李成《金融学》(第2版)笔记和课后习题(含考研真题)详解(txt+pdf+epub+mobi电子书下载)


发布时间:2021-01-25 20:59:55

点击下载

作者:圣才学习网

出版社:圣才教育

格式: AZW3, DOCX, EPUB, MOBI, PDF, TXT

李成《金融学》(第2版)笔记和课后习题(含考研真题)详解

李成《金融学》(第2版)笔记和课后习题(含考研真题)详解试读:

第1章 货币制度

1.1 复习笔记

一、货币形态的变迁

1.货币的产生与货币材料(1)价值形态的变化

简单的价值形态——扩大的价值形态——一般的价值形态——货币形态(2)黄金作为货币的属性

①黄金质地均匀,易于分割;

②黄金抗腐蚀,耐高温,便于长期保存;

③黄金价值大,体积小,携带容易,交换方便;

④黄金色泽光彩,易于鉴别。

2.货币形态的演进及其特征(1)实物货币形态

实物货币形态,是指有特定使用价值的商品作为等价物充当货币的表现形式。实物货币形态的特点可以概括为:

①货币材料多样性。

②货币单位多变性。

③货币交换有限性。

④货币标准粗犷性。(2)金属货币形态

金属货币形态,是指使用金属商品作为等价物充当货币的表现形式。

金属货币形态集中表现为四个特点:

①货币材料的单一性。

②货币单位的稳定性。

③货币标准的准确性。

④货币交换的广域性。(3)信用货币形态

信用货币形态,是指以货币符号等信用工具作为货币的表现形式,可分为两个阶段——兑现的信用货币阶段和不兑现的信用货币阶段。

兑现的信用货币,是指持有货币符号者可以随时到发行机构按照票面标明的符号货币兑现贵金属,贵金属货币与标明贵金属的货币符号在流通中的作用完全一样。

不兑现信用货币,是指持有货币符号者可以随时在市场上购买相应价值的商品,任何持有人不能要求发行机构兑现相同价值的贵金属货币,只能在流通中转让。

信用货币形态的特点:

①货币材料纸制化。

②货币单位主观化。

③货币数量权力化。

④货币流通国内化。(4)电子货币形态

电子货币形态的特点:

①形态无纸化。

②流通网络化。

③风险多样化。

3.货币层次与划分方法(1)现代货币的概念

货币可以分为狭义货币和广义货币。

狭义货币:由中央银行统一发行,受国家权力保护,能够在交易中直接支付流通的货币符号,典型形式是现钞纸币。

广义货币概念包括以下三个方面:

①能够在交易中充当流通手段,满足支付清算需要;

②代表一定价值的符号,通过规定程序可以转化为支付流通手段;

③符合国家有关金融法规法令,由合格法人机构发行并在约定期限兑付现钞。其主要形式包括:银行存款、商业票据、政府债券等。(2)货币层次划分的依据

各国中央银行在确定货币层次时都以货币的流动性作为标准。

货币流动性,是指不同的信用工具在市场上能够转化为直接支付能力的速度和方便程度。流动性高,即转化为直接支付能力的能力强;流动性低,即转化为直接支付能力的能力弱。(3)货币层次划分的方法

①国际货币基金组织对货币层次的划分:

M=现金O

M=M+活期存款(私人活期存款、邮政划汇、企业活期存款)1O

M= M+储蓄存款+定期存款+政府债券21

②中国人民银行对货币供应层次的划分:

M=流通中的现金O

M=M+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人信用1O卡类存款

M=M+单位定期存款+储蓄存款+外币存款+信托类存款+证券公21司的客户保证金存款

M=M+金融债券+商业票据+大额可转让存单32

货币层次划分的规律:金融市场比较发达、金融工具多样化程度较高的国家,货币层次划分得较多;金融市场化程度高、金融调控技术性要求高的国家,货币层次划分较细,反之亦然。

二、货币的功能与变化

1.价值尺度功能

价值尺度,是指货币以自身的价值去衡量普通商品价值量大小的功能。价值尺度是货币的最基本功能。(1)价值尺度的特点

①作为价值尺度的货币必须具有内在价值。

②作为价值尺度的货币具有独占性和排他性。

③作为价值尺度的货币可以不需要亲临现场。(2)价格标准

价格标准,是指包含一定重量的贵金属货币单位。

价格标准与价值尺度区别在于:

①价值尺度是商品在交换中自发分离的一种固定充当一般等价物的特殊商品;价格标准是由国家通过法律形式强制规定的贵金属货币重量单位。

②价值尺度在于鉴定商品价值和衡量商品价值量;价格标准是通过货币重量单位表现商品价值量的多少。

③价值尺度随着生产货币商品的劳动生产率变化而相应变动;价格标准的变化决定于政府法令,与劳动生产率无关。

价格标准与价值尺度的联系在于:

①价值尺度离开价格标准便无法得到外在表现,价值尺度的功能也就不能实现。

②价格标准的基础是价值尺度,离开了价值尺度,价格标准也就失去了存在的意义。只有两者在时间和空间上同时发挥作用,价值尺度功能才能得以实现。(3)信用货币是否具有价值尺度功能

单位货币符号代表的价值量计算公式如下:

当前信用货币本身已经失去价值尺度的功能,单位信用货币符号只是其流通总额与当期社会商品交易总量比例关系的一种标价方式。

2.流通手段功能

流通手段,是指货币在完成商品交换时所充当的中间媒介功能。(1)流通手段的特点

①作为流通手段必须是现实的货币。

②作为流通手段可以是贵金属,也可用价值符号替代。(2)金属货币流通需要量

用Q代表商品数量,P代表商品价格,V代表货币流通速度,M代表货币需要量,那么,货币流通需要量为:

由上述公式可知:①交换商品价格总额与货币需要量成正方向变化。

②货币流通速度与货币需要量成反方向变化。

理解公式的要点:

①商品价格是商品价值的外在表现,价值尺度与价格标准没有发生分离。

②在货币流通速度不变的情况下,金属货币需要量取决于商品交易的数量。

③金属货币周转次数加快可以替代部分货币需要量,周转次数减慢需增加金属货币投入量。(3)信用货币流通供给量

社会总需求与社会总供给之间的关系:

M·V(社会总需求)=P·Q(社会总供给)

公式反映了信用货币发行条件下的市场供求变化:

①Q、V不变时,M增加,P亦增长,即商品名义价格上升(货币供给量过多造成货币贬值)。

②Q、M不变时,V增大,P亦增长,即商品名义价格上升(货币流通速度加快等于货币数量增加)。

③当Q不变,M和V同时增加时,P快速上升(社会总需求过度扩张造成的货币大幅度贬值)。

3.贮藏手段功能

贮藏手段,是指货币根据商品交易的需求,自动进入流通或退出流通,自发调节货币供给的功能。

货币发挥贮藏手段功能必须具备三个前提条件:

①货币本身是具有十足价值的贵金属商品。

②货币的社会存量大于社会当时货币的流通量。

③没有强制性权力介入货币流通。

贮藏货币具备了以下两个条件才能发挥贮藏手段功能:

①一段时间里退出流通,而不是永久退出流通。

②虽未在流通之中,但能够随时进入流通。

货币贮藏手段功能分为短期的货币贮藏手段和长期的货币贮藏手段。

①短期货币贮藏手段由商品周期性变化决定,货币在短期内暂时表现为静止状态,如粮食生产有明显的季节性变化。

②长期货币贮藏手段由经济周期性变化决定,货币在较长时期内退出流通表现为沉淀状态,如经济繁荣期与萧条期的变化。

4.支付手段功能

支付手段,是指货币以信用方式买卖商品、借贷行为或单方面货币转让时发挥的功能。

①商品价款的延期支付。

②购货款的提前预付。

③银行贷款的借出与归还。

④税收款的征交与财政款的下拨。

⑤赠款、捐款、罚款等都是货币支付手段功能。

货币支付手段功能可以是足值货币,也可以是信用货币等价值符号,都能够达到清偿债务和购买力转移的目的。

5.世界货币功能

世界货币功能,是指货币跨出国界,在国际间发挥商品交换一般等价物的功能。

世界货币必须是足值的贵金属货币,并以条块重量作为价值的化身在不同国家之间转移,完成商品交换或债权债务清偿。

世界货币功能体现在三个方面:①国际间的流通手段;②国际间的支付手段;③财富的单方面转移。

国家货币成为世界货币主要取决于以下因素:

①该国经济实力强大,在国际经济中有重要影响。

②货币币值稳定,国际信誉度高。

③该国政治体制稳定,决策透明度比较高。

④国家允许货币自由兑换,不受管制。

三、国家货币制度

1.货币制度的形成

货币制度,指国家以法律形式规定的货币结构、货币发行、货币流通和货币组织管理等的总称。

推动货币制度形成的因素主要有:

①商品经济的不断发展,孕育了统一货币的需求。

②国家政府为了稳定政权和经济需要制定货币制度。

2.金属货币制度

狭义的金属货币制度是指以金属作为货币材料,流通中的货币具有内在的价值,可以自由铸造和输出输入的货币制度。

广义的金属货币制度还包括以金银作为货币材料,但流通中使用银行券的货币制度。(1)金属货币制度的构成

金属货币制度主要包括四个方面的要素:货币金属、货币单位、货币管理、准备制度。

①货币金属是指规定的充当货币的金属材料,这是金属货币制度的基础。不同的金属作为货币材料便形成不同的货币制度。一个国家选用何种金属作为货币,取决于该国生产力发展水平和商品交易的需要。

②货币单位是指规定的货币单位的名称和单位货币的金属重量,即价格标准。

③货币管理包括货币铸造、发行和流通。金属货币分为本位币(主币)和辅币。本位币是用货币金属按照规定的货币单位铸造的货币,是足值货币,可以自由铸造。

④贵金属实体流通阶段的发行准备为分散化准备制度,其典型特征是仅有贵金属形态的转换。(2)金属货币制度的类型

①银本位货币制度

银本位货币制度是以白银作为本位货币的货币制度。

②金银复本位货币制度

金银复本位货币制度,是国家以法律规定用金和银同时作为本位货币材料,并确定两种本位币单位的货币制度。金银复本位制经历了金银平行本位制和金银双本位制两个阶段。

金银平行本位制是指金币与银币在流通中,由市场决定两者比价关系的货币制度。金币与银币实际包含的价值量是两者市场比价的基础,当银的价值量下降时,单位金币兑换银币的数量相对增多;反之亦然。

金银双本位制,是指政府以法律形式规定金银的比价,两者同时发挥本位货币功能的制度,是金银复本位制度的主要形式。金银双本位制在实行的过程中出现了“劣币驱逐良币”现象。

劣币驱逐良币有两个基本前提:

a.国家强行规定金币与银币的官方固定比价;

b.市场金币与银币的实际比价已经偏离国家的规定。

③金本位货币制度

金本位货币制度,是指国家法律规定以黄金作为本位货币金属,确定货币单位、铸造方式和进行管理的货币制度。这种货币制度先后经历了三种形式:金币本位制度、金块本位制度与金汇兑本位制度。

金币本位制度的主要内容包括:

a.黄金作为本位货币材料,可以自由铸造,无限法偿。

b.银和铜镍为辅币材料,名义价值高于实际价值,限制自由铸造,有限法偿。

c.黄金可以自由输出与输入。

d.商业银行可以发行银行券,但必须以相应数量黄金作为发行准备。

金块本位货币制度,是指国内不铸造金币,而发行银行券代表一定的黄金量进行流通,银行券可以有条件地兑换金块的货币制度。

金汇兑本位货币制度又称“虚金本位制”,是指国家不铸造金币,流通中使用银行券,银行券可以兑换外汇,持有外汇可以在货币挂钩国家兑换黄金的货币制度。实行金兑汇本位制度的国家主要是殖民地和经济发展不够坚实的国家,通过这种方式可以用相对少的黄金稳定本国货币的价值。

3.信用货币制度(1)信用货币制度的内容

信用货币制度,是指国内不流通金属货币,国家统一发行代表一定金属货币的价值符号,该符号只能在流通中使用,不能兑换贵金属的货币制度。

信用货币制度的主要内容包括:

①货币发行机构和权力。各国在不兑现信用货币发行阶段实行了货币的垄断发行,通过法律明确中央银行是本国货币发行的唯一机构,其目的是防止不兑现信用货币盲目发行造成通货膨胀,也确保货币发行的铸币税归国家所有。

②货币单位和结构。通过金融法律条令明确货币的单位名称,货币发行结构也需要作出严格限定,根据国家经济发展和现实情况,货币单位可以改称,货币结构可以做相应调整。

③货币流通范围和对外比值。国内任何交易者不得拒收本国发行的信用货币。国际交易中对方有权拒收他国货币。只有极少数国家的货币能够被其他国家接受,能够跨国界流通的信用货币一般称为“硬通货”。

④货币发行准备和保证。不兑现信用货币的发行准备,是指货币发行机构对货币投放数量的客观约束和最高限量。各国货币发行准备可以归为三点:以外汇资产作准备;以市场商品作准备;以有价证券作准备。(2)信用货币制度的类型

信用货币制度分为三大类:商品作保证的信用货币制度、有价证券作保证的信用货币制度和外汇资产作保证的信用货币制度。

①商品作保证的信用货币制度,是指货币发行以国内商品市场供应状况作为货币发行数量的主要依据,以经济稳定发展为目的决定货币发行量。

②有价证券作保证的信用货币制度,是指货币发行以相应数量的各种有价证券作为相应约束的信用货币制度。

③外汇资产作保证的信用货币制度,是指信用货币发行与外汇资产保持固定比例关系,受制于外汇资产数量的信用货币制度。

四、国际货币制度

国际货币制度,是指一种货币制度规则的相关内容适应多个国家,参加国际货币制度的国家无权单方面修改货币制度的内容,但有权选择加入或退出该国际货币制度。

1.国际货币制度形成的基础

国际货币制度的基本原则是商品交易中的利益对等,规则存在的基础是商品交易各方的信誉和信任,交易方无论接受普通商品或是接受货币都不会丧失价值,交换才能够在国际间顺利完成。

2.国际货币制度的内容

国际货币制度包括以下内容:确定货币汇率或统一货币;确定国际储备资产;确定国际间结算规则;协调国家间的国际收支。(1)确定货币汇率

货币汇率即不同国家货币之间的比价关系。(2)确定国际储备资产

各国为了应付国际支付需要必须有一定的国际储备,这种储备只有被世界各国普遍接受,才能实现在国际之间的支付。目前,各国的国际储备资产主要包括:外汇、黄金、特别提款权。(3)确定国际结算规则

国际间目前广泛采用的主要结算工具是信用证、汇票结算等。(4)协调国际收支

国际间的贸易和投资活动往往会出现不同国家之间失衡的问题,某一国出现大量顺差的同时,其他国家会出现一定的逆差,引发一些矛盾和冲突。当国家间不能通过协商解决时,国际金融组织可以通过一定途径,协调和解决国际收支的严重失衡。

3.国际货币制度形式

从货币发展历史的角度,可以将国际货币制度划分成四类:国际金本位制度、国际固定汇率制度、国际浮动汇率制度和区域国际货币制度。(1)国际金本位制度

国际金本币货币制度的特点:

①黄金作为国际统一货币。

②各国都规定单位货币的黄金含量。

③自发调节国际收支。

④没有固定的组织机构制定规则。(2)国际固定汇率制度

布雷顿森林体系建立了以美元为中心的国际货币制度体系,实质是没有贵金属(黄金)流通的国际固定汇制度,是继国际金本位制度之后新的国际货币制度。

这种制度的内容包括:

①建立国际性金融机构,促进国际货币合作。

②确定美元作为最主要国际储备货币。

③向国际收支逆差国家提供短期融资。

④取消外汇管制和实行限额分配。(3)国际浮动汇率制度

国际浮动汇率制度主要内容是:

①黄金非货币化。

②实行浮动汇率。

③提高特别提款权(SDRs)的国际储备地位。

④扩大对发展中国家的资金融通。

⑤增加会员国的基金份额。(4)国际区域货币制度

国际区域货币制度也称区域货币一体化制度,是指在一个区域内相近的多个国家通过协商制定统一货币制度,共享一个中央银行、使用单一货币流通和管理的货币制度。目前国际区域货币制度的代表是欧洲中央银行体系和欧元流通。

五、中国的货币制度

1.中国古代的货币

中国是货币萌芽最早的国家之一。货币最早起源于物物交换,殷商时期的贝币成为较早的货币,西周时期铜材成为最早的金属货币,货币材料的选择是由其社会属性和自然属性决定的。

2.中国货币制度史

我国的货币制度大体分为四个阶段:铜本位货币制度、铜银本位货币制度、银本位货币制度和信用货币制度。(1)铜本位货币制度

铜本位货币制度,是指以铜材作为本位货币形成的货币制度。主要内容包括:

①黄铜作为货币材料。

②规定本位货币的单位。

③货币外形为圆边方孔,自由铸造。

④货币不受国界限制,自由输出、输入。(2)银铜复本位货币制度

银铜复本位货币制度,是指以白银和黄铜作为本位货币材料流通的货币制度。其主要内容包括:

①白银与黄铜铸币作为货币材料。

②白银货币单位为“两”,黄铜货币单位为“钱”。

③白银以条块流通,民间自铸;黄铜以铸币流通,由官府造币机构铸造。(3)银本位货币制度

银币本位制度:

①白银作为本位货币材料。

②规定以圆为货币单位,单位货币重七钱二分。

③铸币权统归中央,禁止各省自由铸造。

④银币在流通中无限法偿。(4)信用货币制度

民国时期,1935年11月的币制改革,实行法币制度,货币发行权统归中央银行,这是通过法律形式开始推行不兑现的信用货币制度。

3.人民币制度

人民币制度的内容可概括为以下四个方面:

①人民币是我国的合法通货,具有无限法偿能力。国内不允许金银外币计价流通,一切货币收付、结算、债务清理均以人民币为统一计价单位。

②人民币本位币基本单位为“元”,结构是1元=10角,l角=l0分。

③人民币垄断发行,与贵金属无联系。除中国人民银行外,其他机构不得发行流通工具。人民币是不兑现的信用货币,无限法偿,不能兑现贵金属,中国人民银行按照经济发展需要发行人民币和调节人民币发行量。

④人民币限于国内流通。人民币不能自由兑换外汇,而必须通过国家外汇管理局批准,按照许可额度兑换外汇。个人可以携带一定数额的人民币出境。

4.香港特别行政区货币制度

人民币与港币在中国同属合法货币,但实行不同的发行方式:

①人民币由中国人民银行统一发行和管理,人民币的货币单位、货币结构和市场流通规则,由中国人民银行统一制定和监督;香港特别行政区的港币由汇丰银行、渣打银行和中国银行三家商业银行发行,其他商业银行若申请发行港币,需经香港金融管理局审核批准。

②人民币发行以国内商品供应为基础,随着经济发展和商品交易的扩大相应增加货币供应量,主要受经济发展状况和市场物价上涨幅度约束;港币发行实行“联系汇率制度”,港元与美元保持固定汇率,从l983年开始,l美元兑7.8港元,每发行7.8港元需向外汇基金提交1美元作为发钞准备,港币发行受外汇储备数量限制。

③人民币在大陆地区流通,不能自由兑换;港币在香港特别行政区流通,可以自由兑换。香港货币单位为“元”,用“HK”表示。货币结构:钞票1000元、500元、l00元、50元、l0元、5元,硬币5元、2元、l元、50分、20分、10分、5分(1元=l00分)。

1.2 课后习题详解

思考题

1.简述金属货币的基本功能。

答:金属货币的基本功能如下:(1)价值尺度功能

①价值尺度是货币的最基本功能。价值尺度是指货币以自身的价值去衡量普通商品价值量大小的功能。

②货币在发挥价值尺度功能时,具有三个显著特点:a.作为价值尺度的货币必须具有内在价值;b.作为价值尺度的货币具有独占性和排他性;c.作为价值尺度的货币可以不需要亲临现场。(2)流通手段功能

①流通手段是指货币在完成商品交换时所充当的中间媒介功能。

②货币在发挥流通手段功能时,主要表现出两个特点:a.作为流通手段必须是现实的货币;b.作为流通手段可以是贵金属,也可用价值符号替代。(3)贮藏手段功能

①贮藏手段是指货币根据商品交易的需求,自动进入流通或退出流通,自发调节货币供给的功能。

②货币发挥贮藏手段功能必须具备三个前提条件:a.货币本身是具有十足价值的贵金属商品;b.货币的社会存量大于社会当时货币的流通量;c.没有强制性权力介入货币流通。(4)支付手段功能

①支付手段是指货币以信用方式买卖商品、借贷行为或单方面货币转让时发挥的功能。

②支付手段功能的实际应用:a.商品价款的延期支付;b.购货款的提前预付;c.银行贷款的借出与归还;d.税收款的征交与财政款的下拨;e.赠款、捐款、罚款等都是货币支付手段功能。(5)世界货币功能

①世界货币是指货币跨出国界,在国际间发挥商品交换一般等价物的功能。

②世界货币必须是足值的贵金属货币,并以条块重量作为价值的化身在不同国家之间转移,完成商品交换或债权债务清偿。世界货币功能体现在三个方面:a.国际间的流通手段;b.国际间的支付手段;c.财富的单方面转移。

2.为什么货币制度从贱金属到贵金属演进?

答:(1)货币制度从贱金属到贵金属演进的主要原因:贵金属替代贱金属成为本位货币是个渐进的过程,由商品交易数量和黄金的市场供给所决定。(2)货币金属最初是贱金属,多数国家和地区使用的是铜。贱金属与初步发展起来的商品经济是相适应的,但后来存在货币材料与生产资料、生活资料争夺原材料的问题,而且由于价值量的降低,不适应大宗交易。l7世纪在美洲发现了比较丰富的金矿,黄金开采量随之增加,黄金从美洲不断流入欧洲,当时欧洲的商品贸易正处在快速增长时期,在大额贸易中开始使用黄金做交易,白银主要在小额交易中使用,从而拉开了金银复本位制的序幕。而且随着贵金属的开采和冶炼技术的提高,到19世纪上半期,世界上大多数国家处于金银复本位货币制度时期,贱金属逐步演进为贵金属。

3.我国的货币制度为什么没有经历金本位货币制度?

答:我国的货币制度没有经历金本位货币制度的原因:

金本位制通行了约100年(1816年-1914年)从1870年到一战爆发之前,是金本位制使用最广泛的50年,而这一段时间是中国历史上最为内外交困的时期,执政者也没有能力来实施这一制度。而且黄金存量在各国的分配不平衡。1913年末,美、英、德、法、俄五国占有世界黄金存量的三分之二。黄金存量大部分为少数强国所掌握,必然导致金币的自由铸造和自由流通受到破坏,削弱其他国家金币流通的基础。当中华民国成立后(1912年)不久,第一次世界大战爆发,黄金被参战国集中用于购买军火,停止自由输出和银行券兑现,从而最终导致金本位制的崩溃。

4.金属货币制度和信用货币制度的主要内容是什么?

答:金属货币制度和信用货币制度的主要内容如下:(1)金属货币制度。狭义的金属货币制度是指以金属作为货币材料,流通中的货币具有内在的价值,可以自由铸造和输出输入的货币制度。广义的金属货币制度还包括以金银作为货币材料,但流通中使用银行券的货币制度。

①金属货币制度的构成主要包括四个要素:货币金属、货币单位、货币管理、准备制度。

a.货币金属是指规定的充当货币的金属材料,这是金属货币制度的基础。

b.货币单位是指是国家规定货币的名称。

c.货币管理包括货币铸造、发行和流通。

d.准备制度是指贵金属实体流通阶段的发行准备。

②金属货币制度的类型

a.银本位货币制度,简称银本位制,是以白银作为本位货币的货币制度。这种货币制度最早在欧洲国家实行,主要是为了与当时的商品经济和贸易相适应。

b.金银复本位货币制度,是国家以法律规定用金和银同时作为本位货币材料,并确定两种本位币单位的货币制度。金银复本位制在历史演进过程中,经历了金银平行本位制和金银双本位制两个主要阶段。

c.金本位货币制度,是指国家法律规定以黄金作为本位货币金属,确定货币单位、铸造方式和进行管理的货币制度。这种货币制度先后经历了三种形式:金币本位制度、金块本位制度与金汇兑本位制度。(2)信用货币制度,是指国内不流通金属货币,国家(或机构)统一发行代表一定金属货币的价值(货币)符号,该符号只能在流通中使用,不能兑换贵金属的货币制度。

①信用货币制度的主要内容包括:货币发行机构和权力,货币单位和结构,货币流通范围和对外比值,货币发行准备和保证。

a.货币发行机构和权力,各国在不兑现信用货币发行阶段实行了货币的垄断发行,通过法律明确中央银行是本国货币发行的唯一机构,

b.货币单位和结构,通过金融法律条令明确货币的单位名称,货币发行结构也需要作出严格限定,根据国家经济发展和现实情况,货币单位可以改称,货币结构可以做相应调整。

c.货币流通范围和对外比值,绝大多数国家的货币流通范围限于国内,国家法律保护是基础,即国内任何交易者不得拒收本国发行的信用货币。当前主要通过汇率反映货币之间的比价。

d.货币发行准备和保证,不兑现信用货币的发行准备,是指货币发行机构对货币投放数量的客观约束和最高限量。各国货币发行准备可以归为三点:以外汇资产作准备;以市场商品作准备;以有价证券作准备。

②信用货币制度的类型

按照以何种物品作保证,可以把信用货币制度分为三大类:

a.商品作保证的信用货币制度是指货币发行以国内商品市场供应状况作为货币发行数量的主要依据,以经济稳定发展为目的决定货币发行量。

b.有价证券作保证的信用货币制度是指货币发行以相应数量的各种有价证券,作为相应约束的信用货币制度。

c.外汇资产作保证的信用货币制度是指信用货币发行与外汇资产保持固定比例关系,受制于外汇资产数量的信用货币制度。

5.简述我国货币制度发展的进程。

答:我国的货币制度大体分为四个阶段:铜本位货币制度、铜银本位货币制度、银本位货币制度和信用货币制度。(1)铜本位货币制度,指以铜材作为本位货币形成的货币制度。这种货币制度虽然在春秋时期已经存在,但较规范管理形成于秦朝。主要内容包括:①黄铜作为货币材料;②规定本位货币的单位;③货币外形为圆边方孔,自由铸造;④货币不受国界限制,自由输出、输入。(2)银铜复本位货币制度,指以白银和黄铜作为本位货币材料流通的货币制度。主要内容包括:①白银与黄铜铸币作为货币材料;②白银货币单位为“两”,黄铜货币单位为“钱”;③白银以条块流通,民间自铸;黄铜以铸币流通,由官府造币机构铸造。(3)银本位货币制度,指以白银作为本位货币材料流通的货币制度。主要内容包括:①白银与黄铜铸币作为货币材料;②规定以圆为货币单位,单位货币重七钱二分;③铸币权统归中央,禁止各省自由铸造;④银币在流通中无限法偿。(4)信用货币制度。我国宋代末期的“交子”、清代的“银票”都可以兑换白银,可以看做是兑现的信用货币。主要内容包括:①“大明通行宝钞”禁止金银和铜钱流通,推行单一纸币,可以视作不兑现的信用货币制度初试;②民国时期,1935年11月的币制改革,实行法币制度,货币发行权统归中央银行,这是通过法律形式开始推行不兑现的信用货币制度。

1.3 考研真题与典型题详解

一、概念题

1.价值尺度[浙江财经学院2011金融硕士]

答:价值尺度,即用货币来表现和衡量其他一切商品的价值。这是货币的基本职能之一,具体来说是把商品的价值表现为同名的量,使它们在质上相同,在量上可以相互比较,从而形成价格,即商品价值的货币表现。货币在执行价值尺度职能时,并不需要现实的货币,只需要观念上的或想像中的货币即可。

2.格雷欣法则(Gresham's Law)[中央财经大学2012金融硕士;华东师范大学2011金融硕士;金融联考2004研]

答:格雷欣法则又称“劣币驱逐良币律”。在金银复本位制下,金银两种货币按国家规定的法定比例流通,结果官方的金银比价与市场自发金银比价平行存在。当金币与银币的实际价值相背离,从而使实际价值高于名义价值的货币(即“良币”)被收藏、熔化而退出流通,实际价值低于名义价值的货币(即“劣币”)则充斥市场,这就是所谓的“劣币驱逐良币”。

3.特里芬难题[中山大学2013金融硕士;武汉大学2012金融硕士;人大2000研、2009研;西南大学2009研;北大2006研;武汉理工大学2006研;金融联考2003研]

答:特里芬难题是指一种主权货币作为国际储备货币的货币制度的两难处境,即信心和清偿力之间的矛盾。布雷顿森林体系下,美元直接与黄金挂钩,其他国家货币与美元挂钩,即“双挂钩”体系,实际上是一种美元本位制。因此,它的运行既要求储备货币发行国——美国保证美元按固定官价兑换黄金,以维持各国对美元的信心,又要求美国提供足够的国际清偿力即提供足够的美元,以促进生产和国际贸易发展的顺畅运转。而信心和清偿力又存在着不可克服的矛盾,美元供给太多就会有不能兑换的危险,从而发生信心问题,美元供给太少就会发生国际清偿力不足的问题。这一布雷顿森林体系的根本缺陷是美国耶鲁大学教授特里芬在20世纪50年代第一次提出的,故称“特里芬两难”。从四五十年代的“美元荒”到60年代以后的“美元灾”,布雷顿森林体系实实在在地陷入了“特里芬难题”中。这一根本缺陷,使后来采取的创设特别提款权复合货币也已无法修补,从而最终使布雷顿森林体系无法维持。

二、单选题

1.以下哪种货币制度下各国货币汇率是浮动的?(  )[厦门大学2012金融硕士]

A.布雷顿森林体系

B.牙买加体系

C.欧洲货币联盟

D.金本位制【答案】B【解析】在牙加体系下,发达国家多采取单独浮动或联合浮动,发展中国家多盯住某一国际货币或货币篮子。金本位制度下和布雷顿森林体系下实行固定汇率制度;欧洲货币联盟是一种以欧元为统一货币的货币制度,是一种区域性货币制度。

2.以下货币制度中会发生劣币驱逐良币现象的是(  )。[中央财大2011金融硕士]

A.金银双本位

B.金银平行本位

C.金币本位

D.金汇兑本位【答案】A【解析】金银复本位制下金、银两种金属同时被法律承认为货币金属,金、银铸币都可自由铸造,都有无限的法定支付能力。当金银铸币各按其本身所包含的价值并行流通时,市场上的商品就出现了金银两重价格,而这两重价格随金银市场比价的不断变动而变动。为了克服由此造成的紊乱,很多国家用法律规定了金币与银币的比价。但金银市场比价并不会由于法定比例的确定而不再发生变化。于是法定比价和市场比价之间可能会出现差异,价值被高估的货币渐渐被贮藏,而劣币充斥市场。于是劣币驱逐良币律发挥作用。银贱则银币充斥市场,金贱则金币充斥市场。

3.单纯地从物价和货币购买力的关系看,物价指数上升25%,则货币购买力(  )。[南京航空航天大学2011金融硕士]

A.上升20%  

B.下降20%

C.上升25%  

D.下降25%  

E.不升不降【答案】B【解析】价格的倒数是货币的购买力。价格高,货币购买力低;反之,货币购买力高。而货币购买力变动的趋势和幅度是物价指数变动的倒数。比如物价指数上升25%,那么货币购买力就下降1-1/1.25=20%。

三、多选题

1.对货币单位的理解正确的有(  )。[南京航空航天大学2011金融硕士]

A.国家法定的货币计量单位

B.规定了货币单位的名称

C.规定本位币的币材

D.确定技术标准

E.规定货币单位所含的货币金属量【答案】ABE【解析】货币单位的确定包括两个方面:货币单位的名称和货币单位的“值”。货币单位的确定更重要的是确定币值。当铸币流通时,就是确定单位所包含的货币金属重量和成色。

2.一般而言,要求作为货币的商品具有如下特征(  )。[南京航空航天大学2011金融硕士]

A.金属的一种 

B.价值比较高 

C.易于分割 

D.易于保存 

E.便于携带【答案】BCDE【解析】一般说来,作为货币的商品要求具有如下四个特征:①价值比较高,这样可用较少的媒介完成较大量的交易;②易于分割,即分割之后不会减少它的价值,以便于同价值高低不等的商品交换;③易于保存,即在保存过程中不会损失价值,无须支付费用等;④便于携带,以利于在广大地区之间进行交易。

四、简答题

1.香港联系汇率制本质上是什么汇率制度?有何特点?它的缺陷表现在哪些方面?[武汉大学2012金融硕士]

答:香港的联系汇率制是一种典型的货币局制度。我国香港地区没有中央银行,也没有货币局,货币发行的职能是由三家商业银行承担的(汇丰银行、渣打银行和中银集团)。(1)香港联系汇率制的特点主要表现在:

发钞银行在发行港元现钞时,必须向香港外汇基金按USD1=HKD7.8的固定比率上缴等额美元,换取无息负债证明书;发钞银行回笼港元现钞时,可按USD1=HKD7.8的固定比率向外汇基金交还负债证明书,收回等额美元;外汇基金鼓励发钞银行与其他银行的港元现钞的交易以同样的方式进行。这样,港元现钞对美元的汇率就固定在USD1=HKD7.8的水平上。但这一汇率只是发钞银行与外汇基金之间港元现钞的官方汇率,发钞银行与其他银行之间、银行同业间的现汇交易,银行与客户间不论现钞还是现汇交易,都按市场汇率进行。

香港联系汇率制拥有两个内在的自我调节机制,一个是国际收支的自动调节机制,若香港出现国际收支盈余,则外汇储备增加,货币供应量随之增加,从而引起物价上升、利率下降,这将导致贸易收支恶化、资本流出增加,最终使国际收支盈余减少直至其恢复均衡。若出现赤字,则反之;另一个是套利机制。(2)香港联系汇率制的弊端主要体现在以下三个方面:

①联系汇率制限制了港元利率调节经济的功能。由于港元与美元挂钩,香港丧失了货币政策的自主性,把利率政策的制定权交给了美联储。为了维持USD1=HKD7.8这一联系汇率,当美联储提高(降低)利率水平时,香港也必须紧随其后提高(降低)港元的利率水平,其结果是香港金融当局利用利率杠杆调节经济的可能性被大大削弱。

②为维持联系汇率制的稳定性所采取的一些措施对香港经济的发展也产生了一些负效应,香港的联系汇率制的自动调节机制通常需要较长时间才能发挥作用。在短期内遇到对港元的投机时,香港金融管理局通常采取干预外汇市场的方式来维持港元的稳定。惯常的做法是,金融管理局在市场上回笼港元现金,降低银行体系中港元的流动性,引起银行同业拆借利率的上升来维护港元汇率并打击投机商。在提高利率维护联系汇率制的同时,高企的利率也损害了香港三大支柱产业——地产业、金融业和旅游业,从而引发了1997年后香港经济发展的困难。

③信心危机是对联系汇率制最为严峻的考验。联系汇率制本身即是1983年那场严重的信心危机的产物,其经受冲击的耐力至今还是一个未知数。一旦香港出现金融危机或其他原因引发的信心危机,人们纷纷将港元兑换外币,加之国际游资联手投机港元,1000多亿美元的外汇储备将无疑是杯水车薪,难解燃眉之急,联系汇率制将面临能否继续存在下去的严峻考验。

2.划分货币层次的依据是什么?[对外经贸大学2004研]

答:(1)货币划分层次的定义

所谓货币的层次划分,是指按不同的统计口径将现实流通中各种信用货币形式划分为不同的层次。随着货币信用经济的不断发展,尤其是自20世纪50~60年代以来的金融创新浪潮,创造出大量新的金融工具,许多新的金融工具都不同程度地具有“货币性”,有的能够直接作为货币发挥作用,有的略加转化就能发挥货币的流通手段和支付职能,从而使流通中信用货币形式和金融工具更趋多样化。但不同形式的货币或具有某种货币职能的金融工具,其“货币性”是有差别的。各国中央银行或货币当局为了使货币供给的计量和调控有较为科学的口径,对货币供给量的管理和调控更有效,就需要对流通中的各种货币形式进行分类,将它们划分为不同的层次。(2)货币划分层次的依据分析

长期以来,人们对货币供给口径层次的具体划分有许多不同观点,但都一致认为应将金融资产的“流动性”作为划分货币层次的主要依据。所谓“流动性”,是指金融资产能够及时转变为现实购买力并使持有人不蒙受损失的能力。流动性越强的金融资产,现实购买力也就越强。而现实购买力强弱不同的金融资产,在流通中周转的便利程度不同,对商品流通和其他各种经济活动的影响程度也就不同。例如现金具有直接的现实购买力,影响程度就较强;需要进行一定转化才能发挥货币职能的定期存款,影响较弱。因此,按照流动性强弱,对不同形式,不同特性的货币划分为不同的层次,是科学地分析货币流通状况,正确制订和实施货币政策,及时有效地进行宏观调控的必要措施。(3)我国货币的划分层次

我国的货币可以分为以下三种:

M=流通中现金0

M=M+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持10有的信用卡类存款。

M=M+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+21信托类存款+其他存款。

M=M+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单。32

其中,M为狭义货币供应量;M为广义货币供应量;M为根据123金融工具的不断创新而设置的。

五、论述题

1.分析布雷顿森林体系维持的条件及崩溃的原因。[上海对外贸易学院2005研]

答:(1)维持布雷顿森林体系运转的基本条件

要维持以美元为中心的国际货币体系,保证双挂钩原则的实现,必须具备三个基本条件:

①美国国际收支保持顺差,美元对外价值稳定

一国货币的对外价值受其通货膨胀和国际收支状况等因素的制约。如果其他国家通货膨胀严重,国际收支恶化,该国与美元的固定比价难以维持,经货币基金组织同意后,该国可以实行货币贬值,重新确立与美元的固定比价关系。但是,如果美国发生长期的、根本性的国际收支逆差,美元对外价值长期不稳定,美元就会从根本上丧失其中心地位,从而危及国际货币体系的基础。

②美国应有充足的黄金储备,以保持美元对黄金的有限兑换性

在布雷顿森林体系下,美国有按1盎司黄金等于35美元的价格兑换外国政府或中央银行持有的美元的义务,为了履行其兑换义务,美国必须保有充足的黄金储备,这是战后国际货币体系的基础。

③黄金价格维持在官价水平上

战后,美国黄金储备充足,如果市场价格发生波动,美国可以通过抛售或购进加以平抑。但如果国际市场黄金价格剧涨,美国或有关组织由于黄金短缺,无力在市场上投放以平抑黄金价格,国际货币体系的基础也就随之动摇。(2)布雷顿森林体系崩溃的原因

从表面上看,布雷顿森林体系崩溃的直接原因是:

①美元停兑黄金。在美国国际收支危机不断恶化的情况下,美国的黄金储备大量流失,美元的地位岌岌可危。1971年8月,美国实行“新经济政策”停止履行外国政府或中央银行可以用美元向美国兑换黄金的义务。“新经济政策”的实施,意味着美元与黄金脱钩,支撑布雷顿森林体系的一大支柱已经倒塌。

②固定汇率波动幅度扩大。1973年西方国家达成协议,实行浮动汇率制度。至此,支撑布雷顿森林体系的另一支柱,即各国货币钉住美元,与美元建立固定比价制度也完全垮台,布雷顿森林体系完全崩溃。

从根本上看,布雷顿森林体系崩溃的原因是:

①布雷顿森林体系本身存在着不可解决的矛盾——清偿力与信心之间的矛盾,即特里芬难题。美国在布雷顿森林体系中有两个基本责任:一是保证美元按官价兑换黄金,维持各国对美元的信心。二是提供足够的国际清偿力,即美元。但信心和清偿力同时实现是有矛盾的。美元供给太多就会有不能兑换成黄金的危险,即信心问题。相反,美元供应不足则产生清偿力的问题。

②僵化的汇率制度不适应经济格局的变动。布雷顿森林体系把维护固定汇率制度放在首要地位,成员国在国际收支根本性不平衡时可以申请改变汇率。事实上,各国汇率很少变动。但伴随着世界经济格局的变化各国国际收支的状况也相应变化。美国持续逆差,英法两国逆差多于顺差,日本与西德积累了巨额顺差。如果排除人为干预,则美元、英镑和法郎贬值,日元和马克升值是必然之举。但美国认为美元是基准货币,其他国家有责任维持汇率的稳定,因此美国主张盈余国货币升值。其他国家则认为美国赤字是其过度的财政赤字和通货膨胀所致,美国应对此负责。同时也没有任何盈余国愿意将货币升值,而使自己的国际竞争力下降。结果是,可调整的固定汇率制度成了固定汇率制。这种僵化状态违背了建立“可调整的固定汇率制度”的初衷,矛盾的积累最终冲破了布雷顿森林体系的约束机制。当1973年美元危机再起时,一些当时仍实行固定汇率制的国家也放弃了固定汇率制,布雷顿森林体系彻底瓦解。

③主要发达国家通货膨胀程度的悬殊。西方各国经济发展的不平衡决定了各国采取的赤字财政和扩张信用的规模各不相同,因此,表现的通货膨胀程度各不相同,反映的实际利率水平也不相同,因而进一步加剧了国际资本流动。

④解决国际收支平衡的能力有限。由于各国经济发展不平衡,也由于汇率制度僵化,所以各国国际收支问题日益严重,大大超过了IMF所能够提供的财力支持。特别是在各条款中,发展中国家处于十分不利的地位,它们需要得到的贷款与实际得到的贷款相差甚远。此外,从全球范围看,除少数国家国际收支为顺差外,大部分国家都出现了累计性的巨额国际收支逆差。而大量的、持续的国际收支逆差对固定汇率制度构成威胁,使其难以维持下去,最终崩溃。

2.试述人民币国际化的利弊及其条件。[中南财大2006研]

答:人民币国际化是指人民币能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。随着世界经济全球化进程的加快,人民币国际化对于进一步提升我国的国际地位和国际竞争力具有十分重要的意义。(2)人民币国际化对我国经济的正面影响

①有助于提升我国国际地位,增强我国对世界经济的影响力。货币国际化是一国综合经济实力发展到一定程度的结果。从当今世界主要国际货币来看,美元、欧元、日元等国际货币之所以能够充当国际货币,是美国、欧盟、日本经济实力强大和国际信用地位较高的充分体现。人民币实现国际化后,中国就拥有了一种世界货币的发行和调节权,对全球经济活动的影响和发言权也将随之增加,那些使用人民币的国家和地区将在一定程度上形成对中国经济的依赖,中国的经济状况和经济政策变化也将对这些国家和地区产生一定影响。同时,人民币在国际货币体系中占有一席之地,可以改变目前我国处于被支配的地位,减少国际货币体制对我国的不利影响,增强我国对全球经济活动的影响力和发言权,使我国国际地位得到相当大的提高。

②有助于减少汇价风险,促进我国国际贸易和投资的发展。随着我国参与经济全球化速度的加快和程度的加深,对外贸易和对外金融活动也步入了空前的发展时期。对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务,由于货币敞口风险较大,汇价波动会对企业经营产生一定影响。人民币国际化后,对外贸易和投资可以使用本国货币计价,企业所面临的汇率风险也将随之减少,这可以进一步促进我国对外贸易和投资的发展。

③进一步促进我国边境贸易的发展。边境贸易和旅游等实体经济发生的人民币现金的跨境流动,在一定程度上缓解了双边交往中结算手段的不足,推动和扩大了双边经贸往来,加快了边境少数民族地区经济发展,促进了民族团结和边境稳定。另外,许多周边国家是自然资源丰富、市场供应短缺的国家,与我国情况形成鲜明对照。人民币流出境外,这对于缓解我国自然资源短缺、市场供应过剩非常有利。

④获得国际铸币税收入。实现人民币国际化后最直接、最大的收益就是获得国际铸币税收入。铸币税是指发行者凭借发行货币的特权所获得的纸币发行面额与纸币发行成本之间的差额。在本国发行纸币,取之于本国,用之于本国,而发行世界货币则相当于从别国征收铸币税,这种收益基本是无成本的。目前我国拥有数额较大的外汇储备,实际是相当于对外国政府的巨额无偿贷款,同时还要承担通货膨胀税,是一种巨大的财富流失。人民币国际化后,我国不仅可以减少因使用外汇引起的财富流失,还可以获得国际铸币税收入,为我国利用资金开辟一条新的渠道。(2)人民币国际化对我国经济的负面影响

①对我国经济金融稳定产生一定影响。人民币国际化使我国国内经济与世界经济紧密相连,国际金融市场的任何风吹草动都会对我国经济金融产生一定影响。特别是货币国际化后如果本币的实际汇率与名义汇率出现偏离,或是即期汇率、利率与预期汇率、利率出现偏离都将给国际投资者以套利的机会,刺激短期投机性资本的流动,并可能出现像1997年亚洲金融危机时产生的“羊群效应”,对我国经济金融稳定产生一定影响。

②增加宏观调控的难度。人民币国际化后,国际金融市场上将流通一定量的人民币,其在国际间的流动可能会削弱中央银行对国内人民币的控制能力,影响国内宏观调控政策实施的效果。例如,当国内为控制通货膨胀而采取紧缩的货币政策而提高利率时,国际上流通的人民币则会趁机而入,增加人民币的供应量,从而削弱货币政策的实施效应。

③加大人民币现金管理和监测的难度。人民币国际化后,由于对境外人民币现金需求和流通的监测难度较大,将会加大中央银行进行人民币现金管理的难度。同时人民币现金的跨境流动可能会加大一些非法活动如走私、赌博、贩毒的出现,伴随这些非法活动出现的不正常的人民币现金跨境流动一方面会影响我国金融市场的稳定,另一方面也会增加反假币、反洗钱工作的困难。(3)人民币国际化的条件

首先,人民币资本项目下的可自由兑换是人民币走向世界货币的必要前提。一种无法自由兑换的货币其国际接受范围将十分有限,它也将成为一种具有高度风险的货币。从我国目前的情况来看,部份企业的自我约束能力还较差,证券市场容量较小,金融市场和监管能力都还处在一个较低的水平,因此,我国还不具备开放资本项目自由兑换的条件,而监管当局也一再强调,人民币实现自由兑换没有时间表。

其次,拥有高度开放和发达的金融市场和金融中心是人民币国际化的重要基础。一个高度开放和发达的金融市场和金融中心将使一个国家,包括其货币成为国际金融业的核心,它是一个国家货币进行国际兑换和调节的重要载体和渠道,同时也是一国货币转换成国际清偿力的重要机制。从国内目前情况来看,还没有一个城市或地区可以承担这样的重任,而金融市场的开放和与国际接轨也显然不是短期内可以完成的。

此外,全球化的银行体系是实现人民币国际化另一个必不可少的条件,遍步世界各国的银行机构不仅是保证人民币在海外存放、流通和转换的经营主体,而且对促进我国对外贸易和境外投资具有十分积极作用。很难想象一个国家的银行还没在国际上站稳脚跟,而它的货币却成为了世界货币。显然,在这方面,我国的银行还远远落后于发达国家,甚至落后于一些发展中国家,许多国内商业银行跨出国门的步伐还仅仅是刚刚起步。

第2章 信用制度

2.1 复习笔记

一、信用的形成与发展

1.信用及其特征

商品经济条件下信用具有三大构成要素,即信用关系主体、信用载体和信用制度规则。

信用的特征:

①信用是以到期偿还本金和支付利息为基本特征的借贷关系。

②信用是价值运动的特殊形式。

③信用的运行机制以契约为基础,以履行为核心。

2.信用的产生与发展(1)信用的产生

信用是商品交换发展的产物。信用产生于商品流通,但不局限于商品流通,商品经济条件下,资金供求双方形成借贷关系,信用活动超出商品流通范围。(2)信用的历史发展阶段

根据商品经济的发展历史,可将信用的发展划分为三个阶段:实物货币阶段的信用、金属货币阶段的信用和货币符号阶段的信用。(3)信用制度的建立方式

信用制度通过非正式制度安排和正式制度安排两种方式形成。

非正式制度安排的信用制度由地方风俗、交易习惯、意识价值等长期演化而来,被人们自觉遵守认同。

正式制度安排的信用制度主要是对交易双方行为进行强制约束,表现为法律条文约束的各种交易规则。信用由最初交易双方的自我道德约束行为转变为外在的法律制度约束。

现代信用制度可分为三个方面内容:

①业务形式,表现为各种信用形式及信用工具;

②规则,反映信用关系的法规及约定;

③技术,包括信用评估机构和信用评估层次。

二、信用制度的业务形式

信用制度的业务是现代信用制度的核心内容,表现为各种信用形式及信用工具。根据借贷关系,信用主要分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用以及其他信用形式。

1.商业信用(1)商业信用的含义与特点

商业信用是企业之间以赊销商品或预付货款等方式相互提供的与商品交易直接联系的信用形式。包括赊销、预付货款、分期付款、预付定金、委托代销等。

商业信用的特点包括三方面:

①商业信用的主体是生产或经营商品的企业。

②商业信用的客体是商品资本。

③商业信用的规模与产业周期的动态变化一致。(2)商业信用的作用和局限性

商业信用的优点表现为方便和及时。商业信用有利于解决资金融通困难,协调商品买卖矛盾,有效缩短融资时间,减低交易成本,其作用主要体现在:

①加快商品销售速度,促进经济较快增长。②强化信用约束,规范市场交易行为。

商业信用也存在一定的局限性:

①商业信用规模受企业资本数量的限制。

②商业信用受商品使用价值流转方向的严格限制。

③商业票据的接受性存在限制。

④可能导致债务危机。(3)商业信用的工具

商业信用的工具是商业票据。商业票据是企业间由于信用关系而形成的短期债权债务凭证的总称。商业票据具有三个特点:

商业票据具有抽象性。只反映交易双方的债权债务关系,不反映交易的具体内容。

②商业票据具有不可争辩性。只要商业票据真实,符合票据所载条件的付款人,无权拒绝履行义务。

③商业票据的无担保性。商业票据的签发依靠签发人的信用,不需要提供其他保证。

商业票据包括期票和汇票两种形式。期票是债务人对债权人开出的,在约定期限内无条件支付款项的债务凭证。汇票是债权人签发的,命令债务人无条件将一定款项支付给持票人,或者第三者的命令书。由于汇票是由债权人发出的,因此,必须经过债务人“承兑”才具有法律效力。

2.银行信用

试读结束[说明:试读内容隐藏了图片]

下载完整电子书


相关推荐

最新文章


© 2020 txtepub下载