作者：圣才电子书
出版社：圣才电子书
格式: AZW3, DOCX, EPUB, MOBI, PDF, TXT
2019年基金从业资格考试《基金法律法规、职业道德与业务规范》考点归纳与真题详解试读：
第一部分 备考指南
第一章 基金从业人员资格考试概述
一、考试简介
从2003年起，基金从业资格考试作为证券从业人员资格考试体系的一部分，一直是由中国证券业协会组织。为了落实新《基金法》，2015年1月底，财政部、国家发改委下发了《关于重新发布中国证券监督管理委员会行政事业性收费项目的通知》（财税〔2015〕20号），明确了基金业协会组织基金从业资格考试的收费项目，自此基金从业资格考试正式从证券业协会移交到基金业协会。
为了适应新形势下的行业发展，基金业协会借鉴境内外经验，根据历年各方反馈的意见，对考试内容进行了调整。调整后的考试侧重实际应用，主要考核基金从业人员必备的基本知识和专业技能。考试内容涵盖基金行业概览、法律法规与职业道德、投资管理、运作管理、销售管理、内部控制和合规管理、国际化等七部分基本知识。取消了只针对宣传推介基金人员和基金销售信息管理平台系统运营维护人员的基金销售资格考试，一并纳入基金从业资格考试。
二、报名条件（一）具有完全民事行为能力；（二）截至报名日，年满18周岁；（三）具有高中以上文化程度；（四）中国证监会规定的其他条件。
三、考试科目设置
基金从业资格考试包含两个科目：
科目一：基金法律法规、职业道德与业务规范；
科目二：证券投资基金基础知识。
考生通过两个科目考试后，具备基金从业资格及基金销售资格注册条件。
基金业协会将根据行业与市场发展的需要，酌情增加或调整相关的考试科目。
四、考试时长、题型和分值（一）考试题型均为单选题，每科题量为100道，每题分值1分，总分100分，60分为合格线。（二）单科考试时长为120分钟。
五、考试组织实施（一）考试公告：协会将在考试前发布考试公告，公布具体考试安排。（二）报名方式：报名采用网上报名方式。（三）考试类型：考试分为全国统一考试和预约式考试。（四）考试地点：全国统一考试在省会及重点城市同时举行。预约式考试根据市场需求在部分城市举行。（五）考试方式：考试采取闭卷、计算机考试方式进行。
六、成绩认定与资格注册
科目一和科目二考试合格后，在四年内可以通过所在机构向基金业协会申请注册基金从业资格。超过四年未通过机构申请注册基金从业资格的，需重新参加从业资格考试或在注册前补齐最近两年的规定后续培训学时。已经取得基金从业资格的人员需按照有关规定每年度完成15学时的后续培训，并按要求通过所在机构参加协会组织的从业资格年检。
第二章 基金从业人员资格考试命题规律与复习技巧
2.1 命题规律基金从业资格考试正式从证券业协会移交至基金业协会后，于2015年9月进行了全国第1次统一考试，通过对2015年9月、2015年12月和2016年4月的考试真题的具体分析研究，我们发现有一些潜在的命题规律，具体总结如下：
一、以填空形式考查教材中原话
该类题目整体来看难度不大，大多是对教材中基本知识点的考查，要求考生熟悉教材，能够对知识点准确记忆。
1．从2002年5月1日开始，A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行( )。[证券投资基金基础知识2016年4月真题]
A．最低下限和向上浮动制度
B．最高上限和向下浮动制度
C．无区间浮动制度
D．固定比例制度【答案】B【解析】根据中国证监会、原国家计划和发展委员会（现为国家发展和改革委员会）、国家税务总局联合发出的《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》，从2002年5月1日开始，A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度。
2．基金客户服务的宗旨是（ ）。[基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题]
A．客户永远是第一位
B．有效沟通
C．安全第一性
D．获得双赢【答案】A【解析】基金客户服务的宗旨是“客户永远是第一位”，从客户的实际需求出发，为客户提供真正有价值的服务，帮助客户更好地使用产品。
二、不同形式、多种角度考查同一考点
在考试中，有时会从不同角度、以不同形式对同一考点进行考查。此类考点通常包含的内容较多，比如某一大类知识点下面又包含若干细分知识点，考生需格外重视这类考点。
1．下列关于影响期权价格的因素，表述不正确的是（ ）。[证券投资基金基础知识2016年4月真题]
A．执行时标的资产的价格越高、执行价格越低，看涨期权的价格就越高
B．对于美式期权，有效期越长，期权价格越低
C．当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之升高
D．波动率越大，对期权多头越有利，期权价格越高【答案】B【解析】B项，对于美式期权而言，由于它可以在有效期内任何时间执行，有效期越长，买方获利机会就越大，而且有效期长的期权包含了有效期短的期权的所有执行机会，所以有效期越长，期权价格越高。
2．下列有关QDII的描述不正确的是（ ）[基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题]
A．QDII基金可以进行国际市场投资
B．目前我国除了基金管理公司和证券公司外，商业银行等其他金融机构也可以发行代客境外理财产品
C．QDII基金可投资于住房按揭支持证券、资产支持证券
D．QDII基金可购买房地产抵押按揭【答案】D【解析】D项，除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有下列行为：①购买不动产；②购买房地产抵押按揭；③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；④购买实物商品；⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金；⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外；⑦参与未持有基础资产的卖空交易；⑧从事证券承销业务；⑨中国证监会禁止的其他行为。
三、考察相似考点的区别比较
考试中，有时一道题目会涉及到两个考点或多个考点，题目一般是考察相似或相互联系的知识点之间的区别和比较。考生需要前后对比学习，熟练掌握不同考点之间的联系和区别。
1．关于单利和复利的区别，下列说法正确的是（ ）。[证券投资基金基础知识2016年4月真题]
A．单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日
B．用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分
C．单利属于名义利率，而复利则为实际利率
D．单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算利息【答案】D【解析】按照单利计算利息，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息；按照复利计算利息，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。
2．关于股票和股票基金的说法不正确的是（ ）。[基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题]
A．单一股票的投资风险一般大于股票基金的投资风险
B．股票基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响
C．对股票基金投资时一般会根据上市公司的基本面分析做出预判
D．每一交易日股票基金只有1个价格【答案】C【解析】C项，人们在投资股票时，一般会根据上市公司的基本面，如财务状况、市场竞争力、盈利预期等方面的信息对股票价格高低的合理性做出判断，但却不能对股票基金份额净值进行合理与否的评判。换而言之，对基金份额净值高低进行合理与否的判断是没有意义的，因为基金份额净值是由其持有的证券价格复合而成的。
四、考察计算公式的理解与运用
基金从业人员资格考试的科目涉及到简单的计算题，主要是考察对重要的计算公式的理解与运用，涉及的知识点较为集中。考生需在牢记公式的基础上多加练习，注意理解运用。
1．某上市公司每10股派发现金红利1.50元，同时按10配5的比例向现有股东配股，配股价格为6.40元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为11.05元，则除权（息）报价应为( )元。[证券投资基金基础知识2016年4月真题]
A．1.50
B．6.40
C．9.40
D．11.05【答案】C【解析】因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息。除权（息）参考价的计算公式为：
2．某投资者投资10000元认购基金，认购资金在募集期产生的利息为3元，其对应的认购费率为1.2％，基金份额面值为1元，则其认购份额为（ ）。[基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题]
A．9884.42
B．10000
C．9881.42
D．9884【答案】A【解析】净认购金额＝认购金额÷（1＋认购费率）＝10000÷（1＋1.2％）＝9881.42（元）；认购份额：（净认购金额＋认购利息）÷基金份额面值＝（9881.42＋3）÷1＝9884.42份。考生请注意，此类题型经常会出现这样的题目，某投资者投资1万元认购基金，假设管理人规定的认购费率为1％，则其可得到的认购份额为多少?遇到这样的题目，可不考虑认购利息，基金份额面值视为1元。
五、考察具体概念
基金从业人员职业资格考试中，一般都会涉及概念题，此类题目一般较为简单，只需熟记相关概念。但是，为避免与相似概念混淆，考生需加强对相关知识点理解记忆。
1．任何金融工具都可能出现由资产价格或指数变动导致损失的可能性，这是（ ）。[证券投资基金基础知识2016年4月真题]
A．信用风险
B．市场风险
C．法律风险
D．结算风险【答案】B【解析】A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行承诺而造成损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊而导致损失的可能性；D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割而带来损失的可能性。
2．基金资产估值是指通过对基金所拥有的（ ）按一定的原则和方法进行重新估算，进而确定基金资产公允价值的过程。[基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题]
A．净资产
B．负债
C．全部资产
D．全部资产及所有负债【答案】D【解析】基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行重新估算，进而确定基金资产公允价值的过程。基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值。基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。
六、考察知识点的某一属性
基金从业人员职业资格考试中，经常会出现对某一知识点的属性考察，如意义、措施、假设等，此类题目一般较为简单，只需熟记该知识点的具体内容。但是，一般该考点涉及的内容较多，且容易与其他知识点混淆，考生需加强对相关知识点理解记忆，对于这类考点，建议考生在多看多背的基础上，以图表形式归纳对比，加强相似知识点的记忆。
1．市场风险管理的主要措施不包括( )。[证券投资基金基础知识2016年4月真题]
A．密切关注宏观经济指标和趋势
B．关注投资组合的风险调整后收益
C．加强对重大投资的监测
D．进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为【答案】D【解析】除ABC三项外，市场风险管理的主要措施还包括：①密切关注行业的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险；②加强对场外交易的监控；③运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。D项，进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为是流动性风险管理的主要措施之一。
2．不得担任基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员的情形不包括（ ）。[基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题]
A．因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚的
B．个人所负债务数额较大，到期已清偿的
C．个人所负债务数额较大，到期未清偿的
D．因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机构的从业人员【答案】B【解析】依据《证券投资基金法》的规定，有下列情形之一的，不得担任基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员：①因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚的；②对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任的董事、监事、厂长、高级管理人员，自该公司、企业破产清算终结或者被吊销营业执照之日起未逾5年的；③个人所负债务数额较大，到期未清偿的；④因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、期货交易所、期货公司及其他机构的从业人员和国家机关工作人员；⑤因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机构的从业人员、投资咨询从业人员；⑥法律、行政法规规定不得从事基金业务的其他人员。
七、考查法律法规中的具体条款
法律法规是基金从业人员职业资格考试的必考内容，在基金法律法规、职业道德与业务规范考试科目中会经常遇见，一般是对法条的直接考查，要求考生准确识记（如一些比较重要的数字、关键词），有的是给出小的案例，让考生运用法条进行解释，此类考点整体难度不大。
1．目前我国银行间债券交易的结算主要采用（ ）。[证券投资基金基础知识2015年12月真题]
A．见券付款
B．券款对付
C．纯券过户
D．见款付券【答案】B【解析】根据《银行间债券市场债券登记托管结算管理办法》的规定，债券结算可采用纯券过户、见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。根据中国人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。
2．在我国基金募集申请监督的实践中，募集申请的核准由（ ）负责。[基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题]
A．证券交易所
B．中国证券业协会
C．专家评审会
D．中国证监会【答案】D【解析】根据《证券投资基金法》的要求，中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内做出注册或者不予注册的决定。中国证监会在基金注册审查过程中，可以委托基金业协会进行初步审查并就基金信息披露文件合规性提出意见，或者组织专家评审会对创新基金募集申请进行评审，也可就特定基金的投资管理、销售安排、交易结算、登记托管及技术系统准备情况等征求证券交易所、证券登记结算机构等的意见，供注册审查时参考。
八、结合具体案例考查
基金从业人员资格考试中，有些题目以现实生活中的案例的形式来考查相关知识点，考生在备考时要夯实基础知识，认真分析案例，根据知识点来作答即可。
1．陈小姐将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为10%，项目投资期限为3年，每年支付一次利息，假设该投资人将每年获得的利息继续投资，则该投资人三年投资期满将获得的本利和为（ ）元。[证券投资基金基础知识2016年4月真题]
A．13310
B．13000
C．13210
D．13500【答案】A【解析】根据复利终值的计算公式，该投资人三年投资期满将获得的n3本利和为：FV=PV×（1+i）=10000×（1+10%）=13310（元）。
2．关于基金公司的财务人员休产假，为控制人力成本，公司安排基金会计兼职从事公司财务清算工作。按照内控要求，以下描述正确的是（ ）。[基金法律法规、职业道德与业务规范2015年12月真题]
A．违反了效率性原则
B．体现了有效性原则
C．体现了成本效益原则
D．违反了独立性原则【答案】D【解析】独立性指基金管理人各机构、部门和岗位职责应当保持相对独立，基金资产、自有资产、其他资产的运作应当分离。基金管理人内部控制的设立是与其管理模式紧密联系的，基金管理人按照其推行的管理模式设立相应的工作岗位，并赋予其责、权、利，规定独立的操作规程和处理程序。本题中，基金会计兼职从事公司财务清算工作违反了独立性原则。
九、对知识点的分类的考察
基金从业人员资格考试中，有些题目涉及知识点的具体分类，这类题目比较简单，考生在备考时需掌握不同分类标准下的具体类别，切勿张冠李戴。
1．按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可分为（ ）。[证券投资基金基础知识2016年4月真题]
A．独立衍生工具和嵌入式衍生工具
B．货币衍生工具和利率衍生工具
C．股权类产品的衍生工具和商品衍生工具
D．信用衍生工具和其他衍生工具【答案】A【解析】按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。独立衍生工具指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或互换合约等。嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合约（简称主合约）中的衍生工具，该衍生工具使主合约的部分或全部现金流量将按照特定变量的变动而发生调整。BCD三项为按衍生工具合约标的资产分类。
2．下列不属于按投资市场分类的股票基金是（ ）。[基金法律法规、职业道德与业务规范2015年12月真题2016年4月真题]
A．国内股票基金
B．国外股票基金
C．成长型股票基金
D．全球股票基金【答案】C【解析】按投资市场分类，股票基金可分为：①国内股票基金，以本国股票市场为投资场所，投资风险主要受国内市场的影响；②国外股票基金，以非本国的股票市场为投资场所，由于币制不同，存在一定的汇率风险；③全球股票基金，以包括国内股票市场在内的全球股票市场为投资对象，进行全球化分散投资，可以有效克服单一国家或区域投资风险，由于投资跨度大，费用相对较高。
十、考查对知识点的综合运用
基金从业人员资格考试中，有些题目涉及某一知识点的概念、内容、特征等，这类题考查内容更广泛、难度更大。考生在备考时不仅要夯实考试中涉及到的基础知识，同时要参照考纲，在教材中标记出中级考试中包含的考点，进一步复习，做到不遗漏任何一个知识点，全面备考。
1．下列关于企业年金说法有误的是（ ）。[证券投资基金基础知识2016年4月真题]
A．企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制
B．企业年金基金可投资于信用等级为投机级的金融债和企业债
C．企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品
D．企业年金是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金【答案】B【解析】B项，企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。
2．下列关于开放式基金业务的表述，错误的是（ ）。[基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题]
A．持有时间越长，适用的赎回费率越低
B．申购可采用分期缴款方式
C．赎回费扣除手续费后，余额归入基金财产
D．赎回以份额申请【答案】B【解析】B项，投资人申购基金份额时，必须全额交付申购款项（中国证监会另有规定的基金除外），投资人按规定提交申购申请并全额交付款项的，申购申请即为成立；基金份额登记机构确认基金份额时，申购生效。2.2 复习技巧
一、学习方法
1．以考试大纲为标准，制定备考计划
计划是实现学习目的的蓝图。想要顺利通过基金从业人员资格考试，就需要制定相应的备考计划。制定备考计划需要了解考试内容以及重难点。考试大纲是考试命题的依据，限定了考试的范围以及重难点，因此也是是制定备考计划的依据。
考生可以根据给出的考试大纲，把握各科目的知识脉络，合理的安排复习时间。考试大纲中列出的各章知识点存在多寡差异，可体现出各章节知识点的重要程度，考生可据此来制定备考计划，充分考虑到考试大纲内容的多少和备考时间的长短，合理的分配学习时间。一般而言，备考周期包括教材学习，强化训练、巩固提高和冲刺梳理准备三个阶段。因此，备考计划也应该根据这三个阶段具体安排。
2．熟悉教材，辅以章节练习巩固提高
考试大纲帮助考生把握考试方向，教材则具体地给出了具体的知识点。在熟悉指定教材的过程中，应该辅以章节训练，一方面巩固教材的知识，另一方面总结高频考点和常见的出题方式，提高考试技能。
基金从业人员资格考试中出现的基本概念、理论大多出自教材原文，只有教材与大纲和法律法规有冲突的情况下，才以大纲和最新的法律法规为准。即使是较难计算分析题也能在教材中找到原型，因此，考生应该反复记忆教材中的重要知识点。
为加强对知识点的巩固提高，考生须在熟悉教材的过程中配以章节练习，所以，教辅的选择尤为重要，电子产品的普及使得学习途径日益丰富，建议考生利用智能手机、平板电脑购买电子书和题库，可随时随地进行练习，也利于考生早日熟悉机考环境。教辅以有考点归纳、配有考试真题的为佳，配有视频讲解的电子书更是考生复习备考的好帮手。
3．历年真题演练，熟悉出题形式
考生可以通过真题了解知识点具体考查形式，以及哪些知识点是高频考点。真题中出现的每一个考点都值得考生仔细研究，反复记忆。
基金从业人员资格考试的技巧性很强，考生需强化对重点题型的练习，提高解题熟练度，充分利用真题检测学习效果。这要求考生将往年真题作为模拟考试来进行练习，必须完全按照实际的考试时间，严格要求自己，营造考试氛围。在模拟时切勿分心走神，边做题边翻书更是不可取，这样模拟也便失去了意义。
鉴于考试中真题重复出现的概率比较高，考生对于自己在练习模拟中不会答、错答的真题，一定要反复咀嚼、深刻理解，不要浪费每一次做题的机会。
4．梳理思路，沉着应考
在考前的最后几天，考生不宜太紧张，放松心态，沉着应考。建议考生在考前一周，多看看自己以前的错题，进行查漏补缺学；在考前一两天，考生最好是把整个科目的知识体系从头到尾进行梳理，把之前做错的真题再看一遍加深记忆，梳理答题思路，根据真题，归纳答题技巧。越临近考试，心态越要放松。按照我们提供的方法进行学习，相信考生在考试时一定会淡定自如，豁然开朗。
二、应试技巧
根据考试真题的特点，我们建议考生可以参考以下几点技巧：
1．总体浏览
拿到考试试卷之后，可以总体上浏览一下，根据以前积累的考试经验，大致分辨出试卷的难易程度，从而合理分配答题时间，掌握答题节奏。
2．细致审题
审题是正确解题的首要条件，考生在答题过程中要注意题目是正向出题，还是反向出题，审题时不仅要看题目，还要审选项。切勿因审题不细致而遗憾失分。
3．理性对待难题
考试题量大，考试时间有限，所以，分配到每一题上的分值较小，时间也较短，切勿花费过多时间纠缠难题。建议考生遇到难题时，可以先选择一个合适的答案。同时做上标记，最后若还有多余时间，可以仔细思量。要珍惜考试时间，不能因小失大，导致最后出现大量题目做不完的情况。
4．根据常识答题
大部分考生从事基金行业的工作人员，或者是专业涉及基金的大学生，由于工作任务重，学业紧张，想要在短的时间里通过“死记硬背”完全记住所有课程内容是不可能的，所以考生应该根据平时对基金业知识和工作规则的了解进行答题，在答题的过程中，考生可采用排除法，对于与自身经验和常识不符的选项逐步排除。
5．技巧猜题
基金从业资格考试全部均为选择题，即使遇见考生拿不准或完全不会的题，也一定要给出一个答案。这种时候还有一种办法可以尝试。命题者在出题时为了凑足四个备选答案，排除比较荒谬和拙劣的选项，比如：表示绝对含义的词语，完全、一定、所有等所在的选项。于是我们可以首先将这些明显欠妥的选项排除掉，然后采用“猜测法”选择合适的选项，例如：①表示相对意义的词语，一般、通常、往往、可能、可以等所在的选项；②包含题干关键字的选项。即使无法得出正确选项，也绝对不要轻易放弃。因为放弃不答永远都不会得分的，而即使答错了，也不会倒扣分的。
6．自信最重要
相信自己的第一感觉。考生在考试的时候，充分相信自己，在平时的复习中已经掌握知识点，第一感觉就是正确答案，不要怀疑自己，除非有十足把握，否则不要轻易改答案。
第二部分 考点归纳
第一章 金融、资产管理与投资基金
【考情分析】
本章内容主要包括金融市场与资产管理行业以及投资基金两部分。其中，第一节介绍金融与居民理财需求的产生，金融市场的功能、类型和构成要素，金融资产与资产管理的概念，资产管理行业的外延以及中国资产管理业的现状；第二节讲述投资基金的定义以及主要类别。投资基金的定义及其类别是高频考点，考生可结合本书归纳的图表进行对比记忆。
【本章知识结构】
【考点归纳】
【考试大纲】【考点解读】第一节 金融市场与资产管理行业一、金融与居民理财（★★)
1．金融与理财
金融是指来源于居民（包括个人和企业）从事的生产活动的货币资金的融通。理财是指为实现财产的保值、增值，对财务进行管理。
2．居民的主要理财方式（1）投资，是指投资者当期投入一定数额的资金而期望在未来获得回报。最常见和普遍的投资产品有：股票、债券、基金等金融工具。（2）货币储蓄，是指居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动，具有保值性的特征。【例1.1】（ ）不是货币储蓄的特点。[2015年9月真题]
A．储蓄的收益会超过通货膨胀
B．储蓄会有一定的利息收益
C．货币储蓄是指居民将货币收入存入银行的一种活动
D．货币储蓄确保本金安全【答案】A【解析】货币储蓄是指居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动。储蓄的特征是其保值性，接受储蓄的银行或其他金融机构需要首先保证储蓄的本金安全，除本金外，储蓄还会带来一定的利息收益。
3．我国居民主要理财方式的发展
我国居民的主要理财方式是货币储蓄，改革开放后，越来越多的人通过各类金融工具进入金融市场，获取投资收益。
二、金融市场（★★）
金融市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易而融通资金的市场。
1．金融市场的分类
按照不同的分类标准，金融市场可分为不同类型，具体如表1-1所示。表1-1 金融市场的分类【例1.2】货币市场是交易期限在（ ），以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场。[2016年4月真题]
A．六个月以内
B．一年以内
C．一年以上
D．二年以上【答案】B【解析】货币市场又称短期金融市场，是指专门融通一年以内短期资金的场所。
2．金融市场的构成要素
一个完整的金融市场需要有一些必备的市场要素，金融市场的主要构成要素如表1-2所示。表1-2 金融市场的构成要素
三、金融资产与资产管理行业
1．金融资产的概念（★★）
金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，标示了明确的价值，表明了交易双方的所有权关系和债权关系。
一般将金融资产分为：①以票据、债券等契约型投资工具为主的债权类金融资产；②以各类股票为主的股权类金融资产。
2．资产管理与资产管理行业（★★）
资产管理是指金融机构受投资者委托，为实现投资者的特定目标和利益，进行证券和其他金融产品的投资并提供金融资产管理服务，并收取费用的行为。从事资产管理业务的金融机构构成资产管理行业。（1）资产管理的特征
①参与方包括委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管理人。
②受托资产主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产。
③管理方式主要是对银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权等的投资。（2）资产管理行业的功能和作用
①为市场经济体系有效配置资源，提高整个社会经济的效率和生产服务水平。
②帮助投资人搜集、处理各种和投资有关的宏观、微观信息，提供投资机会；帮助投资者进行投资决策，并提供决策的最佳执行服务。
③创造广泛的投资产品和服务，满足投资者的各种投资需求，使资金的需求方和提供方便利的连接。
④对金融资产合理定价，给金融市场提供流动性，降低交易成本。【例1.3】以下不是资产管理特征的是（ ）。[2015年9月真题]
A．从参与方来看，包括委托方和受托方
B．从收益特征来看，具有增值的特点
C．从受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产
D．从管理方式来看，主要通过投资证券、期货、基金、保险等资产实现增值【答案】B【解析】资产管理具有以下特征：①从参与方来看，资产管理包括委托方和受托方，委托方为投资者，受托方为资产管理人；②从受托资产来看，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产；③从管理方式来看，资产管理主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权等资产实现增值。
3．资产管理行业涉及的范围
资产管理广泛涉及银行、证券、保险、基金、信托、期货等行业，但是具体范围并无明确界定。
根据美国财政部金融研究办公室发布的《资产管理与金融稳定报告》，从公司层面，美国资产管理机构包括银行、保险公司和专业资产管理公司三类。其中，专业资产管理公司是以资产管理为主业，不隶属于银行或保险公司的独立部门。
四、我国资产管理行业的状况（★★)
中国证券投资基金业协会从我国金融业实践出发，根据资金来源、投资范围、管理方式和权利义务四方面特点，将我国资产管理行业的范围进行了界定，如表1-3所示。表1-3 我国的资产管理行业资料来源：中国证券投资基金业协会．中国证券投资基金业年报（2013）第二节 投资基金
一、投资基金的定义（★★★)
投资基金是指通过向投资者发行受益凭证（基金份额），将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值的一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
投资基金的主要当事人有：基金投资者、基金管理人和托管人。
二、投资基金的主要类别（★★★)
1．按照资金募集方式分类（1）公募基金，向不特定投资者公开发行受益凭证进行资金募集的基金，有信息披露、利润分配、投资限制等行业规范。（2）私募基金，私下或直接向特定投资者募集的资金，私募基金只能向少数特定投资者采用非公开方式募集。
2．按法律形式分类（1）契约型基金；（2）公司型基金；（3）有限合伙型基金。
3．按照运作方式分类（1）开放式基金；（2）封闭式基金。【例1.4】根据运作方式分类，可以将基金分为（ ）。[2015年12月真题]
A．契约型基金和公司型基金
B．股票基金、债券基金、货币基金和混合基金
C．公募基金和私募基金
D．封闭式基金和开放式基金【答案】D
4．按投资对象分类
投资基金分类主要是按照所投资的对象的不同进行区分，具体如表1-4所示。表1-4 投资对象分类标准下的基金类型【过关练习】
单选题（以下备选项中只有一项最符合题目要求）
1．金融工具最初被称为（ ）。
A．金融票据
B．金融凭证
C．资本工具
D．信用工具【答案】D【解析】金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融工具最初被称为信用工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具是法律契约，交易双方的权利义务受法律保护。
2．基金业协会根据（ ）的特点将我国资产管理行业的范围进行了界定。
A．资金来源、投资范围、管理方式和权利义务
B．资金来源、投资规模、管理方式和权利义务
C．资金流向、投资范围、管理方式和权利义务
D．资金流向、投资规模、管理方式和权利义务【答案】A【解析】中国证券投资基金业协会（简称基金业协会）从我国金融业实践出发，根据资金来源、投资范围、管理方式和权利义务四方面特点，将我国资产管理行业的范围进行了界定。
3．基金投资的有价证券不包括（ ）。
A．股票
B．货币
C．艺术品
D．金融衍生工具【答案】C【解析】基金所投资的有价证券主要是在证券交易所或银行间市场上公开交易的证券，包括股票、债券、货币、金融衍生工具等。C项，艺术品属于投资基金的投资范围，但不是有价证券。
4．对冲基金起源于（ ）。
A．英国
B．加拿大
C．日本
D．美国【答案】D【解析】对冲基金起源于20世纪50年代初的美国。当时的宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的股票进行买空卖空、风险对冲的操作技巧，在一定程度上规避和化解投资风险。
5．承担高风险、追求高收益的投资模式的投资基金是（ ）。
A．风险投资基金
B．证券投资基金
C．另类投资基金
D．对冲基金【答案】D【解析】对冲基金是基于投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。
6．另类投资基金不可以投资于（ ）。
A．房地产
B．大宗商品
C．证券化资产
D．债券【答案】D【解析】另类投资基金，是指投资于传统的股票、债券之外的金融和实物资产的基金，如房地产、证券化资产、对冲基金、大宗商品、黄金、艺术品等。
7．下列不属于衍生金融工具的是（ ）。
A．远期合约
B．期货合约
C．企业债券
D．互换协议【答案】C【解析】衍生金融工具包括远期合约、期货合约、期权合约、互换协议等，其种类仍在不断增多。衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范风险的作用。
8．下列关于金融工具的说法错误的是（ ）。
A．金融工具是金融市场上进行交易的载体
B．金融工具是法律契约，交易双方的权利义务受法律保护
C．金融工具随时可以流通转让
D．金融工具一般不具有社会可接受性【答案】D【解析】金融工具一般具有广泛的社会可接受性，随时可以流通转让。不同的金融工具具有不同的特点，能分别满足资金供需双方在数量、期限和条件等方面的不同需要，在不同的市场上为不同交易者服务。
9．（ ）不是我国保险资产管理公司的资产管理业务内容。
A．企业年金
B．第三方保险资产管理计划
C．集合资金信托
D．投资联结保险账户管理【答案】C【解析】保险资产管理公司的资产管理业务包括企业年金、保险资产管理计划、第三方保险资产管理计划、投资联结保险账户管理。C项，集合资金信托是信托公司的资产管理业务。
10．公募基金行业规范的内容不包括（ ）。
A．信息披露
B．投资者的投资能力
C．利润分配
D．投资限制【答案】B【解析】公募基金是向不特定投资者公开发行受益凭证进行资金募集的基金，公募基金一般在法律和监管部门的严格监管下，有着信息披露、利润分配、投资限制等行业规范。私募基金是私下或直接向特定投资者募集的资金，私募基金只能向少数特定投资者采用非公开方式募集，对投资者的投资能力有一定的要求。
第二章 证券投资基金概述
【考情分析】
本章主要从概念与特点、运作与参与主体、法律形式和运作方式、起源与发展、我国证券投资基金的发展历程以及证券投资基金业在金融体系中的地位和作用六大方面对证券投资基金进行了全面概述。本章考点较多，基金在不同分类标准下的分类、基本基金类型的定义及其特点、基金与其他金融工具的区别、各种类别基金之间的区别、基金业在金融体系中的地位与作用等均为易考点，考生需多加注意。此外，基金参与人、证券投资基金份额持有人、基金管理人与基金托管人以及他们之间的运作关系，也时常会在考试中出现，考生需要注意对比记忆。【本章知识结构】【考点归纳】【考试大纲】【考点解读】第一节 证券投资基金的概念与特点
一、证券投资基金的概念（★）
1．证券投资基金的定义
证券投资基金是指基金管理公司通过发售基金份额，汇集投资者的资金，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益，共担投资风险的集合投资方式。
2．证券投资基金的不同称谓（1）美国称证券投资基金为“共同基金”；（2）英国和我国香港特别行政区称证券投资基金为“单位信托基金”；（3）欧洲一些国家称证券投资基金为“集合投资基金”或“集合投资计划”；（4）日本和我国台湾地区称证券投资基金为“证券投资信托基金”。
二、证券投资基金的特点（★★★)（1）集合理财、专业管理
基金将众多投资者的资金集中起来，委托基金管理人进行共同投资，通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。（2）组合投资、分散风险
基金通常会购买几十种甚至上百种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买了一篮子股票。在多数情况下，某些股票价格下跌造成的损失可以用其他股票价格上涨产生的盈利来弥补，因此可以充分享受到组合投资、分散风险的好处。（3）利益共享、风险共担
①基金投资者是基金的所有者，基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，基金投资者一般会按照所持有的基金份额比例进行分配；
②为基金提供服务的基金托管人、基金管理人一般按基金合同的规定从基金资产中收取一定比例的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。（4）严格监管、信息透明（5）独立托管、保障安全
基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。【例2.1】关于证券投资基金“集合理财、专业管理”这一特点的具体体现，以下表述错误的是（ ）。[2015年12月真题]
A．对证券市场进行动态跟踪与深入分析
B．集中资金，有利于发挥资金的规模优势
C．集中资金投资几种股票，以获得超额收益
D．使中小投资者能享受到专业化的投资管理服务【答案】C
三、证券投资基金与其他金融工具的比较（★★)
1．基金与股票、债券的差异（1）反映的经济关系不同
①股票反映的是所有权关系，是一种所有权凭证；
②债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证；
③基金反映的是信托关系，是一种受益凭证。（2）筹集资金的投资方向不同
①股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；
②基金是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券。（3）投资收益与风险不同
①股票是一种高风险、高收益的投资品种；
②债券有较为确定的利息收入，低风险、低收益；
③基金能有效分散风险，风险相对适中、收益相对稳健。
2．基金与银行储蓄存款的差异（1）性质不同
①基金是一种受益凭证；
②银行储蓄存款是一种信用凭证。（2）收益与风险特性不同
①基金收益存在投资风险；
②银行存款利率相对固定，投资者损失本金的可能性也很小。（3）信息披露程度不同
①基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况；
②银行不需要向存款人披露资金的运用情况。第二节 证券投资基金的运作与参与主体
一、证券投资基金的运作
1．基金的运作环节（★)
基金的运作环节包括：①基金的募集；②基金的投资管理；③基金资产的托管；④基金份额的登记交易；⑤基金的估值与会计核算；⑥基金的信息披露；⑦其他基金运作活动。
2．基金的运作（★★)
从基金管理人的角度看，基金的运作分为：①基金的市场营销；②基金的投资管理；③基金的后台管理。【例2.2】证券投资基金的运作环节不包括（ ）。[2015年12月真题]
A．证券投资基金的募集和投资管理
B．证券投资基金的评级研究
C．证券投资基金资产的托管和基金份额的登记交易，基金的估值
D．证券投资基金的会计核算和信息披露【答案】B【解析】基金的运作包括基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记交易、基金的估值与会计核算、基金的信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。
二、证券投资基金的参与主体（★★)
1．基金当事人
基金当事人的具体内容如表2-1所示。表2-1 基金当事人【例2.3】证券投资基金由（ ）进行基金财产的保管。[2016年4月真题]
A．基金管理人
B．基金托管人
C．基金投资者
D．证监会【答案】B【解析】基金管理人负责基金的投资操作，本身并不参与基金财产的保管，基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。
2．基金市场服务机构
基金管理人、基金托管人既是基金的当事人，又是基金的主要服务机构。除基金管理人与基金托管人外，基金市场还有提供各类服务的服务机构，具体如表2-2所示。表2-2 基金服务机构【例2.4】基金份额登记不包括（ ）。[2016年4月真题]
A．登记过户
B．会计核算
C．结算
D．存管【答案】B【解析】基金份额登记是指基金份额的登记过户、存管和结算等业务活动。B项，基金的会计核算属于基金估值核算业务。
3．基金监管机构和自律组织
基金市场的监管机构和自律组织分别是基金监管机构和基金自律组织，具体内容如表2-3所示。表2-3 基金监管机构和自律组织
三、证券投资基金运作关系（★★)
基金投资者、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。基金中介服务机构通过专业服务参与基金市场，监管机构对基金市场的参与主体实施全面监管。我国证券投资基金的运作关系如图2-1所示。图2-1 我国证券投资基金运作关系图第三节 证券投资基金的法律形式和运作方式
一、契约型基金与公司型基金
1．契约型基金与公司型基金的含义（1）契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立的一类基金。（2）公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。依据基金公司章程设立，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益。
2．契约型基金与公司型基金的区别（★★)
公司型基金的优点是法律关系明确清晰，监督约束机制较为完善，但契约型基金在设立上更为简单易行，两者的主要区别如表2-4所示。表2-4 契约型基金与公司型基金的区别【例2.5】关于公司型基金，以下表述错误的是（ ）。[2015年12月真题]
A．依据基金合同成立
B．在法律上具有独立法人地位的股份投资公司
C．公司设有董事会，代表投资者的利益行使职权
D．基金投资者是基金公司的股东【答案】A【解析】公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益。公司型基金公司设有董事会，代表投资者的利益行使职权。A项，契约型基金依据基金合同成立。
二、封闭式基金与开放式基金
1．封闭式基金与开放式基金的含义（1）封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但不得申请赎回的一种基金运作方式。（2）开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。此处专指传统的开放式基金。
2．封闭式基金与开放式基金的区别（★★)
开放式基金与封闭式基金的比较如表2-5所示。表2-5开放式基金与封闭式基金的比较【例2.6】关于封闭式基金和开放式基金之间区别的说法，不正确的有（ ）。[2016年4月真题]
A．封闭式基金的基金份额是固定的，开放式基金的基金份额不固定
B．开放式基金通过交易所交易，封闭式基金通过基金管理人指定的销售渠道交易
C．封闭式基金有固定的存续期限，开放式基金没有固定的存续期限
D．封闭式基金的交易价格受二级市场供求关系影响，非上市交易型开放式基金价格一般不受供求关系影响【答案】B【解析】B项，封闭式基金份额固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易。开放式基金份额不固定，投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。第四节 证券投资基金的起源与发展
一、证券投资基金的起源与早期发展（★)
1．证券投资基金法人起源
1868年诞生于英国的“海外及殖民地政府信托”是世界上第一只公认的证券投资基金，在许多方面为现代投资基金的产生奠定了基础。
2．证券投资基金的早期发展（1）“马萨诸塞投资信托基金”被公认为美国的第一只开放式公司型共同基金。（2）1929年美国经济大萧条后，美国国会通过多部法律来建立对证券市场（包括共同基金业）和金融市场的监管体制。（3）1940年《投资公司法》和1940年《投资顾问法》是美国关于共同基金的两部最重要的法律。
二、证券投资基金在美国及全球的普及型发展
1．证券投资基金在美国的发展
进入20世纪六七十年代，美国共同基金的产品和服务趋于多样化，共同基金业的规模也发生了巨大变化。截至2013年年底，美国基金业资产净值规模达到18.1万亿美元。
2．证券投资基金在全球的发展
进入21世纪以后，全球基金业的规模继续膨胀。在各种基金类型中，股票基金的比重在下降，而债券基金的资产规模在显著上升。从区域看，全球投资基金的资产主要集中在北美和欧洲。
三、全球基金业发展的趋势与特点（★)
在全球基金业的规模膨胀发展下，其呈现以下四个方面的特点：（1）美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛；（2）开放式基金成为证券投资基金的主流产品；（3）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出；（4）基金资产的资金来源发生了重大变化。第五节 我国证券投资基金业的发展历程
我国证券投资基金业伴随着证券市场的发展而诞生，按照中国的证券投资基金业依主管机关管辖权力过渡、基金监管法规的颁布、基金市场主流品种的变化、百姓对基金的认识等为线索，将我国基金业的发展划分为如下几个阶段。具体如表2-6所示。表2-6我国证券投资基金业的发展历程（★)【例2.7】2008年以后，面对全球金融危机带来的不利影响，基金业进行了积极的改革和探索，不属于其改革内容的是（ ）。[2016年4月真题]
A．分业化局面初步显现
B．放松管制、加强监管
C．向多元化发展
D．互联网金融与基金业有效结合【答案】A【解析】2008年至今，中国基金业进行了积极的改革和探索，其内容有：①“放松管制、加强监管”；②基金管理公司业务和产品创新，不断向多元化发展；③互联网金融与基金业有效结合；④股权与公司治理创新得到突破；⑤专业化分工推动行业服务体系创新；⑥混业化与大资产管理的局面初步显现。第六节 证券投资基金业在金融体系中的地位与作用
一、为中小投资者拓宽投资渠道（★★)
中小投资者的特点是：资金量有限、缺乏投资经验，信息条件限制。投资基金汇集众多投资者的资金，专业投资机构管理和运作，为投资者提供了有效参与证券市场的投资渠道。
二、优化金融结构，促进经济增长（★★)
证券投资基金汇集中小投资者的资金投资证券市场，扩大了直接融资的比例，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境，起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用。
三、有利于证券市场的稳定和健康发展（★★)
通过对所投资证券深入研究与分析，有利于促进信息的有效利用和传播，有利于市场合理定价，有利于市场有效性的提高和资源的合理配置。
证券投资基金推动市场价值判断体系的形成，倡导理性的投资文化，有助于防止市场的过度投机。有助于改善我国目前以个人投资者为主的不合理的投资者结构，充分发挥机构投资者对上市公司的监督和制约作用，推动上市公司完善治理结构。
四、完善金融体系和社会保障体系
有利于促进保险市场和货币市场的发展壮大，增强证券市场与保险市场、货币市场之间的协同，改善宏观经济政策和金融政策的传导机制，完善金融体系。
证券投资基金的专业化服务，为社会保障基金、企业年金、养老金等各类社会保障型资金提供长期投资，实现保值增值的平台，促进社会保障体系的建立与完善。【例2.8】关于证券投资基金业在金融体系中的地位与作用，以下表述错误的是（ ）。[2015年12月真题]
A．优化金融结构，促进经济增长
B．有利于证券市场的稳定和健康发展
C．稳定上市公司的股价
D．为中小投资者拓宽了投资渠道【答案】C【解析】证券投资基金业在金融体系中的地位与作用有：①为中小投资者拓宽了投资渠道；②优化金融结构，促进经济增长；③有利于证券市场的稳定和健康发展；④完善金融体系和社会保障体系。【过关练习】
单选题（以下备选项中只有一项最符合题目要求）
1．证券投资基金反映的是（ ）关系。
A．债权债务
B．所有权
C．信托
D．产权【答案】C【解析】基金反映的经济关系是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。
2．证券投资基金的特点不包括（ ）。
A．风险共担
B．利益共享
C．集中投资
D．专业管理【答案】C【解析】证券投资基金的特点有：①集合理财、专业管理；②组合投资、分散风险；③利益共享、风险共担；④严格监管、信息透明；⑤独立托管、保障安全。
3．从资金的性质看，契约型基金的资金是通过发行基金受益凭证筹集起来的（ ）。
A．信托资产
B．债务资产
C．法人资本
D．借贷资产【答案】A【解析】基金反映的是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。
4．一般来说，通过发行股票筹集的资金主要投向（ ）。
A．期货市场
B．银行存款
C．实业
D．有价证券【答案】C【解析】股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。
5．（ ）是指基金管理人以及经中国证监会认定的可以从事基金销售的机构。
A．基金供销机构
B．基金代销机构
C．基金销售机构
D．基金评级机构【答案】C
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]