作者：康凯彬
出版社：中国纺织出版社
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新股民快速入门必读(第3版)试读：
前言
随着我国证券市场的不断发展，越来越多的人进入证券市场，但有许多人并不了解股市，仅凭着感觉跟风进入市场的。这些散户缺乏最基本的投资常识，没有做充分的准备和计划就投身股市，最后只能是沮丧、迷茫和失望。“股市有风险，投资需谨慎”，哪里有股票交易，哪里就有这十字箴言的告诫。但是，仍然有越来越多的新股民受股市赚钱效应影响而仓促入市的，既没有做好足够的心理准备和知识储备，也不知道如何操作股票，以为买了股票就能赚钱。
为了扩大读者的知识面，同时也为了适应炒股的新趋势，我们对上一版书各部分的内容进行了适当的调整和修改。本书这次修订后，比以往版本知识更全面、实用价值更高。现将新修订的版本推荐给广大的读者朋友，希望大家能够喜欢。
本书针对新股民的特点，介绍了以下内容：
第一，如何快速入门。了解股票的基础知识，如股票的名称、股票的价值、种类、证券市场的参与者、进入股市的规则以及一些股市的常用术语。
第二，为新股民量身打造了入市的成功法则。实际上，在股市中赚钱的中小散户是少数，多数人都处于赔钱的状态。只有调整好炒股的心态，不急于求成；树立正确的投资理念，做好投资的知识储备，制订恰当的投资计划；再加上一些科学的投资方法和技巧，防范股市的陷阱，才能为实战打下良好的基础。
第三，股市离不开分析，炒股就要结合股市、个股的基本面和技术指标来进行分析。只有看清股票的基本面和技术面，才能准确地预测股市及股价的未来走势。
第四，K线图是分析股票的重要工具之一，新股民要能看懂K线图，就能从中获得许多信息。单根K线与多根K线的组合种类多种多样，新股民要想在短线炒股上获利，就要在K线图上多下工夫。
第五，看盘与解盘是新股民的必修课，只有看懂了大盘和个股的盘面信息，才能有的放矢地来操盘。
第六，新股民要炒股，就要学会正确的股票投资买卖的技法。选好股，选对股；短线操作要准确，中线、长线炒股要有耐心；还要防范庄家故意设置的骗局等，都在很大程度上决定了炒股的成败。
第七，除了介绍股指期货、创业板和沪港通的一些知识外，还介绍了网上炒股的一些基本知识。
总之，股市既能让人赚得盆满钵盈，又能让人赔得倾家荡产，也许这正是它吸引人的地方。无论是新股民还是老股民，都要善于从瞬息万变的股市中把握股价短期与中长期的动向，才能获得良好的收益。康凯彬 第一章新股民快速入门第一节 股票的基本知识一、什么是股票
股票是股份制企业发行的，用以证明投资者的股东身份和权益，并依此分配股息和红利的有价证券，是企业签发给股东证明其持有企业股份的凭证。
股份就是各个股东所占总股本的份额，是均分企业资本的最小单位。股票的合法持有人就是股民，也就是企业的股东。股民可以是自然人也可以是法人。（一）股票的用途
股票的用途有三点：（1）作为一种出资证明，当股民向股份制企业投资参股时，便可获得股票作为其出资的凭证。（2）股民可凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份制企业的股东大会，对该企业的经营发表意见。（3）股民凭借着股票可获得一定的经济利益，参加股份制企业的分红。（二）获得途径
股民获得股票的途径从理论上来看有四种：（1）作为股份制企业的发起人获得股票。（2）亲朋好友赠与或依法继承的股票。（3）股份有限公司募集资金而向社会发行股票时，出资购买股票，比如股份公司在上市前，要在本地或通过上海证券交易所、深圳证券交易所的交易网络发行股票，这种股票通常被称为原始股。（4）在二级市场上通过交易买来的股票，这是我国股民获得股票的最普遍的形式。只要持有人是股票的合法拥有者，就是股票发行企业的股东，享有其相应的权利和义务。（三）股票的特征
股票作为一种有价证券，具有以下的一些特征：
1.稳定性
股票是一种没有期限的长期投资，一经买入，只要股票发行企业存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行企业要求抽回本金（法律许可的股份回购除外）。但是投资者可以通过在股票交易市场将股票卖出，把股份转让给他人的办法收回自己原来的投资。股票的转让只意味企业股东的变更，并没有减少企业的资本。
2.流通性
股票的流通性是指股票可以在股票市场上自由转让，可以在不同投资者之间进行买卖，也可以继承、赠与、抵押。
无记名股票的转让只要把股票交付给受让人，即可达到转让的法律效果；记名股票的转让则要在卖出人签章背书后才可转让。
一只股票流通性的好坏通常是通过流通的股本数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股本越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感，股票的流通性就越好，反之就越差。正是由于具有很强的流通性，股票才作为一种重要的融资工具而得到不断地发展。
3.权益性（1）股民凭其持有的股票，有权享有公司的收益，领取股息和红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的经营状况、盈利水平和盈利分配政策。股票投资者还可以在股市通过低进高出买卖股票，赚取差价。（2）股民可凭其持有的股票向股份公司索偿。在股份公司解散或破产时，股民需向公司承担有限责任，即按其所持有的股份比例对债权人承担清偿债务的（以出资额为限的）有限责任。当债权人的债务清偿后，如果还有剩余资产，优先股和普通股的股东亦可按其所持有股份的比例向公司请求清偿，其中优先股要优先于普通股。股份公司破产财产的分配顺序依次为：分别支付清算费用、职工工资和劳动保险费用——缴纳所欠税款——清偿公司债务——按股东持有的股份比例分配。
4.风险性
任何一种投资都是有风险的，股票投资也不例外。股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，有很大的波动性。价格波动越大，投资风险也越大。因此，股票是一种高风险的金融产品，认购了股票，投资者既有可能获取较高的投资收益，同时也要承担较大的投资风险。二、股票的价值和价格（一）股票的面值、净值和市值（1）股票的面值就是指股票的票面金额。股票的面值通常以每股为单位，股票发行公司将其资本额分为若干份额（即若干股），每一单位股份所代表的资本额，就是每股的面值。（2）股票的净值又称资本净值，即股票的账面价值，也称为每股净资产，是用财会统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。股票净值实际是指每股股票实质拥有的资本额（或称实际价值），也可称为“含金量”。股票的资产净值属于股东享有，因此又称为“股东权益”，即无论何种形式的盈余、公益金，尽管未分发，其所有权都是属于股东的。
股份公司的账面价值越高，则股东实际拥有的资产就越多。由于账面价值是财务统计并计算的结果，数据较精确而且可信度很高，所以它是股票投资者评估和分析上市公司实力的重要依据之一。股民在了解一只股票时一定要注意上市公司的股票净值。（3）股票的市值就是股票的市场价值，或叫市价，是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价，通常所指的股票价格就是指市值。股票的市值直接反映着股票市场的行情，是股民购买股票的依据。由于受众多因素的影响，股票的市值经常处于变化之中。
股票最富吸引力的地方也正在于它的市值能够在不停地波动中为投资者带来差价收益。
股票市值高低变动的原因有很多，主要包括以下几点：（1）股票发行公司的获利能力：获利能力强，则该公司的股票市值就上升；反之则下降。（2）市场资金的供需关系：如果愿意买进的资金力量强，则市值上浮；反之，则下跌。（3）市场股票的供需状况：股票供不应求，则市值呈上涨趋势；若股票供过于求，则市值呈下跌趋势。
股票市值的影响因素是多方面的，起主导作用的因素是整个经济环境。经济繁荣，则股票市场繁荣，自然行情看涨，股市上扬；若经济发展处于颓势，市场相对萎缩，股票市场必受牵连，因而导致需求减缩，促使股价下跌。如2008年由于金融危机，经济环境变差，全球股市应声下跌就是很好的例子。（二）股票定价的方法
要想了解股票定价，就要研究股票的内在价值，通俗一点说就是根据基本面财务数据综合分析计算出股票的内在价值，通过股票内在价值给个股定出理论价格。在掌握了股票的理论价格之后，才可以比较理论价值与市值，然后作出买卖决策。
给股票定价一般有三种方法：
1.市盈率法
市盈率，又称价格收益比率，它是每股价格与每股收益之间的比率，其计算公式为：市盈率=每股价格/每股收益
如果能分别估计出股票的市盈率和每股收益，就能间接地由此公式估计出股票价格。这种评价股票价格的方法，就是市盈率估价方法。市盈率法是股票市场中确定股票内在价值最常用的方法。
2.资产评估值法
就是把上市公司的全部资产进行评估，扣除公司的全部负债后除以总股本，得出的每股股票价值。如果该股的市值小于这个价值，则股票价值被低估；如果该股的市值大于这个价值，则股票的价格被高估。
3.销售收入法
用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值，如果大于1，该股票价值被低估；如果小于1，该股票的价格被高估。三、上市公司分红（一）利润分配程序
上市公司分红是上市公司对利润进行分配的一项重要内容。公司利润主要包括公司的营业利润、投资收益和营业外收支净额。上市公司对利润进行分配必须严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）等有关法规进行。
上市公司的利润分配顺序如下：（1）纳税。即向国家税务机关依法缴纳所得税。纳税后的净利润称为税后利润。（2）弥补亏损。公司在上一年度存在亏损的必须弥补亏损，否则不能分红。（3）提取法定公积金，即法定盈余公积金。《公司法》规定，公司在缴纳所得税和弥补以前年度的亏损后，应当提取10%的法定公积金。当法定公积金的累计总额相当于公司注册资本总额的50%时，可以不再提取。（4）提取法定公益金。法定公益金主要是用于职工的集体福利方面的资金。《公司法》规定，公司应当在缴纳所得税和弥补公司的亏损后，再提取利润的5%～10%列入公司的法定公益金。（5）提取任意盈余公积金。这部分公积金并不是法定必须提取的，可以提取也可以不提。一般是根据公司章程或者由股东大会提议进行提取。剩余利润方可作为股利向股东分红。（6）分配优先股股息。在上市公司中，如果有优先股股东，则公司应按照一定的股息率向优先股股东分派股息。（7）向普通股股东分配股利。公司向普通股股东分配股利时，可以采用向股东派发现金股利和股票股利的形式分红，这也是中国目前最常见的分红形式。
现金股利是指以现金形式向股东发放股利，称为派股息或派息；股票股利是指上市公司向股东无偿赠送股票，红利以股票的形式出现，又称为送红股或送股。如果派发现金，按有关税法规定，公司要代扣20%的个人所得税。
我国有关法律规定，公司当年未盈利，或者流动资产不足抵偿债务以及公司利润未扣除各项应缴纳税金、未弥补亏损、未提取法定盈余公积金和法定公益金时，均不能分红。此外，公司分红不得影响公司资产的完整性。（二）分红的程序
上市公司分红，也要有一定的程序。
1.公布分红预案
上市公司分红时，先要由公司董事会制定分红预案，具体确定本次分红的数量和分红的方式。安排召开股东大会或临时股东大会的时间、地点、表决方式。以上内容由公司董事会向社会公开发布。
2.批准及宣布分红方案
董事会制定的分红预案必须经过股东大会或临时股东大会讨论，如果未能通过，就要重新修改。如果讨论通过，获得批准，则要公开公布分红方案及实施的时间。按规定，股东大会讨论分红预案时，该公司股票要停止交易一天。公司公布分红方案时，该公司股票要停止交易半天。
3.登记股权
上市公司董事会在分红时要确定一个具体的股权登记日期，这个日期也称为过户截止日期。在这个日期收盘之前购买并持有了该公司股票的投资者，则可以列入公司的股东名册，这些投资者就是在册股东，都有权享受公司最近一次分派的股利。
4.除息（或除权）
上市公司的股票，在分红之前其股价中包含着股利因素，因此叫含息股（或含权股）。在公司分红时，应当通过一定的技术处理将股价中的股利因素扣除掉，这种技术处理叫做股票的除息（或除权）。
公司派发现金时，要进行除息处理，送红股时要进行除权处理。股票进行除息（或除权）处理一般是在股权登记日的下一个交易日进行。股票进行除息（或除权）的这一天就叫做除息（或除权）日。按规定，当日分红的股票应当以除息（或除权）指导价作为开盘价。
计算该开盘价的计算公式如下：除息指导价=股权登记日收盘价-股息（即每股派现金额）除权指导价=股权登记日收盘价/[1+（平均每股送股数量）]
股份公司采用送股分红，除权后，股价高于除权指导价时叫做填权，股价低于除权指导价时叫做贴权。填权可以使投资者获利，贴权则使投资者亏损。不管是获利还是亏损，都具有一定的放大效应，因为送股后投资者持有股票的数量比分红前增加了。
5.送股交易
根据上海证券交易所的交易规则，公司所送股份在除权日开盘前就通过计算机打入股东的股票账户，当日即可与原有的股一起进行交易。
根据深圳证券交易所的交易规则，除权日只有原有的股票可以进行交易，除权后的第三日为送股交易日，在这一日开盘前，计算机将所送股票打入股东的股票账户，当日即可进行交易。
6.派现
在公司分红后的某一日确定为派现日，在这一天，公司自动将分派的现金红利（扣税后的）汇入股东的资金账户。四、投资与投机
股市通常把买入股票后持有较长时间的行为，称为投资；而把短线持有行为称为投机。
投资者和投机者的区别在于：投资者选择有潜力的股票，作为长线投资，既可以享受每年的分红，股息虽然不高但是稳定持久，如果大势行情非常好还可以趁高获利套现；而投机者则热衷于短线，借暴涨暴跌之势，通过市场炒作谋求暴利，往往造成少数人一夜暴富，多数人损失惨重。
在股票市场中，只有投资收益大于投机收益，投资者才能倾向于投资而减少投机，这样，市场中投资的人数大于投机的人数，股票市场才能成为稳定、健康的投资市场，否则股票市场只能是一个投机的市场。而投资收益大于投机收益的前提是上市公司的高投资回报和高成长性。上市公司的高投资回报和高成长性又是建立在上市公司业绩不断提高的基础之上。
一般来说，投资者投资的根本目的就是追求收益最大化。在股市中，如果投资获得的收益大于投机获得的收益，投资者必然趋向于投资；如果投机获得的收益大于投资获得的收益，投资者必然倾向于投机。
投资者购买股票的主要目的是为了获得收益。投资收益根据其来源和形式的不同，又可以划分为两个主要部分。
1.股利收益
这种收益主要是通过上市公司分红来实现的。上市公司分红又可以采用两种方式，即派现金和送红股。股利收益是投资者向上市公司投资而获得的收益，因此是一种投资收益。
2.资本收益
这种收益也叫做股票的买卖差价收益，即投资者通过低价买进高价卖出股票所获得的收益。
买卖差价收益也分为两种不同的形式：（1）由于上市公司具有较高的成长性，在公司业绩不断提高的基础上，其股票价格稳定增值，而使投资者获得长期的差价收益。这种收益是因投资者长期投资而获得的，是一种投资收益。（2）投资者凭借各种影响股票价格的因素，捕捉市场机会，进行股票短线炒作而获得的短期差价收益。这种收益是投资者通过市场中短期投机的行为所得到的，是一种投机收益。五、股票名称及代码（一）股票的名称
股票的名称是上市公司名称的缩写，是上市公司展示自身形象最直接的窗口，并且在股市中传播最广，影响最大。如“上海石化”即表示上海石油化工股份有限公司发行的股票。
股票的名称一般要求简洁，并能最大化地传达上市公司的有关信息，识别上市公司的形象。
股票的命名有一定的原则。到目前为止，沪深两地的股票简称大多数是由四个字组成。（1）一般前两个字反映上市公司所在地，后两个字反映公司名称。如“南京高科”是南京的一家上市公司，其全称是“南京新港高科技股份有限公司”。在特殊情况下，上交所的股票也有三个字组成的，如葛洲坝、同仁堂、哈高科、美尔雅等。（2）对有B股的公司，通常将地名简化为第一个字，公司名称则简化为第二、第三个字，第四个字则是区分A股和B股的。如鄂武商A、深南电A、深纺织A等。也有的在深交所上市的股票并没有地名，只有三个字组成，如万科A等。（二）股票的代码
为了便于电脑识别、使用方便，每只上市的股票都拥有各自的代码，并且股票与代码是一一对应的，股票的代码一旦确定就不能更改。
不同的交易所，所用的代码编制方法也不同。（1）在上海证券交易所上市的证券，根据上交所“证券编码实施方案”，采用6位数编制方法，前3位数为区别证券品种，如600×××，是A股；900×××，是B股。绝大多数股票是按照上市时间排序而定的。如华电国际（600027）比中海发展（600026）上市要晚。（2）深交所的证券代码也是6位，代码为000×××，是A股，如代码为000100是TCL集团、代码为000568是泸州老窖。第二节 股票的种类一、国有股、法人股与公众股
按投资主体来划分，我国上市公司的股票可以分为国有股、法人股、公众股。
不同上市公司的股票构成都不一样，有的股票国有股占较大的比例，有的上市公司没有国有股和法人股，只有社会公众股，如三无概念股飞乐音响、方正科技等。不同股票，由于其投资主体不一样，其市场表现也不一样。（一）国有股
国有股指有权代表国家投资的部门或机构，以国有资产向公司投资所形成的股份，包括国家投资或国有资产经过评估并经国有资产管理部门确认的国有资产折算成的股份。
我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，所以，国有股在公司股权中有相当大的比重。总之，国有股的股权所有者是国家，国有股的股权由国有资产管理机构或其授权单位、主管部门行使所有权职能。（二）法人股
法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可以经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。目前，在我国上市公司的股权结构中，法人股平均占20%左右。根据法人股认购的形象，可将法人股进一步分为境内发起法人股、外资法人股和募集法人股三个部分。
目前，在我国上市公司的股权结构中，法人股平均占20%左右。根据法人股认购的形象，可将法人股进一步分为境内发起法人股、外资法人股和募集法人股三个部分。
我国国有股和法人股目前还不能上市交易。国家股东和法人股东要转让股权，可以在法律允许的范围内，经证券主管部门批准，与合格的机构投资者签订转让协议，一次性完成大宗股权的转移。近年来，随着兼并收购、买壳借壳等资产重组的逐步开展，国有股和法人股的转让行为也逐渐增多。（三）公众股
公众股也可以称为个人股，是指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。
公众股有公司职工股和社会公众股两种基本形式。公司职工股是指股份公司职工在本公司公开向社会发行股票时按发行价格所认购的股份。社会公众股是指股份公司采用募集设立方式设立时向社会公众（非公司内部职工）募集的股份。
在我国进行股份制试点的初期，出现了一批定向募集股份有限公司，它们不向社会公开发行股票，只向法人和公司内部职工募集股份。内部职工股就是指内部职工作为投资者所持有的公司发行的股票。二、A股、B股、H股、N股、S股、L股
上市公司的股票按不同的发行对象和上市地区划分，可分为A股、B股、H股、N股、S股、L股等。
A股，就是人民币普通股，是指以人民币计价，只限在我国境内发行、上市交易的股票，投资者仅限于我国境内的法人、自然人、社团机构。
B股，又称境内上市外资股，是以人民币标明股票票面价值，以外币认购，供境内外投资者买卖，在境内证券交易所上市交易的股票，也叫人民币特种股票。上交所的B股是以美元交易；深交所的B股是以港币交易。
H股，在内地注册的股份有限公司，但在香港（Hong Kong）发行并在香港证券交易所上市交易的股票。因香港英文首字母而得名。
N股，是在内地注册的股份有限公司，但在美国纽约（New York）发行并在纽约证券交易所上市交易的股票。因纽约英文首字母而得名。
S股，在内地注册的股份有限公司，但在新加坡（Singapore）交易所发行并在新加坡证券交易所上市交易的股票。因新加坡英文首字母而得名。
L股，在内地注册的股份有限公司，但在英国伦敦（London）交易所发行并在伦敦证券交易所上市交易的股票。因伦敦英文首字母而得名。三、普通股与优先股
股票按照股东权利可以分为普通股和优先股。（一）普通股
顾名思义，普通股就是每一股对该上市公司都拥有平等的权利，上市公司对股东享有的平等权利不得加以任何限制，股东可以随着股份有限公司利润的大小分得相应的股息的股票。普通股是构成股份公司资本的基础，是股份有限公司最基本、最重要的一种股份。
1.普通股的基本权利
持有普通股的股民按其所持有股份比例享有以下基本权利：（1）参与公司经营的表决权。普通股股东一般有出席股东大会的权利，有表决权和选举权、被选举权，可以间接地参与公司的经营。（2）参与股息红利的分配权。普通股的股利收益没有上下限，视公司经营状况好坏、利润大小而定，公司税后利润在按一定的比例提取了公积金并支付优先股股息后，再按股份比例分配给普通股股东。但如果公司亏损，则得不到股息。（3）优先认购新股的权利。当公司资产增值，增发新股时，普通股股东有按其原有持股比例认购新股的优先权。（4）请求召开临时股东大会的权利。（5）公司破产后依法分配剩余财产的权利。不过这种权利要后于债权人和优先股股东权利。
2.普通股的优点（1）企业没有偿还股本的义务，使企业可获得长期稳定的资本来源。（2）企业没有支付普通股息的法定义务，使得企业可以依据具体情况行事，当盈利较多时，就多支付利息；当盈利下降或公司急需资金时，就可以少付或暂停付股息。（3）企业可利用普通股的买进或卖出来临时改变资本结构。（4）通过普通股筹资，可以使公司免受债务人及优先股股东对经营者施加的某些限制和压力。（5）发行普通股能有效地增加企业的贷款信用和借款能力。
3.普通股的缺点（1）普通股筹资花费的费用较多。（2）向普通股东支付的股息等报酬较高。（3）普通股增加发行时，往往会使企业原有股东的参与权被稀释，可能引起普通股价下跌。（二）优先股
优先股在股份有限公司利润分配、清盘或解散剩余资产分配时有优先于普通股的权利。而在平时，优先股股东没有公司经营参与权，其股息率是固定的，其收益与公司的经营情况无关。
优先股的分类主要有以下几种：
1.累积优先股和非累积优先股
累积优先股是指公司本期所获得的盈利不足以分派规定的股息时，由后期累积补付。对于非累积的优先股，虽然对于公司当期所获得的盈利有优先于普通股获得分派股息的权利，但如果当期公司所获得的盈利不足以支付股息时，非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度中予以补付。
一般来讲，对投资者来说，累积优先股比非累积优先股具有更大的优越性。
2.参与优先股与非参与优先股
当企业利润增大，除享受既定比率的利息外，还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股，称为参与优先股。
除了既定股息外，不再参与利润分配的优先股，称为非参与优先股。
一般来讲，参与优先股较非参与优先股对投资者更为有利。
3.可转换优先股与不可转换优先股
可转换的优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股。
不可转换优先股是指在任何情况下都不能转换成普通股的优先股。可转换优先股是近年来日益流行的一种优先股。四、ST股和*ST股（一）ST股
沪、深证券交易所根据股票上市规则，将对财务状况或其他状况出现异常的上市公司的股票进行特别处理，由于“特别处理”的英文是Special Treatment，因此这些股票就简称为ST股。
1.财务状况出现异常（1）上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为负值。（2）在上市公司最近一个会计年度的每股净资产低于股票面值。（3）注册会计师对最近一个会计年度的财务报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。（4）最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分，低于注册资本。（5）最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损。（6）经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的。
2.其他状况出现异常（1）由于自然灾害、重大事故等导致上市公司主要经营设施遭受损失，公司生产经营活动基本中止，在3个月以内不能恢复的。（2）公司涉及负有赔偿责任的诉讼或仲裁案件，按照法院或仲裁机构的法律文书，赔偿金额累计超过上市公司最近经审计的净资产值的50%的。（3）公司主要银行账号被冻结，影响上市公司正常经营活动的。（4）公司出现其他异常情况，董事会认为有必要对股票交易实行特别处理的。（5）人民法院受理公司破产案件，可能依法宣告上市公司破产的。（6）中国证监会或交易所认定为异常状况的其他情形。
只要上市公司出现了财务状况异常或其他状况异常的中的任何一条，就要戴上ST的帽子。
3.股票被实行特别处理期间应遵循的规则
在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易应遵循下列规则：（1）股票报价日涨跌幅度限制为5%。（2）股票名称在原股票名称前加“ST”，如ST生化。（3）必须审计上市公司的中期报告。
由于对ST股票实行日涨跌幅度限制为5%，也在一定程度上抑制了庄家的恶意炒作。投资者对于特别处理的股票也要特别对待，具体问题具体分析，有些ST股主要是经营性亏损，那么在短期内很难通过加强管理扭亏为盈。有些ST股是由于特殊原因造成的亏损，或者有些正在进行资产重组等，像这些股票往往具有很大的投资潜力。（二）*ST股
从2003年起，启用新的标记“*ST”来标明有退市预警的股票，如*ST华光。加上“*ST”标记的目的是使股民能够非常容易地区分哪些股票存在退市风险，哪些不存在退市风险，便于作出投资决策。
需要退市预警的股票一般至少有以下六种情形之一：（1）公司经营连续三年亏损。（2）财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，中国证监会责令其改正，在规定期限内未对虚假财务会计报告进行改正。（3）财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损。（4）在法定期限内未依法披露年度报告或者半年度报告。（5）处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后第一个年度报告披露日期间的公司。（6）交易所认定的其他情形。五、其他分类（一）蓝筹股“蓝筹”源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中以蓝色筹码最为值钱。投资者把那些在所属行业内占有主导地位、业绩优良、成交活跃、红利丰厚的大公司股票称为蓝筹股，蓝筹股也称为绩优股。
通常股市中所说的一、二线蓝筹股是相对而言的。比如当前沪深两市中所说的一线蓝筹股通常就是指中国石油（601857）、中国联通（600050）、宝钢股份（600019）、招商银行（600036）、长江电力（600900）、华能国际（600011）等几家在国内资本市场具有超大市值、业绩优良，并且在国内同行业具有相对垄断地位的航母级公司。
A股市场中一般所说的二线蓝筹股，是指在市值、行业地位以及知名度上略逊于以上所指的一线蓝筹股，是相对于一线蓝筹而言的。比如上海汽车（600104）、五粮液（000858）、中兴通讯（000063）等。（二）成长股
发行这种股票的公司正处在上升阶段，其销售额和收益都在上涨，且速度快于行业的增长速度。这些公司通常有宏图伟略，注重科研，留有利润作为再投资以促进其扩张。这种股票的红利不算高，但股民看好，股价稳步上升，投资者可望从中获得较高的收益。
优质成长股则是指那些无论从公司业绩还是市场潜力来看都非常好的股票，投资者要特别关注这类股票。比如精工科技（002006）、江南化工（002226）、双鹭药业（002038）等。（三）大盘股、小盘股
大盘股与小盘股的区别不是绝对的，通常把流通股本在10亿股以上的个股称为大盘股，比如农业银行（601288）、工商银行（601398）等；流通股本在5000万～1亿的个股称为中盘股，比如华邦制药（002004）、山东威达（002026）等；流通股本少于5000万的个股称为小盘股，比如南风股份（300004）、莱美药业（300006）等。（四）龙头股
龙头股通常是指在某一段时期对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的个股。比如包钢稀土（600111）曾成为2010年的稀土板块的龙头股等。（五）新股、次新股
上市时间不满半年的股票称为新股，比如2014年9月30日新上市的重庆燃气（600917）；上市时间在一年半之内的称为次新股，比如2014年1月上市的汇金股份（300368）、安控科技（300370）等。第三节 证券市场的参与者
证券市场的参与者包括了市场主体（证券发行人、投资者）、中介机构（证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构）以及证券监督管理机构（证监会）。一、市场主体
1.证券发行人
市场主体包括证券发行人和投资者。
证券发行人是指为筹措资金而发行基金、债券和股票的政府机构（发行公债）、金融机构、股份公司。证券发行人是证券发行的主体，如果没有证券发行人，证券发行以及证券交易就无从谈起，证券市场也就不存在了。
2.投资者
投资者也就是证券的购买者，即个人、企业、金融机构和基金等。人们通常把股票的投资者称为股民。根据投资者资金实力的大小，可以把股票的投资者分为散户、中户、大户和庄家。（1）散户是指在股市中，那些投入股市资金量较小（一般来说小于20万元）的个人投资者。（2）中户则是指投资额较大（20万～50万元）的投资人。（3）大户则是投资金额较大的大额投资人，如财团、信托公司以及其他拥有庞大资金的集团或个人。（4）庄家就是那些有很强资金实力的投资者，他们通过大量控制股票的流通筹码，影响甚至操纵股价，以达到盈利的目的。庄家一般是相对于散户而言的。二、证券公司
证券的发行，一般不是发行人直接向投资者发售，而是由中介机构来代理销售。因为能够进入证券交易所参与集中竞价交易的，必须是具有证券交易所会员资格的中介机构，投资者只有通过中介机构才能到交易所交易。
这里所说的中介机构，就是证券公司，通常也称为券商。证券公司在各地开设营业网点，方便投资者参与证券交易。
证券公司是经国家主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的金融机构。证券公司必须在其名称中标明“证券股份有限公司”或“证券有限责任公司”字样。它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券等。
我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司（经纪类证券公司必须在其名称中标明“经纪”字样），并由证监会按照其分类颁发业务许可证。
综合类证券公司可以经营证券经纪业务（代理证券买卖）、证券自营业务（公司自己买卖证券获利）、证券承销业务（代理证券发行）。另外，一些经过认证的创新型证券公司，还具有创设权证的权限，如中信证券。
设立综合类证券公司必须具备特定的条件：注册资本最低限额为人民币5亿元；主要管理人员和业务人员必须具有证券从业资格；有固定的经营场所和合格的交易设施；有健全的管理制度和规范的自营业务与经纪业务分业管理的体系。
经纪类证券公司只允许专门从事证券经纪业务，其注册资本最低限额为人民币5000万元；主要管理人员和业务人员必须具有证券从业资格；有固定的经营场所和合格的交易设施；有健全的管理制度。三、证券交易所
证券交易所是依据国家有关法律规定，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。
证券交易所的主要职责有：提供股票交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；审核批准股票的上市申请；组织、监督股票交易活动；提供和管理证券交易所的股票现场信息等。
证券交易所分为公司制和会员制两种。（一）公司制
公司制证券交易所是按股份制原则成立的，由股东出资组成的，以盈利为目的的法人团体，提供交易场所和服务人员，以便证券商的交易与交割的证券交易所。交易所利润来自于收取发行公司的上市费与证券成交的佣金。
为了保证证券交易的公平和公正，交易所本身不能参与证券买卖。在公司制证券交易所中，最高决策管理机构是董事会，董事和监事由股东大会选举产生。总经理向董事会负责，负责证券交易所的日常事务。
董事的职责是：核定重要章程及业务、财务方针；拟订预算决算及盈余分配计划；核定投资；核定参加股票交易的证券商名单；核定证券商应缴纳营业保证金、买卖经手费及其他款项的数额；核议上市股票的登记、变更、撤销、停业及上市费的征收；审定向股东大会提出的议案及报告；决定经理人员和评价委员会成员的选聘、解聘及核定其他项目。
监事的职责包括审查年度决算报告及监察业务，检查一切账目等。（二）会员制
会员制证券交易所是由会员自愿组成，提供证券集中竞价交易场所的、不以盈利为目的的法人团体。交易所的会员必须是出资的证券经纪人或自营商，只有会员才能参加证券交易，会员对交易所缴纳会费，会员与交易所的关系是自治自律、互相约束非合同关系。
会员制交易所的最高决策管理机构是理事会，理事会由会员选举产生。理事会的职责主要有：决定政策，并由总经理负责编制预算，送请成员大会审定；维持会员纪律，对违反规定的会员给予罚款、停止营业与除名处分；批准新会员进入；核定新股票上市；决定如何将上市股票分配到交易厅专柜等。
我国内地只有两家证券交易所，都是会员制的，分别是深圳证券交易所（简称深交所）和上海证券交易所（简称上交所）。四、证券登记结算机构
股票交易每天都会产生庞大、复杂的交易数据，投资者通过不同的证券公司向交易所发出买卖股票的信息。对于交易所全部交易记录的清算，股东变更、个人证券账户的开设、证券余额统计，需要一个机构来统一管理，于是就产生了证券登记结算机构。
证券登记结算机构是为证券的发行和交易活动办理证券登记、存管、结算业务的中介服务机构。证券登记结算机构为证券交易提供集中的登记、与结算服务，是不以盈利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。
在证券交割或交付过程中，会遇到各种风险。设立证券登记结算机构的根本目的，就在于为证券登记、托管和结算提供安全、有效和快捷的服务，提高证券交易的效率，消除证券市场风险。
证券登记结算机构履行下列职能：（1）证券账户、结算账户的设立。（2）证券的托管和过户。（3）证券持有人名册登记。（4）证券交易所上市证券交易的清算和交割。（5）受发行人的委托派发证券权益。（6）办理与上述业务有关的查询。
证券登记结算机构采取全国集中统一的运营方式。五、证券服务机构
证券服务机构是指依法设立的，从事证券服务业务的法人机构。证券服务业务包括：证券投资咨询，证券发行及交易的咨询、策划、财务顾问、法律顾问及其他配套服务；证券资信评估服务等。
证券服务机构包括证券投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等。
根据我国有关法律的规定，从事证券服务业务必须得到证监会和有关主管部门的批准。在证券投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构从事证券服务业务的人员，必须具备证券专业知识和从事证券业务或者证券服务业务两年以上经验。
证券投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务时不得有以下的行为。如果有下列行为之一，给投资者带来损失的，应当依法承担赔偿责任：（1）代理委托人从事证券投资。（2）与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失。（3）买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票。（4）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息。（5）法律、行政法规禁止的其他行为。
从事证券服务业务的投资咨询机构和资信评级机构，应当按照国务院有关主管部门规定的标准或者收费办法收取服务费用。
证券服务机构为证券的发行、上市、交易等业务活动而制作、出具的审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当确保文件内容的真实性、准确性、完整性。如果因为制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。六、证券业协会
证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。我国证券业协会的会员分为团体会员和个人会员，团体会员为证券公司；个人会员只限于证券市场管理部门有关领导以及由证券业协会根据需要吸收从事证券研究及业务工作的专家。
1.证券业协会应履行的职责（1）协助证券监督管理机构教育和组织会员执行法律、行政法规。（2）收集整理信息，为会员提供服务。（3）依法维护会员的合法权益，向证券监督管理机构反映会员的要求和建议。（4）制定会员应遵守的规则，组织会员单位从业人员的业务培训，开展会员间的业务交流。（5）调解会员之间、会员与客户之间发生的证券业务纠纷。（6）组织会员研究证券业的发展、运作及有关内容。（7）监督、检查会员行为，对违反法律、行政法规或者协会章程的，按规定给予相应处分。
证券业协会的最高权力机构为由全体会员组成的会员大会。证券业协会章程由会员大会制定，并报国务院证券监督管理机构备案。会员大会每两年举行一次，理事会认为有必要或由1/3以上会员联名提议时，可召开临时会员大会。必要时经常务理事会决议可临时召开。证券业协会设会长、副会长。证券业协会设理事会，理事会成员依章程的规定由选举产生，每届任期两年，可连选连任。
2.会员大会的职权（1）制定和修改章程。（2）审议理事会工作报告和财务报告。（3）审议监事会工作报告。（4）选举和罢免会员理事、监事。（5）决定会费收缴标准。（6）决定协会的合并、分立、终止。（7）决定其他应由会员大会审议的事项。
会员大会须有2/3以上有表决权的会员代表出席，其决议须经到会有表决权的会员代表半数以上表决通过。但制定和修改章程以及决定协会的合并、分立、终止，须经到会有表决权的2/3以上会员代表表决通过。七、证券监督管理机构
我国的证券监督管理机构是指证券监督管理委员会（简称证监会）。证监会是国务院直属事业单位，依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。
1.证监会的职责（1）研究制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批或者核准权。（2）研究制定并监督实施从事证券业务人员的资格标准和行为准则。（3）监管证券发行人、上市公司、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券投资基金管理公司、证券服务机构的证券业务活动。（4）监管境内企业证券的发行、上市、交易、登记、存管、结算。（5）监督检查证券发行、上市和交易的信息公开情况。（6）依法对证券业协会的活动进行指导和监督。（7）依法对违反证券市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处。（8）可以和其他国家或者地区的证券监督管理机构建立监督管理合作机制，实施跨境监督管理，法律、行政法规规定的其他职责。
2.证监会依法履行职责时有权采取的措施（1）有权对证券发行人、上市公司、证券公司、证券投资基金管理公司、证券交易所、证券服务机构、证券登记结算机构进行现场检查。（2）有权进入涉嫌违法行为发生场所调查取证。（3）查阅、复制与被调查事件有关的财产权登记、通讯记录等资料。（4）查阅、复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料；对可能被转移、隐匿或者毁损的文件和资料，可予以封存。（5）询问当事人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的事项作出说明。（6）查询当事人和与被调查事件有关的单位和个人的资金账户、证券账户和银行账户；有权冻结或者查封涉嫌转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产。（7）经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，有权限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过15个交易日；案情复杂的，可以延长15个交易日。第四节 新股民如何入市
新股民要入市就要先知道入市的规则，包括如何开户、有哪些交易的规则、如何办理委托交易、如何清算交割与过户、如何购买新股、交易费用有哪些等。一、开户
新股民要进行股票交易，就需要办理开户手续。（一）如何开设证券账户
1.证券账户及账户卡
证券账户是指证券登记机构为了对证券投资行为进行准确有效的记载、清算、交割而给证券投资者设立的专门账户；每个证券账户配发一个号码，每个号码只对应一位投资者，称为证券账户号（或称股东代码）。由于每一笔交易，都要将证券账户号码连同买卖委托一起报证券交易所，登记结算机构核算各账号的买卖记录，每个证券账户持有什么股票、持有多少就一目了然了。
证券账户卡是证券登记机构发放的，证明投资者开立了某个证券账户的有效凭证，上面印有投资者的姓名、证券账户号码和身份证号等资料。
2.证券账户卡种类
对应于不同的市场，证券账户卡有深圳A股、深圳B股、上海A股、上海B股、基金账户卡等。基金账户卡的使用有一定局限性，国内投资者大多开设的是深圳A股、深圳B股、上海A股、上海B股账户卡4种。（1）上海证券账户卡（A股），用于买卖在上海证券交易所挂牌上市交易的股票、基金、债券及其衍生品种（如曾经挂牌交易的配股权证、国债期货）。（2）上海证券账户卡（B股），用于买卖在上海证券交易所挂牌的B股。（3）深圳证券账户卡（A股），用于买卖在深圳证券交易所挂牌上市交易的股票、基金、债券及其衍生品种。（4）深圳证券账户卡（B股），用于买卖在深圳证券交易所挂牌上市交易的B股。
由于两个交易所的证券账户卡不能通用，想同时投资在深圳及上海证券交易所挂牌的股票的投资者，必须同时分别注册上海及深圳交易所的证券账户卡。
3.办理证券账户卡的地点
证券登记机构负责为投资者开设证券账户，并对买卖成交后的股票、资金进行清算、自动过户。
深交所、上交所中央证券登记公司都会委托地方登记机构代理证券账户的开设业务，现在有相当多的证券营业部也开设了证券账户代办业务。新股民最简单的办法是到附近的证券营业部向工作人员咨询该处是否可以代办证券账户卡。
值得注意的是证券登记公司并不代理或负责任何股票买卖的交易，去登记公司的目的是开设证券账户卡，买卖股票要到证券公司的营业部办理。
4.个人投资者办理A股证券账户卡（1）持本人身份证及复印件到当地证券登记机构办理。替他人代办须同时提供委托人和代办人的身份证及复印件、授权委托书。（2）填写《深圳证券账户卡申请表》及《上海证券中央登记结算公司记名证券名册登记表》。按表格要求详细填写，其中的“股东编号”一栏由登记公司填写，投资者不用填写。
注意要填写真实的资料，包括登记日期、姓名、性别、身份证号、家庭地址、职业、学历、工作单位、联系电话等。（3）填妥表格后即可办理证券账户卡了。
5.机构投资者办理A股证券账户卡
机构投资者办卡时须提供：营业执照（副本）及其复印件（并加盖公章）、法人代码证、法人代表证明书、法人委托书（如果是法人代表本人前往办理可免）、开户银行名称及账号、经办人身份证及复印件。
按申请表的提示内容填好后，在指定位置盖上法人单位的公章及法人代表私章。
收费标准为：上交所为400元/户，深交所为500元/户。
6.办理B股证券账户卡
根据我国证监会有关规定，以下人士才能办理B股证券账户卡：外国的自然人、法人和其他组织；我国港、澳、台地区的自然人、法人和其他组织；定居国外的中国公民；国务院证券委员会规定的其他投资人；拥有等值于1000美元外币（外钞、外汇）存款的境内居民。
现汇存款是指境外汇入外汇或携入的外汇票据转存境内商业银行的存款，外币现钞存款是指境内居民个人持有的外币现钞存入境内商业银行的存款。
国内居民开设B股账户，其基本步骤是：（1）先选择好准备作为交易地点的证券营业部，到该营业部了解清楚营业部在银行开设的B股保证金账户号。（2）凭本人有效的身份证明文件到其外汇存款银行将自己的现汇存款或外币现钞存款划入证券经营机构在同城、同行的B股保证金账户（目前暂时不允许跨行或异地划转外汇资金），要记住向银行索取进账凭证。（3）目前，上交所B股交易结算币种为美元，深交所B股交易结算币种为港币，投资者在办理外汇划转时，应当将划出资金币种转为与证券经营机构B股保证金账户相同的币种。如果投资者外汇存款币种是港币、美元以外的其他外币，可以要求银行在办理外汇资金划转时进行币种转换。（4）凭本人有效身份证明和本人进账凭证到证券营业部开立B股资金账户，开立B股资金账户的最低金额为等值1000美元。（5）凭B股资金账户开户证明在该证券营业部开立B股股票账户。
国内机构投资者还不能开设B股账户。
个人投资者B股开户的收费标准为：上交所为15美元/户，深交所120港元/户。
机构投资者B股开户的收费标准为：上交所为75美元/户，深交所580港元/户。（二）如何开设资金账户
1.选择证券营业网点
申领完证券账户卡，投资者下一步工作是选择一家证券营业网点，与证券公司建立委托代理关系，然后才可以通过券商的交易系统下单，实现股票的买卖，这就是通常所说的到证券公司开户。
在选择证券营业网点时，要选择那些离居住地较近、交通方便、服务质量好、设备齐全、信息传输通道通畅的网点。
2.办理开设资金账户的步骤
证券公司会为投资者开设一个资金账户（也称交易保证金账户），投资者准备购买股票的钱就保管在这个资金账户之中，买卖股票、分得现金红利、存款利息以及取款时，应收或应付的款项都会在这个账户中体现。
开设资金账户的步骤如下：（1）个人投资者应带上本人身份证（若委托他人代办，代办人还需带上自己的身份证和授权委托书）、证券账户卡原件和复印件到自己选定的证券营业部。
机构投资者开户应提供法人营业执照及复印件、法人代表证明书、证券账户卡原件及复印件、法人授权委托书和被授权人身份证原件及复印件、单位预留印鉴。（2）在开户柜台填写开户资料并与证券营业部签订《证券委托交易协议书》，要买卖上海交易所股票的还需填写《指定交易协议书》。如果打算今后委托他人办理证券买卖、取款事宜，必须由本人亲自到柜台，当面填写《委托授权书》。（3）证券营业部为投资者开设资金账户。
需要开通电话委托业务和网上交易的投资者，请记住当时就签订开通协议，办理好相关手续。
3.资金转入转出
投资者要买入股票，要先将钱存进资金账户中。投资者可以利用现金存取、银行存折转账、电话转账、网上支付的形式，机构投资者和投资大户则可以采用支票转账的形式将资金转入或转出。二、交易规则
在证券部开立保证金账户并转入一定量的保证金后，就可以马上开始股票的交易（买卖）了。对于初涉股市的投资者，有必要了解我国内地股市的交易规则。（一）交易时间
交易时间：每周一至周五，每天上午9：30～11：30，下午1：00～3：00。周六、周日及国内法定公众假期休市，深圳B股逢香港公众假期也休市。另外，目前新股发行中，向二级市场投资者配售部分的申购一般安排在周六。
集合竞价时间：上午9：15～9：25。
连续竞价时间：上午9：30～11：30；下午1：00～3：00。（二）交易品种
A股、B股、基金、可转换债券、国债现货、企业债、国债回购。（三）整数交易单位与零数委托
A股、深圳B股以100股为整数交易单位（习惯称为1手）。上海B股以1000股为单位。基金以100份基金单位为整数交易单位。
债券每张面额100元，以10张（1手）为整数交易单位。
上海国债回购以10万元面值国债（100手，1手=1000元面值）为整数交易单位，深圳则以1000元（1手）为整数交易单位。
不足整数单位的股票称为零股，零股的产生可能是由于分红、配股造成的，也可能是在买股票时，符合买入条件并成交的股票出现不足整数的现象。
不足整数单位的委托为零数委托。按现有规定，不能申报买入零股，但持有零股的，可以零股数报单卖出。（四）报价
除上海B股以美元报价，深圳B股以港币报价，国债回购以“资金年收益率”报价，其余品种全部以人民币报价。
A股、债券、基金价格变化档位为0.01元；
上海B股价格变化档位为0.001美元；
深圳B股价格变化档位为0.01港元；
上海国债回购最小价格变动为0.005元；
深圳国债回购最小价格变动为0.01元。（五）涨跌幅限制
自1996年12月16日起，对交易的股票（含A股、B股）、基金类证券（含受益凭证）实行日交易价格涨跌幅限制。除上市首日证券外，在一个交易日内，每只证券的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过10%；ST类股票涨跌幅度不得超过5%；PT类股票涨幅不得超过5%，跌幅没有限制；债券（含可转换债券）没有涨跌幅限制，超过涨跌限价的委托为无效委托。（六）价格确定（1）开盘价：某只股票当天第一笔成交价（第一笔成交价有可能在集合竞价中产生）。（2）收盘价：深交所以收市前3分钟内成交均价作为收市价，上交所以收市前最后1分钟的成交均价作为收市价。三、办理委托（一）委托的概念和分类
投资者决定买卖股票时，需要通过电话、网络等方式向证券公司发出买卖指令，这个过程就是委托。
1.发出买卖指令
投资者向证券公司发出买卖指令时，应当详细地说明：（1）买卖股票的名称或代码。（2）是买进还是卖出。（3）买卖股票的价格和数量。
上交所和深交所对于买卖股票的价格及数量都有规定。上海证券交易所和深圳证券交易所对所有的股票和基金都实行涨跌停板制度，其幅度为正负10%。当股票价格达到正10%时，称为涨停板，价格达到负10%时，称为跌停板。当日委托价格不能超过或低于前一交易日收盘价的10%，否则视为无效委托。有效价格范围就是该只证券最高限价、最低限价之间的所有价位。超出限价范围的委托则为无效委托，会自动撤单。
投资者在委托买进股票时，必须购买整数股（100股的倍数），在委托卖出股票时，可以委托卖出零股，但必须一次性卖出。
2.委托的方式
委托的方式有四种：柜台递单委托、电脑自动委托、电话自动委托和网络委托。（1）柜台递单委托，是指带上自己的身份证和证券账户卡，到已开设资金账户的证券营业部柜台填写买进或卖出股票的委托书，然
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]