作者：孙朦
出版社：北京工业大学出版社
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新手炒股入门十日读试读：
前言
股票市场已经成为中国老百姓的投资热点，至今我国股民人数已经达到1.5亿，炒股已经成为老百姓最常见的一种理财方式，面对股市这个有着巨大诱惑的市场，有些人积累了巨大的财富，有些人多年之后仍然挣扎在贫困线上，也有的人承受不了股市中风云莫测的跌荡起伏而退出。
在市场经济这个浪潮中，没有哪个行业像股市这样，不分身份地位高低、学历高低、贫富贵贱；无论是领导干部还是下岗工人、打工一族，以及不分城市人与农村人，都可以进入，成为股民大军中的一员。股市的魅力就在于它给人提供了一个相对平等的投资场所，人人都可以在这里大显身手，尽显自己的智慧、胆量与信心。随着经济的快速增长，出现了“全民炒股”的局面，如今的新股民正在以惊人的数字增长。因为股市不仅可以给人以赚钱的希望，还可以让人们在这个低吸高抛的过程中体会惊险的刺激。
尽管股市变化莫测，近几年股市的表现并不理想，在股市里亏损的股民占很大比例，但是仍然有人靠着股票一夜暴富，靠着股票过上了富足的生活，这样的诱惑每天吸引着众多的新股民开户入市，加入“股民大军”的队伍。但是对于大多数新股民来说，缺乏股市的相关知识，没有股市的投资经验以及缺乏承担风险的心态，在没有任何知识准备、心理准备以及策略准备，也没有承担失败打击的思想准备的状态下，盲目地进入股票市场，因此而付出了高昂的代价。《新手炒股入门十日读》正是基于这个原因，为新股民介绍相关的股票知识，以及股票操作的基本常识，让新股民以最快的时间和速度认识股票，掌握投资渠道，以期把握投资股票的机会，认清各种导致失败的风险，等等。
本书简单明了地介绍了股票的基本知识、操作要点、交易经验，以朴实简单的语言结合实际操作，让新的投资者了解股票的概念及内涵，使读者由浅入深，循序渐进地对股市有所认识。在内容的编排上由入门到简单操作，步步深入，使读者渐次理解与提高。《新手炒股入门十日读》是专门为新股民和准股民提供的炒股必需的基本概念和方法，书中每日一章，读者从第一日读起，直到第十日读完后，将会对股票有深刻的了解和认识，读者将会对自己建立起一定的信心与勇气。在此，我们告诫每一位进入股市的新手：股市有风险，投资需谨慎。第一日股票的基础知识
股海茫茫，风险很大，要想进入股票市场，必须先知道什么是股票，股票能给你带来什么以及投资股市的价值与风险，等等。当你第一日翻开本章，此处详细地向你介绍了有关股票的知识及其与其他理财方法的区别，让新股民对股票有一定的认知和心理准备，确保自己在准备充分的前提下进入股票市场。股票的概念一、股票的概念
随着经济体制改革的深化，我国股票市场也在不断地发展与完善，参与股市投资的投资者日益增多，股市投资已成为一种人们愿意承担其风险的理财手段，而股票自然而然也成了人人关心的热门话题。
1．什么是股票
股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。公司的股份采取股票的形式。股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。换句话说，股票是股份证书的简称，是股份有限公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息或红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，股票是资本市场的主要长期信用工具。
2．什么是股份有限公司
股份有限公司是指公司资本为股份所组成的公司，是股东以其认购的股份为限对公司承担责任的企业法人。在中国设立股份有限公司，应当有5人以上为发起人，其中须有过半数的发起人在中国境内有住所。股份有限公司的注册资本的最低限额为人民币1000万元。由于所有股份公司均须是负担有限责任的有限公司（但并非所有有限公司都是股份公司），所以一般合称“股份有限公司”。二、股东的概念
股东是股份制公司的出资人或投资人。股东是股份有限公司或有限责任公司中持有股份的人，有权出席股东大会并有表决权，也指其他合资经营的工商企业的投资者。
股东是公司存在的基础，是公司的核心要素，股东是持有公司股份或向公司出资者，没有股东就不可能有股份有限公司。三、股东的法律地位
1．股东与公司的关系
股东作为出资者享有所有者的分享收益、重大决策和选择管理者的权利。股东另有约定的除外。
2．股东之间的关系
股东在地位上一律平等，原则上同股同权，同股同利，但公司章程可以做其他约定。国有独资公司应由国务院或地方人民政府委托本级人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责。四、股民的概念
从事股票交易的个人投资者称为股民。股民与股东的差别是：股东相对比较固定，股民的流动性较大。但在股市中常常出现这样的情况：股民买了股票以后被套，由此停止了频繁的交易，由股民变成了股东。因此，很多人就是因为炒股炒成了股东。股票的起源
股票至今已有400年的历史。它伴随着股份公司的出现而出现。随着企业经营规模扩大与资本需求不足，要求一种方式来让公司获得大量的资本金，于是产生了以股份公司形态出现的、股东共同出资经营的企业组织。
世界上最早的股份有限公司制度诞生于1602年在荷兰成立的东印度公司。由于贸易的发展，荷兰人在17世纪中期，就知道做生意一定要冒风险，生意人都不愿意把自己一生的积蓄放在这个无形的风险里，于是就出现了股份制。这是荷兰人的聪明才智，也是股份有限公司的雏形。这之后，为了一些公司的转让或者继续发展，就创造了凭证——股票，这就是股票的由来。而迁徙美洲新大陆的荷兰人便把股份有限公司的模式和股票自然而然带到了华尔街。
股份公司这种企业组织形态出现以后，很快为资本主义国家广泛利用，成为资本主义国家企业组织的重要形式之一。伴随着股份公司的诞生和发展，以股票形式集资入股的方式也得到发展，并且产生了买卖交易转让股票的需求。这样，就带动了股票市场的出现和形成，并促使股票市场的完善和发展。1611年，东印度公司的股东们就在阿姆斯特丹股票交易所进行着股票交易，并且后来有了专门的经纪人撮合交易。阿姆斯特丹股票交易所形成了世界上第一个股票市场。
在18世纪中叶，美国实际上有四个区域性的金融中心。在这四个区域中心里面，一开始都没有股票交易所，当时大家一般坐在咖啡馆里交易股票，或者在树底下，大家围成一个圈，互相了解怎么转让股权，甚至在街边台阶上，大家站着互相交流。
1817年的一纸协议宣布纽约交易所诞生。这个阶段中，交易所仍然没有摆脱私人俱乐部的形式，尽管这是一个逐渐发展的过程。
华尔街从萌芽到最终确立了金融中心的地位，有一些里程碑式的标志：一是先进的华尔街文化形成，二是迅速改善的执业环境，三是以摩根为代表的一些新型的华尔街银行家的出现。这三个主要因素巩固了华尔街在美国的金融中心地位。同时快速向世界金融中心靠拢，并最终在第二次世界大战后超过当时的伦敦成为世界金融中心。
对交易所而言，有几个重要的内容不容忽视：一是1896年的时候，道琼斯指数的诞生。第一天是40个点。后来资本市场的标准化和不断改善跟标准化指数的推出关系密切。二是同年是在纽约州率先立法通过注册会计法案，就是上市公司一定要聘用注册会计师通过财务审计。
1971年，纳斯达克成立，这是市场需要的必然结果。当时，纽交所因为垄断地位而产生了僵化，比如说9:30开盘，中间还有休息时间，然后下午4:00就收市了。随着经济的日益发展，特别是全球性的交易，9:30之前的交易就没办法实施，下午4:00之后的交易也没办法实施了。在这种情况下，一个公平、公开和鼓励竞争的新型市场顺应而生。纳斯达克本身是因为市场的需要而成立的，服务至上是其核心，倡导公开竞争。只有公开竞争才能速度快、成本低、流动性好。
1992年以来，纳斯达克占据了美国82％的IPO市场份额。1998年，纳斯达克交易量（年均）超过纽交所。多年来，纳斯达克已经发展成为一个成熟的综合性证券市场。多家上市公司汇聚了各行各业的领先企业，其中科技类公司占到了30%，另外金融类公司有700多家，占21%，位于第二位。其他还有众多的医疗卫生、工业、消费类行业公司，等等。
股份公司的变化和发展产生了股票形态的融资活动；股票融资的发展产生了股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市场的形成和发展；而股票市场的发展最终又促进了股票融资活动和股份公司的完善和发展。股票的基本特征
股票主要具有风险性、稳定性、流通性和责权性的基本特征。一、风险性（1）任何一种投资都是有风险的，股票投资也不例外。股票投资者能否获得预期的回报，首先取决于企业的盈利情况，利大多分，利小少分，公司破产时则可能血本无归。（2）股票作为交易对象，就如同商品一样，有着自己的价格。股票市场上股票价格的波动虽然不会太多影响上市公司的经营业绩，以致影响股息与红利，但股票的贬值还是会使投资者蒙受损失。
股票的价格除了受制于企业的经营状况之外，还受经济的、政治的、社会的、甚至人为的等诸多因素的影响，处于不断变化的状态中，大起大落的现象也时有发生。因此，欲入股市投资者，一定要谨慎行事。二、稳定性
股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，不能向股票发行公司要求抽回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但是可以通过股票交易市场将股票卖出，将股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资。三、流通性（1）股票可以在股票市场上随时转让，进行买卖，也可以继承、赠与、抵押，但不能退股。所以，股票亦是一种具有颇强流通性的流动资产。（2）正是由于股票具有颇强的流通性，才使股票成为一种重要的融资工具而不断发展。无记名股票的转让只要把股票交付给受让人，即可达到转让的法律效果；记名股票转让则要在卖出人签章背书后才可转让。（3）股票凭证是股票的具体表现形式。股票不但要取得国家有关部门的批准才能发行上市，而且其票面必须具备一些基本的内容。股票凭证在制作程序、记载的内容和记载方式上都必须规范化并符合有关的法律法规和公司章程的规定。（4）上市公司的股票凭证票面上应具备以下内容：
①发行该股票的股份有限公司的全称及其注册登记的日期与地址。
②股票的票面金额及其所代表的股份数。
③发行的股票总额、股数及每股金额。
④股票发行的日期及股票的流水编号。如果是记名股票，则要写明股东的姓名。
⑤股票发行公司的董事长或董事签章，主管机关核定的发行登记机构的签章，有的还需注明是普通股还是优先股等字样。
⑥股票发行公司认为应当载明的注意事项。如注明股票过户时必须办理的手续、股票的登记处及地址，是优先股的说明优先权的内容等。
⑦印有供转让股票时所用的表格。四、责权性
根据我国《公司法》的规定，股票的持有者就是股份有限公司的股东，股东权利的大小，取决于占有股票的多少。它具有参与股份有限公司盈利分配和承担有限责任的权利和义务。有权或通过其代理人出席股东大会、选举董事会并参与公司的经营决策。
股东可凭其持有的股份向股份有限公司领取股息，享有索偿权和责任权。在公司解散或破产时，股东需向公司承担有限责任，股东要按其所持有的股份比例对债权人承担清偿债务的有限责任。在债权人的债务清偿后，优先股和普通股的股东对剩余资产亦可按其所持有股份的比例向公司请求清偿（索偿），但优先股股东要优先于普通股股东，普通股只有在优先股索偿后如仍有剩余资产时，才具有追索清偿的权利。
持有股票的股东有参加公司股东大会的权利，具有投票权，亦可看做参与经营权；股东亦有参与公司的盈利分配的权利，可称之为利益分配权。
从法律上来说，上市交易的股票都必须具备上述内容。我国发行的每股股票的面额均为人民币1元，股票的发行总额为上市的股份有限公司的总股本数。由于电子技术的发展与应用，我国深沪股市股票的发行和交易都借助于电子计算机及电子通信系统进行，上市股票的日常交易已实现了无纸化，我国现在的股票仅仅是由电子计算机系统管理的一组组二进制数字而已。股票与储蓄的区别
股票和储蓄存款都是货币的所有人将资金交付给股份有限公司或银行，相应地有权获取收益，它们在形式有一定的相似性，但股票与储蓄存款在实质上有根本的不同。
1．股票持有人和银行储户的法律地位及权利内容有所不同
股票持有人和储户虽然都享有一定的权利，但股票持有人处于股东的地位，有权参与股份有限公司的生产经营决策。而储户则仅仅是银行的债权人，其债权的内容限于定期收回本金和获取利息，储户不能参与债务人的经营管理，对其经营状况不负任何责任。
2．股票与储蓄存款虽然都是建立在信用的基础上，但其性质不同
股票是以资本信用为基础，它的购买者是股份公司的股东，它体现着股份公司与股东之间围绕着投资而形成的权利和义务关系。而存款人实际上是贷款人，将自己暂时闲置的资金借给银行，是一种银行信用，它所建立的是银行与储户之间的借贷性债权债务关系。
3．股票与储蓄的成本不同
在购买股票时，股民需要投入相当的精力去关注股市行情的变化，通过购买相关的报刊、杂志以获取信息资料来帮助研究上市公司的经营情况，从而决定股票的买进卖出。而储蓄存款只需根据利率事先选择好存款期限即可，无须花费过多的精力和物力。
4．股票与储蓄收益的计算根据不同
股票的股息、红利是股份有限公司根据股民所持股票数量来派发的，有些股民投入的资金数量虽然很大，但由于购买的股票价格较高，其收益可能要远远低于同期的银行储蓄利息。因此，股票收益与股民投入资金的数量并没有直接的联系。而储户存款所获利息是根据存款的本金和银行存款利率来计算的，其收益的多少与投入的资金数量成正比，存款越多，收益越大。
5．股票和储蓄存款虽都可使货币增值，但其风险性不同
股票是向股份有限公司的直接投资，它可根据股份有限公司的经营状况和盈利水平直接获取所追求的收益——股息和红利，它随股份公司的经营业绩而定，每年都有所不同，处于一种经常性的变动之中，股票的收益可以很高，也可能很低或没有。而储蓄存款则仅仅是通过实现货币的储蓄职能来取得收益——存款利息。这一增值部分是事先约定的、是固定的，它不会受银行经营的影响。
6．股票和储蓄存款的存续时间和转让条件不同
股票只能到证券市场去转让，其价格要随行就市，能否收回投资要视交易时的股市行情而定。股票是无期限的，不管情况如何变化，股东都不能要求股份公司退股而收回股本，但可以进行买卖和转让。而存款人在储蓄存款到期后就可收回本金和利息。即使提前支取，任何形式的储蓄都能收回本金，储蓄存款一般是有固定期限的。股票与债券的区别
股票和债券都是有价证券，股票是股份有限公司公开发行用以证明出资人和股东身份的凭证，而债券是政府或企业为了筹集资金而公开发行的并且承诺在限定的时间内还本付息的证券。它们既存在共同之处，又有本质上的区别。
作为投资手段，股票和债券的作用是相同的，它们一方面可为投资者带来收益，另一方面又能够使发行者筹集到所需的资金。
1．从投资性质来讲，股票和债券有所不同
作为股票和有价证券，经过有关部门审批核准后，两者都可在证券市场进行买卖和转让，其流通价格均要受到银行利率等多重因素的影响。
认购股票是向股份有限公司的投资，构成公司的自有资金。相应地，投资者成为公司的股东，与公司之间形成股东权与公司生产经营权的关系。公司的经营状况与股东的利益息息相关，因而股东有权从公司经营中获取收益，有权参与公司的经营决策。
而购买债券所投入的资金是发行人所需追加的资金，属于负债的范畴。债券持有人可向发行人行使债权，要求收取利息，但无权参与企业的经营决策。投资者成为发行者的债权人，与发行人之间产生的是借贷性质的债权债务关系。
由此看来，股票和债券各自包含的权利内容就不尽相同，股票是一种综合性的股东权，而债券则是债权，其内容包括到期收取利息和本金的权利，在债务人破产时优先分取财产的权利。
2．从收益多少与风险程度来讲，股票和债券有所不同
持有股票的股东依法获取的收益是股息和红利。由于它是从公司利润中支出的，完全依赖于股份有限公司的经营状况，故其数额事先难以确定。经营好的，股东则可获取大大高于公司债券的收益；而经营不善的，股东则可能低于公司债券的收益，甚至分文无收。
与持有股票不同，持有公司债券的债权人依法获取的收益是利息，其数额事先固定，并在企业的经营成本中支付，其支付顺序要优先于股票的红利。且企业经营效益的优劣与债券持有人的经济收益呈刚性关系，只要发债企业在经营上实现盈亏平衡，债券持有人到期就能收回本息，企业的盈利水平再高，债券的持有者却不会因此得到额外的利益。
3．股票和公司债券流通性的区别
由于股票是永久性投资，股东不能退股，加之股票投资的风险性很大，使得股票的流通性较强，相应地其交易价格也就受供求关系的影响而有较大幅度的变化，因此，只能通过在股票交易市场中买卖转让才能收回投资，股东在转让股票时收回的金额与股票市场的波动直接相关。
但是，为了维护股份有限公司的资本信用，确保偿债能力，法律对于股份有限公司发行公司债券有所限制。比如，公司发行公司债券的总额，不得超过该公司净资产。如果股份有限公司对以前发行的公司债券有迟延支付本息等违约行为的，法律则规定不准再发行新的公司债券，等等。公司债券作为有期限的债权凭证，可以定期收取本金，交易价格的变动较为平缓，投资风险较小，其流通范围和流通频率均小于股票。
4．股票与债券所承担的风险不同
由于股票价格波动较大，市值不固定，因此，股东不能获取固定的股息和红利，所以在经济收益上股东要承担较大的投资风险。
投资人认购公司债券，其与发行债券的公司是有期限的借贷关系，公司债券持有人到期既可收取固定的利息，又可收回本金。在收益分配上，公司债券持有人的地位优先于公司股东，特别是在公司经营亏损或破产时，要先偿还公司债权人的本息，然后才能在股东之间分配盈余或剩余财产。因此，债券是一种风险很小的保守性投资。股票与基金的区别
股票与投资基金是有本质区别的，也是相互联系的，联系之处在于当前的很多投资基金都是偏股型基金。在基金投资的品种中，主要以股票为主，如果投资人购买偏股型基金，也就是委托基金经理代为投资股票，由于基金经理及其团队具有较为丰富的投资经验和广泛的信息渠道，因此，其投资收益相对比较稳健，基金投资人可以享受到专家理财的服务。但是由于国家对基金投资有诸多限制和规范，因此当大盘变换迅速时，其投资的灵活性又不及技术娴熟的散户投资人。
投资基金与股票的区别有如下5点。
1．发行主体不同
投资基金是由投资基金公司发行的，它不一定就是股份有限公司，且各国的法律都有规定，投资基金公司是非银行金融机构，但在其发起人中必须有一家金融机构。而股票是股份有限公司募集股本时发行的，非股份公司不能发行股票。
2．投资基金与股票的风险及收益不同
投资基金是由专家经营、集体决策，它的投资形式主要是各种有价证券及其他投资方式的组合，其收益就比较平均和稳定。由于基金的投资相对分散，其风险就较小，它的收益可能要低于某些优质股票，但其平均收益不比股票的平均收益差。
而股票是一种由股票购买者直接参与的投资方式，它的收益不但受上市公司经营业绩的影响、市场价格波动的影响，且还受股票交易者的综合素质的影响，风险较高，因此，收益也难以确定。
3．股票与投资基金的期限不同
股票是股份有限公司的股权凭证，它的存续期是和公司相始终的，股东在中途是不能退股的。而投资基金公司是代理公众投资理财的，不管基金是开放型还是封闭型的，投资基金都有限期的限定，到期时要根据基金的净资产状况，依投资者所持份额按比例偿还投资。
4．股票与投资基金的流通性
基金中有两类，一类是封闭型基金，另一类是开放型基金。封闭型基金有点类似于股票，大部分都在股市上流通，其价格也随股市行情在波动，它的操作与股票相差不大。开放型基金随时可在基金公司的柜台或者基金公司委托的银行柜台和网上账户买进卖出，其价格与基金的净资产基本等同。所以基金的流动性与公开上市发行的股票的流动性相差无几。
5．股票和投资基金的权益不同
股票和基金虽然都以投资份额享受公司的经营利润，但股票的持有人是可以参与股份公司经营管理的。也就是说，即使你只拥有1手（100股）的股票，从法律上讲，你也有资格参加上市公司的股东大会。而基金投资者是以委托投资人的面目出现的，他可以随时撤回自己的委托，不能参与投资基金的经营管理，因此，无论你购买了多少份基金，都不能参加基金公司的决策会议。股票的性质和作用一、股票的性质
股票是一种有价证券，其持有人凭股票可获得一定的经济利益并享有相应的权利。股票具有收益性、风险性、流通性、参与性和稳定性等。这里，仅介绍股息和股票价格。
1．什么是股息
股票持有者凭股票定期从股份有限公司取得的收入是股息。它来源于工人所创造的价值的一部分，股息表现为股份公司利润的一部分。股票只是对一个股份有限公司拥有的实际资本的所有权证书，只是代表取得收益的权利，是对未来收益的支取凭证，本身不是实际资本，而是间接地反映了实际资本运动的状况，从而表现为一种虚拟资本。
2．什么是股票价格
股票价格又叫股票行市，股票价格一般是由股息和利息率两个因素决定的。股票本身没有价值，但它可以当做商品出卖，并且有一定的价格，它不等于股票票面的金额。股票的买卖实际上是买卖获得股息的权利，因此股票价格不是它所代表的实际资本价值的货币表现，而是一种资本化的收入。股票的票面额代表投资入股的货币资本数额，是固定不变的；而股票价格经常是大于或小于股票的票面金额，因此，它是变动的。二、股票的作用
1．对投资者的作用（1）上市股票的买卖，须经买卖双方的竞争，只有在买进与卖出报价一致时方能成交，所以证券交易所里的成交价格远比场外市场里的成交价格公平合理。（2）股票交易所利用传播媒介，迅速宣布上市股票的成交行情。这样，投资者就能了解市价变动的趋势，作为投资决策的参考。（3）挂牌上市为股票提供了一个连续性市场，有利于股票的流通。证券流通性越好，投资者就越愿意购买。但是，在交易所挂牌股票的流通性却不如场外市场上股票的流通性。这是多数股票都在场外流通的一个重要原因。（4）有利于获得上市公司的经营及财务方面的资料，了解公司的现状，从而作出正确的投资决策。（5）证券交易所对经纪人所收取的佣金有统一的标准，老少无欺。
2．对上市公司的作用（1）股票上市后，上市公司的股权就分散在千千万万个大小不一的投资者手中，这种股权分散化能有效地避免公司被少数股东单独支配的危险，赋予公司更大的经营自由度。（2）股票上市后，上市公司就成为投资大众的投资对象，因而容易吸收投资大众的储蓄资金，扩大了筹资的范围。（3）上市公司既可公开发行证券，又可对原有股东增发新股，这样，上市公司的资金来源就很充分。（4）上市公司主权分散及资本大众化的直接效果就是使股东人数大大增加，这些数量极大的股东及其亲朋好友自然会购买上市公司的产品，成为上市公司的顾客。（5）可争取更多的股东。上市公司对此一般都非常重视，因为股票多就意味着消费者多，这利于公共关系的改善和实现所有者的多样化，对公司的广告亦有强化作用。（6）利于公司股票价格的确定。（7）股票交易所对上市公司股票行情及定期会计表册的公告，起了一种广告效果，有效地扩大了上市公司的知名度，提高了上市公司的信誉。（8）为鼓励资本市场的建立与资本积累的形成，一般对上市公司进行减税优待。
当然，并非所有的大公司都愿意将其股票在交易所挂牌上市。例如，大多数股票交易所都规定，在交易所里挂牌的公司必须定期公布其财务状况等，而有的大公司正是因为这一原因而不在交易所挂牌了。美国就有许多这样的大公司，它们不是不能满足交易所关于股票挂牌上市的条件，而是不愿受证券交易委员会关于证券上市的种种限制。股票的构成要素一、股票的分类
股票的形态和种类多种多样。它可以按照不同的方法，角度和标准进行分类。（1）按在股东大会上投票权利划分，可分为单权股票、多权股票和无权股票三种。（2）按股东的权利（特别是股息是否变动）划分，股票可分为普通股、优先股和两者的混合股。（3）按股票持股主体（股票的持有者）来划分。股票可分为国家股、法人股、个人股三类。（4）按股票能否向股份公司赎回投资划分，可分为不可赎回股票和可赎回股票两类（有少量的优先股票是可赎回的股票）。（5）按股票票面形态划分，股票可以分为有面额股票和无面额股票，记名股票和无记名股票。二、普通股的概念及特点
1．普通股的概念
普通股是公司股份中最常见的一种，是股份公司资本构成中最重要、最基本的股份。普通股是相对优先股而言，它的基本特点是其投资收益（股息与分红）不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定的，公司的经营业绩好，普通股的收益就高，而经营业绩差，普通股的收益就低。因此，普通股是所有股份有限公司的基础，也是风险最大的一种。
2．普通股对企业筹资的益处（1）公司可利用普通股的买进或卖出来临时改变资本结构。（2）多发行普通股能有效地增加公司的贷款信用和借款能力。（3）公司没有偿还股本的义务，使得公司可获得长期稳定的资本结构。（4）通过普通股筹资，可以使公司免受债务人及优先股股东对经营者施加某些压力和限制。（5）公司没有支付普通股息的法定义务，使得公司可以依据具体情况行事，当盈利较多时，就宣布多支付利息；当盈利下降或较低，或公司急需现金时，就可以少付或完全停付股息。
3．普通股的缺点（1）普通股增加发行，往往会使公司原有股东的参与权掺水，可能引起普通股市价下跌。（2）向普通股东支付的股息等报酬较高。（3）普通股筹资花费的费用较多。
4．普通股持有人的权利
普通股持有人是公司的基本股东，可以享有的权利包括以下几项：（1）资产分配权，即在公司解散或清算时，普通股股东有权按持有股份的比例来获得财产的分配。（2）股份转让权。（3）投票选举权或称参与经营权。（4）优先购股权，即在股份公司增发新股时，普通股股东占有优先购买新股的权利，以维持原有股东在该公司企业资本所有权中所占的比例。（5）收益分配权。三、优先股的概念、特点及分类
1．优先股的概念
优先股是股份公司专门为某些获得优先持股权的投资者而设计的一种股票。它虽名为“股票”而非“债券”，但却带有债券的特点，是介于债券与普通股票之间的一种有价证券。即指在分配公司的红利和公司清算时分配公司的资产这两个方面，均比普通股享有优先权的股份。
2．优先股的特点
优先股的特点，表现在以下四个方面：（1）优先取得股息。优先股一般预先定明股息收益率，其股息一般不根据公司经营盈亏而增减，并先于普通股获得股息，在法律上，优先股的地位仅次于债券，而先于普通股。（2）股票某种可赎回性。优先股与普通股一样也没有到期时间，但公司在发行时通常规定，只要提前一两个月发出通知，公司就有权在必要时按照规定的价格，赎回优先股，赎回的日期，多为支付红利的同时。赎回时，需将优先股票面价值加上本期股利，有的需加额外的若干补贴。（3）优先得到清偿或称有优先索偿权。公司倒闭时，为了偿还债务，不得不拍卖公司资产，这时，优先股有权按照票面价值的规定，先于普通股从拍卖所得资金中得到清偿。（4）表决权有限性。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下，可以享有投票权，如公司股东大会需要讨论与优先股有关的权利时，优先股股东有权参加股东大会。
3．优先股对企业筹措资金而言的主要优点（1）优先股是公司长期、稳定的资金来源，对企业的资金周转有利。（2）优先股转换成普通股或债券，可以免税。（3）优先股股东没有投票权，使公司能够避免优先股股东参与投票而分割公司的支配权。（4）股息率固定，能使公司利用财务杠杆利益。当税前收益增大时，每1元利润所负担的固定利息等就会相对减少，这就给每一股普通股带来额外利润，即财务杠杆利益。在资本不变的条件下，公司需要从税前收益中支付利息、优先股息，是固定不变的。
4．优先股对企业筹措资金而言的主要缺点（1）优先股虽然没有届满期，但公司章程中的一系列规定，又在实质上规定了届满日期。（2）优先股股息必须从税后净收益中支付，较之公司债券则增加了所得税负担。
5．优先股的分类方法（1）按股息是否累积划分有：累积优先股和非累积优先股。（2）按优先股是否可以转换成为普通股来划分，分为可转换优先股和非转换优先股。近年来极受欢迎的优先股是可转换优先股。（3）按股息是否可以参与公司盈利的分配来划分，可分为参与优先股和非参与优先股。（4）按股息是否可以调整来划分，可以分为可调整优先股和非调整优先股。（5）按股份公司是否可以赎回优先股来划分，可分为可赎回优先股与非可赎回优先股。前者是指公司发行的优先股票附有可赎回条款，允许股份公司在一定时期、按约定的条件可以赎回已发行的优先股；后者是指在任何时候，任何条件下都不能赎回的优先股。四、混合股的概念及特点
1．混合股的概念
混合股是我国初创股票发行市场时出现的一种股票形式。从严格意义上说，这类股票对普通股也可算作优先股。
2．混合股的特点（1）在股东权利方面，这类混合股的股东权利没有统一的规定，由各股份公司根据自己的情况来确定股东的权利，极不统一，有的股份企业规定股东具有选举权，被选举权，而有些股份企业的股东却没有选举权，被选举权和投票表决权。（2）在股票投资收益方面，采取“保息分红加封顶”的做法。分红是在公司的经营有税后盈利时，股东可根据公司的盈利水平参与红利分配；保息是按一年期居民储蓄存款利率水平来计算股息，并可随利率变动而变动；封项是规定最高的股票投资收益率，即规定股息和红利的总和一般不能超过投资额的15%，也就是说，股票的收益率不能超过15%。（3）在股票投资的期限方面，采取定期归还或退股自由等做法。有些混合股还明确规定在一定期限归还投资本金具体的期限；有些混合股采取退股自由的形式，因而改变了股票投资的无期性特点，使之带有定期债券和定期存款的性质。
总之，由于当时股票发行市场本身不规范，这类混合股的股票也没有严格的规定，股东的权利和义务等问题都没有较好的体现。随着我国改革的深入，股票发行市场开始走向规范化，这类前期试验性的股票发行类别亦开始向规范化的股票类别发展。五、有面额股票和无面额股票
1．概念
有面额股票，是指在票面上标明一定金额的股票；无面额股票，是指在票面上不载明金额的股票，它是以公司财产价值的一定比例为其划分的标准，并且其价值随着公司的财产的增减而增减。
2．特点及意义
有面额股票与无面额股票两者之间，只是形式上存在差异，在法律意义上并无差别，有面额股票上的面额，其意义并不明确，它只是不允许以不满面额股票的面值进行发行。如果发行价格超过面值以上时，其超额部分必须转为资本，面额只是作为这样的基准才有意义。然而，随着公积金转入资本而发行新股票（所谓无偿发给），这时对于公司来说，既没有增加资产，同时发行的面额股票的面值与资本总额也不尽一致，所以说面额几乎不具备经济上的意义。六、累积优先股与非累积优先股
1．累积优先股
累积优先股，是指公司在某个时期内，如果公司所获盈利不足以分配规定的股利时，日后优先股对往年未付给的股利，有权要求如数补给。
其特点是：股息率固定，且可以累积，持有这种股票可以有一笔稳定的收入。因而对投资者具有较大的吸引力。这种优先股最常见，发行比较广泛。
2．非累积优先股
非累积优先股，是指公司因经营不当或其他原因，当年获得的盈利不足以按规定的股利分配时，其所欠的部分，股东不能要求公司在以后获利较好的年度予以补发。对于投资者来说，非累积优先股不及累积优先股有利，故认购者不多，发行量也很少。股票的具体种类
1．A股
A股是在我国境内由境内公司发行，由境内投资者（国家允许的机构、组织和个人）购买的，在境内交易的人民币普通股票。
2．B股
B股的公司在境内发行和上市，以人民币标明面值，由外国人和我国台湾、港澳的法人、自然人和其他组织，以及境内外的中国公民，以外币认购和买卖的特种股票。
3．H股
H股的公司注册地在境内，但在香港发行和上市，以港币标明面值，由外国人和我国台湾、港澳的法人、自然人和其他组织以外币认购和买卖的特种股票。
4．绩优股
绩优股一般指公司业绩优良的股票。通常以每股收益和净资产收益率连续几年处于领先的地位确定。如大家熟悉的贵州茅台、五粮液，等等。
5．蓝筹股
西方赌场中有三种颜色的筹码，分别是蓝色、红色和白色。蓝色筹码最值钱。所以套用在股市上，蓝筹股就是指公司业绩优良，在行业内和股市中占有重要地位的股票。
6．垃圾股
垃圾股一般指公司业绩很差的股票。通常以每股收益和净资产收益率连续几年处于负值的情况确定。
7．国有股
国有股指由国家和国有法人投资形成的股份。2006年8月后陆续上市流通。
8．法人股
法人股指由国有法人和非国有法人投资形成的股份。2006年8月后陆续上市流通。
9．公众股
公众股指自然人和法律允许的机构投资者购买公司股票形成的股份。公众股可以流通。
10．五无概念股
五无概念股俗称“三无概念”股，实际上为五无概念股。五无概念股指在股本结构中无国家股、法人股、外资股、内部股、转配股。所有股份全部是社会公众股，因此全可以流通。
11．大盘股
大盘股没有统一的标准，一般约定俗成，指股本比较大的股票。
12．小盘股
小盘股没有统一的标准，一般约定俗成，指股本比较小的股票。
13．次新股
次新股一般指上市不到两年的股票。
14．黑马股
黑马股一般指股价突飞猛进的股票。
15．送股
送股是上市公司分红的一种形式。
16．转股
转股是上市公司分红的一种形式，即采取从资本公积金中转增股份的办法分红。股票的发行一、股票公募发行
公募发行，又称公开发行，是通过向非特定的公众投资者发行股票的一种筹资方式。
1．特点
由于公募发行是面向广大的投资者的，因此，需要发行企业向公众公开财务内容，提供关于发行企业的情况。例如，为了起到保护投资者的作用，以有价证券呈报书和有价证券报告书形式提供公募条件、企业概况和财务状况等信息。让投资者在发行和流通市场作出投资选择。
发行企业可以运用效果最好的方法从股票市场筹措资金。公募发行能扩大资金筹集量，增强股票的流通性；同时以公众投资者为推销对象，能使股票的持有人众多而且分散，不至于集中在少数大户手中，有利于提高公司的社会性。
公募发行时，公司的股东和职员也可以参加认购，但认购不宜过多，法律对其认购的比例有一定的限制，原则上大股东的认购不得超过发行总额的20%，职工的认购不得超过30%，以防止改变公募的性质。
2．分类
公募发行包括直接发行和间接发行两种形式。（1）直接发行是工商企业直接面向社会募集，这种发行的好处是可以节省向代理机构缴纳手续费，减少发行成本；不利之处是，如果申请额低于发行额，就会使发行失败。（2）间接发行是由发行企业委托证券公司面向社会发行股票，又称委托募集，包括助销、包销、代销三种具体形式。二、股票发行的价格
1．溢价发行
溢价发行是发行股票的价格高于股票面值的一种发行方式。股票面值与发行价格的差额就是溢价。溢价发行有两种具体表现：时价发行和中间价发行。（1）时价发行。它是以流通市场上的股票时价为基准来确定股票发行价的发行方法。时价通常是以每天变动的股票价格为基准，时价发行一般低于股票市场价格的5%～10％左右。以时价发行股票是筹集资金的有效途径，一般适用于股票在市场上公募发行的场合或向与公司有密切业务往来关系的金融机构及其他公司等第三者分配股票的场合。时价发行股票而得到的溢价收入应该是属于股东的，待公司事业有进展时，以无偿交付等方式归还给股东，投资者通过公司今后无偿增资形式获得利益。由于股票市场上行情变化无常，若该股票价格上涨、投资者迅速卖出该股票，收回的现金也许远大于购买该股票时的投资本金。
时价发行的价格虽然是以股票流通市场价格为基础，但在具体决定股票发行价格时，应注意不要使发行价定得过高或过低，以防止产生弊端。（2）中间价发行。它是指新股票的发行价格取其面额与市场价格的中间值。具体分为两种情况：一是介于时价和面值中间，但接近时价为发行价格；二是介于时价和面值中间，但接近面值并加些低微溢价增益为发行价格。采用中间价格发行股票，不改变原有股东的构成，通常以股东分摊形式发行股票时采用这种办法。
溢价发行新股票时一般要考虑老股东的权益。为了平衡新老股东之间的权益，在溢价发行时，通常给老股东以优先购买权和平价购买的优惠权。
2．面值发行
面值发行又称等价或平价发行，是指股票的发行价格与票面价值相等的发行方法。一般国家的公司法都明确规定，股票的发行价格不得低于票面价值，因此，以面值发行是股票发行的基本价格。
面值发行有以下特点：（1）发行公司的费用较低，发行价格不受市场行情的影响，比较适用于公司成立时的首次发行。（2）购买者能明确知道每股所代表的股权比例，从而推算出自己能够对股份公司拥有多大的所有权。（3）不足的是，如果发行公司的知名度、资信级别、获利程度都不太高时，承销商为收费低廉而不愿大力促销时，则股票的发行就可能不易顺利完成。
3．折价发行
折价发行是以低于股票面值的价格发行。一般来讲，发行公司声誉好、业绩好的，打的折扣自然小些；如果发行公司的业绩一般，或者是一个新成立的公司，这个折扣就要打得大一些。
多数国家规定公司不得以低于票面额的价格发行股票，美国有很多州还规定这种发行价格为非法。英国也原则上规定公司除特殊情况外，不得折价发行。若被批准采用这种价格，折扣大小可由发行公司与经销商双方协商。
4．有偿增资发行
有偿增资发行是已建的股份公司在募集新股时，要求投资者按股票面额或市场价格缴纳现金实物购买股票的一种增资方式。
有偿增资公开发行股票，一般可按溢价发行。溢价发行有利于维护和提高公司股票在市场的信誉。因为股票发行公司已有多年盈利积累，其实际资产必然已发生升值，如果该公司股票为上市股票，其市场价格必高于面值。但溢价发行时要考虑为了平衡新老股东的权益，在溢价发行时可给老股东以优先购买权和平价购买的价格优惠权。
有偿增资是最一般的增资方式，具体形式可细分为以下三种：（1）公募发行。向非特定的公众投资者推销股票。（2）第三者配股。公司向特定人员、关系户分摊新股认购权。（3）股东配股。股份公司向原有股东分配新股购买权，准其优先认购增资。
5．无偿增资发行
无偿增资发行与有偿增资不同，公司的实际总资本并没有增加，只是调整了资本结构或把积累资本化，增强公司信誉，提高股东信心。它是指公司股本的增加不是靠外界募集，而是靠减少本公司的公积金的积累或盈余结存，按比例将新股无偿交给原股东的一种增资方式。
无偿增资发行的股票，只需在公司内部以转账方法，无偿地分配所发行的新股。具体情况和形式有以下三种：（1）股票分红。股票分红又称股票派息分红，是股份公司将本应分摊给原股东的股息红利转入资本，通过发行相应数额的新股票的方法对股东进行分配。这是近年证券发行市场上出现的一个新的变化，其好处是：可以扩大公司自有资金规模，防止资本外流；对于股东又取得了参与分配盈利的同样效果，还可以免缴个人所得税；在宏观上有助于控制消费基金的增长。问题是由于增加了股份数额，也就加重了公司利益分配上的负担。（2）法定公积金转作资本配股，即公司将法定的公积金转入资本，发行相应数额新股，分配给原股东的增资方法。采用按原股东持有股数平等摊配，以保持原股东对公司股份所有权的比例，以使对公司的各项权益不发生变化。（3）股份分割。股份分割又称股票分割或股票拆细，是股份公司在资本总额不变的情况下，对大面额股票实行细分，以增加股份份数，从而降低了股票的面额价格，便于个人投资者购买，有利于扩大发行量和流通量。
无偿增资只是增加了股份公司的股份数额，而资本数额并没有增加，它是无偿发行的一种特殊形式，也是近年来股票发行市场出现的一种新变化。股东的权利和义务
投资股票即代表成为公司的股东。股东可享有以下的权利。一、优先认股权
公司现金增资发行新股时，原股东按照持股比例有优先认购的权利。这个条款的目的在于维持原股东的持股比例，避免原股东的股权因发行新股而稀释。二、剩余资产分配权
公司清算后，股东按持股比例分配剩余资产。但必须注意的是，剩余资产先偿还债权人，再给予优先股股东，最后剩下的才分给普通股股东。三、检查账务权
根据我国《公司法》规定，公司应该编列营业报告书、资产负债表、主要财产的目录、利润表、股东权益变动表、现金流量表、盈余分派或亏损拨补预案等表册，在股东会召开前三十天交予监察人查核。之后这些表册与监察人的报告书，应该在股东会上提请股东会通过，并日后将通过后的这些表册分发给各股东。四、出席会议权
公司的董事会，每年应该至少召开一次股东大会，在会中提出年度报告。若股东对公司有什么建议或不满，可以在股东会上提出质疑，督促经营者改善。五、盈余分配权
股东按持股比例分配公司盈余。不过需要注意的是，若公司本年度赚了1亿元，并非把1亿元全部分给股东。尽管如此，理想的投资可以为股东赚取优于银行利息的利润。六、必须承担经营的风险
股东必须承担经营的风险，但股份有限公司股东的责任仅以出资额为限，也就是说，若你拥有3000股某公司的股票，则最惨的情况就是变成3000股的价值为零，不会要求你再拿其他私人的财产来偿还公司债务。股票的形式
目前，股份有限公司已经成为最基本的企业组织形式之一；股票已经成为大企业筹资的重要渠道和方式，亦是投资者投资的基本选择方式；股票市场（包括股票的发行和交易）已成为证券市场重要基本的内容。（1）股票是一种出资证明，当一个自然人或法人向股份公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭证。（2）股票持有者凭借股票参加股份发行企业的利润分配，也就是通常所说的分红。（3）股票的持有者凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见。
股票只是对一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书，是参与公司决策和索取股息的凭证，不是实际资本，而只是间接地反映了实际资本运动的状况，从而表现为一种虚拟资本。
股票持有者凭股票从股份公司取得的收入是股息。股息的派发取决于公司的股息政策，如果公司不派发股息，股东无法获得股息。优先股股东可以获得固定金额的股息，而普通股股东的股息是与公司的利润相关的。普通股股东股息的发派在优先股股东之后，必须所有的优先股股东满额获得他们曾被承诺的股息之后，普通股股东才能获得发派的股息。股票的特点一、流通性
股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金。
那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司，可以通过增发股票，不断吸收大量资本进入生产经营活动，收到了优化资源配置的效果。二、收益性
股票的收益性，表现在股票投资者可以获得价差收入或实现资产保值增值。通过低价买入和高价卖出股票，投资者可以赚取价差收益。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。但在通货膨胀时，股票价格会随着公司原有资产重置价格上升而上涨，从而避免了资产贬值。股票通常被视为在高通货膨胀期间可优先选择的投资对象。三、参与性
股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少，从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。四、不可偿还性
股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。五、价格波动性和风险性
由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。
股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。同时，股票是一种高风险的金融产品。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。股民如果不合时机地在高价位买进该股，就会导致严重损失。股票获利的来源
股票获利有两种来源，一是公司分配盈余时股东所得的股息，一是股票买卖间的价差。一、股息
当你所投资的公司赚钱时，会按照你持有的股份占所有股份的比例，分配利润给你，此时你所获得的利润，就是股息。股息可分成两种，一为股票股息；一为现金股息。需注意的是，当公司不赚钱的时候，股东就可能完全领不到股息了。
1．股票股息
所谓股息就是公司把所赚的利润分配给股东。当投资人买进公司的股票时，即代表投资人成为该公司的股东。当公司赚钱时，股东自然可享有利益。
假设A公司去年盈利。公司的分配方案是每10股送4股给股东，这就是股票股息。如果你有1000股A公司的股票，因此你可得到400股的股票股息，你的持股总数将增加为1400股。
2．现金股息
延续上个例子说明，若A公司的分配方案是每10股派3元（含税），就是用现金的方式发放，即现金股息。至于你的股票数量则没有任何变动，还是维持在1000股。二、股票价差
当市场上对某只股票的需求量大于供给量时，该股票的价格就会上涨。若投资人能低买高卖，就能赚取当中的差价。三、领取股息
在沪深股市中，股票的分红派息都由证券交易所及登记公司协助进行。沪市上市公司对红股的处理方式与深市一致，但现金红利需要股民到券商处履行相关的手续，即股民在规定的期限内到柜台中将红利以现金红利权卖出，其红利款项由券商划入资金账户中。如逾期未办理手续，则需委托券商到证券交易所办理相关手续。在分红时，深市的登记公司将会把分派的红股直接登录到股民的股票账户中，将现金红利通过股民开户的券商划拨到股民的资金账户。股票的风险
股市的风险是指买入股票后在预定的时间内不能以高于买入价将股票卖出，发生账面损失或以低于买入价卖出股票，造成实际损失。一、系统性风险
系统性风险又称市场风险，也称不可分散风险。系统性风险是指由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统性风险主要是由政治、经济及社会环境等宏观因素造成的，投资人无法通过多样化的投资组合来化解的风险。
系统性风险主要有以下几类：
1．政策风险
经济政策和管理措施可能会造成股票收益的损失，这在新兴股市中表现得尤为突出。如财税政策的变化可以影响到公司的利润，股市的交易政策变化，也可以直接影响到股票的价格。此外还有一些看似无关的政策，如房改政策，也可能会影响到股票市场的资金供求关系。
2．市场风险
市场风险是股票投资活动中最普通、最常见的风险，是由股票价格的涨落直接引起的。尤其在新兴市场上，造成股市波动的因素更为复杂，价格波动大，市场风险也大。
3．购买力风险
由物价的变化导致资金实际购买力的不确定性，称为购买力风险，或通货膨胀风险。一般理论认为，轻微通货膨胀会刺激投资需求的增长，从而带动股市的活跃；当通货膨胀超过一定比例时，由于未来的投资回报将大幅贬值，货币的购买力下降，也就是投资的实际收益下降，将给投资人带来损失的可能。
4．利率风险
在股票市场上，股票的交易是按市场价格进行，而不是按其票面价值进行的。市场价格的变化也随时受市场利率水平的影响。当利率向上调整时，股票的相对投资价值将会下降，从而导致整个股价下滑。二、非系统性风险
非系统性风险一般是指对某一个股或某一类股票发生影响的不确定因素。如上市公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素，它们的变化都会对公司的股价产生影响。此类风险主要影响某一种股票，与市场的其他股票没有直接联系。
非系统性风险主要有以下几类：
1．经营风险
经营风险主要指上市公司经营不景气，甚至失败、倒闭而给投资者带来损失。上市公司经营、生产和投资活动的变化，导致公司盈利的变动，从而造成投资者收益本金的减少或损失；上市公司自身的管理和决策水平等都可能会导致经营风险。
2．信用风险
信用风险也称违约风险，指不能按时向股票持有人支付股息而给投资者造成损失的可能性。造成违约风险的直接原因是公司财务状况不好，最严重的是公司破产。此类风险主要针对债券投资品种，对于股票只有在公司破产的情况下才会出现。
3．财务风险
财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险，即公司可能丧失偿债能力的风险。公司的财务风险主要表现为：无力偿还到期的债务，利率变动风险，再筹资风险。公司财务结构的不合理，往往会给公司造成财务风险。形成财务风险的主要因素有资本负债比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。一般来说，公司的资本负债比率越高、债务结构越不合理，其财务风险越大。
4．道德风险
道德风险主要指上市公司管理者的不道德行为给公司股东带来损失的可能性。上市公司的股东与管理者之间是一种委托代理关系，由于管理者与股东追求的目标不一定相同，尤其在双方信息不对称的情况下，管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]