作者：春晓,马赛客
出版社：机械工业出版社
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“快”钱游戏：关于投资的22个真实故事试读：
前言
讲个故事给你听我们开始做金融新媒体—“交易门”的2015年6月下旬，股灾已经悄然来临，但市场反应还比较迟钝。不管你走到街边的咖啡馆、闹市区的快餐厅，还是候机楼的吸烟区，有人聚集的地方，就有人谈论股票。一位基金经理告诉我，6月份一位物业公司的工程师到办公室维修空调，还就着屏幕上的K线跟他的同事聊了半天。
那时市场上到处都是股神，一不小心又多赚了三五十万。我们写的第一个故事就是，徐宁用两年多的时间将80万本金做到6200万。类似的神话犹如狂风席卷大地，连落叶和微尘都不放过。那些原本对股票一窍不通的人蠢蠢欲动，也试图抓住风的尾巴。在采访接触中，有人在2015年7月份还抱着过千万资金涌入，不到两个月折损过半。
近两年的采访让我们看到，这个市场的确充满了“神话”“神迹”“奇迹”“奇才”“怪才”“怪杰”—就像我们经常在书籍和媒体报道中看到的一样。这些神话传奇像一组强心针，撑起整个资本市场。
每一波大牛市都是一次造神运动。然而神话的背后，是大量在各自的行业可能出类拔萃，在嗜血的资本市场却不幸沦为庸众的人。这个市场的参与者，在真金白银地参与交易之前，绝大部分都先受到各种神话传奇的洗礼。虽然早有“二八定律”之类的理论指出，最终能被神话眷顾的人少之又少，但在彻底认输之前，没有人会认为自己不是那个聪明人。
一位前辈告诉我，交易是浓缩的人生，起起落落的极端体验不必经年，几个交易日甚至几分钟就足够。市场的正向反馈机制以及赤裸的金钱刺激，最大限度地放大着人性的弱点。贪婪与恐惧，理性与非理性，自信与自卑，信任与猜忌……在这个过程中展露无遗。在这场零和博弈中，有人很快站到了聪明人的队列，有人偶尔聪明一回，更多的人却自始至终都不得其门而入。
在“交易门”微信订阅号（Tradingmen）的后台留言或评论中，不时有读者问，为什么不写点策略类的干货。你几乎可以从文字的缝隙，窥见他们的急切和失望。事实上，没有人愿意把自己挣钱的策略和盘托出，这是他们赖以生存的秘诀。退一步说，即便一位投资者愿意把他正在赚钱的策略公之于世，但当大量持有同样策略的交易者涌入时，赚钱的效应会迅速降低，最后大家都没钱挣。另外，同样的策略、不同的仓位、不同的资金量、不同的执行纪律，呈现出来的结果会大相径庭。
坦白地说，我们从未试图在采访或叙述中表达对于交易策略的挖掘欲望。在交易市场中，每个人的路径都是独一无二的，无法复制。
相较而言，我们更关注市场参与者在资本市场沉浮的体验，他们面对财富快速增长或巨额亏损时的反应，以及盈亏和金钱数字这样单调的评价标准对人的异化。曾经有位基金经理谈道，在2015年上半年财富迅速增长时，他需要跟家人保持沟通，让家人摆脱大城市生活压力造成的紧迫感，又不至于滑入“我们现在有钱了”的陷阱。因为在这个家庭里，只有他最清楚这些钱是怎么来的，以及留在市场一天，会面临什么样的风险。财务自由后，交易员们对财富的处理方式也大不相同。有人妥善地安排好家庭未来的开支，分散投资、创业；有人除了买房子和车子，大部分钱都留在市场，而且由自己管理。
在我们有限的接触中，有人把股市比作自己的提款机；有人短短几个月就实现了财务自由；有人赚钱赚得很开心却一直自嘲不过是个赌徒；有人真的放弃高大上的投行工作去做了赌徒（职业德州扑克手），最后又回到这个充满博弈的资本市场……而更让人感慨的，往往是那些不大被媒体关注的人。一个在市场摸爬滚打20多年的交易员，一趟东南亚国家的旅游都不愿意去，太太说他做任何一行可能都比现在过得好；一个一直活在市场边缘的经纪人，最终心有不甘地离开北京，进入江河日下的钢铁行业做销售；一个原本有着体面工作的律师，卖掉房子，放弃工作，至今仍然憧憬着守得云开见月明的那一天……
作为记录者，我们不去评价这些个人选择和际遇。人这一生，无非是为了获取丰富的生命和生活体验，但时间、精力、视野都可能成为这条路上的绊脚石。也许这份体验本身对他们的价值，超出一切物化的评价标准。而记录和阅读他们的故事，无疑也丰富着我们的人生体验。正如首届普利策特稿写作奖得主乔恩·富兰克所说，我们在故事中思考，这是我们从世界获得意义的方式。“交易门”的系列采访从上海开始。我们希望花三五年时间，去跟踪记录中国资本市场活跃个体的发展轨迹，真实地、不加藻饰地呈[1]现这些人物的故事—人物姓名可能被隐匿，但我们不会虚构任何一个细节。这些故事可能没有完美的主角、跌宕的情节、引人入胜的高潮，但每一个故事都有主角对金融市场的认知、对交易的体悟、对人生际遇的应对。至于哪一段能引起你的仰慕、共鸣，或只是微微一笑，你来做主。
我们深知人的复杂程度、中国金融市场的复杂程度，远非几年的跟踪采写可以描摹，只希望用最大的诚意和最扎实的采写去讲述一个个相对真实的故事，无关成功或失败、伟大或渺小。
说到这里，我们倒是希望那些逢人便喜欢打听消息和策略的交易者，可以认认真真看看这些故事：看看什么样的人，在什么样的情况下挣到了钱，又在什么样的情况下亏了钱，看他们如何在资金起伏、情绪波动和市场波云诡谲中善待自己，如何平衡交易和生活，顺便做点横向比较，评估一下自己在市场中的位置。当然，这需要一点耐心。
从2015年7月5日发表第一个故事至今，我们一共深度采访了近百位金融交易生态圈的鲜活人物；通过微信订阅号发表的故事超过70个；采访到达的城市包括香港、北京、天津、杭州、义乌、上海、广州、深圳、佛山、成都、重庆等。这次我们遴选了22个故事呈现给大家，每个故事在发表前都做了面对面的回访。“交易门”的采写，从一开始就得到诸多好友的支持，有前辈为我们耐心解释交易系统的生涩名词，有朋友为我们地推订阅号，有朋友帮我们设计LOGO，有朋友帮我们写网站代码，有朋友赞助启动资金和采访设备，更有那么多采访对象坦诚相待，分享他们的故事。没有他们的帮助，“交易门”就无从谈起。在采写的过程中，家人给予了我们最大的支持和容忍，勉励我们保持从容和专注。请容许我们借机致以诚挚的谢意。
这本书得以出版，要感谢编辑石美华女士在“交易门”只做了三个月时就“盯上”我们，而编辑王琦女士严谨细致的工作，也让本书增色不少。“交易门”目前呈现的故事，大部分我们会继续跟踪下去，还有很多故事没有写出来，是因为我们想等这些故事再成长得丰满一点。所以，不管是对交易门还是故事的主角，我们对未来都饱含期待。
[1] 本书选取的22 个故事中，徐宁、关工、王轩、李云、墨有鱼、蔡庆、童威、杨春皆为主角化名。
满仓狂徒
高高挽起的发髻，灰色T恤，碎花沙滩裤，一双粉红色休闲鞋，后背紧贴一个10升的红色背包。2015年6月下旬初见徐宁时，大盘正经历断崖式暴跌，不过他看起来波澜不惊。
圈子里传言，徐宁在这波牛市中从80万挣到8000多万。他是一个赌徒，喜欢喊着口号满仓前进：
要想富，满仓隔夜是条路！
逆势死扛，再创辉煌！
大牛市剑指两万五千点！
他说：“我们这些人，不是上天堂，就是下地狱！”
2015年6月12日，大盘冲到这波牛市的最高点5178点，仅过了一个周末，大盘掉头向下，一路摔下来。
这个月初，徐宁和太太C刚付完订金，在上海浦东新区订下一套价值2000余万的豪宅。而恰好大盘开始暴跌的那天，C辞掉了工作，加入全职太太的队伍。因为行情太好，他们有四五个朋友在那之前就已经辞掉了工作。
这一波下跌来得太快，快得让徐宁有些猝不及防。他长时间通过券商以1：1的比例融资，下跌中动不动就是过百万的亏损。有一天他开盘浮盈200多万，很快变成浮亏600多万。2015年6月26日，大盘暴跌7.4%。从6月15日开始，9个交易日，徐宁亏掉了近2500万。他开始意识到，股灾来了。1
徐宁2012年开户，50万资金入场。他没什么金融背景，但留意股票市场已经有些年头。“大学时就看过股票，不过那时候没钱。一两万元钱进场，又没什么意思。”徐宁说。等他稍有积蓄，2007年那波牛市已经过去了。
熊市持续期间，徐宁做手机游戏，C在医疗行业，他们上班、结婚、买房。他们都是上海本地人，在双方父母的帮衬下，房贷很快就还掉大部分，剩余部分两人的公积金足以覆盖。在大盘不断向2000点逼近时，徐宁觉得估值已经比较合理，决定做点股票投资。他遵守零星接触的所谓价值投资、闲钱投资的理念，选择的都是招商银行、工商银行等市盈率比较低的股票，但很快发现这种方式明显跑不过大盘。
闲暇时，徐宁开始混迹各种各样的股票线上交流群。这些交流群大致可以分为几类，免费群、付费群以及专门为付费群“拉客”的免费群。徐宁逗留的都是免费群，群友混杂，有的经验丰富、见解独到，“也有的光吃亏不长进，还有不少骗子”。他相信，熊市持续那么长时间，依然活着的老股民“基本上都有一套”。
徐宁狂补投资知识，试着识别、筛选各种投资建议、交易心得。他发现，没有什么人像自己那样选择市盈率低的股票。慢慢地，他开始醒悟：“如何发现那些在未来可能迎来价格爆发，但目前人们并没有发现的股票，这才是真正的基于基本面的投资。”
你一定觉得这句话很眼熟，这是巴菲特价值投资理论的翻版。不过在徐宁看来，长期持有是对价值投资理论的误解，而且他很快说服自己，短线操作，不见得就是投机。“重点在于判断未来变化，不只是等。”徐宁说。
你大概已经看出来了，他并不打算做一个价值投资者。他也不理解，为什么那么多投机客喜欢标榜自己是价值投资者。2
作为新手，不管是价值投资还是短线操作，每一种听起来还不错的投资策略对徐宁来说都像九阴真经。不过他入场不久，大盘就从2300点滑落到2000点。很明显，这不是一个好玩的游戏。
亏钱的感觉，总是很糟糕。
几个月后，一个偶然的机会，徐宁接触到“程序化交易”这个概念。在线上交流中，有人透露，可以编写计算机程序，帮助自己挑选股票，买入、卖出。徐宁于2004年计算机科学与技术专业毕业，编程是他的强项。
道听途说的各种炒股绝招，有的会清晰地告诉你某个指标，数值向上突破多少就买，向下突破多少就卖。你是如获至宝直接实盘操作，还是看看这种方法在过去是否有效？领徐宁入行的朋友选择了后者。其实这就是一个用历史数据进行回测的过程，而计算机程序可以代替人力，完成这个繁复的工作。
2012年秋天，徐宁走完这个过程。他写出策略，回测效果不错，并开始用计算机程序进行交易。不过情况看起来并不妙，系统不稳定，程序有小Bug，工作受干扰。这个程序化交易的新手就像一个醉酒的大汉，踉踉跄跄，不知所往，常弄得该赚的钱赚不到。
回头去看，策略本身有很多亟待完善的地方，这不用怀疑。而对于程序化交易来说，徐宁犯了新手最常见的错误，他总是手动干预自己的程序。程序化交易的优势之一就是剥离人的主观情绪，严格遵守既定的交易策略。
在实际操作中，徐宁会手动筛掉一些模型选出来的股票。他总觉得自己对股票或者大盘的判断应该是对的。“实际上没有足够的研究、多年的市场经验，加点天赋、运气，大多数人的选股决策肯定比投硬币烂。”徐宁说，“市场经常按照多数人看法的反方向走，‘癌股’专治不服。”
人总是会犯错的。市场的残酷之处在于，你需要为自己的每一个不当决定买单，真金白银地买单。基于主观判断的程序化交易，本身就是一个矛盾体，所以学费是少不了的。“买完跌停了，百分之八九的亏损。第二天卖掉，继续买，等待它继续跌停。跌停后继续买，等待下一个跌停。”徐宁称这是在做心理建设，亏出一颗大心脏。他知道没有一个好到天天可以赚钱的策略，只有寻求一个相对赚钱的策略，而这一路上可能会遭遇很多亏损。如果心理承受能力不足，结果就会很糟糕。
徐宁有一个做期货的朋友，400多个交易日算下来整体没有赚钱。但他没有改变自己的方法，继续遵守既定的策略，在随后的半年翻了5倍，赚钱的半年发生在2014年。也有人跟他这位朋友处境相似，但只熬了200多个交易日，垮掉了。“对于普通人来说，交易市场不是那么容易。对于已经在市场内的人来说，科学的方法和傻瓜式的坚持是最重要的。有的人是方法本来就不好，有的人是杠杆太高，有的人是面对亏损不能坚持，所以吃肉的时候没吃到，挨打的时候一次也没落下。”
徐宁强调，交易是一件很严肃的事情，如果做，一定要仔细研究。这个行业肯定是专业的人挣不专业的人的钱。也就是说，没有谁真能躺着就把钱挣了。3
徐宁开始研究程序化交易之后，C把家里的钱都给了他，前后凑了80万。“反正输光了也没事儿，不会影响生活。”C说。
2013年春节之后，徐宁的程序化交易表现趋于稳定。当时他在一家手机游戏公司管理20多人的团队，年薪近30万。徐宁自公司初创阶段就加入，他的工号是005，当时公司已经发展到200多人。但他喜欢自由的生活，也不喜欢做管理，股票开始挣钱之后，就再也没有心思上班了。
他辞去手机游戏公司的工作，开始全职交易。他修正了策略，戒掉手动干预的毛病，并开始以1：1的比例通过券商融资，增加杠[1]杆。2013年7月到2015年6月，沪指从2000点左右一路攀升越过了5000点。其间以2014年5月底为界，前半段沪指起起落落，后半段一飞冲天。最高峰时，他把自己的80万做到了6200万。算上朋友的资金和融资，他的账户资金一度高达1.36亿。
账户数字的不断蹿升让徐宁和太太C都颇为兴奋。他们原本住着130多平方米的三居室，但挣到大概1000万时，他们开始在上海到处看房。账户资金涨一点，看房的标准就高一点。他们先看了售价1000多万的房子，随后两三千万，还跑去看了几套超过5000万的。“还是最贵的最漂亮。”徐宁说。
2015年6月初，徐宁和太太在浦东新区选定一套2000万出头的房子，并付了定金。徐宁在上海的郊区长大，喜欢带院子的大房子，喜欢养狗。要是靠上班挣工资，这个梦想不太容易实现。新房有100平方米的花园，刚敲定他就决定领养一只金毛。
最终徐宁决定买房，非常重要的原因是他觉得股市偏高，想拿点钱出来。订完房子，徐宁把买房需要的钱提出来，给朋友分红。账户上的自有资金在2015年6月15日的高峰期为6600万，他七成，朋友三成。这里谈论的账户盈亏，都是指这个账户。
7月初，这个账户就打了5折，“腰斩”正式完成。亏损最多的一天，徐宁手上大概有160只股票，本来计划准备通通割掉，收盘后发现139只跌停，没卖掉，停牌6只。单日亏损的峰值是近700万元。
恐怖的市场情绪让C很焦虑，她要求徐宁减仓，并开始琢磨，自己是不是应该重新找一份工作。
相比之下，徐宁要淡定得多。遭遇股灾，资金“腰斩”，徐宁承认那是没办法的事情。他会控制自己的杠杆不超过1：1，但没有想过停下来。因为停下来，就意味着他可能错过上涨。
徐宁不曾想过止盈，他对所谓止损也有自己的理解。他认为对一只股票做卖出决定时，依据应该是继续持有这只股票的获益概率不利，而不是这笔交易当前是否亏损。“止损应该是一个总体控制，再亏会影响你的生活，那就应该止损了。”
这个世界上没有一个万全的策略，永远都只挣钱不亏钱。徐宁告诉太太，他的策略有时候是会亏钱的。股票不能做空，动不动就来个千股跌停，再牛的选股策略都难免掉进坑里。“反正都是赚来的钱。”徐宁说。C要是着急了，他就逗她：“还不都是你（辞职）造成的？”
徐宁喜欢用赌博来描述自己在股市的操作。“自从赌博以来”，几乎成了他谈论自己炒股的高频用语。徐宁的“赌友”W说：“很多人在市场里待了很长时间，都没有给自己一个准确的定位。比如明明是干投机分子干的事，却自己骗自己，说是价值投资者。他（徐宁）对自己有很明确的定位，一个真正的、不折不扣的赌徒。对于大盘的下跌，虽然输钱肯定不舒服，但我相信他在回测中应该已经经历过。”
股灾以来，除了股指期货贴水严重期间做多过一阵股指期货，其他时间徐宁都是满仓股票。他从不相信有几个人能真正看见大趋势，预测股灾。“真能判断明天股灾，为什么都只是在那里口头说说，不加杠杆去做空股指？”
2015年7月、8月，徐宁两次触底，超过60%的浮亏，账面资金缩水到2000多万。但大盘稍微回暖，他又开始缓过劲来了。到年底，账面还在3000万以上。4
全职在家后，徐宁的太太C想着是不是也跟着研究一下股票，了解一下买卖规则和程序运行的逻辑，这样自己在炒股方面也可以做个“贤内助”。
2015年年底，C开始管理一个120多万元的账户。她每天买卖五六只股票，定好闹钟，手动操作—股票都是徐宁的程序筛选出来的。“开始很来劲，每天都看。”C说。但是因为太陌生，她经常操作失误。赶上第二天亏损，她会庆幸自己头天没有成功买到下跌的股票。如果第二天股票涨起来，她又会为头天没有买到上涨的股票沮丧不已。
转眼进入新的一年。2016年元旦跟往年没有太大区别，节日气氛席卷新闻媒体和朋友圈。但对中国A股市场的股民来说，其实暗藏危机。节后第一个交易日，熔断机制首现，市场半天内就两次触发熔断关闭了。1月7日的熔断来得更快，10多分钟就完成了。熔断机制本来是要抑制市场的下跌踩踏，四个交易日两次熔断，尴尬终止，只剩下隔壁老王的段子满天飞。
整个1月大盘多数时间都在跌，C管理的账户每天亏几万元，多的时候一天亏超过10万。C还没有亲身体验大赚的豪气，先亏得没信心了。她的120万很快亏到只剩70多万。“天天赚钱肯定很好玩，但是天天亏钱，我很崩溃。”C说。她承受不了这种煎熬，放弃了。“那不是正常人能干的事。”
看到C的账户在2016年1月的表现，你大概已经可以判断，徐宁的情况不会太好，他1月亏了20%以上。2015年6月初因为买房向银行出具资产证明时，徐宁还没有从账户提钱跟朋友分红，他的账户还有8000多万。到8月贷款下来他再出具资产证明时，账户已经只剩2000多万了。到年底重回3000万以上，1月马上再来一个月的暴跌。
覆巢之下，焉有完卵，此言不虚。
在挣钱最欢快的季节，徐宁有一帮“赌友”一起玩儿，他们几乎每周都有活动，轮滑、卡丁车、羽毛球、帆船。股灾开启的半年，做股票的、做期货的“赌友”都在亏钱，活动少了，开销也明显变少。1月采访时可以明显地感觉到，徐宁情绪不高。他说：“亏损没什么好怕的，但是亏太久了，亏多了，难免低迷。”
值得庆幸的是，徐宁一直严控自己的杠杆，很有纪律。他还投了几百万给做期货的朋友，比较幸运，没有亏钱。在买房的时候，他把首付之外的钱款从股票账户提了出来，但是依然最大限额地从银行争取房贷，提出来的房款他购买了银行的理财产品。房贷打折下来，月供跟理财产品的收益大致相当。钱毛得厉害，他不敢捏太多钱在手里。“存在银行，大家都怕还抵不过通货膨胀，所以不敢留钱。”徐宁说。5
徐宁毫不讳言自己是个懒人，上班时不想加班，炒股后不想上班。股灾半年，他都没有优化过自己的策略。
财务自由后，徐宁买了一辆50万的车，买了一套2000万的豪宅，再无其他铺张消费。他开玩笑说，（财务自由之后）变化就是土豪气质由内而外地散发出来，动不动就“买买买”“吃吃吃”。其实即便是每天挣过百万，豪迈的“吃吃吃”也就是一家人出去吃顿几百元钱的饭。他现在用的手机还是太太C淘汰下来的。他们一帮“赌友”，动不动就上千万身家，一个个都背着同款19.9元的包。
市场起起伏伏，在最初几十万本金的时候，徐宁对亏损比较敏感；账户到2000万之前，他对盈利很敏感，“很有感觉”。那之后，牛市、熊市更多的只是账面数字的变化。
曾经有朋友建议徐宁也做一家私募基金，但他觉得自己玩玩就好了，不想给别人管钱。在资金量少的时候，衡量预期收益和风险，徐宁宁愿借钱（融资），满仓加杠杆，他看不上发产品那20%的业绩提成。“小容量、高收益的策略天然不适合对外募资，所以我坚定地借钱。”徐宁说。他坚定地认为，长远来看，股票会不断上涨，只要自己一直能够取得跑赢指数的Alpha，最终的结果一定是赚钱的。至于短期的波动，他认为：“出来混，自己还。”
这波股灾下来，徐宁的想法开始有了些变化。2016年3月，徐宁拉了一个“数学系”出身的程序员朋友跟自己一起琢磨策略。虽然眼下最重要的是在熊市里面活下来，但他已经开始考虑下一波牛市的事情了。如果再来一波大牛市，他担心资金量会达到一个自己无法处理的状态。“我忽悠他，量化投资的策略研究、技术开发，很开放很有挑战。研究的东西也比较前沿，不管是交易速度还是所谓的人工智能。”徐宁说。
2015年8月，在浦东新区八佰伴一个只有40多平方米的办公室里，徐宁直呼上当，称他的朋友是个“骗子”。徐宁一直以为朋友是数学系毕业，因为他看的都是和数学相关的书，其实他俩是同一个专业出身。当天，C也一起出现在办公室。填完1月的坑，徐宁2016年已经盈利了，而且最近又开始加杠杆。
徐宁的朋友说，选择出来一起创业，简单地说，是因为离钱更近一点儿。他的父亲也炒股，父亲传递出来的信息似乎总是“炒股这种受苦受难的事情由他一个人承担就好了”。父亲告诫他们千万不要碰这种东西，只有像他这种心智成熟的人才可以做一下。
八佰伴的新公司只有两个员工，两个人都不拿工资。他们这一阶段的工作主要是优化之前的策略，特别是程序方面。短期内，他们的研究方向还是股票，期货则看有没有合适的机会引入新的合伙人。
现在徐宁想的已经不完全是挣钱的事情了。“做一个散户，哪怕是个牛散，赚了蛮多钱，最后也就是赚了点钱而已。如果能做一个私募基金，在资本市场取得一定的成绩，对人生来说，可能更有价值一点。”
[1] 即上海证券综合指数，简称上证指数、上证综指。
市场给我一切
1997年夏天，关工在期货公司的生活寡淡如死水，业务不多，收入也不高。1995～1996年，期货市场的风险事件频出，商品期货、国债期货都出过惊动市场和监管的大新闻。由于监管的严控，行业很不景气。有人甚至戏称期货为“欺祸”。
关工和同事揣着公司资料、期货品种资料，循着重庆市主城区的写字楼一栋栋扫过去，渝中区、南岸区、江北区……他们偏爱大型国有企业和贸易公司，因为贸易公司“大多是些皮包公司，赌性重一点”。
讲清楚期货是怎么回事儿并不容易，除了偶尔照本宣科地聊一些套期保值，关工主要的说辞是，这东西来钱快，因为杠杆高。其实还有半句他没说，那就是亏起来也很快。期货品种保证金比例各有不同，据关工介绍，20世纪90年代部分商品期货杠杆可高达50倍。
一个偶然的机会，关工和两位朋友听说，绵阳双飞龙有可能上市。“这家公司以前发了职工股，可能有搞头。”关工说。他和朋友组织了50多万客户资金，坐夜班长途汽车直奔绵阳。高速公路开通后，重庆市到绵阳市300多公里。当年翻山越岭，长途汽车晚上8点出发，早晨6点才到。
关工和朋友穿着蓝布衣服，挎着军用包，到双飞龙的厂区打听职工股的情况。关工已经记不清他们接触的那个双飞龙职工的模样，但那人敏锐的嗅觉给他留下了深刻的印象。当时双飞龙的职工股转让价大概是六七毛钱一股，他筹来票，以每股8毛的价格卖给关工和他的朋友。
回到重庆，关工和朋友开始散布双飞龙的消息，说这家公司要上市，前景看好。有外地人来收票，双飞龙职工股在绵阳当地行情上涨。等价钱涨到一元七八时，关工和朋友继续前往绵阳收票。他们在绵阳悄无声息，回到重庆就闹得热火朝天。
大概1998年年初，双飞龙的职工股涨到2.8元左右，关工和朋友在重庆组织了200多万资金，第三次前往绵阳收票。他们用塑料薄膜把钱裹好装进蛇皮袋，再用一件烂衣服裹住蛇皮袋，装作若无其事的样子，一人腋下夹着一包钱钻进长途汽车。“其实一个个紧张得要命，谁也没带过几百万现金在身上。而且到绵阳那么陌生的地方，什么情况都不知道。”关工说，“这种筹钱到外地交易的事情，之前是死过人的。”
最终交易在绵阳的一个公园进行，大概是每个城市都有的那种人民公园。两班人马，一边数钱，一边数票。拿到票，裹上剩下的百十万现金，三人余光打量着周边，快步走出公园，租车就跑。
回到重庆清点完账目，兴奋劲儿没过，三人都瘫倒了。“差不多25个小时，精神高度紧张，不要说吃东西了，水都忘记喝了。”关工说。
那些票的最终价格飙升到超过3元一股，但关工他们在2.8元左右，也就是第三次组织到资金时，就已经悉数出让了前两次到绵阳吸收的票。加上中间筹票的差价，算下来，关工一共挣了85万。1
1998年年初在重庆有85万，是什么概念？“我也不是很有概念。”关工说，“反正是很大一笔钱，相当大一笔钱。”资料显示，1998年重庆市城市最高收入户的人均年收入为10149.03元，而最低收入户的人均年收入仅为2705.37元。当时关工的老婆已经怀有身孕，85万拿到手，关工想，就算是给即将出生的孩子一份不错的礼物吧。
那是关工入行5年以来最大的一笔收入。
1993年，精细化工专业出身的关工在一家化工厂做技术工种。工厂的生活略显平淡，对期货一无所知的他跑去应聘期货公司经纪人。那是中国期货盲目发展的阶段，刘鸿儒在《突破—中国资本市场发展之路》一书中谈到1992～1993年期货发展的混乱局面：“交易所开办一哄而起，交易品种重叠上市。到1993年年底，各种商品期货交易所达到40多家，以交易所会员身份从事期货代理的现货企业达1000多家，不讲规则，欺诈行为屡屡发生。市场参与者主要是国有大公司，互相告状，输了钱就告对方，不仅上告到国务院，还上告到党中央……”
期货公司对经纪人的专业性并不挑剔，那个年代，找到专业对口的人并不容易。“期货公司招聘（经纪人）主要是找客户、广撒网。你去那里工作，总要拿到客户才能生存，这一批人拿不到客户，就换一批。”关工说。
当时期货公司请了一个香港的老师做培训。老师崇尚技术分析，教他们切线。“他说，一把尺子一支笔，就可以闯天下。”
那时候大陆懂期货的人少之又少。稳妥起见，关工没有辞去工厂的工作，主要利用业余时间做经纪业务。他每天对着电脑屏幕画15分钟K线图，一张坐标纸，价格波动一次做一个标记。他的办公桌周围贴满了K线图，全是手工画的。关工先接触《酒田战法》，这本书的作者是18世纪的日本人本间宗久，以对米市行情的研究闻名。之后，关工接触到国内期货第一人田源的一些观点。慢慢地，他开始熟读约翰·墨菲的《期货市场技术分析》。
直到现在，碰到感兴趣的股票，关工都会画切线，并以此为依据制定战术，哪个价位有压力，哪个价位有支撑。他说，能够在这个市场活到今天，盘面分析技术是他很重要的优势。
几个月后，关工抓到第一个客户，一个跟家里有些沾亲带故的生意人。“他做风机生意，大概挣了几十万元钱。他当时骑铃木摩托车，走到哪里都威风得很，放到现在至少相当于奔驰的水准。”关工说。“他懂期货吗？你怎么说动他？”我问关工。“不懂，但他喜欢打牌、赌钱，打得大的一把也可能有上万的输赢。我就告诉他，这个赌得大，整好了5万就变100万，整不好也就5万元钱。而且你那个纯靠运气，我这个还有一点技术。”“那时候你的‘技术’怎么样？”“我当时还搞不懂，就是感觉来了，就做了。”“‘感觉’怎么样？”“亏了嘛。因为这个事情，我们两家人后来都不怎么往来了。据[1]说那个人到现在都还不怎么个安逸我。”“你把他的5万元钱亏光了？”“没有！我最多给他亏了1万多，绝对不超过2万。绝大部分钱都是他自己取出去的，今天取3千，明天取5千。我就是背了个名。”
关工对这件事情的情绪有些复杂，他多次想过如何补偿这个沾亲带故的生意人—自己的第一个客户。他坦率地说，第一波客户都是他成长的牺牲品。当时客户到期货公司开户，把钱转入账户，但客户基本上都不懂期货，操盘手就是关工。账户盈亏是客户的，经验是关工的。所以最后客户把钱亏了，关工在期货市场上活了下来。“这多少有点‘一将功成万骨枯’的意思。”关工说。
那时关工在工厂每个月四五百元的工资，期货公司工资很低，没有业务就两百元钱。五万元钱的第一个客户，让关工在期货公司的工资陡然过千。最重要的是，那开启了他在金融领域的职业生涯。2
拿到双飞龙的职工股赚来的巨款85万，关工花5万元钱买了单位的集资房，剩下的钱继续做投资。“1998年有一波橡胶行情，我当时的判断是做多。结果行情启动之前先连打三个跌板，直接爆仓。我爆完仓，橡胶开始了那一波上涨行情。”
就在几天前，关工还带着85万的豪情，跟一帮朋友这里吃那里耍。“结果没几天就洗白了。”
跟关工一起遭遇亏损的还有老熊，关工最早的几个客户之一。老熊个头矮小，秃顶，头发打卷。他跟着关工在期货市场没少亏钱。关工不清楚老熊是什么来头，只记得隔一阵子，他又拿一两万进来。
老熊烟瘾很大，赌瘾也很大。最早做苏州商品交易所的红小豆，方向做反了，不断亏钱，不断加仓。赚钱的时候他抽良友（香烟），亏钱的时候就抽甲秀（香烟）。
关工遭遇跌停板打击的那几天，老熊跟关工在一起。老熊脸色铁青，总是猛抽甲秀，烟雾把期货公司的办公室熏得眼睛都睁不开。“拿到平仓的单子，一下子觉得天昏地暗。”关工说。他总跟客户说做期货“来钱快”，自己还没好好感受一下“来钱快”的爽利，先把第一笔巨款亏没了。
在重庆的办公室说起旧事，关工仍然感慨不已。他已经不记得自己怎么从期货公司五楼的办公室走下来，又怎么从上清寺步行十多公里回家。
走完天昏地暗的十多公里，关工脑子里依然空空如也。
关工喜欢说，很多事情都呈对称性。“比如股票的涨跌，上去得越陡，就下来得越快。”他华丽的第一桶金，也符合这个轨迹。
平仓出局，关工“就剩点渣渣”，回到重新需要靠工资养活自己的日子。“第一次输得那么彻底。那时候孩子马上就要出生，就靠单位那点工资，算了嘛。”
之后关工开始给报纸写股评，每天二三十元钱。那时还是邮局汇款，一周五张汇款单。“回过头去想，哪里出了问题？”我问关工。“那时并没有什么投资理念、投资技术，资金管理也很成问题。就是想挣大钱，让家里过得好一点。”“那次亏损有造成家庭内部的分歧吗？”“老实跟你说，我到现在都还没告诉我老婆，我在1998年年初就挣过85万。”“为什么？”“你想想，要是我在1998年告诉她我挣了85万，那是什么概念？要是过几天我又告诉她，80万亏光了，那又是什么概念？”
那是关工最刻骨铭心的亏损。祸不单行的是，期货行业因为发展混乱，政府监管越来越严格，展业困难。而来自家庭的压力是他的孩子在4月份出生，他需要负担更多的家庭责任。
1998年8月1日，国务院下发《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，期货交易所只保留了上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所三家（2006年9月中国金融期货交易所成立）。
关工在这次整顿中失业，并很快在9月初转投证券行业。3
回头看双飞龙职工股的经历，从吸纳、拉升到派发，关工说，他们基本上在一级半市场完成了一次所谓的坐庄。不过当时懵懵懂懂，奔着钱去，挣到钱撤。
在证券公司上班的第一天，1998年9月9日，关工推荐了飞乐音响（600651）。这只股票在随后连涨7个交易日，9月9日开盘10.34元，9月17日涨到19元以上。不排除有运气的成分，但关工说，这只票不是胡乱推荐的，他在之前对盘面和基本面都做了认真的分析。他找到K线给我讲解：“你看这个曲线，这是标准的ABC调整浪，对前期涨幅做了彻底修正。”
这次推荐让关工在新就职的营业部一战成名。他代表证券公司出去交流，还操着一口“焦盐普通话”出现在重庆卫视的证券节目。
1998年年底，关工从领导办公室拿到自己证券生涯的第一份年终奖。领导随手从桌上的钱堆里抽了一沓递给关工。他回头一数，两万多。“我也就上了几个月的班。当时我就想，这个行业，看来有搞头。”关工说，他们当时每个季度末还是双薪。
跨入证券行业后，关工结识了当时国内市场的两位顶级操盘手，也旁观了几次经典的坐庄案例。这些经历让他对K线有了更深刻、更直观的理解，也为他的盘面分析提供了非常有益的帮助。
关工讲了几个片段给我听。“阿斌—当时国内前十的操盘手做华资实业（的股票），做到一半做不动了，喊出资方拿钱。‘必须拿钱，不拿钱就只有做死。’说完他自己跑到外面晒太阳，一帮出资人在屋里吵架，吵完了还是只有拿钱。”
关工谈到1999年一只钢铁股的坐庄案例。庄家把价格拉到理想位置，但出货困难，心一横，继续疯狂拉升，随后狂跌至原先想出货的价位，顺利完成出货。“那是非常经典的案例，你根本看不懂为什么价钱就涨上去了，为什么又跌了。”关工说，这是在对人性有了透彻的理解后实施的精准打击，散户完全应付不过来。2元涨到10元，散户嫌高，不敢进，那庄家就让你看看，这只票可以很快涨到20元。当价格从20元再掉到10元的时候，就有人等不及要去抄底了。
很多人在价钱回落到10元时去看成交量—很小的成交量，说主力还在。但这种想法忽略了一个问题，如果庄家在两元时进了两个亿，即1亿股，在10元钱时出货拿回两亿，只需要卖出2000万股，而不是1亿股。“剩下8000万股对他来说都是净利润啊，你怎么跟他玩儿？”
就着K线图，关工顺便给我讲解了他自己的几次经典战役。
2005年，大盘第一次跌破1000点时，憋了好几年的关工对朋友们喊话：“有钱的就拿钱来，这是世纪性机会。”6月7日，他开始建仓重庆啤酒（600132），有钱就拼命加仓，做到2007年6月，如果单就进出场价格比较，翻了差不多25倍。因为中间不断加仓，所以并不是资金翻了25倍。对他来说，这是截至目前最辉煌的一役。
2006年4～5月，关工在航天机电（600151）这只股票上获取了近4倍的收益。
2008～2009年，关工还抓住了熊市中14个月翻3倍的金科股份（000656）。4
关工清楚地记得这些大大小小的胜绩。这些案例都和K线一起，刻在他的脑子里。他记录这些故事，说出来都是一串数字—股票代码、起始时间、价格。不过让关工更刻骨铭心的，是那些天昏地暗的失败。
1998年年初80万的亏损之后，关工还经历过一次融资炒股出局。
2001年2月，通过技术分析，关工看好方正科技（600601）。他跟四个朋友自筹50万，配资500万入场。关工亲自操盘，目标是翻倍。结果涨势未起，他们的小算盘就被交易部经理察觉，惊动了领导。
经理给他两个选择：平仓出局，把钱还给客户；离开证券公司，自己去赌。
虽然盘面波动，但关工觉得自己的判断错不了。四个人开小会时，关工高喊“赌下去”，但其他三个人决定求稳。平仓之后50万亏完，融资的500万出现小缺口，关工差点卖掉房子来填坑。后来那波行情因方正科技和四川长虹的股权之争而结束。“看到牛骑不上去，而且自己还输了钱出来。”关工说，那是他第二次“做死”。
之后关工帮朋友操盘，融资做有军工背景的一只股票。但市场实在糟糕，不断平仓。有时候关工和朋友用自己的钱开的小账户（依然加了杠杆）实在绷不住了，就自己做高收盘价。“还好当时行情清淡，用不了几个钱就可以把收盘价做高几分钱，不至于爆仓又得补钱进去。”关工说，“那段时间真是太艰难了，现在想起来都两眼泪汪汪。如果2005年那波行情晚来一个月，我们这些人都得死。”
而真正深刻影响了关工的投资理念和心态的，是2009～2010年的一次亏损。
2009年7月，关工的朋友给了他2000万资金让他负责下单，但所有的命令都由朋友发出，关工只负责执行。他的这位朋友在期货界以做铜闻名，2008年经济危机后完成了一波疯狂做空获利。关工自掏腰包400万，跟着朋友的节奏进退。到2010年1月，因为疯狂做多获利，朋友的2000万做到1.86亿，关工的400万做到近2800万。“中间有个插曲，9月28日日内暴跌，我打不通朋友的电话。因为仓位很重，我自作主张平掉了她很多仓位，结果被骂。事实证明，她的决策一直都在正确的点位上。”关工说。
2010年1月，朋友从盈利中转出8600万，但关工没有。春节前夕，关工接到指令—做空。他挂着空单，跑去菲律宾长滩岛度假。结果2月27日智利大地震造成铜的价格暴涨，短短几天沪铜指数从55000点飙到63000点以上，关工再度爆仓。
关工自嘲说，整个过程自己就是一个牵线木偶，除了9月28日错误平仓，并没有做过什么交易决策。但他清晰地记得朋友的账户从2000万涨到1.86亿时，他在办公室那一声歇斯底里的宣泄。他没有做过那么疯狂的单笔投资，期货重仓，疯狂盈利。
这些年来，关工反复回味这次经历，当账户资金涨到近2800万朋友抽走部分盈利时，关工没有动。
也许可以挣更多？
当账户跌到1800万时，关工想，要坚持“自己”的判断。后来账户资金吐出全部盈利，关工又想，反正进来了，我就看个明白。
在重庆的办公室，关工特意登录了那个期货账户给我看，余额不足20万。爆仓之后，他再也没有动过那个账户。
以前关工给别人讲投资，通常会贴着四个方面讲：资金、技术、策略、心态。“心态就是人性，前面的工作做得再好，可能上趟厕所回来主意就改变了。”关工说，“万事都在变，人性永不变。”5
2015年1月，关工持仓的几只股票停牌。6月12日，我在一个朋友张罗的饭局上见到关工。他带着老婆和女儿去围观周末的成都草莓音乐节，并计划着7月的新疆自驾游。
席间关工接到电话，有人托朋友辗转找到他，要他推荐几只股票。打来电话的人有600万资金准备入场。那天是周五，上证指数达到盘中高点5178.19。
关工说了几只他正在关注的股票，并提醒朋友的朋友，少量资金入场没问题，就当娱乐一下，大资金还是慎重一些。
挂断电话，关工说：“都什么时候了，才想起要入场。”
周一大盘掉头向下，开启这一轮暴跌。7月在新疆度假时，关工朋友圈都不敢发，他很多朋友做私募，只有一个朋友确定没有受到影响，有人过亿的融资摔了下来。
股票停牌让关工错过了这波牛市，也躲过了暴跌。“这也是上天的眷顾。”关工不无庆幸地说。7月的最后一周我在重庆拜访关工，那个周一大盘暴跌8.48%，但关工异常平静：“这样的行情对我来说其实更多的是机会，我可以借机从容地选择新的标的。”当然，他当时也没想到后面还有艰难的8月以及元旦的熔断。
2015年12月，关工接到杭州一个朋友的电话，2000多万资金浮盈加杠杆，这一年做到8个多亿，12月份平仓出来只剩下800多万。“他打电话过来都是哭腔，我说你还有800万，已经比很多人好了。你自己把杠杆放那么大，怪哪个嘛？”
最近一年多，关工都没有找到很好的标的，小仓位偶尔做做。2016年1月的熔断，他有超过10%的回撤，跟市场的剧烈波动相比算得上波澜不惊。“学费以前都交了。”关工说。
目前关工管理的资金超过两亿，松散合作，20%～30%的利润分成，没有管理费。随着资金量的增加、接触圈子的变化，关工的思路也在转变。“最终还是靠圈子、人脉，在中国做生意都是一样的。”现在他是有把握的项目才做，没有把握就休假。类似宝能、万科的争夺，他碰都不会碰。他把那比作神仙打架，凡人不要瞎掺和。
资本市场20多年的经验，关工挖到第一桶金那年，他女儿刚出生，2016年，他女儿已经去英国留学了。他深知活在这个市场，风险永远都在，如果躲不开，坦然面对就是了。他不再像以前那样靠盘面分析去做短线，也没精力了。他知道有人从27岁做到30岁，头发做得花白，挣了10个亿。他不愿意为了钱把自己搞得压力那么大，因为那样就失去乐趣了。“投资这件事，不看你赚多少，看你活多长。”关工说，“我的一针一线、一砖一瓦、一颗螺丝钉都是这个市场给的。到目前为止我还是赢家，那我们就看谁活得更久。”
[1] 重庆方言“喜欢”“待见”的意思。
这个“赌徒”不太冷
2012年年初，在香港生活刚满一年半，有着体面工作、稳定收入的上海小伙YY告诉家人，自己打算从当时任职的金融机构辞职，去澳门当一名职业德州扑克牌手。他想一边当职业牌手，一边做股票投资。这两件都是让他心醉的事。
这一年YY34岁，他的儿子刚满三岁。他不是富二代，小家庭的积蓄只够支撑全家在香港生活几个月。
他身边所有人都觉得他疯了。
YY的大学同窗，也喜欢打德州扑克的麦克对他的决定很不屑。麦克抛下一句话：“如果你破产了，我管你两个星期饭。”父母和岳父岳母听到消息都很紧张，甚至讨论要一起去YY家住着，逼他去找工作。“在他们的心目中，所有的‘赌徒’都没有什么好下场。”YY说。
虽然从来不认为自己是“赌徒”，但家人的担忧YY完全理解。从小到大，YY走的是典型“中国好小孩”的路：学好数理化，读重点大学，进外企当工程师，买房买车娶媳妇。
2009年，YY辞掉工程师的工作，前往美国加州大学洛杉矶分校读MBA。他参加美国同学组织的聚会，第一次接触到德州扑克。他一下子就爱上了这个游戏，从此一发不可收拾。
从美国归来之后，YY进入金融界，在中国香港一家卖方机构当股票分析师。这份工作收入前景不错，却让YY的“短板”暴露无遗：卖方分析师的成绩来自于买方客户的投票认可，而他不喜欢社交和客户服务。他的长项和兴趣点是决策，这在这份工作中没什么用武之地。
意识到这个问题后，YY在一片反对声中坚定地做出全职打牌和投资股票的决定。他说自己以前所谓的成绩，完全取决于身边人的赞许和认可。自己被这些外围评价裹挟，没有深层次地思考自己想要什么。“如果你足够自信，就不需要依赖别人的赞同，没有人比你更了解自己想要的是什么。”回顾当初的选择，YY说。1
2015年冬天，YY一边做着股票投资，一边保持着每周在澳门打两三天牌的节奏。
跟交易门记者碰头的这个下午，他穿着白色的横杠休闲毛衣，脸上绽开微笑。
与刚开始职业牌手生涯时“睡醒就打，打完就睡”的状态相比，YY现在打牌保持着规律作息，每天早上吃早饭，看新闻，研究股票，做瑜伽或者长跑，之后才去赌场打牌。
德州扑克和股票投资一样，门槛很低，普通人很快就能上手。因为游戏看上去太容易，大部分玩家都信心满满，通常不会认为自己在玩一个长期来看赢面极低的游戏。
2012年6月，正式开始自己的德州扑克职业生涯的YY也不觉得自己是“鱼”。
前两个月他没有赢，第三个月到第六七个月，YY开始盈利，并且越来越多，从每个月一二十万，到每个月50多万。
赢钱的时候，YY想起2010年年底自己第一次去澳门打牌，赢了两万元之后，给老婆发的一条短信：“放心好了，澳门人傻，钱多。随便赢。”
就在YY认为自己可以这样一直赢下去的时候，他开始输钱了。2013年1月，YY输了30多万。在这之后的六个月，他每个月都输，虽然绝对金额下降，但并没有挽回输钱的大趋势，一共输了90多万港币。“信心不断下降，自己也难受。坐个船待了三四天，坐船回来，又输了5万。那是深入骨髓的痛苦。”YY回忆说。
连续输钱，士气低落，负面情绪不断积累。YY似乎进入了一个恶性循环，多次情绪失控。一天晚上，在正常输赢不超过5万的桌子上，YY输掉20万港币。
因为输钱，YY很多次到了时间不肯走，通宵完继续打到第二天中午。结果身体疲惫到极点，最后以更大的亏损结束战斗。还有几次因为输钱压力太大，YY的胃极度不适，把整个胃吐空了。“那段时间，我每天都在想，为什么输？到底是运气不好，还是这个牌处理不好？”YY说。他喜欢把打德州扑克比喻成一种心智的修行。在这场修行里，他最大的收获是人要对自己百分之百诚实。对就是对，错就是错，输了就是输了，不认不行。“我必须要客观、诚实，任何欺骗和掩饰都解决不了问题，最后输赢的数字无比残酷和真实。”2
输钱的那段时间，YY打的是100/200的桌子，每天输赢在0～10万。有朋友建议他上一个更高级别的桌子去拼一下。“上更高级别的桌子，只要赢一场大的，就转折了。”朋友说。“我幸好没有听这个建议。”
YY做了一个完全相反的动作，从100/200，退到50/100，再退到25/50的桌子。25/50的桌子每天输赢在0～2万。
小级别的桌子上“鱼”更多，很多是纯粹玩玩的游客，职业选手很少，玩家的风格也更被动。
在小级别的桌子上，YY和一群风格极其被动的对手战斗了22天，赢了21天。唯一输钱的那天，他也只输了2000港币。
在那么小的局里，他完全放弃了把之前输掉的钱赢回来的念头。“只要能赢一些，多少我都不想。”心态平静下来，YY的盈利开始以很小的额度平缓上升。
就这样，YY避免了崩盘的危险，并逐渐走出低谷。用他的话说，就像突然“打通了任督二脉，思维能力变得更为犀利了”。
职业德州扑克手的经历让YY认识到，不管是投资还是打牌，任何时候都要把风险放在第一位，不能冒本金严重亏损的风险。“输钱还往上冲就是赌博，是一场胜率极低的赌博。因为输钱的时候，资本少，心态不稳，技术也有疑问，往上冲要面对更强的对手，除非运气爆棚，否则九死一生。”YY说。
对结果强烈的期许或控制欲望，同样会让玩家陷入危险。因为越想控制，就越被控制。
YY以德州扑克为例说明，你手上有两个红心，桌上有两个红心。你想，最后一张最好来红心，好凑成同花。“当你有这个想法的时候，心里就会很紧张，就会消耗很大的能量。其实正确的做法应该是放松，因为你只能根据你的牌、对方的下注行为、你获得的赔率做当时能做的最好的决定。”YY说。
克服“控制”的欲望之后，YY很少再像以前那样，因为输钱，到了该走的时间挪不动屁股，也很少再因为情绪失控，在几个小时内输掉几十万。“这个道理很多人都懂，但你知道一个道理和你可以做到，这之间的距离有这—么—大。”讲到这里，YY张开双臂，比画出五个大西瓜的距离。3
2016年年初一个星期六的上午，YY在家里开了一场扑克局，参加者都是他的好友或熟人。
大家坐在YY家客厅里的长方形饭桌旁。YY的太太那天要加班，儿子坐在一旁看电视。对于爸爸和一群朋友打牌的场景，儿子显然已经见惯不惊。
YY跟朋友们玩的是奥马哈扑克，跟德州扑克的规则稍有不同。YY那天保持“紧凶”风格，他很少“入池”，直接扣牌的情况占大多数。
自2015年起，YY已经逐渐淡出职业德州扑克，把打扑克变成一个爱好。这种朋友间的扑克局成为他业余消遣的重要部分。
就在这牌局发生的前后一周，A股和港股持续低迷。1月20日，香港恒生指数跌破19000点，跌幅达到3.7%，创至少40个月新低；而上证指数本周也继续在3000点以下徘徊。
面对市场的波动，笃定的价值投资者YY很镇定。作为巴菲特、
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