一本书看透买点与卖点(txt+pdf+epub+mobi电子书下载)

作者：曹明成,谭文

出版社：立信会计出版社

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一本书看透买点与卖点试读：

序一 我为什么不讲价值投资

私募大鳄曹明成是私募圈内资深的操盘手，曾在多家咨询公司及投资机构任职，直接参与过多次大资金的操盘。

1999年“5·19”行情中，曹明成因成功阻击网络科技股而一战成名。

在互联网行情中，曹明成亲身领教了亿安科技、海虹控股等庄家李彪、蔡明的狠辣操盘手法。

在股海中摸爬滚打十几年的老曹，博客名为“十年股灰”，在东方财富网的财经博客中排名第十四位。

从湘财证券的一名普通经纪人做起，再到操盘手、主操盘手、私募基金经理，曹明成经过十几多年的实战，总结出“曹氏八线”，并著有《吃定庄家》、《擒庄实战技法》、《庄家内幕揭秘》、《K线实战技术精要》和《庄股经典出货模式》等书。“11月还有两本书出版，今年可能还有两本书稿，有出版社约稿了，但还没写完。”曹明成如是介绍。

10月26日，曹明成接受《理财一周报》专访，揭露了许多不为人知的坐庄、跟庄内幕。阻击网络股一战成名《理财一周报》：像许多私募基金经理一样，您也是从经纪人做起的？

曹明成：差不多，早年和李华（第二代操盘手）是一批。最早是在湘财证券。离开湘财证券后，跟老板做操盘手，后来干脆出来单干了。《理财一周报》：是不是因为做操盘手待遇都不太高？

曹明成：操盘手要看是什么样级别的，资深的主操盘手负责决策，与老板有分成，待遇还可以。《理财一周报》：当时做操盘手都经历过哪些比较大的战役？

曹明成：最早是阻击网络科技股的那一年了，阻击网络科技股不是自己坐庄，是跟庄。当时发现有大批私募资金成堆地扎入了网络科技概念类的股票，不少同类题材的股票都在底部放量，大资金入驻明显，就开始关注这个题材。《理财一周报》：发现此类股票后是直接跟进吗？还是后来跟进的？

曹明成：先是试探性跟进。后来科技概念股开始成为当时的热点。与以往的概念炒作不同，这次很意外的是：炒作之后，入驻的庄家资金不见撤退，这在以往的概念炒作中是很少见的。当时经过考虑之后，就把所有的资金全线投入该类题材股。《理财一周报》：这样追题材股会不会很冒险？

曹明成：这是很大胆的做法，当时遭到其他辅助操盘手的非议。因为这样做风险大，概念股炒作成热点后，一般都开始进入高位，这个时候介入，弄不好就成了庄家出货的牺牲品。《理财一周报》：那为什么还决定满仓追进，当时是怎么考虑的？

曹明成：当时是依据庄家的操盘手法判断的。大量的庄家资金入驻了该类题材股，而在第一轮炒作之后，还在高位加仓。显而易见，目标不在短期。《理财一周报》：当时网络股您跟的是哪只？

曹明成：做了很多只，蔡明的海虹控股就是其中的一只。《理财一周报》：这波物联网炒作海虹控股也是龙头，您觉得这波物联网会不会像当初的互联网一样爆炒起来？

曹明成：这波物联网入驻的庄家资金还远远不够，暂时没有那种可能。但庄家的炒作计划可能会因为行情的变化而变化。就像当年的网络科技股，并不是开始大家都看好，后来“5·19”井喷，人气被完全带动，大量的私募资金进入了。因此，就出现了炒作一波后，新资金大量入驻，造就了一轮2年的行情。亲身领教李彪跌停板洗盘法《理财一周报》：当时最有名的应该是罗成操控下的亿安科技，您跟的是这只吗？

曹明成：网络科技股的行情从1999年5月开始，直到2001年，经历了一年多时间，这轮题材的炒作，只要与网络科技挂边的都被炒作起来了。其中的龙头亿安科技、海虹控股、四川湖山都被炒作到了非理性的高度。亿安科技是第一个百元股，是罗成坐庄，操盘主要是郑伟和李彪负责。海虹控股是蔡明坐庄。去年李彪去世的时候我知道消息的。《理财一周报》：李彪总感觉对不起自己的弟弟，知道具体是为什么吗？

曹明成：他弟弟是李彬，当时坐庄亿安科技用的是金易投资公司，郑伟是控制人，法人代表写的是李彬的名字，但李彬是圈外人，后来被扯进去了，被搞得很惨。据说李彪没有办法救无辜的弟弟，导致了李彬的破产，并差点入狱。《理财一周报》：李彪是什么样的人？

曹明成：现实中的李彪长得比较斯文，光头戴眼镜，但行事泼辣，脾气有些暴躁。郭庆、李彪、蔡明，这些都算是第一代操盘手，他们比我早一代，我那时候是小字辈。李彪操盘非常凶悍，他当时发明了跌停板洗盘法，鬼神莫测。《理财一周报》：连续跌停，只要看盘操作无一幸免，当时亿安科技启动前就是连续3个跌停板。

曹明成：这种手法在当时很难判断。《理财一周报》：为什么很多早年的庄家都不得善终？

曹明成：早年的操盘手生活都不太好，心理压力大，真正功成名就的极少。一部分人是被查了或逃亡了，另一部分人在后来的4年熊市（2001—2005年）中又赔进去了。《理财一周报》：那4年熊市够惨的，2008年也很惨。

曹明成：2008年的大熊市也是套了很多的庄家。《理财一周报》：当时为什么没有跟进亿安科技？

曹明成：亿安科技不敢跟。开始完全是逼空。强势股就是这样，一开始逼空，散户不跟进，继续逼空，开始震荡，散户眼红了，进去了，再拔高，出货了。亿安科技当年也是被逼上去的，前期的计划肯定没想要炒那么高。拉到40元的时候，没有人敢买了，怎么办，接着拉。亿安科技控盘最后达到90％以上。其实玩到那个时候已经算失败了，最后出货比较艰难。《理财一周报》：有个庄家跟我讲过，说很多筹码是在跌破100元后卖给了抢反弹的人。

曹明成：平均没有那么高。出货的平均价格，我们那时候判断应该在40元左右。60元左右制造假反弹，结果还是很少有人买。市场信心没有了，下跌趋势形成了。最大的抢反弹成交量在27元左右。平均出货价位在40~50元。《理财一周报》：庄家要出货一般都要先跌很多吧？

曹明成：一般庄家拉到离谱的位置，出货的价位定在下跌一半的位置，通过做假反弹出货。信奉自己的操盘理念《理财一周报》：您信奉价值投资吗？

曹明成：在中国的资本市场，我从来不讲价值投资。所谓的价值，不过是给庄家炒作的理由而已。我选股思路是跟庄，操作理论讲究趋势为先。《理财一周报》：看来您是趋势派。

曹明成：我自己有一套操盘理念，在趋势形成之后，形态明朗之后才操作。但又不等同于右侧交易，我的买入点在次低点或次次低点，卖出位在次高点或次次高点。《理财一周报》：那您的这些东西是跟谁学的呢，还是自己悟的？

曹明成：自己悟出来的。早年是受一位老股民的启发，一位比较执著的老股民，他完全依据10日线买卖，获利很稳定。《理财一周报》：线上持股，线下持币？

曹明成：是的。简单地说，可以用这8个字来概括。《理财一周报》：这方法最厉害，化繁为简了，但很多人不经过多年的实战永远不理解。可是单独只看一个10日线会不会有点片面？

曹明成：我当时研究这个10日线很长时间，但也发现很多弊端。首先，如果不判断趋势，依据10日线买卖会在平衡市里不知所措。其次，10日线经常被庄家作为洗盘的工具。实战中操作纪律最重要，比如下降通道就是线下持币，需要放弃所有的诱惑和机会。《理财一周报》：您现在主要看些什么指标？

曹明成：都是一些我自己的指标，帮我写指标的有一个工作室，我提供我的思路，他们帮我完成。我有个学生叫谭文，他是这方面的高手。现在计算机信息技术太发达了，把传统技术分析与计算机分析相结合，真的是事半功倍。我们原来为了总结一个形态，自己画图，花大量的时间统计，再分析和总结，现在计算机可以在很短的时间内全部做完。（原文中对当时行情的看法，作了删节。本期采访的电子版地址在：http：//www.licaiyizhou.com/content.jsp？category=00008&id=1074）

序二 我认识的“小曹”与“老曹”

近年来市场上的股票类书籍渐有泛滥之势，且良莠不齐，多有鱼目混珠之作，真正能指导投资者实战应用的作品可谓少之又少。然最近读曹明成先生主笔的实战系列丛书，感觉甚好。细读之下，书中不乏作者多年实战的经验心得与“不传之密”，实为“用心之作”，相信读者阅后当有所裨益。

我与曹明成先生相识已久。初识其人，还是1997年在湘财证券的营业部，当时因本人虚长几岁，故称他为“小曹”。其时的“小曹”瘦瘦小小，貌不惊人，书生气十足，亦没有什么名气。后常有散户打听“曹明成”，发展到不断有大户托我的关系来约“曹先生”吃饭，这才让我刮目相看。再到1999年的狙击网络科技股一战成名，早年的“小曹”已经成为了当时湘楚一带赫赫有名的“老曹”。

几年后我们也相继开始了单干，都有了自己的事业，与曹明成先生联系渐少。偶闻他的消息也只是在报刊杂志上见他的跟庄理论的文章。这次接他的电话让我为丛书写序，颇感意外。在我的印象中，他身体并不太好，甚至可用“体弱多病”四个字来形容，又常沉溺于股票实战之中，写书这种耗时耗力之事，以他一人之力怎能办到？

见面后我才知道，原来他这几年收了一个得意门生——谭文。谈论间他得意之色溢于言表：“已得我九成功力。”

小谭属于新时代的复合型人才，精通计算机编程，自行钻研了传统技术分析与计算机海量数据模拟测试相结合的分析方式，丛书的写作过程就曾大量使用计算机模拟测试的论证，纠正了许多人力所无法克服和发现的错误，使书中的理论更趋于完美，大有青出于蓝更胜于蓝之势！真是后生可畏！“曹氏八线理论”是曹明成与谭文师徒两人多年实战理论研究的结晶，曾被股民朋友冠以“零风险操作理论”的美誉。该理论我个人觉得至少有两点值得推崇：一是最大限度地回避了风险；二是几乎不会错过任何一波有价值的行情。炒股不是纸上谈兵，能在实战中真正做到稳定获利的理论才是好理论。我了解曹明成先生的实力，更了解曹明成先生的为人。他不会忽悠人，他主笔的丛书更不会忽悠人！

鉴于此，我愿为此丛书作序，并向全国的广大股民朋友们推荐。（作者原为湘财证券高层管理人员，现为广东某私募基金总裁）

序三 跟庄是战略，K线是战术

中国的证券市场有两个特征：一是政策市；二是庄家市。中国的庄家有翻天覆地之能，基本面一塌糊涂的股票经过庄家的精心包装，便穿上了漂亮的外衣，翻出数倍的行情，最终还能体面地甩卖给市场上的投资者。而大多数的散户在这个过程中并不知情，深深落入了庄家事先策划、设置好的各式陷阱之中，一次又一次地成为买单者，亏损累累，苦不堪言。

散户朋友若想摆脱这个困境，在与“庄”博弈之中占据赢面，就须了解庄家、研读庄家，清楚庄股炒作的种种潜规则。本书试图对庄家的内涵予以剖析，让投资者从中对照，减少掉进陷阱的概率，增加实战的成功率。

笔者早年曾参与过大资金的运作，接触过大大小小不少的庄家，熟知其中的一些故事。本书以笔者的亲身经历，介绍庄家坐庄的详细手法，揭秘庄家内部一些鲜为人知的内幕，以及与上市公司、股评和其他中介机构相互勾结的种种黑幕。书中所列举的一些违规案例，都是经过了监管部门的查处和媒体的披露，皆有根可查，非笔者杜撰。在此，借用思想型学者章诒和的话来说：“往事并不如烟。”

今天，随着监管力度增强和相关法制的完善，这些违规现象将会越来越少。2009年5月15日，证监会主席尚福林在出席陆家嘴论坛演讲时表示，市场法律环境日益改善，执法效率得到加强。5年来，我国共制定和修订各类法律、法规307件，占资本市场现行有效法律文件的73.1％，为我国股票市场规范发展提供了重要的保障。

本书的编写，感谢北京兴盛乐书刊发行有限公司的策划约稿，感谢立信会计出版社蔡伟莉等老师的编辑指导。由于笔者水平有限，书中的观点与理念不一定成熟，很高兴与各位朋友探讨。我的邮箱caomingcheng@yeah.net，QQ：150610568，网址：www.8stock.net。同时我们也接收大资金的理财合作，欢迎来函交流。曹明成 2011年1月初稿2015年3月二稿

序四 修订再版时的话

2011年我写作的《K线技术精要》、《庄家那些事儿》两本书出版后获得了很好的市场反响，得到了和讯网、新浪财经、搜狐财经、凤凰网、中国财经网等众多媒体的联合推荐。《K线技术精要》被认为是国内首部提供公式源代码的实战作品，填补了形态分析、电脑操作与中国股市大数据相结合的市场空白；《庄家那些事儿》一书更是被誉为“中国版《股票大作手回忆录》”。

这些都是笔者始料未及的。从笔者的角度来说，也仅是自己十多年来的股市经历与操盘心得，整理归纳之后与读者朋友们分享，远谈不上经典。感谢同行的认可，感谢投资朋友们的厚爱。这也是我和谭文在紧张的投资之余，笔耕不辍的动力源泉。

其实读者朋友们对丛书的喜爱和追捧，更多的应该是来自追求与“庄家”的信息对称、交易平等与市场自由的心底渴望。笔者曾接到一些读者的来信：“曹大师，您那一套庄家理论已经过时了吧？新时代股市已经没有庄家操控了吧？”可惜的是，这还只能是一个美好的愿景。资本的贪婪本质决定了股市的博弈永远是血腥的。在各项政策法规未完全规范之前，操纵的快感决定了庄家对股市不会放弃。我们对庄家的研究远未结束。

在过去的2014年，大盘行情在8月启动，但创业板和小盘股的牛市行情早在1年前就来到了，过半数的庄股都提前实现了翻番。这两个板块中存在着大量的庄家暴力操作痕迹。如果要寻根问祖，在笔者的书中都能一一找到对应的原型。

在书中，笔者希望通过对庄家操作手法的透视、对庄家内幕的揭露，让真相接近我们，让证券市场的雾霾远离我们！

修订版根据当前市场的变化增补了一些庄家新的操作手法，对部分章节进行了修改与合并，剔除了部分重复内容。如此“与时俱进”和“去芜存菁”之后，形成了一个渐趋严整的新套系，第一辑先出版三本，分别是：

●《一本书看透股市庄家》，以亲身经历讲述庄家坐庄的流程与手法。

●《一根K线决定成败》，延续第一版的基本内容，重新验证K线组合在实战中出现的概率。

●《一本书看透买点与卖点》，从实战盘口分析入手，讲述买、卖点时机的把握之道。

人生有涯，而知也无涯。祝愿投资朋友能感受到学习实战技术的乐趣，然后学以致用，用投资改变人生，用智慧创造财富。

感谢修订再版本书的立信会计出版社及蔡伟莉女士，也感谢著名图书出版人赵涛先生的真诚和努力。曹明成2015年5月

第一章 买与卖的艺术

第一节 牛从何处来

牛股总在芸芸众股中被埋没，“寻牛”的过程总是最苦闷的。只有透彻地理解庄家坐庄流程和操盘运作手法，才能练就“寻牛”的火眼金睛。本节的任务就在于让读者朋友们能够认识庄家、了解庄家的坐庄内幕，由此了解“牛”是如何炼成的。

一个完整、标准的庄家坐庄流程分为：进庄前的准备、建仓、试盘、整理、初升、洗盘、拉升、出货、反弹、砸盘、扫尾。该流程应清晰，是完整的八浪循环，如图1-1所示。图1-1 庄家的坐庄流程

图1-1概括了庄家操盘的各个阶段，每个阶段各有其侧重。

准备阶段——讲究充分调研。

建仓阶段——讲究耐心温和，并伴随着利空传闻，以便进货。

试盘阶段——讲究控盘程度。

整理阶段——讲究底部构筑情况，强调股市有风险，入市须谨慎。

初升阶段——讲究股价脱离成本区的种种现象。

洗盘阶段——讲究盘中技巧，瞬间巨幅震荡，并保持消息的真空。股价大起大落，让人不明不白。

拉升阶段——讲究高举猛打，强调高风险、高收益，并以此维持市场人气。

出货阶段——讲究真作假时假亦真；假作真时真亦假，引诱公众投资者进场接货，最终实现低吸高抛的目的。

反弹阶段——讲究以高度和减仓为主。

砸盘阶段——讲究庄家如何不计成本地压价，寻找孕育新一轮行情。

庄家操盘有三步必不可少，即建仓阶段、拉升阶段、出货阶段。这三步就是庄家的坐庄“三部曲”，而洗盘存在于整个建仓的过程，边拉边洗在股市里也从来不是罕见的。有人会问出货阶段有洗盘吗？有谁会去计较吗？都这时了还计较它干什么呢，逃命吧！有时间的话！

所以本章我们将坐庄的几个常见部分：建仓阶段、洗盘阶段、拉升阶段、出货阶段，分别作简单的阐述。一、建仓阶段：养牛

庄家的建仓就好比要把小牛犊养大。庄家坐庄某只股票的前提条件，是要收集目标股一定数量的筹码，完成建仓工作。收集筹码建仓才真正意味着庄家坐庄的开始，不管前期做没做准备工作，只要不进场吸筹，就谈不上坐庄。庄家只有吸足了控盘所需的筹码，才便于日后其他环节的操作。庄家建仓的时间一般都会长达数月，甚至更长的时间。庄家建仓阶段的主要任务是在低位大量买进股票，而吸筹是否充分，也就表示了庄家持仓量的多少，这对其日后的做盘有着极为重要的意义：

第一，持仓量决定了其利润量，筹码越多，利润实现量越大。

第二，持仓量决定了其控盘程度。吸筹筹码越多，市场筹码越少，庄家对股票的控制能力越强。同时，在吸筹阶段也常伴随着洗盘过程，迫使上一轮行情高位套牢者不断地割肉出局，庄家才能在低位获取更多的廉价筹码。

庄家建仓的过程就是一个筹码换手的过程，在这个过程之中，庄家为买方，散户为卖方。只有在低位充分完成了筹码换手，吸筹阶段才会结束，发动上攻行情的条件才趋于成熟。庄家的吸筹区域就是其持有股票的成本区域。庄家的成本计算在下面的章节我们会有详细的讲解。

庄家开始建仓时，股价一般离最近的一个成交密集区下沿已经很远了，一般在30％以上。以最低的成本吸纳足够的筹码是每个庄家梦寐以求的事情，庄家为了达到这一点往往得下很大工夫。由于庄家吸货时各个方面的因素不尽相同，所以必须采取不同的吸货方式来满足其建仓的需要。

庄家建仓时的吸筹主要包括几个阶段：见底前平台、做底、见底后平台、推高吃货、第二平台。即使不是如此标准地建仓，只是某些阶段有变化，道理也是一样的。

第一个阶段：见底前平台。在大盘下跌时，庄家开始接手割肉盘，但是如果单纯横盘就没有人卖了，所以还要继续震荡，而且没有大阳线，不引起短线客的注意。

第二个阶段：做底。当大盘见底时，人气往往是最低迷的，这时如果股价跌破见底前平台，会引来更多的割肉盘。

第三个阶段：见底后平台。见底后，稍微进行拉升，一般要超过见底前平台，使割肉者都踏空，不愿买回。这样庄家就有足够的时间继续建仓。由于股价还处于低位，持股者信心仍不足，仍有不少割肉者。但是，随着平台的延长，持股者心态趋稳，加上有买盘关注，所以越往后，庄家吸到的筹码就越少，当庄家觉得继续盘下去不划算时，就开始推高。

第四个阶段：推高吃货。这种推高的走势，涨幅并不小，但振幅较大，且庄家往往避过短线客的视线，你在涨幅榜上很难找到它。虽然底部横盘的时间比较长，但庄家在这个阶段吃到的货更多。

第五个阶段：第二平台。经过一段时间的推高，股价有了一定的涨幅，技术指标也到高位了，股民又不再看好此股了。此时正好是洗出获利筹码的时机。这个平台不管怎样盘，看好的人都不多，所以庄家可以凭心情来，有时达数月。待到庄家觉得持仓量足够且时机成熟了，就开始进入拉升阶段。

根据筹码分布情况及庄家的胃口，也有可能有第三、第四、第五个平台。二、建仓中的买卖点

庄家建仓就是庄家希望在相对较低的位置上大量买进目标上市公司的股票。庄家洗盘就是希望透过各种方法方式让散户交出手中的筹码，以达到吸筹的目的。庄家要获取散户的筹码，而且价格尽量低，如何实现？这主要通过三方面：时间、手法、消息。那么对此散户朋友所能做的又是什么？

难道是庄家的操作神秘莫测，不会留下一点蛛丝马迹？我们说不会，庄家通过上面的三方面竭力吸筹时，不可避免地会对这只个股的走势产生影响。那么庄家建仓行为会从那些方方面面表现出来，下面我们来看一下庄家建仓阶段的特征。

庄家做庄必须吸纳足够的筹码，以满足控盘的需求和实现自己的利润目标，这就是庄家的建仓阶段。庄家在建仓阶段总是希望可以做到神不知鬼不觉，可以“瞒天过海”。而我们则希望看破事物的“外相”，直捣黄龙。买卖点的存在正是隐藏于建仓特征表象下的本质。现在我们为大家一一揭示。

1.日K线特征

庄家在吸筹的时候总希望隐藏得更深一些，不敢太放肆打压，收集也不敢太疯狂。同时，在相对低的平台上收集到筹码也可以在以后兑现更大的利润。所以振幅较小，形成十字星或小阴、小阳K线。这些小十字星夹杂着小阴、小阳不断出现，逐渐连成一个窄窄的横盘区域，延续的时间达几个星期或更长，这便是十分明确的主力吸痕迹。

但到收集后期，出现实体较长的阳线或上影线较长的K线，伴随较大成交量，代表这一阶段收集顶峰。

敏锐的投资者就会知道．大幅上涨就在眼前了。吸货区末段的K线形态如图1-2所示。图1-2 吸货区末段的K线形态

吸货区末段的买点就在突破平台的阳线和后期回调洗盘的低点。需要注意的是突破平台的有效性和平台支撑的有效性。

图1-3是东方航空在2014年7月至2014年12月的走势，大家在图中可以清楚地看到主力资金的吸货阶段，K线形态多成小阴小阳，并伴随着连阳的出现，下面对应的量能也呈现温和放大的趋势。股票在拉升前的洗盘特征也非常明显，这也是我们以后将要讲到的打压式洗盘。图1-3 买点

在图1-3中我们标出了该形态下的买点，在此处买入对散户而言可以实现时间与收益的最优。在短短的时间内就会有很好的收获。当然在图中的吸筹区也可以作为中长线买点。但我们不会建议散户朋友们在此时介入，在图中大家也能看到答案。吸筹的过程必然伴随洗盘的存在。洗盘虽方式可以不同但伴随在整个吸筹过程中。在以后的章节我们会详解洗盘的方式。

2.均线特征

庄家建仓阶段，均线系统往往由杂乱无章，逐渐转向脉络清晰、起伏有致。在建仓阶段，前期由于筹码分散，持仓分布较宽，加上庄家刻意打压的结果，股价波动的规律性较差，反映到均线上，就是短、中、长期均线的不断交叉起伏，随着庄家手中持筹的沉淀，市场上浮筹减少，震动幅度会相应减少，过陡的斜率逐渐降下来，均线之间的距离逐渐缩小甚至完全贴紧。当开始试盘和拉升时，由于庄家对股价走势拥有较大的发言权，尽管每日盘中震荡不断，但趋势已成，而反映趋势的均线系统自然就会错落有致。正因为如此，股市上才有“牛股的均线系统必然优美”的说法。图1-4 均线特征

图1-4是2014年4月到9月的A股走势图，在这幅图中我们就可以清晰地看到均线走势由杂乱无章走到多头发散。也有人把这样的形态称为“三江汇流”，也是一个很好的买点信号。在图中，我们又可画上一根切线，就能看出切线提示的买点信号也在此处。

在股市中有很多种理论指标，有时它们会互相矛盾，这个就需要读者朋友们分清各个指标的适用情况，有时这些指标也会可相印证，印证的指标越多发出的信号越明确。

3.量能、换手特征变化

庄家的吸筹是通过“换手”实现的，表现为量能，同样在图1-3和图1-4中我们可以看出在“五连阳”、“六连阳”都是伴随着温和的放量实现的。这也是最完美的“量价齐升”的量价关系。当然如果读者朋友们感兴趣的话，做一个“换手率”的统计，也是维持高位的。在长期的跟盘实战中，我们发现下面两个“换手率”特征，与读者分享：（1）在相对价位，一定时间段一只股票的换手率急剧放大，达到或超过100％，股价幅度在20％左右，反映在柱状图上形成一个个“量堆”，表明大资金参与。（2）在个股上升途中，突然连续放量，换手近100％，股价波幅15％左右，反映在柱状图上出现鹤立鸡群的“量柱”，这是庄家对倒。

4.背离“背离”是一个常用对见底、见顶都有明显指示意义的指标，常见有量价背离、MACD背离、KDJ背离。出现这样的背离时，可以尝试性买入。在后面我们也会详解。

庄家的吸筹并不会一帆风顺，而是百折千回。股民朋友们就迎来了洗盘。三、洗盘阶段：训练

只有加强训练的牛才足够强壮。一只牛股需要经历多次洗盘，才能在后期的拉升中强壮到不畏惧浮筹的阻力。洗盘是指庄家在把股价拉升了一段空间后，由于有大量投机跟风，资金介入，股票的浮筹会大幅度提高，所以这时候需要进行震仓洗盘，从而甩掉低成本跟风者，减轻上升压力；并且通过新老跟风盘的换手，使得除庄家自身以外的市场平均持筹成本不断抬高，以利于后期拉升筹码的稳固性。一句话来说，庄家洗盘的目的就是必须使在低位买进该股的股民在其洗盘时扔掉该股。庄家的洗盘方式主要有以下几种。

1.利用消息面的配合进行打压

利好能引起跟风，利空能引起割肉。庄家就充分地利用了这一点，对股票进行控制。由于大部分中长线庄家与上市公司之间都有着千丝万缕的关系，有的甚至要上市公司配合发布一些不利于该公司的声明，比如前一段时间在报纸上出现某公司的声明，认为近期未作分配的打算，或者业绩根本不可能有所提高等。这一效果起初还是可以，不少中小散户见消息当日出货。但以后不少投资者发现其中意味有些不对，于是每当出上市公司消息，该股不跌反涨。说明其手法被大多数投资者识破后，成为抢筹码的机会。于是不少庄家开始反其道而行之，有的在欲出货时，利用上市公司的严正声明，使不少跟风的股民成为其出货的对象。

2.利用技术面的配合进行打压

庄家为了制造恐慌，刻意对技术图形进行破坏，以达到股价破位的假象。比如说某股已拉出一根长红以后，第二天庄家将手中的廉价筹码进行从高位打压，使其初次实现第一次利润，但其打压时，必须击破一定的技术位，以便一些低位捡进该股的股民在较低的位置抛出，其方法是当日在走势图上拉出一根长阴，随后在盘中出现一定的反弹，给这些股民以获利了结的机会。因为，对这些股民而言，当昨日该股拉出一根长红后，一开始带有很大的幻想，希望该股能一下子上涨几元以上，可第二天该股不升反跌，使其心理产生极大的后悔，当初应该获利了结才是，可该股股价还是一个劲地下沉，使其几乎进入成本区域。因此，当庄家在盘中再次拉升时，这些股民为了保持胜利果实很少不出局的，有的甚至贴手续费出局，真正成为庄家的口中食。同时，该股的庄家还必须使一些投资者认为该股必须在回档时介入，因此，在进行洗盘时，庄家又不失时机地将股价拉至10日均线或者其他一些被投资者认为合理回档的区域，这样，这部分股民才会进来抬轿，从而使庄家降低了成本。

洗盘伴随着庄家操作股票流程的全过程，每时每刻考验着每个股民的心理。对于这样一个让每个股民都厌恶不绝而庄家却乐此不疲的操作，其存在所谓何来？这里我们将简要介绍一下洗盘的意义与目的。所谓“知己知彼”也正是如此。

1）吸筹、锁定筹码

庄家在操纵股票的过程中，筹码是必不可少的，那么高度集中的筹码是如何实现的呢，不言自明，从散户手中获得。而方式就是通过洗盘吸筹，让散户交出手中的筹码，通过高度控盘才能减少股票在拉升过程中的抛压，获得更大的上升空间。

在实践中，我们发现有个规律：无论是短线、中线还是长线庄家，其控盘程度最少都应在20％以上，只有控盘达到20％的股票才做得起来。如果控盘不到20％，原则上是不可能做庄的。如果控盘在20％~40％之间，股性最活，但浮筹较多，上涨空间较小；如果控盘量在40％~60％之间，这只股票的活跃程度更好，空间更大，这个程度就达到了相对控盘；若超过60％的控盘量，则活跃程度较差，但空间巨大，这就是绝对控盘。

2）降低庄家持股成本、增加散户持股成本

庄家在洗盘的同时，还可通过高抛低吸进一步摊低庄家持股成本，并让已经获利的散户筹码兑现利润，让继续看好的散户以更高的价格获得筹码，增加散户的平均持股成本。庄家也可借高抛低吸来调整资金比例，抽出资金用于下一步拉抬。

3）坚定散户持股的信心

坚定散户持股的信心，让洗出场者后悔，让抱股不动者尝到甜头。同时今后在庄家出货时，散户也可能认为是洗盘，抱股不动，使庄家出货有更宽敞的通道。

4）调整仓位结构

如果庄家持有多只股票的筹码时，可通过洗盘调整所持股票的持仓比例，分出主次，使其更能显现板块效用。

5）等待时机

等待时机进一步成熟。庄家在操作股票时同样看重“天时、地利、人和”，讲究“顺势而为”。庄家利用洗盘继续多吃货，等待大势或板块的配合。

当股民朋友们安全地度过了洗盘阶段，甚至在洗盘阶段还利用庄家的犯错拿到更廉价的筹码，那么在下个阶段对股民朋友们的回报就来了。下面我们来看拉升阶段。四、拉升阶段：成长

牛股终于到了成长期了！庄家通过吸筹、洗盘，将筹码锁定之后，股票价格一旦盘实了底部，就意味着庄家吸完了筹码，他所面临的下一个任务便是进入拉升阶段，将“牛”彻底养大。

庄家拉升股价能远离其成本区域，获取较大的利润空间，以便将来能够顺利出货，把账面盈利转换成实际利润。拉升是庄家获胜的关键阶段，作为散户，了解庄家拉升的过程及其特征，便可进一步做到在实战中跟庄、擒庄。

庄家拉升阶段操作的好坏关系到它派货阶段的难易。一般来说，庄家会选择在合适的时机开始拉升。如果庄家选择的时机合适、技巧得法，就可以事半功倍，不用花费太大资金就可以将股价拉抬上去。如果时机选择不当，可能费了九牛二虎之力，也未必能将股价拉上去。明智的庄家善于借势而为，往往能收到四两拨千斤的效果。庄家的拉升也是讲究“天时、地利、人和”的。因此，选择合适的拉升时机十分重要。而对于公众投资者来说，手中持有的个股进入拉升阶段，就如庄家每天给自己发个红包一样，当真妙不可言。一般来说，庄家会在以下一些条件具备时，才会展开拉升动作。

一、筹码已经吃饱

这是庄家拉升的必要条件，庄家在完成初步建仓之后，必须在自己预定要进的筹码都进足的情况下，才可能拉抬；否则，他没有低价筹码，到时赚不到钱。这也就是为什么有些庄股在其他股已经开始上升的时候，它却仍牛皮的原因，细心的看盘者会发现，盘中有明显的打压吸筹痕迹，会明白还未到火候。对于庄家手中以外的筹码，庄家会通过试盘来测试其稳定程度，决定是否拉升。

二、大市行情上升之时

一个老练的庄家并不会逆势而行，那些逆势而行的庄股往往不会得到广大投资者的跟风，只能成为自拉自唱的品种。因此，选择合适的时机拉升对庄家而言是必不可少的。从沪深两市的坐庄情况而言，深市一些庄家的拉升十分成功，几乎不露痕迹，等众人发觉时，该股已处于较高的位置了。拉升时，庄家一般会选择在大盘走强的过程中和大盘一起走强，其上涨幅度不会进入涨幅前几名，但此类个股却每天保持一定涨幅，累积相加时，该股已上涨很多，而且这类老道的庄家在拉升时，并不会忘记在拉升中获利，他们常会在盘中进行高抛低吸，使一些意志不坚定者轻易将筹码让出。

大市行情上升之时是大多数庄家非常喜欢的一个时机，在这个时候，市场人气旺盛，场外资金进场也比较积极。庄家在这个时候借机拉高可以吸引大量散户资金进入，会引起场外资金的高度关注，很多场外资金会被吸引进来，可以起到点火作用，用少量资金就可以成功拉高股价。

对于实力雄厚的庄家，由于它锁定个股流通筹码六成以上，因而容易拉高，难的是这么多筹码到时怎么派发。因此，这类庄家喜欢选择大市即将飘升之前拉高，这样一方面因热点少，大幅飙升会把散户资金吸引到这只股票上来，另一方面留较多时间在将来大市狂升之中好悄悄派发手中筹码。对于资金实力差、掌握筹码少（二成至三成）的庄家来说，一是没有力量硬拉，二是在外筹码多，硬拉还不一定成功，因此，这类庄家多选择大市上升时借势推高股价，由于他们掌握的筹码少，因而出脱持股也不是大难事，这也是他们选择这个时机拉高的原因之一。

庄家逆势而为，虽然也有一些成功的例子，但成功的概率比较小，拉升过程也非常困难。因此，在大势较弱的情况下，庄家主动拉升股价的情况极少，这也是大家通常提倡弱势中不介入个股的主要原因。

三、重大利好发布之时

利好有市场面和公司基本面两方面的利好，利好消息的内容包括个股业绩、分红时间、收购兼并、经营方针、国内外大事、国家有关政策等，这也是政策市、消息市的重要特征。

利好消息发布的时候，也是庄家拉高个股股价的好时机，哪怕大市处于盘整甚至是下跌状态，仍然可以成功地拉高。

对于收购题材的炒作，几乎全靠“消息”进行。所以，消息发布前后，就是疯狂拉高股价的最佳也是唯一的时机，作为庄家，哪怕大市在狂泻，也要不惜一切地拉高。为此，成熟的庄家就想方设法地把消息分成几个内容，分几次发布。把一个题材反复地进行炒作，从而使其股价多次上下震荡，也就是说，庄家要注意创造多次拉高的机会。

四、借助热点板块效应

在我国股市中，一直以来都有板块联动的规律，尤其是在大势向好时，板块联动的效果表现得特别明显。如果庄家操控的股票是跟市场热点相关的股票时，那么庄家的拉升动作就具有很好的隐蔽性。

五、分红、除权、除息日

这是庄家拉升出货最常见、最基本也是最有效的方法，很多投资者亏损，就是栽在这个陷阱上。这种题材每年都有，庄家不能不用。有红可分，说明公司经营尚可，若有增资配股，说明公司尚有发展余地。公众作为一个个普通人，都有从众心理，这在信息经济学看来，也是合乎理性的。因此，庄家借机拉高，散户自然认为既然大家（通过价格涨升推侧）看好，必有理由，那就是该公司业绩会蒸蒸日上，于是认同这一新价。总之，拉高要有一个说服散户、让他们认同的理由。即使这一理由冷静分析可能很勉强，但只要经过夸张，小事成大事，只要经过重复，谎言变真理，借消息炒作的诡计从来如此。

采用强行拉升的这类庄家，一般流通盘控制得比较多，由于其急于完成短期的派发过程，必须在一定的时间内将该股拉升到某种价位。因此，这类庄股的拉升往往是急升形态的，一般的投资者不敢轻易跟进，怕吃其天价的位置。

庄家拉升的基本原则有二：

一是拉升速度要快，有时整个升幅只有几根大阳线就告完成，因为快速拉升可以产生“暴利”效应，能更好地吸引场外资金的介入，同时又使股价迅速脱离庄家成本区域。

二是拉升要准备好理由，因为庄家拉高股价的目的，是为了要让市场接受其股价的变化，最终说服散户投资者在拉高后的价位上接走庄家的筹码。所以，庄家通常都喜欢借助某些利好消息来拉高，甚至编造出某些消息来说服市场，从而使自己的拉升行为变得更加容易。

拉升让庄家获得了大量的账面盈利，如何兑现？出货便成为庄家此次坐庄的成败之举。

第二节 牛往何处去

庄家进行吸筹、洗盘、拉升的最终目的是为了能顺利进行派发；否则，账面的盈利无法实现。在出货阶段会出现种种洗盘阶段的手法、方法。

在前面的洗盘阶段我们说庄家会借消息面去打压股价，那么在出货阶段庄家的操作手法就会演变成借利好出货，相信很多的股民朋友们对此都深有体会。

技术面的特征又是什么？在洗盘阶段庄家的目的是让散户交出筹码，所有庄家会把图形拖得非常难看，让散户朋友失去判断而卖出股票，到了出货阶段庄家就会转换方向，做出一个非常喜人的形态，我们把它称作“多头陷阱”，它吸引散户朋友追高买进，成为最后的站岗者。一、庄家出货前兆

散户要想获利，必须在庄家出货之前提前逃离。庄家出货讲究的是出其不意，就是趁广大中小散户失去警戒的时候大量往外派发。散户要想胜利逃顶，避免高位套牢，必须加强内功修炼，认识庄家出货前的征兆。其实，庄家出货是不可能做到神不知鬼不觉的，有好些异常现象是庄家无法掩盖的。庄家出货的前兆有以下几点。

1.庄家的目标价位已经达到

投资者可以根据股价涨幅进行大致推断。在一般情况下，庄家拉升的目标价位一到，该股则处于非常危险的境地，何时出逃只是时间的问题了。通常80％可以作为一个衡量标准，在此点位庄家就有了获利和离场的空间。

2.股价严重高估

这是庄家拉升已到目标价位的另一种形势，这个时候目标股的股价涨幅过大，有时甚至达到十几倍、几十倍，严重脱离了其真实的内在价值。

3.利好消息频传

利用利好消息掩护出货是庄家常采取的一种出货手段。通常来说，股价上涨过程中很少见到正面消息，但是如果正面的宣传开始增加时，说明庄家萌生退意，要出货了。另外，如果此时关于这只股票的利好传言多起来了，也可能是庄家出货的前兆。

4.该涨时不涨

如果某只股票在基本面、形态、技术等方面都看涨的情况下却不涨，就值得怀疑了，特别是股价有了一定升幅之后出现这种现象，庄家出货的可能性极大。

5.放量不涨

股价有了一定的升幅后，涨势趋缓，看似蓄积力量继续上攻，某一天该股成交量突然放大，好像要向上突破，谁知股价没有涨，甚至有所下跌，出现价量背离的现象，这其实也是庄家出货的征兆。

当股价升到庄家出货的目标点位后，散户就应当提高警惕，如果发现有以上所提到的征兆，一旦股价跌破关键价格的时候，不管成交量是不是放大，都应该考虑出货。因为对很多庄家来说，出货的早期是不需要成交量的。

图1-5是林洋电子2013年7月至2013年12月的K线走势。林洋电子从最低时的7.5元一路走高，到最高点是的28.4元。其股价近乎翻了4倍。在图中我们可以看出，林洋电子在高点的放量滞涨，联系前边的涨幅，我们判断林洋电子是要出货。从K线上来看也有一个很明显的离场信号，大阴加高位避雷针。

下面我们来看一下该股此时的消息面：（1）预中标南方电网5300万元的智能电表项目。（2）预中标33040万元的国家电网项目。（3）净利润同比增长20％。（4）林洋电子与华电通州湾筹备处合作建设南通太阳城项目。（5）预中标8739万元国家电网项目。图1-5 林洋电子的K线走势（6）预中标13875万元国家电网项目。（7）预中标10739万元国家电网公司项目。

我们就不在列举更多的消息了，借利好出货会一直是庄家出货的最好伙伴。这里的妙处就在于一个“预”字，深得精髓！无出其右！二、出货特征

个股被炒至高位后，庄家会希望以较温和的成交量出货，使出货时的技术特征与震荡调整蓄势行情表现相似，尽量不引发跟风出货的风潮，从而达到神不知鬼不觉的出货。然既有魔功、必有道法。

通过分析归纳，庄家出货时的主要市场特征如下。

1.利润空间

从某只个股的日K线图表上看，自底部算起，这类个股的累计涨幅一般已经相当大，通常已经具有80％左右的获利空间。

2.做平台出货

这类个股的庄家既然已经把股价拉至高位，且手中筹码又没有脱手，于是庄家就做成一个高位平台。在这一高位平台上，庄家一边护盘，一边出货。

3.骗线

经过一段时间的横盘，当该股庄家已经卖出了大部分筹码后，便再次快速拉抬股价，令其创出新高，制造出再次向上突破的假象。

当该类股票再次向上突破并再创新高之时，跟风盘会不请自到，一拥而入。

4.利好消息

庄家主要利用市场看好还有一波上升行情的心理气氛抛售筹码。

5.K线、换手

在庄家出货时，个股的最大特点是，往上突破之时，阳线实体太短，通常有上影线。同时换手率惊人，放量最大的3天里，换手率一般高达30％以上庄家抛售筹码时，一般是大笔资金出货，小笔资金拉抬。虽然庄家出货的价格并非在最高位，但套现后足以实现庄家的预定目标了。庄家出货完毕后，该股会阴跌不止，毫无支撑点位。

庄家出货的过程是一个散户与庄家斗智斗勇的过程，危机重重。大部分牛股的卖点都将在这里出现，留待后面的章节我们细细品味。

庄家在闻歌起舞的时候，散户应该怎么办？消息真真假假，手法虚虚实实。看似同样的形态实质却是截然不同。洗盘出货和出货洗盘怎么区分？跌了还跌？涨后还涨？止盈、止损点在何处？买点、卖点何处寻？消息利好不利空，股价只跌不上涨？庄家拥有着资金、消息、专业等优势。散户又如何与庄家博弈？

一步生死局，何处觅乾坤！

第三节 牛相面面观

下面我们从建仓成本和持仓量两个方面为牛股看看面相。一、建仓成本的计算

由于其中大部分类型的成本是我们无法算计的，我们仅仅能够探索的只是庄家的建仓成本。

1.平均价测算

庄家若通过长期低位横盘来收集筹码，则底部区间最高价和最低价的平均值就是庄家筹码的大致成本价格，此外圆形底、潜伏底等也可以用此方法测算持仓成本。庄家若是通过拉高吸筹的，成本价格会更高一些。

一般而言，中线庄家建仓时间大约在40～60天，即8－12周，取其平均值为10周，则从周K线图上10周均价线，我们可客观认为是主力的成本区这种算法有一定的误差，但不会偏差10％。作为一个庄家，其操盘的个股升幅最少在50％以上，多数为100％。一般而言，一只股票从一波行情的最低点到最高点的升幅若为100％，则庄家的正常利润是40％，我们把主力的成本算出以后，然后在这价位上乘以150％，即为庄家的最低目标位，不管道路是多么曲折，股价迟早都会到达这个价位，因为庄家若非迫不得已，绝不会亏损离场，庄家资金大，有时候会进出两难。

2.统计换手率测算

对于老股，在出现明显的大底部区域放量时，可作为庄家建仓的成本区，具体计算办法是计算每日的换手率，直到统计至换手率达到100％为止，以此时的市场平均价作为庄家持仓成本区。对于新股，很多庄家选择在上市首日就大量介入，一般可将上市首日的均价或上市第一周的均价作为庄家的成本区。

3.最低价测算

在最低价位之上的成交密集区的平均价就是庄家建仓的大致成本，通常其幅度大约高于最低价的15％～30％。

4.股价测算

以最低价为基准，低价股在最低价以上0.5~1.5元左右，中价股在最低价以上1.5~3.0元左右，高价股在最低价以上3.0~6.0元左右。

5.庄家持仓成本测算

庄家持仓成本＝（最低价＋最高价＋最平常的中间周的收市价）÷3。作为庄家，其控盘的个股升幅最少应在50％以上，大多数为100％。

6.新股测算（1）新股上市后，股价的运行一直保持较为强势的特征，如果在连续好几个交易日股价总体向上，换手频繁，并且在1周之内达到了100％以上，在这种情况下，股票的平均价格就大致接近庄家的成本。（2）上市当日换手率超过60％的新股，庄家的成本线在上市首日开盘价与收盘价之平均值附近。这是因为，新股上市当日，一级市场申购专业户大量抛售套现，此时正是收集筹码的最佳时机，看好该股的庄家常进场大肆吸货。因此，一旦上市首日换手率超过60％，当天的平均价必然是庄家进货的成本价。尤其是在弱势时，一些中大盘股或行业属性一般股不被散户看好，上市低开低走，庄家正好趁机大量吸货。一旦庄家收集过程完成，日后的拉抬幅度往往是首日收盘价与开盘价之平均值的2～3倍，甚至4～5倍。散户只要在此区域进货，又能捂住3个月乃至半年以上，常有惊人的获利。（3）上市首日换手率不足50％的次新股，庄家成本一般在60日均线与120日均线之间。大多数庄家收集筹码不可能集中于一日，上市若首日未能拿足筹码，庄家需要一定的时间吸货。对大多数刚上市的新股而言，庄家如果立即拉高吸货，往往成本较高，需慢慢吸纳。据观察，大多数庄家一般收集筹码需要2～4个月甚至更长时间，收集完毕之后，在大市适度活跃时择机拉抬，发动一波行情。因此，60日均线与120日均线之间的价位往往是庄家成本区域，散户在这个区域择机介入，取胜的把握较大。（4）慢牛股的庄家成本通常在10日均线与30日均线之间的黄金通道内。有些朝阳行业潜力股，主力机构因看好该股基本面在里面长期驻守，耐心运作，只要该股基本面不发生重大变化，庄家就不会出局。其走势特点是股价依托10日均线、30日均线震荡上行，缓慢盘升，庄家手法不紧不慢，不温不火，股价偏离5日均线过远则回调，技术整理几天，一碰到30日支撑线就上行，然后再次触及5日线又回调，成交量既不放得过大，也不萎缩太小，始终保持一个比较适中的水平。这种慢牛股的庄家成本区域就在10日均线与30日均线之间。散户在此区域进货，赚钱的概率极大。

7.通用方法测算

选择吸货期内趋中的最低价与最高价加上平均价之总和，然后再除以3，这种方法简单实用。一般吸货建仓时间越长，则利息、人工、公关费、机会成本等都会增加。一般要略为上浮15％以下，如有达到两三年的建仓庄家时，则成本核算要再加上20％～35％为宜，一般1年取用10％较合适。

通过以上的方法，对于普通的散户而言，也是可以窥视一下庄家的底牌了。在已预估了庄家的底牌后，读者朋友们对散户与庄家的博弈就会占得一定的先机。然后通过我们后面章节的讲解，希望可以为大家赢得更大的胜算。二、持仓量的计算

在实践中，如何具体估算庄家仓位的轻重呢？在判断庄家持仓量时我们一般用以下几种方法。

1.换手率

用换手率来计算是一种最直接有效的方法。在低位成交活跃、换手率高而股价涨幅不大的个股，通常为庄家吸货。此间换手率越大，主力吸筹越充分，“量”与“价”似乎为一对互不甘示弱的小兄弟，只要“量”先走一步，“价”必会紧紧跟上“量”的步伐，投资者可重点关注“价”暂时落后于“量”的个股。

换手率的计算公式为：换手率=成交量÷流通盘×100％。计算庄家开始建仓到开始拉升时的这段时间的换手率，怎样确认庄家开始建仓呢？参考周K线图的K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有庄家介入，周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。

一般而言，股价在上涨时，庄家所占的成交量比率大约是30％，而在股价下跌时，庄家所占的成交量比率大约是20％。但股价上涨时放量，下跌时缩量，假设放量∶缩量＝2∶1，则可得出一个推论：前提假设为若上涨时换手率为200％，则下跌时的换手率应为100％，这段时间总换手率为300％，则可得出庄家在这段时间内的持仓量＝200％×30％－100％×20％＝40％，即庄家在换手率达到300％时，其持仓量才达到40％，即每换手100％时其持仓量为13.3％（40％÷300％×100％），从MACD指标金叉的那一周开始，到你所计算的那一周为止，把所有各周的成交量加起来再除以流通盘，可得出这段时间的换手率，然后再把这个换手率乘以13.3％，得出的数字即为庄家的控盘度。一个中线庄家的换手率应在300％~450％，只有足够的换手，庄家才能吸足筹码。

一般而言，当换手总率达到200％时，庄家会加快吸筹，拉高建仓，因为低价筹码已没有了，这是短线介入的良机，而当换手总率达到300％时，庄家基本都已吸足筹码，接下来庄家是急速拉升或强行洗盘，应从盘口去把握主力的意图和动向，切忌盲目冒进而被动地从短线变为中线。

在平时的看盘中，我们可跟踪分析那些在低位换手率超过300％的个股，然后综合其日Ｋ线、成交量，并结合一些技术指标来把握介入的最佳时机，必有厚报。

至于成本，可采用在所计算的那段时间内的最低价加上最高价，然后除以2，即为庄家的成本区，庄家的第一目标为成本×（50％+1）。

2.吸货期

对吸货期很明显的个股，简单算法是将吸货期内每天的成交量乘以吸货期，即可大致估算出庄家持仓量。庄家持仓量＝吸货期×每天成交量（忽略散户的买入量）。吸货期越长，庄家持仓量越大；每天成交量越大，庄家吸货越多。因此，若投资者看到上市后长期横盘整理的个股，通常为黑马在默默吃草。有些新股不经过充分的吸货期，其行情难以持续。

3.拉升量能

一般来说，随着股价上涨，成交量会同步放大，某些庄家控盘的个股随着股价上涨，成交反而缩小，股价往往能一涨再涨，对这些个股可重势不重价；庄家持有大量筹码，在未放大量之前即可一路持有。

如果需要较为准确地计算庄家持仓量，则计算过程较为复杂，可使用我多年经验总结的“求和平均法”，误差较小。该方法的步骤如下：

第一步，即时成交的内外盘统计进行测算。其计算公式如下：

然后将若干天进行累加，至少换手达到100％以上才可以。所取时间一般以60～120个交易日为宜。因为一个波段庄家的建仓周期通常在55天左右。该公式需要投资者每日对目标个股不厌其烦的统计分析，经过长时间实证统计，准确率极高，误差率通常小于10％。

第二步，对底部周期明显的个股，我们的经验是将底部周期内每天的成交量乘以底部运行时间，即可大致估算出庄家的持仓量，庄家持仓量＝底部周期×主动性买入量（忽略散户的买入量）。底部周期越长，庄家持仓量越大；主动性买入量越大，庄家吸货越多。因此，若投资者观察到底部长期横盘整理的个股，通常为资金默默吸纳，庄家为了降低进货成本所以高抛低吸并且不断清洗短线客；但仍有一小部分长线资金介入。因此，这段时期庄家吸到的货，至多也只达到总成交量的左右。所以忽略散户的买入量的主动性买入量可以结算为总成交量，公式如下：

为谨慎起见，庄家持仓量可以确认较低量。

第三步，个股在低位出现成交活跃、换手率较高、而股价涨幅不大（设定标准为阶段涨幅小于50％，最好为小于30％）的个股，通常为庄家吸货。此间换手率越大，庄家吸筹越充分，投资者可重点关注“价”暂时落后于“量”的个股。我们的经验是换手率以50％为基数，每经过倍数阶段如2、3、4等，股价走势就进入新的阶段，也预示着庄家持仓发生变化，利用换手率计算庄家持仓的公式如下：庄家持仓量=个股流通盘×（个股某段时期换手率－同期大盘换手率）÷3 （3）

式（3）的实战意义是庄家资金以超越大盘换手率的买入量（即平均买入量）的数额通常为先知先觉资金的介入，一般适用于长期下跌的冷门股。因此，庄家一旦对冷门股持续吸纳，我们就能相对容易地测算出庄家手中的持仓量。

第四步，为了确保计算的准确性，将式（1）、式（2）、式（3）的结果进行求和平均，最后得出的就是庄家的持仓数量。

第二章 洗盘中的买点

第一节 打压式洗盘中的买点

打压式洗盘方法的好处在于“快”和“狠”，采用时间较短，而洗盘的效果较好。一般讲来，采取打压洗盘的庄家实力雄厚，此时已收集到足够筹码，有力量控盘；否则，既无较多筹码打压，下档也无资金接盘，反而会使局面变得不可收拾。图2-1 打压式洗盘中的买点

图2-1是平安银行2014年9月至2015年1月的走势图，平安银行这只股经过一年多的横盘整理，完成筹码的收集，经过短暂的试盘步入回调洗盘的阶段，四连阴的走势几乎破坏了股票的走势，但我们注意下面的量能并未有效放大，而之后的K线连阳及长阳突破压力线，都证明这只是一次强烈的洗盘。

从图2-1中我们可以看出打压式洗盘的特征：

一是，多发生在建仓完成，股价拉升前夕。此图对应的也正是波浪理论里的二浪。

二是，K线特征多以大阴、连阴为主。均线黏合或向多头发散，但K线阴线以破线为特征，对于深度击穿均线系统的，也有人称之为“黄金坑”。

买点：

在图2-1我们为了使读者更清楚地看出买点，我们绘制了一些辅助线，支撑线、压力线，同时也可以看做波浪理论里的一浪和二浪。（1）有效突破压力线是为一个很好的买入点。针对有效性的问题我们在以后的章节会有讨论。（2）均线多头发散，K线展现为“步步高升”形态，我们视为一个很好的买点。（3）波浪理论的二浪是一个很好的买点，在图中我们标出了一浪、二浪，读者朋友可以在此基础上画出你们认为的三浪、四浪甚至于五浪。通过以后的大盘走势去印证，增加大家对股市的理解。

最后，有的读者可能看到买点中的回调买点可能会觉得有疑问，毕竟从K线来看，是有个大大的乌云盖顶的。其实这也是我们从多个方面去研判股票走向的理由，在股市里任何一个单一的理论都有其局限，K线有很强的灵敏性，而均线可以让我们更好地看清大的趋势，波浪让我们理解股票所处的位置，而通过切线我们才好确认我们认识的对错。认识、理解、印证、修正是我们认为必不可少的。

第二节 横盘筑平台洗盘中的买点

横盘筑平台洗盘将“磨”字诀手法运用到了极致。在拉升过程中突然停止做多，使缺乏耐心者出局，一般持续时间相对较长。这种洗盘方法也是所有洗盘方法里耗时最长的一种。一般的大盘绩优股的中级洗盘，往往要耗时3～6个月，有时甚至1年不等。如此长时间的洗盘也为后面的拉升奠定了坚实的基础，正所谓“横有多长，竖有多高”。此类洗盘方法多适用于大盘绩优白马类个股。图2-2 横盘筑平台洗盘中的买点

图2-2是鲁抗医药从2013年3月至2015年1月的走势图，从鲁抗医药7月份上涨算起在这个平台的整理时间近1年零4个月，而上涨的空间从“买点1”时的5元左右到最高时的11元也走出了翻倍的行情。

横盘整理的最大特征就是“长时间”、“窄震荡”，对于散户来说这是一个难熬的过程，与此相对的收获时的回报也是相当可观的。

那么横盘整理下的买点在哪？在图2-2中我们同样标示了买点，也给出了压力线。为了更能说明问题我们对“买点一”进行了放大，如图2-3所示。图2-3 横盘筑平台洗盘中的买点（放大图）

从图2-3中我们可以清晰地看到“买点一”信号的明确：（1）均线扩散、多头向上，对K线的支撑强烈，无量大阴震荡强洗特征明显。（2）双底反转形态已成，颈线支撑明显。

在图2-3中，我们也可以看到小一浪的二浪调整和大一浪的二浪调整，波浪理论的“浪里有浪”在此处得到了很好的体现。我们是否可以做更大胆的假设，看图2-2更大一级的二浪调整（鲁抗医药污染事件：利空）。假设：历史会重演。

最后，想跟读者朋友们说的是：空仓也是一门艺术！

第三节 边拉边洗中的买点

边拉边洗式洗盘是将洗盘寓于拉升之中，拉升和洗盘非常艺术地融为一体，是庄家在股价涨升中将吸筹与洗盘同时进行所采用的一种方式。这种手法与坐庄后期拉升阶段中的手法有很大的交集，多发生在单边上涨行情中。

图2-4是深深宝A在2014年6月至10月的K线走势，这幅图就是边拉边洗手法的典型反映，K线多小阴、十字形。而盘中的股价震荡一般就非常激烈，跌宕起伏，成交量也非常地不规则，在盘面的走势图上股价往往会直线下跌或上涨，让人十分难以琢磨。图2-4 边拉边洗中的买点

边拉边洗模式一般具有以下特征：（1）洗盘整理一般是在股价的10日移动平均线上并远离10日移动平均线时开始的。（2）10日均线、30日均线和60日均线维持多头排列。即使股价跌穿10日均线，也在其附近徘徊，不会太深，一般不破30日均线，即便破了也很快会升回来。（3）洗盘初期一般成交量放大，到中间，浮码洗净，成交量因惜售萎缩，到后期，庄家补仓和拉抬，价格上移，成交量放大。（4）在边拉边洗式的单边上涨行情中，对散户来说最好的方式就是“分批建仓”和“持股待涨”。

第四节 T字板的买点

在前面我们讲的边拉边洗式洗盘中，有一种形态相对特殊一点，即人们常说的T字板，（即T形涨停）。它同样是集洗盘拉升于一体的操盘方式，也是庄家献给散户的一份“收益快餐”，勇敢的投资者追进无异于搭上了登天直梯，可以一步登天。

散户与庄家博弈，你吃肉我喝汤。如何才能做到？在T字板中，此时庄家的拉升意愿极为坚定，那么怎样在拉升的途中进行洗盘，与此同时又不希望通过太长时间的调整消耗散户的追高热情。当日洗盘变成了最好的方式。其主要手法为：当天股价大幅高开甚至以涨停开盘之后直线下挫，给意志不坚定的人巨大的心理压力，有效清理浮筹。此种形态成交量会同时放大。图2-5 T字板的买点

图2-5反映的是佳电股份2014年7月至10月的走势，股价在前一个平台做短暂的调整后，以T形锤、T字板的方式直线拉升七个涨停板。股价也从平台期的不足8元到高处的16元以上，走出了翻倍的行情，而所用的时间不足10天。相信所有的股民朋友们看到这样的走势，都会埋怨自己持有的股票不是这一只。

那么这样的股票如何才是你我手中所持有的股票呢？无非有以下两种情况：一是，早就买到。这个在我们看来真的就是股民朋友们的人品爆发。人品好收益高！二是，半路搭车。这个也就是我们想跟读者朋友们讲的：分我一杯羹！

在图2-5上，我们标出了T字板及其变形T形锤，这就是我们指出的买点。但追高绝不是简单的买进卖出，在此处我们就告诉读者朋友们此操作的要点：（1）追T字板的目的是为了以后连续涨停时获取暴利。高收益对应的是高风险，因此并非每个T字板都可以追入。这种形态的追涨只针对强势股，且大盘环境较佳，市场活跃时才可使用。（2）第一个涨停安全性较高，越往后风险越大。（3）这种形态下的追涨必须保持短线思维，逃顶同样重要；否则，被庄家留在山顶。今夜晚风凉！不知到何时！（4）股票突破原有趋势，成交量放大，但不是巨量。重点关注缺口的支撑意义。

第五节 冲高回落式洗盘的买点

在庄家经过了一段时间的建仓之后，手中掌握的流通筹码依然不是太多。此时由于市场上看好的散户投资者众多，大家蜂拥而来抢夺筹码，在低位上的流通筹码已经很难收集到。于是，庄家将股价直接拉抬到一个相对的高度，突破了前期整理平台的最高价。让原来持有低廉股价筹码的散户投资者获得一定的利润。然后，随着股价从最上方回落下来，人们在无法迅速摸清真实情况之下，只能跟随着庄家的方向引导，纷纷套现离场观望。这就是冲高回落式洗盘模式。

在所有庄家洗盘手法中，冲高回落的手法一般是散户投资者最容易接受的，对市场的冲击也较小。只要不是收出巨阴K线，都不至于影响到图形形态。

在实战过程中，一般在刚刚突破整理平台后出现的冲高回落式洗盘，一旦股价创出近期的新高之后，洗盘整理的时间周期一般多不会太长，多在5～7个交易日就会结束，最长的时间周期最多也不会超过13个交易日。股价依然会沿着原来的趋势迅速继续涨升。

图2-6是深中华A2014年5月至9月的K线走势，此图很典型地给我们呈现了冲高回落式的洗盘在这只股票中的操作，同时集洗盘与吸筹为一体。所以在K线图上可以看到大阳线下面伴随的是成交量的放大。调整不改变股票原有的走势。大家也可以数一下回调的时间，看与我们讲的是否相同，也可以通过别的股票验证。在股市里每个人都希望挣钱，但如果自己都不愿去了解股市，股市又怎么会回报各位呢？因与果的相生，缺一不可！

那在这种洗盘模式下买点又在哪里？在图2-6我们同样作出了标示，为什么在这里，具体分析如下：图2-6 冲高回落式洗盘的买点（1）突破有效性。冲高的过程是一个突破原有平台的过程，在图2-6中我们可以清楚地看到，在这个过程中有数个冲高的过程，而我们把买点定在图中标示位置的原因是什么呢？这就是股市中常说的有效性的问题了。有效突破一定是突破而获得支撑的过程。没有支撑的突破只是假突破，甚至于是所说的骗线（这在第七章涉及出货时会谈到）。（2）时间成本。这个就回到我们之前所说的洗盘里的“时间艺术”了。经过漫长时间的横盘，看着其他股票的涨跌，而自己手中的股票却“纹丝不动”，就会动摇人们的持股信心，而再一次的冲高回落可能就让自己对股票彻底死心，另“娶”他股。想不到的是此时正是黎明前的黑暗，随着这一波的冲高回落，庄家完成建仓洗盘，拉升随之而来。悔之晚矣！

第三章 空头陷阱中的买卖点

第一节 技术关口空头陷阱的买卖点

熊市之末，庄家会通过各种方式制造恐慌气氛，让市场感到大盘守不住了，当投资者纷纷斩仓出逃，庄家会制造逼空行情。牛市之初，指数面临整数位、前期高点颈线位和密集成交区的重要技术关口，市场人士及中小投资者普遍认为大盘难以突破时，庄家往往借助资金的优势，坚决突破，使得持股者纷纷下马，而场外资金则见风使舵，跟风追涨。有的投资者退场后反身杀入，充当抬轿者，庄家乘机扩大战果。图3-1 技术关口空头陷阱的买点（一）

图3-1是恒信移动2014年1月至9月的K线走势。在图中我们可以看到庄家利用技术关口进行洗盘而布下的空头陷阱。首先，庄家利用一连串的大阴线破位式打压，手法凌厉而凶狠使小散户们短期出现巨大的损失而不得不割肉离场。这样做同时也为庄家的低位吸筹打开了空间。其次，在随后的股价运行中，我们又看到庄家利用密集成交区、前期高点等重要的技术关口进行深度洗盘制造空头陷阱。庄家的每次操作都是以大阴K线深度击穿均线为特征的，对散户的杀伤力可以想见。而密集成交区、前期高点都是非常重要的技术关口，庄家利用这些技术关口布置空头陷阱，洗盘也就不作为奇了。图3-2 技术关口空头陷阱的买点（二）

图3-2是世联行2014年1月至12月的K线走势，股价前期的高点和密集成交区仍然对股价后期的运行起压制的作用，庄家也是不厌其烦地利用这些技术关口一再洗盘。那么散户朋友在面对这样的情况下该怎么做呢？在图中我们增加了一条趋势线，也把相应的买点给标出了。摆脱趋势线的压制、股价向上我们视为一个买点，此时密集成交区和前期高点对应的压力线就会成为我们卖出点位的参考。当股价突破压制，这些压力线又会转变为支撑线，支撑的有效性又会成为我们买入的参考点。而不同压力位的价差就是我们的利润空间。图3-3 技术关口空头陷阱的买点（三）

图3-3是惠泉啤酒2014年2月至10月的K线走势。在图中我们画了一条压力线，这条压力线对所有的技术派无异于泰山压顶。若股价能有效突破，该股的上涨空间广阔；若不能有效突破，则陷入无底深渊，只能从头再来。同时，对这条压力线主力资金也是心知肚明，有压力他就反其道而行，骗线洗盘。当2天连续阴线和前2天的长十字线和长上影，都预示着这次的突破无效，回调就在眼前。散户纷纷离场。而在其后1天又收出了一根大阳线，阳包阴，继续看好。此时又有多少刚刚离场的散户会再买回来。即使买回也因提高了成本，与主力资金无害不会妨碍拉升。在这个时候我们推荐的买点，仍然是买回，如图3-3所示。在股市里，理智是要大于感情的。买卖股票的标准就是：看涨买，看跌卖。别无其他！

第二节 技术形态中空头陷阱的买卖点

形态分析是技术分析的重要组成部分，其中有很多典型的技术形态对于研判股价走势很有帮助，有许多技术派人士把它们当成买卖股票的重要依据。正因为这样，它也成了庄家用来制造陷阱的工具。

庄家利用技术形态布设空头陷阱的方法有三：其一，将一些典型的底部形态（如W底、头肩顶、圆底）改变成下降途中的整理形态（如下降三角形、下降矩形、下降旗形、下降楔形）。例如，在底部时，庄家为了震仓洗盘，可以把W底改变为下降三角形，迫使一些筹码割肉潜逃，如果换手充分，庄家反手拉升，使下降三角形变成三重底。

其二，在拉升中途故意制造出一些典型的顶部形态，如M头形态、圆顶形态等，吓走胆小的投资者。

其三，是在走势图上制造一些典型的具有看空意义的K线形态，时而满天“乌云盖顶”，时而“三只乌鸦”，时而“黄昏之星”，让人看了不寒而栗，谁还敢恋战呢？

简言之，庄家凭借资金大的优势，通过影响盘面、K线、均线使其显现出明显疲弱的形态，诱使散户得出股市将继续大幅下跌的结论，并恐慌性抛售的市场情况，目的同样是洗盘吸筹。例如，在K线形态中，一些特殊的K线形态往往预示着顶部的到来，如乌云盖顶、射击之星、上档倒T字线、十字星等，这时懂得K线形态的投资者看到这些形态的K线后，纷纷撤离，这可能正中庄家下怀，踏入了庄家精心设计的空头陷阱之中。

图3-4是博信股份2014年7月至12月的K线走势图。大家从K线图上就能清楚地看出什么是空头陷阱：“骗”。“骗”的精华在此处被表现得淋漓尽致。整个拉升、洗盘、出货尽在“骗”局下。

从图中我们可以看出同样的K线形态在不同的位置，其存在的意义是不同的，对我们释放出的信号也应当是不同的，这也是我们坚持多种分析手段综合看盘的理由。通过盘面我们还是发现以下不同：（1）K线由前期的“骗空”空头陷阱在10日线上方洗盘慢慢下探直到后期的有效跌破30日线。（2）K线由连阳形态向连阴形态转化。（3）上方支撑线转化为压力线，下方支撑线由支撑强力到考验支撑。（4）最后的突破没有得到支撑是为假突破，骗线。

遇到这样走势的股票时，买入要确认均线的支撑，当均线不能有效支撑时就要及时卖出；也可以依据趋势线的上轨和下轨来作为买卖点，下轨买，上轨卖，而当有效跌破下轨时就要坚定离场，如图3-5所示。图3-4 技术形态中空头陷阱的买点图3-5 技术形态中空头陷阱的买卖点

第三节 波浪理论空头陷阱的买卖点

波浪理论将股市的一波行清划分为两部分：上升浪和调整浪。其中上升浪共包括5浪，调整浪共包括3浪。波浪理论总是大浪中间含小浪，浪中有浪。如果没有过硬的功底，很难对其进行准确划分，庄家正是利用这一点，布设波浪陷阱，捕杀容易上当的投资者。在需要吓走胆小的投资者时，庄家会利用其技术优势作出最具杀伤力的C浪调整，等投资者落入陷阱后才发现，所谓的C浪调整，只不过是主浪中的一波小浪调整，现在才明白过来已经太晚了。图3-6 波浪理论空头陷阱的买卖点

图3-6是川投能源2011年11月至1月的月线走势。月线级别的K线走势清晰明了，大家都能清楚地看到股价所在的位置，在图中我们也把月线级别的1浪和2浪做了标示。为了使大家更清楚地看到庄家利用波浪理论布置的空头陷阱，我们对1浪和2浪做了放大处理。图3-7 波浪理论空头陷阱的买卖点（放大图）

图3-7即图3-6的周线放大形态，在图3-7中，中我们对股价运行进行了波浪划分，在图中大家可以看到C浪的所处的位置，以及对应的C浪卖点。股价突破压力线向上运行形成了波浪理论中8浪的1浪，其中突破压力线及回调确认可作为买点，即图3-7中标示位置。3浪拉升，5浪处出现高点，与B浪反弹高点共同组成双头顶。双顶形态是重要的反转形态，双顶可作为卖出点位的重要的参考。在图中，A浪回调低点形成颈线，对股价起支撑或压制作用，当C浪击穿颈线形成卖点，反弹时不能突破颈线压制，再次形成卖点。

以上可作为我们应对双顶形态的一般操作，庄家对此同样心知肚明，所以反其道而行。利用这点布置空头陷阱。如图3-7所示，在我们认为卖点已出现的时候，庄家通过快速拉升，股价反抽反而构成另一个双底形态，并突破颈线压制，回调确认，开启一段新航程。

那么此时作为一个小散户应该怎么办？在下面我们会有单独讲解对策的章节，现在大家也可以回到图3-6，一个新的买点就在大家面前了。散户相对庄家的最大优势就是“船小好掉头”。对此，散户没有理由不好好利用的。

第四节 识别空头陷阱及对策

能否正确判断和识破个股拉升前的空头陷阱，是股市中能否骑上黑马的关键技巧。常言道：“多头陷阱布满鲜花，而空头陷阱却异常恐怖！”要预先判别也许非常不简单，但也不是不可能的。识别它的要素很多，最重要的是细心研判蛛丝马迹，发现恐怖的“异常”之处和股价的位置趋势的综合辩证关系。

一、空头陷阱识别要素

在实战中，对个股的分析，我们可以采取以下八条简单的要素：（1）结合大势及个股的现实和历史情况，判断目前股价所处的相对位置趋势是首要条件。（2）庄家向下洗盘时，在动作发生前后往往伴有成交量的放出，而且在图形的语言表达上也多用震慑力较强的大阴线和中阴线。（3）技术指标上出现严重的背离特征，而且不是其中一两种指标的背离现象，往往是多种指标的多重周期的同步背离。（4）在股价的下探中，伴有利空消息出台。利空被异常放大，市场也相应表现得极度恐惧。（5）走势相对独立，破位后，往往能够在相对较短的时间里（几天）再度走高，并大多采用V形反转结束洗盘。（6）在震荡的幅度上往往表现得比常规调整更加剧烈，让投资者在恐惧的同时又有一点感觉“过分”。（7）个股的题材兑现在时间和空间上有了不可回避的紧迫感：“借利好出货”。（8）前期的低位到目前没有超过30％的上升幅度，而该股前期也没有放量“建仓”或出货现象。

二、实战应对策略

面对庄家这样的表演，我们在投资策略上也应该作相应调整，主要方法有以下几个：（1）在盘底形态或筑底过程中，宁可保持观望的态度，在股价运行没有作出方向选择时不宜介入。（2）能够正确把握庄家成本和目标的就采用“石佛战法”，咬定青山不放松，坚决守仓！（3）在对大盘研判已经基本见底，而个股表演快要乏力的时刻，选定个股，底部张网，逐步建仓，博取差价。（4）最后，三十六计第一计：走为上。

学会用“空头陷阱”选股，不仅需要理性的观察，还需要较大的信心和勇气。以上只是原则性地探讨了一些方法，如果股民朋友们能仔细体味和研判，必有斩获。

第四章 整理形态中的买卖点

第一节 三角形形态中的买卖点

在股价运行时，当股价上升到某一位置区域时，股价在庄家的打压下或者获利回吐的压力下，开始震荡回调。在股价下调到一定幅度后，卖方的抛压逐步被买盘所消化，股价止跌回升，但是在股价回升到前期高点或者未到前期高点时，再次遇到庄家的抛压或者获利回吐的压力，股价二次回探，在第二次股价回调的时候，由于庄家的护盘行为或者在新增资金的介入下，股价在达到或未曾达到前期低点的时候，股价第三次回升。这样股价高低点之间的波动幅度逐渐收敛，震荡区域也越来越小，促使买进和卖出的价位越来越近，使上档的卖压和下档的买力逐步逼近，在形态内进行低吸高抛的短线客，也逐渐无利可图。

该形态至少有两个高点和两个低点组成，我们把该形态的两个高点互相连接后形成一条直线；把该形态的两个低点也互相连接，也形成一条直线；而这两条边线最终交会与一处，形成一个三角形的形态。它又可细分为：上升三角形形态和下降三角形形态一、上升三角形形态的买卖点

图4-1是保利地产在2014年9月至2015年1月的K线走势，从图中我们可以清楚地看到股票在上升图中做的一次三角调整。经过一段时间的上涨，庄家为了进一步迫使那些低位廉价筹码出局，展开了短暂的三角形形态整理，以消磨散户投资者的耐心。一些意志不坚定的人虽然很侥幸地过了前面底部区域的盘整，却很难再坚持过这个整理形态。

在三角形形态的调整中，我们认为最好的买点是在突破上压力线时，此时买入是时间与利润、收益的最大化。由于三角调整形态是一个逐渐收敛的形态，相对做短差的难度会比较大。一般而言，三角形形态整理有以下特征：图4-1 上升三角形形态的买点（1）上升三角形通常在上升势途中出现，向上突破的机会往往较向下突破的为大，属利好整理形态，以收盘价突破上升三角形上边线的3％作为形态的结束标志。（2）量度升幅：量出上升三角形最宽处的垂直高度，从突破点起向上量出相等距离处的价位就是目标价位。一般实际的升跌幅度均大于预期的。（3）上升三角形有时也出现在底部形态，即在下降趋势的末期出现上升三角形。此时，股价对上升三角形的突破标志着底部形态的结束和上升行情的开始。

图4-2是北京银行2014年1月至9月的K线走势。在图中我们可以看到两个特征，底部抬升，突破三角上沿。上升幅度也是远远大于垂直高度的。这是三角形形态在底部的反转标志。但并不是所有的类似形态都是反转形态，需要综合来判断。有效突破在别的形态里同样有效，底部抬升的正确性更大。

值得一提的是形态之间是可以相互变形的，如三角形形态变旗形形态、三角形形态变箱型形态和楔形形态变旗形形态等。下面我们看一个上升三角形形态到下降三角形形态的变换。图4-2 三角形形态在底部反转的买点二、下降三角形形态的买卖点

下面我们看一个在下降趋势里的三角形整理形态。在图4-3中，我们也可以看到同为三角形却因所处位置的不同、突破方向的不同，发出截然不同的买卖信号。图4-3 下降三角形形态的买卖点

图4-3是大连国际2013年4月至12月的K线走势。此时股价正处于一个漫长的下降过程中。在图中我们找到两个三角形态，发出的指示却不同，具体分析如下：（1）线1和线2做成了一个下降通道中的上升三角形态，并且突破三角形上沿，发出强烈的买入信号。（2）线2和线3做成了一个下降通道中的对称三角形，突破支撑，发出卖出信号。

从大连国际的走势我们可以看出股票走势的复杂性，所以我们会不停地告诉读者：印证与修正的重要性。“条条大道通罗马”，但一条道就只能走到黑。

股票走势的复杂是否就一点依据也没有呢？我们在图4-3中做了一根压力线。从这根压力线我想大家就可以直观地看到，股票没有向上而向下的原因了。我们又要说的是多种分析方法的重要性。多说无益，重复有理。

第二节 旗形整理形态中的买卖点

旗形被公认为可靠的整理形态，在指示方向及量度目标方面，准确性较高。旗形顾名思义，旗形整理的图形就像一面挂在旗杆顶上的旗帜。

旗形形态经常出现于上升或下降中段整理之中，由一根旗杆和一块旗面构成。它与矩形相似，上方的压力线和下方的支撑线是平行的，但却不是水平的。旗形形态也被人们经常称为平行四边形。这种整理洗盘形态如果出现在上升途中，一般预示着涨升行情进入了中后期；如果出现在下跌途中，经常暗示下跌行情才刚刚开始。

形成旗形走势的原因如下：（1）受到某些利好（空）消息刺激，价位急剧上升（下降），形成旗杆。（2）利好（空）出尽，于是有人获利回吐（抢反弹），形成旗面。（3）庄家想要低（高）位时多吸（出）货，却引起少数精明散户的注意，因而跌（涨）幅不大。（4）最后利好（空）消息终于兑现，价位也跌不下去（涨不上来），就形成向上（下）突破。（5）上升（下跌）之后，往往是最后一波，很快就会急速回落（上升）。

一、上升通道里的旗形整理

图4-4是金马股份2014年7月至9月的K线走势。从K线图中我们可以看到旗形形态及其特征：（1）成交量：在旗杆上升时，明显放大，随着形态的继续发展而递减，即旗面阶段成交量应大幅减少。在突破旗形时，交量大幅增加。其过程是“大、小、大”，若不符合升跌韵律，小心属失败形态。图4-4 上升通道里的旗形整理（2）波幅：在上升旗形中，旗面的最高点至最低点的跌幅不宜接近旗杆升幅的一半；否则，跌幅过大，会破坏形态。上限和下限的变动幅度，不超过一个停板价。（3）调整时间：调整的时间较短，在旗形形成之后，通常调整时间不应超过1个月，否则会失败。一个有力的上升旗形，整理只需要一两周。

最后旗形调整下的买卖策略是：趁低进货。突破上升旗形后，至少升幅是从突破点起，向上量度出与旗杆相同的垂直长度。在图4-4中，我们可以直观地看到突破后的拉升迅速和短时间的财富效应。同时要注意，回落也要抓住时机出货。

二、下降通道里的旗形整理

下降通道里的旗形整理具有很强的迷惑性，很多股民朋友们会就此认为股价摆脱了均线的压制，步入了一个上升通道，岂不知下跌才刚刚开始。下降通道里的旗形整理就如庄家精心布置的一个“多头陷进”，吸引散户纷纷跳入，帮助庄家完成出货大业。

在图4-5中，我们标出了卖点，在卖点处大家也可以看到一根长阳线，试想有多少股民朋友们会在当天买入，前期相同位置的长阳会引诱着多少投资者。而那不过是庄家早就留下的“伏线”，伏千里之外的“骗线”。而如果买入的股民朋友们没有在当天的大阴线或第二天的小阴线处割肉离场，套牢的血腥与折磨将久久相伴。图4-5 下降通道里的旗形整理

在此，我们仍然谈两个问题：（1）空仓也是一门艺术，一门很重要的艺术！（2）破线坚决离场。股票未必是自己的，钱财才真是自己的。

第三节 箱形整理形态的买卖点

箱型整理形态亦叫长方形或矩形整理形态，即股价上行到某个区域内出现多空完全平衡的状态。把上档形成的高点互相连接，会形成一条水平阻力线，而把下档的低点相互连接后又形成一条水平支撑线，两条直线之间的通道几乎平行地形成了一个箱形整理的走势，股价在区间反反复复地震荡，上下错落波动。

采用这种形态整理的洗盘手法在实际操作过程中，其持续的时间会相对较长。这种洗盘方法适合于牛皮市、盘整市里的洗盘方式。图4-6 箱形整理形态的买点

图4-6是时代新材的K线走势。该股经过漫长的横盘，继而箱体震荡，在突破箱体上沿后，经过短暂的洗盘，以“一字板”的形式一飞冲天，给坚定追随的投资者以丰厚的回报。在这只股的操盘中，庄家把“磨”的工夫发挥到了极致，让无数的投资者半途而废，最终登顶的真是少之又少。

在箱形整理的形态中买卖的点位，说出来就四个字“低买高卖”。在卖的时候应关注下轨的支撑，最好等到股价突破上轨、回调支撑确认时买入（即图4-6所示的买点），感受拉升的快感。

第四节 楔形形态的买卖点

楔形形态与对称三角形在形态上有些相似，不同之处是楔形形态的两条趋线同时向上或向下倾斜，只不过两线的角度大小有别，而对称三角形形态的方向是水平的。

一般来说，楔形形态的方向与股价的趋势方向相反。也就是说，上升趋势中的楔形形态是向下的，而下降趋势中楔形形态是向上的。或者说，向下的楔形形态后市看涨，向上的楔形形态后市看跌。图4-7 向上的楔形形态

图4-7是博雅生物在2012年9月至2013年7月的K线走势，图中所示就是一个在上升趋势中的楔形整理，不改变原有的股票走势，但与下降的楔形本身趋势相反。在下跌楔形中有几点值得关注：（1）在下跌楔形中，股价突破最理想的位置，是以形态内第一个高点开始，移至楔形尖端这段距离的23左右的地方。（2）当股价向上突破其阻力线时，成交量放大，属可靠的利好买货信号。（3）形态突破后，无量度升幅测算方法，在股价以大成交量突破下跌楔形阻力线时，应第一时间追入买货，以返回起点为初步目标，但事实上实际升幅往往大于预期。（4）楔形形态的时间规模通常在1～3个月，属于中等形态规模。在下跌楔形中，成交量需要明显萎缩，成交量愈小，对将来反弹越有利。

楔形形态有时也在顶部或底部出现，股价在低位，如果出现向下的楔形，则标志着底部形态的完成，紧接着将是一轮上升行情；股价在高位，如果出现向上的楔形，则标志着顶部形态的完成，紧接着将是一轮下跌行情。下跌楔形则出现在空头市场即将结束之前，而上升楔形一般出现在长期多头市场的末期。图4-8 向下的楔形形态

图4-8是恒立油缸2014年3月至9月走出的楔形反转K线。在这种形态突破中需要注意的是突破的有效性，在图中我们添加了前期密集成交区支撑线，在得到支撑确认后，才是为形态好转，因此此时的买点更为有效。

密集成交区支撑的意义在于筹码的堆积，筹码非散户所有即为庄家所有，在此处得到支撑可以确认筹码在前期的拉高吸筹中为庄家所得。从量柱的放量上我们也可以得到同一结论，且此支撑价位即庄家持股成本价位。

第五章 消息面下的买卖点

第一节 借大势洗盘的买卖点

庄家在洗盘的时候，必须要考虑外部环境因素的影响，需要参考市场的大环境形势来综合考虑，也就是需要考虑大盘指数的波动状况来综合进行，如果指数正在不断的上涨形成了牛市行情，但是庄家偏偏要在场中进行洗盘操作，那么在股价低点形成的时候，必然会有大量的投资者在低点进行建仓操作，这样一来，不但没把投资者给洗出去，反而让投资者有了获利的机会，庄家的洗盘操作也就达不到目标了。

一般庄家在操作个股的时候，往往会选择指数同期出现下跌或是调整走势时进行洗盘，因为一旦指数下跌，投资者就会感非常害怕，从而不敢在低点买入，这样一来庄家的洗盘才会起到作用。所以，在分析庄家洗盘行为之前，投资者一定要对指数的波动状况进行细致的分析，只有这样，才可以将庄家洗盘留下的低点作为获利逢低买入的好时机。

一、利用上涨途中的回调洗盘

大盘指数无论形成什么样的牛市格局，也不会一个劲地上涨，总是会在上涨一段时间以后出现正常的调整走势，这就好像人跑步一样，跑累了休息一下才会跑得更远。所以，在指数上升过程中，出现调整走势是非常正常的现象，但是盘中却会有大量的庄家借助指数的调整而进行洗盘的操作。

图5-1是上证指数2014年8月以来的K线走势，在大盘突破2000点这个平台后，大盘出现连续调整，先后跌破20日线、30日线，5日线与10日线形成死叉，图形形态非常难看，技术形态上似乎已经形成了向下的破位。但我们仔细分析可以看出，在指数调整时候，成交量出现了萎缩的迹象，这种量能变化说明资金并没有在盘中进行出货操作，如果是资金在出货成交量怎么可能不放大呢？所以，从量能上来看指数并未见顶，指数未见顶也就意味着盘中的绝大多数个股也没有形成顶部。所以在这个时间段内，只要个股出现了下跌的走势，那就意味着庄家正进行洗盘操作的可能性较大。从随后的上证指数走势中，我们就可以验证到了这一点，随后的几个月指数一路上扬，涨势喜人。图5-1 上证指数的K线走势

在此期间，其他股票的K线走势如图5-2所示

对比图5-1和图5-2我们会发现有时个股与大盘走势的惊人相似，图5-2是个股及时利用大势洗盘的典型。在人们普遍不看好大盘的预期下，个股就势完成了洗盘。大盘企稳后再次快速上涨。从成交量可见，庄家没有在这段时间进行出货操作，指数的波动反映了盘中绝大多数个股的波动，因此，在这个时候对于庄股股价的回落，投资者应该敢于进行逢低的建仓操作。

当个股的波动和大盘指数的波动呈现一致性时，我们对大盘的理解是有助于我们对个股的操作的，此时个股超跌的空间就是我们利润的空间，股民朋友们要把握住机会。由此延伸出来的因大盘的上涨而带来的个股的补涨机会，在此轮行情中可谓是大放异彩，利润丰厚。

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