作者：蒋杰
出版社：中国铁道出版社
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理财学院：现货白银投资实战技巧试读：
前言
PREFACE
2015年，注定是中国股市难忘的一年。从牛市起步到“疯牛”的形成，再到股灾爆发，导致流动性完全丧失，最后监管部门不得不出手救市。仅通过“T+1”做多盈利的国内股票市场，已经不再如往年般受到投资者疯狂追捧。随着融资融券和股指期货的推出，庄家可以双向操作盈利，而这对散户投资者来说，股市已经失去了它原有的平衡。
因此，许多投资者开始转向投资市场的其他产品。其中，现货白银因其国际化的特点、投资方式灵活、交易自由以及市场公平等优势，受到众多投资者的热烈追捧。
本书首先讲解了现货白银投资的快速入门、影响银价的基本面因素以及K线和K线图的使用技巧，然后通过成交量、均线、分时图以及技术指标分析银价走势和确定买卖点等，最后讲解如何做好现货白银投资策略与风险防范。
本书在讲解上由浅入深，循序渐进，并且注重现货白银投资的实战应用性，根据大量的实际现货白银价格走势案例来进行投资分析。让投资者通过实例加深对现货白银投资的印象，从而提高自己的投资技巧。
本书包括10章内容，具体章节的内容如下所示。
◎第一部分：第1～2章
本部分主要介绍了现货白银投资快速入门的知识和影响现货白银价格的基本面因素，帮助读者快速掌握现货白银基本知识和常见的基本面因素。
◎第二部分：第3～5章
本部分主要讲解了利用K线图分析现货白银价格走势、通过K线图反转形态预测现货白银后市及成交量是现货白银投资制胜的关键等。其中，对K线组合应用实战进行了重点讲解。
◎第三部分：第6～9章
本部分主要是通过移动平均线、分时图、趋势线、轨道线、黄金分割及技术指标等工具，对现货白银进行了技术分析，从而帮助投资者快速分析出银价后市行情走势，进而判断出准确的买卖点。
◎第四部分：第10章
本部分主要是对现货白银的投资策略和风险防范进行具体分析，从而帮助投资者在现货白银交易中做出合理的投资策略，并有效避免交易过程中可能遇到的风险。
本书在语言上通俗易懂，采用理论知识与实际操作案例相结合的写作方式，帮助读者更好地将理论知识运用到实际投资中。书中使用的真实案例，丰富了现货白银投资相关知识的同时，也避免了读者对阅读产生乏味感。根据涉及的内容，本书的读者定位在现货白银投资初学者、爱好者，以及具有一定投资经验的投资者。
最后，希望所有读者能够从本书中获益，同时在实际投资中获得利润。由于编者能力有限，对于本书内容不完善的地方希望获得读者的指正。
编者2017年7月PART 01现货白银投资快速入门
市场中的白银现状
现货白银投资概述
现货白银资讯查看
现货白银交易过程“你不理财，财不理你”，如今，理财的观念已经深入到了人们的心中。其中，白银投资由于其门槛低、收益高等特点受到不少投资者的关注。而白银投资中发展非常迅速的就是现货白银投资，本章就一起来认识现货白银。1.1投资市场中的白银投资现状
在1980年，由于石油危机和地缘政治的急剧动荡，贵金属成为重要的金融避险工具。在贵金属投资市场中，因为白银的资源储备比黄金稀缺，且工业需求量大，因此受到许多投资者的青睐。下面我们就一起走进白银的世界，来了解其投资现状。1.白银也曾是一种货币
与黄金一样，作为贵金属，白银可以看作是一种天然的货币。尤其在中国古代，人们更加偏爱白银。白银的价格相对于黄金来说，古今差异很大，古代白银的购买力远远高于现在，因为白银在中国古代老百姓的经济生活中扮演着极为重要的角色。
一千多年以来，中国老百姓就与作为流通货币的白银有着“剪不断、理还乱”的关系，下面就一起来回顾一下白银在货币发展历史中所扮演的角色。
在唐代，虽然主要货币是铜钱，但白银也开始在民间作为货币流通起来。等到了北宋初年，由于四川一带地势险峻，所以在五代十国的战乱中四川幸免于难，而此时四川的工商业也较为突出。当时大宋王朝担心铜钱外流，就不允许其使用当时全国通行的铜钱，而必须使用铁钱。而铁比铜重，不易于携带和使用。于是，位于四川成都的16个商家就自发组织建立了一个金融机构，并发行了纸币的鼻祖——“交子”。不过，“交子”只能流通于四川境内。在元代，以“交子”为基础的纸币已经成为政府新宠。
到了明代，虽然民间早已开始大量使用白银作为流通货币，同时铜钱也变成了白银辅助货币，但明朝皇帝还是强行发行了一种纸币——宝钞。在明朝初期，政府就规定：1元宝钞可换1两白银或1000文铜钱。在宝钞流通初期，因发行量不是很大，还能保持其价值。但仅仅不到二十年，宝钞已经开始出现贬值现象。为了保持宝钞的购买力和价值，政府规定民间严禁使用金、银等金属流通货币，不过这一禁令并没有影响到老百姓对白银的使用。之后，国家基本已经放开了白银的使用权限，这也使得白银出现在老百姓的衣食住行当中。
到20世纪初，当时全世界的主要国家中，只有中国还是完全的银本位制。到1935年，国民政府实施法币政策，放弃了用银圆做货币。到新中国成立后，白银的货币特性完全被纸币取代，其货币光环也被摘掉，在经历了500多年大起大落的日子之后终于尘埃落定，白银最终演变成商品，供投资者进行投资。
从上面的历史可以看出，在中国很早就开始将白银作为货币使用。白银是我国最为古老的货币之一，老百姓最重要的资产储备更是离不开白银。
在当今社会，虽然白银已经没有了货币性能，但却被广泛地应用在制造业中，所以投资者也常常通过白银价格来查看实体经济。在2011年白银价格达到阶段性高价后，近几年都呈现平缓下滑，全球实体经济投资减慢。由此也可以看出，白银曾经作为货币存在，但现在最主要的作用是实体经济的观察点。2.白银的多种投资方式
有些投资者可能会认为白银投资离自己很远，其实并非如此，它早已经延伸到了普通民众的生活之中。
目前，白银是国际投资市场中热门的投资产品，不仅有投资价值，还有很高的收藏价值，所以投资者非常钟情于白银的投资。同时，投资者可以通过不同的方式对白银进行投资。那么，白银投资有哪几种方式呢？下面就来进行详细介绍。
■实物白银投资
实物白银可以分为银条、银币和银饰3类，这是投资者最熟悉的白银品种，同时它也是“中国大妈”最喜欢的一种投资方式。前几年，“中国大妈”抢购黄金与白银的热潮引起了世界各国的关注。其实，实物白银投资的理解非常简单，就是在其价格低时买进，价格高时卖出。
每年中国人民银行都会发行各种类型的银币，且发行的种类多、数量大、价格低。对于投资者来说，投资实物白银，可以获得比较稳定的收益，投资者可直接到贵金属投资公司、商业银行以及银店等地方购买。一般来说，投资性银条和银币具有一定的投资价值和变现能力，而收藏性银条、银币和银饰，由于其加工、工艺设计费用较高和回购渠道不畅通等原因，投资价值不高，一般不建议投资。【提示注意】
投资者在投资实物白银时需要注意，一定要提前弄清楚实物白银的回购机制是否顺畅，否则就很可能会出现买入容易卖出难的困境。同时还要注意白银的氧化问题，以免因品相不佳而使投资受到影响。
■现货白银投资
现货白银，也叫国际现货白银和伦敦银，现货白银投资就是大家熟知的白银电子盘交易。即时交易，即在交易成交后的当天或数天后交割，没有交割期限。同时，现货白银以保证金形式交易，交易成本低，操作简单，买涨买跌都能赚钱，是当前许多投资者都比较喜欢的一种投资理财产品，而且它还提供杠杆交易，如果在投资中操作正确，则极易短时间内获得巨额时间。当然，对于投资者来说，往往高收益就伴随着高风险，这也就需要投资者拥有敏锐的洞察力了。
其实，白银和黄金一样，是全球流通的金融产品。现货白银每天的交易量巨大，日交易量约为20万亿美元。因此，没有任何财团和机构能够人为操控如此巨大的市场，完全靠市场自发调节。现货白银市场没有庄家，市场规范，自律性强，法规健全。
■白银T+D投资
白银T+D也叫白银TD，T是Trade的简写，D是Delay的简写，也可以称为白银延期交易。白银T+D是由上海黄金交易所统一制定，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约，2008年正式对个人开放，产品代码是AG（T+D）。
白银T+D投资是以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务，通过在银行开通此业务来进行买卖做单交易。买卖双方以一定比例的保证金确立买卖合约，该合约不必以实物交收，买卖双方可以根据市场的变化情况买入或卖出以平掉持有的合约。当然，在持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的延期费。【提示注意】
目前，已经有许多家银行为个人投资者开设了白银T+D交易，如中国工商银行、中国民生银行及兴业银行等。由于白银T+D交易使用了杠杆机制，加上白银的价格比较便宜，因此银行对投资者的投资要求也比较低。
■纸白银投资
纸白银是一种个人凭证式白银，是继纸黄金后的一个新的贵金属投资品种，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”白银，个人通过把握国际白银走势低吸高抛，赚取白银价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“白银账户”上体现，不会进行实物白银的提取和交割操作。其优势在于投资门槛比较低，同时交易时间和国际白银交易时间一致，可以实现24小时不间断交易（节假日除外）。但是投资者只能先买后卖，不能做空，而且交易成本也较高，一般单边为1％左右。
目前，中国内地的纸白银交易是通过中国工商银行进行，投资者可以通过银行柜台和网银来进行交易。纸白银的价格虽然较低，但价格波动较大，需要谨慎操作。
■白银期货投资
白银期货是指以未来某一时点的白银价格为标的物的期货合约。白银期货合约是一种标准化的期货合约，由相应期货交易所制定，上面明确规定了详细的白银规格、白银的质量及交割日期等。
在国内投资市场上，白银期货于2012年5月10日在上海期货交易所上市，从而结束了我国作为白银生产和消费大国却长期没有价格发言权的历史。在国际投资市场上，比较著名的白银期货交易所分别是伦敦金属交易所和纽约金属交易所，它们的白银期货价格一直反映并指引着现货白银的价格变动。
白银期货更倾向于投机需求，投资者可以做空市场，靠银价下跌获利，具杠杆效应、流动性高及价格公开公平等优点，如果投资者不对白银期货进行交割，则不需要承担实物白银的储存风险。3.国内有哪些常见的白银交易场所
白银的投资方式有很多，但是在进行白银投资之前，首先需要选择一个合法正规的白银交易场所。目前，国内白银交易所比较出名的有4家，分别是上海黄金交易所、天津贵金属交易所、广东省贵金属交易中心以及上海期货交易所。具体介绍如下。
◆ 上海黄金交易所： 由我国国务院批准，中国人民银行组建，在国家工商行政管理总局登记注册，是中国唯一合法从事贵金属交易的国家级市场，在其中可以进行白银投资。上海黄金交易所的交易人群覆盖面广，特别它的白银T+D产品，已经是国内白银投资的首选品牌。
◆ 天津贵金属交易所： 是目前国家唯一批准的做市商模式（OTC）的黄金、白银等贵金属交易市场，并由交通银行来资金三方托管的合法金融机构，和上海黄金交易所同一个性质。其天通银产品参考国际白银价格进行独立报价，是国内非常具有人气的的一种白银投资产品。
◆ 广东省贵金属交易中心： 是经广东省政府同意，由广东省经济和信息化委员会批复成立，由广东省黄金公司和广东立信企业有限公司共同发起组建的广东省唯一一家省级贵金属交易机构。广东省贵金属交易中心虽然成立的时间比较晚，但近年来发展非常迅速。其推出的粤贵银产品，交易方式较多，期限灵活，同样受到国内投资者的热捧。
◆ 上海期货交易所： 是依照有关法规设立的，履行有关法规规定的职能，按照其章程实行自律性管理的法人，并受中国证监会集中统一监督管理。上海期货交易所目前上市交易的有黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、燃料油及天然橡胶、沥青11种期货合约。
上面介绍的4家交易所可以说是国内最权威的白银交易所，剩下的其他白银交易所基本上都是这4家交易所旗下的会员单位，或者是地方性的民营交易所。4.如何选择合适的白银投资机构
目前，随着网络技术的发展，网上白银投资机构纷纷涌现。由于白银的监管相对于黄金没有那么严苛，且白银价格比较便宜，最终导致市场呈现鱼龙混杂的局面。对于投资者来说，必须要有明辨投资机构是否正规的能力。
因为选择合法正规的投资机构，可以决定白银投资的成功与否。同时，投资者还需要警惕白银投资中的销售陷阱与工作人员的误导。此时，需要做到以下几点。
◆警惕接听陌生的销售电话，不要被白银销售人员所说的高利润所迷惑。
◆不要相信任何便宜购买白银的信息，也不要相信任何免收交易手续费的白银投资机构。
◆对于委托责任要明确知晓，避免造成投资者因为合同盲点而吃亏。
而选择正规的投资机构，可以从标明的交易所、软件下载、白银交易技巧板块及合作伙伴等方面来看。不过，投资者首先需要知道如何找到现货白银投资平台。
启动IE浏览器，通过搜索引擎搜索“白银投资平台”关键词，在搜索出的列表中可以查看到多家投资机构，单击超链接进入一家投资机构网站，如“银天下”，就会查看到如图1-1所示的页面（http://www.98.cn/）。
图1-1 银天下首页
银天下是一家为中国投资者提供现货投资服务的大宗商品现货电子交易服务商，提供从投资交易、行情分析、市场咨询、研究支持到决策交易的“一站式”现货投资服务。下面就以该投资平台为例，来介绍专业且安全的投资平台应该具备的要素。
◆一家正规的白银投资机构，会在其网站页面中直接显示合作银行与合作的专业交易所。同时，还有多种联系方式，投资者可以到交易所验证其真假，如图1-2所示。
图1-2 投资机构的合作交易所与联系方式
◆专业的白银投资机构，会为投资者提供独立的投资软件，并供其下载（一些白银投资软件需要在网站注册后才能下载安装），如图1-3所示。
图1-3 银天下行情分析软件下载
◆银天下网站还有专门的投资者学院，其中包含基础课堂、技术指导及常见问题等板块，这些应该是一个专业的投资机构所具备的，如图1-4所示。
图1-4 银天下投资机构的投资者学习板块
◆正规合法的白银投资机构，还应该专门显示白银行情走势的板块，且该走势为当前最新数据，如图1-5所示。
图1-5 银天下中的白银走势板块1.2现货白银投资概述
在全球的白银市场中，现货白银投资是很受投资者欢迎的投资方式之一，主要因为它具有期限灵活、市场透明度高及交易方式多样的特点。下面就让我们来对现货白银进行详细的认识。1.现货白银投资者必须知道的“自然定律”
在现实生活中，总会遇到一些自然定律，而这些自然定律完全可以运用到现货投资中，关键是如何运用。如果投资者把生活中的自然定律用到了投资中，会觉得其实现货投资并没有想象中那么神秘。那么，哪些自然定律可以运用到现货投资中呢？
■手表定律
手表定律是指当一个人有一只表时，可以准确地知道当前的时间，而当他同时拥有两只手表时，却无法确定时间。因为两只手表并不能告诉一个人更准确的时间，反而会使看表的人失去对准确时间的信心。
同样的道理，当将其运用到现货白银中时，则表明不能同时用两个存在价格差异的行情软件看盘，也不能同时跟着多个投资高手做单。
■二八定律
任何一组事物中，最重要的部分只占20％左右，其余80％虽然属于多数，但却是次要的。在经济社会中，大概有80％的财富掌握在20％的人手中，而80％的人只拥有20％的财富，这就是二八定律。
将其运用到现货白银中，则表明在80％的行情中，都是无所作为的，投资者不如就抓住几个可以赚钱的行情，其他时间最好不要入场。同时，在80％的亏损中，都是因为几次非常大的下跌所造成，所以止损显得尤为重要。
■马太效应
在《圣经·马太福音》一书中，有一句非常出名的话，“凡有的，还要加给他，叫他有余；没有的，连他所有的，也要夺过来”。
当将其运用到现货白银中，则表明投资者对于赚钱的单，可以进行加仓，不过一定不要加到满仓；而对于亏损的单，为了避免造成更大的亏损，需要及时对其进行止损。
■蝴蝶效应
20世纪70年代，美国一个名叫洛伦兹的气象学家在解释空气系统理论时说，亚马逊雨林一只蝴蝶翅膀偶尔振动，也许两周后就会引起美国得克萨斯州的一场龙卷风，这就是所谓的蝴蝶效应。其原理是，初始条件十分微小的变化经过不断放大，对其未来状态会造成极其巨大的差别。有些小事可以不在乎，不过将这些小事经过系统的放大，则对一个组织将会产生很大的影响。
当将其运用到现货白银中，则表明不能小看M1图（5日均线）中价格细微的波动，投资者可能会从这些小波动中找出价格走势的大方向。2.现货白银有哪些投资价值
现货白银是国际市场的重要投资品种，而现货白银市场是全球资金量最大的投资市场之一。在最近几年中，现货白银投资因其显著的保值避险特点，受到了世界各地的投资者的青睐。
目前，国内投资者的主要投资渠道是房产、基金、股票及保险等，但是这些投资渠道具有诸多共性，在相同外部环境影响下，很容易导致资产价格出现大幅波动。此时，投资者可以适当投资现货白银，以提高投资过程中的抗风险能力。那么，现货白银具有哪些投资价值呢？具体介绍如下。
◆ 安全性： 当社会出现严重的经济危机、通货膨胀、战争以及自然灾害等偶发事件时，白银价格一般会上涨。因此，在投资资产组合中配置一定量的现货白银，可以有效地抵御突发事件所造成的资产贬值风险。
◆ 稳定性： 与证券一般的大宗商品相比较，现货白银投资表现出了比较良好的稳定性。从现货白银开始交易以来，其基本都处于长期上涨趋势中，高于同期通货膨胀率和股票指数的涨幅。
◆ 实用价值性： 在很多工业领域，白银具有很多工业用途。这有点类似于期货。所以白银价值更不可能跌到与钢材、白铁等产品一样。
◆ 不易操控性： 白银与黄金、重油等很像，属于国际化盘子，必须遵循国际环境变化。与股票相比，很难被某个机构或某一利益集团操控。在国际化环境下，现货白银的操盘者基本上人人平等。
◆ 流动性： 与房产、基金、股票及保险等投资产品相比，现货白银具有更强的变现能力。
◆ 本质优势性： 采用保证金交易，可以以小博大，使得投资门槛大大降低；双向交易，不存在熊市、牛市，涨跌都可以获利；24小时连续交易，可以把握美盘时段的大行情，也避免了隔夜单的风险；当天交易模式，随买随卖，一天可以交易数次。
当前黄金价格与白银价格相比较，处于一个严重不合理的状态。因此，相对现货黄金来说，现货白银会有更大的升值空间，而对于后市来说，现货白银还存在非常大的投资价值。3.投资现货白银需要做好哪些准备工作
目前，现货白银投资已经成为一种投资趋势。那么，投资者在投资之前需要做哪些准备工作呢？如果投资者从未接触过现货白银投资，那么就需要做好如下准备工作。
◆熟悉国内大宗商品交易平台与各大权威交易所，如齐鲁商品交易中心、上海黄金交易所及天津贵金属交易所等，它们的会员单位也需要多加关注。
◆投资者需要对影响白银价格的基本面因素和技术面因素进行详细了解与分析。其中，基本面因素如美联储议息会议、非农数据公布及通货膨胀等，技术面因素如K线图分析、形态分析及银价趋势分析等。
◆投资者需要做好承受风险的心理准备，特别是止损时。每次下单之后，都必须设置好止损。投资现货白银最重要的就是遵守好交易的相关规定。
◆投资者需要做好必要的资金准备，投资现货白银属于杠杆性交易，大约在20～30倍，有的高达50倍。如果投资者把控得比较好，那么将会获得很好的收益；如果投资者把控得不好，也可能会输得很惨。
◆一些投资者在投资过程中，不能坚持下来的主要原因在于，亏损了几次之后，内心充满了恐惧，然后在大行情来的时候，害怕再失手。其实，不管之前被止损或清扫过几次，一次大行情后基本可以全部赚回来。投资现货白银最重要的一点就是克服内心的恐惧，不仅要谨慎，更要有耐心。1.3现货白银资讯查看方法
不管是哪种投资产品，都有自己查看资讯的方法，现货白银也不例外。投资者不仅可以通过白银交易所的官方网站查看，还能通过白银投资机构的门户网站查看。1.在天津贵金属交易所官网查看公告
天津贵金属交易所是目前国家唯一批准的做市商模式（OTC）的贵金属交易市场，所以在其官网上查看到的公告基本属于最新的且非常准确的信息，如图1-6所示为天津贵金属交易所官方网站首页（http://www.tjpme.com/index.html）。
图1-6 天津贵金属交易所首页
其实，在天津贵金属交易所官方网站中查看公告的方法也很简单，投资者可以根据以下方式进行即可。
Step01 进入到天津贵金属交易所官方网站，在首页的菜单栏中单击“公告”菜单项，选择“交易所公告”命令。
Step02 在打开的页面中即可查看到最新的公告，单击列表中的任一公告，即可查看到该公告的详细内容。2.在“第一白银网”中查看白银行情
第一白银网，成立于2011年，是一家专业白银投资查询网站，提供白银行情走势变化、白银价格实时查询及白银投资分析指导等相关内容。第一白银投资网与多家银行机构合作，为白银投资者提供各类银行白银投资产品的开户指导。如图1-7所示为第一白银网的首页（http://www.silver.org.cn/）。
图1-7 第一白银网首页
投资白银最基础的操作就是要学会查看当前最新的价格行情，在第一白银网上，可以快速准确地查看到现货白银的具体行情，具体操作如下。
Step01 进入第一白银网首页，如果要查看现货白银在当日的具体走势，在页面菜单栏中单击“白银价格”选项卡，单击“现货白银”超链接。
Step02 在打开的页面中即可看到现货白银的最新价格，为19.6161元。而在现货白银走势图中可以查看到当日的现货白银的价格走势。
在第一白银网上，除了可以查看现货白银的当前行情外，还为投资者提供了多种与现货白银有关的服务，下面就来简单认识一下。
◆第一白银网与国内外许多白银交易所都有合作，可以及时收集并整理与现货白银相关的各类资讯。此时投资者只需要在“白银资讯”菜单项中单击“现货白银”超链接，即可查看相关资讯，如图1-8所示。
图1-8 最新现货白银资讯
◆通过第一白银网的“学堂”栏目，投资者不仅可以学习到白银的投资知识及查看到相关资讯，还能进行相应问答和白银投资，如图1-9所示。
图1-9 第一白银网的“学堂”栏目
◆在第一白银网的“财经日历”栏目中，可以查看到及时、准确、全面及专业的财经金融信息。在这里，投资者可以总览到全球重大财经事件及会议，不会错过每天最重要的财经要闻，看清财经大势，挖掘最有价值的投资参考信息，如图1-10所示。
图1-10 第一白银网的“财经日历”栏目1.4现货白银交易的具体过程
投资者在开始投资现货白银之前，一定要对其基本的交易流程进行了解，如开户、交易软件下载及行情分析软件的使用等，只有做好了这些，才能顺利地进行现货白银投资。1.开立现货白银交易账户
现货白银开户，即投资者在进行投资之前需要开通交易账户和资金账户的行为。开通现货白银账户之后，投资者就可以进行现货白银投资了。不过在这之前，需要对一些相关的交易细则进行了解，如表1-1所示。
表1-1 现货白银交易细则
续表
其实，现货白银的开户操作非常简单，投资者只需要满足相关的开户要求，然后根据投资机构的相关提示进行操作即可。下面就通过在银天下网站中开通现货白银交易账户为例，来讲解相关的操作。
Step01 进入银天下网站首页，单击其右上角的“安全开户”按钮。在打开的页面中有两个交易所的开户方式，选择适合自己的方式，如单击“津贵所投资网上开户”超链接。
Step02 在打开的仲裁条款页面中单击“我已阅读并同意以上条款”按钮。进入到填写开户信息页面中，依次输入基本资料、银行信息及密码等信息，单击“下一步”按钮。
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]