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冯瑞河《金融学》笔记和课后习题详解试读：
第一篇 金融体系
第一章 金融体系概述
1.1 复习笔记
一、金融体系的概念与功能
1．金融体系的形成及概念（1）金融体系的形成
①金融交易的含义
金融体系是基于金融交易而产生的。金融交易是指人们借助于一定的金融工具，如存款合约、贷款合约、股票、债券等，实现资源在资金盈余部门和资金赤字部门之间的跨时空配置。
②金融交易费用
a．搜寻费用，即在一个不存在金融体系的初始经济中，金融交易双方彼此寻找交易对象过程中所产生的费用；
b．信息收集和处理费用，即对交易对象的信誉状况、财务、金融状况和偿债能力等方面的信息进行收集和处理的费用；
c．谈判费用，即交易双方进行交易，订立合约的过程中为解决双方在资金数量、借贷期限、利率水平等方面的分歧，进行讨价还价所花费的费用；
d．履约费用，即为保证合约得以顺利履行过程中产生的费用；
e．风险防范费用，即为了防范因外在经济环境的不确定性所花费的费用。
③金融体系的形成
由于金融交易过程中上述交易费用的存在，旨在降低金融交易费用和改善金融运行效率的各种“组织、工具、规则”和交易管理机制便应运而生了。（2）金融体系的含义及构成
①金融体系的含义
金融体系是指构成一个经济体中资金流动和配置的基本制度框架，是为了保证金融功能的更好发挥，实现储蓄向投资的顺利转化而进行的相应制度安排，“是市场及其他用于订立金融合约和交换资产及风险的机构的集合。”
②金融体系的构成
金融体系由一系列的子体系构成，包括金融资产体系、金融中介体系、金融市场体系和金融制度体系等。
2．金融体系的功能
默顿与博迪认为，金融体系的最基本功能就是为了实现经济资源在不确定的环境中的跨时空、跨行业分配。具体地说，金融体系主要能够发挥以下六种功能：（1）清算和支付结算功能。（2）聚集和分配资源的功能。（3）跨时空、跨行业转移资源功能。（4）管理风险的功能。（5）提供信息的功能。（6）解决激励问题的功能。
二、现代金融体系下的资金融通方式与金融异化
1．现代金融体系下的资金融通方式
经济运行过程中资金盈余部门和赤字部门的存在是资金融通的基础。从广义角度讲，盈余部门与赤字部门之间的资金余缺调剂主要是借助于内源融资和外源融资这两种方式来实现的。（1）内源融资
内源融资是指资金赤字部门通过内部积累来解决资金短缺的融资方式。（2）外源融资
外源融资是指资金赤字部门借助现代金融体系，通过一定的方式向资金盈余部门筹借资金来解决资金短缺的融资方式。外源融资又由间接融资和直接融资这两种具体的方式构成。
①间接融资
间接融资是通过金融中介体系来完成的。具体表现为金融中介机构首先通过发行间接证券的方式集中资金盈余部门手中的闲置货币，然后再通过发行初级证券的方式向资金赤字部门提供资金，以满足这些资金最终需求者的需要。
②直接融资
直接融资一般是借助于金融市场体系来完成的。直接融资的过程表现为资金赤字部门直接在金融市场上发行股票、债券等金融工具给资金盈余部门以获取资金。资金盈余单位凭这些金融工具对资金赤字部门的未来收入或资产拥有要求权。
2．金融独立性与金融异化（1）金融独立性的含义
金融独立性是指金融业与金融活动在其发展过程中逐渐脱离开生产过程，而成为一个相对独立的领域，从而产生一系列的特殊的规律和运作方式。（2）金融异化的含义
金融的异化现象是指金融业和金融活动背离为经济活动服务，而有自我膨胀的畸形发展现象。
3．金融体系的类型及其发展演变（1）金融体系的类型
通常按照金融市场和银行在金融体系中占比的不同，将世界各国或地区的金融体系划分为以市场为基础的金融体系和以银行为基础的金融体系。
①以市场为基础的金融体系
采用这一模式的国家主要有英国和美国，因此，这一模式也被称为英美模式。
在以市场为基础的金融体系中，相对于银行体系来说，资本市场更加发达、完善和成熟，它在整个金融体系中居于核心的地位，非金融部门更多依靠的是内部融资，其外部融资主要是通过在资本市场上发行股票和债券等证券来取得。
②以银行为基础的金融体系
德国和日本是这种金融体系的典型代表，因此，这种模式的金融体系也经常被称为日德模式。
在以银行为基础的金融体系中，相对于资本市场，在整个金融体系中发挥更加重要作用的是全能型的银行体系。（2）金融体系的发展演变
经济学家一般认为，引起金融体系发展演变的最基本动因是因为金融体系功能发挥方式的创新，而金融体系发展演变的根本目的在于提高金融资源的配置效率和使用效率。金融体系的发展演变呈现阶段性。
1.2 课后习题详解
1．什么是金融体系？结合你的生活感触，谈谈金融体系是由哪些子体系构成的？
答：（1）含义
从一般性意义上看，金融体系是指构成一个经济体中资金流动和配置的基本制度框架，是为了保证金融功能的更好发挥，实现储蓄向投资的顺利转化而进行的相应制度安排，“是市场及其他用于订立金融合约和交换资产及风险的机构的集合。”（2）构成
金融体系由一系列的子体系构成，包括金融资产体系、金融中介体系、金融市场体系和金融制度体系等。
2．金融体系具有什么功能？
答：默顿与博迪认为，金融体系的最基本功能就是为了实现经济资源在不确定的环境中的跨时空、跨行业分配。具体地说，金融体系主要能够发挥以下六种功能：（1）清算和支付结算功能。金融体系能够为完成商品、服务和资产的交易提供一个良好的支付系统，从而为经济运行生产清算和结算服务。（2）聚集和分配资源的功能。金融体系通过提供具有不同风险收益特征的多样化金融资产和创造多样化的融资渠道，为从事大规模的、技术上不可分的企业以及居民家庭聚集或筹集资金的功能。（3）跨时空、跨行业转移资源功能。金融体系除了能够实现资源的跨期配置之外，还可以为解决金融资源在不同空间及不同行业之间分配的不平衡性，实现资金在不同空间和行业间的转移提供便利。（4）管理风险的功能。金融体系为管理金融交易过程中的不确定性和控制风险创造出了相应的机制和手段。金融体系的分散投资战略、金融衍生工具的保值、保险制度等都是进行风险管理的非常好的机制。（5）提供信息的功能。现代经济是信息经济，信息的获取已成为各经济主体在现代经济活动中进行合理决策的重要条件，而金融体系恰恰就是一个重要的信息生产源。（6）解决激励问题的功能。金融体系能够为解决信息非对称条件下因道德风险、逆向选择和委托—代理关系中所造成的激励问题提供方法。
3．现代金融体系下的资金融通是如何实现的？何谓内源融资、外源融资、间接融资和直接融资？
答：经济运行过程中资金盈余部门和赤字部门的存在是资金融通的基础。金融体系帮助资金在盈余部门和赤字部门之间的余缺调剂，从而实现储蓄向投资的顺利转化，提高资源配置的效率。从广义角度讲，盈余部门与赤字部门之间的资金余缺调剂主要是借助于内源融资和外源融资这两种方式来实现的。（1）内源融资
内源融资是指资金赤字部门通过内部积累来解决资金短缺的融资方式。（2）外源融资
外源融资是指资金赤字部门借助现代金融体系，通过一定的方式向资金盈余部门筹借资金来解决资金短缺的融资方式。外源融资又由间接融资和直接融资这两种具体的方式构成。
①间接融资
间接融资是通过金融中介体系来完成的。具体表现为金融中介机构首先通过发行间接证券的方式集中资金盈余部门手中的闲置货币，然后再通过发行初级证券的方式向资金赤字部门提供资金，以满足这些资金最终需求者的需要。
②直接融资
直接融资一般是借助于金融市场体系来完成的。直接融资的过程表现为资金赤字部门直接在金融市场上发行股票、债券等金融工具给资金盈余部门以获取资金。资金盈余单位凭这些金融工具对资金赤字部门的未来收入或资产拥有要求权。
4．什么是金融异化？你如何看待金融异化现象？
答：金融的异化现象是指金融业和金融活动背离为经济活动服务，而有自我膨胀的畸形发展现象。
5．以市场为基础的金融体系和以银行为基础的金融体系有什么区别？
答：大多数经济学家通常是按照金融市场和银行在金融体系中占比的不同，将世界各国或地区的金融体系划分为以市场为基础的金融体系和以银行为基础的金融体系。（1）以市场为基础的金融体系
以市场为基础的金融体系也称为萨克森模式，采用这一模式的国家主要有英国和美国，因此，这一模式也被称为英美模式。
在以市场为基础的金融体系中，相对于银行体系来说，资本市场更加发达、完善和成熟，它在整个金融体系中居于核心的地位，非金融部门更多依靠的是内部融资，其外部融资主要是通过在资本市场上发行股票和债券等证券来取得，资本市场在分散风险、转移风险和资产流动性的提供等方面发挥着更加重要的作用。但和以银行为基础的金融体系相比，金融体系与实际部门之间的联系比较弱。（2）以银行为基础的金融体系
以银行为基础的金融体系主要流行于日本、德国、法国、西班牙等国家，其中德国和日本是这种金融体系的典型代表，因此，这种模式的金融体系也经常被称为日德模式。
在以银行为基础的金融体系中，相对于资本市场，在整个金融体系中发挥更加重要作用的是全能型的银行体系，银行体系不仅为非金融部门提供着诸如融资、支付结算等方面的金融服务，并且与非金融部门之间通过相互持股、相互借贷和人员交流等建立起了长期密切的联系，尤其是在动员储蓄、信息揭示、公司治理和储蓄流动等方面起着非常关键的作用。
6．描述金融体系的发展演变。
答：经济学家一般认为，引起金融体系发展演变的最基本动因是因为金融体系功能发挥方式的创新，而金融体系发展演变的根本目的在于提高金融资源的配置效率和使用效率。
金融体系的发展演变呈现阶段性。例如，约翰•G•格利和爱德华•S·肖认为，在经济发展的起始阶段，企业的资金完全来自自己的积蓄；当经济发展到一定阶段，专业化的融资机构如银行才能出现并为一些企业融资；只有当经济进一步发展和社会财富进一步累积到一定程度以后，证券的交易才能出现。杰瑞米·格林伍德和鲍彦•伊万诺维奇在其建立的金融发展模型中也认为，在经济发展的早期，金融市场不存在或只能缓慢发展，当经济发展的周期进入中间阶段时，金融“上层结构”才开始产生并形成，随着经济逐步成熟，广泛的金融中介机构得以形成。与此同时，拉格赫拉姆·G•拉詹和瑞吉•津加莱斯的分析也显示，在经济发展早期，由于法律体系不健全，产权和股东的权益缺乏保障，因此更适合银行体系作用的发挥；当经济发展到一定程度以后，随着法制体系逐步健全，股票市场的作用才会渐渐得到强化。
全球金融体系的演变最终会走向何方，理论界至今并没有形成一个统一而明确的答案。金融体系最终演变的结果不应该是人们事先设计的或强权意志的产物，而是市场各方力量不断博弈的结果。对于转轨国家的金融体系模式选择来说，大多数的经济学家认为应该是以银行为基础的日德模式，而不是像英美那样的以市场为基础的模式。
第二章 金融资产
2.1 复习笔记
一、金融资产概述
1．信用工具、金融工具与金融资产（1）信用工具的含义
信用工具是指在信用活动中产生的，具有一定格式，用来证明债权债务关系的合法的书面凭证。（2）信用工具与金融工具
①联系
二者的联系突出表现在金融工具，包括金融衍生工具都是基于信用工具而产生的。
②区别
金融工具产生于信用工具，但金融工具又是对信用工具的发展和延伸。
a．当将其称为信用工具时，更加强调的是其证明债权债务关系这层功能，其背后往往存在着一个现实的信用活动，如商业信用、银行信用、政府信用等。
b．当将其称为金融工具时，更加强调的是其在金融市场上的筹资投资功能，而到了金融衍生工具阶段，更加突出的是其风险管理的功能及投机功能。（3）金融工具与金融资产
①金融资产的法律含义
从法律角度讲，作为实物资产对称的金融资产是指一切代表对未来收益或资产有合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券，它是单位或个人拥有的以价值形态存在的资产，是一种索取实物资产的权利。
②金融意义上的金融资产
它是指一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融工具只不过是金融资产在市场交易中的表现形式，其最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。
2．金融资产的基本特征（1）偿还性（期限性）
金融资产的偿还性或期限性是指金融资产的发行者或债务人到期向债权人偿还金融资产上所记载的应偿债务的特性。（2）流动性（变现性）
金融资产的流动性或变现性是指在不蒙受损失或不蒙受重大损失条件下，某种金融资产转化为现金的能力。（3）收益性
金融资产的收益性是指金融资产能够定期或不定期地为其持有者带来一定收益的特性。收益的大小通常用收益率这个指标予以衡量。收益率是指持有金融资产所获收益与本金之间的比率，它一般有以下几种表现形式：
①名义收益率。名义收益率也称做票面收益率，是指金融资产的票面收益与票面金额之间的比率，即票面利率。
②当期收益率。当期收益率是指金融资产的票面收益与当前市场价格的比率。用公式可表示为：当期收益率=票面收益／市场价格×100%
③实际收益率。实际收益率即平均收益率，它是指金融资产的当期净收益（票面收益与本金损益之和）与市场价格的比率。用公式可表示为：
实际收益率=当期净收益／市场价格×100%
=（年票面收益+年均本金损益）／市场价格×100%（4）风险性
金融资产的风险性是指因市场价格波动等原因使金融资产持有者的实际收益与预期收益发生严重偏离的可能性。金融资产的持有者面临的风险主要包括：
a．违约风险，也称为爽约风险或信用风险，它是指债务人不能如期对债权人偿还本金和利息的可能性。
b．市场风险，是指因市场价格波动而使金融资产的持有人无法实现预期收益的可能性。
一般说来，金融资产的风险性和偿还期的长短是成反向变动的，与流动性是成正向变动的。
3．金融资产的种类（1）按照偿还期限的长短分类
①短期金融资产也称为货币市场工具，它是指偿还期限在一年以内（包含一年）的金融资产。
②长期金融资产也称为资本市场工具，它是指偿还期限在一年以上的金融资产。
③不定期金融资产主要指的是货币，其偿还期限是不容易确定的，因此称做不定期金融资产。（2）按照发行者的性质分类
①间接金融资产是指由作为筹资投资中介的金融机构发行的金融工具。
②直接金融资产是指由筹资者如工商企业、政府等签发的金融工具。（3）按照金融资产与实际信用活动是否直接相关分类
①原生性金融资产是指与实际信用活动直接相关，在实际信用活动中用来证明债权债务关系的那些金融资产。
②衍生性金融资产是指与实际没有直接联系，而是在原生性金融资产基础之上派生出来的那些金融资产。
二、货币资产
1．货币起源、货币职能与货币的作用（1）货币起源
①马克思的货币起源论
马克思认为，货币的起源是和交换及交换制度的更迭密切联系在一起的，货币是商品交换发展的必然结果。
②西方经济学家的货币起源论
西方经济学家认为，货币产生的经济原因在于物物交换的缺陷，即物物交换条件下的交易费用是高昂的，并且认为这种交易费用的高昂主要体现在以下四个方面：
a．缺乏衡量及表示一切商品和劳务价值的统一尺度；
b．难以找到交换双方需求欲望和时间上的巧合；
c．缺乏用来证明债权债务关系的理想凭证；
d．缺乏对购买力的储蓄。（2）货币职能
①交易媒介
交易媒介是指货币媒介商品和劳务的交换，即先以自己的商品或劳务换取货币，再用货币去购买自己所需要的商品和劳务，通常将其表示为W-G-W。
②价值标准
价值标准是指用货币作为衡量和表示一切商品和劳务价值的标准。
③价值贮藏
价值贮藏功能是指货币是人们进行价值贮藏的一种工具或选择。人们选择货币进行价值贮藏主要是因为货币具有一般购买力，且流动性最强。
④延期支付的标准
延期支付的标准功能是基于货币的交易媒介和价值标准功能而产生的，即当货币被普遍地用做交易媒介和价值标准时，那它自然也就成了用来表示延期支付或未来支付的工具和单位。货币的这一功能以物价及币值的稳定为前提，以良好的信用制度为基础。（3）货币的作用
①货币的积极作用
a．能够降低交易费用，提高交换的效率。
b．能够优化资源配置，提高资源的使用效率。
c．能够推动经济增长。
②货币的消极作用
如果货币供给过多，会引致通货膨胀；供给过少，则会产生通货紧缩。
2．货币定义、货币类型与货币层次（1）货币定义
①定义货币的方法
a．归纳方法
也称为理论方法或哲学方法。该方法主要侧重于货币的特征方面，它试图通过揭示货币的特征来为货币与非货币找到一条清晰的界限，最后利用这个特征来给货币进行明确的定义。
b．实证方法
实证方法强调货币供给对货币政策的重要性。实证方法将货币定义为是流动资产或流动资产的集合，并且认为，这些流动资产应满足如下要求：第一，对名义收入具有最大的可预测影响；第二，能够为中央银行所控制。
②各种常见的货币定义
a．本质意义上的货币即马克思对货币本质的描述，即货币是从商品世界中分离出来的充当一般等价物的特殊商品，在不同的制度条件下体现不同的生产关系。
b．法律意义上的货币即从法律角度对货币进行定义。从这个角度有经济学家认为，货币实际上是法定物，是法律的化身，它是政府法律规定的（或法律力量赋予的）支付债务的手段。
c．功能意义上的货币是从货币功能角度入手来给货币下定义。
d．控制意义上的货币是货币的实证定义。它是从货币（供给）可以控制的角度对货币进行定义。在现代经济中，控制意义上的货币实际上就是货币理论中的货币层次划分问题。（2）货币类型
①划分货币类型的标准
a．按照货币币材的物理特性划分货币类型。可以将货币分为金币、银币、纸币等。
b．按照发行货币的机构的性质划分货币类型。可以将货币划分为政府货币、银行货币等。
c．按照货币当做货币使用时的价值和当做普通商品使用时的价值的对比关系划分货币类型。可以将货币分为足值货币和不足值货币。
足值货币是指货币当做货币使用时的价值与其当做商品使用时的价值一致的货币，即名义价值等于实际价值，如金币、银币一般为足值货币。
不足值货币的名义价值则通常远远大于其实际价值，现在使用的货币就是不足值货币。
②货币的类型
从货币发展史角度考察，综合上述三个标准，货币大体上经历了实物货币、金属货币、代用货币、信用货币和电子货币等几种类型。
a．实物货币属于足值货币，它是人类历史上最早采用的货币类型。
b．金属货币是指金币和银币，属于足值货币。
c．代用货币即代替贵金属货币来执行货币相关功能的货币，主要指的是政府或银行发行的纸币（不足值的铸币也应属于代用货币）。
d．信用货币也称做不兑现的纸币，是指以信用为基础，通过信用（贷）程序发行的、在流通中执行交易媒介和延期支付功能的信用凭证。
信用货币一般具有以下几个方面的特征：
第一，除少数国家和地区外，信用货币通常是由中央银行垄断发行的不可兑现的、具有无限法偿能力的货币。
第二，信用货币是一种独立的货币形态。与代用货币相比，信用货币同贵金属几乎已经完全断绝了关系，它不再依附于贵金属或贵金属货币，成为一种独立发挥功能的货币。
第三，信用货币是管理通货。政府可以根据经济形势的变化，通过对货币量的调节来实现自己的政策意图。
第四，信用货币是债务货币。信用货币对于持有者来说是一种债权，对于发行者来说是一项负债。
第五，从货币是可普遍接受的交易媒介和支付工具角度说，信用货币在现代经济社会中主要有两种存在形式，即现金和银行活期存款。
第六，在现代经济社会中，以银行活期存款为基础的非现金计算居于主导地位。
e．电子货币。电子货币就是利用现代电子计算机技术对存款货币进行储存和处理，目前它主要有智能卡和网络货币两种子类型。（3）货币层次
①划分货币层次的必要性
a．便于货币量的统计分析，为宏观决策提供依据。
b．便于对不同层次的货币采取不同的控制策略和方法。
②划分货币层次的标准
货币层次划分标准是金融资产的流动性或变现性。一般来说，在所有金融资产中，现金是流动性最强的金融资产，其次是活期存款，再次是储蓄存款、定期存款等。
③货币层次的划分
a．货币层次划分的一般规律
各国在货币层次的划分上存在着一般性的规律。这个一般规律是将货币划分为如下的几个层次：
M=流通中的货币（现金货币）0
M=M+活期存款货币10
M=M+活期存款以外的其他存款21
M=M+具有较强流动性的短期金融工具32
b．国际货币基金组织的货币层次划分
M=准备货币（流通与银行体系以外的现钞和铸币，不包括商业0银行库存现钞和铸币）
M=M+商业银行的活期存款以及邮政汇划系统或国库接受私人10活期存款等部分
M=M+准货币21
准货币的内涵：其自身并非现实的货币，但具有较强的流动性，并且能够执行货币相关职能的一系列金融资产。
准货币的外延：按照国际货币基金组织的规定，准货币包括定期存款、储蓄存款以及外币存款等。
c．我国的货币层次划分
M=流通中现金0
M=M+企业存款（扣除单位定期存款和自筹基建存款）+机关10团体部队存款+农村存款+信用卡类存款（个人持有）
M=M+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款21（单位定期存款和自筹基建存款）+外币存款+信托类存款+证券保证金存款
M=M+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单（CD）等32
其中：
M为狭义货币，由于它流动性很强，对物价水平影响较大，因1此，中国人民银行将其作为短期监控指标。
M为广义货币，由于它的变化与经济增长、就业状况密切相2关，因此，中国人民银行把它作为长期监控指标予以监测。
M-M为准货币。21
三、信用资产
1．信用与现代基本信用形式（1）信用
信用是以偿还和支付利息为条件的借贷行为，是价值运动的一种特殊形式（G-G'），是一种授信受信活动，其主要特征在于偿还和付息。（2）现代基本信用形式
信用活动的最初形式是高利贷，而现代基本信用形式主要有商业信用、银行信用、政府信用、消费信用等。
①商业信用
商业信用是指工商企业与工商企业之间相互提供的、与商品销售相联系的一种信用形式。商业信用的实现形式主要表现为商品的赊销。
②银行信用
银行信用是由银行及其他金融机构以货币形式，通过存款、放款等业务活动向工商企业提供的信用。
③政府信用
政府信用也称为国家信用，它是指以国家（政府）为债务人，由国家（政府）通过发行政府债券和直接借款等形式筹措资金的信用形式。政府信用的债务人是政府。
④消费信用
消费信用也称为消费者信用，它是指由工商企业和金融机构向消费者个人提供的，用来满足其生活消费方面货币需求的信用形式。
消费信用一般有两种基本实现形式，即赊销和消费贷款。
a．赊销
赊销一般是通过分期付款和使用信用卡来实现的：分期付款即消费者在购买某些商品时，可以按一定比例先交纳一部分首付款，其余款项在规定时间内分期偿还；信用卡是银行或其他专门的公司向具有一定信誉的顾客所提供的一种赋予信用凭证。
b．消费贷款
消费贷款就是由商业银行和其他金融机构向消费者直接或问接提供信用贷款或抵押贷款。消费贷款一般属于中长期贷款。
2．信用资产及其种类
信用资产即信用工具，它是在信用活动中产生的，具有一定格式，用来证明债权债务关系的合法的书面凭证。（1）票据
①票据及票据行为
票据是指由出票人签发的，具有一定格式，到期由付款人在一定时间、一定地点无条件支付一定款项给收款人或持票人的信用凭证。
票据行为一般包括出票行为、承兑行为、背书行为、贴现行为和保证行为等。
a．出票行为也称做发票行为，即签发、创造票据的行为。签发票据的人叫出票人，票据签发的对象是受票人。
b．承兑行为。承兑是承认兑付的简称，指的是票据的付款人承诺在票据到期时保证付款的行为。只有商业汇票才有承兑的问题。
c．背书行为。背书也称为里书，它是指票据的持有人在转让票据时在票据的背面签名的行为，其目的在于表明背书人对该票据所代表的债务的偿付负有法律上的连带责任。
d．贴现行为是指票据的持有人将未到期的票据卖给银行以融通资金的行为。
e．保证行为是指由非票据债务人对出票、背书、承兑等行为中所产生的债务予以保证的行为。
②票据的种类
a．汇票。汇票通常是指债权人开给债务人的，要求债务人在一定的时间、一定的地点无条件支付一定款项给收款人或持票人的票据。
b．本票。本票通常是指债务人开给债权人的，承诺自己在一定的时间、一定的地点无条件支付一定款项给收款人或持票人的票据。
c．支票。支票是银行的活期存款客户开给银行的，要求银行在一定的时间、一定的地点无条件地在其存款余额和透支额限度内支付一定款项给收款人或持票人的票据。（2）信用证
信用证是银行应客户的要求向受益人开出的，记载有一定的金额，约定在一定的时间、一定的地点凭规定的单据付款的书面保证文件。信用证可分为如下两种。
①商业信用证
商业信用证是商业银行应客户的要求开出的，证明客户的支付能力，并承诺在客户无力支付时由银行保证支付的信用凭证。商业信用证是国际贸易中一种主要的支付结算方式。
②旅游信用证
旅游信用证也称为货币信用证，它是银行应客户的要求开出的，由客户凭此支取现金的一种信用凭证。这种信用证是为方便旅游者出国旅游时支付款项而发行的。（3）债券
①债券的含义
从法律角度讲，债券是债务的一种证明书，它是由债务人作出承诺，在债务到期时向债权人按照事先约定还本付息的债权凭证。
②债券的类型
a．按照发行主体分类，将债券划分为政府债券（国家债券，俗称国债）、公司债券（企业债券）和金融债券。
政府债券是由中央政府、地方政府以及政府担保的公共部门发行的债券。
公司债券是由公司或企业为筹集长期资金而发行的债券。
金融债券是由金融机构为筹集资金而发行的债券。
b．按照发行方式分类，将债券分为公募债券和私募债券。
公募债券，简称公募债，它是由发行者面对所有社会投资者发行的债券。
私募债券是公募债券的对称，是指由发行者对社会上特定的投资者，如保险基金、养老基金等发行的债券。
c．按照付息方式分类，将债券分为附息债券和贴现债券。
附息债券是指债券的持有者可以凭借债券上所附的息票分次领取利息的债券。
贴现债券是指债券的发行者以低于债券票面金额的发行，到期按票面金额偿还本金的债券。
d．按照债券的存在形式分类，将债券划分为有纸债券和无纸债券。其中，无纸债券又可分为凭证式债券和记账式债券。
e．按照发行地域分类，除国内发行的债券之外，还有欧洲债券、扬基债券和亚洲美元债券。
欧洲债券是指由一国政府、金融机构和工商企业在欧洲市场上以可以自由兑换的第三国货币标值并还本付息的债券。
扬基债券是指由一国政府、工商企业等在美国金融市场上发行的，以美元标价并用美元还本付息的债券。
亚洲美元债券是指由一国政府、金融机构、工商企业及国际金融组织在亚洲美元市场上发行的，以美元标价的长期债券。
f．按照利率能否浮动分类，将债券分为固定利率债券、浮动利率债券和混合利率债券。（4）存贷款合约
存贷款合约即金融中介机构在吸收存款和发放贷款过程中产生的借贷凭证。
①存款合约
存款合约代表着存款人要求金融中介机构在未来还本付息的权利。
a．活期存款账户是不需要事先通知，存款客户就可随时存取和转让的一种银行存款账户，其形式有支票存款账户、保付支票、本票、旅行支票和信用证等。
b．储蓄存款账户是金融中介机构为方便城乡居民个人积蓄货币资产和获取利息而设定的一种存款账户。按照期限的长短，储蓄存款可分为活期储蓄存款和定期储蓄存款两种形式。
c．定期存款账户是金融中介机构与公司存款人在存款时事先约定存款期限、利率，到期后方可支取本息或者必须在准备提款前若干天通知银行的一种存款账户。
d．大额可转让定期存单（CD）是由银行签发的，载有存款金额、期限和利率，可以在金融市场上流通转让的一种定期存款凭证。大额可转让定期存单一般具有如下特点：面额大；期限严格固定；利率高；可流通；期限短。
②贷款合约
贷款合约代表的是金融中介机构要求借款人在未来贷款到期时偿还本息的权利。根据不同的划分标准，金融中介机构发放的贷款具有各种不同的类型：
a．按偿还期限的不同，可分为短期贷款、中期贷款和长期贷款；
b．按偿还方式的不同，可分为活期贷款、定期贷款和透支；
c．按贷款用途或对象不同，可分为工商业贷款、农业贷款、消费者贷款、对证券经纪人的贷款等；
d．按贷款担保条件的不同，可分为抵押贷款和信用贷款；
e．按贷款金额大小不同，可分为批发贷款和零售贷款；
f．按利率约定方式不同，可分为固定利率贷款和浮动利率贷款。（5）回购协议（RA）
回购协议是指在金融中介机构出售证券的同时和证券购买者约定，在一定期限后按照一定的价格购回所卖证券的协议。由于回购协议期限短、风险小且使用方便，商业银行以外的其他金融中介机构也在大量地将回购协议作为自己的筹资工具。
四、权益资产
权益资产是能够代表公司所有权的资产，它代表着一种金融要求权，即对于持有者来说，权益资产是证明其对公司财产所有权的凭证。通常权益资产主要指的是股票。
1．股票的含义
股票是由股份公司开给股东的，证明股东的股份与股权，股东凭此可以获得股息和红利的一种所有权凭证。
2．股票的类型（1）普通股票
普通股票是股份公司不加以特别限制，股东可以参与公司经营管理的、股息和红利随股份公司盈利状况变动而变动的股票。普通股股东在股份公司中一般享有下述四项权利：
①参与公司经营管理的权利；
②参与公司盈余分配的权利；
③参与公司剩余财产分配的权利；
④对公司新股的优先认购权。（2）优先股票
优先股票是指没有参与公司经营管理权利，但享有先于普通股股东对股份公司盈余和剩余财产进行分配的权利的股票。优先股股东享有两个方面的优先权：
①对公司盈余分配的优先权；
②对公司剩余财产分配的优先权。
五、外汇资产
1．外汇及其基本特征（1）外汇
外汇分为静态外汇和动态外汇，静态外汇又分为狭义外汇和广义外汇。
①静态外汇：
狭义外汇指的是以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际债权债务结算的各种支付手段。
广义外汇指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。国际货币基金组织对外汇的定义是：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。”
②动态外汇：
国际汇兑的简称，指的是以一定的方式利用外汇结算国际债权债务的活动。（2）外汇的基本特征
①可偿性。
②可接受性。
③可兑换性。
2．外汇的种类（1）按照是否可以直接用于国际结算划分，可将外汇分为现汇和现钞
①现汇是指从国外银行汇到国内的外汇存款，以及外币汇票、本票、旅行支票等银行可以通过电子划转直接入账的国际结算凭证。
②现钞是指国内居民手持的外币钞票。（2）按照能否自由兑换划分，可将外汇分为自由外汇和记账外汇
①自由外汇是指无须经过发行货币国家批准，既可以在国际市场上自由买卖，随时使用，又可以自由转换为其他国家货币的外汇。
②记账外汇，又称为协定外汇，是两国通过签订支付协定规定使用的外汇。根据协定，记账外汇通常只能在两国间使用，不经货币当局批准，不能自由兑换成其他货币或用于第三国支付。（3）按照来源和用途的不同划分，可将外汇分为贸易外汇和非贸易外汇
①贸易外汇是在贸易商品进出口及其从属活动中所使用的外汇。
②非贸易外汇是贸易外汇以外所收支的一切外汇。（4）根据交割期限的不同划分，可将外汇分为即期外汇和远期外汇
①即期外汇指外汇买卖成交后在两个工作日内交割完毕的外汇。
②远期外汇指买卖双方根据外汇买卖合同，不需立即进行交割，而是在将来某一时间进行交割的外汇。（5）按照外汇管理对象的不同划分，可将外汇分为居民外汇和非居民外汇
①居民外汇是指居住在本国境内的机关、团体、企事业单位、部队和个人，以各种形式所持有的外汇。居民通常指在某国或地区居住期达一年以上者，但是外交使节及国际机构工作人员不能列为居住国居民。各国一般对居民外汇管理较严。
②非居民外汇是指暂时在某国或某地区居住者所持有的外汇。在我国，对非居民的外汇管理比较松，允许其自由进出国境。
六、金融衍生资产
1．金融衍生资产及其产生和发展的原因（1）金融衍生资产的含义
金融衍生资产是指以货币、股票以及债券等原生性金融资产为基础而派生出来的一种新型的投资和风险管理工具。（2）金融衍生资产产生和发展的原因
①经济自由化思想的影响。
②银行的积极推动。
③新技术的推动
④客户的需要。
2．金融衍生资产的种类（1）金融远期
金融远期是指由交易双方签署的，约定在将来某一时间按照一定的价格交易某种金融工具的协议。金融远期协议一般包括远期外汇协议和远期利率协议两种类型。
①远期外汇协议。它是指在将来某一时间由交易双方按照事先商定的交割币种、金额、汇率以及交割地点等进行实际交割的协议。
②远期利率协议。它是指交易双方签署的，就一笔按浮动利率计息的债务约定一个协议利率，将来债务到期时由交易的一方向另一方支付协议利率和市场利率之间差额的协议。目的在于规避未来利率变动的风险或利用利率波动进行投机。（2）金融期货
金融期货是金融现货的对称，它是指由交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种金融工具的合约。按照买进或卖出的金融工具的不同，金融期货一般包括利率期货、股票指数期货和外汇期货三种类型。
①利率期货。它是指交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种债券的合约。
②股票指数期货。它是指交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买卖股票指数的合约。
③外汇期货。它是指交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种外币的合约。（3）金融期权
金融期权是指由交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种金融工具的权利的合约。
①按照买进或卖出的金融工具的不同，金融期权包括利率期权、外汇期权、股票期权、债券期权、股票指数期权、黄金期权等。
②按照交易方式的不同，金融期权可分为看涨期权、看跌期权。
a．看涨期权。是指期权的买方在预计价格会上涨的情况下，同期权的卖方签署的，在将来某一时间按照事先约定的条件向期权的卖方买进一定数量某种金融工具的权利的合约。
b．看跌期权。是指期权的买方在预计价格会下跌的情况下，同期权的卖方签署的，在将来某一时间按照事先约定的条件向期权的卖方卖出一定数量某种金融工具的权利的合约。
③按照权利行使时间的不同，金融期权可分为欧式期权和美式期权。
a．欧式期权。它是指期权的买方必须在合约到期时才能行使或放弃权利的期权形式。
b．美式期权。它是指期权的买方在期权有效期当中的任一时间都能行使权利或放弃权利的期权形式。（4）金融互换
金融互换是交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件彼此交换一定现金流（支付款项）的协议。主要包括货币互换和利率互换两种类型。
①货币互换。它是指交易双方约定在将来某一时间按照事先规定的条件将计息方式相同、期限相同，但币种不同的两种货币的本金及利息进行互换的协议。
②利率互换。它是指交易双方在币种相同、期限相同的情况下，约定在将来某一时间按照事先规定的条件彼此交换按不同方式计息的利息现金流（利息支付）的协议。
2.2 课后习题详解
1．信用工具、金融工具与金融资产有什么不同？
答：信用工具是指在信用活动中产生的，具有一定格式，用来证明债权债务关系的合法的书面凭证。金融资产是指一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。（1）信用工具与金融工具的区别
信用工具和金融工具之间存在着一定的区别。金融工具产生于信用工具，但金融工具又是对信用工具的发展和延伸。
①当将其称为信用工具时，更加强调的是其证明债权债务关系这层功能，其背后往往存在着一个现实的信用活动，如商业信用、银行信用、政府信用等。
②当将称其为金融工具时，更加强调的是其在金融市场上的筹资投资功能，而到了金融衍生工具阶段如金融期货合约、金融期权合约，其背后已经没有现实的信用关系的存在，证明债权债务关系这一功能也已日显弱化，更加突出的是其风险管理的功能及投机功能。（2）金融工具与金融资产的区别
金融资产是指一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融工具只不过是金融资产在市场交易中的表现形式，其最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。
2．金融资产有哪些基本特征？
答：（1）偿还性（期限性）
金融资产的偿还性或期限性是指金融资产的发行者或债务人到期向债权人偿还金融资产上所记载的应偿债务的特性。偿还期一般是指从金融资产发行日至到期日为止的这段时间。（2）流动性（变现性）
金融资产的流动性或变现性是指在不蒙受损失或不蒙受重大损失条件下，某种金融资产转化为现金的能力。一般来说，金融资产的流动性同其偿还期是成反比的，与发行者的信誉状况是成正比的。（3）收益性
金融资产的收益性是指金融资产能够定期或不定期地为其持有者带来一定收益的特性。收益的大小通常用收益率这个指标予以衡量。（4）风险性
金融资产的风险性是指因市场价格波动等原因使金融资产持有者的实际收益与预期收益发生严重偏离的可能性。在金融市场上，金融资产的持有者会面临许多风险，其中主要是违约风险和市场风险。
①违约风险也称为爽约风险或信用风险，它是指债务人不能如期对债权人偿还本金和利息的可能性。这种风险的大小主要与债务人的信誉状况有关。
②市场风险是指因市场价格波动而使金融资产的持有人无法实现预期收益的可能性。在现代金融市场中，可能引起金融资产价格变动的因素是多重的，如经济因素、政策因素、政治因素、心理因素等。
一般说来，金融资产的风险性和偿还期的长短是成反向变动的，与流动性是成正向变动的。
3．金融资产是如何分类的？
答：（1）按照偿还期限的长短分类
①短期金融资产也称为货币市场工具，它是指偿还期限在一年以内（包含一年）的金融资产，如票据、大额可转让定期存单等就属于短期金融资产。
②长期金融资产也称为资本市场工具，它是指偿还期限在一年以上的金融资产，如股票、债券等便属于长期金融资产。
③不定期金融资产主要指的是货币，其偿还期限是不容易确定的，因此称做不定期金融资产。（2）按照发行者的性质分类
①间接金融资产是指由作为筹资投资中介的金融机构发行的金融工具，如银行券、存款单、保险单、银行票据等就属于间接金融资产。
②直接金融资产是指由筹资者如工商企业、政府等签发的金融工具，如商业票据、股票、公司债券、政府债券等就属于直接金融资产。（3）按照金融资产与实际信用活动是否直接相关分类
①原生性金融资产是指与实际信用活动直接相关，在实际信用活动中用来证明债权债务关系的那些金融资产，如商业信用活动中的商业票据、政府信用活动中的政府债券、公司信用中的股票、债券等。
②衍生性金融资产是指与实际没有直接联系，而是在原生性金融资产基础之上派生出来的那些金融资产，如金融期货合约、金融期权合约、互换合约等。
4．什么是原生性金融资产？什么是金融衍生资产？二者有什么关系？
答：（1）原生性金融资产是指与实际信用活动直接相关，在实际信用活动中用来证明债权债务关系的那些金融资产，如商业信用活动中的商业票据、政府信用活动中的政府债券、公司信用中的股票、债券等。（2）衍生性金融资产是指与实际没有直接联系，而是在原生性金融资产基础之上派生出来的那些金融资产，如金融期货合约、金融期权合约、互换合约等。（3）二者的联系
衍生性金融资产是在原生性金融资产基础之上派生出来的。
5．如何客观看待货币在经济中的作用？
答：（1）货币的积极作用
①能够降低交易费用，提高交换的效率。
②能够优化资源配置，提高资源的使用效率。
③能够推动经济增长。（2）货币的消极作用
如果货币供给过多，会引致通货膨胀；供给过少，则会产生通货紧缩。
6．信用货币有哪些特征？
答：信用货币也称做不兑现的纸币，是目前世界各国和地区普遍采用的一种货币类型。信用货币是指以信用为基础，通过信用（贷）程序发行的、在流通中执行交易媒介和延期支付功能的信用凭证。
信用货币一般具有以下几个方面的特征：（1）除少数国家和地区外，信用货币通常是由中央银行垄断发行的不可兑现的、具有无限法偿能力的货币。（2）信用货币是一种独立的货币形态。与代用货币相比，信用货币同贵金属几乎已经完全断绝了关系，它不再依附于贵金属或贵金属货币，成为一种独立发挥功能的货币。（3）信用货币是管理通货。相对贵金属货币与代用货币而言，信用货币不再具有自动调节货币流通量的作用，发行过多的信用货币会沉淀在流通领域当中，政府在信用货币面前不再无能为力，它可以根据经济形势的变化，通过对货币量的调节来实现自己的政策意图。（4）信用货币是债务货币。信用货币对于持有者来说是一种债权，对于发行者来说是一项负债。（5）从货币是可普遍接受的交易媒介和支付工具角度说，信用货币在现代经济社会中主要有两种存在形式，即现金和银行活期存款。（6）在现代经济社会中，以银行活期存款为基础的非现金计算居于主导地位。
7．划分货币层次有什么意义？货币层次一般是怎么划分的？
答：（1）划分货币层次的必要性
①便于货币量的统计分析，为宏观决策提供依据。
②便于对不同层次的货币采取不同的控制策略和方法。（2）货币层次的划分
①货币层次划分的一般规律
各国在货币层次的划分上存在着一般性的规律。这个一般规律是将货币划分为如下的几个层次：
M=流通中的货币（现金货币）0
M=M+活期存款货币10
M=M+活期存款以外的其他存款21
M=M+具有较强流动性的短期金融工具32
②国际货币基金组织的货币层次划分
M=准备货币（流通与银行体系以外的现钞和铸币，不包括商业0银行库存现钞和铸币）
M=M+商业银行的活期存款以及邮政汇划系统或国库接受私人10活期存款等部分
M=M+准货币21
准货币的内涵：其自身并非现实的货币，但具有较强的流动性，并且能够执行货币相关职能的一系列金融资产。
准货币的外延：按照国际货币基金组织的规定，准货币包括定期存款、储蓄存款以及外币存款等。
③我国的货币层次划分
M=流通中现金0
M=M+企业存款（扣除单位定期存款和自筹基建存款）+机关10团体部队存款+农村存款+信用卡类存款（个人持有）
M=M+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款21（单位定期存款和自筹基建存款）+外币存款+信托类存款+证券保证金存款
M=M+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单（CD）等32
其中：
M为狭义货币，由于它流动性很强，对物价水平影响较大，因1此，中国人民银行将其作为短期监控指标。
M为广义货币，由于它的变化与经济增长、就业状况密切相2关，因此，中国人民银行把它作为长期监控指标予以监测。
M-M为准货币。21
8．什么是票据？它通常包括哪些类型？
答：（1）票据的含义
票据是指由出票人签发的，具有一定格式，到期由付款人在一定时间、一定地点无条件支付一定款项给收款人或持票人的信用凭证。（2）票据的种类
①汇票。汇票通常是指债权人开给债务人的，要求债务人在一定的时间、一定的地点无条件支付一定款项给收款人或持票人的票据。
按照出票人的不同，可以将汇票分为商业汇票和银行汇票，其中，商业汇票是需要承兑的，按照承兑人的不同，可以将商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，除此之外，按付款期限的不同，汇票还可分成即期汇票、远期汇票和定期汇票。
②本票。本票通常是指债务人开给债权人的，承诺自己在一定的时间、一定的地点无条件支付一定款项给收款人或持票人的票据。
按照出票人的不同，可以将本票分成商业本票（期票）和银行本票。
③支票。支票是银行的活期存款客户开给银行的，要求银行在一定的时间、一定的地点无条件地在其存款余额和透支额限度内支付一定款项给收款人或持票人的票据。
按照能否提取现金进行划分，可以将支票分为现金支票和转账支票。现金支票既能提取现金，又可办理转账，而转账支票只能办理转账不能提取现金。除此之外，支票还有保付支票、旅行支票等类型。
9．什么是债券？什么是附息债券？什么是贴现债券？
答：（1）债券的含义
从法律角度讲，债券是债务的一种证明书，它是由债务人作出承诺，在债务到期时向债权人按照事先约定还本付息的债权凭证。（2）附息债券的含义
附息债券是指债券的持有者可以凭借债券上所附的息票分次领取利息的债券。（3）贴现债券的含义
贴现债券是指债券的发行者以低于债券票面金额发行，到期按票面金额偿还本金的债券。债券发行价格与偿还额之间的差价，就相当于债券发行人在债券发行时一次性付给债券持有人的利息
10．什么是大额可转让定期存单？与普通存单相比，它具有什么特点？
答：大额可转让定期存单（CD）是由银行签发的，载有存款金额、期限和利率，可以在金融市场上流通转让的一种定期存款凭证。大额可转让定期存单一般具有如下特点：面额大；期限严格固定；利率高；可流通；期限短。
11．什么是回购协议？
答：回购协议是指在金融中介机构出售证券的同时和证券购买者约定，在一定期限后按照一定的价格购回所卖证券的协议。由于回购协议期限短、风险小且使用方便，商业银行以外的其他金融中介机构也在大量地将回购协议作为自己的筹资工具。
12．什么是外汇？我国对外汇是如何界定的？
答：（1）外汇的含义
外汇具有静态和动态双重含义。
①静态外汇
静态外汇，又分为狭义的外汇概念和广义的外汇概念。
a．狭义外汇指的是以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际债权债务结算的各种支付手段。
b．广义外汇指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。
②动态外汇
动态外汇是国际汇兑的简称，指的是以一定的方式利用外汇结算国际债权债务的活动。“汇”，是指货币资金在不同国家或地区之间的转移；“兑”，是指用一个国家的货币兑换成另一个国家的货币的行为或活动。因此，“国际汇兑”就是指用一种货币兑换成另一种货币，并实现资金在国与国之间的转移运动。（2）我国对外汇的界定《中华人民共和国外汇管理条例》规定外汇是指下列以外币表示的可以用做国际清偿的支付手段和资产：国外现钞，包括纸币、铸币；外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；外币有价证券，包括政府债券、股票等；特别提款权；其他外汇资产。
13．金融衍生资产产生和发展的原因是什么？什么是金融期货、金融期权、金融互换？
答：（1）金融衍生资产产生和发展的原因
20世纪70年代是世界经济发展中的多事之秋，金融衍生资产于这个时期在以美国为首的西方发达市场经济国家产生并得到长足的发展有着客观的背景，这主要表现在：
①经济自由化思想的影响
早在20世纪70年代，以自由竞争、经济自由化为特征的货币主义学派、奥地利学派和新古典主义经济学说代替凯恩斯主义学派成为经济思想中的主流。金融理论的发展直接推动了金融衍生资产的产生和发展。
②银行的积极推动
银行的积极推动是金融衍生资产能够得到发展的一个重要因素。银行之所以会积极参与金融衍生资产的设计、开发、交易，主要是因为以下两个方面的原因：一是在巨大的市场压力下，拓展新的业务领域的需要；二是规避外部资本管制的需要。
③新技术的推动
开始于20世纪50年代的、以信息技术为核心的新技术革命为金融衍生资产的产生和发展提供了坚实的物质技术基础：a．信息成本的降低，节约了金融衍生资产设计、交易、结算等方面的费用；b．电信、信息处理和计算机技术的发展使全球金融市场连为一个整体，使金融衍生资产的交易范围更加广阔。
④客户的需要
客户的需要是金融衍生资产得以产生和发展的决定性因素。（2）金融期货的含义
金融期货是金融现货的对称，它是指由交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种金融工具的合约。按照买进或卖出的金融工具的不同，金融期货一般包括利率期货、股票指数期货和外汇期货三种类型。（3）金融期权的含义
金融期权是指由交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种金融工具的权利的合约。（4）金融互换的含义
金融互换是交易双方签署的，约定在将来某一时间按照事先规定的条件彼此交换一定现金流（支付款项）的协议。主要包括货币互换和利率互换两种类型。
第三章 金融中介机构
3.1 复习笔记
一、金融中介机构及其类型
1．金融中介机构的含义
金融中介机构即进行资金融通活动、从事投融资活动和提供各种金融服务的机构，它们是为筹资者和投资者牵线搭桥，媒介资金融通，为客户提供各种金融服务的机构或组织。
2．金融中介机构的类型（1）根据金融中介机构的外延或所发挥的作用分类，可将金融中介机构分为广义金融中介机构和狭义金融中介机构
广义金融中介机构包括商业性金融经营机构、政策性金融机构、管理性金融机构和国际性金融中介机构，而狭义金融中介机构则仅指商业性金融经营机构。
①商业性金融中介机构
商业性金融机构是指那些以盈利为目的，通过为客户提供各种金融中介服务，运营资金以实现利润最大化的金融中介机构。
②政策性金融中介机构
政策性金融中介机构是由政府投资设立或担保的、根据政府的决策和意向发放贷款、不以盈利为目的的金融机构。政策性金融机构有特定的资金来源，一般不向公众吸收存款，基本任务是为了向特定的部门或产业提供资金，促进该部门或该产业的发展。
③管理性金融中介机构
管理性金融中介机构也称为调控型金融机构，它是为保证金融体系的安全稳定而利用一定的金融政策来对金融活动进行调控的机构。管理性金融中介机构主要指的是一国的货币当局，即中央银行。
④国际性金融中介机构
国际性金融中介机构一般包括全球性的金融中介机构如国际货币基金组织、世界银行，以及区域性金融中介机构如泛美开发银行、亚洲开发银行等。（2）根据金融中介机构是否具有信用创造功能分类，可将金融中介机构分为货币性金融中介机构和非货币性金融中介机构
①货币性金融中介机构指的是具有信用创造功能的金融中介机构。
②非货币性金融中介机构则是不具有信用创造功能的纯信用中介机构。
二、存款类金融中介机构
存款类金融中介机构是以吸收存款和发放贷款为主要业务的金融中介机构。
1．商业银行
商业银行是以存放款为主要业务，以工商企业和居民家庭为重要服务对象，以盈利最大化为其经营目标的金融企业。商业银行的业务由资产负债表内业务和资产负债表外业务组成。（1）资产负债表内业务
①商业银行负债业务
商业银行负债业务是指形成商业银行资金来源的业务，它是商业银行开展资产业务的资金基础。自有资本和负债是商业银行的主要资金来源。
a．商业银行的自有资本
自有资本是商业银行的自有资金，属于商业银行所有者的权益，它主要由注册资本、资本公积金、盈余公积金和未分配盈余组成。
在《巴塞尔协议》中，商业银行自有资本被划分为核心资本和附属资本。
核心资本也称为一级资本，主要包括商业银行的实收资本和公开
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