作者：（美）蒂莫西·奈特
出版社：山西人民出版社
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高胜算形态交易试读：
前言
金融交易的一个关键环节就是从金融市场中识别出那些能够产生利润的市场情形——技术分析者通过观察市场历史价格变动所形成的各种形态实现这一目标，因为形态能够预测出市场下一步的价格走势。
在交易生涯中，图表和技术分析是可以作为投资决策基础的。现在，《高胜算形态交易》将向你展示如何取得这种成功。
本书内容丰富，共分为三篇，开篇部分纵览了图表形态的概念，并详细介绍了技术分析的原则和哲理。让你对这些基本问题有了坚实的理解之后，本书内容进入核心部分，即历史价格形态和它们各自的结果，以及形态之间的细微差别。
利用现实世界中的范例，本书详细解释了多种强有力的形态，这些生动的示例将会帮助你理解各种形态的行为表现，并把它们应用到你的日常交易中去。本书第二篇每一章的结构安排都是相同的——形态的介绍、形态的定义、形态背后的心理学、示例和总结——如果你对某个形态格外感兴趣，就能非常快捷地获得关于该形态有价值的知识点或灵感。该篇涉及一些形态：
1．上升三角形和楔形
2．钻石
3．缺口
4．斐波纳契扇形线
5．三角旗
6．头肩顶（底）
7．通道
第三篇是实践指导，讨论并强调了一些在当今的交易中极为重要的交易准则，同时还分享了一些关于卖空的有价值的知识。
在市场中赚钱并不容易，但却是可能的。以《高胜算形态交易》作为指导，你将会走向更加有利可图的交易之路。第一篇总览第1章图表分析入门
本书主要讲述图表组合以及如何利用图表组合从交易中获利。我已经从事证券交易将近四分之一个世纪了，几乎在这整个的交易时期内，我都把图表和技术分析作为投资决策的基础。本书致力于向读者展示最强有力的图表形态及其意义明确的、清晰的范例，从而让读者对这些图表形态及其重要作用铭记于心。
技术分析就是通过研究过去的价格变化以预测未来价格走势，如果运用得当，就能从交易中获得可观的收益。技术分析所研究的最典型的就是如股票、大宗商品和外币等金融工具的价格。但不管研究什么金融市场，基本原理是相同的，具体如下：
1．对于任何的市场，价格图都是买方和卖方之间达成平衡的最好表述。
2．价格往往倾向于按照一些趋势和形态变动，通过历史数据分析，可以掌握未来价格变动方向的可能性。
3．对价格图表的熟练的审查可以帮助交易者知道何时参与交易以及何时应当退出。
不论你交易什么，技术分析都能使你成为一个更好的更有获利能力的交易者。价格图能始终如一地提供可交易对象的最真实的图景，因为任何可以公开获取或计算出的信息都已经被包含在图中。你永远不可能从经纪人、通讯作者或者分析师那里获得对股票（或其他任意可交易对象）如此纯粹完整的描述。图表本身是尽善尽美的，而一个图表能为你带来多少好处则取决于你自身的技能和客观分析能力。多头VS空头
在我们深入学习价格图表之前（在本书中会涉及几百种价格图表），首先让我们了解一些关于价格图表构成的基础知识：卖方（供应）和买方（需求）。还有一开始要注意的一点就是本书中几乎所有的范例都是针对股票的，但是同样的规则和方法对于任何其他的金融产品都是适用的。
当买方的力量强过卖方时，价格上升。反之，当卖方力量比买方更为强大时，价格下降。可以用拉锯战来简单地形容这种情形。在一年的每一周中，这种拉锯战都在上万亿美元规模的交易背后发生着。买方力量代表着过剩的需求，通过简单的市场机制，它将会使价格水平上涨。
许多人往往会忽视的一个事实就是，在每次的交易中，每一方都相信自己是正确的而对方是错误的。当A从B那里购买股票时，A相信股票价格将会上涨（意味着B卖的太便宜了），而B则坚信持有现金比持有股票更为明智（意味着A在购买一只估值过高的或者至少是估值充分的股票）。
对于任一个金融工具，那些相信价格将会上涨的人，作为一个群体，称之为多头。而相对的一个阵营，也就是认为这种金融工具的价格将会下跌的人们，称之为空头。多头和空头每天都会围绕着成千上万种股票、期权以及大宗商品展开激烈的价格拉锯战，而正是他们之间的这种分歧和战斗造成了金融工具价格的变动。运用技巧分析这种价格变动将会让你在市场交易中获得可观的收益。
本书没有用太多笔墨去讲解价格波动的含义。相反，本书通过现实生活中的实例致力于为读者阐述这些价格波动模式在实际交易中的作用。历史总是惊人的相似，掌握一个架构完整的模式的内涵，将会成为你交易生涯中一个重要的帮手。为什么预测是有价值的
技术分析令人吃惊的地方不仅仅在于其强大的预测能力，更重要的是，在对未来一无所知的情况下，它仍然能够帮你找到一条清晰的思路以做出有意义的预测。许许多多的因素会对金融市场形成冲击——丑闻、战争、政局动荡、利率、恐怖袭击、超常收益、社会风气以及金融灾难等等。通过这一切，知识渊博的图表分析专家可以看到其他人所无法看到的东西，获得看起来无法获知的东西。
让我们看一个很长时间跨度的现实生活中的例子：道琼斯工业指数在一个多世纪的变化。图1-1描绘有两个斐波纳契扇形线（如果你对这个专用名词不熟悉，也不需要担心，本书后面的章节中会对其进行解释）。这些扇形线是从最低点到最高点之间画出来的。第一个斐波纳契扇形线是从1903年的低点（这一年也称之为“富人的恐慌”）到1929年的疯狂二十年代大牛市的顶峰。第二个扇形线是从1932年的大萧条的谷底到2000年元月的互联网泡沫的顶峰。图1-1 道琼斯工业指数从1900年到2005年的两个斐波纳契扇形线
在这个图表中有一系列令人吃惊的东西需要注意：
1．在1974年两条主线相交叉的点预示了1973—1974年大熊市的底部。
2．从1990年到1995年的稳定攀升势头受到两条扇形线的完美约束。
3．最令人印象深刻的是，发生在2000年的最终的市场顶部是由第一个扇形线构造的（要记得，这个扇形线从1997年前就开始了）。图1-2 图中特别标注的是道琼斯指数线从一个世纪前形成的扇形线遇阻的四个情形
图1-2是1999年末到2000年初市场走势的一个特写镜头。你可以看到，形成于几乎一个世纪之前的扇形线在四个不同的时刻都构成了股价上升的重要阻力。如果我们在那个时候持有股票，这将是一个顶部形成的重要警告信号。
尽管这是一个极端的例子，但关键是我们通过这个例子可以知道，能够提前洞察特定价格的未来最可能走势，是交易获利的重要工具。这是一个不会运用图表分析的人所无法获得的优势。“卖空”简介
在本书当中会多次提到卖空或看空某只特定的股票。理解“卖空”这个专有名词是很有价值的。我本人也对卖空股票情有独钟，所以本书后续章节中将会出现比你预想的更多的卖空组合的例子。
大多数参与市场的人是看多市场的。也就是说，他们往往持有证券并希望价格上升。比如，如果一个人以250美元/股的价格购买并持有1000股苹果电脑公司的股票，之后以290美元的价格出售，他会因为做多这只股票从而获得40000美元的利润（每股40美元收益乘以1000股）。
一个看空某只证券的人，他的操作是相反的：他首先以一定的价格出售他目前并不拥有的某只证券，并希望价格下跌。人们之所以能够出售他们并不拥有的股票（实质上就是给予他们数量为负值的股票），是因为他们的经纪人已经持有足够数量的这种股票，可以在交易者承诺在某个时间购回股票的情况下，将股票出售，相应的资金使用权归该交易者所有。
仍然拿苹果公司股票为例，某个人可以在290美元的价位卖空1000股该公司的股票。当股票跌到250美元时，该交易者轧平头寸（也就是购买1000股苹果公司的股票，归还经纪人，从而使经纪人的股票库存回归到原来水平），他将会获得40000美元的利润，就像前述的交易者一样，只不过他的操作方向相反。
做空市场的优势和不利之处将会在本书后面章节中的特定部分详细讨论。但是做空的主要好处就在于你可以从市场的下跌中获利，就像从市场上涨中获利一样。当你位于熊市的开端时，如果你只能购买股票，将会很难获得收益（反向ETF基金和看跌期权同样如此）。如果你能够在高价位卖空股票然后在低价位购回，那么不论市场上涨还是下跌，你都能获利。
卖空股票的关键缺陷是所有的大资金都是筹集起来做多的。卖空股票你可能获得的最大收益是100％（即当股票价格跌到0美元时，但这几乎是不可能发生的），然而做多股票所可能获得的收益是没有上限的。做空市场你肯定可以获得利润，但除非你是一个非常杰出的期权交易者，否则你永远不可能通过做空头（也就是赌市场将会下跌的人）而致富。支撑与阻力
在许多人看来，技术分析的世界可能是烦冗复杂的。有几百种复杂的数学指标、专业研究、模式以及规则。但是没有理由认为好的图表分析一定是复杂的。交易者可以从支撑和阻力概念开始，将所有烦琐复杂的东西抛在一边，将关注点放在实质的基础上。
你会发现支撑与阻力的思想是本书中每一个单个图形或模式的支柱。要解释清楚这一点，我们可以回想一下小孩子在操场上玩的一个叫作Red Rover的经典游戏。在这个游戏中，小孩子们分成人数相等的两组，每组成员都手拉手，形成两条面对面站立的平行线，中间空出一段距离。然后一个小组大叫“Red rover，Red rover，快将Skylar（或者其他一个小孩子的名字）送过来！”然后被叫到名字的小孩就迅速地冲向对方的人墙，并努力突破过去。如果她冲过了对方的防线，就可以从对方的小组中挑选一个人加入自己的小组。
这个游戏中的“突破”情形正是支撑和阻力概念的核心内容，因为在一个成熟的交易市场中，大量的证券购买者往往集中在某些特定的价格水平买入。当证券价格上升（在阻力的情形下）或价格下跌（在支撑情形下）时，证券持有者在那些价格水平上将会坚守防线。
我们假设一个简单的例子来进行说明。假如某一只给定的股票，其价格在过去的很多个月份都徘徊在$4．95～$5．05这个区间内。日复一日，这个价格箱体积累了大量的持股成本在$5左右的投资者。我们进一步假设该公司具有利好消息，股票价格上涨到了$6，但是随着这些投资者的获利抛售，股票价格将会重新跌下来。
在这种情形中，你可以确信该股票价格不太可能跌破$5。因为在这个价格水平上有大量的股票持有者，他们不会抛售。恐惧和贪婪是所有市场的主要驱动力。而在此时贪婪占据主要地位（意味着股票持有者正在告诉市场“我不会在这个盈亏平衡点出售股票，我要的是利润”）。如果有异常事件发生导致股价下跌到$4．5，恐惧开始占据主导位置（“我担心损失会进一步扩大，所以我要趁现在还有机会，立即出售持有的股票”），这意味着股票的抛售会进入一个恶性循环。
如果用经济学术语来表述的话，股票价格会在$5水平达到均衡，由此积累了大量的股票持有者。当股票价格重新挑战这一水平时，均衡会再一次守住这一价位，从而使股票价格保持稳定。持股成本在这个均衡价格水平的投资者形成了一股力量——当股票价格面临挑战时，他们的防线会很快稳固，除非一个强有力的冲击突破了它。
因此，支撑位是指股票价格下跌时会遇到强大支撑从而止跌企稳的价位水平。相应的，阻力位是指股票价格上升时可能遇到强大阻力从而回调的价位水平。所以我们可以预期，股票的价格涨跌在遇到某些价位水平时其上涨（或下跌）势头会被暂时遏制，直到该价位水平被突破为止，这时正是我们需要采取行动的关键时刻。当价格突破时会发生什么
当股价突破支撑位或阻力位并强力爆发时，正是我们获取大量赢利的最佳时机。股价冲击某个价位水平的时间越长，当其成功突破时继续向前运动的势头越猛（再次想象一下我们前面讲到的Red Rover游戏，如果一个特别渴望冲过防线的小孩在之前已经尝试了十次，那么他这次突破防线的决心就更坚定）。
图1-3是很有说服力的一个例子。股票ALVR价格图表的前半部分表明该股票价格一直徘徊在2．0美元至2．5美元之间。好几个月以来该股票价格一直停滞不前，从而在这个价格区间积累了大量的股票购买者。股价有几次冲击阻力位（在图1-3中用水平线表示）的尝试，但都没有成功，直到图表的中点也就是四月份时。图1-3 在突破了一个平台之后，ALVR成交量明显增加，其股价在大约一年之内大幅上升了500％
在那个突破点有三个重要的事情值得关注：（1）买方力量克服卖方力量，使得价格突破了阻力位；（2）成交量的增加是该股票的一个好现象；（3）当获利抛售行为发生时，股票价格虽有小幅回调但并没有回到原来的阻力位之下。从那个突破点开始，股价在一年时间内大幅上涨了500％。
阻力位如何转变为支撑位（反之亦然）对于我们理解价格图表至关重要。任何一种线——不管是趋势线、轨道线还是水平线——都具有两面性：支撑和阻力。一旦价格跨过一条线，则这条线的本质就发生了转变（如从支撑位转变成阻力位，或相反）。
我们再通过另外一个阻力位的例子，来看下它如何帮助我们清晰地把握股价在某些价位水平的走势。图1-4是切萨皮克能源公司（Chesa-peake Energy，代码CHK）股票在某一个一年半时段内的价格图表。在早期，股价猛烈上涨创造新高，在随后的八月份又暴跌下来。股价在触底后重新向更高价位冲击，但在之前的高位处又遇到阻力并回调。两个多月之后股价又第三次上涨试图冲击34美元的阻力位，但又失败了。我们可以想象到，这只股票的持有者在看到他们的股票一次又一次从高价位跌落时是多么的恼火。图1-4 这种现象被称之为“三顶”，即股价连续三次冲击相同的高位但都没有突破。一旦对这一阻力位的多次冲击失败，股价就会崩溃
这意味着市场向这只股票的持有者发出了这样的信号：“股价很有可能无法上涨了”。这只股票的供应形成了顶部阻力位。也许一些投资者早期在34美元价位买入了股票，他们下定决心一旦股价回归到盈亏临界点就全部卖出。也许大多数人感觉这只股票在34美元已经估值充分了。这些原因都无关紧要，事实是在过去的六个月内，在股价图上有一条看不见的线让股价始终无法突破上去。
随后发生的事情非常有趣：股价不但没有向上突破34美元反而开始暴跌。如图1-5所示，CHK的股价从34美元不断下跌到约50美分，几乎跌了99％。很明显在“三顶”这一现象之外，这只股票存在着更严重的问题，但很重要的一点就是市场已经向股票的持有者发出了信号，“三顶”就是对投资者的一个警告：这只股票应当卖出，不能持有。图1-5 三顶之后，CHK的股价暴跌了约99％历史总是惊人的相似
技术分析的另外一个信条就是：人类行为模式没有变，因此价格的行为模式也不变。如果某一种形态目前是可以预测的，那么它未来十年同样是可以预测的。图1-6 该图是这一信条在单个图表上的最好阐述。该图描述的是小红帽（代码RHAT）在四年时段内的价格走势。在整个2002年以及2003年的大部分时间里，RHAT正在构筑一个大型的“杯柄”形态，如图中水平线所示。当股价向上突破这个形态之后，差不多翻了三倍
在股票价格达到高点后，RHAT在构筑另一个形态之前大约下跌了一年时间。如图1-6，RHAT在底部形成的两个“杯形”非常相似，只不过后者要小了一些。再一次，股价突破形态之后大幅上扬（这一次股价上涨到突破点的两倍，这是较小形态的典型特征）。
正如你所看到的，一旦你能够发现这些形态并且找到重要的价位点，你就可以充分利用这种可以预测的价格走势进行获利。
股票突破某种形态的推动力是由大量的因素共同构成的。其中之一就是形态本身，因为一些形态比其他形态更为有力和可靠。另外一个因素是伴随股价走势的成交量；一只上涨中成交量不断放大的股票远比一只价格同样上涨但成交并不活跃的股票更有吸引力。而另外一个因素是形态的时间跨度。与为期两周的微小“杯形”相比，从一个持续三年的大“杯形”形态突破之后上涨力度要大得多。
图1-7描述了规模相同的形态重复发生的情形。这是美国罗素2000指数（代码$RUT）的走势图。从这个图上可以看到，在一个较大的形态内包含了几个小的形态。通过两条近乎平行的线所表示的大形态是一个上升通道。该指数表现出了一系列较高的高点（向上冲击到上线），较高的低点（弹离下线）。因此指数总体上位于上升趋势中。
在这个通道形态里面，有三个小的形态，它们一个比一个逐渐缩小。如果你仔细观察水平线之下的价格图形，就会发现三个部分的价格走势几乎是完全相同的，尽管第二个形态比第一个小一些，而第三个形态更小一点。
这其中有趣的现象当然是股价突破每一个水平线之后的走势——股价上涨了。但我们除了发现股价上涨之外，同时能发现上涨的幅度一次比一次小。这个例子很好地说明了，股价向上推进的能量大小与突破之前形态的规模是紧密相关的。图1-7 一个上升通道，如图中水平线所示，在其内部包含着三个几乎相同的形态多个形态的共同作用
一个形态本身可能是预测未来价格走向的良好指标，但如果两个形态不约而同地指向相同的方向，那么预测的可靠性就会大大增加。
这些形态可能是相似的，也可能不是。例如，一个头肩顶形态的右肩本身可能是一个较小的头肩顶形态。或者你可能发现两个牛市形态（或熊市形态）出现在同一个图表的几乎同一个时期框架内。
图1-8是这种情形的一个示例。这只股票是厚德公用事业持股信托基金（代码UTH）。在图中可以发现两个熊市形态：第一个是UTH向下打破了长期上升趋势线，这可能预示着从牛态向熊态的方向性转变。另外一个是股价在2005年末至2006年初的几个月内上下徘徊，形成了一个非常明显的头肩顶形态，而且股价向下刺穿了颈线。因为这两个形态都是看跌的，并且大致上发生在同一个时期，我们可以对UTH股价的未来走向做出更强的看跌判断。图1-8 本图表包含了两个形态在共同作用——一个被打破的上升趋势线和一个头肩顶形态怎样使用本书
本书有三个主要目标。
首先，是对技术分析的基本原理做一个全面的介绍。本章朝着这个目标迈进了一大步，另外在全书所有的章节中你会发现我们对所涉及的形态都进行了大量的背景知识介绍。
其次，本书还可以作为教学工具，它讲述了所有重要的技术分析形态，从而可以帮助你比较熟练地识别、解释以及讨论任何一种图表。阅读时，本书各篇的次序安排并不重要，因为各篇之间相互独立，都会对所讨论的某种形态有全面的概述。
第三，在你阅读完之后，本书也是你可以长期使用的参考工具。当你认为你从一个图表上识别出了某一个形态时，你可以拿出本书找到相应的章节。观察过去的例子，辨析它们与你所考虑的形态之间的相同与不同之处。回顾历史之后，你可以再决定是否采取行动。
很多年来我一直乐于绘制分析图表进行交易，我希望本书能够有助于丰富你的交易生涯，并在将来助你赢得利润。第2章我的个人交易历程
你可能会疑惑我个人的交易历史与这本关于交易策略的书会有什么关系？描述我自身的交易经历有三个目的：
1．每个交易者都有一个故事，我想理解一个特定交易者的历程有助于更好地把握他们对市场的认识。
2．我经历了金融史上几个最非同寻常的时期——互联网繁荣，dot－com公司的倒闭，房地产泡沫以及经济大衰退。
3．那些年，有很多人曾经请我讲述Prophet网站的故事（我的一家以金融为导向的网络公司成立和发展的故事）。因为全世界有非常多的人使用Prophet图表，我相信有一些读者会有兴趣阅读该公司的历史。最早对市场的兴趣
20世纪70年代后期，我在路易斯安那州的一个城镇郊区长大。在孩童时期，我从未接触过与股票图表类似的东西。我家里没有多余的钱涉及这方面的东西，而且70年代的萧条使得人们对股票已经绝望。人们把钱投资于石油和黄金，绝大多数人都认为股权已经毫无用处。甚至受人尊敬的商业周刊杂志也宣称“股权的死亡”。
然而回想起来，在那些日子里确实有几件事情与我后来对股票交易的兴趣产生了共鸣。其中一个是美国公共广播公司的节目“华尔街一周”，由Louis Rukeyser主持。作为一个孩子，这个节目吸引我的是它的开篇主题。音乐，到处都是委托单的地板上挤满交易者的画面，还有老式的股票价格收报机纸条飕飕声中的泛光，所有这些看起来是如此的令人兴奋，与潮湿慵懒的路易斯安那完全不同。
第二个相关的回忆是雨滴。尤其是童年时坐在汽车里，看着外面的雨滴在车窗玻璃上不断上下摆动。那时我总是试图猜测某一个雨滴在下一刻会流向哪里，不知不觉沉迷其中。这或许正是我喜爱实时流图的根源所在。你可以称之为混沌理论与远南地区降雨的相会。
在1979年夏天我们全家迁移到加利福尼亚，从而我也远离了那种雨季。尽管当时没有意识到，事实上我正在赶往一个个人计算机革命最早流行的地区。在数学课上，老师自豪地宣布我们就要拥有一批计算机了。几个月之后计算机终于到了——是为数不多的一些康懋达（Com-modore）公司的PET机，它们看起来就像来自最初版本的星际旅行电视剧中。
1980年初，我说服父母购买了一台属于我个人的计算机——一台TRS－80 Model 1（Tandy公司1977年推出的个人电脑），配备有2级BASIC和一个巨大的16KB的内存。在随后的几年中，我致力于各种各样的计算机活动中：我学习了编程，写了一些文章和软件评论（对于年少的我来讲，这是个获得免费游戏的很好的途径，因为游戏开发商们都急于推广自己的产品），我还写了我的第一本书——《连接全世界》The World Connection——在我16岁时。这本书主题是讲，在未来我们每一个人怎样通过计算机电子化地互相联系起来，并且致力于通信、商业和信息交换——对于一个早在1983年的16岁的路易斯安那男孩来讲，这并不是一个糟糕的预测。交易生涯在股市崩溃中起步
等我开始进入大学时，我已经写了十几本书，从而赚了足够的钱。除了付学费之外，我买了一辆很棒的跑车，租了一套公寓，还做了很多投资。在那时有限合伙风靡一时，我向一家在夏威夷培养室内植物的公司投资了5000美金（我真希望我是在胡编乱造，但我不是），并且向一家叫作天空科技（Sky Tech）的公司投资了10000美元，这家公司当时正致力于在飞机场安装平板显示屏（这个创意后来逐渐盛行，但在当时早了大约15年）。这两项投资后来清盘变得一文不值。
1987年，股票市场不断上涨，因为在之前的五年中美国人又开始热衷于股权投资。我筹集了大量的资金投入股市，但最终经历暴跌。我虔诚地开了一个账户，将我的钱存了进去，并在1987年10月19日进行了第一次交易。可能你还没有注意到，这正是称之为“黑色星期一”的大崩溃的日子，道琼斯指数在那一天内跌了500多点（相当于今天的道琼斯指数跌了上千点）。我的第一次交易是苹果计算机公司的股票，当时我正就职于这家公司，我的成功的投资生涯迎来了一个并不吉利的开端。尽管交易的一个最基本的准则就是“不要平均买低法”（也就是说不要仅仅为了拉低平均持有成本而购买已经让你亏损了的股票），但我还是在1987年12月苹果股价更低时这样做了，最终我清仓获得了利润。
我被观察图表进行交易决策的想法所吸引，于是购买了三本让我后来深深着迷的书：《在牛市和熊市中获利的秘密》（Stan Weinstein著），《如何在股市中赚钱》（William O’Neill著），以及《股票趋势技术分析》（Edwards＆McGee著）。最后的第三本书，被公认为是技术分析的圣经，它甚至陪我度过了我的蜜月。几年之后一张我的小有名气的照片到处流传，照片中我睡在床上，胸口正是盖着这本书。
尽管计算机在当时开始流行，但很少有人会使用计算机进行绘图。作为一个知晓电脑的人，我订阅了每日图表服务，这是一本关于美国股市图表的打印版的书，由《投资者商业日报》（William O’Neill的公司）每周发行一次。每逢周末我就迫不及待地浏览书中的图表并标记我发现的获利机会，当时的情形至今我仍然记忆犹新。技术工具
在苹果公司工作几年之后，我加入了位于旧金山的蒙哥马利证券公司投资银行部。我进入该公司所做的业务与交易或股票没有任何关系——我负责管理一款称之为MarketMax的产品，这是一种基于文件服务器的交易者工作站。我承认，当时看到交易大厅非常令人兴奋，但我本身的工作需要向那些交易者提供技术支持，而自身并不是交易者。
在1990年时，MarketMax是一个非常强大的系统。它具有流组合页面、最新新闻、流图表，还有很多其他的先进特征。唯一的问题是在华尔街几乎没有人使用苹果机。那时苹果机往往被认为是汇稿员或桌面排版员的专用工具，如果你在华尔街，你会选择使用Sun工作站（或彭博终端、Quotron，或者其他没有苹果标志的计算机）。
因此，MarketMax系统的销售情况并不好，大约一年之后我加入了一个由九个人组成的名为技术工具（Technical Tools）的团队，它位于洛斯拉图斯，由Chris Cooper负责运营。MarketMax系统是针对机构交易者开发的昂贵的工作站，而Technical Tools的产品则是为散户群体专门设计的，它们出售的是数据，尽管听起来会很枯燥，却为投资者打开了一扇通往精彩天地的门户。
我了解到有一些产品可以供那些想要做技术分析的家庭交易者使用——MetaStock（由Equis International公司开发，目前路透社拥有）和TradeStation（由Omega Research开发，该公司目前已经上市，代码为TRAD）。而Technical Tools的业务就是为这些系统的使用者提供历史日数据、历史分笔（当日）数据以及每天通过调制解调器的数据更新。要知道当时是1991年，公共网络还没有出现，而1200B的调制解调器已经是最先进的技术了。
一天，有个人来到我们的小办公室购买了我们所出售的每一种产品。对这种小业务，大多数的销售价格都在50美元左右。这个人购买了我们整个的日数据库、分笔数据库以及其他的工具。这笔交易额达到几千美金，从而引起了我们的注意。
我后来才知道，那个来访者叫Andy Bechtolsheim，是Sun微系统的创建者之一，他正在努力研究一个系统以便从股票市场获利，因为他有大量个人财富需要管理（当然当他后来成为Google的第一个投资者时，其财富更为庞大）。先知（Prophet）公司的起步
早在1992年，因为Technical Tools管理层的变化，我离开了这家公司并在考虑接下来做什么。我在内心深处是一个创业者，我想创建一个同Technical Tools相似的公司，但我没有足够的启动资金。
不知什么原因，我也不太确定Andy怎么知道了我的梦想，他致电询问我是否愿意用他的资金进行起步。我当然非常兴奋地开始认真准备商业计划，同时我也在仔细考虑公司的名称。我最终选定了先知（Prophet）这个名称，出于三个方面的考虑：首先，它暗示着财富；其次，它意味着透视未来；第三点就是这个名字包含着七个字母，而这是我的幸运数字。先知作为一家公司于1992年7月1日成立了，它的目的是向个人投资者出售历史数据并提供每日更新。
像大多数小企业一样，开业的兴奋很快让位于公司的缓慢成长，顾客在不断增加。一年之后，情况逐渐趋好，我们积累了足够的资金搬进了更好的办公室。但之后不久我们遇到了盗窃。所有的东西——计算机、调制解调器以及备份磁带等——这些我们花费了一年时间建立起来的东西都被偷走了。这比回到起点更为糟糕。
我们花费了几个月时间才从那场灾难中恢复过来，在这期间，我做了大量的编程工作以维持公司业务的运转。令人难以置信的是，在这种状况下我们竟然还做成了第一笔商业买卖。美国在线对我们的数据和每日更新服务进行了免费认证，经过长期积累后达到了相当大的数据量，他们使用这个原始数据制作自己的图表出售给顾客。互联网初现端倪
有一段时期先知公司资金短缺，我在Technical Tools时的老板联系到我，说他正在筹划一个新的公司称为Quote．com，因而需要一些办公场所。我把我们公司的办公室出租了一间给他，他一安顿下来就在他的电脑上向我展示，如何利用一个叫作浏览器的工具通过万维网（WorldWide Web）看到远在夏威夷的画面。
考虑到我的十年计算机生涯，以及我从1981年就开始使用调制解调器的实施，你一定猜想我会被他正在展示的网络技术所吸引，但我确实没有真正地对之感兴趣。毕竟，从其他人的电脑里看图片这种技术又能有什么大的商业机会呢？互联网要最终变得对我有意义可能还要好几年时间（我也应当注意到Chris在几年之后以八千万美元将Quote．com公司出售，这是时机加上才能的回报）。
同时，我把公司从原来的豪华办公室搬到了我家里的一个空闲房间，因为公司已经濒临破产了。公司的员工也缩减到我（在自己家里工作）和另外一个女性（在她自己家里工作），我们分别承担技术和客户服务工作。让人惊奇的是，这正是我们的业务真正做大的开始。客户们不知道（或关心）我们的办公室看起来是什么样子，而我们的办公费用则接近于零，很快我们的公司就开始大幅赢利了。
互联网通过杂志开始越来越受人关注，更随着1995年网景浏览器的面世而引起人们的沸腾。是时候让先知公司出现在网上了，因此我们构建了自己的网站称之为ProphetData．com，以便于向交易机构介绍我们公司的产品和服务。在1996年，我更进一步地开始编写自己的图表程序（由于我自身编程技术的限制，当时只能开发出ProphetCharts图表的雏形）。
在相邻的Menlo Park镇，有一家公司启动了一项通过互联网出售投资新闻资讯的业务。这家公司叫作Investools，他们购买了我们公司图表的授权。先知公司不断发展，1998年Investools公司的CEO准备收购我们。我比较乐意，但Andy Bechtolsheim看到我确实做了一番事业出来，他希望投入更多的资金扩大业务（再次应了那个谚语，无心插柳柳成荫）。引进ALEX和JAVACHARTS
1999年初，先知再次需要寻找办公场所（把我的房子腾出来可以做更多的一般内部活动）以及真正的工程师（而不像我一样，虽然能够编程，但从来没有想过做一个工程师）。
我所雇佣的最早的工程师之一是来自乌克兰的一个合同工，叫作亚历山大．德布鲁沃斯基（Alexander Dobrovolski）。Alex的英语非常有限，但是他的编程能力和精神敏锐度令人惊讶。我们两个都发现试图相互交谈非常麻烦，因此当我想要跟他说话时，我就打开一个DOS窗口向他打出一些句子，而他都能很好地回复。
在Alex搞清楚我们做的东西以后，他和其他几个工程师把我原来编的那些大杂烩的小程序集成一个完整的系统。他正致力于开发我们第一个图表应用程序，称之为JavaCharts，正是这个产品最终让先知公司崭露头角。尽管在那时SAAS（也就是软件作为一项服务）的概念还没有出现，先知公司事实上正在从一个数据提供商向SAAS公司转变。
直到《福布斯》在他们的交易者网站列表中把我们公司列为首位，我们才首次意识到我们正在获得一个重大的进步。一年之后，也就是2002年《巴伦周刊》给予我们公司一个相似的荣誉，把我们称为最好的技术分析网站。随后的几年，我们公司不断收到这种荣誉。
先知公司扩展到15名员工（其中几个如图2-1所示，这张图来自于我们的交易摊位），我们又需要寻找更大的办公场所了。那时，我们在一个发艺沙龙里找到了一个铺位，因为办公场所很难找到。当我们所有人都致力于改变金融数据和图表世界时，不到一周我们就发现除了偶尔一些人来想要做发型之外，没有人光顾我们。
后来因为房东想要重新开发他的房产，我们不得不再次迁移。然而在帕洛阿尔托实在找不到办公室，我们只好租了一个在商业应用区的房子。互联网泡沫已经破灭，但是房地产泡沫正在流行，因此我们在帕洛阿尔托镇花了每月17000美金才租到这个非常一般的百年老房子。图2-1 先知公司的交易宣传册上印刷了一些我们早期的员工《福布斯》和《巴伦周刊》给予的荣誉产生了免费的宣传效应，吸引了一些对收购这些业务感兴趣的公司。其中最令人感兴趣的是来自休斯敦的安然公司，他们想要收购我们作为他们自己的安然在线业务的一部分。令人欣慰的是，所有这些股票交易都没有成功。
当我们的小公司正在蒸蒸日上的发展之时，在2002年11月初悲剧降临到我们头上。Alex像通常一样在周五晚上工作到很晚，那时Java-Charts（代号Kandinsky）已经就要开发成功了。早上8点，他最终决定回家见妻子和儿子。当时没人陪着他，出于对他的了解，我猜想他在穿过Alma大街上车时要么在阅读资料要么在思考，一辆汽车把他撞到了空中，结束了他的生命。那个肇事司机再也没有出现过，Alex——公司业务的最核心人物——去世了。Kandinsky项目
Alex去世之后的几周，我们都在忙着寻找一个人来代替他留下的重要缺口。我们最终找到一个来自旧金山的人，他很优秀并且准备继续完成Kandinsky项目。先知公司也从原来的过于昂贵的房子里搬到了一个更大的更合适的办公室，因为公司员工扩张到了20人（现在公司改名为Prophet．net），并且我们支付的价格更低、设施也更好。
ProphetCharts在2004年诞生了，即便是它的最初版本，也相当了不起。它的用户界面更好，可扩展性也好的多，并且解决了很多Java-Charts用户面临的局限性。ProphetCharts被称为先知公司和网站的皇冠宝石。
在2004年2月，我联系了我们的最大持证人——OXP交易平台洽谈收购业务。他们非常感兴趣，在这项收购最终被放弃之前我们已经完成了收购程序的90％。然后我又接触了另外一个持证人，Investools，他们同样有非常强烈的兴趣（这不是前面提到的那个Investools公司，而是另外一个位于犹他州的投资者教育公司，它在几年之前收购了Menlo Park公司及其名称）。
在2005年元月26日，Investools收购了Prophet金融系统，13年来我第一次在不属于自己的公司里工作。
我在Investools担任技术副总裁。我们的任务是根据草稿开发供几万名学生使用的新投资者工具箱。ProhetCharts将是这个工具箱的核心，当然还包括我们在那几年中开发的很多其他的附属技术。
尽管管理这样一个大型项目花费了我大量精力，我仍然觉得需要独立地表达自己的观点，因此我在2005年3月开始写一个称之为Techni-cally Speaking的博客。在博客里，我搞了很多自己感兴趣的图表快照，并且写了自己的观点。一开始，博客只有寥寥几个读者，我也仅仅把它视为个人交易日记。
几个月之后，Prohet的创始人在写交易博客的消息散布了出去，这个站点吸引了更多的读者。我很惊讶和兴奋地发现，读者数量很快超过了一千。没有多久，我的博客在每个交易日点击量都达到了几万。希望的沉沦
博客的成长非常迅速，我努力引导着在线文化以营造一个互相尊重和学习的氛围，使得交易者能够分享各自的观点，相反很多其他的交易博客像是动物屋（Animal House）和蝇王（Lord of the Flies）里的情形。
定期地更新博客让我发现自己其实非常享受写作的过程，因此我决定为交易者写一本如何使用ProphetCharts的书。世界上有非常多的人在使用ProphetCharts，但还没有一本介绍这个系统的书，因此我感觉编写这样的书是很有必要的。《描绘你的赢利之路》Chart Your Way to Profits在2007年通过John Wiley＆Sons公司出版了，当时股市正处于历史最高点附近。
在我个人的交易中，我非常喜欢做空。也就是说我往往在下跌的（而不是上涨）市场中会做得游刃有余。我也不知道为什么会这样，但是经过很多年的交易后我才能肯定这只是一种巧合。在2003年至2007年期间，市场行情会让空头非常沮丧，然而到2007年末道琼斯指数突破14000点时，市场的崩盘就开始了。
第一次崩溃发生在道琼斯指数达到最高点之前。在2007年2月27日，中国股市剧烈下跌，道琼斯指数相应地暴跌了500点。我博客的读者们——此时我已经把博客名称改为希望的沉沦，以反映我的看空情绪——非常兴奋，因为市场终于开始转向下跌了。然而这次下跌只是暂时的，道琼斯指数在3月14日触底之后又攀升了超过2000点。
在2007年夏季市场又经历一次暴跌，然而即便道琼斯指数开始下滑，但它再一次努力回升并于10月11日创造了最终的历史高点。然而在这个时候还没人知道，道琼斯指数就要开始一波幅度超过一半的大跌。而2007年接下来金融世界发生的事情使得几乎所有市场观察者目瞪口呆难以置信。
接下来的16个月内，市场在剧烈动荡中大幅下跌。当然市场并非直线下降，因为有很多逆势回升的情形发生，但是作为一个空头，2008年秋季是我一生中最好的交易时期。我自己的账户上涨了百分之几百，而且这些收益的绝大部分都是在很短时间内实现的。经验教训
由于交易非常活跃，我开始探索一些之前只是听说过的其他的准则和技术。其中一种是艾略特波浪理论（Elliott Wave），在熊市中，它看起来好像具有能够识别股价转点的神奇能力。遗憾的是，在市场开始走高之后我用这个方法进行的交易最终是亏损的。众所周知艾略特波浪倾向于主观的修正性解释说明，而在我自己的交易经历中，我逐渐发现它对我的交易没有任何预测价值。
我也被周期思想搞的异常疲惫，周期通常被描述为集中在转点附近的各种长度的正弦波，但这也只是一种美好的想象。像这种方法，如同笑话中讲的一样，可以预测出过去三个熊市中的170个。通过几个月或几年的时间去占卜整个市场的总体方向，对于绝大多数人来说是非常困难的，我也不例外。
然而在这期间，我也确实学习到了一些有价值的东西。其中之一就是不要与美联储对抗，另外一个就是百分比的重要性。“不要对抗美联储”是每一个交易者的列表中都会存在的最普遍的准则之一。2009年和2010年当市场努力回升时，我认为美联储由于权限限制，其唯一真正的工具就是利率。就是说一旦他们把利率降到零，他们就会“弹尽粮绝”，而市场就会根据自己的走向自由发展。
随着量化宽松工具如QE2、POMO以及其他几万亿美元计划的出台，利率很明显成为美联储的众多工具之一。就像老生常谈的“不要对抗美联储”所说的一样，这是一个很好的建议，要始终留意这一点。
至于百分比，这是在长期中多头能跑赢空头的重要原因。一只股票最多只能下跌100％，而即便是最聪明的空头幸运的话也只是能卖空一只下跌25％的股票。另一方面，多头头寸有可能上涨百分之几百甚至几千。如果你在10美元卖空Pier One，股价可能跌到10美分，但是股价从10美分涨到10美元，其百分比要比下跌的幅度大得多。（Pier One，代码为PIR，股价在2009年的回升中走势差不多如此）。
由于市场在2008年末和2009年初崩盘下跌，一个人如果购买1000美元，其中每50美元随机选择一只股票，接下来的几个月他就会发现自己的财富大幅增长。即便这些股票当中有一些破产了（这种情形并不多见），其他很多股票提供的百分之几千的收益可以很容易弥补这些损失。在大跌之后大量买入股票，听起来很初级，但它的效果却非常好。PROPHETCHARTS的生命力
在2010年初，Prophet．net网站被永久关闭了，之后不久Palo Alto办公室也关闭了。看到Prophet消失，我有些悲伤，但是我知道ProphetCharts这款软件仍然被广泛使用，因为我发现不管是在thinkorswim交易平台还是在Investor Toolbox网站都有很多人在提供这款软件。全世界每天都有成千上万的人在使用这款软件，照这个趋势，接下来的几年中会有几十万人使用它。
我自己的交易旅程每天都伴随着ProphetCharts。在《描绘你的赢利之路》Chart Your Way to Profits这本书出版三年之后，我的出版商又推出了该书的第二版，这一版中包含了很多新的内容。这些年当中我写过很多书，但从来没有出版过第二版的，这也是一个让我惊喜的成就。
现在你已经了解了一些我建设Prophet公司以及开发ProphetCharts产品的历程，现在让我们浏览一下我是如何开展日常交易的。三个步骤
当我们创建Prophet．net网站时，主要围绕着三个成功的主题——浏览、分析和管理。也就是说，一个交易者首先通过浏览寻找机会，通过技术分析仔细检查这些想法，然后在真实的交易账户中采取行动管理自己的资金。下面的几块内容将分别介绍我在自己的交易中如何开展这些工作。
浏览
这是投资过程的第一步工作：找出符合特定规则的股票，把它们放入一个组织好的监视清单，在这个基础之上来建立一组精练的可执行的交易。这项工作在刚开始的时候是最困难的，因为你面对的是一片空白，但是随着交易的不断成熟，你将会逐渐建成一组可靠的行情代码的集合。它们就是你所使用的金融产品的来源。
交易的前提是你需要有一个地方去存放那些你决定跟踪的股票。换句话说，你要先能使用被称之为监视清单的东西。监视清单通常简称为清单，像文件夹一样，在那里你可以组织股票的行情代码。监视清单还有一些其他的名称，比如“动量股票”或者“生物工程”或者“卖空候选对象”等等。在经过一段时间之后你就会熟悉这些清单，并能利用它们找到你感兴趣的股票。
开始启动这项工作的一个很好的方法就是首先浏览主要指数构成的股票行情代码。例如，你可以打开google并输入“标准普尔100的构成”，你就会找到构成这个指数的100种股票的清单。纳斯达克100也是一个不错的选择，因为根据定义，它包含着一个交易很活跃的股票代码清单，该清单并不长很简洁。
另外一个产生想法的好的源头就是市场中股价变动幅度靠前的每日清单。你可以在大多数的金融网站或图表程序中找到这种前十名的股票清单。在ProphetCharts中，有一个模块叫作Chart Toppers，它实时更新符合下列分类的股票清单：
1．上涨百分比最多：上涨百分比最高的股票。
2．上涨绝对值最多：按美元计算上涨最多的股票。
3．创52周新高：在当天中股价创造最近一年新高的。
4．下跌绝对值最多：股价绝对值下跌最多的股票。
5．下跌百分比最多：下跌百分比最多的股票。
6．最活跃股票：交易量最高的股票。
在每个交易日结束时看下这个清单，通常会为你带来一个或两个你之前没有跟踪的感兴趣的股票。当然每天浏览一打又一打的股票，尤其是它们每天都差不多没太大变化，是非常浪费时间的，因此使用过滤器会很有帮助。在ProphetCharts中，有一个手动的过滤器，可以让你设置最大价格、最小价格及成交量，更重要的是，可以让你把已经加入监视清单的股票代码排除掉。这意味着你会只看到那些与你的新想法最接近的候选股票。
随着不断完善你的监视清单，往里面添加更多股票代码的需求会不断减少，因为你已经有了足够多的备选股票了。事实上把那些你不再感兴趣的股票从中剔除也一样重要，因为按时浏览它们也是浪费时间。随着交易生涯的发展，你还会从经常浏览的金融类网站和博客中获得交易灵感。一些博客甚至会把它们的读者当天上传的最好的交易灵感email给你。你可能也会想要订阅这些免费的服务，以保证自己有源源不断的灵感。
建立一个监视清单库并不困难，因为有大量的免费或者非常便宜的资源可以利用。拥有一个精挑细选、组织良好的股票数据库是帮你抓住获利机会的关键。
分析
既然你已经有了一个股票数据库，那么接下来就是运用你的分析技巧的时候了。当然分析可以分为两大阵营：基本面分析（处理公司赢利、管理、资产负债表、现金流量表等等）和技术分析。因为本书的主要导向是图表形态，非常明显我们关注的是技术分析。
ProphetCharts是我自己作分析的基础，尽管它内置有几百种技术研究功能，我在自己的决策中却更倾向于关注图表形态而不是技术指标。图表形态的话题是本书的基础，因此我们马上就会开始探索我最喜欢的图表形态。
对我来讲，ProphetCharts在我的交易中扮演着两种主要角色：（1）它提供了一个清晰的很容易修饰的图表，据此我可以做出交易决策（很重要的是止损水平）；（2）它为我提供了一种把交易灵感组织起来的机制，这是很关键的一步，尤其是当你有大量头寸需要交易时。
监视清单是管理所有这些信息的一个纽带。我自己的监视清单具有如下文字描述的名称和功能。怎么组织清单，当然要根据你自己的需要来决定，但这会为你提供一些如何组织股票的灵感。
1．估价1：这里存放的是各种主要指数，如工业指数（INDU）、标普500指数（SPX）、标普100指数（OEX）等等。同时也有一些重要的指标如$VIX等。
2．估价2：这里是一些不如前面那么关键，但也比较重要的市场指标，如利率（$TNX），外汇汇率（EUR/USD，USD/JPY）以及一些主要的ETF基金（像EEM，IWM，和SPY等）。
3．核心清单：这是最大的一个清单，包含了大约1000只股票。这个清单中的所有股票都是我需要跟踪但还没有密切关注的。我通常会每天浏览一遍，从中提取出候选股票。
4．熊态股：这里集中的都是我正在考虑要卖空的股票。这些股票的价格与我期望的想要卖空的价位可能还有一些距离，但把股票放在这个清单中比放在核心清单里更能吸引我的关注。
5．牛态股：这里是我正在考虑要买入的股票。
6．卖空候选：当熊态股中的某些股票价格达到了我的期望值时，我就把它们挪到这个清单来。这里的成员都是我将要卖空的对象。
7．买入候选：同样，当我实际想要买入某只股票时，就把它从牛态股中移到这里。
8．多头头寸：当我确实在资产组合中买入了某只股票时，就把它的代码放到这里，一只股票同一时间只出现在一个清单中。
9．卖空头寸：当我建立一个空头头寸之后，就把相应股票代码从卖空候选中移到这里。
10．ETF基金：我把160只交易所交易基金单独放到这个特殊的监视清单中，把想要每天浏览的40几只基金做了标记。
经过这样的组织之后我的交易变得更为轻松，尤其是我的资产组合中任何时候都有超过100个处于活跃状态的头寸。你很可能不会建立这么多头寸，但是前述这种把股票代码从一个清单移到另一个清单的方法将会为你节省大量的时间，让你把精力集中在需要你关注的股票上面。
管理
对于你的头寸的管理主要是关注你资产组合中每个头寸的两种可能的产出：（1）赢利的前景，你必须要决定什么时候落袋为安；（2）亏损的或者是利润减少的前景，在什么程度会触及你的止损位。讲到赢利，决定在赢利达到多少时卖出头寸，很显然需要具体问题具体分析了。而谈到通过设置止损位控制损失（或保留赢利），在我看来这非常关键，你要把价格图上的最新信息考虑进去相对频繁地更新止损位。
我通常会每两到三天更新一次止损位，因为我希望尽可能地最小化风险并锁定利润。为此，我把所有的头寸集中到一张电子表格中以便于密切监控我的风险。当然，通过设置止损价管理风险并非是完美的，因为不能保证你的头寸不会发生超过止损价的缺口。比如，你正做多AAPL这只股票，你设置了止损价在300美元，然后某一天公司宣布了坏消息，然后股票在250美元价位开盘，事实上此时你设置的300美元的止损价并不会为你节省每股50美元。你只是会在当前的市场价止损退出。
尽管止损订单有这种瑕疵，然而大的缺口相对比较少见，通常只有当公司以过高的溢价被收购或者公司公布了意外的重大消息（不管是好还是坏）时才会发生。你可以跟我一样制作一个电子表格来管理你的头寸，而这样做对你自己也是很有益处的，因为它可以帮你更好地领会卓越的资产组合管理。当然你的电子表格不一定要跟我的一模一样，这里是我的头寸表格中的各个列的构成和含义，希望对你会有些启发：（a）代码：交易行情代码。（b）止损价：某一个特定的价位，在这个价位上将会执行订单轧平头寸。对于多头头寸，止损价在当前市场价格之下，而对于空头头寸，止损价在当前价格之上。（c）最新价格：这是相应证券的最近价格。这里我们可以使用excel中的宏函数，它能为我们带来价格数据。如何把价格信息添加进你的电子表格就留给你来做了，因为这会根据你所使用的经纪人或数据服务提供商的不同而各不相同。最坏的情况，你还可以每天收工输入这些数据。（d）变动百分比：这是每天股价变动的百分比。（e）止损风险：对我来说，这是电子表格中最重要的一列数据了，因为它代表着证券当前市价与当前止损价之间的百分比差异。我希望看到的是比较小的数值，通常很少超过5％。这里的数字在2％～3％是让我最舒服的。（f）买入价：买入头寸时的价格。（g）头寸类型：＋1表示多头头寸，－1表示卖空头寸。（h）目标额度：这是一个手动输入的数据，表示我想要安排的头寸规模。（i）计算数量：这一列是用（h）中的数值除以当前价格（c），表示需要的股票数量。（j）目标头寸：这是一个手动输入的数字，表示我想要为某个头寸购买的股票数量。通常它会与（i）中的数字非常接近，但我会通过调整小数点设置让它更清楚一点（而不是193只股票、279只股票等此类的头寸）。（k）活动头寸：这也是一个手动输入的数值，表示头寸中当前存在的股票数量。（l）头寸百分比：这个数值是用（k）除以（j）得到的，它通常等于100％。然而如果你采用分批建仓的方式，你当前的活动头寸可能只是目标头寸的一定比例，这列数字可以让你跟踪哪个头寸还没有达到100％。（m）头寸：头寸的美元价值，等于（k）中的数字乘以（c）中的数字。（n）净盈/亏：这一列是净利润或亏损，是用（k）中的数值乘以（f）和（c）之差。（o）盈亏百分比：这是净盈亏的百分比，就是用（n）除以（m）。（p）进入风险：这是基于进入价格的风险，也就是止损价（b）和进入价格（e）之间的差额百分比。（q）真实风险：这是一个更为重要的风险值，是止损价（b）与当前市价（c）之间的差额百分比。
像你看到的一样，这个电子表格可以根据你的需要设置得非常复杂。当然，复杂本身不是目的。目标是让你对自己的头寸和风险状况有一个清晰的认识。在这个电子表格中还可能有很多其他的单元格，包括口头头寸和多头头寸的总数量、总体风险值、你的多空比率等等。在你开发出电子表格之后，它就有了自己的生命，你可能会发现你需要经常去调整它，以增加以前你从来没有考虑过的功能。
交易是一个非常个性化的事情，技术、工具、图表、监视清单还有你建立的电子表格，完全都是你自己设计的。不要被不确定性所吓
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]