作者：李国平
出版社：浙江大学出版社
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美元如何掠夺世界财富试读：
绪言 美元的历史
在美国独立战争爆发之前，美国大陆会议就决定在北美发行货币。1783年，通过独立战争，英国在北美的13个殖民地摆脱了英国的统治，获得独立，并成立了美利坚合众国。在美国的开国元勋中，很多人强烈反对在美国建立中央银行。他们认为，英国通过它的中央银行英格兰银行，来控制北美殖民地的金融业，对北美进行压迫，正是导致美国独立战争的直接导火索。银行业是一个国家的经济命脉，让一个中央银行垄断货币发行，那就等于让中央银行垄断了银行业，控制了国家的经济命脉。这是美国的开国元勋们极不愿意看到的。
不过，在美国第一任财政部长亚历山大·汉密尔顿的坚持下，1791年2月25日，美国第一任总统乔治·华盛顿还是授权建立了一个中央银行，叫“第一美国银行”。第一美国银行获得的授权期为20年。在反对者们的坚持下，华盛顿并没有给予第一美国银行发行货币的垄断权力，而是只负责20％的货币发行量，其余80％的货币由在各州政府注册成立的地区性银行发行。同时，在汉密尔顿的建议下，美国国会通过了《1792年铸币法》，将“Dollar”(即美元)确定为美国最基本的货币单位。
美国开国元勋之一、《独立宣言》主要起草者、第三任总统托马斯·杰斐逊非常敌视美国的这个中央银行。他曾经说，“我真诚地相信，银行对自由的威胁比荷枪实弹的军队还要大。它们已经培养了一个蔑视政府的货币贵族阶层。应该把发行货币的权力从银行手中收回来，并将它归还给人民，因为发行货币的权力本来就属于人民。”
美国宪法主要起草者之一、美国第四任总统詹姆斯·麦迪逊也敌视这个中央银行。1811年，在第一美国银行的授权期结束时，麦迪逊也就没有延长它的授权。这样，在随后的5年里，美国没有中央银行。美国的货币由各州的地区性银行发行。
1812—1815年，美国与英国之间又爆发了战争。这场战争让麦迪逊认识了中央银行在筹集战争费用中的作用。于是，1816年，麦迪逊授权重建中央银行，这就是“第二美国银行”，授权期也是20年。第二美国银行差不多就是第一美国银行的翻版。
1827年，安德鲁·杰克逊当选美国第七任总统，这是最后一位参加过美国独立战争的总统。这位总统非常敌视第二美国银行。1832年，获得连任总统后，杰克逊说，“我已经让人注意了你们(第二美国银行的银行家们)很长时间，我相信你们在用银行的资金在食品市场中进行投机。如果我没收放在你们银行的存款，并吊销你们的执照，我会毁掉1万个美国家庭，这是你们的罪过；但是，如果我让你们继续干下去，你们将毁掉5万个美国家庭，那将是我的罪过。你们是一窝毒蛇与窃贼。”
1832年，美国国会准备给予第二美国银行重新授权，但被杰克逊否决。1833年，杰克逊与第二美国银行的行长尼古拉斯·比德尔进行了一场斗争。杰克逊将联邦政府存在第二美国银行的钱全部取了出来，比德尔马上进行报复，减少货币供应量。由于货币供应量减少，美国企业得不到资金，结果，美国经济陷入了衰退。
杰克逊对第二美国银行的大肆抨击以及他与比德尔的斗争在美国造成了巨大的政治后果。它让中央银行这个问题成了整个19世纪30年代美国总统大选中的主要问题之一，对美国两党制产生了重大的影响。民主党对整个银行系统持敌视态度，而辉格党及其后来演变成的共和党则支持银行系统，两党的这种态度一直延续到今天。
在第二美国银行的20年授权期在1836年结束后，杰克逊没有延长它的授权。
从1837—1913年，美国没有了中央银行。各家银行都可以发行货币，美国国内曾经有多达5000多种货币。当然，只有那些信誉好、实力强大的银行发行的货币能够在全国使用，而大部分银行发行的货币只在本地使用。
1863年，内战中的美国为了筹集战争费用，通过了《国家银行法》。这一法案规定，创建在联邦政府注册的全国性银行，这些全国性银行可以发行货币，各全国性银行相互承认并接受彼此发行的货币，并创建联邦金融局监管这些全国性银行；在各州政府注册成立的地区性银行发行货币的话，要向联邦政府缴纳10％的税收。这样，对于地区性银行来说，发行货币变得越来越无利可图，地区性银行也就逐渐不再发行货币。全国性银行发行的货币“美元”开始成为了美国唯一的货币。
为了保证货币的质量，并防止伪造，“美元”统一由联邦财政部的金融局印制。美国联邦财政部金融局从1862年开始制造发行的这些“美元”被称为“美国券”。直到1971年1月，美国才停止“美国券”的发行。
1900年，美国通过《金本位法》，在美国确立了金本位制，并且规定1盎司黄金兑换20.67美元。在金本位制下，货币的发行量由黄金的拥有量决定，货币可以按照规定的比价兑换成黄金。
从1873年开始，美国连续发生了数次金融危机。其中，1907年的银行危机对美国的打击异常沉重，这场银行危机让美国很多人认识到，美国需要一个中央银行。在从1837年到1907年没有中央银行的这70年中，华尔街的银行家约翰·摩根一个人起了中央银行的作用。联邦政府没钱了，找他解决问题；华尔街出了问题，找他要资金；大公司出了问题，也来找他帮忙。摩根的作用如此之大，以至于1910年2月2日出版的一个刊物封面就是摩根，旁边的大标题就是“建立中央银行？约翰·摩根大叔已经干起了中央银行的活，美国还用得着再建一个中央银行吗？”
然而，靠摩根一人之力终究不是长久之计。而且，在1907年的危机中，摩根乘机扩张了自己的势力，他建立的美国钢铁公司几乎垄断了美国的钢铁业。摩根的势力日益强大，这让美国人害怕起来。于是，美国开始考虑创建中央银行。民主党与共和党经过4年的讨价还价后，1913年12月22日，美国国会通过了《联邦储备法》，创建美国联邦储备系统(即美联储)，也就是美国的中央银行。此后，美联储成为美国国内唯一有权发行货币的银行。
美联储成立后，于1914年开始发行钞票，美联储发行的钞票被称为“联邦储备券”。与“美国券”一样，“联邦储备券”也是合法货币。这样，在1971年1月美国停止发行“美国券”之前，美国的货币有两种，即由联邦财政部发行的“美国券”与由美联储发行的“联邦储备券”。今天，这两种货币仍然都是美国合法的货币，都是我们通常所说的“美元”，虽然现在市场上已经很少见到“美国券”了。从1862年开始发行到1971年停止发行，“美国券”的发行时间持续了100多年，它是迄今为止美国历史上发行持续时间最长的纸币。
1933年，在“大萧条”中，通过一系列的法案与总统行政令，美国废除了金本位制，并禁止私人拥有黄金。从此，在美国国内，美元与黄金之间不再自由兑换。虽然外国个人与机构仍然可以将美元兑换成黄金，但美元与黄金的比价由原来的20.67美元兑1盎司黄金调整为35美元兑1盎司黄金。美元对黄金的大幅度贬值导致外国人纷纷将黄金兑换成美元，美国的黄金储备迅速增加。
1945年，在布雷顿森林会议上，美国凭借强大的经济实力与拥有全球黄金储备的65％，建立了一个以美元为中心的国际货币体系，即“布雷顿森林体系”。在这个体系中，美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩；美元与黄金的比价固定在35美元兑1盎司黄金，美元的发行量由美国手中黄金拥有量决定；在其他国家的政府与中央银行要求将手中的美元兑换成黄金时，美国承担这一兑换责任。这样，美元一举成为国际货币体系的核心。
但是，到1971年，美国再也无力承担将美元兑换成黄金的责任。1971年8月15日，美国总统理查德·尼克松宣布，停止美元与黄金之间的自由兑换，于是，“布雷顿森林体系”宣告结束。1975年，美国将美元与黄金、其他国家货币之间的比价完全自由浮动，由市场决定，美元与黄金之间的关系就完全被切断。从此，美元——无论是“美国券”，还是“联邦储备券”——也就完全成为与其他任何国家的货币一样的“法币”，它没有由黄金、其他任何贵金属或者商品作保证。在“法币”制度下，由于货币的发行量不受黄金等拥有量的制约，如果一个国家的政府不负责任的话，它可以想发行多少货币就可以发行多少。
今天，美元已经没有了任何黄金含量，美元的唯一保证就是美国政府的信用，也就是美国政府保证，美国将生产足够多的商品，提供足够多的服务，确保每1美元的货币能够在美国买到价值1美元的商品与服务。人们使用美元是因为人们相信，美国政府会保证美元币值的稳定，不会滥发美元。
第一章 美元霸权
——美元掠夺全球财富的基础很多人认为，美国在海外掠夺财富的手段就是滥发美元，增加美元的供应量，造成美元贬值。其实，美国利用美元在全球掠夺财富的方式远不只是滥发美元。
现在全球有200多个国家与地区，有100多种货币。大部分国家与地区都有自己的货币，美国有美元，中国有人民币，日本有日元，英国有英镑。
但是，只有美国能够利用美元在全球范围内大规模地掠夺财富，因为在当今世界，美元是使用最广泛的货币，只有美国拥有货币霸权，即“美元霸权”。
一、美联储“量化宽松”为什么惹怒全世界
2010年11月4日，美联储宣布将实施第二轮“量化宽松”政策，决定在2011年6月底前购买6000亿美元的美国长期国债，以进一步刺激美国经济复苏。
对于美联储这种如同“从直升机向经济投美元”的“量化宽松”政策，从发达国家德国，到新兴市场国家俄罗斯、巴西，直至非洲大陆的南非，都提出了批评。德国财政部长说，美国借助印钞机人为压低美元汇率，很不恰当。俄罗斯财政部副部长说：“美联储的行为可能导致形成新的金融泡沫，并使汇率失衡。这种措施的受害者不是美国，而是新兴经济体。”中国外交部也表示，美国应该采取负责任的态度，就第二轮“量化宽松”决定向全世界作出解释。
什么是“量化宽松”？在一个国家的基准利率降低到零或者几乎为零的时候，中央银行已经无法再降低基准利率情况下，在公开市场上，用钞票购买商业银行等金融机构手中的国债等中长期债券。在商业银行等金融机构手中的债券被央行收购后，中央银行的钞票就成功地进入商业银行系统中，基础货币的供应量随着增加。这就是“量化宽松”。“量化宽松”是中央银行不会轻易采用的货币政策工具，它所涉及的债券不仅金额庞大，而且期限很长。
自2008年金融危机以来，美联储为刺激经济复苏，将美国的基准利率降低到了0.25％。美联储希望随着基准利率的降低，美国国内商业银行的贷款利率跟着降低，这样，美国的企业与消费者就会向银行贷款，从事生产与消费，美国经济就会恢复过来。但是，降低基准利率的做法似乎并没有发生多大作用。在美国经济仍然没有出现牢固的复苏迹象情况下，美联储不得不使用“量化宽松”这一非常规措施。通过“量化宽松”投放的这6000亿美元通过美国国内商业银行以10倍的货币乘数放大，将变成6万亿美元，从而导致货币供应量的大幅增加，进而可能引发通货膨胀。因此，“量化宽松”常常被看做就是印刷钞票。“量化宽松”并不是美联储的发明，也不是美联储首先使用的。它是由日本央行日本银行在2001年提出的，而日本银行在21世纪初曾数次使用过“量化宽松”。2008年，金融危机中的英国也实行过“量化宽松”。
为什么日本与英国使用“量化宽松”时，其他国家没有批评日本与英国，而美联储实行“量化宽松”的做法却遭到全球一致的批评？中国政府一贯主张，各国无权干预他国内政。美联储的“量化宽松”也是美国的内政。按照中国政府的一贯主张，中国是无权干涉美国这一内政的。那么，中国外交部为什么要求美国就实行“量化宽松”这一决定向全世界作出解释？
因为在目前的国际货币体系中，美元处于主宰地位，美元对全球经济的影响力远远超过日元、英镑等任何其他货币，美元的升值贬值等一举一动都会对全球经济产生影响。
美联储的“量化宽松”将导致美元贬值，从而有可能在各国之间引发恶性货币贬值竞争。事实上，在美联储宣布“量化宽松”后，美元对其他主要货币当即大幅下跌，美元指数下跌到76.24的低点。美元的贬值将导致包括日元、人民币在内的很多其他国家的货币升值，从而导致其他国家商品的出口受阻。其他国家为了促进本国产品的不出口，可能也不得不将本国货币贬值，从而引发全球性的恶性货币贬值竞争。
而且，由于美元是全球使用最广泛的货币，通过“量化宽松”而发行的6000亿美元中的大部分(甚至绝大部分)很可能不会留在美国国内，而是流入其他国家，特别是中国、巴西、印度等新兴国家。这些美元在全球各地寻找投机的机会，这就是“热钱”。这些“热钱”会进入各国的房地产市场与股市，在短期内将各国的房地产、股市炒起来，从而在这些国家制造新一轮的房地产、股市泡沫。然后，它们可能在一夜之间撤离，导致这些国家的房地产与股市崩溃，引发金融危机。这些“热钱”也可能进入石油、有色金属等商品市场，将石油、有色金属的价格炒高，从而引发全球性的通货膨胀。
二、无处不在的美元
在国际经济与金融活动中，没有哪个国家的货币像美元一样无时不在、无处不在。在全球65亿人的日常生活中，没有哪个国家的货币像美元一样时时刻刻影响着我们的日常生活。
中国有13亿人，绝大部分中国老百姓平时并没有同美元打交道，手里更没有美元。可以说，绝大部分中国老百姓也许一辈子都不会见过真正的美元。对于他们来说，也许真的是“不要迷恋美元，美元只是一个传说”。因此，也许很多人会说，美元同我们大部分中国老百姓是八竿子打不着的东西，与中国老百姓的日常生活并没有任何关系，美国怎么就利用美元掠夺了我们的财富呢？怎么就掠夺到我头上来了呢？
但实际上，中国13亿人的生活无时无刻不在受到美元的影响，因为中国13亿人每个人手中实际上都有一笔金额不小的美元。2010年底，中国国家外汇管理局手中拿着的28500亿元的外汇储备中，有大约75％，也就是至少21375亿就是美元。这21375亿美元的外汇储备是中国所有老百姓的，平分到每个人头上的话，每个中国老百姓都有权利分到大约1650美元。当美元的价格下跌20％时，每一个中国老百姓的口袋里就少了价值330美元的财富。
2007年，中国国务院用中国国家外汇管理局的2000亿美元外汇创建了名闻全球的“中国投资有限责任公司”(即“中投”)。很快，财力雄厚、自信十足的“中投”拿着这2000亿美元到美国华尔街，准备大显身手。结果，“中投”在华尔街的投资是每投资一笔，就亏损一笔。其中，2008年初，“中投”用54亿美元购买了一个叫ReservePrimary共同基金的基金份额。2008年9月，这个共同基金成为了14年来美国第一个破产的共同基金，“中投”的这54亿美元几乎全部打了水漂。这54亿美元是中国13亿老百姓的钱。所以，当“中投”的这54亿美元在华尔街全部打了水漂时，每一个中国老百姓也就损失了4美元。对中国云南、贵州、广西、青海、西藏等很多贫困地区的老百姓来说，这4美元相当于他们至少4天的全部生活费。
此外，根据国内外媒体报道，中国政府持有美国两大抵押贷款巨头“房地美”和“房利美”(即“两房”)债券高达数千亿美元。虽然中国政府从来没有公布到底买了多少“两房”债券，但是，根据国内外媒体透露的消息，该金额不会低于5000亿美元。2010年6月16日，“两房”股票价格下跌到1美元以下，已经不符合在纽约证券交易所上市的资格，“两房”于是从纽约证券交易所退市摘牌。“两房”退市后，中国政府想要抛售手中的“两房”债券变得越来越困难。尽管中国政府呼吁美国政府要确保“两房”债券的安全，但是，美国政府也已经力不从心，中国这个美国最大的债主已被“两房”债券套牢。如果美国政府最终决定让“两房”破产的话，那么，中国政府手中的5000亿美元“两房”债券可能全部损失，也就是每一个中国老百姓都损失了385美元。
上面不过是美元影响13亿中国老百姓日常生活众多例子中的三个小例子而已。
甚至是曾经叱咤风云、胆敢向美国父子总统老布什、小布什叫板的伊拉克前总统萨达姆·侯赛因也不例外地受制于美元。
2003年3月20日，美国发动对伊拉克的战争。12月13日，美国驻伊拉克特种部队历经千辛万苦，终于抓住了躲在地窖之中的萨达姆。当全世界人民怀着各种心情，在电视上实时观看美军士兵逮住狼狈不堪的萨达姆时，可能很少有人注意到一个细节：千躲万藏的萨达姆随身携带的不是别的任何财物，而是75万美元的钞票，全部是面值100美元的现钞。
在美国入侵伊拉克之前，萨达姆曾经试图与美国谈判，以避免战争，而美国坚持，只要萨达姆不下台，战争就不可避免。对于美国这个要自己下台的条件，萨达姆也愿意接受。美国媒体在2003年3月14日报道，萨达姆曾向美国提出条件说，如果让他带走10亿美元，他可以下台，离开伊拉克，流亡国外。
迄今为止，全球200多个国家与地区的政府领袖中，胆敢向美国总统叫板的人屈指可数，萨达姆就是其中之一。然而，在美国军队兵临伊拉克城下时，萨达姆与美国谈判的条件就是让他带走一大笔由美国财政部长签名印发的美元！当萨达姆国破家亡、被迫逃难之时，他也不得不携带美元！为什么萨达姆不携带伊拉克本国货币？为什么不携带欧元、日元、英镑、人民币，或者黄金？
问题的答案很简单，那就是：当今世界，只有美元走到天涯海角都有人接受，在世界上的任何一个角落，美元都.通无阻，甚至比黄金还管用。
为什么美元能够影响全球65亿人，包括萨达姆这样的枭雄？
因为美元拥有“美元霸权”，美元是各国货币中的货币，是超级货币。凭借美元霸权，美元不仅影响着全球65亿人的日常生活，而且能够在全球范围内掠夺财富。
利用货币霸权在全球掠夺财富是一件不劳而获的事情，而且，一旦拥有货币霸权，别人会自动送上门来让你掠夺。所以，欧盟要拼命把欧元做强做大，英国要想方设法维持英镑霸权的余威，日本在20世纪80年代曾迫不及待要让日元成为国际性货币。但是，在当今世界中，同美元相比，欧元、英镑与日元在海外掠夺财富的能力与规模不过是小巫见大巫。
中国利用人民币在海外获取财富的能力几乎为零。不是中国不想像美国那样利用人民币在海外获取财富，而是人民币根本就没有这种能力，因为除了中国大陆使用人民币外，全世界其他地方几乎就没有人使用人民币。最近这些年，在中国国内，无论是媒体，还是学者，甚至包括很多政府官员，都呼吁要让人民币成为国际化货币，就是要让全世界人民都使用人民币。为什么这么多人呼吁将人民币国际化呢？因为只有在人民币成了国际性货币后，中国才可能减少或者避免遭受美国以美元掠夺中国的财富，或者才可能如同美元一样在海外获取财富。那么，为什么大家都使用美元就可以让美国利用美元在全球掠夺财富呢？
我们都知道，如果老百姓都使用政府印发的钞票的话，政府可以通过滥发钞票、制造通货膨胀的方式搜刮老百姓的财富。但是，如果老百姓不使用政府印发的钞票，而是使用黄金的话，或者干脆不用任何货币，而是以物换物的话，政府就很难利用滥发钞票的方式来搜刮老百姓的财富。所以，政府想要用滥发钞票、制造通货膨胀的方式搜刮百姓，必须首先强迫老百姓使用它印刷的钞票。同样的道理，一个国家要想利用自己的货币在海外掠夺财富，首要条件，就是要让全世界人民都使用它这个国家的货币，从而垄断国际货币体系。
在商品市场中，当某个公司垄断了某个产品的市场的话，它就可以垄断价格，从而可以掠夺消费者，获得垄断利润。例如，在国际市场上，石油价格在2008年7月11日达到147美元一桶的创纪录的历史最高价格后，就开始下跌，到2008年11月下跌到只有43美元一桶。然而，不管国际市场上石油价格怎么下跌，中国国内的油价几乎只涨不跌。即使有跌的时候，也是先涨1000元一吨，然后跌300元一吨。为什么会这样？因为中石油与中石化两个公司垄断了中国国内的石油市场，油价由这两个公司说了算。
如同中石油与中石化垄断了中国国内的石油市场一样，美元垄断了国际货币体系。美元在全球货币体系中的这种垄断地位就是“美元霸权”。
三、什么是美元霸权
在国际货币体系中，美元拥有什么样的霸权、它是如何垄断国际货币体系的？美元的霸权地位在哪些方面体现出来呢？
要了解美元拥有什么样的霸权，我们首先看看货币有什么用途。我们生活离不开货币。在中国，人民币就是货币，没有人民币，中国的经济就不可能运转。
货币的用途很多，首先，我们用货币来衡量一个物品的价值，我们把货币的这一作用称为计价工具。有了货币这种计价工具，那么，我们也就可以比较不同的物品的价值了。一台笔记本电脑值多少钱？与一台台式电脑相比，哪个更有价值呢？有了货币，我们就可以回答这两个问题。例如，我们说一台笔记本电脑价值10000元人民币时，而一台台式电脑价值8000元人民币，我们就不仅知道这两种不同电脑各自的价值，而且知道笔记本电脑比台式电脑更值钱。其次，我们要用货币来购买商品与服务，用货币来偿还债务，我们把货币的这种作用称为支付手段。再次，我们用货币来储藏财富，就是用货币作为储藏财富的手段。例如，“股神”沃伦·巴菲特家产有大约600亿美元。沃伦·巴菲特就是用美元这一货币来储存他的个人财富的。当然，他也可以不用货币来储存财富，他可以用土地、房子来储存他的财富。但是，现代社会中，用买地、买房子的方法来储存个人财富存在很多问题，显然没有用货币来储存财富方便。
在进出口贸易这样的国际经济与金融活动中，当然也需要货币。美元霸权就在于，在国际经济与金融活动中，无论是作为计价工具，还是支付手段，还是储藏财富的手段，美元都处于霸主地位。也就是说，在大部分甚至是绝大部分情况下，人们都使用美元来作为计价工具、支付手段与储藏手段。
在国际货币体系中，虽然欧元自它诞生以来，发展迅速，但欧元要想后来居上，取代美元成为新的霸主，道路肯定不会平坦，而且会很漫长；英镑与日元已经注定只会是二流货币霸权；而人民币想要与美元抗衡，恐怕是遥遥无期的。
首先，作为计价的工具，在国际经济金融活动中，美元是最常用的货币，也就是说人们常常选择用美元来衡量物品的价值。
在全球，最主要的商品与服务都是用美元标价的。在商品市场中，石油、铁矿石这些战略资源就是用美元标价的。在原油市场中，几乎全球所有原油都是用美元标价的。这就是为什么在国际原油市场上，我们听到的是“原油价格上涨到了147美元一桶”或者“原油价格下跌到了43美元一桶”，而不是“原油价格上涨到了147欧元一桶”或者“原油价格下跌到了43欧元一桶”，更没有听说“原油价格上涨到了人民币147元一桶”或者“原油价格下跌到了人民币43元一桶”。虽然全球的铁矿石几乎都是澳大利亚与巴西开采出来的，但在国际市场上，铁矿石却是用美元来标价的。
全球大部分金融资产与金融产品也是以美元标价的。例如，各国的外汇储备就是以美元来计算的。2010年底，中国外汇储备为2.85万亿美元。其实，中国的外汇储备并非全部是美元，而是包括美元、日元、欧元与英镑等很多种货币。但为了计算的方便，我们把中国的外汇储备都折合成美元，相当于2.85万亿美元。为什么不说中国的外汇储备为多少亿欧元或者多少亿英镑呢？因为全球各国都以美元来计算外汇储备的多少。
在国际市场上，黄金也是以美元标价的。自从1944年黄金与美元挂钩以来，黄金用美元标价的状况就一直没有改变。2010年11月，国际市场上，黄金的价格上涨到1400美元1盎司。
法国、德国等欧洲国家组建“空中客车”公司，其目的就是要与美国的波音公司抗衡。当今世界上，在大型商用飞机市场中，也只有“空中客车”公司能够与波音公司抗衡。但是，“空中客车”公司制造的飞机也是以美元标价，而不是以欧元标价。
其次，作为支付手段，在进出口贸易中，全球绝大部分商家都要求用美元来支付货款。
表1-1是2008年全球主要国家进出口金额及其在全球进出口贸易总额中的比重。表1-1 2008年全球主要国家进出口金额及在全球进出口贸易总额中的比重续表
对比一下美国与中国的状况，我们可以清楚地看出，作为支付手段，人民币要想动摇美元的霸权地位，至少在未来很长时间内，将非常困难。
2008年，全球的进出口总额大约为32万亿美元。虽然美国的进出口总额只占全球进出口总额的7.51％，但是，全球进出口总额中，高达57.6％的贸易额是用美元来支付货款的，也就是说，全球有18.4万亿的进出口是用美元来支付货款的。
2008年，中国的进出口总额折合成美元，高达2.11万亿美元，占全球进出口贸易总额的6.49％，中国成为仅次于欧盟、美国的全球第三大贸易大国，然而，以人民币支付货款的贸易金额在全球进出口贸易总额中的比重不到1％。
也许不用5年，中国进出口总额在全球中的份额就能从6.49％增长到7.51％，甚至可能取代美国而成为仅次于欧盟的全球第二大贸易大国。但是以人民币支付货款的贸易在全球贸易中的份额从1％增长到57.6％，却肯定需要几十年、上百年，甚至这一天永远也不会到来。
甚至是中国自己的企业在进行国际贸易时，也纷纷选择用美元而不是人民币支付货款。中国企业把产品卖给别人时，要求买方给自己美元，而不是人民币；中国企业向外国购买货物时，也是付给卖方美元，而不是人民币。根据国际清算银行(BIS)的统计，中国的进出口贸易中，大约90％的进出口是以美元支付货款的。也就是说，在中国2.11万亿美元的进出口中，有1.9万亿是以美元支付货款，而不是用人民币支付货款的。也正是因为中国厂家收到的货款是美元，中国的外汇储备才会每年以大约2000亿美元的速度增加，到2010年末，达到2.85万亿美元。
第三，作为储藏财富的手段，绝大部分国家与地区都选择以美元来储藏财富。
外汇储备就是一个国家的财富之一。每个国家和地区手中都必须要有一定数量的外汇，因为要进口别国的商品与服务必须用外汇来购买。政府手中拿着的外汇，叫做官方外汇储备。自改革开放以来，“出口创汇”就一直是中国的流行口号。中国的人民币、美国的美元、欧洲的欧元、日本的日元、英国的英镑、俄罗斯的卢布，等等，这些货币都可以作为外汇储备。那么，拿哪个国家的货币作为外汇储备好呢？大部分国家与地区都选择拿美元作为外汇储备。于是，在全球所有国家与地区手中拿着的外汇储备中，美元占据垄断地位。
表1-2是国际货币基金统计的自1995年以来，全球外汇储备中，美元、欧元、日元等各国货币所占的比例。在过去的10多年中，美元在全球外汇储备中所占的比重几乎始终在65％左右。也就是说，在全球各国政府手中拿着的外汇储备中，有65％是美元。在2001年时，这个比例曾经高达71％。表1-2 1995-2009年全球外汇储备中，各国货币所占的比例(％)续表注：1999年，欧元取代德国马克、法国法郎与荷兰盾等欧元区国家的货币而成为欧元区的统一货币。
虽然自2001年以来，美元一直在贬值，很多人都不看好美元，认为美元即将崩溃，成为一张废纸。但是，事实告诉我们，美元作为外汇储备的霸主地位几乎没有发生什么动摇。即使是在2009年美国金融危机如此严重、美国经济似乎处于水深火热之中的时候，全球各国政府手中拿着的外汇储备中，仍有高达62％是美元。
虽然欧元迅速崛起，并已成为全球第二大货币，但欧元所占的比重仍不到美元的一半。2009年，欧元区成员国希腊等国家发生金融危机，让人们看到了欧元的一个关键性内在缺陷，就是欧元区内各国经济发展水平的极不平衡。所以，欧元取代美元的前景将更加暗淡。在表1‐2中，我们看不到人民币的身影，因为在各国外汇储备中，中国人民币所占的比例不到1％，几乎可以完全忽略不计，人民币被放在“其他各国货币”之中。
中国是全球拥有官方外汇储备最多的国家。2010年底，中国手中的官方外汇储备折合成美元的话，高达2.85万亿美元。中国这2.85万亿的官方外汇储备中，有多少是美元，多少是日元，多少是欧元、英镑呢？在中国，这些数据是国家机密，我们无法准确地知道。但是，海外机构估计，其中大约75％(即21375亿)是美元，10％是日元，剩余的15％是英镑与欧元。据国外媒体报道，除此之外，中国还有相当于2000亿～3000亿美元的非官方外汇储备。这些中国居民个人手中的非官方外汇储备中，有多少是美元呢？更不得而知。
自“布雷顿森林体系”在1971年崩溃以来，在过去的40年中，全球的美元外汇储备，即各国政府手中持有的美元数量，增长了大约3000％，而且这个数量仍在以每年超过10％的速度在增长。第四，全球的国际性存贷款主要是以美元进行。
在中国国内，银行发放贷款几乎都是以人民币发放的。例如，我们到银行借住房抵押贷款时，银行给我们的就是人民币。目前，全球国际性银行发放的贷款总额中，86.8％是以美元发放的，而世界银行与国际货币基金这两大国际金融组织发放的贷款全部是以美元发放的。所以，中国向世界银行或者国际货币基金申请贷款时，它们给中国的都是美元。
在全球国债市场中，美国联邦政府与政府机构发行的国债与准国债占了最大的比重。目前，全球各国政府与政府机构发行的尚未偿还的国债与准国债总额大约40万亿美元，其中大约50％是美国政府及政府机构发行的。
在全球所有债券(国债、市政债券、公司债券、金融债券)中，以美元发行的占了45％，而以欧元发行的占31％，以日元发行的占9％左右。几乎在全球任何国家与地区——包括欧元的老家西欧，以美元发行的债券的总金额都超过以欧元发行的债券的总金额。
而各国政府与公司在全球范围内发行的国际性债券总额中，59.5％是以美元发行的。也就是说，如果我们购买这种国际性债券的话，在59.5％的情况下，我们必须用美元购买。
一个国家的货币可能在海外使用或者被存入银行，我们把这种在海外使用的本国货币统称为“欧洲货币”。例如，当一个美国人在纽约把1万元人民币存入纽约的花旗银行时，这1万元人民币就被称为“欧洲人民币”；当一个中国人在北京把1万美元存入北京的中国工商银行时，这1万美元就被称为“欧洲美元”。2008年，在全球所有的“欧洲货币”存款中，美元占了64.3％。
四、全球的毒品交易用的也是美元
美元霸权还表现在全球的金融产品与金融衍生产品交易中，大部分是以美元为对象进行的。
外汇、利率、信用等都可以是买卖的金融产品。当人们在外汇市场买卖外汇、利率、信用时，外汇、利率与信用就是金融产品，这与股票等金融产品没有本质上的区别。一笔外汇交易必然涉及两种货币。例如，以人民币兑换美元这一外汇交易中，就涉及人民币、美元这两种货币，美元就是人民币交易的对家。根据美国标准普尔公司(S&P)的数据，2009年，全球所有外汇交易中，86％是以美元为对家的交易，2001年，这一比例曾经高达90％。可见，没有美元，外汇交易几乎就不会存在。
我们再看看金融衍生品的交易。表1‐3、表1‐4分别是根据国际清算银行的统计，1998—2009年各年底，尚未结算的柜台交易外汇衍生品与利率衍生品总额中，美元、欧元、日元、英镑等四大货币占的比重。在全球外汇衍生品交易总额中，美元所占的比例一直在40％以上，远远超过排名第二的欧元所占的份额。表1-3 1998-2009年各年底，外汇衍生品总额中，主要货币所占的比重(％)表1-4 1998-2009年各年底，利率衍生品总额中，主要货币所占的比重(％)注：欧元与1999年启用。
因此，在当今世界，美元几乎垄断了全球货币体系的每一个方面，美元是全球最硬的硬通货，在世界的每个角落，美元都.通无阻，甚至比使用黄金还要方便。难怪萨达姆在逃亡的时候，携带的是美元，而不是黄金。全世界天文数字般的毒品和走私买卖，也几乎全部是以美元进行的。
那么，美国到底是如何利用美元的霸权地位在全球范围内掠夺财富的呢？
第二章 滥发美元
美国利用美元在海外掠夺财富的第一个手段是印发美元。首先，通过正常的印发美元，美国每年就可以在海外向所有持有美元的人征收到巨额的铸币税收入。其次，美国还可以滥发美元，不平等地换取外国的商品，并将通货膨胀输出到国外。
一、获取国际铸币税
不需要使用滥发美元、让美元贬值这样恶劣的手段，通过正常的印发美元，美国每年就可以不劳而获、却名正言顺地在全球各地获得近2500亿美元的铸币税收入。
2009年美国向中国征收975亿美元铸币税
在全球200多个国家与地区中，通过正常的印发美元，美国从哪个国家或者地区掠夺到的财富最多呢？是中国。2009年这一年中，美国以正常的印发美元方式从中国拿走的财富就有大约975亿美元。
975亿美元，这是个什么概念呢？按照6.8元人民币兑1美元计算，975亿美元相当于6630亿元人民币。2009年，中国的31个省、自治区、直辖市中，重庆、西藏、海南等9个省、自治区、直辖市的GDP各自都不到6630亿元人民币。重庆的GDP为6530亿元人民币。也就是说，整个重庆市3000万人2009年勤劳地工作一年创造的财富全部被美国拿走了。
为什么美国以正常的印发美元方式就能够从中国掠夺走这么多的财富呢？原因很简单，就是中国手里有大把大把的美元，中国手中的美元是全世界最多的。
在过去30年的改革开放中，中国国内一个非常流行的口号就是“出口创汇”。在改革开放之初，中国需要外汇来进口外国的商品与技术，因此，“出口创汇”有很大的积极作用。但是，在这个口号的鼓励下，30多年来，中国的企业一直拼命地把生产出来的产品卖到外国去，结果，中国政府手中的外汇(特别是美元)越来越多。1978年，中国政府手中的美元只有大约1亿美元，到2010年，增长到了2.85万亿美元。于是，在国内，我们大家都在兴高采烈地数着手中一天比一天多的美元外汇；在国际上，我们中国人也很自豪地宣布，中国拥有世界最多的外汇储备，而且每年还以2000亿美元的速度在增长。然而，就在我们得意洋洋地看着手中的美元越来越多的时候，我们手中的财富却在以我们看不见的方式被美国不动声色地拿走了。
美国是如何不动声色地在2009年一年中就从中国拿走了975亿美元的呢？
2009年底，中国手中的美元有19500亿，这等于是中国向美国提供了19500亿美元的无息贷款。假如美国本来应该付给中国5％的年利率，那么，2009年，美国本来应该付给中国多少利息呢？975亿美元。美国有没有付给中国利息呢？没有，1分钱的利息也没付。美国就是以这种不向中国支付利息的方式从中国拿走了975亿美元。发行货币的政府本来应该向使用货币的人支付利息，但实际没有支付利息，这无异于政府从使用货币的人手中拿走财富。在经济学上，有个[1]专门术语来称呼政府以这种方式获取财富，这就是“铸币税”。2009年这一年中，美国以上述方式从中国拿走的975亿美元就是美国政府向中国征收的铸币税。
铸币税是如何产生的？
那么，铸币税是如何产生的呢？为什么中国政府手中拿着19500亿元的美元外汇等于是中国向美国政府提供了19500亿美元的无息贷款呢。
铸币税的产生说来话长，因此，这里只简单地说现在大家都使用纸币的情况下，铸币税是如何产生的。我们知道，政府印发出来的每1元钱钞票都是政府的负债，因为政府必须保证能够为它印发出来的每1元钱钞票提供价值1元钱的商品。如果政府知道自己没有能力提供相应的商品，仍然印发钞票，这个政府就是一个不负责任的政府。例如，在美国，美联储每印发出来1美元的钞票，这1美元的钞票就成了美联储(也就是美国政府)的负债，因为美国政府必须提供价值1美元的商品，以保证拿到这1美元钞票的人能够买到价值1美元的商品。
因为美国政府有责任保证任何人手中的每1美元钞票能够在美国买到价值1美元的商品，每张1美元的钞票等于就是美国政府写的一张欠条。不管是谁，每拿到1美元的钞票就等于拿着美国政府写的一张欠条，就可以随时用这张欠条向美国政府索取价值1美元的商品，除非美国政府某天突然宣布，美元全部作废。
这样，我们每得到1美元的钞票就等于是我们把价值1美元的商品借给美国政府使用，我们把一张1美元的钞票拿在手中一年，等于是借了价值1美元的商品给美国政府使用一年。我们都知道，别人向我们借钱或者租借物品是要付利息或者付租金给我们的。但是，无论我们把美元在手里拿多久，美国政府都没有付任何利息或者付租金给我们。因此，我们手中每拿着1美元的钞票等于是在向美国政府提供1美元的无息贷款，而美国政府不用向我们支付的这些利息就是它从我们手中拿走的财富。这就是美国政府在向所有拿着美元的人征收“铸币税”。
那么，到底怎么计算铸币税的多少呢？
美国联邦财政部常常发行国库券，来向公众借钱用。假如美国国库券的年利率为5％。那么，美国政府印刷并发行出来的美元本来也就应该按大约5％的利率，给拿着美元钞票的人支付利息，但美国联邦财政部并没有支付这笔利息。这样，美国政府每发行出来一张面值100元的美元钞票，它每年就免付了5美元的利息。美国政府没有支付的这5美元的利息就是它以铸币税的方式从公众手里拿走的财富。这样，在美国财政部国库券利率5％的情况下，公众每把一张面值100美元的钞票拿在手里一年，就等于每年白给了美国政府5美元的财富。
还有一种可能的结果会让美国政府以铸币税的方式从公众手中拿走更多的财富。
因为美元就是美国政府开出的欠条，那么，假如我们手里有一张面值为100美元的钞票，但因为某种原因，我们永远也不会使用这张钞票。也就是说，我们永远也不会拿着这张欠条向美国政府索取价值100美元的商品或者服务，美国政府也就永远不用向我们偿还这价值100美元的商品与服务了。一张面值100美元的钞票的制造成本不过1美元，这样，美国就用价值1美元的东西永久性地从我们手里换取了价值100美元的商品或者服务。这时，美国政府征收到的铸币税就是这二者之间的差额，即99美元。
1999年，美国发行了一套由50枚25美分硬币组成的纪念硬币，每枚硬币代表美国的一个州。每套硬币的面值为12.5美元(即50枚×25美分)，但制造成本只有2.5美元。大约1470万人收集了该套硬币，这些被收集的硬币不再被当做货币用于交易。公众每收集一套这样的硬币，美国政府就获得了10美元的收入。美国联邦财政部估计，财政部从发行这套硬币中获得了63亿美元的铸币税收入。
美元掠夺性地在全球征收铸币税
本来，无论是谁，只有他拥有发行货币的特权，他就可以从别人那里获得铸币税。作为主权国家，任何国家的政府都拥有印发本国货币的特权，印发本国货币也是一个主权国家的主权体现之一。在中国境内，中国政府拥有印发人民币的特权；在美国境内，美国拥有印发美元的特权。因此，所有主权国家的政府都可以通过印发钞票而获得铸币税。铸币税也是任何主权国家都有权获得的一种正常收入。
但是，美国可以在全球范围内征收铸币税，美国每年在全球获得的铸币税之多超过其他任何国家。可以说，美国在全球范围内大规模地获取铸币税的做法是一种掠夺行为。
那么，为什么到了美国手中，本来正常的征收铸币税却成了一种掠夺行为呢？美国为什么可以在全球范围内以铸币税的方式掠夺财富呢？
第一，美国之所以能够在全球范围内征收巨额铸币税是美元霸权在发挥作用。在全球所有的货币中，美元是最硬的硬通货，是唯一.通无阻的货币。这样，各国不得不想方设法赚美元，并且手里一定要有一笔美元。例如，在一般情况下，从外国进口商品需要用外汇付款的，所有的国家与地区就都必须想办法赚取外汇，除非你不进口别国的商品。对于中国来说，人民币之外的所有其他国家与地区的货币都是外汇，但是，并非所有的外汇我们都愿意要。例如，中国的公司把自己的产品卖给非洲国家津巴布韦时，几乎可以肯定的是，中国的公司是不会让津巴布韦的买家用津巴布韦的货币还支付货款，因为在津巴布韦之外，津巴布韦的货币几乎毫无用处。因为在当今世界，美元是最普遍接受的硬通货，中国公司很可能会要求津巴布韦的买家用美元支付货款。这样，津巴布韦就必须想办法赚美元，并用美元来购买中国公司的产品。像津巴布韦一样，其他的国家或多或少地也都需要美元。
第二，美国不惜以使用武力等手段维持美元霸权。2003年，美国总统小布什发动了对伊拉克的战争，并最终将当时的伊拉克总统萨达姆·侯赛因逮捕并处以绞刑。为什么小布什要发动伊拉克战争？很多人认为，小布什发动那场战争是为了控制伊拉克的石油，保证美国的石油供应。如果我们真的相信，小布什发动那场战争是为了控制伊拉克的石油，那么，在同美国进行的经济与金融战争中，我们中国离输给美国也就不远了。其实，小布什发动伊拉克战争更重要的原因是为了维持美元霸权，因为美元霸权为美国带来的利益远远超过控制伊拉克石油给美国带来的收益。
第三，美国还以让美元贬值、制造全球性通货膨胀、甚至金融危机等方式，迫使各国不得不拼命赚取美元，从而将美元大量输往海外。例如，由于原油是以美元标价的，随着石油价格的上涨，各国为了进口石油，就必须设法赚更多的美元。这样，随着美元大量流往全球各国，美国于是可以在全球征收更多的铸币税。
美国每年在全球征收了多少铸币税？
那么，以铸币税的方式，美国每年可以在海外掠夺到多少财富呢？要回答这个问题，我们首先要知道，美国印发了多少美元？其中有多少美元在美国之外的国家与地区手里？
1999年美国发表的《总统经济报告》说，美国印发出来的美元钞票中，有大约60％在美国之外的其他国家与地区手中。这样，根据美联储公布的美元印发数量，我们可以算出在美国境外其他国家与地区流通的美元的数量。2010年3月，美联储公布的数据表明，美国国内流通的美元钞票为21093亿美元。如果60％的美元钞票在美国境外流通的话，那么，2010年3月在美国境外流通的美元钞票达到49217亿美元。图2‐1是1960—2010年的各年间，在外流通的美元的数量。其中一条线是在包括美国在内全球流通中的美元的总数量，另一条是在美国境外流通的美元的数量。图2-1 1960—2010年流通中的美元数量
外国人手中拿着的这49217亿美元就是外国人向美国提供的无息贷款。只要这49217亿美元一直在外国人手中，没有在美国花掉，那么，拿着这些美元的外国人就在向美国缴纳铸币税。假如在1960—2010年间，美国国库券的年利率平均为5％，那么，2010年这一年中，美国应该向外国人支付、但没有支付的利息额大约为2460亿美元(即49217亿美元×5％)。在1960—2010年这50年中，以这种方式，美国总共从海外获得的铸币税收入大约为22473亿美元。
2008年金融危机爆发后，美国大肆印发钞票。根据美联储的统计，美国境内基础货币的数量从2007年12月底的8244亿美元增长到了2010年3月底的21093亿美元，增长了156％。美国以上述方式在海外掠夺到的财富也相应地大幅度增长。
这种按无息贷款的方式获得的铸币税收入得到了美国政府的承认。1999年，美国《总统经济报告》在说到美元国际化给美国带来的收益时，采用的就是无息贷款乘以利率的方法来计算美国获得的铸币税的。该报告认为，国外持有美元现钞占全部美元现钞的比例为60％左右，1998年流通中货币为4410亿美元，国外持有额为7350亿美元。将7350亿美元这一数字乘以5％的国库券利率，1998年美国在海外获得的铸币税收入大约为367亿美元。图2-2 1960—2010年间美国海外征收的铸币税
美国从中国征收了多少铸币税？
以铸币税的方式，美国从中国掠夺走了多少财富呢？
美国以这种方式从中国掠夺的财富是最多的，因为中国手里拿着的美元是全世界上最多的。图2‐3为1978—2009年，中国持有的官方外汇储备。其中，美元官方外汇储备是按中国的官方外汇储备总额中，美元占75％来计算的。
1978年，中国政府手中的美元只有大约1亿美元。到2009年底，中国的官方外汇储备达到2.6万亿美元，其中大约75％是美元，这样，2009年，中国政府手中的美元达到了大约1.95万亿美元，也就是说，2009年，中国向美国提供了1.95万亿美元的无息贷款。按5％的年利率计算，2009年美国以铸币税的方式从中国掠夺走了975亿美元。图2-3 1978—2009年中国持有的官方外汇储备
在1978—2009年间，在中国手中的美元数量越来越多的同时，中国向美国提供的无息贷款金额也就越来越大，被美国拿着的财富也就越多。在这30年中，以铸币税的方式，美国从中国总共掠夺走了多少财富呢？大约为4048亿美元。
当今全球所有国家与地区中，中国是被美国以铸币税方式掠夺得最严重的国家，因为在美国之外，中国手中的美元数量在全球是最多的。但是，中国手里拿着这么多的美元，是美国强迫中国的结果吗？不是，而是中国自己在“出口创汇”口号的鼓励下，以不惜大量消耗国内有限的自然资源从美国那里赚到，然后自愿拿在手里的。可以说，是我们自己送上门去给美国掠夺的。我们找不出理由来指责美国。对于中国来说，手中没有美元固然不行，但是，美元太多了，也不一定是什么好事情。中国有个成语，叫“过犹不及”。在外汇储备这件事上，我们的做法很好地解释了什么叫“过犹不及”。
要想不被美国以这种方式掠夺财富，除非我们有能力让人民币成为美元那样的硬通货，或者我们拒绝使用美元，也不需要任何美元。但是，在一个美元占主宰地位的世界里，有谁能够昂首挺胸地对美元说“不”？
二、不平等换取外国商品
我们大家都说美国在滥发美元掠夺全球的财富。那么，为什么滥发美元可以让美国掠夺别人的财富呢？美国又是如何通过滥发美元，掠夺别人财富的呢？
美国政府用废纸换走别国的商品
美国通过滥发美元，掠夺财富的途径之一是，美国可以用无穷无尽的纸币美元疯狂地购买外国的商品，而美国购买外国的商品其实是很不平等的交易。
有一个奇怪的现象，中国经济增长很快，但物价似乎上涨更快，中国老百姓并没有充分享受到国内经济增长的好处。
自从1978年改革开放以来，中国每年GDP的增长速度平均达到10％，也就是说，中国企业每年生产出的产品与服务的数量以平均10％的速度在增长。2009年，中国制造企业生产出来的商品达到1.6万亿美元，中国成为了全球第二大制造业大国。中国人又是以喜欢存钱不舍得消费而出名。2008年金融危机前，美国人的储蓄率只有4％，而中国居民的储蓄率高达20％。这一点，甚至让中国人民银行行长周小川都感到头疼，并因此而说出了“让中国人花钱，说起来容易，做起来难”这样的话来。按理说，中国厂家每年生产这么多商品，产品增加的速度这么快，而中国老百姓又不舍得购物，中国国内商场里面应该是商品堆积如山、厂家跳楼大甩卖比比皆是才对。但实际情况却是，中国人衣食住行所需要的所有商品都在不断地涨价，有些商品甚至出现抢购。
物价上涨的根本原因当然是钱比商品多。但是，物价上涨也是商品与服务的增长速度追不上老百姓的需要，那么，中国企业生产的商品到哪里去了？
中国企业生产的商品中，有很大一部分被美国人买走了，而美国人购买中国的商品其实是不平等的交换，是掠夺性的。
有人会说，我们把商品卖给美国，美国人给了我们很多很多的钱——美元，这没有什么不平等啊，怎么能说美国在掠夺我们的财富呢？
美国并不是真正在购买我们的商品，美国与我们之间的交易是一个很不平等的交易，因为美国人给我们的美元不过是一张实际上并没有什么价值的纸张而已，而我们卖给美国人的却是实实在在的货物。
我们要知道，真正的购买是建立在商品交换基础之上的。要真正购买我们商品的话，美国必须首先生产出具有一定价值的产品，然后用这些产品来与我们生产的产品进行交换，这样的交易才是平等的交易。例如，假如中国企业生产的衬衫每件卖5美元，美国要购买200件中国企业生产的衬衫。那么，美国可以首先生产出一台价值1000美元的笔记本电脑，然后用这台笔记本电脑换取我们中国企业制造的价值1000美元的衬衫。这样的交易才是平等的。
但是，在美国与中国进行的交易中，美国给中国的是什么呢？是美元，而不是笔记本电脑。美元是纸币，而纸币可以说是一张几乎没有任何价值的纸张而已。自1971年美元与黄金完全脱钩以来，美元就没有了任何黄金含量了。与其他所有国家的货币一样，现在的美元也是“法币”。所谓“法币”就是政府统一发行、没有任何黄金含量的纸币。既然“法币”是没有任何黄金含量的纸币，那么，为什么大家使用它呢？因为政府以法律规定，所有人只能使用这种纸币来支付货款，也只能用它来偿还债务，任何人不得拒绝接受这种纸币。
一张面值为100美元的钞票的印刷成本只有大约1美元，10张面值100美元的制造成本不过10美元。这样，美国用不到10美元的东西就可以换取我们中国企业生产的200件衬衫，而在制造这200件衬衫时，中国消耗了多少水、木材、清洁的空气等自然资源？投入了多少人工呢？因此，美国与我们的交易是不平等的交易。
美元是美国政府印发出来的，所以，外国人每拿到1美元的钞票，就等于美国政府欠外国人1美元的债务。等到某一天，外国人把这1美元的钞票在美国国内花掉，在美国国内买到了价值1美元的商品，美国政府才算偿还了这1美元的债务。
这样，有人会说，我们把200件衬衫卖给美国人，美国人给了我们1000美元，我们可以用这1000美元去美国买东西，等我们用这1000美元在美国买了价值1000美元的东西后，我们与美国不是扯平了吗？如果真像我们希望的这样，美国生产了很多产品，让大家用美元去购买，那么，在我们用这1000美元在美国买到了价值1000美元的东西后，我们和美国确实扯平了。美国用美元购买我们的衬衣也就是平等的交易，美国也就没有掠夺我们。
但是，美国有没有认真地去生产很多很多的产品，让我们用美元去购买，花掉手中的美元呢？
没有。
我们看看美国的制造业就知道了。在美国成为全球霸主的过程中，美国的制造业曾经起了关键作用。1900年，美国的制造业产值占了全球的24％，到1940年，美国的制造业产值占了全球的80％。但是，2009年，美国制造业产值只占全球的19.9％。2009年，美国的GDP达到了14.2万亿美元，而美国制造商生产的产品只有1.7万亿美元，因此，如今制造业只占了美国GDP的12％，而美国也只有9％的劳动力从事制造业。
中国怎么样呢？2009年，中国制造企业生产的商品达到1.6万亿美元，在中国4.9万亿美元的GDP中，占了28％，占了全球制造业总产值的18.6％。中国现在是仅次于美国的全球第二大制造业大国，而到2011年，中国将很可能取代美国成为全球制造业第一大国。美国人没有专心制造商品，那么，他们衣食住行所需要的各种商品从哪里来呢？
对比美元数量的增长速度与美国GDP的增长速度，我们就可以看出，美国并没有去认真生产产品，而是在专心印刷钞票，并用印刷出来的钞票疯狂地进口别国的商品，满足自己衣食住行的需要。
根据国际货币基金的统计，1995年末，全球各国的官方外汇储备中，有大约8339亿是美元，到2009年，全球官方外汇储备中，有大约58549亿是美元。这样，从1995年到2009年，美国之外其他各国手中的美元现金增加了7倍之多。实际上，2009年，全球外汇储备肯定不止58549亿美元，因为非官方外汇储备并没有包括在国际货币基金的统计数据之内。例如，中国老百姓手中的美元是没有计算在中国官方外汇储备中的，属于非官方外汇储备，而海外机构估计，中国有2000亿～3000亿美元的非官方外汇储备。美元的数量增加如此之多，那么，美国也就应该相应地生产这么多的产品，也就是说，美国的GDP也应该增长大约7倍，以保证每1美元都能够在美国国内买到价值1美元的商品或者服务。但是，从1995年到2009年，美国的GDP从7.4万亿美元增长到14.2万亿美元，增长了不到2倍。
当然，美国也不是什么也不生产。美国生产了很多高科技产品，例如，空中预警机、F22隐形战机这样的高科技产品就是美国公司最先生产出来的，外国人也想向美国购买这些高科技产品，但是，1998年，美国国会通过法律，禁止美国公司将这些高科技产品卖给外国人，即使是美国的铁杆小兄弟日本也不行。
这样，对于衬衫、鞋子这样的日常产品，美国人不愿意生产，而F22隐形战机这样高科技产品，美国生产了，但不允许卖给外国人。前面说过，2009年，美国制造商生产的产品只有1.7万亿美元。如果把这些美国政府不允许卖给外国人的高科技产品排除在外，那么，美国生产的可以卖给外国的商品就更少了。结果，外国人手中的美元越来越多，多得花不掉，差不多成了废纸一堆。
美国人为什么可以不生产？
既然美国用美元来进口其他国家的商品，其实就是在掠夺其他国家的财富，是不平等的交易，而其他国家将商品出口到美国，换到的不过是几乎如同废纸的美元，为什么出口国不要求美国用其他国家的货币支付货款呢？例如，中国企业将商品卖给美国时，为什么不要求美国用人民币支付货款呢？
因为美国拥有货币霸权，即美元霸权，只有美元是在全球几乎任何一个角落人们都愿意接受、都能够.通无阻的货币。中国的经济实力虽然已经增长不少，但除了亚洲地区，别的国家没有多少人愿意接受并使用人民币。
在第一章中，我们说过，美元霸权的体现之一就是，石油、矿山等全球主要的商品都是以美元标价的，大家都要求买家用美元来支付货款。这就为美国利用美元掠夺财富提供了基础。
我们以石油进口为例，来说明美元霸权对于美国利用美元在全球掠夺财富如何重要。
美国是当今全球石油消耗第一大国，中国是仅次于美国、日本的第三大石油消耗国，但在石油消耗量的增长速度方面，中国则位居全球第一。2008年，中国的石油消耗总量中，超过51％来自进口，而全球每年新增的石油消耗量中，40％来自中国。
中国要向沙特阿拉伯进口石油的话，中国应该怎么办呢？因为石油是以美元标价的，要向沙特阿拉伯购买石油，中国就必须付美元给沙特阿拉伯。因此，中国想要进口石油，就必须首先想方设法把商品出口到美国去，拼命地从美国手中赚美元，然后用美元向沙特阿拉伯购买石油。假如石油是100美元一桶，而中国生产的衬衫卖5美元一件的话，中国需要出口20件衬衫到美国，从美国手中赚100美元，然后用这100美元向沙特阿拉伯购买一桶石油。在制造这20件衬衫过程，中国需要消耗大量的水、木材等自然资源，还要投入大量人工。
但是，美国却不一样。因为石油是以美元标价的，而美国又拥有印刷美元的特权，这样，美国要向沙特阿拉伯进口石油的话，美国可以开动机器，印刷一张面值100美元的钞票，然后拿着这张100美元的钞票从沙特阿拉伯手中购买一桶石油。美国印刷一张面值为100美元钞票的成本只有1美元。因此，美国以1美元的成本，就可以从沙特阿拉伯手中买到一桶石油。
美国可以用它自己印刷的美元来购买别国的产品，这是美国的一个特权。法国前总统戴高乐曾经十分不满地将美国的这一特权称为“过分的特权”。对于美国拿美元去科威特进口石油，1973年，科威特石油部长曾经说，“我们生产更多的石油，用来换取没有保障的纸币，这毫无意义。”
同样，如果中国欠了外国的债，中国就必须想办法赚美元，然后，用辛苦赚来的美元还债。美国却不一样，美国欠债了，它只要开动机器，印刷美元，就可以还债了。
因此，只要美国拥有美元霸权，美国就随时可以开动机器，印刷美元，并用如同废纸的美元换取其他国家的商品，用来满足美国人的消费。所以，只要美国拥有美元霸权，只要石油、矿山、玉米大豆是以美元标价的，那么，其他国家的石油、矿山、玉米大豆等所有财富就等于是美国的，美国随时可以去据为己有；只要美国拥有美元霸权，无论是美国联邦政府，还是美国老百姓，都可以放开手脚，疯狂地消费，而不用担心贸易逆差与财政赤字，就不用担心美国到底欠了外国多少债；美国每年就可以将6600多亿美元用于军费预算，并在全球范围内驻扎军队。
对于美国这种利用美元霸权，在全球掠夺财富的行为，美国经济学家们也很清楚。保罗·萨缪尔森、米尔顿·弗里德曼这两位诺贝尔经济学奖得主就都说过，由于美国拥有美元霸权，美国可以通过印刷美元的方式，大量进口外国商品，即使美国存在巨额贸易逆差，美元也不会出现大幅度贬值。
美国的巨额贸易逆差怎么来的？
贸易逆差就是一个国家进口外国商品的金额超过本国商品出口到国外的金额。在全球所有的国家与地区中，美国的贸易逆差是最大的。
正是因为美国人用美元去进口别国的商品是一个很不平等的交易，所以，美国才疯狂地从外国进口商品，以满足国内永无止境的消费欲望，美国也才会每年都出现庞大的贸易逆差。图2-4是1980年以来，美国的对外贸易逆差。图2-4 1980—2008年美国的贸易逆差
1958年，美国首次出现贸易逆差。那一年，美国的贸易逆差只有1亿多美元。从那以后，美国的贸易逆差一直在增长。从1995年至2007年，美国的贸易逆差从956亿美元增长到7014亿美元，美国的经常项目赤字从1135亿美元增长到7265亿美元。2008年，虽然发生了金融危机，美国对外国商品的胃口却几乎没有降低，美国的贸易逆差仍然高达6996亿美元。仅仅在2007—2008年这两年中，美国用这14010亿美元从外国进口了多少商品？
实际上，美国政府很容易就能够削减并控制贸易逆差。例如，日本、澳大利亚、以色列等国家都希望购买美国的F‐22隐形战机，日本早就希望能够向美国购买40架F‐22。一架F‐22隐形战机的售价就近3亿美元。因此，只要美国国会废除1998年通过的禁止美国公司向外国出售F‐22隐形战机等高科技产品的法律，仅仅是出口F‐22战机这一项高科技产品，美国就可以削减数百亿美元的贸易逆差。
美国并非没有能力降低贸易逆差，而是不愿意降低贸易逆差，因为对美国来说，巨额贸易逆差不仅不是问题，反而是解决美国很多问题的答案。
中国老百姓为什么没能充分享受经济增长的好处？
现在，我们回头来看，中国企业生产的产品到底哪里去了？中国老百姓生活改善的幅度为什么远远低于GDP的增长速度？中国老百姓为什么没有能够充分享受到中国国内经济增长的好处？
其实，GDP的增长与老百姓生活的改善之间并没有必然的联系，也就是说，GDP的增长并不必然导致老百姓生活的改善。
假如一个国家生产了大量的产品，因而创造了10000亿美元的GDP，但是，这个国家把产品一件不剩地全部卖给了外国人，并且不进口任何外国产品。结果，虽然这个国家的老百姓手中多了10000亿美元，却买不到东西，他们的生活也就不会有任何的改善，也就享受不到GDP增长的好处。
中国的情形虽然没有这么极端，但很相似。虽然中国企业生产出的产品是算在中国的GDP里面，但这些产品中，有很大一部分并没有给中国老百姓自己消费，而是被外国人以很低的价格买走了。从2001年到2008年，中国的GDP总额为148万亿元人民币，但是中国出口总额高达47万亿元，占了GDP的32％。也就是说，中国用自己日益枯竭的清洁水、矿山、森林等有限的资源生产制造出来的148万亿元人民币的产品中，有多达32％是以很低的价格卖到国外、供外国人廉价消费去了。其中，2006年与2007年，这一比例甚至高达36％。图2‐5是中国历年出口占GDP的比重。图2-5 1991—2008年中国出口占GDP的比例
有人会说，中国也进口了外国的产品啊。不错，中国是进口了外国产品，但问题是，第一，中国的出口量远远超过进口量。在2001—2008年这8年中，中国的净出口(出口减去进口后的净额)为7.3万亿元人民币，占了148万亿元GDP的5％。在全球，没有几个国家有这么高的比例。2007年，中国净出口占GDP的比例更高达8％。第二，中国出口到外国的产品，大部分是衣服、家电等日常生活用品，是老百姓日常生活所需要的，而从外国进口的产品大部分是矿石、机械设备等与日常生活并没有直接关系的产品，中国老百姓是无法直接消费这些产品的。
在美国所有贸易伙伴中，中国是美国最大的贸易伙伴，美国对中国的贸易逆差是最大的。图2‐6是1979—2008年，美国对中国的贸易逆差。2008年，中国的10万亿元人民币的出口中，出口到美国的占了17.6％。如果我们把出口到香港等地，然后通过香港等地再出口到美国的算进来，中国的出口总额中出口到美国的比例肯定超过20％。根据美国的统计，2007年美国对中国的贸易逆差为2562亿美元，2008年更达到了2663亿美元。也就是说，2007年，进出口相抵之后，美国将2562亿美元输送到了中国，而2008年这一数额进一步增长到了2663亿美元。2009年，因为遭受金融危机，美国减少了对中国商品的进口，但美国仍然将2256亿美元输送到了中国。中国生产的商品价格很便宜，用这么多亿美元美国每年可以从中国进口多少商品啊？图2-6 1979—2008年美国对中国的贸易逆差
美国《时代》周刊：中国的廉价商品造成2008年金融危机
美国疯狂进口中国的产品，实际上就是在大量进口中国的自然资源，并破坏中国的自然环境。
在生产服装、家用电器等低级产品并出口到美国的过程中，中国消耗了大量的清洁水、清洁空气、森林、矿石等自然资源。所以，美国疯狂进口中国的这些低级产品实际上就是美国用它几乎不花任何成本印制的美元换取中国各种日益枯竭的自然资源。以进口中国产品的方式从中国输入的大量自然资源让美国可以不使用它自己的自然资源，美国就可以把它自己的自然资源用于航空航天、生物医药等更高赢利性的高端行业。
过去30年中，中国对美国出口金额的迅速扩大差不多完全是中国低端产品出口美国推动的，而正是低端产品的大量生产导致了中国自然环境的迅速恶化。过去的30年是中国低端制造业迅速发展的30年，也是中国自然环境遭遇严重破坏的30年。通过从中国进口对自然环境造成巨大破坏的低端产品，美国避免了国内自然环境遭受破坏。
美国著名投资银行摩根斯坦利曾经在一份报告中说，在1994—2004年的10年中，中国质优价廉的商品让美国消费者节省了6000多亿美元。仅童装一项，美国年轻的父母因购买中国的商品每年就节省了4亿美元。中国制造的商品为什么价廉呢？因为劳动力成本很低，环境保护与违法成本很低，甚至没有环境保护与违法成本。
2008年，美国引发了一场全球性金融危机。2009年2月，美国著名的《时代》周刊列出了一个“应对2008年金融危机负责的25人”名单。其中，名列第16位的是大手大脚消费的“美国消费者”。《时代》周刊说，美国消费者的疯狂消费是金融危机发生的原因之一。
难道美国就可以不受限制地印刷美元，并用来进口外国商品吗？在1971年8月以前，在“布雷顿森林体系”下，美国印刷美元的能力是受到限制的，这个限制就是美国政府手中黄金的拥有量。1971年8月15日，美国总统尼克松推倒“布雷顿森林体系”，将美元与黄金脱钩，这样，美元的发行就不再受美国手中黄金拥有量的约束(关于“布雷顿森林体系”及其对美元的限制，见本书第六章)。
本来，即使在美元与黄金脱钩之后，美元的发行量也要受到限制，受到什么限制呢？就是中央银行——无论是美国的中央银行美联储，还是中国的中央银行中国人民银行——都必须保证，它发行出来的每一元钞票能够买到价值一元钱的商品，否则，就会导致通货膨胀，并最终导致人们失去对钞票的信心。
但是，美联储却可以不顾这个限制，因为只要美元仍然具有货币霸权地位，就算1美元贬值到只能买到价值0.1美元的商品，外国人也仍然需要美元。只要商品是以美元标价的，那么外国人就需要美元用来购买商品，而只要外国人需要美元，美国就可以无限制地印刷美元，并用来进口外国商品。
现在，美元发行受到的限制就只有：美国的国家利益，美联储7名理事的良心与克制，以及他们对货币政策的看法。
美国之所以可以无限制地印发美元，是因为美国拥有货币霸权，即美元霸权。这就是为什么美国要不惜代价(包括发动战争、制造政变)来捍卫美元霸权。
三、输出通货膨胀
我们大家都在说，美国在不负责任地滥发美元，掠夺全球的财富。美国也确实是在大量印发美元。大家都知道，滥发钞票会导致通货膨胀。2010年11月，美联储宣布6000亿美元的“量化宽松”后，虽然国外几乎一致抗议美国的“量化宽松”会导致全球性通货膨胀，中国很多经济学家将中国国内已经存在数年之久的通货膨胀归因于美国2010年11月才实施的“量化宽松”。
但是，不管其他国家怎么指责美国滥发钞票与美联储的“量化宽松”，在美国国内，美国老百姓却几乎毫无不满的声音，几乎听不见美国老百姓抱怨物价上涨。为什么？
美国国内物价之稳定令人吃惊
最近几年，物价暴涨席卷了全球。2007—2008年，石油价格的狂涨让全球所有人看得心惊肉跳。2008年全球粮食价格的暴涨曾导致30多个国家出现粮食危机，海地甚至因此发生政变，政府总理下台。然而，在美国，每年的通货膨胀率平均只有2％～3％。
在很多经济学家看来，2％～3％的通货膨胀根本不算通货膨胀。一些经济学家甚至认为，2％～3％的通货膨胀对经济发展不仅没有危害，反而有好处。
那么，为什么美国国内却几乎没有通货膨胀呢？美国是用什么办法控制住了国内的通货膨胀的？
美国的办法就是将通货膨胀输往国外，而将通货膨胀输往国外的手段就是疯狂地进口外国商品，把外国商品运回美国，同时将美元输往外国。在全球性的通货膨胀中，受益最大的就是美国。
首先，对比一下美国与中国的情况，我们就可以发现，在最近20年中，美国物价之稳定与便宜，简直令人难以置信。
我们大家都知道，中央银行每印发出来1元钱的钞票，它就必须保证拿到这1元钱的人能够用这1元钱买到价值1元钱的东西，否则，物价就必然上涨，出现通货膨胀。中央银行自己没有企业，并不生产产品，那么，它是怎么保证这1元钱能够买到价值1元钱的东西呢？中央银行会不断对国内的经济增长状况进行预测，当它预测到国内的厂家会生产出价值1元钱的产品后，它就会印发出大约1元钱的钞票。这样，厂家生产出价值1元钱的产品，而中央银行印发1元钱的钞票。钞票的增长速度应该与经济的增长速度大致相一致。
一般来说，如果中央银行大量印发钞票，导致货币的增长速度大幅度超过经济的增长速度，就会出现通货膨胀。美国芝加哥大学已故著名经济学家、诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼就始终认为，通货膨胀没有别的原因，就是钞票印发得太多的结果。例如，美联储每发行100美元的钞票，它就有责任保证拿到这100美元的人能够买到价值100美元的物品。如果美联储明明知道，2010年美国只能生产出价值100美元的商品，却印发了150美元的钞票，那么多印发的50美元就会在2010年造成通货膨胀，美元也就肯定会贬值。
那么，在1995—2009年这14年中，美国的美元数量与GDP分别增长了多少呢？
美国的GDP从7.4万亿美元增长到了14.2万亿美元，增长了大约2倍。全球美元的数量从大约8339亿美元，增长到了大约58549亿美元，增长了7倍。美元数量的增长速度远远超过美国经济的增长速度，全球到处都是美元，并且出现了全球性的物价暴涨。那么，美国国内也应该出现严重的通货膨胀。
但是，美国国内有没有出现严重的通货膨胀呢？没有。在美国长期生活过的人都知道，最近20年中，美国物价之便宜与稳定让人们几乎完全感觉不到通货膨胀的存在。
在美国，20世纪70年代是公认的通货膨胀最严重的时候。20世纪70年代的10年中，美国消费者物价指数(CPI)上涨了106％。根据国际货币基金的统计，在1995—2009年这14年中，美国的CPI只上涨了大约38％，CPI年平均上涨幅度远远低于国际警戒线3％。
从1990—2009年的19年中，美国国内年通货膨胀率超过3.5％的只有3年，就是1990年、1991年、2008年。从1987—1997年的10年中，美国国内年通货膨胀率平均为3％，而在1997—2009年的12年中，美国国内每年的通货膨胀率平均只有2％。
2008年，金融危机发生后，美国大量印发了钞票。结果，美国的基础货币(就是美国国内流通中的美元现金加上商业银行存放在美联储的存款准备金)的数量从2007年12月底的8244亿美元增长到了2010年3月底的21093亿美元，增长了156％。但是，2008年，美国国内的通货膨胀仍然只有3.8％，2009年因为金融危机还出现了－0.4％的通货紧缩——也就是物价下跌了0.4％，2010年的通货膨胀率大概也只有2％。
在1995—2009年这14年中，中国的情况怎么样呢？
因为在全球各国的官方外汇储备中，人民币所占的比例完全可以忽略不计，因此，全球流通中人民币现金的总数量几乎完全等于中国国内流通中现金的数量。在这15年中，中国国内流通中人民币现金的数量从7885亿元人民币增长到了41100亿，增长了5.21倍。在这15年中，中国经济增长了多少倍呢？中国的GDP从6万亿人民币增长到了33.5万亿人民币，增长了5.58倍。
显然，中国经济的增长速度远远超过人民币的增长速度，也就是说，中国国内商品与服务的增长速度远远超过钞票的印发速度。按理说，在货币的流通速度并没有明显提高的情况下，中国国内不应该出现通货膨胀，物价甚至应该下跌才对。
但事实却恰恰相反。中国国内的物价怎么样呢？国际货币基金的数据说，在1995—2009年间，中国CPI只增长了大约30％。但是，在中国老百姓中，恐怕没有几个人会相信从1995年到2009年，中国的物价总体水平只上涨了30％，因为老百姓感觉到的是，身边的物价几乎没有不一直在上涨的，而房价的上涨更是让很多中国人买不起住房。国际货币基金的数据是根据中国政府发布的数据得到的，而中国的统计数据一向受到中国的老百姓质疑，所以才有从2010年6月开始，中国国家统计局等三个部委联合起来对统计数据进行打假。
在1995—2009年间，在中国，虽然人民币的增长速度低于GDP的增长速度，可是中国老百姓却饱受通货膨胀之苦。相反，全球美元数量增长了7倍多，而美国的GDP只增长了2倍，美元的增长速度远远超过美国经济的增长速度，但是，美国国内却几乎不存在通货膨胀。
那么，美国到底是怎么控制住通货膨胀的？美国过量印发的那些美元到哪里去了呢？
多印发出来的美元并没有留在美国国内，而是被美国输送到了世界其他国家。在美国将美元输送到外国的同时，美国也将通货膨胀输送到了外国。
美国如何将过量印发的美元输送到了其他国家？
从1995年到2009年，虽然全球所有美元的数量增长了7倍，但美国国内公众手中现金的数量从3728亿美元增长到了8622亿美元，仅仅增长了2.3倍，而美国的GDP则增长了2倍。因此，在美国国内，美元增长的速度并没有明显超过美国经济的增长速度。
但是，在国外，各国官方的外汇储备从1995年的8339亿美元却增长到了2009年的58549美元，增长了7倍。加上公众与公司手中这些没有计算在官方储备之中的美元，外国手中的美元增长速度肯定超过7倍。显然，多印发出来的美元都被美国输送到了美国之外的其他国家，其中，中国是美国输出美元的最大目的地。
美国是如何把过量印发的美元输送到其他国家的呢？办法很简单，就是用美元疯狂地进口外国的商品，满足美国国内永不满足的消费欲望。随着外国的商品源源不断地出口到美国，美国人得到了外国的商品，而外国人得到了美国的美元，这样，美元也就不断地被输送到了美国的贸易伙伴国。
我们都知道，美国每年都存在庞大的贸易逆差。2007年，美国的贸易逆差达到7014亿美元。也就是说，2007年，美国在将价值7014亿美元的商品从全球其他国家运回到美国国内的同时，将7014亿美元输送到了这些国家。2008年，虽然发生了金融危机，美国对外国商品的胃口却几乎没有降低，美国的贸易逆差仍然高达6996亿美元。
在美国的贸易伙伴中，美国对中国的贸易逆差是最大的，中国也就成了美元的最大输出目的地。2007年，通过贸易逆差，美国将2562亿美元输送到了中国，而2008年这一数额进一步增长到了2663亿美元。2009年，因为金融危机，美国减少了从中国进口商品，但是，美国对中国的贸易逆差仍然达到近2300亿美元。
随着美元被源源不断地输往中国等其他国家，美国也将通货膨胀的压力输往了中国等国家，让中国等国家帮助美国控制通货膨胀。在中国等国家饱受通货膨胀之苦的同时，美国却获利不少。
在帮助美国控制通货膨胀方面，中国出力最多
在帮助美国控制通货膨胀方面，中国贡献之大超过其他任何国家。中国如何帮助美国控制国内的通货膨胀的呢？
假如2007年，美国新印发了1500亿美元的钞票。如果美国将这1500亿美元全部留在美国国内的话，经过美国国内商业银行以10倍的货币乘数放大，就会变成1.5万亿美元。因为钞票增加了1.5万亿美元，美国国内的物价几乎肯定要上涨。因此，美国当然不会让这1500亿美元留在美国国内。美国会怎么做呢？美国用这些钞票来购买中国生产的商品。例如，美国用它来进口中国生产的衬衫。假如中国制造的衬衫价格为5美元一件，那么美国用这1500亿美元总共可以从中国进口300亿件衬衫，而中国则从美国手中赚了1500亿美元的外汇。结果怎么样呢？结果当然是，一方面，虽然美国新印发了1500亿美元，但这1500亿美元全部送到中国来了，美国国内的美元数量没有增加1美元；另一方面，美国国内市场上的衬衫数量却增加了300亿件，美国总共3亿人，平均每人可以买到100件。这样，在美国，衬衫的价格想不下跌都不行，更不可能上涨了。美国的商家甚至可能会在大街上，求着大家去免费拿衬衫，因为衬衫卖不掉的话，会占用它们的仓库，而当做垃圾扔掉的话，还要交垃圾清理费。
中国怎么样呢？中国手中的外汇增加了1500亿美元。面对这么多的钱，中国举国上下都会非常高兴。但是，很快，我们中国人就高兴不起来了。为什么呢？中国生产的衬衫全部卖给了美国人，国内商场里面几乎见不到衬衫的影子。中国有13亿人，就算每人只买一件衬衫，也要13亿件。这样，在中国国内，老百姓手中的钱多了1500亿美元，却买不到衬衫。这就如同在撒哈拉沙漠里面，你有1万公斤黄金，却没有水一样。衬衫成了紧缺商品，就算国务院在中央电视台上下令，严禁国内商家将衬衫涨价，国内黑市上衬衫的价格也许会涨到天上去，很多中国老百姓可能就穿不上衬衫了。
1983年，在中美双边贸易中，美国首次出现贸易逆差，金额为3.2亿美元。从1983年到2009年的26年中，美国对中国的贸易逆差累计达到20997亿美元。在这26年中，美国将20997亿美元输送到了中国。在将这20997亿美元输送到了中国的同时，美国从中国运回了多少中国企业生产的廉价商品？
这样，我们就可以解释这个奇怪的现象：中国企业每年生产出的产品和提供的服务在以平均10％的速度在增长，中国国内的物价却几乎是天天上涨，而且是成倍地上涨。原因之一就在于，中国企业生产的产品都被外国人——主要是美国人，以很低的价格买走了。从1995年到2009年，人民币基础货币的供应量增加了5.21倍。虽然中国的GDP增加了5.58倍。但是，在将出口到国外的GDP扣除之后，中国老百姓真正能够消费到的GDP就只增长了4.1倍。表面上，人民币供应量的增长速度低于中国GDP的增长速度，实际上人民币供应量的增长速度远远高于中国GDP的增长速度，中国国内的物价也就不可能不上涨。中国经济增长的好处并没有让中国老百姓享受，而是被美国人享受了。
这样，我们看到，通过疯狂地进口外国商品，美国将滥发的美元输送到了外国，而外国生产的商品却流入了美国。虽然美国在滥发美元，但疯狂的进口让美国国内商品供应非常充足，而滥发的美元却没有留在美国国内，而是被输送到了中国等国家，美国国内也就很难出现通货膨胀。所以，美国的贸易伙伴不仅为美国提供了大量的廉价商品，满足了美国人无止境的消费需求，而且帮助美国控制了通货膨胀。
对于美国以疯狂地从中国等发展中国家进口廉价商品，从而控制美国国内的通货膨胀这一点，美联储前主席格林斯潘也公开承认。2007年12月12日，格林斯潘在《华尔街日报》上说：“来自发展中国家的低价出口产品迅速增加，特别是输往欧美的产品更是急剧增长，导致发达国家的工资增幅放缓，进而降低了全球范围的通货膨胀预期，包括那些以全球性长期利率为基础的通货膨胀预期。”
然而，在帮助美国控制通货膨胀的同时，其他国家在通货膨胀上的麻烦却是一大堆。我们还是用中国将衬衫出口到美国的例子来说明这一点。
在把衬衫出口到美国后，中国企业手中的美元增加了1500亿美元。按照中国政府的规定，企业不能把外汇拿在自己手中，而是必须卖给中国国家外汇管理局。假如人民币对美元的汇率是7∶1，那么，中国国家外汇管理局就要花10500亿元人民币，从企业手中把这1500亿美元买过去。这样，中国企业手中就多了10500亿元人民币。企业会用这10500亿元人民币来购买原材料，或者给工人发工资。这样，中国国内市场上人民币的数量就会增加10500亿元。假如中国人民银行不采取措施，冲销这新增的10500亿元人民币对国内物价可能造成的影响，中国国内的物价不涨都不行。问题是，这新增的10500亿元人民币对物价造成的影响有时候是很难被完全冲销掉的。
从1983年到2008年的25年中，美国对中国的贸易逆差累计达到20997亿美元。按7元人民币兑1美元的汇率，中国国家外汇管理局要印发146979亿元人民币来购买这20997亿美元。只要其中的十分之一没有被冲销掉，中国国内的钞票就会增加14700亿元。通过国内商业银行以10倍的比率放大，这14700亿元人民币就会变成147000亿元，也就是国内的钞票会增加147000亿元。中国国内钞票增加了这么多，物价怎么可能不上涨？
即使其他国家能够完全冲销外汇增加对国内物价的影响，这些国家也要为此付出代价。
我们继续用上面中国衬衫出口美国的例子来说明。
假如2009年，因为衬衫出口到美国，中国企业从美国赚到了1500亿美元的外汇。上面说过，国家外汇管理局要按照7元人民币兑1美元的汇率，用10500亿元人民币买入这1500亿美元。为了避免这10500亿元人民币导致国内物价上涨，中国人民银行就要采取冲销措施。
怎么冲销呢？方法之一就是进行公开市场操作。怎么进行公开市场操作呢？中国人民银行手中现在拿着10500亿元中国财政部发行的国债。中国人民银行可以将这笔国债卖掉，中国国内的个人与企业都可以用手中的人民币现金购买这些中国国债。这样，市场上多了10500亿元人民币国债，但少了10500亿元的人民币现金。现金减少了，物价上涨的压力也就消除了。
但是，中国人民银行要为这一冲销操作付出代价。假如中国人民银行卖掉的这笔中国财政部国债的年利率为6％，那么，中国人民银行拿着这10500亿元人民币国债的话，本来每年是可以从中国财政部那里获得630亿元人民币利息的。另一方面，中国人民银行从国内企业手中买入1500亿美元外汇后，会怎么办呢？当然不会让这1500亿美元躺在中国人民银行的钱库里面，而是会用来购买美国国债。
假如美国联邦财政部国债的年利率为5％，那么，中国人民银行每年可以从美国联邦财政部获得75亿美元的利息。按7元人民币兑1美元的汇率，这75亿美元的利息就是525亿元人民币。这样，中国人民银行虽然在美国赚了525亿元人民币的利息，但在国内却损失了630亿元人民币的利息，每年就要因为冲销操作而遭受105亿元人民币的净亏损。
2004年，韩国中央银行就因为这种冲销而损失了1.3亿美元。中央银行进行冲销的另一个方法是提高国内商业银行的存款准备金率，这种做法也会付出代价。例如，为了冲销这新增的1500亿美元外汇造成的影响，中国人民银行可能将国内商业银行存款准备金率从10％提高到15％，从而迫使资金通过商业银行从企业手中返回到中国人民银行。这样，国内的商业银行每吸收到100元人民币的存款，就要将其中的15元人民币，而不是原来的10元，存入中国人民银行，让这15元人民币在中国人民银行的钱库里睡大觉。这必然导致国内商业银行的利润下降，因为商业银行本来可以将这多交的5元钱用来发放贷款，获得利息收入的。这样做的结果是，冲销的代价就由国内商业银行来承担了。由于中国国内的商业银行承担了这些冲销成本，那么，在国际金融市场中，在同美国的商业银行竞争中，中国的商业银行就会处于不利地位。
而且，提高存款准备金率还可能引发一连串的追讨资金行为，导致连锁不良反应。假如中国工商银行手里总共有1000亿元的资金可以用来发放贷款。在存款准备金率是10％的时候，中国工商银行把这1000亿元中的100亿元缴存到中国人民银行，把其余的900亿元全部作为贷款，发放给了中石油。现在，中国人民银行将存款准备金率提高到了15％，那么，中国工商银行就必须再把50亿元放到中国人民银行。可是中国工商银行剩余的900亿元已全部作为贷款发放给了中石油。怎么办？中国工商银行就只能从中石油手中追讨50亿元的贷款，缴存到中国人民银行。假如刚好这时中石油手中也没有现金，中石油就只能向它的客户追讨货款，如果中石油的客户手中也刚好没有现金的话，这个客户就有可能因此而破产。
然而，对于中国等发展中国家帮助美国控制通货膨胀，美国不但不感谢，反而指责中国等国家对美国的大量出口是导致2008年金融危机的原因之一。
2007年12月12日，美联储前主席格林斯潘在《华尔街日报》上就认为，发展中国家，特别是中国应该为金融危机承担责任。格林斯潘说，发展中国家对欧美的大量出口，帮助欧美控制了通货膨胀，并导致全球利率下降，而“全球长期利率下滑不可避免地导致证券上涨和房地产利率偏低。相应地，资产价格则大幅升高。2003年年中为抵消可能出现的通货紧缩而将利率设定在1％水平的做法，我毫不怀疑它们降低了可调息按揭利率水平，而且可能对美国房价的上涨产生了一定的推动作用”。
格林斯潘这话什么意思呢？他是说，因为中国把大量廉价商品卖到美国，美国因而没有通货膨胀，美联储也就不用为了控制通货膨胀而提高利率。结果，美国国内利率很低。因为利率低，很多人贷款买房，从而推高房价，导致房地产泡沫。
美元的大量输出导致全球性通货膨胀
美国将大量美元输往国外的结果就是，最近几年，出现了全球性的通货膨胀与物价暴涨。
自2000年以来，全球几乎所有主要商品——从农产品到矿山，从原材料到成品——出现价格全面上涨，而且，价格上涨速度之猛烈，前所未见。
从2006年初开始，全球粮食价格开始明显上涨。2008年3月开始，全球粮食价格更是暴涨，一年之内，粮食的价格几乎翻倍。全球30多个国家出现粮食危机。埃及、越南、印度、柬埔寨等国家相继禁止本国大米出口。在中美洲，海地因为粮荒而发生骚乱，政府总理不得不辞职。
铜的价格从2000年的1340美元一吨涨到了2009年末的7000美元一吨；在2008年末，铜的价格曾达到创纪录的8600美元一吨。正是在这一轮铜价格上涨中，中国在铜产品市场遭受了近10亿美元的亏损。2005年，中国国家物资储备调节中心交易员刘其兵在国际市场中从事铜产品的投机交易，结果导致国家物资储备调节中心遭受近10亿美元的亏损。
美元输出导致全球石油价格暴涨，石油价格暴涨导致石油输出国组织的石油美元收入大幅度增加。2008年，石油输出国OPEC的石油美元收入达到了创纪录的9752亿美元。
石油美元收入增长的结果是，石油输出国国内出现明显的通货膨胀。例如，2008—2009年，沙特阿拉伯与阿曼的通货膨胀率达到了16年来的最高点，而阿拉伯联合酋长国的通货膨胀率是19年来最高点。在阿拉伯联合酋长国，政府甚至不得不给公务员加薪70％，以让他们的工资能够与物价保持一致。原油价格在2000年末为20美元一桶，到2009年末，上涨到70美元一桶。2007—2008年间，原油价格的狂涨让全世界心惊肉跳。2007年年初，原油价格还只有50美元一桶，但到年末就达到90美元一桶。2008年1月3日，纽约商品交易所原油价格首次突破100美元。2008年7月11日，纽约商品交易所原油价格达到了创纪录的147美元一桶。原油价格的狂涨成了全世界关注的焦点。
全球性通货膨胀的出现、全球主要商品价格的暴涨在很大程度上是美国滥发美元、并将美元输往国外导致的。
石油价格的暴涨就是如此。
2008年3月5日，在全球原油价格暴涨的时候，时任美国能源部长的山姆·博德曼说：“别人认为石油价格上涨是投机导致的，我看是因为全球石油存货减少的结果。”同一天，时任美国总统的小布什也说：“显而易见的是，天然气价格的上涨是因为对天然气的需求超过了天然气的供应。”
然而，也就是在同一天，全球最大石油公司之一埃克森美孚石油公司的CEO却说：“石油价格的创纪录性持续暴涨主要是投机与美元的贬值导致的，而不是石油的供应不足导致的。从石油的供应与需要关系来看，大家对石油供应不足的担忧被夸大了。”2008年4月11日，另一家全球最大的石油公司之一荷兰皇家壳牌石油公司的CEO则说：“石油业的供需关系没有任何问题。目前石油业的供需关系与石油价格为60美元一桶时的供需关系是一样的。”
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