作者：康凯彬
出版社：中国纺织出版社
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量价实战分析快速入门(第2版)试读：
前言
量价关系是股票市场技术分析的第一要素，许多指标都是围绕着量价关系延伸和展开的，所以说量价关系是进行技术分析的基础，也是每一位投资者十分关注的话题。价和量是市场行为最基本的表现，一切技术分析方法都是以价和量为研究对象的。成交量是股票市场的原动力，没有成交量配合的股价形同无本之木、无源之水。因此，成交量是投资者分析判断市场行情并做出投资决策的重要依据，也是各种技术分析指标应用时不可或缺的参考指标。“工欲善其事，必先利其器。”股票市场中的风险和收益并存，投资者要想在风云变幻的股市中长久生存并不断获利，就必须熟练地掌握一些量价关系的基本知识以及一定的操作方法，准确地把握市场脉搏，力求做到“低买高卖”。
本书以分析量价之间的关系为主要内容，全书共分七个章节，其中包括量价关系基本常识、成交量的各种指标、量价关系走势分析、透过成交量判断主力动向、从成交量异动中寻找盈利机会、量价关系实战技巧以及提防成交量陷阱，这些内容对实战操作者来说具有非常重要的指导意义。
本书内容言简意赅、图文并茂、浅显易懂、分析透彻。在阅读过程中，读者可以结合书中的经典案例，认真体味和领悟量价关系的本质和含义。本书根据市场形势和国家政策的变化，在原版的基础上进行了补充和提升，现将新修订的版本推荐给大家，希望广大的读者朋友们能够喜欢。
由于编者水平有限，书中疏漏之处在所难免，敬请广大读者朋友批评指正，以便在今后不断改进。编者2015年2月 第一章量价关系基本知识一、什么是成交量
成交量是指某一只股票在某一时段所成交的资金量或筹码数量。股市中的成交量为股票买卖双方达成交易的数量。它是一种供需的表现，当股票供不应求时，市场交投活跃，人们纷纷买进，成交量就会增大；反之，当股票供过于求时，市场冷淡，买家稀少，成交量就会下降。所以说，成交量是股市行情的“晴雨表”，它控制和影响着股价的上升和下降。成交量也是股价的灵魂，股价上涨必须有成交量的推动。若股价上涨到高位出现放量，则表明行情或是出现调整，或是已经结束。因此，成交量不仅可以推动行情的发展，也可以表明阶段行情的终结。
成交量有广义和狭义之分，广义的成交量包括成交股数、成交金额和换手率；狭义的成交量是指平时最常用的成交股数。成交量是判断股票走势的重要参数，对分析主力行为有重要的参考价值。（一）成交量的表达方式
成交量的表达方式主要包括成交股数、成交金额和换手率三种。
1.成交股数
成交股数是大家最常见的指标，它主要从数据上给我们一个直观的印象。成交股数非常适合对个股成交量做纵向比较，即观察个股历史上放量缩量的相对变化情况。它的最大缺点在于忽略了各只股票流通量大小的差别，难以确切反映出成交活跃的程度，无法对不同股票作横向比较，也不利于投资者掌握主力进出的程度。当然，现如今在对个股进行研判的时候，最常用的指标仍旧是成交股数。
2.成交金额
成交金额能够直接反映参与市场交易的资金量的多少。该指标没有计算公式，需要设置三条移动平均线，M1、M2、M3的参数分别取6、12、24。投资者常常用它来分析大盘，因为它排除了大盘中各种股票价格高低不等的干扰，通过对成交金额的研判，使大盘成交量具有纵向的可比性，股市的涨跌虽然不完全取决于资金，但没有资金却是万万不行的。通常所说的两市大盘上亿的成交量就是指成交金额。对于价格波动很大的庄股来说，用这个指标分析远比用成交股数或换手率分析更加方便、明了。图1-1通常按年250个交易日来算。图1-1 成交金额
3.换手率
换手率也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。其计算公式为：
换手率=某一段时期内的成交量÷可流通总股数×100%
例如，某只股票在一个月内成交了3000万股，而该股票的总股本为1亿股，则该股票在这个月的换手率为30%。换手率可以用来作为我们看图时固定运用的指标，相对来说比较客观，有利于横向比较，能准确反映个股的活跃程度和主力动态。换手率可以协助股民跟踪个股的活跃程度，找到“放量”与“缩量”的客观标准，判断其走势处于什么状态，特别是在主力进货和拉升阶段，换手率可以帮助我们估计主力的控筹量，如图1-2所示。流通市值的不断增加和换手率的重新上升，将直接提高券商的佣金收入。图1-2 换手率（二）成交量的变化形态
有买有卖才能达成交易，同理，在股市中，只有当一部分人看空后市，而另外一部分人看多后市，造成巨大的分歧而又各取所需时，才会实现成交的目标。成交量是影响市场的要素之一，投资者应该清楚成交量的变化形态所代表的市场意义。通常，成交量会呈现出以下一些变化形态。
1.缩量
缩量一般是指市场里的投资者和机构看法大致一样，即大家都朝一个共同的方向看，既没有人卖，也没有人买，这样便造成了有股票的不卖，没有股票的买不到，所以就没有量的产生。缩量又可以分为以下两种情况。（1）投资者都对后市十分看好，只有人买，却没有人卖，于是出现了急剧缩量。（2）投资者都十分看淡后市，造成的结果是只有人卖而没有人买，从而出现急剧缩量。
缩量一般发生在趋势的中期，在广大投资者对后市走势十分认同的情况下，每当遇到下跌缩量这种情形时，就应该坚决卖出，等量缩到一定阶段，直到开始放量上攻时再买入。同样道理，每当遇到上涨缩量这种情况时，就应该坚决买进，坐等收益，等到价格上冲乏力，有巨量放出的关键时刻再考虑卖出。
2.放量
放量是指成交量突然在很短的时间内急剧增加，例如，昨天的成交量是1亿手，今天却忽然变成了6亿手，这就是放量。放量一般发生在市场趋势的转折点处，表明市场各方力量对后市分歧逐渐加大，其中一部分投资者坚决看空后市，另一部分投资者却对后市坚决看好，纷纷把家底甩出，还有一部分投资者却在大手笔购买。放量相对于缩量来说，其中有很大的虚假成分，比如操盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量。投资者只要看清了主力的意图，便可将计就计，旗开得胜。
3.堆量
堆量反映的是健康的上涨形态，表现为成交量有序地温和放大。当主力意欲拉升股价时，常会把成交量做得非常完美，经过一段时间，股价慢慢抬高，成交量温和放大，并在近期的K线图上形成一个状似土堆的形状，“土堆”堆得越漂亮，就越可能产生大行情；相反，在高位的堆量表明主力已在想方设法地准备出货了，此时，投资者应坚决退出，不要再幻想有利可图了。
4.量不规则性放大缩小
量不规则性放大缩小一般是在没有突发利好或大盘基本稳定的前提下，一些所谓的“妖庄”的故意所为。风平浪静时突然放出空前巨量，随后又恢复平静，一般是实力不强的庄家在吸引市场高度关注，以便达到其顺利出货的目的。
5.突放巨量
突放巨量一般是指在股价的运行过程中，某一天突然放出巨大的成交量，通常当日放出的成交量至少是前一日的两倍以上。如果某只股票在平静多日后，在巨大的成交量支撑下往上冲，当天拉出阳线，给人的感觉好像是主力已经着手开始拉升股价了。但一般来说，上涨过程中放巨量通常代表多方的力量已经用尽，后市持续上涨的可能性不大；而下跌过程中的突放巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市连续深跌的可能性不会太大，短线的反弹可能就在眼前了。另一种情况是逆势放量，在市场上一片喊空之时，个股仍能放量上攻，且升势显著。但是，这类个股通常只有短暂的行情，随后会出现连续下跌，许多在放量上攻那天跟进的投资者往往被套牢。
6.地量
所谓“地量”是“缩量”的一种极端表现，其市场表现为交投不活跃，成交量也创出很长一段时间以来的最低水平，这说明了绝大部分投资者对市场后期走势的认同度非常高。这往往是因为市场人气十分低迷，交投极为不活跃，或者某只股票被主力机构高度控盘，其他人无法参与所致。地量大多出现在股价将要见到中长期底部之时，即地量的出现通常意味着中长线买进的时机就要到来。
7.天量
所谓“天量”是“放量”的一种极端表现，代表着某只股票或整个市场当天巨大的成交量。天量一般与突破相关联，指市场交投非常活跃，成交量创出较长时期以来的最高水平，通常所说的天量上涨或天量下跌，都是表示股票价格或指数与前段时间走势拉开了较大差距，预示着行情进入快速上升或下降通道以及形态反转的可能性增大。天量大多在股价上涨中期或中长期顶部以及大的利好利空时出现。“天量出天价”，出现天量往往意味着短线卖出的时机已经来临。二、什么是股价
股价即股票的交易价格，与股票的价值是相对的概念。股票价格通常是指股票在市场上出售的价格，它的具体价格及其波动受制于经济、政治、投资心理以及交易技术等因素的影响。股票价格的真正含义是企业资产的价值。
股票本身其实是没有价值的，但它具有一定的价格，可以作为商品进行交易。股票价格又称为股票行市，即股票在证券市场上买卖的价格。股票价格通常可以分为两类，分别是股票的理论价格和股票的市场价格。（一）股票的理论价格
在理论上，可以把股票的未来收益资本化，从而形成股票的理论价格。股票的理论价格是根据上市公司的业绩、市盈率以及市场的行情等信息计算出来的。由于受资金供求以及预期等因素的影响，股票的市场价格与股票的理论价格往往不一致，但理论价格是市场价格的基础，股票的市场价格反映的是现在这只股票的供求情况，只有理论价格高于市场价格，股价才能不断上涨。市场价格虽然时常和理论价格不相吻合，但绝不会偏离理论价格太远。股票的理论价格为预测股票市场价格的变化趋势提供了重要的依据，也是股票市场价格形成的一个基础性因素。股票的理论价格的计算公式如下：
股票的理论价格=股息÷银行利率
例如，某只股票每年股息为3元，银行年利率为3%，则该股的理论价格为100元（3÷3%）。再比如，某只股票在2013年的股息是10派0.672元，也就是每股股息为0.0672元，银行年利率约为3%，则该股的理论价格是：2.24元（0.0672÷3%）。（二）股票的市场价格
股票的市场价格一般是指股票在二级市场上买卖的价格。股票市场可分为流通市场和发行市场两个环节，所以，股票的市场价格也分为流通价格和发行价格两种。其计算公式是：
股票的市场价格=股票的预期收益÷市场利率
1.股票的发行价格
股票的发行价格是指股份有限公司出售新股票的价格，通常由发行公司、证券承销商共同议定（在确定股票发行价格时，可以按票面金额确定，也可以超过票面金额确定，但通常不得以低于票面金额的价格发行）。考虑到诸多因素影响股票的发行价格（如利率、股息、流通市场的股票价格等，都会对股票的发行价格产生或多或少的影响），所以，股票的发行价格要遵循以下计算方式：
股票的发行价格=市盈率还原值×40%+股息还原率×20%+
每股净值×20%+预计当年股息与一年期存款利率还原值×20%
当股票发行公司计划发行股票时，就需要根据不同情况，确定一个发行价格以推销股票。一般来说，股票的发行价格有以下四种情况。（1）面值发行，是指以股票的票面金额为发行价格。（2）时价发行，是指以流通市场上的股票价格（即时价）为基础来确定发行价格，而不是以面额发行。（3）中间价发行，是指股票的发行价格取之于票面金额和市场价格的中间值。（4）折价发行，是指发行价格还不到票面的金额，是打了折扣的。由于各国规定股票的发行价格不得低于其票面金额，因此，这种折扣发行需经过许可方能实行。
2.股票的流通价格
真正意义上的股票流通价格，是指股票在流通市场上的价格。一般称为股票行市或股票市价。股票市价又表现为多种形式，即开盘价、收盘价、最高价、最低价等，其中，收盘价非常具有应用价值，充分把握和理解收盘价对分析股市行情来说，起着至关重要的作用。三、如何看分时走势图（一）认识分时走势图
分时走势图是指大盘（大盘就是对沪深两市上市公司全部股票或股票指数的简称。包括上证综合指数和深圳成分指数）或个股的动态实时（即时）分时走势图，其在实战研判中的作用非常重要，是即时把握多空力量转化的衡量指标。先介绍一下概念性的基础常识，以帮助大家更好地理解和分析分时走势图。
1.有关大盘指数即时分时走势图的解析（1）白色曲线：表示大盘加权指数，指交易所每天公布的大盘实际指数。（2）黄色曲线：表示大盘不含加权的指标，在不考虑股票流通盘的大小，将所有股票对指数的影响都看作相同的前提下计算出来的大盘指数。
根据白黄两条曲线的相互位置可以得出两条结论：第一，当大盘指数上涨时，若黄线在白线之上，则表示流通盘较小的股票涨幅较大；反之，若黄线在白线之下，则说明流通盘小的股票涨幅落后于流通市值大的股票。第二，当大盘指数下跌时，若黄线在白线之上，则表示流通盘较小的股票跌幅小于流通市值大的股票；反之，若黄线在白线之下，则表示流通盘小的股票跌幅大于流通盘大的股票跌幅。（3）红绿柱状线：在黄白两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘即时买盘与卖盘在数量上的比率。红色柱状线的长短表示上涨买盘力量的强弱；绿柱状线的长短表示下跌卖盘力度的强弱。（4）黄色柱状线：位于黄白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量，单位是手（每手等于100股）。（5）委买委卖手数：代表即时所有股票买入委托下三档和卖出上三档手数相加的总和。（6）委比数值：表示委买委卖手数之差与之和的比值。当委比数值为正值的时候，表示买方力量较强，股指上涨的概率大；当委比数值为负值的时候，表示卖方的力量较强，股指下跌的概率较大。
2.有关个股即时分时走势图的解析（1）白色曲线：表示该种股票实时成交的价格。（2）黄色曲线：表示该种股票实时成交的平均价格，即当天成交总金额除以成交总股数。（3）黄色柱状线：位于黄白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量。（4）成交明细：位于盘面的右下方，用于显示动态每笔成交的价格和手数。（5）外盘内盘：外盘又称主动性买盘，也就是成交价在卖出挂单价的累积成交量。内盘即主动性卖盘，也就是成交价在买入挂单价的累积成交量。外盘反映的是买方的意愿，内盘反映的是卖方的意愿。（6）量比：是指当天成交总手数与近期成交手数平均的比值，具体的计算公式如下：
量比=现在总手数÷[（5日平均总手÷240）×开盘时间（分钟）]
当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5日的平均值，交易比过去5日火爆；当量比小于1时，说明当日成交量小于过去5日的平均水平。（7）均线：一般来说，黄色代表的是5日均线；紫色代表的是10日均线；绿色代表的是20日均线；白色代表的是30日均线；蓝色代表的是120日均线，也称之为半年线；红色代表的是250日均线，也称之为年线。大部分股票软件都是这样规定的，具体可以参看界面上方的字，比如，用黄色字体标示“MA5 6.08”，这就表示5日均线的价格位置为6.08，其余以此类推。（二）认识K线
K线理论是最古老的技术分析方法，它发源于日本，具有东方人所擅长的形象思维特点，没有西方用演绎法得出的技术指标那样定量，因此运用时还是主观意识占上风。面对形形色色的K线组合，可以通过以下三种方式来进行观察。
1.看阴阳
阳线表示上涨，阴线表示下跌，它们代表的是趋势方向，以阳线为例，在经过一段时间的多空博弈后，收盘价高于开盘价表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有的方向与速度运行，所以，阳线意味着股价的下一阶段仍将呈现上涨行情，至少在下一阶段的初期，股价能继续上冲。这一点也极为符合技术分析中三大假设之一的股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同样道理，可以推知当阴线出现时，将会发生下跌，在上升途中出现大阴线，后市下跌趋势就会马上形成，此时短线投资者应及时抛出，避免资金损失。
2.看实体大小
实体大小一般代表股票内在动力的强弱。实体越大，则上涨或下跌的趋势越明显；反之，则趋势越不明显。以阳线为例，其实体就是收盘价高于开盘价的部分，阳线实体越大说明上涨的动力越足，其内在上涨的动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同样道理，可以得知当阴线实体越大时，其股价的下跌动力也就越大。
3.看影线长短
影线代表的是转折信号，向一个方向的影线越长，股价越不利于向这个方向变动，也就是说，上影线越长，越不利于股价上涨；下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间的多空双方博弈之后，多头最终还是败下阵来，不论K线是阴线还是阳线，上影线部分已构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率变大。同样道理，可以推知下影线预示着股价向上攻击的概率变大。下面介绍一些看K线图时必备的常识。（1）K线是根据股价（指数）一天的走势中形成的四个价位，即开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制而成的，如图1-3所示。图1-3 阳线与阴线
当收盘价高于开盘价时，两者之间形成的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价；当收盘价低于开盘价时，两者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。（2）根据K线的计算周期，我们可以将其分为日K线、周K线、月K线和年K线。
周K线通常是指以周一的开盘价、周五的收盘价以及全周最高价和全周最低价来绘制的K线图；而月K线图是指以一个月的第一个交易日的开盘价和最后一个交易日的收盘价以及全月最高价与全月最低价来绘制的K线图，同理，我们可以推得年K线的定义和绘制方法。周K线和月K线通常用来研判中期行情。对于短线操作者来说，众多分析软件提供的5分钟K线图、15分钟K线图、30分钟K线图和60分钟K线图也具有十分重要的参考价值。（3）根据开盘价和收盘价的波动范围，可将K线分为极阴线、极阳线、小阴线、小阳线、中阴线、中阳线和大阴线、大阳线。它们的波动范围是：极阴线和极阳线的波动范围一般在0.5%左右；小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6%～1.5%；中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6%～3.5%；大阴线和大阳线的波动范围一般在3.6%以上。（4）分时走势图记录了股价的全天走势，不同的走势形成了不同种类的K线，同一种K线却因股价走势不同而具有不同的含义。下面具体介绍一下各种典型的K线的具体形成过程及其含义。
①小阳星。小阳星在全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。小阳星的出现，意味着行情正处于趋势不太明朗的阶段，因此，无法对后市的涨跌进行准确预估。此时，应结合其前期K线组合的形态以及当时所处的价位区域进行综合研判，如图1-4所示。图1-4 小阳星
②小阴星。小阴星的分时走势图和小阳星的分时走势图十分相似，只不过小阴星的收盘价略低于开盘价而已。这表明行情疲软，其股价的发展方向不太明朗，如图1-5所示。图1-5 小阴星
③小阳线。小阳线的波动范围较小阳星大，多头稍占上风，但上攻仍然十分乏力，表明行情发展趋势扑朔迷离，如图1-6所示。图1-6 小阳线
④上吊阳线。如果在低价位区域出现上吊阳线，且成交量在股价探底过程中出现萎缩，然后随着股价的不断上涨呈现出均匀放大的势态，这预示着后市股价看涨；如果在高价位区域出现上吊阳线，那么很可能是主力在拉高出货，此时，中小投资者需要留心，提高警惕，谨防操作失误，如图1-7所示。图1-7 上吊阳线
⑤下影阳线。当下影阳线出现时，表明多空交战中多方的攻击力度沉稳有力，股价先跌后涨，行情还有进一步上涨的空间，如图1-8所示。图1-8 下影阳线
⑥上影阳线。上影阳线表显示多方攻击时上方抛压沉重，这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势很弱，如图1-9所示。图1-9 上影阳线四、成交量与股价的变动关系
股价的涨跌和成交量之间有着密切的关系，量价关系的基本原理是“量是因，价是果；量在先，价在后”，也就是说成交量是股价变动的内在动力。由此，我们导出了多种量价关系的规则，用这些规则来指导具体的投资可达到事半功倍的效果。下面我们就为大家详细解读量价之间的关系，为中小投资者在实际操作中提供一定的参考。（一）量增价涨
量增价涨，一般是指个股在成交量增加的同时，股价也随之同步上涨的一种量价配合现象。当股价处在多头格局中，成交量随着股价的不断上升而逐渐放大，这是市场的正常行为，称为量增价涨或量价齐扬。
量增价涨大多数出现在上升行情的初期，也有少数是出现在上升行情的中期。经过较长时间的一轮下跌和底部盘整后，市场中逐渐出现了诸多的利好因素，这些利好因素增强了投资者的信心，随着成交量的不断放大和股价的同步持续上升，股价走势呈现出量增价涨的态势，这种量价之间的良好配合形态，对未来股价的进一步上扬形成了坚实而有力的支撑，如图1-10所示。图1-10 量增价涨走势图（二）量增价平
量增价平，一般是指个股在成交量不断增加的情况下，股价既没有上升也没有下跌，而是维持在一定的价位水平波动的一种量价配合走势。量增价平既可能出现在下跌行情的各个阶段之中，也可能出现在上升行情的各个阶段。同时，它既可以作为卖出股票的信号，也可以作为买入股票的信号。区分买卖信号的重要特征是要判断量增价平中的“价”是高还是低，通常有以下两种情况。（1）如果股价在经过一段时间的上涨后，处于相对高价位区时，成交量仍在增加，而股价却没有继续上扬，呈现出高位量增价平的现象，这种股价高位放量滞涨的走势，说明市场主力在维持股价不变的情况下，可能在出货。所以说，高位的量增价平是一种顶部反转的先兆，接下来股价有可能掉头向下运行，此时投资者应该注意股价的高位风险，如图1-11所示。图1-11 高位量增价平走势图（2）如果股价在经过一段比较长时间的下跌后，处在低价位区时，成交量开始持续放大，而股价却没有随之上扬，出现低位量增价平的现象，这种走势可能预示着有新的主力资金在打压建仓。接下来股价若在成交量的有效配合下反转向上运行，则表明股价的底部已经形成。如图1-12所示。图1-12 低位量增价平走势图（三）量增价跌
量增价跌，是指股票价格在不断下跌的情况下，成交量反而呈现出不断上升的态势。这说明股票价格的下跌得到成交量的有效配合，大部分投资者因对后市看淡而纷纷斩仓离场，甚至出现恐慌性抛售，价格急剧下跌，此时也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”，此时的投资者应以离场观望为主。但在连续下跌一段时间后，股价微跌成交量却呈现剧增，这可视为短期底部，后期有望出现反弹，投资者应适宜关注。如果在趋势逆转为跌势的初期出现量增价跌的现象，投资者应该果断清仓出局，如图1-13所示。图1-13 量增价跌走势图（四）量平价升
量平价升，是指个股在成交量保持等量的情况下，股价走势却持续上升的一种量价配合关系，此时的投资者可以继续持有股票。属于量平价升的个股往往能持续上涨，对于一部分中小投资者来说，此时可以适当参与，如图1-14所示。图1-14 量平价升走势图（五）量平价跌
量平价跌，是指个股的成交量保持在某一水平不变，股价出现迅速下跌的一种量价配合现象。量平价跌是一种卖出的信号，此时投资者应该坚定及早卖出的决心。通常，量平价跌的走势多发生在多头主升段、多头回调整理、空头初跌段、空头主跌段、空头盘整反弹与空头末跌段六种行情中。
正常情况下，量平价跌代表当时的趋势为盘跌走势，且盘跌的走势将暂时不会产生变化。如果量平价跌出现在较高层级的趋势上涨过程中，则表明一部分散户在退出，所以回档的幅度不会太深，在散户退出后，主力补量就可以延续原级数的上涨趋势；反之，股价原本就处在下跌趋势中，再出现价跌，代表散户正在持续卖出，股价将持续盘跌。这种现象通常发生在主力出货结束后，只有散户交易的“散户盘”，如图1-15所示。图1-15 量平价跌走势图（六）量缩价涨
量缩价涨，是指个股在成交量不断减少的情况下，股价却呈现出继续上涨的一种量价关系，此时，投资者应持股观望。量缩价涨大多出现在上升行情的末期，偶尔也会出现在下跌行情的反弹过程中，有时在上涨初期也会出现量缩价涨的现象。
在连续的上升行情中，出现适度的量缩价涨态势，表明主力控盘程度较高，大量的流通筹码被主力锁定。量缩价涨毕竟是一种量价背离的走势，所以，在接下来的上升过程中，如果再次出现成交量放大的现象，这很可能是主力在高位出货所致，如图1-16所示。图1-16 量缩价涨走势图（七）量缩价跌
量缩价跌，一般是指股价跟随成交量的减少而同步下跌的一种量价配合现象。量缩价跌是量价关系的常态，代表股价与量能的方向同步。量缩价跌现象既可能出现在上升行情的中期，也可能出现在下跌行情的中期。在上升行情中，当股价上升到一定阶段后，市场成交量开始萎缩，股价也随之小幅下跌，出现量缩价跌现象，这是对前期上升行情的一个调整过程，如图1-17所示。在下跌行情中，当股价开始从高位下跌后，市场预期普遍看淡，一部分获利的投资者纷纷出逃，大多数投资者选择持币观望，市场承接乏力，成交量出现萎缩预示股价仍将继续下跌（图1-18）。
上升行情中的量缩价跌，表现出了市场中的惜售心理，说明这只是市场的一次主动回调整理，后市股价还将继续上涨，因而，投资者可以持股待涨或逢低介入。但在上升行情中价跌的幅度不能过大，否则可能是主力在不计成本出货的征兆；下跌行情中的量缩价跌，如图1-18所示，表明投资者在出货以后不再做空头回补，股价还将继续下跌，此时投资者应以持币观望为主。如果在低位区域出现凹洞量或支撑量这些特殊的量能形态，并紧接着出现盘底形态，此时投资者可以考虑逢低买入。图1-17 上升行情中的量缩价跌走势图图1-18 下跌行情中的量缩价跌走势图（八）量缩价平
量缩价平，一般是指在个股的成交量显著减少的情况下，股价经过一段上涨之后，进行横向整理不再上升的一种量价配合现象，此为出货的信号。在这个阶段，如果突发巨量或者出现天量，并且拉出了一根大阳线或者大阴线，无论有无利好或者利空消息，投资者都应果断离场，如图1-19所示。图1-19 量缩价平走势图五、量价关系在大盘中的应用
量价关系是研判个股及大盘的主要条件之一，量增价涨以及量缩价跌是一般规律。然而在不同阶段的量价关系有不同的表现形态，这在研判个股及大盘走势上尤为重要。正确分析不同阶段的量价关系是准确研判个股及大盘走势的正确方法和重要手段，也是进行实战操作策略的根本依据。所以，投资者要想在大盘中准确地把握量价关系，就必须了解如下几个方面的知识（图1-20所示为大盘的量价运行趋势）。图1-20 大盘的量价运行趋势（一）大盘中股价下跌的三种趋向（1）股指经过长期的下跌，形成谷底后并回升，然而成交量并没有因为股指的上涨而递增，从而造成股指上涨乏力，此后再次跌落至先前谷底附近或略高于谷底处。此刻，若第二谷底的成交量低于第一谷底，便是股指上涨的征兆。（2）股指向下跌破移动平均线或趋势线，同时出现大的成交量，这是股指下跌的先兆，表明趋势将要反转形成空头市场。（3）当股指经过一段相当长时间的下跌后，市场上可能会出现恐慌性卖出，随着不断扩大的成交量，股指仍将大幅度下跌；继保持恐慌性卖出态势之后，预计不久股指可能上涨，同时恐慌性卖出所创的新低指数将不可能在极短的时间内被跌破。恐慌性卖出之后，常常是空头的终结。（二）大盘中进货的信号特征
如果市场行情持续上涨较长时间后，突然出现急剧增加的成交量，而股指却上涨不明显，在高位持续盘旋，无力再向上大幅上涨，显示股指在高位的卖压更加沉重，从而造成股指下跌。股指经过连续下跌之后，在低位出现大的成交量，股指却没有进一步下跌，指数变化不大，此刻是进货的良好时机。（三）大盘中趋势反转的两种情况（1）在大盘中，股指表现为随着缓慢递增的成交量而不断上涨，此后走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股指暴涨。紧随着此波走势而来的是成交量大幅度萎缩，同时伴随股指的急速下跌。这种现象证明涨势已到末期，股指上涨乏力，走势力竭，表现出趋势反转的迹象。反转现象所代表的意义由前一波股指上涨幅度的大小和成交量增量的幅度来确定。（2）如果在一波涨势中，股指随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高后继续上涨，但此波段股指上涨的过程中成交量水准却低于前一波段上涨的成交量水准，没能突破创出新高，则对于此波段的股指涨势应持怀疑态度，这很可能是趋势潜在的反转信号特征。（四）大盘中的“量实价虚”之说
一般来说，量是价的先行者，当量增加时，股指迟早会跟上来；当股指不断上升而成交量不增加的时候，股指迟早会降下来的。从以上分析可知，股指往往为虚，只有量才是真实有效的指标，在大盘中，成交量是股指的先行指标。（五）大盘中时间所起的重要作用
在大盘走势的运行过程中，时间在进行行情推断方面所起的作用是非常重要的。一个已经形成的股市行情趋势走向在短时间内一般不会发生根本性的改变，中途出现的反方向波动对原来趋势走向不会产生大的影响。但趋势不可能永远不变，经过一定时间的打磨将会有新的趋势出现。循环周期理论着重强调的就是时间的重要作用。从空间的某种意义上讲，可以认为是价格的一方面，指的是价格波动能够达到的极限。（六）大盘中的其他趋向走势
股指随着成交量的不断递增而上涨，是市场行情的正常特性。此种量增价涨关系，表明股指还将继续上升。若股指随着成交量的递减而回升，即股指上涨，成交量却逐渐减少，则表明股指走向将出现反转。六、涨跌停板下的量价关系
涨跌停板是指在证券市场的交易活动中，当天股价涨跌的最高或最低限度，涨停板或者跌停板时的股价叫作涨停板价或者跌停板价，如图1-21所示。图1-21 涨停板分时图
我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月26日开始实施的，旨在保护广大投资者利益，保持市场稳定，进一步推进市场的规范化。制度规定，除上市首日之外，股票（含A股、B股）、基金类证券在一个交易日内的最大涨跌幅度不得超过10%（以ST、*ST开头的股票不得超过5%），超过涨跌限价的委托视为无效委托。我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后，不是完全停止交易，在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。
涨跌停板制度限制了股价一天的涨跌幅度，多空的能量无法得到彻底释放，容易形成单边市（所谓单边市就是指出现一段行情只上不下或者只下不上）。一般来说，开市就封涨停的股票势头较猛，只要当日涨停板没被打开，次日仍然有上冲的动力，对于尾盘突然拉至涨停的股票，主力很有可能在次日做出出货或骗线的举动，中小投资者应该多加小心。（一）涨跌停板下量价关系的判断标准
在涨跌停板下，量价分析的判断标准一般有以下四种情况。（1）如果涨停时的成交量较小，则股价将继续上扬；如果跌停时的成交量较小，则股价将继续保持下跌。（2）跌停关门的时间越早，后市继续下跌的可能性就越大；涨停关门的时间越早，后市继续上涨的可能性就越大。（3）涨停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转下跌的可能性就越大；同理，跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性就越大。（4）封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时的卖盘数量大小说明买卖盘力量的大小，这个数量越大，则股价继续当前走势的可能性就越大，后续涨跌幅度也就越大。
在实际操作中，有些投资者以涨停价追买，此时主力撤走买单填卖单，自然就会成交。当买盘消耗得差不多时，主力又填买单接涨停价位处，以进一步诱多；当散户又追入时，主力又撤买单再填卖单……如此反复操作，以达到高挂买单虚张声势诱惑更多的投资者进场，然后在不知不觉中高位出货的目的。
反之，如果主力想买，就会先以巨量在跌停价位处挂卖单，吓出大量持股者，随后主力悄悄撤除原先卖单填写买单，吸纳抛盘；当抛盘吸纳得差不多时，主力又抛巨量在跌停板价位处再次恐吓持筹者，以便吸纳……如此反复。由于在此种情形下，巨额买卖单大部分是虚空的，因此不足以作为判断后市继续先前态势的科学依据。判断虚实的根据有是否存在频繁挂单、撤单行为，涨跌停是否经常被打开，当日成交量是否很大等。如果答案是肯定的，那么这些成交量必为虚假，从而可依据上面的四种情况得出正确的结论。（二）一般情况下与涨跌停板下量价关系的对比（1）大部分投资者都存在追涨杀跌的意愿，而涨跌停板制度下的涨跌幅度比较明确，在股票接近涨幅或跌幅限制时，许多投资者都经不起诱惑，挺身追高或杀跌，造成涨时助涨、跌时助跌的趋势。而且，涨跌停板的幅度越小，这种现象就越明显。比如，目前在沪、深证券市场中ST板块的涨幅度由于限制在5%，因而它也存在一定的投机性，涨时助涨、跌时助跌的现象尤为明显。（2）一般情况下，如果量缩价跌说明空方惜售，抛压较轻，后市可看好；若价跌量增，则表示跌势的形成或继续，应持币观望或卖出手中筹码。但在涨跌停板制度下若出现跌停，买方寄希望于次日以更低价买入，结果在缺少买盘的情况下成交量减小，跌势反而不止；反之，如果跌停中途曾被打开，成交量放大，说明有主动性买盘介入，股价有望止跌企稳。（3）在涨跌停板制度下，大涨（涨停）或者大跌（跌停）趋势的继续是以成交量大幅萎缩为前提条件的。对于一般情况下的成交量来说，若出现价升量增，说明价量配合很好，后市看多，投资者可以追涨或继续持股；若股价上涨时成交量不能有效放大，说明追高意愿不强，涨势难以持久，应持币观望或抛出手中个股。但在涨跌停板制度下，如果某只股票在涨跌停板时没有成交量配合，说明卖主目标更高，不愿意以此价抛出，导致买方买不到，所以才没有成交量。第二天，投资者会继续追买，因而会出现继续上涨的趋势；然而，若涨停中途被打开，成交量放大，则说明想卖出的投资者增加，买卖力量发生了变化，股价冲高回落将成为事实。七、成交量认识上的误区
实战经验不足的股民普遍认为，股价的上涨和下跌主要是由供求关系决定的，成交量增大，股价就会上涨；成交量萎缩，股价就会下跌。从理论上讲，这些认识是符合常规的，但在实际操作过程中，仅仅根据这些理论来研判股价的走势往往会使投资者蒙受损失，甚至亏得血本无归。具体来说，投资者对于成交量的认识主要存在以下误区。（一）本末倒置量价之间的关系
量为价先，这也许是广大股民朋友最常听到的一句话，这句话实际上放大了成交量在分析中的绝对作用。事实上，应该是“先有价，后有量”，趋势分析才是最重要的，成交量只是其中一个较为重要的因素之一，不起决定性的作用。如果仅凭成交量的分析来进行投资是无法对股价中长期趋势做出准确判断的。
股票成交量的大小，反映的是该股对市场的吸引程度。当更多的人或更多的资金对股票未来看好时，他们就会投入资金，推动股价上涨；当更多的人或资金不看好股票未来时，他们就会卖出手中的股票，从而引起价格下跌。但是无论如何，这是一个相对的过程，也就是说，不会是所有的人对股票一致看好或看坏。这是一个比较单纯的看法，更深层的意义在于：股票处于不同的价格区域，看好的人与看淡的人在数量上会产生变化。
比如，市场上现在有120个人参与交易，某股价格在15元时有90个人看好，当这90个人都买进后，价格出现上升；股价上涨到25元时，一开始买入的人中有40个人认为价格不会继续上升，因此卖出股票。而最初看跌的30个人改变了观点，认为价格还会上升，这时，价格产生了瞬间不平衡，卖出的有40人，买入的只有30人，则价格出现下跌。此刻，看好、看淡的人数会重新组合并决定下一步的股价走势。（二）只对某一时点的成交量进行分析
要把握成交量所反映的盘面信息，仅仅对某一个时点、某一天的成交量进行分析是不周密的，也是片面的。我们不但要看成交量，而且要结合股价的运行轨迹，对成交量在股价的上涨趋势中和下跌趋势中的表现做出一个综合评价，这样才能更好地指导实际操作。（三）只用成交量来进行大盘分析
在日常生活中，投资者经常可以听到或看到有关用成交量对大盘做出的分析判断——“因为成交量不足，大盘上升空间有限……”这句话实际上是在误导投资者，把个股成交量的分析方法和大盘成交量的分析方法混为一谈。实际上仅仅根据成交量，并不能判断价格趋势的变化，至少还要有价格来确认。成交量是影响价格变化的一个重要因素，也是一个可能引起价格本质变动的因素，但是在大多数时候，成交量只起到催化剂的作用。成交量向来都只是用来分析大盘趋势的次要因素，而指标股、领涨或领跌的板块（或个股）等市场热点才是影响大盘趋势的关键要素。比如，2014年的一段牛市行情，其起因便是各个板块的轮流领涨，尤其是在2014年下半年的证券板块的领涨。（四）片面认为只要股价上涨就要放量
很多中小投资者总是单纯地认为，只要股价上涨，成交量就会跟着放量，于是得出以下结论：在股价上涨的过程中，成交量必然是增多的，只有这样才能支撑股价继续攀升，否则就是无量上涨，而无量上涨的行情是不会持久的。
从一般的量价关系来分析，股价上涨从理论上讲成交量应该是放大的。但投资者往往忽略了这样一个实际问题，即成交量的攀升主要原因是多空双方出现了巨大的分歧，在很多投资者卖出的同时也有很多投资者买进。而当投资者的看法趋于一致时，成交量是不可能出现增量的。譬如说，投资者都看好后市，大家都会坚持持有股票，即使有很多投资者要买也无法成交，此时便不会产生成交量；另外一种情形是，若主力取得了对股票的控制权，即使他们需要拉高股价，也往往不需要放量。（五）简单地认为下跌过程中只要量缩就会止跌
在股价下跌的过程中，只要出现成交量萎缩的迹象，一些股民就武断地得出结论：做空动能在衰退，股价将要止跌反弹。而当这些股民进场后，股价却越跌越深，很多股民因此深套其中不能自拔。出现这种操作失误的原因是：当投资者都不看好后市的时候，卖出的股票也不会有人买，从而导致成交量持续萎缩。（六）草率地认为突破平台时一定会放量
没有经验的股民常常把股价放量突破前期整理平台作为买入的依据，但买进之后，股价却并没有上涨，反而是缩量向上突破平台的股票后期出现了持续上涨的走势。这其中的原因是，突破整理平台的过程中并不一定会放量，道理其实很简单：当主力对某只股票形成高度控盘时，只需放一点点的成交量，就能把股价轻松地拉上去。主力通过横盘阶段的洗盘，已经把盘中的大多数浮动筹码清洗掉了，所以在拉升股价的过程中，不会受到太多抛售盘的阻碍，这样一来，不需要放量也可使股价平稳突破整理平台。
在实际操作过程中，放量向上突破也有可能是主力设置的假突破陷阱，以引诱投资者上当。向上突破放量一般有两种情形：一种是正常的市场行为（正常的市场行为是指多空双方的巨大分歧造成的成交量放大）；另一种是非正常的主力故意操纵行为，是指主力机构用自买自卖的手法来造成成交量放大的假象，从而营造一个虚假的市场活跃的氛围。本章操作提示
投资者把资金投入股票市场，其主要目的是获利。如果投资者对股票知识一点也不了解就投身于股市，则与直接把现金扔掉无异。所以，投资者在进入股市前，一定要系统地学习和了解相关的股票知识，做好准备后再投身股市。
本章主要介绍了量价关系的基本常识，这些常识都是广大投资者在炒股时必备的知识，并且对实战操作具有非常重要的指导意义。 第二章成交量的各种指标一、PVI——正量指标（一）PVI指标的概念
正量指标（PVI）又称为正成交量指标，其英文名称为Positive Volume Index，由Norman Forback在《StockMarket Logic》一书中首次发表。它的作用主要表现在以下几个方面。（1）PVI可以用来辨别目前的股价行情是处于多头还是空头市场。（2）通过PVI可以详细了解和追踪散户资金的定期流向。（3）PVI除了可以帮助股民认清市场的结构形态，划分大户或者散户市场之外，尚可以利用其指标的交叉信号作为中期买卖的依据。（4）PVI最大的功能就是配合NVI共同追踪即将引发多头行情的股票。如图2-1所示。图2-1 PVI指标例图（二）PVI指标的计算公式
PVI的计算公式如下：（1）PVI=PV+（CLS-CISn）÷CISn×PV。（2）MA=PVI的N日移动平均线。（3）第一次计算时，PV一律以100代替。（4）多数N设置为72。
在运用上述公式前，需要先比较当日的成交金额与前一日的成交金额后才能进行计算，并且首次计算的时候，PV一律用100代替，N为参数（移动平均线参数一般设定为72日、144日或288日，运用在中国股市时，大部分都采用较短周期）。
从PVI的计算公式中我们可以观察到：当成交量增加的时候，如果价格也上涨，则PVI也将增加；而当成交量没有增加时，PVI则保持不变。所以，当PVI曲线上升时，表示的是量增价涨、量价配合的正常现象。（三）PVI指标的运用法则（1）当PVI位于其N日移动平均线之上时，表示目前正处于多头市场；当PVI由下往上穿越其N日移动平均线时，为中期买进的信号。如图2-2所示。图2-2 PVI买进的信号（2）当PVI位于其N日移动平均线之下时，表明当前正处于空头市场，一些投资者开始争先恐后地卖出手中持股，保持空仓观望。此时，空方在市场中占主导地位；当PVI由上往下穿越其N日移动平均线时，为中期卖出信号。（四）详解PVI指标的实战法则
在实际操作中，一部分散户往往喜欢追涨杀跌，因此，当股市行情出现价涨量增的走势时，这部分散户就会追涨，此时主力为了消化手中股票的压力，会在散户群体中大量抛售股票。因此，这种价涨量增的市场，也会成为散户主导的市场。然而，PVI并不是一个“反市场操作”指标，也就是说，以散户群体为主导的股市行情，并不表明股价绝对会下跌。在一般的市场里，散户群体的步调不一致容易导致股市行情的上下波动。
曾经有一段时期，很多股民热衷于追踪买卖量较大的券商，将其视为庄家买卖的依据。结果发现有部分主力并没有介入的个股，其股价也能够维持相当力量的强势。这种现象曾让一些迷信主力的股民百思不得其解。其实主力并不一定都能够成为“赢家”，散户也可以“蚂蚁搬大象”。从以往的经验来看，主力和大户败在散户手上的先例也不在少数。二、NVI——负量指标（一）NVI指标的概念
负量指标，其英文名称为Negative Volume Index，通常缩写为NVI，是Nornan Forback研究的成果。它的作用与PVI非常类似，其主要用途除了用于寻找买卖点之外，更是检测大多头市场的主要分析工具。NVI的基本理论观点认为，当日的市场行情如果是价跌量缩的情况，则表明大户在主导市场。也就是说，NVI的主要作用是检测市场行情是否属于大户市场。（二）NVI指标的计算公式
NVI的计算公式如下：（1）NVI=NV+（CLS-CLSn）+CLSn×NV。（2）MA=PVI的N日移动平均线。（3）第一次计算时NV一律以100代替。（4）多数N设置为100。
在运用上述公式前，需要先比较当日成交金额与前一日成交金额后，才能逐步计算，且首次计算时，前一日的NVI一律用100代替。
从NVI的计算公式中，大家可以看出：当成交量增加的时候，NVI是保持不变的；而当成交量萎缩的时候，如果价格仍上升，NVI的数值将向上。所以，当NVI曲线上升时，表示的是量价不配合、量缩价升的现象。（三）NVI指标的运用法则（1）当NVI处于其N日移动平均线之上时，表示目前正处于多头市场（多头市场又称为买空市场，是指股票价格的基本趋势持续上升时形成的投机者不断买进，需求大于供给的市场现象）。（2）如果NVI是由下往上穿越其N日移动平均线，则为长期买进的信号。（3）当NVI处于其N日移动平均线之下时，表示目前状态正处于空头市场。（4）如果NVI是由上往下穿越其N日移动平均线，则为长期卖出信号。如图2-3所示。图2-3 NVI的卖出信号（5）如果NVI和PVI分别向上穿越其N日移动平均线，此时为大多头的信号特征。（四）详解NVI指标的实战法则
许多散户在股市大潮中扮演着行情追随者的角色，并热衷于追涨杀跌。因此，当走势出现价升量增的行情时，散户的投资欲望就会大大增强。此时，财力雄厚的庄家或者大户，正好趁机顺势调整股票。相反，散户因为资金相对不足，无法在股市行情不好的情况下逢低分批吸纳，所以，当行情呈现价跌量缩的走势时，大部分散户都会退场观望，此时，大户反而借此机会大量吸纳股票。从以上分析我们可以得知，NVI萎缩的成交量实际上就是大户介入的资金。
在股票交易市场中，大户资金通常具有锁定筹码的功能，一般股民会认为，凡是主力大户积极介入的股票，大致上都有一段利润不错的趋势行情。因此，大部分股民选择股票时，喜欢跟随主力大户进出。大户的资金对于股价行情的推动具有关键性的作用，散户的资金也是一股不可忽视的重要力量。只有大户资金的市场，行情的发展毕竟是有限的。一个全面大多头的行情，必须依靠大户与散户群体共同的推动力量才能实现。因此，NVI与PVI作用实际上是相同的，只是观察的目标不同罢了。如果两种指标的信号特征同时发生，一般可视为“大多头”行情来临的先兆。三、VRSI——量相对强弱指标（一）VRSI指标的概念
量相对强弱指标VRSI（英文Volume Relative Strength Index的缩写），就是指将一段时间间隔内的成交量进行统计，来反映市场强弱、研判买卖时机的指标。量相对强弱指标VRSI是通过反映股价变动的四个元素如上涨的天数、下跌的天数、成交量增加幅度、成交量减少幅度等来研判量能的趋势，预测市场供求关系和买卖力道，是属于量能的反趋向指标之一，如图2-4所示。图2-4 量相对强弱指标VRSI（二）VRSI指标的计算方法
VRSI指标的计算方法是：先求相对强弱值，再推算出VRSI线。计算公式如下：
相对强弱值=N日内成交量增加幅度总和÷N日内成交量减少幅度总和
VRSI线=100-[100÷（1+相对强弱值）]
其中参数：N为统计天数，一般取值为6（三）VRSI指标的应用原则（1）当行情处在盘整阶段时，假如量相对强弱指标VRSI一底比一底高，通常说明多头处于强势，后市行情可能出现继续上涨的趋势。相反的情况是，假如量相对强弱指标VRSI一底比一底低，则显示的是卖出的信号特征。（2）量相对强弱指标VRSI以50为强弱分界线，当VRSI大于50为强势市场，VRSI小于50为弱势市场，相对来讲当VRSI在50以上其准确率较高。（3）通常来说，量相对强弱指标VRSI在60以上掉头向下时为卖出的信号特征，VRSI在40以下掉头向上时为买入的信号特征，一般来说卖出信号比买入信号更为可靠一些。但在实战操作时应该从全局的态势判断为根据，因为VRSI是量能指标，如果和KDJ、MACD、EBBI等价格类指标结合使用，其判断价格趋势变化则更加准确。（4）VRSI的参数值N一般取5～16日，N值越大则表明长期趋势越明朗，但会有反应滞后的倾向；N值越小则表明对趋势变化越敏感，但易产生灵敏度过高的风险。（5）VRSI可以利用切线划出支撑线或阻力线来判定未来的走向，VRSI也可依据头肩顶、头肩底、三角形等形态作买卖点的信号。（6）假如时间间隔较短，如3日或6日，在股价处于大涨势或大跌势时，量相对强弱指标位VRSI很容易就达到极值100或0，然后产生钝化现象，为克服这一缺陷，投资者可采用移动平滑的原理，使量相对强弱指标值VRSI不致变动得过分剧烈。（四）VRSI指标产生背离时的分析
当量相对强弱指标VRSI的走向和价格走向常常发生背离时，则是一种买卖信号的特征。（1）当股价创新低点，而量相对强弱指标VRSI没有同时创新低时，称为底背离，是买入的信号特征。（2）当股价创新高点，而量相对强弱指标VRSI未同时创新高时，称为顶背离，表示趋势即将反转，是卖出的信号特征。（3）当股价创新低点的同时，量相对强弱指标VRSI也创出新低点，这通常说明后市趋弱，假如VRSI没能同时创出新低点，那么股价极可能出现反转现象。（4）当股价创出新高点的同时RSI也创出新高点，这通常说明后市趋强，如果VRSI没能够同时创出新高点，这通常表示股价即将出现回落。（5）当股价尚处在盘整阶段，而VRSI已率先整理完成，则表明股价将随之向上突破。（五）VRSI指标出现超买超卖时的分析（1）当6日VRSI向上突破85时，为超买的信号特征。（2）当6日VRSI向下跌破15时，为超卖的信号特征，出现反转的可能性较大。（3）当量相对强弱指标小于30属超卖，是买入的信号特征。（4）当量相对强弱指标大于70属超买，是卖出的信号特征。（5）在超卖区走出“W”形是常见的见底形态，在超买区走出“M”形则是常见的见顶形态。四、OBV——累积能量线（一）OBV指标的概念
累积能量线（OBV）通常又称为能量潮，也称为成交量净额指标，它是由美国投资分析家Joe·Granville于1981年创立的。OBV指标是将成交量值予以数量化，制作成趋势线，配合股价的趋势线，根据价格的变化和成交量的增减关系来推测市场买卖的行情的气氛。此理论建立的基础是“能量是因，股价是果”，也就是说股价的上涨必须要依靠资金能量源源不断地输入才能顺利完成，OBV指标是以成交量的变动趋势来分析股价变化趋势的技术指标之一，投资者可以通过该指标观察成交量的变化，以此来准确地预测有关股价的波动方向。
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