作者：曾增
出版社：中国铁道出版社
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理财学院：从零开始学基金投资试读：
前言
PREFACE
近年来，投资理财已经成为人们日常生活中很平常的一件事情，比起传统的将资金存入银行获得为数不多的利息，人们更愿意通过股票、基金、黄金以及期货等投资方式来使自己获得更高的收益。其中，由于基金的低门槛与相对低风险而受到众多投资人的青睐。
基金的种类有很多，不同类型的基金风险性和收益性不同，这就使得初入基市的基民面对众多的基金品种感到眼花缭乱，不知道如何下手。本书从基金的基本知识入手，采取逐层递进的方式向投资人介绍有关基金投资的相关知识以及基金组合投资的内容，方便投资人对基金进行了解。
投资人都明白“不要将鸡蛋放进一个篮子”的道理，指的是将资金分散开来进行组合投资，在降低投资风险的同时，获得更高收益。本书首先讲解了基金的入门知识、怎样选择基金，以及怎样购买基金，然后重点对基金组合构建，以及不同风险下的基金组合情况进行了详细的介绍。帮助投资人在不同市场环境、不同风险以及不同收益追求的情况下，构建适合自己的基金组合。
本书在讲解上循序渐进，并且注重基金投资的实战应用性，通过大量实际的投资组合案例来进行投资分析，让投资人通过实例来加深对基金投资的印象，提高自己的投资技巧。
本书包括9章内容，具体章节的内容如下所示。
◎第一部分：第1～3章
本部分内容主要介绍了基金的相关基础知识，包括基金收益和费用、怎样选择基金、选择基金的技巧、购买基金的途径、封闭式基金的投资以及一次性投资和定投等知识，帮助读者快速了解基金。
◎第二部分：第4～5章
本部分内容主要讲解了基金组合的构建方法、常见的基金组合形式、如何调整基金组合、定期定投的基金组合配置，以及直接购买基金组合的方法等。其中，重点对基金组合构建方法进行了说明。
◎第三部分：第6～8章
本部分主要是对低风险、中风险以及高风险3种情况的基金组合情况进行了分析。其中，包括对各种风险进行介绍，然后对不同的基金，在不同的风险情况下进行组合配置分析。
◎第四部分：第9章
最后一部分主要是对基金投资存在的各种风险进行说明、对风险的规避方法，以及通过实例说明不同风险基金组合投资。
本书语言通俗易懂，采用理论知识与实际操作案例相结合的学习方式，帮助读者更好地将理论知识运用到实际投资中，避免了理论知识与实际操作脱离的尴尬情况。文中使用的案例故事，在丰富了基金投资相关知识的同时，又避免了读者对阅读产生乏味感，为本书增添了一定的趣味性。根据涉及的内容，本书的读者群定位在基金投资的初学者、爱好者以及具有一定投资经验的投资人。
最后，希望所有读者能够从本书中获益，在实际的投资中获得利润。由于编者能力有限，对于本书内容不完善的地方希望读者指正。
编者2017年7月01走进基市从这里入门
基金入门知识
基金的收益与费用
选择基金的原因
随着经济的快速发展，人们的收入也跟着“水涨船高”，一些有投资意识的人开始看准基金这一投资方式。由于基金与股票相比，风险性较低；与银行定期存款相比，收益又较高。所以它得到了广大投资者的喜爱。1.1基民入门小知识“基金”这一投资理财产品对很多人来说并不陌生，但是很多新的投资人对它的了解却不多。虽然很多投资者想尝试投资，但是面对多种多样的基金产品又无从下手，因此错失了投资良机。下面就来具体介绍基金入门需要了解的知识。1.认识基金与私募基金
我们现在所说的基金一般是指证券投资基金，它既是一种投资方式，也是一种理财方式。
如果一个人有一笔资金，希望能够用来投资债券、股票等类型的证券，以实现资金的增值，但是自己对这类投资并不熟悉，也没有时间和精力去专研。同时，因为自己的资金不算多，所以就想找人一起合伙投资，将大家的资产集中起来，请一个投资高手来操作大家的资产进行投资增值。
因为投资行情并不是固定不变的，所以为避免大家都跑去咨询投资高手投资的情况，就需要从众人中选择一个懂投资的人来管理这件事，然后再定期从合出的资产中按照一定的比例提成给他，由他代付投资高手的劳务费用。除此之外，他还需要随时提醒投资高手规避风险，然后定期向大家公布投资的盈亏情况等。当然，他也不是白忙，提成中的钱也有他的劳务费用，这样就算是一个合伙投资。
如果将这种合伙投资的规模放大到100倍，甚至是1000倍，就是基金了。
这种民间私下的合伙投资活动如果在出资人之间建立了完善的契约合同就是私募基金。
如果这种合伙投资活动经过了国家管理部门的审批，允许这项活动的带头人向社会公开地募集投资人的资金，这就是公募基金，换句话说就是基金。
基金就是指基金发行人通过发售基金份额，将投资人的资金集中在一起，形成基金财产，并且将这些财产交给基金托管人负责托管，由基金管理人进行管理，然后以投资组合的方式进行证券投资。实际上就是一种利益共享与风险共担的集合投资方式。2.基金管理公司和基金托管人的主要职责
在整个基金投资过程中会涉及基金管理公司和基金托管人，他们在基金投资过程中扮演着怎样的角色，而这个过程又是怎样运作的呢？先来看一下投资人、基金管理公司和基金托管人这三者之间的关系，如图1-1所示。
图1-1 投资人、基金管理公司和基金托管人之间的关系
在关系图1-1中可以看到基金管理公司和基金托管人分别有不同的职责。其中基金管理公司的主要职责如下所示。
◆ 管理汇集资金，并委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发放、申购以及赎回等事宜。
◆ 根据基金合同约定确定基金收益的分配方案，及时向投资人分配收益。
◆ 计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购和赎回价格。
基金托管人的主要职责有：保管基金的全部财产；根据基金管理公司的投资指示，办理基金名下的资金往来；监管基金管理公司的运作等。正是因为基金有专业的基金管理公司管理投资运作，又有信赖的托管，降低了资金的风险，所以才有了越来越多的基金投资人。3.如何选择适合的基金购买渠道
随着时代的发展，基金的认购方式也出现多元化，如直销、代销、网络发售以及柜台签售等方式。其中投资人接触最多的还是基金公司直销、银行代销网点和证券公司代销网点，下面来具体介绍一下这几种购买渠道。
■基金公司直销
通过基金公司直销购买基金，可以通过网络完成开户、认购和赎回等操作，这样不仅不受时间地点限制，还省去了中间费用。但是如果一个投资人需要购买多家基金公司的产品时，往往需要在多个网站办理相关手续完成购买，相对来说较为烦琐。
■银行代销网点
银行代销的主要特点是银行网点较多，投资人存取款较为方便。但是一般通过银行网点购买的基金不能够享受申购优惠，且银行代理销售的基金品种有限，大多是以新基金为主。
■证券公司代销网点
证券公司代销的基金品种相对来说较为齐全，方便办理基金的转换业务操作。同时，现在的证券公司支持网上交易，操作快捷简单。另外，证券公司的客户经理常常会主动对产品做出介绍，投资人往往能够更加全面地了解基金的信息。但是证券公司的网点和银行网点相比少一些，而且首次办理业务需要到证券公司办理，开设资金账户之后才能完成基金的购买。不过通过证券公司购买的基金价格一般来说要高于通过基金公司直销购买的基金价格。
了解了不同的购买渠道之后，投资人需要选择适合自己的购买方式。一般来说，对于有投资经验的专业投资人来说，选择基金公司直销是较为正确的方式，能够直接地对基金产品进行专业的分析，实现自己对基金的管理。
对于初入基市的投资人来说，可以选择证券公司代销网点和银行代销网点。可以多听银行代理商和证券公司客户经理对基金产品的介绍分析，帮助自己完成投资。4.基金是怎么分类的
基金的种类众多，市面上的基金产品也是琳琅满目，不同的基金有不同的特点，投资人在购买基金之前需要对基金有一个基本的了解。
■根据基金的赎回方式分类基金
根据基金的赎回方式可以将基金分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金指的是基金在设立时不固定基金的总额，投资人可以在基金合同约定的时间和场所内进行申购或赎回的一种基金。
而封闭式基金是指基金发起人在设立基金时就固定了基金单位的发售总额，在基金募集期结束后，基金就宣告成立，并且在基金成立的同时将基金进行封闭。基金在封闭期内不再接受新的投资，同时投资人也不能够操作基金的赎回。【提示注意】
与封闭式基金不同的是，开方式基金要求基金公司在每个开放日公布基金的单位资产净值，并且以基金单位资产净值为基础确定基金的交易价格，受理基金的申购和赎回业务。
■按照投资对象来区分基金
根据资产的投资对象不同可以分为股票基金、债券基金、货币基金和混合基金。《证券投资基金运作管理方法》规定，基金资产60％以上投资于股票的就是股票基金；基金资产80％以上投资到债券的，就是债券基金；仅投资于货币市场工具（如短期债券、央行票据以及同业存款等）的是货币基金；投资于股票、债券和货币市场工具，同时投资比例不符合股票基金和债券基金规定的就是混合基金。
在这几种基金中投资风险比较高的是股票基金，然后是债券基金和货币基金。
■以组织形式来划分基金
根据不同的组织形式，基金又分为公司型基金和契约型基金。公司型基金又称为互惠基金，是基金公司依法设立，以发行股份的方式募集资金，投资者通过购买公司股份成为基金公司的股东。公司型基金结构类似于一般股份公司结构，但是基金公司本身不从事实际运作，而是将其资产委托给专业的基金管理公司运作，金融机构托管。
契约型基金是由基金经理人与托管人之间签订信托协议而发行收益单位。由经理人依照信托契约从事对信托资产的管理，由托管人作为基金资产的名义持有人负责保管基金资产。契约型基金将受益权证券化，即通过发行受益单位，使投资者购买后成为基金受益人，分享基金经营成果。契约型基金设立的法律性文件是信托契约，而没有基金章程。基金管理人、托管人和投资人三方当事人的行为，通过信托契约来规范。
■特殊类型的基金
除了前面介绍的几种基金之外，还有几种特殊类型的基金需要引起投资人的注意。
◆ ETF： Exchange-Traded-Fund，交易所交易的基金。ETF通常采用的是完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。它为投资人同时提供了交易场地以及申购、赎回两种交易方式。与封闭基金一样，投资者可以在交易所买卖ETF，而且可以像股票一样做空和进行保证金交易。另外，也和开放式基金一样，投资人可以申购和赎回ETF，但是在申购和赎回的时候，ETF和投资人交换的是基金份额和“一篮子”股票。
◆ LOF： Listed Open-Ended Fund，上市开放式基金。LOF是对开放式基金交易方式的创新，在发行结束后，投资人既可以在指定的网点申购与赎回基金份额，同时也可以在交易所买卖该基金。从产品的特性来看，LOF与一般的开放式基金相同，只是增添了二级市场买卖这个交易渠道。
◆ 指数型基金： 指的是基金的操作按照所选定指数的成分股所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步利益的投资模式。
◆ 保本基金： 指通过一定的保本投资策略进行相应的操作，同时引入保本保障机制，保证基金投资者在保本周期到期时，能获得投资本金保证的基金。1.2基金投资的收益和费用
投资人在利用基金进行投资理财获得收益的同时，不可避免的会涉及各种申购费用和收益的计算，投资人掌握了收益的计算方法与费用的产生情况后，能够更好地进行投资。1.基金的收益和分红
投资人投资基金的收益回报主要来源于利息收入、股利收入和资本利得收入3种方式。（1）利息收入是指基金投资与债券、商业本票以及可转让的定期存单等收入，其主要的收益就是利息。开放式的基金为了应付赎回的风险而提取的准备金，储蓄在银行也会产生一定的利息收入。（2）当基金投资于股票，在基金管理运营管理期间，这些上市公司在每年年中或年底都可能向股东派发股利，而股利收入也是基金收益的主要来源之一。（3）基金在供大于求，价格下跌时购入证券；而在需求旺盛，价格高位时卖出证券，所获得的价位差就是资本利得收入。
而当基金获利时，就会产生红利，将这些红利分配给投资人就是所谓的分红。而一般分红的方式又分为现金分红和红利再投。现金分红是在红利发放日，从基金托管账户向投资人的账户划分应得的红利，即向投资人直接发放现金；如果投资人不想要现金分红，可以将红利转化为相应的基金份额并计入投资人的账户中进行再投资，一般情况下，红利再投的基金会免收费用。
需要注意的是，有的基金分红方式是可以进行选择的。例如，投资人之前选择的是现金分红，然后想更换为红利再投，可以到办理基金业务的基金公司或代销机构营业网点进行变更手续。
但是，基金分红具有一定的条件，具体内容如图1-2所示。
图1-2 基金分红条件2.基金的认购费和申购费计算
投资人在购买基金时有两种购买方式，分别是认购和申购。不同的购买方式涉及的费用也不同。
■认购
认购是指投资人在基金募集期按照基金的单位面值加上需要缴纳的手续费来购买基金的行为，认购的计算公式如下所示。
认购费用=认购金额×认购费率
净认购金额=认购金额-认购费用
■申购
申购是指投资人在基金成立之后，按照基金的最新单位净值加上手续费购买基金的行为，申购费用的计算公式如下所示。
申购费用=申购金额×申购费率
净申购金额=申购金额-申购费用
例如：申购金额1万元，申购费率为1.5％，T日基金份额净值为1.5000元。
则申购费用=10000.00×1.5％=150.00（元）
净申购金额=10000.00-150.00=9850.00（元）
我国在《开放式投资基金证券基金试点办法》中明确指出，开放式的基金可以收取认购和申购费用，但是该费用不能够超过申购金额的5％。现在市面上该费用率通常在1％左右，并且会随着投资金额的增大而相应地减少。【提示注意】
就手续费用来看，认购基金费用一般情况下要低于申购基金费用。因为认购的基金是新基金，基金公司很多时候为了发行规模鼓励认购。但是投资人需要注意的是认购的基金有几个月的封闭期，在封闭期内没有运作效益，并且封闭期结束后，基金的运作水平也不得而知，所以投资人在认购时需要多做考量。3.费用的内扣法和外扣法
内扣法和外扣法是对基金申购费用和份额计算的两种计算方式。其中，外扣法针对的是申购金额，申购金额又包括了申购费用和净申购金额；内扣法针对的是实际申购金额，即从申购总额中扣除申购费用。
外扣法的计算公式如下所示。
净申购金额=申购金额÷（1+申购费率）
申购费用=申购金额-净申购金额
申购份额=净申购金额÷当日基金份额净值
内扣法的计算公式如下所示。
申购费用=申购金额×申购费率
净申购金额=申购金额-申购费用
内扣法主要用于基金认购时的基金份额计算，只是基金认购份额的计算与基金申购份额会有所不同。
基金认购份额=净认购金额÷基金单位面值（一般是1元）
如果一个投资人用2万元的申购金额申购基金，申购费率为1.5％，当日的基金面额净值为2元。
采用基金外扣法来计算：
基金净申购金额：20000÷（1+1.5％）=19704.43（元）
基金申购费用：20000-19704.43=295.57（元）
基金申购份额：19704.43÷2=9852.22（份）
采用内扣法来计算：
基金申购费用：20000×1.5％=300（元）
基金净申购金额：20000-300=19700（元）
基金申购份额：19700÷2=9850（份）
比较看来，基金外扣法中投资人所缴纳的申购费用要比内扣法少，而且申购的基金份额也要多一些。虽然从投资个人来看不是很明显，但是从基金公司的总体大数据来看，费用就较高了。4.前端收费和后端收费
投资人在基金投资过程中会涉及前端收费和后端收费。前端收费是投资人在认（申）购基金时，需要缴纳的费用，一般来说，这笔费用会随着投资人的投资金额的增大而递减；后端收费是投资人完成投资，操作基金赎回时所缴纳的费用，通常这个费用会随着基金持有时间的增长而递减。
某投资人投资3万元购买了一只开放式股票基金，申购日基金单位净值为1.08元，前端收费申购费率为1.5％，赎回费率为0.3％。3年后，基金实现净值翻倍，然后赎回基金。持有基金满3年，赎回费率为0.2％，申购费率为0.8％。
这时，如果采用前端收费。
手续费：30000×（1.5％+0.3％）=540（元）
基金份额：30000×（1-1.5％）÷1.08=27361（份）
如果采用后端收费。
手续费用：30000×（0.2％+0.8％）=300（元）
基金份额：30000÷1.08=27778（份）
可以看到，同样的投资，后端收费手续费相比前端收费手续费要低很多，基金份额也要多一些。同时，为了鼓励投资人长期持有基金，很多的基金公司推出了“后端收费”模式，如果投资人看好某只基金并且有长期持有的打算，可以考虑采用后端收费。如果投资人持有基金超过一定的年限，还可以免交相关的费用。5.需要知道的其他费用
投资人除了需要在购买基金时缴纳认（申）购费用外，在基金的运作过程中还有一些其他的费用需要投资人了解。主要是基金管理费用和基金托管费用。虽然费用不是向投资人直接收取，但是“羊毛”始终来自于羊身上，投资人也需要对这部分的费用有所了解。
基金管理费用和基金托管费用都是按日结算，按月收取。基金公司每天公布的净值中已经除去了这两项费用，基金管理费按照基金前一日的资产净值乘以1.5％的管理费年费率来计算。具体的计算公式如下所示。
每日应付的基金管理费=前一日该基金的资产净值×年管理费率÷365
例如，某只基金6月1日资产净值为10亿元，管理费率是1.5％，那么该基金公司6月2日获得的基金管理费用为：
10亿元×1.5％÷365=41095.89（元）
到6月3日时，由于基金资产净值发生了变化，所以管理费也会随之发生变化，然后每天进行累计，到下个月月初由银行（托管机构）将资金划给基金公司。
基金的托管费用也是按照基金前一日的资产净值乘以0.25％的托管费年费率来计算。具体的计算公式如下。
每日应付的基金托管费用=前一日该基金资产净值×年托管费率÷365
由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月的前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。1.3为什么选择基金投资
如今市面上有很多的投资理财产品，例如黄金、期货、股票、债券以及基金等。投资人面对这些理财产品应该怎样来进行选择？基金在这些理财产品中具有什么样的优势？下面就来具体讲解一下。1.基金为什么如此受到关注
对于很多没有投资经验的投资人来说，基金确实不失为一种好的投资产品。它在很多方面都有着比较显著的特点，比较适合经验不足的投资人和没有太多时间与精力专研理财产品的投资人。
■资产集中，专业团队管理
基金是将众多投资人的资产汇集到一起完成的投资，比起个人单独投资优势明显。投资散户在进行投资时，常常会出现信息更新不及时以及投资组合构建不合理的情况。
但是，将资产交给专业的团队管理却可以很好地避开这种情况，基金公司雇佣的基金经理不仅拥有投资理论分析技巧，而且还有丰富的投资实战经验。
■基金投资门槛低
基金的投资门槛和其他的理财相比较低，它主要是将中小型投资者的资金汇集起来进行的投资理财操作。投资人可以根据自己的财产情况来合理地进行投资，一般来说，除去货币基金对金额没有要求外，其他的基金100元或1000元就可以开始投资了。
■基金的流动性较强
开放式的基金可以随时按照基金的净值进行赎回操作，而封闭式的基金在封闭期内虽然不可以直接操作赎回，但是可以在二级市场通过买卖交易实现资产的变现。同时，开放式基金的基金管理人为了应对可能出现的大额资金赎回，一般不会将资金投资于难变现的资产，所以基金流动较强。2.基金与其他理财产品的对比
面对金融市场中众多的理财产品，投资人应该对产品的特性多做了解，分析优缺点，才能够选择到适合自己的理财产品进行投资。
■股票与基金
股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股的凭证，同时也是持股人获得股息金和红利的一种有价凭证。
下面以工银文体产业股票（001714）基金来进行分析，如图1-3所示为基金的历史净值走势。
图1-3 工银文体产业股票（001714）基金的净值走势
如图1-4所示为工银文体产业股票（001714）基金的持仓组合。
图1-4 工银文体产业股票（001714）基金的持仓组合
如图1-5所示为各只股票在2016年1季度的涨跌幅。
图1-5 基金前10股的股票涨跌幅情况
可以看出这只基金中的大部分股票呈现上涨趋势，其中有3只股票呈现下跌趋势。但是由于这3只股票的持有比重不是很大，所以即使投资有所亏损，但就基金的整个大数据来看，对基金的整个收益情况影响不是很大，基金在2016年的1季度中整个收益还是上涨的，如图1-6所示。
图1-6 基金2016年1季度涨幅
如果投资人在这个时间段投资股票单独购买永利、星宇以及天汽模，亏损明显较大。所以基金和股票相比最为明显的区分就在于组合投资的形式，能有效地分散资产的风险。但是并不是说股票的收益就会小于基金的收益，相反，风险与收益是成正比的，股票承担了较高的风险，它的收益也较高。例如，同一时间段内，如果投资人将全部的资产投资于海信电器这只股票，它的收益就远远大于基金的收益。
■期货、外汇与基金
期货的英文单词是Futures，是由“未来”一词转化而来的，指的是交易双方不必在买卖发生的初期即交收实货，而是共同约定在未来的某一时间交收实货，因此被称为“期货”。期货是以某种商品或者金融资产为标的物的标准化可交易的合约。这个标的物可以是黄金、原油或农产品等，也可以是金融工具股票、债券等。
外汇指的是货币行政当局以银行存款、财政国库券及长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
期货和外汇的投资风险都较大，因为期货和外汇采用的都是保证金交易机制，缴纳一定的保证金之后，就可以买到数倍的金融产品，形成杠杆交易。但是与期货相比，基金的风险就小了很多，不仅有专业的团队来组合投资，还有负责保管资产的金融机构。
■理财产品的风险对比
不同理财产品的风险性是不同的，投资人在投资之前有必要对不同理财产品之间的风险程度做一个分析。同时需要明白风险与收益是成正比的，风险较高，收益也较高，如表1-1所示。
表1-1 各种理财产品的收益、风险对比表3.实例分析，在基金中学会理财
虽然生活中关注投资、有投资意识的人越来越多，但是他们对“理财”这一词的了解并不多，有的甚至单纯地认为理财就是股票。
小章和很多“90后”一样，是个月光族，从来没有攒钱的意识。所以毕业工作3年后，还是没有一点积蓄。2012年时，小章参加了一个高中同学会。没想到几年不见，同学们都有了很大的变化。大部分同学都和她一样参加了工作，只有几个同学还在读书深造。小章在和大家交谈的过程中发现，虽然大家的工资收入水平差别不大，但是那些和自己差别不大的同学中有的已经买车买房了，就连还在深造读书的小李也按揭买了房。
通过交谈，小章发现原来同学们都在理财，有的甚至从大学就开始理财了。小王大学期间一直在做兼职，兼职的工资用来日常开销，家里每个月给的生活费按时做基金定投，几年下来，也攒了一些钱。而小李在读研究生时，就和教授一起做课题研究，时常会写一些论文发表，增加收入。而且小李深知银行的通货膨胀，所以没有选择将资金存在银行，反而将资金做了投资理财。由于对股票研究不多，平时还要上课，没有太多的精力和时间放在股票上，所以小李更多的是购买基金。
经过同学会之后，小章渐渐了解到投资的重要性，于春节之后就购买了自己的第一只基金。一年后，小章不仅结束了自己月光族的生活，还和大家分享起了她的投资经验。
◆ 做好工资计划，合理分配
小章在绵阳工作，一个月工资在5000元左右。除去1500元左右的房租和水电，1000元的生活费。每个月定投基金1000元，银行存款1000元，剩下的钱做生活备用。
◆ 理财要坚持，不跟风
很多人在投资初期没有投资经验，往往是看到别人投什么就跟着投什么，没有自己的想法。投资需要自己制定一个目标，在目标的基础上合理地进行投资。很多产品都是需要经过长时间的投资才能够看到收益，所以投资理财更多的是贵在坚持。小章每个月坚持基金定投1000元和银行存款1000元就是她的理财观念。
◆ 基金理财从市场低迷，大部分人恐惧时开始
在基金理财中亏损最多的往往是在市场较好大家热衷时进入，而在市场低迷时退出的人，而凡是在市场十分萧条时开始基金理财的人，大多都有较好的收益。股神巴菲特说过：“在皮鞋匠也热衷炒股时退出，在市场低谷时敢于进入。”小章在购买基金的过程中，经历过一段市场低迷期，基金净值每日下跌，很多人都赎回退出，但是小章一直坚持，没有动摇。
在这一年的理财过程中，小章改变了很多。以前很多朋友都笑称她为“职业剁手党”“包包控”，开始理财之后，小章慢慢控制自己的购物欲，将更多的时间、精力放在了专研基金上面。现在，小章开始慢慢有了自己的存款，对以后的资产也有了更多的理财规划。02基民怎么选择靠谱基金
认识自己再选基
多做了解精选基
紧追行情来选基
大盘、基本面选基
选基技巧
股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币基金……面对众多的基金种类，投资人要在其中选择一只基金或者几只基金进行投资，应该从哪些方面去考虑呢？本章将对基金进行多方面的分析，帮助投资人找到心仪的基金产品。2.1认识自己再选基金
购买基金之前投资人首先需要对自己有一个清楚的了解，以及希望通过投资获得一个怎样的目标。对自己清楚认知之后，根据个人的需求来正确、合理地选择适合的基金。1.根据自己的性格来选基金
这里讲到的“性格”指的是投资人需要在投资之前了解自己的投资类型，即你是属于激进型、稳健型还是保守型投资人？不同性格的投资人选择的基金也不同。
激进型的投资人偏好股票型基金，追求高收益，接受风险的程度较高；稳健型的投资人更渴望稳定增长，偏好债券型基金的投资，可以接受一定程度的风险；而保守型的投资人比起追求收益更渴望稳定，接受风险的能力较低，所以他们一般偏向于稳定的货币基金，在资金稳定的情况下能够有所收益。
既然投资人的性格决定着投资人选择基金的种类如此重要，那么，应该怎样来判断投资人的投资类型呢？虽然现在网络上有的基金购买平台会让投资人在投资之前做一个测试题，通过测试结果来判断投资类型，但是因为平台的侧重点不同，结果有时会有些差别。下面以中国工商银行股价有限公司（以下简称工商银行）网上银行为例，介绍一个测试结果相比其他软件要精准些的平台。
Step01 进入工商银行官方网站首页（http://www.icbc.com.cn/icbc/），单击“个人业务”选项卡，在下拉菜单中单击“理财”超链接。
Step02 在打开的页面下方，在“理财规划”栏中单击“家庭财务健康诊断”按钮。
Step03 在定制页面中输入基本情况，然后单击“下一步”按钮。
Step04 在确定风险偏好页面中，单击“进行风险测试”按钮，然后单击“下一步”按钮。
Step05 完成页面中的风险偏好测试题目，单击“确定”按钮。
Step06 页面自动回到风险确定页面，并显示测试结果。在页面中可以查看你的投资类型、风险承受能力和获利期待等内容。
测试结果是一个帮助投资人选择基金的辅助工具，具有一定的参考价值。一般投资人根据测试结果来选择基金，更具科学性。2.根据个人财富来选择基金
以前说投资理财是有钱人做的事情，但是现在投资理财却成为了一种全民性的活动，投资人可以根据自己手中资金的多少来选择不同的基金做投资。但是在理财之前，需要合理地规划个人的资产。
◆ 保证必要的资产流动性： 它包括活期存款和定期存款。一般情况下，这些资金应该至少是收入的3倍，但一般家庭所持有的倍数都应比这个高，尤其是现下的中年人家庭，上有老下有小，所以这个倍数依据各家的情况自行决定，用以满足日常开支、预防突发事件及投机性的需要。
◆ 合理的消费支出： 理财的首要目的是达到财务状况稳健合理。实际生活中，学会省钱有时比寻求高投资收益更容易达到理财目标。建议通过规划日常消费支出，使家庭收支结构大体平衡。一般来讲，家庭负债率不能超过30％。
◆ 完善的风险保障： 人的一生中不可避免地会遇到一些突发情况，应通过风险管理与保险规划，将意外事件带来的损失降到最低，更好地规避风险，保障生活。
做好投资资产的规划之后就可以根据投资资产的数量来选择适合的基金。对于初入职场资产不多的年轻的投资人，可以选择货币基金或基金定投，最少100元就能够购买。这类基金的流动性较强，风险较低，赎回基金后，资金隔天就能到账。投资金额在5万元左右的投资人可以考虑债券型基金或混合型基金等，这类基金较稳定，风险较低，属于稳定增长类型。投资金额在5万元以上且有一定风险承受能力的投资人，可以考虑风险稍高一些的股票类型的基金，这类基金的收益较高。3.从目标和期限确定基金
每个投资人的投资目标与期限都是不同的，根据投资目标的不同，基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。
一般来说，成长型基金以追求资金的长期收益为投资目标，主要投资于成长型公司的股票，这种股票的价格预期上涨速度快于一般公司的股票，它可以分为稳定成长型基金和积极成长型基金；收入型基金比较受到保守投资人以及退休投资人的欢迎，这类投资人的投资目标是当期收入，并且希望能够保住本金；平衡型基金是以支付当期收入和追求资本的长期成长作为共同目标的投资基金。平衡型基金在以取得收入为目标的债券及优先股和以资本增值为目标的普通股之间进行权衡，通常这类基金稳定性较好，股利和股息都较高，但是成长的权利不是很大。
明确了投资目标，投资人还需要明确自己的投资期限，不同的理财目标会决定不同的投资期限。而投资期限的不同，也会决定承受不同的风险水平。
理财目标的期限分为短期、中期和长期，短期一般指3个月以内，如果3个月之后需要用到的资金不能用来做高风险投资，可以投资一些风险较低的开放式货币类的基金，赎回方便，资金到账较快；中期一般指1～2年，如之后要用的资金，因为时间相对来说不是很急并可以承受移动范围内的风险，可以购买一些稳健型的基金产品；长期一般指3～5年，如之后要用的资金可以承担更高一些的风险，可以购买一些股票类型的基金。
投资人只有确定了自己的投资目标和投资期限，才能更全面地选择适合自己投资的基金产品。2.2多做了解精选基金
面对众多的基金产品，除了要对自身的投资情况有了解之外，还需要对即将投资的基金做多方面的了解。但是基金的信息量较多，投资人考察基金适不适合自己应该从哪些方面入手呢？下面来具体介绍。1.基金公司多了解
目前国内的基金公司较多，比较为投资人熟悉的有华夏、嘉实、博时、广发以及易方达等。除了比较老牌的基金公司，还有新创不久的基金公司；有资金雄厚的大型基金公司，也有灵活操作的小型基金公司；有中资基金公司，也有中外合资的基金公司。一般考察这些基金公司主要从以下几个方面入手。
■基金的综合业绩
选择基金公司要看公司的基金产品是否丰富，看投资团队是否经历过熊市的考验。一般情况下，一个基金公司旗下有很多的基金产品，不要单看某一只基金的业绩发展情况，应该从整个公司的基金发展情况大数据来看基金公司的管理水平。个别发展较好、表现突出的基金不能代表基金管理者的管理水平，只有整体业绩优良才能够证明管理者的能力。对于基金公司的综合业绩查看可以通过查询基金公司排行榜来实现，尽量选择排名靠前的基金公司，如图2-1所示为2015年基金公司排行榜中位列前10的基金公司。
图2-1 2015年基金公司排行榜
■基金公司产品的类型
我们都知道基金的种类有很多，投资人也往往选择产品丰富的基金管理公司，因为这样不仅能够帮助投资人在投资时尽可能多地进行组合调整，还能在市场发生变化时及时调整资金到相对安全的产品上。所以投资人在考察基金公司时，应该同时关注基金公司是否具备健全与完善的基金产品体系，方便投资人进行投资和资金的调整配置。如图2-2所示为华夏基金公司的产品。
图2-2 华夏基金公司的产品
■基金公司的投资风格
投资风格指的是机构或者个人在构建投资组合和选择基金的过程中表现出来的理念、操作以及风险意识等外部表现的总称。基金公司的投资风格就是旗下基金经理的投资风格，这种风格会在基金上面具体地表现出来。
因为基金公司的侧重点不同，所以基金公司的投资风格差异也会较大。具体来说就是在擅长的领域，该基金公司的基金净值增长明显，基金产品收益率表现突出，发展较好。所以投资人可以在自己选择好投资基金类型之后，根据排行榜来查看基金公司，重点了解该类型公司。如投资人追求高收益，考虑股票类型的基金，就可以查询所有股票基金收益排行榜，如图2-3所示。
图2-3 股票型基金收益排行榜
这时投资人可以根据排行榜中表现较好的基金来了解该基金公司，并考虑公司内的其他同类型的基金产品。需要一提的是，基金的净值每日都在变化，投资人要了解基金公司的投资风格需要将数据时间轴拉长，短的时间段内的基金变化会存在一定的偶然性和其他外部因素。只有长时间保持稳定，表现良好的基金才能够说明该公司的投资风格。所以最好是根据基金公司成立以来的收益变化来分析。2.基金经理的选择不可忽视
基金经理是受基金管理人（基金公司）的委托，对基金进行管理和运作的负责人，可以说每一只基金都是由一个基金经理或者一组基金经理去决定该基金的组合以及投资的策略，所以基金经理往往是投
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