作者：股市风云
出版社：人民邮电出版社
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操盘手记：KDJ指标技术分析入门与实战精解试读：
前言
PREFACE三线定乾坤：KDJ，打开股市大门的秘钥
KDJ即随机指标，在每一种炒股软件中都存在，也是大多数投资者经常使用的一种技术分析类指标。然而，很多投资者却不知道如何准确地使用KDJ指标。
作为超买超卖类的一种指标，很多人都不知道 KDJ 指标在什么情况下才是超买和超卖。大多数人之所以不能够准确使用它，是因为感觉KDJ指标中的K线、D线和J线三条线，就像是河里的泥鳅一样，太光滑，根本无法用手抓住。
KDJ指标只有三条线：K线、D线和J线。仅仅三条线而已，却道尽了股价运行的涨跌秘密。这三条线就像是三根柱子一样，牢牢地支撑起了股价分析的天空。
太极拳和形意拳，练习起来很简单，但发挥出的威力却让人震惊，原因之一就是这两种拳术的行进都是以三角形的步伐为主的，而三角形又可以固定成一座山，一个支架，一个进攻前的姿势……总之，两点只能成为一线，而三点却能够起到固定的作用。
KDJ指标在市场中起到的作用，就是一种三线固定的模式，所以它能够轻易破解股价涨跌的秘密。
KDJ的三条线还有数值之分，而数值的大小往往又和其所处的位置有着很大关系，其中，50线作为KDJ运行区间的中轴线，又起着不容忽视的重要作用，因为它可以提示KDJ指标的未来发展方向。
在使用KDJ指标时，J线虽能准确地为KDJ指标指明方向，但真正掌舵的还是K线和D线。
在股市的博弈当中，J线就好比是投资者伸出的手，K线和D线才是真正有力的两条腿。另外，在运用KDJ指标时，投资者要将长周期图与短周期图结合起来分析。这样才能够准确地把握住趋势和交易点。
为了能够让投资者熟悉KDJ指标，我们特编写了本书。本书首先从KDJ指标的构成和基础知识入手，又分章从KDJ策略、KDJ买入、KDJ卖出、KDJ+K线形态、KDJ+MACD、KDJ发现主力等6个方面介绍了在使用KDJ指标时的各种情况。
为了能够让投资者更为深入地了解KDJ指标的神奇作用，本书特以KDJ指标的各种形态为基础予以介绍，并辅助以发生在最近的股市案例予以说明，目的就是让投资者能够真正吃透KDJ指标的各种技法和知识。
学以致用，所以我们特别设置了“买卖点判定”这一版块，因为所有的形态，归根结底是要落实到具体操作的，而这种操作，就是KDJ指标的某些形态。
然而，每一种形态或是技术，都有着它的缺点和变数，因为世上本就没有绝对的东西，因此，“小贴士”同样是本书的一大亮点，因为它里面的内容都是一些特殊情况下的特殊操作策略和方法。掌握了这些，投资者在实际操盘中，才有可能做到灵活应对。股市风云第1章KDJ指标：神奇的中短期操盘法宝
KDJ指标之所以能够判断出股价中短期波段运行的高点和低点，是因为它的波动都是有规律的，而要想了解这些，投资者必须首先了解KDJ指标的构成和KDJ指标的运行规律、KDJ指标的钝化现象，以及KDJ指标的超买与超卖等极端形态。1.1 KDJ指标的核心1.1.1 KDJ指标的构成
KDJ指标又叫随机指标，是根据统计学原理，通过一个特定的周期（通常为9日、9周等）内出现过的最高价、最低价、最后一个计算周期的收盘价，和这三者之间的比例关系，计算出最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，再根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J值而绘成的曲线图。这也就意味着，KDJ指标是K线、D线与J线三条线构成的。形态特征（1）通常，在炒股软件中，只要输入KDJ的英文字母，即可出现KDJ指标。（2）KDJ指标通常是位于股票软件中的屏幕下方相关指标的区域位置。（3）KDJ指标是由K线、D线与J线三条线构成的。形态解读图1-1 天华院-日线图
通常在炒股软件中，只要调出个股的K线图，输入KDJ英文字母，即会在屏幕下方出现一个区域，即为KDJ指标的具体情况，同时可以从中看到K线、D线与J线三条线的上下运行情况。如图1-1所示的为天华院（600579）的日线图。
图1-2是上证指数（000001）的周线图，同样，只要输入英文字母KDJ，就会在下方出现KDJ指标的变化情况。图1-2 上证指数-周线图图1-3 吉比特-2017年3月27日分时图
图1-3是吉比特（603444）2017年3月27日的分时图，和日线图与周线图一样，只要输入KDJ英文字母，依然会在下方出现分时图上的KDJ指标运行情况。买卖点判定
当J线在K线与D线下方运行到低位区，且出现向上与K线和D线发生交叉的KDJ金叉时，预判买点出现，如图1-1中D区域的情况；而当J线运行到了K线与D线之上后且出现J线向下与K线和D线交叉的“死叉”时，预判卖点出现，如图1-1中G区域的情况。实战指南（1）当KDJ在运行过程中，J线位于K线与D线之上，三线是向上运行时，往往表明研判对象处于上涨行情中，如图1-1中A区域的情况。（2）当KDJ在运行过程中，J线位于K线与D线之下，三线是向下运行时，往往表明研判对象处于下跌行情中，如图1-3中X区域的情况。（3）大盘中KDJ指标的运行情况，所表明的是指数的涨跌趋势，如图1-2所示。小贴士
不同周期的KDJ指标的变化，所提示出来的未来的涨跌情况往往有所不同，例如日线、周线、分时图等对应的KDJ指标不尽相同。另外，在1分钟、30分钟等K线图上，在使用KDJ指标时，调用的方法相同。而不同的炒股软件上，在显示K、D、J三条线时，颜色或会有所不同。此时，投资者只需用鼠标对准指标区域中相关的三条线中的任意一条，即会显示出是K线、D线或J线。1.1.2 K线与D线
K线与D线是KDJ指标中两根相对运行较慢的线，其不仅可以和J线相交形成“死叉”或金叉，同时还能较准确出的提示大盘和热门大盘股走势。在运行区间上，K线与D线的值永远介于 0 到 100 。这给研判行情提供了参考，例如，判断超买现象的标准，是D值大于80；D值小于20时，就是超卖现象。同时，K线与D线的相交，也能单独判断行情，例如，在上涨趋势中，K值小于D值时，即K线在D线下运行，一旦K线向上突破D线即为买进信号；下跌趋势中，K值大于D值时，即K线在D线之上运行，一旦K线向下跌破D线即为卖出信号。与此同时， K线和D线上升或者下跌的速度减弱，倾斜度趋于平缓时往往是短期转势的预警信号。形态特征（1）在上涨趋势中，当K值小于D值时，即K线在D线下运行时，K线出现向上突破D线时，为买入信号。（2）在下跌趋势中，当K值大于D值时，即K线在D线之上运行时，出现K线向下跌破D线时，为卖出信号。（3）K线和D线上升的速度减弱，倾斜度趋于平缓时往往是短期上涨趋势即将反转向下的信号。（4）K线和D线下跌的速度减弱，倾斜度趋于平缓时往往是短期下跌趋势即将反转向上的信号。形态解读
1. 买入信号
图1-4是西部建设（002302）的日线图。图中，在股价的B段上涨趋势中，对应的K线在A区域中于 D 线下运行，一直到了M区域才出现了 K 线向上与 D线的交叉，从而出现了买入信号。图1-4 西部建设-日线图图1-5 诺邦股份-日线图
2. 卖出信号
图1-5是诺邦股份（603238）的日线图。图中，在股价的A段下跌趋势中，对应的K线在M区域向下跌破D线。这时，投资者应卖出股票。
3. 趋势由上涨反转为下跌的信号图1-6 武昌鱼-日线图
图1-6是武昌鱼（600275）的日线图。图中，当股价处于上涨趋势时，K线在A区域于D线之上运行。但到了M区间，K线与D线的上行速度明显减弱，倾斜度趋于平缓，呈平行状态，说明上涨趋势即将转为下跌趋势，投资者这时应及时卖出股票。
4. 趋势由下跌反转为上涨的信号图1-7 网达软件-日线图
图1-7是网达软件（603189）的日线图。图中，该股在经历了前期股价在A段的下跌后，K线运行于D线之下，且K线与D线在M区域下跌的速度出现了减弱，倾斜度趋于平缓，呈平行状态，说明趋势即将由跌转涨，投资者这时应及时买入股票。买卖点判定（1）根据D线与K线判断买点：在上涨趋势中，当K值小于D值即K线在D线下运行时，买点出现在K线向上突破D线时，如图1-4中M区域的情况；趋势反转时的买点出现在K线和D线下跌的速度减弱、倾斜度趋于平缓时，如图1-7中M区域的尾段的情况。（2）根据D线与K线判断卖点：在下跌趋势中，当K值大于D值即K线在D线之上运行时，买点出现在 K 线向下跌破 D 线时，如图1-5中M区域的情况；趋势反转时的卖点出现在K线和D线上升的速度减弱、倾斜度趋于平缓时，如图1-6中M区域的尾段的情况。实战指南（1）在利用K线与D线判断行情时，应分清股价运行趋势，从而再根据不同的形态判断买卖点，如图1-4和图1-5所示。（2）在利用K线与D线判断趋势反转时，一定要根据上行或下行速度和倾斜度来观察，如图1-6与图1-7所示。小贴士
在利用K线与D线判断行情时，不同周期的K线图上，尽管形态一样，判断方法也一样，但买入后的上涨时间与幅度却往往会不同。1.1.3 J线的意义
在KDJ指标中，J线为方向敏感线，其上、下运行的速度较快，经常领先于K线与D线，所以J线的走向，往往成为KDJ指标的“开路先锋”，J线成为判断行情和趋势转变的最为关键的一根线。当J值大于90，特别是连续5天以上时，股价至少会形成短期顶部；相反，当J值小于10，特别是连续数天以上时，股价至少会形成短期的底部。因此，J线成为了判断短线行情的一把标尺。形态特征（1）J线在KDJ指标的三条线中，往往处于一种领先的地位，即无论KDJ指标向上还是向下，位于最上方或最下方的往往就是J线。（2）当J值大于90，特别是连续5天以上时，股价至少会形成短期的顶部。（3）当J值小于10，特别是连续数天以上时，股价至少会形成短期的底部。形态解读
1. J线判断短期顶部图1-8 至纯科技-日线图
图1-8是至纯科技（603690）的日线图。图中，该股股价在经过了A段的上涨趋势后，J线在B区域率先到达高位区，并且数值超过了90，前后维持了近3天时间，说明短期顶部已出现，投资者此时应及时卖出股票。
2. J线判断短期底部图1-9 宏盛股份-日线图
图1-9是宏盛股份（603090）的日线图。图中，该股股价在经过前期A段的下跌趋势后，J线的数值在长达7个交易日中，均位于10以下，说明短期底部已经出现，投资者此时应及时买入股票。买卖点判定
利用J线判断买点时，应在J值结束小于10的状态，即买点出现在J值增加、J线上行时，如图1-9中M区域的情况；利用J线判断卖点时，应在J值结束90以上的状态，即卖点出现在J值下降并跌破90、J线下行时，如图1-8中M区域的情况。实战指南（1）在利用J值判断行情时，应分清J值是在顶部高位区，还是在底部低位区，如图1-8与图1-9所示。（2）在利用J值判断行情时，当如果连续5天出现J值大于90这样的情况时，往往短期顶部形态已经形成；如果只是出现了2天或3天，如图1-8所示，同样是短期顶部，但卖出后，投资者应随时观察短期趋势变化，如发现高位反转时，应再买回来。（3）在利用J值判断行情时，当J值小于10时，原则上这样的情况时间越久，底部越扎实。小贴士
J线在顶部或底部徘徊的时间只是一个短期顶部或底部的参考，并不是说J值在大于90或小于10的状态下维持得时间越长，就越会是顶部或底部，但如果J值只是在短时间内超过90或小于10的情况，则往往是更短周期的趋势转变，尤其是当观察的K线图级别过小时，这种情况出现得更多。1.2 KDJ指标的运行规律1.2.1 KDJ指标的运行区间
虽然和其他超买超卖类指标一样，KDJ指标有着自己的运行范围，但KDJ指标是三根线，并且三根线的运行区间也不完全相同，这一点是有别于其他指标的。K线与D线的运行范围是0~100，这是一个恒定的运行数值区间。J线却不受这一范围限制，向上可以到达100以上，向下可以成为0以下的负值。这也为行情的演变提供了一定的参考。形态特征（1）KDJ指标的运行区间，K线与D线的值永远为 0 ~ 100 。（2）KDJ指标的运行区间，J线的值可以超过100，或是出现低于0的负值。形态解读
1. J线数据大于100的运行形态图1-10 诚迈科技-日线图
图1-10是诚迈科技（300598）的日线图。图中，该股股价在经过前期A段的上涨走势后，于C区域接连两天出现了J值大于100的情况。J值最高达到了104.2，但K值为+86.76，D值为78.04，依然在B区域0~100的范围内进行波动。
2. J线数据低于0的运行形态图1-11 利安隆-日线图
图1-11是利安隆（300596）的日线图。图中，在股价经历了A段下跌走势后，J线向下运行到低位区，并且在2017年2月21日，J值在C区域跌破了0值，为-6.75，但此时E区域显示的K值为39.56，D值为62.72，依然保持在0~100的范围内运行。买卖点判定
根据KDJ指标的运行区间判定走势时，买点一般出现在J线负值运行结束并出现向上突破10以上后，如图1-11中M区域的情况；卖点一般出现在J线在100以上的运行结束，并跌回到了90以下时，如图1-10中M区域的情况。实战指南（1）只有充分了解了KDJ指标中K、D、J三条线各自数值的变化情况，才能掌握这种数值变化所带来的趋势演变，如图1-10与图1-11所示。（2）根据KDJ指标的运行区间判定卖点时，通常是利用J线数值向上的极限波动寻找卖点，如J线向上超越100后回落至90以下时，则构成短期卖点，如图1-10所示。（3）根据KDJ指标的运行区间判定买点时，通常是利用J线数值向下的极限波动寻找买点，如J线向下跌至0以下为负值后，一旦出现回升超过10并依然向上运行时，则构成短期买点，如图1-11所示。小贴士
根据KDJ指标的运行区间判定买点或卖点时，即使是J值出现了向上超越了100。但如果回落到90以下，J线向下运行的态势不够明朗，则仍然不能确认为中期顶部到来的征兆，只能说明是短线的波动；即使是J值出现了向下跌破0值成为了负值，但如果J线回升到10以上运行，向上的意愿不强烈，则股价维持低位震荡的概率仍然较大，不能确认为跌势已止。1.2.2 50线的意义
50线，一方面，可以说是KDJ指标的中轴。尽管J线可以向上超越100或向下跌破0值，但对于K线与D线而言，50线无疑是这两条线运行区间的一个中界线。另一方面，J线是方向敏感线，是引领K线与D线进行方向运行的。所以，50线完全可以作为KDJ指标的强弱分水岭。然而，KDJ这一指标上下波动的速度较快，因此，KDJ指标中50线更多的时候应当从较长周期的K线图（如周线图、月线图等）上来观察。形态特征（1）在周线或月线上，若KDJ指标中的三条线都在50线以上向上震荡运行，则往往说明当下是多头市场。（2）在周线或月线上，若KDJ指标中的三条线都在50线以下震荡向下运行，则往往说明当下是空头市场。（3）在周线或月线上，若KDJ指标中的三条线是围绕50线展开上下震荡，则往往说明当下是震荡整理行情。形态解读
1. 50线之上的KDJ三线震荡上行形态图1-12 金发拉比-周线图
图1-12是金发拉比（002762）的周线图。图中，在股价于B区域持续震荡上涨时，对应的KDJ指标中的三条线在A区域一直位于50线之上震荡上行。
2. 50线之下的KDJ三线震荡下行形态图1-13 五洋科技-周线图
图1-13是五洋科技（300420）的周线图。图中，在股价于B区域持续震荡下跌时，对应KDJ指标中的三条线在A区域一直在50线以下震荡下行。
3. 围绕50线的KDJ震荡形态*
图1-14是ST新赛（600540）的周线图。图中，在股价于B区域出现了横盘的箱体震荡走势时，对应A区域的KDJ指标中的三线一直围绕着50线做上下震荡。图1-14 新赛股份-周线图买卖点判定
在根据KDJ指标与50线的位置判断买点时，只有三线位于50线之上震荡上行时，每一次J线向下运行后止跌开始转为上行时，即为较好的买点，如图1-12中A区域内的M点。实战指南（1）在根据KDJ指标与50线的位置判断行情时，关键是对趋势做判断，如图1-12、图1-13、图1-14所示。（2）在根据KDJ指标与50线的位置判断行情时，不应采用级别过低的K线图观察，而应从更长周期图上来观察，如周线图，甚至是月线图，因为其判断的不是买点或卖点，而是趋势。小贴士
当KDJ指标中的三线在50线略下或略上、三线几乎合一时，股价趋势为震荡整理行情。同样，当KDJ三线围绕50线做宽幅或窄幅运动时，只要核心始终是围绕50线来展开的，股价同样会表现为波段震荡。1.3 KDJ指标的钝化现象1.3.1 KDJ指标高位钝化
KDJ指标高位钝化，是一种经常出现的现象，尤其是在日线上，因为指标显示区域是以K线与D线的范围0~100显示的，所以KDJ指标的钝化通常表现在可以向上超越100的J线身上。但在判断行情时，往往日线上经常出现KDJ的钝化，准确率相对差，而周线上若出现KDJ指标钝化时，往往是阶段顶部到来的迹象。因此，当日线上出现J线沿顶部平行的钝化时，投资者应结合周线KDJ指标的变化来综合判断。形态特征（1）KDJ指标高位钝化出现时，是J线出现沿区间上沿平行的状态。（2）KDJ指标高位钝化出现时，往往J线数值已经超过了100。（3）KDJ指标高位钝化出现后，若J线略有回落，股价就出现高位震荡，则说明上涨行情依然会继续。投资者应在出现KDJ高位“死叉”后再卖出。形态解读图1-15 永和智控-周线图
图1-15是永和智控（002795）的周线图。图中，股价在经过了前期A段的上涨后，于2016年11月18日 ~ 12月1日期间，出现了C区域对应J线上行到区间上沿后平行运行的情况，其间J的数值达到了105左右，形成了KDJ周线钝化。
在具体卖点的判断上，应观察短周期K线图上的指标变化。如在周线KDJ高位钝化的2016年12月1日，30分钟图（如图1-16所示）上，股价在高位震荡的情况下，于M区域，先是持续高位，但其后无法再继续刷新前高，所以对应的KDJ指标，（如图1-16中的A区域）同样在结束了高位钝化后，出现了下行，说明趋势将转变。投资者应及时卖出股票。图1-16 永和智控-30分钟图买卖点判定
KDJ指标高位钝化出现时，投资者在判定买点时，应从周线出发，即买点出现在周线上KDJ指标出现高位钝化后。这时，30分钟或60分钟图的KDJ同样高位钝化，无法再创新高，且J线向下回落，如图1-16中A区域J线的形态。实战指南（1）KDJ指标高位钝化出现时，因日线上经常出现这种情况，所以应以周线为准，这样准确率会更高。但若是小波段操作，可以采用日线结合5分钟或1分钟K线图的方式捕捉卖点。（2）KDJ指标高位钝化出现，投资者确定买点或卖点时，应以周线为主来观察J线走势，通过30分钟或60分钟图上细微的变化，把握J线回落时的卖点。（3）通常，经过前期较大涨幅后出现的持续高位钝化更具代表性。这时，股价顶部反转的概率更大。（4）KDJ指标高位钝化时，投资者应观察J线是否与区间上沿平行，如图1-15中C区域。小贴士
震荡行情中如果出现日线上的KDJ指标高位钝化，这往往是波段高点到来的象征。此时的操作意义并不大。新上市的股票上市后会接连出现时间较长的KDJ指标高位钝化，此时的参考意义同样不大。1.3.2 KDJ指标低位钝化
KDJ指标低位钝化，受制于K线与D线运行区间的限制，同样是J线率先做出反应。与高位钝化不同的是，KDJ指标低位钝化是指J线的数值在跌破0值以后出现负值时，形成了在指标区间下沿的平行运行状态。同样，因日线KDJ指标变化过快，实战中，投资者仍应以周线为主来观察，然后再根据30分钟或60分钟等短周期图上的KDJ指标变化来确定具体的买点。形态特征（1）KDJ指标低位钝化出现前，股价往往会有较为明显的一段下跌走势。（2）KDJ指标低位钝化出现时，J线的数值通常是位于0以下的负值。（3）KDJ指标低位钝化出现时，J线会出现沿指标区间下沿平行运行的状态。形态解读
图1-17是正平股份（603843）的周线图。图中，股价在经过了前期A段下跌的走势后，于B区域，出现了J线下行到底部、沿指标区间下沿平行运行的状态，此时J值在-19左右，形成了KDJ指标的低位钝化。图1-17 正平股份-周线图
此时，再进一步观察30分钟图（如图1-18所示）上的变化会发现，在周线上出现KDJ指标低位钝化期间，即2017年1月13日时，显示股价依然处于下跌趋势，KDJ指标出现低位震荡（图1-18中的B区域）。这时，投资者应持续观察。直到2017年1月13日13点 ~ 14点期间，KDJ形成了低位金叉后的“死叉不死”形态（M点），同时KDJ三线出现明显的三线向上发散形态。投资者可在此时买入股票。图1-18 正平股份-30分钟图买卖点判定
当周线上出现KDJ指标低位钝化时，30分钟图或60分钟图上出现明显的止跌信号，如KDJ低位金叉“死叉不死”或是低位钝化后三线向上分散等形态时，买点出现，如图1-18中C区域中的M区域的情况。实战指南（1）在根据KDJ指标低位钝化判断趋势时，应从周线出发。（2）KDJ指标低位钝化出现前，股价往往有着一段明显的下跌走势，如图1-17中的A段走势。（3）KDJ指标低位钝化出现时，具体的买点应综合观察30分钟或60分钟等短周期图上的KDJ，以发现更加准确的止跌反弹信号，如图1-18中M区域的情况。小贴士
在根据KDJ指标低位钝化判断趋势时，如果周线上显示KDJ钝化接近尾声时，短周期K线图上同样出现了低位钝化，投资者应在短周期图KDJ指标低位钝化结束且J线出现向上金叉、三线向上发散形态时买入。1.3.3 KDJ指标临界钝化现象
KDJ指标临界钝化是一种KDJ指标的特殊钝化现象，是一种最明显、最凶狠、最直接的钝化方式，有高位临界钝化和低位临界钝化之分。高位临界钝化是指J线由最高位置“100+”（即100，或超过100的值）的状态不回头，直接以直线的方式到达最低的“0－”（即0值或低于0的负值）位置；低位临界钝化是指J线由最低位置“0－”的状态不回头，直接以直线的方式到达最高的“100+”位置。如果中途有停留，则宣告钝化失败。
然而，KDJ指标临界钝化，即J线从“0-”状态的低位钝化一直到达“100+”的高位钝化，一般都预示着股价在后市会有较大的涨幅，因此，临界钝化是一种强烈的买入信号。而J线从高位钝化直线到低位钝化，却不是上涨行情启动的信号。形态特征（1）KDJ指标临界钝化现象出现前，股价通常会有一段长达半年之久的低位震荡整理。（2）KDJ指标临界钝化现象出现时，或是J线从“0-”状态的低位钝化一直到达“100+”的高位钝化；或是J线从“100+”的高位钝化一直到达“0-”的低位钝化状态。（3）如果J线从“0-”状态的低位钝化一直到达“100+”的高位钝化，则可确认股价将进入上涨行情。（4）往往在KDJ指标临界钝化现象出现后的回调过程中，J线数值不会低于40。（5）KDJ指标临界钝化现象，必须确保J线是直线到达的，中途不做任何停留，否则宣告形态失败。（6）KDJ指标临界钝化现象必须发生在日线图上才有效。形态解读图1-19 特立A-日线图
图1-19是特立A（000025）的日线图。图中，股价在经历了前期A段走势的震荡整理后，于B区域，KDJ指标中的J线在底部钝化。之后，J线直线上升，并很快到达了区间的顶部，于高位横盘，数值超过了100，达到了120多，形成了KDJ临界钝化现象。其后的回调过程中，J线在2015年7月27日尚未下破90即出现了止跌（M点）。这时KDJ指标再次临界钝化。投资者应在此时及时买入股票，因后市涨幅会十分可观。图1-20 张家港行-日线图
图1-20是张家港行（002839）的日线图。该股自2017年1月24日上市后，图中股价连续上涨。之后，在股价短线调整时，J线先高位钝化，后开始出现直线下行，中间未做任何停留。这之后，J线低位钝化。这就是J线在A区域的表现，形成了KDJ指标临界钝化现象。随后，KDJ上行过程中出现回调时，J线在M点高达96.33，尔后股价止跌回升这时的临界钝化现象是由J线高位钝化到低位钝化的直线下行时形成的，虽之后股价同样出现了上涨，但这不能作为买入信号。买卖点判定
KDJ指标临界钝化现象出现时，最佳买点出现在J线由“0-”到“100+”后出现的首次回调且J线的数值未跌破40即出现止跌回升时，如图1-19中M区域的情况。实战指南（1）KDJ指标临界钝化现象只有源于J线数值从“0-”到“100+”时，才可以作为确认买入时机到来的信号，如图1-19所示。（2）若KDJ指标临界钝化现象源于J线数据从“100+”到“0-”的情况，则不能确认其后的涨势会出现，如图1-20所示。（3）KDJ指标临界钝化现象出现前，往往会有较长时间的低位震荡整理，时间一般不低于半年。（4）KDJ指标临界钝化现象出现时，J线数值从“0-”到“100+”的J线必须确保为一根直线由下到上，中途不能做任何停留。小贴士
如果KDJ指标临界钝化现象出现时，J线数值是从“0-”到了“100+”，但中间出现了小幅的停留，尽管其后也可能会出现上涨，但这不能作为KDJ指标临界钝化现象的买入信号。1.4 KDJ指标的超买超卖提示1.4.1 超买提示
市场超买时，KDJ指标的D线数值大于80。市场超买往往表明盘中的买盘出现了过剩，往往预示着后市会出现趋势性的反转。然而，一些强势股，或是新股上市后打开一字涨停板后，KDJ指标一直都会处于一种持续超买的状态，股价也依然会出现持续上涨，所以KDJ指标的超买情况，往往只是一种即将转势的象征，而不能单独作为卖出股票的信号来看待。投资者应结合KDJ指标的顶部反转的形态来判断是否卖出。形态特征（1）提示市场超买时，D线的数值必须大于80。（2）如果用KDJ的超买提示确认卖出形态，则投资者应结合KDJ指标的顶部形态来判断，如高位“死叉”、三线向下发散等。（3）KDJ提示超买时，J线可能会出现高位钝化，不能将J线的向上钝化与KDJ指标的超买提示混为一谈。形态解读
图1-21是北特科技（603009）的日线图。图中，股价经过了前期B段的快速上涨后，于2017年1月9日 ~ 13日，即M区域，股价在高位出现了震荡，KDJ指标中的D线数值一直在80以上徘徊，如A点（2017年1月11日），D线数值达到了84.48，说明M区域一直处于超买状态。之后，股价转跌。图1-21 北特科技-日线图图1-22 法兰泰克-日线图
图1-22是法兰泰克（603966）的日线图。该股自上市后，从图中还未终止一字涨停板的2017年2月10日开始，一直到2月23日期间，即A区域，D线数值就一直在80以上运行，提示市场超买，但股价却一直处于上涨状态，直到超买现象结束前几日才略有回落之后，一个月的时间，KDJ都未提示超买，但股价却持续上涨。因此，投资者不能单独以超买现象来判断高位是否应卖出。买卖点判定
KDJ指标提示市场超买时，卖点一般与KDJ指标的顶部迹象一同出现。实战指南（1）KDJ指标提示市场超买前，股价往往会有一段明显的上涨趋势，如图1-21中的B段走势。（2）通常接连快速上涨状态下，容易出现 KDJ指标超买现象，如图1-22中A区域的情况。（3）KDJ指标提示超买时，只能作为一种趋势即将转向的辅助参考指标，不能单独以此来判断未来行情，如图1-21所示。小贴士
KDJ指标若在震荡行情中提示超买，则往往表明震荡高点即将到来，虽然KDJ指标的超买提示在震荡行情中准确率更高，但投资者仍然要结合KDJ指标的其他情况来确认行情。1.4.2 KDJ指标的超卖提示
KDJ指标提示市场超卖时，KDJ指标中的D线数值小于20。这种KDJ指标的超卖提示，说明盘中出现卖盘远远大于买盘的情况。此时往往预示着股价即将由跌转涨，起码是短线的反弹与修正过度的下跌，但并不能意味着股价就会很快出现止跌，所以只有结合KDJ指标低位钝化后的金叉、三线向上发散等形态才能确认是否买入，而不能单独以KDJ指标的D线数值的超卖提示来确定买点。形态特征（1）KDJ指标提示市场超卖前，股价往往会有一段明显的下跌趋势。（2）KDJ指标提示市场超卖时，KDJ指标的三条线往往都在50线以下的低位区运行。（3）KDJ指标超卖现象出现时，D线数值必须小于20。形态解读图1-23 信隆健康-日线图
图1-23是信隆健康（002105）的日线图。图中，股价在经历了A段的下跌走势后，在于2017年1月16日的下跌过程中，C区域显示D线数值跌破了20，达到了19.44。之后，在B区域，KDJ指标提示超卖。另外，B区域中的M区域出现了KDJ三线金叉，因此投资者可买入。图1-24 东方铁塔-日线图
图1-24是东方铁塔（002545）的日线图。该股在经过了前期A段的下跌走势后，在D区域，KDJ指标中的D值跌破了20，提示市场超卖。这种情况一直维持到了2017年3月30日，此时，C区域显示的D值只有12.44。然而观察此时的KDJ指标发现，在B区域KDJ超卖期间，KDJ指标三线在D区域依然呈明显的向下发散形态，因此投资者不可买入。买卖点判定
KDJ指标出现超卖现象时，最佳的买点为：KDJ三线已运行到底部，并出现平行后向上发散或KDJ金叉时，如图1-23中M区域的情况。实战指南（1）KDJ指标提示超卖时，往往之前会有一段较明显的下跌走势，如图1-23与图1-24中A段的走势。（2）KDJ指标提示超卖时，D线数值小于20，而非J线的低位钝化，应分清楚，投资者不可将其等同看待。（3）KDJ指标超卖现象经常会出现在下跌趋势中，但KDJ指标提示超卖后，股价并不一定会止跌，如图1-24所示。只有KDJ指标发出底部反转信号时投资者方可买入，如图1-23中M区域的情况。小贴士
KDJ指标提示超卖时，如果恰好J线也出现了低位钝化后的向上金叉，三线呈向上发散形态，那么会形成买入的良机。而通常，当股价长期下跌过程中出现的D线数值小于10时，这种情况不会经常发生，投资者应把握住机会。第2章KDJ策略：胸中存韬略，交易有保障
每一种指标都有它的特点，这些特点派生出相关的操盘策略，例如多头格局与空头格局下的操盘策略，显然是不一样的；再如KDJ指标选股的策略与技巧，如何利用KDJ指标捕捉趋势反转点以及不同波段操作的操作技巧等。而除了这些相关的技巧外，还包括至关重要的操盘策略。因为只有在正确的操盘策略引导下，才可能产生正确的操盘技巧。2.1 KDJ指标判断趋势技巧与策略2.1.1 50线之上的多头趋势
50线，作为KDJ指标中K线与D线的中轴，往往起着看似平常但实际上非常重要的作用，尤其是在周线或月线图上，当KDJ指标中的三条线位于50线之上震荡向上运行时，往往代表的是一段较长周期的多头上涨趋势。所以，投资者只要发现KDJ指标三线运行在了50线之上，就应以“逢跌即买”的策略应对。形态特征（1）当市场处于多头趋势时，往往KDJ指标中的三条线是位于50线之上震荡向上运行的。（2）50线即炒股软件中，KDJ指标区域内中间的那一条水平的虚线。（3）当市场处于多头趋势，KDJ指标中的三条线在位于50线之上运行时，总体方向应是向上运行的，其中J线可以出现短时的向下运行，但K线与D线必须处于向上运行或平行震荡的状态。形态解读图2-1 东风汽车-月线图
图2-1是东风汽车（600006）的月线图。图中，股价在经历A段震荡上涨期间，对应B段区域KDJ指标中的三条线一直是处于向上突破50线后在其上震荡上行的状态，其间，K线与D线一直呈向上运行状态，只有J线偶尔出现一小波下行，随后再次转为上行。图2-2 中国国贸-周线图
图2-2是中国国贸（600007）的周线图。图中，股价在A段一直呈明显的震荡上涨的多头趋势，对应B区域的KDJ指标中的三条线在向上突破50线之后，一直在其上震荡上行，其间K线与D线一直呈向上运行或震荡略向上运行的状态，只有J线不时出现向下运行后又恢复上行的状态。买卖点判定
周线或月线上的KDJ指标在50线之上的多头趋势状态下，最佳的买点出现在每一次J线向下运行中止并回升时，如图2-2中的3个MR区域的情况；最佳的卖点出现在每一次J线向上运行中止并转跌时，如图2-2中的4个MC区域的情况。最终多头趋势反转向下时的大波段卖点出现在J线向下与K线和D线形成“死叉”，三线均呈向下发散时，此时为趋势反转卖点，如图2-2中M点，投资者此时应及时逢高卖出股票。实战指南（1）在利用KDJ指标50线判断趋势时，应从月线或周线图上，根据KDJ指标三条线在50线上运行的情况来判断，如图2-1与图2-2所示。（2）在多头上涨趋势中，允许J线在50线之上出现向下运行的情况，但K线与D线必须始终保持向上或震荡平行的状态。（3）KDJ指标在50线之上运行时，买点或卖点的判断应根据J线的下行结束或上行结束点的情况来确定。小贴士
50线之上的多头趋势形态成立后，如果出现K线与D线开始向下运行，甚至是跌破了50线的情况，但股价趋势依然向上，这往往是大级别的调整行情。而月线与周线上KDJ指标在50线上运行的状态，只是作为一种趋势上的判断，具体的买卖点，属于较长周期波段的买卖点，具体到相关的短线低点或高点的把握上，应以日线或30分钟、60分钟等短周期图上的指标显示仔细判断。2.1.2 50线之下的空头趋势
作为KDJ指标中K线与D线的中轴，50线往往起着非常重要的作用，尤其是在周线和月线图上，当KDJ指标中的三条线位于50线之下震荡向下运行时，往往代表的是一段较长周期的空头下跌趋势。此时，投资者应采取“多看少动”的回避操作策略，即使盘中出现J线的反弹，因为其时间往往较短，所以应采取尽量少参与或不参与的策略。形态特征（1）当市场处于空头趋势时，往往KDJ指标中的三条线是位于50线之下震荡向下运行的。（2）当市场处于空头趋势时，KDJ指标中的三条线，在位于50线之下运行时，方向应是向下运行的，其中J线可以出现短时的向上运行，但K线与D线必须是向下运行或平行震荡的状态。（3）在50线之下的空头趋势里，只有J线到达底部低位区后发出明显的见底回升信号时，投资者方可买入。形态解读图2-3 连云港-月线图
图2-3是连云港（601008）的月线图。图中，股价在A段一直处于下跌状态，形成了明显的空头趋势。对应B区域KDJ指标的三条线相继跌破50线，并在50线之下向下运行，尽管在B区域中，J线曾两次出现C区域与D区域的向上运行，但K线与D线始终处于向下运行状态，说明跌势未止，这不过是盘中的短暂反弹，投资者应采取观望的策略。一直到M点，出现J线向上金叉K线与D线，同时K线与D线转为了向上运行，出现三线向上发散的状态时，投资者方可介入。图2-4 新华龙-周线图
图2-4是新华龙（603399）的周线图。图中，股价在A段的下跌期间，对应B区域KDJ指标的三条线先后跌破50线，且K线与D线均处于50线之下的向下运行状态，形成了空头趋势，虽然在B区域J线出现两次向上运行，但K线与D线下行的状态始终未改变。所以对于仅仅是下跌趋势中的短暂反弹行情，投资者应采取观望的策略。直到J线进入M区域后向上与K线与D线发生金叉后出现三线向上发散时，投资者方可介入。买卖点判定
KDJ指标在50线以下向下运行期间，是不宜买入的。最佳的买点出现在K线与D线走平略向下，J线向上金叉K线与D线，三线向上发散时，如图2-3与图2-4中M区域的情况。实战指南（1）KDJ指标在50线以下向下运行前，往往会有KDJ指标由高位向下回落的过程，如图2-3与图2-4中B区域之前的情况。（2）KDJ指标在50线以下向下运行期间，必须确保K线与D线为向下运行时，方为空头趋势，如图2-3与图2-4中B区域的情况。（3）KDJ指标在50线以下向下运行期间，即使J线出现向上的走势，只要K线与D线依然是方向向下运行的，投资者均不能将短暂的反弹行情作为买入的信号，如图2-3与图2-4中B区域的情况。
利用KDJ指标在50线以下运行的状态判断趋势时，应从较长周期的K线图上去观察，如月线图、周线图，如图2-3与图2-4所示。小贴士
如果KDJ指标在50线以下运行时，出现了三线黏合平行的状态，这往往是一种低位弱势震荡行情，但若J线不到达底部区间，投资者应采取观望的策略，只有出现KDJ金叉，三线向上发散时投资者方可介入。2.1.3 围绕50线附近的震荡趋势
围绕50线附近的震荡趋势，是指KDJ指标在运行的过程中，其三条线一直围绕在50线附近做上下震荡的形态。这种形态的出现，往往说明股价正处于震荡整理的行情。因为震荡行情大多数是出现在两种情况下：一种是股价经过下跌的过程后，即KDJ经过了前期的顶部下跌后；另一种是股价上涨过程中出现的KDJ指标三条线围绕50线的震荡，所以也会在震荡结束后形成相应的买点或卖点，但投资者必须根据KDJ指标结束震荡时三线向上发散或向下发散的状态来确定买点或卖点。因此当KDJ指标围绕50线的震荡结束时，投资者一定要分清方向后再去操作。形态特征（1）围绕50线附近的震荡趋势出现时，KDJ三条线往往会在50线附近上下做小幅震荡整理。（2）围绕50线附近的震荡趋势结束时，当向上突破时，往往会出现KDJ金叉，三线向上发散的形态。（3）围绕50线附近的震荡趋势结束时，当向下突破时，往往会出现KDJ“死叉”，三线向下发散的形态。形态解读
1. 围绕50线附近的震荡趋势结束后向下突破的形态图2-5 北新路桥-周线图
图2-5是北新路桥（002307）的周线图。图中，股价在经历了A段的下跌，即KDJ指标D段的向下运行后，KDJ三线当跌到50线附近
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]