别告诉我你懂财务(txt+pdf+epub+mobi电子书下载)

作者：刘德环

出版社：中国时代经济出版社

格式: AZW3, DOCX, EPUB, MOBI, PDF, TXT

别告诉我你懂财务试读：

前言

您是否真的“懂财务”？作为一名企业管理者，如果仅仅满足于能读懂简单的财务报表，能随口说出几个财务术语，那与真正的“懂财务”还差甚远。财务管理是在熟练掌握会计知识的基础上，根据会计资料进行预测、决策、控制、分析的一种企业管理活动，它不仅是一门科学，更是一门艺术，它为管理者深入洞察数字背后的财富信息提供了有力工具。

为什么非要“懂财务”？如果说资金是企业的血液，那么财务就是企业的心脏。任何一个规范管理的企业在经营过程中都会涉及各类财务报表、会计资料，都需要对资金进行筹措和使用。作为一名合格的企业管理者，在发挥财务部门管理职能的同时，自身也要具备系统的财务知识。财会人员的工作是为管理者的决策提供服务，因而，管理者的财务水平直接影响了财务信息的挖掘利用，直接关系着企业的经营成败。而我国许多企业管理者是业务出身，普遍存在着重销售、轻财务的现象。在他们的印象中，财务无非就是一个简单的收、支活动。财务意识不强，财务管理能力匮乏，也就为企业的生存发展带来了严重威胁。

如何才能真正“懂财务”？商场如战场，一招不慎，满盘皆输。决定企业经营成败的因素很多，战略失误、产品失败、用人不当、管理失控等。在总结无数失败企业的案例后，我们发现，财务问题始终是困扰企业生存发展的一个梦魇。数字是最诚实可信的。真实的数据不仅能帮助管理者进行科学管理，还能帮助管理者更好地管控企业未来。如果您是一位正在为企业生存而苦苦挣扎的创业者，或者您是一位正在为企业发展上下求索的管理者，通过阅读本书，很多问题和困惑会从中找到答案。它不仅能让您掌握各种财务语言，读懂各类财务报表，更能帮助您发现经营管理中存在的问题，掌握有效提升经营业绩的方法，洞悉财务数据背后隐藏的财富玄机。

本书编写的目的在于帮助企业管理人员全面掌握财务管理的知识与技能，使之尽早成长为满足现代企业需求的综合型管理人才。全书共分为九章，内容构架上坚持循序渐进、深入浅出、理论结合实际。本书首先从会计的基础知识、基本理论入手，为您初步建立财务知识的基础和框架；随后从成本、预算、融资、投资、审计、税收等不同角度对财务管理的方法和技巧进行解读，培养您的财务理念和素养，教会您财务实战技能。本书写作风格上注重实用性、可操作性，条理清晰，简洁明快，是广大企业管理者和财务工作者学习充电的理想读本。

第一章　不要以为会计与财务是一回事

第一节　财务可不只是管钱：真正了解财务

21世纪是知识经济和信息经济的时代。在现代科学技术飞速发展的推动下，全球经济逐步走向一体化，不管是国家间还是企业间的竞争更加激烈。在激烈的市场大潮中，企业如何更好地生存、发展无疑是企业所有者最为关心的问题。而在企业的所有要素中，财务可谓是左右企业生存发展的最敏感的要素，财务管理也就成为企业管理的重要组成部分，并渗透到企业的各个领域、各个环节之中。当今的财务是一个“大财务”的概念，在现代企业运营中，财务已不仅仅是财务工作人员的事情。企业的经营者如果能掌握一定现代财务知识与技能，用财务的手段改善企业内部控制，从财务的角度提高决策水平，无疑对企业更好更快发展具有重要意义。

一、财务与财务管理

财务是指组织在生产经营活动中客观存在的资金运动及其所体现的各种经济利益关系。它存在于组织生产经营活动的各个方面，解释了企业“钱”与“物”的变动，阐明了这些变动所造成的各种经济利益关系。而财务管理是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理活动，其实质是以价值形式对企业的生产全过程进行综合性的管理。财务管理作为企业管理的核心，其目的也必须与企业的目标相一致。随着我国经济体制改革的不断深化，面对越来越激烈的竞争和瞬息万变的市场，财务管理的作用也越来越重要。因此，对企业财务管理体制的完善和发展也有新的要求。

二、财务活动溯源

最早的财务与会计活动是一致的，即仅仅是一项记录、计算和考核收、支的活动，它的发展史可以追溯到三千年前。从最原始的会计活动发展到今天比较完整的财务管理体系，前人经历了无数次的实践和变革，反映了人类文明的进化历程。

人类最早的财务活动在公元前一千多年前就已经出现了。但是，具体起源于何地、产生在何时，至今尚无定论。最初的财务活动只是作为生产活动的附带部分，并未独立出来。人类为了生存，社会为了发展，就需要进行物质资料生产。生产活动一方面创造了物质财富，另一方面也带来了人力、物力的耗费。人们进行生产活动时，总是希望以尽可能少的劳动耗费取得尽可能多的劳动成果，也就是做到产出大于投入。为此，在生产活动中，人们在不断地改革生产技术的同时，需要采用一定的方法对劳动耗费和劳动成果进行记录、计算，并进行比较和分析，这就产生了“会计”，即最早的财务。可见，财务活动的产生与人类追求效益最大化的天生动机有着不可分割的联系。

早期的财务只是一种简单的会计工作，仅仅是对财务的收、支进行计算和记录。随着生产活动的日益发展和科学技术水平的不断进步，财务活动也经历了一个由简单到复杂、由低级到高级的漫长发展过程。15世纪航海技术的发明掀开了人类近代文明的序幕。意大利的佛罗伦萨、热那亚、威尼斯等地的商业和金融业也因兴盛的航海活动而特别繁荣。日益发展的商业和金融业迫切要求进一步改进已经逐步兴起的复式记账方法。复式记账法首先来自银行的存款转账业务，是财务会计的基本方法，由此也开始了近代会计的历史，同时也为现代意义上的财务管理奠定了理论基础。

从15世纪到18世纪，财务与会计还没有严格分开，财务理论与方法的发展仍然处于一个比较缓慢的过程中，直到第一次工业革命的到来才使得财务理论有了较快的发展。作为工业革命最先兴起的英国，由于生产力的迅速提高，企业财务活动得到了迅速发展。以往的财务活动主要是记账和算账，工业革命带动财务活动快速发展后，会计人员还要编制和审查报表，并对资产估价等新的领域进行研究。到了19世纪50年代以后，随着西方产业革命进入完成时期，随着股份制公司的不断扩大与逐渐完善，为了适应怎样筹集资本、发行股票，以及分配利润需要，才产生了专业化的财务管理。

第一次世界大战以后，美国取代了英国的经济霸主地位，无论是工业生产还是科学技术都遥遥领先于世界。因此，现代财务管理学的发展中心也从英国转移到美国。20世纪初期，美国对企业财务理论的研究有了突飞猛进的发展。

随着经济活动更加复杂，生产日益社会化，财务管理的地位、作用、目标以及所应用的原则、方法、技术也在不断发展成熟，并逐步形成自身一套系统完备的理论体系和方法体系。同时，科学技术的发展也对财务管理理论的发展起了很大的促进作用。现代数学、现代管理学与财务活动的结合，特别是电子计算机在会计数据处理中的应用，使财务工作产生了翻天覆地的变化。它不仅极大地提高了财务信息的精确性和及时性，更扩大了财务信息的范围，增强了财务活动对整个社会以及经济运行的影响力。

三、我国的财务管理

我国的财务管理理论与市场经济一样应该说是走过弯路、付出了相当代价的。在计划经济时代，我国的企业生产与财务管理不是以追求企业效益为目标，收益分配是大锅饭式的平均主义。改革开放以后，特别是1993年，党的十四届三中全会明确提出了国有企业的改革方向是“建立现代企业制度和实行科学的企业管理”，财务管理才被重视起来。

目前，我国的国有企业正在加快现代企业制度改革。单一的国有企业正朝着投资主体多元化的股份制公司化经营模式发展，经营者与企业职工持股使国有企业和广大员工真正成为一个命运共同体。国有企业转换经营机制之后，将成为真正的市场竞争主体与法人治理实体。无论是市场经济的激烈竞争，还是国有企业建立现代企业制度后的生存发展，都对企业财务管理提出了更高的要求。

四、财务管理在企业经营中的作用

对于当代企业来说，财务管理是其生存与发展的基础，也可以说财务管理是企业能否实现可持续发展的一个关键。企业核心竞争力理论认为，企业从本质上就是各个能力的集合体，各个能力单元的培育与整合形成了企业核心竞争能力。而企业核心竞争力由技术能力与管理能力共同组成，由于财务管理在企业管理中具有重要作用，财务管理能力也就构成了企业核心竞争力的重要组成部分。1. 财务管理能为企业的科学决策把关。财务管理在企业管理中具有

基础性和全局性的特征，它的一项重要职能就是财务控制。在实

践中我们可以清楚地看到，绝大多数的战略失败都发生在起始阶

段。战略决策的过程其实就是一个各种不确定因素合理控制的过

程。而从全局角度来看，企业控制各种要素最关键的莫过于财务。

控制了财源，也就控制了企业的生命线。再者，决策是有成本的。

一个正确的决策可能为企业盈利上千万元，而如果错过了这个机

遇，没有做出及时的决策，那么这个决策的成本就达上千万元；

而如果企业做出了一个错误的决策，它不仅没有赚到钱，反而亏

损了上千万元。那么，这个错误的决策成本就是数千万元。可见，

科学的财务控制对于企业决策是多么的重要。2. 财务管理能实现企业投资收益的最大化。企业投资的目的是获得

最大化的收益。但获得收益的同时也会承担相应的风险。市场竞

争的日益激烈，使得企业投资的报酬率正在趋于平均化，企业要

想获得较高的投资回报就必须千方百计地降低投资成本和风险损

失。这就要求我们必须加强财务管理，提高企业投资决策的科学

性和准确性，以实现投资收益的最大化。3. 财务管理能够实现现金流量的最大化。企业经营过程中的现金流

量主要包括现金流入量和现金流出量。要实现现金流量的最大化，

就要让现金流入量不断增加，让现金流出量不断减少。在现金流

入方面，现代企业越来越重视货款的回收，因为只有已经流入企

业或确定能够流入企业的货款才能算作企业的资产。在现金流出

方面，对于成本的管控始终是财务管理中的关键。加强成本管理、

降低成本费用也是提高企业经济效益的重要途径。而强化财务管

理，是增加现金流入量、减少现金流出量的主要手段。4. 财务管理能够实现融资成本的最小化。在企业融资过程中，匹配

经营风险，增强企业财务弹性，保持合理的资信等级是融资决策

的关键。随着市场竞争的不断加剧，金融系统市场化程度的日益

提高，企业资产预期收益和金融市场的不确定性正在明显增加。

股票市场又往往对信息反应过速或不实，导致企业高估或低估资

金成本。企业在融资过程中，只有加强财务管理，才能更好地匹

配资产收益风险，降低融资成本。

第二节　把握现在更要驾驭未来：会计与财务不是一回事

一、财务与会计的区别1. 财务与会计的概念区别。通常我们所说的财务是指企业在生产经

营过程中，客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。而

财务管理是根据企业生产经营过程中客观存在的各种财务活动和

财务关系而产生的，是通过价值形式对企业生产经营过程进行管

理，以提高企业经营效益、实现企业价值最大化为目标的一种综

合性管理活动。而会计是指以货币为基础计量单位，采用专门方

法，对组织的经济活动进行完整、连续、系统核算与监督，通过

对交易或事项确认、计量、记录、报告，并提供有关单位财务状

况、经营成果和现金流量等信息资料的一种经济管理活动。2. 财务与会计的目的区别。通常人们认为财务与会计是一回事，只

是叫法有所区别罢了。其实不然，财务管理的目的在于使企业效

益最大化、利润最大化或价值最大化，财务管理的许多结论相对

是比较灵活的，它没有统一的标准，只有恰当与否、合理与否，

其结果不是唯一的。不同的人员，由于从业经验、业务水平、考

虑角度的不同，得出的结论很可能会差异较大。而会计的目的就

是要核算出一本“真账”，结果往往是唯一的，要求结果合规、

合法、公允，采取的会计制度具有一贯性。不同的人对相同的会

计科目进行核算，在主要方面往往不会存在大的出入。3. 财务管理与会计的侧重点有所区别。财务管理是根据企业再生产

过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织资

金的一个运动过程，是一项综合性的管理工作。财务管理侧重体

现资金的运动及其所代表的货币关系，它包括日常的财务预测、

财务预算、财务决策、财务控制、财务分析。而会计更侧重于资

金运动引起的货币金额的变化，它主要是用货币对资金运动的过

程和结果进行确认、计量和报告。4. 财务与会计的职能区别。财务管理作为企业的一项综合性管理工

作，它对资金的运动过程直接进行预测、计划、控制、分析，想

方设法使资金运动过程更快，循环加速，实现资金价值的增值，

提高经济效益。而会计的职能是在经营管理活动中向投资人、债

权人、员工以及有关政府部门提供会计信息，其核心职能是反映

和监督，同时也为财务管理提供信息支持。5. 对从业人员的素质要求有所区别。财务管理工作需要涉及的因素

较多、涵盖的内容比较复杂，要求从业人员必须具备较宽的知识

面和较深厚的专业造诣，具有较强的分析问题、解决问题的能力。

而会计工作就是完整的、连续的、系统的记录、计算和核算，从

业人员需要操作能力较强、工作细致认真。6. 注重的时间范围有所区别。财务管理关注的是未来，是基于一定

的假设条件，在对历史资料和现实状况进行分析以及对未来情况

预测和判断的基础上，侧重对未来的预测和决策。业务活动或事

项应不应该发生、应发生多少，是财务管理需要考虑的问题。而

会计记录反映的是过去的事项，必须以过去已经发生的交易或事

项为依据，是对过去的交易或事项进行确认和记录。

二、财务与会计的联系

财务与会计既有区别，但同时又相互作用、相互影响，有着非常紧密的联系。其联系主要体现在：1. 两者都是为特定的对象服务。无论是财务还是会计，作用的对象

都是单位资金的循环与周转，主要是对价值形态进行管理。2. 财务以会计为基础。如果会计基础薄弱，那么财务管理必将缺乏

坚实的基础，财务预测、决策、计划和控制将缺乏可靠的依据。

新的具体会计准则和新会计制度都是采用谨慎性和实质重于形式

的会计原则，这有利于为企业的财务管理提供客观、真实、完整

的会计信息资料，减少财务决策的风险。3. 两者在岗位设置上有所交叉。企业在机构、岗位的设置上，除了

不能相容岗位外，财务与会计的许多岗位可以重叠。比如，企业

的会计主管人员，同时也可以是单位的财务负责人。目前，国内

许多单位的财务部门或计财部门同时履行着财务、会计的职能。4. 从业人员的能力要求有所重叠。一名合格的财务人员必须懂得会

计知识，能熟练分析和运用相关会计信息资料。同样，会计人员

也必须掌握有关财务知识，熟悉单位的内部财务规定。每年的注

册会计师和会计师职称考试的科目中，都包括财务成本管理的内

容。

三、我国长期以来对财务与会计关系的认识1“. 大会计观”。这种观点认为，会计包括财务甚至可以代替财

务，财务管理实际上就是对财务活动进行的会计管理。在我国会

计学科体系设置上也与这种观点相符。这种“大会计观”的主要

缺点是：学科门类单一，讨论范围狭窄；注重核算多，重视管理

少，只讨论方法，很少深入研究理论，即使在很少的理论研究中

也主要是解释、说明制度，基本没有独立完整的学科研究内容。

在20世纪90年代，形成了以企业会计为核心，以财务会计学、

管理会计学、成本会计学、财务管理学、审计学为主干的会计学

科体系。而相比之下，财务管理学的学科体系建设就不十分明朗。2“. 大财务观”。这种观点认为，财政决定财务，财务决定会计，

会计只属于财务管理体系中的反映和控制环节。这种观点是中国

政府几十年来一直坚持的观点和做法，任何财务政策都应该服务

于国家的财政政策，中国几十年的会计政策都是围绕着财务政策

制定的。财务基本范畴的扩张和广泛化，使得财务学科的内容和

质量具有更大的包容性和垄断性，使得财务学兼容了财政学的内

容，财务管理包括了会计。3“. 财务会计并行观”。这种观点认为，财务是一种管理工作，会

计则为这种管理提供信息服务，主张借鉴西方的经验，从机构设

置上将两者分开。4“. 财会综合观”。这种观点认为，财会管理即是财务管理与会计

管理的综合，是对企业再生产过程中价值运动及其所产生财务关

系的管理。其职能为计划、组织、控制、调节、核算和分析。认

为财会管理充分显示了财务与会计在企业管理中的综合作用，既

是一个信息系统，又是一个控制系统、管理系统，这是一种财务

与会计合而为一的观点。

四、西方对财务与会计关系的认识

西方国家普遍认为财务与会计是两门独立的学科，各自有其不同的理论体系。在英美国家的大型企业中，往往是将财务与会计部门分开设立，在财务副总之下设有财务长和主计长，财务长的主要职能是筹集资金、处理与投资者的关系、投资、股利分配、银行和保管、信用和收款以及保险等；而主计长的职能则是提供内外部报告、计划控制、经济评价、保护资产、税务管理、信息处理、内部审计等。

之所以中西方在财务与会计的关系认识上有如此差异，最主要应归根于经济体制的原因。在传统计划经济体制下，我国一直将财务作为财政体系的组成部分，所有涉及企业筹资、投资、股利分配等重大的财务活动都由财政部门统一负责，无须企业更多考虑。即使在当今的社会主义市场经济条件下，由于国有企业仍是市场经济的主体，这种政府大包大揽的局面并没有根本性的改变。正是由于企业与国家的财务关系没有根本理顺，使得“大会计观”、“大财务观”、“财会合一观”目前仍然根深蒂固。

虽然，财务管理与会计有着很大的联系，但联系并不等于相同。在理论上，它们是两个独立的学科；在实践中，它们也往往被设置为两个独立的职能部门。作为企业，应充分发挥财务管理的职能作用，为企业的预测、分析、决策，提供准确、及时的信息，为企业经营保驾护航。

第三节　为何你总是遇到财务危机：企业财务目标的制定

俗语讲，人无远虑，必有近忧，不谋全局者不足以谋一域。企业财务危机的背后，很多情况下折射出企业财务目标的模糊或缺失。所谓企业财务目标，是指企业财务活动在一定环境和条件下应达到的根本目的，它是评价企业财务活动是否合理的标准，决定着财务管理的基本方向。财务目标之所以重要，是因为它是财务决策的准绳，财务行为的依据，理财绩效的考核标准。

一、企业财务目标的类型

关于企业的财务目标，当前理论界和实务界主要有利润最大化、股东权益最大化、每股收益最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等几种观点。1. 利润最大化。这种观点认为，利润代表了企业所创造的财富。利

润越多，企业所创造的财富也就越多。利润最大化的财务目标最

早可以追溯到19世纪。当时的企业规模都非常小，企业老板直

接从事企业的经营管理工作，他们的直接动机就是不断地增加利

润，再使利润转化为生产资本。因而，利润最大化被作为企业财

务活动所追求的终极目标。从现实经济运行环境看，以利润最大

化为目标是有一定科学依据的，但利润最大化也存在一些缺陷。

它没有考虑利润产生的时间，没有考虑资金的时间价值。利润最

大化中的利润只是一个绝对数，没有考虑生产利润与投入资本的

投入产出关系，利润最大化并不能代表利润率最大化，追逐高额

的利润，很可能会牺牲大量的经济资源，使企业的决策倾向短期

化，给企业带来经营风险。因而，利润最大化并不能科学地反映

企业经济效益水平的高低，不利于不同资本规模的企业进行对

比。同时，利润最大化也难以协调企业与经营者之间的利益关系。

经营者的收益通常与经营业绩挂钩，为了追求更佳的经营绩效，

在未达到指定的目标时，他们很可能挖空心思在账面上做文章，

虚增收入与利润，影响企业的长期发展。2. 股东权益最大化。这种观点认为，由于股东的权益通过股票的市

场价值来反映，所以股东权益最大化也就是实现股票市价的最大

化。这种观点以美国为代表。美国企业的股东以个人居多，他们

并不控制企业的财权，只是通过股票的买卖来间接地影响企业的

财务决策。因此，股票价值就成了财务决策需要考虑的最主要因

素。股东权益最大化顺理成章地成为他们的财务目标。股东权益

最大化需要通过股票价值的最大化来实现，而影响股价变动的因

素通常不仅包括企业经营业绩，还包括投资者的心理预期及国家

的经济政策、政治走向等外部因素，带有很大的波动性。这就很

容易使股东权益最大化失去客观的标准和客观的尺度。3. 每股收益最大化。这种观点认为，应当把企业形成的利润与股东

投入的资本联系起来考虑。用每股资本收益来反映企业的财务目

标，得出利润与资本之间的投入产出关系，从而避免利润最大化

目标的缺点。自20世纪60年代以来，随着资本市场的逐步成

熟，股份制企业的迅速发展，每股资本收益最大化被越来越多的

西方企业作为财务目标。但每股资本收益最大化没有考虑资金的

时间价值，没有涉及投入资本以及股东获得利润的时间性和持续

性，也没有考虑有关的风险因素。并且，它只考虑了股份制企业，

没有涵盖非股份制企业。4. 股东财富最大化。这种观点认为，在股份制企业中，企业的总价

值可以用股票市场的总价值来体现。当企业股票市场的价格达到

最高时，就说明企业实现了财富最大化目标，也就意味着股东的

财富实现了最大化。这一观点同样起源于资本市场比较完善的美

国。股东财富最大化目标能激励企业采取最合理的财务决策，它

兼顾了资金的时间价值和风险因素，使企业总价值达到最高，从

而使股东的财富最大。因此，这一目标相比以上三种目标更具有

综合性。但股东财富最大化是一个十分抽象并且很难具体量化的

目标。对上市公司而言，企业财富虽然可以通过股票的价格变动

来反映，但由于股票价格的变动并非公司业绩唯一的反映，而是

受许多外界因素影响的综合结果，因而股票价格的高低并不能真

实地反映上市企业财富的大小。因而，股东财富最大化目标在实

际经营中就难以被企业最高当局和财务管理人所掌握。同时，股

东财富最大化目标也不能兼顾其他财务关系人的利益。5. 企业价值最大化。企业价值最大化充分考虑了时间价值和风险与

报酬的关系。在企业稳定持续发展的基础上，不断增加企业的财

富，使企业的价值达到最大化。企业的价值除了企业所有存量资

产的重置价值外，还包括企业的人力资源价值、无形资产价值以

及企业潜在的获利能力。企业价值最大化追求的是企业所有资产

的价值，而各类资产的投入回报又来源于对资产最有效的配置和

最合理的使用，它的理财对象是企业的总资产，财务目标的主体

是利益相关方的企业，而不仅仅限于股东的企业。企业关心的目

标是如何使蛋糕做大，而不是如何对蛋糕进行分配。

二、企业选择财务管理目标的影响因素

企业是各种利益相关方相互协作、竞争的产物。因而，企业在确定财务目标前就必须考虑与企业相关的利益关系人。对于企业外部环境，这里就不再过多阐述，仅对影响企业财务目标选择的利益相关方进行一下介绍。1. 企业所有者。企业所有者对理财目标的影响主要是通过股东大会

和董事会来实现的。原则上，企业重大的财务决策必须经过股东

大会或董事会进行表决。企业负责人、财务负责人的任免也由董

事会决定，目的是保护所有者的权益。此外，政府作为行政机构，

因其为企业提供了公共服务，而以税收的方式强行参与企业利润

的分配。这里也可以将其视为企业权益的拥有者。2. 企业的债权人。债权人把资金拆借给企业以后，通常会采取必要

的监督措施，以保证按时收回本金和利息。因此，债权人必然要

求企业按借款合同约定的事项使用资金，并确保企业保持良好的

偿债能力。从而，企业的债权人就成为企业财务目标制定的重要

影响因素。3. 企业职工。企业职工包括一般的员工和职业经理，他们为企业提

供了智力和体力，必然要求获得合理的报酬。员工是企业财富的

直接创造者，他们有权分享企业的经营收益，以补充体力和脑力，

为企业创造更多的财富。可见员工与企业之间的利益是紧密相连

的。因此，在制定企业财务管理目标时，必须考虑职工的利益。

此外，影响企业财务管理目标的因素还有其他利益关系人，如企

业的供货商、消费者等。

三、透过财务目标看沃尔玛的成功之道

沃尔玛的财务目标是利益相关者权衡最大化。利益相关者各方共同参与构成公司的利益制约机制，如果试图通过损害一方利益而为另一方获利，结果都将导致矛盾冲突，如：职工罢工、债权人拒绝提供信贷、股东抛售所持股份等，这些都不利于企业发展。因此应公平地对待各方，权衡各方的利益，达到利益相关者权衡最大化。如果说利益相关者权衡最大化的财务目标对于中小企业来说过于笼统和抽象，那么，对于沃尔玛这样的大型跨国零售商而言，这样的财务目标则具体而形象。沃尔玛之所以能够从一家乡村百货店逐步发展扩大，以致今天成为全球最大的零售商，在其发展壮大的过程中，利益相关者权衡最大化的财务目标起到了重要作用，并在其生产经营过程中得到了完全的贯彻和执行。

企业财务目标是权衡相关者之间利益的结果。现代企业面临着复杂的社会和经济环境，要实现企业财务目标，必须正确处理好企业与各方之间的关系，充分考虑各方利益，在相关各方利益之间进行权衡。处理不好任何一方的利益，就会给企业发展带来不利影响，从而影响企业目标的实现。目前，我国很多企业在财务目标的实现过程中，过多地考虑的是企业本身经营管理的因素，而对于企业外部相关者重视不够，这是一个不容忽视的问题，应当引起重视。

第四节　你的财务活动真的科学吗：财务管理的原则

财务管理原则是指企业开展财务活动和协调处理财务关系的基本准则，是体现财务活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。它是在财务管理实践中经过大量观察和事实证明，为多数人所接受。财务管理原则为人们进行财务实践活动提供指引，是开展财务活动和进行财务决策的行动指南，当人们遇到新的财务问题时，它能为寻找解决问题的方法提供思路。在企业财务管理活动中应遵循以下九项基本原则。1. 科学性原则。财务管理的对象是资金及其流转，财务管理的主体

是一定的组织或个人。由于财务管理的对象及财务管理所面临的

环境是客观存在的，不以人的主观意志为转移，这就要求企业在

开展财务管理活动、处理财务关系时必须遵守财务活动的规律。

而企业作为财务管理主体又具有主观性，在开展财务管理活动时

还应当在遵循财务管理活动规律的基础上，充分发挥主体的主观

能动性。坚持科学性原则，就是既要尊重客观经济规律，又要发

挥人的主观能动性。2. 依法原则。市场经济是法治经济，企业财务管理必须依法办事。

企业在进行生产经营过程中，必须以现行的财务制度、财务法规

为依据，根据自身的生产经营特点，合理组织财务活动，健全财

务管理制度，做好财务管理的基础工作。在筹集、使用资金过程

中，必须严格执行国家规定的各项财务收支范围和标准，做好各

类财务收支的计划预测、控制核算以及分析考核。要正确计算企

业经营成果，如实反映企业的财务状况，依法计算和缴纳税金，

按照规定顺序合法分配利润，确保投资者的权益不受侵犯。3. 诚实信用原则。市场经济也是信用经济。在当前经济条件下，诚

实信用已经超出了个人品德修养的范畴，成为市场参与主体从事

各种活动的行为准则。因此，企业从事财务管理活动时必须恪守

诚实信用原则，这在当前市场经济条件下，具有极强的现实意义。4. 货币时间价值原则。货币的时间价值是指货币经历一段时间的投

资和再投资后所增加的价值。从经济学的角度看，即便是在没有

风险和通货膨胀的情况下，一定数量的货币在不同的时间点上也

具有不同的价值。因此，货币的时间价值就相当于在没有风险与

通货膨胀条件下的社会平均资本的利润率。今天的一块钱要大于

将来的一块钱。目前，货币时间价值原则在财务管理实践中已经

得到了广泛的运用。长期投资决策中的净现值法以及现值指数法，

都要运用到货币时间价值原则。筹资决策中对比各个筹资方案的

资本成本、分配决策中利润分配方案的拟订、分红政策的选择，

以及应付账款的管理、存货的管理等，都体现出货币时间价值原

则在财务管理中的具体运用。5. 资金合理配置原则。拥有一定数量的资金，是企业开展经营活动

的必要条件，但企业的资金往往是捉襟见肘的。资金合理配置是

指企业在使用资金的过程中，应当使各种资金维持在合理的结构

和比例上，保证企业生产经营活动的持续健康进行，从而使资金

得到充分有效地运用，并从整体上实现最大的经济效益。在企业

的财务管理活动中，资金的使用从筹资的角度看体现为资本结

构，具体表现为负债资金与所有者权益资金的比例构成、流动负

债与长期负债的比例构成，以及内部各类具体项目的比例构成。

企业不但要从数量上保证筹集到维持正常生产经营所需的资金，

而且必须使这些资金维持在合理的结构比例上。从资金的使用角

度看，企业的资金表现为各类形态的资产，它们之间应当保持合

理的构成比例，包括对内投资与对外投资的搭配比例。以上这些

资金构成比例的确定，都应遵循资金合理配置的原则。6. 成本效益原则。就是要对企业生产经营活动中的支出与收益进行

分析比较，将支出的成本与所取得的效益进行对比，使收入大于

支出，产生净收益。在企业经营中，成本效益原则通常贯穿于全

部的财务活动中。企业在筹资决策中，应将所产生的资本成本与

所获得的投资利润进行比较；在投资决策中，应将与投资活动相

关的现金流出与现金流入进行对比分析；在生产经营活动中，应

将所发生的经营成本与其所获得的经营收入进行对比；在不同项

目方案之间进行选择时，应将所放弃方案的预期收益作为所采纳

方案的机会成本与所取得的收益进行比较。7. 风险报酬均衡原则。俗话说，高风险才能高回报。投资者要想获

得较高的回报，就必然要冒更大的风险。而如果投资者不愿承担

较大的风险，就只能得到较低的报酬。风险报酬均衡原则是指投

资者在进行财务决策时，必须在风险和报酬间做出科学的权衡，

使风险与回报相匹配，达到趋利避害的目的。在筹资决策中，虽

然负债资本成本低，但财务风险大；权益资本成本高，但财务风

险小。企业在确定资本结构时，应在资本成本和财务风险之间做

出科学的权衡。任何投资活动都会有一定的风险，在进行投资决

策时必须认真考虑影响投资决策的各种可能因素，科学地进行投

资活动的可行性分析，在考虑投资回报的同时更要考虑投资的风

险。8. 收支平衡原则。财务管理实际上就是对企业资金的管理，量入为

出、收支平衡是对企业财务管理活动的基本要求。资金不足，会

影响企业的正常运作，坐失良机，严重时还会影响企业的生存；

资金多余，会造成资源的闲置和浪费，给企业带来不必要的损失。

收支平衡原则要求企业一方面要大力增加收入，确保生产经营对

资金的正常合理需要；另一方面，要节约成本费用，压缩不必要

的开支，避免盲目决策。要做到企业资金收支平衡，在企业内部，

要进行增收节支，尽量缩短生产经营周期，生产适销对路的优质

产品，不断扩大销售收入，科学调度资金，提高资金的利用率；

在企业外部，要密切保持同资本市场的联系，加强企业的融资能

力。9. 利益关系协调原则。企业是由各种利益集团构成的经济联合体。

这些利益集团既包括企业的所有者、经营者、债权人、债务人，

还有税务机关、消费者、企业职工等。利益关系协调原则要求企

业正确协调、处理好与各利益相关方的关系，切实保护各方的合

法权益，将按资分配、按绩分配、按生产要素分配等多种分配机

制有机结合起来。只有这样，企业才能建立一个内外和谐、协调

的发展环境，才能充分调动各相关部门的积极性，最终实现企业

价值最大化的财务管理目标。

第五节　或许你只做了财务工作的一部分：财务管理的环节

财务管理的环节是指财务管理的工作步骤和一般程序。一般来说，企业财务管理主要包括五个基本环节。

一、预测

财务预测是根据企业以往的财务活动资料，综合现实的要求与条件，对企业未来财务活动的走势做出科学的预计和预算。财务预测是财务决策的基础和依据，是编制财务计划的前提，也是增强企业经济效益的手段。财务预测的任务主要包括：测算企业财务活动的有关数据指标，为企业决策提供科学的依据；预测企业财务收支的发展变化，确定企业未来的经营指标；测算各项定额和标准，为编制计划、分解目标提供依据。

财务预测是要按照一定的程序进行的，其步骤主要为：确定财务预测的目标，使预测活动有目的地进行；收集、分析财务预测所需资料，并加以分类和整理；建立预测的模型，科学开展预测工作；检查并修正预测的结果，分析产生的误差的原因，以确保目标的圆满完成。

财务预测的主要方法包括定性预测和定量预测两大类。定性预测方法是由熟悉业务的专职人员按照过去的经验和专业知识，分头进行分析、判断，提出初步的预测结论，然后通过座谈会、讨论会等形式进行综合，以此得到预测结论。而定量预测主要按照历史的和现实的资料，建立相应的数学模型，进行定量预测。这两类预测法并非相互排斥，在进行预测时，应当将它们有机结合起来，互相补充，以求更好地保证预测质量。

二、决策

财务决策是指财务人员按照理财目标的总要求，通过专门的方法，从各种备选方案中选定最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心内容，它是在财务预测的基础上进行的，同时也是财务计划的前提。财务决策的内容相当广泛，通常包括融资决策、投资决策、分红决策和其他决策。

财务决策不同于一般的业务决策，它具有很强的综合性。其决策程序主要为：制定决策目标。以预测数据为基础，结合本单位总体经营部署和国家宏观政策的要求，决定企业需要实现的财务目标；提出备选方案。以明确的财务目标为主，考虑市场可能发生的变化，结合企业内外有关经济活动资料以及调查研究材料，制定出为实现财务目标的各类备选方案；选择最优方案。通过对各种备选方案的充分论证，做出最优的财务决策。

三、预算

财务预算是指通过科学的技术手段和数量方法，对今后财务活动的内容及目标进行具体规划。财务预算是以财务决策的方案和财务预测提供的财务信息为基础编制的，是财务预算和财务决策活动的具体化，是财务控制工作的依据。

财务预算的编制程序主要为：对财务环境进行分析，确定预算指标；对自身的财务能力进行协调，组织综合平衡；选择合适的预算方法，编制财务预算。

四、控制

财务控制是指利用有关财务信息，通过特定的控制手段，对企业财务工作进行调节。在企业经济控制体系中，财务控制是一种综合性、系统性的控制，也是财务管理工作人员经常要进行的工作。

财务控制的步骤主要为：制定相应的控制标准，分解落实责任；对责任落实情况实施追踪控制，及时调整误差；对执行情况进行及时的分析，做好考核奖惩。

财务控制的主要方法包括：事前控制，即在财务活动发生之前所开展的控制活动；事中控制，即对企业实际发生的各项业务活动依据计划和制度的规定进行审核，并采取相关的措施加以调整控制；事后控制，即在财务计划执行后，对照实际与计划之间的差异，采取相应的措施，消除偏差或调整计划，使差异不致进一步扩大。

五、分析

财务分析是按照财务会计的核算资料，通过特定的方法，对企业财务活动及其结果实施分析和评价的一项工作。通过财务分析，可以有效掌握各项财务计划的完成情况，评价企业的财务状况，研究和掌握企业财务活动的运行规律，进一步改善财务预测、决策、预算和控制，提高企业的管理水平，增强企业经济效益。

由于财务分析的目的不同，财务分析的侧重点也不一样。一般而言，财务分析的内容主要包括：

对营运能力的分析。既要从资金运转率等资本周转期的角度，来评价企业资产利用效率的高低，又要从资本结构的角度，来分析该组织资产构成的合理性。

对综合财务能力的分析。从总体上评价企业的综合财务能力，评价企业各项财务工作的相互联系与协调情况，摸清企业经营活动中的优势和不足，提出改进企业工作的方向。

对盈利能力的分析。主要分析企业的运营活动和投资活动所产生效益的能力，包括企业盈利能力的分析、社会贡献能力的分析、资本保值增值能力的分析以及上市企业税后利润的分析。

对偿债能力的分析。包括短期债务偿还能力的分析和长期债务偿还能力的分析。短期偿债能力分析主要分析企业的债务能否得到及时偿还。长期偿债能力分析主要分析企业资产对债务以及利息的偿付能力。

围绕财务管理的五个环节，作为一名企业经营者或财务负责人，日常的财务工作主要包括以下几方面内容：

一、对会计报告进行审核

虽然企业财务人员每日要做的工作很多，但其中最基础的还是会计核算。企业经营者或财务负责人作为企业财务活动的最高组织指挥者，其首要的任务就是组织好企业内部的会计核算工作。可以说，企业所有的财务管理活动都是建立在及时、全面、真实的会计核算的基础之上。会计核算作为企业财务管理工作的基础，其工作又非常的具体和繁杂。企业经营者或财务负责人并不要求自己亲自去做会计，而主要是组织企业内部会计核算体系的建立、相关财务管理制度的建立，以及培养一支有战斗力的会计团队，确保企业会计核算满足国家政策、企业发展的要求。而会计核算的所有工作最终是以会计报告的形式综合反映出来，企业经营者或财务负责人通过审核财务报告来监管企业会计核算、监管经营期间执行各项制度、政策的情况，监控企业预算执行的过程与结果。

二、对企业经济活动进行分析

由于企业财务报告的专业性、综合性比较强，许多财务数据也比较笼统，它只能综合性地反映企业的某些经营状况，至于其间隐含的许多具体经济信息都无法一一反映。为确保管理者能读懂其中专业性的内容，企业经营者或财务负责人应利用自己的专业知识，通过对企业经营过程的全面了解，利用掌握的专业分析方法，对企业经营活动进行综合分析，为企业战略决策提供保障。

三、不断完善企业的财务制度

企业作为营利性的经济组织，无论大小，其组织管理具有共性，那就是制度化。当前，我国正在大力实施依法治国，而以法治替代人治也是企业发展的必然选择。财务管理作为企业管理中的一个核心组成部分，财务管理活动的体系化和制度化必不可少。作为企业财务活动的最高组织者，企业经营者或财务负责人是这一制度体系建设的组织者，应组织好对企业内部各项财务管理制度的制定、执行，组织好对国家财税政策法规的学习与执行。

四、组织开展财务预算

随着企业规模的不断扩大，预算管理在企业管理中的地位将越来越突出。财务管理活动更是如此。达到一定规模的企业，财务管理的主要工作也是围绕财务预算展开的。企业经营者或财务负责人作为财务管理方面的最高组织者，组织企业财务预算的编制是其重要一项工作内容。预算编制只是财务管理的最初工作，关键还在于后续的执行。要使财务预算在执行中不出偏差，进行预算的日常监督检查必不可少。只有这样，才能真正做到事前有预算、事中有控制、事后有分析。

五、对企业营运资金的合理使用

人们常将企业的资金比喻成人身上的血液，人缺少血液就会生病或是死亡。企业也是一样，缺少资金企业也就岌岌可危，资金运行不畅也会出现经营的困难。企业的经营过程实质上就是一项资金转化成另一项资金的过程。从货币资金开始，经过启动资金、生产资金、销售资金这几个环节，一个循环之后再次回到货币状态，不断往复循环。在企业资金的流动过程中，为确保资金满足需求、运行顺畅，需要对资金使用进行合理调配，这也是企业财务管理的重要内容之一。

六、科学控制企业成本

当今的市场竞争越来越激烈，独门生意可谓凤毛麟角，绝大部分的商品在市场上都能找到相关的替代品。在激烈的市场竞争中，产品的质量好坏和成本高低就显得十分重要。而产品的成本在很大程度上也决定了企业的盈利水平，决定了企业的命运。成本控制是企业财务管理的重要内容，也是企业经营者或财务负责人工作的重点之一。科学组织企业的成本管理、控制企业的成本支出，也就成为他们必须做好的一件大事。

七、为企业扩大再生产进行融资

资金对企业的重要性不言而喻。在企业的生产经营过程中，资金需求量是随着生产的发展而不断变化的。而由于各方面条件的限制，一个企业不可能总是拥有大量的、可供需求的资金。因此，在需要扩大再生产时，绝大多数的企业需要向资本市场、金融市场进行融资，这也是企业经营者或财务负责人的重要工作之一。

八、科学进行投资决策

企业要想实现更快发展，除了抓好生产经营外，投资也是一项重要工作。如果说日常的生产经营决定着企业的短期生存状况，那么投资则决定着企业的长远生存和发展。企业经营者或财务负责人作为企业财务管理方面的最高组织者，组织投资决策，并对所需资金进行筹措，是他们的一项重要工作。

九、积极开展纳税筹划

依法纳税是每个企业的强制义务。虽然纳税对企业来说都是一件十分光荣的事情，但无论怎样，纳税必然会引起企业资金的净流出，这对企业来说并非好事。企业既要做到依法纳税，又要努力避免资金过多、过快地流出。这就要学会进行业务调控，开展纳税筹划。通过进行税务筹划，在遵守国家法律法规的前提下，合理调节企业的纳税金额，对企业发展至关重要。

第六节　既要“管”又要“理”：管理者的财务素质

21世纪是科技和经济主导的时代。越来越多的管理者开始认识到财务管理对企业发展的重要性。财务管理已贯穿于企业生产经营的各个方面，成为企业制定决策、实施决策的基础和依据。从整个社会经济发展的大趋势来看，不懂财务管理的职业经理人将很难把握企业发展的脉搏，不可能成为一名真正的成功管理者。作为一名企业管理者，既要“管”又要“理”。而要学会“理”的一项重要条件就是具备过硬的财务素质。

一、要具备丰富的专业知识

一名合格的企业管理者必须具备丰富的专业知识，才能具备组织财务活动的能力，才能在企业经济活动中适当地处理各种财务关系。“理财”可理解为财务经理的当家本领，“理财”要讲究“生财”、“聚财”、“用财”之道。作为企业管理者，如果没有较强的专业知识是难以组织、编制好本公司的预算、财务收支计划和信贷计划的，也无法实现筹措本公司所需资金、开辟财源、有效使用资金的理财目的。1. 会计知识。会计账目是企业管理者进行管理活动的语言和基本信

息来源。会计是企业的“记账员”，现代企业的一切活动和营运

情况都通过会计账目来表现，当企业管理者在考虑经营决策时，

都要应用会计账目的信息数据。因此，企业管理者必须熟悉会计

知识。2. 微观和宏观经济学知识。经济学知识给企业管理者以正确的思维

方法，使他能够分析经济形势对企业经营的影响。要分析经济环

境和形势，就需要了解政府的货币和财政政策，这些都属于宏观

经济的范围；还需要懂得基本的市场运作原理学、资源的优化配

置及边际成本与边际效益的概念，这些又属于微观经济学的范

围。3. 相关专业知识。相关专业知识包括企业财务学、审计学、管理会

计、成本会计、电算化会计等知识，这些专业知识是企业管理者

开展财务管理工作的基础。4. 生产和市场营销知识。企业管理者还需要掌握生产和市场营销的

知识，如产品、销售方法与渠道等，因为产销情况变化需要企业

管理者做出相应的决策，例如需要多少资金，资金需要量变化对

现金流量的影响。此外，企业管理者还应懂得一些统计方法，各

种统计数据对财务决策者是很有用的。5. 国家有关财务、会计工作的政策法规。国家的有关财务、会计工

作的政策法规是企业管理者工作的主要依据，如《中华人民共和

国公司法》、《中华人民共和国会计法》、新《企业会计准则》、《中华人民共和国票据法》、《企业财务通则》、《银行结算管理办

法》等。

二、要掌握熟练的财务操作技能

企业管理者应从尽可能降低消耗、用好成本、提高效益的要求出发，从财务角度对各种决策方案进行分析、研究和评价，为最高决策层最终做出决策提供依据。所有这些都需要企业管理者具备熟练的财务操作技能。1. 高超的资金筹措能力。当企业需要资金时，企业管理者要根据各

种情况做出准确的资金需要量预测，测算资金成本，并确定最佳

资金结构。同时，提供多种融资方式，供企业选择。2. 优秀的投资管理能力。对于企业剩余资金，企业管理者要做好投

资的可行性研究，确定投资收益率或其他参考指标，在条件成熟

时，具体操作投资过程并实施监控。3. 精细的财务控制能力。财务控制能力集中体现出企业管理者的全

局把握能力。企业的每个环节、每个角落都能体现出财务控制的

各个相关要素。企业管理者的财务控制能力主要表现在授权和组

织两个方面。企业管理者应该充分调动下属各部门的积极性，使

他们“各尽其能、各司其职”。同时，还要处理好与下属以及税

务、银行之间的人际关系。要友好地与别人相处，取得上级和税

务部门的信任与理解。在工作中，如与上级和税务部门出现分歧，

应采取适当的方式加以说明和化解。要充分支持和肯定下属的工

作，认真听取和采纳他们的建议。4. 良好的财务决策能力。企业的任何一项重要的财务工作，都需要

企业管理者做出正确的决策，而企业管理者的决策能力，决定着

财务工作的质量。这就要求企业管理者具有清晰的逻辑思维能力

和较高的判断能力。企业管理者的决策能力来源于渊博的知识和

丰富的实践经验。在实际工作中具体表现为以下几个方面：调查、

分析、预测未来的能力，是做好一切工作的先导，是做好一切工

作的基石。发现问题、提出目标的能力，可促使其向最高决策层

及时反映公司生产经营过程中存在的具体问题并迅速提出处理意

见。同时，企业管理者在对日常事务的处理中，应从容镇定；在

危机来临时，应迅速决断。

第二章　不要以为真的读懂了财务报表

第一节　数字背后的乾坤远比你想的大：真正读懂三大报表

随着经济全球化的快速发展，世界已经成为一个真正意义上的地球村，人与人、组织与组织甚至国与国之间的关系都越来越紧密。我们分析问题、解决问题的过程，很多时候都是通过有效获取信息并成功处理这些信息而实现的。在财务管理活动中，财务报表作为企业经营活动最基本也是最核心的信息承载方式，已经成为这个信息时代最被关注的元素。在这个信息爆炸的时代，在这个“全民投资”的时代，我们每天都在主动或被动地接收着这种财务分析、财经评论。了解一些财务的基础知识，能够看懂财务报表已经成为大众生活的现实要求。而作为企业掌舵人的管理者，看懂财务报表并运用财务报表分析问题就成为必备的要求。在学习如何读懂财务报表之前，首先需要对有关财务基础概念和常用公式进行一下介绍。

一、认识会计的六大要素

会计要素是对会计核算对象的基本分类，是设定财务报表结构和内容的主要依据，也是进行确认和计量的重要手段。对会计要素进行严格定义，能够为会计核算奠定坚实的基础。资产、负债以及所有者权益，构成了资产负债表的基本框架，是反映财务状况的会计要素；收入、费用以及利润，构成了利润表的基本框架，是反映经营成果的会计要素。因此，这六项会计要素又被称为财务报表要素。1. 资产。所谓资产，是指过去完成的交易或事项所形成的并由企业

拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。也就

是说，资产就是企业所拥有或控制的能以货币计量的经济资源，

包括财产、债权和其他权利。如果按流动性进行分类，资产可以

分为流动资产和长期资产或非流动资产。流动资产是指那些可以

在1年内变现的资产，如应收账款、存货等。有些企业经营活动

比较特殊，其经营周期可能大于1年，比如，造船、大型机械制

造，从购料到销售商品直到收回货款，经营周期比较长，往往超

过1年。在这种情况下，就不把1年内能否变现作为划分流动资

产的标志。长期投资、固定资产、无形资产的变现周期比较长，

往往超过1年以上，所以称为长期资产或非流动资产。按流动性

对资产进行分类，可以分为流动资产和固定资产。一般来说，流

动资产所占比重越大，说明企业资产的变现能力越强。流动资产

中，货币资金、短期投资比重越大，则支付能力越强。按资产有

无实物形态分，可以分为有形资产和无形资产。像存货、固定资

产等属于有形资产，因为有物质形态，而货币资金、应收账款、

短期投资、长期投资、专利、商标等，都属于无形资产，因为它

们都没有实物形态，而是表现为某种法定权利或技术。传统上，

通常将无形资产作狭义的理解，仅将专利、商标这些不具有物质

形态、能够给企业带来超额利润的资产称为无形资产。2. 负债。负债是指由过去的交易、事项所形成的现时义务，履行该

义务预期会导致企业经济利益流出。如果把资产理解为企业的权

利，那么，负债就可以理解为企业所承担的义务。负债具有如下

特点：一是负债必须是由于过去的交易、事项引起的，企业当前

所承担的义务，企业预期在将来要发生的交易、事项可能产生的

债务不能视作负债。二是负债需要由企业在未来某个时日进行清

偿。三是为了清偿债务，企业往往需要在将来转移资产，比如用

现金偿还或是用实物进行清偿，或者通过提供劳务进行偿还，或

者同时转移资产和提供劳务偿还。按偿还期间的长短，实际工作

中一般将负债分为短期负债和长期负债。预期在1年内必须清偿

的债务属于短期债务。有些企业经营周期超过1年，这时，预期

在一个经营周期内到期清偿的债务，也属于短期债务。除以上情

形以外的债务，被称为长期债务，一般包括长期借款、应付债券、

长期应付款等。3. 所有者权益。所有者权益是所有者在企业资产中享有的特定的经

济利益，其金额为资产减去负债后的余额，也被称为净资产。所

有者权益相对于负债而言，具有以下特点：一是所有者权益不像

负债那样必须进行偿还，除非发生减资、清算等情况。二是企业

清算时，负债往往被优先清偿，而所有者权益只能在清偿所有的

负债之后才能返还给所有者。三是所有者权益能够分享企业利润，

而负债则不能参与企业利润的分配。所有者权益在性质上表现为

所有者对企业资产的剩余利益，在数量上也就等于资产减去负债

后的余额。所有者权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未

分配利润四个项目，其中，盈余公积和未分配利润统称为留存收

益。4. 收入。收入是指企业在销售商品、提供劳务及转让资产使用权等

经营活动中所形成的经济利益的总流入。收入具有以下特点：一

是收入是企业日常经营活动中产生的，如销售商品、提供劳务的

收入。而有些交易、事项也能够为企业带来经济利益，但由于其

不是从企业的日常经营活动中产生的，就不属于企业的收入，而

作为利得。例如，出售固定资产所取得的收益就不能视为企业的

收入。二是收入可能表现为企业资产数额的增加，如增加银行存

款、形成应收账款，也可能表现为企业负债的相应减少，如以商

品或劳务抵偿债务；也有可能同时引起资产的增加和负债的减

少，比如销售商品抵偿债务，同时收取部分现金。三是收入将导

致企业所有者权益的增加。按企业所从事的日常经营活动的性质，

收入有三种来源：对外销售商品，通过销售商品，取得现金或者

形成应收账款；提供劳务；让渡资产的使用权，主要表现为对外

贷款、对外投资或者对外出租等等。按日常经营活动在企业所处

的地位不同，收入还可以分为主营业务收入、其他业务收入。其

中，主营业务收入是指企业为完成其经营目标而从事的日常经营

活动，这可根据企业营业执照上规定的业务范围来确定。其他业

务收入是主营业务以外的其他日常活动，如工业企业销售材料、

提供非工业性劳务等等。5. 费用。费用是指企业为销售商品、提供劳务等日常经营活动所流

出的经济利益。与收入相对应，费用的特点在于：一是费用是企

业在销售商品、提供劳务等日常活动中发生的经济利益的流出，

像固定资产清理损失就不是日常活动发生的经济利益的流出，所

以属于损失。二是费用可以表现为资产的减少，如耗用存货；也

可能引起负债的增加，如负担利息；或者同时表现为资产的减少

和负债的增加。三是费用将引起所有者权益的减少。按照与收入

的关系，费用可以分为营业成本和期间费用两部分。其中，营业

成本是指所销售商品的成本，或者所提供劳务的成本。营业成本

按照所销售商品或提供劳务在企业日常活动中所处地位可以分为

主营业务成本和其他业务成本。期间费用包括管理费用、销售费

用和财务费用。管理费用是企业行政管理部门为组织和管理生产

经营活动而发生的各种费用；销售费用是企业在销售商品、提供

劳务等日常活动中发生的除营业成本以外的各项费用以及专设销

售机构的各项经费；财务费用是企业筹集生产经营所需资金而发

生的费用。6. 利润。利润是指企业在一定会计期间的经营成果。利润为营业利

润、投资净收益和营业外收支净额三个项目的总额减去所得税费

用之后的余额。有些补贴收入也可计入利润。营业利润是企业在

销售商品、提供劳务等日常活动中所产生的利润，为主营业务利

润和其他业务利润减去有关期间费用后的余额；投资净收益是投

资收益与投资损失的差额；营业外收支是与企业的日常经营活动

没有直接关系的各项收入和支出。其中，营业外收入项目主要有

捐赠收入、固定资产盘盈、处置固定资产净收益、罚款收入等，

营业外支出项目主要有固定资产盘亏、处置固定资产净损失等。

二、会计恒等式

对企业管理者来说，了解并掌握会计恒等式既有助于理解资产负债表、损益表的结构原理，也便于进行财务分析。

1.基本会计等式。企业开展经营活动，其资金来源主要来自两个方面：一是投资人投入，二是借债。这些资财形成了企业的资产，其中来源于债权人的资金，形成了企业的负债；来源于投资人的资金，形成了企业的所有者权益。这一关系用公式表示就是：

公司的资财=债权人借债+投资人投资

↓

资产=负债+所有者权益

↓

资金占用=资金的来源

以上公式反映了资产、负债、所有者权益之间的平衡关系，是资产负债表结构的精髓部分。所以，由此产生了基本会计等式：

资产=负债+所有者权益

2.会计等式。企业目标就是赚钱。只有取得的收入抵销因这笔收入所花的费用还有剩余，企业才算盈利。正是如此，我们推出了另一重要等式：

收入-费用=利润（或亏损）

即：得到的-付出的=赚的（或亏的）

3.综合等式。企业在持续经营过程中，盈利或是亏损，相应表现为企业钱数的增加或者减少。在某个时候，“收入-费用=利润”。利润就表明现金流入大于现金流出，也即企业资产的增多。从另一方面说，这一时刻负债不变，赚了是股东的，赔了也是股东的。

新的所有者权益=旧的所有者权益+利润=旧的所有者权益+收入-费用

而，新资产=负债+新的所有者权益=负债+旧的所有者权益+收入-费用

由此推出会计等式综合式：资产=负债+所有者权益+收入-费用

据此不难看出，第一个会计等式是反映企业资金运动的静态状况，也就是企业经营中的某一天，一般是开始日或结算日的情况；第二个会计等式反映的是企业资金运动的情况。所有的资产都是为了赚钱，而资产一旦运用并取得收入时，资产就转化为费用，收入减去费用即为利润，又叫净收益。净收益又会作为资产用到下一轮的经营，于是就产生了综合等式。综合等式并没有破坏会计基本等式。当利润分配后，一部分交纳所得税，另一部分留存收益成为所有者权益，综合等式便消失了，又被还原成会计基本等式。

三、财务报表的构成

财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少应当包括以下几部分：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和附注。而前三项报表作为最常用、最基础的部分，我们称之为“三大报表”。下面，通过一个小例子来认识什么是财务报表。【案例】大张是一个大家庭中兄弟姐妹四个里的老大，他和他的弟弟妹妹都各自成家，互相住得有点远。某日，老母亲说，你是老大。你帮我在家组织大家吃个饭，这个钱我出，也不知道会花多少钱，我先给你100元，剩下的你自己想办法，最后花了多少钱我们再算，厨房用具一般的都有，你直接用就好。然后，她把饭菜规格，几个凉菜，几个热菜一说，扔下100元就回自己屋了。这顿饭后，大张要给老母亲一个交代：花了多少钱，除了老母亲给的100元钱外其余的钱是怎么筹备的，做了哪几个菜，大家吃饱了没有。老母亲是否满意等。这就是财务报表。大张做饭前要筹备，除了老母亲给的100元，家里只有60元，他还向弟弟借了30元，向高利贷借了40元，大米是自家产的等，以上这些就是财务状况，用资产负债表反映。他买了鸡鸭鱼肉等，请了村子里的厨师二胖，在借高利贷时就付了高利贷的利息，由于吃饭的人太多，家里的厨具和餐具不够，于是便租赵三家的锅碗瓢盆用了12元。大家吃饭时，对这顿饭评价很好，觉得这顿饭够280元的档次，大张的母亲听了很高兴，认为大张辛苦了，便给了他280元，多的当工钱。事后他一算账，刨除本钱、利息、工钱外，还赚了20元。大张所列的这个账单就是利润表。再仔细清点一下，他还剩下些鱼和肉，是卖了回收现金，还是留着自己吃呢？大张想反正也要买，但是这样可能就还不上高利贷了。大张的这些统计，就是现金流量表。除了这些，可能还有一些与组织这顿饭相关的事情，比如大张自己那60元本来计划要干什么，邻居家的吴老太太也想要大张帮忙筹备一顿饭，她付工钱等，这些就是财务报表附注中所反映的内容。

我们从财务报表的内容和组成中不难看出，财务报表中包含的内容非常丰富。但是，不同的人对财务报表的关注点可能不一样。一般来说，投资者最关心的是企业的利润表。在前面的例子中，老母亲就是一个投资者，他不关心大张借了多少钱，请了几个师傅，她只关心最后这顿饭大家是不是满意，会不会让大家觉得超值。而对于企业的管理者来说，他们关注的是企业的绩效，对利润表和现金流量表都非常重视。只有丰厚的利润，才能让投资者、债权人、企业员工和管理者都能受益。在前面的例子中，大张充当了这个角色，他需要同时考虑到老母亲（投资方）、兄弟姐妹（客户）、债权人（高利贷）以及雇员（厨师）的感受。同时，他还需要去确认有多少现金可以支配，可以买到多少东西来筹备这次聚餐。对于债权人而言，他们重视的是企业的现金流量表，因为只有足够多的现金，才能归还他们的欠款，在前面的例子中，放高利贷的人不在乎聚餐组织得怎么样，他只关心到期大张是否能还钱。而企业员工，希望在企业经营良好的情况下，拿到更多的薪水，所以他们也关注利润表；而对供应商而言，更多关注的是企业的资产负债表，只有资金运转良好，才能长期合作。

虽然不同的人对财务报表的关注点有差别，但由于财务报表各个表之间是存在严密的逻辑关系的，因此，在阅读财务报表时，一定不能只是单纯看其中某张表，而应全面分析整个财务报表。

四、资产负债表

资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的财务报表。它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业在一定日期的资产、负债、所有者权益各项目进行适当排列并对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。具体来讲，资产负债表主要有三个方面的作用：

1.反映资产分布及净资产的成因。资产负债表能够反映企业在特定时点拥有的资产及其分布状况的信息。它表明企业在特定时点所拥有的资产总量是多少，资产是什么。例如，流动资产是多少，固定资产是多少，长期投资是多少，无形资产是多少等。同时，资产负债表还能够体现特定时点投资人所拥有的净资产及其形成的原因。净资产其实就是股东权益。在某一个特定的时点，资产应该等于负债加上股东权益。因此，净资产就是资产减负债。但这里应该注意，可以说资产等于负债加股东权益，但绝不能说资产等于股东权益加负债，它们有着本质的区别。因为会计规则特别强调先人后己，也就是说，企业的资产首先要用来偿还债务，剩下的才能归投资人所有。【案例】小张、小李、小赵3个人想共同投资开公司。2013年1月1日，他们决定到工商局去注册一家长城实业有限公司。注册时，小张入股35万元，小李入股40万元，小赵入股25万元，共同投入到公司的资金是100万元。公司运营一段时间后，他们发现资金不够，于是决定向银行贷款。3月15日，他们用公司的汽车作抵押，向商业银行贷款20万元。长城实业有限公司拥有和控制的资产总额是120万元，投资人投入了100万元，向银行借款20万元。实际上就是负债20万元加股东权益100万元。净资产是120万元减20万元负债。而这个净资产是怎么样形成的呢？投资者入股的时候，注入企业资金，它会形成所有者权益。企业赚了钱也应该归股东所有，它也叫所有者权益。

2.表明未来企业财务的走势。资产负债表能够反映企业财务发展状况的趋势。当然，孤立地看某一个时点，也许反映的问题不够明显，但是如果把几个时点联系在一起，企业财务发展状况的趋势就很明显了。例如企业的应收账款，第1年是100万元，第2年是200万元，第3年是300万元，第4年是400万元。如果把这4年的时点数字排在一起，就很容易发现，这个企业的应收账款呈逐年上升的趋势。应收账款逐年上升的趋势反映出，或者销售环节没有管好应收款，或者说明企业做好了，市场扩大了，相应的应收账款也增加了。如果一个企业的管理者能够关注每一个时点的状况，就会对企业的财务状况有一个比较全面的了解；反之，不注重捕捉时点数，将会给企业的管理造成比较大的失误。【案例】总部设在伦敦的巴黎银行，是世界上首家商业银行，创建于1763年。但是1995年末，这家世界上最老牌的商业银行却破产倒闭了。是什么原因使这家老牌银行走向末路了呢？除了银行内部的控制有问题以外，还有一个很重要的问题——这家银行的董事长比德巴林不重视资产负债表。在一次演讲中，他曾经说过这样一句话：若以为揭露更多的资产负债表的数据，就能够增进对一个集团的了解，那真是幼稚无知了。具有讽刺意味的是，他发表这番“高论”之后不到1年的时间，巴黎银行破产了，这是他绝对没有想到的。因为他不重视对资产负债表的阅读，使银行付出了惨痛的代价。其实巴黎银行是完全可以避免破产的。如果银行的高层管理能够关注资产负债表，就会知道公司已经发生什么事情。如果及时采取措施，就不至于使得公司破产倒闭。

3.预测企业债务偿还时机。资产负债表能够表明企业在特定时点所承担的债务、偿还时间及偿还对象。如果是流动负债，就必须在1年内偿还；如果是长期负债，偿还期限就可以超过1年。因此，从负债表可以清楚地知道，在特定时点上企业欠了多少钱，欠了谁的钱，需要什么时候进行偿还。

资产负债表正表是依据“资产=负债+所有者权益”的基本平衡原理，按照一定的分类标准和一定的次序分项目排列编制的。资产负债表的基本结构分为两大部分，一部分列示资产各项目，反映企业资产的分布状况和存在形式；另一部分列示权益各项目，反映企业的负债、所有者权益及其增值情况。两方总金额始终保持平衡关系，反映了资产与权益的本质联系。目前世界各国主要有两种资产负债表格式：一是账户式表格，二是报告式表格。

账户式表格：资产负债表需要反映三大数字：一是此时此刻有多少资产，二是此时此刻有多少负债，三是此时此刻拥有多少所有者权益。如果把这三个数字及其内容分左右排列，左边列示企业拥有的资产，右边列示企业的负债及所有者权益，很像账户，所以人们称其为账户式的资产负债表。我国会计制度规定的参考格式是账户式，一般商店里出售的也是账户式表格。

报告式表格：报告式的资产负债表，它的特点是把资产负债和所有者权益改成上下排列，即首先列示企业的所有资产，其次列示企业的所有负债，然后列示企业的股东权益。由于上下排列类似于领导的报告，所以称为报告式的资产负债表。虽然制度上的参考格式是账户式资产负债表，可是现实生活中所见到、所使用的一般都是报告式的资产负债表。使用报告式的表格，不仅字比较清晰，而且格式也比较美观。

五、利润表

利润表又称作收益表或损益表，是反映企业一定期间内生产经营成果的财务报表。它将一定时期的营业收入与同一会计期间相关的营业成本与费用进行配比，用以计算出企业一定时期的税后净利润。利润表提供给企业管理者的信息都是动态信息。也就是说，利润表给企业提供的是一个活生生的录像，而在这个录像中专门记录一定时期有多少收入、多少费用、多少利润，它的作用可以表现在这样几个方面：1. 反映企业的经营成果及获利能力。利润表可以反映企业在一定期

间内的经营成果，它可以告诉企业这段时间是赚钱还是赔钱。如

果一个企业具有持久的盈利能力，主要看它的主营业务利润或营

业利润。如果一个企业的主营业务利润多，或者营业利润多，则

企业具有很好的盈利能力；如果企业的营业外收入很多，那么可

以认为这个企业能够创造利润，但不能判断企业是否具有盈利能

力。2. 预测未来盈利水平的变化。借助利润表可以预测一个企业未来盈

利变化的趋势。比如将第1年至第4年的利润表排列在一起做比

较，如主营收入第1年1，000万元，第2年2，000万元，第3年3，

000万元，第4年4，000万元，从企业主营收入的变化可以看出

该企业的销售收入一直呈上升趋势，市场越做越大。再如某企业

的管理费用第1年100万元，第2年90万元，第3年80万元，企业

管理费用的变化说明企业在行政管理开支上的压缩取得了较好的

成绩，同时还可以了解该企业盈利能力变化的趋势。3. 分析判断企业的价值。在对一个企业的价值进行衡量时，企业的

盈利能力通常是判断其价值的一个核心因素。比如某企业是一个

上市公司，该公司本身的价值与其盈利能力是有联系的，所以可

以借助于它来评价企业的价值。

总之，利润表能够告诉企业管理者：企业是赚钱还是赔钱的，如果赚钱赚在哪里；如果赔钱赔在什么地方。

六、现金流量表

现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变化表。资产负债表、利润表和现金流量表这三张表分别从不同角度反映一个企业的财务状况、经营成果和现金流量。资产负债表反映企业一定日期所拥有的资产、债务以及投资者所拥有的净资产的情况；利润表反映企业一定期间内的经营成果，即盈利或亏损的情况，表明企业的盈利能力；现金流量表反映企业一定期间内现金的流入和流出情况，表明企业获得现金和现金等价物的能力。具体来讲，现金流量表可以起到三个方面的作用：

1.预测企业的现金流。现金流量表最大的功能就是具有透视的功能。借助现金流量表提供的信息，可以分析企业净利润与相关现金流量产生差异的原因。钱是赚回来的，利润是算出来的。对于企业来讲，利润和现金之间到底有多大的差距，我们可以用现金流量表对它加以透视。同时，借助于现金流量表提供的信息，可以规划和预测企业在未来产生现金的能力。【案例】2013年初，长城公司给销售部下达指标，全年的销售收入应该完成2，000万元。如果长城公司只给销售部这样一个指标，销售部经理可能就会这样想：公司让我创造利润，要完成2，000万元的收入，那我就只管给公司卖东西好了。销售经理卖东西的时候很可能就出现一个结果：不关心收钱，也就是说，只要把东西卖出去就行了，收不收钱不关销售经理的事。如果不仅给销售部规定利润指标，而且规定现金流量指标，情况就完全不同了。给销售部经理规定第一个指标，就是必须完成利润表中的主营业务收入，因为只有完成了这个收入，公司的利润计划才能完成。同时告诉销售经理必须拿回2，000万元，也就是说，现金流量表中的第一个指标也必须完成。这样，销售经理在卖东西的时候，心态就开始变了：第一，他要积极推销，要完成销售收入；第二，卖东西以后要把钱拿回来。这样就可以促使公司的销售人员积极地收款或者催讨欠款。

2.分析企业现金流的成因。现金流量表能够给企业管理者提供一定期间内现金的来龙去脉及现金余额变动的会计信息。它可以告诉管理者现金曾经从何处来，又曾经用到何处去。【案例】2013年，长城公司增加了2，000万元的现金。在公司的现金流量表中反映，公司的经营活动增加了600万元，投资活动增加了600万元，筹资活动增加了800万元，三项活动的总和是2，000万元。公司的经营活动项表明，公司出售商品的回收款是200万元，公司上一年交税交费100万元，给公司退回40万元。公司购买原材料100万元，支付职工工资134万元。因此，借助于现金流量表可以知道，现金曾经从何处来，曾经用到何处去，这是现金流量表最基本的作用，也是最基本的功能。

3.分析财务状况的安全性。借助现金流量表提供的信息，首先可以分析和判断一个企业的偿债能力。靠自身创造的现金来偿还债务的能力越强，说明企业自身的抗风险能力就越强。同时，借助现金流量表提供的信息，还可以帮助管理者分析和判断企业财务状况和经营成果的可靠性。【案例】长城公司1年增加2，000万元，投资活动基本上持平，进出保持平衡，而筹资活动假定增加了200万元，经营活动增加了1，800万元。企业对增加2，000万元的现金感到满意，就是对经营活动创造了现金1，800万元感到满意，因为这个财务状况是可靠的。

现金流量表一般由两大部分组成：一部分是现金流量表主表，即用专业的业务术语来描述企业曾经流入和流出的现金量，以及现金流入流出的结果或增加、减少的现金量。另一部分是补充资料：它是用职业会计上的专业语言来具体描述现金流量和有关指标之间的关系。

第二节　知道企业是否盈利就够了吗：掌握财务分析方法

财务分析是财务管理活动中最常见的一个环节。所谓财务分析，就是以财务报告反映的各项财务指标为依据，对企业的财务状况以及经营成果进行评价和剖析的一个过程。

一、财务分析的工作内容1. 对资金运作情况进行分析。根据公司的业务战略以及财务制度，

预测并监督公司现金流和各项资金的使用情况，为公司的资金运

作、调度与统筹提供准确的信息与决策支持。2. 对经营管理情况进行分析。通过对有关销售、生产的财务预算执

行情况、实际业绩的分析，提出专业的分析建议，为业务决策提

供专业的财务支持。同时，根据各种财务报表，分析并预测企业

的财务收益及风险，为公司的业务发展、财务制度调整提供建议。3. 对投资融资情况进行分析。通过对投资和融资项目财务情况进行

分析，科学制定投资和融资方案，防范财务风险，实现企业利益

的最大化。4. 撰写财务分析报告。在财务分析的基础上，根据工作需求，撰写

财务分析报告、投资调研报告、可行性研究报告等，为企业财务

决策提供分析支持。

二、做好财务分析的重要性1. 为企业改进工作提供信息支持。通过对企业财务指标的分析，管

理者能够清晰地把握各项财务指标的优劣程度，进而找出经营管

理中的薄弱环节，重点改进，同时对企业的优势资源进行总结归

纳，便于继续保持，确保企业各方面朝着良性循环的方向发展。2. 为科学投资提供决策依据。通过科学的财务分析，企业管理者可

以清楚把握企业的资金流通能力、投资能力、融资能力以及偿债

能力，从而把握企业真实的收益水平和财务风险水平，帮助企业

管理者在投资活动中进行科学决策。3. 是评价经营业绩的重要依据。通过做好财务报表分析，企业管理

者就能较为准确地掌握本企业所具备的运营能力、盈利能力以及

偿债能力，从而对本企业的经营业绩做出较为客观的综合评价。

三、开展财务分析所需资料

企业管理者在进行财务分析时必须以一定的财务资料为基础。这些资料包括资产负债表、利润表、现金流量表这三大报表。对企业管理者而言，进行财务分析，这三大报表是基础。通过分析资产负债表，可以掌握单位的总体实力、资产负债、所有者权益各个项目的比率；通过分析利润表，可以把握单位的盈利能力、利润分配情况；通过分析现金流量表，把握企业获取现金的能力；如果将这几张表综合分析，可以获得更多有价值的信息。除了三大报表，企业管理者在进行财务分析时还要利用一些辅助资料，如一些明细账、内部报表。在进行投资、筹资分析时，还要研究相关的预测性文件。

总之，在进行财务分析过程中，企业管理者要善于利用一切可以利用的信息，并有效将这些信息进行分类，抓住主要信息，辅以次要信息，最终做好财务分析。以下为财务分析所需资料结构图：

四、财务分析的步骤1. 明确分析目的。进行财务分析之前，必须明确分析的目标，也就

是想要对哪方面情况进行分析。比如，对企业盈利情况进行分析，

据以预测未来年度的盈利能力，称为盈利性分析；对企业的现金

流转能力进行分析，以分析企业的支付能力，据以制定现金管理

政策，称为流动性分析。2. 收集所需资料。确定财务分析目标之后，就要有针对性地收集所

需要的财务资料。通常，财务报告是财务分析的主要资料来源，

同时也需要收集其他资料，如本企业的市场前景、员工构成情况、

专利商标和技术开发等。3. 选择合适的分析方法。分析方法应当服务于分析目的，根据不同

的分析目的，采取不同的分析方法。对未来发展趋势的预测，通

常需要用到回归分析法；对流动性的分析，通常需要用到比率分

析法；对计划执行情况的分析，就要用到因素分析法。4. 进行分析计算。要通过大量的数据反映出企业的真实状况，企业

管理者需要采用一定的方法，特别是采用一定的指标，进行指标

计算。如分析企业的流动性时，就应计算企业的流动比率、速动

比率等指标；分析其盈利能力时，就应计算企业的净资产利润率、

销售利润率等指标。5. 撰写分析报告。财务分析报告是整个财务分析的最终成果。在撰

写分析报告时，需要首先对分析过程、所采用的分析方法、分析

依据做出交代，对分析结果进行概括，同时，还应当对分析资料、

分析方法的局限性进行说明。

五、财务分析的主要方法1. 财务报表的横向比较法。横向比较法又称动态分析法，是指对前

后两期财务报表间相同项目变化情况进行比较分析，即将企业连

续几年的会计数据排列在一起，并设置“绝对金额增减”与“百

分率增减”两栏，编制出比较财务报表，以揭示各会计项目在这

段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。2. 财务报表的纵向比较法。纵向比较法又称静态分析法，是指对同

一期间财务报表中不同项目间进行比较与分析，主要是通过编制

百分比报表的形式来进行。即将财务报表中的某一重要项目（如

资产负债表中的资产总额，利润表中的销售收入，现金流量表中

的现金来源总额等）的数据作为100%，然后将报表中其他项目

的余额都以百分率的形式作纵向排列，从而揭示各项目的数据在

企业财务中的相应意义。采用纵向分析法编制的财务报表还能够

对两家规模不同的企业的经营和财务状况进行对比分析。因为把

各个会计项目的余额都转化成百分数，在经营规模不同的企业之

间便形成了可比基础。

六、资产负债表的结构分析

进行资产负债表结构百分比分析要循序渐进，步步深入，最终得出结论。具体的分析步骤如下：1. 资产负债总体结构分析。该项分析主要在于粗略看一下企业的资

产结构、权益结构的整体情况。通常认为合理的结构就应该存在

一个良好的比例关系，如下图所示：2. 资产结构分析。对资产结构进行分析主要集中在资产结构类别分

析、项目分析、百分数分析这三个方面：资产结构类别分析主要

是资产各大类与总资产，以及各大类之间的比例关系；资产结构

项目分析主要是对各项目详细情况进行分析，如流动资产各项目

分析；资产结构百分数分析主要是对资产结构变动的详细情况及

原因做一个细致的说明，是前两项的结合。3. 负债结构分析。负债结构分析主要研究流动负债、长期负债及其

中各项目占负债总额或资产总额的比率。4. 所有者权益结构分析。所有者权益结构分析主要研究所有者权益

中各项目占所有者权益或总资产的比率。

企业负责人从这几个方面就可以做一个完整的资产负债表结构百分比分析。

七、损益表的结构分析

企业的盈利结构是指构成企业利润的各种不同性质的盈利的有机搭配和比例。在进行盈利分析时，首先应进行收支结构分析，其次进行盈利结构分析。1. 收支结构分析。仔细观察利润表，你会发现收入分为很多种类，

如主营业务收入、营业外收入等，支出分为主营业务成本、财务

费用、管理费用等等。而利润的形成是收入减去成本后的结果。

通过分析收支结构，可以了解企业整体上的收入及支出水平以及

对利润形成的影响。由于不同的收入支出项目代表着企业不同的

经营业务，不同的业务在企业经营中的作用不同，对企业发展的

影响程度也就不一样。同时，不同的业务收入对企业盈利能力的

影响不仅有量的差别，而且有质的不同。而分析收入结构就可以

很准确地把握这些差别。2. 盈利结构分析。利润是企业不同的收入支出配比的结果。上市企

业的利润主要由主营业务利润、其他业务利润、投资收益和营业

外收支差额组成。主营业务利润是企业利润的主要来源。主营业

务利润所占比例的稳定表现了企业盈利的稳定性与连续性。由于

企业主营业务的波动性比其他业务小，主营业务利润的稳定性较

其他业务利润等的稳定性也更强。如果企业的利润大部分来源于

营业外收入或其他业务利润、投资收益，尽管该企业的利润水平

很高，但其盈利的稳定性较差，投资者很容易预测其利润会发生

较大波动。

企业的盈利结构状态如下表所示：

其中状态1和状态8是两种极端的状态，状态5和状态7是两种极不稳定的状态。在主营业务利润为亏损的情况下，企业的利润主要靠其他业务利润、投资收益，或营业外收支净额来实现，稳定性极差。

八、现金流量表的结构分析

对现金流量表的结构分析主要包括以下两个方面：1. 分项目结构分析。对现金流量表进行结构分析，首先应分项目进

行分析，将结构分析再细化，分为经营活动现金流量结构分析、

投资活动现金流量结构分析以及融资活动现金流量结构分析。2. 收支结构分析。这是分析现金流量表的另一种思路，即将收入与

支出分别加以分析，看看现金流入中各项目的比例，再看看现金

流出中各项目的比例。

下图为现金流量表分析的具体内容：

总之，作为企业管理者，熟练掌握财务分析工具，在考察、评价、判断企业运营过程中的利弊得失、把握发展趋势等方面，具有重要意义。

第三节　企业经营的“晴雨表”：认识财务分析比率

目前，企业在对财务状况进行分析时，最为广泛使用的方法就是财务比率分析。财务比率分析是根据企业财务报表所提供的财务数据进行的一种财务分析活动，它同时也可以帮助企业了解在管理、营销、生产、研发等方面存在的优势与不足。下面介绍一些主要的财务比率及其测定方法。

一、盈利能力比率分析

实现盈利是企业经营的主要目的，盈利比率对投资者来说是最为重要的指标。检验盈利能力的指标公式主要有：

1.资产报酬率。也叫投资盈利率，表明企业资产总额中平均每百元所能获得的纯利润。它可以衡量投资资源所获得的经营成效。原则上比率越大越好。

资产报酬率=税后利润÷平均资产总额×100%

平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2

2.股本报酬率。指企业税后利润与其股本的比率，表明企业股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。

股本报酬率=税后利润÷股本×100%

股本报酬率能够体现企业股本盈利能力的大小。原则上数值越大越好。

3.股东权益报酬率。又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。

股东权益报酬率=（税后利润-优先股股息）÷股东权益×100%

股东权益或股票净值、普通股账面价值或资本净值，是企业股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托企业管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。

4.每股盈利。指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。

每股盈利=（税后利润-优先股股息）÷（普通股总股数）

这个指标表明企业获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。

5.每股净资产额。也称为每股账面价值，计算公式如下：

每股净资产额=股东权益÷股本总数

这个指标反映每一普通股所含的资产价值。通常，经营业绩较好企业的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。

6.营业纯益率。指企业税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。

营业纯益率=（税后利润÷营业收入）×100%

数值越大，说明企业获利的能力越强。

7.市盈率。又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。

市盈率=每股股票市价÷每股税后利润

市盈率通常有两种不同的算法，一种是使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，另一种是使用当年的预测税后利润为标准进行计算。

市盈率是估算投资回收期、显示股票投机价值和投资价值的重要参考数据。原则上数值越小越好。

二、投资报酬分析

投资报酬分析也是获利能力分析的一个重要部分。投资者和债权人，尤其是长期债权人，比较关注企业基本的获利能力。对于投资者而言，投资报酬是与其直接相关的、影响其投资决策的最关键的因素。因此，投资报酬分析的最主要分析主体是企业所有者。投资报酬分析的指标公式主要包括：

财务杠杆系数=普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率

财务杠杆系数=变动前的息税前利润÷变动前的税前利润

净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%

平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）÷2

净资产收益率=资产净利率×权益乘数

资产净利率=销售净利率×总资产周转率

权益乘数=1÷（1——资产负债率）

所以：

净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

净资产收益率=资产净利率÷（1——资产负债率）

净资产收益率=[资产收益率+（资产收益率——负债利息率）×（负债÷净资产）]×（1——所得税率）

净资产收益率的变动率=资产收益率的变动率×财务杠杆系数

简单资本结构的每股收益=（净利润——优先股股利）÷发行在外的加权平均普通股股数

复杂资本结构的基本每股收益=（净利润——优先股股利）÷（流通在外的普通股股数

+增发的普通股股票+真正稀释的约当股数）

复杂资本结构的充分稀释的每股收益=（净利润——不可转换优先股股利）÷（流通在外的普通股股数+普通股股票等同权益）

股票获利率=（普通股每股股利+每股市场利得）÷普通股每股市价×100%

每股市场利得=期末股票市价——期初股票市价

市盈率=普通股每股市价÷每股收益

市净率=普通股每股市价÷每股净资产

每股净资产=（股东权益总额——优先股权益）÷发行在外的加权平均普通股股数

三、现金流量分析

现金净流量是指现金流入与现金流出的差额。现金净流量可能是正数，也可能是负数。如果是正数，则为净流入；如果是负数，则为净流出。现金净流量反映了企业各类活动形成的现金流量的最终结果，即：企业在一定时期内，现金流入大于现金流出，还是现金流出大于现金流入。现金流量分析的指标公式主要包括：

现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量÷流动负债×100%

债务保障率=经营活动现金净流量÷（流动负债+长期负债）×100%

偿还到期债务比率=经营活动现金净流量÷本期到期负债×100%

每元销售现金净流入=经营活动现金净流量÷主营业务收入

每股经营现金流量=（经营活动现金净流量——优先股股利）÷

发行在外的普通股股数×100%

全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷全部资产×100%

现金流量适合比率=一定时期经营活动现金净流量÷（同期资本支出+

同期存货净投资额+同期现金股利）×100%

现金再投资比率=（经营活动现金净流量——现金股利——利息支出）÷（固定资产原值+对外投资+其他资产+营运资金）×100%

现金股利保障倍数=经营活动现金净流量÷现金股利额

营运指数=经营活动现金净流量÷经营所得现金×100%

经营所得现金=净收益——非经营净收益+非付现费用

四、资产运用效率分析

资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率，其一般公式为：资产周转率=周转额÷资产。资产运用效率分析的指标公式主要包括：

总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额

总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）÷2

总资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率

流动资产周转率=主营业务收入÷流动资产平均余额

流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）÷2

流动资产周转天数=计算期天数÷流动资产周转率

固定资产周转率=主营业务收入÷固定资产平均余额

固定资产平均余额=（期初固定资产+期末固定资产）÷2

固定资产周转天数=计算期天数÷固定资产周转率

长期投资周转率=主营业务收入÷长期投资平均余额

长期投资平均余额=（期初长期投资+期末长期投资）÷2

长期投资周转天数=计算期天数÷长期投资周转率

其他资产周转率=主营业务收入÷其他资产平均余额

其他资产平均余额=（期初其他资产+期末其他资产）÷2

其他资产周转天数=计算期天数÷其他资产周转率

应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款平均余额

应收账款周转率=赊销净额÷应收账款平均余额

应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）÷2

应收账款周转天数=计算期天数÷应收账款周转率

成本基础的存货周转率=主营业务成本÷存货平均净额

收入基础的存货周转率=主营业务收入÷存货平均净额

存货平均净额=（期初存货净额+期末存货净额）÷2

成本基础的存货周转天数=计算期天数÷成本基础的存货周转率

收入基础的存货周转天数=计算期天数÷收入基础的存货周转率

五、偿债能力比率分析

企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态地讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态地讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。偿债能力比率分析的指标公式主要包括：

1.短期债务清偿能力比率。短期债务清偿能力比率又称为流动性比率，主要有以下几种：

流动比率=流动资产总额÷流动负债总额×100%

流动比率表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，比率越大，说明公司对短期债务的偿付能力越强。

速动比率=速动资产÷流动负债×100%

速动比率也是衡量企业短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产，所以这个数字比流动比率更能够表明企业的短期负债偿付能力。

流动资产构成比率=每一项流动资产额÷流动资产总额×100%

流动资产由多种部分组成，只有变现能力强的流动资产占有较大比例时企业的偿债能力才更强，否则即使流动比率较高也未必有较强的偿债能力。

2.长期债务清偿能力比率。长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，还反映企业提高经营能力的强弱。

股东权益对负债比率=股东权益总额÷负债总额×100%

股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，表明公司有足够的资本以保证偿还债务。

负债比率=负债总额÷总资产净额×100%

负债比率又叫举债经营比率，显示债权人的权益占总资产的比例，数值越大，说明企业扩展经营的能力越强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。

产权比率=股东权益总额÷总资产净额×100%

产权比率又称股东权益比率，表明股东权益占总资产的比重。

固定比率=股东权益÷固定资产×100%

固定比率表明企业固定资产中有多少是用自有资本购置的，一般认为这个数值应在100%以上。

固定资产对长期负债比率=固定资产÷长期负债×100%

固定资产对长期负债比率表明固定资产中来自长期债款的比例。一般认为，这个数值应在100%以上。否则，债权人的权益就难以保证。

六、业绩计量与评价

业绩计量与评价，是指运用数理统计和运筹学的方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应的评价标准，定量分析与定性分析相结合，对企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险以及经营增长等经营业绩和努力程度等各方面进行的综合评判。科学地评价企业业绩，可以为出资人行使经营者的选择权提供重要依据；可以有效地加强对企业经营者的监管和约束；可以为有效激励企业经营者提供可靠依据；还可以为政府有关部门、债权人、企业职工等利益相关方提供有效的信息支持。业绩计量与评价的指标公式主要包括：

净收益=净利润——优先股股利

净现金流量=净收益+非现金费用

经营活动现金净流量=净现金流量——流动资产增加额+流动负债增加额——非经营活动收益

自由现金流量=经营活动现金净流量——资产投资支出

经济增加值=息前税后经营收益——使用的全部资金×资本

成本率=税后经营收益——使用的股权资金×股权成本率

基本经济增加值=息前税后经营利润——报表总资产×资本成本率

市场增加值=总市值——总资本

经济收益=预期未来现金流入现值——净投资的现值

资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%

本年所有者权益增长额=年末所有者权益——年初所有者权益

第四节　财务专家的“听诊器”：了解杜邦财务分析体系

财务管理是企业管理的重要组成部分，企业管理者需要一套实用有效的财务分析体系，用来评价和判断企业的经营绩效、经营风险、财务状况及获利能力等。美国杜邦公司创造的杜邦财务分析体系（The Du Pont System）就是一种比较实用的财务分析体系。杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合分析企业的财务状况，用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。下面，就对该方法进行详细介绍。

一、了解杜邦分析法的基本思路

杜邦财务分析体系通过分解财务比率，从评价企业净资产收益率指标出发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，对企业财务状况及经济效益进行综合分析评价。该体系以净资产收益率为切入点，以资产净利率和权益乘数为核心，重点分析企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互关系。该体系层层分解到企业最基本的生产要素的使用、成本与费用的构成，揭示出指标变动的原因及趋势，满足经营者通过财务分析进行绩效评价的需要，在经营目标发生变动时能及时查明原因并加以修正，为企业经营决策和投资决策指明方向。下面，我们采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列，从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。杜邦财务分析体系如下图所示：

从关系图中，我们可以看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理因素分析，二是进行了资本结构和风险分析。其中的几种主要财务指标关系为：

净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

净资产收益率=净利润÷净资产

净资产收益率=权益乘数×资产净利率

权益乘数=1÷（1-资产负债率）

资产负债率=负债总额÷资产总额

资产净利率=销售净利率×资产周转率

销售净利率=净利润÷销售收入

资产周转率=销售收入÷平均资产总额

二、把握杜邦分析法的分析重点

净资产收益率是一个综合性极强的投资报酬指标，决定因素主要是资产净利率和权益乘数。

资产净利率是影响净资产收益率的关键指标。通过对企业一定期间的净利润与企业的资产进行比较，表明企业资产利用的综合效果。其本身也是一个综合性的指标。销售净利率和资产周转率越大，资产净利率越大；而资产净利率越大，则净资产收益率越大，反之亦然。销售净利率高低的分析，需要从销售收入和销售成本两个方面进行。这个指标可以分解为销售成本率、销售其他利润率和销售税金率。销售成本率还可进一步分解为毛利率和销售期间费用率。

权益乘数表示企业负债程度，受资产负债率影响。企业负债程度越高，负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多的杠杆利益，同时也给企业带来较多的风险。权益乘数对净资产收益率具有倍率影响，反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的经营周期，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的经营周期，则可能使股东潜在的报酬下降。

三、杜邦分析法有何局限性

从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法仅仅包括了财务方面的信息，不能全面反映企业的真正实力，有很大的局限性。因此，在实际运用中必须结合企业的其他信息加以分析。这些局限性主要表现在：1. 对短期财务结果过于重视。有可能助长企业管理者的短期行为，

忽略企业长期的价值创造。2. 难以全面反映经营信息。在目前的信息时代，顾客、供应商、雇

员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分

析法在这些方面是无能为力的。3. 企业的无形资产对提高企业长期竞争力至关重要。在现在的市场

环境中，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。

下面，以上市企业福田汽车公司为例，说明杜邦分析法的运用。该公司的基本财务数据（已公开数据）见下表：

首先，对权益净利率进行分析。权益净利率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标。权益净利率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果。该公司的权益净利率在2001至2002年间出现了一定程度的好转，分别从2001年的0.097增加至2002年的0.112。企业的投资者在很大程度上依据这个指标来判断是否投资或是否转让股份，考察经营者业绩和决定股利分配政策。这些指标对公司的管理者也至关重要。

其次，对权益净利率进行分解分析。企业为改善财务决策而进行财务分析，可以将权益净利率分解为权益乘数和资产净利率，以找到问题产生的原因。

权益净利率=资产净利率×权益乘数

2001年0.097=0.032×3.049

2002年0.112=0.039×2.874

经过分解表明，权益净利率的改变是由于资本结构的改变，同时资产利用和成本控制出现变动。那么，我们继续对资产净利率进行分解：

资产净利率=销售净利率×总资产周转率

2001年0.032=0.025×1.34

2002年0.039=0.017×2.29

通过分解可以看出2002年的总资产周转率有所提高，说明资产的利用得到了比较好的控制，显示出比前一年较好的效果，表明该公司利用其总资产产生销售收入的效率在增加。总资产周转率提高的同时销售净利率的减少阻碍了资产净利率的增加，我们接着对销售净利率进行分解：

销售净利率=净利润÷销售收入

2001年0.025=10284.04÷411224.01

2002年0.017=12653.92÷757613.81

该公司2002年大幅度提高了销售收入，但是净利润的提高幅度却很小，分析其原因是成本费用增多，从表中可知：全部成本从2001年403967.43万元增加到2002年736747.24万元，与销售收入的增加幅度大致相当。下面是对全部成本进行的分解：

全部成本=制造成本+销售费用+管理费用+财务费用

2001年403967.43=373534.53+10203.05+18667.77+1562.08

2002年736747.24=684559.91+21740.962+25718.20+5026.17

通过分解可以看出杜邦分析法有效地解释了指标变动的原因和趋势，为采取应对措施指明了方向。

在本例中，导致权益利润率小的主原因是全部成本过大。也正是因为全部成本的大幅度提高导致了净利润提高幅度不大，而销售收入大幅度增加，就引起了销售净利率的减少，显示出该公司销售盈利能力的降低。资产净利率的提高当归功于总资产周转率的提高，销售净利率的减少却起到了阻碍的作用。

福田汽车下降的权益乘数，反映出他们的资本结构在2001至2002年发生了变动，2002年的权益乘数较2001年有所减小。权益乘数越小，企业负债程度越低，偿还债务能力越强，财务风险程度越低。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。该公司的权益乘数一直处于2～5之间，也即负债率在50%～80%之间，属于激进战略型企业。管理者应该准确把握公司所处的环境，准确预测利润，合理控制负债带来的风险。

因此，对于福田汽车，当前最为重要的就是要努力减少各项成本，在控制成本上下力气，同时要保持自己高的总资产周转率。这样，可以使销售利润率得到提高，进而使资产净利率有大的提高。

第五节　给你的企业做个“全身体检”：认识财务报告

会计是一种财务的语言。对企业的管理者来讲，会计工作的最终产品，就是财务报告。财务报告是反映企业财务状况和经营成果的书面文件，作为企业管理者如果不了解财务报告是很难对企业进行科学管理的。本节就对财务报告的构成、编制等内容进行一下概述。

一、财务报告的组成

根据《会计法》的规定，完整的财务会计报告应该由三部分组成，即财务报表、财务报表附注和财务情况说明书。如下图所示：1. 财务报表。财务报表是用一目了然的表格，把一定期间的经营状

况记录下来编成表，报告给财务信息的使用者。这些表主要有三

张，分别为资产负债表、利润表和现金流量表。2. 财务报表附注。报表的数字既有时点数，也有期间数，在这些数

字背后，读表人有很多情况并不了解。因此，我国《会计法》明

确规定，编表人还有一个义务，就是对报表中的内容要做出解释。

例如，关于报表的数字计算方法应该解释，对报表数字的构成内

容也要解释。原则上，报表阅读者需要了解的情况都要做出详细

的说明。3. 财务情况说明书。一个完整的财务会计报告，需要对企业的一些

财务状况，如生产经营情况、盈利情况、资金的使用情况等有个

概括性的介绍。

完整的财务会计报告书，通常要把它装订成册。财务会计报告可以分为月度报告、季度报告、半年度报告和年度报告。凡是少于1年的报告，通常称为中期报告。例如月报、季报、半年报。一个完整年度的报告，称为年报。不同期间的报告，财务会计报告书所要求的内容是不一样的。作为月报的财务会计报告书编制两张表就可以了，一张是资产负债表，一张就是利润表。半年报，即中期报告，通常要求编制资产负债表、利润表、现金流量表和财务报表附注，但并不要求写财务情况说明书。标准的年终结算报告，应该包括三部分，即财务报表、财务报表附注和财务情况说明书。

二、财务报告的编制

1.时间要求。我国编制财务报告的时间是由国家发布的各行业统一会计制度规定的。一般来说，资产负债表、损益表按月编制，现金流量表和利润分配表等按年编制，各种附表和财务状况说明书随年报表的要求编制。

2.格式要求。国家统一会计制度对于对外报送的财务报表及其附表格式都有统一规定，各单位在编制财务报表时应当严格执行统一规定，不能随意增列或减并表内项目，以免引起使用方面的混乱。对于内部使用的财务报告格式，各单位在自行规定时，格式要科学合理、体系完整、结构严谨、简明实用。

3.内容要求。财务报表应当根据登记完整、核对无误的会计账簿记录和其他有关资料编制，做到数字真实、计算准确、内容完整、说明清楚。任何人不得篡改或者授意、强制他人篡改财务报告数字。这是编制财务报告程序和质量最基本的要求，各单位必须严格执行。

首先要求数字真实。财务报告应当与企业的财务状况和经营成果相一致。要求一切会计资料必须真实反映企业经济活动的实际，每一项会计记录都要有合法的会计凭证为依据，会计的计量、记录和确认必须根据国家统一会计制度和相关法规进行处理；编制财务报告，必须以登记完整、核对无误的会计记录和其他有关资料为依据。

其次是计算准确。在会计账簿和其他有关资料真实可靠的前提下，严格按照国家统一会计制度规定的财务报表编制说明，编制财务报表；做到表内各项目之间、报表与报表之间相互衔接，本期报表与上期报表之间有关数字，应当相互衔接；严禁任何人用任何方式篡改财务报告数字。

最后是内容完整。财务报告各项目的内容必须严格按照国家统一会计制度规定的内容编制，要能满足各方面对财务信息的需求；不能任意改变报表项目的内容，增列或减并报表项目，更不能漏报或谎报。财务报告所附的财务状况说明书，必须准确、概要、清晰地说明各个重要会计事项，如会计方法的变动及其影响、有关表内的综合项目构成情况说明，等等。通过说明，使财务报告使用者增强对财务报告的理解和掌握。

4.注意事项。首先是编制财务报表前的注意事项。编制财务报表前，应按规定调整有关事项。调整事项是指将财务报告编制期本期发生的经济业务登记入账的基础上，按规定处理有关需要以转账凭证方式记录和结转的经济业务，具体包括：应由本会计期间确认的各项收入；清理债权债务以及上下级往来款项；应由本期负担而未支付的税费、借款利息及应提的各项成本费用；计算结转有关生产和销售成本；按规定计算、分配、结转应分配的利润；应由本期处理的财产盘点溢余、短缺和残损报废损失；结转所属报账单位应报清的本期账务；结算对外投资应计的收益，等等。

其次是编制财务报表过程中的注意事项。如报表必须按规定金额单位填制；报表中有“年初数”的项目，数字必须与上年度报表中同类项目的“期末数”核对一致；填写出现差错时，应按规定方法更正，并加盖制表人印章；年度决算一经批准，需要调整的事项要在下年度按规定进行调整，等等。

附：某企业财务情况说明书样本

一、企业生产经营的基本情况（一）企业主营业务范围和附属其他业务，企业从业人员、职工数量和专业素质的情况（合并报表单位应说明纳入年度财务决算报表合并范围内企业从事业务的行业分布情况）。（二）本年度生产经营情况。1. 主要产品的产量、业务营业量、销售量（出口额、进口额）及同

比增减量。2. 经营环境变化对企业生产销售（经营）的影响。3. 营业范围的调整情况。4. 新产品、新技术、新工艺开发及投入情况。（三）对企业业务有影响的知识产权的有关情况。（四）开发、在建项目的预期进度及工程竣工决算情况。（五）经营中出现的问题与困难，以及需要披露的其他业务情况与事项等。

二、利润实现、分配及企业亏损情况（一）主营业务收入变动情况。1. 主营业务收入同比增减额。2. 主营业务收入增减影响因素，包括销售量、销售价格、销售结构

变动和新产品销售，以及影响销售量的滞销产品种类、库存数量

等。（二）成本费用变动的主要因素。

原材料费用、能源费用、工资性支出、借款利率调整对利润增减的影响。（三）其他业务收入、成本的增减变化。

若其他收入占主营业务收入10%（含10%）以上的，则应按类别披露有关数据。（四）同比影响其他收益的主要事项。1. 投资收益，特别是长期投资损失的金额及原因。2. 补贴收入各款项来源、金额，以及扣除补贴收入的利润情况。3. 影响营业外收支的主要事项、金额。（五）利润分配情况。（六）利润表中的项目，如两个期间的数据变动幅度达30%（含30%）以上，且占报告期利润总额10%（含10%）以上的，应明确说明原因。（七）税负调整对净利润的影响，包括有关税种和税率调整、享受各税收优惠政策退税返还等数额（集团填报）。（八）会计政策、会计估计变更对利润总额的影响数额。（执行财税〔2004〕153号文件的影响）（九）亏损企业户数、亏损面、亏损总额及其同比增减额，按以下主要原因：企业改组改制、产品滞销、成本费用加大、管理不善等造成的亏损企业户数及亏损额进行分析（集团填报）。

三、资金增减和周转情况（一）各项资产所占比重。1. 各项资产所占比重。2. 应收账款、其他应收款、存货、长期投资等变化是否正常，增减

原因。3. 长期投资占所有者权益的比率及同比增减情况、原因，购买和处

置子公司及其他营业单位的情况。（二）不良资产情况。1. 待处理财产损溢主要内容及其处理情况。2. 潜亏挂账（含政策性原因挂账和其他历史潜亏挂账）内容及原

因。3. 按账龄分析三年以上的应收账款和其他应收款未收回原因及坏账

处理办法。4. 长期积压商品物资、不良长期投资等产生的原因及影响。5. 不良资产比率。（三）负债情况。1. 流动负债与长期负债的比重。2. 长期借款、短期借款、应付账款、其他应付款同比增减金额及原

因。3. 企业偿还债务的能力和财务风险状况。4. 三年以上的应付账款和其他应付款金额、主要债权人及未付原因。5. 逾期借款本金和未还利息情况。（四）企业债务重组事项及对本期损益的影响。（五）资产、负债、所有者权益项目中，如两个期间的数据变动幅度达30%（含30%）以上，且占报表日资产总额5%（含5%）以上的，应明确说明原因。

四、所有者权益（或股东权益）增减变动及国有资本保值增值情况（一）会计处理追溯调整影响年初所有者权益（或股东权益）的变动情况，并应具体说明增减差额及原因。（二）所有者权益（或股东权益）本年初与上年末因其他原因变动情况，并应具体说明增减差额及原因。（三）国有权益客观增减情况及具体原因。（四）企业国有资本保值增值的主要经营因素，以及资本公积金转增实收资本的情况。

五、对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项

六、针对本年度企业经营管理中存在的问题，新年度拟采取的改进管理和提高经营业绩的具体措施，以及业务发展计划××公司××年××月××日

第三章　不要以为盈利的企业就是好企业

第一节　赚钱的企业不一定都是“摇钱树”：企业盈利能力评价

追求利润最大化是企业经营的目标。而反映企业创造利润能力水平高低最重要的一项指标就是盈利能力。盈利能力也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。

在分析企业盈利能力时，为了能客观反映企业正常的经营业绩，保证各期比率具有可比性，通常在计算比率前应剔除非正常因素给企业带来的收益或损失，例如证券买卖等非正常项目，已经或将要停止的营业项目，重大事故或法律变更等影响，以及会计准则和会计制度变更带来的影响等因素。反映企业盈利能力的传统指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率、资本收益率和每股收益等。下面，分别对各指标进行介绍：1. 营业利润率。营业利润率是企业一定时期营业利润与营业收入的

比率。其计算公式为：营业利润率=营业利润÷营业收入×

100%。营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力

越大，盈利能力越强。在实务中，通常使用销售毛利率、销售净

利率等指标来分析企业经营业务的获利水平。其中，销售毛利率

=（销售收入-销售成本）÷销售收入×100%。销售毛利率反映出

企业产品销售的初始获利能力。从企业的营销策略来看，如果毛

利率很小，便不能形成较大的盈利。销售毛利率与销售毛利额结

合起来分析，可以评价企业对期间费用如管理费用、财务费用等

的承受能力。一般来说，毛利率随行业的不同而不同，但同一行

业的毛利率相差不大。与同行业的平均毛利率进行比较，可以发

现企业在定价政策、产品销售及生产成本控制方面存在的问题。

企业的存货计价以及固定资产的折旧等会计处理的差异也会影响

销售成本，影响毛利率的计算，对于这一点应加以注意。销售净

利率=净利润÷销售收入×100%。销售净利率是反映企业销售的

最终获利能力指标，而且比率越高，说明企业的获利能力越强。

一般来说，资本密集型企业的销售净利率高一些；资本密集程度

较低的行业，销售净利率也较低。因此在进行销售净利率分析时

应该考虑不同行业的具体情况。当利润总额的增长速度快于销售

收入净额的增长速度时，销售净利率便会上升。利润的形成并非

都由销售收入产生，它还受到其他因素如业务利润、投资收益、

营业外收支等的影响，在分析比较时应注意考虑。2. 成本费用利润率。成本费用利润率是企业一定时期利润总额与成

本费用总额的比率。其计算公式为：成本费用利润率=利润总额

÷成本费用总额×100%。其中：成本费用总额=营业成本+营业税

金及附加+销售费用+管理费用+财务费用。成本费用利润率越高，

表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，

盈利能力越强。3. 盈余现金保障倍数。盈余现金保障倍数是企业一定时期经营现金

净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保

障程度，真实反映了企业盈余的质量。其计算公式为：盈余现金

保障倍数=经营现金净流量÷净利润。一般来说，当企业当期净

利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表

明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。4. 总资产报酬率。总资产报酬率也称总资产利润率，是企业一定时

期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。其计算公式为：总

资产报酬率=税前利润总额÷平均资产总额×100%。其中：税前

利润总额=利润总额+利息支出。总资产利润率反映出企业资产

利用的综合效果。比率越高，说明资产利用的效率越高，表明企

业在增收节支和节约资金使用等方面取得了良好的效果。企业的

总资产来源于所有者投入资本和借债两方面。利润的产生与企业

资产的投入、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。总资

产报酬率是一个综合指标，可以用该项指标与企业前期的计划，

与同行业平均水平以及同行业内先进企业进行对比，分析形成差

异的原因，正确评价企业经济效益的高低，挖掘提高企业利润水

平的潜力。总资产报酬率的大小取决于总资产周转速度的快慢以

及销售利润率的大小。如果企业的销售利润率大，资产周转速度

快，则它的总资产收益率高。所以，提高总资产报酬率可以从加

强资产管理、提高资产利用率以及加强销售管理、增加销售收入、

提高利润水平等方面入手。5. 净资产收益率。净资产收益率也称净资产利润率，是企业一定时

期净利润与平均净资产的比率，反映了企业自有资金的投资收益

水平。其计算公式为：净资产收益率=净利润÷平均资产×

100%。其中：加权平均净资产收益率（ROE）的计算公式如下：

ROE=P÷E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0。其中：P为报告期利润；

NP为报告期净利润；E0为期初净资产；Ei为报告期发行新股或

债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资

产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期

期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份

数。净资产利润率反映的是所有者投资的获利能力，比率越高，

表明所有者投资带来的收益越高。净资产利润率是从所有者角度

来分析企业的盈利水平高低的，而总资产利润率则从所有者和债

权人两方面来分析整个企业的盈利水平。在相同的总资产利润率

水平下，企业采用不同负债与所有者权益比例，其净资产利润率

也会不同。净资产利润率是我国上市公司必须对外披露的信息内

容之一。6. 资本收益率。是企业一定时期净利润与平均资本（即资本性投入

及其资本溢价）的比率，反映企业实际获得投资额的回报水平。

其计算公式为：资本收益率=净利润÷平均资本×100%。其中：

平均资本=（实收资本年初数+资本公积+实收资本年末数+资本

公积年末数）÷2。上述资本公积仅指资本溢价。7. 每股收益。每股收益也称每股利润或每股盈余，是反映企业普通

股股东持有每一股份所能享有企业利润或承担企业亏损的业绩评

价指标。每股收益的计算包括基本每股收益和稀释每股收益。基

本每股收益的计算公式为：基本每股收益=归属于普通股东的当

期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数。其中，当期发行

在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发

行普通股股数×已发行时间÷报告期时间-当期回购普通股股数×已

回购时间÷报告期时间。稀释每股收益是在考虑潜在普通股稀释

性影响的基础上，对基本每股收益的分子、分母进行调整后再计

算的每股收益。每股收益越高，表明企业的获利能力越强。【案例】长城公司的报表中有这样几组数据：毛利率：长城公司的毛利率上一年度是39.17%，本年度是39.02%。这个毛利率表明，每100元的收入中有39元多的毛利，长城公司的毛利水平并不低，商品的竞争能力也比较强。虽然本年度的毛利率比上一年有所下降，但是影响不是特别大，商品仍具竞争力。销售净利率：长城公司的销售净利率上一年度是3.37%，本年度是2.63%。这个销售净利率表明，在同行业中，企业的获利水平已经开始下降。资产净利率：长城公司的净利率上一年度是1.14%，本年度是0.91%。这个资产净利率表明，上一年度长城公司每100元资产中净赚1.14元，而本年度的资产收益水平下降为0.91元。这组数据表明，长城公司商品的盈利能力略有下降，所属的行业水平有所下降，它的经济效益水平有所下降，投资者的回报率也在下降。

通常情况下，从投资者的角度来看，这组财务数据是不能令人满意的，因为盈利水平在逐步下降，表明投资者的回报率在降低。如果投资者看到，企业有一个美好的盈利前景，目前因为企业正在扩展，从而导致这一期间的盈利下降，那么投资者对这组财务数据还是会满意的。因此，在对报表数据进行分析前，有必要对企业的有关情况进行调研，这样才能得到最真实的结果。

第二节　你的“摇钱树”是否在健康成长：企业营运能力评价

营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。营运能力是社会生产力在企业中的微观表现，是企业包括人力资源、生产资料资源、财务资源、技术信息资源和管理资源在内的各项经济资源，基于环境约束与价值增值目标，通过配置组合与相互作用而生成的推动企业运行的物质能量。广义的营运能力是企业所有要素所能发挥的营运作用；狭义的营运能力是指企业资产的营运效率，不直接体现人力资源的合理使用和有效利用。本节仅对狭义的营运能力进行分析。

企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资金周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。

1.存货周转率。在评价企业的商品和材料占用的资金效率时，可以使用存货周转率这个指标。它的计算公式是：存货周转率=商品销售成本÷存货平均占用额。它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。在一般情况下，存货周转率越高越好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成本数额增多，产

试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]

下载完整电子书