作者：孙力
出版社：清华大学出版社
格式: AZW3, DOCX, EPUB, MOBI, PDF, TXT
追踪主力：散户操盘实战图解试读：
内容提要
股市的下跌是否有迹象？到底股市是“随机漫步理论”所说的毫无规律可循，还是有某种规律等待着我们去发掘？到底主力股对股市有什么影响？了解主力股是否可以把握住股市未来的趋势，投资者可以从中获得收益？本书的重点是：主力股。
本书的核心逻辑是研究主力机构运作股票的方法，让散户掌握选股方法和买卖股票的技巧。首先，书中介绍了主力的概念、驱动股市上涨和下跌的力量。其次，书中介绍了主力运作一只股票的整个过程，主力进入一只股票后一般要经历建仓、洗盘、拉升、出货几个阶段，书中重点强调了在这些过程中，散户投资者如何规避风险、把握投资机会。再次是案例实操以及捉涨停股的技巧介绍，通过几个典型的案例分析引导读者从实践角度去把握买卖点。最后是总结部分，将书中所提到的重要知识点进行梳理，这样读者可以以最快的速度复习到本书的精髓所在。第1章揭开主力神秘面纱
对于当下的中国股市来说，一般大资金的进出都会对股价造成较大的影响，因此对于投资者而言，研究大资金的动态极为关键。需要注意的是，当资金掌握个股流通盘30%~50%筹码时，就可以对股价的波动起引导作用，所以一只股票的涨跌通常取决于背后的大资金如何运作，这一点对于散户投资者来说是至关重要的。
大资金对股价能形成一定的影响力而被投资者称为“主力”。主力进入股票市场的目的是盈利，所以它需要不停地对一只或者多只股票在符合其价值面以及题材面的角度下进行反复炒作，以获取投资收益。因此对于散户投资者来说，我们只要研究出主力的动向，掌握大资金的意图，便可以把握住股票价格的未来走势。所以，在炒股过程中只要跟住主力思维，发现主力动向，投资就会变得很简单、很轻松。1.1 了解主力
主力需要拥有雄厚的资金，还需在一定程度上影响股价的未来走向。主力和散户是对立的两个概念，主力要想拉升股价首先需进行一个对散户筹码进行清洗的过程，然后在浮筹不重的情况下方可进行拉升，这样可以确保主力资金能通过挖掘企业价值来完成最终获利的目的。本节将通过主力的基本概念、种类、坐庄路线、时间的选择及进入过程这几大方面来探讨主力理论。1.1.1 什么是主力
由于中国股票市场不够成熟，因此其中存在许多可以直接或者间接主导股票市场风向标的大户或者机构，这些机构就是股市中常说的“主力”。主力是指能对盘面形成控制的主导力量。股票市场中的主力是指对一只个股拥有绝对话语权的一家或多家机构。
那么，具备什么样的实力才能成为主力呢？首先，需要拥有充裕的资金量；其次，需要掌握个股流通盘的大多数筹码。通常来说，掌握流通盘50%以上的筹码，才算得上是一只强主力机构股；掌握流通盘60%~70%的筹码被称为高度控盘主力机构股；掌握大于70%的筹码被称为绝对控盘主力机构股。随着市场规范化的提升，以前那种单个主力机构对个股控盘的现象越来越少，目前市场上主要是多个主力机构或者私募机构共同看好一个企业、一只股票，然后共同建仓持有它的筹码。1.1.2 主力的类型
主力有以下三种类型。
第一种：低位高控盘主力机构股
低位高控盘主力机构股是指一只股票被主力高度控盘而股价处在相对低位的股票。这种类型的股票在建仓时往往就呈现出高控盘的特征，建仓末期成交量趋于缩量；另一个特点是筹码90%以上呈现为获利状态，它表明当市场绝大多数投资者都赚到钱的时候，只有少数人出现抛压情况。
需要注意的是以上这种现象的出现只有一种可能，即市场上的绝大多数流通盘都掌握在主力手中，所以如果只有小幅度获利，那么主力往往就不会急于获利了结，因此我们认为小幅度获利而不抛售的筹码是主力筹码的概率偏大。值得一提的是，这一类特征迹象是我们识别低位高控盘主力股最好的办法。
下面通过图1-1所示的中电环保的历史走势图来大致了解一下低位高控盘主力股的特点。图中可以看到股价在14.20元附近时处在相对低位，此时，量能开始有节奏地放大，而股价走势图呈现攀升态势，这种形态一般为低位高控盘股。图1-1 中电环保的历史走势图
第二种：高位主力机构股置换
当股价处在一个相对高位时，我们是否可以介入？此位置到底是主力出货给散户还是完成了高位置换？如果是前者，则这波拉升到此结束；如果是后者，那么新的一波主升浪即将会出现。因此高价股是否能进行投资，主要取决于在高价位接筹码的是散户还是主力，只有在接筹码的主体是主力的情况下，我们才有买入的必要。
下面通过图1-2所示的京新药业的历史走势图来大致了解一下高位高控盘主力股的特点。该股在拉到一定相对高位时开始横盘震荡，然后形成突破，这种形态往往是高位主力机构相互置换的结果，是高位高换主力股的概率较大。图1-2 京新药业历史走势图
第三种：超跌主力机构股
所谓超跌主力机构股，就是指主力在运行过程中还未出完货就遭遇了大盘的打压的个股，当股价跌进主力成本区时，我们就称之为超跌主力机构股。此类型股票拥有极大的投资价值，原因如下：如果股价有效下破当初建仓成本区，那么主力少则亏几千万，多则亏几亿，因此主力和主力之间一定会进行主动护盘从而保护自己的持仓成本不处于亏损状态。
下面通过图1-3所示的科华生物的历史走势图来大致了解一下超跌主力机构股的特点。从图中左侧下降的箭头可以看出该股已经经历了连续下跌的过程，最后跌到9.15元时，开始有资金介入令其止跌反弹。像这类股票已经形成深跌，然后股票再次被主力完成吸筹的类型，我们称之为超跌主力机构股。图1-3 科华生物历史走势图1.1.3 主力运行路线的选择
主力运行路线可分为短线、中线和长线。
第一种：短期路线
主力所拥有的资金为短线信贷资金，或者某个行业出现重大利好消息时，在资金的时间限制以及利好消息公布迫在眉睫等因素的影响下，主力通常没有足够的时间去缓慢建仓，因此不得不选择短期路线，通过快速吸收筹码达到迅速控盘的目的，从而在限定的时间内完成一次完整的坐庄过程。
下面通过图1-4所示的双鹭药业的历史走势图来大致了解一下短期运行路线的过程。这种类型的股票，主力往往建仓周期偏短，时间周期一般为一周，快速脱离成本区后立刻抛售赚取短线差价利润，这种股票往往上涨的力度很足，但是缺点在于个股容易迅速变盘，所以这种类型的股票对读者会有较高要求，需要把握好节奏。图1-4 双鹭药业历史走势图
第二种：中期路线
主力的资金来源没有严格的时间限制，个股以及行业板块后面没有重大利好消息做支撑。在股价的最低位没有足够量能的情况下，主力向上拉高10%~20%的幅度，构筑一个有一定规模的中期横盘震荡箱体，从而吸收下方短期获利盘以及上方割肉盘，以相对快速吸筹的方式来完成建仓过程。
下面通过图1-5所示的七喜控股的历史走势图来大致了解一下主力中期路线的过程。图1-5
第三种：长期路线
这种坐庄方式通常出现在缺乏市场关注的板块中，主力长期运行路线最大的特点就是风险极低，缺点是时间长、吸筹效率低。主力通常会在距离上方密集套牢盘50%~70%的区域进行缩量缓慢吸筹。
下面通过图1-6所示的思源电气的历史走势图来大致了解一下长期路线的过程。图1-6 思源电气历史走势图1.1.4 周期判断
主力运行周期分为以下三种。
第一种：人气悲观时运行
主力运行需要选择时机，不是在任何时候主力都可以建仓吸筹的。例如，在牛市行情中，散户普遍对大势看好，这个时候主力一般就很难建仓，因为此时散户根本就不愿意交出筹码，因此，主力建仓的时间一定是发生在散户普遍对后市悲观期间，换句话说，一般在熊市的末期最容易吸引主力入场，因为只有在散户普遍不看好行情走势的情况下，他们才愿意交出筹码，而主力在这个时候介入则事半功倍。
下面通过图1-7所示的万达信息的历史走势图来大致了解一下人气悲观时主力运行的过程。图1-7
第二种：题材股类型
主力布局阶段一般会选择在政府重点发展和扶持的热门板块进行，此时主力选择介入的原因是，一般而言政府大力扶持的板块，不管效益如何都会具备炒作价值，都会成为未来的热门板块，并会在第一时间被散户认可和接受。因此，主力就会选择在这些被政府重点扶植的板块受到市场关注之前介入建仓，然后配合板块的利好逐步拉升，当市场热情高涨、个股估值提升、市盈率饱和的时候，主力就可以顺利出货，从而完成一个完整的运行过程。
第三种：高位主力机构置换类型
主力要想成功通常将时间周期选在牛市中期，虽然此时有一些股票炒完了，但有些还有再炒的剩余价值。因为市场上的优质股有限，只要个股的炒作价值还没有被完全地挖掘出来，那么主力即使出货，股价也未必会立刻回落，只要个股还有潜力存在，其他主力也会继续进场，我们把这个过程称为“主力置换”。在牛市中期我们会发现有的股票涨了再涨，其本质原因是主力之间进行了筹码置换，于是股价才有了被再炒作一波的基础。
下面通过图1-8所示南京港的历史走势图来大致了解一下股价运行于中继位置时主力运行的过程。图1-8 南京港历史走势图1.1.5 主力运作流程
主力要做好一只股票首先必须要有足够的筹码，因此第一步就需要吸筹建仓；当手中掌握了筹码之后，主力只有把股价拉升到较高价位时才能实现盈利，所以第二个步骤就是拉升；但股价就算被拉得再高如果没有散户接盘，也是徒然，因此第三步是派发；第四步由于主力已经完成派发，因此再无托住股价的必要，只要个股出现消息方面的风吹草动，就容易引发散户争相出货从而造成股价的回落。总体而言，主力运行的过程可总结为：吸—拉—派—落。
下面通过图1-9所示的世纪星源的历史走势图来初步了解一下主力的整个坐庄过程。图1-9 世纪星源历史走势图1.2 散户与主力的对比
散户和主力是股票市场中两个完全对立的投资主体，二者之间的博弈是造成股票价格波动的主要因素。主力为了更好地战胜散户，通常会去倾听散户的想法，品读市场的氛围，然后进行反向操作，这使得散户一次次在追涨和抄底中被套。上面我们提到的对立关系一般还体现在主力操盘过程中，低位吸筹通常是主力向散户要筹码的行为，在拉升过程中，主力又通过上下制造急震的现象来达到不让散户介入的目的，从而在高价位制造精彩吸引散户在高位做接盘侠。1.2.1 散户投资的特点
散户的投资有如下特点：第一，通常散户的股票赚了10%~15%就会立刻套现，即“获利就抛”。第二，如果一只股票长期横盘不涨，横盘时间在1~ 2个月，散户通常会抛掉这只股票去寻找涨得快的股票，即“久盘必抛”。第三，如果一只股票下跌了一定幅度之后立刻回调，此时散户就会立刻选择解套出逃，因为在被套的这段时间内散户通常都比较担忧股价难以回升，一旦出现以相同成本价格卖出的机会散户将毫不犹豫地选择解套，即“解套抛压”。1.2.2 主力投资的特点
目前股票市场赚取利润的方式来自两个方面，一个是企业分红的利润；一个是股价波动的差价，即资本利得。另外，股市在大部分情况下是一个零和博弈的游戏，主力通过资本利得赚取差价的方式进行运转，因此主力盈利通常都来自散户的亏损。所以我们可以看到，主力的投资特点其实与散户的投资方向正好相反，只有拥有与散户投资方向相反的投资方向和主力思维的投资者才可以在股票市场获得胜利。
我们将主力的投资特点总结如下：
第一，一只股票如果获利了20%~30%，主力通常不会卖掉该股票，因为相对于主力的巨量持仓来说，20%~30%的获利空间不足以使主力把手中的货都出掉，即盈利了却惜售的筹码属于主力筹码。
第二，当股价长期横盘不涨的时候，散户忍不住抛掉手中的股票，主力就会乘机吸纳。
第三，当股价进行了一次探底回升后，市场上没有出现抛盘，这说明主力有较大持仓量。因为如果是散户掌握着大量筹码，他们通常无法承受过山车似的股价震荡而选择抛出。1.2.3 散户与主力的区别
前面已经介绍了散户与主力各自的投资特点，下面来思考一个问题，为什么散户与主力会拥有不同的理念，即散户与主力的区别到底是什么？散户之所以称之为散户，是因为其资金实力比较弱，相反，主力则是拥有着庞大资金量的机构，如基金、保险、券商、QFII、游资和企业资金，它们介入一只股票、买入和卖出一只股票都有长期的计划过程，它们有一定的运行模式，而不是像散户一样今天买进明天卖出。主力如果想在股票市场中获利，必须按照固定的模式完成坐庄，这和散户投资的随机性有着非常大的区别。1.2.4 散户与主力的简单博弈
在股票市场中，如果没有主力的存在，那么就很难有股价涨跌现象的出现，涨跌的幅度通常也会非常有限。因为如果单纯依靠上市公司的盈利水平来决定股价的高低的话，股价一般很难做到短时间内出现大幅波动的局面，而且散户对这样的股票也不会有太大的兴趣，所以主力的存在往往会给散户带来赚钱的机会。
一句老话说得好，资金决定大盘，主力主宰个股。此时散户与主力如何在市场中展开博弈就是一个重要的问题。当一只股票下跌较深时，散户通常会选择割掉自己手中的筹码，此时主力就会乘机吸纳，等到它们收集到足够的筹码后就可以向上做拉升行情。
所以，散户要记住的操作要点是在套牢时不要盲目割肉，在主力建仓的时候要紧紧地跟住主力的运行轨迹，一起拉升，一起出货。这就是散户应该做的，也是在股票市场中赚钱的唯一办法。1.3 散户学主力什么
既然在股票市场上，主力掌握着定价权，那么散户只要跟住主力就可盈利。要做到这一点，就需要投资者从原有的“散户思维”中跳跃出来，不再盲目地跟随大众一起“追涨杀跌”，而是跟随主力的坐庄思路，在主力建仓的时候参与，在洗盘的时候出局，在突破颈线做拉升启动时加仓，享受被抬轿的乐趣，最后和主力一起出货。如此一来散户投资者才可以达到投资风险最小、利益最大化的目的。1.3.1 散户投资的盲目性
绝大多数散户对股票投资都缺乏了解，对股票没有进行过深入研究，仅仅凭着听到的消息或者一些名家博客的观点进行炒股，因此散户对股票投资都没有太大的底气。另外，散户投资的时候往往较为盲目，看到涨就会跟进，一听到利好消息就毫不犹豫地加仓。事实上，某些时候上涨和消息面的刺激常常只是一种主力派发出货诱导散户入局的小手段而已，这也是喜欢“追涨杀跌”的人和听消息炒股的人总是亏钱的原因。1.3.2 主力投资的思路
通常我们说只有跟着主力才能赚到钱，这不仅仅是因为主力有能力拉升股价，最为关键的是它们的操盘思路具备独特性。主力做一只股票不像散户一样今天来明天走，而是有一套固定的模式：吸—拉—派—落。表面上看这是一个简单的过程，但散户往往会在一波一波的行情中踏空，一次次出货中套牢，因为主力总是在大家都认为行情不好的时候吸筹，在大家都认为行情来临的时候选择出货，此局面的出现就会造成一个结果，即在大部分情况下主力总能通过博弈来获取散户的利润。主力的另一个投资理念是对消息面的理解，它们一般不会受一些利空消息的影响；相反，在它们眼里利空的出现反而是吸筹的最好时机。1.3.3 散户反向操作策略
主力要做一只股票，需要从散户手中获取筹码，因此我们就得出一个结论，当散户纷纷割肉出局的时候，往往就是主力进场的最好时机。所以散户要想赚钱，要想跟庄，必须学会反向操作策略，从而紧跟主力步伐一起吸筹，一起被拉升，一起出货，这样散户才能真正地做到赢利。1.3.4 结合主力理念投资
散户要想赚钱必须学会反向操作，具体如何才能做到呢？首先，跟着主力一起入场，当大盘下跌、大市场一片惨淡、大家纷纷割肉的时候，散户应该做的是冷静地辨别出主力是否会利用这个机会入场，因为散户割肉是最容易引发主力吸筹的，所以大家要学会逆势操作，跟庄吸筹建仓。其次，当主力开始拉升的时候，市场就会慢慢关注这只股票，直到它成为市场的焦点，此时大盘也开始逐渐走强，主力此时往往会选择出货。想赚钱的散户要学会和主力一起撤退。第2章主力思维运作流程
散户如何在瞬息万变的股票市场中把握股市运行规律进而从主力手里分得一杯羹呢？一般而言，主力是驱动股票市场、主宰个股的主要力量，因此只有研究透彻个股主力的实际状况，熟悉其对一只股票的操作过程，投资者才能够做到“知己知彼，百战不殆”，通过跟住主力的步伐来获取利润，享受抬轿的乐趣。本章主要介绍主力完成吸筹—洗盘—拉升—出货这四个过程。2.1 吸筹
主力如果要对一只股票完成坐庄，那么手头上必须有足够的筹码才行。下面我们就来介绍几种吸筹的方式。2.1.1 上升轨道建仓
主力要想成功地对一只股票进行运作，第一步无疑是收集足够的筹码。只有在手握超过流通盘50%的筹码时，我们才可以认为主力已经迈出了对这只股票运作的第一步。在这里先介绍第一种收集筹码的方式——上升轨道建仓。为避免散户跟风从而跟自己抢跑道，主力通常会通过构筑一个缓慢的上升平台来达到收集筹码的目的。下面结合技术图形详细解析上升通道缓慢吸筹的过程。1.案例讲解——武钢股份【图解】
图2-1所示为武钢股份（600005）的走势图。这只股票之前一直在一个上升通道中，且换手率不是很高，说明这只股票尚未得到市场足够的关注，这样给主力吸收筹码营造了便利的条件。在此背景下，我们通过技术形态的变化和低换手率这两个特征就可以初步确定主力在进行上升通道吸筹。图2-1 武钢股份走势图【分析】
从图中可以发现，这只股票经过前期一个月的上涨后，在次低位构造了一段缓慢的上升波段，在这段缓慢的上升行情中，市场的平均换手率不大，这意味着市场对该股缓慢的上涨幅度并不满意，因此出现了无人问津的现象，故没有引发很大的成交量。
另外，正是因为该股没有得到市场及散户的关注，所以主力才可以放心地吸收到筹码。最后，我们再来观察一下均线的状态，在次低位的这一段走势中，均线一度和股价黏合在了一起，这个现象说明在次低位区域建仓的投资者，还没有获得盈利。这是第二种主力建仓的迹象。【总结】以下三个迹象表明，主力的吸筹方式为上升通道缓慢吸筹。第一，股价稳步缓慢上升。第二，换手率在1%~4%。第三，股价与无穷成本均线黏合。提示：如果股价在一个20%的价格范围内向上波动，且成交量、换手率不足，那么后期股价就会有比较大的上涨空间的可能，散户应该引起足够重视。2.案例讲解——上海机场【图解】
如图2-2所示，我们通过两条轨道线可以发现，上海机场股价整体走势呈现缓慢前行的态势，成交量股价量价配合合理，上升幅度又不足以引起市场重视，这样就为主力吸收筹码提供了很好的条件。主力的建仓行为已经开始显现。图2-2 上海机场走势图【分析】
由图2-2中的实体线可知，该股票此期间一直处在一个缓慢的上升轨道中，似乎在形态上已经很接近我们所说的上升通道缓慢吸筹。另外，在第二次出现缓慢上升通道之前，股价一直处于阴跌状态，从刚开始的15.35元一路跌到了轨道线下沿，之后才开始构筑了一个缓慢的上升通道。
这种从低位开始、整体向上的缓慢走势，我们一般可以认为是主力的吸筹动作。再加上成交量下方与后期相比明显出现了正的量差，说明了主力一边吸筹、一边打压的事实，而正的量差也说明了主力是在入货而非出货。综上所述，就可以确定主力在轨道线位置上吸货，并且使用的方式是上升通道缓慢吸筹。【总结】以下三个迹象表明，主力的吸筹方式为上升通道缓慢吸筹。第一，一般由一个相对低位开始运行。第二，趋势总体向上。第三，量价配合合理。提示：当股价长时间在上升通道横盘吸筹时，途中为了驱赶混在其中的散户，主力通常会进行一次洗盘，只要跌幅不超过下方支撑线的3%，散户就不要轻易地把筹码交还给主力。3.本节操作提示（1）股民们亦可以在主力吸筹的时候进行高抛低吸，同时要将压力线和支撑线画上去，以避免主力临时出逃而带来损失。（2）在盘中注意成交量的变化，只有在量价合理的情况下，我们才可介入。这里的量价合理是指上涨时所带的成交量要大于下跌时所带的成交量。（3）散户在盘中做高抛低吸时，同时要注意大盘的变化。因为主力在吸筹的过程中，在大盘走势不理想，而主力手中的筹码还不足以影响股票走势的情况下，可能会因为其主力没有实力护盘而导致股价下跌。因此，散户一定要同时关注大盘的动向，只要不是太大的下跌，一般不会给主力吸筹造成实质性的影响。2.1.2 横盘建仓
主力的第二种建仓方式是在横盘中吸收筹码。需要注意的是，主力在建仓过程中把股价拉起来的时候，势必会引起散户的跟风，从而影响主力的建仓效率。为了避免这种情况发生，主力通常会采用一种新的建仓方式，即构筑一个长时间的窄幅横盘，通过不停地吸筹、打压，从而迫使散户因股价长时间不涨而不得不交出筹码。
横盘吸筹有一个很重要的特点，即“牛长熊短”，也就是缓慢吸筹，快速打压，打压的时候成交量通常不会太大，因为只有这样，主力才能吸收到更多的筹码。下面结合技术图形来分析一下这种建仓方式。1.案例讲解——通威股份【图解】
图2-3所示为通威股份的走势图，其中两个箭头之间是主力进行横盘吸筹的过程，下方对应的为成交量的变化情况。【分析】
如图2-3所示，通威股份一直处于横盘窄幅震荡格局中，当股价跌到一个相对低的价位时，主力开始建仓。
从图中我们发现股价下跌到7.75之际，便开始出现上涨，且此时整体上呈现出窄幅震荡的格局，因为该区域筹码较为集中。另外在整个走势过程中我们发现一个重要的现象，成交量一直比较平稳，这说明主力在整个吸筹过程中进行得有条不紊，有计划、有目的的进场，确实是看好该股票未来的前景，所以及时建仓收集底仓筹码。
另外需要注意的是，在整个走势中，我们看到股价每每上涨后便出现阴线打压，整体上一直遵循着这样一个规律，一般来说，这种技术特征就属于主力低位吸纳筹码的动作。图2-3 通威股份走势图【总结】以下三个迹象可以表明主力在低位横盘建仓。第一，股价在相对低位构筑的横盘通常是主力低位建仓的第一个信号。第二，横盘中如果出现了图2-3所示的“牛长熊短”的走势，并且反复出现，可进一步确认主力低位横盘建仓。第三，倘若横盘过程中，下方成交量为稳定放量，则主力吸筹的可能性较大。提示：并不是所有的低位横盘都是主力建仓，也有可能是散户在低位介入，因此盘中成交量的变化以及一些股价形态走势一定要符合上面的要求。2.案例讲解——华芳纺织【图解】
图2-4所示为华芳纺织的走势图。从技术形态来看，该股票仍然是一个横盘走势，从成交量上可以看出，主力还是采用了“缩量”的做法以避免引起市场注意从而产生跟风盘，另外需要注意的是，该股票股价处于一个相对的低位，具备了被主力吸筹的初步特征。图2-4 华芳纺织走势图1【分析】
从图中我们看到股价一直呈现出一个缓步上行的态势，整体上慢牛特征明显，从成交量指标来看，量能较小，这种走势是一种比较典型的相对低位缓慢吸筹过程。
由于股价长期横盘，而且没有成交量的支撑，因此该股自然不会受到市场的关注，所以在这种情况下，主力在吸收筹码的过程中就不会遇到任何困难。
这种方式的缺点是效率低下、时间长，其优点是风险小、把握性大，这是横盘吸筹的另外一种形态结构，虽和第一种有所区别，但思路大致相同，即在低位构筑一个横盘的平台，然后进行缓慢吸筹建仓。【总结】以下三个迹象可以表明主力在低位横盘建仓。第一，股价目前的价位与年相对价位来比处于一个相对低位。第二，主力在长期横盘吸收筹码的过程中始终不会突破横盘箱底，最低不超过横盘箱底的3%（往下）。第三，主力在长时间的横盘吸筹中，成交量不会太大。提示：股民在看技术图线的时候一定要注意，如果在相对高位出现这样的图形，很有可能是主力在高位构筑横盘出货。如图2-5所示，方框标注部分是出货形态，所以必须是在相对低位看到这样的图形时才比较可靠。因此，学习切勿盲目照搬照抄，要活学活用。图2-5 华芳纺织走势图23.本节操作提示（1）这种吸筹方式是建立在均线支撑线上方长时间横盘的基础上，因此没有高抛低吸的价值。（2）散户的介入时机最好选择在股价横盘一段时间后出现突然放量等异常信号时。一般而言股价放量拉升都是买入信号，以10%的上拉幅度最佳，这样股民可以避免在长时期横盘中不挣钱的尴尬局面，也可以通过最快速的拉升方式，跟着主力一起赚钱。倘若股价突破下面的支撑线，超过3%就要立即止损，以免出现不必要的损失。2.1.3 边洗边建仓
主力的第三种吸筹方式为打压吸筹，此种方式通常运用于大盘或者行业板块人气极度低迷的时候。
在恐慌的背景下，主力就会通过在低价位完成成交的手段来打压股价，从而造成在利空背景下股价下跌的局面。
如果散户禁不住市场的下跌考验而选择出掉手中的股票，那么这些卖盘将会被主力反向吸收。下面结合技术图形来具体讲解。1.案例讲解——联环药业【图解】
图2-6所示为联环药业一段走势图，一般来说散户投资者在市场处于下跌过程中往往会产生恐慌心理，因此这个时候很容易给主力的反向吸筹提供条件。
如图中所示，主力正是利用散户在下跌过程中容易引发抛压的特点，从而完成打压股价、吸收筹码的任务。我们从图中可以看到在V字形见底后，主力吸满筹码便可进一步推升股价从而完成迅速脱离成本区的目的。图2-6 联环药业走势图【分析】
股价处在下降通道中时，主力为了能够吸到足够多的筹码，便进行阶段性抛售以打压股价，如此一来，市场便看到这样一个信息，即该股票没有明显反弹迹象的信号，而这种技术图形将会严重摧残散户的持股意志，打击其持股信心。
从图中下跌过程中的成交量来看，其一直呈现出量能递减的趋势，表示在这一波下降行情中散户已经基本上交出了自己手中的筹码，市场上流通的筹码较少，已经形成了被动锁仓的态势。
另外值得关注的是，当上升阶段主力吸满筹码后连续四五天进行放量的迹象出现时，往往表示主力资金有炒作推升股价的动作。【总结】以下四个迹象可以表明主力在进行打压式吸筹。第一，如果是打压式吸筹，那么股价一定是走一个缓慢的下降通道。第二，从下降通道至反转之前，成交量一定是慢慢地呈现出缩量的状态。第三，股价走完缓慢通道后通常是以更大的斜率往上拉，并配合有比较大的成交量。第四，在股价反转之时量比曲线通常会被放大。综上所述，缓慢的下降通道加上斜率更大的股价反转，再配合量能由大到小再到大，这一段下降通道就是主力打压式吸筹的技术图形。提示：在寻找主力的打压式吸筹时务必要观察成交量从放量到缩量再到放量的变化趋势，否则不排除如图2-6所示的V字形走势图是股价下跌之后短线资金介入的可能，所以我们一定要配合成交量的变化去观察主力的打压式吸筹手法。2.案例讲解——置信电气【图解】
图2-7所示为置信电气的走势图。从图中可以发现，方框标注部分为股价处在下降通道中的一个阶段，这就是主力在进行打压建仓的过程。在成交量一栏中方框标注的是在量能放大时的一种情况。图2-7 置信电气走势图【分析】
从图中可以看出，股价一开始就处于下降通道中，从形态上初步判断主力有进行打压式建仓的嫌疑。
再来观察成交量，在下跌过程中，该股呈现出缩量的格局，说明交易很不活跃，散户通常都不愿意持有这样的股票，因此会纷纷选择割肉，而主力就会选择在这段时间吸筹，并配合巨大的成交量向上拉升。
如此一来，我们可以推断主力此时完成了一次打压式建仓。在识别打压式建仓的同时我们一定要注意一点，即股价的走势必须是下降的，而且成交量也需呈现萎缩的格局。值得一提的是，该段下降通道所需的时间会比较长，为1~3个月。【总结】以下四个迹象可以表明主力在进行打压式吸筹。第一，下降通道所走的时间较长，一般为1~3个月。第二，股价下降幅度偏平坦，配合的成交量通常是缩量。第三，如果股价反转表现为两三根大阳线并配有巨大成交量，我们就可以进一步确定前段下降走势为主力打压吸筹。第四，通常股价反转后的上涨幅度远远大于主力打压时的下降幅度。提示：如果股价呈现出下降态势，并配合较小的成交量，且在反转拉升的起点配合较大的成交量，那么我们基本上就可以确定为主力打压式吸筹。3.本节操作提示（1）散户要通过这种类型的股票赚钱，首先要观察股价在下降途中的成交量是放量还是缩量。一般来说，缩量并且长时间的缩量是主力吸筹完毕比较可靠的信号，我们不应该在下降途中抄底，待右侧交易机会出现之后再度进场一般可靠性比较强。（2）散户的介入时机应该选在成交量开始放大，并且股价形态上需要出现上升的两三根大阳线之时。（3）这种吸筹方式通常出现在个股题材以及基本面比较良好的股票中，这样可以有效排除股价的下降是个股的基本面出现问题的可能性，或者是主力中途出逃的结果。2.1.4 利空逆势吸筹
主力和散户是两个对立的团体，主力要想从股市中获利，就必须先吸筹然后拉升，最后在股价的高位将股票派发给散户，也就是说，散户往往是在主力已经把股价上拉了几个台阶后才入场的。值得一提的是，主力如何选择进场时机，如一只股票的上市公司出现了基本面的问题，或者大盘有利空消息出现。这些迹象往往是散户最为恐惧的，此时既然散户不敢进场，那么大盘出现利空的时间段自然成为主力吸筹的最佳时机。因此，主力的第四种吸筹方式是利用利空消息吸筹。1.案例讲解——保变电气【图解】
图2-8所示是保变电气的一段走势图。图中横盘走势周期较长，下跌幅度不大，在这段时间内，主力正是利用一些利空消息进行吸筹的。
我们查看一下当时（2009年7月）的上证指数走势就可以清楚地发现，大盘从3400点开始一直处于单边下跌态势，而当时正是金融危机经济持续下行的时间段，若再叠加上中央人民银行实行的紧缩货币政策，则更加剧了市场的担忧情绪，所以散户在三大利空环境的背景下，通常不敢进场。
主力就在此时进行吸筹，在K线一栏中的方框标注部分为吸筹后的拉升。图2-8 保变电气走势图【分析】
保变电气走势并非和上证指数一样单边下跌，而是走出了先下跌后上涨的趋势。
从成交量上来看，在下跌的时候都呈现出放量格局，说明在大盘单边下跌、金融危机，以及中央银行的紧缩性政策三大利空背景下，散户因恐慌选择大量退场，相反主力逆势选择大量进场。
我们来做这样一个推理，如果在恐慌的利空因素背景下，散户出逃，主力也出逃，那么保变电气在横盘走势中应该呈现出单边下跌的趋势，而非缓慢下跌，但事实上，其股价在下跌后却再次逆市拉升，据此可以得出一个结论即散户在不断抛售，主力在不断吸纳。在这段区间内，主力吸饱货之后即刻选择拉升，其走势就如图中标注的向上趋势一样。而下栏中成交量的明显放大局面也反映出主力吸筹后放量强力拉升保变电气股价的事实。【总结】以下四个迹象可以表明主力在进行利空消息吸筹。第一，如果一则利空消息让散户恐慌出局，那么主力才有机会大量吸筹建仓。第二，如果在利空背景下有资金进场吸筹，股价通常不会单边放量或缩量下跌，而是呈现出一段缓慢的下跌走势。第三，当满足以上两个条件后，发现股价被拉升20%而且配合有巨大成交量，基本可以确定这段走势是主力利用利空消息在建仓以及拉升形成的。第四，这种类型的股价走势通常是先慢熊下跌后急速拉升。提示：当出现市场恐慌情绪加大、而大盘单边下跌个股却走出逆势横盘或者慢熊走势下跌的形态时，我们通常可以判断这种走势为主力利用利空消息吸筹，这样的股票也往往是后期的大牛股，可以坚决买入。上文中提到的2009年7月之后的大盘走势可参照图2-9。图2-92009年7月之后的上证指数2.本节操作提示（1）当市场情绪恐慌、大盘下跌、政策面利空时，我们需要关注下跌幅度缓慢的个股。（2）利空背景下，股价若呈现出慢熊下跌态势，且成交量保持缩量态势一段时间，那么我们就需要进行关注。（3）利空背景下个股呈现慢熊走势，成交量呈现放量且时间维持较短，则我们应适当关注。（4）当出现突然量比放大、股价急剧拉升时，只要拉升幅度不超过20%我们都可以介入。2.2 洗盘
主力吸筹时，并不能真正做到不留下一点痕迹，总会有一些蛛丝马迹能被散户捕捉到，然后跟随主力一起吸筹。这样就出现了一个问题，虽然主力手中已经掌握了超过50%的流通盘，可以完成一次炒作，但是如果在拉升途中出现一些低价建仓的散户获利抛售的情况，便会影响主力机构的运行计划，于是就会打压股价，不利于个股的纵深发展。所以，为了避免这种情况的发生，主力要在拉升之前，彻底对这些获小利就抛掉的短线投资者进行清洗。如此一来，洗盘的作用就相当重要，主力可以通过清洗短线投资者来完成整个资金运行计划，在这种背景下主力在之后的拉升过程中将不会受散户抛压的干扰，有利于盘面的进一步稳定。下面介绍三种主力的洗盘方式，帮助投资者更加清晰地了解主力的手法。2.2.1 反复震荡洗
大家应该有过这样的经验，手上一不小心沾有灰尘，我们的第一反应是去洗手，或者是用力地把手甩几下迫使手上的灰尘被甩出去。震荡式洗盘正是运用这个原理来清洗短线投资者的。所谓震荡，就是指股价一上一下有规律地窄幅波动。用这种股价波动方式来清洗短线投资者的具体过程为：股价先进行小幅上涨，迫使短线获利投资者抛掉手中的股票；然后再让股价有一个小幅度下降，再次逼迫短线投资者交出筹码；接着股价会出现回升，使得上一阶段还未被吓跑的短线投资者因为得到解套机会而离场，如此反复。上涨下跌连续震荡维持半个月到一个月，持有这只股票的散户或者是在小幅度上涨中获利而跑，或者因为个股没有出现大幅拉升而对其失去信心跟着出逃，如此一来便成功地将当初跟主力一起建仓的短线客清洗出局了。下面我们来看一个关于震荡洗盘的实例。1.案例讲解——金自天正【图解】
图2-10所示为金自天正的一段走势图。从股价的运行趋势上来看出现了上下往复的连续震荡动作，这种往复震荡将使一些投资者感到心神不宁，或者忍受不了股价长时间不涨而选择换股，如此一来洗盘的效果就达到了。图2-10 金自天正走势图1【分析】
如图2-10所示，当股价往下调整时成交量往往呈现缩量态势。具体来看，主力通过少量的筹码以低价格成交从而打压股价，试图吓走一部分散户；而当股价回升之时，主力就会买入一些恐慌性抛盘。从成交量上来看，图中所示为缩量，说明主力已经清洗了盘面大部分浮筹，换句话说，主力已经透过长时间震荡走势控制了盘面。需要注意的是，震荡洗盘就是这么一个过程：股价通过不停地涨跌动作以赶走持股信心不足的散户，这有利于主力进一步控制盘面。【总结】第一，震荡式洗盘的特点是股价上下往复震荡。第二，震荡式洗盘过程中，股价向下调整时所对应的成交量往往要小于股价向上拉升时所对应的成交量。第三，如果在震荡前期有一段比较有规模的横盘建仓过程，那么接着股价出现下跌走势为洗盘的可能性更大。提示：在一段时间内呈现出一段有规模的横盘后，股价开始来回震荡，这通常表明主力建完仓后正处于洗盘阶段。图2-11所示是主力坐庄的一整段过程。图2-11 金自天正走势图22.案例讲解——惠泉啤酒【图解】
图2-12所示为惠泉啤酒的一段走势图。趋势线如图中标注所示，这是一种典型的震荡洗盘走势。股价经过了大约一个月的反复震荡后，将使绝大多数投资者因受不了其长时间的折腾而被迫出场，这就达到了主力洗盘的目的。【分析】
图2-12所显示的上下反复波动趋势并不足以证明这就是洗盘，还需要有一些条件，只有当前期出现一段很有规模的横盘建仓过程后，我们才有更大的把握判断上图所示震荡走势就是洗盘。图2-12 惠泉啤酒走势图
因此，识别洗盘的动作我们应单独关注股价某一段走势。首先，我们需要观察一下有没有主力建仓的迹象；其次，要知道将两者配合起来解读才能使鉴别震荡洗盘的过程更有把握。
建仓与洗盘结合的走势图可参考图2-13。需要注意的是，图中四个方框内标注的分别是主力建仓吸筹、洗盘、拉升和出货四个步骤，它显示了主力操盘一只股票的全部过程，而洗盘不过是其中的一个步骤而已，它不是单独存在的。另外，如果主力建仓的同时混入大量浮筹，那么后期才有洗盘的必要。【总结】第一，震荡洗盘在股价形态上一定要满足波浪形状的要求，即上下上下如此往复。第二，震荡洗盘的识别不能孤立地看待洗盘这一个步骤。第三，如果在震荡洗盘之前出现一段有规模的横盘建仓过程，则该段震荡走势为洗盘的可能性将会更大。提示：在研究股价走势的过程中需要注意一点，如果股价出现一段长时间横盘后（一个月以上），出现了洗盘过程，那么下一波走势基本上是主力单边拉升的概率极大，这显然是我们介入的好时机。惠泉啤酒完整的坐庄过程如图2-13所示。图2-13 惠泉啤酒主力运行过程3.本节操作提示（1）洗盘是拉升的前奏，当发现股价的一段走势属于震荡洗盘后，我们就可以立即介入并跟随主力一起拉升。（2）如果一段震荡走势之前能出现一段较大规模的横盘建仓过程，那么这段震荡走势是洗盘的概率就会变得更大，将两个信号加在一起后我们再介入，成功的把握将会更大。（3）出现震荡洗盘后，我们一般在第二波下跌时就可以迅速介入，因为接着的一波上涨极有可能就是主力拉升股价的开始。2.2.2 打压式洗盘
打压式洗盘同样是利用散户的投资弱点进行操作。震荡式洗盘利用散户经受不住一只股价长期不涨而出逃的特点进行，而打压式洗盘则是利用散户的一种心理特点，即面对一只股票被套的局面时，散户往往开始质疑自己当初的判断力，之后可能会选择出逃。例如，当股价超过5%的跌幅时，散户通常无法忍受继续亏损而纷纷选择抛售，于是跟着主力一起建仓的散户又一次被主力成功地清洗出局。下面通过实例来了解打压式洗盘的过程。1.案例讲解——中孚实业【图解】
图2-14所示为中孚实业的一段历史走势图。K线一栏中方框标注所示为主力建仓完成后进行打压式洗盘的过程，在成交量一栏中方框标注所示为打压式洗盘所对应的成交量，缩量代表洗盘已经取得了成效，盘面逐渐趋于稳定。图2-14 中孚实业历史走势图【分析】
从图2-14中可以看出，中孚实业进行了一段长时间的横盘，从下方成交量来看，主力采用了一种温和吸筹的方式，其特点是建仓周期偏长。但如果吸筹过程时间太久一定会吸引散户投资者跟风，从而造成盘面混乱，因此主力需要在后期进行一次洗盘过程。
图中方框标注所示即主力洗盘的过程，其具体过程为：主力利用急跌手段通过营造恐慌情绪迫使散户投资者交出筹码，随后主力就会顺势收足筹码然后向上拉升。【总结】第一，打压式洗盘通常在混入散户投资者较多的区域内较为常见。第二，打压式洗盘是主力通常透过制造足够的盘面恐慌气氛去驱赶散户筹码。第三，打压式洗盘的目的是迫使散户交出筹码。第四，打压式洗盘将以极度缩量的形式结束。提示：主力建完仓，进行打压式洗盘后，观察量能变化，如果出现了极度缩量的情况就是我们买进的好时机。图2-15所示为中孚实业这只股票主力的整个坐庄过程。图2-15 中孚实业主力运行过程2.本节操作提示（1）打压式洗盘通常在横盘时间足够长的区域内出现的概率较大。（2）打压式洗盘的力度需要足够大，因为这样才可以引起散户的恐慌。（3）如何判断洗盘结束点？我们主要观察量能变化，缩量将是机会。2.2.3 拉升中洗盘
震荡式洗盘和打压式洗盘的共同特点是在拉升前洗盘，而事实上有的时候主力并不一定洗完盘才进行拉升，洗盘完全可以在拉升的途中进行。具体过程如下：首先主力先将股价向上拉升一定幅度，然后清洗掉一部分短线投资者，接着可以选择继续拉升一个台阶，若继续有跟风盘进场，则需进行第二次洗盘，最后继续拉升股价，经过如此往复不断的洗盘加拉升便可完成一波行情的炒作。下面结合实例来进一步了解主力的具体运作过程。【图解】
图2-16所示为汇通能源的一段历史走势图。整幅图显示的是主力的拉升过程，而方框标注所示为拉升的具体步骤，值得注意的是途中股价不是一气呵成拉升到位的，而是拉升一段回调一下，拉升一段再回调一下，通过这种方式以达到清洗短线获利盘的目的。股价一旦下跌，则市场投资者普遍会感到害怕，如此一来，主力就可以一边拉升一边洗盘，最终做出一波主升浪走势。另外，股价一旦被拉升，则主力后市将获得足够的出货空间。值得一提的是，此举还可以让一些短线获利盘交出筹码，以便主力在拉升的途中可以继续收集到更多的筹码。图2-16 汇通能源走势图1【分析】
如图2-16所示，股价走势呈现出慢牛上涨的格局，具体表现为上下不停地重复拉升，且股价的总体趋势是向上的。
股价在边拉边洗的过程中低点是逐级抬高的，而并不是上涨—下跌—上涨—下跌如此来回原地踏步，因为这样会让拉升失去本质意义。
需要注意的是，洗盘最好要和前面的横盘走势结合起来一起看才更加有说服力。如图2-17所示，方框标注部分是建仓过程，符合前面所说的慢牛上涨特征，接着股价将往上拉升，并且一边拉升一边回调，即边拉边洗。图2-17 汇通能源走势图2【总结】第一，边拉边洗的拉升过程中，股价的走势呈现出上涨下跌上涨下跌如此往复的走势格局，但重心逐渐抬高。第二，边拉边洗的形态走势在总体上呈现出来的是震荡向上的格局。第三，股价前期走势必须形成过一段比较有规模的横盘，那么后期出现的走势是洗盘的概率将更大。提示：股价前期出现一段很有规模的横盘，而后期股价开始出现整体震荡向上的拉升走势格局，那么投资者就应该可以介入，因为这种情况往往是主力开始做盘的标志。2.3 拉升
主力想要获利必须将股价向上继续拉升一定幅度以拉开和自己吸筹建仓时的成本的价格距离，之后主力可以在高位将筹码出给散户，这样才可以通过赚取巨额差价的方式获得收益，所以拉升这个阶段就显得特别重要。
一般来说只要散户识别出拉升阶段走势形态，自然也能够跟随主力一起获利。下面将介绍主力的五种拉升方式。2.3.1 边震边拉
主力之所以采用震荡拉升式手法的原因是：第一，震荡式拉升可以在途中清洗掉短线获利盘，以避免未来某个时刻浮筹大量形成集体抛压造成盘面失控的局面出现。第二，这种拉升方式适合资金实力不是特别强的主力来进行运作。
在主力没有足够大的资金去控制绝大部分流通盘的情况下，一般它是很希望大量跟风盘随着它一起建仓的，然后在个股股价被拉升到一定幅度后跟风盘获利出逃从而小幅度打压股价，最后待主力清洗完浮筹后继续拉升。于是整体上股价的走势就呈现出震荡上行的态势。下面结合具体实例来看一看主力是如何进行震荡式拉升的。1.案例讲解——中国铝业【图解】
图2-18所示为中国铝业的一段走势图。从图中可以发现，每当股价小幅度上涨后，就会出现回落走势，并延续往复震荡向上的态势，而整个过程股价一直处在一个上升通道中，这就在形态上构建出一种震荡上升趋势，即震荡式拉升，在日线图上股价显示为阶梯式向上。图2-18 中国铝业走势图【分析】
在股价被拉起来之前，首先主力需进行一次下跌洗盘，如图2-18中第一个椭圆形标志所示，最为重要的是，这一次下跌洗盘可以让后面的这段拉升走势变得更加可靠。主力先拉升一个波段然后就会积累出一定的获利盘，为了避免后期短线客集体抛压打乱坐庄节奏，主力就需要在图中所标注的回调走势中选择清洗短线投资者，一旦清洗完成后可以再次将股价拉升起来。这样如此往复做盘最终就形成了震荡式拉升。【总结】第一，震荡式拉升这一拉升手法必须在形态上满足拉升回调拉升回调这样的往复循环的上升态势。第二，震荡式拉升走势的向下回调幅度通常小于向上拉升波段的幅度。第三，震荡式拉升的总体形态呈现出阶梯上扬趋势。第四，如果在拉升之前出现过一次下跌洗盘，那么后期主力震荡式拉升节奏就会更加稳健。提示：掌握震荡式拉升的重点是大阳线的拉升幅度不应小于上一次阳线拉升幅度的二分之一。2.本节操作提示（1）首先要识别出一段股价的走势为震荡式拉升。（2）震荡拉升过程需要穿插洗盘走势。（3）买入点应该选择在第二波震荡回调后，因为这样可以避免主力拉升到一半临时改变策略直接选择下跌洗盘。（4）中国铝业的整个坐庄过程如图2-19所示。图2-19 中国铝业主力运行过程2.3.2 台阶式上冲
台阶式拉升，即股价上涨一个阶段然后横盘一个阶段如此反复，在整体上就呈现出一种台阶形态。
这种拉升形式在大盘股或者基金重仓中较为常见，当一只股票的投资价值同时被多个基金发现时，就会吸引它们纷纷进行建仓，因为这种股票的盘子大，单只基金或者机构无法左右股票的走势，所以它需要得到大部分的基金或机构的认可。
当基金或者机构所持个股处于拉升阶段之后就会产生分歧，一部分基金或者机构选择继续持有，而另外一部分基金或机构选择获利了结，与此同时，新的基金或机构也看好这只股票的投资价值，于是就会同老基金或机构完成交易，而这个交易过程就是台阶形成的过程。
值得一提的是，老基金或机构加上新进场基金或机构一起持有这只股票后，如果股价再上一个台阶后，就会出现同样的问题，这个时候就会像前一次一样，基金或机构再次发生分歧，不看好的出走，看好的继续进场持有，从而形成新的台阶。下面结合具体实例来分析台阶式拉升是如何进行的。【图解】
图2-20所示为洋河股份的一段走势图。第一个方框中是主力的拉升过程，第二个方框中是整理过程，第三个方框中是继续拉升过程，如此往复所形成的组合统称为台阶式拉升。它指的是股价往上拉一波之后，一部分主力可能会发生意见分歧，于是就会在整理阶段选择出货。在出货的过程中，新的主力和选择出货的主力完成交接。这样，原来留下的主力加上新进场的主力共同组成了一个做多主力联盟，共同往上做多。图2-20 洋河股份走势图1【分析】
如图2-21所示，股价被台阶式拉升之前，前期有一段比较有规模的横盘（这一点在前面的分析中已经反复提到）。在洗盘以及拉升时，
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]