作者：长铗,沙钱
出版社：上海社会科学院出版社
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2014-2015年度数字货币发展报告试读：
版权信息书名：2014-2015年度数字货币发展报告
作者：长铗，沙钱
排版：JINAN ENPUTDATA
出版社：上海社会科学院出版社
出版时间：2015-12-01
ISBN：9787552010961
本书由上海社会科学院出版社有限公司授权北京当当科文电子商务有限公司制作与发行。
— · 版权所有 侵权必究 · —序数字货币：一场有关未来的社会实验
2009年，中本聪发表论文《比特币：一种点对点的电子现金系统》的时候，还有很少人了解什么叫做比特币（Bitcoin），更不用说区块链（Blockchain）的概念。不过五六年时间，数字货币和区块链技术，已经从少数极客群体，走向更广阔的天地，从仅落于纸面的论文，变成金融互联网的现实。
受比特币底层技术区块链的吸引，包括花旗银行、高盛集团、巴莱克银行、摩根大通、苏格兰皇家银行和汇丰银行等银行业巨头均加入了全球银行业区块链协议，该行业标准有望如今的SWIFT一样，成为未来国际支付的标准。但一切，并不止于此。
一项新技术的产生到成熟有着十分漫长的过程。最终，我们会看到数字货币背后的东西，它是一种新的经济规则，是一系列网络变革，是一场有关未来的社会实验。即便有关比特币的实验可能会失败，但是未来类似或者优于比特币的数字货币将会重复出现。这将真正开启互联网经济的新时代，并将带动超乎想象的社会变化。从这个角度讲，数字货币正创造未来。
长铗和沙钱两位专家主编的《2014—2015年度数字货币发展报告》，全方位解读了过去一年全球数字货币领域的动向。与其他报告只是数据的陈列不同，这份报告着眼点于数字货币的现状与未来走向，它试图提供专业、深度与权威的分析和解答，告诉我们数字货币的未来将何去何从。我们可以看到数字货币在市场上的表现，从价格波动，到期货行业兴起，再到与之相关的全球数字货币金融产品分析，可以看到，各国关于比特币政策法规的最新动向，还可以看到数字货币越来越多的应用于与我们日常生活息息相关的支付领域，而创业投资方面，也有更多的公司和风投加速进入。
与数字货币业务相关的产业链中分为汇兑交易、钱包支付、矿业、区块链及其他综合服务型五大领域。中国绝大部分业务都与挖矿和交易有关，离钱很近。据高盛统计，截至2014年年底，人民币占全球比特币交易量约为77％，排行第二的美元占19％，其余是欧元和日元；包括OKCoin在内的中国三大比特币交易所，交易量占全球总量约80％。
硅谷的创业者们则聚焦于存储和应用，诞生了一批专注于比特币应用和区块链技术的创业企业，它们离普通用户更近：商业支付、跨境结算让数字货币超越技术层面的一个协议，真正具有了货币的属性，这也是OKLINK超级钱包在做的事情，它建立在开放的比特币网络之上，能够支付、清算、结算产品，大大降低支付和汇款的手续费成本，提升效率。更值得称许的是，越来越多的创业者尝试在产业链最上游的区块链、数据挖掘等领域做基础设施层面的创新。
作为数字货币领域的创业者，我也从上述观察中受益匪浅。如果说比特币是小写的bitcoin，那么区块链就是大写的BITCOIN。区块链本质上是一个公共账本，每当有比特币交易发生，它都会进行核实，并记录到公共账本上，在此过程中，无须中心化的机构为交易真实性背书。
去中心化、公开和透明是区块链技术的核心特征，也是互联网精神的真义。它超越了货币本身，可能会对我们的货币交易、资产和数据进行变革，应用于各种数字资产的在线交易，智能合约、证券、遗嘱等都可以在区块链上交易并自动执行。目前，上述应用场景中的一些已经走出讨论，走向现实。
除此之外，数字货币和区块链的意义，还在于为交易各方的经济活动建立信任环境。区块链技术通过协商一致的自治协议，可通过持续运行的激励机制、开放式的系统来最大程度地“去中心化”，确保这个系统对任何用户都是中性和可信的，并会大大降低全社会的信用成本。这对于高速运转的现代社会和生活于紧张情绪的现代人来说，非常难能可贵。
关注比特币和数字货币的，不仅仅是我们这些币圈人，还有全世界的知名企业、金融组织以及中央银行。继微软、IBM、巴克莱银行加快对比特币和区块链的合作和研究之后，越来越多的组织和个人对比特币及其基础技术区块链表现出极大兴趣。总部位于英国的MagisterAdvisors公司，采访了全球30家领先的比特币公司，这些公司都认为，比特币将在15年内成为第六大全球储备货币。
而在《区块链——新经济蓝图》一书的作者MelanieSwan看来，比特币和区块链技术，有可能成为下一轮重大的、全球性的计算范式的第五次颠覆式创新，前四次分别是：大型机，个人电脑，互联网，社交网络和移动手机。作为最前沿的科技，区块链有潜力像WEB网站一样彻底重塑人类社会活动形态。
回归到数字货币本身，它最大的意义，或许是赋予了我们重新思考现代金融秩序的契机。无论最终结局如何，它都可以称得上是人类历史上的一次伟大创新。创新可能会失败，但是“不创新，毋宁死”，在这一场数字货币的实验中，创新带来了更具想象力的未来社会。
徐明星2015年11月6日第一章2014年比特币行情数据分析
从2013年下半年开始，世界各地比特币对法定货币的兑换价格行情，进入大幅震荡、激烈波动的阶段，比特币价格狂飙猛进，以令人瞠目结舌的方式，进入人们视野，但在政策性因素，尤其是中国央行高调冷却后，其大起大落的走势充分显示了其脆弱的一面。
由于比特币之外的各种类似竞争性数字货币的行情走势及其波动节奏，与比特币基本类似，因此，我们以比特币的行情数据作为分析目标，基本上也能反映整个数字货币的行情态势。
2014年初期，比特币延续了2013年年末的震荡行情，整个2014年行情持续震荡走低，直至2015年年初探出了925元的阶段性低位后，逐步转入相对平稳的盘整期。虽然2014年比特币价格走势可以被认定为是2013年近乎非理性泡沫行情的“反拨”过程，但在各国法律和政策态势步调差异较大、比特币本身的应用前景并不明朗的情况下，比特币行情依然与相关事件有着很高的关联度，其中很多事件与比特币价格并不一定存在必然的联系，在行情上的相互影响，却显示了比特币行情的特点和依然如故的脆弱性。
图1-1 2014年比特币价格变动与标志事件
图1-2 2014年OKCoin比特币交易量变化一、2014年1月比特币行情
2014年1月，比特币开盘价4356.65元（人民币，下同），收盘价4874.01元，全月累积涨幅11.88％；单日成交量从月初7759个，增至月末的17108个。其中1月7日比特币价格升至5832.5元，成为当月最高价，同时也成为全年最高价，与此同时，当天市场拉出23.25％的最大振幅。1月市场对比特币实际形成正面刺激的事件，当属Coinbase推出了首款POS应用，让零售商可以在移动设备上支持接受比特币支付。相对于原有POS技术，尽管这款应用作了很大的升级和改进，但它仍然只是作为一个比特币支付辅助工具，并不是典型意义上的POS应用。不过由于苹果在2013年11月下架比特币钱包，使得比特币圈倍受打击，但作为比特币界主流企业的Coinbase，在成果融得2500万美元风投后不久就推出这款产品，仍然使市场倍受鼓舞。
随着2013年12月中国央行发布《关于防止比特币风险的通知》（以下简称《国五条》）以来，2014年1月，比特币行情总体上仍然是冲击型行情的延续，同年1月德国官员发出警告：“由于没有任何政府担保，比特币投资者可能损失所有的钱。德国央行严正警告这些风险。”这个警告与之前后法国、印度、马来西亚等国发布的类似警告一起，形成了各国官方对比特币风险提示的一个较集中的警告期，尽管这些警告无一例外地对市场造成短期影响，但都没有形成致命压力，却成为整个2014年比特币漫漫熊市的开端。
在比特币史上，或许2014年1月17日美国政府宣布将出售从丝绸之路缴获的将近3万枚比特币这件事，将成为具有特殊意义的事件。2013年，美国联邦调查局查封从事大量非法交易的“丝绸之路”网站，成为轰动一时的新闻，比特币也因这件另类事件走入普通公众视野。准备拍卖的比特币就是当时收缴的资产，当时的市值约为2500万美元。
但是从这件事情可以看出，美国政府已经将比特币视为一种资产，并依据美国现有法律面向全社会公开拍卖，实际上这已经是一个很大的突破。无论从何种角度看，其意义难以低估。
因为只是宣布将要将这些比特币出售，并没有提及出售计划及处理方案，所以市场的波动反应并不是很大。但市场维持在5000元人民币左右将近十几天的时间后，因恐惧拍卖量巨大，按照当时市场成交承受力看，恐很难集中支撑市价，因此随后市场价格迅速下挫，并很快跌落到4000元人民币以下。二、2014年2月比特币行情
2014年2月，比特币开盘价4874.01元，收盘价3406.16元，全月累积跌幅30.116％；月初单日成交量20378.82元，月末129169.35元，2月25日拉出当月币价最低点，最低为3022元，当日最高价3552.3元，单日振幅为11.93％。
整个2月行情突出表现为比特币风险造成的剧烈波动，市场风险集中释放，包括市场信心在内的全行业信心受到集中打击。造成这一行情最直接的原因，当属臭名昭著的MtGox事件。
图1-3 MtGox事件的街头抗议者三、2014年3月比特币行情
2014年3月，比特币开盘价3407.92元，月末收盘价2752.21元，继续呈震荡下跌态势，全月累积跌幅19.24％，较2月跌幅有所收窄，但跌势依然很大。月初单日成交量73293元，月末131612.33元。3月21日为当月币价最低点，最低为2653.86元，当日最高价3750元，单日振幅为30.08％。
3月行情受到“3·21”事件的深度影响，在MtGox事件余波未尽当口，一个名为“财通社”的网络媒体，公布了一条“中央18号已发文，要在4月15日之前停止一切比特币交易”的微博，后被广泛转发并引起轩然大波，全球比特币价格大幅急跌，并带动大部分竞争币品种的大幅下挫。此后，央行对此消息辟谣并重申了《国五条》政策精神。事实上央行开启的是根据《国五条》既定政策，着手推进银行、第三方支付机构等金融机构与比特币的业务关联。这一政策的实施，对交易所业务产生巨大的实际影响。
就“3·21”事件短期影响看，因当时已经有相当一部分平台推出了借款借币等杠杆效用，在价格波动时强制平仓等问题凸显。而火币网刚刚上线的莱特币杠杆交易，因为深度不足，直接出现了让莱特币从70元跌落到1元的惊天“一元爆仓”事件。虽然事后紧急公关并对相关用户进行了赔偿，但是仍然对业内造成了较大负面反响。
当时的比特币价格在短短一个小时之内，就从3600元左右的价格疯狂下跌到2800元，充分体现了虚拟货币价格波动的剧烈。也同时反映出政策性的不稳定，让诸多并不了解比特币的玩家无法正常理智地在这个市场中进行投资。“3·21”事件延绵一个多月，最后以五家交易所发布行业自律的联合声明戏剧性了结，但该事件对比特币市场产生的直接且巨大的影响，仍成为2014年度比特币市场的重大“事故”。四、2014年4月比特币行情
2014年4月，比特币开盘价2753.55元，月末收盘价2793.39元，月累积上涨1.446％；月初单日成交量105980.661元，月末单日成交78544.35元；4月16日为当月币价最高点，最高为3436元，当日最低价3120元，单日振幅为9.653％。整个4月份比特币价格跌势受到暂时遏制，震荡趋缓。
4月前半月，全球市场依然受到“3·21”事件的后续影响，有关央行政策的不实传言进一步蔓延，一些正规财经类记者参与谣言编造，造成广泛的负面影响，比特币市场价格一度跌落至2000元左右。直至4月11日，央行行长周小川公开表示，央行谈不上取缔比特币，因为比特币不是央行启动的，且看起来，比特币更像是一种资产和收藏品，有点类似收藏的邮票，而不是支付货币工具。“作为资产的交易，比特币不属于我们的管辖范围，没有什么取缔的问题。”至此，流行了半个多月的谣言终被证伪，比特币价格开始反弹，并迅速攀高至3500元一线。“3·21”事件之后，中国比特币市场上的试图影响行情走势的各种类型的谣言，尤其是刻意制造的官方文件的谣言，不时出现，这成为中国比特币市场上的现象级“故事”，只是“3·21”事件最后有周小川辟谣，而后来的大部分谣言则由市场自己识别，进而这些招数逐渐也变得不灵了。
图1-4 “3·21”事件中的比特币走势（2014.3.21—2014.4.15）五、2014年5月比特币行情
2014年5月，比特币初始开盘价2793.39元，月末收盘价3924元，全月累积上涨40.47％，呈大幅反弹态势，月初单日成交48345.98元，月末成交59348.575元，5月31日为当月币价最高点，最高为3930元，当日最低价3780元，单日振幅为3.92％。
随着“3·21”事件影响结束，比特币市场重回政策面“稳定期”，受到MtGox事件和中国央行整肃交易机构、市场谣言等多重影响而持续下跌的比特币价格，终在5月迎来大幅反弹，比特币价格再度上探至4000元一线。
在这期间的5月9日，比特币支付平台BitPay宣布获得3000万美元的A轮融资，是当时比特币行业有史以来最大金额的一笔融资。2013年5月，BitPay曾获得过一轮200万美元的种子投资。当时的这项投资也引起了广泛关注，这多少意味着投资界对于比特币公司的投资正保持着一定热度。实际上李嘉诚所有的风投公司维港投资（Horizons Ventures）在很早之前就曾投资作为初创公司的BitPay，尽管没有披露具体的投资数额，但李嘉诚对BitPay的介入，与后续风投的介入信心有很大关系，而BitPay作为比特币支付服务平台，已在全球160多个国家和地区布点。
Index Ventures领衔的这项投资是众多发生在2014年度对比特币风险投资中引人瞩目的一项，对支撑比特币市场信心有较大作用。六、2014年6月比特币行情
2014年6月，比特币开盘价3923.97元，月末收盘价3996.06元，月累积上涨1.837％。月初单日成交113864.63元，月末单日成交114414.70元，6月3日为当月币价最高点，最高为4214.16元，当日最低价4055.51元，单日振幅为3.858％。6月全月呈高位盘整态势，成交换手有所增加，市场活跃度较高。
当月，美国FBI拍卖从丝绸之路没收的近3万个比特币付诸实施，这是对短期市场产生一定影响的事件。由于拍卖量较大，比特币投资者多认为这些量会涌入交易市场，会对交易价格产生空头压力，如此普遍的心理预期会转化成实际做空力量。最后，这场拍卖由风险投资家Tim Draper豪掷1800万美元中标。市场实际走势不仅没有受到空头影响，反而在拍卖前后出现短期拉升行情，使得借此做空投资品受损严重。尽管最终没有证据证明拍卖与市场价格变化之间的实际关系，但毫无疑问，比特币市场总体盘子较小，容易受到短期交易量变化的影响，以及投机性较强等特点，显露无遗。七、2014年7月比特币行情
2014年7月初，比特币开盘价3996.08元，月末收盘价3604.99元，月累积下跌9.78％，月初单日成交量107728.17元，月末收盘成交57352.84元；7月28日为当月币价最低，为3555元，当日最高价3679.74元，单日振幅为3.34％。
7月间比特币市场缺乏直接影响的重大事件，但仍然发生了不少对比特币世界具有意义的瞩目事件。7月17日，全球最大的比特币矿池GHash.IO发布了一份声明，宣布未来该矿池的算力不会超过全网总算力的39.99％。这是备受关注的算力51％界限引发的热点。GHash.IO的这项宣示，意味着51％界限真正引起了各方的关注。为了彻底平息业界的担忧，矿池自我约束机制终于形成。有观点认为，比特币架构上51％界限的设置并非出于技术失误，而是对算力垄断的强制约束，有可能突破51％算力限制的，必是利益最大关联方，它们会自动自我约束以保护自身利益。GHash.IO的作为显然印证了这一判断。从某种程度上看，这是比特币生态走向成熟的又一标志。
7月18日，美国纽约金融服务部门发布了数字货币许可证（BitLicenses）草案，这是美国2014年数字货币立法进程中的重要节点，该草案规定了数字货币金融服务机构得到许可证后的业务活动将受到严格监管，涉及消费者保护、反洗钱、收入依据认定、财务报表和审计、从业资格、资金要求等一系列内容广泛的监管要求。比特币业界对纽约许可证监管制度的负面评价占主导，认为这种监管将大大增加业界成本，并削弱数字货币的优势特性。但不可逆转的美国监管立法实际上或可成为比特币嵌入主流经济活动的一个契机。几乎同时，法国出现对比特币的密集政策举措。作为欧盟主要经济体，法国对比特币政策较英国和德国严厉很多，作为欧盟央行中性温和政策的立场偏向不得诠释者和实践者，法国央行7月9日严厉警告了比特币风险。这之前两天，图卢兹当局刚刚查封了一家比特币交易所，11日，法国政府又公布了一项要求对比特币进行监管的政策。
所有这些事件对比特币短期市场的影响式微且短时，消息面影响的作用趋于平淡。八、2015年8月比特币行情
2015年8月，比特币开盘价3604.99元，月末收盘价2929.55元，全月累积下跌18.736％；月初单日成交量38514.39元，月末成交33445.87元，8月18日为当月币价最低点，最低为2750.06元，当日最高价3029元，单日振幅为9.35％。8月行情整体延续7月跌势，并呈加速下跌趋势，成交量大幅萎缩，整个行情态势明显转弱。
8月11日，美国消费者金融保护局（CFPB）向消费者发出的警告在比特币的社区引发了不同的反应。这一警告试图告诉公众有关加入比特币生态系统的潜在危险，该机构毫不客气地将比特币生态系统比作虚拟的“狂野西部”。“我们将继续仔细监测数字货币的发展，因为它们涉及消费金融市场，必要时，我们会采取适当措施。”CFPB拒绝就其指导措辞发表意见。不过，该机构认为，其首要任务是履行保护美国消费者的责任。
CFPB公开的声明无疑预示着其对比特币及其社区的不友好态度，但与2014年度美国对比特币及数字货币的立法进程并不矛盾。这份警告声明，契合与延续了比特币不断下跌的趋势，之前比特币就经历了长达两个月左右的下跌，而声明发出时，比特币的价格更是直接跌落到2800元左右。随后略有反弹，回升至3200元左右，但是很快又重新回归到下跌的通道中。九、2014年9月比特币行情
2014年9月，比特币开盘价2930.2元，月末收盘价2380.83元，月累积下跌18.75％，月初单日成交37008.85元，月末68069.625元，9月28日为当月币价最低点，最低为2273.12元，当日最高价2455元，单日振幅为7.468％。
9月，比特币界发生的最受人关注的事件当属PayPal于24日宣布“拥抱”比特币。作为全球著名的老牌支付服务机构，PayPal的官方宣称其已与三大比特币支付平台Bitpay、Coinbase及Gocoin都达成了合作关系。PayPal用户可以使用比特币购买游戏、音乐、视频、新闻、电子书以及其他数字内容。
从这件事情上可以看出，比特币虽然备受争议且明显受到各种压力，市场也处于漫长的下跌通道中，但是其生态链仍在继续延长并日臻完善，在现有经济体系中不断寻求新扩张点。
该消息曝出后，比特币出现了短暂的回升，幅度大概在200元左右，随即继续回落下跌。漫漫熊市当中单一的利好消息已完全不能真正影响颓势。十、2014年10月比特币行情
2014年10月，比特币开盘价2380.5元，月末收盘价2066.51元，全月累积下跌13.19％；月初单日成交56349.01元，月末成交量94735.49元，10月5日为当月币价最低点，最低价为1806.02元，当日最高价2115元，单日振幅为15.15％。比特币市场继续令人沮丧的跌势，且震荡趋于激烈，币价跌破2000元心理大关，人们对比特币的怀疑和争议再度泛起。
10月4日，俄罗斯联邦财政部发布针对比特币的完整版政策草案，再度表明了俄政府对比特币的压制态度，文件提到了对包括违规从业的一系列行政处罚措施，包括企业和公民发行、创建或故意传播有关数字货币的制作或操作信息等，其措辞表明该法律将适用于大部分比特币行业，从比特币用户、矿工到服务提供商。
该法案极为严厉，任何涉及比特币的相关企业和个人都将受到处罚。法案同时体现出俄罗斯内部严密的货币管控体系，正在试图用这种行政手段来排斥比特币。
该条草案一经发布，立刻引起比特币市场剧烈波动，价格从2000元以上跌落至1800元，之后触底反弹回升至2000元以上。由此可见，尽管像俄罗斯这样的经济影响力二流的经济体，其走极端的比特币政策仍然会对市场产生短期的直接影响。十一、2014年11月比特币行情
2014年11月，比特币以2066.53元开盘，月末收盘价2315.93元，月累积上涨12.07％，月初单日成交94732.22元，月末单日成交89197.13元，11月13日为当月币价最高点，最高为2977.9元，当日最低价2385元，单日振幅为21.22％。在经过连续数月下跌之后，比特币价格终现规模反弹，但整体依然弱势，反弹至2900元一线后冲高回落，单日振幅规模增大，现货市场明显显现出日益兴起的期货市场的影响。
11月初，俄罗斯卢布因受到制裁等多种原因而崩盘，比特币市场第一次出现因国际货币因素导致的直接反应，11月3日，比特币的价格开始狂飙猛进，在短短48小时之内从2500元左右的位置飞升至接近3000元，单日涨幅超过20％，俄罗斯因素一时间再次成为比特币市场的主角，显然比特币支付便捷性、短期避险效率等诸多因素，使得投资者面对法币崩盘时，仍然选择比特币，这已经是无法否认的事实。十二、2014年12月比特币行情
2014年12月，比特币开盘价2315.9元，月末收盘价1970.99元，全月累积下跌14.89％；月初单日成交量100847.71元，月末单日成交量68191.72元，12月18日为当月币价最低点，最低为1870元，当日最高价2023元，单日振幅为7.73％。
承接7月戴尔公司宣布接受比特币支付之后，12月微软宣布，用户可以用比特币为其微软账户充值，并且能够在Windows、WindowsPhone、Xbox游戏、Xbox音乐以及Xbox视频服务中进行在线支付。相对于之前不少著名商户陆续宣布接受比特币支付，微软品牌的影响力明显更大，与早先美国大电商Overstork接受比特币支付相比，微软接受比特币支付的实际意义并不大，但它仍对比特币业界有很大的激励，这很容易使人联想起2014年初淘宝驱逐比特币的事情。十三、2014年比特币行情总结
2014年，比特币价格从年初5800元一线高点，震荡下跌至年末2000元一线相对低位，最低至1800元左右，最终被业界认定为“去泡沫化”过程，业界一些重要事件对价格产生了直接影响，尤其是年初MtGox事件和“3·21”事件的影响甚大，且有一两个月的持续时间，这无疑加速了下跌进程，而一些所谓利好消息，即便产生一定的反弹效应，但终究不能改变大势。
全年行市伴随着比特币业界的调整和生态链的重组发展及延伸、美澳等国家对比特币监管的立法进程、比特币期货交易的兴起、各种风险投资加速进入数字货币领域等一系列过程，总体上投机性行为逐渐被趋于“正常”的市场态势吸纳，因此，比特币市场行情不能完全反映业界的变化，但却是数字货币界渐趋理性的标志性组成部分，把控风险，不仅成为各国官方的关注点，也逐渐成为比特币从业者、投资者的关注共识。第二章2014年数字货币交易支付观察
比特币作为交换媒介进行支付交易，是比特币货币属性的体现，比特币区块链上的交易支付记录，完整地记录着比特币支付的全部过程，这个过程不仅直接反映了比特币的交易支付的活跃程度、流向结构，人们也能从中分析出比特币流通数量与标的参数之间的关联性，对分析数字货币的业态、接受度以及对其他经济现象的影响，有着重要作用。
对比特币网络的经济活动的数据指标的观察发现，比特币发行量将在2016年迎来第二次产量减半，发行量的增长率在不断降低，货币流通速度再度提高并活跃，更多人注重比特币安全性而采用多重签名等技术存储比特币，支持比特币支付的商家不断增多，比特币网络的交易活动活跃度明显提升，比特币网络所承载的经济活动的潜在市场规模也有所增大。
这里所说的比特币交易和支付，是指使用比特币作为交换媒介进行支付的行为，这些使用比特币进行的支付都会最终在区块链上产生一个交易（transaction）；另外一种比特币交易也可以是指在比特币交易所进行比特币买卖所产生的交易（trading）。
在比特币区块链上产生的交易支付是多种多样的，可能是矿工挖矿生成的交易、在比特币交易所进行的充值、提现所产生的交易，可能是在比特币博彩网站进行下注的交易、给人们的打赏，或者是用户购买商品后支付比特币的一次交易。本章将所有在区块链上产生的交易称为广义的比特币交易，而仅仅是进行商品购买支付的交易称为狭义的比特币支付交易。也从宏观的角度，总结比特币自2009年至今的发行量、增长率、交易量、流通速度等；从微观的角度，也关注比特币支付的解决方案、电子商务平台等情况。一、区块链上的比特币交易
比特币区块链上的交易量体现了比特币网络的活跃程度。区块链上所有的交易数据都可以通过一些比特币区块查询网站进行查询得到，而一些比特币网络的指标则需要加工整理，这些指标包括比特币作为一个货币的发行量、存量增长率、流通速度、汇价与市场规模等。1．比特币的发行量
2014年度比特币挖矿算力增长平稳，如表2-1所示，2014年度总产出比特币数量为147.1775万枚比特币。按比特币既定的发行数量来计算，2013年、2014年及2015年的比特币发行量应为每10分钟一个区块，每个区块奖励25比特币；即每天3600枚，每年应为131万400枚。即2013年和2014年由于算力增长，网络挖矿难度没有及时调整而导致计划外发行量分别多产出了20.7％和7.7％的比特币。
表2-1 比特币发行量/存量情况
在2015年3月31日，比特币系统在第35万个区块中发行了第1400万枚比特币，占总量2100万的2/3的比特币数量已在流通。预计2015年算力增速放缓，比特币发行量按预定计划产出，至年底约产出132万枚比特币，2015年比特币总存量达到1500万枚。发行总量如图2-1所示。
图2-1 比特币计划发行量与实际发行量2．比特币存量增长率
由于比特币的存有数量在不断增加，也就是说比特币系统自身有一个存量增加的比率，称之为比特币存量增长率。由图2-2可见，比特币发行的区块奖励已在2012年的50比特币降低为25比特币，因此当时的每天区块产出的比特币新增数量的增长率突降一半。2013年、2014年及2015年均处于比特币区块减半的第二阶段，在2013年，因算力快速增长而使得产出量比理论的计划产出量增加不少；而由于算力增长速度降低，现阶段的比特币产出量与计划量较接近。
图2-2 比特币存量增长率3．一个以比特币计价商品的通胀例子
当法币的发行速度增长大于实际需求时，就会产生通胀；相应地，当比特币的发行量大于需求时，比特币会贬值，也会产生通胀。而且比特币的通胀比现实中所遇到的通胀可能更为惊人：
2014年1月7日，在巴比特论坛换购一本签名版《比特币》书籍（当时约为50元人民币），换购价为0.01比特币；
2015年4月20日，在巴比特论坛换购一本签名版《星际掠食》（约为40元人民币），换购价0.028比特币。
在两次书籍换购活动的对比之下，2014年初0.01比特币可以购买约50元的东西，而一年多之后的2015年，仅值约14元，购买力下降为原来的28％，通胀率为（1/0.28－1）＝257％。这在法币系统中应该归类于“超级恶性通胀”吧。
根据数据显示，2014年1月1日，比特币系统发行的数量为12203800个比特币；2015年1月1日，发行数为13674725个比特币，一年下来，比特币系统内部的平均增长率为12％。由于比特币系统内的比特币一直稳定增发，而非按需增发，而增发的比特币大于币民的需求时，导致币价下跌，这是一个币价下跌的重要因素。
据计算，以目前的算力和区块产出的速度来计算，下一次比特币系统的区块减半时间约为2016年4月，其时的比特币增发率将从产量减半前的约7.4％降低为减半后的3.6％。随着比特币的发行速度降低，而比特币网络的交易等经济活动的需求增长之后，比特币的价格可能可以稳定下来。二、比特币交易总额与流动性
由于经历多次价格暴涨暴跌和一直阴跌等情况，比特币市场表现受到严重质疑，特别是2013年年底以来，持币者对数字货币的信心大减。实际上，比特币网络的交易支付活动十分活跃，交易笔数持续呈上升趋势。
表2-2 比特币区块链交易量观察
从图2-3可以看到，从2013年年底的价格泡沫爆破之后，比特币区块链上的交易量开始下降；到2014年中，交易量从低位的每日10万比特币回暖转趋上升。至2015年，每天约有20万比特币在区块链上参与交易的输入与输出。
图2-3 比特币区块链上的交易总量比特币的货币流通速度
货币流通速度是指单位货币在一定时期内的周转（或实现交换）次数。从图2-4的美元M1货币流通速度可以看到，处于经济衰退的时期，货币流通速度会下跌（图中阴影部分）。比特币流通速度变化数据显示了类似态势，只是美元相对于美国乃至全球经济，比特币目前只是对应于比特币圈的经济活动。
相应地，比特币网络中的货币流通速度可以如下计算：
比特币的货币流通速度（年化）＝每天比特币交易量×365/货币总量
图2-4 美元M1流动性
图2-5 比特币货币流通速度
根据上述数据分析，我们大致可以认定：（1）比特币的货币流通速度的上涨表明比特币网络的经济活动旺盛。（2）比特币的货币流通速度的下降表明相应的经济活动在减少，持币者更多地在囤币，而非将比特币用于支付和交易。（3）由于货币发行增长率在减少，预计未来几年的比特币认受度增加，更多人使用比特币在区块链上进行支付的话，比特币货币流通速度将进一步上升。三、比特币交易活跃度1．每日交易笔数
经过2013年年底的暴涨后，虽然比特币的交易总额有所下降，但是交易笔数一直在平稳上升，在2014年年底交易笔数创下每日10万笔的新高。直至2015年第一季度比特币的交易活跃度约为76811（笔/天）。一般认为，交易笔数的增加与比特币交易所交易规模的扩大有直接关系，但不排除比特币支付购买行为增多的推动因素。
图2-6 比特币每日交易笔数2．平均每笔交易额
随着比特币与法币的汇价的上升，区块链上的比特币平均交易额（以比特币为单位）也随之降低。值得注意的是，过去几年比特币的价格在对数坐标上有近乎线性上升的趋势，而交易额度是呈反比的，也就是在对数坐标上有一个线性下降的趋势，从2010年的近100比特币每笔降低为现在的2比特币每笔。但由于基数数据比特币法币计价价格较现价，尤其是高位价格相比低得多，因此，总体上比特币法币计价成交额仍呈上升态势，但这一趋势是否会成为长期趋势，则现有数据无法论证。
图2-7 比特币平均每笔交易额四、莱特币和狗狗币交易支付活跃度
除比特币之外，莱特币是交易活跃度和关注度较高的币种，而狗狗币则是被公认支持了更多的交易支付购买行为。与比特币相对之下，莱特币在2014年的交易活跃度下降严重，交易的活跃度分别在2013年4月和11月随着价格暴涨暴跌而大起大落。2015年第一季度莱特币的交易活跃度约为5483（笔/天）
图2-8 莱特币每月交易笔数
2013年12月初发布的狗狗币，在2014年1—3月的交易十分活跃，但随着狗狗币第一次区块减半之后，活跃度大大降低，2015年第一季度狗狗币的交易活跃度约为33689（笔/天）。
莱特币和狗狗币交易活跃度持续下降趋势，并没有得到实质性改善，相对于比特币来说，莱特币和狗狗币当初均以特色创新为标志，前者基于理念和技术创新，后者则更基于应用模式的创新，但在存续一段时间后，总体效果并不尽如人意。
图2-9 狗狗币交易活跃度五、比特币市场规模与梅特卡夫定律
一直以来，比特币的价格和市场规模的增长规律都有被人们口口相传：比特币价格是指数式增长的。换句话说，如果以对数坐标显示总市值，则市值在对数坐标下是线性增长的，如图2-10所示。
图2-10 比特币价格图（对数坐标）
至于问到为什么价格和市值随着时间推移呈指数式增长，其实是有其内在的原因的。其中一个有说服力的解释就是来自梅特卡夫定律（Metcalfe's Law），这是一个关于网络的价值的定律：
一个网络的价值等于该网络内的节点数的平方，而且该网络的价2值与联网的用户数的平方成正比，［MarketCap］～［n］。
如果一个网络有n个节点，每新增一个节点，可以产生n×（n＋1）个节点之间的双向连接，近似于n＾2的增长。
图2-11 比特币网络节点数与双向连接数
这个定律最初应用在传真机网络的市场规模研究上，如果应用在比特币网络中，也有相似的网络效应，即市场的价值随着网络节点数的增多而指数式增长。由于比特币是一个P2P点对点的网络，网络中的每一个人都可以发款和收款。每多一个商家接受比特币收款，每多一个用户愿意使用比特币付款，比特币网络的市场价值就以指数式增长，而非线性增长。
如果以比特币网络每天新增的收款地址数addr作为节点，根据梅特卡夫定律与比特币的市值m进行拟合，可以得到如下数学关系：2
［BitcoinMarketCap］～0.18003858×［NewAddress］
图2-12 比特币市值与新增比特币地址之关系
如果以比特币网络每天的交易笔数tx作为节点，比特币的市值m进行拟合，可得如下数学关系：2
［BitcoinMarketCap］～1.15456239×［TXnumber］
由此可见，交易笔数、交易新增地址等活跃度指标与比特币的市值有相关性，进一步对两者进行格兰杰因果关系（Granger Causality）的统计检验。通过检验发现，价格与交易活跃度存在双向的因果关系，即两者相互影响！其中价格能快速地影响区块链交易的活跃度；而用户新地址、交易数等指标对价格有一个弱反馈的回路，用户的增长（交易笔数、交易新增地址）对价格的滞后性较大。（注：格兰杰因果关系的检验有多个条件的前提，这里只是简化地对两个时间序列进行检验）
图2-13 比特币市值与每日交易笔数之关系
梅特卡夫定律说明的是，比特币的价值是由其网络中参与交易的个体支撑起来的，参与比特币交易支付的人越多，价格和总市值随之增长。比特币网络的交易次数和交易量从2014年年中开始上升，使用比特币进行交易支付的经济活动增多，按历史数据所得的经验公式表明，比特币的潜在市场规模在扩大，而目前的比特币价格和市场规模处于被低估的阶段。而格兰杰因果检验的结果说明，即使处于价格被低估的阶段，只要普及比特币的使用，让更多人使用比特币进行交易支付，价格和市值迟早会增长的。
这也解释了为什么其他数字货币市值不如比特币的大，正因为其他数字货币不如比特币受人们欢迎，用的人不如比特币多，也就是需求不大、认受度不如比特币，而非技术和加密有多高超、发行量有多少等难以量化的因素。
譬如莱特币和狗狗币，虽然狗狗币跟莱特币在技术上有很多相似之处，但是在社区方面，狗狗币比莱特币受欢迎，这也体现在区块链的每日交易笔数上，狗狗币每日33689多笔是莱特币每日5483多笔的6倍之多，可见狗狗币用小额打赏这样的推广方法可以吸引更多人关注和使用。而另外一些特殊的币种如42coin，其价格目前高达968.71美元，但是其活跃度和市场规模非常低。人们使用其进行交易才是支撑一个数字货币的价值所在。六、总结
最后，让我们回顾一个比特币发展早期的历史事件。
2010年5月22日，Laszlo Hanyecz在BitcoinTalk论坛用1万个比特币换购了2块大份的披萨。当时，比特币没有交易所可以交易，也没有一个公开的价格。2010年的7月17日，Mt.Gox上线运行的第一天，一共有20个比特币以0.04951美元在Mt.Gox交易。
从上述的比特币区块链上每天的交易量可以看到，当时的比特币还是很少用于交换的，多数人可能只是使用CPU挖矿之后就把币存在硬盘上，比特币可用于交易支付的功能没有被广泛使用，这也可能是比特币价格和价值被大量低估的原因。而随着比特币交换、支付的兴旺，而让人们发现了比特币可供交换、可传递价值的特性之后，价格也随之水涨船高。上面使用了梅特卡夫定律验证了这其中的数学相关性，虽然不能确切地说这是因果关系，但笔者认为可以这样解析其中的关系：
比特币支付交易↑—需求↑—价格↑—炒作关注度↑—需求↑—价格↑—炒作关注度↓—价格↓—比特币支付交易的价值再发现↑
这就是为什么我们不只要关注比特币的价格，而要更多使用比特币等数字货币用作支付交易。
如果当时2010年是你，你会否愿意用1万个比特币换购2块披萨呢？
2015年的今天，你是否愿意用比特币支付琳琅满目的各种商品呢？
文/达文西西第三章2014年全球数字货币创业投资数据分析
尽管对比特币的认识依然争议不断，且对比特币的技术应用也远未达成共识，在整个2014年比特币价格跌宕起伏、各国立法监管环境并不明朗的情况下，世界各地的各种风险资本依旧执拗地坚持自己的投资逻辑，用实际行动抢占数字货币在未来的制高点。
根据巴比特“币创投”栏目的数据统计，2014年，全球共发生数字货币投资事件48起，披露金额达3.24亿美元，平均投资额675万美元。较2013年的总投资额9463万美元大幅增长243％（见图3-1）。
图3-1 全球数字货币创业项目历年融资额
数据来源：www.8btc.com.
进入2014年以来，包括红点创投、指数创投、光速创投等顶级风投公司开始加入数字货币投资领域，投资关注点、投资方式、投资规模及整个投资布局呈现出一些趋势性特点。这些趋势性特点不仅预示着整个数字货币行业的发展趋势，也在某种程度上预示着数字货币的影响力的扩展趋势。一、趋势与特征1．投资周期与行情不同步
2014年，比特币从年初的最高值950美元跌到年底的330美元，贬值65％，下跌幅度超过当年遭受严厉制裁的俄罗斯卢布，被《Quartz》评为2014年最糟糕的投资品。其他数字货币也都不同程度地下跌，有的贬值幅度较之比特币有过之而无不及。如此，整个2014年比特币行情大幅退烧。但数字货币创业公司并没有因为价格下跌而受到影响，风险资本屡屡上演逆市增资的好戏，并且投资规模有增无减，从BitPay的3000万美元，到Blockchain.info的3050万美元，不断刷新着融资纪录。显然，风险资本对比特币创业公司的投资判断和创业价值的评估，与比特币的市场表现已没有什么关系。至少，风险投资对比特币的真正价值开始走向成熟。正如合广基金的FredWilson所言：“投资比特币行业不需要看价格走势图表，不需要看交易量图表，而只需要关注比特币核心代码、比特币协议的更新能力、和全世界那些为比特币事业而奋斗的企业家们。”2．投资趋于专业化、集团化
管理着580亿美元客户资产的峰堡投资集团是第一家投资比特币的华尔街公司，推出了一只类似于非上市外汇ETF基金的比特币基金（Bitcoin Fund），美国证券交易委员会（SEC）文件显示，这只基金初期管理1.47亿美元的资产，尽管后来比特币价值已下跌，但据信该基金已吸引更多的投资。峰堡投资集团还可能会推出另一个投资工具，为与比特币相关的创业公司提供支持。对冲基金对数字货币的兴趣也在日益增长，由Fortress、Ribbit和Benchmark三家资本构成的对冲基金Pantera投资了Bitstamp、Xapo等知名比特币公司。由60多家天使投资机构和孵化器联合成立的BitAngels筹集到670万美元的基金，全部用于比特币相关投资，比特币创业者的申请若被获准，将获得每月2.5万美元资助和1000小时的技术支持。亚当·德雷珀（Adam Draper）成立的BoostVC募集资金660万美元，计划在未来3年于孵化200家初创公司，其中约有一半的资金用于投资比特币公司。国内天使投资人李笑来成立了比特基金（BitFund PE），投资了币付宝、云币、Sfards等多家中国比特币创业公司。3．比特币概念一枝独秀
虽然数字货币百花齐放，涌现了上千种基于不同算法、不同证明机制的加密货币或“二代币”，但从风险资本投资目标选择上看，比特币及比特币相关概念项目依然一枝独秀。2014年48起投资案例中，只有1起是投资非比特币公司，狗狗币打赏工具Dogetipbot获得44.6万美元天使轮投资。此外据传知名天使投资人薛蛮子投资了瑞波币（Ripple），但具体金额未被披露。其他数字货币项目大多通过非常规途径募得资金，如以太坊（Ethereum）团队通过众筹方式募得了30000多个比特币用于项目的开发，团队向股东分配以太币作为回报。业界普遍看好比特币成为互联网通用协议，互联网货币具强网络效应，随着网络节点规模的增长，相应地其网络价值也会呈几何级数增长。尤其是侧链技术（Sidechains）的诞生，有可能实现比特币和其他数字资产在多个区块链间的转移，比特币可凭其先发优势独占鳌头，而其他数字货币则有被边缘化之虞。4．资本驱动产业链向上下游延伸
数字货币领域自身发展逐渐孕育分工细分，资本集中挤入又催生了行业裂变分叉，加速分工细分进程。一方面数字货币产业链由交易汇兑、理财期货、矿业等离钱近的行业向下游离普通用户近的商业支付、跨境结算领域扩张；另一方面，越来越多的创业者尝试在产业链最上游的区块链、数据挖掘等领域做协议层面、基础设施层面的创新。“甘蔗理论”同样适用于数字货币领域，由于产业链中每一环的利润率相对平衡，为获取更多利润和话语权，企业倾向于占据尽可能多的环节。一些数字货币创业公司通过并购、收购和整合资源，通吃数字货币整个生态链。如火币网收购快钱包、BTC123等项目，覆盖汇兑交易、期货交易、钱包、矿业、区块链等细分领域，全产业链布局初见雏形。二、数据分析
截至2014年12月18日，巴比特“币创投”共统计全球数字货币投资事件48起，披露金额达3.24亿美元，平均投资额675万美元。2014年投资数字货币产业的风投资金，实际已经相当于20世纪90年代中期全球一年的整个互联网产业的投资资金，而那个时期正是互联网大规模发展的前夜。
从风险投资流向的细分领域来看（见图3-2、图3-3）：钱包支付领域投资事件10起，占比21％；投资额11280万美元，占比37％。汇兑交易领域投资事件15起，占比31％；投资额3795万美元，占比13％。矿业领域投资事件6起，占比13％；投资额6090万美元，占比20％。区块链领域投资事件4起，占比8％；投资额2290万美元，占比8％。其他或综合领域投资事件13起，占比27％；投资额6780万美元，占比22％。
图3-2 2014年度全球数字货币创业投资领域分布（按事件）
数据来源：www.8btc.com.
图3-3 2014年度全球数字货币创业投资领域分布（按金额）
数据来源：www.8btc.com.
从风险投资的地域分布来看（见图3-4、图3-5）：北美地区共发生投资事件26起，占总投资事件的54％；投资额22785万美元，占总投资额的70％。欧洲地区发生投资事件6起，占比13％；披露投资额5625万美元，占比17％。亚洲地区发生投资事件15起，占比31％；投资额3807万美元，占比12％。其他地区仅发生投资事件1起，投资额200万美元，占比1％。北美仍然是数字货币创业的主战场，投资多，数额大，资本押注“比特币作为一种新的、高利润的全球金融服务行业的基石”。硅谷正成为数字货币创新之源，在美国市场25起投资事件中有12起来自加州，越来越多的硅谷风险资本家组团投资比特币初创企业，硅谷也日益显示出其在数字货币领域技术和创业的核心地位。
图3-4 2014年度全球数字货币创业投资地域分布（按事件）
数据来源：www.8btc.com.
图3-5 2014年度全球数字货币创业投资地域分布（按金额）
数据来源：www.8btc.com.
从投资轮次来看（见图3-6）：A轮有17起投资事件，占比35％；天使轮有26起投资事件，占比54％。两阶段合计占比达89％。2014年进入B轮有3个公司，分别是矿机公司（Spondoolies-Tech）、比特币交易所（Coinsetter）、比特币钱包服务商（Circle）。也就是说，目前风投对数字货币的投资主要集中于早期投资形式，与数字货币发展的整个态势相符，但换一角度看，整个风投在数字货币领域尚未到真正的收获阶段，投资前景和实际效果有待时间检验。
从单项投资金额来看（见图3-7）：数字货币相比其他行业融资金额要高，大于1000万美元的有13起，占比27％；100万—1000万美元的有22起，占比46％；小于100万美元的10起，占比21％。这一数据表明，数字货币领域在一开始就显示出对资本密集度有较高的要求，这一方面给规模资本提供了更好的舞台，另一方面也可以预期这一行业已经或将会显示出产业集中化趋势。
图3-6 2014年度全球数字货币投资阶段分布
数据来源：www.8btc.com.
图3-7 2014年度全球数字货币投资额度分布
数据来源：www.8btc.com.三、行业细分
根据数字货币的特征，我们把现阶段数字货币分为汇兑交易、钱包支付、矿业、区块链及其他综合服务型五大创业领域（见图3-8）。这几大领域并不是完全割裂，如Coinbase横跨交易汇兑、钱包支付、安全存储、开源节点开发者库等多个领域，被业界评为“要吞噬整个比特币世界”，故归为综合服务型领域。2014年，汇兑交易、钱包支付、矿业仍然是数字货币三大主流投资方向，但与2013年相比，资本越来越多地涌进区块链等新兴行业，部分交易平台、钱包服务商则进入综合型领域，试图为用户打造一站式服务。1．钱包支付——市场与功能细分多样
2014年，全球数字货币的钱包支付领域发生投资事件共9起，投资额8630万美元。其中，著名OnChain钱包服务商Blockchain创下3050万美元的融资纪录，多重签名钱包BitGo融资1200万美元。钱包支付是最富创新的创业领域，越来越呈现出多样化特征，从功能上说，可分为OnChain、OffChain两大模式，前者针对不同功能需求，旨在为用户打造更安全、更灵活的私人银行，后者针对特定市场，专门为商家提供第三方支付、跨境结算等服务。Circle和Armory旨在提供企业级的安全钱包和冷存储；BitGo着重于提供更灵活的多重签名交易；BitPay和Bitnet则是商业服务领域的重量级选手。
图3-8 全球数字货币细分领域分布2．汇兑交易——墙内开花墙外香
图3-9 2014年12月全球比特币交易市场份额分布数据来源：bitcoincharts.com.
汇兑交易曾经是数字货币领域的金牛，丰厚的手续费意味着丰沛的现金流。但随着国内交易平台大打免费牌，全球最大比特币交易平台MtGox的倒闭，以及对政策风险的担忧，风险资本对交易平台的投资趋于谨慎。鉴于比特币是24小时不间断交易的全球市场，交易平台若要开拓国际市场，需要面对不同国家的监管政策，法律与游说成本高昂。2014年汇兑交易领域共发生投资事件15起，投资额仅为3795万美元。值得一提的是，2014年针对交易平台的两笔最大投资均是来自中国，分别是OKCoinA轮融资1000万美元，以及火币网A轮融资1000万美元。与资本相呼应的是，2014年12月，比特币/人民币交易占据全球汇兑交易总量的75％的份额（见图3-9），反映出国内数字货币创业领域与国外截然不同的景象。由于各国针对数字货币的政策差异，在国外，钱包支付项目更受资本垂青，在国内，离钱最近的汇兑交易是资本的香饽饽。3．矿业——资本驱动摩尔定律加速
2014年，矿业是资本密集型行业，共发生7起融资事件，共计有6090万美元投资流入该领域，虽然中国是矿工人口大国与矿机设备生产基地，但获得资本青睐者寥寥，由格锐思捷Gridseed和Wiibox两家公司发起成立的理安科技（SFARDS）已获经纬中国（Matrix Partners China）A轮融资，金额为数百万美元。北欧国家因低廉的电力成本和适宜于挖矿的气温环境，培育了两大矿机设备制造巨头，来自俄罗斯的BitFury和来自瑞典的KnCMiner分别获得2000万美元和1400万美元的融资。在资本的驱动下，矿机研发呈现军备竞赛的紧张局面，“约每隔18个月性能提升一倍”的摩尔定律在这儿变成“每3个月便完成一次升级换代”，比特币全网算力由年初的7700GH/s飙升至年底的234000GH/s，增长了29倍（见图3-10）。但随着比特币汇率的持续下跌，矿机生产商的业务方向也在分化，部分矿机商不再出售成品机器，转型为挖矿芯片提供商。也有部分矿机生产商不再销售矿机，而是自行组建矿厂，转而向用户出售算力。4．区块链——技术驱动布局未来
2014年，区块链领域共发生4起投资事件，投资额达2290万美元。如果说比特币是小写的bitcoin，那么区块链就是大写的BITCOIN，虽然在2013年该领域的创新几乎为零，但进入2014年后，越来越多的创业者与资本开始重视比特币作为创新理念的一面，即区块链技术本身。区块链是分布式的计算机所维护的一个公共账本，每当有比特币交易发生，它都会对交易进行核实，并记录到公共账本上，在此过程中无须中心化的机构为交易的真实性进行背书。利用区块链可以促成各种数字资产的在线交易，智能合约、证券、遗嘱等都可以在区块链上进行交易并自动执行。虽然这些应用场景还只存在于协议的讨论与想象之中，但已有不少创业者与资本提前布局这个领域。区块链API服务提供商Chain获得由Khosla Ventures领投的950万美元投资，专注于区块链数据服务；Blockstream融资2100万美元，用于侧链技术的研发；矿业公司PeerNova在A轮中融资860万美元，宣称将转型做高级区块链应用，如存在性证明、资产传输等。
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]