作者：股海淘金客
出版社：中国铁道出版社
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威科夫操盘理论在中国股市的实战试读：
前言
PREFACE
永远遵从市场的意愿
市场永远是按照自我的运行规律运行着。如威科夫在因果定律中所说：“如果前因的级别很大，那么后果的级别也会很大。”
很多投资者之所以一味抄底，却最终抄在了半山腰，其原因就是未能按照市场的意愿交易，因为此时市场的意愿是下跌的，所以你只能在下跌的过程中抄在半山腰。威科夫认为，真正的抄底，不是在价格下跌的时候买入，而是在下跌趋势出现中止后的回升时。“底”是很多投资者一直以来都梦寐以求的买入时机，但却极少有人会抄到大底。真正的底是在趋势反转成立后出现的，同样是有迹可循的，因为市场有自己独特的运行规律，就像威科夫所说：“如果苔藓都能首先从香蒲草中看到光，也许我也可以。”
这是因为，当市场出现“苔藓”时，“香蒲草”就是市场趋势反转前的“意愿”，因此威科夫才敢说：“这里蕴藏着巨大的机会，你用买一双鞋带的钱，可以赚回买一双长筒靴的钱。”
在威科夫的眼中，抄底并不是难事，因为他深谙市场运行的规律，所以他成为19世纪末到20世纪初华尔街伟大的投资者之一。
市场的意愿到底是什么？
答案其实很简单，就是市场运行的规律。然而，市场运行的规律又是什么？
它就是威科夫说的、在华尔街人尽皆知的“大鱼吃小鱼定律”。在这一定律之下，威科夫用自己的实践一一验证着：“我越来越清楚地看到，股票的行情反映出背后那些操纵者的计划和目的。我开始研究能不能就从价格记录中看到那些幕后决策者到底在想什么。我的编辑工作非常有利于自我学习。我在收集对读者有用的信息的过程中，也在积极地寻找能够对我个人有帮助的材料。我的杂志订阅人所看到的全是我收集到的精华，而那些被遗弃的材料，却恰恰能够帮助我构建并找到世界上伟大的市场游戏奥秘的解密密码。”
威科夫所探寻的这个密码，简言之，就是通过市场的自身行为判断市场。
然而，如果要想阐释这一点，做到威科夫眼中的“成功的交易意味着利润大于亏损；成功的投资则意味着正确的投资多于错误的投资”，却并不是一件简单的事情。
我们必须沿着威科夫的思想一步步走，才能做到正确预估“市场的意愿”。
为了做到这一点，本书分为10章内容：正确解读市场、交易策略、选择最好潜力的股票、交易规则、洞悉主力踪迹、量价分析、支撑位与阻力位、趋势线与动态趋势线、交易总结、实现成功交易策略。
这些内容，是从一个“股市菜鸟”的入市开始的，从威科夫的操盘理论出发，一步步教会你如何成为一名成功的投资者。而考虑到威科夫是一名活跃于华尔街的股市大亨，所举案例均为美国股市。因此，我们以威科夫的操盘理念出发，结合中国股市的实际情况，配以真实的案例，以便让广大读者能够切身感觉到：威科夫这位“他山之石”，是如何用他“贯通中西的操盘术”，来攻克远在大洋彼岸的中国A股市场这枚“璞玉”的。
限于时间和编者的水平，书中难免会存在疏漏，权作抛砖引玉，只要读者认真研读后，能够学会如何遵从市场自身的意愿，拿到破解市场秘密的那组“密码”，就达到了编写本书的唯一目的。
编者2017年5月第1章正确解读市场
市场的运行，看似与很多消息有着密不可分的联系，比如利好或利空。然而在威科夫的眼中，市场是完全独立于消息运行的，因为股票价格的上涨、下跌或震荡，其背后隐藏的都是一种供求关系的细微变化。因此，解读市场实际上变成了直接解读供求关系的变化，于是才有了垂直折线图、数字图和波动图，为的就是真正看清市场。1.1判断市场1.1.1 供求基本法则
威科夫说：“股票卖单多于买单，出现供过于求，股价会下跌；相反，股票卖单少于买单，出现供不应求时，股价会上涨。从这一基本逻辑出发，我们一致认为，在每一次股票接力交易中，换手率或成交量都具有非常重要的意义。任何试图解读那些瞬间买进和卖出者心理的人，在某种程度上，可以观察买方吃货的急切和卖方出货的焦急，还可以通过买卖单的量上看出空方和多方的力量，并判断是平价吃货，还是抬高或压低价格，或是为了打击买方或卖方的信心。”
这个道理很简单，因为市场上的股票都是有一定数量限制的，尤其是在A股市场，有些公司的股票是全流通的，而有些股票却有着一定的限制，因此股票的流通盘就是这只股票在某一时期内的所有可以上市交易的股票数量。
当多数人都看好某一股票而竞相争购时，自然会出现供不应求的情况，投资者为了买到股票，不断抬高股价，股价自然会出现不断攀升。比如在2017年1月18日下午13点30分开始，众多投资者都在抢购柳钢股份（601003），造成股票供不应求的情况出现，致使不断有人追高买入，从而股价出现了不断上涨，最终在14点20分左右时出现了涨停，但即便如此，依然有465641手的买单挂在了委买1的位置等待买入，委2、委3处同样有1022手与237手的买单，如图1-1所示。
相反，当多数人都不看好一只股票时，会出现持有者不断卖出股票，自然会出现供大于求的情况，持有者为了尽早卖出，竞相降低股价以利于急切卖出，股价自然会出现不断下跌。比如，在2017年1月18日下午，柘中股份（002346）不断有投资者在大笔卖出股票，委卖1、2、3处，挂着137手、136手、12手不断降低股价的卖单，说明这些持有者为了达到成交，不惜不断降低股价，出现了供大于求的情况，所以造成了股价的不断下跌，最终跌停，如图1-2所示。
●图1-1 柳钢股份—2017年1月18日分时图
●图1-2 柘中股份—日线图
当然，供大于求与供不应求只是两种极端的表现，大多数情况下，一只股票往往会出现供求相对平衡的状态，即买入者与卖出者数量与意愿几近相等，这时候股价就会出现相对的冷清，出现横盘震荡，直到这种平衡状态再次被打破之后。比如积成电子（002339）在2017年1月18日上午10点30分后至下午13点10分，因卖出者与买入者数量相差不大，且买入或卖出的意愿都很淡，所以出现卖方不愿降价成交，买方也同样不愿加价买入，所以造成了价格在此期间的横盘小幅震荡，也就是供需的暂时平衡，直到其后突然出现大笔的卖盘，造成这种供求失衡，股价才出现了下跌，如图1-3所示。
●图1-3 积成电子—2017年1月18日分时图
由此可见，正如威科夫所说的一样，供求关系的变化才是影响股价上涨、下跌、横盘震荡的最根本原因。因此，通过观察一只股票供求关系的变化，再加上对换手率和成交量的分析，才能真正判断出市场的运行方向与趋势，从而指导自身的交易。
总结：
供求关系的变化是影响市场股价运行的根本动力，只有更细致地研究这种供求关系的演变过程，才能真正看清市场，但如威科夫所言：“并不是所有的交易者具有重大意义的，解读它们需要能分清哪些是重要的，并看出它们背后的意图。一些机构或个人通过交易传递出一些信息，解读者必须要头善加利用。”这样，才能够真正解读市场因供求关系的变化所出现的上涨、下跌或盘整。1.1.2 通过市场的自身行为判断市场
在谈到市场的情况时，威科夫讲：“当一家公司的股票上市后，那些经销商或是其他感兴趣的人都可能会开始运作这只股票。在通常的情况下，每一只股票都会有一个或多个承销商，或是大型的操纵商。因为这些感兴趣的人看到了其中的盈利机会，便积累了一定数量的股票。当行情好的时候拉升股价并卖出股票，或者他们可能卖空，然后打压股票并平仓。”
并且，“当股票被这些人或机构完全卖出以后，当有足够多的人对这只股票感兴趣市场可以自身运行的时候，通常这些经销商或机构可能将不再操纵这只股票，而是把注意力转向了其他可以赚钱的机会。”
这就是股票市场自身运行的行为，虽然其中的人为色彩很浓，但毕竟是事实，所以才有了威科夫的市场定律：“没有一个人能否定在华尔街就是大鱼吃小鱼这一定律。因为没有公众，机构无法完成操纵。也就是在市场上，如果仅有10家大的操纵机构而没有公众，这10家机构仅仅能够通过彼此的交易才能获利。而对于这群人来说，欺骗其他9家机构当中的任意一家都是相当困难的。但是，当公众进入股票市场后，对于大多数操纵者而言，就变得较为容易了。”
因此，可以说市场行为，其实就是赤裸裸的一场“大鱼吃小鱼”的资本游戏，这是市场存在和发展的法则，因此，普通的投资者应当明白这一市场自身的运行法则，并根据运行的行为来选择交易，这样才能顺应市场发展，获取利润。
在中国的A股市场上，最为明显的就是中国石油（601857），在2007年11月5日，中国石油在沪市挂牌上市，这只股票的承销商是瑞银证券。当天上市的价格为48.60元，最高48.62元，最低41.70元，收盘43.96元。从其K线图上根本无法看出什么，但是在当年，中国石油上市前，这家承销商到处在网上发布消息，致使公众造成了一种错觉，认为中国石油是让利于民，所以其一上市即受到了众多投资者的竞相买入。
然而很多人却忽略了，中国石油是一只股本高达1830万股的超级大盘股，可以说是A股市场上的杠杆，这样一只超级大盘股，供求关系上怎么会出现供小于求的情况呢？随着中国石油的上市，股价即出现了一路下跌，因为承销商在借机大举抛售股票。从其月K线图上可以清楚地看到，中国石油自上市以来一直处于明显的震荡下跌趋势，到了2017年，股价仅仅每股8.6元左右，与上市初的48.60元相差了近6倍的跌幅。可以说，只要其上市后买入的投资者，都是严重亏损的，如图1-4所示。
●图1-4 中国石油—月线图
因此才有了从“赚钱机器”到“谈油色变”之说，中国石油成为投资者永远挥之不去的噩梦，也成为中国股市里机构最赚钱的经典，完全验证了威科夫“大鱼吃小鱼”的市场定律。所以，普通投资者要想从市场中获利，就必须遵守市场自身运行的规律。
总结：
资本市场都是在“大鱼吃小鱼”的定律下运行和发展的，投资者只有明白了这一行为和规律，才能真正看清市场的本来面目，做出理性的判断。1.1.3 股票报价带分析
股票报价带，即炒股软件中的盘口数据，这一数据不是盘口中的委买和委卖栏中委托单的数据，而是真实的成交数量的变化。这一数据的真实变化，反映的是当下市场关于这只股票的供求关系的变化，所以威科夫认为，它所反映出来的是一种股价的趋势运行方向，因此也成为买入或卖出的参考。
为此，威科夫说：“终止交易的第一重要原因，就是股票报价带是这样显示的。”因为在他看来，“在股票报价带上报记录的交易中，细致入微地显示着市场的趋势”。
正是这种股票报价带上的细致入微的显示，可以让投资者清楚地判断出一只股票因供求关系的改变，所形成的一种趋势发展的方向，从而决定了是应当选择买入还是卖出。
比如在2017年1月18日收盘前，14点57分，榕基软件（002474）在下跌后的反弹中只成交了6手（注1手=100股）；其后的58分和59分内，价格维持在了11.90元，并没有成交。造成这种情况的原因是此时是当日的收盘前夕，致使很多投资者不愿买入，但同时持有者又不愿以更低的价格卖出。所以，股价才出现了横盘，但到了临近收盘的前1分钟，即1月18日14时59分至15时，虽然股价依然是在11.90元的价格上，但却突然成交了351手。在榕基软件一分钟图上，可以清楚地看到成交量的突然格外放大，因此，投资者可以选择在这一瞬间适当买入股票，如图1-5所示。
因为这表明，在经过前期的下跌后，股价接连创出新低后监临近收盘，却突然放量出现了较多的买入者，说明供求关系在这一刻发生了供大于求的情况，其后股份会反转向上。
果不其然，在2017年1月19日早上9点30分开盘后，股价直接高开在了12.02元，并且1分钟内成交了859手，成交量出现了放大，这表明昨日的供不应求的情况得到了延伸，股价的趋势将持续向上，所以不能卖出。
截至2017年1月19日11点05分，股价出现了从最高12.58元回落到12.54元的情况，且成交了2294手，这说明随着股价的冲高，出现了大量的卖出者，并且不惜以趋向较低的价格成交，供求关系在这一刻发生了供大于求的转变，也就是威科夫所说的“股票报价带是这样显示的”，说明股价的趋势正在向由上涨到下跌的转变，因此应在此时选择及时卖出股票，如图1-6所示：
●图1-5 榕基软件—1分钟图
●图1-6 榕基软件—1分钟图
由此可以看出，研究股票报价带的变化，实际上就是在通过供求关系的变化，来分析股价未来的运行趋势：当供小于求时应买入；当供大于求时应卖出。
因此，对股票报价带的具体分析，更有利于真实地掌握市场的动向。
总结：
股票报价带的变化，说明的是一种价格供求关系的不断演变过程，因此所代表的自然是股价的运行趋势，所以，对股票报价带深入分析，能够更加透彻地判断出市场的趋向，从而做到在确地遵从市场运行趋势下的具体交易。1.2市场行为背后的密码1.2.1 上涨
从威科夫关于“市场价格定义”中可得知：“市场价格就像是一个天平，一方是卖出的股票数量，另一方是买方能够承受的股票数量，哪一方重，价格就会偏向哪一方。”
很明显，这就是供求关系被打破的一种表现，所以上涨的行为，其实就是买方承受力的不断加大，所以才会出现股价被不断抬高，依然有众多人买入的原因。就是在供求关系中出现了供不应求的情况，如果是这种情况较为严重时，就会出现股票价格的持续上涨。
比如在2017年1月19日的11点、11点01分、11点02分内，11点成交了1381手，价格50.92元一直上涨至51.60元；11点01分时，成交了1486手，价格从51.58一直上涨至最高51.77元；11点02分时，成交了3006手，价格从51.70元，最高上涨至52.89元。
仅仅是在一共3分钟的时间里，交易的数量从1381手上升到了1486手，再到3006手，这种成交手数的不断扩大，说明了投资者在不断地追高买入，才有了价格在威夫夫所说的“供不应求”的情况下的连续上涨，如图1-7所示。
●图1-7 北特科技—1分钟图
但是仍然需要明白的是，正如威科夫所言“供需情况每时每刻都在发生着变化”，并且这种变化会“发生在上市的每一只股票上”。这就说明，一只股票不可能永远都处于一种供小于求的上涨状态。
总结：
无论是大盘还是个股，隐藏在上涨行为背后的秘密，其实都是在供需关系发生“供”逐渐变小、“需”逐渐变大的情况之下，明白了这一秘密，才能够根据具体的供需关系失衡的情况，选择在供小于求的强势状态出现之初买入股票。1.2.2 下跌
下跌，正如威科夫所说：“从相反的角度考虑，假定操纵者想降低股价，那么可以通过报盘或出售比需求更多的份额，也可以通过哄骗或恐吓其他持股者抛出股票，借以完成。”这正如阿狄森·卡莫克所说的“上帝会站在人数多的一边”一样，“当操纵者让经纪人拿着订单进入人群去打压股价，经纪人起初会满足所有的买家，然后降低报价一直到目标点，或直接遇到很强的阻力，即如果不损失大量股票就无法再使价格下跌。”
这充分说明了股价下跌这种行为形成的原因，即操纵者通过卖出部分股票的方式，或是直接以大卖单的方式制造出一种恐慌的氛围，让持有者害怕，从而卖出持股。
图1-8所示为宝色股份（300402）在2017年1月19日的分时图，从中可以看出，操纵者是在借助大委卖单的方式，对持有者造成一种恐慌，纷纷抛售持股，从而来完成股价下跌。
●图1-8 宝色股份—2017年1月19日分时图
同样，皖天然气（603689）是一只于2017年1月10日上市的新股，截至1月18日，一共出现了6个涨停板，而其在上市前的网下发行价仅每股7.87元，而到1月18日股价达到了每股20.08元，获利巨大，因此承销商在2017年1月19日开始大举抛售持股，从而引发股价不断下跌，至尾盘时出现了跌停，如图1-9所示。
●图1-9 皖天然气—2017年1月19日分时图
这两种主力的卖出行为，都直接导致了股价的持续下跌。而说到底，股价的下跌，就是因为主力无论是在真假抛售，都是在利用手中的筹码刻意破坏股票的供需关系，形成了供大于求的情况，因此才引发股价的下跌的。
总结：
下跌的行为，都是因持有大量筹码的主力，利用手中的筹码刻意改变一只股票的供需关系，从而达到股价下跌行为的出现。因此，投资者在实际操作中，应观察主力的这种行为是真下跌，还是假下跌，以便采取必要的交易策略。1.2.3 震荡
震荡是一种市场运行过程中经常出现的一种价格波动行为，在解释为什么会出现这种行为时，威科夫举了个例子：“假如大机构以低于120美元的价格累积联合太平洋股，并以高于180美元的价格卖掉，这只股就会跌破大约30美元，因为它已经从强手转到了弱手。由于它没有任何下跌，或和它的上涨相比较，只有一个非常小的下跌，股票报价者依分析可判断，联合太平洋的目标应当是更高的价格，不会再继续下跌，并且在不久的将来可能会有大幅的上涨。”
如果这种情况接连出现的话，就形成了一种反复的上下震荡行为。
从供需关系的角度来解释，震荡就是大机构反复高了卖出、低了买进的一种行为，使得股票的供需关系在平衡杆上反复上涨或是下跌。
这种震荡的行为，经常出现在股价上涨初期或是下跌途中的次高点，是主力吸筹完毕后的洗盘，或是高位派发即将结束时的表现，因为也是威科夫所说的趋势反转前的“临界点”。
比如中国国贸（600007）在2016年8月25日～10月12日期间，股价一直在21～22元之间来回震荡，一旦向下跌到21元左右时就出现大量买入筹码，而上涨到22元以上时又出现大量卖出筹码，形成了一种顶部的拉锯，最终在其后的下跌中出现了破位下跌，如图1-10所示。
●图1-10 中国国贸—日线图
同样是震荡行为，华能国际（600011）在2016年9月～11月初期间，经过了前期的下跌后，开始震荡，股价一旦出现向上突破7.2元后，即会涌现出许多的卖盘，但下跌到7元左右时，又出现了许多的买盘。从而形成了反复拉锯的小幅上涨或下跌，其后的出现了接连上涨，而未再下跌，如图1-11所示。
●图1-11 华能国际—日线图
这两种情况的出现，都成为股价即将出现趋势反转前的“临界点”，一是主力在高位派发所致；二是主力在低位震仓洗盘所致。因此，股价的震荡行为出现时，应当分清当时股价所处的位置，从而判断出供需关系在其后被打破平衡状态后的运行方向。
总结：
震荡是股价运行过程中经常出现的一种震荡整理行为，但由于出现位置的不同，往往主力的意图也不同，只有明白了震荡行为背后主力的意图，才能找准“临界点”出现后（供需关系打破平衡状态时）的趋势转变方向。1.2.4 操纵行为
由于市场是“大鱼吃小鱼”的生存法则，所以决定了操纵行为在市场上的司空见惯，威科夫因此说：“操纵者都是大户，穿着一步十里的神靴。训练有素的人能够察觉到这些大户前进时所发出的稳定的‘噔、噔’声，因为大户们的足迹会反映到股票报价带上的股票波动和数量中。”
威科夫所说的大户就是市场上的主力，无论是主力建仓、洗盘、派发时，因为其行为带动了股价的波动，以及成交量上的变化，所以，有经验的投资者可以通过这些变化感知到主力是在操纵股价的。诚如威科夫所言：“散户们很自由，无论大户的足迹走到哪里，都可以跟上，但必须留意大户们的快速转向行为。”
这就说明了，投资者在面对主力操盘的股票时，不仅要学会捕捉主力的动向，紧跟主力的步伐，还要时刻留意主力的突然离开。
市场上这样的例子不胜枚举。比如新黄浦（600638），在2016年4月，主力结束了低位建仓后，价格开始上下震荡，进入了明显的洗盘阶段，因为价格出现明显的放量上涨、缩量下跌的情况，所以价格在一区间内反复震荡洗盘。所以，投资者此时可根据这一特征，只要出现放量上涨后回调就卖出，缩量下跌后出现止跌就买入即可。而到了2016年11月下旬时，股价突然出现明显的放量向上突破时，应大胆买入，说明洗盘已结束，如图1-12所示。
●图1-12 新黄浦—日线图
2017年1月16日，股价盘中出现快速上冲下回落，其后止跌回升，但截至2017年1月20日，股价却突然出现了低开低走的快速变脸。
这一点，如果仔细观察2017年1月20日新黄浦的1分钟图，更能清晰地看到，当日9点30分开盘后，直接出现跳空低位，且股票报价带上大的委卖单频出，仅仅开盘1分钟即成交了2269手，且这1分钟的成交量明显放大为阴量，形成了威科夫所说的“大户们的快速转向行为”。因此，应果断在2017年1月20日开盘后卖出股票，如图1-13所示。
●图1-13 新黄浦—1分钟图
总结：
操纵是一种不良行为，但资本市场是普遍存在的，只不过有的股票，大户们的操纵行为十分明显，所以股价短期内涨跌幅度较大；而有的大户们的操纵行为不明显，所以股价表现出了突然小幅的接连上涨后接连下跌。而散户投资者，一定要根据股票报价带的变化，以及成交量的情况决定如何操作，并随时提防“大户们的快速转向行为”。1.2.5 投机行为
市场从来就不乏投机行为的出现，因此威科夫说：“从本质上来说，股票投机者是那些企图莫名其妙获取一点几利润的人，他们不关心怎么获得利润，只要能够获取利润就行。”同时，威科夫还指出：“股票投资者往往是依靠内部消息、观望、猜测、小道消息进行股票交易，他们往往根据自己所想，或摩根公司的一个朋友的消息来进行投资。”
投机行为是一种取巧行为，在中国的A股市场，由于与美国市场的双向交易不同，采用T+1交易制度，同时又有涨跌停板的限制，所以市场的投资行为往往表现在股价的突然大幅拉升，而后又突然的转向。同时由于中国证监会不断打击“老鼠仓”和操纵股票的行为，使得A股市场上的投机行为，大多数不会像××一样，勾连相关从事证券工作的人以消息来进行投机，大多数以“涨停敢死队”的资金大户的方式出现，表现在市场上，就是这些人利用多个户头，根据主力拉升时的征兆，大举买入，促使股价出现涨停，次日或隔日再大举卖出，令股票报价出现异常的大幅波动，成交量突然放大。
这种短线突击炒作的投机行为出现得很多，比如柘中股份（002346），在2016年12月26日，本来股价在上涨趋势中处于调整的状态，但由于众多短线投资客的参与，使得当日的股价在出现早盘的跌停后，突然为众多大买单平地拔起，股价不仅打开了跌停板，还出现了快速上涨，最终封于涨停板，如图1-14所示。
●图1-14 柘中股份—2016年12月26日分时图
此时，如果观察数据就会发现，在2016年12月26日，有众多投机大户均参与其中，最为著名的是聚集在“财通证券温州人民东路营业部”里的大户，他们当日共买入了1778.70万元柘中股份的股票，如图1-15所示。
●图1-15 同花顺—柘中股份2016年12月26日成交明细
其后，柘中股份的股价出现了接连的大幅上涨，截至2017年1月9日，股价出现冲高回落时，从数据上可发现，“财通证券温州人民东路营业部”里的大户，此时是在大举卖出柘中股份的股票，数量达到了1136.68万元。如图1-16所示。
上面所列出的相关数据，仅仅是大户集中上榜的情况，更为细小的买入与卖出不在其中。然而这些大户的这短时投机的一进一出，其股价却是从2016年12月26日的最低价22.84元，上升到了2017年1月9日最高价的50.02元，获利超过了100％，即使是在2017年1月9日的盘中最低价42.53元和2016年12月26日盘中的最高价27.92元计算，也有近60％的盈利。
●图1-16 同花顺—柘中股份2017年1月9日成交明细
正是这种短期内的巨大利润，导致了威科夫所说的投资行为的层出不穷。作为散户来说，威科夫给出的建议是：“通晓股票报价带的技术者就像长途卧铺车，只要平稳地沿着股票报价带的路前进，熟知市场引擎的方向和速度，不受其他任何东西的影响”即可。
这就是说，作为一名深谙股票报价带的投资者，只要根据股票报价带的变化，捕捉到了市场投机行为的异动引发了趋势的反转，即可参与其中；若是未曾发现这种短线的投机行为，就不要为其所动。
总结：
短期巨大的利润，是导致投机行为屡屡出现在市场的原因，股票报价带分析者应无视这种短线投机行为，只根据股票报价带上的显示来判断市场。1.3提升判断能力的自我训练方法1.3.1 了解市场知识
投资者在进入市场前，一定要多了解一些市场知识，所以威科夫告诫投资者：“必须了解各种波动，了解市场和各公司股票，并认识到价格所固有的优点和弱点，理解价格运动的基础和逻辑，同时还要认识到市场的转折点，用心去观察市场上正在发生的事情。”
这就是说，投资者入市都是奔着赚钱而来的，但要想赚到钱，必须做到通过不断地学习，掌握市场的运行规律，比如一只股票的上涨过程，都是从底部缩量后逐渐放量形成底部；而后出现离开底部上涨后的震荡；其后成交量突然放大，然后出现快速上涨；而涨到一定程度时又会出现高位滞涨的震荡，形成顶部，其后转为下跌；在下跌过程中，跌到一定程度后出现反弹或止跌，震荡后再次回归下跌，而跌到一定程度后，成交量大举萎缩，然后回归震荡筑底。
这是股票运行的规律性，比如森源电气（002358），在2016年1月底～4月，股价在低位震荡形成底部，而后出现了一波上涨，但到2016年4月中旬时出现离开底部上涨后的反复震荡，一直到11月初，成交量突然接连放大，突破震荡区间，开始快速上涨；但涨到12月初，开始高位滞涨，形成顶部；其后股价转为下跌，但跌到12月底时出现了止跌震荡和小反弹，但最终再次于2017年出现一波下跌，然后在2017年1月底出现缩量后的反弹震荡……如此反复，就形成了股票价格的“底部震荡+上涨+盘整+上涨+顶部震荡+下跌+下跌盘整+下跌”式的循环运行，如图1-17所示。
这就是价格运动的规律和转折点出现时的征兆。但这些只是股票在市场上的一种运行规律，还要了解公司股票的特点，比如这只股票是否会受到行业周期的影响，以及某些行业的公司股票都有什么特点。
●图1-17 森源电气—日线图
比如医药行业，因许多医药公司的业绩都普遍稳定，所以股票价格相对稳定，并呈现逐年增长的态势，如同仁堂（600085），只有逢到大盘牛市行情或反弹行情时，大幅上涨，震荡市中波动极小，如图1-18所示。
●图1-18 同仁堂—周线图
再比如那些大盘蓝筹股，虽然业绩稳定，但其涨幅往往不会太大，因为盘子大、股价低等原因，比如中国石油（601857）和四大银行，往往其上涨一个点，大盘即会上涨约一个点，如中国银行（601998），如图1-19所示。
●图1-19 中国银行—日线图
这些都是市场上最基本的知识，投资者只有平时多认真去学习和研究，才会了解到更多，只有掌握了这些规律，才能更好地分析股票的当前行情。
总结：
市场知识很多，价格运行规律无非上涨、盘整、下跌三种，只明白了这些知识和规律，才能更好地解读市场，在面对当前行情时做到心中有数。1.3.2 培养自身的勇气和耐心
通过不断的实盘交易，投资者一定要不断提升自我的勇气的耐心，勇气是什么？就是威科夫所说的“要有忍受一系列损失的胆气”，同时必须“在不利的条件下能够敢于坚持交易”。耐心就是“具有自控能力避免过度交易，具备冷静的性格去保持心态平和”。
具体体现上，勇气对于中国投资者来说更为重要，但这一种勇气不是敢于去割肉，而是按照股票报价带的分析买入后，因为A股市场是T+1交易制度，所以要有勇气敢于承受买入后可能出现的损失，另外就是敢于在价格反转出现前大胆买入。
耐心，就是要学会等待，比如一旦发现了好的机会，如果不是买入时机，应耐心等待机会的出现，这种机会就是威科夫所说的“临界点”。同时，买入后耐心等待次日或下一日的拉升，也是一种耐心。
比如2017年1月18日，首先观察大盘已经止跌企稳了，而盘中北新路桥（002307）在日线上也明显出现了止跌后的回升，价格出现下跌后的转机，如图1-20所示。
●图1-20 北新路桥—日线图
另一方面，从2016年1月18日分时图上，可以明显地看到，股票报价带上在早盘期间出现了很多的买盘，从而令价格不断放量上涨。此时就应敢于及时出手大胆买入如图1-21所示。
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