作者：高山
出版社：清华大学出版社
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华尔街操盘手日记(第2版)试读：
第2版序言
我2002年进入SwiftTrade公司做职业交易员，接触到不少成功的和不成功的交易员。2006年我回国与合伙人创立一家交易公司，负责招聘、培训和管理交易员，替外国资本操盘华尔街。这4年来，我们公司培训过352名学员，其中有106人成为具有一定盈利能力的正式交易员。而随着时间的推移和市场的变化，这106人中又有很多人失去了盈利能力。那些能够长期稳定赚钱的交易员只是少数。回国后也接触到很多炒A股的股民，也见证了A股2006年、2007年的暴涨，2008年的暴跌，2009年的大反弹和2010年所谓的“结构性牛市”。从长期来看，在A股上能够赚钱的人也是少数。
这些年来，有4个问题，一直让我反复思考，也经常被人问起：
一、为什么从长期来看，在股市上大多数人赔钱，只有少数人赚钱？
二、那些赚钱的少数人有什么特质，他们做了什么与众不同的事情？
三、那些赔钱的大多数人又有什么特质，他们又做了什么样的事情？
四、怎样从赔钱的大多数人变成赚钱的少数人？
我试着用这本书来回答这4个问题。在此，先做一个简单的概述。
股市，具有很大的欺骗性。它成功地欺骗了大多数进入股市的人，让他们觉得炒股很简单，赚钱很容易，不需要勤奋，不需要努力。大多数人之所以会被骗，是因为从短期来看，你无论做什么，无论怎么做，你都有可能在股市上赚钱。你不做研究，没有策略和计划，胡乱买一只股票，你就赚钱了；你根据小道消息买卖，你又赚钱了；你逆势操作，不止损，下跌就补仓摊低成本，股价真的强劲反弹，你又赚钱了。而那些努力做研究，严格按策略操作的人，从短期来看，却可能偏偏在赔钱。这样看来，在股市上赚钱和勤奋之间似乎没有什么必然的联系。
股市的这种欺骗性，来自于它的不确定性、随机性和偶然性。总体来说，人类不善于处理不确定性、随机性和偶然性，总觉得跟玩掷骰子差不多。因此，大多数人基本上是把股市当作赌场，炒股也就成了赌运气。但是，从长期来看，股市确实又存在着某种微弱的不稳定的规律性。这种规律性的存在一方面使得那些违背规律的人注定最终要赔钱；另一方面也使得在股市上长期赚钱成为可能。而这种规律性又是如此微弱和不稳定，以至于交易者需要付出巨大的努力，需要设计出合理的策略，需要严格地执行策略，需要保持专注、勤奋、理性和坚韧，才能做到长期赚钱。
当然，股市的特性是外因，而人性的弱点则是内因。人性的弱点之一，就是过分关注短期的得与失，而往往忽略长期的风险与回报。大多数人都是只看眼前，只根据短期的信息和证据去进行推理和判断，因此，他们就会被股市的不确定性、随机性和偶然性所欺骗，从而得出错误的结论。只有少数人懂得把目光放长远一些，懂得去寻找那种微弱的、不稳定的，但确实存在的规律性。
人性的另一个弱点是自欺。大多数人往往只看见那些他们愿意看见的东西，相信那些他们愿意相信的东西，不管那些东西是否有合理的、充足的证据支持。比如，大多数人相信在股市上赚钱不需要勤奋，他们不愿意相信长期赚钱和勤奋之间存在联系，因为如果两者之间存在联系，那么他们就要反省自己是否够勤奋，就要为自己的盈亏承担责任，这是他们所不愿意做的事情。少数人则相反，他们不自欺，他们竭力地追寻事实的真相，即使真相会让他们承受痛苦并付出代价。而正是在这种承受痛苦和付出代价的过程中，他们提升了自己，使自己上升到大多数人所没有达到的高度。
人性还有一个弱点就是意志薄弱。要找到股市那种微弱的、不稳定的规律性，需要经历一个艰苦努力的过程。大多数人因为意志薄弱，无法完成这个过程，也就找不到它的规律性，更不能设计出一套合理的操盘策略。即使有人给他们一套合理的操盘策略，他们也会因为意志薄弱而无法贯彻策略——策略要求做的，他们做不到，策略禁止做的，他们偏偏去做。只有少数意志坚韧的人，能够通过艰苦努力找到规律性，设计出合理的且适合于自己的策略，并能很好地贯彻自己的策略。
除了人性的各种弱点之外，行为金融学还发现，绝大多数人都有这样或那样的思维误区，比如过度自信、锚定效应、损失回避、证实偏差、易得性偏差、后见之明，等等。这些思维误区让人们在金融市场上更有可能做错误的事情，而不是正确的事情，也就是说，犯错是市场参与者的本能。从这个意义上讲，在金融市场上，赔钱是很正常的，赚钱是不正常的。要赔钱，很容易，只需要按着人软弱的本性和犯错的本能去操作就行，大多数人也正是这样做的；要赚钱，很不容易，需要不断地和软弱作斗争，需要尽快识别和改正错误，需要努力克制那些让人犯错的本能和冲动，能够做到这些事情的人总归是少数。
股市的欺骗性、人性的弱点和思维误区，造成了这样一种既荒诞却又合乎逻辑的局面：一方面，有着各种弱点和误区的大多数人根本不适合炒股；另一方面，股市的欺骗性和人性的弱点又使得他们不知道自己不适合炒股，而当他们在股市上赔钱、被套、经历痛苦的时候，人性的弱点又使得他们把责任推给外部因素，不从自己身上找原因，这样他们就不会离开股市，也无法改善和提高自己，只能继续在这个怪圈里转下去，继续痛苦下去。
那些赚钱的少数人也有弱点和思维误区，也在股市上经历痛苦，不过，当大多数人把痛苦转换为抱怨，或酗酒、暴食等自我挫败行为时，他们把痛苦转换为自我提升的能量。与大多数人一样，他们也会犯错，也有软弱，也会赔钱，但是，与大多数人不一样的是，他们能够看得更长远一点，不自欺，意志坚韧，不断地和自己的软弱作斗争，能够识别和改正自己的错误。在这个艰苦的过程中，他们提升了自己，让自己变得更专注、更勤奋、更理性、更坚韧。这些特质使得他们能够去孜孜不倦地研究市场，设计和完善适合自己的操盘策略，坚守自己的交易原则，保持好的心态，坚决地贯彻自己的策略，这就是赚钱的少数人所具有的特质。即使他们的操盘策略各不相同，但是，他们的特质和行为在本质上是相似的。赔钱的大多数人则恰恰相反，他们注意力涣散、懒惰、情绪化、意志薄弱、缺乏耐心、心存侥幸，他们创造出至少一千种让自己在股市上赔钱的方法。托尔斯泰说过，“幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸”，在股市上也是同样的道理，赚钱的交易者在本质上都是相似的，赔钱的交易者各有各的赔法。
炒股看似简单，其实复杂；赚钱看似容易，其实困难。从长期来看，赚钱的是少数人，赔钱的是大多数人。不过，低成功率并不能阻挡大多数人进入股市——每个进入股市的人都认为自己会是赚钱的少数人，否则，他就不会进入股市了。等到在股市上赔了钱，吃了苦头之后，有一些人仍然一相情愿地认为自己不需要自我改善和提升就会是赚钱的少数人，认为赔钱的责任不在自己身上，认为自己不需要付出艰苦的努力就能成功。有一些人能够承认事实，承认自己并不像自己想象的那样特别，承认自己不过只是芸芸众生中的一员，承认赔钱的责任主要在自己身上，承认自己需要付出艰苦的努力才能成功。如果你是后一种人，那么，恭喜你，你已经具备了成为赚钱的少数人的潜质。虽然你可能还没有找到长期赚钱的方法，但是，你不必灰心，只要你愿意，你完全可以成为赚钱的少数人之一，没有人规定你必须是大多数人中的一员。犯错没关系，每个人都会犯错，成功的交易者是那些能够迅速识别和改正自己错误的人；软弱也没关系，每个人都有软弱，成功的交易者是那些能够不断地和自己的软弱作斗争的人。只要你愿意做正确的事，且愿意付出代价，你就能够成功。从短期来看，做正确的事会让你付出代价，从长期来看，做正确的事会给你丰厚的回报。你若能付出短期的代价，就能获得长期的回报。
怎样从赔钱的大多数人变成赚钱的少数人呢？首先，你要相信自己能够完成这个转变。记住亨利·福特的名言，“无论你相信自己能行，或相信自己不行，你都是对的”。其次，调整和控制注意的焦点。更多地去关注长期的快乐和痛苦，而不只是关注短期的快乐和痛苦。问自己一些高质量的问题，并用这些问题去引导自己注意的焦点，让自己看得更长远更深刻更全面。再次，运用你选择自己态度的自由。或许你曾经选择了不理性的态度，并深受其害。但是，你在任何情况下都有重新选择态度的自由，你随时都可以选择看得更长远一点，选择不自欺，选择坚韧，选择做正确的事，并且，选择承担必要的代价。最后，把交易当作一种修炼。静下心来，真正地扎进去，不要过分在意每笔交易的盈亏，利用每一个机会去提升你的专注力、勤奋、理性和坚韧，修炼你的心理素质和盈利能力，你会感受到宁静和快乐，你会体验到内在的力量，也会看到自己的进步，而成功很可能就在不远的地方静候着你的到来！高山2011年1月2007年3月12日找工作啦
可能是因为已经有预感了吧，收到考研结果，知道自己没考上，倒没有觉得特别郁闷。有人说，一扇门关了，另一扇门就会为你而开。看来我也要加入求职大军的行列，去敲开某公司那扇为我而开的大门了。
决定：找工作啦！马上行动，现在就上网搜索！2007年3月14日美国股市操盘手
找到一个很有意思的职位——美国股市操盘手。
我觉得自己还挺符合招聘要求的：
要求一：有自律精神——我坚持每天跑3000米。
要求二：有竞争精神——在排球场上，我的外号是“拼命三郎”。
要求三：硬朗泼辣——身高才1米75，我却是五大主攻手之一，靠的就是凶悍犀利。
要求四：意志坚韧——没经历过什么大的挫折，但从小打针不怕痛，吃药不怕苦。
要求五：能快速并持久地集中注意力——期末考试前，我能一天看完一本教科书。
要求六：果断——我的信条是“该出手时就出手”。
要求七：对数字敏感——我就读于清华大学机械系，经常和数字打交道。
要求八：乐观积极 开朗自信——我天生如此。
要求九：较强的英语水平——六级合格，坚持每天背20句疯狂英语。
这份工作没有专业限制，也不要求工作经验，而且优先考虑应届毕业生，简直就是为我量身定做的嘛！2007年3月19日用美国人的钱炒美国股票
面试后回来的路上，我兴奋得有点手舞足蹈。
原来这份工作是替一家美国证券公司炒美国股票。用来炒股的本钱是由这家美国公司——“思必得”交易公司（Speed Trade Inc.）提供的。公司会提供培训，培训之后，我就可以上岗实盘操作。没有底薪，只有提成。业绩每个月结算一次。如果一个月下来我替公司炒股票赚钱了，那么，我可以提30％。比如说，我一个月给公司赚了一万美元，那样我就可以提三千美元，换成人民币那就是两万多块。这可是月收入啊！一年十二个月，那年收入就是二十多万啦！对于一个刚毕业的大学生来说，这可是一大笔钱啊！
如果一个月下来我替公司炒股票赔钱了，那么，我这个月就没有任何收入，不过，我也不需要自己掏腰包补偿公司的损失。但是，我的亏损会被记录下来。如果我在接下来的一个月给公司赚钱了，那么我的利润要先用来冲减我在上一个月造成的亏损，在之后的余额上我才可以领30％的提成。比如我上一个月亏了3000美元，这个月赚了7000美元，那么，我这个月的提成就是4000美元的30％。但是，如果我在接下来的一个月又给公司赔钱了，那么，我又没有任何收入，而且，我累积的亏损也变得更大了。如果我连续几个月都亏损，那么，公司可能会对我失去信心，把我给开除了。当然，也可能是我自己对自己失去信心，或者因为我几个月都没有任何收入，经济上无法承担而选择离开。在这种情况下，我不需要补偿公司的损失。“思必得”公司会自认倒霉，接受损失。
据我所知，大多数人炒股票都会赔钱。为什么“思必得”交易公司敢于招一批像我这样没有经验的大学毕业生来替它炒股票呢？这次面试是一次集体面试，和我一起来面试这个职位的有北京各大高校的二十几个同学。其他同学也有和我相同的疑问，有一位同学勇敢提出了这个问题。我们的面试官高老师，给了我们一个很清晰的答复：关键就在于这个“替”字——我们是替美国证券公司炒美国股票，不是作为散户用自己的钱炒股票。
顺便说一下，高老师和我还挺有缘的：我们是本家，都姓高，而且高老师还是我的校友，他本科念的是清华汽车系，以前也是我们清华机械系的一部分，叫汽车拖拉机专业，后来被分出去单独成立汽车系。高老师在国外拿了硕士之后，就进了“思必得”交易公司，很快成为优秀操盘手，现在回国主管北京分公司。开始我们都叫他“高总”，他坚持让我们叫他“高老师”。
高老师解释说，由于我们是替美国证券公司炒美国股票，也就是说，用美国人的钱炒美国股票，所以，我们会拥有很多优势。
第一，因为是替证券公司炒股票，所以没有手续费。一个客户在证券公司开户炒股，客户赚的钱归客户自己，证券公司则靠收手续费来获得收入。但是，如果证券公司拿自己的钱，培养自己的操盘手来炒股票，那么，操盘手赚的钱就归证券公司（当然，证券公司需要拿出一部分利润给操盘手作为他们的提成）。为了给自己的操盘手创造出最优化的交易条件，证券公司就不再向自己的操盘手收手续费。所以，替证券公司炒股票的操盘手只需要支付最原始的交易成本，而不需要交手续费。在美国股市上，如果不加手续费，只计算最原始的交易成本，你会发现最原始的交易成本很低。比如说，买进1000股，再把那1000股卖了，一进一出交易成本平均大约只有2美元。所以，如果操盘手买进1000股，那么，只要涨1分钱，操盘手就可以把那1000股卖掉赚10美元的毛利，减去2美元的交易成本，净赚8美元。在美国，比较便宜的券商每一笔交易要收7美元的手续费，也就是说，散户一进一出至少要交14美元。所以，散户不可能只赚一两分钱就走人。大的金融机构也可以让它们的操盘手只支付最原始的交易成本。也就是说，大的金融机构也可以做与“思必得”公司同样的业务，但是，那些大机构不屑于每次只赚一两分钱的这种小钱、辛苦钱。所以，“思必得”公司的操盘手找到了一个“利基”（niche）市场——他们专门去赚那些散户不能赚，而大公司又不屑赚的小钱、辛苦钱。在“思必得”公司，经过培训之后的操盘手稳定赚钱的概率还是比较高的。不过，近年来，越来越多的华尔街大机构开始进入日内短线交易领域，它们一般使用超级计算机按某种算法进行交易，这使得股价运行的轨迹变得越来越诡异，也使得操盘手越来越不容易赚到钱。
第二，因为是替证券公司炒股票，所以风险有控制。“思必得”交易公司有两个风险控制机制：一是不持有仓位过夜，每天收盘前平掉所有仓位，第二天从零开始（美国股市是“T＋0”）；二是根据操盘手的赢利能力设定每个操盘手一天最多可以赔多少钱。比如说，某个操盘手平均每天可以赚1000美元，那么他一天最多可以赔1000美元。如果某天他的账面亏损达到了1000美元的限制，公司的风险控制系统就会强行平仓，并且锁死他的账户，他今天就不能再交易了。大多数散户炒股赔钱就是因为没有人管，自己又管不住自己，因而风险无法控制，一旦被套就越陷越深。而且，如果资金全部被套住，那么，散户就失去了战斗力，即便在其他股票上出现很好的机会，散户也只能望洋兴叹。“思必得”公司的操盘手则不同，他某一天可能赔了钱，但是绝对不会赔太多，因为公司有“单日最高亏损额”的限制。操盘手赔钱之后，回家睡一觉，第二天从零开始，轻装上阵，“又是一条好汉”。在这种“不持有隔夜仓位”的机制之下，每一天都是全新的一天，操盘手每一天都可以去把握当天的交易机会。
第三，因为是用美国人的钱炒美国股票，所以，操盘手既能做多，也能做空。在股价下跌时，“思必得”公司的操盘手能够通过做空来赚钱。有时候市场处于很明显的下跌通道中，这也正是“思必得”公司某些操盘手最喜欢的时刻，因为股价在上涨时常常跌跌撞撞，一步三回头，这时操盘手通过做多赚钱赚得很慢很辛苦；而股价在下跌时经常会直线下跌，又快又急，操盘手通过做空赚钱赚得更快更轻松。能够做空，除了给操盘手提供另一种赚钱方式之外，也使得操盘手更有可能用比较客观的眼光去看待市场。每个来炒股票的人都希望赚钱，这是一种本能的愿望。在一个只能做多，不能做空的市场上，市场参与者会本能地期望股价上涨，因为只有在股价上涨时他才能赚到钱。这种期望股价上涨的本能愿望，使得他不容易客观地看待市场——他总是在问“股价什么时候会上涨”，即使在明显的下跌趋势中也是如此。而在一个既能做多，也能做空的市场上，市场参与者不需要期待股价上涨，因为不管股价上涨或下跌，他都可以赚钱：上涨就通过做多赚钱，下跌就通过做空赚钱。不需要期待股价涨，这使得操盘手更有可能比较客观地看待市场，他的问题只是“股价到底是要上涨还是下跌”，这个问题比“股价什么时候会上涨”更聪明、更有质量。一位咨询大师曾经说过，他的工作就是要向客户提出一些聪明的有质量的问题，因为只有问一些高质量的问题，才能找到高质量的答案，如果问一些很糟糕的问题，那就只会找到很糟糕的答案。可以做空的操盘手，比只能做多的人更有可能提出聪明且有质量的问题。
第四，因为是替证券公司炒股票，不是用自己的钱炒股，所以，我们会受到严格的培训和管理。很多散户之所以会赔钱，是因为他们没有接受过正规的培训，也没有人对他们进行管理。炒股票并不是一件简单的事，而是一件相当复杂的工作；炒股票也不是一件容易的事，而是一件相当困难的工作。如果炒股票既简单又容易赚钱，那么大家就不用工作，都坐在家里炒股票了。在“思必得”公司，新学员要接受严格的培训，经历一段陡峭的学习曲线，达到公司的培训标准才能成为正式操盘手。一个新学员最开始账户上只有1万美元，只能用100股操盘，一天最多只能赔30美元。如果他在盘中亏损达到30美元，那么，他就会被强行平仓，当天在剩下的时间里就只能做模拟盘了。只有当他能稳定赢利了，公司才会给他更多的资金（比如增加到2万美元），让他用200股操盘，并且允许他一天最多可以赔50美元。有的学员两三个月也不能从100股升到200股，这样的学员就被淘汰了。升到200股的学员如果表现不好，也会被打回到100股（一天最多赔30美元）重新训练。只有那些能够稳定赢利且业绩不断提升的学员，才可以获得不断增加的资金和交易权限。一般来说，一个进步比较快的学员可能在第四个月时已经掌控10万美元的资金，可以用500股到1000股操盘，单日允许最高亏损150美元。少数业绩突出的学员甚至可以掌控20万美元的资金，可以用2000股到3000股操盘。学员必须在某一个自然月内实现交易利润2000美元，才算培训合格，转为正式操盘手，并开始拿提成。在此之前，学员没有底薪，也没有提成。有一些学员在坚持了五六个月之后仍然不能达标，他们或者失去信心，或者出于经济原因，选择了放弃。只有20％左右的学员最终能成为正式操盘手，平均需要大约6个月的培训时间。所以，能够在这样一个培训机制中幸存下来的操盘手已经是经过筛选和淘汰的一群人，已经是具有一定赢利能力的一群人。只要他们坚持基本的交易原则，保持好的心态，他们基本上是会稳定赢利的。如果一个操盘手不能稳定赢利，那么，他也不能在“思必得”公司长时间待下去。所以，把所有操盘手作为一个整体来看，“思必得”公司的操盘手基本上是稳定赢利的。
听高老师这么一解释，我明白了，原来“思必得”公司是这样培训和管理操盘手，是这样控制风险的。这听起来也很合理，因为从原理上，新学员一天一个人最多可以赔30美元，20个新学员最多也就赔600美元。新学员每个人都用100股操盘，而一个成熟的操盘手可以用2000股操盘，他一个人的仓位就相当于20个新学员的仓位。一个成熟的操盘手平均一天可以赚600美元，这样，他一个人的赢利就能冲抵掉20个新学员所造成的亏损。如果一个分公司有两个成熟操盘手，每人每天赚600美元，那么，这个分公司就能每天赚600美元了。在六个月的培训结束之后，20个新学员中20％的人，也就是4个人成为正式操盘手，那时，这个分公司的赢利能力就更强了。嗯，相信我会是那20％的人中间的一个。
不过，我还有一个问题，就是为什么“思必得”公司要把这个业务放到中国来呢？我提出这个问题之后，高老师回答说，最主要的是因为操盘手这个职业很特别，“思必得”公司的商业模式也很特别，中国的人力资源特别丰富。高老师又解释道，职业操盘手这个岗位培训的成才率低，淘汰率高，流动性大。有的操盘手本来是能够赚钱的，后来变得不能够赚钱，就辞职了或者被辞退了；也有的操盘手越做越好，就自己成立私募基金，或者跳槽到华尔街大公司去了。所以，“思必得”公司必须不停地招募新学员并培训他们，公司才能生存并成长。“思必得”公司的商业模式很特别，决定了它需要不停地招募和培训新学员。“思必得”公司就是靠炒股票赚钱，从这一点来看，它很像一个对冲基金。但是，“思必得”公司的商业模式与传统对冲基金的商业模式很不一样。一般来说，在一个10亿美元规模的对冲基金中真正做投资决策的也就几个人。这几个人的决策质量将决定整个对冲基金的业绩。而同样拥有10亿美元交易资金的“思必得”公司却在全球拥有2000多个操盘手，每个操盘手都可以独立自主地做交易决策。10亿美元分到2000多个操盘手的手上，平均每个操盘手只掌控50万美元。实际上，大多数操盘手的账上只有10万美元左右，优秀操盘手的账上有100万到200万美元不等，而最优秀的操盘手也只掌控500万美元。所以，“思必得”公司的业绩并不取决于少数几个人的表现，而取决于大多数操盘手的表现。“思必得”公司通过自己的培训、淘汰和风险管理机制，努力做到让大多数操盘手可以稳定赢利。事实上，它也确实做到了，在过去的三年中，“思必得”公司基本上每天都在赚钱。这一点非常重要，因为这种每天稳定赢利的能力使得“思必得”公司赢得了很多重要资源，而其中一些重要资源在“思必得”的商业模式中扮演着不可或缺的角色。“思必得”的发展战略分两个方面：一方面是与更多的股票交易所接通，目前“思必得”公司已经接通了纽交所、纳斯达克、美国股票交易所（AMEX）、伦敦股票交易所（LSE）、泛欧股票交易所（EuroNext）和多伦多股票交易所（TSX），“思必得”公司还将接通东京股票交易所（TSE）和其他亚太股市，实现24小时交易；“思必得”发展战略的另一方面是培养更多的操盘手，它计划在未来五年把操盘手人数扩大十倍，从2000多人增加到20000多人。操盘手的培训成才率很低，只有20％左右，而流失率又很高，两年之后往往只有不到一半的操盘手仍然留在公司操盘。因此，要保持并扩大规模，“思必得”公司需要不停地招募和培训新学员。
但是，在北美，“思必得”公司并不太容易招募到新学员。因为“思必得”公司这种特殊的交易方式和风险管理方式决定了大多数操盘手不会赚很多钱。虽然经过培训和淘汰之后的操盘手一般都能很稳定地赚钱，但是，他们一般都不会赚很多钱。极个别的天才操盘手可以一个月给“思必得”公司赚50万美元，少数优秀操盘手可以相当稳定地每个月给“思必得”公司赚3万到5万美元。但是，大多数操盘手一个月只能给“思必得”公司赚4000到5000美元。如果一个操盘手一个月给“思必得”赚了4000美元，那么，他能拿到30％的提成，也就是1200美元。在美国，1200美元的月收入绝对属于低工资。但是，同样1200美元的月收入，拿到中国来，就是8000多元人民币的月收入，对于刚毕业的大学生来说，也算是高工资了。所以，“思必得”公司看中了中国丰富的人力资源，把业务拓展到中国来。对于“思必得”公司来说，这相当于服务外包——用中国的劳动力，用美国人的钱，炒美国的股票；对于中国操盘手来说，他们相当于智力输出——用他们的聪明才智替美国资本在美国股市上赚钱，如果赚钱了他们就有收入，如果赔钱了他们也不用承担损失，损失由美国公司承担。
正是基于上面的原因，“思必得”公司把分公司开到北京，要招我们这些刚毕业的大学生，并把我们培训成稳定赚钱的操盘手！培训师就是面试我们的高老师。听高老师给我们介绍这个工作机会，我觉得他的条理非常清楚，而且他自己又是成功的操盘手，一定会是个很棒的培训师。看来我得感谢上帝没让我读研，要不然，这么好的机会不就错过了吗？2007年3月21日第二轮面试
今天参加了“思必得”北京分公司的第二轮面试。
面试官有两位，其中一位是高老师。前面有一些题是考逻辑推理能力，另外一些题是考数字反应能力，还有一些题是考图形观察力。我觉得自己答得都挺好。后面有一些关于性格倾向方面的问题，我就按自己的真实想法如实作答，感觉也不错。
高老师问我，“平均来看，只有20％的学员能够达到培训标准，成为正式操盘手。你为什么觉得你会是那20％的人中的一个呢？”我陈述了公司的招聘要求——有自律精神、有竞争精神、硬朗泼辣、意志坚韧、能快速并持久地集中注意力、果断、对数字敏感、乐观积极、开朗自信、较强的英语水平，并一条一条地解释了为什么我觉得自己挺符合招聘的要求。
最后，高老师问了一个问题：“在你稳定赢利之后，公司希望你能安心地至少做满两年。但是，其他交易公司会用更高的提成来挖你。你觉得你可以抵住诱惑，安心地做满两年吗？”我毫不犹豫地回答说：“我肯定会安心地做满两年。因为我是一个懂得感恩的人，是公司在我还不能赚钱的时候培养了我，让我有了赚钱的能力。这种能力会让我终生受益。所以，做满两年，回报公司，我觉得是我应该做的，我一定会做到。”2007年3月23日被录用啦
终于接到录用通知了！狂喜！虽然我感觉我肯定能被选中，但还是狂喜。这几天我就像初恋的少年一样热切地等待，度日如年，心中有一种久违的激动和热情。
从今天开始白天睡觉，晚上通宵做毕业设计，在4月7号上班之前把毕业设计搞定，并把生物钟倒过来，这样，晚上上班就不会犯困了。2007年3月24日家庭会议
今天跟爸妈讲了我得到的这个做美股操盘手的工作机会：用美国人的钱，替美国券商，炒美国股票，没有底薪，赚了就拿提成，赔了也不用自己掏钱。我告诉他们，我对这份工作很感兴趣，也觉得自己很适合，相信自己能做好。
我们一家三口关于我的就业问题开了一个紧急家庭会议。在会议上，我爸表示不支持我去做操盘手。他觉得专业扔了挺可惜，而且收入也没保障，不如找个专业对口的工作，哪怕起薪低一点；或者干脆不找工作，在家准备一年，明年再考研也行。他自己在研究所里搞了一辈子科研，干得还不错，总是希望我读研读博，将来走他那条路。
我妈倒是非常支持我去做操盘手。她跟我爸是大学本科同班同学，后来到了同一个研究所。不过她没有搞科研，而是在人事科工作。我妈说，她在人事科接触到所里很多的硕士博士，看到不少人都在混日子，觉得挺浪费生命的。她认为搞金融有前途，既然我有兴趣，又有这么个机会，那我就应该试一试——毕竟不用自己出本钱，如果赚了就有提成，如果炒股赔了钱，那赔的也是美国人的钱，自己不用补偿公司的亏损。这相当于拿着美国人的钱练自己的本事，这样的机会还是不应该错过的。而且，我妈觉得，一个人在年轻时就应该敢于冒险，即使失败了，也很容易重新开始。等年纪大了，有了家庭责任了，就要慎重了。
我妈之所以大力地支持我，还有一个原因，就是因为中国A股市场太火了，上证指数从2006年年初的1100多点，只用了一年零两个多月就冲上了3000点，连我妈这样从来都不炒股的人也开始炒股了。她觉得，我去学怎么炒股，到时候也可以教教她。虽然我去做的是美股日内交易，是T＋0，另外还可以做空，这些都和A股市场有所不同，但是，交易的基本原理是相通的。另外，中国资本市场也准备搞融资融券，融券就是借股票，融资融券实行之后在A股上也就可以做空了。关于T＋0现在是没什么动静，但是估计将来有一天也会实行。我现在去学学做空和T＋0，那也是具有前瞻性的一步啊。将来，中国A股市场实行做空和T＋0时，我也是老手了。
家庭会议的最后决定是：我做六个月，如果做到九月底，我还没什么业绩，那就重新找工作，或者准备再考研。
嗯，这六个月一定要拿出当年备战“高考”的劲头，全力以赴。我知道，做交易与学历无关，况且我在大学里学的也不是金融。另外，高老师说过，就算是学金融专业的人也不一定能成为好的操盘手。或许，清华大学的毕业证确实帮我赢得了面试的机会，也提高了我被录用的概率，但是，它不能帮我在股市上赚一分钱。如果六个月下来，我不能达到公司的培训标准，那我也会被公司劝退。所以，从某种意义上来说，现在我又回到了上大学之前的起点。我得摆正自己的位置，忘记自己的毕业院校，把自己当作一个要参加“高考”的考生，拼六个月，争取“考个好成绩”，争取在美股日内交易这个行业站稳脚跟。2007年4月3日坚决止损
昨晚到今天凌晨是上班的第一天，我一直很清醒，很兴奋。
培训开始之前，高老师先让我们轮流做自我介绍。我们这一批学员一共14人。其中有两个女生，一个叫李静，是对外经贸大学的，会计专业；另一个女生叫何思思，出乎我们的意料，她竟然毕业于中国音乐学院，是学作曲的。两个清华的，除我之外，还有一个清华材料系的，叫穆小龙，他毕业已经一年了，曾经和同学合伙创业办家教公司，创业没成功，现在来做操盘手。北航数学系有两个人，一个叫唐小明，一个叫陈盛；唐小明也毕业一年了，没找到什么好工作，陈盛是应届毕业生。对外经贸大学还有另外一个男生，牛壮壮，学国际贸易的；农大有一个，黄云峰，学园艺专业的；国际关系学院有一个，蒙胡烈，学国际经济。还有五个人：北大的刘勇（物理）；林大的庞海（计算机）；华北电力大学的王怀远（电气）；江西财大的齐飞（金融）；青年政治学院的韩小磊（经管）。
高老师说，其实不管是哪个学校、学什么专业，现在都在一个起跑线上。市场不认学历，只认实力。实力除了包括资金实力之外，更重要的是操盘手个人的情绪控制力、意志力、专注力、判断力、行动力、学习能力、适应能力等软实力。公司在每一个被挑中的学员身上都看到了一些软实力的影子，才把这个宝贵的机会给了在座的人。所以，每个学员都要有自信，也要珍惜这个机会，努力把自己身上潜在的实力发挥出来。
然后，高老师对我们提了四个要求：
一、上班时头脑清醒、精力充沛，不能昏昏沉沉、委靡不振。纽约中午时段，如果没有行情，休息一个小时是可以理解的，但是睡的时间太长就有问题了。公司允许大家赔钱，但是希望大家在赔钱的过程中能够学到东西。在头脑不清、精力不济时做交易，学不到任何东西，纯粹是在浪费公司的资金，也是在浪费这个培训机会。
二、坚决止损，不能在止损这个原则上出问题。公司把钱交给你，让你操盘，同时也就期望你好好地控制风险。止损是控制风险的重要手段。止损不坚决，就不能控制风险，也就辜负了公司对你的期望。止损也是操盘手在市场上生存的生命线。一个操盘手止损不坚决，最终一定会失败。为了公司的利益，也为了个人的成功，公司要求你做到坚决止损。
三、使用大小合适的仓位，不能使用过大的仓位。使用过大的仓位是在赌运气，不是在合理地控制风险。做得不顺时，在接近当天最大允许亏损额时，要把仓位减下来，承受住压力，克制住急于翻本的冲动，耐心地寻找机会，坚韧地一笔一笔地交易，争取慢慢地赚回来。希望用大仓位一把就全赚回来，是一种急躁狂躁、软弱冲动的表现；这种孤注一掷的做法往往会使情况更糟糕，即便偶尔奏效，也只会让操盘手养成坏习惯，从而阻碍操盘手取得长期的成功。越是不顺，越是应该静下心来，用小的仓位去适应市场的变化，然后再恢复正常仓位。不凭豪赌来翻本，而是凭着坚韧的意志让自己走出不顺利的时期，这样才能磨砺意志和提升技能，才能越做越好，才能获得长期的成功。
四、共同努力营造一个稳定和谐的工作环境，不要成为不稳定和不和谐的因素。首先，这符合公司的利益。公司给你资金，允许你赔钱，让你在市场上摸爬滚打练出赚钱的能力，当然期望你能安心地在公司至少做满两年。同时，这也符合操盘手个人的利益。一个稳定和谐的工作环境，可以让操盘手全身心地投入到交易中，投入到操盘手的修炼和自我提升中。在交易生涯的前三到五年，把注意的焦点集中在磨砺自己的意志和提升自己的交易技能上，是一件很明智的事情。如果你能静下心来把自己磨炼成一个很优秀的操盘手，那么，金融市场的成功之门就会为你敞开，会有很多很好的机会供你选择，你所练就的技能会让你赚到比现在多得多的钱。但是，公司的稳定需要靠大家的共同努力。如果很多操盘手都在练好了本领之后就不辞而别，跑到别的公司去拿高提成，那么，公司就不可能赚钱，也不可能稳定。那样，操盘手也就不能全身心地投入到交易中，他必然会担心公司下个月是否还能生存，他必然要分心去想其他的事情。进公司的每一个学员都承诺了自己一定会做满两年，相信多数人会坚守自己的承诺。不过，总有一些人抵不住诱惑，也有少数人从一开始只是做了一个假承诺，他早已打定主意，一旦自己能稳定赢利之后就立刻跳到别的公司去拿高提成。这种人太过于急功近利，他的人品很难被改变，希望大家不要被他所影响，不要羡慕他跳槽后的高提成，也不要与他合伙去开新公司，因为他今天背弃了对公司的承诺，损害了公司的利益，将来也会背弃对你的承诺，也会损害你的利益。坚守你的承诺，专注于磨砺你的意志和提升你的交易技能，将来你会赚到比他多得多的钱。如果你真的要找合伙人，也应该找那种在公司做满了两年的人，那种坚守承诺的人才值得你信赖，才配做你的合伙人。
听了高老师最后几句话，我想起了在网上美股操盘手论坛上看到的前辈们的总结，顿时觉得这个行业还真是很复杂，很考验人品的一个行业。前几天，在论坛上确实看到了不少公司在用高提成挖别的公司的操盘手。根据论坛上前辈们的总结，美股交易这个行业里的公司基本上可以分为两类。一类公司培养新人，但是它们给的提成偏低。另一类公司不培养新人，只招成熟的稳定赢利的操盘手。后一类公司没有培训新人的成本，另外，也只有用高提成才能吸引到好的操盘手，所以，提成都开得很高。在一个想进入这一行的新人的眼中，那些培养新人的公司就比较可爱，虽然它们给的提成偏低；而那些不培养新人的公司就比较可恶，虽然它们给的提成很高。但是，等到他从一个新人变成一个能稳定赢利的操盘手之后，在他眼中，那些培养新人的公司就变得不那么可爱了，因为它们给的提成偏低；而那些不培养新人的公司则变得可爱起来，因为它们给的提成确实很高。这种心态上的变化往往会使得他对培养了自己的公司左看也不顺眼，右看也不顺眼。有些人会觉得公司虽然培养了自己，但是，剥削得太厉害。他们往往会在心里设一个自己的标准，觉得达到那个标准了，自己就对得起公司了，然后就会不辞而别。当然，也有很多人按照自己公司的要求做满了两年、三年，甚至更长时间。否则，那些培养新人的公司早就全都倒闭了，没有公司会再招新人，整个行业就萎缩了。看来，我们这些新人能有这种机会，还要大大地感谢那些安心在公司做满两年的老操盘手们。假设经过培训我有幸能成为一个稳定赢利的操盘手，或许我也会有心态上的变化，也会因为提成问题而觉得公司变得不那么可爱了，但是，我想我会至少安心地做满两年，然后才去那些可爱的公司拿高提成。
接着，高老师开始了今天的培训内容。他讲得简洁明白，深入浅出，让我学到了很多关于股票市场的东西。在第一天的培训中，最最重要的内容就是：一定要坚决止损。
高老师关于“坚决止损”的讲解堪称经典。
一、成功的操盘手都能坚决止损。而大多数人炒股之所以赔钱正是因为不能坚决止损。
二、做交易必然是有赚有赔，只有坚决止损才能保证赔钱的交易不至于赔得太多。如果不能坚决止损，一笔交易就可以赔光所有的利润和本钱。
三、坚决止损，可以让操盘手赢得一系列的优势：
保持高度的机动性（到了止损位就止出来，根本没有“被套”这么回事）；
主动控制风险，避免资金损失不断扩大；
节约宝贵的时间和精力便于捕捉下一个机会；
增强自信心和勇敢果断的精神。
而不坚决止损，则会令操盘手陷入明显的劣势：
丧失机动性（一旦出现账面亏损就陷入消极等待，“被套”是迟早问题）；
放弃风险控制的主要手段，常常眼睁睁地看着资金损失不断扩大；
在差劲的仓位上浪费宝贵的时间和精力，因而错过许多好机会；
打击自信心，变得畏首畏尾，优柔寡断。
四、股市中风险总是与机会并存，股价快速运动则蕴涵着赚钱的好机会，但也意味着大的风险。能坚决止损的操盘手敢于冒险，在股价快速运动时能勇敢出击，他们常说，“大不了就止损出来呗”。这就像“轻功天下第一”的盗帅楚留香，什么龙潭虎穴都敢闯，因为他跑得比刘翔还快，打不过就跑呗。不能坚决止损的操盘手经常心怀恐惧，害怕一旦进仓之后，市场逆着自己的仓位猛跑，自己止损又不坚决，就会赔一大笔钱。交易是一个冒险的游戏，对于操盘手来说最宝贵的就是敢于冒险，并善于控制风险。止损不坚决使得许多操盘手不能有效控制风险，也因此而不敢去冒险，这就大大降低了自己的赢利能力。
五、坚决止损可以防止小概率事件对我们造成致命的伤害。在股市上待久了，总会碰上小概率事件，比如某某巨型企业突然倒闭，或者某只“明星股”或“蓝筹股”一路下跌变成“垃圾股”等。实际上，所谓的“小概率事件”其实概率并不是那么小。回头看看会发现，很多我们以为不可能发生的事情发生了，很多我们以为不可能倒下的公司倒下了。做股票做久了，总会碰巧持有某只已经走上“不归路”的股票。如果能够做到坚决止损，那么，不过就是赔上一笔，然后认赔出局，这样怎么也不会“伤筋动骨”（假设操盘手能够运用良好的资金管理，避免在任何一只股票上建过大的仓位）。但是，如果不能做到坚决止损，就会在那只不断下跌的股票上越赔越大。更重要的是，不能做到坚决止损的人，很容易养成在出现“浮亏”时不断补仓的习惯，这样就更危险了。虽然这样补仓的人在很多时候是能占一些便宜，但是，一旦小概率事件发生了，一旦碰上了一只走上“不归路”的股票，他就会越陷越深，一步一步把越来越多的资金投入到那只“走向死亡”的股票上，最后，所有的资金都随着那只股票一起灰飞烟灭。
高老师跟我们讲，他在国外留学读研究生时，就亲身接触过这么一个人。高老师当时在大学附近的一个洋人家里租了一个卧室，另外有几个室友也是大学的学生，各租了一个卧室。只有一个室友很奇怪，四十多岁，白人男性，租了地下室的一个小黑屋，既不上学也不工作，整天都是很阴郁很颓废的样子。后来才慢慢了解到，原来，那个人以前很有钱，开了三家超市，有好几处豪宅。1999年科技股泡沫时，他炒股票也赚了很多钱。泡沫破灭之后，股价直线下跌，他在下跌途中一路买进世通公司（WorldCom, WCOM），期望股价止跌回升。但是，期望总是一次又一次地破灭，股价总是毫不留情地继续下跌，最后他把超市和房产都抵押出去，把所有的财产全部都压在世通公司上，希望一把翻身。结果，世通公司破产摘牌，他的全部身家也都随之烟消云散。随后，他老婆和他离婚，他也变得极度阴郁颓废。看到他，你就知道什么叫作“哀莫大于心死”。
像这样的人间悲剧每隔一段时间就会在某个金融市场上发生。要想避免这种悲剧，就一定要坚决止损。如果一个人能够做到坚决止损，那么，他就永远都不会被套，更不会在一只股票上赔得倾家荡产，所以，即使遭受了重大损失，但没有被套，保持了机动性，也保存了继续战斗的实力。市场上总是会有赚钱的机会，只要继续战斗的实力还在，就可以东山再起。而被套的人都是不能坚决止损的人，他们宁愿被套，也不愿意止损。不止损，就只能期望股价涨上去，让自己解套出来。有很多时候，这种期望会实现，股价真的涨上去了，让自己解套了，但是，这只不过是强化了“不止损”的坏习惯，为日后的悲剧埋下了种子。因为商场如战场，在残酷的竞争中，总有一些公司是要破产的，总有一些股票是会变得一钱不值的。碰上这种股票，那种期望“股价涨上去，让自己解套出来”的想法就成了一相情愿的想法，一种软弱无助的期望，会被残酷的现实无情地粉碎——股价持续暴跌，然后公司破产，股票被摘牌，持股者的期望和他们的财富被无情地粉碎。所以，一定不要对股价持有一相情愿的想法，一定不要陷入软弱无助的期望，要使用你的意志力和行动力，坚决止损，保持机动性，这样你就永远都不会被套！
另外，高老师特别提醒我们，自信是交易成功不可或缺的要素，而真正的自信则来自于相信自己会做正确的事。不自信的人总是会说，“如果我搞砸了怎么办”，“如果我半途而废怎么办”，所以，他们根本都不会开始。而那些自信的人则刚好相反，他们会说，“如果我搞砸了，我会想办法补救”，“我不会半途而废，我一定会坚持到底”。总之，自信的人相信自己会做正确的事，而不自信的人则不相信自己会做正确的事。
在交易中，坚决止损是一件正确的事。一个操盘手做到坚决止损，也就证明了在止损这个重要问题上他可以做正确的事，这样他也就有理由相信自己在交易的其他方面也会做正确的事。相反，如果一个操盘手不能做到坚决止损，那么，这就证明他在止损这个重要问题上不能做正确的事，这样他也就没有理由相信自己在交易的其他方面也会做正确的事。所以，做到坚决止损，能帮助操盘手树立真正的自信。如果一个操盘手能够做到坚决止损，那么，他就能建立一个积极正面的自我形象，也就是说，他认定自己是一个坚决止损的操盘手，他确信自己会坚决止损。这样的自我形象和确信会给操盘手一个很坚实的自信心的基础。在这个基础之上，他才有机会发展出强大的自信心。
如果没有这个基础，也就是说，如果一个操盘手不能确信自己会坚决止损，那么，他的自信心是不牢靠的，是摇摇欲坠的。即使他的分析能力很强，准确率很高，他也不会对自己充满自信，在操作中他还是会缩手缩脚，贻误战机。为什么呢？因为，在交易中，没有人可以达到100％的准确率，不管他的准确率有多高，他总是会有错的时候，会有赔钱的时候。而市场有时会一直朝着一个方向走很远很远。一个人即使连续99笔交易都赚钱，如果他不能做到坚决止损，那么，接下来的一笔交易就可以让他把前面赚的所有利润全部赔光，甚至连本钱也赔光。在他潜意识的深处，这种恐惧是始终存在的。所以，一个不能坚决止损的操盘手，必然是一个心怀恐惧、不自信的操盘手。有时操盘手越做越差，越做越没有信心，也正是因为他不能做到坚决止损，没有建立积极正面的自我形象，因而也就缺乏一个很坚实的自信心的基础。要排除潜在的恐惧，建立坚实的自信心的基础，必须要做到坚决止损。
其实，对于操盘手来说，有两个最重要的资本：一个资本是交易资本（trading capital），也就是账户上的资金；另一个资本是心理资本（psychological capital），也就是操盘手的积极的心理状态。心理资本是美国著名管理学家路桑斯（Luthans）于2004年提出的一个概念。他认为，心理资本主要包括自信心、希望、乐观和韧性。
心理资本，在操盘手身上有非常明显的体现。比如说，操盘手A可以自如地掌控10亿美元的交易资本，而操盘手B则只能管好100万美元，如果给操盘手B更多的资金，他的赢利反而下降。这往往就是因为操盘手B的心理资本不够大，他的心理资本只够管理100万美元，钱多了他就管不好了；而操盘手A则拥有与10亿美元相对应的足够大的心理资本。对于操盘手的业绩来说，心理资本的作用相当于一个“放大器”——操盘手最终的交易业绩与他的心理资本成正比：在同等交易资本和同等交易策略的前提下，操盘手的心理资本越大，操盘手赚的钱就越多。
心理资本可以是一个正数，也可以是一个负数。显然，当心理资本是一个负数时，最终的交易业绩也必然是一个负数。也就是说，如果一个操盘手的心态扭曲，缺乏自信心、希望、乐观和韧性，那么，他最终肯定是赔钱的。操盘手的心理资本是一个负数，就意味着操盘手陷于消极负面的心理状态之中。此时，操盘手主要表现为：
一、缺乏自信心——优柔寡断、犹豫不决、自我怀疑、胆怯、不能采取行动；
二、缺乏希望——丧失动力、没有交易的愿望和激情、缺乏创造性和想象力；
三、缺乏乐观——悲观消极、软弱消沉、缺乏斗志、畏难退缩；
四、缺乏韧性——脆弱、烦躁易怒、挫折感强、难以从挫折中复原。
股市如战场，形势瞬息万变，要求操盘手沉着冷静，审时度势，当机立断。处于消极负面心态中的操盘手不可能满足这种要求，也就必然会赔钱。只有当他把自己的心理资本变成一个正数，他才有可能开始稳定赢利。如果他能不断增加自己的心理资本，那么他的业绩也会不断提升。所以，操盘手不仅要磨砺自己的操盘技巧，更要磨炼自己的心理素质，增加自己的心理资本。因此，操盘手必须把交易当作是一种“人生修炼”，也就是说，做交易并不仅仅是为了赚钱，更重要的是为了通过“修炼”让自己变得更加自信，充满希望，乐观积极，富有韧性。当一个操盘手“修炼”成功时，他不仅会拥有金钱上的成功，而且也会拥有巨大的心理资本，拥有强大的心灵力量，去应对人生中各种各样的挑战，进而获得一个真正成功的人生。
操盘手“修炼”的第一关，就是止损！如果止损这一关过不去，后面的一切努力都是沙上建塔，徒劳无益。止损不坚决，最终一定会让操盘手的心理资本变成一个负数，因为止损不坚决对于心理资本具有双重的巨大损耗。首先，持有一个超出止损位的仓位，会给操盘手造成很大的紧张和焦虑，会消耗很大的心理能量和生理能量。因为操盘手不愿意认赔止损，所以，只能期望和等待股价向着对他有利的方向运动，这样会让他感到失去控制，让他体会到很强的无助感和无力感——事态的发展完全取决于股价，他只能期望和等待，而对最终结局无能为力。如果股价继续向着不利的方向运动，他会感到失望、懊悔、自责和痛苦。他可能也想止损，但是，他就是下不了手。他甚至会因此而痛恨自己的优柔寡断，痛恨自己的软弱无能，但是，他仍然无法自拔，无法采取行动。这是一个非常折磨人的痛苦过程，操盘手会越陷越深，忍受着内心的煎熬，直到痛苦累积到他无法承受，或者他对于仓位彻底绝望，他才会认赔出局。往往这时亏损已经很大了，但是，金钱上的亏损还不是最重要的，更重要的是心理资本的损耗。这时操盘手也会觉得身心疲惫，无法继续交易，必须停下来休息，或者操盘手心态扭曲，急于翻本，进而导致更多的损失，其实心态扭曲也是心理资本耗竭的一种表现。这是止损不坚决对于心理资本的第一重巨大损耗，一种直接的损耗。
止损不坚决，对于心理资本的第二重损耗在于，它会打击操盘手的自信心，进而使得心理资本的其他方面受到损耗。真正的自信来自于相信自己会做正确的事。止损不坚决，使得操盘手怀疑自己是否会做正确的事，从而在根本上动摇操盘手的自信心。操盘手会想：“为什么我就是死活都下不了手止损呢”“为什么我就是做不到坚决止损呢”“我是不是缺乏自律性”“我是不是不适合做交易”。即使有些止损不坚决的操盘手不会有意识地进行这样的反思，但他们的大脑也会潜意识的提出这样的质疑，所以，止损不坚决的操盘手一定会自我怀疑。这种自我怀疑对于操盘手的心理资本是极具破坏力的。首先，是自信心的动摇；其次，是对自己能否最终取得交易成功感到怀疑，这样就会缺乏希望，同时会变得悲观消极；最后，对于交易中必然会出现的挫折和打击感到难以承受，即缺乏韧性。所以，止损不坚决会导致心理资本的四个方面都受到严重的损耗。在这种双重损耗之下，操盘手的心理资本最终一定会变成一个负数，操盘手最终一定会失败。
所以，操盘手“修炼”的第一关，就是止损。如果一个操盘手不突破这“修炼”的第一关，交易必将会给他带来恐惧、焦虑、悔恨、自责、失败和痛苦。只有突破“修炼”的第一关，做到坚决止损，操盘手才有可能增加自己的心理资本，操盘手才有可能享受交易的乐趣，获得交易的成功，达到“快乐交易”的境界。
事实上，坚决止损这一行动本身就可以增加操盘手的心理资本。
首先，因为操盘手可以坚决止损，所以，在交易过程中，他不会感到失去控制，不会感到自己完全受制于市场。虽然操盘手无法控制股价的走势，但是，他始终都可以控制自己的仓位，这种控制包括减仓和平仓。如果感觉不好，或者股价到了止损位，操盘手不需要无助地期望和等待行情好转，他可以采取行动，止损出来，寻找下一个交易机会。这种行动力会给操盘手带来一种信心和安全感——操盘手会觉得自己可以通过坚决止损来控制风险，因此，他也会敢于建仓，敢于去捕捉机会。这样就会使交易这个游戏变得有乐趣。其实，交易本身是很有乐趣的，只不过很多人因为止损不坚决而无法享受其中的乐趣。止损不坚决的操盘手永远都会处于恐惧的阴影之下，不知道什么时候自己会因为不止损而赔上一大笔钱。在恐惧的压力之下，他们很难做到果断和放松，很难专注于交易本身，也就无法享受交易的乐趣。止损坚决的操盘手则可以更果断更放松地去交易，他们更有可能把注意力专注于交易本身，并享受交易的乐趣，这种积极的心智体验本身就是一个增加心理资本的过程。
其次，坚决止损，会帮助操盘手树立自信心，进而在其他方面增加操盘手的心理资本。止损坚决的操盘手可以对自己说，“看，大多数人都做不到坚决止损，但是我就能做到坚决止损，这说明我跟大多数人不一样，我可能就是少数的成功者之一”，“我很有自律性，因为我止损坚决”，“我能够强迫自己做到坚决止损，我也就能够强迫自己做到其他正确的事，直至取得交易成功”。所以，止损坚决的操盘手对于自己最终取得交易的成功会充满希望，他可以保持乐观，并因此而坦然接受交易中的挫折和打击，表现出很强的韧性。
坚决止损，不仅是关乎操盘手个人成败的关键，也是关乎公司生死存亡的大事。一个操盘手止损不坚决，就可以葬送一个公司。里森搞垮巴林银行就是一个经典案例。所以，“思必得”公司要求操盘手必须做到坚决止损。为了让操盘手做到坚决止损，各个分公司的经理们想出了很多“绝招”、“狠招”，甚至“损招”。比如，有一个分公司的经理会拿着一个充气的塑料大锤子，看见谁止损不坚决了，就用大锤子在他头上一阵猛敲，一边敲一边骂，“看你以后还敢不敢不止损？”另外一个分公司的经理会做一些打土豪斗地主时用的高帽子，发现谁止损不坚决，就把高帽子戴在谁头上，并让他一直戴着，直到收盘之后。还有一家分公司的经理在招聘时会故意招一个自己并不想要的学员，然后，在交易的第一天抓住那个学员止损不坚决的证据，在所有人面前把他骂得狗血淋头，再把他当场开除掉。这样其他的学员被吓得战战兢兢，面如土色，也就不敢不止损了。这些办法不怎么人性化，特别是故意招一个准备在第一天开除掉的学员来“杀鸡骇猴”，实在是太过阴损。不过，分公司的经理们被逼得出此下策，也反映了分公司经理们对于止损的重视程度。
分公司的经理们对于止损不坚决的行为都是非常的厌恶。因为这样操盘最终只会浪费公司的资源，止损不坚决的学员和操盘手不会成功，只会给公司赔钱。即使他们在某段时间内可以赚一些钱，但最后也会全部赔出去。而且，他们还会把“病毒”传染给其他的人，让别人也变得止损不坚决。如果一个分公司里这样的人多了，那么分公司很可能会倒闭。这也就是为什么分公司的经理们要用那些狠招的原因。
高老师说，在我们分公司不准备用那些狠招，但是，公司也绝对不能容忍止损不坚决的行为。第一次发现某个学员或操盘手止损不坚决，会罚他写检查，并暂停交易一天；如果发现他第二次又犯了同样的错误，会罚他暂停交易两天；第三次再犯，会暂停交易三天，这也是最后一次警告了。如果出现第四次，他就会被开除了。一个够聪明的人应该知道，自己来替公司操盘就必须坚决止损。毕竟那不是自己的钱，公司信任你，把钱交给你来操盘，就期望、相信，并且要求你坚决止损，控制风险。止损是一个关系到公司生死存亡的大事，如果你止损不坚决，那么，你就在这件大事上辜负了公司的期望和信任，没有达到公司的要求，所以，公司也就不能留你继续做下去了。
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