作者：罗宇
出版社：经济管理出版社
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短线炒手：散户致富的秘诀试读：
前言
短线炒股以其周期短、获利快的特点赢得了众多股民们的青睐，这也是一群炒股大师以及有着追求财富梦想的人想极力掌握的炒股技巧。有人利用这种方法获取了巨额财富，但也有一些人变得穷困潦倒，但它还是以其独特的魅力吸引了千千万万人的目光。利用短线炒股的股民，大多都有在牛市中高奏凯歌的时刻，但也有赔钱割肉难过、心惊胆跳的时候。因此有人说，短线炒股是一个谜语：它能让你欣喜若狂，也能让你食不下咽；它能让你激动万分，也能让你后悔莫及。赚钱带来的是喜悦，而后悔则留下永远的遗憾。其实太深的理论，太多的分析，太难的技术都不如拥有恰当正确的短线策略。古人云：放长线钓大鱼。其实股民在股海中也要高瞻远瞩，并在长期投资中抓住每一个转瞬即逝的机会进行有效的短线操作，这才是股民们必须掌握的。在股票市场上很多股民认为，只要有精深的专业知识，就可以成功，其实炒股赚钱不仅要有精深的专业知识，还需要有极佳的操作策略。全面综合地将专业知识与正确的操作策略相结合，我们才能游得更远。但是有很多股民却心有余而力不足，他们在股市上留下了太多的懊悔和惋惜，财源滚滚而来，又匆匆而去。有时一口气买下了几万元的股票，而对所热衷的股票不理不睬，却因为过于相信长期投资的好处，在随之而来的熊市中，股市下跌导致信心消失怠尽。有时因为没有时间进行具体操作而错过了赚钱的良机。正是这个原因，造成很多股民惨遭亏损的厄运,支持他们留在这个市场上的仅仅是最初的梦想。有很多股民运用短线技术炒股时，往往愿意借助互联网、书籍、报纸、杂志、电视、收音机的力量，但是无数的股市信息就像一颗颗炸弹，不断地对我们的大脑进行狂轰乱炸，这样就把不甚特别清楚的我们搞得更加混乱不堪。撰写本书的目的，就是要揭开短线炒股的神秘面纱，并把它简化。本书共分十章，分别从十个不同的方面向股民详细讲述了短线炒股的秘诀。这十个方面分别是：认清股市风云变幻的机会，短线交易的核心原理，短线买卖技法，短线战术展开的前提，完美的底步操作技巧，流畅的顶部操作技巧，快速捕捉短线黑马，短线实操的技巧，短线交易大师的五个忠告和短线交易必备的六个心态。这样读者不仅能够掌握短线炒股的具体方法，还能借鉴炒股大师们的经验和教训，避免自己在短线炒股时触犯禁忌，避免不必要的损失。本书语言浅显易懂，事例生动形象，方法简单易学，能让读者在轻松的阅读之中掌握专业的短线炒股常识，在短时间内快速掌握正确的方法，并学会如何快速地实践短线炒股的理论。我相信，只要多下点功夫认真学习，任何人都可以在股市中利用短线技术成为大赢家！第一章 认清股市风云变幻的机会第一节 认清股票市场的结构股票交易有买有卖，有赢有亏，有失败的烦恼，又有成功的喜悦。如果希望进入股市后仍然能够泰然处之，一是投资者必须具备一定的经济实力和高超的潜意识外，二是应当保持最佳身心状态，具备良好的心理素质，锻炼自己不惧风险、知足常乐、不为人言驱使、不为失利动容、始终保持开朗豁达的心境，要做到“忍、准、稳、损、跑”。三是做些相应的常识上的准备，要掌握宏观经济政策、金融证券知识、操作分析、技术分析，股票市场的分类等等学术知识。市场的概念与地位股票交易是通过股票市场来完成的，—般地说，股票市场可以分为一级市场和二级市场。—级市场也称之为股票发行市场，二级市场也称之为次级市场，是股票交易的市场。股票市场最主要的功能是为上市公司筹集资金和为广大散户提供进行投资的场所。公司筹集长期资本一般有三种途径：分别是发行公司债券、向银行贷款和发行股票。前两种方式的利息相对较低，并且还有时间限制，而利用发行股票的方式来筹集资金，则无须还本付息，只需在利润中划拨一部分资金出来支付红利即可。把这三种筹资方式综合比较起来，发行股票对公司来说是最有利的，是公司发展的一种重要形式，它不仅可以用股票来筹集更多的资金，而且还可以提高公司、企业的信誉和知名度。股票市场的变化与整个市场经济的发展是密切相关的，股票市场在市场经济中始终发挥着经济状况晴雨表的作用。股票市场的性质与职能一方面，通过发行股票，大量的资金源源不断的流入股市，从股市又流入发行股票的企业中，大大的促进了资本集中，提高了企业资本有机构成，加快了商品经济的发展。另一方面，通过股票的流通，使小额的资金汇集起来，聚沙成塔，加快资本的集中与积累。股市一方面为股票的流转提供基本的场所，另一方面股票的快速流转刺激了人们的购买欲，提保证了一级股票市场的发行。同时由于股市的交易价格比较客观的反映出股市的供求关系．股市还能为一级市场股票的发行提供数量及价格等方面的参考依据。股票市场具体的主要功能筹集资金是股票市场最主要的功能。企业通过在股市上发行股票，把分散在社会上的众多的闲置资金集中起来，就能形成巨额的、能供企业长期使用的资本来支持大规模经营和社会化大生产。股市所能达到的筹资规模和速度远远要超于企业银行贷款和自身积累。对我国企业来说，股票市场还能促进企业成经营机制的转换，建设现代企业制度。首先，要想成为上市公司，企业就必须先改制为股份有限公司，适当分离企业的经营权和所有权，使公司的体制得到规范。其次，由于上市公司的资本来自众多股东，公司必须履行信息披露义务，这就使企业处于各方的监督和影响中：一是全体股东的监督，作为投资者必然关注企业的经营状况和发展前景，并通过授权来实施权力；二是来自资本市场的比率。企业经营影响股价，经营不善股价会下滑，很有可能企业被收购；于是来的社会的监督，特别是会计师事务所、律师事务所、证券交易所和社会舆论等的监督和制约。所有这些监督和制约促使上市公司必须改善和健全内部运作机制。优化资源配置股票市场的优化资源配置功能，是通过一级市场筹资与二级市场股票的流动来实现的，投资者及时披露各种信息，选择赢利潜力大、成长性好的股票进行投资，抛弃收益差、业绩滑坡的股票，这就使资金逐渐流向发展前景好、效益好的企业，推动其股份逐步上扬，为该公司利用股票市场进行资本扩张提供良好的运作环境。而前景暗淡、业绩差的企业股价下滑，难以继续筹集资金，以致逐渐衰落、消亡或被兼并收购。股票发行市场股票发行市场为资金需求者获得资金提供了便利的市场。老公司的增资或举债，新公司的成立，都要借助于发行市场销售股票来筹集资金，也就是把储蓄转化为投资。股票发行市场是由股票发行者、股票投资者和股票承销商这三个主体相互连接而成的。发行市场的股票容量和发达程度的决定因素是投资者的实际投资能力和发行者的股票发行规模。为了使发行者和投资者都能顺畅地实现目的，承购和包销股票的中介发行市场会代发行者发行股票，并向发行者收取手续费用。这样，发行市场就以承销商为中心，一手联系投资者，一手联系发行者，开展股票发行活动。在各国不同政治、经济、社会条件下，特别是金融市场管理和金融体制的差异使股票的发行方式也是多种多样的。根据不同的分类方法。可以概括如下：●公开发行与不公开发行公开发行指的是事先没有特定的发行对象，向广大投资者公开推销股票的行为，公开发行的股票不一定要求上市。这样，可以扩大股东范围、分散持股、防止囤积股票或被少数人操纵，为筹备更多资金奠定基础，也可增加股票适销性和流通性。公开发行可以采用股份公司自己直接发售，也可以通过金融中介机构代理。不公开发行又叫私募，是指发行者只对待定的发行对象推销股票方式。在以下两种情况时可以采用：—是股东配股，又称股东分摊。即股份公司按股票面值向原有股东分配该公司的新股认购权，股价低于市场价格。如果股东不愿认购，可放弃新股认购权，也可把认购权转让他人；二是私人配股，又称第三者分摊，即股份公司将新股票分售给股东以外的本公司职工、往来客户等与公司有特殊关系的第三者。之所以采用这种方式：一是为了表示照顾某些人，因此按优惠价格将新股分摊给特定人；二是无论是股东还是私人配售，由于发行对象是既定的，因此当新股票发行遇到困难时，向第三者分摊以求支持，不仅可以节省委托中介机构手续费，降低发行成本，还可调动股东和内部的积极性，巩固和发展公司的公共关系。但是由于这种股票不能公开发行，因此流动性差。因其不能公开在市场上转让出售，所以会降低股份公司的社会性和知名度，还存在被杀价和控股的危险。● 直接发行与间接发行直接发行是指股份公司自己承担股票发行的一切事务、责任、和风险，直接向认购者推销出售股票的方式，期间，股票经销商不承担发行风险。适用于有既定发行对象或发行风险少、手续简单的股票。采用这种方式时，要求发行者必须熟悉招股手续，精通招股技术并具备一定的条件。当认购额达不到计划招股额时，现有股份公司的董事会或新建股份公司的发起人必须自己认购未出售的股票。因此，—般情况下，不公开发行的股票或是实力雄厚，有把握实现巨额私募以节省发行费用的大股份公司股票，或因信誉低所致的市场竞争力差、承担不了大额的发行费用等，才采用直接发行方式。间接发行是指发行者委托券商经营机构出售股票的方式，又称间接招股。其间，股份有限公司不负担任何风险，而券商机构作为股票的推销者，要办理一切发行事务，且承担一定的发行风险并从中提取相应的收益。股票的间接发行有三种方法：一是承销，又称余股承购，证券发行中介机构与股票发行者签订推销合同明确规定，在约定期限内中介机构推销结果未能达到合同规定，其差额部分由中介机构自己承购下来。这样能够保证完成股票发行额度，而中介机构因需承担一定的发行风险，一般较受发行者的欢迎，故承销费高于代销的手续费；一是代销，又称为代理招股，推销者负责代理招股业务，而不承担任何发行风险．期满销不出去的股票退还给发行者。由于全部发行风险和责任都由发行者承担，因此，手续费较低；三是包销，又称包买招胶，证券发行中介机构先用自有资金一次性地把股票全部买下，再根据市场行情卖出，中介机构从中赚取买卖差价。若有滞销股票，中介机构减价出售或自己持有．这样发行者可以快速获得全部所筹资金，推销者则要全部承担发行风险．因此，包销费更高于承销费和代销费。间接发行时究竟采用哪一种方法，需要双方协商确定。一般来说，推销者主要考虑所承拒的风险和所能获得的收益；发行者主要考虑自己在市场上的信誉、用款时间、发行成年和对推销者的信任程度；上述投票各种发行方式，各有条件约束，各有利弊，股份公司在发行股票时，可以从自己的实际情况出发，择优选用其中的某一方式，也可以兼采用几种方式，当前，世界各国采用最多、最普遍的方式是公开和间接发行。股票交易市场股票交易市场是建立在发行市场基础上的，通常人们称之为二级市场。它是指已经发行的股票按时价进行转让、买卖和流通的市场，包括场外交易市场和交易所市场两部分。相比发行市场而言，股票交易市场的结构和交易活动更为复杂，其作用和影响也更大。交易市场的功能一方面，股票交易市场上的价格能灵敏地反映出资金供求状况、市场供求、热点行业、和政治形势的变化，是有效预测和分析市场的重要指标。另一方面，股票交易市场的存在和发展为股票发行者起了积极的推动作用，为他们创造了有利的筹资环境，投资者可以根据自己的投资计划和流通市场的活动，随时买卖股票。由于他们可以放心地参加股票发行市场的认购活动，有利于公司筹措长期资金、股票流通的顺畅，也推动了股票的发行。对于企业来说，股权的转移和股票行市的涨跌反映了经营状况，还为企业提供大量信息。对于投资者来说，通过股票交易市场的活动，可以使长期投资短期化，在股票和现金之间随时转换。股票交易方式股票交易方式是股票流通交易的基本环节，指转让股票进行买卖的理论和形式，可以分为以下三类：●议价买卖和竞价买卖从买卖双方决定价格的不同，分为竞价买卖和议价买卖。竞价买卖是指买卖双方进行双向竞价交易，即交易在买卖双方之间有出价和要价的竞争．同时，在买方群体和卖方群体内部也存在着激烈的竞争，最后在卖方要价最低和买方出价最高者之间形成交易。此时，卖方双方均可自由地选择买方或卖方，交易比较公平。议价买卖就是买方和卖方通过讨价还价达成买卖交易。它是场外交易中常用的方式。在为了节省佣金或需要保密等情况下采用，产生的价格较合理。竞价买卖是证券交场所中买卖股票的主要方式。●直接交易和间接交易按达成交易的方式不同，分为间接交易和直接交易。间接交易是委托中介入进行股票头卖的交易方式。直接交易是指在整个交易过程中买卖双方直接互相接洽，股票由双方清算交割。证券交易所中的经纪人制度，就是典型的间接交易。●现货交易和期货交易按交割期限不同，分为期货交易与现货交易。期货交易则是股票成交后按合同中规定的价格若干时期再进行交割清算的交易方式；现货交易是指股票买卖成交以后，马上办理交割清算手续，当场钱货两清。●交易市场的构成交易生场的构成要素主要有：投资者（买方），股票持有人，（卖房），还有为股票交易的流通、转让提供便利条件的信用中介操作机构、如证券公司或股票交易所（简称为证券交易所）。第二节 跟踪钱的足迹，掌握短线的技术分析图表分析，就是跟踪钱的足迹。精明的交易者都会使用图表，因为钱在交易市场上的一举一动都反映在图表上，跟踪图表能帮你剥开股票市场中那些迷惑人的外表，揭示主要参与者的真正意图。一个新的股票投资者，特别是短线交易者，主要通过技术分析，特别是分析图表的方法，在短时间卖与买，来获得利益。交易者使用图表可以观察到钱的流动，在什么时候，什么大的投资者下了大赌注，或者什么时候他们准备打包回家。图表是我们真正的朋友，它们代表了钱的足迹。图表分析工具有以下几种：k线图、棒状图及点数图。K线图●K线图的基本原理K线图又称日式尺线，据说起源于日本德川幕府时期大饭堂岛的米市交易。k线图就是将一段时间内（一天、一周、一月或一年）证券市场或个别证券的价格涨跌与行情变化，用图形来加以表现的形态。k线一般可分为日线、周线和月线，都是以一定时期的开盘价、收盘价、最高价和最低价绘制而成。其基本图形如图所示：high，即最高价，close，即收盘价，open，即开盘价low，即最低价。图中，中间的矩形长条叫实体，超过实体范围向上或向下突出的细线叫上影线或下影线。如果收盘价高于开盘价实体部分一般用红色划出，称为阳线；如果收盘价低于开盘价，则实体部分涂阴阳线图形图黑，称为阴线。将开盘价、收盘价、最低价、最高价在坐标上一一画出，即构成k线走势图。●K线图的单线分析单线分析就是根据一根k线来判断行情的方法。下面就几种典型的单线分析如下长长太光下下头影影阳阳阴阳线线线线疲软线卖力较强长长太光上上头影影阳阴阳阴线线线线暧昧线买卖力均衡小小阳阴线线转折线趋势转向十云蜻字星塔蜓帽帽尾尾阴阳阴阳线线线线◢太阳、阳线、大阳线一般出现在上升趋势中，显示短期后市仍趋于上升；大阴线大多在下跌的趋向中出现，显示短期后市仍趋于下跌。◢长下影阴、阳线。开市后，价格一度大幅跳跃，随后价格节节回升。若低于开市价收市则形成长下影阴线，若高于开市价收市，则形成长下影阳线；长下影线，说明下档承接力强，暗示后市趋于上升的可能性大。不过，两者比较，前者较后者上升的力量更为强烈。◢上影阴、阳线。开市后，价格经过一段上升后，转而并下大幅下降．于是便形成长上影线。长上影阳线是收市时，价位仍高于开市价，长上影阴线是收市价低于开市价。长上影线一般暗示市场上升的趋势已经减弱，卖压较重，后市可能转向下跌。◢小阴、阳线暗示行情混乱，涨跌难有明确估计。◢带帽阴、阳线开市后，价格反复扬升，但最后又告下跌。若收市价低于开市价且以最低价收市，则为“带帽阴线”；若收市价格仍高于开市价，则为“带帽阳线”；“带帽线”暗示卖压很重，上升力量可能已经枯竭，后市将会趋向下跌。◢带尾阴、阳线开市后，价格下挫，其后又出现回升。若收盘价高于开盘价则为“带尾阳线”；若收盘价仍低于开盘价，则为“带尾阴线”。“带尾线”一般显示下档承接较好，趋升的可能件较大。◢光头阴、阳线。以最高价开出，以最低价收市，则会形成光头阳线。显示市道疲弱，卖力强大，买力有限。以最低价开出，并以最高价收市，便会形成光头阴线。这显示市场承接力十分好，买力强大。通常出现在升市中。如果在跌市中出现，可能是跌市结束的信号。◢上升、下跌转折线以最低价开出，其后价格步步扬升，转而下跃到开市水平，形成“下跌转折线”，说明市场待售力量相当强大，后市看淡。以最高价开出，其后价格不断下挫，但中途掉头向升，收复全部失地，以开市最高价收市，形成“t型”，则为“上升转折线”，说明市场承接力相当强、后市看好。◢十字星。开市后，价格上升，其后向下跌破开市价．但在低档又获得支撑回升，收市与开市价完全相同．于是在图表上使形成“十”字模样。显示大市正处于转折关头，但转向的意义没有转折线那么强烈。●K线图的多线分析多K线分析是以l条以上的k线图为分析对象，通过观察k线的组合型态来预测行情趋势。究竟选择哪种分析方法、要根据投资者自身的特长和分析对象来定。◢反转线反转线在底价圈内，出现下跌阴线，接着出现跳空长下影小阴线，则意味着卖盘枯竭，买力承接力较强，即为买进时机，行情很快就可能反转（或反弹），安全起见，投资者不等行情反转（弹）之后再买进。◢下降覆盖线下降覆盖线在高档震荡行情中，出现一条包容大阴线，隔日套出一条下降的p来又出现覆盖线，则暗示行情己达天价价位，此时行情将面临下跌。◢乌云盖顶价格连续扬升后，隔日又以高盘开出、随后买盘不愿追高，大势持续滑落，收盘价跌到前一日阳线之内。这是趋买之后所形成的卖压涌现，获利了结筹码大量回吐之故，行情将下跌。◢上吊型行情经过—段强势上涨之后，由于连日的跳空涨升，而于某一日高价开盘后逐渐下滑，尾盘遂再拉升以高价收盘，此种型态表面上非常强劲，实则有拉高出货的嫌疑，为卖出讯号，价格将下跌（以小实体配合长影线为淮）。棒形图又称棒状固、柱形图，是美式划线法的一种，也是图表分析家常用的一种形式，绘制棒形图的方法是：把指数或证券交易期间的最高价和最低价以直线垂直连接起来，而收市价就以一条小的右横线表示：棒形图这种交易价格，可以是每天的，也可以是每周的或每月的。股价经过一段时间的盘档后，在棒状图上即形成一种特殊区域或形态，不同形态显示出不同的意义，从而使投资者可以根据图形中的价格波动形态来判断应该何时买进，何时应该抛出。●棒形图的波动形态棒形图的波动形态有很多，归纳起来有反转形态、整理形态、缺口和趋势线。◢反转形态反转形态指价格趋势逆转所形成的图形，亦即价格由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的信号。基本形态包括：1.头肩型（见图12—8，图12—9）头肩顶型头肩底型2.v型（见图12—10，12一11）正V型倒K型3.圆形（见图12—12，12—13）圆形顶圆形底4.双重顶（底）型双重顶（M头）型双重底（W底）型5.喇叭型（见图12—16，12—17）喇叭型6.潜伏底与菱型除上述基本形态外，尚有许多变化形态，如头肩型有一头多肩型、多头多肩型等，v型有伸延v型，双重顶（底）可变化为三重项（底）和多重顶（底）等型态。◢整理形态所谓整理是指价格经过一段时间的快速变动后，即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，等待时机成熟后再继续以往的趋势。这种显示以往趋势的形态称之为整理形态。基本形态包括：1.对称三角型上升对称三角形下降对称三角形2.直角三角形上升直角三角形下降直角三角形3.楔型上升楔型下降楔型4.矩型上升矩形下降矩形5.旗型上升旗型下降旗型除上述几对基本整理形态外，反转形态在—定条件也可演变为整理形态，如头肩型，在价格上升或下降过程中，也可能会出现整理性的头肩顶（底）形念，与反转形态的区别主要反映在成交量变化模式不同。◢缺口和趋势线1、缺口缺口是指证券价格在快速大幅度变动中有段价格没有任何交易，显示在价格趋势图上是一个真空区域，这个区域称之为“缺口”，它通常又称为跳空。当价格出现缺口，经过几天，甚至根据最长的变动，然后反转过来，回到原来缺口的价位时，称为缺口的封闭，又称补空。缺口分普通缺口、突破缺口、持续缺口与消耗性缺口等四种。从缺口发生的部位与大小，可以预测趋势的强弱，确定是突破，或是已到趋势之尽头，它是研制各种型态时最有力的辅助工具①普通缺口这类缺口通常在密集的交易区域中出现，因此许多需要较长时间形成的整理或转向形态如三角形，矩形等都可能有这类缺口的形成。这类缺口无特别的分析意义，一般在几个交易日内便会完全填补，它只能帮助辨认清楚某种整理形态的形成。②突破缺口突破缺口是当一个密集的反转或整理型态完成后突破盘局时所产生的缺口。当价格以一个很大的缺口跳空时，表示真正的突破已经形成。形成缺口的原因是其水平的阻力经过长时间争持后，供给的力量完全被吸收，缺口时间内缺乏货源，买进的投资者被迫要以更高的价格求货。又或是其水平的支撑经过一段时间的供给后，购买力完全被消耗，沽出的须以更低价才能找到买家，因此便形成缺口。③持续缺口在上升或下跃途中出现的缺口，就可能是持续性缺口，其技术分析的意义最大。它通常是在价格突破后远离型态至下一个反转的中途出现，因此持续缺口能大约预测价格未来可能移动的距离，所以又称为量度缺口。量度方法是未来价格将会达到的幅度等于突破缺口到持续缺口的距离。④消耗性缺口急速的上升或下跌中，价格的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急，这时价格的跳升（或跳位下跌）可能发生，此缺口就是消耗性缺口，通常在恐慌性抛售或消性上升的末端出现。消耗性缺口的出现，表示价格的趋势将告一段落，即上升途中。下跌趋势中，表示即将回升。2.趋势线价格因一些因素—旦开始朝某一方向移动，就将在一定期间内持续下占，直到把有关的一系列变化因素都包括进去为止。这种慢性变动是价格变动的一个特点。这种在一定期间内价格朝同一方向的移动称为价格趋势。这种趋势大体可分为三类：上升趋势、下降趋势和平移趋势平移趋势如图所示，在上升行情中，连接价格波动的低点的直线为上升趋势线；在下跌行情中，连接价格波动高点的直线为下降趋势线。在盘整行情中，连接价格被动低向或高点的直线为平衡平移趋势线。技术分析上，当上升趋势线跌破时，就是一个出货讯号；当下降趋势线穿破时，就是一个入货讯号；当下轨平移线跌破时为出货讯号，当上轨平移线穿破时为出货讯号。一种市场或证券的价格随着固定的趋势移动时间愈久，趋势就愈可靠。点数图●点数图的画法点数图，又称点象图或O×图，是美式划线法的一种。它不是利用坐标来表现证券价格的变化．而是通过小方格来表现价格的变化。画这种图时，一是不考虑价格细小的变化，如每格代表值为1元时，则1元以下的价格变化就忽略不计了。二是不考虑日历时间。因为这种图形只着重于价格变动的方向．而不是记录每天的价格变化。典型的o×图如下所示：╳表示上升○表示下降数字表月份点数图表●o×图的主要内容包括：◢当每次价格—上升一个格值（设定的每格代表值）时，用一个x表示。例如图中格值设定为1元。左边第一列，每股价格从10元上升到11元，就在11元的小方格里打上一个“×”。如果一次上升多个单位，如从10元上升到13元．便可一次打三个“x”。如果价格在一个单位内变动，如价格从10.3元涨到10.8元，由于没有达到格值标准，就不用订任何记号。◢每次价格的下降用“o”表示，价格每下降一个单位，便在相应的小方格中填上一个“O”，下降多少个单位就填上多个“o”。例图中的第四列中的4个“0”，表示股价从11元下降到7元，下降了4个单位。◢当价格运动结束一个方向，朝相反的方向变化的时，则另起一列，填上变动的情况。在图中第4列中，价格从8元上升到11元后便开始下降，共跌了4个单位，于是就在第4列中用4个“O”表示。◢小方格内的阿拉伯数字表示月份，即价格变化到了哪一个月。第2列的“4”字，一方面表示价格下降到了10元，另一方面又表示价格变化到这一时点时，已进入4月份。同理，第5列中的“5”字、第15列中的“6”字分别代表5月份14元以及6月份15元的价格水平。●O×的功能特点O×图有三大功能◢表现在O×图上可以明显表现多空强弱的情况与变化，很容易指出其突破点上的表现不很明显的情况。◢通过O×图可从众多证券价格波动型态中寻求最佳的型态组合，以预测后市的转向。◢可以个别股票价格变动方向与观察中长期大势。O×图可令投资者在变化莫测的市场中不被突变的市场所困扰，保持冷静。●O×图典型组合型态从O×图中可看到．在价格突然上升或下降之前，它在一块狭小范围的区域内波动，这个区域称为密集区域，意味着多空力量在此区域激烈较量。如果是强势，则爆发为向上变动；如果是弱势，则发生向下突破。而且密集区域的大小能够决定下一变动的程度，密集区越大，突破后价格变动将愈强烈，反之则弱。O×图的组合型态可分为上升型态或下降型态两大类：第三节 周期是如何重复的“冬播、春长、夏收和秋游”这是句股市名谚，股票的发行遵循着这样的节奏。股市如人，有自己的生命周期，我们将股市的生命周期分为八个周期，它包括低迷期、青年涨升期、反动期、壮年涨升期、老年涨升期、下跌幼年期、中间反弹期、下跌的老年期。影响股价的因素颇多，除了政治、财经、业绩等实质因素之外，其中人为因素的变化，往往是促成股价涨跌的主要原因。精明的操作者，在股票的买卖操作上来遵循周期性循环原则，经常是无往而不利，只要我们能够适时将现阶段的行情性质予以认真分析，明确区分属哪一时期，再确立做空，做多，短线，长线等操作原则，获利机会便可增加许多。低迷期股市行情持续走低，此时投资者没有什么投资意愿，一般股民对股市远景悲观，不论主力或中散户都是亏损累累。低迷期，做短线交易不易获利时，部分散户会暂时停止买卖，以待股市反弹时再予低价套现伏空；没有耐性的人会抛出股票，退出市场；有真正具有实力的大户在此时默默进货，也有少数较具长期投资眼光的精明投资者多在此时按计划买入。该期盘旋整理的时间越久，表示筹码换手的整理越彻底，此期的成交量常常最低。青年涨升期：即为一般所称的“初升段”，此时的股市还比较景气，市场浮股大为减少，股价大跌，在此时高价套牢未卖的人，因亏损已多，不再追价求售，买进的人因成本极低再跌有限，市场卖压大为减轻。此时的成交量相比低迷时期，呈现着不规则的递增状态，多数股价呈现着盘坚局面，冷门股票已略有成交，少数领导股价格大幅上涨，有尝到未跌段做空小甜头的投资者，套现卖出，但内行人较积极的买进股票进行短线操作，该期多数股票上涨的速度虽缓慢，可买进长期投资。反动期：第二阶段所称的青年涨升期，称作初升段，这里为一般所称多头市场的回档期，股价在初升段的末期，不少股票已持续涨升，长期空头市场亏损的投资者，采取“落袋为安”的方法；抱股甚多主力大户为求摆脱坐车浮额，会以转帐冲销或掼压，而多数股价在盘软之余，市场上大户出货的传言特别多，此时空头又再呈活跃，但股价下跌至某一程度时，即让人有着跌不下去的感觉。反动期也是那些买卖股票的大户或者中小散户，极易大量介入投资的时期，是大户真正进货的时期，而在该期真正来临时，少数在低迷期尝到作空小甜头的散户和中散户的两手不能获得，甚至还有融券尚未补回的。壮年涨升期：即为“主升段”，由于景气已经进入繁荣阶段，股票发行公司的盈余大增。此时市场浮动筹码大量减少，有心人把重复利多消息反复公布，利用各种利多消息将股价持续炒高。由于股价节节上涨，做空头的信心已经动摇，并逐渐由空翻多，形成抢购风潮，而股价甚至会形成全面暴涨的局面。外行人在常听到的“股票赚了多少”的鼓动下，也开始产生兴趣，跃跃欲试，买进一些。该阶段的特性，大多为成交量持续大量的增加，发行公司趁着此时大量增资扩股及推出新股，上涨的股票也逐渐地由强势股延伸到冷门股，冷门股票并又逐渐转势而列居于热门榜中，“轮做”的风气特盛，有心大户的动态到处可闻。此期大户所卖虽非最高价，但因结算获利已不少，到了逐渐获利了结的时期，散户会越买越多，而精明的投资人也趁此机会了结观望。老年涨升期：即一般所称的未升段。此时景气十分繁荣，新股大量发行，发行公司盈余均为大增，原热门股票风光不再，上涨股票多为冷门股，成交量常破记录地暴增，暴涨暴跌会很常见，但是投资大众会期待着股价进一步上升，反映在成交量上面便有：股价下跌但成交量增加，股价上升但成交量减少。一般投资人大多在此阶段惨遭亏损，但是如果短线操作成功的话会大有斩获。下跌幼年期也称初跌期，即为K线理论上的渐落期，大部分股票股价偏高欲涨乏力，投资人难以获利开始反省。冷门股大幅下跌，套牢的散户们期望着行情仅是回档，期待另一段涨升，甚至可见买进摊平的实例，大主力多头均已出货不少，此为该段行情的重要指标之一。中间反弹期即术语上所称的逃命期或称新多头进场。部分浮额赔本抛售，成交量暴减，股价跌幅已深。摊平高档套牢的多头们和高价卖出者企图挽回市场，部分短空补货，股价止跌而转向坚挺，短线者获利回吐，股价欲涨乏力，反弹后抢高价者已具戒心，再加上于弹升之后又再度滑落。部分空头会介入卖出，而少数精明的投资人会将股票卖出。下跌壮年期：一般称为主跌段行情，股价跌幅渐深，利空消息四处散播，股价下跌甚快，甚至有连续几个停板都卖不掉的。成交量逐渐缩小，不少多头卖光股票退出市场，以前套牢持股不卖的人也已动摇，而做多中散户也逐渐试着做点小空。下跌老年期：即称未跌段，有沉衰期之称。成交量很少，股价跌幅很深，股价跌幅已经缩小，高价套牢未卖的正抱股等待，散户浮空到处可见，只要一笔买进较多股票，便可涨上好几档，不再有支撑续进，不久又将回跌还原。有眼光的投资人及大户们，往往利用此期大量买进。第四节 分析市场线图我们生活在一个睁开眼睛就到处都充满着图表的世界。股票市场也不例外，首先我们来看下图：此图是反映股票行情变化的图表最常用的方式，直线顶端代表股票或商品期货在当天交易的最高价，底端则是当日交易的最低价。直线左方的横线代表每天的开盘价，右方的横线则代表收盘价。开盘价是一天中最重要的价格。把每日价格的变动汇总在一张纸上，形成了这张图表。但是在人们解读时却出现问题，而且还产生了混乱。我们可以用楔形、旗形、三角形、头肩形、三角旗形、W底、M头等反映出供需双方的交战状况，有些型态显示卖出，有些显示专业性的吃货，不免会误导股民。因为同样的型态也可能出现在没有供需因素影响的图表中。比如下面两个图表，看起来像是反映证券价格的图表，实际上毫不相关。抛硬币正反面累积次数示意图如图1——2看起来很像猪肉期货的线图，但它却是掷150次硬币的统计图，而图1－3，看起来是黄豆价格线图，实际上是一张显示每日最高、最低气温的记录图。所以，我们生活中也可以常常看到，利用非市场性的资料所描绘出来，有许多与股票及商品期货的线图极其相似的图表，它们都仿佛显示买卖双方力量在对抗的变化型态。要区分这些图表，你就需要用自己的头脑分析判断，而不要被这些图形所混淆。同时，图表技术分析师用电脑分析图表，这听起来令人敬畏，像个科学家。但事实是用电脑分析图表也没有真的会到达完全科学的地步。价格变化其实不是随机的，价格并不会随着某种神秘且神奇的节拍自动起舞，它的节奏能被少数业内人士把握。而一般人的情绪常会受到经纪商的内幕消息及新闻事件影响，使他们很难弄清价格变化的规律。虽然在大多数时间里商品期货的价格似乎无规律可循，无具体的行动方向，其实可以找到踪迹。因为价格变化无常，但过去的价格和未来的走势之间变动确实有某种联系，存在着某种规律，而我们有办法知道知道这个规律。因此，虽然价格变动的确有高度的随机性，但绝非是完全随机的。可以通过一个掷铜板的游戏来说明这一点，因为掷铜板是一场概率固定的，过去对现在没有影响的随机游戏。首先假设我们取出一个崭新的硬币，掷100次，正反面出现的次数应该各为50次。每次出现正面朝上后，下一次出现正面及反面的机率各为50％，假如现在正面已连续出现两次，再掷一次，这一次正面人头与反面出现的概率仍为50／50。如果股市的情况也是如此，收盘价下降的概率是50％，那么每次收盘下降之后，我们可以预期下次下降的概率仍是50％，继这次下降之后，下次还会有5O％下降的概率。同理这也应该适用于收盘价上涨的状况：在收盘上涨之后，会有另一次50％的机会上涨，然后再一次上涨。在连续两次上涨之后，出现第三次下跌概率只有50％。表1一1显示在种类繁多的市场中，收盘价上扬次数的百分比，结果本不应该这样，但是，结果“正是如此”。50／50的结果并没有出现，反而会有些偏移：收盘价高于开盘价的比例是53．20．6。电脑只有在每天开盘及收盘时使用，并没有任何判断掺杂其中。那么前一日收盘下跌之后，次日开盘买进的结果又会是怎样呢？理论上，应该在表1一1上看到同样的收盘上扬比例才对。问题是长期研究理论、欠缺实务的专家得到的结论并不如此，表1－2反映了收盘下跌后次日上扬的次数。对欠缺市场事务的大学教授及学者专家们而言，结果并不是这样，此表显示收盘下跌之后，次日上扬的次数商品期货 收盘价≥开盘价（%）猪肉 51棉花 53黄豆 51大麦 52英镑 56黄金 52日经指数 55欧元 57美国债券 52标准普尔500指数 53收盘价≥开盘价平均百分比商品期货收盘价下跌两次的次数对比商品期货 收盘价下跌一次的次数 次日上涨几率（%） 收盘价下跌两次的次数 次日上涨几率猪肉 3，411 55 1，676 55棉花 1，414 53 666 55黄豆 3，619 56 1，612 56大麦 3，643 53 1，797 55英镑 2，672 57 1，254 56黄金 2，903 58 1，315 55日经指数 920 56 424 60欧元 1，598 59 708 56美国债券 961 54 446 52标准普尔500指数 1，829 55 785 53平均+收益 55、8 55.2这样的比例对交易者来说不算什么大消息，大家都知道市场下跌会造成后续的上扬。很多人不知道过去的百分比确实应该是多少，而且也绝对不会用这种表格来作为买进或持有的参考。但重点在于我们应该在收盘下跌一次及连续两次之后，看到平均53．2％的上涨概率才对。可以看到，价格变化的确有某种规律，市场并非完全是随机变化的，掌握规律，通过分析市场不同阶段的不同形态，我们就能准确的“预测”未来，做出正确的决策，达到自己的目的。第二章 短线交易的核心原理第一节 江恩理论江恩本人创建了江恩时间法则，江恩价格法则，江恩线等。它可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。江恩理论是以研究测市为主的，通过数学、宗教、天文学的综合运用，江恩理论认为有三大原因可以造成投资者遭受重大损失：●在有限的资金上过度买卖。换句话说，操作过分频繁，在市场中做短线和超短线需要有很高的操作技巧，要清楚规则和目的，投资者在没有掌握操作技巧之前，在市场波动中过分强调做短线会影响远期收益。●投资者没有设下止损点以控制损失。很多投资者遭受巨大损失就是因为没有设置合适的止损点，导致自己损失越来越大。因此学会设置止损点以控制风险，是投资者必须学会的基本功之一。还有一些投资者，虽然设了止损点，但在实际操作中并不坚决执行。结果因一念之差，遭受巨大损失。●缺乏市场知识是投资者在市场买卖中遭受损失的最重要的原因之一。一些投资者并不注重学习市场知识，认为没有必要，总是凭借自己的眼光，主观认为市场未来的趋势，不会辨别消息的真伪，结果被错误信息所误导，遭受巨大的损失。还有一些投资者仅凭一些书本上学来的知识来指导实践，不加区别地套用，结果造成巨大损失。江恩强调的是市场的知识、实践的经验，而这种市场的知识往往要在市场中摸爬滚打一段时间后才会真正有所体会。江恩十二条买卖规则是江恩在华尔街投资45年经验的总结，并一直指导江恩成功地操作。●决定趋势。江恩认为，对于股票而言，其平均综合指数最为重要，可以决定大市的趋势。●在单底、双底或三底水平入市买入。意思是说，市场从前的底部是重要的支撑位，可入市不纳。除此之外，当原先的顶部上破时，则阴力成为重要支撑，当市价回落到该顶部水平或稍低于该水平，是买入的绝佳时机。●根据市场波动的百分比买卖。江恩认为，要顺应市势，有两种入市买卖的方法，一种是市况在高位回吐50%时，是一个买入点，另一种是市况在低位上升50%时，是一个卖出点。●根据3周上升或下跌买卖。江恩认为，当市场主流趋势向上时，如果市价出现3周调整，是买入时机。当市场的主流趋势向下时，如果市价出现3周的反弹，是卖出时机。●市场分段波动，江恩认为，在上升趋势开始时，市场不会只有一浪上升便见顶，通常会上升——调整——上升——调整——上升才走完整个趋势，同理，在下跌趋势中也一样。●利用5点或7点波动买卖。●根据市场成交量进行买卖。●时间要素。江恩线的数学表达有两个基本要素，其中一个就是时间，江恩认为在一切决定市场趋势的因素之中，时间因素也是最重要的一环。●当出现高低点或新高时买入。●决定大势趋势的转向。●最安全的买卖点。江恩认为市场上破前的高点是安全买入点，市场下破前的底点是安全卖出点。●快速市场的价位波动。通过江恩理论，我们可以比较准确的预测市场价格的走势与波动，成为股市的赢家。江恩的操作系统和预测系统完全不同，操作系统是以跟随市场买卖为主，而预测系统体现了江恩的自然法则思想。江恩非常清楚地将买卖操作系统与市场预测系统分开，这对投资者进行实战操作是十分有用的。当然，江恩理论也和其他理论一样，有它内在的缺陷，不能指望它一夜暴富，但是经过努力，在实践中体会江恩理论的真谛，定会使你受益匪浅。江恩忠告投资者在投资之前，务必细心研究市场，因为你可能会作出与市场完全相反的错误的买卖决定，同时你必须学会如何去处理这些错误。再成功的投资者也会犯错误，因为股市从来都是千变万化、捉摸不定的，他们成功的关键就是懂得及时、果断的处理错误，使错误不再扩大。同时，江恩认为有三大原因可以造成投资者遭受重大损失：●缺乏市场知识。炒股是一门工夫很深的学问，没有知识、没有头脑，是投资者在市场买卖中损失的最重要原因。一些投资者并不注重学习市场知识，投资过程中，没有知识阅历作支撑，而是盲目或主观认为市场如何如何，不会辨别消息的真伪，结果接受错误误导，遭受巨大的亏损。还有部分投资者在实际操作中，不加区别的套用那些在书本上学来的知识，结果惨遭失败。江恩强调的是市场的知识、理念、技巧和实践的经验。只有把握好这四点，经过一段时间的摸爬滚打，定会成为股市赢家。还有一些投资者仅凭在书本上学来的知识来全盘的套用●在有限的资本上过度买卖。频繁地操作会极大地增加错误的的几率，从而影响自己的心态，导致恶性循环。在市场中的短线和超短线是要求有很高的操作技巧的，但由于持股时间短，收益率低，如果买入时少2%，卖出时少2%，交易成本再去了1%，收益率就所剩无几了。因此，在投资者没有掌握这些操作技巧之前，不要把巨大风险常伴随自己左右，过分强调做短线只会深陷泥潭，痛苦挣扎。一般而言，我们只要做到“尊重趋势”在在股价已形成上升通道的下轨买入，在上轨卖出，一般都能获得相对稳定的收益。●投资者没有设立止损点以控制损失。尤其是刚买进就套牢，如果发现错了，就应该卖出，哪怕是执行“快刀慢割”的手法。很多投资者出现巨大的亏损，都是由于入市的时候没有设立止损点，结果任其错误无限发展，或者抱侥幸的心理，等等再等等，股价可能就将脱离控制，损失会越来越大。因此投资者学会设置止损点以控制风险是炒股的基本功之一。还有一些投资者，虽然设了止损点，但在后来的操作中并不坚决执行，设立了止损点就必须真实执行，否则因一念之差，遭受巨大的亏损。例如把20或30天内的低点连线,画出一条趋势线，以此线为止损点。第二节 亚当理论亚当理论是美国人威尔德（J.W.Wilder）根据三重运动原理所创立的投资理论该认为每一种指标都有其缺陷与误区，在投机市场中没有任何技术分析指标可以相当准确地推测后市的趋向，依赖这些并不完善也无法完善的技术分析指标和工具去推测去向不定、变化莫测的后市趋向，显然将出现许多失误。“无招胜有招”才是炒股的真谛，炒股无需技术指标，只要“顺势而为”。亚当理论的应用原则主要有以下几点：●投资者在介入投机市场后，要顺势而行，升市买跌，跌势买升是愚蠢而且危险的做法。一定要顺势而行。●要弃一切投资分析工具，因为它们全部都有内在缺陷，投资者过于依赖这些有缺陷的工具，最终会让自己遭受损失。●要弃一切其他买卖系统，例如，相反理论买入法、加码方法教人越跌越买并不是好的投资理论和方法。●买入后遇跌，卖出后却升。投资者就应该警惕是否看错大势，如果看错千万不要和市场执拗。最好在未卖之前订立止损位，并且不随意更改既定的止损位。●不要将资金一次投入，因为万一看错大势，就再没有转好的余地。投资者应该注意，亚当理论只是一套投资概念，指出要顺应大势方向。这和相反理论大相径庭。那么，究竟哪一个理论比较正确呢？这就很难下定结论。但亚当理论的可取之处在于，如果市场的走势趋向上升或者下跌都是十分明显的话，随市场而行，投资者应该可以获得巨额利润。投资者可以把这一理论当做买卖的指标，这样可以减低个人对大市的主观看法，由大市决定我们的看法，是升是跌，是买是卖都不会受到我们主观偏见的影响，从而保证我们获利。第三节 空中楼阁理论1936年，美国著名经济学家凯恩斯提出了著名的空中楼阁理论，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。之所以现在有越来越多的投资者冒着高风险以一定价格购买某种股票，是因为他期望自己能以更高的价格卖给别人。于是每个人购买股票时没有必要研究该股票到底值多少钱，而只关心有没有人愿意以更高的价格向他买进；聪明的投资者无须去计算和衡量股票的内在价值，他所做的只是在股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。空中楼阁理论告诉人们，炒股实际上是在进行一场相互之间的赌博，他们所赌的内容是“谁是最大的傻瓜”，而筹码就是自己下注的钱。空中楼阁理论的要点可归纳为以下几点：●理论被称为空中楼阁理论，这就说明它有其虚幻的特征。●人类由于受到自身所掌握的知识和经验的局限，对长期预期的准确性缺乏信心，所以投资大众基本上会选择短期预期，而不是长期预期。●人们具有顺势而为的思维习惯，这就是占少数的专业人士面对占绝大多数的一般投资大众的行为模式只好采取顺应的策略。●心理预期会受乐观和悲观情绪的影响而聚变，从而引起股票价格的剧烈波动。●要在股市中取胜，必须先发制人，关键是在于预期短期之后，股价会因股民的心理预期变化是否有一定的任何变化。●只要投资者认为未来价格上涨，他就可不必追究该股票的投资价值而一味追高买进，而当投资者认为未来价格会下跌时，他也不顾市场价格远低于内在价值而杀低抛出。第四节 循环周期理论为什么市场价格数据中存在循环周期呢？有两个基本解释，一个是基本因素，另一个是心理因素。循环周期理论认为虽然股价涨跌变化的因素非常的多，政治、财经、业绩等，但人为因素是导致股价涨跌的最主要原因。虽说影响股价的因素颇多，但商品期货市场同自然界一样，都存在着循环周期现象。循环周期理论就是依据事物的发展规律总结出来的。我们知道，◢季节性周期。因为股价受季节性影响较大，所以会形成按照季节规律发生变动。◢长期周期。反映平均期间超过1年以上重复一次的循环周期。◢中期周期。中期周期是指平均期间6～12个月重复一次的循环周期，以星期作为度量单位。◢短期周期。以天数作为度量单位。循环低点之间事物的发展通常是一个循环的过程，这种循环的发展规律同样适合于证券市场中。循环周期理论的核心内容是无论什么样的价格波动，都不会朝一个方向无休止的走下去，价格的波动过程必然会产生局部的高点和低点。由于股市价格变动在时间上有一定的规律，投资者可遵照低点出现的时候进入市场，在高点出现的时间退出市场的原则从而赚取高额利润。循环周期理论主要观点有以下几点：●按周期划分，平均不超过3个月。◢对称性周期。从一个低点到另一个低点相距的时间相同，每一个循环周期相距的时间长短能够保持一致性。◢不规则周期。每个周期相距的时间有差别，不完全一致。●周期的度量◢可度量一个低点到另一循环低点相距的时间，这种方法是比较可靠的。◢可度量一个高点到另一循环高点相距的时间，但准确性不如度量低点的可靠。●周期的特点◢周期的期间以一个循环周期与另一个周期相距的时间作为度量基础，通常以两个循环低点间的长度计算。每一个重复出现的循环周期并不一定与上一个循环周期完全相同，但必须集中在一定的范围之内，误差不大，否则就不能称其为周期。◢周期重复出现的次数越多，表明它的可靠性越强，可判断性越强。◢长期周期可以划分为几个低一级的中期周期，中期周期又可划分为几个低一级的短期周期。投资者应注意的是，循环周期理论不受基本因素的影响和制约，但其重点是时间因素，而且注重长线投资，对价格和成交量考虑的不够。第五节 随机漫步理论物理学中，有一种布朗运动，指的是分子的漫无目的的无规律运动。随机漫步理论是布朗运动的延伸。该理论认为，根据股价过去的表现，不可能预测其未来的发展，股价下一步的起伏和发展方向是随机的，无规律可循。随机漫步。随机漫步理论的主要内容有以下几点：●技术图表分析，大部分股民不会以高价去买一只价值很低的股票，甚至亏损的股票。当然也不会以低价卖出某价格高的绩优股票。也正是这些公开信息所提倡的理性分析，实际全是无效分析。●影响股市变化的是那些突发的、随意的、看似毫无关联的信息，而且以随机漫步、不经意的方式影响股市。●股市的未来趋势是无法预测的，就连图表技术的分析也无法事先预知这些非公开的随机漫步信息。●股票的价格遵循正态分布规律，即大部分股票升跌幅度很窄，为10%——30%，处于中间高端位置。暴涨100%以上和暴跌100%以下的股票是极少数，它们处于两头低端位置。所以人的运气好坏决定了买卖股票是否赚钱。但是投资者应该注意的是，股价毕竟不是“运动的分子”股票有自身素质好坏的区别，有受外界因素影响程度的区别。价格的变动要受到一些因素制约，价格的波动不是一点规律都没有，应该存在一定的规律率，只不过我们还没有充分地掌握这些规律。但随机漫步理论在一定场合也是有道理的。投资者在实际操作中，不能忽视它的存在。第六节 相反理论首先需要明确的是，相反理论并非一套分析方法，而是一个观察市场走势的理论我们学习相反理论的真谛就是把相反理论和群众论二者结合起来客观的分析问题。相反理论认为，金融市场本身并不会创造新的价值，严格的说，没有增值，甚至是减值的。如果投资者的行动同大多数人一样，那么一定不是获利最大的，因为不可能多数人获利。要想获得大的利益，就一定要同大多数人的行动不一致。这就是为什么机构大户数量虽比散户少得多，却能吃掉散户的秘密—装备精良而且训练有素的军队总是能打垮人数众多的乌合之众。在市场投资者爆满时出场，在投资者稀少的时候进场是相反理论在操作上的具体体现。相反理论主要有四个基本要点：●证券市场本身并不创造新的价值，没有增值，甚至可以说是减值的。我们要明白，一些亏损股能炒到绩优股的价位，靠的就是群众的热情，但这种虚拟的观念始终不会成为事实，当真相大白的一天，虚拟的系统就彻底崩溃所以，要想做赢家只有同大多数人的想法相反，切不可盲目随大流。●相反理论并不是告诉投资者只要大部分投资者看好时，我们就要看淡，或大部分投资者看淡时，我们就看好。该理论强调的是要考虑这些看好看淡比例的“趋势”是一个动态的理论。●在市场将要转势时，也就是由牛市转入熊市前一刻，每一位投资者都看好后市行情，大家都有一个共识，那就是认为价位会再一次拉升，此时众多投资者都会尽量买入，升势消耗了买家的购买力，直到想买入的都已经买入了。而后续资金却无以为续，牛市就会在众多投资者的看好声中完结。相反，熊市则会在所有人都清仓时而见到谷底。要做赢家，就只能与群众的思想、举动想相背。●相反理论并不是说目前大众投资者的理念存在错误之处，因为市势会因为绝大多数投资者的看好情绪变成购买实力而上升。这种现象可能会维持很长一段时间，直到所有投资者看好的情绪趋于一致时，大众投资者的观点才会出错。举个例子，在牛市最疯狂但即将下跌的阶段，大众媒体都普遍宣传市场的看好情绪。投资者人人都热情高涨，这就是市场暴跌的先兆。相反，大众媒体不愿意报道市场消息，或者全是市场坏消息，市场已经没有人去理会，这是市场黎明前最黑暗的一刻。只有将自己从普通大众中提升为有独到眼光见解的人，才可改变自己为成功人物。相反理论有一定的使用条件：那就是股市在极端状态，即将反转之时。平时，群众的看法往往是正确的。但当所有人都看好或看空时，你就应该持相反的态度做反运动。相反理论是介于基本分析和技术分析之间的一种分析方法。它提出了投资买卖的决策完全建立在公众行为的基础上。大家记住，庄家的操作永远是和广大散户投资者的操作相反的。当市场参与者多数都看好时，就是牛市开始到顶。当市场参与者多数都看淡时，就是熊市已经见底。也就是说，凡是多数人能遇见到的事，其发生的概率并不大。因此，要在股市里赚钱，必须把握住大众的心理，然后从相反的角度思考问题，这就是相反理论，用相反的思维洞悉庄家的动向。试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]