作者：侯中华 秦庆雷 马宏
出版社：人民邮电出版社
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从新股民到赢家——同花顺炒股软件实战详解试读：
第1篇 从新股民到赢家必备专业技法自2014年下半年以来，中国股市以爆发性行情揭开了新一轮牛市的序幕；一元复始万象更新，2015年中国股市已经迎来最美好的时期。大盘屡创新高，不断涌现股市暴富神话，是入市的好机会。入市之前当然需要掌握一些炒股的基本知识，那么翻开本书第1篇，股票开户和交易方法、K线图、趋势分析、形态理论等这些理论知识统统了然于胸，为您的资金保驾护航，赢取高收益第1章 认识股票
我从来不在我不懂的事情上投入大量的金钱。——彼得·林奇
■要不断充实自己，不要轻易相信证券专家和报纸的宣传而影响自己的决定。
■为你的股票交易做好投资计划，然后严格按照计划执行。1.1 股票基础知识
炒股就是买卖股票，以获得收益为目的的行为。买了股票实际上就是买了企业的一部分所有权，是一种证券投资。“股市有风险，入市需谨慎”这句话是每个投资者都应该牢记在心的准则。本节将从最基本的概念开始，讲述炒股必备的基础知识。1.1.1 股票的基本概念和特征
股份公司为了筹集资金，将一部分所有权以证券的形式出售，发行的持股凭证就叫做股票。购买并持有股票的人就成了这家公司的股东，每一股股票就代表股东所拥有的一份企业的所有权，股东可以凭手上的股票取得一定的股息和红利收入。股票就像一种商品，可以转让、买卖或者抵押，是资本市场的主要投资工具之一。
股票有什么基本特点呢？投资者有必要了解以下的几点。
■不可偿还：与其他商品不同，投资者买入某只股票以后，不能回到商场要求“退货”，即不能向发行这只股票的上市公司要求退掉股票、拿回本金。但是投资者可以在二级市场——也就是常说的股市上，把手中的股票转卖给其他人。股票的转让仅仅意味着公司股东的改变，对公司的资本量没有影响。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就会一直存在下去。
■ 流通：在股票市场上，投资者几乎可以随时买入或卖出所持有的股票。股票在投资者之间的交易就叫做股票的流通。
■ 参与权：根据公司法的规定，持有股票的人就是股份公司的股东，股东拥有出席股东大会、选举董事会、参与经营决策等权利。股东参与权的大小，取决于所持有股份的多少。
■ 收益：投资者持有某个公司的股票，就有从这家上市公司领取股息或红利的权利，从而获取投资收益。股息或红利的多少，取决于该公司的盈利状况和盈利分配政策。股票的收益，还表现在投资者可以获得价差收入，以及实现资产保值增值。通过低价买入和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。以美国可日可乐公司的股票为例，如果在1983年投资1000美元买入该公司股票，到1994年7月就能以11554美元的市场价格卖出，赚到10多倍的利润。通货膨胀时，股票的价格也常会随着公司原有资产的价格上升而上涨，一定程度上避开了货币贬值。股票通常被认为是通货膨胀期间可以优先选择的投资对象。
■ 多和空：这两个词可能是投资者使用最频繁的词汇。多和空是对市场的两种相反的看法和立场。多，表示股票价格上涨，行情向好；相反，空就表示价格下跌，行情下行。相应地，“看多”表示投资者认为价格会上涨，“看空”表示投资者认为价格会下跌。另外，还有“做多”“做空”“多头”“空头”等分别表示投资者的行为和立场。
■ 价格波动和风险：任何一种投资都是有风险的，股票投资也不例外。股票作为交易对象，价格除了受企业的经营状况的约束之外，还受供求关系、银行利率和大众心理等多种因素的影响。股价的波动有很大的不确定性，大起大落时有发生。炒股的核心内容就是通过买入和卖出股票的价格差实现利润，但是在这一过程中，亏损也常常是投资者必须面对的现实。1.1.2 股票市场
股票市场，严格地讲包括股票发行市场和股票流通市场。
股票发行市场是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为企业提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。发行市场是实现资本职能转化的场所，通过发行股票，把社会闲散资金转化为生产资本。由于发行活动是股市一切活动的源头和起点，所以发行市场也叫做“一级市场”。
股票流通市场是指对已发行的股票进行买卖和转让的场所，也称为“二级市场”。流通市场一方面为股票持有者提供随时变现的机会，另一方面又为新的投资者提供投资机会。与发行市场的一次行为不同，在流通市场上股票可以不断地进行交易。炒股主要是指在股票流通市场，即二级市场上的买卖活动。
股票流通市场的构成要素主要有：（1）股票持有人，股票的卖方；（2）投资者，股票的买方；（3）中介机构，为股票交易提供流通、转让便利条件的信用中介操作机构，如证券公司或股票交易所（习惯上叫做证券交易所）。
其中，股票交易所是股票流通市场的最重要的组成部分，也是交易所会员、证券自营商或证券经纪人在证券市场内集中买卖上市股票的场所，是二级市场的主体。具体说，它有固定的交易场所和固定的交易时间。接受和办理符合有关法律规定的股票上市买卖，使原股票持有人和投资者有机会在市场上进行自由买卖、成交。
在股票流通市场上，证券公司也是一个重要的中介机构，也就是平时所说的“券商”。券商最重要的职能就是为投资者买卖股票等证券，并为容户提供保存证券、融资融券、搜集证券投资信息等服务。
目前，我国的证券交易所有两个，分别在上海与深圳。上海证券交易所是我国目前最大的证券交易中心，成立于1990年11月26日，简称“沪市”。深圳证券交易所是我国第二家证券交易所，1991年7月正式营业，简称“深市”。1.1.3 股票的种类
我国上市的股票可以分为A股、B股、H股、N股、S股等。这主要是依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。
■ A股：正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的企业通过上海或深圳证券交易所发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的股票。
■ B股：正式名称是人民币特种股票，股票名称都以B或B股结尾，例如上电 B 股、万科 B 等。它也是我国境内的企业通过上海或深圳证券交易所发行的股票，以人民币标明面值，但不同的是必须以外币认购和买卖。以前 B 股只对境外的投资人开放，从2001年开始，境内居民也可以开户投资B股。
■ H股：指国内的企业通过香港证券交易所上市的股票。因为香港的英文是Hong Kong，首字母是H，所以就叫做H股。例如青岛啤酒、中国电信等公司即有A股，又有H股。
■ N股：与H股类似，国内的企业在美国纽约上市发行的股票叫做N股，因为纽约（NeW York）的英文首字母是N，所以就叫N股。
提示
国内股市中，当股票名称前出现了N字母，表示这只股是当天新上市的股票，这里的N是英文New（新）的缩写。例如中国石油上市当天叫做N石油。投资者必须知道新股的股价在当日是不受涨跌幅限制的，涨幅可以高于 10%，跌幅也可深于10%。
■ S股：国内的企业在新加坡上市发行的股票叫做S股。道理也很简单，因为新加坡（Singapore）的英文首字母是S。
提示
从2006年10月开始，尚未进行股权分置改革或者已进入改革程序但尚未实施股权分置改革方案的股票，也会在股名前加S，日涨跌幅限制为上下5%，如S佳通、S上石化等。1.1.4 股票价格指数
股票价格指数简称为股票指数，是由证券交易所或金融服务机构编制的一种参考指标数字，用来表明股票的行情变动。由于股票价格起伏不定，投资者必然会面临各种市场风险。对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也比较繁琐。为了满足这种需求，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，也就是表明股票行情变动情况的价格平均数，作为市场价格变动的指标。投资者可以根据价格指数检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的整体动向。同时，股票价格指数有时还能被用来观察、预测经济发展形势。
编制股票指数，通常是以某年某月作为基期，从上市股票中选择若干种有代表性的样本股票，计算出基期的价格指数，以后各时期的股票价格和与基期价格相比较，计算出升降的百分比，就成为连续变化的股票指数。投资者根据指数的升降，可以方便地观察到整个市场的股票价格总趋势及涨跌幅度。为了能实时的向投资者提供股市的价格信息，目前几乎所有的股市都在股价变化的同时即时发布股票价格指数。
股票的价格是以货币为单位的，而股票指数实际上只是一个相对的数值，没有单位，为了方便，通常也以“点”作为单位。例如，2007 年上证指数最高达到6124点。
1.国内沪深股市常用价格指数
国内有很多机构编制股票市场指数，其中影响最大的是沪深证券交易所编制的综合指数、成分指数等。
■ 上证综合指数：上海证券交易所编制的股票指数，以所有在上海证券交易所挂牌上市的股票为计算样本，包括A股和B股，基期值为100，以股票发行量为权数进行编制。该指数从1990年12月19日正式开始发布，可以简称为上证指数、沪指。其计算公式为：
本日股价指数＝本日股票市价总值/基期股票市价总值×100
上证指数每天随着股市行情的同步更新，从总体上反映上海证券交易所上市股票价格的变动情况，是股民和证券从业人员研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据。图1.1所示是行情软件中显示的上证综合指数K线走势。图1.1 上证综合指数 K 线走势图
随着上海股票市场的不断发展，于1992年2月21日，增设上证A股指数与上证B股指数，以反映不同股票（A股、B股）的各自走势。1993年6月1日，又增设了上证分类指数，即工业类指数、商业类指数、地产业类指数、公用事业类指数、综合业类指数，以反映不同行业股票的各自走势。至此，上证指数已发展成为包括综合股价指数、A股指数、B股指数和分类指数在内的股价指数系列。
提示
上证指数的计算权数采用上市公司的总股本。由于我国上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其流通量与总股本并不一致，所以总股本较大的股票对股票指数的影响就较大，有时会使股票指数的走势与大部分股票的涨跌相背离。
■ 深证成份股指数：深圳证券交易所编制的一种成份股指数，是从深市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市A、B股的股价走势。该指数基点为1000点，1994年7月20日为基期。
■ 沪深 300 指数：简称沪深 300，是上海和深圳两个证券交易所第一次联合发布的反映 A股市场整体走势的指数。选取样本以规模大、流动性强为标准，从上海和深圳证券市场中选取300支A股，其中包括沪市179支，深市121支。于2005年4月8日正式发布。以2004年12月31日为基日，基日点位1000点。
沪深 300 的样本集中了一批国内的优秀企业，总市值占到沪深市场六成左右，具有良好的市场代表性，净利润总额占市场净利润总额的 80%以上，能够反映国内两个市场的整体走势，具备更大的参考价值。
■ 创业板指数：为了更全面地反映创业板市场情况，向投资者提供更多的可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物，推进指数基金产品以及丰富证券市场产品品种，深圳证券交易所于2010年6月1日起正式编制和发布创业板指数。该指数的编制参照深证成份指数和深证 100 指数的编制方法和国际惯例。就是以起始日为一个基准点，按照创业板所有股票的流通市值，一个一个计算当天的股价，再加权平均，与开板之日的“基准点”1000点比较。
■ 香港恒生指数：香港股票市场上历史最悠久、影响最大的股票价格指数，由香港恒生银行于1969年11月24日开始发布。该指数的样本是香港上市公司中挑选出来的33家实力雄厚的大公司股票，包括4类——4种金融业股票、6种公用事业股票、9种房地产业股票和14种其他工商业（包括航空和酒店）股票。这些股票占到香港股票市值的60%以上，涉及到香港的各个行业，具有较强的代表性。恒生指数的编制以1964年7月31日为基期，基点为100点。为了进一步反映市场上各类股票的价格走势，恒生指数于1985年开始公布四个分类指数，把33种成份股分别纳入工商业、金融、地产和公共事业4个分类指数中。
2.国际主要股票价格指数
21 世纪以来，国内企业到香港上市或者到其他国家上市的情况逐渐增加；随着 QDII、QFII 的出现，国内外资本的流动逐渐加强。特别是 2008 年美国开始的金融危机，各国股市应声下跌，连国内如火如荼的房地产市场也难免受到影响，几乎每个人都能切身感受到经济“全球化”的力量。
在这种背景下，国内股市和全球股市的联动也越来越明显。越来越多的投资者开始关注国外的道·琼斯指数等数据。下面对国际上主要的几种股票指数作一个简单的介绍。
■ 道·琼斯股票价格指数：1884年由美国道·琼斯公司创始人查尔斯·道开始编制，是世界上历史最悠久、影响力最大的股票指数。
道·琼斯指数分为四组：第一组是工业股票价格平均指数，由30种有代表性的工商业大公司的股票组成；第二组是运输业股票价格平均指数，包括20种运输业股票；第三组是公用事业股票价格平均指数，由15家煤气公司和电力公司组成；第四组是平均价格综合指数，由前三组的65种股票计算得出。目前的道·琼斯指数以1928年10月1日为基期。
■ 标准普尔指数：由美国最大的证券研究机构标准普尔公司编制，用以反映美国股市行情变动的股票价格指数。标准普尔指数从 20 世纪 20 年代开始编制，最初由233种股票组成，在1957年调整后样本扩大到500种，所以现在也简称S＆P500。
S＆P500 指数包括的股票数量多，对美国股市的覆盖面与代表性要高于道·琼斯指数，能更精确地反映股票市场的变化，从投资角度讲，S＆P500指数更具有参考价值。
■ 英国金融时报股票价格指数：由英国《金融时报》编制发布，反映伦敦证券交易所工业和其他行业股票价格变动情况。该指数以1935年7月1日为基期，基点为100点。
■ 日经平均股价指数：由日本经济新闻社从1950年9月开始编制并公布，用以反映日本股票市场价格变动的股票价格指数，简称日经指数。该指数按采样数目的不同，分为两类：一是日经225指数，包括225种在东京证券交易所第一市场上市的股票，样本选定后原则上不再更改。传媒日常引用的日经指数就是指这个指数。另一类是日经500指数，从1982年1月4日开始编制，样本股有500只，并且每年4月份要根据上市公司的经营状况、成交量、成交金额和市价总值等因素进行更换。
世界股票市场上其他重要的指数还有德国法兰克福DAX指数、纳斯达克综合指数、新加坡海峡时报指数、中国台湾加权指数等。
提示
很多国外的指数是无法通过国内的股票行情软件查看的，但是一般可以通过查询国内外的财经网站找到实时的或延时的行情信息。如图1.2所示，就是雅虎财经网上的道·琼斯指数行情。图1.2 雅虎财经网上的道·琼斯指数行情1.2 股票交易
投资者进入股市开始炒股，第一件事就是必须去证券公司，也就是常说的券商，开立一个股票帐户。开户后将资金注入，才可以实际进行股票的买卖。当然，还必须学会使用行情软件和交易软件。这些都是网络时代的股民的基础课。1.2.1 开立股票账户
严格地说，股票账户分为 A 股账户、B 股账户、沪市账户和深市账户等几个种类。现在，通常提到的股票开户都是指A股账户，包括一个沪市A股账户和一个深市A股账户。通过这两个账户，可以买卖国内所有的A股股票。
1.开立股票账户
现今，开立股票账户已经十分方便，您可以：（1）去证券公司营业部现场开户。（2）足不出户网上开户。（3）随时随地手机开户。
无论选用哪种方式，都需要准备好身份证、银行卡和手机（用于接收验证码和回访激活等）3样东西。如果您选择网上开户或手机开户，还需要准备好麦克风、耳机或音箱，以及高清摄像头（手机一般都集成了这些设备，因此无需另外准备）。
近几年，国内的金融业发展很快，证券公司营业部也是随处可见。正规的证券公司都可以在证交所的网站上查询到，包括公司的名称、网址、交易量排名等资料，开户前可以通过网络或电话咨询了解公司的规模、服务、佣金等情况。由于受到证监会的监管，各家公司的开户手续几乎是一样的。一般包括下列的几个步骤。
■投资者现场或在线填写开户信息。
■ 投资者提供身份证原件（现场开户）或照片及本人视频影像（网上开户或手机开户），工作人员为投资者开立沪市、深市股东卡。
■ 填写《证券交易委托代理协议书》等文件，工作人员为投资者开立资金账户。投资者设置资金账户的初始密码。
■ 开户时要选择日后的交易方式，例如电话委托、网上交易、手机炒股等。目前网上交易和手机下单交易几乎已经成为必选项，投资者要填写《网上委托协议书》，签署《风险揭示书》等文件。
■ 提供银证转帐的银行卡信息，填写《银券委托协议书》等文件。
现场开户的流程示意如图1.3所示。图1.3 现场开户流程
网上开户流程如图1.4所示。图1.4 网上/手机开户流程
不同的公司开户的费用可能稍有不同，一般都在 100 元以内。交易佣金的多少，一般来说跟你的成交频率和资产情况有关，具体数字可以在开户前与证券公司的人商谈确定。
2.去银行开通银证转帐
银证转账就是将银行储蓄卡与股票资金账户对接起来，投资者可以通过交易软件或者电话委托方便地在两者之间转移资金。
带上开户完成的所有材料，即可去对应的银行开通银证转账。
提示
卖出股票变现的资金，当日不能提款，第二天才能通过“证券转银行”方式取出。
银证转账的服务时间为交易所开市时间，非交易时段不能使用。
银证转账可能会收取一定的手续费，需要咨询相关银行确认。1.2.2 委托交易
开通账户以后，下一步就是实际的股票交易了。作为普通股民，不能直接进入证券交易所买卖股票，而只能通过证券交易所的会员买卖股票，而所谓的会员就是开户的证券公司。向证券公司下达买进或卖出股票的指令，这叫做委托。
1.委托指令内容
股民向证券公司下达的委托指令必须明确以下内容。
■资金账户。
■交易方向：买入或卖出。
■股票市场：上海或深圳。
■ 股票名称：这里指股票的简称，通常为3～4个汉字。例如，中国石油。
■ 股票代码：六位数字，与股票名称一一对应。例如，中国石油的股票代码是601857。
■ 委托价格：委托买入或者卖出的价格，必须是在上一个交易日收盘价上下浮动10%的范围内才有效。
■ 委托数量：委托买入股票的数量必须是 1“手”（这是股票的数量单位， 1手就代表100股）的整倍数，但委托卖出股票的数量不受此限制，可以是任意的股数。
提示
股票名称和股票代码只需要输入其中一个，系统会自动匹配另一个信息。
2.交易规则
股票交易时，因为有很多投资者可能同时买卖同一只股票，所以股票交易实行价格优先、时间优先的原则。例如某只股票现在价格5.66元，甲投资者这时输入5.66元的买入价，而乙投资者同时输入5.67元的买入价，则乙投资者的申报成交会优先于甲投资者的申报成交；如果当时甲和乙申报的买入价格相同，则谁先输入买单谁先成交。卖出股票也是如此。
提示
我国证券交易中的委托只是在下达的当日有效。当天不能成交的委托自动失效，第二天投资者必须再重新委托。
3.委托方式
目前国内使用的委托的方式主要有3种，包括：柜台委托、电话委托和网上委托。
柜台委托是一种比较古老的委托方式，投资者要到开设资金帐户的证券公司营业部柜台，填写买进或卖出股票的委托书，然后由柜台的工作人员审核后执行。因为这种方式的执行效率很低，所以现在证券营业部大厅里一般都备有公用的电脑，投资者可以直接在电脑上输入买进或卖出股票的订单，由电脑来执行委托。
电话委托就是拨打证券营业部的委托电话，输入资金账户和电话委托密码后，用电话上的数字和符号键输入你想买进或卖出股票的代码、数量和价格从而完成委托。下单之后，投资人可以再打电话给营业部，查询订单是否成交，以及成交价格是多少。证券公司的委托电话一般都会有录音和记录，一旦有交易纠纷，可以调出电话记录来对照，所以交易者不用太担心证券公司出错。
提示
在某些情况下可能会用到电话委托，比如网络突然中断、电脑故障等。投资者有必要记下证券公司的电话委托号码和委托密码，并随身携带，这样在某些紧急情况下就可以使用电话委托成交。
网上委托是通过互联网下达订单，这需要一台能够上网的电脑，安装证券公司提供的交易软件，并且要求投资者有一定的使用电脑的技能。作为一种高效的交易方式，网上委托，或者叫网上炒股有很多独特的优势。
■ 将交易投资的各方面集中在一起，方便快捷。传统的投资分析、交易等经常要分为很多小任务来完成。例如，仅仅获得信息资讯方面，就需要买证券类的报纸杂志、到证券营业部查看证券信息，有时还要到各个地方参加股评报告会，上培训班学习投资知识等。整个过程分散进行，非常繁琐，耗费的时间和费用成本都很高。而通过网络，投资者只要用一台电脑，就可以完成从信息获取、分析到资金划拨，再到交易的全过程，这种集中解决问题的方式是传统的交易方式不可比及的。
■ 交易费用低。与传统的委托方式相比，网上委托需要支付的佣金费用更低。
■ 行情资讯丰富，成本低。互联网上的信息资源极其丰富，除了最基本的行情信息，各种经济数据、上市公司动态、相关信息等都唾手可得，而且几乎全都是免费的。一方面是行情软件本身的资讯功能越来越丰富，另一方面是各种财经类网站、博容和论坛的信息量也越来越大。
■ 网上交易是证券交易发展的大势所趋，各大证券公司均投入大量人力、物力，无论在软件的易用性，还是交易的安全性等各个方面都在飞速发展。
除了上述3种主要的委托方式外，还有自助终端委托、手机下单委托等。其各自的优缺点如表1.1所示。表1.1 各种委托方式对比第2章 读懂市场的语言——K线图
投资者成功与否，是与他是否真正了解这项投资的程度成正比的。——[美国]沃伦·巴菲特
■股票的基础知识并不难，一般人都能学会。主要的困难在于怎么将这些知识融会贯通起来，在适当的时候运用合适的知识。
■要在股市上取得收获，首先要学会观察自己的情绪，不要在情绪激动的时候买卖。
想要在任何市场中获利，首先是要充分了解这个市场。读懂市场的语言就是第一步。而 K 线图正是交易者与市场进行沟通和交流的一种通用的市场语言，只有熟练掌握了这种市场语言，交易者才能真正做到了解市场，感悟交易，并成为市场的朋友。2.1 K 线简介
K线起源于日本，当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，后来这种细腻独到的记录方式被引入到股票市场。目前，这种记录方法在我国以至整个东亚地区非常流行。由于用这种方法绘制出来的图表形状像一根根的蜡烛，因此也叫做蜡烛图。2.1.1 认识 K 线
K线由每日或某一周期的开盘价、最高价、最低价、收盘价绘制而成，能够把市场运动简明清晰地记录下来。
K线不是独立存在的，而是处在一个时间和价格组成的坐标系中，其中横坐标是时间，纵坐标是价格。如图2.1所示，一个K线是由一个空心的或实心的长方形与上方和下方的线段组成的。上方线段的最高点就表示在一个交易日或一个周期内的所有成交价格中的最高价；对应地，下方线段的最低点就表示周期内所有成交价中的最低价。如果收盘价比开盘价高（即低开高收），长方形的下沿对应的是开盘价，上沿对应收盘价，长方形的内部留白，这样的K线叫做“阳线”。反之，如果收盘价低于开盘价（即高开低收），长方形的上沿对应的是开盘价，下沿对应收盘价，长方形内部涂成黑色，这样的K线叫做“阴线”。国内的行情软件中，一般把阳线画成红色，阴线画成绿色。
完成的 K 线中间的长方形叫做实体，实体上方到最高价之间的线段叫做上影线，同样，实体下方到最低价之间的线段就叫做下影线。
提示
收盘价有可能与开盘价相等，这时实体的长方形变成一条小横线。这种K线一般叫做十字线。图2.1 K 线图形示例
根据计算周期的不同，K线可以分为分钟线、小时线、日K线、周K线、月K线等。例如周K线是指以周一的开盘价、周五的收盘价、全周最高价和全周最低价画出的 K 线图。月 K 线则是以一个月的第一个交易日的开盘价、最后一个交易日的收盘价、全月最高价和全月最低价画出的K线图。
周K线、月K线常用于研判中期行情。对于短线交易者来说，5分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。2.1.2 K 线的意义
市场运动方向取决于多空力量的对比。多头是认为股票价格将会上涨的人群，而空头是认为股票价格即将下跌的人群。在研判多空力量方面， K线图是最重要的线索之一。如图2.2所示，实体长度、上影线和下影线的状态等不同的情况，揭示出市场的多空力量的比较情况和转变。图2.2 K 线揭示的多空力量转化2.2 单个 K 线
如何研判单个K线所代表的市场力量呢？主要有以下3个方面。
■ 实体的方向。阳线表示多头力量大，后市价格看涨；阴线表示空头力量大，股价继续下跌的可能性大；十字线的实体不存在，表示两方的力量几乎相当。
■ 实体的大小。实体越大，上涨或下跌的势头越明确。阳线的实体就是收盘价高于开盘价的幅度，阳线的实体越大就代表多方的力量越大。同样，阴线的实体大，代表空方的力量强。一般实体大的 K 线方向非常明确，投资者应该作为分析的重点；而实体很小的K线方向不明确，分析的意义相对比较小。
■ 影线的长短。上影线越长，表示多方的力量不足，反方向的空方力量增强；下影线越长，则表示空方的力量不足，反方向的多方力量增强。2.2.1 阳线
根据实体和影线形态，阳线可以分为光头光脚阳线、带下影线阳线、带上影线阳线、带上影线和下影线的阳线，如图2.3所示。图2.3 常见阳线的形态
1.光头光脚阳线
图2.3 中的 a 阳线即为光头光脚阳线，此阳线的最低价与开盘价相等，最高价与收盘价相等，上下都没有影线。这种阳线表示，从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现与卖方的斗争，但买方发挥了巨大的力量，一直维持到收盘。买方始终占有优势，价格一路上扬，直至收盘。
光头光脚阳线也称为长阳线或大阳线，表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌入，用市价买进。握有股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状况。
实战案例 2.1 莱茵生物（002166）
桂林莱茵生物科技股份有限公司是国内植物提取行业领军企业，国内植提行业第一家上市公司。公司主要从事罗汉果甜甙、甜菊糖甙、红景天提取物、积雪草提取物等植物标准化提取物及高纯度活性单体的研发、生产及销售。拥有年加工15 000吨原材料的生产能力，产品广泛应用于食品、饮料、保健品、药品、日用化工等行业，其中90%以上出口美、德、日、韩、加、法、澳等60多个国家和地区。
从2014年4月开始，莱茵生物经过一年左右的震荡整理，股价开始见底反弹，7月30日该股放量上涨（成交量的知识及其与股价的关系将在6.3节中介绍），当日下午2点后封于涨停，形成一个光头光脚大阳线。这根大阳线表示股价涨势旺盛，是一个不错的中期买入信号。如图2.4所示，股价在随后的一个多月伴随着大盘的企稳出现了一波强势拉升。图2.4 光头光脚阳线示例
提示
涨停是指证券交易所对股票规定的每天涨幅的限度，相对地，对跌幅的限制叫做跌停。我国A股市场规定股票一天的涨跌幅度限制为±10%，S或者ST打头的股票一天涨跌幅限度为±5%。如果这个股票今天已经涨到最大的限度+10%，也就是涨停板，投资者此时不能用更高的价格进行交易。
2.带下影线的阳线
图2.3 中的 b 阳线即为带下影线的阳线，其最高价与收盘价相同，实体下方有下影线。盘中某一段时间，卖方力量较大，价格下跌。但价格在低位上得到买方的支撑，卖方受挫，价格向上推过开盘价，一路上扬，直至收盘，收在最高价上。总体来讲，出现带下影线的阳线，表示买方力量较大，但实体部分与下影线长短不同，多空力量的对比也不同，可分为以下几种情况，如图2.5所示。图2.5 带下影线的阳线
■ 实体部分比下影线长（a）：价位下跌不多，即受到买方支撑，价格上推。破了开盘价之后，还大幅度推进，买方实力很大。
■ 实体部分与下影线相等（b）：买卖双方交战激烈，但大体上，买方占主导地位，对买方有利。
■ 实体部分比下影线短（c）：买卖双方在低价位上发生激战。价格获得买方的支撑逐步上推。但从图中可发现，上面实体部分较小，说明买方所占据的优势不太大，如卖方次日全力反攻，则买方的实体很容易被攻占。
3.带上影线的阳线
图2.3中的c阳线即为带上影线的阳线，开盘价与最低价相等，实体上方有上影线。盘中买方力量强盛，价位一路上推，但在高价位遇到卖方的压力，股价上升受阻。卖方与买方交战结果为买方略胜一筹。具体情况也要观察实体与影线的长短对比，如图2.6所示。图2.6 带上影线的阳线
■ 实体比影线长（a）：表示买方在高价位时遇到阻力，部分多头获利回吐。但买方仍是市场的主导力量，后市继续看涨。
■ 实体与影线同长（b）：买方把价位上推，但卖方压力也在增加。二者交战结果，卖方把价位压回一半，买方虽占优势，但显然其优势并不明显。
■ 实体比影线短（c）：在高价位遇卖方的压力、卖方全面反击，买方受到严重考验。大多短线投资者纷纷获利回吐，在当日交战结束后，卖方已收回大部分失地。买方一块小小的堡垒（实体部分）将很快被消灭，这种 K 线如出现在高价区，则后市看跌。
4.带上影线和下影线的阳线
图2.3 中的 d 阳线即为带上影线和下影线的阳线。盘中某段时间价格下跌后，得到买方支撑，双方争斗之后，买方增强，价格一路上推，但是收盘前，部分持股者获利回吐，在最高价之下收盘。这种阳线出现的频率非常高，表达的含义不是非常明确。一般来说，实体部分越长表示多方的力量越大，下影线比上影线长表示买方居于主动地位，反之上影线长于下影线表示买方力量受到挫折。2.2.2 阴线
根据实体和影线形态，阴线可以分为光头光脚阴线、带下影线阴线、带上影线阴线、带上影线和下影线的阴线，如图2.7所示。图2.7 常见阴线的形态
1.光头光脚阴线
图2.7 中的 a 阴线即为光头光脚阴线，最高价与开盘价相同，最低价与收盘价一样，上下都没有影线，也叫做大阴线。这种阴线表示从一开始，卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面倒，直到收盘，价格持续下跌，跌势非常强烈。
实战案例2.2 中粮屯河（600704）
中粮屯河股份有限公司是我国领先的果蔬食品生产供应商，是世界500强企业中粮集团有限公司控股的A股上市公司。公司主营农业种植、番茄、食糖、林果、罐头、饮料加工及贸易业务。
2010年下半年开始，该股一路上涨，2010年11月5日创出18.94元的高价。但几天后开始快速回落，并于11月12日出现了一根跌幅为9.38%的大阴线。然而，跌势才刚刚开始，2011年1月17日，该股再次形成一根跌幅为8.58%的光头光脚大阴线，同时下破半年线（120日均线，关于均线的知识将在5.2节常用技术指标中介绍），预示着后市大趋势已调转向下。果然，后期该股震荡盘跌近2年之久，一度于2012年12月4日跌至4.52元，此时距离18.94元的高位已经跌了80%。
如图2.8 中的 2 根大阴线表明市场的强烈跌势，是比较明确的出货信号。先知先觉的投资者应该在第一根大阴线出现后就出局观望，而第 2 根下破半年线的大阴线则是在用市场特有的语言警示投资者尽快离场，切不可恋战，这是投资者最后的撤退机会。图2.8 光头光脚阴线示例
2.带下影线的阴线
图2.7 中的 b 阴线即为带下影线的阴线，开盘价就是最高价。开盘后卖方力量非常大，价格不断下跌，但在某个低位上遇到买方的支撑。这种阴线表示后市可能会反弹，根据实体与下影线的长短比较也可分为 3 种情况，如图2.9所示。图2.9 带下影线的阴线
■ 实体部分比影线长（a）：抛售压力比较大，一开盘，大幅度下压，在低点遇到买方抵抗，买方与卖方发生激战，影线部分较短，说明买方把价位上推不多，从总体上看，卖方占了比较大的优势。
■ 实体部分与影线同长（b）：表示卖方把价位下压后，买方的抵抗也在增加，但可以看出，卖方仍占优势。
■ 实体部分比影线短（c）：卖方把价位一路压低，在低价位上，遇到买方顽强抵抗并组织反击，逐渐把价位上推，最后虽以阴线收盘，但可以看出卖方只占极少的优势。后市很可能买方会全力反攻，把小黑实体全部吃掉。
3.带上影线的阴线
图2.7中的c阴线即为带上影线的阴线，收盘价即是最低价。开盘后，买方与卖方进行交战，一段时间内买方占上风，价格一路上升。但在高价位遇到卖压阻力，卖方开始组织力量反攻，买方节节败退，最后在最低价收盘。卖方占优势，并充分发挥力量，使买方陷入“套牢”的困境。
具体情况仍有以下3种，如图2.10所示。图2.10 带上影线的阴线
■ 实体比影线长（a）：表示买方把价位上推不多，立即遇到卖方强有力的反击，把价位压破开盘价后乘胜追击，再把价位下推很大的一段。卖方力量特别强大，局势对卖方有利。
■ 实体与影线相等（b）：买方把价位上推，但卖方力量更强，占据主动地位。卖方具有相对优势。
■ 实体比影线短（c）：卖方虽将价格下压，但优势较少，明日入市，买方力量可能再次反攻，黑实体很可能被攻占。
4.带上影线和下影线的阴线
图2.7 中的 d 阴线即为带上影线和下影线的阴线。在交易过程中，盘中某段时间价格上涨随着卖方力量的增加，买方不愿追逐高价，卖方渐居主动，股价逆转逐渐下跌。价格在低价位遇到买方支撑，买气转强，不至于以最低价收盘。有时股价在上半场以低于开盘价成交，下半场买意增强，股价回至高于开盘价成交，临收盘前卖方又占优势，而以低于开盘价之价格收盘。这也是一种反转试探。如在大跌之后出现，表示低档承接，行情可能反弹。如大涨之后出现，后市可能下跌。2.2.3 十字线
十字线一般分为带上下影线的十字线、只带下影线或上影线的T字线、没有影线的一字线，如图2.11所示。图2.11 常见的十字线形态
1.带上下影线的十字线
图2.11中的a十字线即为带上下影线的十字线，只有上下影线，没有实体，也叫做十字星。在交易中，股价曾以高于或低于开盘价的价格成交，但最终收盘价与开盘价相等。表示买方与卖方几乎势均力敌，市场前进的方向非常不明确。上影线越长，表示卖压越重。下影线越长，表示买方旺盛。上下影线看似等长的十字线，可称为转机线，在高价位或低价位，意味着后市可能出现反转。
十字线可以分为两种，如图2.12所示。图2.12 带上下影线的十字线
■ 大十字线：上下影线比较长，表示多空双方争斗激烈，交易活跃，最后回到开盘价，预示后市行情往往会有变化。十字线的上下影线越长，表示盘中多空力量的分歧越大，冲突越剧烈，其后由均衡状态所导致的反转形态越有效。
■ 小十字线：如图2.12中右边的K线，上下影线较短，表明股价窄幅盘整，交易比较清淡，对于后市的预测能力较差。
2.T字线
图2.11中的b、c十字线即为T字线，它可以看作十字线的变异形式，对于后市的判断也可以借鉴十字线的方式。T字线根据形态的不同又可以分为以下两种。（1）下影线T字线（b），形状与“T”字母类似，又叫做多胜线。开盘价与收盘价相同，当日交易主要以开盘价之下的价格成交，又以当日的最高价（即开盘价）收盘。卖方虽强，但买方实力更大，局势对买方有利，如果出现在低价区，说明下档承接力较强，行情可能将回升。（2）上影线T字线（c），形状呈反“T”状，又叫做空胜线。开盘价与收盘价相同，当日交易都在开盘价以上之价位成交，并以当日最低价（即开盘价）收盘。表示买方虽强，但卖方更强，买方无力再挺升，总体看卖方稍占优势，如果出现在高价区，说明抛压较重，行情可能会下跌。
3.一字线
图2.11中的d十字线即为一字线，其开盘价、收盘价、最高价、最低价都在同一价位，没有实体、上下影线。这种特殊的 K 线，有时出现在涨、跌停板的极端行情中，表面多方或空方占绝对优势。
以涨停形成的一字线为例，股价开盘时即以涨停价开出，一直到收盘为止，涨停未被打开过，全天均以最高价成交。这种形态说明买盘非常旺盛，第二天股价继续上涨的概率极大。
实战案例2.3 安科生物（300009）
安科生物全称安徽安科生物工程（集团）股份有限公司，成立于1994年，是经安徽省人民政府批准成立的民营股份制企业，是国家火炬计划重点高新技术企业。该公司是我国规模最大、效益最好、技术储备最雄厚的生物制药高科技企业之一。
2014年10月底到2015年3月初，该股在一个狭窄的区间内震荡横盘。2015年3月19日放量，向上突破区间，强力上涨，开盘直接涨停，一直维持到收盘，形成一根一字线。如图2.13所示，表示当时价格极为强势。图2.13 —字线示例
相反，跌停形成的一字线则表示股票极度弱势，后市继续下跌的可能极大。
另外一种出现一字线的情况是由于交易非常冷清，全天交易只有一档价位成交，冷门股有可能发生这种情形。2.3 K 线组合
单一的 K 线代表的是多空双方一天之内的战斗结果，很多时候不足以反映连续的市场变化。K线组合就是把单个或几个K线，一般不超过5根或6根，放在具体的市场趋势中，结合起来分析后市的趋向，信息比单独的 K 线更丰富，能够更详尽地表达市场行情在一段时间内的形势转化。
K 线组合可以分为反转组合和持续组合两大类。其中反转组合一般出现在趋势反转的位置，而持续组合是出现在趋势的中继位置。在 K 线的历史上，投资者总结了非常多的组合形态，本节将介绍一些影响比较广的组合和它们所反映的市场意义。2.3.1 锤形线
锤形线组合的核心是一根下影线特别长、实体特别小的 K 线，当这样的 K线出现在下跌趋势中，就叫做锤形线。如图2.14所示，组合中的非关键K线都画成竖线，表示该位置上的 K 线形态不重要，本节中其他的图示也采用这种方法简化。图2.14 锤形线
1.形态特征
■小实体在当日主要交易区间的上面。
■下影线的长度一般至少是实体长度的2～3倍。
■上影线非常短甚至没有。
■小实体可以是阴线，也可以是阳线，并不重要。
■锤形线处于下降趋势中。
2.技术分析
锤形线出现在下降趋势中，当天的庞大卖压被有效遏制，以比较高的价格收盘。此时，不少投资者担心踏空。如果收盘价高于开盘价，称为一根阳线，行情就会更有利于上涨。第二天较高的开盘价和更高的收盘价将使锤形线的反转意义得到确认。
3.操作要点
■如果出现锤形线的当日为跳空开盘，那么反转的意义较浓。
■ 一般在出现锤形线时，同时要注意当日的交易量，放量越明显，反转信号越可信。
提示
交易量是指一个时间段内股票成交的数量。交易量比前一时段放大，可以简称为放量；同样，交易量缩小可以简称为缩量。
■ 锤形线是比较次要的底部反转信号，当它出现后，必须等待次日的验证信号。如果信号确认买入后，投资者有必要在锤形线的底部设置止损位。当损失达到一定数量后认赔出局，叫做止损；提前设定一个价位，一旦股价跌破该价位，就止损出局，这个价位就叫做止损位。
实战案例 2.4 中青宝（300052）
深圳中青宝互动网络股份有限公司（原深圳市宝德网络技术有限公司）成立于2003年，是一家具有自主研发、运营能力、代理能力的专业化网络游戏公司。2010 年 2 月11日，中青宝强势登陆深圳证券交易所创业板，股票简称中青宝，成为首家国内创业板上市的网游公司，开创了网游公司本土上市的先河。
2014年12月份，中青宝一直处于下跌趋势中，于2015年1月5日盘中创出阶段性低价19.66元，但是当日收盘上涨，收出一根长下影线的锤形线，阳线的实体比较短，几乎没有上影线。第二天，价格向上跳空收出一根阳线，确认趋势反转向上。详情参考图2.15。图2.15 锤形线示例2.3.2 上吊线
如图2.16所示，上吊线的核心K线跟锤形线相同，不同的是处于上升趋势中。图2.16 上吊线
1.形态特征
■小实体在当日主要交易区间的上面。
■下影线的长度是实体长度的2～3倍。
■上影线非常短甚至没有。
■小实体的阴阳不重要。
■上吊线处于上升趋势中。
2.技术分析
上吊线出现在上升趋势中，当天大部分成交价格在开盘价以下，之后拉升使收盘价几乎到达最高价的位置。K线中的长下影线表明当日的卖压非常沉重。如果上吊线收盘是阴线，而且第二天开盘较低，则会更加促使行情向下反转。
3.操作要点
■ 如果上吊线的实体与前一根K线形成跳空缺日，说明当日的买入成本高于前一天，很可能是散户行为。
■ 上吊线后的第二根K线如果是阴线，那么阴线越长，后市转跌的可能性就越大。
■上吊线出现后，如果第二天放量下跌，反转最终确认。
4.注意事项
除了趋势反转时，上吊线也可能出现在行情震荡整理的时候，而区分是反转形态还是整理形态要注意以下两点：
■ 上吊线出现的位置。如果出现在价格高位，形成顶部的可能性较大；相反，如果股价刚脱离底部，则其成为整理形态的可能性较大。
■ 上吊线形成时的成交量。如果伴有巨大的成交量，反转的可能性大；相反，如果成交量小于近几日的成交量，整理的可能性比较大。2.3.3 倒锤形
与锤形线相反，倒锤形的核心是一根上影线特别长、实体特别小的 K 线，如图2.17所示，该形态处于下降趋势中。图2.17 倒锤形
1.形态特征
■小实体在当日成交区域的下部。
■上影线一般比实体长2倍以上。
■下影线非常短，或者没有。
■处于一个明显的下降趋势中。
2.技术分析
对于倒锤形，持续的下降趋势使当日开盘价向下跳空，日内价格上冲失败，最后市场以较低的价位收盘。决定趋势能否反转的关键是第二天的开盘，如果第二天开盘高于倒锤形的实体，潜在的反转可能性将引起空头的恐慌，这将支持股价进一步上扬。
3.操作要点
■倒锤形必须出现在下降趋势中，才有反转的可能。
■ 倒锤形出现后，如果次日股价向上跳空开盘或是在较高的价位上拉出一根放量阳线，那么反转信号确认。
■ 倒锤形是比较次要的底部反转信号，必须等待次日的验证信号才能确认。买入后还应该将止损位设置在倒锤形的最低价，一旦跌破该价位，说明反转失败，应该及时止损出局。2.3.4 射击之星
如图2.18 所示，射击之星的核心 K 线与倒锤形相同，不同的是处于上升趋势中。图2.18 射击之星
1.形态特征
■小实体在当日成交价区间的较低部分形成。
■上影线一般比实体长3倍以上。
■下影线非常短或者没有。
■处于上升趋势中。
2.技术分析
射击之星处在上升趋势中，市场开盘后成交价创出新高，但最后收盘在较低位置。即使第二天开盘跳空，趋势向下反转的可能性也比较大。
3.操作要点
■实体是阳线或阴线并不重要。
■ 射击之星必须出现在上升趋势中，或者出现在横向整理区的顶部才有意义。
■ 如果当日成交量创出近期的天量，则成为市场顶部的可能性比较大。另外，如果射击之星前一根K线创出天量，反转的可能性也很大。
■ 运用射击之星来识别市场顶部时，一定要结合前后的K线一起分析，综合考虑各种因素，才能辨别出形态的真伪。
实战案例 2.5 民生银行（600016）
中国民生银行是中国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行。截至2010年12月31日，中国民生银行资产总额18 237.37亿元，存款总额14 169.39亿元，贷款和垫款总额10 575.71亿元，实现净利润175.81亿元，不良贷款率0.69%，保持国内领先水平。
2010年十一长假之前，该股于低位突然启动，涨势强劲，于2010年10月18日盘中创出新高5.97元，但是当日收盘未能维持高价，收出一根长上影线的阳线，实体比较短，可能成为射击之星。随后的三天中，虽然又创出盘中新高，但收盘股价重心下移明显，射击之星形态确认，应该卖出股票。详情参考图2.19。图2.19 射击之星示例2.3.5 乌云盖顶
与前面的几种组合不同，乌云盖顶的核心K线是两根，如图2.20（a）所示。图2.20 乌云盖顶和穿刺线
1.形态特征
■ 处于上升趋势中，第一天是继续上升的阳线。
■ 第二天是开盘高于第一天的最高点，但最终以阴线收盘。
■ 第二天的阴线收盘低于第一天阳线实体的中点。
2.操作要点
■ 第二根K线的阴线实体必须低于第一根K线实体的一半，而且向下的幅度越大，信号越强烈。
■ 第二根K线开盘后曾经继续上涨创出新高价，然后又掉头向下。这表明多头上攻乏力，见顶迹象开始显露。
■ 第二根K线的成交量要明显放大，说明市场主力高位派发的意愿已很强烈。
■ 通常情况下，如果该组合出现在反弹行情的顶部，那么可靠性比较高；反之，若该形态出现的位置涨幅相对比较小时，整理震荡的可能性比较大。2.3.6 穿刺线
如图2.20（b）所示，穿刺线基本上是乌云盖顶的反模式，处于下降趋势中，故又叫做曙光初现。
1.形态特征
■第一天是继续反映下降趋势的长阴线。
■第二天是阳线实体，开盘价低于前一天的阴线实体。
■阳线的收盘价在第一天阴线实体中部以上。
2.技术分析
穿刺线形成于下降趋势中，第一天的长阴线继续下跌，第二天开盘向下跳空，然后市场开始反弹，最后收盘收在前一天阴线实体的中点之上。阳线实体穿入阴线的幅度越大，反转信号越强烈。
3.操作要点
■ 辨别穿刺线是否可靠的一个重要依据就是伴随的成交量。一般说来，如果成交量没有明显放大，趋势反转的可能性不大。
■ 股价第一次探底中出现的穿刺线形态，失败的可能性较大；而二次探底中出现的穿刺线，可靠性相对比较高。
■买入后以形态的最低点作为止损点，防范反转失败。2.3.7 黎明之星
黎明之星的核心K线是3根，中间一个小K线，左侧是一根长阴线，右侧是一根长阳线，如图2.21（a）所示。图2.21 黎明之星和黄昏之星
1.形态特征
■ 在下降趋势中，第一天继续下跌，收盘为长阴线。
■ 第二天开盘向下小幅跳空，收出一根小K线，此线的阴阳不重要。
■ 第三天的价格反弹，收盘为大阳线。
2.技术分析
股价在跌至新低或前期的成交密集区时，收出一根中阴线或大阴线，似乎跌势相当猛烈。但第二天股价只是小幅跳空下行，收盘时收出一个实体很短、带有上下影线的小阳线或小阴线或十字星，形成黎明之星的星体部分。而第三天股价就在平开或稍高开后，一路上行，最终收出一个中阳线或大阳线，行情企稳的信号正式确认。
3.操作要点
■黎明之星出现在下降趋势之后，才有反转向上的可能。
■形态中间的小K线也可能是两根。
■ 黎明之星出现后，如果第二天股价向上跳空开盘，或在较高的价位上拉出一根带量的阳线，形势反转向上的信号就比较强。
■ 黎明之星确认，买入后，可以在黎明之星形态的最低价设置止损，一旦股价跌破该价位，就表明反转形态失败，应该及时止损出局。2.3.8 黄昏之星
如图2.21（b）所示，黄昏之星发生在上升趋势中，是黎明之星的反模式。
1.形态特征
■形态出现的第一天继续上升趋势，为大阳线。
■第二天的小K线与第一天有缺日，小K线可以是阴线或阳线。
■第三天价格反转向下，收出一根大阴线。
2.技术分析
黄昏之星的情况与黎明之星正好相反，是上升趋势反转的 K 线组合。黄昏之星以一根长阳线开始，它加强了原有的上升趋势。第二天价格向上跳空出现新高，成交价格保持在一个小范围内，收盘同开盘差距比较小，这个小 K 线显露出不确定的端倪。第三天价格跳空低开，收盘价格更低，上升趋势反转确认。
3.操作要点
■ 通常，黄昏之星出现在上升趋势之后或者横向整理区域的顶部才有意义。
■如果黄昏之星的成交量明显放大，市场将反转的概率就比较大。
■ 一般来说，如果形态出现在股价快速拉升之后，那么可靠性比较高；反之，如果出现的位置相对涨幅比较小，后市整理的可能性比较大。2.3.9 孕育形
孕育形也叫做被包含形，就是形成一个小 K 线，它的价格处于前一天的实体范围内。如图2.22 所示，分别是处于上升趋势和下降趋势中的孕育形。图2.22 孕育形
1.形态特征
■ 在孕育形的第一个大 K 线之前行情有明确的趋势。
■大K线之后是小K线，小K线的价格被完全包含在大K线的实体区间内。
■ 第一天的大K线延续市场的趋势，上升趋势中为阳线，下降趋势中为阴线。
■第二天的小K线是阳线或阴线不重要。
2.技术分析
孕育形的特点是：后一根 K 线的最高价和最低价都没有超过前一根 K 线的最高价和最低价，所以又叫做被包含形。该形态的出现，一般预示着市场原有的上升或下跌力量渐渐衰竭，后市随之而来的可能是趋势的反转。
3.操作要点
■ 如果孕育形出现时成交量放大，之后又大幅度萎缩，那么价格趋势反转的可能性比较大。
■ 与前面所讲的锤形线、倒锤线、黎明之星等组合形态相比，孕育形的反转信号不确定性更大。2.3.10 穿头破脚
穿头破脚也叫做包含形，是在原有的上升或者下降趋势中，突然出现一根反向的大K线，它的价格区间完全包含前一K线实体的价格。如图2.23所示，分别是处于上升趋势和下降趋势中的穿头破脚形态。图2.23 穿头破脚
1.形态特征
■ 本形态出现之前市场已形成趋势并且趋势比较明确。
■第一天的K线顺延原有趋势。
■第二天的K线实体完全包含前一个K线实体。
■第二根K线的方向与原有趋势相反。
2.技术分析
在上升趋势中的穿头破脚形态，首先继续上涨出现一根小阳线。第二天，以新高开盘，然后是猛烈的卖出狂潮并伴随大成交量。收盘价比前一天的开盘更低，上升趋势已经被破坏。如果第三天的价格仍然保持在较低的位置，那么，上升趋势将反转。
下降趋势中的穿头破脚形态与上述过程相反。
3.操作要点
■ 上升趋势中的穿头破脚形态，第二根阴线的收盘价越低，趋势反转的可能性越大。
■ 下降趋势中的穿头破脚形态，第二根阳线的收盘价越高，趋势反转的可能性越大。
实战案例 2.6 上证指数（000001）
2009年8月开始，上证指数从2640点开始震荡上行，至11月24日，上证指数在触碰到 3361 的高点后，形成一根巨大阴线，完全包含了前一根 K 线的实体，收盘价大大低于前一天的收盘价，同时伴有成交量的放大，走出一个典型的穿头破脚走势，预示着后市上升趋势即将反转。果然，自此上证指数开始震荡盘跌。详情参考图2.24。
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