一次看懂3大财务报表(txt+pdf+epub+mobi电子书下载)

作者：蓝狮子数字出版中心

格式: AZW3, DOCX, EPUB, MOBI, PDF, TXT

一次看懂3大财务报表试读：

听到“财务报表”四个字，很多公司职员的反应莫过于：我最怕数字了，看到数字就头痛；财务报表都是学会计的人、玩股票的人在看的；我看不懂财报，但是我也好好地在工作，公司也好好地在运转着。

事实上，会计资料相当于驾驶舱飞行仪表上的数字，作为职场人士不能不看仪表开飞机。投资股票、收购企业时，毋庸置疑要看标的财报，以判断其经营状况如何，值不值得买。经营者需要懂财报，“学会看财报，才能深入经营的核心。”经理人需要懂财报，当上司向你的经营单位提出“应收账款”、“库存”过高时，你要了解他们的含义。普通职场人更加应该懂财报，出众的财务知识将更容易得到公司领导的垂青。认识财报、分析财报，进而活用财报，是每个职场精英的基本功，职场生涯中想要不摔飞机，需要的绝对不是运气，而是扎扎实实的知识积累。

不看仪表，或许你到现在也还没摔过飞机，不过很多世界一流的企业家都是从看仪表来进行决策，而且他们也都是一点点摸索数字。既然如此，每个职场人士都应该努力尝试与学习。

没有任何财务基础知识的人看会计报表，需要多长时间才能真正学会？要知道，读懂财务报表，首先要认识财报。财务报表有哪几张？它们之间又存在着怎样的关系？这里简单梳理三大财务报表的基本概念。一、资产负债表

●资产负债表恒等式：资产=负债+所有者权益。

●资产质量怎么看？

1.资产报酬率；2.资产负债率；3.存货周转率；4.应收账款周转率；5.流动比率二、利润表

1.利润表恒等式

●营业总收入-营业总成本=营业利润（毛利）

●营业利润+营业外收入-营业外支出=利润总额

●利润总额-所得税费用=净利润

2.获利重要，利润质量更重要

●看连续若干年利润的成长性和波动性。

●分析“毛利率”。

●看“利润获现率”。

●看“赊销额增长率”。

●识别利润中的“水分”。三、现金流量表

●看现金流量表，首先注意其构成。

●由现金流量动向，判断企业财务状况。

●由经营活动现金流量，检视企业竞争力。

专业词汇看不懂？没关系，本书将会从三大财务报表本身入手，从报表使用者的需要出发，帮助其快速理解会计报表，对企业形成更清晰的认识。用简单常用的专业术语，配以较为浅显的解释，再结合适当的例题，力图达到这样一个目标：大家在读完本书之后，能够对财务报表的编制和重点、难点有一个比较完整的了解，掌握企业在财务会计方面的运作，有效地完成自己的工作。看完本书，三大财务报表尽在你的掌握之中。第一章认识财报一、财报的数字密码

通过数字看透经营本质，良性有效进行工作

企业运营再复杂，用三张财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表）就可概括。将复杂的经济活动及企业竞争的结果，转换成以货币为表达单位的会计数字，这是现代会计学之父卢卡·帕乔利（LUCA PACIOLI）在15世纪发明的管理密码。

在外行人眼里，财务报表只是一堆数字，枯燥、死板。但对读得懂它的人而言，财报则布满了“帕乔利密码”，这些密码都是企业活动留下的证据，体现了一个企业的诸多特性，但凡“不合理、不寻常的地方，常常隐藏着解决问题的关键”，此时，财报在他手中，就是一张“会说话的藏宝图”。

麦当劳兄弟（Dick and Mac）就是通过让财报“说话”掘金的典范。1937年，麦当劳兄弟在美国加州开始销售汉堡、热狗、奶昔等25项产品。1940年左右，他们做了个简单的财务分析，意外发现竟然有80%的生意来自于汉堡；而三明治、猪排等产品味道虽然也很好，但销售平平。于是，麦当劳兄弟决定简化产品线，专攻低价且销售量最大的产品。他们将产品由25项减少为9项，并将汉堡价格由30美分降低到15美分。此后，麦当劳的销售及获利大增，逐渐成长为世界级企业。

一个杰出企业的发展根源，常常就是看到简单会计数字之后产生的智慧。沃尔玛同样是很善于通过分析财报提升竞争力的公司：销售行业比较仰赖顾客的重复购买，所以，在每年的年度财务报表中，沃尔玛都会区分多少营收增长来自新开张卖场，多少营收增长来自旧有卖场，并讨论新旧卖场的合理销售金额，以清楚地了解旗下资产的运营能力，进而有针对性地做出改善。

通过不断地拆解会计数字，找出管理问题，财报就是这样一张藏宝图。对非财务背景的职场人士，要熟练掌握这一工具，还需三步走：（一）认识三大报表，看懂财报

企业的运转是由“筹资、投资、经营”这三大活动推动着的，而这些活动都可以汇整成“资产负债表”、“利润表”和“现金流量表”三份财务报表。

学读财报，就像飞行员学看仪表板，掌握其原则、结构、科目内涵是基本动作。以下两项会计准则，最有助于理解财报上的数字是怎么来的：

1.权责发生制原则

也称“应计制原则”，意思是以权利和责任的发生来决定收入和费用的归属期。亦即，凡在本期内已经收到和已经发生或应当负担的一切费用，不论款项是否已经收到或付出，都作为本期的收入和费用处理；反之，凡不属于本期的收入和费用，即使款项在本期收到或付出，都不应作为本期的收入和费用处理。

例如，某家公司以3000元工资，聘用你假期打工一个月，尽管该公司延后3个月才让你拿到钱，但是其账簿上却应该在你打工结束时就记上“应付职工薪酬”3000元，而不是等到实际支付工资后才在账簿上记录。

2.历史成本原则

即资产必须按照取得成本计价。不过，企业可以通过实物投资的方式，实现资产的增值。例如，某上市公司拥有一间原价为500万元的旧仓库，扣除折旧后，净值为300万元，而旧仓库的市场价为3000万元，如果公司此时把旧仓库卖掉，同时以收回来的3000万元购入另一间仓库，公司资产即可增加2700万元。

有了权责发生制和历史成本制的记账概念，会计是可以在不违背准则和相关法规的前提下，有意识地选择会计程序和方法，以最有利的财务角度展示企业最佳的一面。所以，财报是“活”的。（二）拆解财务数字，看透财报

假设主人（股东）要前往国外，将银子交由仆人（经营者）管理，仆人有权将银子交由有才干之人（经理人）经营。等主人回国，仆人须将手上的银子交由主人盘点，确认金额无误，此谓“表达事实”。

仆人也必须说明他召集了人从事了何种经营活动、造成的收入与支出各是多少，合理地解释银子数量为何增加或减少，即“解释变化的原因”。主人若无法亲自查证银子数量，仆人便必须编制报表，对现有银子数量和增减项目进行说明。这种活动就是财务报告，使用的工具就是财务报表。

财报是吐露竞争力的密码，想通过财报了解企业的真实经营状况，从而进行高效的工作，职场人士除了要看懂财务报表上所列科目的含义、数值，还需要有拆解会计数字、让财报尽最大可能“呈现事实”和“解释变化”。例如，当利润表的营收及获利快速增长，但现金流量表中的经营活动现金却快速流失，到底要相信哪一个信号？每一个职场精英都要能做出判断。

此外，单个数字本身没有意义，将今年的“数字”与去年的“数字”对比、我的“数字”与同行的“数字”对比，以及获利、营收增/减速与现金增/减速等指标对比，你才能从财报中看到真正的“事实”，了解“变化的原因”。

著名华裔鉴识专家李昌钰曾总结鉴识学的三大关键：科学的态度、敏锐的观察力和逻辑推理能力，这同样适用于阅读财报。（三）找出关键财务数字，用好财报

财报上的数字是记账员遵从会计准则，每日、每月、每年地做记录、计算、整理、加总而来的。然而，这些加总性太高的数据，通常无法直接得到想要的数据。因此，每一个职场人士都应该期许自己做个解开“帕乔利密码”的侦探，找出一组“合理”的关键财务数字，从而有效地从事自己的工作。

沃尔玛的创办人山姆·沃尔顿（Sam Walton）在其自传中透露了他从财报中分析出的企业战略：“如果某个货品的进价是8角，定价1元时比定价1.2元时的销售量多了大概3倍，总获利增加。”

自此，低价、薄利多销成为沃尔玛的竞争策略，该公司营收由1971年的7800万美元，增长到2009年的4056亿美元，获利则从290万美元增长到134亿美元。

沃尔玛找出的财务指标其实就是“流动比率”，流动比率是流动资产和流动负债比值。1970年代，沃尔玛的流动比率为2.4，执行低价策略后，到2009年，这一数值降低到0.88左右。

按照流动比率的计算公式，流动比率数值要降低可通过流动资产减少或流动负债增加两种方式，然而，传统的财报分析强调企业的“偿债能力”，要求企业的流动比率至少在1.5以上，亦即流动资产应大于流动负债。

沃尔玛能以小于1的流动比率来运营，显示了该公司的竞争力强大，供货商都愿意让沃尔玛赊账进货。反观其竞争对手Kmart，虽然流动比率一度高达12.63，展现出很强的偿债能力，但这也表示其往来供应商都要求Kmart现金取货，或大力缩减其赊账额度与期限。

同样一组财务数据，之所以可以有不同甚至完全相反的解读，原因就在于财报除了是“活”的，还是内涵丰富的，需要结合行业特性、相对竞争力、企业战略等信息进行综合分析，才能更正确地解读。

最后，多看看好公司的财务报表，尤其他们在面临重要策略转折前后的讨论，持之以恒地阅读，不仅能培养辨识优质企业的能力，更能学习财报数字背后更深沉的企业智慧。（四）财报小贴士

Tips 1　财报是一年做一次？

根据不同的会计期间，财务报表可分为月度、季度、半年和年度四类，分别呈现1个月、3个月、6个月和1年的企业经营活动和成果。每天的财务数据加总，汇集形成月度财报，再汇集形成季度财报，最后形成我们通常看到的上市公司年度财务报告。

Tips 2　上市公司才有财报？

财务报表不是上市公司的专利，许多未上市公司也会制作财报，以反映公司经营状况，进而通过财务手段提升公司经营水平。二、资产负债表（BALANCE SHEET）

了解资产与负债，掌握企业财务状况

欧洲最成功的基金经理安东尼·波顿（ANTHONY BOLTON）曾断言：“我的经历告诉我，大部分巨额的投资亏损，都是忽视不健全资产负债表的结果。”资产负债表是财务报表中的主表，是企业一个“会计期间”（会计期间一般按月、季度、半年或年度计）内的资产状况，反映企业自何处筹集资金，又将其投资于何处，这是企业的运营根本。在三大财务报表中，大家通常对利润表关注度最高，但是在研究公司时，资产负债表才最有价值。（一）图解资产负债表

1.资产负债表恒等式：（左边）资产=（右边）负债+所有者权益。

2.科目排列准则：按照资产的流动性，也就是转化成现金的速度快慢和可能性来高低排序，流动性高的资产排在前面。

3.资产负债表的右边：是企业资金的来源。通过负债与所有者权益项目金额的对比，期末与期初的对比，看公司是否负债过多，自有资金（所有者权益）过少，基本可以判断企业的财务风险高低及其变化趋势。——资本结构，即财务风险。

4.资产负债表的左边：是企业资产的运用及分布。通过流动资产与非流动资产项目金额的对比，期末与期初对比，看公司是否将过多的资金投入到非流动资产，而造成流动资金紧张，造成周转不灵等经营问题，基本可以判断企业的经营风险高低及其变化趋势。——资产结构，即经营风险。

所以，拿到资产负债表后，一看资金来源，二看资产分布，三进行前后期对比分析，即可判断企业财务风险与经营风险高低、资产资本结构是否合理。（二）资产负债表基本概念

概念1：资产

听到“资产”二字时，我们自然浮现在脑中的是“售出后便可获得……钱”。因此，资产负债表中显示的资产越多，我们越容易认为“该公司所拥有的价值很多”。但这恰恰是一个陷阱。

会计学中的资产，除了货币资金具有实际价值外，其他资产均不涉及与第三方的可验证交易，因此都是主观判断的，常常暗含“水分”。例如，应收账款、应收票据、库存等科目，虽然能够转换为现金，但是否与资产负债表中所示价值吻合，只有企业自己知道，举例来说：

·如果客户公司倒闭，所谓的“应收账款”、“应收票据”能否收回，不得而知；

·如果“库存”能够按照定价售出，确实能产生相应价值，但是否都能售出，也是未知数；

·有些公司可以与亲密客户达成协议，请求客户购买自家产品（下期再退货），借以增加“本期营业额”；

·长期期权投资可能因投资标的的经营不善，成为好看却没用的废纸。

由上可知，资产负债表中“资产”栏里的陷阱重重，而在许多科目当中，最大的危险来自“固定资产”。

假设公司以1万元购买一台电脑，按照会计学的历史成本原则，资产负债表上记录的就是“1万元”。然而，随着使用时间的增加，电脑会消耗、会折旧，若以使用年限为4年来计算的话，平均每年折旧2500元，即1年后，资产负债表上电脑的价值应为7500元。

要注意的是，这并不表示将电脑搬到旧货市场，就能以7500元价格卖出。在会计概念中，唯有土地是永久不变的，其他资产的价值都会有老旧、消失的一天，所以必须设定使用年限，分期摊提费用。

概念2：负债“负债”一词总给人“公司运营状况一定很糟糕”的印象，然而“负债多≠公司运营不良”。负债的含义是“借鸡下蛋”，适当的负债，可提高企业经营效率。

其次，如同并非所有的“资产”都有益于投资人，也并非所有的“负债”都给投资人带来伤害。

负债有两种类型，一是借贷（如应付账款、欠款、公司债务等），这一类的负债越多，公司运营越危险。另一类是预备金和预收款项，前者是为将来极有可能出现的风险（呆账、退休、裁员等）所预留的应对资金，后者则是已经收取了对方费用，尚未为其提供相关服务的资金。

对不同的“负债”应区别看待。预备金和预收款项与借贷存在很大区别，它并不会“对企业运营造成不良影响”，而是“缺少它们会为企业运营带来一定的负面后果”。（三）读报技巧

1.资产质量怎么看？

单纯的资产增加毫无意义，金额再高，如果质量不佳，就可能会迅速地由磐石变成流沙。因此，在查阅资产负债表时，务必谨记：除了现金、存款、有价证券、应收票据、应收账款之外，企业所拥有的其他资产越多，将来需要支出的费用也越多。

同理，负债也不是越少越好。一般而言，公司的资产构成应该有一个适度的比例，因此，要评判一家公司的资产质量优劣，可通过以下几个指标来判断资产运用的效率：

资产报酬率（ROA）

资产报酬率=（净利润+利息费用+所得税）/平均资产总额

代表企业的每一块钱资产，可以产生多少报酬。ROA越高，表示企业投入产出的水平越好，运用资产的能力越好。

资产负债率

资产负债率=负债/资产

企业负债越多，财务压力越大，越可能面临倒闭的风险。有些公司可能会选择完全没有长期借款（仍有短期借款），成为“零负债公司”，尽管财务稳健，却有可能影响业务开拓。

资产负债率多少才算合适并没有统一标准。在不发生偿债危机的情况下，企业的负债比率应尽可能择高。

存货周转率

存货周转率（次）=销售成本/平均存货

平均存货=（期初存货+期末存货）/2

表示企业每1块钱的存货，平均会产生几块钱的销售成本。存货周转率越高，表示企业对存货及销售的运营绩效良好。如果太高，企业也可能因为存货不足，而损失某些商机。

应收账款周转率

应收账款周转率=销售收入/平均应收账款

平均应收账款=（年初应收账款+年底应收账款）/2

与存货周转率概念类似，应收账款的周转率表示：1元应收账款投资支持的销售收入。应收账款周转率高、收款天数短，表示公司收款速度快，能很快给公司带来现金流入，应收账款的变现率越高。应收账款周转率过高，公司可能因为多用现金交易，不用赊销而丧失一些商机。

流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

此指标主要用来反映企业偿还债务的能力，一般而言应保持在2：1的水平。过高的流动比率是反映企业财务结构不尽合理的信息，它有可能是：

·企业某些环节的管理较为薄弱，导致应收账款或存货等方面有较高的水平；

·企业可能因经营心态较为保守而不愿扩大负债经营的规模；

·股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后，尚未充分投入营运；

总体而言，流动比率过高主要反映了企业的资金没有得到充分利用，该比率过低则说明企业偿债的安全性较弱，但也有可能表明企业有较强的竞争力，供应商愿意赊款供货，例如沃尔玛。

2.无形资产决定长期竞争力

现代会计学认为，无形资产比有形资产更为重要。无形资产指的是类似专利、商标、著作权、商誉等没有实物形态的经济利益，形式上不同于土地、厂房、设备等有形资产，却关系公司更长远的成长能力。以下两项科目需要特别关注：

科研（费用）：企业想要拥有高竞争力的无形资产，必须进行系统的、持续的投资。但是需要注意的是，根据会计学的原则，科研资金被归为当期费用（认列利润表），而不是资产（认列资产负债表）。

商誉：企业声誉的价值可由“市场价值”（指企业如果被收购会有的价格）减去“净资产”（资产负债表中的所有者权益）计算出来。这是一笔并非可变现（除非企业真的被卖掉，换回现金）的资产，它代表投资人对公司未来成长的看重。

假设你是一位投资人，试问你会不会投下面这家公司：

A公司资产总额21.6亿美元，经过多年亏损，已经赔光了当初股东投入的所有资本，并产生-10.4亿美元的股东权益。用会计恒等式（资产=负债+股东权益）计算，A公司的总负债金额是32亿美元（21.6-（-10.4））。

根据传统的财务分析，这一定是一家经营不善的公司，但A公司其实是亚马逊。

2000年，亚马逊最低股价曾跌到6美元/股，市值28.5亿美元。到了2006年，亚马逊每股股价涨到39美元/股，市值123亿美元。再过两年，亚马逊的营收从2006年的107亿美元，成长到2008年的192亿美元。2009年，亚马逊每股股价更成长至138.5美元/股。如果有公司要并购亚马逊，那么，亚马逊资产负债表中的商誉一栏，就会高得惊人。

所谓的资产价值，主要建立在“未来能创造现金流量”的假设上，因此，能够妥善结合“无形资产”与“优质有形资产”的公司，就是有竞争力与续航能力的好公司。三、利润表（PROFIT AND LOSS STATEMENT）

由经营成果，判断企业成长潜力

利润表（PROFIT AND LOSS STATEMENT）也称“损益表”，其目的在于衡量企业经营究竟是“盈利”（PROFIT），还是“亏损”（LOSS），并可据以看清企业利润的来源与构成。它是企业常用的绩效评估工具。（一）图解利润表

1.利润表恒等式：

营业总收入-营业总成本=营业利润（毛利）

营业利润+营业外收入-营业外支出=利润总额

利润总额-所得税费用=净利润

2.科目排列准则：依照产生效益与成本的时间排列。

3.区分一组概念：成本与费用

和生产过程直接相关的支出，称为“营业成本”。如果是工业企业，营业成本一般是产品的生产成本；如果是商品流通业，营业成本一般是采购商品的进价成本；

和生产过程间接相关的支出，亦即在企业销售产品过程中发生的费用，称为“营业费用”，包括用于销售、管理、财务、研发、营销、广告等费用。“营业收入”减掉“营业成本”，就是“毛利”。“毛利”减掉“营业费用”，就是“净利”。（二）读报技巧

1.看利润表，主要看主业亏不亏

主业经营状况=净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出。

能够真实反映企业实力的是企业主业的经营状况，而不是投资收益等营业外收入。比如，一家企业净利润为1000万元，扣除营业外收入后为-600万元，这表明企业主业是严重亏损的。

如果企业大部分收入来自于业外，就必须分析企业是否不专心于本业，而热衷于金融操作或投资。

2.获利重要，利润质量更重要

数目再大的获利，若盈余品质不佳，会使企业暴起暴落，变成“一代拳王”。对利润质量进行分析，可从5个方面着手：（1）看连续若干年利润的成长性和波动性。成长性好、波动性小，质量就高；（2）分析“毛利率”。毛利率=毛利润/营业收入。毛利率是企业利润的起点。一般而言，高毛利率产品的竞争力较强，其净利润率也会较高，但是以下两种情况要特别注意：

●毛利率过高。如果某上市公司的毛利率远高于行业平均水平，但该企业的产品并无过人之处，则它很可能是通过成本分配，将大量的成本费用沉淀在存货中，减少了由当期销售承担的部分；或者，它可能是故意推迟办理入库手续，让存货挂在预付账款上，然后少结款了成本……

●毛利率作假。例如，某上市企业毛利率逐年攀升，净利润也持续增长，但应收账款周转率和存货周转率，却不断下降或明显低于行业水平，同时现金流量表中提供劳务销售商品所得的现金也越来越少，即可判断该公司毛利率作假，利润中存在大量水分。（3）看“利润获现率”。利润获现率=经营性现金流量/净利润。比率小于1，质量较差，说明一部分营业获利尚没有转换为真实的现金收入，而是停留在实物（存货增加）或债券形态（应收账款增加、应付账款减少），企业获利并未真实地转换为现金；（4）看“赊销额增长率”。赊销额增长率=本期赊销额/上期赊销额-1。此指标至少应与全部销售增长率同步，以略高于销售增长率为好，过高则影响“利润获现率”；（5）识别利润中的“水分”。利润是可以被操纵的。分析上市公司的利润时，要与现金相结合，因为现金不单表现在账面上，还实实在在地表现在银行账户中。要操纵这一数据，需要银行配合才行。

一般而言，当经营活动的现金流量出现负数，利润表上的利润却很好时，就可以判断利润含有水分。这部分水分通常来源于“白条”——应收账款。例如，一家上市公司的应收账款增长率达到30%，且应收账款/总资产达到50%时，表明这家公司的利润表中含有大量水分，严重潜亏。四、现金流量表（CASH FLOW STATEMENT）

拆解现金来源与去处，考察公司现金调度能力

现实生活中，我们有时会看到有些上市公司“有利润、有资产，却没有钱”的情形，甚至还有不少盈利大户沦落到“借钱缴税”的地步。为什么会这样？分析其现金流便可拨开迷雾。（一）图解现金流量表

阅读现金流量表时，首先应关注现金流的构成，而非金额的大小，即现金是来自企业经营活动、投资活动，抑或筹资活动？

其次，可关注经营、投资、筹资现金净流量是流进还是流出，是正数还是负数，再结合发展阶段、外部环境分析，就可以得出企业现金流转的基本状况。（二）读报技巧

1.看现金流量表，首先注意其构成

分析现金流量表，应首先注意其现金流构成。根据经营、投资、筹资三种类型活动现金流量的搭配，可以看出企业的性格与特质：

●信心十足的成长型公司

积极追求成长、信心十足且成功机会较高的公司，其现金流量的特色通常是：

·净利及经营活动现金流入持续快速增长（在对的行业做对的事）。

·投资活动现金大幅增加（仍看到众多的投资机会）。

·长期负债增加，不进行现金增资（对投资报酬率高于借款利息充满信心）。

●稳健的绩优公司

经营稳健且绩效优良的企业，其现金流量的特征通常是：

·净利及经营活动现金流量持续增长，但幅度不大。

·经营活动现金流入大于投资活动现金支出。

·大量买回自家股票，发放大量现金股利。

●危机四伏的地雷公司

这是最容易出现财务问题的公司，其现金流量的形态通常为：

·净利增长，但经营活动现金净流出（好大喜功，管理失控）。

·投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）。

·短期借款大幅增加，但同业应付款大量减少（短期内有偿债压力，知情的同业不敢再提供信用）。

●经营衰退的夕阳公司

经营绩效日益衰退的企业，其现金流量的特征通常是：

·净利及经营活动现金流量持续下降。

·投资活动现金不增反降，甚至不断处理资产以取得现金。

试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]

下载完整电子书