作者：中公教育证券业从业资格考试研究中心
出版社：立信会计出版社
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金融市场基础知识·考点预测与机考题库试读：
前言
证券业从业人员资格考试是由中国证券业协会负责组织的全国统一考试，证券从业资格证书是进入证券行业的必备证书，是进入银行或非银行金融机构、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体、政府经济部门的重要参考，因此，参加证券业从业人员资格考试是进入证券行业的第一道关口，证券从业资格证同时也被称为证券行业的准入证。
目前，证券从业资格考试有三类：一是面向即将进入证券业从业的人员的“入门资格考试”；二是主要面向已经进入证券业从业的人员的“专业资格考试”；三是主要面向拟任证券经营机构高级管理人员的“管理资质测试”。
入门资格考试科目设定两门，名称分别为证券市场基本法律法规和金融市场基础知识。
为了帮助广大考生备考证券业从业人员资格考试，中公教育证券业从业资格考试研究中心根据金融市场基础知识的考试要求，结合考试真题，编写了各部分的题库。
本书具有以下特色。中公题库特色一 提炼考点
由于证券业从业人员资格考试涉及的知识面广、考查内容较多，本书将其中的部分常考内容进行了提炼，以考点的形式向考生进行展示，方便考生集中复习常考知识点，以期用尽量简短的篇幅让考生了解考试的概况。中公题库特色二 选题精心
题库训练是在短时间内快速掌握考试规律的一种途径。为了保证考生的学习效果，本书编者非常注重试题的选取。书中不但选取了一些金融基础知识的基础考题，也选取了一些近年证券业从业人员资格考试的真题。这样选取的目的，就是为了让考生在学习基础知识的同时，也能了解考试真题概况。中公题库特色三 学练结合
本书在进行重要知识点讲解之后，每个考点都配备了“实战题库”的内容，真正做到学练结合。同时，全书第二部分为专门的“单元题库训练”。题库内容依据历年真题编写，结合前文所讲考点，方便考生复习和巩固所学知识。
学海无涯，书中如有疏漏之处，欢迎广大考生批评指正，以期再版时更趋完善。
电子邮箱：zgbooksh@163.com第一部分章节题库训练第一章金融市场体系考点1 全球金融体系考点速览重点预测一、金融市场的概念和功能1．概念
广义：指由货币资金的借贷、金融工具的发行与交易以及外汇黄金买卖所形成的市场，泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各式各样的金融交易活动实现资金余缺的调剂和有价证券的买卖等。
狭义：特指有价证券（主要是债券与股票）发行与流通的场所（为通常所说的金融市场）。2．功能（1）资本积累（积累功能）。金融市场的积累功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成可以投入社会再生产的资金集合的功能。在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。（2）资源配置（配置功能）。金融市场的配置功能表现在三个方面：资源配置、财富再分配和风险再分配。（3）调节经济（调节功能）。金融市场的调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥着调节宏观经济的作用。（4）反映经济（反映功能）。金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。这实际上就是金融市场反映功能的写照。二、金融市场的分类表1-1 金融市场的分类三、非证券金融市场的分类1．信托市场《信托法》所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。信托市场与资本市场、货币市场、保险市场一起构成了现代金融市场。
信托市场的分类主要有：（1）按信托关系建立方式可分为任意信托和法定信托。（2）按委托人或受托人的性质不同可分为法人信托和个人信托。（3）按信托财产的不同可分为资金信托、动产信托、不动产信托和其他财产信托等。2．股权投资市场
股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，即企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。3．融资租赁市场
融资租赁指承租人有意向出租人租赁由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人通过对租赁项目风险评估后愿意出租租赁物件给承租人使用的一种租赁形式。
特征：①全额清偿性。出租人为承租人购买租赁设备所垫付的资金，要从选定设备的承租人那里通过租金的方式全部收回。②承租人承担租赁资产的风险。③对租赁设备的维护与保养由承租人负责并直接负担相应的费用。④期末以名义价格或自动转让租赁物件所有权。⑤均等付租。四、全球金融市场及国际资本流动方式1．全球金融市场
全球金融市场，通常主要指欧洲货币市场。传统意义上的欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可以称为离岸金融市场。其中交易客体是欧洲货币，交易主体是市场所在地的非居民，交易中介是欧洲银行，它是由一个世界性的广泛的国际银行网所组成。2．国际资本流动方式（1）根据时期的长短，分为：①长期资本流动：它是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动，主要包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式。②短期资本流动：它是指期限为一年或一年以内的资本流动，主要包括四类：贸易资本流动、银行资金流动、保值性资本流动和投机性资本流动。（2）根据资本流动方向，分为：①资本流入；②资本流出。五、全球金融体系的主要参与者
全球金融体系主要是指金融体系在国际间的存在和金融资本流动的形式的总括，包括零售业务为主的银行、批发业务为主的银行、投资银行（在中国也叫证券公司）、保险公司、基金、私人银行等。
金融市场的参加者是指参与金融市场的交易活动而形成证券买卖双方的单位，包括：（1）政府部门。政府部门通过发行债券筹集资金。（2）中央银行。中央银行是一国政府重要的宏观经济管理部门，也是金融市场的重要参与者。（3）工商企业。工商企业既可能是筹资者，也可能是资金供应者。（4）金融机构。金融机构是金融市场最重要的参与者，主要有存款性金融机构、非存款性金融机构、中央银行等。（5）个人。个人是市场上的资金供应者。实战题库一、选择题
1．金融市场最基本的功能是（ ）。
A．融资功能
B．风险管理
C．信息生产
D．公司控制
2．根据（ ）划分，证券市场可分为股票市场、债券市场、基金市场等。
A．效率结构
B．品种结构
C．交易场所结构
D．层次结构
3．在证券市场上，资金的供给者（或证券的需求者）是（ ）。
A．证券发行人
B．证券投资者
C．监管部门
D．证券中介机构
4．银行承兑汇票的特点不包括（ ）。
A．信用好，承兑性强
B．流通性强，灵活性高
C．满足一定条件银行才能付款
D．节约资金成本
5．融资租赁中出租人为承租人购买设备所垫付的资金，要从承租人那里通过（ ）的方式全部收回。
A．贷款
B．分红
C．股权
D．租金
6．下列各项中，属于短期金融资产市场的是（ ）。
A．股票市场
B．资本市场
C．债券市场
D．货币市场
7．按（ ）不同，信托可分为任意信托和法定信托。
A．信托关系建立方式
B．委托人或受托人的性质
C．信托财产
D．银行在信托中的角色二、组合型选择题
1．按照不同标准分类，金融市场可划分为（ ）。
Ⅰ．货币市场和资本市场
Ⅱ．现货市场、期货市场和衍生品市场
Ⅲ．发行市场和流通市场
Ⅳ．国内金融市场和国际金融市场
A．ⅢⅣ
B．ⅠⅡⅢⅣ
C．ⅡⅢⅣ
D．ⅠⅡ
2．关于同业拆借市场的特点，以下说法中，正确的是（ ）。
Ⅰ．融资期限短
Ⅱ．对市场参与者信誉有较高的要求
Ⅲ．市场准入严格
Ⅳ．利率由双方协商决定
A．ⅠⅡⅢ
B．ⅡⅢⅣ
C．ⅠⅣ
D．ⅠⅡⅢⅣ
3．按信托财产的形态，可将信托划分为（ ）。
Ⅰ．资金信托
Ⅱ．动产信托
Ⅲ．不动产信托
Ⅳ．债权信托
A．ⅡⅢⅣ
B．ⅠⅡⅢⅣ
C．ⅠⅡⅢ
D．ⅠⅣ
4．证券市场的基本功能包括（ ）。
Ⅰ．筹资功能
Ⅱ．资本定价功能
Ⅲ．投资功能
Ⅳ．资本配置功能
A．ⅠⅢⅣ
B．ⅡⅢⅣ
C．ⅠⅡⅢⅣ
D．ⅠⅡ参考答案及解析一、选择题
1．【答案】A。解析：金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理公众票据和有价证券交易活动的市场。因此金融市场最基本的功能是融资功能。
2．【答案】B。解析：按品种结构划分，证券市场分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等；按层次结构划分，证券市场分为发行市场和交易市场；按交易场所结构划分，证券市场分为有形市场和无形市场。
3．【答案】B。解析：证券发行市场由证券发行人、证券投资者和证券中介机构三部分组成。证券发行人是资金的需求者和证券的供应者，证券投资者是资金的供应者和证券的需求者，证券中介机构则是联系发行人和投资者的专业性中介服务组织。
4．【答案】C。解析：银行承兑汇票，银行到期无条件付款。
5．【答案】D。解析：在简单融资租赁形式中，出租人为承租人购买租赁设备所垫付的资金，要从选定设备的承租人那里通过租金的方式全部收回。承租人所支付的租金不仅包括了相当于本金性质的出租人的垫付资金，还要包括出租人垫付资金所应该承担的融资成本和费用成本，以及出租人应该获得的合理的投资回报。
6．【答案】D。解析：货币市场是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分，属于短期资金市场。
7．【答案】A。解析：按信托关系建立方式不同，信托可分为任意信托和法定信托。二、组合型选择题
1．【答案】A。解析：按交易标的物划分，金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资品市场。按交割期限划分，金融市场分为金融现货市场和金融期货市场。按交易对象是否新发行划分，金融市场分为发行市场和流通市场。按地域范围划分，金融市场可分为国际金融市场和国内金融市场。此题可通过排除法，排除Ⅱ得到。Ⅰ也可以说是依据交易期限划分。
2．【答案】D。解析：同业拆借市场的特点有：①同业拆借市场对进入市场的主体有严格限制，金融机构主要以其信誉参与拆借活动，必须是金融机构或指定的某类金融机构才允许进场交易。②融资期限较短。③交易手段先进、手续简便、成交时间迅捷。④交易的无担保性。⑤市场的拆借利率由供求双方协商议定，随行就市。⑥免交存款准备金。
3．【答案】C。解析：资金信托与财产权信托是根据信托财产的初始状态分类的，根据此种分类方法，除了以上两种信托外还包括动产信托和不动产信托等其他种类。
4．【答案】C。解析：证券市场的基本功能是筹资投资功能、定价功能和资本配置功能。考点2 中国的金融体系考点速览重点预测一、我国金融市场“一行三会”的监管架构
我国金融市场为分业监管，采用“一行三会”模式。表1-2 “一行三会”主要职责二、中央银行主要职能
中央银行是代表一国政府发行法偿货币、制定和执行货币政策、实施金融监管的重要机构。中央银行的职能主要是制定、执行货币政策，对金融机构活动进行领导、管理和监督。中央银行是一个“管理金融活动的银行”，同时，还具有以下职能。1．发行的银行
中央银行是发行的银行，是指中央银行垄断货币发行权，是一国或某一货币联盟唯一授权的货币发行机构。2．银行的银行
银行的银行职能是指中央银行充当商业银行和其他金融机构的最后贷款人。这一职能体现了中央银行是特殊金融机构的性质，是中央银行作为金融体系核心的基本条件。中央银行通过这一职能对商业银行和其他金融机构的活动施加影响，以达到调控宏观经济的目的。中央银行作为银行的银行需履行的职责如下：①集中商业银行的存款准备金。②充当银行业的最后贷款人。③创建全国银行间清算业务平台。④外汇头寸调节。3．政府的银行
政府的银行职能是指中央银行为政府提供服务，是政府管理国家金融的专门机构。具体体现在：①代理国库。②代理政府债券发行。③为政府融通资金。④为国家持有和经营管理国际储备。⑤代表政府参加国际金融活动，进行金融事务的协调与磋商，积极促进国际金融领域的合作与发展。⑥为政府提供经济金融情报和决策建议，向社会公众发布经济金融信息。中央银行处于社会资金运动的核心，能够掌握全国经济金融活动的基本信息，为政府的经济决策提供支持。三、存款准备金制度与货币乘数1．存款准备金制度
我国的法定存款准备金，是银行业金融机构根据中国人民银行规定，按各项存款或各项负债总额的一定比例向人民银行缴存的存款。
存款准备金制度的实施对象：《中华人民共和国中国人民银行法》（以下简称《中国人民银行法》）规定，银行业金融机构，即中华人民共和国境内的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构和政策性银行、金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司以及经国务院银行业监督管理机构批准设立的其他金融机构均应按规定的比例和期限向人民银行各分支机构缴存存款准备金。2．货币乘数
货币乘数也称货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。
基础货币（B）＝R（存款准备金）＋C（流通于银行之外的现金）；
货币供给量（MS）＝C（流通于银行之外的现金）＋D（存款货币）；
货币乘数（m）＝MS（货币供给量）／B（基础货币）＝（C＋D）／（C＋R）＝（C／D＋1）／（C／D＋R／D）
其中，C／D为现金提现率；R／D为存款准备金率。四、货币政策目标与工具
货币政策是中央银行为实现特定经济目标而采用的控制和调节货币、信用及利率等方针和措施的总称，是国家调节和控制宏观经济的主要手段之一。1．货币政策目标（1）最终目标。
国民经济发展的总体目标包括经济增长、充分就业、物价稳定和国际收支平衡四大目标。在不同的环境中，货币政策的最终目标应该有所侧重。我国的货币政策目标是“保持货币币值稳定，并以此促进经济增长”。（2）中介目标。
货币政策中介目标是中央银行为了实现货币政策的终极目标而设置的可供调整的指标。中介目标是货币供应量。货币供应量是指某个时点上全社会承担流通和支付手段的货币存量。我国货币供应量的三012221个层次：M，M，M。一般所说的货币供应量指M。M与M之差称为准货币。（3）操作目标。
货币政策操作目标是中央银行运用货币政策工具能够直接影响或控制的目标变量。我国货币政策的操作目标是基础货币。基础货币又称为高能货币，由金融机构的存款准备金、流通中的现金和金融机构的库存现金构成。
2．货币政策工具
中央银行的货币政策工具主要有三类：一般性货币政策工具、选择性货币政策工具和补充性政策工具。表1-3 货币政策工具实战题库一、选择题
1．下列各项中，可以通过公开市场操作方式进行宏观调控的机构是（ ）。
A．保险公司
B．商业银行
C．证券公司
D．中央银行
2．一般性货币政策工具属于对货币（ ）的调节。
A．流通范围
B．流通速度
C．价格
D．总量
3．依据《中国人民银行法》，我国货币政策的目标是（ ）。
A．保持国家外汇储备的适度增长
B．保持国内生产总值以较快的速度增长
C．保持货币币值稳定，并以此促进经济增长
D．保证充分就业
4．再贴现是指（ ）。
A．中央银行对企事业单位所持有的商业票据进行贴现的行为
B．商业银行对中央银行持有的金融债券进行贴现的行为
C．中央银行对商业银行所持有的商业票据进行贴现的行为
D．商业银行对企事业单位持有的金融债券进行贴现的行为
5．2003年中国人民银行开始面向商业银行发行中央银行票据，这种货币政策工具属于，发行票据会。（ ）
A．利率政策；增加货币供应量
B．公开市场业务；减少货币供应量
C．公开市场业务；增加货币供应量
D．利率政策；减少货币供应量二、组合型选择题
1．我国的中央银行所实施的货币政策的目标包括（ ）。
Ⅰ．促进国际化
Ⅱ．保持货币币值的稳定
Ⅲ．促进经济增长
Ⅳ．促进证券市场发展
A．ⅡⅣ
B．ⅠⅡⅢ
C．ⅢⅣ
D．ⅡⅢ
2．下列各项中，属于银监会监管职责的范围的是（ ）。
Ⅰ．依法发布对银行业金融机构监督管理的规章
Ⅱ．依法审批商业银行设立、变更、终止及业务范围
Ⅲ．依法对金融市场实施宏观调控
Ⅳ．依法指导和监督银行业自律组织的活动
A．ⅠⅡⅢⅣ
B．ⅠⅡⅢ
C．ⅠⅡⅣ
D．ⅠⅢⅣ
3．下列各项中，属于证监会监管职责的是（ ）。
Ⅰ．批准企业债券的上市
Ⅱ．依法监管保险公司的偿付能力和市场行为
Ⅲ．管理信贷征信业
Ⅳ．统一管理证券期货交易市场
A．ⅡⅣ
B．ⅠⅢ
C．ⅡⅢ
D．ⅠⅣ
4．存款类金融机构包括（ ）等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。
Ⅰ．商业银行
Ⅱ．邮政储蓄银行
Ⅲ．城市信用合作社
Ⅳ．农村信用合作社
A．ⅠⅡⅢⅣ
B．ⅠⅡⅢ
C．ⅡⅣ
D．ⅠⅢⅣ
5．在公式m＝（C＋D）／（C＋R）中，m是货币乘数，R和C分别表示（ ）。
Ⅰ．存款准备金
Ⅱ．货币供应量
Ⅲ．货币供给
Ⅳ．通货
A．ⅡⅣ
B．ⅠⅢ
C．ⅡⅢ
D．ⅠⅣ
6．中央银行的基本职能是（ ）。
Ⅰ．发行法偿货币
Ⅱ．制定和执行货币政策
Ⅲ．实施金融监管
Ⅳ．发行股票
A．ⅡⅢ
B．ⅠⅡⅣ
C．ⅢⅣ
D．ⅠⅡⅢ
7．一般性货币政策工具包括（ ）。
Ⅰ．公开市场业务
Ⅱ．货币乘数
Ⅲ．再贴现率
Ⅳ．法定准备金率
A．ⅠⅡⅢ
B．ⅠⅡⅣ
C．ⅠⅢⅣ
D．ⅡⅢⅣ参考答案及解析一、选择题
1．【答案】D。解析：公开市场操作是货币政策工具，是中央银行进行宏观调控的一种手段。
2．【答案】D。解析：一般性货币政策工具属于对货币总量的调节，经常使用且其运用能对整个经济活动产生普遍性的影响。
3．【答案】C。解析：《中国人民银行法》规定，货币政策目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长。
4．【答案】C。解析：再贴现是商业银行持客户贴现的商业票据向中央银行请求贴现，以取得中央银行的信用支持。
5．【答案】B。解析：发行央行票据属于公开市场业务操作，有利于减少货币供应量。二、组合型选择题
1．【答案】D。解析：根据《中国人民银行法》第3条规定，货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。
2．【答案】C。解析：Ⅲ为中国人民银行的职责范围。
3．【答案】D。解析：Ⅱ项属于保监会的职责；Ⅲ项属于人民银行的职责。
4．【答案】A。解析：存款类金融机构，是指能够吸收存款并以存款作为主要资金来源的金融机构，主要包括以下几种：①中央银行；②商业银行；③专业银行（储蓄银行及政策性银行）；④信用合作社；⑤财务公司。题中所给皆为存款类金融机构。故本题答案选A。
5．【答案】D。解析：在货币乘数的公式中，C为流通中的现金，D为存款货币，R为存款准备金。
6．【答案】D。解析：中央银行是代表一国政府发行法偿货币、制定和执行货币政策、实施金融监管的重要机构。中央银行的职能主要是制定、执行货币政策，对金融机构活动进行领导、管理和监督。中央银行不负责发行股票。
7．【答案】C。解析：一般性货币政策工具包括公开市场操作、存款准备金和再贴现。考点3 中国多层次资本市场考点速览重点预测
证券交易市场是为已经公开发行的证券提供流通转让机会的市场。证券交易市场通常分为场内交易市场和场外交易市场。通常所说的场内市场，即指证券交易所市场。目前，场内市场主要包括主板、中小企业板（以下简称“中小板”）、创业板市场；场外交易市场包括银行间交易市场、全国中小企业股份转让系统（又称“新三板”）、私募基金市场、区域股权市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统等。一、主板、中小板、创业板的概念、上市公司的类型和管理规定1．主板市场（1）主板市场是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所，上市企业多为大型成熟企业，主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况。（2）上海证券交易所和深圳证券交易所是我国证券市场的主板市场。上海证券交易所于1990年12月19日正式营业；深圳证券交易所于1991年7月3日正式营业。2．中小板市场
2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意，深圳证券交易所在主板市场内设立中小板市场，为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台，是我国多层次资本市场体系建设的一项重要内容，也是分步推进创业板市场建设的一个重要步骤。（1）“两个不变”：中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章与主板市场相同，中小企业板块的上市公司须符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。（2）“四个独立”：运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。
3．创业板市场
创业板市场又被称为“二板市场”，是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务的资本市场。
创业板市场的功能：（1）在风险投资机制中的作用，即承担风险资本的退出窗口作用。（2）作为资本市场所固有的功能，包括优化资源配置、促进产业升级等作用。（3）对于企业来讲，上市除了融通资金外，还有提高企业知名度、分担投资风险、规范企业运作等作用。
4．上市公司的类型和管理规定
上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准，在证券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一种，上市公司发行的股票在证券交易所上市。上市公司的类型主要包括股票型上市公司和债券型上市公司。表1-4 上市公司的类型和管理规定二、全国中小企业股份转让系统的挂牌公司的类型和管理规定
全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所。股票在全国股份转让系统挂牌的公司为非上市公众公司，股东人数可以超过200人，接受中国证监会的统一监督管理。
股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，应当符合下列条件：（1）依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。（2）业务明确，具有持续经营能力。（3）公司治理机制健全，合法规范经营。（4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。（5）主办券商推荐并持续督导。（6）全国股份转让系统公司要求的其他条件。三、私募基金市场、区域股权市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统1．私募基金市场
私募基金（私募投资基金的简称）是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。
私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量。
私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（1）净资产不低于1000万元的单位。（2）金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。2．区域股权市场
区域股权市场（俗称“四板”）是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，是我国多层次资本市场的重要组成部分，亦是中国多层次资本市场建设中必不可少的部分。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。3．券商柜台市场
券商柜台市场是指证券公司为与特定交易对手方在集中交易场所之外进行交易或为投资者在集中交易场所之外进行交易提供服务的场所或平台。
除金融监管部门明确规定必须事前审批、备案的私募产品外，证券公司在柜台市场发行、销售与转让的私募产品，直接实行事后备案。
柜台市场发行、销售与转让的产品包括但不限于以下私募产品：（1）证券公司及其子公司以非公开募集方式设立或者承销的资产管理计划、公司债务融资工具等产品。（2）银行、保险公司、信托公司等其他机构设立并通过证券公司发行、销售与转让的产品。（3）金融衍生品及中国证监会、协会认可的产品。4．机构间私募产品报价与服务系统
机构间私募产品报价与服务系统（以下简称“报价系统”），是指依据《机构间私募产品报价与服务系统管理办法（试行）》为报价系统参与人提供私募产品报价、发行、转让及相关服务的专业化电子平台。证券期货经营机构柜台市场、区域性股权交易市场等私募市场可以与报价系统进行系统对接。参与人可以经由报价系统向与报价系统联网的私募市场发布私募产品的报价和进行交易。
在报价系统开展私募产品报价、发行、转让活动的机构，应当注册成为报价系统参与人。申请注册成为参与人应当符合下列条件：（1）中华人民共和国境内设立的企业法人和其他机构。（2）是证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会、中国上市公司协会或证券业协会认可的其他自律组织会员。（3）遵守中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）相关规定、证券业协会自律规则及报价系统业务规则，签署报价系统参与人声明。（4）最近一期经审计净资产不少于人民币500万元或管理资产不少于人民币1亿元。（5）证券业协会要求的其他条件。实战题库一、选择题
1．关于中国的中小企业板，以下说法中，错误的是（ ）。
A．企业上市的基本条件明显低于主板市场
B．在深圳证券交易所设立
C．为中小企业提供直接融资平台
D．是分步推进创业板市场的重要步骤
2．关于股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌应当符合的条件，以下说法中，错误的是（ ）。
A．主办券商推荐并持续督导
B．依法设立且存续满两年
C．应为高新技术企业
D．具有持续经营能力
3．全国中小企业股份转让系统又称为（ ）。
A．二板
B．新三板
C．中小企业板
D．创业板
4．下列各项中，不属于创业板市场功能的是（ ）。
A．优化资源配置
B．为大型国企上市提供平台
C．承担风险资本的退出窗口作用
D．促进产业升级
5．下列各项中，不属于我国场外市场的是（ ）。
A．区域性股权交易市场
B．新三板
C．券商柜台市场
D．中小企业板
6．证券交易市场通常分为（ ）和场外交易市场。
A．第三板市场
B．证券交易所市场
C．OTC
D．A股市场
7．申请注册成为报价与服务系统开展私募产品报价、发行、转让活动的机构，应当满足最近一期经审计净资产不少于人民币500万元或管理资产不少于人民币（ ）亿元的条件。
A.2
B.1
C.3
D.5二、组合型选择题
1．对于股份有限公司申请股票在主板市场上市应当符合的条件，阐述正确的是（ ）。
Ⅰ．股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行
Ⅱ．公开发行的股份达公司股份总数的25％以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10％以上
Ⅲ．公司股本总额不少于人民币3000万元
Ⅳ．公司在最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载
A．ⅡⅢⅣ
B．ⅠⅡⅢ
C．ⅠⅡⅣ
D．ⅠⅢⅣ
2．私募基金的合格投资者具备相应风险识别能力和风险承担能力，且符合一定的标准，下列属于合格私募基金投资者的是（ ）。
Ⅰ．投资于单只私募基金的金额不低于50万元且净资产不低于500万元的单位
Ⅱ．投资于单只私募基金的金额不低于100万元且净资产不低于1000万元的单位
Ⅲ．投资于单只私募基金的金额不低于100万元且金融资产不低于300万元的个人
Ⅳ．投资于单只私募基金的金额不低于50万元且最近3年个人年均收入不低于50万元的个人
A．ⅡⅢⅣ
B．ⅡⅢ
C．ⅠⅡ
D．ⅠⅣ
3．中小企业板块的设计的“四个独立”是指（ ）。
Ⅰ．运行独立
Ⅱ．监察独立
Ⅲ．代码独立
Ⅳ．指数独立
A．ⅡⅢⅣ
B．ⅠⅡⅢ
C．ⅠⅡⅣ
D．ⅠⅡⅢⅣ
4．以下属于创业板市场特点的是（ ）。
Ⅰ．前瞻性
Ⅱ．高风险
Ⅲ．监管要求严格
Ⅳ．明显的高技术产业导向
A．ⅠⅡⅢ
B．ⅠⅡⅢⅣ
C．ⅡⅢ
D．ⅡⅣ参考答案及解析一、选择题
1．【答案】A。解析：中小企业板上市的基本条件与主板市场完全一致，中小企业板块是深交所主板市场的一个组成部分，按照“两个不变”和“四个独立”的要求，该板块在主板市场法律法规和发行上市标准的框架内，实行包括“运行独立、监察独立、代码独立、指数独立”的相对独立管理。
2．【答案】C。解析：股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，应当符合下列条件：①依法设立且存续满两年；②业务明确，具有持续经营能力；③公司治理机制健全，合法规范经营；④股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；⑤主办券商推荐并持续督导；⑥全国股份转让系统公司要求的其他条件。
3．【答案】B。解析：全国中小企业股份转让系统，又称为新三板，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
4．【答案】B。解析：创业板市场的功能：①在风险投资机制中的作用，即承担风险资本的退出窗口作用。②作为资本市场所固有的功能，包括优化资源配置、促进产业升级等作用。③对于企业来讲，上市除了融通资金外，还有提高企业知名度、分担投资风险、规范企业运作等作用。
5．【答案】D。解析：我国场外交易市场主要由银行间交易市场、全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）、区域性股权交易市场、券商柜台市场、私募基金市场、机构间私募产品报价与服务等几个部分构成。中小企业板属于场内交易市场。
6．【答案】B。解析：证券交易市场包括场内交易市场和场外交易市场，场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场。
7．【答案】B。解析：《机构间私募产品报价与服务系统管理办法（试行）》第8条规定，在报价系统开展私募产品报价、发行、转让活动的机构，应当注册成为报价系统参与人。
申请注册成为参与人应当符合下列条件：（1）中华人民共和国境内设立的企业法人和其他机构。（2）是证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会、中国上市公司协会或证券业协会认可的其他自律组织会员。（3）遵守中国证券监督管理委员会相关规定、证券业协会自律规则及报价系统业务规则，签署报价系统参与人声明。（4）最近一期经审计净资产不少于人民币500万元或管理资产不少于人民币1亿元。（5）证券业协会要求的其他条件。二、组合型选择题
1．【答案】C。解析：公司股本总额不少于人民币5000万元。
2．【答案】B。解析：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（1）净资产不低于1000万元的单位。（2）金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。
3．【答案】D。解析：“四个独立”是指中小企业板块是主板市场的组成部分，同时实行“运行独立、监察独立、代码独立、指数独立”。
4．【答案】B。解析：创业板市场的特征主要包括：（1）前瞻性，创业板市场主要为具有发展前景和成长空间的创新型公司提供融资平台。（2）低标准，创业板市场的典型特征，上市门槛降低，但监管要求严格。（3）独立性，创业板不是主板的一个附属层次，是一个完全独立并与中小企业板相互区别的市场。（4）高风险，创业板的主体多为具有高风险、初创性的高科技企业。第二章证券市场主体考点1 证券发行人考点速览重点预测
证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。一、证券市场融资活动的概念、方式和特征
融资活动是通过货币有偿让渡促使价值增值的运动。融资活动分为直接融通资金和间接融通资金两种方式，前者是利用金融市场进行融资活动，后者是通过金融机构进行融资活动。
证券市场融资是资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动，主要通过发行股票和债券等进行。
证券市场融资特征：（1）证券融资是一种直接融资。（2）证券融资是一种强市场性的金融活动。（3）证券融资是在由各种中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的。（4）证券中介服务体系通过建立证券集中交易组织（如证券交易所），形成了筹资单位竞争上市公司资格的优胜劣汰机制，使证券融资活动更具竞争活力。（5）证券融资是一种长期融资。二、直接融资的概念、特点和分类1．直接融资的概念
直接融资是指拥有暂时闲置资金的单位（包括企业、机构和个人）与资金短缺、需要补充资金的单位，相互之间直接进行协议，或者在金融市场上前者购买后者发行的有价证券，将货币资金提供给所需要补充资金的单位使用，从而完成资金融通的过程。2．直接融资的特点（1）直接性。在直接融资中，资金的需求者直接从资金的供应者手中获得资金，资金的供应者和资金的需求者之间建立直接的债权债务关系。（2）分散性。直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，具有一定的分散性。（3）差异性较大。由于直接融资具有分散性，债务人信誉好坏有较大的差异，从而带来融资信誉的较大差异和风险性。（4）部分不可逆性。例如，通过发行股票所取得的资金，是不需要返还的。股票只能够在不同的投资者之间互相转让。（5）相对较强的自主性。在直接融资中，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。3．直接融资分类（1）商业信用。它主要表现为两类：一类是提供商品的商业信用，如企业间的商品赊销、分期付款等；另一类是提供货币的商业信用，如在商品交易基础上发生的预付定金、预付货款等。（2）国家信用。其主要表现形式为：国家通过发行政府债券来筹措资金，如发行国库券或者公债等。（3）消费信用。它包括企业以分期付款的形式向消费者个人提供房屋或者高档耐用消费品，或金融机构对消费者提供的住房贷款、汽车贷款、助学贷款等。（4）民间个人信用。它指的是民间个人之间的资金融通活动，习惯上称为民间信用或者个人信用。三、直接融资与间接融资的区别
间接融资是指资金借贷双方通过金融中介机构进行的融资活动。它主要包括两类：银行信用和消费信用。
间接融资的特征：（1）间接性。在间接融资中，资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关系；资金需求者和初始供应者之间由金融中介发挥桥梁作用。（2）相对的集中性。间接融资通过金融中介机构进行。在多数情况下，金融中介并非是一对一的对应性中介；而是一方面面对资金供应者群体，另一方面面对资金需求者群体的综合性中介。间接融资中，金融机构具有融资中心的地位和作用。（3）信誉的差异性较小。相对于直接融资来说，间接融资的信誉程度较高，风险性也相对较小，融资的稳定性较强。（4）具有可逆性。通过金融中介的间接融资均属于借贷性融资，到期必须返还。（5）融资的主动权掌握在金融中介手中。资金贷给谁不贷给谁，由金融机构决定。
与直接融资区别在于：（1）金融中介机构例如银行网点多，吸收存款的起点低，能够广泛筹集社会各方面闲散资金，积少成多，形成巨额资金。（2）在直接融资中，融资的风险由债权人独自承担。而在间接融资中，由于金融机构的资产、负债是多样化的，融资风险便可由多样化的资产和负债机构分散承担，从而安全性较高。（3）降低融资成本。（4）有助于解决由于信息不对称所引起的逆向选择和道德风险。四、证券发行人的概念和分类
证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。1．公司（企业）
企业的组织形式可分为独资制、合伙制和公司制。现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中，只有股份有限公司才能发行股票。
公司发行股票所筹集的资本属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资本属于借入资本，发行股票和长期公司（企业）债券是公司（企业）筹措长期资本的主要途径，发行短期债券则是补充流动资金的重要手段。
在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为“金融证券”。金融机构作为证券市场的发行主体，既发行债券，也发行股票。欧美等西方国家能够发行证券的金融机构一般都是股份公司，所以将金融机构发行的证券归入了公司证券。而我国和日本则把金融机构发行的债券定义为金融债券，从而突出了金融机构作为证券市场发行主体的地位。2．政府和政府机构
随着国家干预经济理论的兴起，政府（中央政府和地方政府）以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券。
政府发行债券所筹集的资金既可以用于协调财政资金短期周转、弥补财政赤字、兴建政府投资的大型基础性的建设项目，也可以用于实施某种特殊的政策，在战争期间还可以用于弥补战争费用的开支。
通常情况下，中央政府债券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为无风险证券，相对应的证券收益率被称为“无风险利率”，是金融市场上最重要的价格指标。五、金融机构直接融资的特点
金融机构直接融资一般主要指金融机构发行金融债券。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此，金融债券往往也有良好的信誉。银行和非银行金融机构是社会信用的中介，它们的资金来源主要靠吸收公众存款和金融业务收入。
特点：金融机构进行直接融资主要用于某种特殊用途或改变本身的资产负债结构。对于金融机构来说，发行债券则是金融机构的主动负债，金融机构有更大的主动权和灵活性。实战题库一、选择题
1．资金供给者与资金需求者互相之间融通资金，如果借助金融市场直接进行，则属于（ ）。
A．间接融资
B．上市融资
C．发债融资
D．直接融资
2．证券市场以证券发行与交易的方式实现了（ ）的时候，有效地解决了资本的供需矛盾。
A．发行与回购
B．一级市场与二级市场
C．投资与并购
D．筹资与投资
3．证券市场产生的目的是（ ）。
A．提高商品质量
B．解决资本供求矛盾和流动性
C．提高GDP
D．加快商品销售速度
4．股票市场的发行人为（ ）。
A．股份有限公司
B．有限责任公司
C．无限责任公司
D．股份两合公司
5．小微企业专项金融债的发行主体是（ ）。
A．证券公司
B．小微企业
C．商业银行
D．保险公司
6．发行短期债券是（ ）的重要手段。
A．筹措长期资本
B．补充流动资金
C．购买固定资产
D．长期投资
7．下列各项中，不属于直接融资的是（ ）。
A．商业信用
B．企业发行股票
C．企业发行债券
D．银行贷款二、组合型选择题
1．证券发行人是（ ）。
Ⅰ．资金需求者
Ⅱ．资金供应者
Ⅲ．证券需求者
Ⅳ．证券供应者
A．ⅡⅢ
B．ⅠⅢ
C．ⅡⅣ
D．ⅠⅣ
2．融资中通过金融机构作为信用中介可以有效减少资金供给方风险，具体表现为（ ）。
Ⅰ．对金融市场的充分了解
Ⅱ．将资金投放到不同期限、不同收益、不同风险程度的金融工具上
Ⅲ．选择合理的资产组合
Ⅳ．保持良好的清偿能力
A．ⅠⅡⅢⅣ
B．ⅠⅡⅢ
C．ⅡⅣ
D．ⅠⅢⅣ
3．直接融资具有（ ）特征。
Ⅰ．可逆性
Ⅱ．直接性
Ⅲ．集中性
Ⅳ．差异性较大
A．ⅠⅡⅢⅣ
B．ⅠⅡⅢ
C．ⅡⅣ
D．ⅠⅢⅣ
4．下列关于直接融资和间接融资的说法中，正确的有（ ）。
Ⅰ．间接融资中，主动权很多时候受资金供应者支配
Ⅱ．间接融资安全性较高
Ⅲ．直接融资可以降低社会的融资成本
Ⅳ．间接融资的突出特点是比较灵活，分散的小额资金通过中介机构可以集中
A．ⅡⅢⅣ
B．ⅠⅡⅢ
C．ⅡⅣ
D．ⅠⅢⅣ
5．间接融资具有的特征包括（ ）。
Ⅰ．间接性
Ⅱ．分散性
Ⅲ．信誉的差异性较小
Ⅳ．具有可逆性
A．ⅠⅡⅢⅣ
B．ⅠⅡⅢ
C．ⅡⅣ
D．ⅠⅢⅣ
6．间接融资有助于解决由于信息不对称引起的（ ）问题。
Ⅰ．逆向选择
Ⅱ．正向选择
Ⅲ．道德风险
Ⅳ．流动性风险
A．ⅠⅣ
B．ⅠⅢ
C．ⅡⅣ
D．ⅠⅢⅣ参考答案及解析一、选择题
1．【答案】D。解析：直接融资是指拥有暂时闲置资金的单位（包括企业、机构和个人）与资金短缺、需要补充资金的单位，相互之间直接进行协议，或者在金融市场上前者购买后者发行的有价证券，将货币资金提供给所需要补充资金的单位使用，从而完成资金融通的过程。间接融资是直接融资的对称，亦称“间接金融”，是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。
2．【答案】D。解析：证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为了解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的有效连接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。
3．【答案】B。解析：证券市场是指证券发行和买卖的场所，其实质是资金的供给方和资金的需求方通过竞争决定证券价格的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动而产生的市场。
4．【答案】A。解析：股票市场是股票发行和买卖交易的场所。股票市场的发行人为股份有限公司。
5．【答案】C。解析：在我国，金融债券的发行主体包括政策性银行、商业银行、企业集团财务公司和其他金融机构。小微企业专项金融债是指商业银行发行的、募集资金专项用于小微企业贷款的金融债券。小微企业专项金融债的发行主体是商业银行。商业银行要发行小型微型企业贷款专项金融债，必须符合的条件是：其小微企业贷款增速应不低于全部贷款平均增速，增量应高于上年同期水平。
6．【答案】B。解析：发行股票和长期公司（企业）债券是公司（企业）筹措长期资本的主要途径，发行短期债券则是补充流动资金的重要手段。
7．【答案】D。解析：在直接融资中，资金的需求者直接从资金的供应者手中获得资金，资金的供应者和资金的需求者之间建立直接的债权债务关系。银行贷款属于间接融资。二、组合型选择题
1．【答案】D。解析：证券发行人是资金的需求者和证券的供应者。
2．【答案】A。
3．【答案】C。解析：直接融资的特征：①直接性。②分散性。③差异性较大。④部分不可逆性。⑤相对较强的自主性。
4．【答案】C。解析：间接融资的主动权掌握在金融中介手中。资金贷给谁不贷给谁，由金融机构决定。Ⅰ项错误。间接融资降低社会的融资成本。Ⅲ项错误。
5．【答案】D。解析：间接融资具有相对的集中性。Ⅱ选项错误。
6．【答案】B。解析：有助于解决由于信息不对称引起的逆向选择和道德风险。考点2 证券投资者考点速览重点预测一、证券市场投资者的概念、特点及分类
证券投资人是指通过买入证券而进行投资的各类机构法人和自然人。相应地，证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。
特点：投资者的目的各不相同，有些意在长期投资，以获取高于银行利息的收益，或意在参与股份公司的经营管理；有些则企图投机，通过买卖证券时机的选择，以赚取市场价差。二、机构投资者的概念、特点及分类1．概念
机构投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。在中国，目前机构投资者主要是具有证券自营业务资格的证券自营机构，符合国家有关政策法规的各类投资基金等。2．特点
机构投资者与个人投资者相比，具有以下几个特点：（1）投资管理专业化。（2）投资结构组合化。（3）投资行为规范化。（4）风险意识强。（5）具有稳定市场的功能。3．分类
机构投资者主要包括政府机构类投资者、金融机构类投资者、合格境外和境内机构投资者、企业和事业单位法人类投资者、基金类投资者。三、政府机构类投资者的概念、特点及分类
各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。
特点：参与证券投资的目的主要是调剂资金余缺和进行宏观调控。
分类：（1）中央银行——公开市场操作，进行宏观调控。（2）国有资产管理部门或其授权部门——持有国有股，履行国有资产的保值增值和通过参股、控股支配社会资源的职责。（3）专门机构——参与证券市场交易，减少非理性的市场震荡。四、金融机构类投资者的分类表2-1 金融机构类投资者的分类五、合格境外机构投资者、合格境内机构投资者的概念与特点1．合格境外机构投资者（QFII）
在我国，合格境外机构投资者是指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》规定，经中国证监会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司、商业银行以及其他资产管理机构。
在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证以及中国证监会允许的其他金融工具。
人民币合格境外机构投资者简写为“RQFII”。2011年12月16日，中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合发布了《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》，允许符合一定资格条件的基金管理公司、证券公司的香港子公司作为试点机构，运用其在港募集的人民币资金在经批准的人民币投资额度内开展境内证券投资业务。2．合格境内机构投资者（QDII）
合格境内机构投资者是指符合《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，经中国证监会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。六、企业和事业法人类机构投资者的概念与特点
企业可以用自己的积累资金或暂时不用的闲置资金进行证券投资。企业可以通过股票投资实现对其他企业的控股或参股，也可以将暂时闲置的资金通过自营或委托专业机构进行证券投资以获取收益。我国现行的规定是，各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。七、基金类投资者的概念、特点及分类
基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。1．证券投资基金
证券投资基金是指通过公开发售基金份额筹集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。我国的证券投资基金可投资于股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。2．社保基金
在大多数国家，社保基金分为两个层次：一是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金；二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。全国性社会保障基金属于国家控制的财政收入，主要用于支付失业救济和退休金，是社会福利网的最后一道防线，对资金的安全性和流动性要求非常高。这部分资金的投资方向有严格限制，主要投向国债市场。而由企业控制的企业年金，资金运作周期长，对账户资产增值有较高要求，但对投资范围限制不多。
在我国社保基金主要由社会保险基金和社会保障基金两部分组成。社会保险基金是指社会保险制度确定的用于支付劳动者或公民在患病、年老伤残、生育、死亡、失业等情况下所享受的各项保险待遇的基金，现阶段只要是养老保险基金。目前中国城镇职工养老保险基金实行社会统筹与个人账户相结合的制度，个人（8％）和企业（20％）。3．企业年金
企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险基金。按照我国现行法规，企业年金可由年金受托人或受托人指定的专业投资机构进行证券投资。4．社会公益基金
社会公益基金是指将收益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。我国有关政策规定，各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值。八、个人投资者的概念
个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。个人进行证券投资应具备一些基本条件，这些条件包括国家有关法律、法规关于个人投资者投资资格的规定和个人投资者必须具备一定的经济实力。为保护个人投资者利益，对于部分高风险证券产品的投资（如衍生产品、信托产品），监管法规还要求相关个人具有一定的产品知识并签署书面的知情同意书。实战题库一、选择题
1．投资者企图投机，通过买卖证券时机的选择，以赚取（ ）。
A．利息
B．股息
C．红利
D．市场价差
2．个人投资者是指（ ）。
A．从事证券投资的社会法人
B．从事实体投资的社会法人
C．从事证券投资的社会自然人
D．从事实体投资的社会自然人
3.2011年12月16日，中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》，开启了（ ）的试点。
A．RQFII
B．QFII
C．QDII
D．ETF
4.2004年年初，国务院发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确要求大力发展（ ）。
A．个人投资者
B．机构投资者
C．金融机构
D．境外投资者
5．证券投资人可分为（ ）两大类。
A．合格境外投资者和合格境内投资者
B．政府机构和金融机构
C．企事业法人和各类基金
D．机构投资者和个人投资者
6．目前，中国城镇职工养老保险基金实行社会统筹与个人账户相结合的制度，个人和企业分别按职工本人上年度工资总额的（ ）缴纳保险费。
A.5％和20％
B.2％和25％
C.10％和30％
D.8％和20％
7．证券投资者是买卖证券的，是法人。（ ）
A．客体；可以
B．客体；不可以
C．主体；可以
D．主体；不可以
8．（ ）从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。
A．公募基金
B．证券公司
C．机构投资者
D．私募基金
9．（ ）是全球最重要的机构投资者之一，曾一度超过投资基金成为投资规模最大的机构投资者，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资。
A．商业银行
B．保险公司
C．证券公司
D．私募基金二、组合型选择题
1．合格境外机构投资者是指符合（ ）发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》规定的条件，经中国证监会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。
Ⅰ．中国证监会
Ⅱ．中国证券业协会
Ⅲ．中国人民银行
Ⅳ．国家外汇管理局
A．ⅠⅢ
B．ⅢⅣ
C．ⅠⅣ
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]