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发布时间:2020-07-01 23:43:05

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作者:(美)安迪·樊(Andy Fan)

出版社:石油工业出版社

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融资:奔向欧洲资本市场

融资:奔向欧洲资本市场试读:

版权

所有,翻印必究

文前插图

● 美国前总统克林顿给安迪·樊的亲笔题词。● 安迪·樊曾担任美国前总统克林顿的翻译官。● 安迪·樊在美国陆军“西点军校”式魔鬼训练营。● 多年后,美国前总统克林顿与安迪·樊再次重逢。● 安迪·樊与美国前总统尼克松助理,美中贸易发展协会主席Robert Goodman交流。● 安迪·樊与美国驻联合国大使John Bolton交流。● 安迪·樊与美国国会参议院多数党领袖Harry Reid(前右)交流。● 安迪·樊与意大利前总理、欧盟委员会前主席Romano Prodi交流。● 安迪·樊与意大利驻华大使Paolo Bruni交流。● 安迪·樊与英国驻洛杉矶总领事Bob Peirce交流。● 安迪·樊与前人大常委副委员长成思危交流。● 安迪·樊与博鳌亚洲论坛秘书长龙永图交流。● 安迪·樊和拉斯维加斯商务司司长Bill Arent交流。● 安迪·樊在美国洛杉矶接待中国香港财政司司长曾俊华。● 安迪·樊与诺贝尔经济学奖获奖者、欧元之父Robert Mundell (罗伯特·蒙代尔)交流。● 安迪·樊与《福布斯》全球副主编Russell Flannery (范鲁贤)同台讲演。● 安迪·樊与联想董事局主席柳传志交流。● 安迪·樊与阿里巴巴董事会主席马云交流。● 安迪·樊与万科董事长王石交流。● 安迪·樊与新东方董事长俞敏洪交流。● 安迪·樊与创新工场董事长李开复交流。● 安迪·樊与蒙牛创始人牛根生交流。● 安迪·樊与著名经济学家茅于轼交流。● 安迪·樊与著名经济学家、清华大学中国经济研究中心主任李稻葵交流。● 安迪·樊与中欧国际工商学院经济学和金融学教授、原世界银行顾问许小年交流。● 安迪·樊与纳斯达克中国区前主席潘小夏交流。● 安迪·樊与瑞士UBS 银行执行董事Gregg Goldman交流。● 安迪·樊与J.P.Morgan(摩根大通)中国区董事总经理龚方雄交流。● 安迪·樊与SOHO中国董事长潘石屹交流。● 安迪·樊与华谊兄弟董事长王中军交流。● 安迪·樊与TCL董事长李东生交流。● 安迪·樊与百度董事、前亚信科技董事长丁健交流。● 安迪·樊与爱国者董事长冯军交流。● 安迪·樊与UT斯达康董事长吴鹰交流。● 安迪·樊与新希望集团董事长刘永好交流。● 安迪·樊与远东集团董事长蒋锡培交流。● 安迪·樊与尚德电力控股有限公司董事会主席施正荣交流。● 2009年,在《求是》杂志主办的全球商业领袖推选活动中,安迪·樊荣获“2009中华杰出商业领袖奖”,社长兼总编常怀力给他颁奖。● 安迪·樊与全球CEO俱乐部创始人、主席Joe Mancuso博士交流。● 安迪·樊与品牌中国联盟主席艾丰教授交流。● 2009年,Andy Fan(安迪·樊)当选为《复兴之路——共和国建国60周年、海内外60位华人楷模》,被誉为“时代的楷模、民族的骄傲”,他的肖像被印在中国邮票上作永久纪念。● 安迪·樊应邀参加“2010CCTV中国经济年度人物”颁奖典礼。● 北京电视台采访安迪·樊。● 热情的“安迪·樊粉丝”。● 中央电视台2010年5月播放安迪·樊亲赴地震灾区捐款和救灾、接受灾区群众献花的节目《携手同行》。

前言 Preface

“不要去找VC(风险投资)了,直接考虑到自由板上市吧”,有着纽约泛欧证券交易所“二板市场之父”称号的路易·唐贝尔热(Louis Tannberger)面对中国记者时激情澎湃地说。

上市融资?

路易·唐贝尔热的话可算是说到了每个急切的中国企业家的心坎里,但企业应该去哪里上市?

中国银行法兰克福分行外汇交易员王晓东在接受记者采访时说:“现在中国股市行情、重要经济数据、官员讲话等,都是欧洲市场交易员认真关注的内容”。

王晓东说得没错。目前,在欧洲资本市场上,中国企业已变得炙手可热。对于中国企业来说,赴欧洲上市融资具有非同寻常的意义。

它意味着中国企业可以开拓国际市场推广品牌,使公司发展为全球化公司;意味着中国企业将进入国际投资者和流通性的新领域;意味着中国企业将获得欧元货币对收购并购提供的强力支持;意味着中国企业将有机会和行业内的国际知名企业共舞;意味着中国企业将获得更高的估值……

世界之大,交易所众多。为什么偏偏要选择欧洲资本市场?

这与欧洲悠久的历史,以及拥有令世界为之疯狂的三大交易所密切相关。

首先,是全球最具盈利价值的法兰克福证券交易所。截至2010年,已有350多只中国企业股票在法兰克福证券交易所交易,每年的交易量都在数十亿欧元。此外,法兰克福证券交易所推出的“DAX全球—中国指数”以及10个中国行业指数,涵盖了金融服务、电子电信、汽车、房地产、环保等热点行业的40多家中国企业,交易日益活跃,对中国企业极具吸引力。

其次,是有“世界上最国际化的金融中心”之称的伦敦证券交易所。世界500强企业均在伦敦开展业务。而且,超过550家外国银行和170家全球证券公司在伦敦证券交易所设有办事处,为来自世界各地的发行者提供专业技术服务,成为该交易所又一独特而雄厚的金融实力。

再次,是欧洲上市公司市值第一证券交易所——纽约泛欧证券交易所。它以欧元区为庞大经济后盾,具有强大的融资能力。截至2010年11月,共有25家中国企业在此挂牌上市,其中仅2010年一年就有8家新上市企业。因其覆盖范围广、流动性高和成本低廉的特性,以及遍布全球的客户、领先的技术以及大量的金融资讯,纽约泛欧证券交易所成为企业上市融资和投资者进行证券交易的上乘之选。

事实上,仅仅几年间,众多的中国企业就在欧洲三大证券交易所掀起一波又一波的资本风浪,让中国无数蠢蠢欲动的企业为之沸腾。

2006年6月,中国生物柴油国际控股有限公司在英国伦敦证券交易所AIM市场成功上市,募资800万英镑(约合1500万美元),公司市值接近4000万英镑。

2006年8月,浙江昱辉阳光能源公司在英国伦敦证券交易所AIM市场挂牌上市,融资5000万美元。

2007年7月6日,中德环保科技股份公司在法兰克福证券交易所主板市场成功上市,筹集资金达1.09亿欧元。

2008年10月7日,中国林业控股有限公司在纽约泛欧证券交易所自由板挂牌上市,共融资3200万欧元。

2009年10月1日,网讯无线技术有限公司在法兰克福证券交易所高级市场成功上市,融资5560万欧元(约合8153万美元)。

2010年8月6日,金豪股份公司登陆法兰克福证券交易所初级市场,共筹集资金1500万欧元。按当日股价计算,金豪股份公司市值约为9190万欧元。

2010年10月21日,全球锁安防国际集团有限公司在英国伦敦证券交易所AIM市场正式挂牌交易,融资2000万人民币(约合188万英镑),公司估值约为4000万英镑。

……

上述中国企业能登陆欧洲资本市场,并取得诱人成绩的原因是什么?为登陆欧洲资本市场,这些企业做了哪些关键性的准备?这些企业积累的经验和教训,对未来准备登陆欧洲资本市场的企业有何意义?欧洲资本市场到底适合什么样的中国企业与之共舞?

本书全面细致地记述了中国企业在登陆欧洲资本市场时的蜕变,真实地记录企业奔赴欧洲上市的曲折过程,深入地总结和剖析其中的经验教训。所引用的企业案例横跨各行各业,且颇具典型性。

另外,为使中国企业更好地了解欧洲资本市场,本书致力于上市实务结合故事细节的方式阐述各证券交易所的自身特点,并对上市前的准备工作、上市程序以及一些细小的上市知识进行详细讲述。

据此,我们有理由相信,不管是创业初期或成长中的中小型企业,还是有实力的高科技、高成长企业,只要您怀有去欧洲上市融资的梦想,此书必定会带来意想不到的惊喜,帮助您找到适合自己企业发展的资本市场。

上篇 上兵伐谋:叩响资本大门

第一章 欧洲资本市场:全球财富集散地

第一节 全世界的财富和梦想汇聚于此

欧盟——世界第一大经济体。

欧元——畅行全球的资本血液。

伦敦证券交易所(以下简称“伦敦证交所”)——资格最老的全球金融中心。

法兰克福证券交易所(以下简称“法兰克福证交所”)——全球盈利最高的交易所。

纽约泛欧证券交易所(以下简称“纽约泛欧证交所”)——全球首个跨洋合并的世界级证券交易所。

……

从伦敦到法兰克福,从巴黎到布鲁塞尔,它们连着纽约、东京、上海、深圳……无数的资本和财富都在流向欧洲。它牵引着无数投资人和创富者的梦想,成就着无数个造富神话。

不错,这就是欧洲资本市场,希腊神话中的日落之地,全世界资本和梦想的集散中心。

漫长的时光并没有带走欧洲昔日的辉煌:爱琴海畔流传下来的商业传统、“大航海时代”的开拓精神、“日不落帝国”的光荣历史……欧洲资本市场自古便不乏机遇与奇迹。

如今的欧洲资本市场,更是乘着欧盟一体化的东风,在世界经济之林中昂然而立,并把眼光投向了全世界发展最为迅猛的古老东方——中国。

2006年8月,浙江昱辉阳光能源公司在伦敦证交所AIM市场挂牌上市,融资5000万美元。

2007年3月,山东工友机械有限公司在法兰克福证交所公开市场上市,融资440万欧元,成为首家在法兰克福证交所公开市场上市的中国企业。

2007年6月,中德环保科技股份公司在法兰克福证交所高级市场上市,以23倍的市盈率筹得资金1.008亿欧元。

2008年10月,中国林业控股有限公司在纽约泛欧证交所巴黎市场自由板挂牌上市,市值达3200万欧元。

2010年10月,我国首家安防保险行业上市公司——全球锁安防国际集团有限公司在伦敦证交所AIM市场上市,融资2000万人民币。

……

金光闪闪的资本蛋糕就在眼前,身家亿万的财富梦想之路不远。欧洲资本市场——全球资本和梦想的集散地如一座巨大的宝库,等待创富者前来开启。

兵法曰:“知己知彼,百战不殆”。欲融资欧洲,就需先投石问路,了解欧洲资本市场的历史和现状。

欧洲资本市场历史悠久,处于伦敦证交所、巴黎证券交易所和法兰克福证交所三足鼎立的局势。近年来,全球范围的市场竞争越演越烈,欧洲资本市场反向而行,走向了以一体化为导向的联合之路。

在一体化原则的指导下,欧盟证券市场也经历了一系列改革,建立了对银行、证券和保险业实行统一监管的单一金融监管机构。随之,一套公开、公平、透明的证券市场立法规则在欧洲各资本市场建立起来。这对更好地防范金融风险、保护投资者利益、增强投资者对证券市场的信心作用巨大,同时也有力地推动了欧盟证券市场的发展。

据统计,2007年欧元区金融资产总额为37.6万亿美元,仅次于美国。欧盟拥有世界上最大的投资资本库之一,并拥有4.53亿消费者和数量巨大的投资者。经过整合统一的欧盟市场,其GDP比美国和日本还要强大,已成为世界第一的经济区。

随着全球化风潮,欧洲资本市场掀起一股并购热潮,其中的高潮之一当属纽约泛欧证交所的成立。2007年4月,由纽约证券交易所和泛欧证券交易所合并成立全球第一个跨洋交易所——纽约泛欧证交所,并以200亿美元的总市值居世界第一。

令人目眩的跨洋合并尚未淡出视野,全球最大的交易所合并案又呼之欲出了。2011年2月15日,法兰克福证交所与纽约泛欧证交所集团达成合并协议,缔造全球最大的金融交易所集团。这将再一次改变世界股票交易格局。

就这样,全球化、多产品交易所在欧洲资本市场全面建设起来,使得当地的投资者可以获得更低的交易成本和更便捷的交易通路。

不仅如此,欧洲资本市场还为上市者打造了全方位立体化的创富路径。欧洲投资市场管理着6.4万亿欧元的资产,约9.3万亿美元,其中82%来自欧元区。在全球投资基金资产份额上,欧洲占35%。不仅如此,欧盟的投资基金规模也是世界上最大的。

2008年以来,中国企业对到欧洲资本市场上市十分活跃。截至2010年11月,已经有25家中国企业在欧洲资本市场挂牌上市。其中,仅2010年一年就有8家中国企业在欧洲资本市场上市。

最受企业欢迎的莫过于伦敦证交所AIM市场。它共吸引了13个欧洲以外企业首次公开发行上市,融资额3.51亿欧元。而伦敦证交所主板上市的外围企业则为10家,总融资额为30.21亿欧元。

相比较而言,纽约泛欧证交所和法兰克福证交所更像是“新兴市场”的代表。纽约泛欧证交所已推出创业板、三板宽松的上市条件以及申请程序,以此拓宽中小型企业进入欧洲资本市场的通道,来吸引外国企业尤其是非欧盟企业的上市申请。

随着“使巴黎成为欧洲最有竞争力的金融中心”目标的树立,纽约泛欧证交所加速了以巴黎市场为主要代表的纽约泛欧证交所在首次公开发行项目的资源争夺之役。

在欧洲资本市场,各个交易所行业特点鲜明:许多科技、消费品、公共设施等行业的企业选择在纽约泛欧证交所上市。因为在纽约泛欧证交所上市不仅能上市融资,同时可以将这个平台与公司的长期发展战略结合起来,实现扩展业务的目的。而环保、新能源、汽车等行业很多企业都选择在法兰克福交易上市。这是因为,他们看中了德国市场上环保、新能源、汽车等行业的品牌影响力和广泛的业务关系。

欧洲资本市场,正成为越来越多的中国企业腾飞的平台,也正成为新时代的创富者实现梦想的舞台。

第二节 伦敦证交所:历史越长越有活力

作为世界最国际化的金融中心,伦敦不仅是欧洲债券及外汇交易领域的领头羊,还受理超过2/3的国际股票承销业务。而伦敦证交所则为世界各地的公司及投资者提供了一个通往欧洲的理想门户。

伦敦证交所是世界第三大证券交易中心,也是世界上历史最悠久的证券交易所之一。来自世界63个国家和地区的大约500家外国公司在伦敦证交所上市和交易。550多家外国银行和170家证券公司在伦敦设有办事处。

除了规模大、历史久之外,伦敦证交所还有机构投资比例大、流动性能好、换手率高的特点。

伦敦拥有强大的市场分析、法律咨询以及相关的人才团队。伦敦金融服务业的从业人员达100万,全世界83%的顶级律师事务所将总部设在伦敦。这些人帮助投资者提高了对公司的认识,提供了及时充分的服务,促进了上市公司股票良好的运行。

而伦敦证交所专为国际股票交易建立的先进的交易及信息系统,更是使得世界各地的投资者能够方便地进入伦敦证交所的市场,并通过电脑自动对盘系统进行交易。

不仅如此,伦敦证交所还针对不同公司和投资者群体的需求不断扩大其国际市场及产品系列,包括高科技主板市场以及面向小型高成长公司的二板市场。

截至2010年1月21日,伦敦证交所已拥有3500家上市公司,其中有700家为海外企业,中国企业有57家。

第三节 法兰克福证交所:全球最盈利交易所

一、科技+创新=融资力

l585年,法兰克福城市的参议院颁布了一条针对不诚实的交易员破坏交易市场的法令:在法兰克福市集交易的84名商人必须按照规定的金币和银币的汇率来进行交易。

之后,参议院委托了专门的委员会来监督和设定公平、透明的汇率。该委员会就是法兰克福证交所。

1993年,德意志交易所股份公司接管该交易所后,在1997年启动了证券电子交易系统Xetra,并于次年建立Eurex期货电子交易市场。2002年,法兰克福交易所收购明讯国际结算托管行(Clearstream),5年之后又推出德国房地产投资信托基金。至此,法兰克福证交所成为全球唯一的集交易、清算、结算和托管于一身的服务机构。

法兰克福证交所为自己定位为最具创新和前瞻性的国际化交易所,目前,来自70多个国家多达8000家公司的股票在法兰克福证交所交易。其中,60%的交易量源自德国以外的国家。其清算、结算系统连接着全球42家金融市场;它的Xetra电子交易系统联系着世界19个国家的260家银行和4600位交易员。

多达2100多种指数产品的强大的指数服务是法兰克福证交所另一个优势。目前使用最广的就是德国股票指数(DAX),中等市值规模的股票指数(MDAX)和小型市值规模的股票指数(SDAX)。德国股票指数(DAX)包括了在法兰克福证交所上市的市值最大的30家公司。德国技术股票指数(TecDAX)则包括了30家最大规模的技术类公司。中等市值规模的股票指数(MDAX)包括高级市场传统行业50家中等规模公司。小型市值规模股票指数(SDAX)挑选了除了这50家中等规模公司以外的其他50家传统行业的公司。

此外,一般市场股票指数则包括该市场内200家交易量最大的公司。初级市场股票指数则选择了该市场内交易量最大的头30家公司。2008年2月,法兰克福证交所还专门为中国企业设计了11种指数。

除现有指数外,交易所还可以按客户的要求为其量身定做指数。投资者通过更全面地了解公司情况作出投资决策,上市公司则通过与其他行业公司经营业绩的比较而获益。

二、多样化市场结构吸引中国企业

从2007年开始,法兰克福证交所加大了对中国和俄罗斯市场的开发,很快便取得了显著的成果。2007年3月30日,山东工友机械有限公司在法兰克福证交所公开市场上市,融资440万欧元,成为首家在法兰克福证交所公开市场上市的中国企业。

3个月后,中国垃圾焚化设备的供应商中德环保在法兰克福证交所高级市场上市,以23倍的市盈率(基于2007年的净利润)筹得资金1.008亿欧元。

另一家福建企业——亚洲竹业股份有限公司(以下简称“亚洲竹业”)紧跟中德环保的步伐,在法兰克福高级市场上市,融资8200万欧元。

2009年欧洲市场唯一一次首次公开发行股票(以下简称“IPO”)案例就是福建企业网讯无线技术股份有限公司(以下简称“网讯股份”)登陆法兰克福证交所高级市场。

2010年3月,中宇建材集团有限公司(以下简称“中宇集团”)在法兰克福证交所上市融资1.05亿欧元。

为了适应更多中国企业的上市需求,法兰克福证交所根据透明度要求的不同推出了高级市场、一般市场、初级市场和公开市场4个板块。其中,初级市场和公开市场由交易所监管,高级市场和一般市场由欧盟监管。

高级市场和一般市场要求公司在上市时必须有3年的运营历史,发行至少25%的公众股票,采用国际会计准则来披露公司的年度和半年度财务报告(非欧盟发行人也可选用国家会计准则、美国会计准则、加拿大会计准则或日本会计准则),报告的披露方式为德语或英语。

除此之外,还需要遵守其他监管的要求,包括及时地进行公众宣传,披露董事交易和股东股份报告。两个市场都需要有银行或者其他法兰克福证交所会员保荐承销。

高级市场监管最为严格,包括在每季度报告期限结束后的2个月内提交公司的季报;在互联网上披露公司经营计划方案;每年召开至少一次分析师研讨会;必须采用英语来披露公司信息。

初级市场和公开市场中,在初级市场挂牌的公司必须有一年的运营历史。公司可选用美国会计准则、国际财务准则、国家会计准则来准备年度和半年度财务报告。年报提交的日期可比一般市场和高级市场晚2个月,半年报晚1个月。交易所对在公开市场挂牌的企业没有特别的要求,只需要提供简化的申请件就可。初级市场和公开市场的披露信息或文件既可以使用德语也可以使用英语。

2009年法兰克福证交所集团总的销售收入超过20亿欧元,息税折旧摊销前利润超过7亿欧元,是全球最盈利的证券交易所。截至2010年9月29日,已有24家中国企业在法兰克福证交所成功上市,其中10家国内企业在法兰克福证交所的高级、一般及初级市场上市,另有14家在准入市场上市。在2010年上市的中国企业有7家,占全部上市企业数量的近30%。

第四节 纽约泛欧证交所:欧洲上市公司市值第一

2007年4月,纽约证券交易所与泛欧证券交易所的合并交易完成。至此,横跨大西洋的世界第一大交易所——纽约泛欧证交所,正式成立。

纽约泛欧证交所是全球规模最大、最具流动性的证券交易集团,旗下证券交易所遍及6个国家,包括全球规模最大的现金股票交易所纽约证券交易所、欧元区最大的现金股票交易所泛欧交易所、按交易价值计算欧洲领先的金融衍生品交易所——伦敦国际金融期权期货交易所(Liffe)以及快速增长的美国期权交易平台(NYSE Arca Options)。

纽约泛欧证交所为发行人、投资者和金融机构提供多样化的金融产品和服务,包括现金股票、期权及金融衍生品、交易所交易基金、债券、市场数据以及商业技术解决方案等。据纽约泛欧证交所网站资料显示,截至2011年2月17日,全球最大的100家公司中有70家的股票在该交易所交易,在交易所挂牌的约8500家公司总市值达16.3万亿美元,日均交易额超过1500亿美元。

其中,纽约泛欧证交所的组成部分——泛欧交易所,是由阿姆斯特丹、布鲁塞尔和巴黎的证券交易所和衍生产品市场于2000年9月整合而成,是第一家完全整合的跨国界交易所。一年半以后,泛欧交易所又收购了葡萄牙里斯本证券交易所和伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)。

而在泛欧交易所中,巴黎证券交易所可谓地位最重要的领头羊。

1724年9月24日,巴黎证券交易所诞生。1980年以前,经纪人同业公会对巴黎证券交易所的交易定价进行垄断掌控,这些由法国财政经济部指定的经纪人,通过接受客户买卖证券的委托,掌握买卖双方供求数量和要求的价格幅度,而代客户进行买卖,从中收取佣金。1980年初,欧洲各大证券交易所之间的竞争越发激烈,巴黎证券交易所开始思索自己的现代化之路。

1986年,第一个电子自动持续交易系统CAC开始投入使用,这使得在交易所上持续报价交易成为现实。随后在1989年,巴黎自己的金融衍生品交易市场——MATIF和MONEP成立。20世纪90年代末开始,巴黎着手联合欧洲各国交易所商洽合并事宜,奠定了泛欧交易所的成立基础。经过艰苦的努力,泛欧交易所有限公司(Euronext NV)在2000年9月份成立,巴黎证券交易所也正式更名为“泛欧巴黎证券交易所”(为使用方便,以下依然称为“巴黎证券交易所”)。

与此同时,法国金融管理局在2003年由交易所业务委员会(COB,1967年成立)、金融市场委员会(CMF)和金融纪律管理委员会(CDGF)三个机构合并而成,负责巴黎证券交易所的市场监管。截至2008年6月份,巴黎证券交易所共有上市公司98l家,总市值达到l4662.76亿欧元。因此,巴黎证券交易所是泛欧证券交易所最重要的部分,每年通过巴黎在泛欧交易所上市的公司也最多。

纽约泛欧证交所成功合并后,巴黎证券交易所成为其在欧洲资本市场的主导力量,继续发挥着巨大作用。而纽约泛欧证交所的合并,也为传统的欧洲资本市场注入了新的活力,为创建更完善的市场监管机制奠定了基础。打通了世界资本市场关节、以绝对优势睥睨全球的纽约泛欧证交所,目前已成为上市公司和投资者所追寻的财富梦想的终极象征。

第二章 伦敦证交所:仁者之选

第一节 中国石化:产业巨头的三支舞曲

❶ 资料来源中国石化官方网站http://www.sinopecgroup.com。

公司简介

中国石油化工集团公司(伦敦证交所股票代码:600028,以下简称“中国石化”),是1998年7月在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团。

中国石化对其全资企业、控股企业、参股企业的有关国有资产行使资产受益、重大决策和选择管理者等出资人的权力,对国有资产依法进行经营、管理和监督,并相应承担保值增值责任。

中国石化集团公司注册资本1306亿元,总经理为法定代表人,注册地为中国,总部设在北京,主营业务范围包括:实业投资及投资管理;石油、天然气的勘探、开采、储运(含管道运输)、销售和综合利用;石油炼制;汽油、煤油、柴油的批发;石油化工及其他化工产品的生产、销售、储存、运输;石油石化工程的勘探设计、施工、建筑安装;石油石化设备检修维修;机电设备制造;技术及信息、替代能源产品的研究、开发、应用、咨询服务;自营和代理各类商品和技术的进出口。

2000年10月18日、2001年8月8日,中国石化相继在香港、纽约、伦敦、上海四地上市,成为中国第一家境内外四地上市的公司。

上市概述

中国石化的发展经历了几个重要阶段,时任中国石化总公司总经理的陈锦华将其概括为三部曲:第一部曲是成立中国石化总公司,实行投入产出承包,为自身的发展积蓄力量;第二部曲是成立集团公司,全面实行上下游、产供销、内外贸一体化,实行国际化经营;第三部曲是按照国际标准改制,同时在纽约、伦敦、香港、上海分别发行H股和A股,并在证券市场上市,进一步把中国石化推向世界。

石化产业进行曲

1983年,党中央、国务院为了用好国内1亿吨石油资源,发展石油化工综合利用,提高整体经济效益,为国家经济建设积聚资金,决定把全国重要的炼油、石油化工和化纤企业集中起来,组建中国石油化工总公司。中国石化总公司受国务院委托,对直属企业的人财物、产供销、内外贸实行集中领导、统一规划、统一经营管理。

其实,早在创业开始,到全部建成四期工程,中国石化就在以惊人的速度谱写着石化产业进行曲。

1974年1月1日,中国石化一期工程破土动工。从一片荒滩开始,到建成国内一流的现代化化纤生产基地,中国石化仅用了3年时间。一期工程投产后,中国石化每年制造全国人均1米的化纤织物原料,每年创利税约5亿元。4年时间,中国石化就收回一期工程的全部投资22亿元人民币。

1980年7月,二期工程开工,5年后全面建成投产,年创利税超过10亿元。三期工程于1987年5月动工建设,1992年4月建成投产。投产后的中国石化,乙烯产能达到45万吨/年,位居全国首位。四期工程以内涵挖潜改造为主要特征,2002年4月建成投产。

四期工程全部完成以后,中国石化已成为具有年原油综合加工880万吨,年产乙烯85万吨、成品油及化工产品420万吨、合纤原料及合成纤维115万吨、合成树脂91万吨生产能力的,高度综合的特大型石油化工联合企业。

国企改制圆舞曲

中国石化在发展势头迅猛的同时,也暴露出计划经济体制下国有企业固有的种种矛盾,如政企不分、产权不清、冗员过多、债务与社会负担重、企业自我发展能力弱等。据统计,至1992年底,企业欠外债4.7亿美元,企业债券债务13.5亿元人民币,其他内资债务30多亿元人民币,资产负债率高达75.4%,还贷总额达70多亿元人民币。这些深层次矛盾,严重地困扰着中国石化,影响和阻碍着企业的生存和发展。为此,中国石化曾进行过一系列内部制度的改革,但都无法从根本上解决这些问题。

1992年,邓小平同志南巡讲话发表,放开了国企搞活的路子。在这种情况下,中国石化经过艰苦的努力,终于进入我国首批被批准进行股份制规范化改制的9家试点企业名单,并于1993年6月成功进行了规范化的股份制改造。

1993年7月至8月,中国石化的公司股票分别在香港、纽约、上海上市,成为我国首家在境内外3地上市的国际性上市公司。其中,国有资产按40亿元(A股)投入股份公司,占中国石化当时总股本72亿元的55.56%,社会公众股32亿元(其中A股8.7亿元,H股23.3亿元),占总股本的44.44%。

通过按国际惯例进行的企业重组和规范化改制,中国石化彻底剥离了原先企业办社会的职能,集聚了社会资本,改善了资本结构,甩掉了沉重的债务负担,实现了投资主体多元化,形成了自我发展能力。

不仅如此,为了适应进一步改革和发展的要求,中国石化还从体制和机制上采取措施,加快产业结构调整,进行了重大的改革重组。经过充分的酝酿筹备,1998年7月27日,在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团——中国石油化工集团公司正式成立。

在中国石化集团公司成立前后,集团公司下属的部分特大型企业相继进行了股份制改革。这些股份制改革的企业,在资本市场总计募集到资金213亿多元,大大改善了企业的资产负债结构,为后来的集团公司整体股份制改革创造了条件。

中国石化集团公司组建后,实现了政企分开,成为一个真正的经营实体和市场竞争的主体;实现了上下游、内外贸、产销一体化,业务范围由过去的石油化工扩展到石油天然气勘探开发和成品油批发零售。1998年底,中国石化资产总额达到4275亿元,并取得高达2818亿元的销售收入,获得利润34.9亿元。也是在这一年,中国石化以第73位的排名入选美国《财富》全球500强企业。

全球融资交响曲

中国石化在重组以后,经营状况和公司实力有所增强,但面对加入WTO后激烈市场竞争的挑战,还需要重组改制,以把中国石化改造成国际上市公司为目标。

2000年2月28日,由中国石化集团公司独家发起设立的中国石油化工股份有限公司正式成立。中国石化股份公司是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络的股份制企业,实行集中决策、分级管理和专业化经营的事业部制管理体制,注册资本688亿元。中国石化集团公司与中国石化股份公司是母子公司关系。

2000年3月底,中国新星石油有限公司整体并入中国石化集团公司,成为中国石化集团的全资子公司。

与此同时,整体股份制改革以后,中国石化股份公司在管理体制上与国际惯例接轨,实行一级法人为主的事业部管理体制,建立股东会、董事会、监事会、经理层的治理结构。中国石化集团公司是上市公司的控股股东,按《中华人民共和国公司法》、国家有关规定和上市公司的章程进行控股管理,并继续对非上市的单位进行管理。

2000年10月,中国石化股票分别在纽约、香港、伦敦成功上市,首次公开发行167.8亿股H股,募集资金34.62亿美元。

上市后,中国石化集团公司持有的国有股约占总股本的56.9%,国有资产管理公司和银行持股约占23.1%,外资股占20%。继境外上市后,中国石化又于2001年8月在境内成功发行28亿股A股,并在上海上市,融资118亿元人民币,成为国内唯一在香港、纽约、伦敦、上海四地上市的国际化上市公司。

经过多年的发展,目前中国石化集团公司已成为亚洲第一、世界第四大炼油公司,是亚洲第一、世界第七大石化公司,也是国内最大的成品油、石化产品营销商、进口原油贸易商和国内第二大原油生产商。

启示录

在很长的一段时间内,我国的国有企业经营和管理并不透明。讲到实现国有企业经营走向公开、透明的具体方式,首推上市。通过上市,中国石化必须受到市场证券法规的监管,公开披露经营信息,受到媒体、市场和股民的苛刻监督,成为市场中的公众公司。中国石化的改革就是在公开、透明的阳光下进行,并最终实现上市的。

中国石化的改革,目的是由传统企业走向现代企业。为了发展生产、适应上市的要求,中国石化不仅改革了法人治理结构建设,也创新了融资模式,以增强主业集中度和盈利能力。不仅如此,中国石化还注重风险防控和科技创新,以确保成本控制和产品研发。另外,中国石化在降本增效、信息技术应用、提高管理水平等方面也做出了相应改革。

国有企业的上市之路,必然要经历改革的阵痛,中国石化的上市之路,或许可以给我们以有益的启示。

第二节 中国国航:国企“老大难”的曲折航程

❶ 资料来源于国航官网http://www.airchinagroup.com。

公司简介

中国航空集团公司(伦敦证交所股票代码:AIRC,以下简称“国航”),是以中国国际航空公司为主体,联合中国航空总公司和中国西南航空公司等企业组建的特大型国有航空运输集团公司,是经国务院批准、国家授权的投资机构和国家控股公司,于2002年10月11日正式成立。

作为以航空运输业为主、相关服务业为辅,集生产经营和资本运营为一体的企业集团,国航经营业务涵盖航空客货运及销售地面服务、飞机维修、航空物流、机场管理、航空旅游、金融理财、基本建设开发、传媒广告等相关产业。

2004年12月15日,国航在中国香港和英国伦敦两地同时上市,上市融资折合人民币102亿元。

上市概述

在国内三大航空公司(东方航空公司、南方航空公司和国航)中,国航的上市时间最晚,历程也最坎坷。1998—2000年,连续3年的亏损让国航首轮上市无功而返。2001年,国航终于迎来了期待已久的盈利,尽管利润不足4000万元。次年,国航本部创下营业利润6.46亿元,但因“4·15”空难及民航重组,上市计划再度搁浅。

连续两年盈利后,在2003年,国航向股市发起新一轮冲击,终于在2004年12月16日于香港、伦敦两地同时上市。由于2004年中国民航业一路飘红,国航当时上市也被投资界认为是选择了最好的时机。

国航成烫手山芋

2000年11月,空军少将李家祥接到中央企业工委组织部的一个电话,从此成为一位国有大型企业的管理者。他用此后的7年时间,完美地完成了从将军到中国最大航空公司的领军人物的角色转变。

初到国航,李家祥面对的几乎是一个烂摊子:从1998年开始连续3年的严重亏损;飞行员涉枪、贩毒甚至劫机外逃案件数次发生;员工们因为各种现实的不公平不透明问题意见很大。

更加雪上加霜的是,让航空界胆战心惊的石油价格危机也于此际爆发。短时间内油价从10美元/桶上涨了80%,国航航油成本净增11亿元人民币。2000年,国航最终损失6.47亿元。

面对困局,李家祥决定顺势借力,把矛盾尽早消除在萌芽状态。经过一番调查,他果断免了经理的职,重组该分公司的领导班子。

两大巨头的握手

与李家祥共同面对国航百废待兴局面的,还有国航的另一个巨头——总裁王开元。

面对巨大的困难,很难在国有企业中见到的总裁和党委书记的默契配合在国航出现了。国航一年半以来的大批决定都是李家祥、王开元这二人共同商讨决定。

摆在李家祥和王开元面前的首要问题是,为运营了46年的国航打造防范石油风险的机制。

借鉴国际大航空公司防范油价波动风险的成熟做法(主要指航油套期保值,即通过在期货市场上进行航油期货合约的买卖来抵消现货市场因价格波动所带来的风险),王开元设立了国航历史上第一个油价风险机制。王开元的措施成效显著,在国内航空业全年整体亏损近20亿元的情况下,国航出人意料地扭亏为盈。

其次是面对航空业的激烈竞争,国航以往的经营模式已经难以招架。意识到国内外航线失衡是国航的软肋后,李家祥和王开元着手筹划这场经营之战的排兵布阵,制订了国航内外并举、枢纽建设、资源整合的改革路线。

在完成以上两部分工作之后,又该如何提升国内航线的规模实力?在国务院批准了《民航体制改革方案》后,中国航空总公司、中国西南航空公司宣告合并重组,由此开启了中国民航业“大公司、大集团”战略的大门。而通过巨大努力,国航、中国西南航空公司和中国航空总公司终于握手合作。这时,在市场分布上,新国航的国际航线占有率最高,国内航线则成功进入了西南和华东这两个重量级市场。

此外,李家祥、王开元同时面对的,还有来自国航内部的改革阻力。2002年4月15日,在韩国釜山发生的国航47年来首次空难给了国航以沉重一击,王开元第一时间奔赴韩国。

从韩国釜山归来,王开元和李家祥紧急磋商,议定趁势改革国航内部长久以来存在于管理和人事方面的问题。

王开元向国航员工许诺职工工资制度改革的承诺、改革的步伐、干部人事制度的改革、减亏增效的目标四个不变。接着,以李家祥和王开元为代表的国航领导层,开始从分配制度、机构、人事制度等方面开始深化改革,取消了科处行政级别、运用竞聘上岗的竞争机制,并打破了干部终身制。

新的人事和分配制度的改革,为国航上市融资铺平了道路。

上市与否,这是一个问题

早在1997年,国航的两个主要竞争对手东方航空公司和南方航空公司都已实现海外上市,并以此为契机有效地改善了财务状况,迅速适应了市场竞争的利润导向机制。而在同年,国航也曾准备海外上市,但由于亚洲金融危机的暴发而未能完成。

经过一系列深化改革,国航的发展速度和发展环境进一步改善,上市融资又一次被提上日程。

2002年年初,国航开始潜心寻找“战略投资者”,以在引进资金的同时引来国际化的管理经验——这个过程正是已上市的东方航空公司和南方航空公司所缺失的。但是形势并不容乐观,在“9·11”事件之后,美欧各大航空公司都倾向于在现金储备持保守态度。另外,中国民航业的低盈利能力的现状也容易让外资望而却步。

此外,对于刚刚扭亏为盈的国航来说,如何绕开中国香港主板上市的盈利要求,也需要其在上市的技术设计上费尽心思。以至于业界曾猜测国航很有可能利用中国航空总公司在中国香港的上市公司“中航兴业”借壳上市。

不过,国航上市融资的优势也是显而易见的。作为中国的政治、经济和文化中心,北京仍将继续成为中国最繁忙的航空港和国内、国际航线的最佳中转站,对于基地设在北京的国航来说,这一优势更会因中国加入WTO和2008年的奥运会而彰显。这就意味着国航的IPO并不缺乏卖点。

而当时的另一个利好则是,民航总局副局长透露,政府正在考虑允许外资在国内航空公司中持有最多49%的股份——当时的政策规定外资持有比例的上限是35%。这就使得即将上市的国航更有吸引力。

同时,国航的领导层也意识到,真正影响国航上市的不仅是盈利能力差,更在于缺乏卖点:航空公司的股票选择这么多,投资者为什么要买国航的股票?所以,国航首先要加快自己的重组速度,给投资人以信心。其次国航需要用行动告诉投资人:国航是以盈利为核心的,走出国有企业单纯注重市场份额的窠臼。再次是找出自身与其他航空公司的区别,包括提高自身的服务水准等。

国航开始着力打造自己的核心竞争力。首先严把安全关。飞行总队严格落实安全生产责任制,各级领导都签署了安全责任书;坚持领导参加机组准备会和航班派遣三级把关,落实特殊情况准备制度;提高技术培训的速度和质量,前移安全关口;成立飞行信息管理部门,优化升级网上飞行准备系统,以保证飞行安全和各项生产任务的完成。

其次是提高服务水平。2004年,国航下发了关于加强服务补救工作的通知,要求服务一线各单位在工作中树立强烈的问题意识和服务补救意识。国航市场营销部派出客户关系修复小组,对部分曾经投诉过国航服务问题的旅客进行上门回访,使那些对国航服务心存不满的“冤家”们变成国航的忠诚客户。这在中国的民航企业中还是头一家。

国航成功飞到海外

顺利实现主业一体化运营,国航的下一个目标是推动主业公司改制上市。

完成对主业公司的股份制改造以后,国航成立了中国国际航空股份有限公司(以下简称“国航股份”)。

在海外上市的交易所选择上,国航股份的领导层进行了一番考量,最终根据国航股份在世界各地的业务量,敲定了伦敦证交所。随后,国航股份又成功引入国泰航空作为国际战略投资者。

2004年12月15日,国航股份在中国香港和英国伦敦两地同时上市。稍后,国航股份便公布了其在全球招股的发售结果:在香港的公开发售部分获得82倍超额认购,国际发售部分也获得大幅度超额认购,最终发行价确定为2.98港元。鉴于中国香港招股反响热烈,国航股份已经启动了回补机制,把中国香港发售的股份提高到11.2亿股H股,占全球发售总数的40%。国航股份注册资本65亿元人民币,折合65亿股,此次上市发售的90%为新股。国航股份此次上市共融资折合人民币102亿元,创世界近17年来航空股融资新高。

启示录

作为国企“老大难”,国航上市遭遇的难题颇多。而其上市之所以获得巨大成功,除顺应国企改革的潮流进行了大规模的资源整合、深层次的制度改革之外,最主要的原因,还是根据自身实际情况选择了合适的交易所。

原本计划在纽约证券交易所和香港联合交易所同步上市的国航股份,10月份决定放弃在纽约证券交易所上市,转而选择伦敦证交所作为其第二上市地。

国航“弃美投英”一个很重要的原因是由于“安然事件”以后,美国监管当局提高了上市公司治理和信息披露要求,增加了公司的运营和违规成本。而另一方面,自2004年以来,伦敦证交所加大了吸引中国公司前往上市的力度。

另外一个原因则是基于技术方面的考虑。中国香港和英国的会计准则更加接近,选择在中国香港和英国两地上市的话,国航股份在处理财务报告等资料时就更加方便。

而国航股份董事长李家祥的回应也点出一个原因,国航之所以选择英国伦敦作为第二上市地,是因为欧洲是该航空公司重要的业务组成部分,所以在伦敦上市实属自然之选。

以上因素让国航成为2000年以后4年来首家在伦敦证券交易所主板上市的中国企业。

与此同时,做出正确的上市选择对国企进一步的发展影响巨大。国航股份的成功上市,为国航搭建了一个良好的国际资本运作平台,一方面优化了资本结构,降低了资产负债率,对提高集团核心竞争力,拓展集团的发展空间,促进航空主业的稳步发展具有重要的战略意义;另一方面,成功上市也为国航进一步深化企业改革、建立规范的法人治理结构奠定了坚实的基础。

国航股份总裁马须伦说:“国航在港、英两地上市的集资额,将扩充国航的机队,并可提升国航作为中国最大的商业航空公司之一的地位,还能加强国航以北京首都国际机场为主要枢纽的优势。”

第三节 全球锁:锁具中的战斗锁

❶ 资料来源全球锁官方网站www.qqs110.com。

公司简介

全球锁安防国际集团有限公司(伦敦证交所股票代码:GLOK,以下简称“全球锁集团”),由深圳市全球锁安防系统工程有限公司(以下简称“全球锁”)、全球锁安防科技(深圳)有限公司以及全家福国际投资控股有限公司组成。

全球锁创建于2004年,是我国唯一一家为店铺提供“技防+人防+保险”(即报警中心、巡防接警和盗抢保险)三防服务的企业。

2010年10月21日上午8点(英国当地时间),全球锁集团在伦敦证交所AIM市场正式挂牌交易,成为我国首家安防保险行业上市公司。同时,这也是第一家由中央电视台《赢在中国》走出来的企业家带领上市的企业。

上市概述

成功上市以后,全球锁CEO严雪铵说:“公司发展前景可观。2009年,(我们在)美国电子安防市场的蛋糕是340亿美元左右。在中国,‘全球锁’在同类服务领域还没有竞争者。但是我们不会因为上市而自满、松懈。像我们董事长罗勇,(他)就还没有购买一处房产,至今仍然租住在2000多元/月的城中村里。”

严雪铵口中所说的城中村在深圳也叫农民房,是由农民在村集体土地上自建的低品质房屋。城中村密密麻麻地包裹于现代化高楼之间,有的相邻两楼几可握手。这类房子,环境差,配套缺,但租金低,主要受低收入的打工者和大学毕业不久的职场新人欢迎。

巨大的财富与低廉的房租间的差距着实让人惊讶。毕竟,一个上市公司的董事长,身家近亿元,居然租住在这样的房子里,常人断难相信。所以,这也为全球锁的上市故事平添了一番趣味。“找借口”成创业理由

全球锁创始人兼主要股东罗勇,天性中就有一股闯劲。他本来是湖南衡阳一所中学的体育教师,但却在1997年辞职,孤身一人闯荡深圳。

罗勇首先选择了以自由职业人的身份从事营销策划工作。凭借着敢闯敢干的韧劲和随机应变的本领,他很快就在深圳营销策划界内小有名气,而且结识了一群信任他愿意跟随他的朋友。

2003年,一个意外事件让他真正下定决心自己创业。一天,罗勇的爱车在借给朋友使用时不慎被撞废。事情发生后,素来讲义气的罗勇却不好意思让朋友赔。

为防止类似的情况再次发生,罗勇萌生了一个念头:“如果能把手机和汽车捆绑在一起,那朋友再找我借汽车就可以有充分的理由拒绝,又可以不伤彼此感情。我总不能因为要把车借给朋友,手机也得给对方吧?”

正好,当时罗勇的一位朋友在从事“手机锁汽车”的研发工作。经过一段时间的接触和学习,2003年10月,罗勇注册成立了全球锁,主要生产和制造“手机锁汽车”。2004年,公司首次亮相高交会就吸引了大量观众及媒体。随后,50家国内大型汽车经销商的订单便如雪片般飞来。这也使得全球锁得到了飞速发展。“买房子”促艰难转型

2006年,罗勇参加中央电视台商战真人秀节目《赢在中国》,并成功入选CCTV“108将”。在这次节目中,柳传志等人作为评委问了罗勇一句话:“你的企业的价值在哪里?”但罗勇却无从回答。这让他陷入了深深的思索。

同时,随着全球锁业务的进一步拓展,罗勇发现安防设备生产市场的竞争异常激烈。经过多番思考,罗勇终于意识到,自己所带领的企业的价值就在于对市场空白的精确把握。2006年10月,罗勇正式决定把全球锁由原来的安防设备制造商转变为安防服务运营商。“做一家集高科技安防产品研发、生产、销售和安保服务于一体的综合性企业”,这是罗勇对新全球锁的定位。

路选好了,但这条路走起来却异常艰辛。罗勇着力为全球锁打造“人防+技防+盗抢险”相结合的全新运营模式,但现实情况是:一家毫无名气的民营企业要想从事安防碰到的壁垒很多。所以,全球锁很难取得客户的信任,初期的业务难以展开。另外,由于无法从银行获得贷款,全球锁的资金运转也很快陷入窘境。

面对困境,罗勇和他的搭档们没有选择放弃。他们坚信,做服务提供商是最佳选择。为了维持公司的运转,罗勇把自己的所有房产全部卖掉,公司的副董事长李谟湘更是借了500万元高利贷。

创业团队几乎拼上全部身家孤注一掷,终于凑齐了全球锁初期的启动资金。这时,罗勇进一步明确了全球锁的具体业务范围,即在中国市场率先推出专注于店铺财产看防的联网/联机报警(俗称“电子看防”)服务。在此模式下,店铺不需要购买任何设备,仅需要预交1年服务费,就可以享受到全球锁提供的整套免费设备,以及整年的安全服务。

同时,全球锁与中国太平洋保险公司结成战略合作伙伴,承诺凡是全球锁承保的店铺在看防状态下被盗窃的财物损失由全球锁负责赔偿。事实上,这也是国内唯一能为价值低于200万元的店铺提供财产保险的安防服务。

精准的市场定位、优惠的承保条件、全新的经营模式,让全球锁取得了巨大的成功。截至2009年底,全球锁已拥有客户1万余家,承保金额超过10亿元,其中包括花花公子、乔丹、361 °、KAPPA和七匹狼等大型服装企业。

资金链再次活跃起来的罗勇又一鼓作气创建了湖南新化生产基地、培训中心、技术支持中心、深圳研发中心、全国联网报警中心、保险事业部以及全国50多家分公司和办事处等机构。

飞上枝头变凤凰

随着全球锁业务的全面展开,罗勇感到传统的资金流动方式已经不能满足公司飞速发展的需要。于是,罗勇“上市融资”的念头也越来越强烈。

当时,全球锁提供的安防服务是市场全新服务,在中国安防同类服务领域中尚无任何竞争对手。全球锁若选择上市融资,必将刺激全球锁投资商的兴趣,提升其声誉和品牌。

几经考虑和调研,罗勇最终选择在英国上市。之所以做出这个选择,罗勇首先是想通过上市来增强用户对全球锁的信任;其次是希望以此来壮大资金实力;再次,也是为以后收购和兼并同行企业打下金融和技术基础。

在可行性方面,2010年全球锁在中国的市场份额只有0.5%,但市值已经超过5亿元。如果能占有5%的市场,其市值就有可能达到50亿元。既然如此,若占有50%的市场,全球锁又会有怎样的发展?因此,经过多次的接触和了解,伦敦证交所AIM市场对全球锁巨大的市场前景也极为乐观。

在拥有诸多利好条件的情况下,2010年10月21日,全球锁公司在伦敦证交所AIM市场正式挂牌交易。

全球锁此次股票发行2.5亿股,融资2000万人民币(约合188万英镑),其中私募资金占总集资额的5%,公司估值约为4000万英镑。

启示录

伦敦证交所AIM市场于1995年6月成立,是继美国纳斯达克市场之后,欧洲成立的第一家二板市场。同时,它也是目前全球领先的创业板市场,对企业没有经营年限的要求,也没有最低市值要求。

资料显示,经过十几年的发展,已有超过1300家的企业在AIM市场上市,融资总金额超过110亿英镑,其中至少有超过150多家境外企业,融资总额度达15亿英镑,成为目前全球领先的创业板市场。

全球锁此次成功撬开伦敦证交所AIM市场之门,意在通过资本市场融资,进一步发展和壮大,募集到的资金将用于开拓新的优质区域市场。但所有成功的上市操作,都是证券交易所和企业双向选择的结果。分析全球锁和AIM市场亲密接触的过程,我们发现两者之间会互相吸引,源于以下几点:

从全球锁方面来说,登录AIM市场首先可以大大提升其品牌知名度和信誉。事实也确实如其所料,通过上市AIM,全球锁成就了三项“第一”:第一家在英国上市的安防企业、第一家上市的安防保险企业、第一家从“赢在中国”走出来的上市企业。

上市后的新闻发布会上,全球锁CEO严雪铵表示,全球锁自2004年开始,在安防行业一直没有什么名气。正所谓不鸣则已一鸣惊人,此次登录AIM市场一次打响了全球锁的国际品牌。

其次,全球锁可以从AIM市场募得高速发展所需要的资金。全球锁2010年在中国设立的50家分公司涉及全国11个省份,计划在2012年底前实现新增县级和市级分公司100家,新增政府级合作分公司14家以上;于2014年底前实现新增签约零售商客户50万家,新增住宅用户100万户以上。这些计划是否能付诸实践,都要有强大的资金支持。而此次上市募集资金2000万人民币,为全球锁的进一步发展提供了足够的资金支持。

另一方面,AIM市场对全球锁的关注,主要集中在以下几方面。

第一,产业前景。

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