作者：书签客
出版社：人民邮电出版社
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手把手教你买基金试读：
内容提要
股票风险高，存款利率低，从风险与收益的平衡角度来说，基金投资是更适合普通大众的理财方式。但是基金种类和产品众多，如何选、怎么投，是每个入门新手都要掌握的基本技能。
本书从基金投资的前期规划和知识储备讲起，首先介绍了基金的基本常识和投资原则，在此基础上，又进一步介绍了基金的评价标准和选择方法，使读者可以一步步选出符合自己偏好的基金。最后，本书重点介绍了指数基金、分级基金以及基金定投的具体操作方法，使读者可以真正利用基金投资的优势，获得长期稳定的回报。
本书为基金投资的入门者提供了详细的实操指南，为追求稳定收益的投资者提供了日常理财的全程指导。前言理财是一件非常有趣的事情
理财，可以为你开启生活的另一扇大门，在这扇门里你会发现很多有意思的东西。它鼓励着你去努力赚钱，不轻易挥霍；敬畏每一分钱的力量，并发现钱生钱的奥秘。如果你也是和我一样的工薪阶层，同样对理财感到焦虑，不知道从何入手，相信当你读完这本书之后，会对理财，尤其是基金投资有一个较好的理解，如果你能因此而开启自己的投资之旅，那就再好不过了。
这本书共有八章，我先给大家简单介绍一下。
第一章主要告诉大家，投资基金不要着急买买买，你需要做好全面的规划和准备。分清楚哪些钱可以用来投资，哪些钱要用来维持生活开销。
第二章向大家介绍了基金的历史背景和基础知识，告诉大家投资基金的收益是由哪些部分组成的。不要让所谓的“常识”影响你对基金的投资判断。
第三章介绍了基金申购、转换的基本概念，以及购买基金的成本应该如何计算。
第四章主要介绍了常见的基金类别，以及不同类别基金的特点分别是什么，还对近期出现的大数据基金进行了介绍。
第五章介绍了基金选择的基本技巧，包括对基金公司和基金经理的选择。同时告诉大家，要对风险保持敬畏。
第六章介绍了基金定投的方法和操作，帮助大家对基金定投形成一个初步的概念。
第七章在第六章的基础上，帮助大家对比了不同类型基金组合的定投情况，并分析了它们的优缺点。告诉大家基金投资组合的收益要比单个基金的涨跌更重要。
第八章则更进一步，介绍了普通定投的增强型方法。希望这章介绍的几种方法里能有一种适合大家。
本书的附录收录了我的公众号“书签客”里关于财富自由度、被动收入等主题的几篇文章，希望对大家的理财有所帮助。
通过上面的介绍，相信大家多少也能感受到，我对基金定投非常推崇。当然这个想法也是在长期的投资实践之后形成的。可以说，基金定投适合大部分投资者，而且不用占用大家太多精力，毕竟投资对于很多人来说不能当作全职工作来做，而是作为一种提升生活品质的重要抓手。这个抓手能否运用得当，就要看我们对自己的钱是否负责了。
同时，理财投资并不是一件容易的事情，贪婪和恐惧常伴左右。与人性的斗争会一直贯穿整个投资过程。这其中的各种心情只有真正做过投资的人才能有切身体会。
在这本书的写作过程中，我的内心深处其实是经历了“信心满满——不断质疑自己——对投资理财充满敬畏”的变化过程的。信心满满是因为相信自己对基金投资相关的知识掌握得很扎实，我相信自己写的书会有很强的可读性。但是真正动笔开始写作的时候才发现，基金的任何一个概念背后都有着大量的金融知识，而不是点状的概念堆砌。我需要不断地学习新知识，将它们理解吸收之后才有可能输出，大家也可以想象这样的一个过程有多么困难，所以这也是我对自己不断提出质疑的阶段。在几经波折之后，我终于完成了书稿，此时我对理财、对基金投资有了新的认识，对理财、对投资风险充满了敬畏之情。可以说，写作这本书对我自身来说也是一种提升。
我要感谢我的妻子马涵，在写作的过程中我经历了职业生涯的第一次工作变动。这期间，她给予了我很多支持和鼓励，感谢我的女儿Jessica对我无形的鞭策。还要感谢我的母亲不断地催促和提醒我，让我按时完成了书稿的撰写工作。感谢你们。
最后，希望大家能够从这本书里得到些许投资基金的收获，这个收获不仅仅是金钱上的，也包括投资成功的喜悦。第一章基金投资的前期准备关于理财，你感到焦虑吗放下你的焦虑
回想一下，你是否也对理财感到过焦虑？
在任何一次理财热潮中都会有所谓的“幸运儿”赚得盆满钵满，让旁观者满心羡慕，心里不停地想为什么自己没有早点发现这些发财的机会。你是否也会对选择哪种理财产品感到焦虑呢？
贩卖焦虑，是当下这个时代最容易博得眼球的生意。
对于理财来讲，与其焦虑哪种产品收益如何、风险如何，不如抚平情绪，把心态归零。把握住投资的真正心法，一件事接着一件事地办，才能从容地开始你的投资理财之旅。对自己的钱负责
如果有人问，世间最难的理财问题是什么？
我想最难的就是：哪支股票／基金的收益高、风险低，你给推荐一下呗？
说老实话，我是万般不敢推荐的，即使是至亲好友也不敢推荐。
为什么呢？
不是怕推荐的基金或者股票不好，出现大跌而挨骂，只是对于别人的这种理财态度实在不敢恭维。
想想看，大家在选择股票和基金上到底花了多少时间呢？估计绝大多数人花的时间要少于1个小时，甚至只有十几分钟时间。也就是说，在决定拿出十万八万进行投资的时候，我们用来做功课的时间比吃顿饭的时间还要短！买一件衣服我们都要精挑细选，货比三家，和淘宝小二进行一番唇枪舌剑；在拿自己辛苦攒下来的钱进行投资时，就更不应该草率决定或是直接听信别人的投资意见了。
对自己的钱负责，是投资者需要谨记的首要原则。
只有善待自己的每一分钱，对每一次投资都保持敬畏和严谨的态度，才能迈好理财的第一步。
那么接下来呢？
是不是可以重复那句经典的台词——“理财其实很简单”了？
如果你是一个“理财小白”，那么我并不想告诉你“理财其实很简单”，因为投资者对任何一个理财产品的选择背后都凝聚着大量的专业知识、经济规律以及对国家金融政策措施的解读。任何盈利背后都有着与之匹配的投资风险。
所以理财的事情，可深可浅，我们永远都是学生，当你的基金在慢慢上涨时，当你的股票开始盈利时，当你的房产让你身价过亿时，你都要不断地提醒自己：
对风险要保持敬畏之心。
回到理财态度上，我其实不会在书中给出一个明确的建议，比如该买什么基金，什么时候值得买，什么时候值得卖。我会把投资的整个思路都原原本本地分享给大家。
投资最关键的其实是理念，只有清楚了自己的投资理念，才会明确方向，才会实现最终的梦想。喜欢牛市还是熊市
看到这个问题，估计很多读者都乐了，甚至不屑一顾：这个问题还用想吗？肯定是牛市啦，不然怎么赚钱？
不过大家需要换个角度来思考这个问题。
我们投资基金是为了以后卖出获得盈利，那么大家在买入基金的时候希望它价格高还是价格低呢？
以养猪大户准备扩大养殖、购买猪仔举例，如果他现在要去市场上买猪仔，他会希望小猪仔便宜一点还是贵一点呢？
很显然，买入的时候价格越便宜，成本就越低；卖出的时候价格越高，收益就越好，交易者就能赚取更多的差价。
所以，虽然熊市不断给大家造成浮亏，但是从上面的例子来看，似乎熊市对交易来说也不见得是坏事。
或者说，牛市很招人喜欢，但对于熊市，投资者也是能接受的。准备投资的时间有多长
这个问题其实很难回答，预测未来本就是一件不靠谱的事情。
比如，我们在30岁时，做基金投资就是在为将来养老做准备。从现在到退休，还有35年的时间，那么投资的时长就是35年吗？很显然，即使到了65岁退休，大家也不会直接把所有投资的钱全部取出来，要么是转换成风险比较小的货币型基金，要么按月支取充当生活费，甚至会把投资资产作为遗产留给子女。
所以，无论现在的你是多大年纪，都可以开始你的基金投资之旅。如果大家到了50岁就觉得一切都已经结束了，不用再考虑投资了，那么显然这种思维模式还停留在20世纪。要知道，北京市居民的人均寿命已经突破了82岁，所以我们未来的投资时间只会增加，不会减少。
不要被传统思维禁锢，更不能给自己设限。与时间成为朋友
经过十几年的发展，我国的基金产品可以说已经发展得非常充分，截至2017年12月底，我国公募基金资产规模首次突破了11万亿元，达到了11.6万亿元，全国已发公募产品的基金管理公司达到117家，公募基金数量有4841支。
规模在扩大，那么基金的业绩怎么样呢？
绝对是可圈可点，甚至和大多数人的感受完全相反。
我们先来看看表1-1中几大指数的历年涨跌变化。表1-1 主要指数历年收益率汇总表
从表1-1中，大家可以看到，无论是上证50、沪深300这样代表蓝筹股、大盘股的指数，还是中证500、创业板这样代表中小盘的指数，在过去的13年里，涨跌情况基本上各占半壁江山。
接着，还有一组数字可以分享给大家。
以基金6个月的业绩为期，在过去24个半年里，公募基金只有7次亏损，平均半年收益率为8%，投资任意一支基金满半年，获得正收益的概率是71.8%。
以基金12个月的业绩为期，在过去12年里只有2年亏损，平均年收益率是19.2%；投资任意一支基金满一年获得正收益的概率是79.8%。
看到这里，估计有些读者会认为我肯定是收了基金公司的钱了，会质疑说：基金如果真的如你所说，那大家岂不是早发财了？
在现如今的震荡市中，大多数人投资基金都是亏损的，怎么可能有这么高的收益？
买点基金，持有个一年半载还不容易，可是没有见到大家赚钱呀？
事实真的是这样吗，你持有基金的定力，真的能经得起市场涨跌的考验吗？
我们再来看看投资者一般持有基金会坚持多久：根据统计数据显示，投资者平均持有基金的时间长度仅为——一个季度。
也就是说，在购买基金后不超过3个月的时间，很多人就已经把基金赎回了。我不想说坚持持有就一定能够盈利，但是不坚持或者只是短时间地持有某支基金，看到稍有下跌就慌忙卖出，那么割肉的概率会大大增加。理财要坚持长期投资，这是个老掉牙的观点，但是不妨碍它依旧有效。
因此，短期看基金投资有风险，而且风险很大；长期看基金投资的风险则很小，接近为零。
那么投资坚持的时间越长，就一定能得到越多的收益吗？
我们举个例子，假如我今年20岁，想在65岁退休的时候拿到2000万元的退休金，按照基金年化收益率12%来计算，那么我每个月拿930元定投基金就可以达到目标，投入的本金为50万元。是的，只需要投入50万元我就可以在退休的时候拿到40倍的收益。
同样的，如果从35岁开始投资，其他条件不变，那么我每月需要拿出多少钱来投资呢？
答案是：每个月需拿出5700元，投入的本金为204万元。
从20岁坚持到65岁，投资时间是45年；从35岁坚持到65岁，投资时间是30年。可以说这两种投资时长都算得上是坚持长久投资的典范，但是在投资本金和最终收益上却差别很大。显然，每月投资930元，本金投入50万元更合算。
因此，与其说理财坚持的时间越长越好，不如说理财开始的年纪越小越好。装满三个口袋之后再投资
对于投资来说，当然是本金投入越多，收益高的可能性就越大，但是要投入多少钱进行理财才合适呢？
我先举一个朋友的例子：我的这位朋友是典型的“85后”，毕业的院校属于“211工程”大学之一，在国企工作了5年，辛辛苦苦攒下了50万元，热衷于购买各种理财产品，目前手里能用的现金只有2万元。也就是说，他虽然有50万元的家底，但是如果家里有什么紧急的事情发生，他就只有这2万块钱能拿来应急。
愿他在最近3个月别生病，别下岗，别出意外。不然的话，他那48万元的投资根本无法立即取出来救急，而只拿着2万元是万万不敢去医院瞎折腾的。
想要获取高收益的初衷没有错，想快速实现财务自由的心情也可以理解，但拿着全部资产去购买理财产品，危险系数简直是直冲云霄。
那么，在投资之前要做什么准备？投资占全部资产的多少比例比较合适？
投资的最佳状态是，在不影响现有生活质量的前提下，让自己的资产保值增值。
如果投资的钱是借来的，甚至是信用卡套现出来的，那么投资者在心理上会承受巨大的压力，一种迫切需要高回报的压力，只许赢不许输的情绪会扭曲你的判断和行为。在这种情况下，人们往往会冒更大的风险去博取高收益，而不会认真地思考投资方向，不能正确地理解投资理念。如果赢了，很大程度上也是侥幸；如果输了，将会是一败涂地、倾家荡产。
所以，你需要先把三个口袋里需要的钱装满，形成稳定的安全垫和压舱石，之后再去购买金融资产。第一个口袋——生活备用金
这个不多说，大家肯定都知道。生活备用金，就是为了应付在日常生活中出现的临时突发情况而准备的资金。比如老婆大人忽然想去淘宝买个大件儿啦，你家娃看上一个新玩具啦，同学朋友结婚生娃需要随份子钱啦，都是不可预见的。
这里面有两个比较重要的原则需要大家去遵守。（1）备用金额度约为3~6个月的生活费
如果你一个月的正常开销是4000元，那么备用金就宜准备1.2万~2.4万元。不必过多，太多了没有意义；但过少的话，一旦出现紧急情况就会捉襟见肘。大家可以根据自己的实际情况，在3~6个月的生活费额度中进行选择，够用就行。（2）备用金必须能够快速取现“备用金”，顾名思义就是拿来应急的，所以放在银行存活期也好，买货币型基金也好，能够快速取现是第一位的，获得收益反倒是其次。但是如果能够找到两者结合的理财方式，那就更棒了。目前一些货币型基金的年化收益率都超过4%，有些还能够实现T+0的取现模式。
总之，选你认为最合适的就好。
需要注意的是，一旦使用了备用金，那么在突发情况结束之后，要在第一时间把备用金补齐。这部分钱虽然不是资产的大头，但是在有意外状况发生时却能解燃眉之急，所以要雷打不动，记得及时充值，时刻保证你的备用金是充足的。第二个口袋——保险
有记者采访一位健身达人。
记者：“是什么支撑你坚持锻炼身体的？”
健身达人：“说实话吗？”
记者：“当然啦！”
健身达人：“怕死，这是最真实的想法。”
毕竟，命比钱值钱多了。我也是这样，只要身上长个痘、胳膊疼、嗓子疼，或肚子疼就会去医院找医生阿姨给看看，安抚一下心灵。
所以，保命的钱就更不能省，也不能拿去投资理财买基金。要先把自己和家人的保险买好，解除后顾之忧之后，才能踏实上路，上理财的路。
保险的作用大家都知道，但还是有两点需要提醒大家。（1）保险的目标要明确
不论是买储蓄型的还是消费型的保险，它的首要作用其实是提供医疗保障，收益反倒是次要的。收益可以从股票、基金投资中挣回来，就不要在保险上计较了。所以买保险须明确首要目标，找专业的人做专业的事儿。
买消费型的保险，治病保命要紧。（2）保费要适中
保险一般都是一年一交，是不是保费更高的保险就一定更好呢？可能是，但不见得适合你。一般情况下，大家关注的是意外险、重疾险和寿险。意外险几百块钱就可以搞定，大头在重疾险。
总的来看，三个险种的保费加起来不宜超过年收入的10%，毕竟保险的作用是以防范为主。当然这只是从价格上进行的简单粗暴的划分，具体的险种大家可以根据自己的情况进行配置。
也许有人会觉得，现在的医保基本上可以覆盖大部分的医疗费用，再去购买商业保险没什么必要，而且保险在无病无灾的情况下就单纯是项支出，万一我身体健健康康，从来不生病，那买保险的钱岂不是白花了？
还记得我在前面说的那个词吗——“安全垫”。
每一个家庭都是脆弱的，尤其是在遇到重大变故的时候，我们购买保险，其实就是在加强家庭整体的安全垫厚度，确保当重大疾病发生在至亲身上之后，整个家庭不至于全部被拖垮。有了这层厚实的安全垫，大家再做其他事情和选择时也会更加从容不迫。
所以，配置好保险是对自己负责，更是对家人负责，是给你和家人的一份保障。不然一场大病下来，家庭经济一夜回到解放前，是对家人身体上、精神上、经济上的多重折磨。
但愿保险永远都用不上。第三个口袋——短期要用的钱
有了生活备用金应急，有了保险做后盾，剩下的钱是不是就可以买理财了？对于在未来2~3年不会有大的开销的人来说，差不多是这样了。
这里面大的开销主要是指：买车、结婚、生孩子。这些基本上都是可以预见的支出，如果你在已经解决了这些主要开销之后还有余钱的话，就可以进入投资准备阶段了。
至于养老的钱，一时半会还不用考虑，毕竟我们理财的目的之一就是要有足够的养老钱体面养老。从这个角度看，理财也是为养老做准备了。第四个口袋
这么说下来，三个口袋的钱和用途都已经很明确了。投资理财最先要做的就是把这三个口袋先装满：
第一个口袋，生活备用金——你的现金流；
第二个口袋，保险——保命的安全垫；
第三个口袋，消费支出——未来2~3年内要买的大件商品或要办的大事。
如果还有剩余的钱，就可以放到第四个口袋里了，这个时候我们可以轻轻松松聊基金投资了。第二章基金的前世今生什么是基金
什么是基金呢？
从广义上讲，基金就是为某种目的而设立的一笔资金。
比如我们知道的公积金、社保基金、风险投资基金都属于广义的基金范畴。
而我们平常所说的基金是狭义上的基金，一般就是指公募证券投资基金，简称公募基金。
结合广义基金的定义，我们再来看看公募基金到底是什么意思？
公募基金投资者其实就是投资者们把钱收集到一起，找一位懂得投资的专业人士来帮忙去投资证券市场，从而赚取收益。当然，这位专业人士并不是活雷锋，我们需要支付给他一定的辛苦费，就如同聘请专业的CEO来帮忙打理我们的公司一样。
公募基金在中国已经出现十几年了，我们可以在电视、广播、互联网上看到这些基金的广告，大家都可以去购买这种基金，基金也已经成为普通老百姓最重要的理财工具之一。
不论你的风险承受能力如何，公募基金从高风险到中等风险再到低风险，一应俱全。而且公募基金的投资门槛不高，尤其是余额宝的出现，让许多基金的投资门槛进一步降低，甚至出现了1元买基金的可能。基金的历史
想要通过投资基金赚钱，你需要先了解一下基金的历史。
证券投资基金已经有150年的历史了，作为社会化的理财工具，证券投资基金起源于19世纪的日不落帝国——英国。
熟悉世界历史的读者肯定很了解，19世纪60年代的英国刚刚经历了第一次工业革命，生产效率的提升极大地带动了工商业的快速发展，英国的殖民地遍布全世界，全球各地的贸易往来大幅增加，英国的社会财富和国民个人财富在此期间迅速增长。
随着国民个人财富的快速积累，很多英国人都愿意对海外进行投资。但是海外投资不比国内投资，不熟悉海外投资环境与市场、缺乏海外投资经验和知识、语言不通、地域限制以及管理能力鞭长莫及等因素严重制约了海外投资的进一步发展，甚至让许多参与海外投资的英国人亏损了很多钱。
怎么办？
面对巨大的利益诱惑，人们纷纷考虑改变原有的投资策略。既然我们不懂，那么找一个懂行的人帮我投资总可以吧。于是，大家把各自的资金集中起来，委托给那些在海外有丰富投资经验的人进行管理。
这一想法不但在投资者中得到了普遍的认同，英国政府也表示支持这种投资模式，并且在1868年成立了“海外及殖民地政府信托基金”，公开向社会发行认股凭证。这就是最早的投资基金。
所以简单来说，所谓的基金其实就是把大家的钱组织在一起，让有经验的人来帮忙打理的间接投资方式。一百多年以来，基金的形式变化多样，但是基金的本质大体上被延续下来。
在我国，基金的历史相对来讲还很短。1990年初我国才首次发行了第一支基金，在之后6年又陆续设立了75支基金，业内一般把这75支基金称为“老基金”。随着管理不断规范，1998年3月基金金泰和基金开元成为新基金的开端。基金规模也快速从几十亿元增长到了目前的11.6万亿元的规模，从此基金开始成为老百姓熟知的理财产品。基金的命名规则
目前我国的基金总数超过4800支，基金公司超过100家，这么多基金实在让人难以分辨，有没有什么方法可以让人一下就判断出一支基金投资的是什么资产或者领域？
其实通过基金的名字，我们大体可以判断出基金投资的类型和种类。
基金命名的规则一般是：基金公司+投资方向+基金类别+收费类型（以图2-1为例）。图2-1 博时沪深300指数A
图2-1展示了“博时沪深300指数A”基金的基本情况，从名称上我们可以看出，这支基金的管理公司是博时基金公司，投资方向是跟踪沪深300指数，字母“A”表明这支基金是属于前端收费模式类型的，050002是这支基金的代码。
再比如图2-2所示的这支基金。图2-2 易方达安心债券A
从名称上大家很快可以看出来，“易方达安心债券A”基金是一个债券型基金，主要投资领域就是债券。基金的管理公司是易方达基金管理公司。收费模式也是前端收费。至于这支基金是不是能够让大家“安心”，就需要投资者对其过往的业绩进行分析了。
当然并不是每支基金都是严格按照这样的规则命名的，有些基金从名字上很难判断出它的类型，那么就需要你点开基金的详细介绍，看看基金主要重仓哪些股票。如图2-3所示的中邮战略新兴产业混合基金，从名字上我们能够判断出这支基金是中邮基金公司的产品，其基金类别是混合型基金。图2-3 中邮战略新兴产业混合
什么是战略新兴产业？如何判断基金跟踪的是大盘股还是小盘股呢？我们来看看图2-4所示的中邮战略新兴产业混合基金的投资范围和十大重仓股票。图2-4 中邮战略新兴产业混合基金的投资范围
从图2-4中，我们可以看到中邮战略新兴产业混合基金的主要投资范围包括中小板和创业板的股票，那么事实也是如此吗？我们再来看看这支基金的十大重仓股票都是什么（如图2-5所示）。
很显然，中邮战略新兴产业混合基金确实持有多支创业板股票，而且持股的集中度也很高，我们可以认为它是一支重仓创业板的混合型基金。图2-5 中邮战略新兴产业混合基金的十大重仓股票基金收益率由哪些因素决定
投资者们都希望自己购买的基金能够大涨，但是在每天股市收盘的时候我们会发现，并不是每次上涨或者下跌的幅度都是最终净值，有时候明明涨得很多，但是最后的收益却远不如实时的估值，除了计算有误差之外，大家知道还有哪些因素会影响基金的收益组成吗？
总的来看，基金的收益主要包括三个方面：资本利得、股息红利、利息收入。资本利得
资本利得是基金的主要收益。基金公司的操作模式实际上是在低价位时买入股票，当股票价格上涨到一定阶段后，股票的风险会逐步增加，此时基金公司就卖出股票，风险就跟着被卖出。卖出以后，基金就没有了持有股票的风险，因为手上持有的是现金，这时候再买入低价格的股票，再等着涨，等风险高了之后再卖出。在一买一卖的循环往复过程中，基金的收益在增加，净值也在不断增长。基金在这个过程中的净值价差收益就是我们经常说的资本利得。资本利得很大程度上决定了基金的整体收益。股息红利
事实上，股息红利是两个部分。一部分是股息，就是基金购买某家公司的优先股权，从而享有这家公司净利润分配的所得。股息通常是按一定的比例事先规定的，是构成投资者回报的一个重要部分，因此股息高低也是基金管理人遴选投资组合的重要标准。
另一部分是红利，是指基金因购买公司股票而享有该公司净利润分配的所得。一般而言，公司对股东的红利分配有现金红利和股票红利两种形式。
股息和红利的一个主要区别在于，股息通常是按一定的比例事先规定的。利息收入
利息收入主要分为两个部分。一部分是投资债券的收入，指的是基金资产由于投资不同种类的债券，比如国债、地方政府债券、企业债等而获得的定期利息。因此，对于基金，尤其是债券型基金来说，债券利息是构成投资回报的重要组成部分。
另一部分是银行存款利息收入，指基金把资金存入银行所得的利息收入。对于开放式基金来说，要保证投资者能随时赎回基金，因此会保留一定比例的现金在银行，虽然这部分收益仅占基金收益很小的一部分，但是对于基金来讲是必不可少的。
在这三种收益中，资本利得收入是基金收入中最主要的收入，是大家在投资基金时需要重点关注的。你要投资哪种类型的基金
通过前面的章节，大家已经知道基金的运作模式就是由基金经理帮助打理我们的资金。那么基金经理用我们的钱都购买了什么理财产品？这些理财产品有什么特点呢？
下面我带着大家梳理一下基金的分类。
基金有很多种类别，可以按照资产类别、投资理念、资产地域进行划分（需要大家注意的是，除非有特殊说明，我在这本书里介绍的基金以场外基金为主）。按照资产类别分类
按照投资的资产类别不同，基金大体上可以分为货币型基金、债券型基金、股票型基金、混合型基金。货币型基金
货币型基金这两年风生水起，得益于“余额宝”的普及。货币型基金专门投资风险小的货币市场，比如我们熟知的国债、央行票据、商业票据、银行定期存款、同业存款等，都是货币型基金投资的对象。正因为这些资产风险很低，所以货币型基金也成为很多理财达人存放应急备用金的好地方。当大额资金暂时没有好的投资渠道时，货币型基金也是薅羊毛的好地方。在之前的章节里，我提出了在理财之前要装满三个口袋，应急备用金就可以放在货币型基金里随时取用。
安全性高、流动性强、收益高于活期存款是货币型基金的优势。债券型基金
债券型基金主要投资的是各类债券，比如我们熟悉的国债、金融债、企业债等。债券型基金也可以将少量资金投资到股票市场。根据持有债券比例和类型的不同，我们把债券型基金进一步细分。
对于完全（100%）投资债券的基金，我们称为纯债基金。
对于债券投资比例在80%以上的债券型基金，我们称为普通债券型基金。那么剩下不到20%的资金投向哪里了呢？在这里，普通债券型基金分为一级债券型基金和二级债券型基金：一级债券型基金除了可以购买债券之外还可以参与一级市场新股申购和增发；二级债券型基金在一级债券型基金的基础上更进一步，可以买卖股票。因此，从风险的角度来看，二级债券型基金的风险大于一级债券型基金。
第三种债券型基金叫作可转债基金，主要投资的是可转化债券，这类债券型基金的特点就是债券在特定的时候可以转化为股票，具有股票和债券双重性质。
总的来讲，债券型基金的年化收益要高于货币型基金，但是风险也随之增加。收益和风险，永远是相伴的。股票型基金
股票型基金主要投资股票市场，在占比上，股票型基金中的股票不能低于80%。
股票型基金是各基金类别中风险系数比较高的一种，同时收益也普遍较高。和其他成熟国家的证券市场相比，国内A股市场的散户比例较高，一些专业的投资经理操盘股票型基金还是能够战胜大盘指数的，这样就给投资者带来了一定的超额收益。所以，投资者值得花一些精力挑选出适合自己的高收益股票型基金。股票型基金的分类方法也比较多，可以按照投资的资产方向、股票种类、投资目的进行细分。混合型基金
混合型基金，从名字上就能感受到这类基金的混搭风格。股票型基金的股票仓位和债券型基金的债券仓位都必须在80%以上，但是混合型基金的股票仓位可能只有60%，债券仓位只有20%，还有20%是货币型基金。这种基金既不能归类为股票型基金，也不能说它是债券型基金，所以我们只能称它为混合型基金。因此混合型基金可以同时投资股票、债券和货币，这三者在混合型基金中的比例没有严格的限制。
虽然是混搭，但是不同的混合型基金还是有不同的侧重的。股票配置高一些的是偏股混合型基金，债券配置高的是偏债混合型基金，当然还有债券和股票占比相对平均的股债平衡型基金。
在证监会规定股票型基金持股比例由原来的最低60%上升到80%以后，越来越多的股票型基金转型成为混合型基金，为的就是在市场走势不好时，基金经理可以把股票仓位降下来，从而避免损失。但是，从另外一个角度讲，混合型基金的股票仓位也可能比股票型基金的股票仓位更高，下跌起来也是一点都不含糊。
总结一下，如表2-1所示，按照资产类别进行区分的基金主要有以下四种。表2-1 按照资产类别区基金按照投资理念分类
如表2-2所示，按照投资理念的不同，基金还可以分为被动型基金和主动型基金。表2-2 按照投资理念区别基金被动型基金
一般来说，被动型基金指的就是指数型基金。指数型基金顾名思义就是模拟指数的基金，具体来说是以特定指数为标的（比如以上证综指或者深证指数为标的），并以该指数的成分股为投资对象的基金。被动型基金经理不用像主动型基金经理那样苦思冥想买什么股票，只需要按照构成指数的成分股配置就好了。被动型基金经理唯一要主动关心的事情就是尽量减小和相应指数的跟踪误差。因此指数型基金的申购费用也较股票型基金低不少。主动型基金
和被动型基金刚好相反，主动型基金需要由基金经理主动来选股、选债，试图通过人工挑选，获取比市场水平更高的收益。因为需要基金经理主动选择，需要基金公司的研究团队对股票进行严格筛选，耗时耗力，所以主动型基金的申购费用相对被动型基金要高一些。按照资产地域分类
按照投资的资产地域不同，基金可以分为投资国内市场的基金和投资海外市场的基金。投资国内市场的基金在前面的内容中已经介绍过，这里就不再赘述。投资海外市场的基金则主要是QDII基金。QDII基金
从2017年开始，美国股市走出了一种气势如虹的感觉。这么好的赚钱机会，我们怎能不抓住？
QDII基金就是专门投资海外市场的基金，QDII（Qualified Domestic Institutional Investor）的全称叫作合格境内机构投资者，什么意思呢？就是说国内的基金公司可以募集投资者手中的人民币去购买国外的资产，比如股票、债券等。也就是说，我们可以利用QDII基金来配置海外的资产。当然，这里所谓的海外资产的第一选择就是美股。避开基金投资的八大误区
在投资基金的过程中，大家由于专业知识掌握得不够充分，常常会陷入一些投资误区，我总结了8个比较典型的情况，帮大家一一分析。业绩排名靠前的基金就是好基金吗
业绩排名是我们挑选基金时需要重点考察的指标。正常情况下，一支基金的历史业绩确实能说明其好坏。历史业绩越长，业绩越好，我们在很大程度上就可以认为这支基金运作得很成功，但是业绩排名并不是唯一的考察指标。
比如在2015年非常火爆的长信量化先锋混合A基金，在同类混合型基金中曾排名在第44位，但是在2017年的时候它的排名已经滑落到第2025位，年化收益率也从2015年的84.03%下降到2016年的-13.73%。
所以基金的排名固然重要，也是我们选择靠谱基金的重要依据，但是对待过去的业绩大家要有清晰的认识：过去的已然过去，我们面对的是未来，不确定的未来。不能一味地相信过往业绩。基金越便宜越好吗
很多投资者喜欢买净值低的基金，我刚刚接触基金的时候也是专挑便宜的买。总觉得便宜的基金可以买的份数更多，以后涨起来赚的也会更多。那么事实真的是这样吗？
假设有两支基金A和B，它们的投资策略和投资组合全部保持一致，唯一不同的是基金A净值是1元，基金B净值是2元。如果我目前手里有5000元可以投资，那么买哪支基金更划算呢？
买基金A，可以购买5000份，假设一年之后上涨10%，净值涨到1.1元，基金A的总价值就达到了5000×1.1=5500元。
买基金B，可以购买2500份，假设一年之后同样上涨10%，净值涨到2.2元，基金B的总价值就达到了2500×2.2=5500元。
也就是说，如果这两支净值不同的基金的投资方式一样，那么无论我们买哪支，都会一起涨一起跌。因此收益率只和投资金额和单位基金涨跌比率有关，和净值高低关系不大。
所以，购买基金并不是越便宜越好，基金净值高反而说明其过往投资收益表现不错，为投资者们赚了不少钱。所以，大家在购买基金的时候，对于净值不要过于看重，或者说净值高低不应该成为大家买基金的决定性因素。明星基金就是最好的吗
这个误区其实和看业绩排名选基金类似。大家都喜欢追捧明星基金，但是明星基金的光芒都来自过去的成绩。很多明星基金受到热捧之后就开始出现业绩下滑。一方面在于A股市场是典型的板块轮动市场，过去大涨的板块不见得一定能持续涨势；另一方面明星基金的基金经理也是决定基金业绩高低的关键因素。比如著名的华夏大盘精选基金，在王亚伟离开之后，就一直处于低迷状态。
再比如前几年的明星基金中邮战略新兴产业混合基金，我们可以在表2-3中看到它在2013年、2014年、2015年、2016年和2017年的收益变化。表2-3 中邮战略新兴产业混合基金的年化收益变化
从表2-3中可以看出，中邮战略新兴产业混合基金的收益波动非常大，有年化收益率超过100%的时候，也有连续两年收益跌破-20%的时候，可谓是冰火两重天。
可以说，每年排名在前十的最牛基金都是城头变幻大王旗，年年风水轮流转，很少出现连续两三年排名进入前三名的基金。因为，任何一种投资风格或者投资策略都不可能在所有市场环境中稳赚不赔。
之所以能在一段时间里傲视群雄无非有两种可能：一种就是天时地利人和都具备，实力是一方面，还要有那么一点点运气加持；另一种是投资风格非常激进，通过承受远高于市场上其他基金的风险来博取超额的收益。
所以，与其关注明星基金，不如关注基金的可持续性和稳定性。毕竟我们选基金是要选一个耐力型选手，拿百米冲刺的劲头跑马拉松，估计很难笑到最后。基金名字就是投资的主要方向吗
大家买基金的时候，都会根据基金的名字对基金的投资方向和内容做一个大致的判断。比如沪深300指数型基金，我们能从名字上判断这支基金投资的是沪深300指数；比如某大盘股混合型基金，我们能根据名字估计出这支基金很有可能投资的是蓝筹股。
但是，不是所有基金都是“名副其实”的。
举个例子，对于某低碳环保混合型基金，看名字大家肯定会认为这支基金属于投资低碳环保行业的混合型基金。
如图2-6所示，我们来看看这支基金的投资策略。图2-6 某低碳环保基金投资策略截图
从这支基金的投资策略上看，它的投资基本是在低碳环保的范围内，名字和投资策略是大致吻合的。但我们还要再看看这支基金在选股过程中投资的股票有哪些（如图2-7所示）。图2-7 某低碳环保基金股票持仓截图
很明显，这支基金的前十支持仓股票和低碳环保关系不大，或者可以说是完全没有关系。如果投资者是冲着低碳环保主题去买这个基金的，那么可能要失望了。
因此，大家在关注基金名字的同时，也要考察基金投资资产是否和投资策略相一致。确保投资的基金是自己想要的类型。分红的基金才是好基金吗
很多投资者觉得，基金如果经常分红，说明业绩很好，肯定是一支不错的基金。事实上，基金业绩的好坏与基金分红没有直接关系。基金分红并没有增加投资者的收益，实际上是把大家的收益从左口袋放到了右口袋，玩了一个小游戏而已。
举个例子，如果基金A目前的净值是1.7元，近期每股分红0.7元，净值变为1元，那么这支基金就需要拿出41%（0.7÷1.7=41%）的资产来进行分红。为了准备此次分红，基金经理需要对基金进行调仓，卖出股票筹集分红的资金。基金的仓位也要在原来的基础上下降到59%（1-41%=59%）。再加之很多投资者惯性思维，更喜欢买净值低的基金，那么这支分红后的基金，基本上和一支刚刚建仓的新基金没有什么差别了。
如果分红后市场大涨，那么只有59%仓位的“新基金”显然不能够享受牛市带来的足够收益。
这么不讨好的事情，为什么有的基金公司经常做呢？
别忘了，基金净值降低，会有更多钟情低净值基金的投资者来申购，基金的申购费、管理费才是基金公司最在意的。
当然，基金分红并不是一无是处。比如如果分红后市场大跌，那么仓位低的基金受到的冲击就会小很多。这一点对于老投资者来讲是件好事。
因此，大家要理性地看待基金分红这件事，更不能把基金分红和股票分红混为一谈。新基金一定比老基金好吗
很多投资者喜欢买新基金，因为新基金在申购费用上要比老基金便宜，新基金净值低，购买的份额也就会更多。但是新基金的投资策略是否奏效，新基金的基金经理是否靠谱，在没有过去历史数据可以参考的情况下，实在是难以评判。
同时，新基金都是有封闭期的，在三四个月的封闭期内，基金经理要完成建仓工作。如果此刻是在牛市期间或者股票估值普遍偏高的时候，基金经理还不得不去建仓，那么会增大投资风险。而且在封闭期投资者是不能买卖基金的。
还有的投资者觉得新基金就像原始股一样值得抢购。事实上，这种想法是不对的。新上市的股票价格很有可能远远低于其价值，但是新基金投资的股票大部分是经过基金公司反复研究、不断挑选的股票，可能会有新股票在其中，但是总的来看，不会大量存在这样的情况。对于基金来讲，资本利得才是提高收益的主要方式。
如果投资者确实对新基金情有独钟，那么该怎么办呢？
还有一种折中的方法，那就是关注次新基金。
什么是次新基金呢？
次新基金就是已经结束认购期和封闭期，刚进入申购和赎回阶段的基金。那些有大额分红导致基金净值大幅度降低的基金也可以算作次新基金。
次新基金最大的优势其实就是仓位比较低。
由于次新基金并不是满仓，所以可操作回旋的余地就比较大。如果在熊市期间，仓位低的基金跌幅相对较小，持有的现金也可以应对大量的赎回。
如果在牛市，次新基金可能在涨幅上比不过满仓的基金，但是和新基金相比，次新基金已经不再处于建仓期，也是可以获得部分收益的。
如果确实喜欢新的基金，那么次新基金可以成为投资者的一个选择。规模大的基金都是好基金吗
基金规模大，说明选择这支基金的投资者或者机构比较多。但是，大部分的基金业绩表现会出现“规模收益递减”的特性。
什么意思呢？
就是说基金规模越大，赚钱越难。这是因为随着基金规模的增大，基金经理需要将大量新进入的资金买入资产，在大量资金的压力下所买入的股票质量就难以保证，即使没有好的标的，基金经理迫于时间和投资纪律也只能退而求其次选择次优甚至是一般的股票，基金原有的优秀资产比例会进一步下降，业绩容易被侵蚀。
俗话说，船小好掉头，规模太大的基金，要想调仓换股也会困难重重。可以相信专家的判断吗
其实，专家也是很难做的。预测准了没人来鼓掌，一次预测错误就会被骂得狗血喷头，简直就是高危职业。
但就预测来讲，其实和抛硬币一样。
大家都知道，经常有一些所谓的“专家”预测第二天股市的涨跌，而且信徒众多。为什么会出现这种情况呢？
我们假设一位专家给1000个人预测未来市场的涨跌，不同的是专家告诉其中500个人说明天股市要大跌，对另外500个人说明天要大涨。
那么无论明天涨跌，这位“专家”肯定对其中一半的人（500个）说中了。
第二天，专家继续跟说对的500个人进行预测，500个人分为两组，一组预测大涨，另一组预测大跌。
很明显，专家又对其中250个人预测准确了。
也许刚开始接到专家预测的人是不屑一顾的，但是一次次预测下去，总有一半人得到了正确的结果，如果连续10次呢？
你会不会动心，原来真的有专家可以预测市场的涨跌！
但实际上，大家能从上面的例子看出来，所谓的预测其实就是一个概率问题。只不过在一次次的韭菜筛选中，总有那么一些幸运儿能够获得专家的“垂青”。
可实际上，市场是不可预测的。如果大家想和市场博弈，那么十有八九是会输的。市场的魅力就在于它不断地考验大家，用涨跌来迷惑大家。在上涨的时候让大家信心爆棚，产生贪婪心理；在下跌的时候，让大家寝食难安，阵阵恐惧。
投资是手段不是目的，更不是生活的全部。当一个投资者每天盯着净值坐立不安时，也许他反而离投资的真正意义越来越远了。第三章基金操作全流程基金如何选
选出让自己心仪、为自己赚钱的好基金，是我们投资基金的首要目标，那么如何才能选出赚钱的好基金呢？
关于基金投资，最让大家关心的有两个方面：收益和风险。所以我就围绕这两个关键词，和大家分享一下选择基金的重要参考指标。大公司
这个标准其实挺俗气的。
但是比拼基金收益，就如同打仗一样。表面上看是比拼谁的军事实力强，但实际上真正比拼的是双方的经济实力，或者说是综合国力。
将这个原则代入到基金选择中，就需要我们看看基金公司是否有足够雄厚的实力。
从基金规模看，截至2017年上半年，基金规模破1000亿元的基金公司有：天弘、工银瑞信、易方达、博时、招商、南方、嘉实、华夏、建信、中银、汇添富、广发、富国、华安、华宝、兴全、兴业、上投摩根、大成等。
根据第三方评级机构（天相投顾）的评级来看，获得五星评级的基金公司有：南方、嘉实、汇添富、华安、富国、兴全。
根据2017年上半年业绩位列前茅的基金产品来看，业绩比较突出的基金公司有：易方达、建信、嘉实、景顺长城、银华、招商、安信。
所以，从这三个排名来看，大家基本上可以锁定几个比较靠谱的大基金公司。
基金公司作为整个基金运作的管理者，会完成向投资者发行基金、寻找托管机构、找到合适的基金经理和研发团队等工作。因此，基金公司的运作能力高低和管理水平会直接影响基金的业绩表现，当然也关系到投资者的投资收益。老经理
基金要实现盈利，除了依靠基金公司强大的投研团队，还需要基金经理丰富的操盘经验，这样才能不断赢取高于市场的收益。
选择基金经理主要看什么呢？
总的来讲，业绩和稳定性是考核基金经理的关键。
不管是大盘股还是小盘股，拼业绩才是关键，也是重点。对于基金经理来讲，保持短期的较高业绩其实并不是很难。但是在投资这个行业里，没有经历过大风大浪，没有经历过股灾牛市，就不了解中国股票市场的复杂性，也就不算一名出色的基金经理。所以对业绩的评估，需要拉长时间线，能够经历牛市、熊市还能保证较高收益的基金经理才能称得上优秀。
因此，在选择基金经理的时候，需要把基金经理管理过的基金综合到一起来看，如果基金经理管理一支基金超过3年，甚至5年，而且还能保持较好的业绩，那么对于投资者来说将是最大的福音。好基金
前面介绍了投资者在选择基金的时候要偏重大的基金公司和管理基金时间较长的基金经理，那么针对基金本身，有什么指标可以进行比较的呢？毕竟，基金公司和基金经理离投资者还有一定距离，而基金本身是大家每天都能够接触到的。我在这里介绍几个衡量基金的绩效指标，帮助大家进一步筛选出优秀的基金。贝塔（β）系数
它反映的是基金和基金评价基准之间的系数，是一个相对指标。大多数基金对标的的评价基准都是沪深300指数，所以大家也可以将贝塔系数理解为基金相对于大盘的波动情况。
当贝塔系数>1的时候，说明基金比大盘的波动大，即风险比大盘高。例如贝塔系数是1.3，那么如果大盘涨10%，基金就会涨13%；但是在下跌的时候，如果大盘跌10%，基金就要跌13%。
当贝塔系数<1的时候，说明基金比大盘的波动小，即风险比大盘低。例如贝塔系数是0.7，那么如果大盘涨10%，基金就会涨7%；如果大盘下跌10%，基金会下跌7%。
如表3-1所示，我选了三个比较典型的基金，大家一起感受一下。表3-1 基金贝塔系数对比（截至2017年11月30日）
可以看出，景顺长城沪深300指数增强基金和汇丰晋信大盘股A基金的贝塔系数较高，说明这两支基金的波动比较大，容易出现大涨大跌；国泰估值优势混合基金的贝塔系数较小，说明这支基金的波动性小，稳定性较好。阿尔法（α）系数
阿尔法系数反映的是基金能够在多大程度上跑赢整个市场，也就是基金能够获得的超额收益。既然表征的是超额收益，那么阿尔法系数就是直接体现基金经理择时能力和选股能力的关键。所以阿尔法系数高，说明基金获得的实际回报要比预期的高。
从表3-2中可以看出，国泰估值优势混合基金的阿尔法系数高达28.05，几乎达到了对应的评价基准的2倍。可以说这支基金具有较强的获得超额收益的能力。表3-2 基金阿尔法系数对比（截至2017年11月30日）夏普比率
上面介绍了贝塔系数和阿尔法系数，它们分别展现出一支基金在风险波动和超额收益方面的成绩。那么有没有哪个指标能够同时衡量综合收益和风险两个方面呢？
感谢夏普（不是卖电视的夏普，是获得诺贝尔经济学奖的夏普）给我们提供了这样的一个指标。
夏普比率就是能够综合衡量收益和风险的系数，它是用基金收益减去无风险投资收益，再除以基金的标准差得出的。
例如，基金A的年化收益率是28%，标准差是10，90天国债的收益率是5%，那么基金A的夏普比率就是（28-5）/10=2.3。
夏普比率高，则说明在收益相同的情况下，基金面临的风险较低；或者说在风险一定的情况下，收益较高。
因此在收益或者风险不变的情况下，夏普比率越大越好。
目前，夏普比率已经成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。
从表3-3所示的三支基金上看，它们的夏普比率都很不错，尤其是汇丰晋信大盘股A基金和国泰估值优势混合基金，无论是3年还是5年的夏普比率都超过1。可以说夏普比率是一个比较综合的指标。大家在选择基金时，可以重点关注夏普比率。表3-3 基金夏普比率对比
基金的绩效指标背后有着较为复杂的投资理论知识，相对难以理解，但是大家在深入学习了解之后，这些指标将有助于我们更加科学地衡量基金投资的收益和风险，也让我们能够更加快捷地筛选出适合自己的基金产品。选你最爱
除了这三个指标之外，还有R平方、标准差等指标可以用以衡量一支基金的收益和波动情况。在后面的章节里我会继续和大家分享。
需要说明的是，无论是贝塔系数、阿尔法系数还是夏普比率，都需要在同一类型的基金中进行对比，如果拿股票型基金和债券型基金进行对比，就没有意义了。
总之，在选择基金的时候，在宏观层面要选大基金公司+老基金经理；在微观层面要关注贝塔系数+阿尔法系数+夏普比率。
当然，最重要的是选你最爱的那支基金。基金如何买
大家经过千挑万选，终于选出来自己心仪的基金，那么从什么渠道可以购买这些基金呢？
总的来说，目前市面上主流的基金购买途径有三种：一种是去银行代销网点购买，另一种是直接去基金公司的网站购买，最后一种是去第三方理财机构购买。
总的来说，三种方法各有利弊。从银行代销点购买
虽然很多年轻的投资者觉得通过银行买基金太老土，但其实目前银行代销基金仍然在基金销售渠道中占据大头。去银行买理财产品的多是老年人，想想当年在买黄金上和华尔街抗衡的大爷大妈们，他们的实力实在不容小觑。而且去银行买理财，会有销售经理现场讲解，端茶送水，服务贴心又细心，尤其是面对面交流，更容易让老年人信服。况且，又有哪些基金公司能像银行一样，在全国各地有这么多实体经营场所呢。银行可以开到乡、镇、村，相比之下，基金公司就不行了。
银行代销体现了银行的优势，从某种意义上讲，银行是在通过自己的渠道来给基金背书。所以几乎所有的基金都会和不同的银行有销售关系，方便大家去银行的时候购买基金。
当然，银行代销也有很多问题。（1）银行代销的基金有限。和第三方代理机构相比，可以在一家银行里购买的基金数量远不如可以在第三方机构购买的基金数量多。银行更多的是和一些主流的基金签订代销合同，很难将市面上所有在售的基金全面纳入到销售范围内。（2）银行代销的费用高。按照1.2%的费率来计算，第三方代理机构可以在此基础上打1折，基本上等同于没有费用。但是银行代销的基金产品很难得到如此大的优惠力度。（3）销售人员在推荐的时候，很难做到完全为客户着想，毕竟销售人员还要背负相应的考核指标。只推荐自家产品或者提成高的产品会成为常态。盲目听信销售人员的推荐，只能是帮助销售经理完成销售任务。从基金公司网站购买
随着互联网的快速发展，基金公司网站也成为了大家投资基金的一个重要途径。如果大家想买指数系列的基金，可以直接去广发、天弘基金官网购买；如果想买量化或者增强型基金，可以直接去华泰柏瑞、景顺长城基金官网购买。
对于专业性比较强的基金公司，我们在官网上可以更集中地看到公司的全部产品状况。同时，基金公司经常会在自己的官网上推出力度很大的折扣，在费率上有一定优势。基金公司的明星基金也会在最醒目的位置上推出。如果大家想转换自己手里的基金，那么同一家基金公司的基金转换起来也会更方便，在基金公司官网上操作更为顺手，费用上也会有很大的折扣，甚至是免费转换。
当然，并不是说基金公司直销基金就没有一点不足。
基金公司直销最大的不足就是基金数量较少。投资者肯定不能在南方基金公司的官网上买到易方达基金公司的基金。尤其是目前不同的基金公司在实力上各有侧重，只在一家公司购买，显然难以达到扬长避短的效果。从第三方代理机构处购买
第三方代理机构直到2012年才进入到普通大众的视野，在2015年的大牛市里，一些明星代理机构异军突起，成为佼佼者。比如我们熟悉的天天基金网，比如之后把申购费打到1折的蚂蚁金服，都成为大家方便快捷购买基金的新渠道，也让大家见识了互联网金融的威力。之后陆续有腾讯、百度、京东等互联网企业也加入了第三方代理机构的行业。
那么第三方机构到底有多火呢？
以2015年为例，公募基金的总净值是8.4万亿元，天天基金网的基金销售额是7433亿元，占公募基金总净值的8.8%。在第三方机构中，目前有86家获得了相关资质，但是仍处于快速发展阶段。
不过，这些不妨碍它们的突出优势和亮点。（1）基金种类更全。比如天天基金网和蚂蚁金服基本上覆盖了市面上所有的公募基金，投资者想买的基金，都可以在这些网站中查到，投资者可直接进行网上购买或者在手机APP上购买。（2）手续费更低。手续费超低已经成为这个行业中的标配服务，投资者很多时候都能够进行1折申购，从而省下一大笔申购费用。（3）用户体验更好。无论是手机端还是电脑端，互联网公司的加入都让产品的用户体验更上一层楼。界面整洁干净，操作简单方便，符合互联网用户的使用习惯。（4）态度相对中立。毕竟第三方代理机构代销的基金很多，专门推销一类基金是不现实的，如何提供有价值的基金投资咨询，帮助投资者真正赚到钱，才是这些第三方机构谋求生存发展的不二法门。基金转换
大家在投资基金的时候，是不是总有一种觉得别人家的基金更好的感觉？自己的基金半死不活，别人家的基金却一路红彤彤，半个月就盈利超过10%。哎，谁让这些基金是“别人家的基金”呢。
如果想把自己手里的基金换成自己新看上的基金，最直接的方法就是赎回老基金，然后再买入新基金。但是这样的方法费时费力。很有可能经这么一折腾，一周时间就过去了。如果你购买的是QDII基金，时间会更长。
有没有比较简单方便的方法，让大家快速买入自己喜欢的基金呢？
当然有，基金转换就是为解决这个问题而来的。
所谓基金转换，理解起来非常简单，就是把基金赎回和重新申购的步骤合二为一，卖出旧基金，买入新基金。进行基金转换，不但可以节省时间，在费用上也能省下一笔。
因为基金转换不需要全部缴纳新基金的申购费用，只需要缴纳转入转出基金之间的申购差价，加上转出基金的赎回费用。如果转入转出基金的申购费用一样，那么投资者只需要缴纳转出基金的赎回费用就可以了。
基金转换费用=转出基金赎回费+转入转出基金原申购费率补差费
说了这么多概念和公式，下面我们来举个例子。
比如，我在2015年底申购了1万份某基金公司的股票型基金A，申购费是1.2%，赎回费是0.5%。2017年我准备把基金A换成这家基金公司的另一支股票型基金B，基金B的申购费是1.5%。目前基金A、B的净值分别为1.5元和2元。（1）如果不使用基金转换，而是先赎回后申购，费用计算如下。
赎回基金A的费用是10000×0.5%×1.5=75元；
申购基金B的费用是（10000×1.5-75）×1.5%=223.875元。
总的算下来，传统转换基金的方法需要花费75+223.875=298.875元。（2）如果使用基金转换的方法来计算，费用又是多少呢？
转入转出基金原申购费率补差费是10000×1.5×（1.5%-1.2%）=45元，再加上基金A的赎回费用75元，利用基金转换的方法，一共要花费45+75=120元。
显然，基金转换不仅可以节省时间，也能够省去一笔不小的费用。需要提醒大家的是，基金转换也需要注意时间节点，在交易日15点之前提出申请就会按照当天的净值进行转换，在交易日15点之后提
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