作者：吴国平
出版社：北京联合出版公司
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吴国平操盘手记：主力布局策略试读：
一个粉丝读《吴国平操盘手记》丛书有感
在中国乃至世界，尽管有关资本市场技术策略的各类专业书籍并不少见，但读罢吴国平老师的书，感慨万千。吴老师在阐述有关股票交易投资的理论和知识时，既没有过多使用生涩难懂的技术化术语，更没有摆那些令人望而生畏的各种数理模型，而是结合自己操盘中的成功做法，将选股之道和专业技术知识生动地展现出来。在阅读的过程中，我会不时发现一些闪烁着深刻哲理的精辟论断，发人深省。这是一套不可多得的好书，在这套书里，吴老师以投资家的金融哲学思辨、深刻的金融文化，丰富的实践感悟，用生动细致的释义和鞭辟入里的分析，破译了资本市场操盘手的策略密码，掀开了股市操盘的“盖头”。让普通股民学到很多其他书本学不到的宝贵经验。如果说别人讲的是炒股的技巧，这套书讲的则是博弈资本市场的大智慧。
资本市场是一个需要经验的行业，吴老师在股市博弈了十八年的大格局、前瞻性，经验、技术、睿智，以及理性思考，一定会给粉丝以启迪和帮助。一位默默支持吴国平的粉丝
修订版序
希望我们成为你在证券市场最好的引路人
这套书籍的价值就在于我们将操盘的流程—选股、建仓、拉升、出货拆分给大家分享，同时强调综合运用、宏观的全局运作。每个流程中都通过指出着重要关注的地方，并结合案例的形式，将我们操盘的经验总结展现出来。
再次修订出版，依然是经典。对于新读者而言，其价值非常突出；对于老读者而言，更多的是一种温故知新。如果你愿意静下心来来细细品味，那么，收获是必然的。
为了让更多读者能更好地理解书中的内容，我们结合市场各种工具的变化有了新的尝试和突破。我们过去读书，拿着教材，总还需要名师来指导，才能更快更好地吸收书中的内容，完成蜕变。我也知道，读者都希望作者能够亲身授课，好好体会，互联网新时代，提供了这种可能，线上视频教学就是我们未来提供给大家的增值服务。
结合现在的自媒体、视频、直播趋势，我们也开辟新天地，未来将把原来在线下各知名大学，比如中欧商学院、中国人民大学、浙江大学、广东金融学院等的高价课程内容搬到线上，价值几万元的课程内容将转变为几千几百元，甚至免费。我们将开辟网络视频教学，围绕我们的书籍为读者做好增值服务。未来网络视频教学将结合市场最新动态阐述知识点。
这套书本质上是教材。虽然书中的案例不是最新的，但对于明白、吸收知识点是不构成任何障碍的，同时再结合网络视频教学上的最新案例，以及讲解和点拨，你必然会获得思想上的突破。所以，不论老读者还是新读者，在学习的过程中加入我们的视频教学中来，必将助你更好地提升和突破。书是静态的，我们的视频教学是结合市场动态的，其中的价值，你可以想象得到。怎么加入？很简单，请直接关注我们的微信公众号：私募国中岛！
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自序
拥有一个赢利系统，你就能撬动整个世界
有很多投资者问什么是赢利系统，怎样才能构建适合自己的赢利系统。在我看来，一个有价值的赢利系统是可以指导你研判市场、挖掘战机、控制风险和把握实战的，而一个充满生命力和创造力的赢利系统可以进行有限浓缩和无限扩展。我的投资理念很朴素也很简单，概括起来就九个字：提前、深度、坚持、大格局。而我希望融合了我的金融文化的赢利系统能像一棵永远从资本市场汲取养分的常青树，它的根可以扎得很深，它的枝叶可以长得很繁盛。从《操盘论道五部曲》《吴氏赢利系统》到《吴国平实战操盘大讲堂》等系列丛书，再到现在这套系列丛书，我可以骄傲地说，我的赢利系统不仅是有价值的，而且是有生生不息的活力的。
我喜欢天马行空地去想象，因为敢于想象，我的思维会变得更加活跃。我思考问题，往往不喜欢仅仅停留在表面，而更喜欢从深层次去挖掘，自己切身融入其中去思考。这一点如果放到资本市场上来说，那就是：我们不能仅仅着眼于很多表面的波动，而要融入其本质层面去感知。对大盘，需要用各种深入的思考来综合验证判断；对个股，则要深入其内在去感知到底是怎样。不过相同的是，一定要清楚主力运作资金的想法。
我们有操作大资金的经验，到现在，我们的一个简单的条件反射就是—市场主力资金到底在想什么？我们会试着切身融入其中去思考接下来市场的最可能走势到底是什么。
这套书就是基于主力操盘的角度写成的，从微观的选股、建仓、拉升、出货，再到宏观的全局运作，全面论及。值得注意的是，其中的内容不仅是之前系列丛书思想体系的延续和扩展，而且是不同知识体系围绕主力操盘这个核心进行全方位碰撞后的结晶。我的想法是，如果能参透主力资金运作时投资标的的选择、建仓吸筹蕴藏的战机、强力拉升的节奏和悄然出货的风险，最后还能从全局运作的角度统领整个操盘周期，那么一切就会变得很有意思，成功概率也必将随之大大提高。事实上，在基金的操作上，我们都融入了这些体系。基金是私募阳光化的一个模式，在这条道路上，我们已经积攒了相当多的经验，我们需要做的就是坚定信心，不断前行，做到极致，创造奇迹。在未来，除了基金资产管理外，我们将融合我们的金融文化一起前行，致力于将资产管理和金融文化完美结合，并推动其向前发展，书籍就是我们金融文化很好的表现形式之一。
路漫漫，我们将坚定走下去。将这套书献给所有对资本市场有兴趣的投资者。我们希望，在推动中国资本市场成为第二个华尔街的大趋势中有我们的身影，同时，更有很多因受我们启发而产生极大影响的群体的身影。这套书，就是我们的思想的一个重要体现，愿给予有缘人心中所想。
在此，非常感谢我的弟子陈波、李骅熹、陈旭，如果没有他们的辛勤，如果没有他们的坚定，如果没有他们的踏实，我想，这套书肯定不能这么快面市。感谢我的粉丝，因为你们，我的动力才更强大！同时也感谢为本丛书的出版付出辛勤劳动的编辑同志们。
最后，欢迎一些有想法的读者来信与我们交流，邮箱为：wgp168@vip.163.com。虽然不敢保证每封信都回复，但我们会尽力对有缘人进行回复的。世界很美好，未来很精彩，期待每个人都有一个精彩的人生。拥有一个赢利系统，你就能撬动整个世界！我坚信！第一章主力操盘的大格局思维
我们在投资的过程中，看不清未来市场大方向的时候最容易迷茫和烦闷。为什么散户投资者会在短线的追涨杀跌中慢慢消磨意志，判断力和执行力会逐渐衰退，以至于最后被市场抛弃和遗忘？在我看来，其中一个重要原因就是他们看不清大格局，摸不透当前和未来处于大周期的哪一个阶段。这些投资者输就输在“只见树木不见森林”，只关注到大盘和个股一时的波动，而看不到市场总体的运行规律和格局。
试问一下，如果能判断出当前正处于新牛市的初期，那么，眼下再多的折腾又算得了什么呢？当回头看时，这些折腾也仅仅是小浪花而已。如果嗅到了牛市最疯狂时可能隐含的风险气味，那么面对“最后的晚餐”时，你是否会多一分淡然，少一分冒险呢？答案是肯定的。这并不是要我们精准地去预测底部和顶部，市场上没有神仙。但是，要想成为笑到最后的赢家，就必须要学会抓大概率事件。说白了，我们无法预测到最低点和最高点，但是，我们能把握住底部区域的机会和回避顶部区域的风险，这就足矣。主力由于操作的都是巨量资金，其一进一出都能对市场造成或大或小的影响。因此，投资者要想在市场的多空博弈中赢得主动，就必须先人一步。而想要做到“嗅觉”灵敏，本质上来说就要把握住市场的大趋势、大方向和大格局。
那么，未来中国国内资本市场的发展，其大趋势和大方向是如何的呢？第一，伴随着中国经济的进一步发展，巨大的融资需求将有很大一部分依靠资本市场来满足；第二，中国经济迫切需要调整产业结构，转变经济发展方式，资本市场的配置功能将在这一过程中起到重要作用；第三，长期以来，中国的金融体系高度依赖以银行为主的间接融资，迫切需要提高直接融资的比重，防范金融风险，而这种转变必须通过做大做强中国资本市场来实现；第四，在全面建设和谐社会的过程中，需要建立和完善多层次养老体系、改革医疗保险体制和建设新农村等，这也要求资本市场提供全面有效的金融支持和金融服务；第五，随着金融市场全球化、一体化的趋势不断增强，各国资本市场和金融中心的竞争日益加剧，资本市场的发展和监管模式日新月异，资本市场的竞争力和发达程度已经成为国家竞争力的重要组成部分。
总之，对于中国资本市场的未来，我抱有极大的信心和使命感，也正因如此，我把金融作为个人奋斗终生的领域和价值体现的载体。作为炎黄子孙，肩负着中华民族伟大复兴的历史重任，为祖国的发展奉献自己的能量是我愿“为之生，为之死”的梦想。我希望通过个人的微薄之力，让这种金融文化传播出去，使越来越多的中国人都加入到强大中国资本市场的队伍中。这样，祖国的繁荣昌盛就多了一份更坚实的力量。个股与大势的关系大盘研判的重要性
从主力资金的运作角度看，大盘研究是第一，其次才是个股研究。道理并不复杂，主力除了要选择质地良好的个股作为投资标的，还要考虑其本身的价格有没有被高估。一般而言，大盘整体估值较低的时候，个股的投资安全边际就较高。因此，当大势处于估值中枢之下时，要想从上千家上市公司中找到适合自己的投资标的，“物美价廉”的个股便举目皆是，这种情况无疑是最能吸引主力资金的关注的。
另外，从防范系统性风险的角度来看，当大盘仍存在连续大跌的空间时，即使主力资金已经瞄准了投资标的，也不会贸然进行建仓，而是等空方能量几乎消耗殆尽之时，助推一把去砸出最后的底部，接着再吸筹建仓。
最后，从主力资金建仓、洗盘、试盘、拉升和出货各个阶段的运作来看，整个周期的操盘是相当具有连续性和整体性的。如果操盘手只是盯着自己的个股，而无视大势的大趋势、大方向和大格局，那么他不仅没有办法借用大势的力量帮助自身实现个股阶段性的目标，更无法把握准场内筹码和场外资金的心理脉动。试问，这样的资金运作能成功吗？有些投资者认为分析大盘的难度太大或干脆忽视对大盘的研判，而热衷于跟踪强势股进行操作，这不是不可以，只是从概率的角度来看，以此实现持续赢利难度很大罢了。换句话说，如果对大盘没有比较准确的研判，而去猜测个股主力的操作意图，恐怕很多时候只是投资者的一厢情愿。股指期货时代的变化
2010年4月16日，期望已久的股指期货终于登陆A股。然而，让当时不少多头崩溃、失望的是新事物的诞生并没有给A股市场带来一波浩浩荡荡的牛市行情，而是出现了暴跌的局面，从3000多点一下子就跌破2500点。对此，市场众说纷纭，同时对股指期货的质疑之声不绝于耳，什么元凶啊，什么罪魁祸首啊，等等，一系列的贬义词扣在股指期货头上。其实，股指期货只是一种制度，市场波动的根本原因还是市场本身，股指期货只不过是起到推动市场往某个方向波动的效果罢了。
但是，股指期货确实让多空双方的博弈格局发生了很大的变化。这种赢利模式的新变化，影响到人的心理及人的行为，再到市场最终的表现，一切都在发生着微妙的变化。因此，股指期货推出之后带来的做空机制，正在改变投资者的思维方式，这是不争的事实。正因为如此，市场对金融机构的投资管理、现金管理、产品设计等，提出了新的挑战。
此外，这种变化也影响到主力资金的运作。举个简单的例子，股指期货推出后，市场中的机构投资者通过参与股票现货和股指期货市场，进行高效的资产配置，比起传统单一的股票操作隐蔽性更强。比如，传统股票交易主力必须经过建仓、洗盘、拉升、出货的过程，而股指期货推出后，他们就可以在不出清筹码时，在期货市场不断开立空头头寸，进行保值或投机获利。而且，一些大额的资金还会通过调节股票现货指数和期货指数，在不同市场、不同时段进行谋利。这些新的赢利模式，主力资金的操盘手如果不能很好地理解并调整投资理念，关注股指期货的变化，试问又如何能在这市场博弈中占据上风呢？
当投资者不懂得主力借助股指期货和现货市场的两栖作战模式时，很可能就会卷入股市旋涡，最终自乱阵脚，无法控制。当主力建仓完毕洗盘时，以前震荡幅度可能在你的承受范围之内，毕竟一般不会跌破主力建仓的成本区，然而，股指期货推出后，主力在股指期货市场建立空头仓位，在现货市场就能肆无忌惮地进行宽幅吸筹了。看跌幅这么大，看不懂的投资者还以为是主力出货，其实，这仅仅是洗盘而已，好戏还在后头。
因此，个股行情中主力运作的真实意图，在股指期货的背景下，更具迷惑性和欺骗性。如果投资者对这种新变化有所感悟和理解的话，被市场淘汰的可能性就减小了。结合外围市场研判大格局
如果说过去的股票市场我们可以做到相对独立，沉浸在自己的世界，那么，在引入股指期货后的期指时代，要做到和过去一样的相对独立性，难度极大，甚至是不可能的。
在我的投资理念中，“大格局”是一个相当重要的概念，因为它指导着未来操盘布局的战略性方向。如果说“一着不慎，满盘皆输”，那么“大格局”就是最重要的一个环节。具体而言，这里的“大格局”就是指拥有国际化的视野，对国际股市状况、外汇市场、大宗商品期货市场进行综合研判，从而挖掘出期指时代中的机会与风险。值得注意的是，这里的机会和风险并不仅仅指股指期货，更包括股票现货市场。因此，“大格局”对于主力资金在资本市场进行多空博弈来说非常重要。
为了让读者能结合主力的操盘思维进一步理解“大格局”的内涵，这里不妨说一下我是如何看待外围各个市场的。
①道琼斯指数。
美股是全球资本市场之首，尤其是道琼斯指数，更是全球股市波动的风向标，投资者必须高度重视它。透过道琼斯指数过去的波动状况，尤其是在技术形态上，要有一个大方向的认识，从大周期上去判断其阶段性最大可能的波动方向，从而给国内市场阶段性波动方向带来启发。
②纳斯达克指数。
纳斯达克指数更多反映的是新兴经济的发展状况。新兴经济往往是整个经济发展的风向标。因此，纳斯达克指数的波动具有很大的前瞻性。当然，纳斯达克指数波动过程中，其阶段性表现往往会把机会与风险放大不少。无论如何，这一指数的波动状况，在很大程度上可以起到验证道琼斯指数或提前反映道琼斯指数波动状况的作用。
③美元指数。
外汇市场是最大的资本市场，其容量最大，毕竟其交易标的是货币期货。在关注外围市场的过程中，美元指数是不可回避的货币指数，毕竟美元目前依然是国际最为通行的货币。它的起落不仅能反映美元本身的强弱，更重要的是，透过其起落，我们对美国的经济状况会有更清晰的了解。
美元指数的走弱或走强对股市带来的影响是多方面的，不是简单的正相关或负相关。但一般而言，如果美元大幅走弱，意味着美国经济被大部分人严重看空，那么对美国股市无疑是利空影响。当然，如果美元小幅走弱，一般情况下影响不大，有时候反而成为对股市和经济的刺激因素。因为美元小幅走弱，往往对经济出口带来积极影响，这对阶段性经济是好事，股市也会因此受益。
相反，如果美元指数大幅走强，对美国股市而言，一般来说是好事，意味着美元成为强势货币，资金更愿意涌入美国资本市场，对股市的影响较为积极。当然，如果仅仅是小幅走强，就不一定是好事，这意味着很多人会想到可能会对出口带来负面影响，对阶段性经济不见得是好事，股市也会因此受到负面的波动影响。
总之，外汇市场对股市的影响，在市场波动不大的背景下，影响不会很大。一旦有大方向的波动转折，或者有较大的波动预期，对股市的影响是相当明显的。当你学会关注外汇市场的波动时，你就会对全球的经济运行状况甚至国家之间的竞争格局有更清晰的认识，这对于研判股票市场未来的大方向有着不可估量的启示价值。
④大宗商品期货市场。
在大宗商品期货市场中有关键的三大品种，一是铜期货，二是石油期货，三是黄金期货。铜期货与石油期货的波动状况更多告诉我们的是经济运行是否过热等信号。黄金期货的波动状况表明更多的是投资者保值需求的强烈程度。一般情况下，只有发生比较严重的通货膨胀，避险资金无所适从之时，才会考虑投资黄金，黄金期货才具备引发大行情的基础。
铜期货与石油期货的波动紧密相关，但阶段性又呈现出一定的差异性。石油又叫黑色黄金，所以，石油有时候也具备类似黄金的保值特性，这是其差异体现出来的阶段性价值。
在这三大品种中，一般情况下，我们研究的重点是前两者，也就是铜期货与石油期货。这两者的波动跟经济的波动状况紧密相连，跟市场的相互影响也最为明显，我们甚至可以通过这两者预判我国政府的相关货币政策和经济政策方向。黄金期货更多的是一种验证信号，毕竟黄金期货很多时候是相对独立的波动，对市场的直接影响不大，但对各个市场的相互联系起到辅助研判的独特作用。
⑤上证指数。
对外围股票市场、外汇市场和大宗商品期货市场进行一系列综合研判之后，我们再从市场之间相互联系及多空双方利益最大化的角度去思考上证指数的运行格局，就会发现更多极具价值的线索。
此时研究上证指数，我们可以从其内在构成进行细致分析。把握上证指数或沪深300指数，其实就是把握好那些权重影响较大的上市公司和板块。
最后，我分享一下我运用这种“大格局”思路对2011年上证指数第一季度进行深度分析的内容：2011年，国内A股市场的开局走势先抑后扬，大有一扫去年全球涨幅倒数第二阴霾的姿态。当下市场走势研判示例
不管是摆脱解套困境还是实现稳健赢利，都需要投资者的心态和技术的完美结合。熟悉我的投资者都知道我一直以来倡导的“九字投资真经”是“提前、深度、坚持、大格局”，而我的研判技术则是以“操盘论道五部曲”为基础的“吴氏赢利系统”。下文中我将结合上述投资理念和技术分析，就2011年的市场走势与读者分享该时期内短中期的策略。外部环境的深度影响“由外及内，从大到小，循序渐进”的分析逻辑是研判“大格局”的思想精髓。要研判2011年的市场走势，我们不妨先从外部环境入手。以下是结合道琼斯指数、美元指数、国际铜期货和原油月线图进行的剖析。
如图1-1所示，从月线上看，道琼斯指数虽然从中期来说已经突破11000点，未来空间非常广阔，但短期还承受着前期颈线位和一路逼空行情突破11000点的双重调整压力，多方继续对空方赶尽杀绝的概率不大，进入区间震荡整理对于中长期走势更为有利。外围市场的调整压力必然也会影响着A股走势，这就是我为何在2011年2月初的博客中强调逼空反弹要警惕多翻空的原因之一。而从2011年3月份以来的市场表现，正在逐步验证我的预判。
美元指数的月线图（见图1-2）告诉我们，单边下跌的大趋势仍在，但近期走势貌似在构筑中期下跌旗形，这是我们支持股市行情中期走好观点的原因之一。从短期来看，由于80是美元指数阶段性反复震荡的中心，因此，短期仍有向上反弹的空间。图1-1 道琼斯指数2011年3月走势图图1-2 美元指数2011年3月走势图
国际铜期货的走势是我在大宗商品市场的关注重点之一。从中长期的角度来看，V形反转后的多方姿态预示着本轮行情应该意图高远，但在突破8000大关的一路逼空走势下，仍然没出现过像样的调整。因此，我认为短期内再大幅上攻的概率不大，而屡创新高时留下的长下影线压力更是预示着国际期货铜向下的可能性。这也是我判断国内A股市场的有色金属板块会成为空方重点布局点的重要原因。图1-3 伦铜电3走势图
对于国际原油期货来说，一些突发事件包括中东政局动荡和日本大地震都是影响着短期市场走势的重要因素（见图1-4）。虽然从中期来说，原油价格距离历史最高点还有比较大的一段距离，但是短期内随着中东政局的逐渐稳定，继续逼空上涨的可能性不大，反而是日本经济受创导致的对原油需求减少和技术上的长下影线会使原油价格备受压力。图1-4 国际原油期货2011年3月走势图短期多翻空概率大，复杂震荡中区别对待大象板块
接下来，我们来看看国内的上证指数。2011年的市场正处于2009年报复式反弹后的上升旗形构筑中，尽管当时仍没出现系统性的做多机会，但3000点这一市场中枢和重要关卡位置已经在悄然消化（见图1-5）。结合我在“兔年新牛市宣言”中提及的重要做多动能和2007年市场留下的疯狂历史因子，我认为2011年正处于未来3～5年新牛市的初期。不过短期走势将会如何演绎呢？不妨将目光聚焦到日线图上。
从技术上来看（见图1-6），自2010年7月份在我预判中的以有色金属板块为主线的一波超预期反弹后，市场已经留下至少三个未回补的向上跳空缺口。就我的判断而言，2477点和2677点形成阶段性的突破缺口的概率较大，但2011年2月份上攻以来留下的2828点缺口在进入前期反复震荡区域后回补的可能性较大，甚至可以成为空方诱多的一大利器。因此，2011年2月份我在我的博客中一直强调未有效突破3040点之前坚定最终多翻空的观点，这是大格局视野下的判断，也是多空博弈中的逻辑，结果上证指数在2011年3月7日再次出现向上缺口，并在2011年3月9日创下反弹新高后便开始验证我的研判思路，一直下杀到2011年3月15日的2850点附近。由此，我们可以推测，在不断反复的行情中回补2011年2月14日的缺口，甚至进一步下杀到2800点左右，是需要我们提前做好心理准备的。图1-5 上证指数2011年3月走势图图1-6 上证指数2010年7月至2011年3月前后走势图
就当时而言，我们对于未来市场走势的中短期判断已经比较明晰，就是中期行情坚定做多，短期走势谨慎杀跌。我们不妨先看看那些折戟的大象股，如地产和金融的短期表现如何，这对于资深级被套者来说是暂时值得警惕和慎重加仓的风险之一。图1-7 万科A 2010年7月至2011年3月走势图
如图1-8中所示2010年7月至2011年3月市场的权重板块—地产和金融的日线图走势，让我们感知到的是，尽管这个区域是值得战略性关注的，但就短期的走势而言，最大风险之处莫过于在其脉冲上涨后会激起长期套牢者的加仓摊平冲动。另外，外围市场大宗商品的调整压力也会制约着有色金属板块的做多动能。因此，无论是从国内宏观经济政策阶段性紧缩的基本面，还是未来多方资金进行筹码收集的博弈逻辑来说，目前也许还不是最佳加仓摊平成本的时机。因为，在下方看似基础很牢的支撑位附近，多方为了进一步折腾投资者，很有可能在脉冲上涨后向下击破短期支撑，从而达到迫使套牢者交出廉价筹码的目的。为了未来中长期行情的发展，主力资金在此区域的反复震荡是十分必要的。图1-8 招商银行2010年7月至2011年3月走势图
但是，权重板块是否就没有阶段性的机会呢？显然不是。因为市场在反复震荡的区域需要多空双方进行力量的中和。既然金融地产和有色金属都处于空方的重要阵地，那么，权重板块的多方力量又在哪里呢？答案很简单，就是我一直强调的钢铁板块。这一块没怎么动过的大象品种无疑是稳定市场的中坚力量，这在2011年日本地震后国内A股市场的表现可以看出，尤其是2011年3月15日的市场暴跌当中，我们更清楚地感知到其中的能量所在。
对于短期需要调仓换股的被套者而言，钢铁板块中的特钢品种更是值得关注的重点。这也是我2011年年初以来一直在博客中所强调的。我相信不少找对方向的投资者不仅可以回避相关品种的风险，更会收获来自自己前瞻目光和坚定信念的回报。图1-9、图1-10中我们可以看出相关品种异于市场的独立走势。图1-9 抚顺特钢走势图图1-10 中原特钢走势图
总结为一句话：我们在短期应该谨慎应对金融地产板块的脉冲上涨下杀，捕捉钢铁板块中特钢品种的阶段性战机将是投资者的最佳选择。价值重估风险下欣赏创业板，生物医药和农业或是动荡焦点
在市场进行阶段性动荡的过程中，仍有局部性的机会。除了特钢品种之外，生物医药和农业板块我认为是能在此时成为市场焦点的重要品种。因为它们拥有独特的历史原因：市场一动荡，医药就疯狂。另外，在大宗农产品市场趋势上涨的背景下，农业板块也具备很多题材和故事。这些都是值得投资者关注的品种。图1-11 白云山A走势图
2010年风光一时的创业板，一直是我敬而远之的“欣赏”品种，价值重估带来的巨大风险将会出乎很多人的意料。这也是未来新牛市行情进展中的重要风险所在。对于广大投资者来说，自己熟悉的品种，尤其是对上市公司本质进行过深度挖掘的品种，才是真正值得坚守的。
总而言之，对于广大投资者而言，国内A股市场的中期行情无疑是值得期待的。相信通过上文“由外及内，从大到小，循序渐进”的深入剖析，读者能得到比较清晰的图景。但是，我们也需要清醒地认识到，就短期而言，市场立刻展开一波持续的上涨行情或许时机仍未成熟，反复震荡将会成为阶段性的主流。对于被套者而言，当前所要做的，就是尽量回避金融地产与有色金属板块中脉冲上攻带来的追涨冲动，以及未来创业板块价值重估的巨大风险，另外就是捕捉到动荡过程中特钢品种、生物医药和农业板块的阶段性战机。这就是我当下的思考。图1-12 紫光古汉走势图操盘手记从量变到质变的思考
甲：什么叫量变促成质变？如何体现出来？
乙：蓄势待发的过程中，不断积蓄的过程中，时间推移的过程中，突然，就有那么一天带有明显的方向性的爆发，事实上就是质变形成的时候了。在这爆发之前所有的波动，其实就是量变。
甲：如何判断出哪种情况是量变呢？如何研判出实质的质变会来临呢？
乙：市场的波动总是不断反复上演，有低迷也有疯狂。其实，低迷的过程就是量变之时，疯狂的过程则是质变之时，关键是你有时候可能身在其中，难以自明而已。
甲：说到这里，我突然联想到我的孩子学走路的时候。有一天，他突然就开始会自己走路了，这让我始料不及，难道这就是质变的时候？
乙：没错，它们的本质是一样的。在这之前，你一定可以看到他不断尝试走路时的量变，比如虽然站起来了，但无法长久坚持走下去，类似这样的情况。
甲：是的。你知道吗，当我发现其质变的那一天，我是多么的惊喜。而更令我惊喜的是，其一旦开始走路，那种质变带来的爆发力，让其走路变顺的过程急剧加快。仅仅过了一天而已，他就基本上可以非常熟练地走路了，并开始往边走边跳的方向发展，这实在让我惊叹不已。他学会走路的过程就犹如行情一样，一旦质变，其加速起来后的行情，阶段性的疯狂或崩溃就可能让人始料不及，大吃一惊。
乙：是呀，你的感悟是非常到位的。每个人真正认识到自己质变的时候，都会发现，原来质变的能量竟然会有如此之大。这就是量变积累带来的结果，而且，你也会发现，量变得越厉害，质变也越厉害。
甲：对，真的是这样。两者具有很高的正向效应。什么叫能量守恒呢？
乙：有什么样的准备，就会带来什么样的结果。准备就犹如量变，结果则犹如质变。一分耕耘一分收获，一滴汗水一个果子。这点，是非常公平的。所以，你可以看到，真正有成就的人，往往都是很懂得量变积蓄的人，不在乎一时的小质变，而在乎真正的大质变。人的成长，就是需要真正的量变与质变的不断积蓄。
甲：你让我视野更开阔，思想更有层次了，我实在是太高兴了。那么，我们从开始到现在的对话，算不算是量变到质变的过程呢？
乙：哈哈，当然是。
量变到质变，不论是市场、生活，还是工作，其实，本质都是一样的，都需要过程。而且，量变越厉害，质变也就越厉害。
人生或市场机会的把握，不是说你把握小质变的次数多了就好了，就成功了，事实上，你只要把握住关键的几次大质变，就已经足以让你傲视群雄，站在群雄之巅。不过，我们需要切记的是，很多时候，真正的大质变，其实就是充分折磨人的时候。到那时候，寂寞是必然的，也只有真正耐得住寂寞的人，才有可能迎来真正的大质变。一直赢的思考
甲：当你很顺利，一直赢的时候，你要怎么做？
乙：忘记过去的赢，每天从零开始。
甲：道理我明白，但很难做到，因为只要稍微回忆下，就有可能想到赢时的感觉，无法回避。
乙：思想虽无法回避，但至少你要做到行动上尽量回避，最终尽可能减少你思想上对过去赢的迷恋与满足。只有让自己的思想尽可能变得谦虚了，那么，接下来的博弈才有可能不至于被胜利冲昏头脑，犯低级错误。一直赢是值得高兴的，一直赢后出现一定的失误也是正常的，但犯一些低级错误则是尽量要避免的。事实上，很多时候，具有最大杀伤力的错误往往就是低级错误。
甲：嗯，我明白。不过，具体行动上如何让自己尽可能做到谦虚呢？
乙：学会挑战自己的极限。比如，你一直赢，自认为了不起，那么，你不妨去找一些自己不是很擅长，但却愿意去做的运动或者事情来做一做。这样就会大大降低自我满足的情绪。
甲：说白了，就是转移自己的注意力，把自己的注意力转到其他不是很擅长但也喜欢去做的事情中去，或者擅长但还没取得较大成绩的事情上去，感受那种有挑战的氛围。
乙：是的，没错，可以这样理解。
甲：另外，我有点不太明白，那就是如何让自己不那么兴奋呢？你知道的，赢多了，兴奋是难免的，而且有可能长期保持那种赢的兴奋状态。
乙：还是我刚说的方法，必须转移注意力。当然，要降低自己的兴奋度，你不妨去看看电影，看看电视，看看你喜欢的动漫，或者看看书籍，等等。反正，千万别再找资本市场领域的东西去放松。你要懂得找其他领域的东西去放松自己，当你彻底融入其他领域后再回来，你必然就会有一种异常轻松的感觉。放松后在资本市场上赢的兴奋度，至少是会大幅度地降低。道理很简单，因为你的兴奋度已经成功地转移到其他领域了。
甲：去做让自己谦虚的事情，去感受让自己兴奋度转移后的放松心情。总结起来，就把握这两大点，对吗？
乙：没错。反正，一直赢是好事，非常值得庆贺，但也要懂得转移这赢带来的过多的自满与兴奋。
甲：听了你的话之后思路畅通很多了。哈哈，就好像刚修炼成功出山一样。
乙：嗯，那就好。还是要保持谦虚啊。
甲：嗯，我会的。
输，需要调整自我。其实，赢，也同样需要调整自我。尤其是一直赢的时候，更是需要调整自我。转移赢带来的自我满足与兴奋，具体在方法上，一是找到其他领域的行动去释放；二是找到适合自己的放松方式。这两者结合起来，就会发挥出极大的威力。一个人，一直赢，是件非常值得开心的事情。只是，如果你不懂得调整自我，这一直赢的背后，只要有一次输，你就可能无法承受。这也多少解释了为何有些优秀分子输不起的根源。如果赢了不会调节，那么，一旦输了，就真的崩溃了。这世界，要赢不难，但难的是你赢了之后能否让自己有好像没赢一样的心态，你说是不是呢？大波段交易思路
主力资金的交易思路，可以总结为“九字真经”：“提前、深度、坚持和大格局”。这也是我推崇的投资理念。很幸运，在经历了几轮牛熊变换，经受住市场的验证和考验后，我能磨砺沉淀出这“九字真经”，这就是我能笑傲股市的底气所在。希望这融合了我智慧结晶的投资理念能带给读者幸运与财富，达成在资本市场持续赢利的美好心愿。
在第一节中，我已经就“大格局”的主力思维做了比较详细的阐述，接下来与大家逐一分享另外三个投资关键要素。提前挖掘
要在资本市场的多空博弈中取得大幅赢利，需要提前挖掘并着眼于股价波动的短线操作，也许能在短期带来可观的利润，但是从长期来说，笑到最后的赢家，往往是能够抓住优秀投资标的主升浪的智者。抓住主升浪并不是要求在拉升启动的前一刻准时杀入，当我们明白主力资金的运作后，相信读者也能体会到，个股的启动都是经历十分复杂并折磨人心的波动，从而爆发大行情的。试图不经历这个考验投资者心智的阶段就捕捉到个股的主升浪，不是不可能，只是这样的概率很小罢了。
另外，当市场极为疯狂时，不少投资者往往沉迷于看似唾手可得的繁荣中，而忽略了背后隐藏的巨大风险。是否懂得提前收获，其实往往就成了判断投资者成熟与否的重要标志。因此，我认为懂得提前挖掘，运用前瞻性的思考去分析市场中的机会和风险，才是在股市中步步领先的要诀之一。深度研究
主力资金对个股的研究，首先要着眼于对上市公司内在价值的研究。股价波动并不是最重要的风险，最重要的风险是来自于企业本身经营与发展的系统性风险。作为操盘手，对个股的研究不能简单地停留在对技术形态的分析，而应该追求在公司层面的挖掘深度。有了对公司基本面的深刻认识，再配合技术分析，并且遵循资本市场的运行规律，参透各方角色的心理博弈，这就是我们能赢的根本原因。
因此，我把“看透F10”放在第一位，F10虽然只是挖掘上市公司内在价值的一个窗口，但由此延伸下去，我们可以发现无论是公司年报财报，还是产业运行、相关政策甚至生活细节等信息，都能够为我所用，帮助我们深度挖掘个股背后隐藏的重大机会和风险。懂得坚持
这里所说的坚持具有多层含义。第一是指对独立思考的坚持。道理很简单，在资本市场的博弈中，每个人都会由于不同的看法而采取不同的行为，但是，最终胜利只属于少数人。这说明什么呢？说明多数人的想法是错误的。正因如此，坚持独立思考就有非常重要的意义。第二是指耐得住市场的洗礼。正因为你坚持了独立思考，坚持了对上市公司的深度剖析，并且先人一步提前挖掘，所以必定会经历一段“孤独”的投资阶段。当你所钟情的投资标的还没被大众认识到其真实价值时，你是否能够沉得住气，是关乎最后你能否把握住其价值体现的关键。第三是指坚持有限度的输，无限度的赢。人的判断不可能永远正确，在股票市场上进行拼杀博弈，首先要保证的不是能赢得比别人多，而是自己能够生存得比别人久。这就要求我们对风险控制有比较稳健的监控体系和高度的执行力。避免毁灭性的大输，接受有限度的小输小赢，坚持无限度（指吃大波段）的大赢，实现持续赢利的愿景就离你不远了。操盘手记要的就是关键时刻的那小小行动
甲：为何自己可以成为市场爆发的导火索呢？
乙：道理很简单，当你看他看我也看的时候，如果有个人不看而行动，那么，就特别容易引发蝴蝶效应，导致最后全行动的状况。请问，此时，如果这个人刚好就是你的话，是不是你就成为市场爆发的导火索了？
甲：那也必须是大基金级别的资金才有可能啊。
乙：呵呵，这并不见得。很多时候，市场的波动演变就是蝴蝶效应。可能你那不经意的动作，最终导致了市场巨大的变动。事物都是紧密联系的，虽然不一定就是你引发的，但至少如果没有你的行动，这最终的结果就有可能出现极大的变数。
甲：就算是那样吧。但问题是具体到实战过程中，我们的运用也很有限。就算知道自己的行动可能会成为市场爆发的导火索，但那么复杂，实在是让人有点力不从心啊。
乙：呵呵。其实，你别把市场想得太大。这里的市场，你不妨就看成是一只具体的个股，就是你要投资的具体个股。那么，一切也就变得很容易理解。说白了，你的那一笔买入就可能成为该股最终涨停的导火索。这就是为何自己可以成为市场爆发的导火索的原因。
甲：呵呵，虽然还是不太明白，但至少已经开始理解了。原来，自己很多时候，可能就是在扮演一个导火索、催化剂的角色，只是自己很多时候总认为那是别人。当你这样想时，他也这样想，大家都这样想，那么，最终的爆发就无从谈起了，对不对？
乙：没错。任何事情，其实都要从自身做起，只要自己做好了，做到了，剩下的就是坚信，坚信自己就是这市场不可或缺、最为重要的一分子，坚信自己就是那根导火索。
甲：嗯，明白。看准了，就别犹豫，该行动就行动，想要让印度洋产生飓风，那就大胆地去煽动自己那双翅膀，那么，蝴蝶效应终会导致结果的出现。
乙：嗯，就是这样的。用全局观去看，相信自己，相信市场，该行动就行动，就是这么简单。
甲：哈哈，不过我感觉应该还有更深层次的意思吧？
乙：或许有，不过这就是仁者见仁，智者见智了。
任何事物都是紧密联系在一起的。蝴蝶效应在市场中，虽然似乎看不到，但却无处不在。你的一个小动作，就很可能最终使得市场发生翻天覆地的变化。
有时候，你要敢于行动，要相信自己就是那分子。只要做到了，一切就皆有可能。关键时刻中的关键行动，要的就是这么简单而已。其实，很多宏大的事件都是决定于关键时刻的那小小的关键行动而已，资本市场是如此，生活、工作也是如此。适应环境的问题
人一旦离开自己熟悉的环境，到一个相对陌生的环境中去，心情就很容易变得复杂起来，以至于最后想要回到熟悉环境中寻找那种淡定从容的心情。
每次去异地见朋友或是旅游，我就会发现自己的心情变得异样起来。至少，平时那种很容易就进入平静创作的状态会变得有些困难。
这是好事，也是坏事。好事在于那样的体验会给成长带来很好的刺激，同时也可以为中长期创作的内容提供更多的素材；坏事在于那样的体验让自己的短期创作进度受到影响，同时，也可能因心情异样而无法从容处理一些事情。
所以，如何把异样的变化最大限度地往积极的方向上引导，成了在相对陌生环境中必须要面对的课题。
身在其中又身不由己，这是难解的关键。不过，如果一定要解的话，也并非不可能，那就是意志力的问题。让自己意识到控制自己情绪的重要性，坚定认同过去的情绪，明确接下来如果不保持过去那种情绪会带来不必要危害的严重性。
当然，仅仅那样还不够。最重要的是，一定要有动力源。坚持下去的动力源。比如，不坚持下去就会失去很多，这个很多包含着自己特别在乎的东西。那么，情绪就会好很多。
相对陌生的环境，带来的就是认识上更多的思考与解读。在这个过程中，必然会耗费不少自己的精力。精力处于非常态付出的过程中，情绪也就难免出现异常了。这样的状况，在人生中不时会发生。只有这样，人才会不断地引发质变，推动成长。综合研判的整体思路系统性风险的预判
系统性风险是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。简单地说，系统性风险对整个股票市场或绝大多数股票都会产生不利影响，其主要特征是几乎所有的股票均出现下跌情况，因此，投资者往往要遭受很大的损失。要想认清主力资金的运作思路，首先就要学会识别和避免这种系统性风险。当泥沙俱下、风雨飘摇之时，试图幸免于难的个股是多么的渺小和不堪一击。
在我看来，系统性风险还可以从另外一个角度去理解：价值的轮回。我曾经指出，“价值”包含本身价值和交易价值。本身价值是内在价值，主要影响因素是市盈率；交易价值是外在价值，主要影响因素是流动性。我们都知道，一般情况下价格都是围绕着价值波动。因此，价格的变化本质是来自于价值的变化。
换句话说，系统性风险就是当价格远远高于其本身价值时，价格逐渐会向价值靠拢甚至波动到其下方的过程。道理不复杂，有正就有负，事物的变化发展总是在正负交替中前进，在这过程中反复交替的状况就难以避免。关于中国整个股票市场的本身价值，我们不妨看一下上证指数1999年至2009年年末平均市盈率。表1-1 上证指数年末市盈率变化表
我们可以从表1-1计算出，近11年来上证指数的“价值中枢”平均市盈率在35倍左右，而20倍左右的市盈率可以说接近价值被低估且具有较高安全边际的投资区间，2005年和2008年远低于20倍的市盈率其实就表明上证指数的内在价值被严重低估了。一旦市盈率超过40倍甚至50倍，那么上证指数的价格则远高于其本身的价值中枢，说明市场已经陷入疯狂，潜在的风险巨大，价格往价值中枢靠拢的趋势必然对其有向下牵引的强大作用，而这就是我所说的价值回归所带来的系统性风险。
系统性风险的来临其实也意味着我所说的“交易价值”占据着市场的绝对主导地位。交易价值更多的是依据市场流动资金的多少来衡量，这是一种外在价值。很多人忽略或者根本不知道外在价值。为何一支个股在不同时期的起落差距有时候会相当大呢？除了“本身价值”波动较大以外，很重要也很关键的就是“交易价值”也在发生着巨大变化。
我们不妨回顾一下过去的市场，流动性越充沛，很多个股就越容易出现躁动，有时候权重品种都能够疯狂涨停，这更多是交易价值在发挥着积极的作用。资金太多，需要宣泄，一些品种能够容纳大资金的进出，于是就成了选择的标的，阶段性资金疯狂涌入也就促成封死涨停的状态了。交易的价值如果不具备持续性，往往都是昙花一现，呈现一种脉冲式的波动，在交易价值进入高峰阶段进入投资是找死。在交易价值进入低谷阶段进入投资则有两种情况：一是依然找死（因没有交易价值）；二是去挖金（因交易价值有望出现回暖）。作为投资者，当看不清“交易价值”所包含的机会时，应控制好仓位，把握大概率机会，或耐心潜伏于一些本身价值突出的品种，否则宁可不动，耐心等待。板块联动与角色定位
主力资金的操盘手看待个股，不会仅仅把目光盯在某个个股上，而是会把与其有内在关联的其他品种放在同一个板块的视角里。简单地说，就是要找出“联动”的品种。另外，如果站在更高一个层次，学会看板块之间的联动关系，也就是板块的角色分配。这也影响到主力资金操盘策略的时机选择，无论是选择进攻还是休整，都要认清自身所属的市场角色，才能踏准市场波动的节奏，操作起来也更加如鱼得水。
如何看市场呢？其实，市场就像电视连续剧一样，有主角，也有配角，有导演，也有群众。每一分子都是市场组成的一部分，就如每一成员都是电视剧里的一个角色，地位分工虽然有所不同，但需要大家一起来演绎才能最终成就一个不错的艺术作品。市场也是如此，大家齐心协力才能成就值得骄傲的证券市场。在证券市场里，主角就是大盘指标股，这就如电视剧里设定的主角一样，具有举足轻重的地位，是不可或缺的，不仅处于领导者的位置，更是起到灵魂导师的作用。因此，研究大盘指标股的具体波动相当有必要。
其他充当配角的“人物”，如有色金属板块、商业板块、汽车板块等，处于一种从属的地位。换句话说，只有主角有发挥的空间，配角才可能有表演的空间。如果阶段性出现喧宾夺主的状况，比如明明大盘指标股在不断进行着调整，作为配角的一些板块却持续不断地出来表演，吸引眼球，那么，最终的结局很明显，那就是被市场PK掉。就像在电视剧里，如果配角太过突出的话，那么，主角或者导演就完全可以利用他们自身的权力，最终让他们消失在银幕上。毕竟，真正具有说话权的人是主角和导演，配角持续不断地“争宠”，难免会悲惨出局。
在生活上或工作中，建议那些刚开始作为配角的人，要尽量看清“主角”和“导演”的意图。当他们没有让你小试牛刀的时候，最好还是收敛点，否则，在不恰当的时机选择不恰当的动作，最终的结果反而会适得其反。当你一开始就丧失了表演的机会，未来一旦出现让你崭露锋芒的机会，你也早已经断送了机会。把握机会要选择恰当的时机，在主角还处于休息状态的情况下，配角贸然出来表演的风险是很大的，除非配角有足够的后台支撑，否则最终惨淡收场是不可避免的。
这就很好地解释了为何在大盘指标股低迷的过程中，市场萎靡不振的背景下，偶尔出现一些局部的热点，最后也仅仅是昙花一现。我们明白了主角的影响力后，关键就是如何具体把握主角的动向问题了，这显然不是一两句话可以说完的。
研究市场是复杂与简单并存的。简而言之，有一点是需要牢记在心里的，那就是顺应趋势。比如，大盘指标股明明已经持续上扬了三四天，这已经是一种非常明显的上攻动作信号了，换句话说，已经是在表演了，那么，作为配角就没有必要反着做了。此时，配角应该跟进表演，顺应目前的趋势无疑是最重要的。因为，目前这波开始有所动作的机会，也是接下来动作更为巨大的机会，从而使得自己最终把握住机会，成为市场最后的赢家。机会不是经常有的，趋势也不是随便就能形成的。不过，一旦趋势形成，机会闪现，要做的其实很简单，那就是顺应趋势，把握机会。或许，成功就从那一瞬间开始。认清个股的投资价值深度挖掘公司的价值
主力资金思考个股的投资价值，绝对不会基于该股的价格已经出现上涨或者将要上涨来进行判断。在他们眼里，股票的投资价值就是该股票所代表的公司价值。那么，我们现在要学的就是怎么去评估一个公司的价值。正如“投资股票就是投资该股票所代表的股份公司的未来”这句话所体现出的理念一样，去评估一个公司的价值，更多的是评估其未来。而一个公司的未来如何，往往都是仁者见仁，智者见智，需要时间去证明。
不过，正是一个公司的未来本身所具有的不确定性，造就了其股票在资本市场上阶段性的波动。过去美国网络股行情大好的时候，不就是因为当时投资者大大透支了网络企业的未来，太过于看好网络企业的发展，才使得投资者不论什么价格都敢于疯狂买入，从而造就了网络股神话的吗？而当时间逐步推移，投资者渐渐开始真正了解什么是网络，也看到了网络企业进一步发展的状况，最终才明白过去太过看好网络股了，大大地透支未来了，因此股票价格出现了回归价值的泡沫破灭之旅，造成了当时网络股崩溃的现实。
那么，如何去判断一个公司的未来呢？我们不妨先了解其过去，感受其现在。了解它的过去可以让你更清晰地去认识它，而感受它的现在则可以让你更为直观地去熟悉它。此外，我们必须注意该公司的诸多细节。正所谓细节决定成败，从细小的一些东西里你可以发现一些容易被忽略的东西，而这些东西在很多时候将很可能是非常重要的，有时候甚至还是具有决定性作用的。就好像商机需要敏锐的鼻子去捕捉一样，如果你仅仅看到大家都能看到的东西，那么，你把握了的东西也肯定是大家都能把握的，而这并不是我们所要追求的。我们要把握的是大部分人可能都忽略的东西，把握大部分人都不能很好把握的机会，只有这样，才具有较大的价值，正所谓物以稀为贵。举个例子来说，你在分析一个公司的过去与感受一个公司的现在时，你会很容易统计出这个公司目前大概能有多大的价值。比如，它本身的房产估值大概多少，产品库存估值大概多少，银行存款大概多少……所有看得到的资产都相加再减去它本身目前的负债，那么也就大概得出了比较直观的价值了。但这些都是大家能看到的，没有什么稀奇，这些信息有价值，但不足以让你很清楚地看到它真正的价值。你是否可以进一步地去发现一些被很多人忽略的信息呢？如公司的无形资产—品牌价值。
有个很经典的关于无形品牌价值的例子，关于可口可乐的故事，这个故事里说道：“如果全世界的可口可乐工厂突然在一天内都没了，但是只要可口可乐的品牌还在，那么，可口可乐就还能东山再起。”这就是无形资产的价值啊！品牌价值对一些公司来说，是隐藏其中的一个非常好的价值，但却往往被人忽略。
此外，还有一个重要的价值是公司的人力资产—人的价值。看看公司的灵魂人物是谁，这很重要。人是决定一个公司发展的最关键因素，没有很优秀的人，再好的公司也很难突破性地发展下去。就如史玉柱一样，虽然失败过而且摔得很惨，但他人还在，他的团队还在，他就可以在网游领域东山再起，并且，最终成功上市，又一次演绎了一段传奇。这就是人的重要性。如果不是史玉柱与他的团队，试问刚开始他们运作网游项目的时候，风险投资会感兴趣吗？公司未来发展如何关键看公司是谁在掌舵。如果你能分析透掌舵者，或许你也就看透了这个公司未来的发展。
上文中举了两个比较容易忽略重要信息的例子。当然，除此之外还有很多有价值的信息，不过需要你更细地去挖掘。挖掘的点越多，分析就会越充分，你也就越可能站得比别人更高。只有让自己尽可能站高点，才有可能对该公司的未来看得更远点。换言之，你的视野大小将决定你对该公司未来把握的准确程度。
因此，我们在具体分析一个公司价值的时候，别太过于表面化，而要更深入地去分析。一旦你深入分析后，发现大部分人目前对它的估值远低于你心中价值的时候，那么，一个非常不错的投资机会可能就这样诞生了。当然，要获取最终回报，是需要时间的，但无论如何，你至少已经站得比别人高，在未来视野上已经先人一步了。股票价格与股票的价值
当主力资金分析一个公司的过去，并感受该公司的现在后，还觉得该公司具备比较好的潜在价值时，就要好好看看其本身所代表的股票是否具备比较好的投资价值。要看哪些要素呢？当然是看其股票价格了。看看这时候其价格是高于、等于还是小于股票所反映的公司价值。如果等于或小于，尤其是当下股票价格小于当下其公司价值的话，你要做的就是准备好并大胆地介入。
那么，股票价格与股票价值的关系怎么判断？什么价格可以买进？我觉得很重要的一点就是按照目前你设想的发展状况，对于该公司未来几年的状况有较好的估算。比如，今年公司价值是1亿元，但按照你对它的全面分析（这更多的是充分结合潜在价值后的分析），你感知到再过三年，该公司将会至少值10亿元以上。有些企业就是如此，尤其是本身具有一定无形价值的企业。随着市场份额的急剧扩大，那几何式的增长方式是很多人想都不敢想的，就如我们经常听到的一些例子，某某企业，从几十万元级别，短短10年左右就发展成十几亿元甚至上百亿元规模的航母。这样的公司有不少，我们并不奢望在最初级别就参与进去，那也不现实，尤其是在资本市场中的二级市场，毕竟可以上市交易本身就是发展到了一定的规模。
不过，我们是完全能够在其价值为一亿元左右的时候介入进去的，就如很多成功的网络公司一样。比如百度，你在其成长阶段完全有机会介入的，也完全有机会分享其巨大的成长成果。因此，现在就有必要讨论一下股票价格与股票价值的关系了。从本质上来说，价格最终肯定是要围绕价值运行的，或者说，价格最终不会偏离其本身的价值太远。因此，我们在看股票价格的时候，很关键的就是要把握好其价值，看透其本身价值。
对于股票价值而言，我认为需要关注两点：当下价值与未来价值。简单地说，当下价值就是目前这个公司能够值多少钱（别忘了把无形资产等一般人容易忽略的因素也估算在内）。如果得出的结果是每股价值的换算远高于其目前每股交易价格的话，那么，你可以高度关注它。但是，这并非是最关键的因素。最关键的是你要估算出其未来价值，你要想到在三年、五年甚至更长时间里其有可能达到的价值。这是非常重要的，也是最根本的。要知道，投资股票就是投资它的未来。有些公司的当下价值对比其当下股票价格，或许显得非常不错，但未来价值可能就令人难以乐观起来，如一些处于衰退初期的公司。那么，类似这样的股票，其短期价格对比当下价值虽然看起来好像有不小的诱惑力，但就中长期而言，目前的价格也是具有非常大的风险的。资本市场股价的波动往往会提前反映一些公司的周期发展状况。面对这样的品种，我们需要做的更多是观望，去寻找具有未来价值的品种，而不是盯着其当下的价值来决定你的交易活动。
相反，有些公司当下价值相比其目前交易价格显得不那么具有诱惑力，如一些处于成长初期的公司。类似这样的股票，虽然短期而言，其交易价格看起来具有一定的风险性，但从中长期来看，目前的交易价格很有可能是被低估的，毕竟其未来价值有可能超出你的想象。因此，面对这种情况，我们需要做的很简单，那就是充分研究其未来价值。如果得出的结论是未来价值将远高于当下交易价格，那么，你需要做的就是找合适的机会潜伏进去，等待更大的回报。
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