作者：力哥
出版社：中信出版社
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第一次领工资就该知道的理财常识·股市篇试读：
关于力哥
邢力，江湖上人称“力哥”，中国首档娱乐理财脱口秀节目《力哥说理财》创始人，80后互联网理财红人。
长期任职于中国内地面向个人和家庭的专业理财刊物《理财周刊》，历任记者、首席记者、金融研究中心副主任等职务，持证国家理财规划师（CHFP），擅长“以幽默语言解读财经新闻，以通俗文字诠释理财知识”。
在宏观经济、银行、证券、保险、房地产、收藏、理财教育、理财纠纷、互联网金融、生活理财等诸多理财细分领域著有逾300万字作品。为数百位读者和粉丝撰写过量身定制的个性化理财规划方案。 第1章股市可能在一两年内让你的资产翻倍再翻倍！
如果说互联网金融会影响你一生的财富命运，那么只要你抓住一波大牛市，将可能在一两年内让你的资产翻倍再翻倍！听上去是不是更有吸引力啊？力哥的原则：宁缺毋滥，精益求精
在这里，我会告诉你到底什么是股票，股票在我们的个人理财中占据了什么位置，我们应该如何看待股票，用什么样的心态去参与股票投资，如何挑选值得投资的股票。
不过力哥更建议每天要上班，没有多少时间可以看盘，同时也缺乏专业股票投资能力的普通投资者不要自己亲自去玩股票，因为你自己去选股和选择买卖时点的难度和风险真心非常大。力哥自己也经常把握不好，所以我一直是非常谦卑地抱着敬畏市场的心，诚惶诚恐投资股市的。因此我更鼓励大家通过购买股票型基金来间接投资股市，分享股市上涨的红利。投资奥义：和人性做斗争！
不知道你有没有发现过一个规律：当身边所有人都开始聊某一个投资品的时候，往往也是这个东西风险最高，极有可能盛极而衰的时候。
比如说黄金从2001年开始一路涨到2011年，在十年牛市的熏陶下，许多人真的听信商家的忽悠，真以为黄金可以抗通胀，真就可以一直这么涨下去，所以在2012年黄金市场由牛转熊之后，许多人还在拼命买黄金，每次金价大跌，都认为是抄底的好机会。尤其在2013年4月金价崩盘的那一个月，中国大妈更是拼着老命抢黄金。结果呢？大家都知道，金价继续一路下跌，现在关心黄金的人已经很少了。
再比如2013年11月，国内各大媒体都在疯狂报道比特币，许多之前从来没听说过比特币的人看到疯狂的赚钱效应也去跟风玩比特币，结果这些人全都套在了历史最高位。假如力哥是在2013年开讲比特币的话，肯定会被无数比特币死忠的唾沫星子给淹死的，但现在许多人对比特币已经很无感了。
又如余额宝的收益在2013年年末2014年年初时达到最火爆的阶段，当时收益逼近7%，结果那段时间金融界随便开个什么论坛都是言必称余额宝，办公室白领们一上班就在谈“亲，你昨天余额宝又赚了多少钱”，余额宝的规模也在那短短半年里从500亿扩张到了5000亿。
然而好景不长，紧接着余额宝收益就噌噌噌下来了，所以到2014年9月底，余额宝规模反而比6月底时缩水了。现在大家最关心的问题是：反正余额宝肯定是没戏了，我还能投资什么呢？
你发现了没有，想要投资赚大钱，其实是件很困难的事，因为你要和你的人性做斗争！
所有的投资大师都是对人性理解最深刻，能够战胜人性弱点的得道高人，他的投资决策一定是反人性的。就是看到大家天天都在赚钱，大家一个个都信心满满很乐观的时候，他开始担心了，害怕了，悄悄地撤退了；看到大家都亏钱了，都垂头丧气在那里骂娘，都认输离场不玩的时候，开始信心满满进场捡便宜货了。
用巴菲特的话说，这叫“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”。
这句话听上去很简单，但要做到却比登天还难，因为这么做违反人性。就像一个美女脱光衣服站在你面前搔首弄姿，我靠，你让老子怎么淡定啊？人性天然好色，人性天然喜欢追涨杀跌，趋利避害。看到一个东西涨了，有赚钱效应了，就下意识认为今后还会涨，看到跌了，有亏钱效应了，就担心还会继续跌。看到身边的同事都在谈比特币，也开始蠢蠢欲动，怕错过一夜暴富的机会，看到广场舞大妈都在抢黄金，就生怕比别人慢一拍没赚到钱。
你看菜场里经常有这样的景象：只要有一些人围着一个摊位，就一定会有更多不明真相的群众围过来，结果围观群众越来越多，越来越多……可能两家烤鸭店挨在一起，卖的鸭子一样价钱，一样好吃，但就是有一家大排长龙，另一家门可罗雀。
为啥？因为不明真相又不懂得独立思考的小老百姓有一种天然的从众心理，觉得我虽然不懂，但大家都围着这家店肯定有原因，要不就是今天特价促销，要不就是这家店东西特别赞。这就是人性，用经济学术语这叫羊群效应。但我们都知道，这其实是一个贬义词，因为你跟着其他无知绵羊一起走，最后一定会羊入虎口。
为什么大部分散户炒股票都会亏钱，为什么力哥在节目中反复强调你一定要养成独立思考的习惯，根本原因就在这里。克服恐惧，战胜贪婪
一样的道理，从上一轮大牛市顶点——2007年10月16日上证指数登顶6124点算起，到现2014年，A股这轮大熊市已持续7年了。而在此前A股历史上最长的一轮熊市是2001年7月到2005年6月，也就4年时间，我们过去几年所经历过的这一轮熊市已经是A股的历史之最了。
尤其是2011年到2014年的这几年，A股连一次熊市中比较像样的大反弹都没有。最奇葩的是到了2014年上半年，上证指数居然一直在2000点到2100点之间来回晃悠，而且波幅越来越小。不管是做多还是做空都不赚钱，因为不管你炒股技术再怎么牛，你也很难在一个不涨不跌的市场里赚到钱。
结果就是2014年上半年力哥在线下做讲座时，发现一屋子的人里面只有极个别两三个人还在玩股票。绝大多数理财小白，尤其是80后90后年轻人，根本从来没玩过股票。因为从他们开始工作赚钱以来，A股市场就从来没出现过赚钱效应。尽管力哥当时反复说已经到了入市的时候了，但大家都已习惯熊市思维，早就谈股色变了，把炒股和亏钱画上等号了，所以很少有人敢听我的建议。
但如果你学过点道家哲学的话，这时就会感觉到了，这叫黎明前的黑暗，是最黑暗的时候，让人看不到任何希望。当绝大多数人放弃希望的时候，也就意味着极少数人赚大钱的机会到了。盛极而衰，否极泰来，自然界的变化规律和投资市场的变化规律其实是相通的。
在这儿，力哥就想把这个最关键的投资思维教给大家。
那就是你对股票的研究越深入，你的投资经验越丰富，你就越会发现，决定你在股市里赚不赚钱的关键，不在于你技术分析掌握得好不好，你财务分析学得好不好，你是不是有过人的天赋和悟性，而在于你能否战胜人性的弱点——克服恐惧，战胜贪婪！这话你现在听上去可能觉得有些虚，但你未来理财之路走得越远，你就越能体会到这8个字的精妙所在。
力哥理财物语：克服恐惧，战胜贪婪。
思考：为什么说投资就是和人性做斗争？ 第2章为什么炒股受伤的总是我？
从熊市到牛市再到熊市的这样一轮牛熊周期可以分为四个时期。一、潜伏期
在潜伏期，投资者已经从满怀希望走向了彻底绝望，这个时期最长，这时股票开户数量会锐减，证券交易所门可罗雀，生活中很少有人会谈到股市，就算偶尔谈到股市，也都没什么好脸色。在上轮牛熊周期中，从2003年到2005年都处于潜伏期。二、醒悟期
醒悟期也叫犹豫期，在上一轮牛市中，2006年可以被看成是醒悟期。当股市的春天来临，万物复苏的时候，大部分投资者还是习惯于熊市思维，觉得这就是一次普通的反弹，起来一下，又要下去的。要知道熊市搏反弹是一件非常危险的事情，许多人抄底都会抄在半山腰，哪怕自以为抄在地板上，没想到最下面还有地下室，地下室还分十八层！
这时大部分投资者，尤其是老股民，早已噤若寒蝉，所以就会犹豫观望到底要不要入市，要不要涨了一点就获利了结。而那些没经历过熊市绞肉机的年轻新股民，却会无知者无畏，大胆买入，大胆持有。所以这段时间经验丰富的老股民反而收益会不如啥都不懂的新股民，就是这个道理。等到所有老股民幡然醒悟，发现这不是熊市中的反弹，而是熊转牛的大翻转时，牛市的高峰期才真正到来。三、狂热期
第三个时期是成熟期或者叫狂热期。树上的果实已经熟了，应该是摘下果实饱餐一顿的时候了，但因为持续的赚钱效应，让所有人都觉得股市上涨难道不是理所当然的事吗？钱就躺在那里，哪有不去捡的道理？投资者的心态一下子从过度悲观变成过度乐观了。
在这一时期，不管是新股民还是老股民，不管是高手还是菜鸟，都在股市中赚得盆满钵满，连目不识丁的老大妈和兜里只有几个零花钱的大学生也都冲进了股市。卖房炒股，甚至把工厂卖了去炒股的情况更是随处可见。而所谓的“民间股神”更是一抓一大把。最搞笑的是，这时一大批伪价值投资者会突然冒出来鼓吹巴菲特的长期投资理念，号召散户“咬定青山不放松”“死了都不卖”。以后有时间的话，力哥再和你聊聊这些狗屁“民间股神”坑死人不偿命的搞笑故事。
在上一轮牛市中，2007年可以被看成是狂热期。一般来说，狂热期的时间最短，一般不会超过一年，就像一个正常的人不可能长期处于癫狂状态，否则很快就要翘辫子的。
股市就是说故事的地方
虽然醒悟期和狂热期的股市都在上涨，但上涨的原因不一样。醒悟期的上涨叫价值回归，意思是实际价值长期被低估的股票价格重新被人们发现了。举例来说，一个实际价值1元的苹果，由于过去一直乏人问津，价格只有5毛，一夜之间，突然许多人发现这个苹果好便宜啊，都争相来抢，所以价格很快重新回到了1元以上。
在股市中，判断这个苹果到底卖贵了还是卖便宜了，最直观的一个指标叫市净率。它是用股价÷每股净资产。如果市净率小于1，说明这个股票价格是被明显低估了，这叫“破净股”，意思是跌破净值的股票。觉醒期的一开始，一定是从这些破净股开始上涨。
A股过去几年哪些行业破净股最集中呢？钢铁、煤炭、化工、水泥、航运、建筑、工程机械还有银行，前几个行业都属于周期性行业，现在整个行业都不景气，大环境不好，破净还能理解，但银行可都是日进斗金的土豪啊！银行股这么便宜没天理啊！所以刚刚过去的牛市第一轮集结号中，银行股冲在了最前面，就是这个道理。
而狂热期的上涨则属于资产价格泡沫。明明这个苹果就值1元，但因为刚刚从5毛快速涨到1元，价格翻了一倍，大家都觉得这个苹果还会继续涨价，而且许多人还会讲故事——股市股市，就是说故事的地方！他们会把这个苹果说成是新西兰进口苹果，有美颜功效，甚至能治疗癌症！结果一传十，十传百，所有人都相信这个苹果不是一般的只能卖1元的苹果，而是一个可以卖5元、10元的金苹果，于是苹果价格就继续疯狂上涨。这部分虚高的价格，就叫泡沫。四、幻灭期
既然是泡沫，就终究会有被戳破的一天。如果农村大妈和大学生，包括正在看这篇文章的你——这位理财小白——都能很轻松在股市里大把赚钱的时候，当无知散户都相信股市将迎来黄金十年，一万点不是梦的时候，也就意味着牛市破灭的时间到了。
没错，第四个时期就是幻灭期。但是幻想并不是一下子破灭的。就像周立波说的，散户的特点就是牛市来了不相信，熊市来了不承认。股市刚开始下跌的时候，许多人还是认为这只是牛市中途的调整，稍息。等到股市继续下跌自己眼看着套牢20%的时候，心里虽然开始慌了，但又不舍得割肉。等到套牢30%～40%的时候，你开始怀疑是不是真的熊来了，但这时更加舍不得割肉了。等套牢50%～60%的时候，那就彻底死猪不怕开水烫了，反正已经解套无望，那就眼睛一闭——Let it go。
等一年年过去后，你发现你的股票长期套牢70%～80%，根本不可能再解套的时候，又发现好像最近余额宝收益不错，好像P2P收益更高，你就把套牢多年的股票割肉了，并下定决心今后再也不去炒股票了。
就像中石油从48元跌下来后，跌到30多元时许多人喊抄底的时候到了，跌到20多元时又有人号召抄底，等跌破16元发行价时，许多人想这下总算跌到底了吧，可事实上还有一半可以跌！这就是发生在2008年股市里的故事——不对，不是故事，是事故。
牛市的到来真的需要那么多理由吗？
随后中国股市再次进入了史上最长的一次潜伏期，等到中石油长期在10元以下运行，你觉得这辈子解套无望而把中石油割肉以后，过了半年，天晓得中石油居然连续拉出两个涨停板！这时候你又开始纠结，是不是应该把余额宝卖了去炒股票呢？当你纠结啊纠结，犹豫啊犹豫，最后发现牛市真的来了，自己实在忍不住又冲进去买股票，并且赚了一点钱，但因为入市晚了点，感觉钱还没赚够，所以不肯收手。这时熊市又来了，但你又不相信熊市来了，于是你的财富再次被熊市绞肉机搅得粉碎。
这就是无数散户在一轮轮熊牛转换的过程中，始终不赚钱或者说赚到的钱最后都连本带利还给市场的原因所在。
股市每一次调整都是布局长线投资的最佳时机，千金难买牛回头，过了这个店，就没有这个价了。
当然，力哥的这个观点虽然会鼓舞许多人，但也会遭到不少人的反对，认为力哥也是个忽悠人进股市这台绞肉机的黑嘴。尤其是许多经济学家，他们能找出一大堆理由来证明，现在和2006年、2007年那会儿不一样，当时中国GDP年年都是两位数增长，2007年其实是中国经济上一轮景气周期的顶点，那一年通胀也非常厉害，猪肉价格都飞天了。
而现在宏观经济却每况愈下，政府不断下调经济增速目标，习大大所说的新常态，说白了，就是让我们要接受经济增速下滑这样一个事实，加上房地产市场拐点的到来，以及地方债的去杠杆化，还有油价和CPI持续走低，中国存在通缩风险，更重要的是，中国经济还没有转型成功，再加上美元持续走强，人民币存在贬值风险。所以根据经济学教科书上的理论，现在压根不具备展开新一轮大牛市的经济基础。
可事实上，牛市的到来真的需要那么多理由吗？
思考：牛市的到来需要理由吗？ 第3章股市大神都是屁，永远不要相信他嘴里吐出的任何一个字时间是验证宇宙一切的法则
市面上所流传的关于大牛市的理论在我看来都不靠谱，因为市场先生就是个疯子，没人知道它什么时候会发疯上涨，那我凭什么判断是不是大牛市呢？
答案只有两个字：时间。
上回我说到，所有人都知道，那条叫Mr. Market的狗狗不管离开主人有多远，它一定会重新回到主人的身边。问题在于我们不知道这条“狗狗”何年何月会跑回来。但力哥相信一点，那就是股市能最深刻反映出人性的贪婪和恐惧，只要人性不变，那股市的牛熊转换就不会改变。只要股市存在永恒的牛熊转换，那熊市持续的时间越久，新一轮牛市到来的概率就会越大。至少概率学上是这么说的吧。
上一轮熊市持续了整整4年，而这一轮熊市已创纪录地持续了将近7年。岁月是把杀猪刀，这7年时间里，这个世界上发生了许多变化。一是中国的GDP又增长了一倍多，M2增长了两倍多，中国经济从小巨人进一步成长为巨无霸了。二是当年被高位套牢的股民大多都已经死心了，割肉离场了。三是没有经历过熊市绞肉机的新一代股民成长起来了，正准备雄心勃勃进军股市。
之所以过去几年熊市没有离去，牛市没有到来，只是因为上一轮牛市中，“狗狗”跑得实在太远太远了，一个实际估值只有2000点的股市硬是跑到了6000点以上，高处不胜寒，以至于需要很长的时间来疗伤，来消化，来修复人们崩溃的信心。
时间真的可以改变很多东西，让我们忘记爱，忘记恨，忘记海誓山盟，忘记悲欢离合，忘记当年刻骨铭心的痛。而七年的时间，足以让一对新婚夫妻走向七年之痒，也足以让中国股民好了伤疤忘了痛，让中国股市再度涅槃重生。
就像吕克·贝松在他那部非常奇葩的科幻片《超体》中所阐述的观点，时间是验证宇宙一切的法则，时间赋予事物存在的意义。
时间就是答案，仅此而已。股市大神都是屁
你可能会觉得这个答案很无厘头，可难道你不觉得只有用这种无厘头式的、革命乐观主义的思维方式才能战胜同样无厘头的市场先生吗？
你不觉得那些经济学家、股评家们口中的所谓的炒股理论和投资逻辑都是有缺陷的吗？都是把千变万化的市场给模块化、简单化了的吗？
股市不是涨就是跌，你如果预测牛市来了，但实际上没有来，人们继续不Care股市，那你的预言很快就会被市场遗忘，人们继续该干吗干吗。只有少数人在谈到你的时候会顺便笑话你两句，你没啥损失啊。
但如果你真的瞎猫撞上死耗子，牛市真的来了，那在这个以成败论英雄的功利主义的市场中，人们就会高呼你为“股神”，把你捧上天，到处请你去做讲座，你就可以趾高气扬地对着你的粉丝说：“你看吧，我说的没错吧，当初叫你买你不敢买，现在后悔了吧。”你不就一夜之间名利双收了吗？
可事实上，这些股市大神们要真像算命先生那样每次都能准确预测股市涨跌，那他的财富早已多到可以买下整个地球了！巴菲特什么的在他面前简直就是个投资白痴，他还用得着出书开讲座来赚点辛苦钱吗？
力哥在理财的圈子里摸爬滚打这么多年，各种股市黑嘴的嘴脸见多了，我可以很负责任地告诉你，如果你把一只股票的名字报给一个所谓的股市专家，这个“专家”马上就能回答你这个股票如何如何，阻力位多少，支撑位多少，现在应该买入、持有还是卖出……那请相信，这个人一定是沽名钓誉的股市黑嘴，你永远不要相信他嘴里吐出的任何一个字！
A股有2000多只股票，你一天才24个小时，就算你全天候研究股票，也不可能把这么多股票统统研究透了，你不是信口开河的骗子你是啥？很多黑嘴还喜欢成天鼓吹牛市来了，他那套理论，放今天说得通，放一年前也说得通，放两年前还是说得通。
但理论上说得通不代表市场就一定会这么走。股市非涨即跌，牛市总会到来，只要他们年年唱多，总有一次会让他们狗屎运猜对的。可这难道不是瞎扯淡吗？这不是误人子弟吗？在前些年听你的话冲进股市的人不是都亏死了吗？你们这群黑嘴不是连猪狗都不如吗？我代表全中国的理财小白，鄙视你们这帮人！“不知道，我没办法算命”
归根到底，股市之所以那么有魅力，就在于它根本不可能用人的脑子去预测准。
物理学上有一个测不准定律，是由德国物理学家、量子力学创始人之一海森堡提出的。这是个很复杂的理论，简单说，就是在中子、质子这些微观粒子的世界中，我们不可能同时测准微观粒子的位置和速度，测到了位置，就一定测不准速度，测到了速度，就一定测不准位置。
而测不准的原因在于我们的观测行为本身就会对微观粒子产生影响，我们不可能以一个中立的、第三方的、孑然世外的、绝对不会影响被观测对象的角度进行观测。这其实已经是一个哲学问题了，不是很容易理解。但如果把测不准定律放到股市上就很好理解了。
因为股市每天的涨跌是由千百万股民的买卖所共同决定的，每一个发表股市预测观点的专家都是市场的一分子，他本身就是股民，想在股市里赚钱，他的观点又会影响其他股民的买卖行为，这些买卖行为的改变实际上又会影响到市场的走势，而市场的走势，反过来又会改变这些股民和专家对市场的看法，进而再次改变他们的投资决策，所以这就导致我们这些股市的分析者和预测者与股市本身的走势之间会产生很复杂、很微妙，剪不断理还乱的互动，或者叫互相影响。就像我们对微观粒子的观测行为和微观粒子本身的状态会产生相互影响一样。
哈耶克说得没错，这个市场真的太复杂了，变数太多了，什么基本面、资金面、技术面、消息面、政策面、情绪面……智者千虑，必有一失，没有人可以面面俱到，更何况所有这些面随时都在互相影响并不断变化，根本不可能有一种理论能把这么多千变万化的参数都考虑进去，那结果可不就是股市永远测不准了吗？
记得2009年开两会的时候，几乎所有代表委员都言必称金融危机。记者抓到一个经济学家就问中国经济何时能复苏，世界经济何时能见底。然后各路经济学家就在那里侃侃而谈，说我认为这次金融危机如何如何，未来经济走势如何如何……
但当记者问著名经济学家吴敬琏老先生时，他却冷冷地回答说：“不知道，我没办法算命”。风随着意思吹
吴敬琏说出了经济学的本质，那就是经济学不是用来预测经济走势的，而是用来分析总结人类的经济行为，并给未来人们和政府的经济决策提供参考依据，仅此而已。那些整天跑场子、开讲座、预测中国经济走势的经济学家，无非就是利用自己的名气和民众的无知，把自己打扮成算命先生拼命捞钱罢了。
预测股市和预测经济一样，说白了和算命先生拨拨手指头给人算命没什么本质区别。要问股市明天是涨还是跌，我想起了Bob Dylan的那首歌：“The answer, my friend, is blowing in the wind. The answer is blowing in the wind”。
风随着意思吹，你听见风的声音，看见猪都被吹上了天，却不知道风从哪里来，要到哪里去。一样的道理，你知道股市会涨会跌，但你不知道股市为什么涨为什么跌。你知道牛市一定会来，但你不知道牛市什么时候会来。
同样的逻辑，既可以用来证明股市会上涨，也能用来证明股市会下跌。比如说央行之前的非对称降息，你说股市到底应该涨还是跌呢？
不知道。因为首先，影响股市的因素太多了，如果降息利好股市，正好有其他不利于股市的消息出现，股市也可能会跌。
其次，降息本身既可以解释成有利于股市，也可以解释成不利于股市。
你看，降息会降低余额宝之类的市场无风险收益水平，刺激更多资金进入股市博取更高收益，利好股市；但正是由于宏观经济不给力央行才想降息刺激经济，经济不佳便意味着上市公司的赚钱能力变差了，业绩变差了，不就利空股市了吗？可虽然经济表现不佳，但降息会提高经济向好的预期并降低上市公司的融资成本，从而可能让上市公司未来业绩变得更好，利好股市吧；可降息的同时又提高了存款利率浮动区间，意味着银行间的竞争更激烈了，存贷差更小了，盈利能力更差了，明显不利于银行股，而银行股又是股市中规模最大的一个行业，显然又不利于股市；但再反过来说，非对称降息所体现出的存款利率市场化的加速，彰显了金融改革红利，利好民营银行和互联网金融，对这些板块的股票显然是好消息。
那我请问你，降息对股市到底是好消息还是坏消息呢？
力哥理财物语：时间是验证宇宙一切的法则，时间赋予事物存在的意义。
警句：风随着意思吹，你听见风的声音，却不知道风从哪里来，要到哪里去。 第4章如何在肮脏的A股赚干净的钱？人心的疯狂不可测
降息对股市到底是好消息还是坏消息呢？这个问题的正确答案是：在牛市中好消息是好消息，坏消息也是好消息，没有消息还是好消息。而在熊市中，坏消息是坏消息，好消息也是坏消息，没有消息还是坏消息。
听上去有点像绕口令啊。因为牛市中投资者都很乐观，认为利空出尽是利多，这是最后一个坏消息，以后剩下的就都是好消息了。而没有消息则认为天下太平，股市走牛的趋势不会改变，还是好消息。但在熊市中投资者都很悲观，认为利多出尽是利空，这是最后一个好消息了，以后剩下的可不都得是坏消息了吗？没有消息则意味着没有好消息能改变市场的低迷氛围，所以还是坏消息。这次央行降息后股市大涨，不就可以反过来证明现在市场已经处于牛市状态了吗？
你听明白了没有？因为大部分投资者实际上是非理性的，就像正在看文章的你一样，用理性逻辑思维建立起来的经济学理论怎么可能预测准人性的疯狂指数呢？结果就是很多经济学家根据他的经济理论模型去炒股，结果都会输得很惨，还不如他老婆炒得好，甚至还不如黑猩猩随便扔飞镖选的股票好。
所以我一直说，如果我对股市的预测错了，再正常不过，因为我是人，是人一定会犯错，所以我也不是完全相信我本人对股市的判断。如果预测对了，那就是我狗屎运，我感谢上帝给予我财富。“神”才是股神
作为仅仅靠投资成为世界超级富豪的史上最伟大的投资家，巴菲特在早年也曾学习过技术分析，但他最终却选择了价值投资。说白了，就是不去预测市场会怎么走，不去预测市场会多疯狂，而只是耐心等待，等待市场先生发疯犯错的时候，等待别人都很恐惧地以很低的价格抛售股票的时候，乘机进场捞便宜货，这就叫价值投资。
与其说巴菲特是股神，还不如说巴菲特不过分依赖自己的智慧，结果反而成了最接近神的人。如果说这个世界上有股神存在的话，那这个股神一定不是人，而是那个看不见摸不着的“神”本身。
因为“神”没有人性的弱点，“神”不会贪婪和恐惧，“神”不用吃喝拉撒养家糊口，不需要在股市中赚钱，他是一个超然的第三方的存在，所以“神”可以超越人的局限性，知晓一切影响股市的因素。可惜我们都不是神，我们都有自己作为人的局限性，我们无法超越时空，无法超越自身的欲望和需求，因此我们都会在投资理财的道路上犯错。
你在理财这个圈子里遇到的人越多，你就越能发现一个规律：一个人的投资观和他最终能获得多少财富，是由他的人生观、世界观、价值观所决定的。思路决定出路，性格决定命运。很多时候我们对股市的理解或者说对任何一个投资品乃至对理财本身的理解都是很片面的，只能看到其中的一个面，而无法看到股市全部的真相。聪明人不炒股？
著名媒体人吴晓波老师在他的自媒体平台上发表了一篇文章，叫《我为什么从来不炒股》。他在文章中表示，他不炒股有三个原因。
第一，中国股市从诞生的第一天起就是个怪胎，没有完善的顶层设计，上市公司财务报表造假司空见惯，而证监会的不作为，就算和足协比起来，呵呵，我就不多说了，不然要被请去喝咖啡了。
最关键的是，中国股市的创立初衷就不是为了让投资者赚钱，让居民增加财产性收入，而是努力让国有企业上市融资圈钱。说白了，就是变着法子拿老百姓的钱把国企做大做强。纽交所墙上写着一句话：“保护小股东的利益就是保护所有股东利益”，而在中国股市这话要倒过来写，叫“保护大股东的利益就是保护国家利益”。至于中小股东，就是我们这些散户的利益，呵呵，老子管你死活！
第二，中国股市里的企业从来没有把股价视为公司价值的晴雨表，因此巴菲特的价值投资理论在中国长期水土不服，许多号称巴菲特信徒的人其实都是伪价值投资者，像但斌这种人，在茅台股价涨到300元时还在拼命叫人家买，你这算哪门子的价值投资？巴菲特看到你这种价值投资要笑掉大牙的好不好。
就像吴敬琏老先生在2001年时说的，最近他又重新提到了这个观点，就是中国股市很像一个赌场。但赌场也有规矩，比如你不能看别人的牌。而在中国股市，有些人可以看别人的牌，可以作弊抽老千，可以坐庄、炒作、操纵股价。中国股市根本不是教科书上说的因为上市公司盈利增长所以股价上涨那么简单，背后有着无数错综复杂的潜规则，把我们这些啥都不懂的散户当羊一样屠宰。
第三，中国股市的表现，和中国宏观经济的表现也没关系，它是标准的政策市，政府的行政权力可以在很大程度上操控这个市场。
股市主要为国企圈钱服务，股价不反映企业价值，股市不反映经济走势——这三点理由让吴晓波认为中国股市只是一个投机炒作的工具，根本不具备投资价值，所以他坚决不炒股。
这让力哥想起了经典港剧《大时代》里，“股神”叶天传授给刘青云扮演的方展博的股票必胜法则——
股市原意，乃让集资搜资有其地，社会向荣，人皆有赚。惜人性贪婪，耗尽心思，巧取豪夺，乐土成炼狱，血雨腥风，杀戮不息，无数人倾家荡产输性命，胜者则丧良知人格。余于股坛数十载，未尝见一真正鸁者，智者应知此乃一处永无赢家之战。取胜唯一法：及早离去。
好一个“及早离去”，说白了，就是叫聪明人不要去炒股。这也是力哥身边许多很聪明的很有主见的朋友的观点。上善若水
吴晓波和叶天说的这些有没有道理？有。但他们有没有看到股市全部的真相呢？没有。他们都只看到了股市的阴暗面。而且吴晓波对中国股市阴暗面的认识还有许多值得商榷的地方，其实他对中国股市的认知还停留在十多年前。试想一下，一个从来不炒股的理论派，怎么可能会对股市有最深刻的洞察呢？
任何一个事物都是立体多面的，一个成功的投资者，必须要有看到投资对象阴暗面（投资风险）的能力，但绝不能整天定睛于阴暗面，而忽视了其身上的闪光点（投资机会）。只有乐观主义者才能最终在股市里赚到大钱。
退一万步说，就算这些阴暗面都是事实，难道股市就一定不能为我们老百姓理财做贡献吗？
未必。
吴晓波和叶天的逻辑起点都是把股市看成一个投资者之间你死我活搏斗的战场或赌场，因为国企要赚钱，庄家要赚钱，普通散户就只有任人宰割的命，因此逻辑上说只有不炒股才是最安全的。但如果你像我上面说的，不要把股市看成一个你死我活的战场或赌场，不要总想着战胜市场，战胜对手，就像巴菲特那样，不要试图去预测市场，只要耐心等待市场先生犯错，那么你的投资从长期看一定不会亏钱，也就一定不会成为市场里的输家。
用周立波的话说，做股票最关键的是心态，最高境界要做到“涨跌不惊，闲看庭前花开花落；盈亏随意，任由天外云卷云舒”。周立波说：“如果你做股票能做到这种境界，你基本上已经不是人了。”
是啊，对绝大多数人来说，买股票就是为了赚钱，赚了开心亏了难过不是理所当然的吗？怎么可能做到涨跌不惊，盈亏随意呢？但是道家说，上善若水。为什么？因为水不争，你应该用不争的甚至有点傻兮兮的心态去进行股票投资，而不是用战胜对手的必胜心态去炒股票。当你的投资心态无限接近水，或者说无限接近“神”的时候，你才有可能依靠投资股市实现一辈子的资产永续增值，而不止是抓住一次牛市，赚一票走人。
力哥自认为不是那种炒股票天分很高的人，所以我一直在寻找一种让我一辈子都能安安稳稳在股市中赚到钱的投资策略，很幸运的是，结合巴菲特的价值投资理念，结合指数基金这种投资工具，再结合基金定投的投资策略，我还真总结出了一套适合普通人的“股市必胜法则”，一共28个字——
价值投资为指导，趋势投资为技巧，指数投资为工具，傻瓜投资为信念。
力哥理财物语：上善若水，不争方能不输。
思考：如何让自己的投资心态无限接近“神”？ 第5章非看不可的股市必胜法则！
力哥说股票，这章你非看不可！力哥总结了一套28个字的股市必胜法则——价值投资为指导，趋势投资为技巧，指数投资为工具，傻瓜投资为信念。今天我就来给你一句一句说明白了。价值投资为指导
巴菲特的价值投资理念其实非常简单，就是克服恐惧，战胜贪婪，当股价跌到一定安全边际以下就买入，涨到泡沫出现到一定程度后就卖出。不去追问股票为什么涨，为什么跌，也不用自己的智慧去预测明天股票的涨跌。至于股票跌到什么程度才算跌入安全边际内，股票涨到什么程度才算泡沫很大，这就一千个人有一千个哈姆雷特了，这也是巴菲特的价值投资很难模仿的原因所在。
像我之前说的市净率这个指标，在判断股价是否跌入安全边际内的时候就非常有效，一般破净的股票安全边际都比较高，但也不是绝对的，还要看这个股票的盈利前景。这就要讲到另一个更常用的指标，市盈率，即股价除以每股净收益的值。
比如说这家上市公司一共发行了1亿股股票，去年的净收益也就是公司纯利润也正好是1个亿，那每股净收益就是1亿÷1亿=1元。如果此时这个公司的股价是20元，那市盈率就是20倍，意思是假如公司今后一直能获得像去年那样的收益水平，那你的投资要过20年才能回本。你要判断现在的股价到底是太便宜了还是太贵了，市盈率是最直观的一个指标。
像A股市场过去几轮熊市最低点的市盈率都在十几倍，牛市最高点都在60多倍，但这不是绝对的。总体来看，A股市盈率重心在不断下移。
但巴菲特最常用的指标还不是市盈率，而是未来自由现金流的折现。这个光听名字就知道很复杂，算起来也的确很复杂，真的不太适合我们普通散户，我就不具体介绍了。但就算是巴菲特这样的牛人，用这套很牛逼的价值投资理念去选股票，也经常会看走眼，巴菲特投资亏损的案例也很多，我就不细说了。
你想，连巴菲特都会看走眼，就更不要说我们小老百姓自己挑出来的股票了，更何况中国股市普遍存在暗箱操作、庄家控盘、财务造假、ST垃圾股满天飞的情况。顺便说一句，ST是英文Special Treatment的缩写，意思是特别处理。为啥要特别处理呢？因为你这家公司亏钱了呗，通过给你戴一顶ST的帽子，提醒投资者这个股票很危险，不要轻易投资。
但因为中国股市现在还不是注册制，只要达标的企业都能上市，而是审批制，得证监会批准你上市才能上市，你得排队叫号慢慢等。许多企业等不及了，就想通过把已经上市的ST股票的那个壳给买下来，从而实现曲线上市，这就叫股票重组。一旦有个很牛逼的公司重组了这个ST股票，那可不就是草鸡变凤凰了吗？所以许多中国股民特别喜欢炒ST股票。力哥是不建议大家炒，风险太大太吓人了，尤其是2015年，股票发行注册制改革很有可能要动真格了，所以这类ST股票的风险更大了。
说回来，总之，巴菲特的价值投资理论其实并不适合我们普通散户，我们既不具备巴菲特的投资眼光，而巴菲特的这套理论也不适合中国股市的股情。但有一种办法可以充分利用价值投资的优点，又避免价值投资的缺陷。那就要说到第二句和第三句话：趋势投资为技巧，指数投资为工具。趋势投资为技巧，指数投资为工具
既然我们选不准值得投资的好股票，那我们就不要买个股了，直接买大盘，也就是买指数基金不就好了吗？这样我们就规避了选股的风险，不会出现只赚指数不赚钱，也就是所谓的满仓踏空的尴尬情况。
当大盘跌到安全边际以下的时候，我们直接买入指数基金，当大盘涨到泡沫很高的时候，我们再卖出，不就行了吗？我之前说过，如果一定要说变化莫测的股市存在什么永恒不变的规律，那就是跌久必涨，涨久必跌，否极泰来，牛熊转换。
而且只要这个国家的经济还在往上走，那股市长期看一定也会往上走。我们不要老想着战胜市场，我们只要顺着那一轮又一轮的牛熊转换的趋势走就可以了。在潜伏期的后期开始买入，在醒悟期加码买入，狂热期的前期坚决持有，在狂热期的后期坚决抛售，在幻灭期则彻底远离股市，这就叫顺势而为，以趋势投资为技巧。
你可能会说，这不是废话吗？我也想买在熊市最低点，抛在牛市最高点，但臣妾做不到啊！潜伏期长着呢，我怎么知道现在应该远离股市还是慢慢买入呢？狂热期又很短，我怎么判断现在应该继续贪婪还是开始恐惧呢？
这就要回到我上面说的价值投资为指导。1+2+3
个股的安全边际很难判断，但判断大盘的安全边际相对容易点。因为只要经济还在向上走，那这一轮牛市的高点一般都会高于上一轮牛市的高点，这一轮熊市的低点同样也高于上一轮熊市的低点。这就给我们判断大盘指数的安全边际提供了历史参考坐标。比如2001年牛市高点是2245点，2007年牛市高点则是6124点，2005年熊市低点是998点，2008年熊市低点则是1664点，而经过2009年大反弹到3478点后，之后几年的最低点继续上升到了2013年的1849点。
由此我们可以推算出两个数字：一是新一轮牛市的最高点应该会超过6124点，二是新一轮牛市结束之后的新一轮熊市的低点则会超过1849点。
因此答案很简单，既然在牛市中股市的整体趋势是向上的，向下的回调都是暂时的，那在牛市中进行波段操作就不如长期持有划算，因为你阶段性踏空的概率会远远超过你阶段性逃顶的概率。持有到什么时候可以抛掉呢？胆小的投资者在A股平均市盈率达到40～45倍的时候就可以抛掉了，胆子大的在市盈率达到50～55倍的时候也一定要抛了，一旦抛掉了就卸载股市交易软件，就算股市还在疯涨也绝对不再看了。
力哥不是算命先生，不可能掐指一算，就准确算出这轮牛市顶点的点位。
而当熊市来了以后，就是完全不同的另一种玩法。因为在熊市的初期，也就是所谓的幻灭期，股市的整体趋势是向下的，向上的反弹都是昙花一现，这时就应该继续远离股市，该干啥干啥，这一时期少则一年，多则两年。
等过了幻灭期，进入潜伏期后，熊市的可怕才真正体现出来，那就是不停在比较低的点位上下折腾，甚至会不断创出新低，从而反复消磨投资者的意志，这时你就必须要自己设定一个安全边际，只有在安全边际以下的点位，才能参与投资。比如说下一轮熊市，力哥暂时给我自己设定的安全边际是3000点，只有当指数跌回到3000点下方时，我才会入场。傻瓜投资为信念
可还有个问题，从3000点到1849点之间还有1000多点的差距呢，假如指数在跌回3000点后，继续下跌到2000点，并且又是连续好几年没有重新反弹到3000点上方的话，那我的投资岂不是又长期套牢了？那就算设定了安全边际不也一样不安全吗？
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