中国焦炭市场发展报告2016(txt+pdf+epub+mobi电子书下载)

作者：中国炼焦行业协会

出版社：中国经济出版社

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中国焦炭市场发展报告2016试读：

前言

本书基于汾渭能源研究院焦炭研究的专业分组以及十余年分析研究的数据支撑与信息渠道，将本报告分为焦炭行业发展综述及“十三五”展望、2015年焦炭市场分析及“十三五”时期价格预测、焦炭分品种报告和分省区焦炭行业报告四篇。

第一篇：总体概述了2015年中国焦炭市场的宏观背景和发展情况，并对“十三五”时期焦炭行业的发展作了合理预测。

第二篇：结合对2015年中国焦炭行业的供应市场、消费市场和进出口情况的系统分析，对“十三五”时期焦炭市场形势进行了预测；由供需情况作支撑，分析了2015年中国焦炭价格走势，并以汾渭能源CR焦炭综合价格指数模型为依据，预测了中国焦炭价格的中长期变化趋势。

第三篇：分别对2015年不同焦炭品种（冶金焦、铸造焦和半焦）行业进行了市场供需和价格走势的分析；对焦化产品行业2015年发展情况进行了阐述，并对主要焦化产品价格作了中长期预测。

第四篇：对焦炭主产省区（山西省、河北省、山东省和内蒙古自治区）的炼焦煤供应能力、焦炭供应和消费现状以及行业技术装备水平等进行了分析。

与《中国焦炭市场发展报告（2014）》对照，本书在延续上一版结构框架的基础上，编排更合理、完整，数据更连续、权威，内容也更具时效性和可读性。在本书的编写过程中，我们遵循蓝皮书系列“权威、实证、时效、前言、原创、前瞻”的总体要求，在收集中国能源市场权威部门发布的大量数据的基础上，进行了分类整理、统计测算及分析与预测，分析研究我国焦炭市场的现状和发展趋势，为业内人士更好地把握焦炭市场行业和走势提供了重要的参考。

本书作为年度性连续出版物，今年是第二次编写出版，由于编者水平和时间所限，书中疏漏或不当之处在所难免，恳请业内专家学者和广大读者提出宝贵意见和建议。本书编委会2016年2月

第一篇　总报告

2015年中国焦炭行业发展情况综述及“十三五”时期发展展望

一、苍穹之下，煤炭之路到了穷途？

2015年1-8月，煤炭行业经济下行压力进一步加大，煤炭行业投资、产销量、运输、进出口等主要经济指标进一步回落，库存水平升高，价格跌势不改。

产销量：2015年1-8月，全国煤炭产量累计完成24.14亿吨，同比减少1.6亿吨，下降6.1%。其中，国有重点煤矿产量累计完成12.31亿吨，同比减少9822万吨，下降7.4%。由于环保力度加大，有关部门公布重点地区煤炭消费减量替代计划，各地纷纷采取措施削减煤炭消费，给煤炭消费带来了一定的负面影响，因此，全国煤炭1-8月累计完成销量23.11亿吨，同比减少1.54亿吨，下降6.25%。

进出口量：1-8月全国煤炭累计进口量1.39亿吨，同比减少6317万吨，下降31.31%；总金额86.49亿美元，同比下降45.28%。1-8月全国累计出口煤炭329万吨，同比减少64万吨，下降16.28%；总金额3.31亿美元，同比下降32.63%。其中，中煤、神华、山煤、五矿集团1-8月累计出口煤炭270万吨，同比减少70万吨，下降20.5%。

铁路运量：1-8月，全国铁路累计煤炭发送量13.50亿吨，同比减少1.80亿吨，下降11.8%。全国铁路电煤发送量累计完成9.23亿吨，同比减少1.26亿吨，下降12.0%。

库存：截至2015年8月31日，全国重点电厂电煤库存量6559万吨，比7月增加30万吨，增幅0.46%；电煤可用天数20天，与7月持平。煤炭运销协会数据显示，2015年8月末煤炭企业库存为1.1亿吨，同比增加1164万吨，增长11.9%，比年初增加了2343万吨，增长27.1%。（一）经济持续疲软

2015年上半年，全国国内生产总值314176亿元，比2014年同期增长6.9%。第一季度同比增长6.6%，第二季度同比增长7.1%。分产业来看，2015年上半年第一产业增加值为21110亿元，比2014年同期增长5.87%；第二产业增加值为127998亿元，比2014年同期增长1.70%；第三产业增加值为165070亿元，比2014年同期增长11.4%；2015年1-8月进出口总额为2.56万亿美元，比2014年下降7.6%。具体情况见表1-1-1。资料来源：国家统计局。

2015年1-8月，中国居民消费价格指数（CPI）和中国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降。具体情况见表1-1-2。资料来源：国家统计局。（二）煤炭行业固定资产投资减速

根据国家统计局数据显示，2015年1-8月，全国固定资产投资338977.36亿元，同比增长10.9%，增速较2014年同期下降5.6%。全国煤炭开采和洗选业固定资产投资为2560亿元，同比下降14.4%，增速较2014年同期降低11.1%。民间煤炭开采和洗选业固定资产投资为1442亿元，同比下降12%。（三）煤炭供需矛盾不减，库存水平升高

过去，中国对煤炭开采行业投资过度，造成了长期供应过剩的局面，而当前能源需求收缩，导致供过于求的问题更加复杂化，随着能源利用率的不断提高，中国对能源的需求将会进一步缩小。（1）供应严重过剩

根据中国煤炭资源网数据显示，截至2014年末全国在产煤炭产能34.31亿吨。其中，无烟煤4.91亿吨，炼焦煤13.43亿吨，烟煤13.16亿吨，褐煤2.81亿吨。预计到2020年全国煤炭产能将达到55.26亿吨。

2015年1-8月全国煤炭产量累计完成24.14亿吨，同比减少1.6亿吨，下降6.1%。其中，国有重点煤矿产量累计完成12.31亿吨，同比减少9822万吨，下降7.4%。（2）需求持续降温

由于环保力度加大，有关部门公布重点地区煤炭消费减量替代计划，各地纷纷采取措施削减煤炭消费，给煤炭消费带来了一定的负面影响，因此，中国煤炭1-8月累计完成销量23.11亿吨，同比减少1.54亿吨，下降6.25%。（3）进出口双双下降

1-8月全国累计进口1.39亿吨，同比减少6317万吨，下降31.31%；总金额86.49亿美元，同比下降45.28%。1-8月全国共出口煤炭329万吨，同比减少64万吨，下降16.28%；总金额3.31亿美元，同比下降32.63%。其中，中煤、神华、山煤、五矿集团1-8月累计出口煤炭270万吨，同比减少70万吨，下降20.5%。如图1-1-1和图1-1-2所示。图1-1-1　2015年1-8月中国煤炭进口量数据来源：中国煤炭资源网。图1-1-2　2015年1-8月中国煤炭出口量数据来源：中国煤炭资源网。（4）库存高升

煤炭产量同比呈下降趋势，总供应量也呈下降趋势，但是需求不旺，导致大量库存依然无法消化。截至2015年8月31日，社会累计煤炭库存3.20亿吨。其中，炼焦煤总库存量5007万吨，动力煤总库存量2.70亿吨。同期，全国重点电厂电煤库存量6559万吨，比7月增加30万吨，增幅为0.46%；电煤可用天数20天，与7月持平。据煤炭运销协会数据显示，2015年8月末煤炭企业库存为1.1亿吨，同比增加1164万吨，增长11.9%，比2015年初增加2343万吨，增长27.1%。2014年至2015年8月中国煤炭供需情况如图1-1-3所示。图1-1-3　2014年至2015年8月中国煤炭供需情况数据来源：中国煤炭资源网。（四）煤炭价格已跌至新低，先拉煤后定价成“新常态”

自2015年初以来，煤炭价格一直呈下滑态势。根据中国煤炭资源网数据显示，中国CR炼焦煤价格指数从1月的812元/吨降至10月19日的674元/吨，降幅为17%；1月CR动力煤价格指数462元/吨，10月19日降至360元/吨，降幅为22.08%。具体情况如图1-1-4、图1-1-5所示。

而煤炭价格风向标——秦皇岛5500大卡动力煤FOB价格，10月19日已经跌至368元/吨，降到了自2004年8月以来的最低。如图1-1-6所示。图1-1-4　2015年CR炼焦煤价格指数图1-1-5　2014年末至2015年CR动力煤价格指数

随着神华在“金九银十”大幅下调煤炭价格的举动与放宽销售政策的实施，仅2015年10月煤炭价格就四次下调，煤炭价格已然看不到低点。再加上回款的压力大，煤炭企业也难以预测降价的幅度，所以有了“先拉煤后定价”的“后知价”操作方式。这虽是多年来煤炭市场少有的现象，但是煤焦钢产业下行的通道尚难在短期内有所改变，煤企促销“花样”还会不断出现，所以，“后知价法”仍将是今后煤炭销售的主要模式。图1-1-6　2004年至今秦皇岛5500大卡动力煤FOB价格走势（五）煤炭企业大面积亏损

由于生产严重过剩，国内煤价自2013年以来一路走跌，“黄金十年”一去不复返。煤企亏损面或达90%，越来越多的煤矿或将面临停工或大幅减薪。上市公司总体收入、成本双双降低，半数企业亏损。2015年上半年，上市公司总营业收入与成本同比分别下降21.84%、18.63%，总收入下降幅度快于总成本压缩幅度。据中煤能源发布的2015年上半年业绩报告显示，公司亏损金额为8亿～12亿元，除了神华等极个别行业龙头企业之外，煤炭行业2015年或将陷入微利甚至亏损的困境。全国最大的煤炭储地内蒙古有50%的煤矿处于停产或半停产状态，煤矿失业待业人员将超过10万人。

二、昔日的煤中贵族——炼焦煤的没落

中国的炼焦煤资源主要分布在山西省、河北省、河南省、安徽省和山东省等地，南方炼焦煤资源少而且生产能力低，主要集中在贵州省、四川省、重庆市和滇东地区，如图1-2-1所示。图1-2-1　2010年中国主要省份炼焦煤可采储量资料来源：国家安全生产监督管理总局（1949-2010）。

2014年中国炼焦煤核定产能为15.53亿吨。其中，气煤产能5.14亿吨，占总生产能力的33.07%，气煤不是全部用来炼焦，部分作为动力煤使用。具体数值见表1-2-1。根据国家煤矿建设相关规定及建设周期，新建已开工矿井按照生产规模，2015年之后产能将逐步释放，新建未开工的矿井产能在2018年会得到有效释放。资料来源：国家煤炭安监局、国家能源局、中国煤炭资源网。

随着我国煤矿机械化程度的逐渐提高，炼焦原煤的灰分明显增加，虽然煤炭的洗选技术也在不断的提高，但是炼焦精煤产率仍然呈递减趋势。2015年1-8月炼焦精煤产量为3.2亿吨，同比降低6.4%。其中，主焦精煤产量1亿吨左右，占炼焦精煤总产量的31.52%。2015年1-8月中国炼焦精煤供应量见表1-2-2。注：精煤产量计算公式为：精煤产量=原煤产量×入洗率×回收率。资料来源：中国煤炭资源网。（二）炼焦煤需求不振，房地产投资增速首次降至个位数

2015年1-8月房地产投资61062.54亿元，增速3.5%，与2014年同期相比，增幅降低9.7个百分点。从2015年2月开始，房地产投资增速呈现个位数，房地产的不景气间接影响了炼焦煤的需求量。炼焦煤需求不振的原因主要包括钢铁产量下滑、焦铁比下降、吨焦耗煤下降和炼焦煤配入一般烟煤等。图1-2-2为2015年1-8月中国炼焦煤需求量。图1-2-2　2015年1-8月中国炼焦煤需求量资料来源：中国煤炭资源网。

2015年1-8月，中国炼焦煤需求量合计35382万吨，同比下降4.3%，而且从6月开始同比下滑超过了6%，7月和8月依然没有好转，同比分别下滑6.65%和6.44%。（三）炼焦煤进口继续减少，出口逆势增加

2014年中国炼焦煤进口量为6236万吨，同比下降17.28%，占总进口量的21.4%，月度平均进口量520万吨。其中2月因为进口主要来源国澳大利亚等受气候影响出口下降，进口量达年度最低的354万吨，12月受2015年1月1日实施的商品煤检验和微量元素检测新政策的影响，进口量达到年度最高的754万吨。2015年1-8月中国炼焦煤累计进口量为3244万吨，与2014年同期相比下降了18.55%，如图1-2-3所示。数月以来，炼焦煤进口量同比都基本呈现负增长趋势，5月进口量仅为189万吨，同比下降67.86%。对于中国而言，炼焦煤进口量主要取决于内需，目前供大于需是长期态势，其次是内贸炼焦煤价差。自2014年10月15日起，中国进口炼焦煤恢复3%的进口关税，关税的增加已经将部分炼焦煤限制在国门之外。图1-2-3　2015年1-8月中国炼焦煤进口量资料来源：中国煤炭资源网。

2008年8月国家出台关税调整政策，决定自2008年8月20日起，将炼焦煤出口税率由5%提高至10%。提高关税是限制出口的政策延续，是为了保证国内炼焦煤供应而采取的出口政策。出口关税高企，2014年中国国内炼焦煤价格因高于国际炼焦煤而无竞争力，炼焦煤出口量继续下降到79万吨，同比下降28.2%。

2014年国内炼焦煤需求低迷，供应量严重过剩，价格持续下跌，为帮助煤炭行业摆脱困境，国家下调煤炭出口关税，从2015年1月1日起关税税率从10%下降至3%，促进了2015年中国的炼焦煤出口。2015年1-8月中国炼焦煤累计出口量为62万吨，同比增长11.87%，如图1-2-4所示。图1-2-4　2015年1-8月中国炼焦煤出口量资料来源：中国煤炭资源网。（四）山西柳林4#主焦煤车板价降幅达170元/吨

山西地区焦化企业亏损严重，焦炭亏损普遍在100元/吨以上，焦化企业开工率不足60%。大矿对焦煤的价格维持“一户一议”及“量价挂钩”的销售政策。2015年1-8月山西地区焦煤价格呈现持续下滑态势，以山西柳林4#主焦煤的车板价为例，其从2015年初的805元/吨降到9月底的635元/吨，降价170元/吨，降价幅度达到21%，而且价格依然没有维稳的迹象，如图1-2-5所示。图1-2-5　2015年1-9月山西柳林4#主焦煤车板价资料来源：中国煤炭资源网。

三、钢市不刚

2015年1-8月，中国钢铁行业固定资产投资3599.41亿元，同比下降13.8%。其中，黑色金属采矿业固定资产投资额累计为922.47亿元，同比下降17.3%；黑色金属冶炼和压延加工业固定资产投资额为2676.97亿元，同比下降12.5%。

国内钢铁行业产能过剩问题严重，未来需要继续将投资额规模控制在较低水平，促进钢铁行业向健康发展轨道回归。（二）钢铁行业产能扩张放缓

截至2015年第三季度，中国共有高炉1490余座，中国高炉年产能达到8.52亿吨。其中，2014年共新增13座高炉，总设计高炉容积21800立方米，产能1946万吨。2015年计划高炉新增产能近3000万吨，但从实际建设情况看，受信贷收紧和行业不景气等因素的影响，新增产能不会全部投产，预计将有一半建成投产，新增高炉多集中在西部地区，华北、东北和华东地区新增高炉明显减少。（三）粗钢消费已达峰值

目前，中国经济已进入顶峰并开始逐渐下行，根据中国钢铁行业粗钢需求量与GDP的关系，可知当前中国粗钢需求量也已进入峰值区，并在2014-2015年达到峰值，为7.01亿～7.02亿吨，“十三五”期间将有下行趋势。本书综合考虑钢铁下游行业发展趋势，预测2016-2020年中国钢材需求量将从6.97亿吨下降至6.78亿吨，预测粗钢产量将由8.14亿吨下降至7.92亿吨，根据粗钢产量测算出生铁产量将由7.08亿吨下降至6.81亿吨。（四）钢材出口创历史新高，目标市场由欧洲转向美国

由于中国国内需求放缓、环保法规趋严，加上债务负担沉重，依靠国内销售产生的收入偿还债务越来越困难，中国钢铁制造商正寻求通过扩大出口摆脱困境。2014年中国出口钢材9378万吨，同比增长50%，进口钢材1443万吨，同比增长2.5%，折粗钢净出口8408万吨，创历史新高。根据国家海关总署公布数据，2015年9月我国出口钢材1125万吨，较8月增加152万吨，同比增长32%，再创历史新高；2015年1-9月我国累计出口钢材8311万吨，同比增长27.2%。

美国经济出现了一些改善迹象，但钢铁领域的增长几乎都来自进口，这其中就包括来自中国的进口。根据彭博社的分析结果，中国的钢材出口靠低价刺激贸易紧张已经由欧洲转向美国，2015年1-8月钢材出口美国178万吨。（五）钢铁PMI连续17个月低于荣枯线，未来市场信心不足

从中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数来看，2015年9月为43.7%，已连续17个月处于50%的荣枯线以下。PMI显示当前国内钢市供需两弱，出口难度加大，钢铁企业经营形势严峻。2008年至2015年9月中国钢铁行业PMI指数如图1-3-1所示。图1-3-1　2008年至2015年9月中国钢铁行业PMI指数资料来源：Wind资讯。（六）粗钢产量20年来首次下降

在新常态下，钢铁产业面临的主要挑战突出表现在产能严重过剩，全行业将长期微利发展，环保压力愈加沉重，资金链风险不断加大。中国国家工业和信息化部已经公布了三批符合《钢铁行业规范条件》的305家钢铁企业装备，合计粗钢产能11.5亿吨/年。结合国家发展改革委及工信部对过剩产能行业的清理整顿情况，以及申报规范条件企业产能情况，估计目前中国粗钢年产能在12.5亿吨左右。2014年，全国粗钢产量8.23亿吨，占全球比重升至49.4%，但国内粗钢表观消费为7.4亿吨，同比下降4%。粗钢产能利用率低于70%，钢铁产能严重过剩矛盾较为突出。

国家统计局数据显示，2015年1-8月，中国粗钢和钢材产量分别为5.43亿吨和7.45亿吨，同比分别下降3.5%和增长1.5%。这是粗钢产量20年来首次呈现下滑态势。具体如图1-3-2所示。（七）成本支撑不足，钢价弱势走低

2015年9月，中国钢铁产业产品库存指数为49.3%，库存指数连续3个月下降，降幅也在收窄。这应该是钢厂持续地“去库存化”有所成效。在缺乏需求拉动的背景下，国内供需矛盾依然突出，市场心态悲观，在疲软的成交之下，钢厂的库存压力依然存在。图1-3-2　2015年1-8月中国粗钢产量资料来源：国家统计局。

中国钢铁行业购进价格指数从2014年开始一直在50%以下的收缩区间弱势震荡，这显示了原料价格连续疲弱运行，成本支撑持续弱化。2015年9月钢铁原料市场表现低迷，除矿价相对坚挺外，其余产品均呈现明显的跌势。虽然钢铁行业新环保标准进一步加大了企业的环保成本（根据有关统计数据推算，全行业吨钢环保成本或将增加100元以上），但是无法弥补铁矿石价格的悬崖式下跌和焦炭价格持续下调的空白，钢铁成本大幅降低，价格下滑，钢企效益不容乐观。（八）2015年钢企经营亏损加剧

自2015年以来，受国内经济下行以及钢铁行业传统市场低迷的影响，钢材产品价格不断下滑，其综合价格指数从2014年末的83.09跌到2015年8月末的64.31，跌幅达22.6%，这已经超过了2014年全年的跌幅。受此影响，2015年1-8月，中钢协抽样调查的全国62家钢铁生产企业累计钢材销售量为29578.58万吨，同比下降857.23万吨，降幅为2.82%；累计钢材实现销售收入8143.93亿元，同比下降2831.93亿元，降幅为25.8%。1-8月样本企业销售收入销售成本率为93.92%，同比升高1.13%；其中，钢材的销售收入销售成本率为94.37%，同比升高1.49%。1-8月样本企业整体累计亏损163.94亿元，同比由盈利91.31亿元转为亏损；其中，钢材业务累计亏损281.02亿元，同比增亏264.05亿元。

四、焦化很“焦急”

从中国GDP增速与焦炭消费量增速趋势可以看出，二者的波动趋势基本一致。随着人口、制度、国际化等红利的逐步消退，中国潜在增长率下降，经济增长将由高速运行换挡至中高速，而且过去积累的产能过剩、经济结构不合理等问题在短期内也难以明显缓解。焦炭下游消费行业主要有钢铁业、铸造业、有色金属（电石）业和化工化肥行业。其中，钢铁行业占全部消费量的85%以上。2015年中国GDP增长速度变缓，房地产行业不景气，导致了“钢市不刚”，直接影响了对焦炭的需求。2015年1-8月中国焦炭需求量约为3.10亿吨，在经济发展进入新常态的情况下，焦炭需求量依然会继续缩减，如图1-4-1所示。预计2015年焦炭需求量为4.60亿吨，同比下降0.64%。图1-4-1　2015年1-8月中国焦炭需求量资料来源：中国煤炭资源网。

分行业看，2015年全年生铁行业的焦炭需求量为3.97亿吨，占全年焦炭总需求量的86.26%；铁合金行业的焦炭需求量为1263万吨，占焦炭总需求量的2.74%；铸造业的焦炭需求量为730万吨，占焦炭总需求量的1.59%；电石和合成氨约需要消费半焦1860万吨，占焦炭总需求量的4.04%；其他行业的焦炭需求量为1552万吨，占焦炭总需求量的3.37%；焦炭出口约920万吨，占焦炭总需求量的2.00%，如图1-4-2所示。图1-4-2　2015年焦炭分行业消费占比资料来源：中国煤炭资源网。（二）焦炭产能利用率下降，焦炭供给收缩，但力度尚小

截至2015年8月，中国规模以上企业焦炭总产能6.35亿吨。其中，常规焦炉生产能力约5.3亿吨，热回收焦炉生产能力约2370万吨，半焦炉生产能力约8140万吨。焦化行业产能利用率71.3%，较2014年下降3个百分点；焦化企业开工率持续下降。其中，小型焦化企业开工率为60%，中型焦化企业开工率为67%，大型焦化企业开工率为66%。依据截至8月底的焦化行业产能利用率估算，2015年全年的焦炭供应量约为4.52亿吨，反映出中国焦炭产能过剩进一步加重。

中国的焦炭产能主要集中于山西省、河北省、山东省、陕西省以及内蒙古自治区，五省区的产能占到全国总产能的67%。2015年1-8月，各主要省区焦炭产能、产量及产能利用率见表1-4-1。资料来源：中国煤炭资源网。

中国国家统计局公布的数据显示，2015年1-8月全国的焦炭供应量为3.01亿吨，与2014年同期相比缩减4.2%，如图1-4-3所示。虽然供应量有一定的减少，但仍然未能缓解供大于求的态势，焦炭依然处于去库存状态。就产率和开工数据而言，2015年焦化企业减产力度略高于生铁，但尚不足以逆转焦炭价格的弱势，而且焦化企业集中度较低，独立焦化厂在与钢厂的价格博弈中常常处于弱势地位。图1-4-3　2015年1-8月中国焦炭供应量资料来源：中国煤炭资源网。（三）焦炭出口增长，难解供需压力

2013年国家取消焦炭关税后，焦炭出口量虽没有达到预期的回升效果，但也明显增加，全年出口量达467万吨，同比增长358%。2014年，焦炭出口量进一步提升至857万吨，同比增长84%。2015年1-8月焦炭累计出口量613万吨，与2014年同期相比增加20.43%，如图1-4-4所示。预计2015年全年出口焦炭为920万吨，同比增长7.35%。图1-4-4　2015年1-8月中国焦炭出口量资料来源：中国煤炭资源网。

2015年1-8月山西省出口焦炭531万吨，同比增长15.7%，山西省焦炭出口量占全国焦炭出口总量的86.6%。1-8月，山西省有焦炭出口记录的企业共有23家，7家国有企业出口焦炭同比减少13%，占山西省焦炭出口总量的70%；14家民营企业出口焦炭同比增加47.5%，占全省焦炭出口总量的23.4%；2家外商投资企业出口焦炭同比减少70.2%，占全省焦炭出口总量的6.6%。

印度、日本、巴西是山西省出口焦炭的主要流向国家。2015年1-8月，山西省对印度、日本、巴西的焦炭出口量为357万吨，占焦炭出口总量的67.2%；出口值占焦炭出口总值的58.2%。其中，山西省对印度出口焦炭132万吨，同比减少17.5%，占同期焦炭出口总量的21.5%；对日本出口焦炭124万吨，同比下降10.1%，占同期焦炭出口总量的20.2%；对巴西出口焦炭101万吨，同比增长87%，占同期焦炭出口总量的16.5%。

虽然在取消焦炭出口的配额和关税后，宽松的政策环境增强了中国焦炭在全球焦炭贸易中的比较优势，且从近3年的数据来看，焦炭出口也的确保持了强劲的增长势头，但是，中国的焦炭出口量占比仅为全国焦炭产量的2%，焦炭出口增长的影响对缓解巨大的供需矛盾而言犹如杯水车薪。（四）焦炭库存

2015年，中国的焦炭行业显现出强烈的去库存愿望，2015年1-8月，焦炭供需差为-1136万吨，预计全年供需差为-812万吨，见表1-4-2。资料来源：中国煤炭资源网。

根据中国煤炭资源网的数据显示，截至2015年8月末，焦炭累计库存为4075万吨，与2014年12月底的库存5597万吨相比有明显的减少，如图1-4-5所示。（五）焦炭期货市场看空情绪浓厚

2015年，中国的焦炭需求量较往年下降，价格也面临着较大的下跌压力，虽然焦炭的产量减少和出口增长可以缓解一部分供给压力，但市场看空情绪依然浓厚。图1-4-5　2014年至2015年8月中国焦炭供需量资料来源：中国煤炭资源网。

从焦炭和焦煤的比价关系，大致可以判断产业链上下游的关系。据统计，自焦煤期货上市以来，焦炭和焦煤的比价有77%的概率处于1.35～1.45，有97%的概率处于1.3～1.5。然而从6月下旬以来，焦炭1509合约收盘价和焦煤1509合约收盘价的比值屡屡低至1.3以下，最低位1.28，这也是焦煤期货上市以来焦炭和焦煤比价的最低值，表明市场对焦炭的看空情绪浓厚。（六）焦炭价格下跌压力大

2015年1-8月焦炭价格阶段性下降，主要下游钢厂合理库存下降，另外，钢厂亏损程度扩大，现金流十分紧张，企业为增强议价能力不愿将过多资金放在库存商品上，导致采购量减少。价格下降主要是焦化厂主动下调价格，一方面焦化企业库存偏高，另一方面企业迫于成本压力，加大减薪力度和范围，也为价格下行腾出了空间。

焦炭需求方面，2015年焦炭供应量开始有所缩减，然而由于房地产不景气，焦炭的需求量也有所减少。在化解过剩产能、加大环保治理和金融资源在传统行业中“去杠杆化”等因素的共同作用下，焦炭、钢铁的整体需求将降低。

焦煤供给方面，山西省2009年推出的煤炭资源整合已基本结束，其改建、整合煤矿涉及焦煤较多，未来焦煤产能将进一步释放；内蒙古自治区煤炭产量受制于运力，陕西省煤炭运力瓶颈也较为突出，随着铁路运输的改善，其煤炭产能将逐步释放。图1-4-6　2014年末至2015年中国CR焦炭价格指数资料来源：中国煤炭资源网。

截至2015年8月末，焦炭库存累计4075万吨，同比下降11.49%，但是焦炭总供应量大于需求的局面依然没有改观，焦炭价格依然面临下滑压力。2015年1月初中国CR焦炭价格指数为974元/吨，截至2015年10月19日，焦炭价格指数为794元/吨，下降180元/吨，与2014年同期相比下降17.20%。（七）焦炭企业经济效益低下，低效益状况将成为常态

2015年，中国宏观经济发展仍处于调整之中，焦化行业遇到了前所未有的困难与挑战。而焦炭价格自2012年开始下跌以来，目前价格已经只剩下零头，独立焦化企业每吨焦炭价格从2800多元跌至800多元，行业利润从暴利急速向亏损转变，各地区独立焦化企业开工率明显下降。截至2015年8月国内各地区独立焦化企业开工率见表1-4-3。资料来源：Wind资讯。

山西省是全国最大的焦炭生产地，然而山西省焦化企业一直以来成本偏高，而且由于焦化行业的特殊性，焦炉一旦生产就不能停，否则上亿元的焦炉就会报废，导致焦化企业虽然亏损，但又不得不继续生产。因此，现在面临的问题是生产的越多，亏损的越多；而且生产的越多，供需矛盾也越尖锐。2015年前三个季度，山西焦化利润总额为-36414.16万元，比2014年同期的-1101.76万元多亏损35312.40万元；美锦能源归属于上市公司股东的净利润亏损3988.86万元，同比由盈转亏，净利大降1278%；安泰集团归属于上市公司股东的净利润亏损34189.58万元，每股收益由第一季度的-0.24元下降到-0.34元。三家公司利润均出现大幅下滑，这正是整个行业惨淡窘境的最好体现。

国家统计局公布的数据显示，2015年1-8月，全国规模以上工业企业实现利润总额37662.7亿元，同比下降1.9%。599家焦化企业，主营业务累计收入3099亿元，同比减少13.36%；利润总额为亏损86亿元，利润总额同比减少101.15%。独立焦化企业经营效益、资金保障和生存状况正在加剧分化，优胜劣汰不可避免。

五、焦炭的未来在哪里？

中国经济呈现“三期叠加”——增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期。新常态下中国经济主要有三个特点：速度——从高速增长转为中高速增长；结构——经济结构不断优化升级；动力——从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。中国经济减速步入新的运行轨道新常态，经济增速21世纪以来呈现逐级放缓的态势。宏观经济增速放缓，焦化产品需求低迷，产品产量和价格下跌明显，焦化企业利润不断下滑，环保压力凸显。

党的十八大提出，2020年全面建成小康社会的目标，意味着该目标将在“十三五”期间得以实现，由此可见，“十三五”规划有着特别的意义。最近持续几个月表现不佳的宏观经济数据引发了市场的悲观情绪，并对未来中国经济有了疑虑，但据有关专家表示，“十三五”规划中的年均GDP增长目标应该不会有大幅度的下调，6.5%是下限。（二）房地产投资持续低迷，铁路建设是投资增长大头

房地产投资：“十二五”对于房地产的规划是“居者有其屋”。“十二五”到“十三五”由黄金时代走向白银时代，房地产行业已经发生较大变化：①房地产已逐步由经济增长的“引擎”转变为“稳定器”；②户均一套房实现后，行业供需情况发生转变，未来几年行业整体的去库存压力依然严峻，行业由黄金时代走向白银时代。有关专家指出，由于库存持续高企，白银时代下，行业销售复合增速将降至个位数，甚至有可能出现负值。

住房建设的减缓在2015年已初现端倪。据统计，2015年1-8月，房地产开发企业新开工面积同比下降16.8%，土地购置面积下降32.1%。新开工面积和新购置面积的减少将直接影响到房地产业耗用钢材的数量。同时，随着人口老龄化的深入，经济与社会受到的负面冲击也越发明显，人口结构的变化将导致“十三五”期间需求结构变化。根据美日经验，房地产进入长周期下行通道，驱动中国经济增长的重要引擎将失速。预计“十三五”期间，房地产新开工面积和土地购置面积还将保持低位运行。

铁路基建：按照国家铁路局的初步规划，“十三五”末铁路网总里程将达到14.5万公里，铁路运输服务将涵盖20万以上人口城市和80%以上县级行政区；路网建设的重要任务是推进干线铁路建设，加快城际铁路建设，统筹支线铁路建设，强化综合枢纽配套，实施周边互联互通。预计“十三五”期间铁路的总投资会在3.5万亿～4万亿元，铁路固定资产投资规模仍将处于高位，中国铁路市场仍将是世界上最大的铁路市场。

电力基建投资：“十三五”期间，我国电力工业将由规模扩张型发展向质量效益型发展转变，发展质量明显提升，结构更加优化，科技含量显著加强，电力建设和投资空间依然巨大。尽管“十三五”期间电力增速由高速转为中速，但由于我国电源装机基数巨大，年均增量装机规模仍将创历史新高。平均每年的新增装机容量约1.1亿千瓦，大致匡算2015-2020年电源项目投资需求约3.2万亿元。其中，化石能源发电投资约占40%，非化石能源发电投资约占60%。

机械制造：从长远看，中国工程机械行业正处于成长期，是朝阳产业。因此，“十三五”期间，机械制造行业发展将保持稳定增长态势。

汽车行业：汽车行业的“十三五”发展目标：到2020年汽车产销规模达到300万辆。

能源行业：“十三五”期间，中国主要能源行业钢材需求量将保持稳定增长。（三）钢铁产业以淘汰落后产能和消化过剩产能为主

中国钢铁行业产能过剩严重影响钢铁企业的发展已经是一个不争的事实，其实钢铁行业的供需矛盾由来已久。中国钢铁工业协会的数据显示，2010年底中国粗钢产能7.7亿吨，而同期中国粗钢产量为6.27亿吨，产能利用率81%，产能明显过剩；2011年底粗钢产能达到8亿吨，虽然生产呈现先高后低的态势，但是总产量供大于求的格局没有根本改观；2012年中国钢铁产能为9.7亿吨，2013年则已经超过了10亿吨。2013年10月15日，国务院发布了《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，该意见提及，未来5年重点推动山东省、河北省、辽宁省、江苏省、山西省、江西省等钢铁产业结构调整，整合分散钢铁产能，推动城市钢厂搬迁，优化产业布局，压缩钢铁产能总量8000万吨以上。2014年中国人均粗钢消费量约550千克，同时国内钢铁行业严重过剩，中国粗钢消费量和产量已达到峰值。2015年对钢铁行业而言同样是困难的一年。

2015年上半年，“十三五”期间钢铁行业发展目标明确锁定：化解产能过剩，进行大型结构性重组，遏制行业无序竞争，加大产品创新，促进绿色发展，以及鼓励企业“走出去”。压减产能、化解产能依旧是“十三五”期间钢铁产业发展的主线之一，而且钢铁产能过剩短期不会消除。

综合考虑以上行业发展趋势，预测2016-2020年，中国钢材消费量将从6.97亿吨下降至6.78亿吨，复合年均增长率为-0.70%；预测粗钢产量将由8.14亿吨下降至7.92亿吨，复合年均增长率为-0.70%；生铁产量将由7.08亿吨下降到6.81亿吨，复合年均增长率为-0.98%，如图1-5-1所示。图1-5-1　2015-2020年中国粗钢产量预测资料来源：中国煤炭资源网。（四）焦炭需求呈现季节性萎缩

预计2016-2020年焦炭需求量将由4.04亿吨下降到3.91亿吨，复合年均增长率为-1.0%。其中，冶金焦需求量由3.96亿吨下降到3.91亿吨，复合年均增长率为-1.00%；铸造焦需求量由732万吨下降到723万吨，复合年均增长率为-0.31%；半焦需求量由3168万吨增长到3331万吨，复合年均增长率为1.26%。

2016-2020年焦炭需求量预测汇总见表1-5-1。

钢铁行业。根据粗钢产量测算出2016-2020年生铁产量将由7.08亿吨下降至6.81亿吨。（按照历年国家统计局统计数据，铁钢比逐年下降，近3年下降0.3个百分点，当前铁钢比为0.87，按此推算得出生铁产量数据）根据0.56的综合焦比计算，预计2016-2020年钢铁行业焦炭需求量将由3.97亿吨下降至3.81亿吨。

铸造行业。中国铸件产量增速放缓的情况在2012年已经初现端倪，预计“十三五”期间，随着经济增速的进一步放缓，在大的经济环境和下游需求没有明显变化的情况下，中国铸件的产量增幅将继续放缓。预计2016-2020年，铸件产量将由5450万吨下降至5381万吨，对铸造焦的需求量将由732万吨下降至723万吨。

有色金属。根据各大经济研究机构预测，“十三五”期间国内生产总值增速将下调至6.5%，在此前提下，中国粗钢产量将略有下滑，对铁合金产品的刚性需求将会缩减，预计2016-2020年，铁合金产量将由3606万吨下降至3506万吨，对半焦的需求量将由1262万吨下降至1227万吨。

化工行业。包括电石和合成氨。“十三五”期间，电石行业受到下游需求有限的影响，开工率将不容乐观，预计产量将由2016年的2516万吨小幅增长至2778万吨；而合成氨在下游需求不会大幅增长的情况下，产量增加也难有大的突破，其中以煤为原料的合成氨产量将有明显增加，而以半焦为原料的合成氨产量则将保持低位发展，预计产量将由2016年的579万吨小幅增长至639万吨。预计2016-2020年，电石行业对半焦的需求量将由1761万吨小幅增长至1944万吨，以半焦为原料的合成氨行业所需求的半焦量将由145万吨小幅增长至160万吨，总计化工行业对半焦的需求量将由1906万吨增长至2104万吨。资料来源：中国煤炭资源网。（五）焦炭国际市场占有率逐年提升，出口恢复历史新高

中国焦炭在国际市场的占有率会逐年提升，原因有：①国家取消焦炭出口40%的关税和配额管理后，焦炭的出口成本下降；②东南亚等国家对焦炭的需求量会有所增长；③国内焦化企业利润很低甚至亏损，开始积极开拓国际市场；④预计未来几年炼焦煤价格仍将在低位运行。在这些综合因素的影响下，预计2016年中国焦炭出口量将达到1200万吨，在2020年达到1500万吨。（六）焦炭产量稳中有降

2013年开始，各地纷纷出台政策不再批复焦化项目，因而最近几年新投产的焦化产能均为早期批复的项目。预计2016年以后焦炭新增产能不会有大的提升，在1500万吨左右。与此同时，国家淘汰落后产能的步伐还将继续，力度将继续加强，预计每年淘汰产能500万吨。综合来看，“十三五”末焦炭产能将维持在6.2亿吨左右。

根据中国煤炭资源网预测，粗钢产量在2016-2020年会略有收窄，但依然处于高位，预计2020年粗钢产量7.92亿吨，生铁产量6.81亿吨，焦炭消费量3.81亿吨。其他行业的焦炭需求量及焦炭出口预计到2020年合计为5500多万吨，那么按照“十三五”末焦炭产能6.2亿吨来看，仍有将近2亿吨的焦炭剩余，产能利用率仅能达到70%左右。目前焦炭产能已完全可以满足钢铁行业的长期发展。换言之，中国焦化行业将长期处于产能过剩状态。“十三五”期间，预计焦炭产量会以0.67%的速度下降，到2020年产量达到4.38亿吨。（七）2016-2020年焦炭供需差预测

2016-2020年，中国焦炭供应量将由4.50亿吨下降至4.38亿吨，各行业焦炭总需求量与出口量合计由4.467亿吨下降至4.369亿吨，供需差基本保持较低位，“十三五”期间焦炭市场将持续处于低库存状态，见表1-5-2。

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