作者：宁帅
出版社：清华大学出版社
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实战看盘一本通试读：
前言
永远不要做自己不懂的事情。——沃伦·巴菲特
投资股市绝不是为了赚一次钱，而是要持续赚钱。如果想靠一“博”而发财，你大可离开股市，去赌场好了。——彼得·林奇
炒股就像动物世界中的丛林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中。任何人都有弱点，同样，任何经济体系也都有弱点，那常常是最坚不可摧的一点。羊群效应是我们每一次投机能够成功的关键，如果这种效应不存在或相当微弱，几乎可以肯定我们难以成功。——乔治·索罗斯
以上三位投资家的经典名言，也许人人都知道，但很少有人能做到，这也正是股市中一赢二平七亏的原因所在。丛林法则就是弱肉强食，股市也是如此，多空力量的搏杀常常就是谁强谁就能获胜。股市的丛林法则就是教导我们只有做强者才能获利，而强者永远是少数，我们就是要成为这少数中的一员。这也是本书写作的基本理念。
本书在编写的过程中，作者设身处地的为初入股市的股民着想，一方面要好学易懂，另一方面又要便于活学活用，因此，结合了大量图形、案例分析和投资心得。初入股市的投资者往往只学会了看书，而真正到投资实战的时候又是另一回事了，常常会进入误区。事实上也正是如此，书本知识再全面也无法代替实战操作，股市中的技巧和经验最终是靠自己从实战操作中总结出来的。但是本书最大的亮点就在于让投资者有身临其境的感觉，使得看书不仅仅是学习理论，还是深入股市的一种投资实战行为。
本书内容
本书是为初入股市的个人投资者精心准备的看盘套餐，重点突出了多空双方的博弈拼杀，从而揭示了股价涨跌的规律，并寻找最佳的买卖时机。本书总体分为以下3个部分。
第1部分为第1章，即看盘的入门准备，主要介绍投资股市的心理准备和知识准备，从而认清股市的本质并为自己的投资方向定位。这部分以知识点的讲解为主，浅显易懂，从各级标题中就能了解到基本内容。
第2部分为第2章～第6章，即看盘的技术分析和实战说明，主要是从各种具体的图形形态和技术指标研判股价的涨跌趋势。这部分是本书的重点和难点，做了详细地讲解，侧重技术分析和实战演练，需要结合图形和实战投资中的股市行情来进行分析。本部分在第6章中还详细地为读者讲解了认识庄家、识破庄家和跟进庄家的技巧，以获取渔翁之利，坐享其成之道。
第3部分为第7章和第8章，即买股卖股的实战技巧，这部分是本书的精华所在，值得反复研读。
本书特点
内容丰富：本书的内容基本上覆盖了看盘实战的方方面面，从基本面到技术面，全面讲解了看盘的基本面因素和技术面的各种形态，活灵活现。
层次分明：本书结构层次在整体布局上是从基础知识引申到实战应用，每一个章节也都是由基本知识到实战应用，能让学习者快速上手。另外整体布局和每一章节都是深入浅出，步步为营，条理清晰，阅读起来顺理成章。
好学易懂：本书包含大量的图形和案例分析，图文并茂以实例的讲解引领读者深入其中，便于理解。结构完整、层次分明、条理清晰等其他特点能让读者快速入门，这也是好学易懂的前提和保证。
活学活用：本书不仅对一般的看盘实战做了分析，还对特殊行情进行了重点提示，避免生搬硬套，让读者能够灵活运用，并在股市投资中摸索出自己的方法和技巧，具备较强的分析判断能力。
读者对象
本书适合绝大多数的个人投资者（散户）使用。
●刚入门的职场新人。
●准备入市的退休职工和职场白领。
●股票短训班成员和民间专职玩家。
●入市时间长，但是很少获利的老股民。
股票市场变幻莫测，像雾像雨又像风，笔者设身处地地为股民朋友寻得一条顺风门道，但是由于知识水平和投资经验所限，书中难免会出现差错和疏漏，望各位读者和专家不惜赐教！
本书由宁帅主持编写，同时参与编写的人员还有毕梦飞、蔡成立、陈涛、陈晓莉、陈燕、崔栋栋、冯国良、高岱明、黄成、黄会、纪奎秀、江莹、靳华、李凌、李胜君、李雅娟、刘大林、刘惠萍，在此一并表示感谢。编者2012年1月
第1部分 看盘的入门准备
第1章 看盘入门的准备——好的开端是成功的一半
第1章 看盘入门的准备——好的开端是成功的一半俗话说得好，好的开端是成功的一半。这在股市投资中显得尤为重要，我们常听说一赢二平七亏，此话不假，这意味着股市整体风险很大，最终能够获利的概率很低。但是仔细分析后，就会发现获利群体和亏损群体相对稳定，常获利的股民常获利，常亏损的股民常亏损。因此，股市中亏赢并非总是带有随意性、偶然性和赌博性的，而是有一定的规律和技巧可循的，关键的法宝在于投资心态和投资技巧。实践证明，能赢利的股民大多具有稳健的投资心理和技术分析能力。
本章就为刚进入股市的投资者做一个心理准备和入门分析，从投资理念到认识庄家散户，再从基本面的分析到技术分析，步步为营，层层推进。
1.1 股市投资理念
股市投资理念是看盘入门准备工作中的第一步，你要知道自己为什么要投资股市，怎样投资股市。要合法、合理、稳健地从股市中获取收益，那就要摆脱常见的投资误区，并树立正确的投资理念。
1.1.1 几种常见的投资误区
股市中多数人亏损，就是受错误的投资理念所引导。初入股市就获利的股民以为股市是个摇钱树，只要买进就能获利，好比买彩票中奖一样，其实这种获利有很大的随机性和运气成分，容易犯“想当然”的毛病，长此以往，最终将会惨败而归。
而初入股市就亏损惨重的股民会认为股市是庄家和上市公司玩的游戏，专门吸收散户资金却又设置陷阱诈取散户的利益。股民应该谨慎投资股市，但为防止被套被骗，把股市看做一个有阴谋的无底洞，那就过于情绪化了。下面列出一些常见的投资误区，并作简要的说明。
1.股市投资好比赌博靠投机
当发现身边一些股民炒股赚钱了或赔钱了，通常不去分析他们赚钱或赔钱的原因，而是把炒股输赢看得像平时打牌输赢一样。这就能反映出一种想法，炒股是没有太多技术含量的，因为打牌赌博的人输赢是常事，并非技术高就一定赢钱，而是看谁的手气好。这就把股市投资看成一种赌博，靠运气和投机（类似赌博中耍老千），但这仅是赌博，不是投资。投资是一种理性的行为，当然赌博投机的现象会不可避免地存在，但是投资更多像做生意，需要精于规划和计算，股市是依靠知识和经验赚钱的，而不是浑水摸鱼。股市投资是需要智力和财力付出的，不是光凭着投机取巧就能赚钱。
股市买卖操作几分钟就能学会，但是操盘的技术和经验可不是一两天就能学会的，也不是光在股市里耗时间就能学会的。一方面，不学习、不投入就不会有回报，另一方面，不善于思考，只凭时间积累的经验也往往是入不敷出的。
2.炒股收益与风险不对称
股市中有两大忌：一种是得陇望蜀型，过于贪婪，赚钱后总想赚得更多，最终却亏得凄惨；另一种是丢三落四型，赔钱了就赔个彻底或不服气抗衡到底，被套后还深陷其中不能自拔，最终赔个精光。
前者在耐心等待的过程中，开始还会有较理性的判断，一旦达到目的，就会被兴奋冲昏了头脑，想乘机多赚些钱，于是会变得越来越贪婪。其实，精明的庄家不会通吃，总会让其他股民赚取一份利润，这跟做人是一个道理。善于发现自身的弱点，不断提高自身的修养，才能理性投资。
后者就如同熊市中一些被套的股民，套住了就不管了，任凭股价下跌和风险无限扩大。而到了牛市，被套的股票稍有好转，就急忙解套抛出或赚取小利，却错过了真正的大好行情，原来承受的巨大风险最终却未能得到相应的回报。
法律上的权利和义务是相对应的，公司员工的贡献和报酬也是相对应的，股市投资中的风险与收益也符合这种对应性，不对应的风险和收益关系，无法获得好的收益。在投资的过程中不考虑风险与收益的对应因素，为了高收益的贪欲而无限期待，这是投资理念之大忌。同样在临近解套时，最好也有些风险与收益相对应的意识才好。
3.专炒业绩股或专炒庄股
有些人投资过于极端，要么只炒业绩股，要么只炒庄股。
公司业绩好，就值得投资，但是中国的股市正处在经济发展的转型时期，很不健全也不够完善。这几年，中国上市公司的业绩伴随经济的高速发展出现了快速地增长，但总会有泡沫，一旦泡沫破裂就会崩盘。上市公司做假账是个比较普遍的现象，操作起来比较容易，而被处罚的概率又低，同时，季度业绩报表是不需要审计的。万一真相败露了，上市公司的老板便会忽悠大家说：“业绩造假是个比较常见的事情，连美国的世通公司和安然公司都造假，更别提中国企业的造假现象了”。但在美国对这种造假和内幕交易的处罚是极为严厉的，不像中国的证券法，处罚几十万就能了事。业绩股会有虚假的成分，不要过分相信它。
专炒庄股，也是不值得提倡的做法。庄股一般都是热股，有很大的炒作空间，但是风险很大。虽然说高风险会带来高回报，但是高风险同样也会带来巨大的损失。专炒庄股，明显就是一种投机心理，股价大起大落，也许股民能在大起中获得很多的利润，但是要亏损起来，一次大跌过程就足够了。所以炒庄股不宜满仓，建仓适当才能既规避风险又获取丰厚的利润。
4.道听途说，迷信专家
巴菲特说过，成功的投资从本质上是内在独立自主的结果。而中国有个听信谣言的传统，一传十，十传百，最后谣言就变成真的了。很多股民也是如此，喜欢听信谣言和小道消息，还有些人迷信专家，自己没有主见，不主动思考问题。
其实，股市中没有专家，股市中的“不确定”才是常态。美国的巴菲特，在其几十年的股市投资生涯中，年收益率也不到30%。如果真有神人专家，那么就没必要供职于证券投资机构，或在电视媒体和报刊上做预测点评了，他早就成为世界首富了。
巴菲特曾说过，我没见过谁能准确预测股市。投资大师彼得·林奇也说过，华尔街从没见过一个投资成功的分析师，破产的倒看到过不少。所以说，股市中没有什么专家，只有输家和赢家。
5.相信好公司、大公司风险小，“钱”景远大
任何投资都有风险，任何股票也当然有风险。国际著名的投资家和金融学教授吉姆·罗杰斯在北京的一个证券交易营业厅做节目时，有位投资者说股票没有风险，罗杰斯便说：“请问哪只股票没有风险？请告诉我。”事实上任何一只股票都有下跌导致损失的风险。比如巴黎的迪士尼乐园，其发行的股票在运营后市值一度达到约13欧元，现在却只相当于人民币9分钱，下跌了99%。业绩好的公司其发行的股票价格低于它的内在价值，才能被称为是好股票，否则可能还不如便宜的垃圾股。
衡量一只股票最关键的指标就是市盈率。大多数的亏损是因为买入了市盈率高的企业的股票。股市中也存在一个向心力，就是一种把市盈率高的股票的价格拉下来的力量。因此，好公司、大公司的股票被高估后，就不值得投资，而中小公司的股票被低估后，却值得投资。【提示】
需要记住好公司和好的投资是两回事。
6.经济高速发展，股市持续看好
经济的高速发展，总会带给人想象的空间，经济的发展与股市的升值是成正比的。这常常会让人满怀信心地投资股市，但结果并非投资者当初所期望的，大多都会败兴而归。
自从中国股市成立以来，中国的经济都是在高速增长的。2004年和2005年，中国的GDP增长应该都在9%以上，但中国股市却反而下跌了15%和8%。当中国股市几次反复，终于跌破当时所谓的政策底线1300点的时候，中国的经济依然在高速发展。从2001年6月到2005年中期，中国股市下跌50%以上，而中国的GDP总量却增长了50%以上。所以经济的发展与股市的升值是成正比的这种说法，简直就是痴人说梦。
有人借用一个比喻来说明股市和经济的关系，股市和国家经济好比一只狗和一个人，狗是跟着人走的，但它很顽皮，有时候走到人的前面，甚至很远；有时候又落在人的后面，同样可能落得很远；有时候与人行走的方向甚至是相反的。因此奉劝股民不要认为经济发展了，股市就一定会好起来。【提示】
股市投资的误区主要是投机心理和跟风心理，这是人性中的两大弱点，克服它们不仅对股市投资有利，对我们的人格修养也是极为有益的。
1.1.2 树立正确的投资理念
炒股不是一种赌博游戏，而是一种投资行为，不可避免地存在投机行为，但既然是一种投资行为，就要进行理性的思考和分析，不管股市中的投机性和人为因素有多大，市场因素是基础。就算是在人为操纵的条件下，股市也总能反映出市场规律，因此必须树立正确的投资理念。
1.相信市场规律，但要两手抓
股市就是股票市场，既然是市场，当然要遵循一定的市场规律。我们不怀疑股市中有很多人为因素的干扰，就像做买卖一样，有人通过不正当竞争手段故意抬高价格或压低价格。但是市场规律是一条基本准则，价格受供求关系的影响围绕价值上下波动。一只股票的股价再高也不会一下子变得十分离谱，不会短时间内比天高或比地低。
同时，在市场发展的基础上，要关注一些反常现象和偶然因素。如国际政治经济形势、国家政策的出台、跟庄时庄家的洗牌和出逃、内幕交易和操作股市的现象、财务报表业绩造假现象等，这些因素都会使稳定的行情发生震荡，对这些偶然因素操作不慎就会“一失足成千古恨”。不过大多数股票受这些偶然性因素的影响只是暂时的，最终还是要通过市场来进行调节。
2.掌握看盘知识和技巧，把握时机
要想掌握好看盘知识和技巧，就需要深入学习看盘知识，做到不懂不入、一知半解不入以及趋势不明朗的股市不入。即便是在西方的成熟市场，人们对股市的认知也充满了谬误，何况是刚接触股市不过二十余年的国人，那就更不必说了。
巴菲特说过，从来不做自己不知道的事情。不知道的事情就说明你没有入行，没有入行肯定就不熟练，不熟练的事自然也就做不好；当然，也有人只是想碰碰运气，那就另当别论了。因此，只看在股市明朗的时候投资才会有机可乘，否则不可贸然进入。投资是有风险的，关键是要看值不值得去冒风险。
就算股市趋势明朗，还需要掌握知识和技巧。俗话说，机会是留给有准备的人的。那么股市的机会就算在眼前，没有做好充分的准备，也是不得其所的。
3.理性的投资心态，精于计算
理性的投资心态就是不情绪化，不感情用事，做好计划，精打细算，同时要根据自己的财力适当地进行投资。股市风险是常态，输赢乃股家常事。面对千变万化的行情，任何投资者必须面对一个“万一亏了怎么办？”的问题。因此，一个人首先要保证好自己的生活。试想，如果为了投资股票，而将房子抵押成贷款，挪用孩子上学的资金，一旦投资失利，那该如何是好。
投资者每天都可能因为股价的涨跌而影响到自己的情绪。如何面对股市中突如其来的变化，如何控制好自己的情绪以及调整好自己的心态，这才是最重要的，否则，迟早会被淘汰出局。
股市投资充满了刺激性，有刺激也才会有参与的激情。但大多数人控制不了自己的情绪，赢了就偷笑，输了就骂娘。当一个人的情绪总是受股市行情的变化所左右时，他就无法准确地判断行情了。因此，交易者要控制好自己的情绪，一是要量力而行，减轻心理负担，二是要事先做好各种投资计划，设定止盈止损，当面对亏损时，自然也就会处之泰然，情绪也就会稳定了。
4.找到中国股市的特殊规律，并形成适合自己的炒股特点
相对于认识股市，更重要的是首先要认识自己。股市中，不能迷信专家也不能迷信技术分析工具。俗话说，智者千虑必有一失，仁者见仁智者见智。因此，只要我们赚的比亏的多，就算赚了，不要抱有赢者通吃的心态，关键是如何赚的比亏的更多。
有人常常会因为自己判断错误就埋怨行情不好，就跟自己做错事埋怨别人和周边环境一样，其实你跟着行情走才是合理的，想行情跟着你走那是不可能的。因此，首先要根据自己的性格，来判断自己是否适合投资股市，若不适合就需要修炼自身进行完善；其次，要明确自己适合做长线、中线还是短线，要好好考虑周全，人不是无所不能的，每个人都有自己的天赋，发挥天赋，扬长避短才是最重要的，只有专心做好一件事才能发挥出自身最佳的潜质。
认识和了解自己之后，就要挖掘出中国股市的特点，因为中国股市只有二十余年的历史，与国际上成熟的股市相差很远，必定会有不同的特点和运作模式，因此既要掌握股市的一般规律，又要结合中国国情把握好中国股市特有的规律。【提示】
树立正确的投资理念关键在于稳健的心态和较强的分析判断能力。有知识、有经验、有技术和有头脑的“四有新人”才是股市中的常胜军。
1.2 认识庄家与散户
认识庄家与散户是看盘入门准备工作中的第二步，这对于炒庄股尤为重要，股市中是买卖双方的博弈，但其实质是庄家与散户之间，以及散户与散户之间的博弈。俗话说，知己知彼，百战不殆。因此，摸清庄家和散户的投资心态，正确判断双方的投资动向，才是股市获利的基本技巧。
1.2.1 认识庄家
庄家往往是指持有大量流通股的股东，一般持有一只股票50%以上的流通股。但有时庄家的控盘量也不一定是50%，具体应以股票品种不同而定。通常情况下庄家持有一只股票的20%～30%就可以控盘。庄家坐庄某股票后，能够影响或者操控它在二级市场的股价。庄家和散户的概念是相对而言的，这里讲的认识庄家关键是要认识庄家的优势和劣势。
1.庄家优势（1）资金优势
资金优势是庄家最为明显的优势，是决定其坐庄成败的根本条件。庄家拥有的资金优势相对中小散户来讲无异于天文数字，其作用在于更好地控盘从而左右股价的走势。为了达到做庄的目的，庄家资金一般分为两个部分：一部分用于建仓；另一部分用于拉升。
庄家控盘所需资金的多少取决于庄家的做庄风格，以及股票的类型等多种因素。一般而言，在其他条件相同的情况下，长线庄家的资金实力要强于短线庄家；如果股票被市场看好，容易得到市场的普遍认同，庄家的持仓量可以少些，如果股票暂时不被市场看好，那么庄家建仓时的仓位就会重些。
通常情况下，庄家初期建仓的基础筹码是流通股的30%～50%，如果一只股票价格在20元，流通盘5000万，庄家建仓时就需要3～5亿的资金。建仓完成后，庄家还需要资金买进股票，以抬高股价，这个过程中，庄家一边出货一边买进，但总体上买多卖少，不断吃进。在大规模出货前，庄家持仓量会达到流通量的50%～70%，甚至可以超过90%。庄家控盘量越大，需要的资金也就越多，做庄就会更加游刃有余了。（2）信息优势
信息优势是庄家获取信息和分析信息的能力优势。具体表现在获取信息、分析信息和制造信息等方面。许多庄家能事先获取信息，这会先在庄股上有所反映，而市场反映则会相对滞后些，只有在股价大幅攀升的时候才会对外公布，这样，庄家就能把握先机，获益匪浅。在处理信息及分析信息的能力上，庄家由于自身所拥有的优势和设备优势，远远要强于外围投资者，许多证券投资基金的主要大仓位是庄股，也可说明庄家往往持有优质的股票。在制造信息方面，庄家常常会散布利好消息，制造假象，诱使散户高位接盘，帮助庄家实现胜利大逃亡。（3）人才优势
庄家通常不是单打独斗的个体投资者，而是一个有组织的团体。庄家内部人员构成包括决策人员、调研人员、公关人员、资金调度员和交易员等，各部分人员分工协作，各行其责。证券投资的成败不仅取决于投资人员的素质，还取决于投资人员能否顺应市场发展的需要，制订合理的投资计划，并在实际操作中严格控制和妥善管理，最终实现投资目标。庄家有条件网罗一批优秀的人才专门进行投资研究和运作，远非单打独斗的散户所能相比的。（4）心理优势
庄家在炒股前是经过了周密的市场调研及精心策划的，做好了充足的资金准备和充分的心理准备，在操作过程中又利用自身的资金和信息优势，来控制股价的涨跌。因此，庄家在股市中始终处于主动地位，能把握行情变化的方向，即使出现了对其不利的情况也能做到及时控制事态的发展和化解风险，引导行情向有利于庄家的方面发展。因此，庄家往往可以稳坐钓鱼台，有时还趁机兴风作浪，打击散户，致使散户作出错误的分析和判断。【提示】
庄家优势体现在各个方面，大多数散户输不起也抗衡不了，因此，别想着去套庄，借助庄家的优势跟庄才能坐享其成。
2.庄家劣势（1）资金进出困难
虽然资金量大好控盘，但是资金量大，其进出股市的难度自然就会加大，有利必有弊。资金进出困难是庄家最大的劣势，把成千上万的资金投入一只股票，非一朝一夕可以完成的，总会在盘面上反映出来。如果能发现庄家动向，散户只需奋力跟进，庄家便没有回头路可走了，只有继续顶住；同样庄家在出货阶段，一旦被散户发现，就会存在抛盘的压力，散户不会愿意高位接手庄盘，所以庄家必须在未被大量散户发现之前，就完成大部分的出货，这就不得不以牺牲一部分利润为代价，并且大多数庄家是逐步出货，需要消耗大量的时间和精力，也是一个艰难的过程。（2）操作顾虑大
庄家常常处于两难境地，一方面按计划吸货、拉升、出货，另一方面又要处处掩饰自己的行踪，结果会导致瞻前顾后，顾虑重重。有时候庄家不得已为吸引散户跟进拉升，暗庄变为明庄，把自己的行踪暴露给散户，结果不得不损失大量的利润。俗话说得好，高手看线，庄家画线。但是庄家一方面要做出反市场的行为以蒙骗散户，另一方面又要在做出反市场行为的同时承受着高风险。因此，庄家画线也不能是随心所欲的，而是要以大成本作为支撑，必须适可而止。任何假象都不能长久，最终总要显出庐山真面目的。因此，庄家要想设计得天衣无缝，掩盖自己的行踪，那是绝对不可能的。（3）资金成本高
庄家在做庄的过程中动用的资金量有时会是巨大的，但仅靠资金不一定能实现做庄，就算实现了也并不明智，在大多数股票处于盘整阶段时，资金不一定派得上用场。聪明的庄家往往用大量自有资金低价吸进筹码，少量自有资金浮动盘整股价，在拉升阶段才贷款筹集其他资金。因此，庄家在做庄的过程中资金成本高，时间长，而筹集资金的成本就更高了。一旦出现意外，虽能获取小利但不一定能保本，因为庄家往往要支付大量的贷款利息，往往会减少很多的利润。（4）内部协调难
庄家作为一个团体组织，不是一个人在战斗，必然要协调好各方工作，分工明确，一个部门或一个环节出现问题，可能整个计划就泡汤了。筹集资金、发布消息、选股、进庄、拉升及出货等每一步都必须环环相扣，不能脱节。另外，庄家还得处理好与上市公司的关系，才能如鱼得水，实现双赢，否则就会如履薄冰，两败俱伤。【提示】
庄家的劣势随时伴随着庄家的优势，只能影响庄家坐庄的进程，但是不能完全阻碍庄家坐庄的能力。
1.2.2 认识散户
散户是指在股市中，那些投入股市资金量较小的个人投资者，或者是相对于机构主力而言的个人投资者。散户占据了股市中绝大多数的人和资金，但都比较分散，认识散户关键是要了解散户的优势和劣势。
1.散户优势（1）船小好掉头
散户资金少，操作起来就会十分便利灵活，买卖交易活动在几分钟内就可以完成，这是散户最大的优势，也是散户能跟庄的原因。庄家虽然是大头，但跟散户一样，也会有输有赢，由于资金进出困难重重，还有可能自己设置的陷阱会把自己套牢。而散户只要在庄家拉升阶段跟进，就能获取收益。散户只要把握好进出的时机，就能大赚一笔，相对而言没有什么难度。因此，散户就如大海中的小鱼，小巧灵活来去自由，即使被套，如果网不够密，也会很容易脱身。（2）操作顾虑小
在日常生活中散户炒股可能会受到各种因素的干扰，但是在股市的大盘中，散户不怕惊动谁，事实也惊动不了谁。因此，散户在买卖股票时，不需要考虑对股价的影响，不用顾忌技术指标和成交量的变化，也不用费尽心思制造各种假象，更不用在意股市的评价。散户操作时可以简单快捷，不需要挖空心思地钻牛角尖，只需要判断准确，目标明确即可。（3）资金压力小
散户用于投资的资金大多是自己平时的积蓄，借来的钱也大多是亲朋好友的部分积蓄，不存在借贷利息的压力和因炒股失利而失业的危险。因此，散户可以轻松地面对输赢，只需要等待时机，只要不买进股票就不会赔钱，付出的仅是机会成本。所以，散户比庄家更有等待的耐心，赔与赚并不是自己的全部，而庄家却必须是全身心地投入于股市中，自然会面临很大的压力。【提示】
散户总是在不知不觉中发挥出自身的优势，但是必须要量力而行，不能有过强的自信心和强烈的贪欲，才会有机可乘，并发挥出最大的优势。
2.散户劣势（1）资金量少，势单力薄
股市中资金就是本钱，是股市发展的动力。散户的少量资金决定其不能对股市产生巨大的影响，只好看别人的脸色行事。当庄家做多时赶紧跟进，当庄家出货时快速出逃。散户在股市中只能处于被动的从属地位，但这并不意味着散户获利的机会就少。（2）各行其是，各自为战
散户的人数占据了股市中的绝大多数，资金总量不亚于任何一位庄家，但是每位散户都有自己的操作方略，跟着自己的感觉走，就像一盘散沙，不可能团结一致与庄家抗衡。而且，庄家常常利用散户的这种差异性进行分化和瓦解，逐个击破。正因为散户之间的不一致性，再低的价位也有人斩仓，再高的价位也有人接盘，这就给庄家创造了抄底买进、收顶卖出的机会。（3）信息不畅，虚假盛行
散户最可靠的消息来源是新闻和传媒，但是在内幕交易无法杜绝的情况下，正式公布的消息往往过于滞后，甚至会有可能是一个大布局。很多散户热衷于打听各种传闻以及小道消息，听信亲朋好友及一些所谓股评人士和专家的推荐。市场传闻从来都是鱼龙混杂的，消息的可靠性和准确性无法保证，如果是真的，通常都不会放出消息，但谣言传多了也就成了真理，宁可信其有，不可信其无，最终导致大多数散户被流言所惑，深陷其中。（4）分析不足，心理不稳
普通散户的投资知识和专业技能肯定无法和主力机构相比，散户炒股通常是业余人员，没有时间和精力去吃透复杂的分析理论，对信息的掌握较少，分析判断能力不强，面对瞬息万变的股价，以及受到的各种传闻的干扰，很难作出准确的分析和判断，导致大多数散户盲目跟风，因而为庄家提供了大量的机会。虽然说散户压力小，应该会比庄家更有耐心，但是散户存在不良的心态，主要是情绪化，易感情用事。作为非专业人员操盘，情绪随股价涨跌的波动较大，缺乏周密的准备和计划，也缺少应对突发事件的能力，很难像专业人士那么理性，思维缜密。【提示】
散户劣势并不可怕，可怕之处在于深入泥潭而不能自拔。在失败中吸取经验教训，扬长避短才能大有作为。
1.3 基本面与技术面分析
基本面与技术面分析是看盘入门准备工作中的第三步。进入股市，投资者不能盲目分析，必须具备一定的基本面和技术面的专业知识，才能准确判断股市中的变化。
1.3.1 基本面分析
基本面是指影响股票市场走势的基础性因素。股价变动的因素主要有国内外政治经济环境、国家政策、公司所处行业、公司财务状况、供求关系、技术面因素、投机因素、不可抗力因素（如地震、海啸、旱涝等自然灾害）和心理因素等，基本面分析主要是对宏观基本环境、公司所处行业和公司财务状况3个因素进行分析。通过对基本面的分析，可以把握股价变动的基本因素，它是股票投资分析的基础。
1.对宏观基本环境的分析
宏观基本环境主要包括政治因素、经济政策及汇率利率3个方面。（1）政治因素
政治与经济具有相关性，国际政治事件的发生和政治活动的举行，通常都会对国际经济形势产生较大的影响，从而造成股价的波动。就国内来讲，国内重大政治活动的发生同样对股价会产生影响，不过影响的范围主要局限在国内股市。例如国家政治策略的调整变动、国家重大政治会议的举办以及国家相关法律法规的出台等，都会对本国的股市造成一定的影响。
国际重大政治事件的发生同样会导致股价出现明显的波动，投资者可以根据不同的政治形势判断出相关公司的股价行情走势，从而采取相应的投资策略。例如两国外交关系的改善会有利于吸引跨国公司的投资，投资这些跨国公司的股票就有可能获利；相反若两国外交关系紧张，会导致相关跨国公司的股票下跌。如果发生战争或军事冲突，那么就会导致国家的政治经济不稳定，股市自然会受到影响，导致股价下跌。但是，对军工行业股的影响却不大，军工股价很有可能会上涨。（2）经济政策
政治因素在导致股市环境变化的同时会造成人们心态上的变化，从而对股价产生影响。而经济政策则会直接对相关企业的利益产生影响，这种影响更为明显，更加突出。
比如在不同的经济阶段，国家会颁布不同的相关产业政策、税收政策和货币政策。在产业政策方面，对不同行业又有不同的态度。重点扶持的相关行业股价就会被抬高；那些进行约束限制的行业股价就会相应走低。而货币政策的调整会引起市场利率的变化。股价就会相应发生变化。税收政策也能够反映出国家对哪些行业实行倾斜政策，相应行业的公司就能享受到减免税等优惠政策的支持，公司前景被看好，股价上升便指日可待了。（3）汇率利率
汇率主要是通过进出口行业的发展变化间接地影响股市。本国货币升值有利于进口不利于出口，相反，本国货币贬值有利于出口而不利于进口，这会影响相关行业的赢利情况，间接引起股价的涨跌。例如，对于出口公司而言，本国的汇率提高会导致外币贬值，公司产品的竞争力就会下降，股价下跌；反之股价上涨。另外本国的汇率降低，外币升值。有些公司的产品在国内销售，但产品的原料需要进口，那么外币升值就会加大原料进口的成本，股价随之下跌；反之股价上涨。同理，我们也可以对利用国内的原料进行加工和生产，再将成品出口的行业进行同样的分析。
利率同股票价格成反比关系，即提高利率会导致股价下跌，降低利率会导致股价上涨。一方面，利率的变化可以影响银行存款的吸引力，两者成正比关系，即利率上升，银行存款的吸引力增强，投资股市的资金相应减少，造成股市不活跃，股价相应下跌；利率下降，银行存款减少股市资金流通量增大，股价上涨。另一方面，利率变化也会对股息有影响，两者成反比关系，即利率上升股息降低，企业贷款成本提高，生产成本就高，公司利润和分红就会减少，股价下跌；相反，利率下降股息上升，股价上涨。
2.对公司所处行业的分析
公司行业分析，就是在对公司本身进行分析时，同步分析其所属行业的基本性质和基本情况。通过对行业性质、行业生命周期和板块3个方面进行分析，可以了解在不同行业性质和行业生命周期中，产品生产、行业状况及赢利能力等方面的共同特点，以便于对所选行业进行有效的投资。（1）行业性质分析
公司发展状况与其所属行业密切相关，在同期的经济发展环境中，经济政策对有的行业有利，对有的行业不利。例如，近几年的IT行业和高新技术产业均受到市场的青睐和国家政策的大力支持，这些行业都有较好的发展趋势，而对于那些粗放型且严重污染环境的行业，其投资价值将会逐渐降低。因此，行业性质会对股价产生一定的影响，我们可以通过以下3个方面对行业性质进行分析。
●分析公司产品的商品形态。产品的商品形态是属于生产资源还是消费资源，对经济发展的影响是不同的。一般来讲生产资源对经济发展的要求更为敏感，容易产生波动；而消费资源所受影响较小，尤其是对日常生活的必需品而言，几乎没有什么影响。
●分析公司产品的需求形态。产品的需求形态主要包括产品的销售对象和销售范围。不同的销售对象对产品的质量及档次要求不同。通常高端产品和奢侈品容易受到经济形势变化的冲击。对销售范围而言，内销产品与国内政治经济形势密切相关，外销产品则会受到国内外政治经济的双重影响。
●分析公司产品的生产形态。产品的生产形态主要是从劳动密集型、资本密集型和知识技术密集型3个方面来区分。随着科学技术的发展，知识技术密集型的生产形态发展越来越快，地位也越来越高，发展前景远大，投资价值较高。不同的生产形态在社会经济发展的不同时期和不同的环境下，其投资价值是不同的。（2）行业生命周期分析
几乎每个行业都要经历一个从成长到衰退的发展演变过程。一般来讲，行业的生命周期分为初创期、成长期、稳定期和衰退期4个时期。
●初创期。一个新行业的诞生，刚开始只会有很少的创业公司投资。因为初创阶段，较高的产业成本和较小的市场需求，投资新兴行业面临着巨大的风险。首先是新兴行业的软实力不强和硬件设施也不完备，会浪费大量的财力、物力和人力，一般都需要等待一段时间的发展和壮大，才能从高风险低收益的初创期转型到高风险高收益的成长期。当然也会有少数新兴行业初创期较短，甚至在创办初期就能够盈利，市场规模迅速扩大，行业飞速发展。如果投资者能看好有前景的新兴行业，后期将会有巨大的收益。
●成长期。当该行业规模的不断扩大，技术不断成熟，成本不断降低，利润却不断上升的时候，该行业就进入了成长期。但是当越来越多的公司涌进该行业后，行业间竞争不断加剧，出现优胜劣汰的局面。一方面竞争力弱的公司慢慢被淘汰，另一方面竞争力强的公司越来越强盛。因此，在该行业的发展期投资，利润大风险也大。投资者若能挑选出该行业中的佼佼者进行投资，后期定能获益匪浅。
●稳定期。当该行业发展非常成熟的时候，也就进入了稳定期。该行业的佼佼者成了该行业的龙头老大，占据了大部分的市场，有一定的垄断优势。稳定期持续时间较长，行业股票不会出现较大波动，如现在的地产业和部分网络行业。这时候投资的风险最小，收益稳定但不会很高。
●衰退期。随着社会经济的发展、市场需求的变化和科学技术的日益提高，该行业的稳定性会面临挑战，行业的发展会受阻碍，企业利润开始下滑，这就进入了衰退期。此阶段的股票行情一般都会下跌，有些公司甚至会破产倒闭。因此，投资者要有一定的远见，当看到行业发展无前景时，就要避免持有衰退期行业的股票。（3）板块分析
板块是指具有某种共同特征的股票归类集合在一起所构成的股票板块。根据特征的不同可分为概念板块、地区板块、行业板块和业绩板块等。一般股票会有多个特征，因此同一只股票可以归为多种不同的板块。
●概念板块。概念板块是指具有某种特定意义的股票集合成的板块，而这种特定意义通常会被当做选股和炒作的题材，成为股市的热点。证券市场的发展不能完全靠一些“兴奋点”来支持，但也不能只有“面”的推进而无“点”的突破。从某种意义上而言，一个又一个“兴奋点”的形成过程，就是证券市场的发展过程。概念板块虽然容易炒作，但是往往过于夸张，因此在进入初期持观望态度为好。例如20世纪90年代初，以浦东开发为契机酝酿成熟的“浦东概念股”，以香港回归为题材形成的“九七概念股”，三峡工程建成后形成的“三峡概念股”，以举办奥运会为契机的“奥运概念股”等，诸如此类都归为概念板块。
●地区板块。地区板块是指根据上市公司所在的地理位置归类的板块。地区板块显示了区域经济之间的差异和国家政策的倾向性。如按省份归类的北京板块、上海板块、广东板块及西藏板块；按区域经济归类的长三角板块、珠三角板块、西部大开发板块以及东北老工业基地板块等都属于地区板块。
●行业板块。行业板块是指根据行业性质归类的板块。行业板块便于找出相关行业股票，追踪主力资金，选股操盘。如钢铁板块、煤炭板块、有色金属板块、房地产板块、化工板块以及银行板块等都属于行业板块。
●业绩板块。业绩板块是指根据业绩好坏的程度划分的板块，业绩好的就是绩优股，业绩差的就是垃圾股以及尚未摆脱经营不良状况的ST股。经营业绩是衡量上市公司股票投资价值的重要因素，选择绩优股是一种理性稳健的投资选择，但不是绝对的，股市投资最终是为了赢得差价，获取利润，与公司好坏没有必然的联系，垃圾股一样可以通过股价涨跌赚取利润。
3.对公司财务状况的分析
公司的财务状况分析，就是以公司公开的财务报告及其他相关资料为依据，收集各种与公司决策有关的详细财务信息，并对这些信息加以分析。（1）财务报表分析
●公司财务报表是上市公司对外提供的能够反映其财产状况和经营状况的会计报表，包括资产负债表、利润表、现金流量表、财务状况变动表、财务指标以及附表和附注。
●资产负债表是指能够反映公司在某一段时期的财务状况的报表，其主要反映资产、负债和所有者权益3个方面的内容，并满足“资产=负债+所有者权益”，如图1-1所示。图1-1 资产负债表
●利润表是反映公司在一定时期内的经营成果的报表，如图1-2所示。图1-2 利润表
●现金流量表是反映公司在一定时期内的现金流入和流出的报表。公司现金流量表分别反映出经营活动、投资活动和集资活动的现金流量，汇总后反映出公司在一定时期内的现金及现金等价物的净增加额，如图1-3所示。图1-3 现金流量表
●财务指标是公司总结和评价财务状况及经营成果的相对指标，主要是由每股收益、每股净资产和各种比率组成，一般分为收益性指标、偿债性指标和经营性指标。图1-4主要显示的是收益性指标。图1-4 财务收益性指标（2）财务分析方法
一般而言，财务分析方法主要有比较分析法和比率分析法两种。
●比较分析法是指通过比较财务报表中的各项数据，从数据差别上判断公司的经营情况，得出该公司的优劣。比较分析包括横向比较、纵向比较和标准比较3种。横向比较是对不同时期的同一数据进行比较，依财务数据随时间变化而变化作出判断。纵向比较是对同一时期的具体项目与基本项目的数据进行比较，根据比较依据变化判断出该项目的变化趋势。标准比较是将财务报表中的项目数据与能够反映社会平均经营水平的标准数据进行比较。
●比率分析法是指将财务报表中两个相互联系的指标进行对比来确定比率，然后依此比率对公司财务状况和经营成果进行分析。比率分析主要包括获利能力比率分析、偿债能力比率分析、成长能力比率分析和资金周转性比率分析4个方面。获利能力比率包括每股赢利、股本报酬率及投资盈利率等，获利能力比率能够直接反映公司的收益性状况，最能引人关注。偿债能力比率包括流动比率、速动比率、各种负债比率和产权比率等。成长能力比率用来判断公司扩大经营的能力。资金周转性比率可以反映出公司经营效率，并与之成正比关系。
1.3.2 技术面分析
技术面分析是指通过历史资料和数据，来预测股票市场的走势和研究内在规律。技术分析是根据图形，用统计学的方法为以往股价走势提供量化的指标，以预测未来股市发展趋势，帮助我们寻找最佳的买卖时机。应用技术面分析必须以三大假设为前提，即市场反映一切、价格沿趋势运动以及历史不断重演。技术面分析包括以下基本理论和基本内容。
1.技术面分析的基本理论
技术面分析的基本理论很多，这里主要介绍3种，即道氏理论、波浪理论和江恩理论。（1）道氏理论
道氏理论是由道尔创立的，后经纳尔逊和汉密尔顿完善，是最古老、最著名的技术分析方法之一。它认为价格指数能解释和反映大部分的市场行为，其核心内容是提出了证券市场上决定股价走势的3种趋势，即主要趋势、中期趋势和短期趋势。主要趋势能够持续几个月到几年，中期趋势能够持续几个星期到几个月，短期趋势能够持续几天到几个星期。道氏理论认为股市探讨的是一个基本趋势，因此更加倾向于主要趋势，对中短期的投资者不太实用，并且其结论具有严重的滞后性，常导致人们作出错误的判断。（2）波浪理论
波浪理论是由艾略特创立的，其继承了道氏理论，可以用来具体分析股市指数和价格的变化。它能根据股价反复的涨跌波动找出股价上涨和下跌的规律。波浪理论发现了股价同潮汐一样有周期性的波浪规律，这一规律对中短期投资者有很好的指导作用。一个完整的上升波浪是由5个上升浪和3个下跌浪组成。如图1-5所示，1～5是上升浪，其中2和4是上升浪中的调整浪，a～c是下跌浪，其中b是下跌浪中的调整浪。由于波浪形态多变，波浪层次和波浪起点的确定成为应用波浪理论的两大难点，判断时容易产生偏差。图1-5 完整的上升波浪图（3）江恩理论
江恩理论是由江恩创立的，他认为股市中同样存在自然法则，股市价格的变化趋势不是杂乱无章的，而是可以通过数学方法进行预测的。江恩理论的基本要素是时间和价格，江恩圆形图预测的是价格运行的时间周期，方形图能够预测具体的价格点位，江恩角度线能够预测价格的支撑和压力位，也可利用江恩轮中之轮结合时间和价格两要素来进行预测。
2.技术面分析的基本内容
技术面分析的基本内容包括各种图形分析、形态分析和指标分析。在此简单介绍以下4种主要的技术指标分析：量价关系、分时图、K线理论和均线理论。我们会在以后的章节中进行更加详细地讲解。（1）量价关系
量价关系是技术指标分析的4大要素之一，量价先行，先见为量后见为价，其反映了量价之间的关系。在股市中，成交量能够最直接反映出股票市场供求关系的变化。股市中流行着这样一句话，“技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。”因此，用成交量来判断股票行情的发展趋势是十分稳妥的。（2）分时图
分时图就是大盘和个股的动态实时（即时）分时走势图。在看盘实战中，分时图占有极其重要的地位，是即时把握多空力量转化（即市场变化）的基本指标，分时图是比较适合短线操作者的看盘入口，能够真实地反映出股价的瞬间变化。（3）K线理论
K线图是记录某只股票在过去某个周期内的行情图，它体现的是这只股票在这个周期内的开盘价、收盘价、最高价和最低价4个价位，这个周期可以是年月日，也可以是分和时。K线图作为股票技术分析的基础，也是股民看盘时最常用的一种技术分析工具，它的基本用途主要是寻找最佳的“买卖点”。（4）均线理论
股市俗语说，“股价如船，均线如水。”均线就是指移动平均线（MA），它是看盘中运用最为广泛的技术指标之一。由于它清晰明确，客观稳定，与成交量一样不易造假，能够对盘面起到支撑和阻力作用。因此，均线理论受到很多股民的青睐。【提示】
基本面分析是投资的基础知识，技术面分析是投资的专业知识。两者同等重要，相辅相成，缺一不可，脱离技术面分析的基本面分析是空中楼阁，脱离基本面分析的技术面分析是闭门造车。技术面分析要以基本面分析为基础，但比基本面分析更为灵敏和精确。
第2部分 看盘的技术分析和实战说明
第2章 看量价关系——先见为量，后见为价
第3章 看分时图——迅雷之势，及时之雨
第4章 看K线图——买卖点位，最佳帮手
第5章 看均线——股价如船，均线如水
第6章 与庄共舞——渔翁之利，坐享其成第2章 看量价关系——先见为量，后见为价
在股市中，股价涨跌的根本原因是股票市场中供求关系的变化，而成交量能够最直接地反映出供求关系的变化，那么，从成交量研判股价涨跌就显得极为重要了。这说明不懂技术很容易上当受骗，而成交量却很难骗人。因此，成交量成为研判股价趋势的一项重要指标。
从本章开始学习技术分析，分为3个部分对量价关系进行讲解，即量价关系的基本知识、量价关系的基本形态和量价关系的实战分析，分析量价关系并运用量价关系的原理研判股价变化趋势就是本章的主要任务。
2.1 量价关系的基本知识
量价关系的基本知识主要包括成交量、成交量形态、量价关系和量价误区4个方面，以下分别进行介绍。
2.1.1 成交量
成交量就是当天已经成交的股票手数（1手=100股），它是分析股价走势的主要因素，也是判断主力动向的重要依据。无论是量价配合还是量价分离，股市中资金的进出，总会在成交量上有所反映。因此，在分时走势图和K线走势图中，一般都会有相应的成交量柱线图作为看盘的辅助指标，以判断股市中的资金动向，如图2-1所示。图2-1 成交量柱线图
股票能否成交跟商品一样，有买有卖并且买卖达成一致才能成交，一只股票在一定周期内成交的数量就是成交量，根据周期的不同可以分为日成交量、周成交量、月成交量和年成交量。在分析量价关系的时候，一般是通过一定周期的成交量预测下一个周期的股价走势，即通过日成交量来预测下一个交易日股价的走势，通过周或月成交量来预测下一周或下一个月的股价走势。
在分析量价关系和研判股价后期走势时，不同周期的成交量的研判规律和分析方法是一致的，即同一种量价关系在不同周期的股价走势图中，其代表的市场意义是一样的。图2-2所示为银鸽投资日K线图和日成交量图，圈注中出现放量滞涨现象，预示第二天股价将下跌。同样，这种现象若出现在其他周期，也一样能预示下一个周期的股价将下跌。图2-2 银鸽投资日成交量柱线图
2.1.2 成交量形态
通过前面的分析我们了解了成交量的定义，接下来分析成交量形态的实质。根据成交量变化的大小和快慢，可以将其分为温和放量、温和缩量、天量及地量4种形态。不同的形态预示着不同的股价走势，通常投资者对股价的后期走势看法不一致时，成交量就会放大。反之，投资者对股价的后期走势看法一致时，成交量就越会缩小。
1.温和放量
温和放量就是成交量出现逐步放大的现象，它一般出现在股价底部区域，是股票在低价位经过一段时间的调整后出现的成交量变化形态。在出现温和放量前，股价沉底调整，成交量多是持续低迷，随着场外资金不断地介入，市场买卖力量发生变化，投资者不断跟进做多，成交量会随之不断放大，成交量柱线逐步排列成一座小山状，股价便会逐步上涨。
图2-3所示为维科精华日成交量图，该股在股价底部区域和盘整区域出现了多次的温和放量现象，股价经过一波的下跌行情后在底部出现横盘整理的走势，股价在整理过程中，成交量一直表现低迷，盘整后，成交量逐步放大，股价也缓慢上涨。图2-3 维科精华日成交量图
2.温和缩量
温和缩量就是成交量出现缓慢逐步缩小的现象，它一般出现在股价顶部区域，是股票在高价位经过一段时间的调整后出现的成交量变化形态。在出现温和缩量前，股价高位调整，成交量大多是处在顶峰状态，随着场内资金逐步的撤离，市场买卖力量发生变化，投资者不断卖出做空，成交量开始逐渐缩小，成交量柱线呈现出一个缓慢下坡的走势，股价也开始逐步下跌。
图2-4所示为京投银泰日成交量图，该股在高价位区域盘整后出现了温和放量现象。股价经过一波的上涨行情后在高价位出现横盘整理的走势，股价在整理过程中，成交量一直表现活跃，盘整后，成交量逐步缩小，股价也随之下跌。图2-4 京投银泰日成交量图
3.天量
天量也称巨量，它是指股价在运行过程中突然出现巨大的成交量，远远超过前一天的成交量。无论是在股价上涨的过程中还是在股价下跌的过程中，在股价波动的每个区域，都有可能出现天量。在不同的波动区域，其所代表的市场意义不同。
图2-5所示为青岛碱业日成交量图，该股在上涨过程中出现天量，相应的K线为大阳线，意味着做多力量即将耗尽，主力资金在高价位大量出逃，后市出现滞涨反转下跌现象。图2-6所示为中国平安日成交量图，该股是在下跌过程中出现天量，相应K线为大阴线，意味着做空力量不断加大，主力资金在出逃过程中即将出货完毕，股价将会继续下跌。【提示】
并非出现天量后就必定会出现天价，也并非出现天量，股价行情就会呈现下跌趋势，在行情底部出现天量，股价极有可能会反转上涨。图2-5 青岛碱业日成交量图图2-6 中国平安日成交量图
4.地量
地量是指成交量呈现极度缩小的现象。天量不一定会出现天价，但地量大多会是地价。出现地量形态，说明股价价位长期稳定在行情底部区域的低价位，期间只有小幅的涨跌波动，意味着该股要么是弱股或冷股无人参与，要么被主力掌握筹码，控制价位，伺机洗盘后拉升。投资者对此可以继续观望，等待股价启动时跟进做多。
图2-7所示为广深铁路日成交量图，该股在低价位长期出现地量，股价也长期稳定在低价位，同时相应的K线实体也很小，大多是小阴小阳，股价没有波动的动力和空间，说明该股一直处于低迷状态，后期股价还将继续低迷。一旦股价开始启动，该股后发上涨动力实足，如图中所示，后市大涨指日可待。图2-7 广深铁路日成交量图
2.1.3 量价关系
成交量反映了盘面买卖的活跃程度，成交量放大反映出市场参与买卖的人气旺盛，成交量缩小则反映参与市场买卖的人气冷清，股价跟成交量互为因果，又同时相互产生影响。量价关系不外乎两种，要么成正比关系，要么成反比关系。正比关系就是量价相合（量价配合），反比关系就是量价相离（量价背离）。
1.量价相合
量价相合是指成交量与股价变化方向相同，成正比关系，即成交量放大股价上涨，成交量缩小股价下跌。量价相合是股市中最常出现的一种量价关系，也是比较正常的一种市场反映。量价相合的量价关系形态有量增价涨、量缩价跌、天量天价、平量平价及地量地价5种，这里选取最常见的量增价涨和量缩价跌形态进行分析。
图2-8所示为三峡水利日成交量图，左圈注可以明显看出成交量放大和股价上涨呈同步上升趋势，右圈注也可以明显看出成交量缩小和股价下跌呈同步下降趋势。这就是最常见的量价相合的量增价涨形态和量缩价跌形态，通常分布在一个涨跌行情顶端的两侧。图2-8 三峡水利日成交量图
2.量价相离
量价相离是指成交量与股价变化方向不是相同的而是相反的。它与量价相合正好相反，成交量与股价成反比关系，即成交量放大或持平时股价下跌，成交量缩小或持平时股价上涨。量价相离在股市中不是常态，可能是一种掩人耳目的欺骗行为，因此，这种量价关系只是偶尔短暂地出现。量价相离的量价关系形态有量增价跌、量缩价涨、量平价涨和量平价跌4种，这里选取最常见的量缩价涨和量增价跌形态进行分析。
图2-9所示为长江投资日成交量图，该股股价在整体下降的趋势中有几次小幅上涨回调，股价在上涨的同时，成交量并没有放大，反而是继续萎缩或者持平。此种量缩价涨或持平的形态带有一定的欺骗性，股价没有得到成交量的有力支撑，买卖双方热情不高，上涨行情很难维持，股价转眼就会继续下跌，若跟进就会被套。图2-9 长江投资日成交量图
图2-10所示为岷江水电日成交量图，该股股价在上涨达到顶部后开始反转下降，但是在开始下降的过程中成交量并没有萎缩，反而放出巨量，这说明持股者都在股价下降之初趁机大量抛盘出逃，随着盘内的筹码越来越少，盘外的资金又没有介入，成交量自然会迅速萎缩。此种量增价跌的形态是股价大跌的前兆，投资者需要提高警惕。图2-10 岷江水电日成交量图
2.1.4 量价误区
在通常情况下，量价相合的现象较多，股市千变万化，只有成交量才是实实在在的，股市资金的动向总是会在成交量上得到反映。然而面对中国股市，拉升的股票并非完全依靠市场那双看不见的手，在很大程度上是人为炒作的结果。因此，庄家完全可以把盘面做得虚虚实实，让人摸不着头脑，运用一般的量价关系进行判断很可能会上当被套，因此，必须要掌握庄家经常使用的量价掩目手法，以避免一些量价误区。
1.股价上涨必定放量
当投资者普遍看好股价的未来走势时，会出现持股者不愿意抛售自己的股票，因此股市中多方力量就会占据绝对优势，想跟进做多的人无法买进，成交量也就无法放大，但股价仍会持续上涨，直至攀升到一个比较高的价位后，成交量才开始逐步放大，直到有人觉得收益尚可才开始放盘。另一方面，当庄家主力高度控盘时，几乎无须抛盘来拉升股价，也会出现无量空涨的现象，但是两者的本质意义是一样的，就是多方占据绝对优势，即便没有多少成交量，股价也必定会拉升。
图2-11所示为如意集团日成交量图，该股在股价沉底反弹后出现无量空涨的现象。股价在下降沉底过程中出现很长一段时间的地量现象，反弹上涨后仍然长时间呈现地量，成交量几乎没有发生变化，这说明股价的上涨并不是成交量拉升的，而是持股的多方凭借自身绝对的优势拉升的。图2-11 如意集团日成交量图
2.转势突破必定放量
股价经过横盘整理后，如果主力高度控盘，只需放出小额成交量，股价就能被拉升。在横盘整理期间，主力洗盘吸取大量筹码，加大控盘力度，这样，在后市拉升股价时，不需要大量放盘就能轻松突破向上拉升。
图2-12所示为皖能电力的日成交量图，股价在盘整后，股价突破上涨并没有出现大量放盘现象，而是微量拉升，可以断定该股已经是主力庄家控盘了，成交量的微量放出并非市场自然运作行为，而是人为控盘的结果。图2-12 皖能电力日成交量图
3.下跌缩量必定止跌
一般人认为股价在下跌过程中，成交量萎缩到比较小的时候，是股价止跌反弹上涨的时机，但有时却正好相反，非但股价不涨反而会继续下跌。这种情况跟上面两种情况正好相反，是空方力量占据绝对优势，持股者想大量抛盘，但是接盘的人几乎没有，造成微弱的成交量所致。随后成交量的放大，并不意味做多的力量增强了，而是持股者主动卖盘的集中爆发现象，只有当股价继续大跌的时候，才会有人想抄底买进接盘。
图2-13所示为双汇发展的日成交量图，双汇集团股价达到高价位后一直呈缓慢下跌趋势，在3月份出现瘦肉精事件后，股价受挫，获利盘肯定想趁早出逃，但是接盘的人很少，成交量自然微乎其微，空方力量占据绝对优势，随后出现连续的跌停现象，股价跌破1/3，此时接盘的人数增多，成交量才开始放大。图2-13 双汇发展日成交量图
2.2 量价关系的常见形态
股价涨跌与成交量有着密切关系，成交是买卖双方的目的，也是买卖的本质所在。没有成交量的市场，也就无所谓价格。成交量是股价运行的动力，也是投资者分析股价行情并作出投资决策的重要依据。投资者可以通过分析量价关系来判断和预测股价后期走势，从而把握买卖时机。量价关系在前一节反复提到过，本节将具体分析量价关系的常见形态，包括地量地价、天量天价、量增价平、量增价涨、量缩价跌、量增价跌、量缩价涨和量平价涨共8种。
2.2.1 地量地价
地量地价是指某只股票只有微弱的成交量时，该股股价也就保持在相当低的价位，此现象多会出现在行情底部，并延续很长一段时间。出现地量地价后，该股行情比较清淡，相对稳定，波动幅度很小，延续时间很长，对中长期投资者而言，是买进做多的好时机。
图2-14所示为英特集团日成交量图，该股出现地量地价后，延续了两个多月。在两个多月中股价波动幅度都很小，成交量也极其微弱，该股几乎处于停盘状态，但从4月中旬开始，成交量和股价一路同步攀升，很是可观。因此，当股票出现长时间的地量地价后，其在后期必有大涨空间，是买进做多的好机会。图2-14 英特集团日成交量图
2.2.2 天量天价
天量天价是指股价经过大幅上涨后，在高价位放出巨量，同时股价也再度出现大涨。天量天价大多出现在股价见顶附近，如果出现天量天价，股价又在顶端出现滞涨现象，意味着股价行情即将反转下跌，是尽早卖出的时候了。
图2-15所示为川化股份日成交量图，该股前期是地量地价，到中期是缓慢放量股价逐渐上升，到后期则是天量天价，突放巨量，股价大涨至顶部附近，这时候如果抛盘压力小，股价将反转下跌，若抛盘压力大股价将在顶端盘整，伺机逐步出货，但是股价后市的下跌趋势已不可避免。因此，出现天量天价时，持股者应尽早抛盘减压，投资者不要盲目跟进，以免被庄家和自己的贪欲所套。图2-15 川化股份日成交量图
2.2.3 量增价平
量增价平是指成交量在放大的情况下，股价却并没有同步上涨，而是在维持原价位的基础上小幅波动。量增价平是比较常见的量价关系形态，它可以出现在股价运行的任何阶段和任何位置，但所表达的市场意义不同。量增价平出现在股价上涨的过程中，说明获利盘出货吐盘较多，股价正在进行小幅调整，盘整后的股价仍然会有上涨的趋势；若出现在股价上涨的高价位，说明股价已在见顶附近，会出现滞涨现象，滞涨盘整过后，股价定会下跌；若出现在股价下跌途中，预示着庄家在故意打压股价，庄家对倒出货的可能性比较大，这时投资者要密切关注后期的量价配合程度，之后要么会出现量增价涨，要么会出现量缩价跌。
下面以股价上涨途中出现量增价平作为分析对象，图2-16所示为方大集团的日成交量图，该股股价在上涨的途中出现量增价平形态，成交量相比上涨前期放大很多，但是股价上涨的力度反而比前期弱很多，股价小幅的涨跌波动，整体处在同一价位附近。说明该股在前期的上涨过程已经获利不少，正在吐盘，由于股价在上涨的过程中，还有一定的惯性，所以出现量增价平后仍然会有小幅的上涨空间。图2-16 方大集团日成交量图
2.2.4 量增价涨
量增价涨又称放量上涨，是指股价随着成交量的放大同步上涨，它是量价相合的经典形态。量增价涨主要出现在股价从底部区域开始反弹上涨的过程中，伴随成交量的放大，说明有不少资金介入，跟进做多的力量得到加强。量增价涨也常出现在上涨的中途，与上涨之初的市场意义一致，意味着股市后期还有上涨的空间，可以继续跟进做多。
图2-17所示为中国宝安的日成交量图，该股在上涨初期和上涨中期都出现了量增价涨形态，量价配合良好。上涨启动时，在外部资金介入的作用下推动股价上涨，成交量放大；在上涨过程中出现量增价涨，说明该股后市普遍看好，场外跟进做多的资金源源不断，后市继续看涨。图2-17 中国宝安日成交量图
2.2.5 量缩价跌
量缩价跌又称缩量下跌，是指股价伴随成交量的萎缩而同步下跌。量缩价跌可以出现在股价运行的任何阶段和任何位置，但其表达的市场意义是不一样的。量缩价跌出现在股价下跌过程中，说明持股者还在继续出货，但接盘的人越来越少，空方力量占绝对优势，股价将继续下跌；若出现在下跌的底部，接近地量地价形态时，说明空方力量已经耗尽，是抄底介入的好时机；若出现在上涨途中，说明股价出现调整状态，多空力量在相互搏杀，若空方获胜，预示股价将反转下跌，若多方获胜，预示股价将继续上涨。
图2-18所示为深赤湾A的日成交量图，该股处在下跌途中，由于接盘的人越来越少，出现成交量逐步萎缩的现象，是典型的量缩价跌形态，后期成交量继续萎缩，股价也继续下跌。对于此种形态，投资者不要盲目抄底介入，要想抄底介入，必须等到该股空方力量耗尽，出现地量地价形态后，才是最佳时机。图2-18 深赤湾A日成交量图
2.2.6 量增价跌
量增价跌是指在成交量放大的情况下，股价出现不涨反跌的走势。量增价跌形态一般出现在股价经过长期上涨后达到高价位的区域，此时股价一般形成高开低走或者冲高回落之势，成交量的放大意味着获利盘在大量抛盘出逃，随着抛盘压力增大，股价呈现下跌走势。因此，量增价跌是股票卖出的信号。
通常这种情况很容易把握，下面介绍一种特殊情况，不是卖出的信号，而是抄底买进的信号。图2-19所示为飞亚达A的日成交量图，与一般的量增价跌有所区别，该股主力庄家没有控盘能力，或者前期已经出货完毕，股价后期达到高位后，突然出现大跌，形成跳空低开低走之势，使得本来期待股价继续上涨的持股者大为沮丧，又没有耐心和信心等待，急于抛盘出局。虽然股价大跌，却很难持续下跌，因为肯定有不少人接盘抄底介入，成交量自然就放大了，而这时候恰好是抄底买进的好机会。
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