新手炒短线：从入门到精通(txt+pdf+epub+mobi电子书下载)

作者：张永彬

出版社：化学工业出版社

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新手炒短线：从入门到精通试读：

前言

炒股赚钱的一个重要前提，就是“多算者胜”。《孙子兵法》中有一句名言：“多算胜，少算不胜，而况于无算乎？”意思是说，在打仗之前，谋划周详的一方往往会取胜，而少于谋划的，自然容易落败，更别说那些根本就不去谋划的。股市如战场，在股市中挣钱，也是同样的道理。

在现实生活中，大家都知道在从事某项工作之前，首先需要好好学习相关知识。医生要学习医药知识，律师要学习法律知识。就连开车，大家也要先在驾校好好学习。即使拿到了驾照，新手在开车上路时也是小心翼翼，知道自己还是个新手，会非常谨慎。可在股市中，大家却忘记了这个生活常识。很多投资者在一无所知的情况下，勇敢而莽撞地冲进股市，迫不及待地要“抢”些钱回来。就好比一个不会打枪的士兵，直接闯入了激烈的战场，那么这个士兵，他生存的概率有多大呢？

初入股市的投资者，首先需要武装的，不是自己的资金账户，而是自己的头脑。

为此，我们特推出“富家益股市新手系列”这一套丛书，以帮助新入市的投资者建立正确的投资心态，轻松掌握炒股知识，尽快精通炒股技能。最终不仅能“多算”，同时也“会算”，从而实现稳定的炒股赢利。《新手炒短线—从入门到精通》，正是“富家益股市新手系列”中的一本。

很多人往往把短线交易和频繁交易混为一谈，或者简单地理解为“追热点”、“追涨停”。其实这都是错误的、不全面的。

短线的真谛，就在于两个动作—跳跃和躲避。

1．学会跳跃

每只股票的运行节奏，往往各不相同。这一点在不同板块的股票之间，更加明显。短线的跳跃式炒作，正是基于这种节奏的不同。

每只股票的上涨过程并非一蹴而就，而是一个上涨、调整、再上涨、再调整的过程。而同一时期的不同股票，它们所处的行情阶段也往往不相同。有的股票正在下跌调整，而另一只股票可能正在主升。合格的短线客，就是要买入正在主升的股票，回避正在下跌调整的股票。当某只股票由主升转为调整时，短线客们就卖出这只股票，转入其他刚刚进入主升的股票。

短线，就是在不同的股票中间，不断地进行跳跃式操作。在这里，时间长短并不是最重要的，股票的质地也不是最重要的，重要的在于涨势的强弱以及涨势的变化。“短线重势”就是由此而来。

2．学会躲避

短线操作，要学会躲避两种行情。（1）弱势行情。这个很多投资者都知道。疲弱的股价，不仅会降低短线客的资金使用效益，还会给短线客带来额外的风险。很多人本来是短线突击，结果变成中线等待，最后变成了长线套牢，就是因为陷入弱势行情中而无力自拔。（2）不确定性行情。大家在股市里，总会时不时碰到一些看不懂的行情，总有不知道该怎么办的时候，这都非常正常。股市里没有神，没有人能够从头到尾，把所有股票的走势都看透。碰到看不懂的时候，我们惹不起躲得起，绕开走就行了。

有的短线新手，看到哪只股票涨了就追哪只，涨了是运气，跌了是倒霉。这是赌博，不是投资。股市里，最不缺的就是机会，最缺的是理性。戒赌戒贪，远离那些不确定性，只挣我们能看懂的、有把握的钱，方为赢利之法。

为了帮助读者更轻松、更快速、更准确地掌握短线技能，在实战中能够更好地进行运用，在本书的图例中，都会标出具体的买点或卖点。不过投资者在本书中可以发现，有的买点（卖点），可以很明确地指向某一天（某根K线），但是有的买点（卖点），会指向某个大致的区域（包含几根K线）。突破的买卖点

在上面这个案例中，买点1很容易明确，就是在突破日。卖点也很容易明确，这根放量的大阴线，对于短线客而言，是个必卖时机。但是买点2就很难具体到某个交易日。因为在买点2所示的这个区域（图中圆圈所示）中，每根K线都有着“确认突破有效性”的市场含义，都可以作为买入时机。因此在这里，买点就是一个买入区域。

另外，不同的投资者，有着不同的性格，不同的风险接受程度，不同的交易习惯，这样就会直接影响到买点或者卖点的选择。因此有时候，我们也只能划定一个大概的区域，将具体的买卖点选择权，交给每个短线客自己决定。

股道漫漫，只有那些不断上下求索的投资者，才有可能笑到最后，收获丰收的果实和成功的喜悦。相信本书能够为投资者的股市求索，提供实实在在的帮助。

在本书编写过程中，刘伟、李金山、程富建、袁艳烈负责股票K线图的查找和选取，邓长发、廖应涵、杨永余、庄惠欢、王建霞、钟华负责K线图的截取和制作，孙立宏、孙宗豹、董莲香、董晓辉、李海江负责文字、图表的制作和编排，张永彬、杨明龙、齐晓明分别审阅和修改了本书的部分内容，在此对大家的辛勤工作表示感谢。

第1章 新手炒短线的六堂必修课

1.1 必修课1：看清市场大势

炒股要看大势，相信很多投资者都知道这句话。顺风顺水的时候，短线操盘自然轻松无比，风险小而收益大。而逆风逆水的时候，如果投资者仍然强行进行逆势交易，那就犹如刀口舔血，危险无比。

另外，短线投机，不仅要考虑到整体大趋势，也要考虑到短期的或者说当天的“势”。而市场人气状况就是当天的“势”的主要表现。人气旺盛时，热点频出，成交活跃，短线操作自然容易展开。而人气清淡时，热点匮乏，成交低迷，短线操作自然会艰辛无比。

因此，必修第一课，投资者要看清市场大势，看清当天市场人气。1.1.1 看清当前市场趋势

市场整体趋势，可以分为牛市、熊市和平衡市（震荡市）。不同的市场趋势，有着不同的表现特征，以及相应的短线交易策略。1.1.1.1 牛市特征及短线策略

在技术分析的开山理论—道氏理论中，对牛市是这样定义的：股市整体向上运动，持续时间平均在两年以上。在这里投资者要注意，“整体向上”是牛市的最大特征。如果在较长的时间里，依靠指标股拉动指数上涨，而其他大多数中小股票下跌或横盘的市场，并不是牛市。我国股市成立20年来，最大的一轮牛市，就是上证综指从998点涨至6124点的大牛市，如图1-1所示。

牛市就是大盘（指数）不断创新高的过程。随着指数的不断上行，成交量逐步放大，称为“价升量增”。均线系统也呈现多头排列（各条均线的方向均向上，同时短期均线在上，长期均线在下）。这些都是牛市最主要的走势特征。如图1-1所示。

另外，在道氏理论中，将牛市划分为三个阶段。在不同的阶段，短线交易也应采取不同的策略。

第一阶段，大盘虽然开始逐步回升，但大多数投资者的信心还没有恢复，熊市思维仍很浓厚，大盘上涨比较犹豫，经常出现回调震荡。如图1-1中“第一阶段”所示区域（2005年6月至2006年3月）。图1-1 上证综指从998点涨至6124点的牛市走势

由于牛市的第一阶段与熊市的反弹阶段非常相似，只有经过一段时间之后，牛市才能得到验证，因此此时的短线交易，应以控制仓位、控制风险为主，降低赢利预期，严格执行止损。此时选股，应以提前大盘见底的强势股为主。

第二阶段，牛市已经被大多数投资者认可，大家普遍信心很足，经济基本面也欣欣向荣，大盘此时的上涨非常强势，往往呈现“大涨小回”的走势特征。如图1-1中“第二阶段”所示区域（2006年3月至2007年5月）。

牛市第二阶段，是牛市的主升段，升幅最大，持续时间最长，是股票交易的黄金时段。在这一阶段，几乎所有股票都有表现机会。此时的短线交易，投资者应以重仓参与、追逐赢利为主要目的，大胆追逐放量突破的个股，以及走主升段的个股。适当放宽止损设定，防止出现“一卖就涨”的踏空风险。

第三阶段，已经处于牛市的末期。此时市场充满投机气氛，投资者热情高涨，盲目看好后市，而股市中各种概念流行，炒作气氛浓厚。在这一阶段，大盘或者个股，非常容易出现大起大落的走势。如图1-1中“第三阶段”所示区域（2007年5月至2007年10月）。

在最疯狂的第三阶段，突出地体现出“风险大，收益大”。由于市场人气旺盛，机构经常采用疯狂拉高的方式出货，所以个股行情非常火暴。但是时机一旦成熟，机构将大规模出货，因此这阶段也存在着巨大的风险。这阶段的短线交易，投资者应以保住利润为主要目标，控制好仓位，针对阶段性的板块热点，快进快出，没机会就等，有机会炒一把就走。1.1.1.2 熊市特征及短线策略

熊市是整体方向向下的市场运动，中间夹杂着猛烈的反弹走势。投资者印象最深刻的熊市，应该就是上证综指从6124点跌至1664点的熊市，如图1-2所示。图1-2 上证综指从6124点跌至1664点的熊市走势

在这里投资者同样要注意，“整体向下”，意味着几乎所有股票都会出现大跌。虽然总有小部分个股，在熊市的前半段能够独立于大盘，表现得非常抗跌，但是这部分股票，在熊市后半段往往出现补跌走势，而且是以大幅度跳水的方式。其中最著名的例子就是上证综指从2245点跌至998点熊市中的新疆屯河（600737，现更名为中粮屯河）。如图1-3所示。“新手死在山顶上，高手死在半山腰”。在熊市中，最大的风险来自于过早入场以及抢反弹被套。因此此时的短线策略，应以生存为主要目标，宁可错过，不可做错，耐心等待时机，有充分把握再入场。止损设定要苛刻一些，并严格遵守。不可满仓，不可高位追加仓位，不可低位补仓。1.1.1.3 震荡市特征及短线策略

市场并非总是方向明确，非上即下，有时会出现“非牛非熊”的方向不明朗阶段。此时市场忽上忽下，在某个空间内反复震荡。这个阶段，有时出现在牛市或者熊市中的调整或反弹阶段，有时出现在市场顶部或底部的反转阶段。如图1-4所示。图1-3 新疆屯河（现中粮屯河）日K图图1-4 上证综指围绕3000点的震荡走势

在震荡行情中，大盘虽然方向不明，但是板块热点层出不穷，经常有连续大涨的局部热点出现。因此，在震荡行情中，如果操作得当，获利会非常可观。此时短线上应多采取逆势思维，大盘跌时注意把握买入时机，大盘涨时注意把握卖出时机。选股上，多关注那些具有群体效应的热点板块，一旦该板块启动，迅速追击龙头股。1.1.2 看清当天市场人气

每个交易日的市场人气，是指当天市场的活跃度、个股的热度、资金参与炒作的热情等方面。大家可以看出，这些方面，直接决定了短线的难易程度、风险程度，决定了短线时机的选择。

当天的市场人气是否适合短线参与，可以从以下几个方面进行判断。1.1.2.1 从涨幅榜看人气

每天的盘中，短线投资者都应不断观察沪深涨幅榜第一页的变化情况，以观察市场人气，发现热点板块。（1）如果当天的涨幅榜第一页中，有5只以上的股票涨停，则市场人气高涨。投资者可以积极进行短线操作。（2）如果第一页中所有个股的涨幅都大于4％，则市场人气充足。投资者可以精选个股，控制仓位，稳妥地进行短线操作。（3）如果第一页中没有涨停个股，并且涨幅大于5％的股票少于3支，则市场人气比较清淡。除非有很大的把握，否则投资者应以观望为主。（4）如果第一页中所有个股的涨幅都小于3％，则市场人气非常低迷。此时投资者应保持观望，不宜入场买入。1.1.2.2 从分时走势看人气

看分时走势，主要是看大盘分时图中的价格曲线、均价线这两者的方向以及相互关系。（1）价格曲线不断上移，同时均价线也同样向上，表明当前大势正处于单边上扬中。市场人气热烈，大盘趋势较强。投资者可以积极进行短线操作。（2）价格曲线主要呈现横盘震荡态势，当能保持在均价线上方，表明市场强度和人气尚可。投资者可精选个股，轻仓参与。（3）价格曲线不断下移，同时持续在均价线下方运行，表明市场处于明显弱势，人气不足，投资者应慎重进行短线操作。1.1.2.3 从涨跌家数看人气

涨跌家数的大小对比，可以反应大盘涨跌的真实情况。（1）大盘涨，同时上涨家数大于下跌家数，说明大盘上涨自然，涨势真实。投资者可积极进行短线操作。（2）大盘涨，同时下跌家数却大于上涨家数，说明大盘上涨主要是由于指标股的拉抬，涨势更多的是一种虚涨。投资者短线操作时应保持高度谨慎。（3）大盘跌，同时下跌家数大于上涨家数，说明大盘下跌自然，跌势真实。投资者应保持观望，不可轻易入场。（4）大盘跌，同时上涨家数却大于下跌家数，说明大盘下跌主要是由于指标股的打压，跌势虚假。此时投资者可精选个股，轻仓参与。图1-5 深证成指分时走势（2010.12.23）如图1-5所示，2010年12月23日，深证成指在盘中围绕昨日收盘反复震荡，但是投资者可以看到，此时的上涨家数只有250家，而下跌家数则达到了833家，大大超过了上涨家数。这种情况说明，大盘指数主要由权重股带动，大部分中小盘品种是下跌的，市场人气非常低迷，短线应该非常慎重。投资者还可以看出，当天的板块涨幅排名中，前三位分别是银行、券商、保险等，说明当天指数主要是由金融板块带动。1.1.2.4 看盘中价量关系

大盘涨时有量、跌时无量，说明量价关系健康正常，短线操作可积极展开。大盘涨时无量、跌时有量，说明量价关系不健康，投资者此时需谨防大盘回落。实战经验有些短线投资者认为，每天总有上涨的股票，只要能把握住这些股票，根本不用理会大势。这种认识是错误的。大势好，犹如顺水行舟，机会多，风险小；大势不好，犹如逆水行舟，机会少，风险大，此时勉强交易，容易得不偿失。

1.2 必修课2：认识题材板块

投资者在市场上，会碰到相当多的各种题材、板块和概念。这些题材、板块，虽然叫法不一样，但是本质而言是一样的，都是指具有某个共同点的一群股票，都是可以替换和通用的。

例如，“新能源概念”，也可以称为“新能源板块”。但是有些说法已经约定俗成，成为了一种习惯性叫法。例如涉及同一行业、同一地域的，都称之为板块，如钢铁板块、北京板块，而不会称为“钢铁概念”、“北京题材”。而“甲流概念”，一般就不会称为“甲流板块”。

在股市中，有两个非常明显而重大的规律。

第一，就是题材炒作，或者称为概念炒作、板块炒作。任何的市场热点，都有着相应的题材或概念。例如资产重组概念、物联网概念、人民币升值题材、新能源板块等。一个重大题材，往往能在市场中掀起巨大的炒作浪潮，构成了短线的重要交易机会。

第二，就是联动性。具有相同题材、相同概念或者同一板块的股票，往往呈现齐涨齐跌的走势。

市场炒作离不开题材，板块轮炒也是经常出现的市场现象。因此投资者如果能够充分地认识和识别热点题材和板块，对于短线投资会有相当大的帮助。1.2.1 了解常见的题材与板块

短线投资者的入门必修课之一，就是了解常见的题材或板块，并知道每个题材、板块的代表性品种。

下面列举一些常见的板块、题材和具有代表性的个股。如表1-1、表1-2所示。表1-1 常见板块及代表性个股表1-2 常见题材及代表性个股

通常当市场方向不明朗时，题材、板块之间的转换往往会很快，熟悉几个常见的题材、板块对投资者把握板块间的轮动有很大帮助。1.2.2 寻找热点板块的三个角度

投资者可以从以下三个方面来发掘热点板块。1.2.2.1 政策扶持

国家政策的变化，对股市会造成重大影响，更会直接影响股市的炒作热点。如果国家新出台的某项政策，对某个行业或板块构成重大利好，那么该板块就会受到市场的热烈追捧，成为市场炒作的热点板块。

例如，我国政府在2008年年底推出了4万亿元经济刺激计划，直接对水泥板块构成重大利好，江西水泥（000789）、福建水泥（600802）等大幅上涨，成为当时的热点品种。1.2.2.2 社会和经济形势的新变化

社会和经济形势的重大变化，也会影响到股市炒作热点的变化。例如，2005年开始的人民币升值，使得金融、地产等板块成为当时的主流品种。2010年下半年开始，我国对稀土资源的重视和保护，使稀土永磁成为热点概念，广晟有色（600259）、包钢稀土（600111）等股票，成为当时的炒作热点。

再比如，2010年底至2011年初，山东、河南、安徽等产粮大省持续干旱，市场开始高度关注水利板块，三峡水利（600116）成为炒作热点，该股出现了连续涨停的暴涨走势，如图1-6所示。图1-6 三峡水利日K线1.2.2.3 资金重点关注

有资金就有行情，投资者发掘热点板块，还需要关注资金的最新动向。这里最主要的就是关注成交量的变化。一般热点板块的炒作，都会经历蓄势—逐步升温—大力炒作的过程，在逐步升温的过程中，成交量将逐步放大，股价走势也日益坚挺。如果同板块的许多股票，在走势上都呈现出这种特点，那么投资者就可以预期，该板块很有可能成为下一阶段的热点板块。1.2.3 发掘板块龙头的五个特征

短线炒股，就是要抓龙头。龙头股对于整体板块来说，起着火车头的作用，先板块之动而动，后板块之落而落。炒作龙头股，不仅收益大，而且风险还最小，是短线的绝佳交易品种。

龙头股一般具有以下几个特征。1.2.3.1 受益最直接

板块中的龙头，往往是所在板块里，受到利好刺激最直接的品种，或者说最为受益的品种。如高铁板块的龙头股中国南车（601766）和中国北车（601299），就是板块中受益最为直接的品种。1.2.3.2 流通市值适中偏小

一般来说，龙头股的流通市值（流通股本×股价）不能太大。太大的话，资金难以控盘，炒作难度加大，很难起到龙头作用。但是流通市值也不能太小，太小的话，能够容纳的资金有限，不适宜大资金进出。例如在水利板块中，龙头股三峡水利（600116）的流通市值，在启动之初就处于整体板块的中间位置。1.2.3.3 最先涨停

龙头股在一个板块中，起到了火车头的作用。因此一个板块一旦启动，龙头股往往最先涨停。例如，2010年10月份，煤炭股成为当时的热点板块，10月8日该板块正式启动，兖州煤业（600188）在开盘不到半小时就封上涨停板。后续的走势也说明，该股就是煤炭板块这轮行情的龙头股（如图1-7所示）。图1-7 兖州煤业日K线1.2.3.4 历史地位

一般来说，板块的龙头股一旦确定，往往不会再改变。只要不是没涨过的板块，投资者都可以从其历史走势中，找到龙头股。例如，2010年9～10月的有色金属行情，是由广晟有色（600259）发动的。那么2011年2月有色金属的短期上涨行情，仍然由它发动。1.2.3.5 资金参与度高

一只股票，资金参与得越多，积极性越高，那么就越容易成为龙头品种。考察资金参与度的最重要指标，就是换手率。一般来说，换手率高的股票，往往就是板块的龙头品种。实战经验随着社会和经济形势的变化，不断有新的概念、题材问世。因此短线投资者需要紧跟时代变化，随时发现那些新概念。另外，短线炒作，讲究一个“早”字。如果一个概念已经被炒得路人皆知，此时投资者再介入的话，就需要格外注意风险。

1.3 必修课3：跟随市场主力

与普通投资者相比，主力资金在资金量、信息渠道、分析研发等方面有着明显的优势，他们在股市中的一举一动，都影响着行情的变化。因此，市场主力的动向，是投资者最为关注的问题之一。1.3.1 短线需要关注的主力机构

市场主力的动作，对短期市场走势能够产生极大的影响。几乎所有的短线暴涨股，背后都有着主力资金的身影。因此，对于短线投资者而言，对市场主力的分析是一个重要工作。

市场中的主力机构有很多，例如基金、券商、游资等。就短线而言，最具影响力的莫过于那些活跃的市场游资。在很多异动股票的成交回报中，都可以看到他们的身影。短线投资者可以将这些游资的动向，作为短线交易的重要参考。图1-8 焦点科技日K线图1-9 焦点科技成交回报（2010.03.12）如图1-8所示，2010年3月12日，焦点科技（002315）在盘中一度涨停，但是盘中涨停又被打开，到收盘都没能再次封上涨停，当天涨停板买入的大量资金暂时被套牢。投资者看当天的成交回报，可以发现买一位置是某个活跃的游资席位。如图1-9所示。此时投资者可以观察该股的后续走势，看该游资是否会展开自救的拉升动作。如图1-8所示，该股经过短暂下跌后，股价逐步回升，并重新站在了3月12日的涨停板价位之上。这说明主力资金的拉升动作已经逐步开始，此时投资者如果短线跟进，就可以把握住后面的涨停走势。1.3.2 主力运作的四步曲

主力运作一只股票，大致可以分为四个阶段：建仓、拉升、洗盘和出货。1.3.2.1 建仓

主力与散户一样，赢利途径都是低买高卖。因此主力操作的第一步，就是在低位能够买入足够的股票。

主力建仓的过程和散户不同，不可能用一笔或是几笔买单完成交易。主力需要一定时间来逐步买入，才能实现建仓目标。一般来说，主力的建仓过程短则几天、长则几个月都是有可能的。另外，主力的建仓过程相当隐蔽，一般选择在市场低迷或是其他投资者普遍看空的时候完成建仓动作。1.3.2.2 拉升

主力建仓的最终目的，就是为了能够在高位卖出，实现巨额利润。股价从低位到高位的过程，就是主力的拉升过程。在拉升股价时，主力一般会借助各种渠道在市场上散布利好消息，配合市场大势，营造多头气息，以吸引其他投资者跟进帮助拉升。1.3.2.3 洗盘

为了能够顺利地把股价拉升至目标价位，主力必须在上涨过程中，让低价买进、意志不坚的投资者抛出股票，以减少其他投资者的获利盘和获利幅度。同时这种散户之间的换手可以抬高市场平均成本，减轻上档压力，更加有利于后期的拉升和出货。1.3.2.4 出货

出货是主力整个运作过程中最重要的一环。出货成功与否，直接关系到此次操作的利润和成败。主力在出货时，会利用各种手段在市场上营造多头氛围，吸引买盘，一旦投资者跟风买入，庄家会顺势出掉手中筹码。图1-10 莱宝高科日K线如图1-10所示，2010年7～9月，主力完成了对莱宝高科（002106）的建仓工作。9月底至10月初，股价脱离底部后，为了清洗掉底部入场的散户，主力又开始了洗盘动作。随后该股正式进入拉升阶段，在创出历史新高71.71元后，股价开始反复震荡，主力在此处完成最后一个阶段的操作—出货。自此，主力完成了建仓、洗盘、拉升、出货的一系列操作，获利近100％。1.3.3 主力拉升段—短线最佳参与时机

由于主力建仓时会做得很谨慎，一般不会让散户看出他们在低位吸筹。另外，在建仓阶段，股价的上下波动也很难把握。所以，建仓阶段并非短线交易的理想时段。而在拉升段，股价上涨迅速，较少波折，是短线投资者的最佳参与时机。

一般处于拉升期的个股，股价会以很陡峭的角度向上攀升，同时成交量维持在高位。短线投资者应该在拉升的中前期就果断介入，享受主力拉升的胜利果实。图1-11 海隆软件日K线如图1-11所示，经过前期的下跌洗盘后，2009年3月，海隆软件（002195）股价逐渐走稳，预示着洗盘可能已经结束。4月2日，该股放量大涨，并突破了前期高点，说明拉升阶段正式来临，短线买点出现。实战经验主力也有失败和交易不顺的时候。因此投资者跟庄时，只能把主力动向作为交易的参考之一，而不能完全跟着主力走。要结合股价位置、当前大势、股价走势强度等进行综合分析。

1.4 必修课4：严格资金管理

股市中的资金管理，是指投资者对交易资金的一个整体的管理体系，包括仓位控制、风险和收益的衡量以及加仓原则和减仓原则等方面。

众所周知，许多国际知名的投资家以及投资机构，都非常重视资金管理。投资者在变幻莫测的股市中投机，相当于在波涛汹涌的大海中航行。合理的资金管理，就像驾驶船只的操作手册，它能够告诉船长什么该做，什么不该做；何时该做什么，应该怎么去做。

一套合理的股票资金管理体系，要求投资者本着科学、理性的投资策略，在保证资金安全的前提下，追求适当的利润。在资金管理体系中，最重要的就是如何控制仓位。而在仓位控制中，最主要的就是分仓操作。1.4.1 如何分仓操作

所谓仓位，是指投资者买进股票所使用的资金量，占总体资金量的比例。例如，投资者总资金量为10万元，买进了5万元的股票，那么该投资者的持仓仓位为五成仓位，即半仓；如果该投资者用1/3的资金买入股票，那么他的仓位就是1/3仓。

按照仓位的大小，大体可以将仓位分为空仓（全部是现金）、轻仓（持仓比例在30％以内）、重仓（持仓比例在70％以上）和满仓（全部是股票）。

分仓操作，是指投资者在交易股票时，采取分批交易的方式，即买入时分批买入，卖出时也分批卖。分仓操作，是为了能够更好地利用资金并规避风险，同时有效减轻投资者满仓进出所带来的心理压力，使投资者的交易充满弹性，在任何时候都能保持一定的应变能力。

分仓操作最直接的好处就是降低风险。假如，投资者看好一只股票，并一开始就满仓杀入，但股价并没有朝自己预期的方向走，而是开始下跌，此时投资者的损失将可能很严重。但如果投资者在第一次买入时仅仅是小仓位买进，即使后来股价下跌，投资者的整体损失也不大。最重要的是，投资者手中还有剩余资金，仍然掌握着主动性。

分仓操作大致有以下三种方式。（1）两分法。即将资金（股票）分成两等份，选择合适的时机分两次买进（卖出）。以买入为例，投资者看好一只股票并以10元/股的价格半仓买进，下一个交易日，该股股价与预期的一样向上攀升，此时投资者可以再次买进剩余的一半仓位。（2）三分法。三分法与两分法类似，只是将资金（股票）分为三等份，选择合适的时机分三次买进（卖出）。仍以买入为例，投资者首次买入时，先买入1/3仓位。如果买进后股价上涨，走势不错，那么投资者可以再次加仓1/3，剩下的1/3可以等待股价回调时继续买入。如果投资者首次买入1/3仓位后，股价开始走弱，投资者可以直接清仓，损失的资金相对整体资金量来说也并没有多少。（3）长、中、短相结合。投资者将仓位分成四等份，长线、中线、短线各一份，剩余一份作为风险控制资金，当市场有重大变化时，可以马上进场。将资金这样分配以后，对于风险的控制就会更加的合理，资金安全性更高。不过这种分配方式一般只适用于资金量比较大的投资者，资金量较小的，可以使用前面介绍的两种分仓交易方法。1.4.2 只在做对时加仓

在介绍完分仓交易的几种方式后，投资者接下来面临的就是何时才能加仓的问题。

短线交易的关键在于尊重市场，顺势交易。如果市场趋势的发展说明此前投资者对趋势的判断是正确的，那么就可以在原来的仓位基础上继续加仓。如果市场趋势的发展说明此前投资者的判断是错误的，那么就应该及时止损离场，而不应错上加错地逢低补仓。

就资金量较小的短线操作而言，由于交易周期往往较短，行情发展也比较迅速，因此每次交易的加仓次数不宜过多，建议按照“两分法”进行分仓操作。投资者第一次买进半仓，然后密切关注，如果行情发展顺利，则买进剩余的半仓。如果行情进展不顺，则继续观察，一旦达到止损条件，那么第一次买入的半仓应立即止损卖出。如图1-12所示，2010年9月9日，巨化股份（600160）股价突破前期高点，此时投资者可以初次买进1/2仓位。随后股价上冲后回调，并在前期高点处获得有效支撑，本次突破的有效性得到确认，此时投资者可以再次买入1/2仓位。图1-12 巨化股份日K线实战经验在实战中，投资者可以根据风险状况，灵活调整仓位比例。大势向好，重仓出击；大势不稳，小仓位出击；大势向淡，空仓等待。

1.5 必修课5：精通炒股工具

工欲善其事，必先利其器。在每个炒股软件中，都有不少炒股工具。如果投资者能够精通一些炒股工具的使用，无疑将在交易中处于更加有利的位置。1.5.1 用趋势线画出股价趋势

趋势线可能是最为常用的炒股工具。在一个上升趋势中，将两个或者两个以上的低点相连接，就得到一根向右上方倾斜的直线，称为上升趋势线；在一个下降趋势中，将两个或者两个以上的高点相连接，就得到一根向右下方倾斜的直线，称为下降趋势线。如图1-13所示。图1-13 万科A日K线

另外，将上升趋势中的两个或两个以上的高点进行连接，就得到了上升趋势的压力线，将下降趋势中的两个或者两个以上的高点进行连接，就得到了下降趋势的支撑线。

在分析研判趋势走向时，趋势线有着非常重要的作用。

①在上升趋势中，如果股价跌破了上升趋势线，就意味着这段上升趋势很可能结束。

②在下降趋势中，如果股价突破了下降趋势线，就意味着下降趋势很可能结束。

③在上升趋势中，如果股价突破了上升趋势的压力线，就意味着股价将进入一个加速上涨阶段，构成短线的重要买入时机。如图1-13所示，万科A（000002）在2008年10月之间的这段下跌趋势，可以用一根下降趋势线标示出来。当该股向上突破了这根下降趋势线时，就说明下降趋势很可能已经结束。此后万科进入了一个缓慢震荡攀升的走势，我们可以画出这段趋势的上升趋势线和压力线。当该股在2009年5月初突破了这根压力线时，预示着股价开始加速上涨，构成短线买入时机。实战经验要绘制正确的趋势线，首先要使本轮的走势都落在趋势线的一边，股价不能有明显而长时间的穿越现象。其次，落在趋势线上的高点（低点）要尽量多。1.5.2 用黄金分割线找到支撑阻力

黄金分割线，也是股市中使用比较普遍的炒股工具之一。将一段行情的最低点和最高点，作为黄金分割线的起点和终点，就可以绘制出黄金分割线。系统自动会将这段距离按照黄金分割位进行分割，一般是0.618，0.5，0.382，0.236这四个黄金分割位。方大炭素（600516）于2010年7月5日的低点6元，最高涨至11月8日的13.40元之后，开始进入回调走势。将这两个价位作为起点和终点，绘制黄金分割线。投资者可以发现，股价在上波涨幅的0.618黄金分割位结束调整，股价重新开始上涨走势。如图1-14所示。图1-14 方大炭素日K线实战经验在实战中，每个黄金分割位，只是表示股价到这里出现转折的可能性较大，而不是必然会发生转折。在后面我们有专门的章节来介绍黄金分割理论的实战应用。1.5.3 调用F10资料，快速查看基本信息

炒短线，除了要关注消息面、技术面的信息外，还要关注一下个股的基本面信息。如果连自己要买的股票公司是干什么的，股本有多大，十大流通股东都有谁，最近有什么新动态等问题都不清楚，那么就颇有些“盲人走夜路”的危险。

对于短线投资者而言，对基本面信息的了解，不需要像价值投资者了解得那么深入详细，只需要泛泛地知道一些基本信息即可。短线投资者在这方面的重点要求，就是能够快速地获得信息。炒股软件中的F10资料就可以满足投资者的这种需求。

在炒股软件中，按【F10】键，就可以进入“F10资料”这个栏目，其内容主要包括主营构成、财务信息、信息快讯、股东进出等。如图1-15所示，即为大智慧的保利地产（600048）F10资料。

F10中所包含的信息有16项，短线投资者可以重点关注“操盘必读”这一项。

进入F10资料界面后，在点击“操盘必读”选项后，即出现“最新指标”、“最新消息”、“控盘情况”、“概念题材”、“成交回报”共5个栏目。这些栏目，基本涵盖了短线投资者需要重点了解的内容。

例如在“成交回报”这个栏目中，投资者可以看到最近两次的成交回报情况，如图1-16所示。（当一只股票某个交易日的涨跌幅达到7％或者出现其他异动情况，沪深交易所将公布当日买入、卖出金额最大的前五家营业部的名称以及交易金额，这就是成交回报。）图1-15 保利地产F10资料图1-16 保利地产成交回报实战经验在F10资料中，短线投资者可以通过“大事提醒”、“八面来风”、“信息快讯”这三个栏目，来了解最新的咨询，还可以通过“行业地位”栏目来了解同板块个股的名单和大致信息。

1.6 必修课6：遵守五大纪律

短线炒的是确定性的强势行情，要回避下跌调整走势和不确定性走势。这就要求投资者在进场时，一定是股价走势已经明朗的时候，而不是在走势面临较大不确定性的时候。在情况不明的时候入场，更像是一种赌博，而不是短线投机。

短线投资者，需要做的是把握趋势，而不是被趋势所把握。2009年9月，恒宝股份（002104）的股价虽然开始走强，但是在没有突破上方的压力线之前，股价运行存在较大的变数，并非短线介入时机。11月初，该股股价有效突破压力线，表明市场向上的趋势已经明朗，短线买点出现。如图1-17所示。图1-17 恒宝股份日K线1.6.2 重势不重质

有些短线投资者常常会犯一种错误。例如，看到某只股票涨势强劲，可是一看基本面，觉得业绩太差，不敢买。最后买了一只业绩好、市盈率很低的股票，觉得安全。但是买了后这只股却怎么也不涨，反倒是那只不敢买的股票，仍然一直往上蹿。

短线重势不重质。炒短线的关注重点，就在于“势”。在这里，股票质地如何，并非短线投资者应该考虑的问题。只要势头好，垃圾股也一样炒。只要势头不好，业绩再好的股票，也不能碰。

短线投资者应该关心的是下面四个问题。●大盘的态势如何？●市场热点是哪些？●市场人气是否高涨？●个股走势是否强劲？1.6.3 不打无准备之战

有备胜无备，有算胜无算。股市如战场，投资者仓促上场的话，很容易考虑不周、准备不足，一旦行情稍有起伏就会手足无措，做出错误的判断和动作。而准备充分的投资者，因为对行情发展的各种可能性都进行了事先的准备，因此无论行情如何变化，他们都可以从容做出应对。

短线投资者在交易之前，做得最主要的准备工作就是交易计划，尤其对于股市新手来说，更应如此。交易计划应该大致包含以下内容。●对行情和热点的大致判断。●拟买入股票的名称以及买入理由。●何时入场？分几次买？每次买入的仓位如何分布？●止损位在哪里？●止盈位在哪里？

如果投资者在每次交易前，都能够静下心来，按照上面的几个问题做出自己的交易计划，那么就会减少很多盲目的交易，降低交易失败的风险。此外，投资者还应注意，交易计划一经制订，就不得轻易修改。尤其要避免在盘中一看到股价大幅波动，就控制不住情绪进行冲动型交易。1.6.4 绝不恋战，绝不贪心

有的短线投资者，股价涨了舍不得抛，觉得还能再涨；股价走弱了也舍不得抛，觉得还能再起一波。这样做的结局往往是短线做成了中线，而中线又做成了长线。

短线投机，捕捉的是股价上涨最快速的那一段，并不是要把行情从头吃到尾。短线投资者需要把握一个“快”字。看准机会，快速入场，一旦达到获利目标，或是达到止损止盈条件，就马上卖出，毫不手软。

以下两个短线原则，可以供投资者参考。

一是三日原则。如果股价连续三天不涨，立即卖出。

二是十日原则。持有一只股票的时间，不要超过十天。一般来说，一只股票的强势行情，很难持续到超过十天。1.6.5 学会空仓，懂得休息

首先，短线投资做的是趋势，当大势向好、人气高涨时，投资者可以大胆选择有机会的股票进行投机，以获取短线利润。但是，当市场大势趋弱、人气低迷时，投资者应该学会空仓持币等待，等待市场回暖、趋势转强时再进场交易，切不可逆势盲目操作，以免遭受惨重损失。

其次，投资者在连续出现三次失败交易后，应该暂时停止交易，静下心来好好总结一下，也给自己释放一下压力，所谓“退一步海阔天空”。暂时的停顿，可以使我们保持冷静的头脑、平衡的心态，远距离地观察一下市场和最近的操作，从而更加有利于找出失败的原因。

最后，没有十八般武艺样样精通的投资者，投资者总有自己看不懂、捉摸不透行情的时候。在这个时候，与其盲目出击，不如暂时“躲”一会儿，等看明白了、有把握了再进场也不迟。

有时候，休息也是一种变相的投资，是为了使投资更加有效的一种精神释放。所以投资者应该懂得休息，学会适时空仓。实战经验交易纪律，能够告诉投资者什么该做，什么不该做，能够使投资者避免心理弱点的负面影响，能够使投资者避免被行情完全牵着鼻子走，是投资者征战股场的护身利器。由于每个投资者的性格不同，因此每个人的交易纪律也会有所不同。大家应该在实战中不断总结、不断完善，建立起属于自己的交易纪律。

第2章 看透K线图

2.1 K线图的买点

锤子线是形态类似于一把锤子的K线，其形态特征如下：

实体部分较小，且位于K线的上部；有着长长的下影线，其长度至少要达到实体部分的两倍以上；没有上影线或者上影线很短。锤子线可以是阴线也可以是阳线。如图2-1所示。图2-1 锤子线

锤子线发出看涨信号。在一波下跌趋势中，空头持续占据优势。在某个交易日，出现了一根锤子线，说明当天虽然空方曾将股价打至当天的较低位置，但是多方发动了反击，并将收盘价推至当天的较高位置。多方的反击，预示着下降趋势即将结束。

锤子线出现后，投资者可以开始密切关注走势。后市当股价越过锤子线实体时，锤子线的看涨信号得到验证，买点出现。

2010年10月18日，经过了一波下跌趋势后，华润三九（000999）收出一根锤子线，发出看涨信号。下一个交易日，该股股价越过锤子线的实体，买点出现。如图2-2所示。2.1.1.2 倒锤子线的买点

倒锤子线的形态与锤子线相反，其特征如下：图2-2 华润三九日K线

实体较小，且位于K线的下端；实体部分阴阳均可；上影线较长，其长度至少要达到实体部分的两倍以上；没有下影线，或者下影线很短。如图2-3所示。图2-3 倒锤子线

在一段下降趋势中，倒锤子线的出现，说明多方开始发动了反击。虽然在收盘时空方又将股价打压下来，但是多方力量已经开始增强，行情出现反转迹象。不过，从收盘回落来看，整体上空方仍然占据优势，因此与锤子线相比，倒锤子线的看涨意味并不十分浓厚，非常需要后市走势来进行验证。

倒锤子线出现后，如果后市股价能够超越倒锤子线的最高价，那么投资者可进行买入操作。2010年9月29日，经过一段下跌趋势后，武钢股份（600005）收出一根倒锤子线，表明多方开始发动反攻。下一个交易日，该股走势强劲，股价超越了倒锤子线的最高价，买点出现。如图2-4所示。图2-4 武钢股份日K线实战经验投资者在应用锤子线（倒锤子线）时要注意，不宜在锤子线（倒锤子线）这里买入，而应观察其后的股价走势。如果后续股价继续上涨，则买点出现。否则不可入场买入。2.1.2 看涨吞没与曙光初现2.1.2.1 看涨吞没形态

看涨吞没形态，出现在一段下跌趋势中，是由两根K线组成。第一根是个小阴线，而第二根则是一根大阳线，同时后面的阳线实体，将前面阴线的实体完全包住，或者说“吞没”了。如图2-5所示。图2-5 看涨吞没

看涨吞没形态，具有非常强烈的看涨含义。在下跌趋势中，原本空方一直占据优势，但是在某个交易日，形势突然发生了变化。多方奋起反击，并收复了前一个交易日的失地，多方力量开始压倒空方力量，发出了看涨反转信号，构成了投资者的买入时机。2010年9月底，经过一段下跌趋势后，首开股份（600376）的K线图中出现看涨吞没形态，预示着下跌行情的结束，上涨行情的开始，买点出现。如图2-6所示。图2-6 首开股份日K线另外，投资者从图2-6中还可以发现，在看涨吞没形态之前，K线图中还出现了一个锤子线。这两个反转形态的看涨信号叠加在一起，使得买入信号更加强烈。2.1.2.2 曙光初现形态

曙光初现形态，与看涨吞没形态比较类似，都是由前阴后阳两根K线组成。不同之处在于，在看涨吞没形态中，后面阳线的实体要将前面阴线的实体完全“吞没”，而在曙光初现形态中，后面阳线的实体，只是进入到前面阴线实体的一半以上，并没有全部“吞没”。如图2-7所示。图2-7 曙光初现

在曙光初现形态中，虽然多方开始发动了反击，但是反击力度要小于看涨吞没形态，因此其看涨含义，要稍弱于看涨吞没。曙光初现，意味着太阳还没有完全升起。投资者应继续保持关注，如果后市股价继续走强，则说明天色继续转亮，买点出现。2010年9月底，经过一波下跌趋势后，京投银泰（600683）的K线图中出现曙光初现形态，投资者可以保持密切关注。在形态出现后的下一个交易日，该股股价继续走强，买点出现。如图2-8所示。实战经验如果在出现看涨吞没（曙光初现）形态的同时，成交量也能同步放大，则见底信号会更加强烈。图2-8 京投银泰日K线2.1.3 启明星

启明星，又称早晨之星，由三根K线组成。第一根是阴线，第二根是个小实体的阳线或者阴线，第三根是阳线，而且第三根阳线的实体，要进入到到第一根阴线的实体内。如图2-9所示。图2-9 启明星

启明星发出见底反转的信号。形态中的第一根阴线，说明空方占据主导地位。第二根小实体的K线，说明多空双方开始陷入僵持。第三根阳线，说明多方力量开始超越了空方力量，后市看涨。

2010年5月下旬，经过一波下跌趋势后，中国软件（600536）的K线组合出现启明星形态，买点出现。如图2-10所示。图2-10 中国软件日K线另外，投资者在图2-10中还可以看出，这个启明星形态的第二根K线，同时也是根锤子线。两个反转形态的看涨信号叠加在一起，使得买入信号更加强烈。实战经验启明星形态发出强烈的见底信号。如果在启明星形态中，同时还包含着其他的K线见底形态，那么本形态的见底信号将更加强烈。2.1.4 低位孕线

孕线形态，由两根K线组成。第一根蜡烛线有着长长的实体，第二根蜡烛线的实体则比较小，并“孕育”在第一根蜡烛线的实体之内。在孕线形态中，两根K线的颜色可以是相反的，也可以相同。如图2-11所示。图2-11 低位孕线

如果孕线形态出现在一段下跌趋势后，就称为“低位孕线”，发出看涨信号。图2-11中的孕线，就是低位孕线形态。形态中的第一根阴线表明，空方占据着绝对优势，但是第二根K线“藏在了”第一根阴线的实体内，表明空方开始犹豫不决，不敢继续向下打压股价。空方的犹豫，使得行情出现反转可能。

孕线，表示“正在孕育新生命”，不过由于新生命正在“孕育”中，因此其反转信号要弱于看涨吞没和启明星。投资者看到孕线形态后，可以保持密切关注。当后市股价开始走强，投资者方可入场买入。2010年9月下旬，经过一段下跌趋势后，西山煤电（000983）的K线图中出现了孕线形态，发出看涨信号。孕线形态出现后的三个交易日，该股股价逐步走强，孕线的看涨信号得到验证，买点出现。如图2-12所示。图2-12 西山煤电日K线实战经验孕线的反转信号比较弱，因此该形态出现后，需要投资者继续观察后续走势，不要急于开始交易。2.1.5 平头底部

平头底部，也称平底，是指前后两根K线，其最低点相同或者非常接近。这个最低点，可以是实体，也可以是下影线。另外，构成平底形态的两根K线，可以是相邻的，也可以在中间间隔几根K线。如图2-13所示，图中的平底形态中间，间隔了一根K线。图2-13 平底

平底发出看涨信号，说明股价连续两次在同一价位获得支撑，那么这个价位成为底部的可能性较高。不过，与低位孕线相同，平底的看涨信号并不十分强烈。当后市股价能够进一步走强，或者出现其他看涨形态时，投资者方可入场买入。2010年7月初，瑞贝卡（600439）在最低跌至8.11元后出现平底形态，发出看涨信号。平底形态的下一个交易日（7月6日），该股继续走强，看涨信号得到验证，买点出现。如图2-14所示。另外，投资者从图2-14中还可以看到，这个平底形态，同时也构成了一个低位孕线形态。形态中的第二根K线，同时也是根锤子线。这些看涨形态组合在一起，使得买入信号更加强烈。图2-14 瑞贝卡日K线实战经验与启明星形态类似，如果平头底部形态出现的同时，还包含着其他K线见底形态，则见底信号会有所加强。2.1.6 红三兵

红三兵形态，是由三根阳线组成。每根阳线的开盘价，均处于前一根阳线的实体内，或者相距不远，其收盘价呈现依次上升的态势。如图2-15所示。

红三兵形态的出现，表明多方连续进攻，并占据优势，发出“上涨仍将继续”的信号。2010年7月初，金证股份（600446）经过一段下跌走势后，股价开始回升。在回升过程中，该股的K线出现红三兵形态，构成投资者的买入时机。如图2-16所示。图2-15 红三兵图2-16 金证股份日K线

在红三兵形态中，投资者需要重点关注第三根阳线的形态。如果第三根阳线的实体过长，那么股价可能因短期内涨势过猛，容易出现回调走势。如果第三根阳线有着长长的上影线，就说明上方有着较大的阻力。在以上这两种情况下，投资者应继续观察后市走势，不用急于入场买入。实战经验红三兵形态属于持续形态，该形态出现时，股价往往已经有所上涨。因此该形态适合作为加仓买点来使用。2.1.7 上升三法

在上升三法形态中，第一根K线是一根实体较长的阳线，随后是一些逐步下跌的小实体K线（往往是三根，阴阳均可以），同时这些小实体的K线，其实体需要在第一根阳线的价格范围内。形态的最后，仍是一根阳线，并且其收盘价要高于形态中第一根阳线的收盘价。如图2-17所示。图2-17 上升三法

上升三法形态中的第一根大阳线，表明多方占据优势。后面的这几根小阴线，藏在第一根大阳线的价格范围内，说明空方的反击效果并不理想，更像是多方的一次主动回撤。最后的这根创出形态新高的阳线，说明多方重新掌控了局势。因此上升三法形态，预示着行情仍可看高一线，发出了买入信号。2010年8月下旬，华丽家族（600503）在震荡攀升过程中，K线组合出现上升三法形态，预示着短期内上涨趋势仍将延续，投资者可以把握买入时机。如图2-18所示。图2-18 华丽家族日K线实战经验如果上升三法出现的同时，成交量也呈现先放大—再缩减—再放大的过程，那么形态的看涨信号会更加强烈。

2.2 K线图的卖点

上吊线与锤子线的形态相同。两者的区别在于，出现在下降趋势中的，就是锤子线；而出现在上涨趋势中的，就是上吊线。如图2-19所示。图2-19 上吊线

上吊线发出看跌信号。在一段上涨趋势中，多方持续占据优势。但是如果在某个交易日出现了“上吊线”，就说明在当天空方曾经一度反击，将股价打至较低的位置。虽然尾市多方重新收复了失地，但是空方力量的跃跃欲试，预示着上涨行情即将结束。

不过由于在上吊线中，多方仍然占据着优势，因此投资者可以提高警惕，但是不必急于卖出。如果后市股价开始走软，并跌破上吊线的实体部分，就说明空方已经压倒多方，投资者应注意进行卖出操作。2010年9月29日，经过一段上涨趋势后，海翔药业（002099）收出一根上吊线，此时投资者可以开始提高警惕。10月8日，该股股价跌破上吊线的实体部分，说明上吊线的看跌信号得到验证，卖点出现。如图2-20所示。图2-20 海翔药业日K线2.2.1.2 流星线

流星线与倒锤子线具有相同的形态。出现在下跌趋势中的，是倒锤子线，而出现在上涨趋势中的，就是流星线。如图2-21所示。图2-21 流星线

在上升趋势中流星线的出现，说明在当天多方曾一度将股价推至高处，但是遭到了空方的猛烈反击，到收盘时股价又回到了开盘价附近。多方没有守住当天的战果，行情存在转势的可能。

流星线出现时，为回避风险，投资者可以先进行部分减仓。如果后市股价继续走软，并跌破流星线的实体，投资者再进行全部清仓。2010年5月中旬，八一钢铁（600581）在上涨途中出现一根跳空高开的流星线，发出看跌信号，卖点1出现。下一个交易日，该股股价继续走弱，并跌破流星线的实体，卖点2出现。如图2-22所示。图2-22 八一钢铁日K线实战经验虽然上吊线与流星线的看跌意味不是非常强烈，但是对于短线投资者而言，仍然要慎重对待这两个形态。为回避风险，在上吊线（流星线）这里进行初步的减仓，应该是比较合适的做法。2.2.2 看跌吞没与乌云盖顶2.2.2.1 看跌吞没形态

看跌吞没形态出现在上升趋势中，由两根K线组成。第一根是实体较小的阳线，第二根是实体较长的阴线，同时这根阴线的实体，将前面阳线的实体从上到下全部“包住”。如图2-23所示。图2-23 看跌吞没

看跌吞没发出强烈的看跌信号。阴线实体将阳线实体完全包住，说明多空形势迅速发生了扭转，空方已经彻底压倒了多方。尤其在股价大幅上涨之后出现的看跌吞没形态，其卖出信号尤其强烈。在大幅上涨之后，2010年4月13日，ST金泰（600385）高开低走，收出一根大阴线，并将上个交易日的阳线实体完全吞没，出现看跌吞没形态，卖点出现。如图2-24所示。图2-24 ST金泰日K线2.2.2.2 乌云盖顶形态

与看跌吞没形态类似，乌云盖顶形态也是由前阳后阴两根K线组成。不同的是，在乌云盖顶形态中，后面阴线的实体下端，只是进入到前面阳线的实体内（最好超过一半），而不是全部包住（看跌吞没）。如图2-25所示。图2-25 乌云盖顶

乌云盖顶形态，表示“天空已经被乌云所笼罩”，发出看跌信号。如果股价此前已经有了很大的涨幅，那么该形态的看跌信号会更加强烈。经过一段上涨趋势后，在2010年4月15日和16日这两个交易日，杭萧钢构（600477）的K线组合构成了乌云盖顶形态，发出看跌信号，卖点出现。如图2-26所示。图2-26 杭萧钢构日K线实战经验看跌吞没和乌云盖顶，都发出了强烈的短线卖出信号。尤其是形态中阴线成交量放大的情况下，更是如此。2.2.3 黄昏星

黄昏星形态，由三根K线组成。第一根是阳线，第二根是跳空高开的小阳线或小阴线，第三根为阴线，同时这根阴线的实体下端，进入了第一根阳线的实体之内。如图2-27所示。

前边已经介绍过，启明星是底部的看涨形态，相应的，黄昏星是顶部的看跌形态。第一根阳线说明多方控制局势。第二根小实体的K线说明，多空双方开始陷入僵持。而第三根阴线则表明，空方开始占据优势，发出看跌信号。此时投资者需注意把握卖出时机。图2-27 黄昏星2010年4月初，在经过一波上涨趋势后，北京城建（600266）的K线组合构成黄昏星形态，发出看跌信号，卖点出现。如图2-28所示。图2-28 北京城建日K线2.2.4 高位孕线

如果孕线形态出现在一段上升趋势之后，就称为“高位孕线”。高位孕线形态由两根K线组成，第一根是一根阳线，第二根是一根小实体的K线，同时第二根K线的实体“孕育”在第一根阳线的实体内。如图2-29所示。

高位孕线形态中的第一根阳线，表明多方控制着局势，但是紧随其后出现的“孕育”的小实体K线，却表明多方开始处于犹豫之中，甚至不敢离开已有的阵地，行情出现较大的反转可能。图2-29 高位孕线2010年3月下旬，经过连续上涨之后，汉商集团（600774）的K线图中，出现了孕线形态，发出看跌信号。在形态后的下一个交易日，该股股价低开低走，看跌信号得到验证，卖点出现。如图2-30所示。图2-30 汉商集团日K线2.2.5 平头顶部

平头顶部，也称平顶，是指前后两根K线，其最高点相同或者非常接近。这个最高点，可以是K线的实体，也可以是上影线。另外，构成平顶形态的两根K线，可以是相邻的，也可以在中间间隔几根K线。如图2-31所示。图2-31 平顶

平顶发出看跌信号，说明股价连续两次在同一价位遇到阻力，那么这个价位成为顶部的可能性就比较高。不过，平顶的看跌信号并不强烈。当后市股价继续走弱，或者出现其他看跌形态时，投资者才可以进行卖出操作。

2010年6月10～11日，华芳纺织（600273）在这两个交易日的K线，构成了平顶形态。另外，这两根K线同时也构成看跌吞没形态，卖出信号非常强烈，卖点1出现。在看跌形态的下一个交易日，该股股价继续走弱，看跌信号得到验证，卖点2出现。如图2-32所示。图2-32 华芳纺织日K线2.2.6 三只乌鸦

三只乌鸦形态，是由三根连续下跌的阴线构成。如果该形态出现在一段大幅度的上升趋势之后，那么该形态又称为“三只乌鸦站枝头”。三只乌鸦站枝头，是非常重要的见顶看跌信号，投资者要注意把握卖出时机。如图2-33所示。图2-33 三只乌鸦站枝头2010年11月初，经过一波上涨趋势后，自仪股份（600848）的K线出现“三只乌鸦站枝头”的看跌形态，如图2-34所示，投资者应进行卖出操作。图2-34 自仪股份日K线2.2.7 下降三法

在下降三法形态中，首先是一根实体较长的阴线；随后是几根（通常为3根）小实体的K线，这些小实体K线，都处于第一根阴线的实体范围内，可以是阳线也可以是阴线；最后是又一根阴线，同时最后这根阴线的实体下端，要低于第一根阴线的实体。如图2-35所示。图2-35 下降三法

在下降三法形态中，第一根阴线之后，多方发动了反击，但是反击效果并不理想。最后一根创新低的阴线，说明空方仍然牢牢掌控着局势。因此下降三法形态，预示着行情将看低一线，发出卖出信号。2010年4月中旬，华升股份（600156）在下跌趋势中，K线组合构成了下降三法形态，如图2-36所示。这预示着股价仍将继续走低，卖点出现。投资者可以注意到，图2-36中的下降三法形态中，最后一根阴线的收盘价，与第一根阴线的收盘价相同，此时可将其看做下降三法的变体形态。图2-36 华升股份日K线

2.3 缺口的买卖点

缺口，是指在前后两根K线的端点之间，出现了交易的空白地带。也就是说，股价直接“跳过了”某个价格区间，没有在这个区间产生任何交易。

根据方向的不同，缺口可以分为向上跳空缺口和向下跳空缺口，如图2-37所示。图2-37 缺口

在缺口出现后，如果股价又重新回到缺口的位置，那么就称为“回补缺口”。此时如果股价将缺口的空白地带全部覆盖，就称为“完全回补”；如果只是部分覆盖，就称为“部分回补”。

缺口表明交易的一方，严重缺乏交易意愿。例如向上的跳空缺口，表明空方在缺口的空白地带，出现严重的厌战情绪，而多方则趁机大举进攻。因此缺口的出现，意味着趋势将沿着缺口的方向继续发展。2.3.1 突破性缺口

如果股价以缺口的形式，突破了某个重要的阻力位，那么该缺口就称为“突破性缺口”，是最需要投资者注意的缺口形态。

当股价运行到某个阻力位时，作为空方重要的防线，该阻力位被多方以缺口的方式突破，只能说明要么是多方力量突然大增，要么是空方变得不堪一击，趋势继续沿着缺口方向发展的概率非常大。

重要的阻力位，包括前期高点、前期放量区间、近期震荡区间的上沿等。当股价以缺口的形式突破这些阻力位时，投资者应注意把握买入时机。2009年10月14日，新农开发（600359）高开高走，在K线图上形成了一个向上的缺口，同时这个缺口还突破了此前的阶段性高点，成为突破性缺口，买点出现。如图2-38所示。图2-38 新农开发日K线2.3.2 缺口的支撑与阻力

很多时候，在缺口出现后的一段时间内，股价会再次回到缺口位置附近。此时缺口往往会对股价构成明显的支撑作用（对于向上跳空缺口而言），或者阻力作用（对于向下跳空缺口而言）。

当股价回落至向上的跳空缺口位置时，如果股价开始缩量企稳，或者出现一些看涨的K线形态，就说明缺口对股价构成了支撑，买点出现。2010年4月6日，通葡股份（600365）高开高走，形成一个巨大的向上跳空缺口，并突破了前期的底部震荡区间，买点1出现。经过短暂上攻后该股开始回调。但在前期这个突破性缺口位置，股价缩量企稳，获得缺口的强力支撑，此时买点2出现。如图2-39所示。另外，投资者在图2-39中买点2所示的区域里，还可以发现低位孕线、倒锤子线、看涨吞没这三个看涨形态，充分验证了缺口的支撑有效性。图2-39 通葡股份日K线

当股价回升至向下的跳空缺口位置时，如果股价开始出现滞涨走势，或者出现一些看跌的K线形态，就说明缺口对股价构成了阻力，卖点出现。2008年6月10日，宁沪高速（600377）出现大跌走势，并与前一交易日的K线形成了向下的跳空缺口。此后该股在6月下旬和7月上旬，连续出现两次反弹走势，但每次都在缺口位置遇阻回落，均构成投资者的卖出时机。如图2-40所示。图2-40 宁沪高速日K线2.3.3 三跳空，气数尽

传统的日本技术分析理论认为，在一个连续的上涨（下跌）趋势中，如果已经出现了3个向上（向下）的缺口，那么市场即将形成顶部（底部）的概率非常大。特别是在第三个缺口之后，如果出现某种反转性的K线形态（如看跌吞没、乌云盖顶、启明星等），那么市场见顶（见底）的概率会更大。

当投资者发现，在一段上升行情中已经出现了三个跳空缺口，而且这三个缺口都没有被回补，那么就应该开始保持高度警惕。一旦出现K线的看跌反转形态，投资者应立即进行卖出操作。2010年10月中旬开始，莱宝高科（002106）开始连续上涨，并连续出现跳空缺口。如图2-41中所示。11月19日，该股再次跳空上涨，而且当天的缺口是此轮行情以来的第三个缺口，投资者此时应保持高度警惕。紧随第三个跳空缺口的，是一个乌云盖顶的反转形态，此时投资者应抓住机会进行卖出操作。图2-41 莱宝高科日K线

在下降趋势中，当“三跳空”出现后，投资者可在K线的看涨形态出现后，进行买入操作。2010年4月开始，广发证券（000776）连续下跌，接连出现两个跳空缺口。5月17日，该股再次跳空下跌，而且当天的缺口是此轮行情以来的第三个缺口，投资者此时应保持高度警惕。紧随第三个跳空缺口的，是一个曙光初现的反转形态，此时投资者应抓住机会进行买入操作。如图2-42所示。图2-42 广发证券日K线实战经验作为市场一种极端情况的体现，缺口的实战意义非常重要。不过投资者需要注意的是，在横盘震荡以及频繁出现缺口的行情中，缺口并无实战意义。

2.4 技术形态的买卖点

K线的技术形态，是指在一段时间内，许多根K线所构成的技术图形，是技术分析的一个重点内容。

股价在某些特定的运行区域，例如底部、顶部或者中途的整理阶段，往往会呈现一些具有特殊特征的K线形态。例如，在底部往往呈现双底、头肩底、三重底等形态；顶部往往呈现双顶、头肩顶等形态；而在整理阶段，会呈现三角形、旗形、矩形和楔形等形态。

下面，我们在各种底部形态、顶部形态和整理形态中，选取比较有代表性的形态，介绍其相应的买卖点。2.4.1 底部形态及其买点2.4.1.1 双底

双底又称W底，是指股价的底部由两个低点构成，这两个低点的价位大致相同，形态上类似一个“W”。通过第一个底部之后的反弹高点，画一水平直线，就得到双底的“颈线”。

当股价突破双底的颈线位时，双底形态正式完成，此时构成投资者的买入时机。很多时候，股价在突破颈线位后，对颈线位会有一个回抽的动作。当股价在颈线位获得支撑并重新上涨的时候，说明双底形态得到最终的确认，底部构筑完毕，此时构成投资者的又一次买入时机。

需要注意的是，有些时候股价突破颈线位后，并没有回抽确认的过程，而是直接上涨。图2-43 海信电器日K线如图2-43所示，2009年8～9月，海信电器（600060）股价的回落过程中，连续两次在11元价位附近获得支撑，形成双底形态。9月8日，该股股价突破双底形态的颈线位置，买点出现。2.4.1.2 头肩底

头肩底，是指股价在构筑底部的过程中，先是跌至某低点后开始反弹，形成“左肩”。之后继续下跌并创出新低，构成“头部”。然后反弹后再次回落，但此次回落的低点要高于“头部”位置，形成“右肩”。将“左肩”与“右肩”的高点相连，就得到头肩底的颈线。

与双底形态相同，当股价突破颈线时，意味着头肩底形态最终完成，构成投资者的买入时机。有时股价在突破颈线位后，对颈线位会有一个回抽的动作，此时构成投资者的又一次买入时机。（需要注意的是，对颈线进行回抽确认的动作，并不是每次都有。）2010年5～9月，兰花科创（600123）股价出现头肩底形态。10月8日，股价突破头肩底的颈线，买点出现，投资者可以大胆介入。如图2-44所示。图2-44 兰花科创日K线2.4.1.3 V型底

V形底，又名“尖底”，是指股价在底部的走势形态，就像一个“V”字。股价先是持续地下跌，在跌至某个价位后，股价开始反转并持续上涨。

V型底出现一般有两种原因。其一是在市场恐慌性气氛影响下，股价持续下跌，出现严重的超卖现象。因此股价一旦开始反转，多方力量会不断进场买入，从而使得股价持续上涨，形成V型底。其二就是在股价下跌过程中，有突发性的利好消息，如重组事宜或其他利好政策，使得股价连续上涨，形成V型底。2008年10～11月，龙头股份（600630）在下跌过程中见底3.42元后开始回升，同时KDJ指标已经超卖，而且形成金叉，买点1出现。当股价攀升至一定价位后开始盘整，并且没有再次回到V形底部区域，底部得到确认，买点2出现。如图2-45所示。图2-45 龙头股份日K线

V型底出现后，股价往往连续上涨，此时投资者不容易把握买入时机。另外，熊市反弹也常常呈现“V”型走势，因此投资者单从形态上很难分辨此次的“V”形上涨，到底是反弹还是反转。因此投资者遇到V形走势时，首先要冷静分析，分仓买入，不要盲目地急于追涨。2.4.1.4 三重底

三重底形态是指股价在筑底过程中，形成三个大致相同的低点。也就是在双底的基础上又多了一次下跌、回升的过程。将三重底中间的两次反弹的高点进行连接，就得到了三重底的颈线。

股价在突破颈线后，三重底形态完成。与双底形态一样，股价在突破颈线会有两种情况，一种是突破后直接上扬；一种是突破后回踩颈线，获得支撑后再次上攻。2008年年底至2009年年初，深发展A（000001）的股价在底部震荡过程中，形成三重底形态。2010年1月下旬，该股股价突破三重底的颈线位置，标志着底部形态确立，买点出现。如图2-46所示。图2-46 深发展A日K线（复权）2.4.2 顶部形态及其卖点2.4.2.1 双顶

双顶又称M头，指股价在上涨过程中，连续两次到达同一个价格区间后，均遇阻回落，形成两个高点，K线走势上构成一个“M”形状。沿两个高点之间的回落低点，画一条水平直线，就构成了双重顶的颈线。

股价在跌破颈线位后，双顶形态正式完成，构成投资者的卖出时机。很多时候，股价在跌破颈线位后，对颈线位会有一个回抽动作。当股价在颈线位遇到阻力并重新下跌的时候，说明双顶形态得到最终确认，顶部构筑基本完毕。这构成了投资者的另一个卖出时机。

需要注意的是，有时股价在跌破颈线位后，并没有回抽确认的过程，而是直接继续下跌。2010年4月，中国嘉陵（600877）的股价在12元上方构成了双顶形态。如图2-47所示。4月29日，该股大幅下跌，并跌破了双顶的颈线位，卖点1出现。跌破颈线后，该股股价对颈线进行了回抽，并再次遇阻回落，卖点2出现。图2-47 中国嘉陵日K线2.4.2.2 头肩顶

头肩顶，指股价在构筑顶部过程中，共形成三个高点，就像人的头部和肩部一样，中间的头部最高，两侧左右肩的价位基本相同。将“左肩”低点与“右肩”低点进行连线，就得到了头肩顶的颈线。

当股价跌破颈线位置时，头肩顶形态成立，投资者需把握卖出时机。当股价对颈线位置进行回抽之后，头肩顶形态得到正式确认。这构成了投资者的另一个卖出时机。（对颈线进行回抽确认的动作，并不是每次都有。）2009年7～8月，张江高科（600895）的股价出现头肩顶形态。如图2-48所示。8月17日，该股股价跌破颈线，卖点1出现。11月中旬，该股股价回升至颈线处遇阻回落，确认了头肩顶的有效性，卖点2出现。图2-48 张江高科日K线2.4.2.3 倒V字顶

倒V字顶，又叫“尖顶”，其形成过程是股价先连续上涨，当涨至某价位后，或是由于重大利空，或是主力开始集中卖出，致使股价突然反转，开始连续下跌，其K线形态非常像一个倒置的“V”字。

尖顶形态往往出现在市场操作气氛很浓厚、投资者普遍看多的时候，这种顶部的突然转折，通常使得投资者措手不及，来不及做出正确的卖出反应。另外，尖顶形态往往出现得非常突然，在下跌的初段，基本没有像样的反弹，所以卖点的选取比较难把握。2009年7月，大盘呈现连续的逼空上涨行情，钢铁板块更是集体发力，济南钢铁（600022）出现连续大涨走势。8月上旬，该股K线呈现黄昏星形态，发出看跌信号，卖点1出现，此时投资者可以进行部分减仓。黄昏星之后，该股又形成了三只乌鸦的看跌形态，反转信号更加强烈，卖点2出现，投资者可进行全部清仓。如图2-49所示。图2-49 济南钢铁日K线2.4.2.4 三重顶

三重顶形态，是指股价在上涨过程中，连续三次在同一个价格区域遇阻回落，形成了三个高点。将中间的两个回落低点进行连线，就得到三重顶的颈线。

与双重顶一样，三重顶也同样有两个卖点。

卖点1：股价跌破颈线时，此时三重顶形态基本成立。

卖点2：股价跌破颈线后，对颈线位置进行回抽确认，此时三重顶形态得到最终确认。

投资者需要注意，有时并不会出现卖点2。2007年5月至2008年3月，华联综超（600361）的K线图中出现三重顶形态。2008年3月中旬，该股股价跌破颈线，三重顶形成，卖点1出现。5月中旬，该股股价出现回升，并在颈线附近遇阻回落，卖点2出现。如图2-50所示。图2-50 华联综超日K线2.4.3 整理形态及其买卖点2.4.3.1 旗形

旗形整理形态，是指股价在整理过程中，将波动的高点和低点分别进行连线后，两条线呈现向上或者向下倾斜的平行形态，和此前的上升或者下跌走势连在一起，很像一面旗帜，因此称为“旗形”。

在升势中出现，形态向下倾斜的旗形称为“上升旗形”；在跌势中出现，形态向上倾斜称为“下降旗形”。

整理形态，意思就是“暂时休整”，等形态完成后，股价仍将延续整理形态之前的方向继续发展。对于上升旗形来说，当股价突破旗形的上边线时，投资者可进行买入操作。对于下降旗形来说，当股价跌破旗形的下边线时，投资者可进行卖出操作。2010年9月份，安徽合力（600761）进入一段调整走势。股价在调整过程中，K线走势呈现旗形形态。如图2-51所示。当股价在10月8日突破旗形的上边线时，预示着调整结束，买点出现，投资者应注意把握买入时机。图2-51 安徽合力日K线2010年2～4月，海螺水泥（600585）出现反弹走势。在反弹过程中，该股的K线走势呈现旗形形态。4月12日，该股股价跌破旗形的下边线，卖点出现。如图2-52所示。图2-52 海螺水泥日K线2.4.3.2 三角形

三角形是一种比较常见的整理形态，分为对称三角形、上升三角形和下降三角形三种。

当股价运行至某价格区间后开始震荡，如果震荡的高点不断地降低，低点也在不断地抬高，此时将各个高点和低点分别进行连线，就形成了对称三角形；如果震荡的高点始终保持在一个水平线上，而低点不断抬高，那么就形成了上升三角形；如果震荡的低点保持在一个水平线上，而高点则不断地降低，那么就形成了下降三角形。

一般来说，三角形整理形态结束后，股价仍将延续三角形之前的趋势。但是个别情况相反，三角形也会作为顶部或是底部的反转形态出现。为稳妥起见，不论是哪种三角形，股价向上突破三角形上边线时，就是买入时机；当股价向下跌破三角形下边线时，就是卖出时机。2010年1～3月，海南海药（000566）进入调整走势，股价的波动幅度逐步收敛，呈现对称三角形形态。3月29日，股价突破三角形上轨，买点出现。如图2-53所示。图2-53 海南海药日K线2010年6～8月，广晟有色（600259）的股价进入调整走势，股价走势构成上升三角形形态。如图2-54所示。8月31日，该股股价向上突破了三角形上轨，买点出现。图2-54 广晟有色日K线2009年12月至2010年4月，广深铁路（601333）的股价在震荡中高点不断降低，构成了一个下降三角形形态。4月19日，该股股价向下跌破三角形下轨，卖点出现。如图2-55所示。图2-55 广深铁路日K线2.4.3.3 矩形

矩形整理形态，是指股价呈现横向的上下波动，将高点和低点分别进行连线后，就形成一个水平的矩形形态。

当股价突破矩形上边线时，买点出现；当股价跌破矩形下边线时，卖点出现。下面以买点为例说明矩形的应用技巧。2010年8月中旬开始，上海三毛（600689）进入横盘震荡走势，构成了矩形整理形态。11月下旬，股价逐步突破了矩形上边线，买点出现。如图2-56所示。图2-56 上海三毛日K线2.4.3.4 楔形

楔形整理形态，就是指股价在整理过程中，将高点和低点进行连线后，两条线的方向相同，但是角度逐渐收敛，就像一个楔子一样。股价逐步升高的楔形整理形态，称为“上升楔形”；股价逐步下降的楔形，称为“下降楔形”。

当股价向上突破楔形上轨时，买点出现；当股价跌破楔形下轨时，卖点出现。在经过一段下跌趋势后，2010年5月中旬至6月下旬，创兴置业（600193）的股价有所回升，并构成楔形形态。如图2-57所示。6月25日，该股股价向下跌破楔形下轨，卖点出现。图2-57 创兴置业日K线在经过一段上涨趋势后，2010年9月，耀皮玻璃（600819）的股价展开调整，走势呈现楔形形态。10月20日，该股股价向上突破楔形上轨，买点出现。如图2-58所示。图2-58 耀皮玻璃日K线实战经验各种走势形态，其买点基本都比较适合用于短线买点。而这些形态的卖点，对于短线来说就有些滞后，更适合用于最后的止损位设定，或者最后的清仓卖点。

第3章 看懂价量关系

3.1 成交量实战解读

成交量分析，在股票分析中的地位，仅次于价格分析（也就是趋势分析）。成交量与股价的关系，有些像汽车和油门的关系。油门的大小，决定了汽车前进的力度、速度和可持续性。相应地，成交量代表了股价变动的内在动力，因此会有“量是因，价是果”、“量在价先”等股市谚语。3.1.1 如何判断换手率的高低

由于个股的流通股本并不相同，因此无法用某个固定的成交量数值来衡量其交易活跃程度。例如，同样是1000万股的成交量，如果是中石油的成交量，就说明当天的成交非常低迷。但是如果是某个小盘股，如华谊兄弟的成交量，则说明当天的成交非常活跃。

用换手率指标就可以很好地解决这个问题。

换手率是指某个交易日（或交易时段）的成交量与总流通股本之间的比值。比如：一只股票当日成交量为1000万股，其流通股本为2亿股，那么该股票当日的换手率为5％。

换手率反映了股票交易的活跃程度。一只股票的换手率越高，说明该股票的交易就越活跃，市场关注度就越高，就越可能成为热点股。换手率越低，就说明该股票的交易越清淡，市场关注度不高，很可能是冷门股。

判断换手率高低，大概有以下标准（以下为日换手率）：

①换手率低于3％，说明成交清淡。如果换手率低于1％，则说明成交极度萎缩。

②换手率在3％～10％，说明成交活跃。

③换手率在10％～20％，说明成交高度活跃。

④换手率超过20％，说明成交极度活跃。如果股价已经出现了较大的涨幅，需防止机构借机出货。

对于短线操作而言，过高的、突然出现的高换手率，往往意味着风险的来临。当某只股票在大量换手之后，股价反而开始走软，短线投资者应立即出局，回避风险。如图3-1所示，2009年12月4日，宁波热电（600982）放量上涨，当天换手率达到16％，属于大幅放量。此时短线投资者应该提高警惕。在此后的两个交易日，该股股价却持续走弱。先是一根上吊线，然后是一根大阴线，并和前一根上吊线共同组成了看跌吞没形态，卖点出现。

试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]

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