作者：孙朦
出版社：中国文史出版社
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证券技术分析一点通试读：
前言
对于初次接触证券的投资者来说，市场行情的每一次变化都显得那么意外，那么突然，那么杂乱无章，没有任何规律。它们有的在上涨，有的在下跌，有的则几乎一成不变，没有任何动向，它们的每一次变化便构成了更加复杂深奥的大盘走势……这种景象往往令很多投资者感到头疼，不知从何下手。
其实，它们是有规律可寻的。
按照唯物辩证法中因果关系的观点，任何事情的发生都是有原因的，这个原因，就是预兆，就是迹象。根据这些预兆和迹象，可以在一定程度上预测结果。证券市场同样如此。下跌必然有下跌的预兆，上涨必然有上涨的预兆，发现和跟踪这些预兆和迹象，这就是证券技术分析的存在逻辑。
证券投资的分析方法主要有三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。而其中，技术分析可以说是最重要的分析方法。
技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，通过分析历史图表对市场价格的运动进行分析的一种方法。技术分析是证券投资中普遍应用的一种方法，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。其优点是显而易见的。
应用简单。一张价格走势图把各种变量之间的关系及其相互作用的结果清晰地表现出来，把复杂的因果关系变成了简单的价格走势图。以图看势，就很容易把握价格变化的趋势。
意义明确。在图表上往往会出现一些较为明显的双底形态、头肩顶形态等，它们的出现，表明股票走势可能在此转势，提示交易者应该做好交易的准备。同样，一些主要的支撑位或均线被突破，往往也意味着巨大的机会或风险的来临。
灵活相通。技术分析可以适用于任何交易媒介和任何时间尺度，不管是做股票、期货或是外汇交易，无论是分析上百年的市场走势还是几个小时的标的物价格走势，其基本技术分析的原理都是相同的。
在科学技术日益发达、电脑网络日益普及应用的今天，技术分析在证券分析中占据着不可撼动的地位。本书在简单介绍前部分的同时，侧重对证券市场中经常用到的各种分析技术，如K线、切线、形态、各种技术指标、各种证券理论、大盘走势、板块等进行了相关的论述和阐释，同时，对期货、外汇、黄金这几种热点热门投资技术也进行了分析说明，相信能对投资者起到良好的参考和辅助作用。
第一章 证券分析技术概述
证券投资概述
证券投资分析技术
技术分析概述
技术分析方法的分类
技术分析应注意的问题
证券投资概述证券投资，即有价证券投资，是狭义的投资，是指企业或个人用积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的行为。对金融机构而言则是指以有价证券为经营对象的业务，证券投资对象主要是政府债券、企业债券和股票的发行和购买。一、证券投资的产生
证券和证券投资随着市场经济的发展而形成和演变。可以这么说，货币作为一般等价物出现后，生产者出售商品或劳务先获得货币，使其劳动价值得到市场的承认，然后通过货币的出让取得生活资料和生产资料，因为货币在供求时间上的不一致，货币剩余者可以将剩余货币让渡给货币短缺者使用，并要求获得一定的补偿，这就促使最初货币市场的形成和银行的产生。
在商品经济发达，货币信用成熟的国家中，又逐步形成和发展起政府发行国债、公司发行债券和股票、银行等金融机构发行金融债券和长期可转换债券等募集资金的方式，购买这种证券的行为就是证券投资，发行和交易这种证券的场所或网络就是证券市场。这种投资方式被广泛运用于国家财政赤字的弥补、新兴科学技术的推广和高科技风险企业生产规模的扩大。证券投资不仅成了银行筹资的有效补充，甚至起到了银行筹资所无法起到的作用。二、证券投资的主要形式
证券投资形式很多，主要包括股票投资和债券投资。
债券投资者所投资的债券，按发行者不同可分为政府债券公司债券，按发行市场地点和面值货币不同又可分为外国债券和欧洲债券。三、证券投资的特点
证券投资具有如下一些特点：
1.证券投资具有高度的“市场力”；
2.证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资；
3.投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为；
4.二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。四、证券投资的分类
投资证券按其性质分为三类：
一是债券性证券。由发行企业或政府机构发行并规定还本付息的时间与金额的债务证书，包括国库券、金融债券和其他公司债券，表明企业拥有证券发行单位的债权。
二是权益性证券。表明企业拥有证券发行公司的所有权，如其他公司发行的普通股股票，其投资收益决定于发行公司的股利和股票市场价格。
三是混合性证券。指企业购买的优先股股票。优先股股票是介于普通股股票和债券之间的一种混合性有价证券。五、证券投资的原则
1.效益与风险最佳组合原则
效益与风险最佳组合：风险一定的前提下，尽可能使收益最大化；或收益一定的前提下，风险最小化。
2.分散投资原则：证券的多样化，建立科学的有效证券组合。
3.理智投资原则：证券投资在分析、比较后审慎地投资。
4.投资程序：确定投资方案、选择证券经纪商、办理证券交割、办理证券过户。六、证券投资的方式
1.证券套利：利用证券的现货价格和期货价格的差价进行套买套卖，从中获取差额收益的活动，基于现货与期货的价格不一致。
2.证券包销：对于新发行的证券，按一定的价格全部予以承购，即在证券发行前线安全价给发行者，再由银行向市场公开发售；发行者按规定付给银行一定的包销费用。
3.代理证券发行：银行利用其机构网点和人员等优势，代理发行证券的单位在证券市场上以较有利的条件发行股票、债券和其他证券，从中收取代理发行手续费的行为。证券投资分析技术
证券投资分析，简言之，它就是以有价证券为分析对象，所进行的证券投资的可行性分析。通过对各类有价证券进行对比分析，进而筛选出证券投资的对象、数量、操作策略等等。一般情况下，其所采用的方法主要有两种，即基础性分析法和技术性分析法。
之所以说，进行证券投资分析是非常必要的，是因为它所具有的重要价值。人们进行投资，目的只有一个——赚钱，而如果盲目出手，难免碰壁；若进行分析，结果就可能会大大不同。
这主要是因为证券投资分析可以使投资者对证券的投资价值做出更合理的判断，从而提高投资决策的科学性，最终起到降低投资者投资风险的目的。众所周知，投资决策贯穿于整个投资过程，而且一招不慎可能导致全盘兼输，由此分析的重要性可见一斑。一、证券投资分析的信息来源
通常，证券投资分析的信息有以下几个来源。
1.政府部门。国务院、中国证券监督管理委员会、财政部、中国人民银行、国家发展和改革委员会、商务部、国家统计局、国务院国有资产监督管理委员会。
2.证券交易所。主要负责提供证券交易的场所和设施，制定证券交易所在业务规则，接受上市申请，安排证券上市，组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管等事宜。
3.上市公司。经营主体。
4.中介机构。为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。
5.媒体。是信息发布的主体之一；同时也是信息发布的主要渠道。
6.其他来源。二、证券投资分析的方法
证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。
1.基本分析。基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。
2.技术分析。技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，通过分析历史图表对市场价格的运动进行分析的一种方法。技术分析是证券投资中普遍应用的一种方法，如道氏理论、波浪理论、江恩理论等。
3.演化分析。演化分析是以演化证券学理论为基础，将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等方面入手，对市场波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。三、证券投资分析的意义
进行证券投资分析的意义主要体现在以下几个方面：
1.有利于提高投资决策的科学性
投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。尽管不同投资者投资决策的方法可能不同，但科学的投资决策无疑有助于保证投资决策的正确性。由于资金拥有量及其他条件的不同，不同的投资者会拥有不同的风险承受能力、不同的收益要求和不同的投资周期。同时，由于受到各种相关因素的作用，每一种证券的风险-收益特性并不是一成不变的。
此外，由于证券一般具有流通性，投资者可以通过在证券流通市场上买卖证券来满足自己的流动性需求。因此，在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。只有这样，投资者的投资决策才具有科学性，以尽可能保证投资决策的正确性，使投资获得成功。
进行证券投资分析正是使投资者正确认知证券风险性、收益性、流动性和时间性的有效途径，是投资者科学决策的基础。因此，进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性。
2.有利于正确评估证券的投资价值
投资者之所以对证券进行投资，是因为证券具有一定的投资价值。证券的投资价值受多方面因素的影响，并随着这些因素的变化而发生相应的变化。例如，债券的投资价值受市场利率水平的影响，并随着市场利率的变化而变化；影响股票投资价值的因素更为复杂，受宏观经济、行业形势和公司经营管理等多方面因素的影响。
所以，投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值。只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。证券投资分析正是对可能影响证券投资价值的各种因素进行综合分析，来判断这些因素及其变化可能会对证券投资价值带来的影响，因此它有利于投资者正确评估证券的投资价值。
3.有利于降低投资者的投资风险
投资者从事证券投资是为了获得投资回报（预期收益），但这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大；预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就越小。
然而，每一证券都有自己的风险-收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化。因此，对于某些具体的证券而言，由于判断失误，投资者在承担较高风险的同时却未必能获得较高收益。
理性投资者通过证券投资分析来考察每一种证券的风险-收益特性及其变化，可以较为准确地确定哪些证券是风险较大的证券，哪些证券是风险较小的证券，从而避免承担不必要的风险。从这个角度讲，证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。
4.科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键
证券投资的目的是证券投资净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效用）的最大化。因此，在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。
证券投资的成功与否往往是看这两个目标的实现程度。但是，影响证券投资目标实现程度的因素很多，其作用机制也十分复杂。只有通过全面、系统和科学的专业分析，才能客观地把握住这些因素及其作用机制，并做出比较准确的预测。
证券投资分析正是采用专业分析方法和分析手段对影响证券回报率和风险的诸因素进行客观、全面和系统的分析，揭示这些因素影响的作用机制以及某些规律，用于指导投资决策，从而在降低投资风险的同时获取较高的投资收益。技术分析概述
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性技术分析变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。
技术分析分析能为我们提供精确的建仓时机和点位。但是需要明白，所有的技术指标都是对历史数据进行分析统计，具有滞后性，是不可能预测未来行情的。技术分析的作用在于发现当前价格在历史中处于何种水平，从而为我们提供建仓时机和点位。所以不要轻信一些分析师对行情的预测，一个好的分析师是不会去预测行情的，他们只关注现在价位所处的状态是在趋势中还是在震荡中。
技术分析认为，只要关注价格趋势的变化及成交量的变化就可以找到盈利的线索。技术分析的目的不是为了跟庄。技术分析的目的是为了寻找买入、卖出、止损信号，并通过资金管理而达成在风险市场中长期稳定获利。
与技术分析相对应的分析被称为基础分析。基础分析又称基本面分析，但是注意基本面分析不等于基本面。基本面是指一切影响供需的事件。基本面分析则是指对这些基本事件进行归纳总结，最终来确定标的物的内在价值。当标的物的价格高于标的物的价值时，被称为价值高估，在交易中则需减持，反之如果价格低于价值则被称为价值低估，在交易中则需买入。
从交易实践来看，技术分析方法要领先于基础分析方法。在操作上技术分析则更为实用。一、技术分析的理论基础
在经济学中，在模型和理论建立之前，都要事先对所研究的对象做一些假设。这个步骤是不可缺少的，区别仅在于假设条件的多少。一般来说，这些假设条件对现实情况进行了高度的概括，至少在某个局部反映了客观现实，这是假设条件合理的成分。同时，这些假设条件也有与现实不符合的地方，或者说不合理的成分。如何面对和处理这些合理和不合理。投资者需要自己来把握。
作为证券市场的一种分析工具，技术分析也有自己的假设条件，这些假设条件集中体现在市场价格波动的规律上。这些假设是技术分析赖以生存的基础，如果这些假设不成立，技术分析的“分析过程”将是徒劳的。
证券投资技术分析的理论基础，主要就是以下三个假设。
1.假设市场行为包容消化一切
即指市场行为包容消化一切影响价格的任何因素：基本面、政治因素技术分析、心理因素等等因素都要最终通过买卖反映在价格中，也就是价格变化反映供求关系，供求关系决定价格变化。
2.假设价格以趋势方式演变
即对于已经形成的趋势来说，通常是沿现存趋势继续演变。例如：牛顿惯性定律（物体在不受外力作用时保持其静止或匀速直线运动状态）。
3.假设历史会重演
技术分析和市场行为学与人类心理学有一定关系，价格形态通过特定的图表表示了人们对某市场看好或看淡的心理。二、技术分析的实战分析类别
1.股票分析
股票分析理论是指分析股票价值和股价走势、分析影响股价走势的各方面因素，从而达到预测股价未来走势目的的理论。不同的人从不同方面入手分析股票，从而形成了不同的股票分析理论派系。
2.期货分析
期货分析是期货市场及股指期货市场每天的市场信息，及所有多期货市场可以造成波动的信息。包括国内政策信息、国际主要期货市场变化、自然灾害、战争等多情信息，对期货市场影响所造成的涨跌、成交易变化等。
期货分析分析包括基本分析法和技术分析法。
3.黄金分析
黄金分析决定黄金买卖成败的诸因素中，最关键的，是对黄金的价位走势是否能够做出正确的分析和判断。黄金买卖不像买大小，完全是靠运气，即使能够获得收入，但是结果根本不能控制，应通过一定的分析进行预测。预测价格走向的主要方法有两种：基本分析和技术分析。两者是从两个不同的角度来对市场进行分析，在实际操作中各有各的特色，因此投资者应结合使用。三、技术分析的优点
技术分析具备全面、直接、准确、可操作性强、适用范围广等显著特点。与基本分析相比，技术分析进行交易的见效快，获得利益的周期短。此外，技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。通过市场分析得到的进出场位置相比较基本分析而言，往往比较准确。
1.简单性
一张价格走势图把各种变量之间的关系及其相互作用的结果清晰地表现出来，把复杂的因果关系变成简单的价格历史地图。以图看势，就很容易把握其变化的趋势。且利用电脑制图、示图、读图十分方便，把各种图表程序编成软件，只要按照程序输入数据，图形就马上可见。
2.客观性
基本面分析的材料和数据虽然是客观的，但预测者在进行价格走势分析时往往带有个人的感情色彩，例如做了多头就会考虑一些利市的因素，甚至把一些不利因素也当作有利因素。而技术分析则不同，不管图表出现的是买入信号还是卖出信号，都是客观的，不以交易者的意志为转移。
3.明确性
在图表上往往会出现一些较为明显的双底形态、头肩顶形态等，它们的出现，表明外汇走势可能在此转势，提示交易者应该做好交易的准备；同样，一些主要的支撑位或均线位被突破，往往也意味着巨大的机会或风险的来临。这些就是技术分析的明确性，但明确性不等于准确性。
4.灵活性
技术分析可以适用于任何交易媒介和任何时间尺度，不管是做外汇还是股票、期货等交易，不管是分析上百年的走势还是几个小时的走势，其基本技术分析原理都是相同的。只用调出任何一个交易产品的走势图，我们就可以获取有关价格的信息并进行预测。四、技术分析的缺点
技术分析的缺点是考虑对象的范围相对较窄，对长远的市场趋势难以进行有效的判断。基本分析主要适用于周期相对比较长的市场预测、以及预测精确度要求不高的领域。技术分析相对于基本分析更适用于短期的行情预测，要进行周期较长的分析则必须参考基本分析，这是应用技术分析最应该注意的问题。因为技术分析是经验的总结而非科学体系，所以通过技术分析所得到的结论并由此进行的交易操作需要以概率的形式为投资者带来收益。
1.技术分析的先天缺憾
大家都知道，技术分析的基本要素是量、价、时、空，四大要素千变万化的排列组合形成了大盘和个股的特定的技术形态和趋势。换句话说，大盘和个股技术形态和趋势的形成过程是四大要素协同变化的结果，而决不是单一要素或者一个、二个要素变化的结果。
事实上，技术分析经典的技术形态，仅仅是K线的组合形状的描绘，技术分析经典的技术指标，或绘制成曲线，或绘制成柱状图，基本上也都是单一要素演变形成的。或是为了技术上的简化处理，或是四大要素同步描绘技术形态和技术指标还很复杂，因此，单一或单纯的技术形态和技术指标就不可避免的存在先天缺憾性。就像评价人一样，只看见其一副可爱的面孔不能推测她（他）处人为事一样的可爱，脑袋长的大不能就推测智商一定高。
所以，世界上没有完美无暇的东西，技术分析也一样。我们应该正视各种技术分析方法的缺憾，知道如何规避和补遗。
2.技术分析盲区与误区
应用技术分析研判走势应该注意规避技术分析的盲区与误区。所谓技术分析盲区，就是指技术指标无法预测或者预测失灵的区域，比如KDJ指标预测上升段和下跌段比较准确，但是出现高位钝化和低位钝化就是KDJ指标进入了技术分析盲区。又比如乖离率、布林线等技术指标做超跌反弹比较有效，但是，牛市末期反转的第一波下跌行情往往是惯性下跌行情，很多技术指标出现超跌反弹信号，结果都是失灵的，这也是技术分析盲区。
所谓技术分析误区，就是指技术指标预测结果有时准确有时不准确的区域，比如说很多著名分析师和炒股高手总结捕捉黑马的技术指标和标准，在熊市末期和牛市初期是安全可靠的，如果在熊市初期和平衡市按图索骥就是技术分析误区。还有多数技术指标存在的滞后现象，也是技术分析的盲区与误区，投资者应该注意。五、技术分析的意义
技术分析是完善体系的交易系统中的一部分，它分析市场价格的走向和位置，并提高最后的交易成功概率系数，为交易行为中的最初出发切入点，是交易系统中最基础也是最重要的起点。
1.提高交易方向的成功几率概数；
2.分析趋势的通道层次和共振动力出现后的目标价格空间；
3.计算点位，确立损赢的固定点位后，为交易技巧中资金管理提供一个计算的数字参数。
4.寻找交易信号，并通过指标工具的数字量化加以确认，为交易策略提供执行依据。
5.技术分析理论可以把交易行为中的复杂执行心理问题，进行理论程序的整理归类后秩序简单化下来，帮助交易者快速提高自己的交易心理能力。
最后需要注意的是，无论是技术分析还是基础分析方法都不是跟庄的工具。跟庄的本质是一种交易作弊行为，跟庄者认为庄家能战胜市场，而对于一位严谨的技术分析者而言，庄家的作用并不是决定性的，他们无须跟随它，因为事实上，庄家并不能改变市场自身的运行，并没有什么庄家能战胜市场。技术分析方法的分类
对反映市场行为或市场表现的资料数据进行加工处理的方法都属于技术分析方法，或是涉及了技术分析方法。
对技术分析方法进行分类，目的是为了全面地理解技术分析方法的整体。在实际的分析过程中，能够清楚地知道自己所使用的技术分析方法，将有助于提高分析结果的准确性。这是因为，在实际使用的技术分析方法中，讲究多种分析方法结合使用和共同研判，如果多种分析方法同时指出应该采取某种行动，那么其成功率将得到很大的提高。
在价、量历史资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析方法的主要手段。从这个意义上讲，技术分析方法可以有多种。不管技术分析方法是如何产生的，我们最关心的是它的实用性，因为我们的目的是用它来预测未来价格走势，从而为投资决策服务。
一般说来，可以将技术分析方法分为如下五类：K线类、形态类、切线类、指标类、波浪类。一、K线类
K线类的研究手法是侧重若干天K线的组合情况，推测市场多空双方力量的对比，进而判断市场多空双方谁占优势，是暂时的，还是决定性的。K线图是进行各种技术分析的最重要的图表。单独一天的K线形态有十几种，若干天K线的组合种类就无法计数了。人们经过不断地总结经验，发现了一些对股票买卖有指导意义的组合，而且，新的研究结果正不断地被发现、被运用。二、形态类
形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态预测价格未来趋势的方法。第一条假设告诉我们，市场行为包括一切信息。价格走过的形态是市场行为的重要部分，是市场对各种信息感受之后的具体表现，用价格图的轨迹或者说是形态来推测价格的将来是很有道理的。从价格轨迹的形态中，我们可以推测出市场处在一个什么样的大环境之中，由此对我们今后的投资给予一定的指导。
著名的形态有M头、W底、头肩顶、头肩底等十几种。三、切线类
切线是按一定方法和原则在由行情价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测价格的未来趋势。这些直线就叫切线。
切线的作用主要是起支撑和压力的作用。支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约作用。
支撑线和压力线往后延伸位置对价格趋势起一定制约作用。一般说来，价格在从下向上抬升的过程中，一触及压力线，甚至远未触及到压力线，就会调头向下。同样，从上向下跌的过程中，在支撑线附近就会转头向上。另外，如果触及切线后没有转向，而是继续向上或向下，这就叫突破。突破之后，这条切线仍然有实际作用，只是名称和作用变了。原来的支撑线变成压力线，原来的压力线变成支撑线。切线类分析主要是依据切线的这个特性。
切线的画法是最为重要的，画得好坏直接影响预测的结果。目前，画切线的方法有很多种，它们都是人类长期研究之后保留下来的精华。著名的有趋势线、通道线等，此外还有黄金分割线、甘氏线、角度线等。四、指标类
指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现市场的某个方面内在实质的数字。这个数字叫指标值。指标值的具体数值和相互间关系，直接反映市场所处的状态，为我们的操作行为提供指导方向。指标反映的东西大多是从行情报表中直接看不到的。
目前，金融市场上的各种技术指标数不胜数，常用的有1100多种到1300多种之间。例如：移动平均线（MA）、相对强弱指标（RSI）、随机指标（KD）、平滑异同平均线（MACD）、布林带（BOLL）、心理线、乖离率等。这些都是很著名的技术指标，在应用中长盛不衰。而且，随着时间的推移，新的技术指标还在不断涌现。五、波浪类
波浪理论起源于1978年美国人查尔斯·柯林斯，发表的专著《波浪理论》。波浪理论的实际发明者和奠基人是艾略特。波浪理论把行情的上下变动和不同时期的持续上涨、下跌看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规律，股票的价格运动也就遵循波浪起伏的规律。
简单地说，上升是5浪，下跌是3浪。数清楚了各个浪就能准确地预见到，跌势已接近尾声，牛市即将来临，或是牛市已到了强弩之末，熊市即将来到。波浪理论较之于别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长的时间预计到底和顶，别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到。但是，波浪理论又是公认的最难掌握的技术分析方法。大浪套小浪，浪中有浪，在数浪的时候极容易发生偏差。事情过了以后，回过头来数这些浪，发现均满足波浪理论所陈述的，都能数对。一旦身处现实，真正能够正确数浪的人是很少的。
以上五类技术分析流派从不同的方面理解和考虑市场，有的有相当坚实的理论基础，有的就没有很明确的理论基础，很难说清楚为什么。但它们都有一个共同的特点，即都经过市场的实践考验。
这五类技术分析方法尽管考虑的方式不同，但目的是相同的，彼此并不排斥，在使用上可相互借鉴。比如，在指标分析时，经常使用切线和形态学派中的一些结论和手法。
这五类技术分析方法考虑的方式不同，这样就导致它们在指导操作时所使用的方式不同，有的注重长线，有的注重短线；有的注重价格的相对位置，有的注重绝对位置；有的注重时间，有的注重价格。技术分析应注意的问题
很多证券投资者都深知，与其他分析方法相比，技术分析的特点是不讲究严格的科学逻辑和因果关系，这也使得技术分析遭到了很多非议和否定。尽管如此，我们也不必过多地计较，“不管黑猫白猫，抓住老鼠就是好猫”，只要能带来盈利就是好办法。
使用技术分析方法最大的忌讳就是将技术分析的结论“神化”和“机械化”，这个问题是绝大多数初用者容易犯的错误。“神化”是指把技术分析的作用夸大，超出了其能力。“机械化”是指对于技术分析方法的使用过于简单，没有考虑到其结果的复杂性。充分地认识“神化”和“机械化”的问题并非多余，常常会看到一些书籍中在介绍技术分析方法时，将这些方法说得很神奇，几乎百战百胜，对投资者产生的负面影响很严重。“神化”和“机械化”都将使投资者盲目地进行交易，进而忽视可能遇到的不利结果，并在遭受损失后又开始怀疑技术分析的结果，进入一个恶性循环。那么，怎样才能规避这种不良影响的出现呢？这就需要注意以下几个问题。一、技术分析不讲究因果关系和科学逻辑
假设我们使用某个方法进行了10次交易，其中有7次或更多次是盈利的，那么我们就有理由认为这个交易方法是“好方法”。因此，技术分析“以成败论英雄”，只要某个方法带来了盈利，就可以认为它是成功的方法而加以肯定，不管这个方法是否符合现有的“经济定律”或人们普遍认为应该遵循的某些规则。从这个意义上讲，技术分析只注重结果，不讲究分析方法的因果关系和严格的科学逻辑。
为了说明某些技术分析方法的合理性，可以用一些比喻的方法对它们进行说明。应该注意，这些仅仅是对它们进行说明，是为了使“听众”更容易接受和理解这些技术分析方法，没有一个比较严密的“体系”能够证明技术分析方法“是站得住脚的”。其实，大多数理论（不限于技术分析）都是在一定的假设条件下发展起来的，所谓的对某些结果的理论支持或理论证明，都有假设条件的要求。如果假设条件不成立，这些所谓的“经过了证明的结果”也是一句空话。二、不能单独运用一种技术分析
不能单纯运用技术分析一种方法来进行行情趋势的研判，技术分析必须与基本分析结合起来使用，才能提高其准确程度，否则单纯的技术分析是不全面的。技术分析说到底仅是对证券市场行为单方面的研判，侧重于市场的交易信息的研究，对于在成熟和均衡的市场状况下，对投资决策有一定的帮助。但对于类似于我们国家刚刚兴起的不成熟市场，由于市场突发消息较频繁，人为操纵的因素较大，所以仅靠过去和现在的数据、图表去预测未来是不可靠的，这方面的例子举不胜举。事实上，在中国的证券市场上，技术分析依然有非常高的预测成功率。这里，成功的关键在于不能机械地使用技术分析。除了在实践中不断修正技术分析外，还必须结合基本分析来使用技术分析。三、注意用多种技术分析方法
注意用多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析手段分析的结果。任何技术分析的方法和手段至今来看，都不是完美无缺的，这也是证券投资市场中众多投资者所共同认可的。使用技术分析方法的投资者应该把握，需要全面考虑技术分析的各种方法对未来的预测，综合汇总并归纳这些方法得到的结果，最终得出一个合理的多空双方力量对比的描述。实践证明，单独使用一种技术分析方法有相当的局限性和盲目性。四、技术分析的结论要不断修正，并在实际中检验
每个技术分析的结论要通过自己的不断修正，并经实践验证后才能放心地使用。由于证券市场的财富效应，能够给投资者带来巨大的收益，多年来研究证券投资技术分析者层出不穷，分析的方法各异，使用同一分析方法的风格也不同。前人和别人得到的结论是在一定的特殊条件和特定环境中得到的，随着环境的改变，前人和别人成功的方法落到自己头上有可能会失败。因此，不能机械地照搬照套别人技术分析的分析结论和做法，要在实践中不断修正技术分析参数，对技术分析结论反复斟酌，才能使自己的分析结论更加可靠。五、技术分析是一种工具
技术分析是一种工具，决定技术分析结论的是人，对技术分析不要抱有过高的期待。
证券投资技术分析中的许多技术参数是人为设定的，不同的分析者，选用的参数与标准不同，可能最终的分析结论也迥异。过于倚重技术分析的结论可能会使分析者误入歧途。况且，技术分析中还有许多其分析能力所不可企及的地方，也不是在任何环境和条件下都可以运用的。六、技术分析的结论需要伴随一个概率
技术分析的大部分结论所依据的是“历史会重复”。从统计学的观点看，这实际上是进行统计分析，当然就会涉及出现错误的问题。在实际的交易中，从技术分析方法得到的结论是选择那些成功率较高的结论，但不可避免地会有出错的时候，我们需要对出现错误的程度“有所了解”。
在中央电视台每天的天气预报中，最初没有降水概率，后来有了降水概率的说法，技术分析中也应该有类似的概率。概率的大小表示的是分析者对所得结论的信心和与实际吻合程度的高低。如果在技术分析结论后面伴随一个概率，那么该结论的形式将有所变化，如“买进概率80%”或“卖出概率75%”等。显然，“买进概率80%”并不是说一定要买进。但是，如果股票A是“买进概率80%”，而股票8是“买进概率70%”，那么一般来说，投资者应该选择“买进股票A”的行动。
要比较准确地得到上面所说的概率值，需要很复杂的数学计算，而且其“精确度”往往不能令人满意。要计算或估计上面所说的概率，其复杂程度远远高于电视台的天气预报，这是因为证券市场的复杂程度远非气象可比。在大多数时间，可以说是没法估计或估计的结果不能用。投资者只有在实践中不断总结经验教训，才能得到比较有价值的概率值。
第二章 分析技术的图表简介
价格图
宝塔线
三价线
砖形线和折线图
四度空间图
价格图价格类图形只记录证券价格的波动情况，在价格类图形中只出现价格。也就是说，如果知道了每个交易区间证券的价格，就可以画出价格类图形。一、K线
K线图是技术分析的一种，最早为日本人于十九世纪所创，被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，包括开市价、收市价、最高价及最低价，阳烛代表当日升市，阴烛代表跌市。这种图表分析法在当时的中国以至整个东南亚地区均尤为流行。由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛，加上这些蜡烛有黑白之分，因而也叫阴阳线图表。
通过K线图，人们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来，股价经过一段时间的盘档后，在图上即形成一种特殊区域或形态，不同的形态显示出不同意义。可以从这些形态的变化中摸索出一些有规律的东西出来。K线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。后K线图因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。K线技术分析将在后文进行详细说明。二、棒线
棒线是在欧美比较流行的一种技术图表，在我国适用较少。在判断趋势的时候，棒线图相比K线图有一定的优势。由于它有相当一部分内容与K线理论相似，在此只予以简单介绍。图2-1-1 棒线图
上图中，中间竖立的线表示的是交易区域，即当日的最高价到当日的最低价之间的价格区域；左边短横线所在的位置，是开盘价的位置，右边短横线所在的位置，是收盘价的位置。有时，棒线图中不画开盘价，这时的棒线图就如下图所示。图2-1-2 无开盘价的棒线图三、锚线
锚线，顾名思义，就像船锚的形状一样的线。现今，我国还没有出现过锚线图这种技术图形。
锚线图与其他几种技术图形的最大区别是，锚线用箭头的方式标出了收盘价格，进而“指出”了价格波动的方向。锚线图的画法，以下一种为例予以介绍。
如下图所示，中间竖线的两端点分别是最高价和最低价，短横线表示开盘价，箭头的位置是收盘价。箭头的方向类似于K线中的阴阳线，阳线箭头向上，阴线箭头乡下。从锚线的画法上可以看出，箭头方向的含义与K线中的阴阳基本一致。所以说，用K线完全可以取代锚线的作用。图2-1-3 锚线图四、高低线
高低线，顾名思义，就是一些高低不同的线组合在一起的图形。从本质上说，高低线与棒线没有很大的区别。如果将棒线图中表示开盘价和收盘价的两根短横线都去掉，只保留表示当天交易区域的竖线，就会得到高低线。如下图所示。图2-1-4 最低线图五、收盘线
收盘线，即是将每天的收盘价连接在一起。开盘价、最高价、最低价和收盘价是技术分析所使用的四个价格，它代表了一天价格波动中的4个极端，时间的两个极端（开盘价和收盘价），价格的两个极端（最高价和最低价）。这四个价格中，收盘价最重要。只有收盘价才是赚钱或赔钱的基准。
另外一个原因是收盘价距离下一交易日最近。事实上，收盘价是市场参与者们所共同认可的价格，是一天中大家所接受的价格。而最高价是大多数人认为好的卖出价格，最低价是大多数人认为好的买进价格，而收盘价是不再进行交易的价格。因此，研判收盘价有着重要意义。宝塔线
宝塔线，也叫股票宝塔线指标，又称为TOWER（TWR）指标，是一种注重股价分析的中长期技术分析工具。宝塔线指标TOWER与K线图及点状图相类似，应用趋势线的原理，引入支撑区和压力区的概念，以不同颜色（红绿色、黑白色、虚实体）的棒线来区分股价涨跌的一种图表型量化指标。它主要是将股价多空之间的争夺过程和力量的转变数值表现在图表中，借以研判未来股价的涨跌趋势及选择适当的买卖时机。一、宝塔线的原理
宝塔线主要是应用趋势线的原理，引入支撑区和压力区的概念，来确认行情是否反转。对于行情的发展所可能产生的变化方向，不做主观的臆测，而是做客观的承认，这点与其他指标是不同的。宝塔线指标认为，如果一个股票价格的上升趋势已经确认，就应该买进股票并持股，不去主动的预测股价的高点在哪里，而是在股价从高位出现反转向下的征兆时开始小心，一旦确认股价头部出现而出现卖出信号时，才作相应的卖出动作。反之，如果一个股票价格的下跌趋势形成时，就应卖出股票、离场观望，不去轻易预测底部在哪里，只是在股价由低位向上反转并出现买入信号时才开始采取买入行动。
由上述可知，宝塔线指标信奉的是“涨不言顶”、“跌不言底”的投资理念，它告诉投资者并不刻意去预测股价高点或低点的位置，而是等可能的高点或低点出现时才采取相对应的卖出或买入决策。一般而言，按照宝塔线指标所揭示的方法去买卖股票，虽然在高点卖出股票或在低点买入股票而造成部分获利的损失的可能，但这种方法比较不会错失涨升的出现或避免下跌行情的存在，也不会轻易在上升途中的盘整行情中被震仓出局。因此，宝塔线指标比较适合稳健操作的投资者。二、宝塔线的画法
宝塔线是以股票的收盘价作为参照，当股价上涨时用白线（或红线），当股价下跌时用黑线（或绿线），从而通过黑白棒线的变化情况来研判股价的未来走势。和其他技术分析指标不同的是，宝塔线指标没有计算公式，而是靠选用划图表的方式形成的。
由于选用的图表周期不同，宝塔线包括日宝塔线指标、周宝塔线指标、月宝塔线指标和年宝塔线指标以及分钟宝塔线指标等很多种类型。经常被用于股市研判的是日宝塔线指标和周宝塔线指标。以日宝塔线指标为例，其具体画法如下：
1.当股价上涨时，用白色（或红色）空心棒体表示，而当股价下跌时，用黑色（或绿色）实心棒体表示。
2.以某一日（例如大智慧是以前一天的收盘价为基准价）的收盘价作为基准价，每日依次将股票收盘价的涨跌画于图表上。
3.如果上一日股价是涨升的白色棒体，而次日下跌，股价未跌破上一日白色棒体低点的那一部分跌幅仍用白色棒体，跌破的部分用黑色棒体表示。
4.如果上一日股价为下跌的黑色棒体，而次日上涨，股价未涨过上一日黑色棒体高点的那一部分涨幅仍用黑色棒体，涨过的部分用白色棒体表示。
5.未来的日行情画法依次类推。
宝塔线的特征和画法与点状图类似，并非是记载每个周期的股价变动过程，而是在股价创新高或新低时，才予以记录，这点不同于K线的画法。由于目前股市技术分析软件上的宝塔线是电脑自动生成的，因此，投资者不需自己画，这里主要是通过了解其计算过程而达到对宝塔线指标的熟悉。
和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，TOWER指标也包括日TOWER指标、周TOWER指标、月TOWER指标年TOWER指标以及分钟TOWER指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日TOW-ER指标和周TOWER指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。另外，随着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握TOWER形成的基本原理和计算方法，无须去计算指标的数值，更为重要的是利用TOWER指标去分析、研判股票行情。三、宝塔线与K线的配合使用
1.当股价在底部横盘很久后，突然出现一根实体很长的向上突破大阳线，如果宝塔线也出现实体较长的向上白棒线时，说明股价的涨势开始确立，投资者可以及时买进股票。
2.当股价在中长期上升途中，股价的K线出现小阴大阳相互交替的向上态势时，只要宝塔线一直维持白色棒线的状态，说明股价涨势强劲，投资者应坚持一路持股待涨。
3.当股价在中长期下降途中，股价的K线出现大阴小阳相互交替的向下态势时，只要宝塔线一直维持黑色棒线的状态，说明股价跌势绵绵，投资者应坚决一路持币观望。这点和上面一点对于股价走势研判的准确率极高。
4.当股价经过一段时间的幅度较大的上涨行情后，如果股价的K线在高位出现一根实体较长向下突破的阴线后，宝塔线也出现一根实体较长的向下黑棒线时，说明股价的跌势已经开始，投资者应及时卖出股票。四、宝塔线的买卖技巧
宝塔线的买卖技巧主要集中在宝塔线的运行方向和三平顶、三平底形态的研判等两个方面。下面以分析家软件上的TOWER指标为例，揭示它的买卖和持股持币功能（注：在分析家、钱龙等软件上TOWER指标的参数都是固定的）。
1.买卖信号（1）当股价在上涨中途进行了一段比较长时间的盘整后，一旦TOWER指标出现三平底翻红（或白）形态，并且股价也同时依托中长期均线向上扬升（或带量向上突破中长期均线），这种三平底形态的出现意味着股价一轮新的涨势的开始，这是TOWER指标发出的买入信号。此时，投资者应及时跟进买入。（2）当股价经过一段很大的涨幅后，在中高位区域滞涨盘整时，一旦TOWER指标出现三平顶翻黑形态，并且股价也几乎同时向下跌破中长期均线，这种三平顶形态的出现意味着股价一轮新的跌势的开始，这是TOWER指标发出的卖出信号。此时，投资者应及时清仓离场。
2.持股持币信号（1）当TOWER指标在中低位翻红（或白）后，只要TOWER线放出一连串的红（或白）色实体，并且股价依托中短期均线向上运行时，说明股价的强势依旧，股价还将继续上攻，这是TOWER指标发出的持股待涨信号。此时，投资者应坚决持股待涨。（2）当TOWER指标在高位翻黑向下后，只要TOWER线放出一连串黑色实体而没有明显的翻白的现象，同时股价也被中短期均线压制下行时，说明股价的跌势依旧，这是TOWER指标发出持币观望信号。此时，投资者应以持币观望为主。三价线
三价线（threestepnewprice）有许多名称，如三值反转线、三线反转等，它是由许多不同长度和高度的方块（矩形）组成，当然，这些方块还应该分为黑色和白色两种不同的颜色。习惯上，方块的颜色用黑白来表示，黑色为阴线，白色为阳线（红线）。初看起来，三价线很像宝塔线，但与宝塔线相比，两者有本质的不同。一、三价线的绘制方法
三价线以收盘价为基础绘制，并且只考虑收盘价，其他价格对三价线的绘制不起作用。随着时间的推移，当价格出现新高或新低的时候，需要绘制一根新的阴线或阳线。如果价格没有出现新高或新低，就不必新画一根阴线或阳线，这一点与P＆F图有相似的地方。
1.绘制三价线需要解决的问题。绘制三价线需要明确的最主要问题为是否需要新画一根线（方块）。其次，是新画线的位置，即新画方块的高点和低点位置。最后，是新画方块的颜色，即阴线还是阳线。
2.最初三根线的画法。画第一根线需要事先设定一个基准价格J（baseprice），可分为下面三种情况：
如果第一天的收盘价C高于基准价格J，则需要新画一根阳线（白色），方块的高点是C，低点是J。
如果第一天的收盘价C低于基准价格J，则需要新画一根阴线（黑色），方块的高点是J，低点是C。
如果第一天的收盘价C等于基准价格，则不需要新画一根线。
对于第二根线的画法，需要用收盘价与前一根线进行比较。只有当收盘价越过了前一根线的价格区间（最高和最低之间的区域）时，才需要新画一根线。至于新画线的颜色和位置，也有一定的规则，具体的画法如下所述：
如果收盘价C高于前一根线的高点H，则新画线是阳线。该阳线的高点是C，低点是H。
如果收盘价C低于前一根线的低点L，则新画线是阴线。该阴线的低点是C，高点是L。
如果收盘价处于PL和PH之间，则不需要新画一根线。
第三根线的画法，需要用收盘价与前两根线进行比较。只有当收盘价越过了前两根线的价格区间（最高价和最低价之间区域）的时候，才需要新画一根线。我们用PH和PL分别表示（离当天最近的）前一根线的高点和低点，具体的画法如下所述：
如果收盘价C高于前两根线的高点HH，则新画线是阳线。该阳线的高点是C，低点是PH。
如果收盘价C低于前两根线的低点LL，则新画线是阴线。该阴线的低点是C，高点是PL。
如果收盘价处于LL和HH之间，则不需要新画一根线。
3.第四根线及其以后的画法。从画法的原则上讲是相似的，具体的画法分为两种情况：（1）前面是连续3阴线或3阳线时，其画法如下：
如果收盘价C高于前3根线的高点HHH，则新画线是阳线。该阳线的高点是C，低点是PH。
如果收盘价C低于前3根线的低点LLL，则新画线是阴线。该阴线的低点是C，高点是PL。
如果收盘价处于LLL和HHH之间，则不需要新画一根线。（2）前面不是连续3阴线或连续3阳线。此时，第四根线以后的画法与前三根相似，即将收盘价与前两根线比较，决定是否需要新画一条线。二、三价线的应用法则
1.三价线由黑色变为红色时，视为买入信号。
2.三价线由红色变为黑色时，视为卖出信号。
注意：三价线如果持续上涨，则会由原三价线向上延伸，下跌亦然。因此，三价线不会与K线在时间横轴上相对称。
实例说明：如次新股（600379）宝光股份的三价线指标。其上市第三天股价小创新低，指标在9.87元处有一支小绿柱，投资者暂不买入，而第五个交易日股价在三天内见新高10.28元，三价线即翻红，中线投资者可介入，此后该股震荡上行，虽走势反复较多，但始终没有出现三天内见新低的K线组合。故三价线或红柱延长、或再出现红柱，提示投资者可一直持股至最高点。后来该股大幅回跌至14.33元，出现头部信号，指标提示投资者卖出。此后，该股反弹不断，但三价线始终保持绿盘，提示下降通道，直至该股回跌到10.42元低点，一直提示投资者不要买入。两个多月后该股重新出现中阳，三价线终于再次于11.02元处提示买入。总体看，该股上市半年多，股价上下变化复杂，现在股价较上市时也没有明显上升，按别的操作方法可能不会有明显的收益。但按三价线做波段者买2次卖1次，就有50%的获利，可谓操作简单但收益不低。
由于三价线是一个重势不重价、提示追涨杀跌做波段的指标，不可避免地具有明显的滞后性，对一段行情势必是弃两头、取中间。投资者不宜在行情中途加入，一定要在长时间绿柱后翻红再介入比较安全。对于爱好短线抢反弹、或习惯低吸高抛做法的投资者，该指标应慎用。三、三价线和宝塔线的区别
1.盘整行情中，宝塔线会忽翻红忽翻黑，其信号的效果会大幅降低。（1）宝塔线三平底翻红为买入时机，股价将会延伸一段上升行情。（2）宝塔线三平顶翻绿为卖出时机，股价将会继续一段下跌行情。（3）盘局时宝塔线的小翻红、小翻绿可不必理会。
2.宝塔线的画法是将当前收盘价与前一根宝塔线做比较，而新三价线则是与其前三根新三价线做比较。
3.股民往往会觉得参照三价线指标的买入卖出不准确，其实股民应注意三价线每日的变化，而不是去追溯其历史资料，因为，新三价线并不是一天画一根线，它与K线的涨跌走势并不是一一对应的。看盘时，如果今天的新三价线是一根阳线，那么，代表它正处于多头的市况中，反之，则视为空头市况。如果新三价线从昨日的阳线变成今日的阴线，则被视为卖出信号。砖形线和折线图
砖形线（renkochart）是由许多不同位置、不同颜色的方块（砖块）组成。在砖形线中，每个方块的高度是相同的，后面的方块与前面的方块是连在一起的，中间没有缺口。砖形图图表类型显示一组相连的竖线，线的粗细和方向取决于价格值的操作。此图表忽略时间因素，用于反映数据趋势（如股票市场趋势）的变化。一、砖形线的绘制方法
砖形线以收盘价为基础绘制，并且只考虑收盘价。随着时间的推移，当价格出现新高或新低的时候，需要绘制一根新的阴线或阳线。如果价格没有出现新高或新低，就不必新画一根阴线或阳线。
1.绘制砖形线需要解决的问题。绘制砖形线同样需要明确是否需要新画一根线（砖块）。其次，是新画砖块的位置和颜色。最后，是新画砖块的数量。
与三价线相比，绘制砖形线还要确定是否需要新画砖块，我们不仅需要比较价格的高低，还需要知道升高或降低了多少。此外，为了确定需要画的砖块数量，还需要事先设定一个最小价格差幅标准P。随后我们将知道，每块砖的高度都是P。
2.第一块砖的画法。画第一块砖需要事先设定一个基准价格J，具体的绘制过程分为下面三种情况：（1）如果收盘价C高于基准价格J，并且C-J≥P，则需要新画1块或多块白色砖块（阳线），砖块的数量为分数（C-J）/P的整数部分。第一块砖的起点是J，每块砖都占据一格，并且高度相同，都是P。（2）如果收盘价C低于基准价格J，并且J-C≥P，则需要新画黑色砖块（阴线）。每块砖的高度相同，砖块的数量为分数（J-C）/P的整数部分。（3）如果收盘价C不满足上面两种情况，则不需要新画一根线。
3.第二天及其以后砖块的画法。需要用当天的收盘价C与前一块砖的高点PH和低点PL进行比较，具体的画法如下所述：（1）如果当天收盘价C高于前一块砖的高点PH，并且C-PH≥P，则需要新画1块或多块白色砖块（阳线），砖块的数量为（C-PH）/P的整数部分。新砖块中第一块砖的低点是PH，每块砖的高度为P，都占据一格。（2）如果当天收盘价C低于前一块砖的低点PL，并且PL-C≥P，则需要新画1块或多块黑色砖块（阴线），砖块的数量为（PL-C）/P的整数部分。新砖块中第一块砖的高点是PL，每块砖的高度为P，都占据一格。（3）如果当天收盘价C不满足上面两种情况，则不需要新画一根线。二、砖形线的应用
与三价线相比，砖形线的应用非常“单纯”，其基本的思路是趋势反转的确认问题。具体地说，就是“白转黑”和“黑转白”的问题。前者属于看空的信号，应该买入；后者相反，属于看多的信号，应该卖出。
折线图是用直线段将各数据点连接起来而组成的图形，以折线方式显示数据的变化趋势。折线图可以显示随时间根据常用比例设置而变化的连续数据，因此非常适用于显示在相等时间间隔下数据的趋势。
在折线图中，类别数据沿水平轴均匀分布，所有值数据沿垂直轴均匀分布。另外在折线图中，数据是递增还是递减、增减的速率、增减的规律周期性、螺旋性等、峰值等特征都可以清晰地反映出来。所以，折线图常用来分析数据随时间的变化趋势，也可用来分析多组数据随时间变化的相互作用和相互影响。例如，可用来分析某类商品或是某几类相关的商品随时间变化的销售情况，从而进一步预测未来的销售情况。
在折线图中，一般水平轴X轴用来表示时间的推移并且间隔相同，而垂直轴Y轴代表不同时刻的数据的大小。
在股票市场上，折线图是最简单的图形是逐日将股票或指数的收市价用线连接起来用来表示股市大致上的趋势。折线图有收市价的折线图、需求指数最高指数、最底指数与两倍收市指数的和除以4的折线图。一、折线图的特点
折线图的特点是反映事物在一段时间内的趋势。如速度——时间曲线推力——耗油量升力系数——马赫数压力——温度。二、折线图的类型
1.折线图和带数据标记的折线图折线图用于显示随时间或有序类别而变化的趋势可能显示数据点以表示单个数据值也可能不显示这些数据点。在有很多数据点并且它们的显示顺序很重要时折线图尤其有用。如果有很多类别或者数值是近似的则应该使用不带数据标记的折线图。
2.堆积折线图和带数据标记的堆积折线图堆积折线图用于显示每一数值所占大小随时间或有序类别而变化的趋势可能显示数据点以表示单个数据值也可能不显示这些数据点。如果有很多类别或者数值是近似的则应该使用无数据点堆积折线图。
3.百分比堆积折线图和带数据标记的百分比堆积折线图百分比堆积折线图用于显示每一数值所占百分比随时间或有序类别而变化的趋势可能显示数据点以表示单个数据值也可能不显示这些数据点。如果有很多类别或者数值是近似的则应该使用无数据点百分比堆积折线图。
4.三维折线图三维折线图将每一行或列的数据显示为三维标记。三维折线图具有可修改的水平轴、垂直轴和深度轴。四度空间图
四度空间，英文marketprofile，直译中文应该是“市场轮廓”，是1984年由彼得·史泰米亚（J.PeterSteidlmayer）总结其30余年证券期货市场的成功经验所创立。
四度空间的分析方法，指出价位与价值永远出现分歧，在股票市场上，两者在大部分时间都处于不相等的地位。每日每时的股价上下浮动，都说明价格与价值的不一致性，作为一个精明的买家，最好等到价位低于价值时才买入。
众所周知，股票整体市场趋势，是以全部股票的综合价值为中心而上下波动的，个股的趋势，是以该股票内在价值为中心而上下移动的，当价格高于价值时，股价自然下跌，当价格低于价值时，股价自然上涨。作为某一只具体的股票，如果价格低于价值，可能早涨，也可能晚涨，但肯定会涨，这就是股价运行的规律。
四度空间理论核心，就是指出价格与价值永远出现分歧，而只有价格与价值出现分歧，才能合投资者捕捉到价格低于价值的时间和空间，去低价买入股票。
当然，价值不是一成不变的，一个上市公司今年的业绩好，并不等于明年的业绩也好。原来亏损的企业经过资产重组，也可能从丑小鸭变白天鹅。
对于股票市场来说，高抛低吸是每位股民（尤其是在二级市场上）热盼的。但是什么时候高抛，什么时候低吸，对此股民一直把握不好。影响股价的因素有许多，比如政策面、资金面、宏观经济、企业效益等，它们作用于股价，便形成围绕价值上下波动的价格。而四度空间恰恰根据市场本身发出的资讯极鲜明地显示了价值所在，在价值以上抛出，价值以下买进，从而真正做到了高抛低吸。一、四度空间的公式
价格+时间=价值，这样一个简单的公式是可以经受长时间的考验，放诸四海而皆准。
四度空间公式中的“时间”，有几种含义，第一，“时间”是一个常数，说明其只有通过单位时间的交易才能维持市场的正常运转，此时的时间没有特别的意义；第二，“时间”是买卖的重要方面，也就是说，处于低于价值的价格的时间，不会太久，因此把握买入的时间，是十分重要的，可以说真正在低位的时间，是先知先觉者大胆入市的良机。对于处于相对高位价格的时间，更是极短的时间，稍一疏忽，就过去了；第三，“时间”是一种等待，即要等待价格低于价值时间的来临，方可买入，以要等待价格高于价值的时刻而抛出，从某种意义上来说，在股市中心须学会等待，空仓中等待买入良机，满仓时等待抛出时刻。
四度空间公式中的“价格”是经常变化的，在单位时间内，价格是一变化区间，在更长的时间范围内，价格变化的区间也随之变宽，那么成交量较大的价格区间形成了价值中枢，所以四度空间的理论已经在找出价值的同时又找出了成交量较大的部分，换言之，时间+价格=成交量（价值），同时又等于价值。
四度空间公式中的“价值”，是四度空间理论的核心，是解决股市、期货市场中高抛低吸的标准。高抛低吸以价值为中心，是对期货、股市的传统分析方法的一次革命。
从实战的角度来分析，四度空间公式中的价值有两重含义，投资理念的“价值”和投机理念的“价值”。
投资理念的“价值”，是指数股票市场中具体某只股票的内在价值，这个内在价值从四度空间的图形上是看不到的，它是基本分析范围的价值，例如：某一只股票的每股收益很高，但它的价格较低。投资者认为它值20元，而此时的股价却只有10元左右，如深发展，6元左右的价格是低估了，当时第一波涨到18元左右。另一种情况是预期某一只股票发展前景广阔，潜力很大，而此时价格相对较低，科技含量高的股票常常是见高价又有高价，道理就在于内在价值被低估了。
投机理论的“价值”具体有两个意义一个是在内在价值之下，四度空间图所表示出的价值，按照这个价值去高抛低吸；另一个是在内在价值之上，四度空间图所表示出的价值，由于已经超出了内在价值，所以是投机理念的价值了。
所以，我们提倡用投资理念去选择股票，而在投机理念的价值出现时，抛掉股票，也就是用投机理念的价值去具体操作。二、四度空间的四度详解
四度空间的“何时”，是指时间。时间一个常数，而价位则是变数，度量变数的时间必须依据常数，即以时间作为工具。很简单，长时间内出现的价位，表示该价位交投活跃，被市场接受，可以视为价值。换言之，时间加价格等于成交量，同时亦等于价值。
所以，寻找价格低于价值的时间，是十分重要的。因为，真正远远地低于价值的价格，平常所说的最低价或低价圈，一般来说，其停留的时间是较短的，先知先觉的投资者一定传统捷足先登。
四度空间的“何价”，是指单位时间内发生的价格，只考虑高低价格的区间，不考虑开盘价及收盘价。这个价格有两个含义：一是低于价值的价格；二是高于价值的价格。
四度空间的“何人”，是指长线买卖者只与短线买卖者成交，长线买家与长线卖家不会直接见面。在中国股市中，长线买卖者和机构投资者、庄家有千丝万缕的联系，甚至长线买卖者就是庄家。
四度空间的“何事”，是指主动性买卖盘和被动性买卖盘，被动性买卖盘只是认为股价偏高或偏低而做出的反映，只有主动性买卖盘才是使价值移动的根本动力。可以看出，主动性买卖盘是长线买卖者所为，而被动性买卖盘是短线买卖者的具体体现。
主动性买卖盘，是指买入或卖出都是有计划的，事先有进出的策略，只有价格低于价值时，主动性买盘才会露面，当价格高于价值时，主动性卖盘必然出场，因此，主动性买卖盘是价值变化的真正动力，当主动性买盘进场后，价值区域自然上移，而当主动性卖盘出现以后，价值区域必然下降。掌握主动性买卖盘，就等于掌握了长线买卖者的脉搏，自然搭顺风船赢利就会较大。
第三章 K线分析技术
K线理论概述
单根K线的分析技术
K线图的组合
快速掌握K线技术方法
周K线的实战分析
运用K线分析技术应注意的问题
K线理论概述K线又称为日本线，起源于日本的德川幕府时期。当时日本没有股票市场，K线只用于米市的交易。K线是由一位居住在酒田港名叫本田宗久的米商发明的，是日本古代在米市交易中记载米价每日涨跌所使用的图示方法。利用这种方法本田宗久赚取了大量的财富，其富有程度甚至超过德川将军，富可敌国的他将这种方法概括总结为《酒田战法》一书出版。在日本股市出现后，这种战法经人引用至股票市场，用来记载和分析股票价格的波动情况，效果良好，使用者越来越多，从而成为股票技术分析的一种重要理论。由于其图形形状貌似蜡烛，所以又被称为蜡烛线。蜡烛的英文为“Candle”，其字头音译为汉语发音“K”，于是便有了所谓的K线。
K线表示单位时间段内价格变化情况的技术分析图，所谓K线图，就是将各种股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。
K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，股价经过一段时间的盘档后，在图上即形成一种特殊区域或形态，不同的形态显示出不同意义。我们可以从这些形态的变化中摸索出一些有规律的东西出来。K线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。K线图具有直观、立体感强、携带信息量大的特点，预测后市走向较准确，是现今应用较为广泛的技术分析手段。一、K线的绘制
首先我们找到该日或某一周期的最高和最低价，垂直地连成一条直线；然后再找出当日或某一周期的开市和收市价，把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。假如当日或某一周期的收市价较开市价为高（即低开高收），我们便以红色来表示，或是在柱体上留白，这种柱体就称之为“阳线”。如果当日或某一周期的收市价较开市价为低（即高开低收），我们则以绿色表示，又或是在柱上涂黑色，这柱体就是“阴线”了。二、K线的分类
根据K线的计算周期可将其分为日K线，周K线，月K线，年K线。
K线是根据股价（指数）一天的走势中形成的四个价位即：开盘价，收盘价，最高价，最低价绘制而成的。
收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。
收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。
周K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价来画的K线图。月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图，同理可以推得年K线定义。周K线，月K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说，众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。
根据开盘价与收盘价的波动范围，可将K线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。二、对K线的认识
由于“阴阳线”变化繁多，“阴线”与“阳线”里包涵着许多大小不同的变化，因此对于K线分析来说是意义重大的。而在分析“阴阳线”之前，首先要对其有一个充分的认识。
以下以阳线为例进行介绍。最高与收市价之间的部分称之为“上影”，开市价与收市价之间称为“实体”，开市价与最低价之间就称作“下影”。从单根K线中，我们可以得出以下一些常见情况：
1.长红线或大阳线
此种图表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样。上下没有影线。从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘。买方始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘。表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握有股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状况。
2.长黑线或大阴线
此种图表示最高价与开盘价相同，最低价与收盘价一样。上下没有影线。从一开始，卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面倒，直到收盘、价格始终下跌，表示强烈的跌势。
3.先跌后涨型
这是一种带下影线的红实体。最高价与收盘价相同，开盘后，卖气较足，价格下跌。但在低价位上得到买方的支撑，卖方受挫，价格向上推过开盘价，一路上扬，直至收盘，收在最高价上。总体来讲，出现先跌后涨型，买方力量较大，但实体部分与下影线长短不同，买方与卖方力量对比不同。
实体部分比下影线长。价位下跌不多，即受到买方支撑，价格上推。破了开盘价之后，还大幅度推进，买方实力很大。
实体部分与下影线相等，买卖双方交战激烈，但大体上，买方占主导地位，对买方有利。
实体部分比下影线短。买卖双方在低价位上发生激战。遇买方支撑逐步将价位上推。但从图中可发现，上面实体部分较小，说明买方所占据的优势不太大，如卖方次日全力反攻，则买方的实体很容易被攻占。
4.下跌抵抗型
这是一种带下影线的黑实体，开盘价是最高价。一开盘卖方力量就特别大，价位一种下跌，但在低价位上遇到买方的支撑。后市可能会反弹。实体部分与下影线的长短不同也可分为三种情况：（1）实体部分比影线长表示卖压比较大，一开盘，大幅度下压，在低点遇到买方抵抗，买方与卖方发生激战，影线部分较短，说明买方把价位上推不多，从总体上看，卖方占了比较大的优势。（2）实体部分与影线同长表示卖方把价位下压后，买方的抵抗也在增加，但可以看出，卖方仍占优势。（3）实体部分比影线短卖方把价位一路压低，在低价位上，遇到买方顽强抵抗并组织反击，逐渐把价位上推，最后虽以黑棒收盘，但可以看出卖方只占极少的优势。后市很可能买方会全力反攻，把小黑实体全部吃掉。
5.上升阻力
这是一种带上影线的红实体。开盘价即最低价。一开盘买方强盛，价位一路上推，但在高价位遇卖方压力，使股价上升受阻。卖方与买方交战结果为买方略胜一筹。具体情况仍应观察实体与影线的长短。
红实体比影线长，表示买方在高价位是遇到阻力，部分多头获利回吐。但买方仍是市场的主导力量，后市继续看涨。
实体与影线同长，买方把价位上推，但卖方压力也在增加。二者交战结果，卖方把价位压回一半，买方虽占优势。但显然不如其优势大。
实体比影线短。在高价位遇卖方的压力、卖方全面反击，买方受到严重考验。大多短线投资者纷纷获利回吐，在当日交战结束后，卖方已收回大部分失地。买方一块小小的堡垒（实体部分）将很快被消灭，这种K线如出现在高价区，则后市看跌。
6.先涨后跌型
这是一种带上影线的黑实体。收盘价即是最低价。一开盘，买方与卖方进行交战。买方占上风，价格一路上升。但在高价位遇卖压阻力，卖方组织力量反攻，买方节节败退，最后在最低价收盘，卖方占优势，并充分发挥力量，使买方陷入“套牢”的困境。具体情况仍有以下三种：（1）黑实体比影线长，表示买方把价位上推不多，立即遇到卖方强有力的反击，把价位压破开盘价后乘胜追击，再把价位下推很大的一段。卖方力量特别强大，局势对卖方有利。（2）黑实体与影线相等，买方把价位上推；但卖方力量更强，占据主动地位。卖方具有优势。（3）黑实体比影线短，卖方虽将价格下压，但优势较少，明日入市，买方力量可能再次反攻，黑实体很可能被攻占。
7.反转试探型
这是一种上下都带影线的红实体。开盘后价位下跌，遇买方支撑，双方争斗之后，买方增强，价格一路上推，临收盘前，部分买者获利回吐，在最高价之下收盘。这是一种反转信号。如在大涨之后出现，表示高档震荡，如成交量大增，后市可能会下跌。如在大跌后出现，后市可能会反弹。这里上下影线及实体的不同又可分为多种情况：（1）上影线长于下影线之红实体：又分为：影线部分长于红实体表示买方力量受挫折。红实体长于影线部分表示买方虽受挫折，但仍占优势。（2）下影线长于上影线之红实体：亦可分为：红实体长于影线部分表示买方虽受挫折，仍居于主动地位。影线部分长于红实体表示买方尚需接受考验。
8.弹升试探型
这是一种上下都带影线的黑实体，在交易过程中，股价在开盘后，有时会力争上游，随着卖方力量的增加，买方不愿追逐高价，卖方渐居主动，股价逆转，在开盘价下交易，股价下跌。在低价位遇买方支撑，买气转强，不至于以最低价收盘。有时股价在上半场以低于开盘价成交，下半场买意增强，股价回至高于开盘价成交，临收盘前卖方又占优势，而以低于开盘价之价格收盘。这也是一种反转试探。如在大跌之后出现，表示低档承接，行情可能反弹。如大涨之后出现，后市可能下跌。
9.十字线型
这是一种只有上下影线，没有实体的图形。开盘价即是收盘价，表示在交易中，股价出现高于或低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。其中：上影线越长，表示卖压越重。下影线越长，表示买方旺盛。上下影线看似等长的十字线，可称为转机线，在高价位或低价位，意味着出现反转。
10.“┴”图形
又称空胜线，开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日最低价（即开盘价）收盘，表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占优势，如在高价区，行情可能会下跌。“T”图形又称多胜线，开盘价与收盘价相同，当日交易以开盘价以下之价位成交，又以当日最高价（即开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，如在低价区，行情将会回升。
11.“一”图形
此较形不常见，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。只出现于交易非常冷清，全日交易只有一档价位成交。冷门股此类情形较易发生。三、K线分析技术的优缺点
优点：能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从K线图中，既可看到股价（或大市）的趋势，也同时可以了解到每日市况的波动情形。
缺点：第一，绘制方法十分繁复，是众多走势图中最难制作的一种；第二，阴线与阳线的变化繁多，对初学者来说，在掌握分析方面会有相当的困难，不及柱线图那样简单易明。单根K线的分析技术
在K线图中，每一个K线符号均表现出市场多空双方争执情况，预示下一个单位时间可能到来的汇价变化。对于单根K线来说，其本身所反映的就是该时间级别下的一个单位阶段的走势，通过其开盘价、收盘价、最高价、最低价、涨跌幅等等，我们可以从中看到很多信息，拿来指导我们的实战操作。
为了便于大家理解，我们这里所选择的都是日线图作为说明案例，在其他时间级别的说明意义一致，但注意：时间级别越大（比如日线图及更大时间级别），其说明意义越准确，时间级别如果太小（比如5分钟图及更小时间级别），会出现比较多的噪音信号。一、大阳线
单根大阳线的预示意义就是市场多头在该阶段占据了明显的优势，后市汇价运行更可能的方向是继续收阳。当单根大阳线出现在汇率低位时，表示下方支撑强劲，引发了买盘，后市展开上扬或者至少有反弹出现；当单根大阳线出现在上涨过程中，则表示市场多头气氛更加浓厚，更多的投资者转向了多头交易，预示后市继续看涨；当单根大阳线出现在上涨过程已经减缓的阶段，有可能表示这是最后的疯狂，需要对接下来的K线表现特别留意（是否可能掉头）。二、光头光脚大阳线
光头光脚的大阳线基本预示意义与大阳线一致，更明显地表示上升动能更强，后市继续上涨的可能性很大，我们很少能见到光头光脚大阳线之后出现大阴线而掉头，即便有回落也更多地是上涨过程中的小级别回调。
在外汇市场，由于汇率24小时均可交易，所以绝对的光头光脚阳线很难出现，我们一般将上影线和下影线非常小的大阳线可看作光头光脚大阳线。三、大阴线
单根大阴线的预示意义就是市场空头在该阶段占据了明显的优势，后市汇价运行更可能的方向是继续下跌。当单根大阴线出现在汇率高位时，表示上方阻力强劲，引发了卖盘增加或者多头的离场，后市展开下跌或者至少有回落出现；当单根大阴线出现在下跌过程中，则表示市场空头气氛更加浓厚，更多的投资者转向了空头交易，预示后市继续看跌；当单根大阴线出现在下跌过程已经减缓的阶段，有可能表示这是最后的疯狂，需要对接下来的K线表现特别留意（是否可能转为上涨）。四、光头光脚大阴线
光头光脚的大阴线基本预示意义与大阴线一致，更明显地表示下跌动能更强，后市继续下跌的可能性很大，我们很少能见到光头光脚大阴线之后出现大阳线而掉头，即便有上涨也更多地是下跌过程中的小级别反弹。
在外汇市场，由于汇率24小时均可交易，所以绝对的光头光脚阴线很难出现，我们一般将上影线和下影线非常小的大阴线可看作光头光脚大阴线。五、纺锤阳线
纺锤阳线是上涨幅度相对较小的阳线，表示多头在该阶段稍占上方，但能否持续需要根据该阶段的整体分析来判断，在K线的组合判断中经常用到。纺锤阳线的预示意义整体来说比较多变，一般如果出现在涨势延续的过程当中，也表示汇价还有望继续上涨；如果出现在大幅下跌之后，所表示的可能只是反弹，延续性可能较差；而出现在下跌减缓后的大阴线之后，则要看其具体开收盘价位与前期K线的对比情况，是否形成具有说明意义的K线组合。六、纺锤阴线
纺锤阴线的说明意义与纺锤阳线并不是绝对地相反。在上涨中途，纺锤阳线或是纺锤阴线的预示意义甚至可能是一样的，关键是看与前期K线的组合对比情况，甚至我们还能经常性地看到纺锤阳线和纺锤阴线交替出现的情况。七、小阳十字星
全日汇价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。小阳十字星的出现，表明行情处于混乱不明的阶段，后市的涨跌存在变数，此时要根据其前期K线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断，自身说明意义不大。八、小阴十字星
小阴十字星的走势图与小阳星相似，只是收盘价略低于开盘价。小阴十字星的出现，表明行情出于混乱不明的阶段，此时也需要根据K线组合的形态及区域来进行判断，自身说明意义不大。九、带有长下影线的K线
带有长下影线的K线，基本预示意义是下方买盘支撑较强，如果出现在相对高位，则是下面要讲到的上吊线，如果出现在相对低位，则是下面要讲到的锤子线。十、带有长上影线的K线
带有长上影线的K线，基本预示意义是上方的卖盘阻力较强，出现回落的风险较大。十一、锤子线
锤子线出现在阶段性的相对低位，有比较长的下影线，预示后市看涨。十二、上吊线
上吊线出现在阶段性的相对高位，有比较长的下影线，表明多空上方在高位已经出现了是否继续上涨的分歧，预示后市看跌。十三、判断是锤子线和上吊线的三个规则
1.K线实体处于价格区间的高位，则形成上吊线，如果处于价格区间的相对低位，则形成锤子线，而实体本身的颜色无关紧要。
2.下影线的长度至少是K线实体高度的2倍。
3.锤子线和上吊线都是基本没有上影线的，即便有上影线，也是非常短的。K线图的组合
一些典型的K线或K线组合，会不断地重复出现，如果你掌握了这些规律，将在很大程度上提高你的胜算。底部看涨K线组合出现时，告诉你股价很快就会上升，要赶快建仓；顶部看跌看k线组合出现时，告诉你风险已大，要及时获利了结。早晨之星的形态特征对于不懂K线语言的投资者，K张就像一本天书，一些初学者学到了一些K线知识，但没有掌握其实质，也容易做出错误的判断。一般认为K线的下影线长表示下档有支撑，但在不同的价位、不同的时间，表达的信息是不同的。
K线组合方式多种多样，实战价值最高的有希望之星、黄昏之星、红三兵、黑三鸦、塔形顶、塔形底等经典组合，结合实战案例进行讲解，增强投资者的盘感，提升洞察盘面、捕捉交易信号的能力。
在低位，下影线长可以认为下档有支撑；但在较高的位置，这可能是主力提前出货，试盘或者骗线（制造假K线）。不同的人看到同一根K线会得出不同的结论，只有真正心领神会读懂的人，才能把握胜算。
以下是一些比较经典的K线组合形式。一、乌云盖顶K线组合
合在价格出现阳线上涨之后，又出现阴线，且该阴线令价格落到前阳线实体1/2以下。这一组合常在市势已经大涨一段，甚至创下天价的时候出现，表示市势逆转，随后将为下跌行情。二、孤岛K线组合
一段上涨行情之后，出现一个跳空的阴线，形如孤岛。这一组合，尽管阴线收盘价仍比昨日为高，但已可窥见市场人士心态之虚弱以及前期获利者的操盘手法，表示后市已不看好。三、中流砥柱K线组合
这一组合相对于“乌云盖顶”组合。在价格出现阴线下跌之后，又出现阳线，且该阳线令价格升到前阴线实体1/2以上。这一组合常在市势已经大跌一段，甚至创下地价的时候出现，表示市势逆转，随后将为上升行情。四、包容K线组合
实体间为阴阳两性，但都是今日的长实体将昨日的小实体完全包容，顶示后市将沿长实体的方向发展。五、孕育K线组合
实体间为阴阳两性，但与包容组合形式相反，它是今日的小实体被昨日的大实体所包容，形似为娘胎所孕，故称为孕育组合。不知与遗传是否有关系，这种孕育组合预示后市的方向往往为母体的方向，即阳孕阴生阳，阴孕阳生阴。六、黎明之星K线组合
这一组合是在阴线之后，下方先出现一小阳线或小阳十字线，接着再出现跳空上升的一条大阳线。这一组合多出现在市势久跌或久盘之后，这时下方出现的小阳尤如市场人士心目中那久盼的启明星，随后再出现的有力上升的阳线，表明长夜已经过去，市势迎来光明。所以，黎明之星组合，成为市势反转上升的转点。七、黄昏之星K线组合
这一组合恰与黎明之星组合相反，成为市势反转下跌的转折点。顶部的跳空的十字线在随后出现的跳空下跌的大阴线形成后，终于成为一颗黄昏之星。如果顶部是中长上影的倒T字线，则又形象地称这一组合为“射击之星”。八、三个红小兵K线组合
在低档区出现这种连续三个小阳线上升的组合时，表示市势已经走出长期的下跌阴影，步上反弹上升路途。九、三个黑小卒K线组合
在高档区出现这种连续三个黑小卒下跌的组合时，表示上升市势已经完结，下跌市势已经开始。十、白三鹤K线组合
这种组合确认前容易误认为“三个红小兵”组合，当然，它是其失败型。要想有所把握地区分，主要注意它们出现的区域，即高档区或低档区或行情中途。这种组合是“下跌途中的白三鹤”，形如一支枯枝上飞来的三只小白鹤，一点美好的点缀。十一、黑三鸦K线组合
同上理，也容易误认为“三个黑小卒”组合。它是“上升途中的黑三鸦”，飞临而栖虽无损一枝好春，可也让人生厌。十二、强调K线组合
强调组合是指两条实体大致相等的同性K线并列平排的组合，即所谓双红或双黑的组合。
双红组合中，前以阳线高收，但后开盘便将前阳尽失，不过，最终仍以前阳的高位收市，形成后一并列阳线，这后一阳线是对前一阳线的强烈重复，是对上升方向的再强调、再肯定，故双阳组合出现，意味后市看涨。
双黑组合中，前以阴线低收，但后开盘便将前阴尽收，不过，最终仍以前阴的低位收市，形成后一并列阴线，这后一阴线是对前一阴线的强烈重复，是对下跌方向的再强调，再肯定，故双阴组合出现，意味后市看跌。
当双阳出现在低位或双阴出现在高位，以及当强调组合出现在周K线图时，其技术含义更为确切。快速掌握K线技术方法
K线分析技术是投资中的基础技术，也是核心技术。它的双重身份作用既展示了它在金融市场中的显赫地位，也反映出它在技术分析中是无可替代的王者，武术功夫的修炼会因为人的悟性与时间的不同而呈现不同的境界层次。而K线技术功夫同样如此。
说K线技术是基础技术，是因为股市技术分析中绝大部分的技术指标都是源于K线，都是以K线为基础进行设计的。说它是核心技术，是因为如果懂得K线技术的实战精髓，你已进入技术分析的高层次境界，已经可以做到运用K线技术于实战交易中轻松获利，这样在日积月累的复利魔力帮助下就会取得投资事业上的巨大成功。
现今，K线的解读已日趋复杂，因为随着投资群体的进步与投资资金的增长，市场上短期的K线往往被操控而存在“陷阱”。因此，我们需要用相对性的原则和技术分析的手段来进行过滤，相对性的原则包括数量化的衡量标准和分析工作，这样我们才能提高分析与操作成功的概率。如何正确的学习K线呢？只有正确认识和使用K线，才能真正发挥“K线”这门技术分析的威力。以下是快速掌握K线技术方法的三个窍门。一、亲手绘制K线图
现在的个股K线行情及大盘指数K线走势都可以通过计算机瞬间显示出来。投资者再也不需要像十几年前的老股民那样手工绘制K线图表。但在上世纪九十年代初、中期就涉足股市者，有很多投资者自己绘画过K线图表。当时绘制K线图表是因为软、硬件设施落后造成的，但它无形中带来了一个天大的好处，就是能够细致入微地感受到K线走势中的一般人所无法有的特有感觉。它犹如一对热恋中的情人一样，彼此一个眼神，一个动作就可以读懂对方的心情、想法，而那些单相思者，任凭他如何向对方献殷勤都犹如对牛弹琴，没有一点反应。
投资者如果想培养出对K线图表如情人一般的心有灵犀一点通的感觉，你只需将你谈恋爱中的艺术、技术应用于K线技术学习就可以起到很大的辅助作用。而亲自动手绘制K线图表就是一种亲力亲为的、能快速提高学习效果的方法。试想一下，谈恋爱能让别人代替吗？！只有亲身经历个中滋味才能深切体会。二、看阴阳及其数量
阴阳代表多空的趋势方向，阳线表示处于上涨行情并可能继续上涨，阴线表示处于下跌行情并可能继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏后，收盘高于开盘表明多头占据上风。
根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段价格仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能维持惯性上冲。故而，阳线暗示着继续上涨，这一点正符合了技术分析中三大假设之一的价格呈趋势性波动，而这种趋势性，即顺势，正是技术分析中最为重要的分析思想。同理，阴线暗示着价格将继续下跌。
一般来说，在某个“可能的”阶段性调整或反弹中，如果持续出现较多的阴K线或阳K线，则暗示后期价格阶段性调整或反弹的幅度将加大。这时候投资者可先期投入部分资金做空或做多，待技术上进一步突破确认，则可加空或加多单。三、看K线实体大小及上下影线长短
大阳线、大阴线、小阳、小阴、十字星等诸多K线的个性范例构成了一个复杂的市场。在这个市场中，这些范例根据日期的组合以及组合的程度表达了不同的市场行为，还在一定程度上为其未来发展提供着细微的暗示。
实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实体越大说明了多头的动力越足，就如质量越大与速度越快的物体，其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理，阴线实体越大，下跌动力也越足。
影线代表可能的转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于价格向这个方向变动，即上影线越长，越不利于价格上涨，下影线越长，越不利于价格下跌。以下影线为例，在经过一段时间多空争夺之后，空头终于晚节不保败下阵来，不论K线是阴还是阳，长下影线部分已构成下一阶段的下档支撑，价格向上反弹的可能性更大。同理，上影线暗示着价格向下调整的可能性更大。
不同或相同的K线在不同的组合中同样表达着太多的信息，即使是一个独立的K线，因为所处的阶段、力度、时机以及程度的不同也会暗示着不同的信息。在实际市场的交易当中，K线对于寻找切入点和把握市场的时机常常会起到重要的作用，当然仅仅依靠对K线的判断是无法对形态和趋势做出一个更加准确的判断的。更深入地讲，不是K线本身而是其背后所隐藏的人类行为能够让细心研读的投资者发现价格变化的某些蛛丝马迹。在应用K线时同样需要掌握互相验证的原则，与趋势、形态以及周期综合分析后才能得出相对可靠的判断。周K线的实战分析
K线是我们股票投资者进行股票投资的一个参考线，这种k线按时间周期，可以分为日K线、周k线、月k线等等。对于不同的k线的分析，分析的角度和侧重点是不同的。
实际操作中，很多投资者都比较重视对日K线方面的分析，但对于周K线，在短线的操作中却常常并不十分留意。其实日K线是对一个交易日的记录，由于变化太快，极易出现技术性陷阱。而周K线反映的是一周的交易状况，短期K线上出现的较大波动在周K线上一般都会被过滤或烫平。因此，如果能够将日K线的分析和周K线的分析相结合，对操作指导的效果会更好。
在证券投资过程中，对于买卖时机的把握，首先要分析周K线是否安全，然后再分析日K线的组合和量价关系配合是否合理，最后才能在适当的时机选择操作方向。一般而言，将两者结合起来分析，操作上可以避免很多失误。如果仅仅依靠日K线的组合来判断短线的操作方向，难免会面临较多的不确定性风险，同时也容易形成追涨杀跌的习惯，在强势的行情中往往会过早抛掉手中的获利筹码，在弱市行情中又由于反弹力度时强时弱难以掌握，很容易被套。
从表面看，周K线与日K线的形态有时是相同的，但由于两者所覆盖的交易周期上的差异，所透露出的操作方向有时会完全不同，甚至会给出相反的买卖信号。周K线的分析在应用一般K线分析的基础上，还应该注意以下几点：
一、周K线在连续出现阴线而超跌时，出现两根以上的周K线组合表明有止跌的迹象，表明其后可能会有力度较大的反弹或反转行情出现。这时买入后可不必依照日K线的分析过早卖出，可以适当增加持股的时间。
二、在连续的下跌行情中，对周K线而言，要等到较长的下影线和成交量极度萎缩同时出现时，才可以考虑是否介入，而不应仅靠日K线的分析来判断操作的时机。
三、在上涨行情中，如果周K线呈现出量价齐增的态势，下周应该还会有新的高点出现。如果周初盘中出现低点，一般不要依照日K线的提示考虑卖出，反而应当视为较好的短线介入时机而考虑短线买入。
四、如果周K线在连续上涨之后出现了较长的上影线，与此同时，成交量也明显放大，表明行情即将进入调整，此时通常可以看作是卖出的信号，应在下周初及时出局，不一定要等到日K线发出卖出信号时再作决定。
五、如果大盘下跌后出现转暖的迹象，在有理由认为反弹不会演变成为反转的情况下，周K线若出现了实体较大的光头光脚的大阳线，一般应该视作见顶回落的信号，在大多数情况下周K线会出现一两根阴线，因此，这种情形下周K线出现的大阳线也应当作为卖出信号来对待。
由于周K线的时间跨度要远远大于日K线，在出现同样的K线组合的情况下，周K线所预示的买卖信号的可信度要远远高于日K线。此外，如果能把对周K线的分析和其间的股价形态分析结合起来，分析的效果会更佳。运用K线分析技术应注意的问题
相信很多证券投资者都有这样的感觉，K线是最能表现市场行为的图表之一，用它来表现市场有很强的视觉效果和直观效果，但要注意的是，K线也不是万能的，在运用K线理论时也要注意很多问题。一、K线分析的错误率问题
证券市场的变动是复杂的，而实际的市场情况可能与我们的判断有距离。从经验的统计结果中可知，K线的成功率是不能令人满意的。从K线的使用原理看，K线理论只涉及短时间内的价格波动，容易为某些人的“非市场”行为提供条件。如果增加限制条件，有可能提高成功率，但其使用的方便性就会出现问题。二、K线分析的战术和战略问题
战略手段是指决定投资方向的手段。比如，价格已经历了比较长时间的下降，并且价格已下降到可以认为是“足够低”的区域，我们战略决策的投资方向应该是买入，决定在这个价格区域买入，需要使用的就是战略手段。如果战略决策是正确的，即使买入的点不是很好，也不至于有太大的差错。要做出这样的决策，仅仅依靠K线理论是办不到的。
战术手段是指通过其他途径已做出了战略决策之后，选择具体行动时间和地点（价格位置）的手段。战术决策所决定的内容是相对小的范围，使用战术决策可以使正确的战略决策得到更好的效果。
价格在某区域停留的时间是不确定的，而且我们所认为的“足够低”的区域并不是某个确定的价格，而是一个比较“宽”的价格“箱”。战术决策所做的事情就是尽量选择在“箱子”的较低位置买入，而且买人后等待上升的时间比较短。
K线理论所扮演的应该是战术手段的角色。在通过其他的途径已经做出了该买还是该卖的决定之后，才可用K线组合选择具体的行动时间和价格。
最后，我们用一个例子说明证券市场中的战略决策和战术决策的关系。假设某只股票的价格从30元附近开始一路下降，最后在8～12元进行横向整理。现在，从支撑压力、波浪理论等其他技术分析方法可知，这个横向整理区域是强支撑所在。如果从形态理论或者其他的分析方法看出价格有启动的迹象，就可以从战略决策方面认为8～12元的区域是可以买入的区域。
具体的买入点在什么地方呢？这就需要使用一些战术决策的分析手段，K线理论是其中的一种。如果在9元附近出现了上面介绍的某个形态组合，我们就可以买入了。
假设今后这只股票上升到了40元或更高，回头再看看我们当初所做的决策。其实只要在价格横向整理的过程中做出了“买入”的决策，在12元以下随便一个价格位置买入，都是正确的决策。但是，战术决策将使买人的位置偏低一点，等待上升的时间偏短一点。三、K线分析的影响力问题
由K线分析方法所做出的预测结果，影响的时间短，在我国股票市场中一般不超过3天；预测的价格波动幅度相对浅，一般不超过5%。我们在具体使用时对此要加以注意，以免超出K线理论的范围。四、K线的组合形态问题
在具体应用中，一般不大可能出现与教科书上所画K线完全相同的情况，或多或少会有些差异。我们在具体识别的叫候，要根据实际情况调整已有的K线组合形态，不能局限在教科书的范围之内，这就是K线组合形态的变形问题。
组合形态只是总结经验的产物。实际市场中，完全满足我们所介绍的K线组合形态的情况是不多见的。如果机械地照搬组合形态，有可能长时间碰不到合适的机会，我们要根据情况适当地改变组合形态。
另外，为了更深刻地了解K线组合形态，我们应该了解每种组合形态的内在和外在的原理，因为它不是一种完美的技术，这一点同其他技术分析方法是一样的。K线分析是靠人类的主观印象而建立，并且基于历史的形态组合进行表达的分析方法之一。五、K线分析技术的灵活运用问题
应用K线技术，要“站在K线之外用K线”。
K线如同庐山，身临其境的人，一般不识庐山真面目。如果就K线观察K线，则很难跳出K线迷宫，常常会出现“一会儿按这个K线形态买进股票，一会儿又按另一个K线形态卖出股票”的盲目操作行为，忙进忙出，难得成功一次，这就是“不知庐山真面目”的现象。
为了摆脱这一困境，最好的办法是站在K线的圈圈之外来研究K线。何谓站在K线的圈圈之外呢？就是分析K线形态之前，不要判断K线显示的是什么信号，而是要首先判断行情是处于上升趋势还是下降趋势。同一形态的K线，处在不同的趋势，所显示的信号是不同的，有时甚至是截然相反的。比如“三角形”形态如处于上升趋势，后市多会向上突破，可做多；如果处于下降趋势，则多半会向下破位，就不能做多而只能做空了。如果不首先区分趋势的走向，就不可能对“三角形”形态做出准确的判断。同一形态的K线处在不同的位置，显示不同的信号的例子是相当多的，请读者注意观察。六、K线分析技术的独立性问题
应用K线技术，要排除“股评”的干扰。
下定决心学好K线的投资者，就得一心一意地去研究K线，应用K线，不能随便对K线产生怀疑，时用时不用，或者是一边应用，一边又按“股评”的意见操作，这样下去就无法学到K线的真谛。
现实中，初入股市的投资者，不少是靠“股评”炒股的，没有股评，有些新股民感觉会寸步难行。也可以这么说，股评是他们的引路人，是他们的导师。另一方面，靠股评买卖股票，赚了钱的人也不在少数。有的人一味把失败的罪过都推到股评身上，其实这是不公平的。但投资者也不应完全依靠股评进行炒股，靠股评炒股只能作为一种过渡，有了一定炒股经验的投资者，就得丢掉拐杖自己走路。要知道，老是依赖股评炒股，即使炒一辈子，也不会有多大长进。
第四章 切线分析技术
切线理论概述
支撑线与压力线
趋势线和轨道线
黄金分割线和百分比线
扇形线、速度线和甘氏线
使用切线分析技术应注意的问题
切线理论概述切线理论指股票投资“顺势而为”是非常重要的，这种势就是趋势。目前在绝大多数股票分析软件中都有画线功能，通过在走势图上画线来了解行情发展趋势和个股买卖时机。这种方法被称为“切线分析”。
相比其他分析方法，切线更加注重行情的时间与空间因素，而没有注意上市公司的基本面情况，在这方面切线理论是不能代替基本面分析的。
事实上，切线分析主要用于对操作时机的把握。投资者都知道选时的重要性，一只好的股票，如果买进的时机不对，则有可能导致投资亏损；而一只不好的股票，如果买对了时机，则有可能获取丰厚的利润。从一定意义上说，股票的好坏是相对的概念，而选择正确的介入时机是盈利的捷径。而切线分析恰恰解决了选时和判势的问题。
当然，切线并非仅仅是画线那么简单，切线技术涉及到趋势理论、周期理论、波浪理论、黄金分割理论、江恩理论、形态理论等。正确地画线是建立在扎实的理论基础和先进的投资理念上的。一、切线的定义
切线理论所揭示的股价未来趋势往往是相当有效的，所谓切线，一般是指股价较为明显的高点与高点、低点与低点之间的连线，这根连线一般构成股价上涨的压力线或股价下跌的支撑线。一组上升或下降的平行线将股价包含在其中，则构成股价的上升或下降轨道线。另外，百分线、黄金分割线、江恩角度线和速度线也属于切线。二、切线的种类
切线的种类有很多，包括黄金分割线、百分比线、趋势线、支撑线和阻力线、修正趋势线、轨道线、速度线、扇形线、甘氏线（江恩角度线）、江恩箱、线性回归、线性回归带、回归通道、标准差通道、等周期线、自由周期、费波纳契周期线、费波纳契时间周期线、对称线、时间尺、量度目标、安德鲁音叉线、波浪线、形态线、解消点（神秘黑洞）、对称角度线、转折尺、周期尺、幅度尺、自由比例等。三、切线的作用
切线对于研判大盘和个股的运行趋势相当有效。股市投资中只有“顺势而为”，才有可能立足于不败之地。实际上各种趋势分析方法，例如支撑和阻力、趋势线、通道、黄金分割率、速度线、江恩角度线等切线理论，阐述的都是如何更好地去把握市场趋势。
切线理论包含了极其重要的技术意义，它通过线条的方式说明股价运行过程中时间和空间、角度和间距、平衡和倾斜、反转和延续等技术内涵。
在历史发展的各个时期，只有顺应时代的潮流，改变不正确的观念，才能兴旺发达。相反，逆历史潮流而动，抱残守旧，不放弃旧的错误观念，终将难逃失败的命运。
证券市场也有顺应潮流的问题。要“顺势而为”，不要“逆势而动”，这已经成为被广泛接受的投资证券市场的准则。
要准确地把握形势，了解大势的发展方向，是上升还是下降，是暂时上升不久就会下降，还是趋势已经发生了逆转将产生一波中级行情，做到这一点是有难度的。大势的发展变动不是简单地上升下降，由于各种原因，在上升和下降的过程中一定要经历许多曲折。也就是说，上升的趋势中会有下降，下降的趋势中含有上升。这就给投资者在进行判断时造成很大的麻烦，往往容易在是暂时反弹或回档，还是彻底转势这个问题上出现失误。
总之，投资者应该学会从总的趋势的认识着手，应用切线方法，可帮助投资者提高判断大势和把握个股的买卖时机的能力。支撑线与压力线
支撑线（surportline）又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升，这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价值就是支撑线所在的位置。
压力线（resistanceline）又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价值就是压力线所在的位置。
有些人往往产生这样的误解，认为只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。其实，在下跌行情中也有压力线，在上升行情中也有支撑线。但是由于在下跌行情中人们最注重的是跌到什么地方是个头，这样关心支撑线就多一些；在上升行情中人们更注重涨到什么地方是个头，所以关心压力线多一些。一、支撑线和压力线的作用
如前所述，支撑和压力线会阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。我们知道股价的变动是有趋势的，要维持这种趋势，保持原来的变动方向，就必须冲破阻止其继续向前的障碍。比如说，要维持下跌行情，就必须突破支撑线的阻力和干扰，创造出新的低点；要维持上升行情，就必须突破上升的压力线的阻力和干扰，创造出新的高点。由此可见，支撑线和压力线迟早会有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向。只不过是使之暂时停顿而已。
同时，支撑线和压力线又有彻底阻止股价按原方向变动的可能。当一个趋势终结了或者说到头了，它就不可能创出新的低价和新的高价，这样支撑线和压力线就显得异常重要，是取得巨大利益的地方。
上升趋势中，如果下一次未创出新高，即未突破压力线，这个上升趋势就已经处在很关键的位置了，如果再往后的股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线，这就产生了一个趋势有变的很强烈的警告信号，通常这意味着，这一轮上升趋势已经结束，下一步的走向是向下跌的过程。
同样，在下降趋势中，如果下次末创新低，即末突破支撑线，这个下降趋势就已经处于很关键的位置，如果下一步股价向上突破了这个下降趋势的压力线，这就发出了这个下降趋势将要结束的强烈的信号，股价的下一步将是上升的趋势。二、支撑线和压力线的相互转化
支撑线和压力线主要是从人的心理因素方面考虑的，两者的相互转化也是从心理角度方面考虑的。支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于心理因素方面的原因，这就是支撑线和压力线理论上的依据。当然，心理因素不是唯一的依据，还可以找到别的依据，如历史会重复等，但心理因素是主要的理论依据。
一个市场是无外乎三种人，多头、空头和旁观。旁观的又可分为持股的和持币的。假设股价在一个支撑区域停留了一段后开始向上移动。在此支撑区买入股票的多头们很肯定地认为自己对了，并对自己没有多买入些而感到后悔。在支撑区卖出股票的空头们这时也认识到自己弄错了，他们希望股价再跌回他们的卖出区域时，将他们原来卖出的股票补回来。而旁观者中的持股者的心情和多头相似，持币者的心情同空头相似。无论是这四种人中的哪一种，都有买入股票成为多头的愿望。
正是由于这四种人决定要在下一个买入的时机买入，所以才使股价稍一回落就会受到大家的关心，他们会或早或晚地进入股市买入股票，这就使价格根本还未下降到原来的支撑位置，上述四个新的买进大军自然又会把价格推上去。在该支撑区发生的交易越多，就说明越多的股票投资者在这个支撑区有切身利益，这个支撑区就越重要。
我们再假设股价在一个支撑位置获得支撑后，停留了一段时间开始向下移动，而不是像前面假设的那样是向上移动。对于上升，由于每次回落都有更多的买入，因而产生新的支撑；而对于下降，跌破了该支撑，情况就截然相反。在该支撑区买入的多头都意识到自己错了，而没有买入的或卖出的空头都意识到自己对厂无论是多头还是空头，他们都有抛出股票逃离目前市场的想法。一旦股价有些回升，尚未到达原来的支撑位，就会有一批股票抛压出来，再次将股价压低。
以上的分析过程对于压力线也同样适用，只不过结论正好相反。
这些分析的附带结果是支撑和压力地位的相互转让。如上所述，一个支撑如果被突破，那么这个支撑将成为压力；同理，一个压力被突破，这个压力将成为支撑。这说明支撑和压力的角度不是一成不变的，而是可以改变的，条件是它被有效的足够强大的股价变动突破。
支撑和压力的相互转化的重要依据是被突破，怎样才能算被突破呢？用一个数字来严格区分突破和未突破是很困难的，没有一个明确的截然的分界线。
一般说来，穿过支撑线或压力线越远，突破的结论越正确，越值得我们相信，越让我们认识到新的压力线和支撑线。有几个数字值得我们注意，3%，5%，10%和一些整数的价位。跌破这些数字，往往是我们改变看法的开始。3%，5%和10%是针对跌破支撑线或压力线的幅度而言。3%，偏重于短线的支撑和压力区域，10%偏重于长线的支撑和压力区域，5%介于这两者之间。整数价值主要是针对人的心理状态而言，它更注重心理，而不是注重技术。4.99元与5.00元相差并不多，但4.99元给人的印象是跌破5元了，而5元还未跌破5元。三、支撑线和压力线的确认和修正
如前所述，每一个支撑线和压力线的确认都是靠人为进行的，主要依据是根据股价变动所画出的图表，这里面有很大的人为因素。
一般来说，一个支撑线或压力线对当前时期影响的重要性有三个方面的考虑，一是股价在这个区域停留的时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个日于期的远近。很显然，股价停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大；反之就越小。
上述三个方面是确认一个支撑或压力的重要识别子段。有时，由于股价的变动，会发现原来确认的支撑或压力可能不真正具有支撑或压力的作用，比如说，不完全符合上面所述的三条。这时，就有一个对支撑线和压力线进行调整的问题，这就是支撑线和压力线的修正。
对支撑线和压力线的修正过程其实是对现有各个支撑线和压力线的重要性的确认。每个支撑和压力在人们的心目中的地位是不同的。股价到了这个区域，你心里清楚，它很有可能被突破，而到了另一个区域，你心里明白，它就不容易被突破。这为进行买入卖出提供了一些依据，不至于仅凭直觉进行买卖决策。趋势线和轨道线
由于证券价格变化的趋势是有方向的，因而可以用直线将这种趋势表示出来，这样的直线称为趋势线。
反映价格向上波动发展的趋势线称为上升趋势线；反映价格向下波动发展的趋势线称为下降趋势线。由于股票价格的波动可分为长期趋势、中期趋势及短期趋势三种，因此，描述价格变动的趋势线也分为长期趋势线、中期趋势线与短期趋势线三种。
由于价格波动经常变化，可能由升转跌，也可能由跌转升，甚至在上升或下跌途中转换方向，因此，反映价格变动的趋势线不可能一成不变，而是要随着价格波动的实际情况进行调整。
换句话说，价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线都不是只有一条，而是若干条。不同的趋势线反映了不同时期价格波动的实际走向，研究这些趋势线的变化方向和变化特征，就能把握住价格波动的方向和特征。一、趋势线的画法
连接一段时间内价格波动的高点或低点可画出一条趋势线。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直线。就得到下降趋势线。二、趋势线的确认
趋势线是衡量价格的趋势的，由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。要得到一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认，不合条件的一般应予以删除。
首先，必须确实有趋势存在。也就是说，在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在，连接两个点的直线才有可能成为趋势线。
其次，画出直线后，还应得到第二个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。一般说来，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越被得到确认，用它进行预测越准确有效。另外，这条直线延续的时间越长，就越具有有效性。三、趋势线的作用
一条趋势线一经认可，下一个问题就是：怎样使用这条趋势线来进行对股价的预测工作？一般来说，趋势线有两种作用：
1.对股价今后的变动起约束作用。使股价总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线）。实际上，就是起支撑和压力作用。
2.趋势线被突破后，就说明股价下-步的走势将要反转方向。越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，现在将相互交换角度。即原来是支撑线的，现在将起压力作用，原来是压力线的现在将起支撑作用。
3.趋势线的突破。应用趋势线最为关键的问题是：怎么才算对趋势线的突破？
这个问题本质上是对第二节中支撑和压力的突破问题的进一步延伸。同样，没有一个截然醒目的数字告诉我们，这样算突破，那样不算突破。这里面包含很多的人为因素，或者说是主观成分。这里只提供几个判断是否有效的参与意见，以便在具体判断中进行考虑。（1）收盘价突破趋势线比日内最高最低价突破趋势线重要。（2）穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。人们可以根据各支股票的具体情况，自己制定一个界限，一般是用突破的幅度，如3%，5%，10%等。（3）穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效。很显然，只在趋势线的另一方停留了一天，肯定个能算突破。至少多少天才算，这又是一个人为的选择问题，我们只能说，至少两天。
轨道线（channelline）又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。
两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱。一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。如果对上面的或下面的直线的突破将意味着将有一个人的变化。
与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。
同趋势线一样，轨道线也有是否被确认的问题。股价在A的位置如果的确得到支撑或受到压力而在此掉头，并-直走到趋势线上，那么这条轨道线就可以被认可了。当然，轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可的程度和其重要性就越高，这一点同趋势线以及今后将要介绍的大多数直线是相同的。
轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。它说明，市场已经没有力量继续维护原有的上升或下降的规模了。
轨道线和趋势线是相互合作的一双。很显然，先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要得多。趋势线可以独立存在，而轨道线则不能。黄金分割线和百分比线
黄金分割线与百分比线是最常见、最普通的切线分析工具，主要运用黄金分割与百分比率揭示支撑位或压力位。不过，黄金分割线与百分比线由于没有考虑到时间变化对股价的影响，所揭示出来的支撑位与压力位较为固定，与江恩角度线与江恩弧形相比略占下风，但这丝毫不影响它们为实用切线工具的地位。两者的原理及画法相似，不同之处在于所引用的比率不同，因此把它们放在一起来介绍。一、黄金分割线
黄金分割线是一种古老的数学方法。黄金分割的创始人是古希腊的毕达哥拉斯，他在当时十分有限的科学条件下大胆断言：一条线段的某一部分与另一部分之比，如果正好等于另一部分同整个线段的比即0.618，那么，这样比例会给人一种美感。后来，这一神奇的比例关系被古希腊著名哲学家、美学家柏拉图誉为“黄金分割律”。黄金分割线的神奇和魔力，在数学界上还没有明确定论，但它屡屡在实际中发挥着意想不到的作用。
黄金分割线是利用黄金分割比率进行的切线画法，在行情发生转势后，无论是止跌转升或止升转跌，以近期走势中重要的高点和低点之间的涨跌额作为计量的基数，将原涨跌幅按0.236、0.382、0.5、0.618、0.809分割为5个黄金点，股价在反转后的走势将可能在这些黄金分割点上遇到暂时的阻力或支撑。黄金分割的原理源自弗波纳奇神奇数字即大自然数字，0.6180339……是众所周知的黄金分割比率，是相邻的弗波纳奇级数的比率，反映了弗波纳奇级数的增长，反映了大自然的静态美与动态美。据此又推算出0.236、0.382、0.809等，其中黄金分割线中运用最经典的数字为0.382、0.618，极易产生支撑与压力。
例如：2004年股市在1783点见顶之后，一路下跌，在持续5个月的跌市中，股指跌去500点，直到9月中旬，管理层发表重要讲话，股市才出现强劲的报复性反弹行情。从走势分析，股指的反弹明显受到整个下跌幅度的黄金分割位压制，行情也在此位置停止了上涨，再次转入弱市，反映出黄金分割线的神奇之处。
目前，绝大多数股票分析软件上都有画线辅助功能，黄金分割线的作图比较简单，画法如下：
1.首先是找到分析软件的画线功能将其点击；
2.在画线工具拦中点击黄金分割选项；
3.如果股价正处见底回升的阶段，以此低点为基点，用鼠标左键点击此低点，并按住鼠标左键不放，拖动鼠标使边线对齐相应的高点，即回溯这一下跌波段的峰顶，松开鼠标左键系统即生成向上反弹上档压力位的黄金分割线。例如：以2004年9月13日1259低点为基点，2004年4月1783高点为峰顶所作的黄金分割线，1259点展开的反攻恰好在黄金分割线遇阻回落。如果股价正处于见顶回落的阶段，以此高点为基点，用鼠标左键点击此高点，并按住鼠标左键不放，拖动鼠标使边线对齐相应的低点，即回溯这一上涨波段的谷底，松开鼠标左键系统即生成黄金分割线。例如：以2003年3月1529高点为基点，2003年1月1311低点为谷底所作的黄金分割线，其中1311～1529的0.382回调位为1445点，而大盘正好在1447点企稳并展开新一轮上攻。二、百分比线
百分比线是利用百分比率的原理进行的分析，可使股价前一次的涨跌过程更加直观。百分比线是将上一次行情中重要的高点和低点之间的涨跌幅按1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8、8/8的比率生成百分比线。在各比率中，4/8最为重要，1/3、3/8及5/8、2/3四条距离较近的比率也十分重要，往往起到重要的支撑与压力位作用。实际上，上述5条百分比线的位置与黄金分割线的位置基本上是相互重合或接近的。
1.神奇的筷子线
在百分比线的9个比例中有两组百分比线比较接近：33%和37.5%、62.5%和67%。它们被称作为“筷子”，意思是当股价触碰这个价位时，会被“筷子”夹住而无法动弹。它们是效果比较显著的两个位置。也是我们用百分比线进行股价结构分析中最重要的两组比例。
2.波浪理论正反对应
以股价垂直结构比例分析的理论为主的百分比线不光是江恩理论的时间比例分析的补充，同时能够和波浪理论进行正反对应。作为波浪理论3波上升浪、2波调整浪互相交错，循环往复的运行。而一般行情中的第1、3浪的高点应该落在筷子附近，据此可以预测股价可能上升的顶部和验证整波上升循环是否已经结束。
3.画线的范围
作为市场的波动周期，股价在一定周期都会出现明显的高点和低点。一般我们可以以六个月作为画线的画面周期。以下图的模式来进行。选择明显的高、低点作为基点画百分比线。此种画法一般的前提是调整的幅度是在此范围中。如果后来的股价走出了衍生的行情（如冲破了顶部或者是跌破了底部）说明此时的股价已经走出该箱体步入另一个箱体。我们可以运用钱龙的箱体线来做画线分析。放大箱体范围或者以步入的箱体来进行百分比线的分析。
百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点。当股价持续向上，涨到一定程度，肯定会遇到压力，遇到压力后，就要向下间撤，回撤的位置很重要。黄金分割提供了几个价位，百分比线也提供了几个价位。以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差，分别乘上几个特别的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现的位置。设低点是10元，高点是22元。这些百分比数一共10个，它们是：0.125、0.25、0.375、0.5、0.625、0.751、0.33、0.67。
按上面所述方法我们将得到如下10个价位。
这里的百分比线中，红色的这二条线最为重要。在很大程度上，回撤到是人们的一种心理倾向。如果没有回落到以下，就好像没有回落够似的；如果已经回落了音，人们自然会认为已经回落够了，因为传统的定胜负的方法是三打二胜利。就是常说的二分法。
上面所列的10个特殊的数字都可以用百分比表术。之所以用上面的分数表示，是为了突出整数的习惯。这10个数字中有些很接近。对于下降行情中的向上反弹，百分比线同样也适用。其方法与上升情况完全相同。扇形线、速度线和甘氏线
当行情经过一段时间的上升，价格大多数会在其区域之间涨落争持，形成一些形态。如果我们将开始上升的低点（中期性低点）和高位徘徊的各个低点分别以直线连接起来，便可以画出多于一条的上升趋势线。这些趋势线像一把扇子一般，便把这些趋势线称之为“扇形线”。
下跌时情形也是一样，若把中期性高点与低位徘徊时的各个短期性高点分别以直线连接起来，也可以画出一扇像扇子般散开的下降趋势线，也同样是“扇形线”。
扇形原理可以简单地叙述为：如果所画的三条趋势线一经突破，则趋势将反转。在实际应用的时候，扇形线的使用并不方便。一方面，画这些趋势线本身就比较麻烦。另一方面，画出3条趋势线后，并不能保证趋势反转，因为所画的趋势线是否合理还是个的问题。通常要画三条趋势线才会出现反转。此外，等到第三次突破后，价格往往已经下降或上升了很多，不是最好交易价格，甚至不是次好的价格。这给投资者的使用造成了麻烦。在对技术分析方法了解不够深入的情况下，我们建议不使用扇形线。一、扇形线的画法
在上升趋势中，先以两个低点画出上升趋势线后，如果价格向下回档，跌破了刚画的上升趋势线，则以新出现的低点与原来的第一个低点相连接，画出第二条上升趋势线。再往下，如果第二条趋势线又被向下突破，则同前面一样，用新的低点，与最初的低点相连接，画出第三条上升趋势线。依次变得越来越平缓的这三条直线形如张开的扇子，扇形线和扇形原理由此而得名。对于下降趋势也可如法炮制，只是方向正好相反。二、扇形线的普通应用
大部分的“转向形态”都是在其范围之内反复争持一段相当的时间，若辅以不同的趋势线，就可以更加清楚地估计到价格未来的变化，有助于进一步辨别形态的真伪和未来趋势。
当突破一条维持多时、颇为陡峭的趋势线（上升或下降趋势线）时，出现一次急速的短期性变动，但价格尚不足以扭转原来的趋势，很快地又维持原来的方向运动（即下跌时虽突破了下降趋势线，但回升不久后又再继续回落；上升时情况则是相反），形成新的趋势线。当这新的趋势线突破，再经过急速的短期性变动后，又一次回复原来的趋势，形成第三条趋势线。直到第三条趋势线也告突破，原来的趋势才真正逆转过来。
实际上第三条线就是基本趋势线；第二条线是加速趋势线；第一条是高速趋势线。跌破基本趋势线上涨趋势结束，开始形成下跌态势。大多数股票先形成基本趋势线，然后形成加速趋势线，最后形成高速趋势线，也就是疯狂上涨的最后一波。三、扇形线的特殊应用
1.速度阻力线
市势的变化，除了按角度转变外，亦经常以价位幅度的1/3及2/3的速度转变。因此，我们可以预先画出三条趋势线，以预测市场的支持及阻力位，称为速度阻力线。
速度阻力线的制作方法是：由一个趋势的最高点向下做一条竖直线至趋势开始的位置，然后将竖直线三等分；最后从趋势的起点连接竖直线上的三分之一点和三分之二点形成速度阻力线，后两者具有预测市场支持及阻力位的作用。
2.费氏扇形线
费氏扇形线其实与速度阻力线的原理相似，所不同者乃是后者应用黄金比率0.382、0.5及0.618倍作为分割趋势的比率。
其制作方法是：将一个趋势的最高点与最低点以直线相连，并以0.382、0.5及0.618倍将整个趋势的价位幅度分割，然后以直线将上述三个价位水平与趋势的起点相连，从而画出三条不同角度的趋势线。此称为费氏扇形线。这些分割线向前延伸，便可能成为市场反弹或回吐时的重要支持或阻力。
同扇形原理考虑的问题一样，速度线也是用以判断趋势是否将要反转的。不过，速度线给出的是固定的直线，而扇形原理中的直线是随着股价的变动而变动的。另外，速度线又具有一些百分比线的思想。它是将每个上升或下降的幅度分成三等分进行处理，所以，有时，我们又把速度线称为三分法。
与别的切线不同，速度线有可能随时变动，一旦有了新高或新低，则速度线将随之发生变动，尤其是新高和新低离原来的高点低点相距很近时，更是如此，原来的速度线可以说一点用也没有。
速度线一经被突破，其原来的支撑线和压力线的作用将相互变换位置，这也是符合支撑线和压力线的一般规律的。一、速度线的画法
1.找到一个上升或下降过程的最高点和最低点（这一点同百分比线相同），然后，将高点和低点的垂直距离三等分。
2.连接高点（在下降趋势中）与0.33分界点和0.67分界点，或低点（在上升趋势中）与0.33和0.67分界点，得到两条直线。这两条直线就是速度线。
速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破（转势）。二、速度线的内涵
1.在上升趋势的调整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方0.67的速度线，则股价将试探下方的0.33速度线。如果速度线被突破，则股价将一泻而下，预示这一轮上升的结束，也就是转势。
2.在下降趋势的调整中，如果向上反弹的程度突破了位于下方的0.67速度线，则股价将试探上方的0.33速度线。如果0.33速度线被突破，则股价将一路上行，标志这一轮下降的结束，股价进入上升趋势。
甘氏线（gannline）分上升甘氏线和下降甘氏线两种，是由WilliamD.Gann创立的一套独特的理论。
Gann是一位具有传奇色彩的股票技术分析大师。甘氏线就是他将百分比原理和几何角度原理结合起来的产物。甘氏线是从一个点出发，依一定的角度，向后画出的多条直线，所以甘氏线又称为角度线。一、甘氏线的原理
甘氏线图中的每条直线都有一定的角度，这些角度的得到都与百分比线中的那些数字有关。每个角度的正切或余切分别等于百分比数中的某个分数（或者说是百分数）。
甘氏线中的每条直线都有支撑和压力的功能，但这里面最重要的是45度线、63.75度线和26.25度线。这三条直线分别对应百分比线中的50%，62.5%和37.5%百分比线。其余的角度虽然在价格的波动中也能起一些支撑和压力作用，但重要性都不大，都很容易被突破。二、甘氏线的应用步骤
第一步：先确定起始点，被选择的点同大多数别的选点方法一样，一定是显著的高点和低点，如果刚被选中的点马上被创新的高点和低点取代，则甘氏线的选择也随之而变更。
第二步：确定起始点后，再找角度（即45度线），如果起始点是高点，则应画下降甘氏线；反之，如果起始点是低点，则应画上升甘氏线。这些线将在未来起支撑和压力作用。
甘氏线的作法是所有切线中最简单的，只需要一个点就可以了。但是，甘氏线在理论上终究有些问题需要说明。三、甘氏线存在的问题
这个问题是甘氏线的角度线，如果绘图时采用的刻度不同，那么，同样一些数字在不同刻度取法的图表中表现出来的图形模样就不同。
上述问题是甘氏理论需要进一步完善的地方。不过，这个问题对我们的妨碍并不大。这是因为：第一，甘氏线提供了很多条，而不只是一条直线。东方不亮西方亮，几乎总有一条直线能起很重要的作用。第二，甘氏线并不是孤立的作用，它往往同百分比线等别的切线相结合使用，这样，可以改变总体的效果，避免一些明显的错误。使用切线分析技术应注意的问题
切线分析技术的支撑压力理论，为投资者在买卖行动中提供了很多价格波动可能存在转折的位置。毫无疑问，这些支撑线和压力线对进行行情判断有很重要的作用。但在实际应用中，投资者不可避免地会遇到下面的问题和难点，而正确地处理这些问题和难点才是运用支撑压力理论的关键所在。一个证券投资技术分析师水平的高低，最集中地体现就在于处理这些问题和难点上，下面就是几个最需要处理的问题和难点。一、支撑压力位是否会被突破
支撑线和压力线都有被突破和不被突破两种可能性，在实际应用中会出现令人困惑的现象，我们以上升过程中的回落为例。当得到了某个支撑线后，在这个支撑线上我们能够做些什么事情？这就是个令人烦恼的问题。因为我们将面对是否会被突破的问题。如果支撑住了，就应该开始买入；如果向下突破，就不应该买入，甚至要“逃命”。这个问题总结起来就是，支撑压力是否会被突破？
在实际中，如果价格真的到了我们事先计算的支撑位置，即使有下降突破的可能，有时也是可以买入的，因为我们可以认为，下降空间已经不多了，冒一点风险也是值得的。虽然这个决定有可能是错误的，也只能这样做，这样做也是没有办法的事情，因为没有人能很“准确地”找到最低点和最高点，只能去试探，并在试探的过程中找到最后的高点和低点。其实，最高点和最低点不是事先确定的，需要根据当时具体的多空双方力量的对比来确定。在实际的投资判断中，我们通过分析方法只能确定大约的位置。
如果继续等待价格的下降而价格却飞涨，将失去机会。这样的事情如果发生多了，将使投资者的心态变坏。在证券市场中有较长经历的投资者应该明白，投资者心态的好坏对投资的成功有不可估量的作用。二、支撑压力位的真突破和假突破
这个问题是上一个问题的另一种说法，这是在判断市场是否会突破时一定会遇到的问题。虽然有一些方法可以进行真假突破的判断，但是效果都不令人满意，因为市场是“强大的”，我们不可能战胜它。有时，往往要等到价格已经离开了很远的时候才能够肯定突破成功或真突破，而此时对投资行为的指导意义已经不大了。
可以这样说，判断突破的真假性，在多数情况下要依靠“猜测”，或者说判断真假有一定的试探性质，这是技术分析的特点之一。
但在个别情况下，通过对“时间、位置和大气候”三个因素的考虑，可以提高“猜测”的准确性。对于时间和幅度比较容易理解，一个趋势所持续的时间越长、价格波动的幅度越大，其继续向原来的方向突破的可能性会下降。当时间和幅度达到一定程度后，就可以认为将出现假突破。至于“大气候”，有点类似“天时、地利、人和”中的“天时”，其含义是在不同的时间，投资者行动的“疯狂性和理智性”不同，进而其行为所表现出来的价格波动“模样”不同，而且不同的时候有不同的表现。三、支撑线和压力线的多样性
用各种方法得到的直线都提供了支撑和压力可能出现的位置。在实际的投资行为中，我们究竟应该相信其中的哪一条呢？这其实又成了上面的第一个问题，即哪一条不会被突破，至少是暂时不会被突破。
当然，通过大量的实际观察和统计，可以得到一些对投资决策有用的结论。比如，每种支撑压力线更适用的“环境”。再比如，支撑压力线被突破的概率问题。有些位置不容易被突破，有些位置被突破的可能性大。但是，这些结论的可靠性是比较差的，同样是因为我们无法战胜市场。四、水平的支撑压力线比斜方向的支撑压力线更重要
支撑压力线可以分为水平方向和斜方向两大类。从实际的使用来看，水平方向的直线使用更方便。这是因为，确定一条直线需要两个点，而在实际应用的时候，每个所谓被确定的点，都不是精确的，而是一个范围。对于斜方向的直线来说，如果一个点的位置稍微高一点或低一点，对今后的直线的延伸部分来说，则可能产生较大的差距。随时间的延续，差距会越来越大，这就使得支撑压力的范围过大。这个缺陷对于水平方向的直线来说，是不存在的。它的差距是恒定的，不随时问的延续而变大。
最后，需要提醒的是，支撑压力方法得到的这些位置仅仅是进行参考的价格位置，不能把它们当成万能的工具而完全依赖它们。证券市场中影响价格波动的因素很多，支撑线和压力线仅仅是多种因素中的一个，只有对多个方面同时考虑才能提高正确投资的概率。
第五章 形态分析技术
形态理论概述
头肩顶和头肩底
双重顶和双重底
圆弧形态
喇叭形态
菱形形态
V形反转形态
对称三角形形态
矩形形态
旗形形态
楔形形态
形态理论概述通过前文的K线理论介绍，我们已经知道一些关于对今后股价运动方向进行判断的方法。不可否认，它有很好的指导意义。前面已经指出过，K线理论注重短线的操作，它的预测结果只适用于往后很短的时期，有时仅仅是一两天。为了弥补这种不足，我们将K线组成一条上下波动的曲线。这条曲线就是股价在这段时间移动的轨迹，它比前面K线理论中的K线组合情况所包括的内容要全面得多。
这条曲线的上下波动实际上仍然是多空双方进行争斗的结果。不同时期多空双方力量对比的大小就决定了曲线是向上还是向下，这里的向上和向下所延续的时间比K线理论中所说的向上和向下长得多。
形态理论这门重要的技术分析学问正是通过研究股价所超过的轨迹，分析和挖掘出曲线告诉我们的一些多空双方力量的对比结果，进而指导我们的行动。
趋势的方向哪生变化一般不是突然来到的，变化都有一个发展的过程。形态理论通过研究股价曲线的各种形态，发现股价正在进行的行动方向。一、股价移动规律
股价的移动是由多空双方力量大小决定的。一个时期内，多方处于优势，力量增强，股价将向上移动，这是众所周知的。同样，在另一个时期内，如果空方处于优势，则股价向下移动，这也是显然的。这些事实，我们在介绍K线的时候已经进行了说明，这里所考虑的范围要比前面所叙述的广泛得多。
多空双方的一方占据优势的情况又是多种多样的。有的只是稍强一点，股价向上（下）走不了多远就会遇到阻力。有的强势大一点，可以把股价向上（下）抬得多一些。有的优势是决定性的，这种优势完全占据主动，对方几乎没有什么力量与之抗衡，股价的向上（下）移动势如破竹，失去任何阻挡的能力。
股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。
一方的优势大，股价将向这一方移动。如果这种优势不足以摧毁另一方的抵抗，则股价不久还会回来。这是因为另一方只是暂时退却，随着这种不大的优势影响的消失，另一方还会站出来收复失地。再者，如果这种优势足够大，足以摧毁另一方的抵抗，甚至把另一方的力量转变成本方的力量，则此时的股价将沿着优势一方的方向移动很远的距离，短时间内肯定不会回来，甚至永远也不会回来。这是因为此时的情况发生了质变，多空双方原来的平衡位置发生了变化，已经向优势一方移动了。
根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道股价的移动应该遵循这样的规律：
第一，股价应在多空双方取得均衡位置上下来回波动；
第二，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。
可以用下面的表示方法具体描述股价移动的规律：
持续整理，保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再寻找新的平衡→……
股价的移动就是按这一规律循环往复，不断地进行的。股市中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的过程中采取行动而获得收益的。原平衡已经打破，新的平衡已经找到，这时才开始行动，就已经晚了。二、股价移动的两种基本形态
形态分析是技术分析的重要组成部分，它通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析，并且配合成交量的变化，推断出市场现存的趋势将会延续或反转。价格形态可分为反转形态和持续形态，反转形态表示市场经过一段时期的酝酿后，决定改变原有趋势，而采取相反的发展方向，持续形态则表示市场将顺着原有趋势的方向发展。形态理论是通过研究股价所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线的一些多空双方力量的对比结果，进行行动。
股价曲线的形态分成两个大的类型：持续整理形态；反转突破形态。前者保持平衡，后者打破平衡。
1.反转形态的市场含义
反转形态是指股票价格改变原有的运行趋势所形成的运动轨迹。反转形态存在的前提是市场原先确有趋势出现，而经过横向运动后改变了原有的方向。反转形态的规模，包括空间和时间跨度，决定了随之而来的市场动作的规模，也就是说，形态的规模越大，新趋势的市场动作也越大。在底部区域，市场形成反转形态需要较长的时间，而在顶部区域，则经历的时间较短，但其波动性远大于底部形态。交易量是确认反转形态的重要指标，而在向上突破时，交易量更具参考价值。
反转突破形态包括：双重顶和双重底、头肩顶和头肩底、三重顶（底）形态、圆弧形态、喇叭形、菱形、V形反转。
2.持续形态的市场含义
所谓持续形态是指股票价格维持原有的运动轨迹。市场事先确有趋势存在，是持续形态成立的前提。市场经过一段趋势运动后，积累了大量的获利筹码，随着获利盘纷纷套现，价格出现回落，但同时对后市继续看好的交易者大量入场，对市场价格构成支撑，因而价格在高价区小幅震荡，市场采用横向运动的方式消化获利筹码，重新积聚了能量，然后又恢复原先的趋势。持续形态即为市场的横向运动，它是市场原有趋势的暂时休止。
与反转形态相比，持续形态形成的时间较短，这可能是市场惯性的作用，保持原有趋势比扭转趋势更容易。持续形态形成的过程中，价格震荡幅度应当逐步收敛，同时，成交量也应逐步萎缩。最后在价格顺着原趋势方向突破时。应当伴随大的成交量。
持续整理形态包括：三角形态、矩形形态、旗形、楔形。
3.反转形态所共有的基本要领（1）在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在的前提。（2）现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。（3）形态的规模越大，则随之而来的市场动作也越大。（4）顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，但其波动性较强。（5）底部形态的价格范围通常较小，但其酝酿时间较长。（6）交易量在验证向上突破信号的可靠性方面，更具参考价值。
4.持续形态与反转形态的差异（1）这类形态通常表示，横向价格伸展仅仅是当前趋势的暂时休止，下一步的市场运动将与事前趋势的原方向一致。（2）另一个差别是它们的持续时间不同。反转形态的发展过程通常花费更长的时间，并且它也构成了主要的趋势变化。相反，持续形态通常为时较短暂，在更多的情况下，明显属于短暂形态或中等形态的类别。头肩顶和头肩底
头肩形态是由三个高点或三个低点组成的图形模式，分为头肩顶和头肩底。它是指股价在一个最高点（最低点）两侧各有一个次高点（次低点），整体看上去好似正立的人，最高点就是这个人的“头”在头的两侧有各有一个近乎等高的次高位，像是人的“左肩”和“右肩”。这便是把此种形态称为头肩形的原因。一、头肩顶形态
头肩顶形态是一个可靠的沽出时机，一般通过连续的三次起落构成该形态的三个部分，也就是要出现三个局部的高点。中间的高点比另外两个都高，称为头；左右两个相对较低的高点称为肩。这就是头肩顶形态名称的由来。
头肩顶形态的形成过程大体如下：
1.股价长期上升后，成交量大增，获利回吐压力亦增加，导致股价回落，成交量较大幅度下降，左肩形成。
2.股价回升，突破左肩之顶点，成交量亦可能因充分换手而创记录，但价位过高使多头产生恐慌心理，竞相抛售，股价回跌到前一低点水准附近，头部完成。
3.股价第三次上升，但前段的巨额成交量将不再重现，涨势亦不再凶猛，价位到达头部顶点之前即告回落，形成右肩。这一次下跌时，股价急速穿过颈线，再回升时，其价格也仅能达到颈线附近，然后成为下跌趋势，头肩顶形态宣告完成。
头肩顶是杀伤力很强的一种技术走势。为了避免头肩项对投资者造成的重大伤害，投资者在实战中操作时要密切注意以下几个问题：
1.当某一股价形成头肩顶雏形时，就要引起高度警惕。这时股价虽然还没有跌破颈线，但可先卖出手中的一些筹码，将仓位减轻，日后一旦发觉股价跌破颈线，就将手中剩余的股票全部卖出，退出观望。
2.上涨时要放量，下跌时量可放大，也可缩小，对头肩顶这种形态来说，先是用很小的量击破颈线，然后再放量下跌，甚至仍旧维持较小的量往下滑落也是常有的事，投资者对此一定要有清醒的认识。
3.头肩顶对多方杀伤力度大小，与其形成时间长短成正比，因此，投资者不能仅关心日K线图，对周K线图、月K线图出现的头肩顶更要高度重视。如果周K线图、月K线图形成头肩顶走势，说明该股中长期走势已经转弱，股价将会出现一个较长时间的跌势。二、头肩底形态
头肩底是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进时机。这一形态的构成和分析方法，除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余与头肩顶类同，只是方向正好相反。例如，上升改成下降，高点改成低点，支撑改成压力。
头肩底特征如下：
1.急速的下跌，随后止跌反弹，形成第一个波谷，这就是通常说的左肩。形成左肩部分时，成交量在下跌过程中出现放大迹象，而在左肩最低点回升时则有减少的倾向。
2.第一次反弹受阻，股价再次下跌，并跌破了前一低点，之后股价再次止跌反弹形成了第二个波谷，这就是通常说的头部。形成头部时，成交量会有所增加。
3.第三次反弹再次在第一次反弹高点处受阻，股价又开始第三次下跌，但股价到与第一个波谷相近的位置后就不下去了，成交量出现极度萎缩，此后股价再次反弹形成了第三个波谷，这就是通常说的右肩。第三次反弹时，成交量显着增加。
4.第一次反弹高点和第二次反弹高点，用直线连起来就是一根阻碍股价上涨的颈线，但当第三次反弹时会在成交量配合下，将这根颈线冲破，使股价站在其上方。
投资者见到头肩底形态，应该想到这是个底部回升信号，此时不能再继续看空，而要随时做好进场抢筹准备。一旦股价放量冲破颈线时就可考虑买进一些股票。这通常称为第一买点。
如果股价冲破颈线回抽，并在颈线附近止跌回升再度上扬时可加码买进，这通常称为第二买点。如果在上冲时买入，虽然风险很大，但收益却很可观。三、头肩形态的应用技巧
1.两种头肩形的比较
头肩顶与头肩底区别在于成交量的分布特征不同，尤其是右肩与头部相比，即头肩顶一般为缩量态势，头肩底多呈放量之势。规模方面的区别主要表现在顶部形态相对锋利且总量十分大，而底部形态通常延续时间较长且较为平缓，总成交量也小于头肩顶，其反转趋向圆形。两者的共同之处则是结构都具有较高的对称性，两肩形态倾向于一致，颈线趋于水平，形态的确认与量度幅度的测算方法完全相同等。
2.颈线倾向及其妙用
头肩顶/底的颈线通常会略微向上/下倾斜，否则就标志着一个不寻常的弱/强势已出现，且很可能成为一个重要的警示信号，但在构筑过程中和突破颈线时已得到较多释放，这种极弱形态完成后的跌/涨幅反而不大。值得重视的是，颈线在实战中具有较高的利用价值，主要体现在它的平行线而非其自身：经左肩的平行线附近常可发现右肩，而与此方向相反且等距离的平行线则可能成为终结者；始于形态前一波起点的平行线处多会暂告一段落，有时甚至会出现逆转，这一点在复合头肩形态中较为明显。此外，两肩的宽度也可作为时间周期使用，即从右肩（或头部）等距离右移，在此前后转折可能也较大。
3.持续型头肩形态
头肩形态常被视为反转形态的经典，但有时也会充当持续形态，其实质当属旗形整理的变种，即中间一点较为突出。所幸的是头肩整理的方向预示性更为明确，无论在涨势或跌势中，成交量均呈萎缩态势。
4.留心破绽，识别假象
要想识破“人为陷阱”，就必须先彻底排除主观臆断，认真分辨形态自身存在的缺陷。
5.基本对策
一旦市场出现头肩迹象时，首先应画出该形态的颈线，只要股价没有突破颈线位，就永远不要确认反转，这一点至关重要；其次，根据此前运行方向确定该形态可能的性质，即跌势之后为头肩底，涨势之后是头肩顶，或涨/跌势中只能形成头肩底/顶整理；再次，注意成交量分布特征，特别是右肩与头部的对比，而即使突破尤其是上破，通常也不必急于采取行动，下破时却需要格外当心；最后，利用趋势线及通道技巧，观察股价所处的位置及运行速率的变化，加速后减缓或慢速运行后加速，都很可能成为出现重要变化的前期征兆。这也是比较重要的。
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]