作者：赵春鹏
出版社：电子工业出版社
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寻找时间转折点试读：
寻找投资的“鼎砥”
严格说来，让我给《鼎砥投资丛书》作序，我颇有些纠结。
主要是，这套丛书是鼎砥投资网组织出版的第一套书。当接到出版社传过来的书目时，深深为各位作者对投资技术的呕心沥血探索精神所折服，一股莫可名状深受鼓舞的暖流瞬间传导到全身。同时，又怕因为自己能力所限，写的内容不够精进，对不住读者的时间和信任。
好在，多年来，我和鼎砥团队，一直有想为中国的股民做点什么的愿望。股市越是低迷，这种愿望就越加强烈。出版了这套书，权当给鼎砥团队多年的愿望一个交代，一个答卷。
好在，鼎砥投资网已经经历了五年的发展且不断前行。当初我和百年一人先生、徐岩博士，怀着开创中国程式化交易先河的梦想创立了鼎砥投资网，并有幸得到徐小明、寂寞青山等诸位中国股市大腕级人物鼎力相助。五年来大家为鼎砥读者熬费了不少的日夜和心血，百万鼎砥网民用鼠标不断地点击给了鼎砥大力支持。
五年前，沪指登顶6124点高峰。
五年后，世事轮回，熊冠全球的沪指在2000点一线苦苦挣扎。对股民来说，解套似乎已经成了魂牵梦绕的梦想。五年的熊市还让你感受到股市的寒冷，也许你再也不相信中国股市，不相信任何投资理论和技术分析了。
但是作为你的朋友，我以及鼎砥，并没有丧失信心。用东北话说，“都这样了，还能咋地？”这句话套在中国股市上同样适用。否极泰来，2008年以来这一波大起大落的行情更容易让投资者看清股市的本质，更容易让很多人从跟风投机向理性投资的道路转变。股民由此付出的代价十分惨痛，但对于中国股市和中国股民日益走向成熟，未尝不是一件好事。因为中国股市还有下一个五年，下一个五十年……
鼎砥一直强调做股票不是跟风，不是买概率，不是挖内幕，而是做技术。这也是鼎砥为什么选择在中国股市如此低迷的时段推出这套丛书的初衷。因为越是这个时候，技术的重要性越凸显出来，技术的决胜作用越是容易被投资者的真金白银的得失验证出来。
这套丛书我们主要从技术入手，介绍股市实际操作中应用到的各个经典理论，各种图表、软件，还有与庄家有关的幕后知识，以及最实用、最需要的选股买卖技巧等多方面的知识要略。丛书力求撇开基本面因素的杂音，用纯粹的技术分析与实战技巧揭开股市背后的运行规律和涨跌密码，从另一角度诠释量价时空的含义。
不多说了，相比自己的自信，我们更在乎市场的评价。真诚希望大家能给鼎砥的这套丛书提出更多的宝贵意见。
再一次感谢百年一人先生、徐岩博士、徐小明先生、冯雷先生、寂寞青山等的鼎力支持，感恩奔流、泉水叮当、一芥阳、吉祥渝、牙混混、陈君以及广大鼎砥会员的无私奉献，感谢吴源先生和电子工业出版社的辛勤工作。谢谢！
以上文字，权作序吧。鼎砥投资网总裁李宝辉序 言
自从2001年8月开始进入证券公司从业已经有11个年头。11年中有成功、有失败，有喜悦、有落寞，唯一没有放弃的只有不断学习和探索的那份坚持。所学内容从基本分析到技术分析，从K线到切线、形态、技术指标、周期、江恩理论、波浪理论等，能了解到的知识均有涉猎。其中唯有江恩理论最让我痴迷，坚持到现在仍然在不断摸索。
江恩理论让很多人着迷，应用江恩工具对历史行情进行研究我们会发现很多令人惊异的吻合，让人觉得只要掌握了江恩理论就会“把投机变成有利可图的职业”，激发人们不断去学习。
江恩理论又让很多人觉得无所适从，当我们拿着江恩理论去指导操作的时候，面对着数不胜数的阻力点、支撑点、转折点却无法判断具体在哪个点位获得支撑或压力。有的学习者就此放弃，有的学习者继续深入研究。自然的，不同的人对江恩理论看法就不一样。本书作者在学习江恩理论的时候也遭遇过非常长时间的无所适从，在不断摸索中才找到些不敢说是真正的江恩理论的方法，不敢独享，就有了写书传播的想法。
江恩理论让很多人觉得很难，各个股票论坛里江恩理论板块是人气最少的，我想出现这种情况有几方面原因：一方面江恩的书籍中对他的理论和应用方法介绍得过于隐晦，并非如1＋1＝2那样的明确，常人无法确定他所述的真实含义。另一方面江恩高手们也显得过于神秘，即使那些热情的学者似乎也学到了江恩本人介绍理论的方法——话说半句，并且这半句还很隐晦，大有只能意会不能言传的意味。其实这么说并非是指责那些乐于助人的江恩高手们，这是江恩理论的知识体系决定的，让大多数人认可数学、认可天文学与股票市场、期货市场、外汇市场有着必然的联系是很困难的事情。在这本书里作者将反复详细说明作者使用的方法，利用大量的、准确率相当高的案例来告诉大家江恩理论是值得研究的，只要使用的方法准确率高，管他的理论基础是什么呢？当然，作者的理解或许不是江恩的本意，甚至于是南辕北辙，但作者相信所介绍的方法是贴近于市场的，对大家的学习和操作是大有裨益的。
在作者看来，江恩理论其实也有很多其他分析理论的影子：趋势线对价格的支撑和压力、通道作用、形态理论、波浪理论、金融占星学、天文学、数学、周期理论……或许是因为所有的分析理论都来源于对市场的观察，它们都是相通的缘故吧。
国内出版的江恩理论书籍中有好多都系统地介绍了江恩理论，比如黄柏中的《江恩理论——金融走势分析》《江恩理论进阶——空间与市场几何学》《螺旋规律——股市与汇市的预测》，郭小洲和候本慧的《江恩角度线与时间之窗》《江恩投资几何学原理》等都是不可多得的教材，对初入门者笔者推荐郭小洲的书籍。
江恩理论无论是在国外还是在国内都属于小众的理论，所以早期国内中译本的江恩原著极其稀少，仅有一本《江恩华尔街45年》可供学习。随着金融市场的蓬勃发展，《江恩选股方略》《江恩股市定律》《江恩测市法则》《挚爱成就梦想》《如何从商品期货交易中获利》目前都有了中译本。网络上也有很多学者出于研究的需要翻译了部分国外的经典书籍可供大家学习。
本书将不再系统地介绍江恩理论，只侧重于寻找转折日期的方法。方法列了很多，绝大部分应用了江恩理论，也含有一些其他方法。需要注意的是作者并非让大家使用所有方法来进行行情判断，而是想让大家针对自己喜欢的适合自己的某几种方法进行深入研究，进而融入自己的操作方法中。对于介绍的所有工具，作者也不敢说是完全真正掌握，还有没发掘到的，需要大家共同努力，这本书权且当做抛砖引玉。为了直观易懂，书中将以大量图表的方式向读者展示。
本书所有的方法加在一起也不意味着能让你抓住行情的“每”一个转折，抓住你能抓住的机会就可以，频繁交易除了给证券公司创造利润外，没有任何好处。
发现了本书所述的方法，曾让笔者惊喜得彻夜未眠，希望这本书同样能带给你惊喜。当然了，惊喜归惊喜，读了本书也并不能一定使你赚钱。江恩曾经说过：“一个聪明的人不会盲目遵从别人的建议，即使别人是对的，因为如果你不清楚别人的根据是什么，你就无法有信心并按照这些建议行动。”本书的方法也是一样的，即使理论是正确的，不消化吸收形成自己的操作方法也不会让你赚钱。
均线理论想必作为初入股市的必修课大家都了解。传统的使用方法是金叉买入（短期均线上穿长期均线），死叉卖出（短期均线下穿长期均线），这几乎成了一条铁律，不少技术派人士的日常操作也均照此进行。但是如果完全机械化地照此操作大多数时间是失败的，下面我们使用股票软件——通达信的测试功能来测试一下均线参数为（5，20）情况下的收益情况。测试时段为2008年3月18日至2012年4月17日，5日均线上穿20日均线时买入，下穿20日均线时卖出。通过系统测试我们发现，盈利次数要远远小于亏损次数，总体上属于亏损的，如下图所示。
从测试结果上看，我们发现机械地套用均线理论几乎都是亏损的。那是不是意味着均线理论就是错误的？其实不然，也有很多人应用简单的均线理论赚到了钱，因为他们在均线的基础上融入了自己的分析方法，形成了全新的交易系统。
机械性地套用江恩理论工具，或许你的亏损会更大，你会不断地割肉出局，最后不再相信江恩。本书所介绍的方法也是一样的，希望大家能和自己使用的分析方法相互结合，创造出自己的投资模式。
需要本书部分电子版数据的读者，可以发送电子文件到zcp9624@126.com与作者联系。 第一章三点确定转折日期
第一次系统介绍三点确定转折日期方法的书籍是《反转的魔力》（迈克·帕森斯著）。该书的理论浅显易懂，使用方法也简单至极，只是利用直线与趋势线的配合使用就可以判断转折日期，但所揭示的现象却让人拍案叫绝。同样的思路可以发展成直线与速度线、直线与江恩角度线等画线工具的配合使用确定行情的转折日期，最后你会发现这种方法就像角度线使用的一个特例。在这一章里笔者先介绍一下三点确定转折日期的方法，以及这种方法的发展——直线与速度线配合确定转折日期。第一节三点确定转折日期的基本思想
三点确定转折日期的基本思想可以从图1-1中一眼就看出来，即：在上升趋势或者下降趋势中，连接趋势中的连续两个高点或低点画趋势线，再在两个高点之间的波段低点或者两个低点之间的波段高点画价格水平线。与趋势线交点的日期，行情会出现预期的转折。图1-1
当然，在使用中还有一些稍许细微的变化，在后面的章节中详细介绍。
三点确定转折日期方法的使用分两种情况，第一种是下跌趋势中使用，第二种是在上升趋势中使用。一、在下跌趋势中使用（一）三点确定转折日期的基本操作步骤
以图1-1为例，从图上能明显看出是一个典型的下跌趋势，在这个下跌趋势中使用三点确定转折日期的步骤如下：
第一步，我们找到下跌趋势相邻的两个高点（第一点为上证指数2011年8月16日2636.36点，第二点为2011年8月24日2616.64点）画一下降趋势线。
第二步，我们选择两个高点之间的一个低点（上证指数2011年8月22日的2507.78点）画一水平线。
第三步，两条直线交点日期（2011年11月4日）就是潜在的行情转折日期。从图上可以看出，上证指数在2011年11月4日以后出现了长达44个交易日13.74%的跌幅。
在这里需要注意的是，当我们用此种方法判断未来行情可能的转折日期时，它所确定的交点日期是交易日，而不是日历日。（二）延伸使用
在实际应用过程中趋势线一侧的任意高点和低点，做价格水平线与趋势线相交所确定的转折日期同样适用规则。下面以实际例子讲解。
例1：000065北方国际月线图（图1-2），从A点（2001年6月12.22元）、B点（2002年9月9.07元）引出的向下趋势线，在趋势线左侧的低点（2002年3月）6.45元引出的平行线相交所得到转折日期（2004年2月）的趋势表现，行情如约出现了转折。我们分别画一条从2002年11月的低点5.52元（与AB趋势线交于2004年10月）和2005年5月的2.66元（与AB趋势线交于2007年11月）的趋势线，在交点日期是不是出现了转折呢？从图中我们看到是符合三点确定转折日期的使用思想的（注意：此图使用的是对数坐标）。图1-2
例2：图1-3是600380健康元的日线图。以2010年11月12日的高点14.85元为起点（A点），以2011年2月18日的高点13.42元作为第二点（B点）画一向下趋势线，在趋势线左侧的低点2010年12月31日的10.00元（C点）画一价格水平线，两条线交于2011年10月21日，我们会发现在这一天健康元形成了一个转折。同样的，你可以以2011年6月24日的8.51元画平行线与AB点确定的趋势线交于2012年2月3日，行情提前了3天转折。再以2012年1月6日的5.31元画水平线交AB线于2012年9月7日，行情恰好发生了转折。图1-3二、在上升趋势中使用（一）三点确定转折日期的基本操作步骤
图1-4是典型的上升趋势，在上升趋势中三点确定转折日期的方法如下：图1-4
第一步，在上升趋势中找到两个低点确定一条趋势线（A点、B点）。
第二步，再在两低点之间的一个高点（C点）处画一水平线。
第三步，两线交点日期（D点）即是行情转折日期（上图的行情转折日期拖后了1天）。
例3：图1-5是000019深深宝A的月线图，从A点（1994年7月）、B点（1995年5月）引出一条趋势线。以1994年9月和1995年8月还有1996年12月的波段高点分别做一平行线，交趋势线于1996年12月、1998年4月以及2001年5月，均出现了预期的转折。特别注意1998年4月的转折推迟了一个月，这种现象在分析中是常见的，在月线图上延迟或提前一个月都应该算是正常情况。图1-5
读者还可以在2000年3月的高点以及2000年12月的高点分别再画一平行线，与趋势线的交点日期同样出现了转折。
例4：图1-6是000022深赤湾A的月线图，从图上可以看出，从1999年3月以及2000年1月所引出的趋势线左侧高低点确定的水平线的交点均出现了转折。图1-6第二节对数坐标与普通坐标
有些读者看到笔者的范例对照着学习的时候可能会发现一个很大的疑问——为什么你的图和笔者的图不一致呢？其实原因很简单，范例中笔者有些用的对数坐标，有些用的普通坐标，你选用的可能与笔者用的正相反，这是坐标系统的差异造成的。一、普通坐标与对数坐标的区别
大多数股票分析软件都会提供坐标系的选择，常见的有普通坐标、对数坐标。在普通坐标里，坐标刻度之间的间隔距离与价格成正比；在对数坐标里，坐标刻度之间的间隔距离与价格的对数成正比，同样的涨跌幅在坐标上距离显示是相等的。二、不同坐标系的应用案例
在实际应用中既可以使用普通坐标系统也可以使用对数坐标系统，并不影响本方法以及后续方法的使用方式。但值得注意的是，在不同坐标系统下，同样的高低点以及趋势线所确定的转折日期是不同的。
下面以000026飞亚达A的月线图为例，在1994年7月和1996年1月的两个向上趋势的低点画一趋势线，趋势线左侧的高低点做平行线，我们观察一下在不同坐标系里转折日期的区别以及转折日期的有效性。
图1-7是以对数坐标所画的转折日期，图1-8是以普通坐标所画的转折日期。通过比较两图，我们发现无论是使用对数坐标还是普通坐标，该种方法均是有效的，但是两种坐标体系所找到的转折日期是不同的。最显著的，看一下15.88元的波段转折点并未体现在对数坐标的交叉点上，而图1-8是以普通坐标画出来的转折日，我们看到15.88元的波段顶点恰好处于交叉点所确定的时间上。图1-7 对数坐标图1-8 普通坐标第三节这种方法适合不同周期、不同市场吗
这种方法不但可以应用于各种周期，也可以应用于股票、指数、期货、外汇等多种市场，具有普遍适用性。图1-9～图1-12向大家展示了不同市场、不同周期情况下三点确定转折日期方法的精确性，现在不用怀疑了吧？赶紧试用吧！图1-9 欧元/美元日线图图1-10 欧元/美元周线图图1-11 沪铝1106日线图图1-12 上证指数5分钟图
必须说明的是，这些案例并非精挑细选而来，而是为了写作本书临时翻阅股票、外汇、期货行情信手拈来的。第四节行情转折日期行情的常见表现
通过上述案例我们可以观察到，在平行线与趋势线交点所确定的转折日期到达的时候，行情有以下几种表现形式。
第一种是最常见的表现形式：行情在转折日期到达当天，或者提前或延后一天时，出现行情的转折。
对照前述图片，我们不难发现绝大多数情况属于此种表现形式。这里就不再列举案例。
第二种表现是出现短期的盘整，然后再沿原趋势继续运行。
这种情况也常见，但是所占比例并不高。如图1-13是飞亚达月线的图，属于前述飞亚达月线图（图1-8）的部分，该股遇到时间转折日期后经历了6个月的盘整行情，最终仍然选择了加速下跌走势。图1-13
第三种表现是行情出现跳空缺口。
这种情况多见于5分钟线、15分钟线……日线等短期图表上，并且所占比例也不高。
图1-14是B股指数5分钟图表上展现的跳空缺口与转势同时并存的情况。图1-14 B股指数5分钟图表
第四种表现是动能的衰竭。
图1-15是图1-9欧元/美元日线图的截图部分，显示的就是动能的衰竭情形，遇到时间转折点后下跌动能衰竭，经过一段时间的休息或积累，行情转身向上发展。图1-15第五节利用跳空缺口形成的转折点确定转折日期
这是《反转的魔力》一书所述方法的一种特殊情况，它是利用前期的一个高点或低点，以及随后出现的跳空缺口画两条射线，高点或低点引出的水平线与两条射线相交的交点是转折日期。
图1-16是上证指数15分钟图表，用缺口的两个点以及前面的一个高点或低点确定两条射线，在高点或者低点引出一条平行线，与射线相交的日期通常是转折日期。图1-16 上证指数15分钟图表
图1-17是红利指数的例子，从图中可以看到，转折日行情出现了跳空和衰竭两种情况。图1-17 红利指数第六节直线和速度线共同确定行情的转折日期
作为三点确定转折日期方法的延伸，使用速度线和波段高低点引出的价格水平线相互配合也能达到判断行情转折日期的作用。速度线本身就是趋势线进行等分而来的一组趋势线，具有趋势线的相关特征，其与价格水平线的配合使用与前述内容如出一辙。笔者将对本节的内容进行适当缩减，大部分以案例图表的形式来说明。一、什么是速度线
速度线实际上是一种趋势三分法，它是将每个上升或下降的幅度分成三等分进行处理，具有一些百分比线的思想。与别的切线不同，速度线有可能随时变动，一旦有了新高或新低，则速度线将随之发生变动，尤其是新高和新低离原来的高点低点相距很近时，更是如此。
速度线一旦被突破，其原来的支撑线和压力线的作用将相互变换位置，这也是符合支撑线和压力线的一般规律的。二、速度线的画法
1．找到一个上升趋势的最高点，将最高点与该上升趋势的低点的垂直距离三等分。或找到一个下降趋势的最低点，将最低点与下降趋势的高点的垂直距离三等分。
2．连接高点（在下降趋势中）与0.33分界点和0.67分界点，或低点（在上升趋势中）与0.33和0.67分界点，得到两条直线。这两条直线就是速度线。
速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破（转势）。现将其基本的思想叙述如下：
1．在上升趋势的调整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方0.67的速度线，则股价将试探下方的0.33速度线。如果速度线被突破，则股价将大幅向下，预示这一轮上升结束，也就是转势。
2．在下降趋势的调整中，如果向上反弹的程度突破了位于下方的0.67速度线，则股价将试探上方的0.33速度线。如果0.33速度线被突破，则股价将一路上行，标志这一轮下降的结束，股价进入上升趋势。三、利用速度线判断行情的转折日期（一）利用速度线判断行情转折日期的基本方法
1．把三条速度线作为三点定转折方法中的趋势线。
2．波段高低点与速度线的交点所在日期很可能出现预期的转折。
3．速度线的原始画法中是波段低点连接波段高点，或者波段高点连接波段低点，而用作判断行情转折的时候也可以使用波段低点连接波段低点，或者高点连接高点。
4．向上的速度线和向下的速度线的交点日期也会出现预期的转折。
5．选用不同的坐标系同样有用。
下面以案例来说明。
深圳能源日线图（图1-18）。图1-18 深圳能源日线图
以2008年10月27日的低点6.74元为起点，2009年2月24日的高点12.31元画速度线。画波段高点12.31元和9.63元的价格水平线与速度线交于2009年4月20日、2009年4月27日、2009年10月13日，前两个日期恰好出现行情的转折，最后一个日期转折提前了两天。
图1-19同样是深圳能源日线图，只是确定速度线的方法是使用低点—低点的方式来画的，以波段高点9.63、12.31，波段低点11.53、10.61分别画平行线与速度线交点日期的表现。图1-19
从图中可以看出二者交点日期：2009年7月8日、2009年9月28日、2009年11月11日、2009年12月23日、2010年3月4日，深圳能源均出现了行情的转折。
上述两幅图均采用普通坐标，那么如果将坐标系统改成对数坐标会是什么结果呢？图1-20是将图1-19更换坐标为对数坐标的结果。我们仔细观察一下会发现三个规律：一是两种坐标系下本文所述方法都适用，二是两种坐标系确定的转折日期是不同的，三是这种方法的准确率还是非常高的。图1-20
图1-21是深圳能源的月线图，你会发现同样的方法适用于不同的周期。图1-21
还有一种用法就是不同的上下速度线的交点日期也会遇到预期中的转折（已经具有向角度线发展的趋势）。还以深圳能源日线图为例，图1-22所示以图中圆圈处的波段高低点画速度线，从2个速度线的交点位置引出的箭头指示的是交点日期的行情情况。你会发现，绝大多数情况下行情出现了预期的转折。图1-22（二）更多案例
更多案例如图1-23～图1-26所示。图1-23 上证指数日线图（对数坐标）图1-24 国药一致（000028）月线图（对数坐标）图1-25 三一重工（600031）月线图（对数坐标）图1-26 罗顿发展周线图
罗顿发展的另外一种画法：图1-27
从上述案例可以确切地看出速度线与价格水平线配合可以确定转折日期。那么其他同类型的画线是不是也可以使用此种方法呢？在后续章节笔者就带你一起研究一下角度线的应用方法。作为本书的重点内容，在介绍使用角度线判断行情转折日期前有必要在下一章对江恩角度线进行一下普及性的学习。
当然了，这种方法一定不会只局限于这几种画线，至于其他类型的画线能否使用那就留待读者去研究和思考了。 第二章角度线的基础知识
自第一支股票上市以来，国内的证券市场已经发展了二十几年。二十几年来，国内国外优秀的分析理论遍地开花，系统介绍各种理论的书籍数不胜数，江恩理论也不例外。在本书中笔者不再系统地介绍江恩理论，只在说明相关工具使用的时候进行简要介绍。作为本书的重要方法——应用角度线判断行情的转折日期，角度线的基础知识同样重要。本章概况地介绍角度线的基础知识，以便为下一章的学习打下基础。一、什么是角度线
角度线也叫江恩扇形线，是江恩各种测市工具中最重要的一个。它代表的是价格与时间的比例关系，常用“价格×时间”来表示，诸如1×1线、2×1线、3×1线、4×1线、8×1线、1×8线、1×4线。举个例子来说，4×1线代表每日、每周或者每月等一个单位的时间价格上涨（或下跌）4个单位，而1×4则为1个单位时间上涨1/4个价格单位，依此类推。角度线与江恩的其他工具一样，更多体现的是对空间、时间的分割。
在江恩的书籍中常用角度来阐述角度线，比如1×1线的角度是45°，2×1线的角度是，4×1线的角度是75°等，这是因为江恩画图应用的都是特殊制作的4方格纸（如图2-1所示），每个横向小格代表一个单位时间，可以是一天、一周、一月甚至是一个15分钟，纵向可以自由设定一个小方格代表的价格单位，这个价格单位可以是1元、可以是0.01元，那么按照一个单位时间价格变动一个单位的比例画图，1×1线始终是45°。但是随着计算机的发展，目前基本都是用软件在屏幕上作图，由于软件横纵坐标的比例尺与1×1线的时间价格比例并不一定相同，所以视觉上软件画出来的1×1线不一定是45°，缩小放大K线的时候角度也会随之改变，但是波动率并没有发生变化。我们看图2-2、图2-3是深南电A月线图以同一波动率（以1996年1月和1999年5月的两个低点来确定1×1线，波动率为0.0482762）画出的同一个图，其中图2-3是放大后的效果，可以看出来江恩1×1线的角度明显是有区别的（粗线为1×1线）。
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]