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发布时间:2020-05-20 05:17:57

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作者:翁晋阳,张国贵,刘玲

出版社:中国铁道出版社有限公司

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资本思维:用资本的力量打通财富之路

资本思维:用资本的力量打通财富之路试读:

前言

一谈到创业,就离不开资本。在全球经济、科技、社会不断发展的历程里,创业者要想经营好一家企业,必须拥有资本思维。

以前人们一谈到创业,就是砸钱。比如,建厂房、招工人、跑市场等。这一套程序还没有做完,钱已经砸进去不少了。等产品生产出来,又需要投入大量资金。由于经营企业需要太多的资金,导致许多创业者在企业还没有产品时,就常常因为资金短缺而面临经营不下去的局面……

现今人们的思维正逐渐发生了转变,最明显是体现在创业方面:

一是筹备资金方式不同,以前人们创业大多是借亲戚朋友的钱或是银行贷款,现在人们主要是通过卖企业来融资;

二是体量不同,以前的企业市值与如今的企业无法相比,甚至可以说差距极大,20世纪市值上亿的企业就算很大的了,然而如今市值上亿的企业可谓比比皆是;

三是成长速度不同,以前企业想要成长需要经过相当长的时期,而现在的企业成长也就需要几年时间,甚至更短的时间就成长起来了,很多行业的龙头企业“企龄”都很小,它们依靠的就是快速成长,比如,共享单车行业的摩拜单车等。

之所以会出现这种情况,主要是从经营企业的角度来看的,是做企业的人对待企业未来发展的思维发生了变化。正是这种思维的变化,潜移默化地影响着当今企业的发展进程。本书就是从这些变化出发,从战略的层面为读者揭示出当前一些成功企业经营活动中所带有的共性特征以及它们独特的企业经营思路与模式。

作者根据自己长期辅导企业的经验与心得,创新性地总结出一整套现代企业经营管理的方式、方法,挖掘有“价值”企业的秘密。本书内容以做有价值的企业步骤为核心,包括资本运作、企业家思维、企业如何做大做强、投资者如何选择具有潜在价值的企业等几方面来写。本书在表现手法上,采用了理论内容与实操案例相结合的方式,这种写法把枯燥的理论内容变得具有既有较强的可读性,又具有实操性。

阅读此书的读者,不管你是打算创业,还是正在创业,都可以把这本书看成是一本具有“颠覆”意义的新企业经营方法论,让你在短时间内深谙资本思维的智慧,掌握创业的思路。希望本书可以让你收获颇丰、受益良多!第一章凶险又神奇的资本世界,想要爱你不容易1从“顺丰上市”看资本倍增的风光和辛酸

2017年3月,我到A市给中小企业家讲课。学员大多是白手起家、自我奋斗的实干家。很多人没有高学历,也没有读过MBA,更没有受过大企业文化的熏陶,在创办企业时全凭胆魄和一时热情。所以,他们不太重视资本运作,忽视了资本在企业发展中的作用。

说实话,我很欣赏这样的企业家,也希望我的课能给他们带来实质性的帮助。

我讲课前,有位学员特意到宾馆找到我求助,他目前是一家私企老板。企业盈利不错,十几年来,他拒绝各种资本的介入,企业虽然发展缓慢,但没有外债,其霸气有点像陶碧华经营老干妈的阵势。

最近几年,他的竞争对手企业在资本的运作下,从籍籍无名到行业中坚,用了不到五年的时间。这让他十分惊讶,觉得再这样下去,自己的企业会被这些他从来没有放在眼里的企业吞掉的。“老师,我只是一个踏踏实实做实业的农民企业家,不懂得资本运作。这几年来,大城市里有一些自称是投资公司的人给我打电话,说是要给我的企业投资,并对我承诺,让我的企业上市。我听他们把上市说得那么好,有点心动,可我总觉得企业上市后就不属于我了。企业就像是我一手抚养大的孩子,我不能为了钱卖掉孩子不是?”他不无担忧地说。

我问他:“你干企业的目的是为了什么?”

他犹豫了一会儿,说:“自然是想把企业做强做大。可都说天下没有免费的午餐,我真的怀疑投资人说的话,说企业一上市比我干这十几年获得的资产还要多。”

我笑着回答:“他们说得不准确,如果你的企业能够上市,会让你干的十几年的企业资本几十倍增加。这才是资本的力量。”

我看他惊讶得张大了嘴巴,就建议他听完我今天的课,再考虑企业是否接受投资人的资本一事。他半信半疑地点点头,然后告辞回到教室。

事有凑巧,那段时间正赶上顺丰上市。为了能让学员彻底明白资本在企业发展中的重要性,在讲课过程中,我特意举了顺丰上市的例子:

从2017年2月24日到2月28日,顺丰控股接连三个交易日涨停,而且不是“一字涨停”。若按此次交易日的收盘价66.8元股价计算,顺丰控股市值高达2794.70亿元人民币。而在2月24日,顺丰控股市值是2309亿元。就国际市场来看,同样按市值排名,顺丰已经成为全球第四大快递公司。全球第三大快递公司德国邮政的总市值为2937.14亿元人民币,只比顺丰控股的市值高出15.6%。

另外,据公开资料,深圳明德控股持有顺丰控股64.58%股权,明德控股由王卫持股99.9%。

我讲完这个例子,让学员来计算顺丰控股在三个交易日的市值增值了多少。即

2794.70亿元-2309亿元=485.7亿元

也就是说,顺丰三个交易日市值就增值了485亿元。那么顺丰控股董事长王卫的身价是多少呢?

顺丰上市后,明德控股成为上市公司新的控股股东,而持有明德控股99.9%股权的王卫(林哲莹代持0.1%),成为实际控制人。用顺丰股价乘以27亿就是王卫的身价,如表1-1所示。表1-1

我说道:“从表1-1中我们可以看到,这四家快递公司在借助资本后,市值都在短时间内获得了倍增,这就是资本的力量。而顺丰则是远远地超过了其他三家,其市值是三通一达(申通、圆通、中通、韵达)的市值总和。顺丰创始人王卫的身价更是迅速飙升,一举夺得民营快递行业首富称号。”

这时有一位学员感叹:“难怪许多企业争着上市,原来资本的力量这么大,以后有了钱就得发展企业,让企业到资本市场里掘金,这样钱来得快又容易。”

我说:“真正让钱来得快又容易的不是干企业,而是像顺丰控股的其他股东那样,去做投资。这比你辛苦地干企业强多了。可以说,运作一年资本的收益,是我们干好几年企业的数倍。下面介绍顺丰旧股东投资后的一年收益是多少(见表1-2)。”表1-2

我总结道:“根据顺丰控股最新发布的《业绩快报》显示,其2016年扣除非经常性损益后的净利润为26.43亿元。也就是说,顺丰控股原股东运作一年资本的收益是干一年快递的75倍。从顺丰的例子,我们可以发现,运作资本的收益能让企业财富和自身价值都呈几何级倍增。”“我们辛辛苦苦干十几年,企业赚的钱连顺丰市值的零头都赶不上啊。”台下有企业家感叹,“难怪一直坚称不上市的王卫,也选择了让企业上市。”“可是,如果企业上市都像顺丰这样,那也太没有意思了。”另一个企业家说。

……

听了他们的话,我笑着说:“你们只看到了顺丰上市后的风光,没有看到顺丰背后的辛酸。我下面这段分析,能让大家明白,顺丰资本倍增背后的辛酸。”

王卫是一个有情怀的企业家。

1993年3月26日,顺丰在广东顺德成立初期。顺丰还是一个只有十几个人的团队,那时候,作为顺丰的创始人的王卫,跟员工同吃同住同跑市场。

6年后,随着顺丰的不断扩大,王卫对地方代理和合作者采取了放权管理,这样一来,对顺丰形成了自下而上的发展动力。从表面上看,顺丰似乎进入了一条无为而治的良性轨道。为此,王卫还曾经短暂地离开过公司,每天陪家人喝茶、闲时打打高尔夫,过起悠然自得的有钱人的生活。

然而,王卫没有想到,放权管理的方式很快给顺丰带来巨大的隐患。由于网点和人员增多,导致一些片区形成各自为政的局面,有的片区的员工甚至不知道顺丰创始人是王卫。更有一些地区负责人因没有公司制度的制约,其行为出格,大有脱离“顺丰”的趋势;最为严重者是把业务带走自己另外成立公司。

为了顺丰的发展,王卫在1999年重新返回顺丰,并着手对全国的顺丰网点和代理人进行收权行动。王卫的收权方式很平常,就是“一刀切”,想留下来的,产权全部回购;不想留下来的就走人。从用钱来解决问题,到摆平各种各样的威胁、恐吓,用了整整两年时间,才让顺丰的架构和各分公司的产权逐渐明晰起来。

收权过程展现了王卫的铁面无私,为了把代表话语权的所有资产掌握在自己手中,他对连在创业时期跟随他十几年的人都很“无情”,坚持不分给他们一分钱股份,甚至把曾经供职于公司的父亲与姐姐拒之门外。

直到2002年,王卫在顺丰历经人员大清洗、组织结构大变革后,成立了自己的总部。此时的顺丰,真正是属于王卫的,在这里,他一个人说了算。

一个人的公司,虽然取得了话语权,但是也会孤独的。这是一个成功企业家的必经之路。

王卫要把顺丰做成品牌。为了增加客户对顺丰的黏性。别人承诺48小时到,他能做到36小时。今天别人也做到了36小时,我就把速度缩短到24小时。这种优势的背后是强大的后台支持系统。在这方面,王卫从来都舍得下本钱、花重金,可以说是“不惜一切代价”。

王卫很重视一线开拓市场,只要是有利于客户、工作的事情,即便收益极少,他也不惜投入大量的钱力、财力、人力。总之,只要是能把工作、事情做好,他会主动拨钱购买。

为了留住人才,王卫舍得花钱。众所周知,顺丰的工资比别的快递公司都高:别的快递员月薪1000多元,在顺丰是两三千元、有的快递员月薪8000元甚至10000元。而管理层的薪酬,顺丰是同行公司的一倍。对于创业之初那些跟不上时代发展的“元老”,王卫则会高薪奉养起来。

王卫运用这种非常人性化的管理方式,把顺丰做成了独有的牌子。在国内这么多快递中,顺丰若不称自己是业内“第一”,没人敢说是“第二”。应该说,在王卫眼里,顺丰就像是他亲手抚养大的“孩子”。正是缘于对顺丰的这种感情,王卫才在2011年对外界说:“上市的好处无非是融资,获得发展企业所需的资金。顺丰也缺钱,但是顺丰不能为了钱而上市。上市后,企业就变成一个赚钱的机器,每天股价的变动都牵动着企业的神经,对企业管理层的管理是不利的。”

至于五年后王卫决定顺丰上市,他仍然是出于对顺丰的感情,主要原因有以下几种(见图1-1)。图1-1

我总结道:“顺丰上市,反映出其所在的行业正面临变革,加之企业处于转型期,企业的变革与转型必须借助资本市场的力量来华丽地转身。顺丰的例子,让我们再一次发现,资本倍增的风光和辛酸。资本让企业财富倍增的风光,通常带着创始人辛苦打拼的辛酸。”

A听完这堂课后,对我说:“老师,您这堂课让我真正地领略到了资本的神奇,企业要想发展,让企业财富倍增,必须大量地运用资本的力量。”

我笑道:“没你想得那么简单,坦言说,资本都是追逐利益的。你的企业若没有一个非常好的市场,或是让他们看不到希望,就不能获得资本垂青。即便是有了资本,若你不懂得资本运作,就会遭到资本的抛弃,毁掉自己辛苦打拼的企业。”

我经常对做企业的学员说,一个优秀的创业人,一定要做两手准备。图1-2所示为优秀创业人应当做的两种准备。图1-2

任何事情都是有两面性的,正所谓“塞翁失马,焉知非福”。经营企业也是同样的道理,你的企业融到资是好事。然而,资本的力量再大,也无法让一个不合格的企业上市。而企业是否能经营好,除了一些客观原因外,最主要的责任还在创业者身上。所以,企业要想让资本助你的企业实现财富倍增,企业创始人必先把企业经营好。否则,你的企业会像我下一节讲的那样败给资本。2有多少高大上的企业成也资本败也资本

想说爱你不容易

你是那昨天的云

还是今天淋漓的雨

……

这是一首爱情歌曲,我觉得更像是企业对于资本的那种爱之深,恨之切的感情。在我看来,寻找资本的企业像是白手起家的创业者,他们具有上进心、有梦想。资本是白手起家的创业者女神级别的白富美般的“梦中情人”,这个情人不但貌若天仙,而且其威力也无比,能帮白手起家的创业者实现人生中遥不可及的所有梦想,包括名和利!

举个例子:

1999年,从美国留学回来的李彦宏和8个伙伴,在北大资源宾馆租了两间房合伙创建了百度公司。

李彦宏知道,公司要想发展,必须依靠资本。然而,此时互联网泡沫正盛,李彦宏深知,要想凭借自身团队的价值成为公司绝对控股的大股东,为将来的阶段性融资奠定基础,所以,他和团队只制定了100万美元的融资计划,但是,当李彦宏来到美国融资时,因为投资方看上了百度在中国的市场及百度的技术和团队,所以,很快便有几家VC愿意为他们投资。他们在几家VC中,选了一家叫PeninsulaCapital的投资公司。

2000年2月,IntegrityPartners和PeninsulaCapitalFund两家VC联手向百度投资,他们以每股0.25美元购买A系列可转换优先股240万股,总投资额为120万美元(双方各60万美元)。

2000年9月,第一轮投资者IntegrityPartners和PeninsulaCapital方兴未艾,拉上美国三大风险投资商之一的DFJ以及IDG入伙,以每股1.04美元购入B系列可转换优先股960万股,融资额为1000万美元。其中,DFJ大手笔购入720万股,IDG购入144万股,IntegrityPartners和PeninsulaCapital分别追加60万股和36万股。

2001年,李彦宏在百度董事会上提出百度转型做独立搜索引擎网站,开展竞价排名计划。当时,百度的收入全部来自给门户网站提供搜索技术服务支持。百度如果做独立搜索引擎网站,这些与百度合作的门户网站会终止跟百度合作,那么百度的收入会受到损失。而竞价排名模式又一时赚不到钱,百度有可能面临绝境。所以,百度的股东坚决不同意。

李彦宏在向董事会提出这个转型方案前,是经过缜密的思考和分析的,他坚信做独立搜索引擎网站是百度未来发展的大方向,于是,他比董事会还要固执。最终,董事会被李彦宏坚决的态度所打动,同意李彦宏将百度转型为面向终端用户的搜索引擎公司。

现在百度的成就有目共睹,充分证明李彦宏对百度推出的竞价排名并实施“闪电计划”的决策非常高明。百度自从实行第二次技术升级后,就开始实现鲤鱼跳龙门的梦想,一跃成为全球第二大独立搜索引擎,甚至在中文搜索引擎中名列第一。

百度的成功让资本们看到其巨大的、无限的利益。所以在2004年6月百度第三次融资时,Google及DFJ等八家风险投资机构共投资1500万美元买入C系列可转换优先股224.9万股,折合每股6.67美元,其中,Google和DFJ分别以500万美元买入75万股。

2005年8月,百度再次给资本们带来惊喜——在美国纳斯达克成功上市后,其成为全球资本市场最受关注的上市公司之一。

2014年10月,在2014中国富豪榜中,百度创始人李彦宏以147亿美元身家名列第二。

2015年8月5日,是百度上市十周年。在这十年中,百度创造的很多纪录到目前为止,还没有企业或是公司超越:15倍的市值成长使百度成为全球资本市场有着巨大影响力的上市公司,并成为中国互联网最具代表性的公司之一。

在这十几年之间,时代变化迅速,特别是从事互联网的公司或是企业,都在资本的推动下,实现了“一夜暴富”的财富梦想。但是,百度为投资者带来的几十倍的投资回报,百度成功崛起的传奇,以及百度让“纳斯达克的中国名片”享誉四海等创造的神奇故事,至今仍在国际上广为传诵。然而,我觉得更为重要的是,李彦宏和百度并没有在资本市场上随着资本的魔棒随波逐流,而是成为一个借用资本持续增值、让投资者的财富翻倍的公司。

由此来看,资本永远是赢家,特别是在自由的资本市场中,企业利用资本实现财富的马太效应是非常显著的。可以说,企业借助资本不但让企业实现财富梦想,还能助推企业快速发展。表1-3所示为2016年中国上市企业市值500强企业。表1-3续表

表1-3中这些中国上市企业市值企业,几乎都是借用了资本的力量在短时间内腾飞的。所以,每次我在跟学员讲课时,总是向他们强调资本对企业的重要性。

有位学员问我:“老师,企业是不是只有在资本的帮助下,才能快速发展呢?”

我的回答是:“不一定。但是,一旦有资本介入,你们一定要把握住机会,让企业快速增长。”

为什么说企业发展不一定非要在资本的帮助下实现。这是因为,新经济条件下的资本市场,具有很多不确定性。新经济,是指随着科技进步的加快,市场机会瞬息万变。所以,企业必须迅速借助外源资本,来实现企业资本的快速扩张,这样才能让企业把握住市场的先机。然而,在现实经济活动中,中小企业很难利用传统机制来满足融资需求。

传统机制是指资本市场上的传统市场。一般来说,资本市场分为传统市场和新经济下的市场,如图1-3所示。图1-3

传统市场只对成熟的大型企业提供长期资本支持,而对新创企业或中小企业的融资存在“歧视”。这些“歧视”表现如图1-4所示。图1-4

正是传统资本市场的这些标准,对规模小、缺乏经营财务业绩、信用记录积累少、企业成立时间较短的风险企业是极难实现的。而在长期借贷市场中,由于商业银行系统的设计规则,在贷款对象的选择上存在着“天生的谨慎性”,成熟的具有良好资信的大企业在长期借贷市场上占有绝对的优势,而风险企业要获得贷款十分困难。在这种情况下,图1-5所示的风险资金作为新经济条件下的资本市场,越来越受到中小企业的青睐。图1-5

俗话说,收益高风险也高,风险投资存在着高收益的同时,在技术、市场等许多方面也存在着很高的失败的概率和风险。表1-4所示为在风投资本中倒闭的明星公司。表1-4续表

从表1-4中我们可以看到,这些公司从注入资本到破产,最长的也不到三年,可谓是来也匆匆去也匆匆。其破产的原因表中给出了分析,无非就是仍然缺少资本。然而,逐利是资本的本性,追求“短平快”是资本的特点,一旦他们看到投去的钱没有回报时,就会立刻釜底抽薪。所以,资本市场是残酷的。

我认为,即便那些明星公司能在后续融到资本,最后的结局仍然是破产。因为那些借助资本成功的企业,都有一个卓越的领袖和团队,并拥有独特的盈利模式。比如百度的掌门人李彦宏,阿里巴巴的创始人马云,腾讯的马化腾等。

任何一个公司或是企业,要想在资本市场上顽强地活下去,必须要眼睛看得准、市场要分析好、要跟着资本市场的脚步走,这样,你才不会“死掉”。

资本市场的残酷在于,它把一个能帮它赚钱的公司或是企业捧上天的同时,会把一个不帮它赚钱的公司或是企业打入地狱,而且坚决不给“复仇”的机会!

既然资本如此的凶残,为什么依然有层出不穷的公司或是企业,削尖了脑袋往资本市场钻,绞尽脑汁地寻找资本呢?答案将在下一节内容来揭晓。3从古至今,唯有资本运作帮企业实现财富跳跃性增长

资本运作又称资金运作,就是利用资本市场,以小变大、以无生有的诀窍和手段,通过资源整合、买卖企业和资产而赚钱的经营活动。

一次成功的资本运作,既需要投入大量的资金,又需要抓住机遇。我国最早的资本运作高手是吕不韦。这位战国的商人,凭借着胆识和眼力,通过一系列的资本资源整合和运作,完成了对秦庄襄王(嬴姓,赵氏,本名异人,后改名为子楚)最精准的一次投资后,吕不韦成为一人之下,万人之上的丞相。

吕不韦的资本运作模式如图1-6所示。图1-6

吕不韦成功的投资过程告诉我们,资本运作中的资本,并非指的全是钱,还有比钱更值钱的资源。吕不韦利用他的这个吕氏资源整合图,为他换来了世人艳羡的名利和富可敌国的钱财。由此来看,不管在什么时代,能够懂得资本运作的人,都掌握和使用资源,从而实现一本万利的财富梦。

在这个竞争激烈的时代,企业要想快速实现财富梦想,必须懂得资本运作。新经济下的企业进行着如图1-7所示的两种经营:一种是所谓的产品经营;而另一种为资本经营。图1-7

传统企业或是公司,大多做的是产品经营,就是企业围绕产品与服务等主要业务,进行生产(含服务)管理、产品改进、质量提高、市场开发等一系列活动;任何一个上了一定规模的大企业,都会涉及资本运作,只是程度大小的问题。

从20世纪90年代开始,我国的一些企业或是公司,也开始利用资本运作来帮助企业实现财富增值。表1-5让我们再次看到资本运作的诱惑力。(数据截止到2016年底)表1-5续表

这些公司或是企业运用资本成功的例子,可以说数不胜数。每天通过电视、报纸、互联网的传播涌现到我们面前。我们不禁感叹,资本市场倍增的魅力如此之巨大。我们传统行业需要几十年甚至几代人创造的财富,在资本市场中经常一夜之间美梦成真。这就是资本市场的魅力。这就是在资本市场上进行股权投资的魅力。这也是在我国催生的,一个全新的商业模式。

此时,你是不是觉得凶险的资本世界又变得神奇可爱了。这就是资本让很多公司或是企业“恨”不起来的原因。可以说,从古至今,只有资本运作才能帮助企业实现财富跳跃性的增长。

有一次,我给学员讲资本运作时,在课结束时的提问环节中,有位学员问我:“老师,我非常赞同您的观点,可是,既然资本运作的魅力这么大,为什么我们国内一些优秀的企业华为、老干妈等企业不肯上市呢?”

我解释道:“这些优秀的企业不上市,不等于他们没有在企业中运用资本运作。企业上市只是资本运作中的一种。我前面就讲过,企业发展得越快,越需要在企业进行资源整合。比如华为创始人任正非和老干妈的创始人陶华碧,他们都是资源整合的高手。”

那么他们高在哪里呢?

我们来看任正非说的一段话:

其实本身我就不是企业家,我已经跟你们讲过多次了,我技术不懂,管理不懂,然后财务不懂。我没有一样是懂的,公司没有一样表给我看的是很明白的,我并没有明白,然后大家就看到坐在车上的是我,没有看到拉车的人,然后你们动不动就把那个帽子一下子就扣在我的头上,然后大家以为帽子下面是个真人了,其实未必。

从任正非这番谦虚的话中,我们可以看出,不懂技术和管理的任正非之所以把华为做得这么好,是因为他懂得资源整合。他不懂技术,但他懂得招聘最合适的技术人员;他不懂得管理,但他会把华为的管理人员进行匹配的岗位分配。

我们再来看看老干妈的创始人陶华碧的管理工作是怎么做的:

刘涛向《中国经营报》记者确认称,李辉是李妙行的曾用名,二者为一人。公司目前的股权结构为李贵山持股仍然为49%,陶华碧之前1%的股份转让给小儿子李妙行,李妙行目前的持股比例为51%。对于此次股权变更的原因,刘涛表示“这只是家族企业内部的正常交接和传承”,其同时指出陶华碧仍然是“老干妈”公司的董事长和法人代表,目前两个儿子在分工上,李贵山负责销售,李妙行负责生产。

陶华碧在对两个儿子的分工方面,显示出她具备整合人力资源的能力。李贵山是陶华碧的长子,当过兵,在国企工作过,有营销才能,所以负责销售;小儿子在技术上继承了母亲陶华碧,所以,负责管理质量。陶华碧对资源整合的能力,还表现在营销方面。当年她初创业时,做的辣椒酱针对的就是学生市场和过往的司机,曾一度为了扩大市场,她把辣椒酱免费送给过往司机,或是让地方上的小卖部先卖掉辣椒酱再收钱,而在管理方面,她更像是长辈的教诲而非员工必须执行的制度。

任正非、陶华碧虽然身处不同行业,却都深谙“做领导资源整合比能力重要”的道理。

自古以来,企业持续经营发展与扩张,都离不开资本的输入。但是有了资本,企业领导更要有对资本运作的能力。4看透资本本质,企业方能从容立足资本市场

2011年10月5日,就在乔布斯去世的同一天,中华网投资集团(CDC)向亚特兰大法院提交破产申请。中华网投资集团(CDC)的破产,是我国第一家赴美纳斯达克上市的互联网公司。

1999年7月13日,纳斯达克的巨幅大屏幕上出现了代码“china”,国内首家互联网公司登陆了纳斯达克。“中华网上市打开了中国互联网企业通向纳斯达克之门,当时业界深受鼓舞,后来三大门户也相继上市,这具有深远意义。”

1994年,新华社在中国香港注册成立全资子公司—中国国际网路传讯有限公司(CIC),20世纪90年代末期,几乎每一只科技股都受到市场热捧。决心加入这场盛宴的CIC在1996年成立了中华网公司(China.com.Co,即日后的上市公司),并对其进行了一系列业务拓展和资本运作,并“将公司的经营管理交给了投资者信任和选派的市场人士”,这就是时任中华网执行总裁的叶克勇,他是香港人,资本运作高手。叶克勇将中华网包装成一家拥有中国门户业务、集咨询和广告服务于一体的综合性互联网公司,更成功拉到“美国在线”等大股东入股。

2000年,CDC“乘胜追击”再次发放新股,募资3亿美元。同年3月,CDC分拆旗下的门户网站在中国香港创业板上市,募资1.7亿美元。

中华网公司成功上市并遭受追捧,2000年2月,中华网市值股价一度逾220美元,市值更一度超过50亿美元。

CDC之后,新浪、网易、搜狐等门户网站也相继在纳斯达克上市。不久之后,随着互联网泡沫的破灭,几家门户均处于亏损状态。在困境之下,新浪、网易、搜狐开始确立清晰的盈利模式,新浪坚守广告为核心、网易转攻网游、搜狐注重培养营销团队。而中华网业务发展依然凌乱,没有重点。

2004年分拆上市的计划失败后,CDC依然在孜孜不倦地导演着“收购、分拆上市”的资本故事。

2005年,中华网更名为中华网投资集团(CDC)。

CDC集团在2006年重组完毕,正式划出CDC软件、CDC全球服务、CDC游戏和China.com四块业务。同年11月,CDC集团发售1.68亿美元可换股优先债券,并成功吸引到12家机构投资者购买,其中一家就是Evolution Capital。而外界后来才知晓的是,这其中隐藏了一场“赌局”,CDC发行可转债时与机构投资者签订“对赌协议”,其中一项约定就是CDC集团旗下子公司CDC软件和CDC游戏要在2009年11月13日前完成IPO。

2009年8月,CDC软件在纳斯达克上市,募资5760万美元,但是CDC游戏没有上市成功,CDC集团输了这场“对赌”。2010年Evolution Capital和CDC集团之间打起官司,纠缠了一年后,法院判决CDC集团必须向Evolution Capital支付高达6540万美元的赔偿,这直接导致CDC集团申请破产保护。

随着互联网泡沫破灭,中华网股价便急速下挫并进入漫长衰落期。10月5日提交破产申请,当天CDC股价更是暴跌至每股42美分,此后进入停牌期。

对于CDC的破产,投融圈内的人士众说纷纭,有人把CDC称为“资本概念操作”公司,只专注于资本游戏,却没有踏踏实实地去发展具有竞争力的业务,这才导致CDC最终走向了没落。《沸腾十五年》一书的作者林军则认为,CDC能登陆纳斯达克,有政策监管上的诱因和新华社的关系,更重要的是资本的驱动。由于CDC是资本玩家,没有用心做业务。

纵观CDC的发展历程,我们可以发现,其利用资本上市后,一直在不断重复着两件事:收购和分拆上市。虽然说资本为企业的发展提供了机会,但如果企业若没有正向发展的核心业务,没有盈利模式,即使有再多的资本,也会破产的。因为他们从资本市场上倒腾来的钱,超过了他们自身的价值。

一个没有价值的企业,或许会靠着炒作迷惑一些人来投资,在短时间内引来资金,可如果长时间地只“烧钱”不赚钱,就会被资本市场淘汰出局。

有一次,有位学员问我:“老师,我们怎么做,才能让企业借助资本的钱,实现财富增值呢?”

我说:“很简单,就是要看透资本的本质。”

那么,什么是资本的本质呢?

由于资本市场上的金融工具收益较高,能吸收众多投资者,而投资者又都是奔着赚钱的目的去的。所以,资本的本质就是以钱来生钱。只要有适当的利润,资本就会胆大起来。如果有10%的利润,它就得保证到处被使用;有20%的利润它就活跃起来;有50%的利润,它就铤而走险;为了100%的利润,它就敢践踏一切人间法律;有300%的利润,它就敢犯任何罪行,甚至冒绞首的危险。但如果没有利润,资本就立刻翻脸,置企业于死地。

企业家在了解了资本的本质后,就要明白,你用资本的钱是冒着极大的风险的,所以,你在资本市场寻找资本前,尽量做好以下几件事情,如表1-6所示。表1-6续表

资本市场是凶悍的、残忍的,企业一不小心就会掉入“坟墓”。因此,企业要想在资本市场顽强地活下去,必须要看得准、市场要分析得好、要跟着资本市场的脚步走,你用资本市场的钱时,就得让自己不断地升值。这样,企业才能从容地立足资本市场。5影响企业吸引资本的几个因素

几年前,我在北大总裁班讲企业资本运作,课后有两位学员B和C先后找我请教:

B对我说:“老师,我最近跟几个朋友一起创业,因为我们都是搞技术的,开发的项目投资人也看好,可是,我们在跟几个投资人谈过后,都没有了下文。”

C和B的情况差不多,都是初创公司的第一轮投资。投资者对他们的项目也看好,就是一谈到具体的合作事宜时,投资者就会终止合作。

我在详细问过他们的公司情况后,发现他们的公司有三个共同点,如图1-8所示。图1-8

我有很多从事VC投资的朋友和学员,他们无奈地对我说,他们手上握有大量的资金,可就是找不到好的投资项目。

其实,他们提到的好的投资项目,就是寻找能够真正在市场中解决实际问题的优秀创始人。有过投资经历的人都知道,即使有很多看上去能够满足要求的“优秀”公司,若这个公司没有出色的创始人,投出去的钱就是肉包子打狗——有去无回。所以,在VC看来,表面上是他们在投资一个公司或是一个项目,但实际上是投资创始人。

这就是为什么一些看似优秀的公司或企业,总是无法从VC那里拿到融资的原因。

平时我在给学员讲课时,总是着重讲企业领导人的素质。后面,我会用一章的内容来讲公司或是企业创始人的素质的。

由于VC是一个流行驱动的产业,投资人要用4.5%的资金投资来获取60%的总收益。所以,在风险投资预期模型中,大多数回报是来自回报率在10倍以上的公司,而其他大部分的投资项目都会以赔钱终结。也就是说,VC中说的“高风险高收益”只是针对极少一部分的风投公司,更多的还是只收了“高风险”。

在投资分析人眼里,一个发展缓慢的公司或是企业,并不比破产的公司或是企业好多少。创业者要记住这一点。如果有任何信号显示你的创业无法达到最大的成功可能性的话,就没有投资人对你投资了。

表1-7所示为影响企业吸引资本的一些因素。表1-7第二章资本思维,为企业家打开创造企业财富的大门1思维为上,企业家必须拥有的资本思维

有一次,我在清华总裁班讲企业资本运作,课后学员B找我“帮忙”:

B对我说:“老师,我是山西人,今天来听您的课之前,是打算开公司创业的。但听了您的课后,我改变了计划。”

听了他的话,我笑着说:“是吗?讲来听听。”

B娓娓道来:“我大学毕业后,在外企担任中层管理者,现在攒了一笔数目可观的钱,最近决定辞职创业。因为这么多年我一直是搞技术的,所以,我打算开一个售后维修公司。让我心里没有底儿的是,办公楼的租金太贵,而且对方让我交一年的。我的积蓄虽然不少,但是减去租金、机器设备及员工工资,就所剩无几了。”

我饶有兴趣地问:“你是打算搞资本运作了?”

B点点头:“老师,我是这么想的,我有项目,也有一点资金,我准备找一家愿意跟我合作的投资者。如果您身边有类似的资源,可以介绍我们认识。”我满口答应了。

真是无巧不成书,我到南方一个城市给一些民营企业家讲课,在讲课时,无意中向他们透露了B的事情,没想到课后好几个学员找我了解B的情况,并要了B的联系方式。

一个月后,B打电话高兴地对我说,他的项目融到了第一笔资金。B有这笔资金和自己的积蓄,组建了一个团队,这个团队的成员,都是跟他有着共同的理想,他们有的还有正式工作,大家利用业余时间向客户推销即将投产的“产品”,给他们讲明“产品”的性能。在他们那里拿到“产品”订金后,又去找生产厂家,先付一些订金,等第一批产品出来后,付全款,然后付第二批产品的定金。

我为B感到高兴。对他说:“看来你这个做技术的创业者,开始拥有资本思维了。”

但凡成功的企业家,其企业的第一桶金,大多来自思维的转变,就是从产品思维到资本思维的转变。

那么什么是资本思维呢?在讲资本思维之前,来讲一个我亲自经历的故事:

我们小区很大,在东门和西门分别开了两个小卖部,奇怪的是,虽然这两家小卖部经营的商品品种差不多,价格也一样,但西门的小卖部的生意却比东门的好很多,许多住在东门的居民经常舍近求远去西门买东西。

为什么会出现这种情况呢?

原因就是西门的老板经营策略是不一样的?

比如,有一次家里停电,我带着孩子到东门的小卖部去买蜡烛,因为没有火柴,就问老板能不能送一盒。老板说:“蜡烛不常卖,卖给你们都是赔钱,我再搭上一盒火柴,我不更赔了嘛。火柴一毛钱一盒,相信你也不缺那一毛钱。”

老板的话似乎没错,但是我听着不舒服,就带着孩子去了西门。这次,我先问老板,买蜡烛是不是可以送一盒火柴。

老板爽快地说:“当然可以,我这里有火柴,也有打火机,您随便选。”

我高兴地买了蜡烛和火柴。

从那以后,住在东门的我和家人,经常绕远去西门小卖部买东西。

我讲这个故事告诉大家,顾客不是喜欢占那一毛钱的便宜。而是两个老板的经营思维不一样:东门的老板认为自己在一个商品上赚钱了,另外一个没赚钱。赚钱感觉指数为1。西门的老板却觉得两个商品都赚钱了,赚钱指数为2。因为思维不一样,导致的效果也不一样。

在顾客看来,在西门小卖部买东西,除了老板的态度好,更重要的是心理上的满足感,觉得有一样东西不用付钱,就赚了。同时也会认为这里的其他商品比东门小卖部的要便宜。

对于我们创业者也一样,有时变换一种思维往往能起到意想不到的效果,特别是当你的企业发展到一定阶段,就要从产品思维转向用户思维。

今天越来越多的互联网初创企业需要去问问自己的顾客:到底需要什么样的产品?需要什么样的体验?要解决哪些痛点?什么样的销售他们才愿意埋单……

可以说,从产品思维切换到用户思维,是给每个初创企业提出的重大考验。

在这方面,最值得我们创业者学习的莫过于海尔企业。

2014年12月,“空气魔方”在海尔互联网转型的“全员创客化”平台上诞生了。

这个新品通过与81万用户进行交互沟通,从产品设计、研发到成型仅耗时半年时间就实现了量产。

海尔空气质量解决方案“创客”朱振学在接受某杂志专访时说:“这样的创新尺度和研发速度,在传统的制造产业是很难想象的。”

朱振学自从上海交通大学毕业后就进入了海尔,在海尔工作了22年,创造了海尔产品历史上多个第一,包括从第一台交流变频,第一台直流变频,到第一台自由组合的产品,以及海尔天樽、帝樽空调的结构设计和研发。

如今,海尔的互联网转型,让这个曾经的技术狂人迅速成为一名名副其实的“创客”。

用朱振学自己的话说:“过去做产品,通常都是企业自行定产、定价、定规格、定型号,然后推向市场。”朱振学回忆以前做产品研发时,几乎都是这样的套路,“顶多是选一些用户代表,商谈一下基本的市场需求,产品思路就算定型了。”

据悉,在海尔近200个“创客”团队中,创客们通过互联网不断探知用户需求,和用户实时交互,从而将更好的创意变成产品。而这样的转型之道正在推动每个海尔员工转变成“创客”。

海尔采用的就是轻资产、精定位、做纵深、高增长的资本思维方式。从其商业模式中你会发现,海尔背后形成了一条生态链,这条生态价值巨大,却又不需要工厂和设备,当用户进行交互沟通后,从产品设计、研发到成型仅耗时半年时间就能有实现量产,而且产品一出来就能拿到钱。这就是典型的“资本思维”,让你赚钱不但没有风险,反而更简单!

海尔团队的成功,是因为海尔团队资本思维的转变。从20世纪90年代开始,海尔走过一条从产品经营到资本运作的成功之路。海尔把资本与名牌的关系比喻为一条船,资本是船,名牌是帆,一条很大的船,能不能开得动,开得快,主要是靠帆来支撑。资本运作是手段,名牌或品牌运营才是目的。正是因为借助资本市场的力量,海尔建设了海尔工业园,如图2-1所示。图2-1

创业者一旦把产品思维转变市场思维,会让你的项目在没有运作前,就开始以众筹的方式积累原始资本。而不是像传统创业者那样,事先用一笔启动资金,为还没有出现的产品进行市场调研和产品研发,这个过程需要的时间起码要半年。然后再准备一大笔费用去购买设备、建设厂房,接下来招聘工人开工生产。当产品生产出来之后再去找渠道商,你还得继续准备钱做宣传,绞尽脑汁地把产品卖给消费者。

可以想一想,在这个过程中,会消耗多少资金。这也是为什么传统企业频繁倒闭、破产的原因了,原因就出在这种运作思路上:从项目启动时起,就开始为子虚乌有的产品“烧钱”。

2015年2月14日,在这个特别的节日,滴滴打车与快的打车经过长达两年的激烈竞争,宣布合并在一起,成为一对有着共同利益的“情人”。在此之前的2014年上半年,滴滴打车与快的打车为争夺出租车市场发动“烧钱大战”,双方共补贴超过24亿元人民币资金。下半年,双方又将重点放在“专车”上。

两家实现战略合并后,滴滴打车CEO程维和快的打车CEO吕传伟同时担任联合CEO。两家公司在人员架构上保持不变,业务继续平行发展,并将保留各自的品牌和业务独立性。

滴滴打车CEO程维表示,中国移动出行的快速发展只用了两年多的时间,但它所呈现的社会价值,表现于通过移动出行平台来实现公用、个体的交通资源的复合性整合利用,这是移动互联网时代的共享经济特征,不但可以最大限度地节约能源,节约地面交通资源,还从根本上解决了城市交通拥堵的困境。最重要的是,通过移动出行平台,人们开始建立起人与人之间的信任关系,并在最广泛的意义上,实现社会信用体系的建立。

快的打车CEO吕传伟表示,移动出行在全球都是全新的领域,通过聚合人才,快速发展,既能在中国完成大业,也有机会走向全球,如果说,有什么互联网领域更有可能走向世界,移动出行是最有希望的。双方合并后,将集中两家公司的优势技术、产品人才,不断推出更为完美的出行服务产品,进一步加速市场拓展速度,产生更多的协同效应,提升整体竞争力,更积极有效地推动整个移动出行行业的发展。

滴滴打车和快的打车实现战略合并后,双方未透露持股比例和新公司估值。但据《华尔街日报》报道,二者合并后估值或达60亿美元。

创业者在改变经营思维的同时,也要改变融资的方法。也就是说,在还没有“猎人”注意你时,多包装自己。这个包装体现在你的项目在没有研发前,就有一个美好的“钱”景上。

一个项目的包装,无论采取什么方式,最终目的都是为了吸引风险投资人在短时间内投资。

2014年年中,大嘴巴作为餐饮服务上获得了大众点评的投资,并达成合作。大嘴巴与大众点评的餐厅订座、外卖、团购等产品实现有效对接。

其实,大嘴巴在2013年才成立,在没获得大众点评投资之前,地推人员只有20人左右,经过一番精准的包装后,大嘴巴的公众形象有所改变:

大嘴巴是目前市场上唯一一家通过技术与商家对接形成商业闭环的点菜产品,通过大嘴巴APP就可以简单完成从点菜、下单、结账等整个就餐环节,为企业节省了服务员的数量,仅此一项就能帮助企业节省至少10%的人力成本。另外,自助点餐结账平均每桌至少能节省10分钟左右的时间。

由于大嘴巴的服务可以弥补大众点评在上述环节的空白,因而获得了大众点评高达5000万元的投资,且大众点评放弃了控股权。

这样的合作使得大众点评与大嘴巴公司同时实现了互惠互利的共赢局面。

对于创业者来说,我国未来最强大的武器是资本思维,无论从哪个角度看,我国经济从未有过如此激荡的变化:市场经济走到了尽头,资本经济时代将彻底到来。而资本经济跟市场经济相比,最大的区别在于:资本经济多了一根“杠杆”。

现在企业的问题,不再是如何优化产品、如何做营销的问题,而是必须重新开始的问题,就是说要彻头彻尾地调整运作思路,即资本思维。

资本思维就是创业者的想法、创意、创新。创业者一旦具备新知识、新理念、新思维,创业就成功了一半。

需要提醒的是,这里的资本,与前面讲资本市场时讲的“资本”有所不同。前者讲的资本指的是钱。在这里所讲的资本不单单是钱,更多的是对资源的“支配权”,通过资源支配带来更多的支配权叫作“资本运作”。这个我在前面也讲过了,通过“资本运作”来优化和配置社会财富,实现社会效率的最大化就是“资本运作”的社会价值。

由于资本有趋利性和增值性,追求利润最大化,这就会促使社会资源的配置朝着效率、效益最大化的方向上行。社会资源将依次流入最有效率的国家和地区、最有效率的产业、最有效率的企业、最有效率的项目、最有效率的个人。资本的逐利促进资源的优化,资源的优化顺势产生新的资本,并且不断产生新的机会,如此一边循环一边膨胀。

从经济层面讲,今后社会上只有三类人,如图2-2所示。图2-2(1)资源者

资源者是资源的最直接拥有者,依靠出卖自己的资源生存,比如农民靠耕地、工人靠体力、医生靠技能、作家靠写作,还有教师、律师等。(2)配置者

资源是谁的不重要,关键要有资源配置权。这类人依靠配置资源挣钱,从事资源的投入—整合—运营—产出工作,以企业家为主,创业者也属于此类。(3)投资者

投资者,他们离资源最远,但是所有资源却统统归他们掌控。风险投资者就属于此类人,比如,孙正义投资马云,阿里巴巴上市使他大获成功。资本家无国界,他们可以控制全球资源流向;可以通过金融体系支配大量别人的资产。

由此看来,资源名义上都是资源者的,实际上都是投资者的。看一个人能量多大,关键是他能配置多少资源。一个成功的企业家,首先要懂得对社会上的三类资源进行优化、配置。2资本运作时代,企业家要经历的三种跨越

图2-3告诉我们,一个优秀的企业家必须要经历三种跨越。

我国从20世纪80年代改革开放,到现在已经三十多年了。这三十多年中,企业家们经历了四个赚钱的黄金期,即个体经济、股票、房地产、电子商务,那些具有商业头脑的企业家,大部分在这四个时期赚到了不少财富。现在又迎来了第五个赚钱黄金期:资本运作时代。图2-3

对于企业家来说,如果在这一轮的资本市场上没有眼光及时跟进,等这一轮错过后,你的企业会远远落后于其他企业。华为之所以能够得以快速发展,就是依靠着资本的力量,在技术上精益求精。可以说,拥有资本运作的远见卓识,会成为成功企业家的标志和必备武器。尤其是在资本运作时代,一个优秀的企业家必须具备实业家的能干、金融家的聪明、资本家的精明,这样才能实现高效价值整合,为企业赚取利润和生存之本,企业有了生存之本才能发展壮大。

一般来说,传统的企业家既是出资者又是指挥者,他们更多的是在产品质量上下功夫,靠质量在市场上跟对手竞争。而现代企业出资者是资本家,但不一定是企业家,他们最不缺的就是钱。这就需要企业家要有特质、具有创新力、洞察力和统帅力,既懂得做实业,又能知晓金融学,这样才能够让企业在资本的助力下快速地发展。

1994年,王中军、王中磊兄弟俩成立了华谊兄弟传媒集团。公司成立四年后,即1998年,华谊步入电影行业,投资了冯小刚、姜文的电影。之后,他们每年都会投资冯小刚的贺岁片。并因此在电影行业占有一席之地。

华谊投入传媒产业后,热衷于资本运作的王中军,开始利用资本的力量来投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域,并且取得了不错的成绩。

2000年,王中军和太和集团将其重组,双方各持有集团50%的股票。作为华谊兄弟财务投资者的太和集团,主业为地产和金融,正是他的投资,帮助华谊兄弟迅速完成了初始扩张。随着实力的壮大,华谊兄弟开始进入加速扩张阶段,为解决所需资金,公司进行了三轮私募,先后引入了很多传媒集团和金融投资机构。

在三轮融资中,华谊兄弟采用了国际流行的“股权融资+股权回购”的操作手法,公司从其他原股东手中回购股权,再向新投资者出售股权融资,不仅保全了影片版权的完整性和公司的控股权,还强化了外部资金的流动性,便于其获利后安全退出。

2001年,王氏兄弟从太和回购了5%的股份,拥有了绝对话语权。2005年,华谊兄弟传媒公司变成了华谊兄弟传媒集团。2008年华谊兄弟并购经纪公司中乾龙德和影视公司金泽太和后,促进了集团公司规模化的发展。

实际上,华谊兄弟在发展过程中,除了通过持续融资支持公司的扩张,在电影这种属于资金密集型产业上,同样采用了多种融资手段,如图2-4所示。图2-4

我们来分析华谊兄弟采用的这五种融资手段:(1)引进其他影业公司合拍电影的好处

与人合拍电影,不但降低电影的投入比例,还能帮助影片在合资方所在地的发行。(2)引入风投(VC)或私募股权投资(PE)

资本介入的好处,是引入了一套精密的制片预算方案,引入审计和财务管理制度,引入资金方对资金的监管,这样进一步保证了成本控制。(3)用影片使用版权从银行等金融机构贷款

这是华谊兄弟最有智慧的地方,由于大牌导演、明星加盟会保证票房,所以,中国信保帮助《夜宴》从深圳发展银行拿到5000万元的贷款,冯小刚的《集结号》争取到5000万元的无抵押贷款等。(4)开拓版权预售,加快资金回笼

一般情况下,片商在影片上映之前,会通过向海内外预售发行权、放映权,收取定金以支持影片的制作,这样等于是用预售合同在为电影担保进行融资。(5)拓展电影衍生品市场

拓展电影衍生品市场是一本万利的营销模式,华谊把《手机》的铃声出售给摩托罗拉,《天下无贼》短信满天飞等创新,都是华谊兄弟成功运作电影后衍生品的成果。(6)贴片广告与植入式广告

通过贴片广告与植入式广告获得收入,由此带来了不菲的收入。

从华谊兄弟的运作模式,我们可以看到,华谊兄弟能够得以迅速成长得益于对民间资本和外资的开放,以及在引入资本额度时,始终控制在预期之内,这样既能维持充足的来源,又不至于被资本拖累,丧失退出能力,并且在运用资本的过程中,华谊兄弟始终保持着主导地位。

更令人叫绝的是,在电影制作过程中,华谊兄弟在资金方面几乎是零投入,他们充分利用外部资金来减少自有资金的投入,如此一来,加快了资金周转率,分散了风险;同时引入严格的财务制度管理,降低了成本,提升了资金的使用效率。这种运作方式,得益于资本但却不受制于资本。近几年来,华谊兄弟就是用这样的资本运作方式,在娱乐业的竞争中游刃有余。

我们从华谊兄弟熟练地在企业中运用资本运作中不难发现,其资本运作的技巧和手法,是非常高明的。充分显示了华谊兄弟创始人王中军的才华和智慧,在他身上,既有实业家的能干、合作、进取、创新精神,又有金融家的聪明、精于算计的特质,同时还兼有资本家的精明、睿智和贪婪。这三者合一的特性,让王中军带领着华谊在资本运作时代不放掉任何一个赚钱的机会。

有人把企业的产品经营比作爬楼梯,既慢又累;而资本运作就是坐电梯,节省时间又省力气。产品经营是在赚钱,资本经营就是在“印钱”;产品经营要搭上企业家的一生,才能让企业财富慢慢增值,资本经营却能让企业家及其企业拥有丰厚利润;产品经营像蜗牛一样向前爬行,资本经营更像是借用着了金融翅膀的雄鹰一样,在资本的天空中展翅高飞!

由此来看,企业家要想从蜗牛变成插翅的雄鹰,最关键的就是要把传统融资观念变为资本运作时代的融资观念,如图2-5所示。图2-5

从具体形式来讲,融资除了银行贷款、民间借贷、典当等,还有股权质押、金融租赁、仓单质押等多种多样的融资方式。

传统的企业家是企业管理的代表人,是资本利益的保护者,是企业运行的指挥者、决策者。现代企业本质上是法人企业,企业家是集体智慧的代表者,职责是调动内部和外部资源进行合理的配置,从而获取尽可能大的经济效益,这就要求企业家必须兼具实业家、金融家、资本家三种身份。当然,一个人的才能是有限的,如果你不能胜任这三种身份,还有一个办法,就是借助其他人的智慧。这需要你有一颗包容的心,一双识别人才的慧眼,来接纳不同的人才介入。也就是说,一个成功的企业,很有可能这个企业的企业家不是一个人而是一群人。

A公司是一家生产餐具的高科技企业,并拥有一项发明专利。既符合国家环保政策,也非常有市场前景。但是却陷入资金两难的境地,只有一笔预算资金,如果购买了设备,就没有了租用厂房、发放工资等流动资金。这等于枪和子弹只能买一样,而枪和子弹缺任何一样都不可能产生效益。A公司左右为难,企业正处于初创阶段,固定资产非常少,信用等级也很低,直接从银行贷款的可能性微乎其微。

后来,在资本运作专家的策划下,A公司通过“股权质押”的融资创新与B公司合作成功解决难题。B公司是一家上市公司,是为A研发和提供设备的合作方。A公司的这笔预算用于租用厂房等流动资金,B公司为A公司提供10套设备,5年内分期付款。A公司以60%的股权抵押给B公司,每偿还20%的设备款就赎回10%的股权。5年后,A公司全部赎回股权,B公司留下10%股权作为公司的小股东,继续享受利益。

目前,和A公司类似处于创业之初的企业家还有很多,手中明明有很好的项目和完善的运作模式,但却苦于缺乏资金的支持。其实,还有一个非常好的融资方法—金融租赁,借鸡生蛋,用别人的钱干自己的事,然后再用卖蛋的收入偿还买鸡蛋的钱。

事实上,现代企业要想让一群有智慧的人帮助,就需要像华谊兄弟那样借助金融来融资。我国各大航空公司的飞机大多都是通过融资租赁买来的。租赁公司先将飞机买下,交给航空公司投入运营,这就等于向航空公司提供了一笔购买飞机的贷款。然后,航空公司再用运营收入向租赁公司支付租金,相当于分期付款偿还购买飞机的贷款。当全部贷款连本带利还清之后,飞机的产权就从租赁公司转移给了航空公司。金融融资就是这么简单。

每次我在课堂上提到企业家需要懂金融学时,有些企业家学员会把一些录音笔放我桌上,对我说:“老师,我是搞实业的,文化不高,实在不懂金融这种高大上的融资方式,我想把您的课录下音,回去认真地听。”

我讲课是不允许学员录音的,没有别的意思,就是觉得,我的课讲得通俗易懂,学员如果认真听,是能够明白的。如果不明白,我中间会有个提问环节来解答他们的疑惑。一旦他们录了音,十之八九的学员听课时会分心,他们会认为,反正有录音,听不懂回家反复听录

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