作者：宁楚明
出版社：人民邮电出版社
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交易操盘技法精解试读：
内容提要
交易分析的目的不是追求100%的成功率，而是追求盈利大于亏损的结果。要想做到这一点，我们需要了解人性的弱点，了解市场的运行规律，并掌握科学的分析方法和交易策略。
本书作者总结了自己15年的交易操盘经验，引导交易者去了解自己的弱点，了解市场及交易的本质，系统讲解了交易分析的基本方法和原理。在此基础之上，作者将这些方法和原理加以整合，提出了一系列应对不同市场行情的交易策略和保持良好心态的方法。
本书适合股票、外汇、大宗商品期货和现货等市场中的散户交易者阅读。
致读者的一封信
金融投资跟其他工作不一样，不需要朝九晚五地上班，工作时间可自由支配，工作地点不受约束，只要有电脑或手机就可进行交易。每位交易者都渴望自由的生活，希望自己可以在全球任何一个喜欢的地方居住，做自己想做的事，过自己想过的生活，可以不看任何人的脸色行事，远离职场，远离应酬，远离贫穷，远离一切束缚，成为时间自由、财务自由的人。这也正是成功交易者的生活写照。
许多交易者都渴望能达到这种境界，但成功者却凤毛麟角。业余交易者盯着交易软件，一旦下单交易赔了钱，往往会再交易，结果赔得更多，亏了金钱，损了信心，最后被市场淘汰，不得不远离交易市场。
金融投资市场是公开、公平和公正的。市场给每个交易者发了一张问卷，你的选择决定了你的输赢。如果你做出了正确的判断，就会立即得到回报；如果你做出了错误的操作，就会立即受到“惩罚”。交易市场存在着一定的规律性，同时也存在着多变性、随机性和不确定性，意料不到的事情随时都可能发生。市场是客观的，而人是主观的，最终的成败在于你有没有决胜市场的技巧与信心。
金融市场不会创造财富，只会让财富转移，金融投资为80%的普通大众提供了一个转贫为富的机会。但市场是残酷的，许多人进入交易市场，却只有不到5%的人能长久生存，因为他们投入的时间和精力比别人多得多——潜心学习研究交易的智慧，找出市场存在的规律并战胜自己人性中的弱点，尽全力做到极致。
如果你把股票、黄金、白银、原油、外汇等投资看成一项事业，那么你又投入了多少时间和精力做投资前的准备工作呢？如果一个人想当一个数学家、物理学家、工程师、医生或是律师，等等，那他首先要做的事一定是去上学，以获取必要的知识。金融投资比以上各项专业难度更高。金融投资因其潜在的高回报率吸引了大量的人才，但是又有多少人为此付出了比其他专家更多的时间和精力，来学习投资市场的学问呢？所以无论投资哪个金融产品，学习交易知识、提高交易技巧才是获得成功的前提。
如果你正在为投资交易亏损而苦恼，找不到正确的方法及学习的方向，那么这本书正是为你而写的。本书由交易理念、技术面分析、基本面分析、交易策略、市场交易心理和交易行为等几个部分组成，是一套非常完整的“交易系统”，可以帮助你解决交易当中遇到的各种难题。
本书结合大量的实盘图片进行详细的操作说明，内容通俗易懂，是不可多得的学习教材。如遇到理解不透的地方或者你有更好的建议，可以加我的QQ（919162426）或微信（ncm307）给我留言（请注明本书名，否则拒加），我定会抽空一一回复大家。第一章认识自己第一节 交易者成长的五个阶段
我们大多数人做不到连续5年、10年，甚至20年始终把注意力集中于一个目标，并为实现此目标放弃一切。——吉姆·罗杰斯
第一阶段：初生牛犊不怕虎
由于耳闻了众多百万富翁的发家史，你了解到金融投资交易是一个能赚大钱的“买卖”。虽然也听说过交易有风险，你却不曾意识到这种风险会给你带来什么样的后果。人们往往有过分高估自己能力和知识的倾向，每个人或多或少都有一些盲目自信，认为别人能做得到的事情，自己也能做得到，甚至还会比别人做得更好。于是“自信满满”的你在各大交易平台业务经理的“利诱”之下，一头扎进了交易市场，踏上了可能会让你感到“痛不欲生”的交易之路。
这就跟学游泳一样，没下水之前觉得游泳这件事对你来说没有什么难度，下水之后你就知道游泳池里的水是什么“味道”了。
处于这个阶段的交易者，会出现两种情况。一种情况的交易者开始不停地交易，也不停地亏钱，你一做多，价格就下跌，你一做空，价格就上涨，好像机构专门盯着你的交易单故意为难你似的。你开始四处请教老师，看到老师的交易记录全是赚大钱的单，自己也很向往，于是一切交易以老师的“喊单”为依据。可经过一段时间的交易，亏钱的命运并未被改变。这是因为你看到的所谓的“交易记录”都是用模拟仓模拟出来的。
另一种情况的交易者一开始做得很顺手，遇到几波不错的行情，赚到几单可观的利润，就觉得自己有做交易的天赋，开始飘飘然。当然，这并不是一件好事，因为你会告诉自己：“交易实在是太容易了！”然后便开始随心所欲，在交易的时候不设止损，遇到震荡行情时，或许还可以保本或小有盈利的出场，但当遇到单边行情时，你可能亏到心痛才肯割肉出场，甚至中途加仓希望摊平成本，结果直接爆仓（资金亏到警戒线被系统强行平仓）。所以从一开始就盈利的人，往往也是最容易快速爆仓的人。身在虎穴而不自知，往往就会成为老虎的一顿大餐。
一则寓言说，一位智者读完了所有关于哲学的书，成了一名哲学家；接着他又阅读了所有关于数学的书，成了一名数学家；然后他通读了所有关于游泳的书，结果却溺水而亡。这则寓言告诉我们，就连学游泳这种看似简单的事都没有想象中那么简单，可想而知交易并没有我们想象中的那样容易，因为交易市场会把人性的弱点无限放大。
第二阶段：偏向虎山行
记得几年前，有一次我去朋友的公司喝茶，与朋友聊起了股票，朋友问我炒股有什么秘诀，我说：“炒股想赚钱，其实方法很简单。在大盘跌至低位，大家都不敢炒股的时候，买进两三只市盈率低于10，且未来10年不会被淘汰的行业龙头，持有到大部分人都在炒股赚钱的时候逐步卖出，定能稳赚两三倍。”此时朋友公司的营销部经理走了进来，见我们在聊股票，于是大谈各种指标的神奇，可能是想在老总面前好好表现一下（他并不知道我的职业）。我插了一句：“你用指标交易赚钱了吗？”他迟疑了一下说：“目前还没有，不过我深信离成功不远了。”
当时，这位部门经理炒股才一年多时间，处于交易的第二阶段，正是迷恋各种“神奇指标”的时期。因为他知道这个市场一定会有一部分人赚钱，也一定存在“交易秘诀”，自己通过学习，会慢慢找到感觉，他认为那些书里介绍的指标很神奇，成功率很高。于是他会花大量的时间研究各种指标及图形，甚至花大价钱购买交易指标，希望自己能成为那小部分稳定盈利的人之一。
这类人会花大量时间去研究均线、斐波那契数列、支撑/阻力线、布林带、MACD、KDJ、RSI……弄了几十种指标，梦想着自己的“魔法系统”马上就可以诞生。然后自己就能利用指标找到市场反转的精准点，成为一个抄底摸顶的交易高手。此时，尽管他们发现自己仍然在亏钱，却仍是坚持不懈地研究指标，因为他坚信自己离成功越来越近了。
一段时间后，他们发现指标具有多变性及不稳定性，并没能帮助他们在市场盈利，而且随着时间的推移，资金变得越来越少。这个时候他们才发现，交易其实并没有想象中那么容易，于是开始对交易失去信心。
到了这一阶段，一部分人会开始打退堂鼓，决定离开这个市场；而另一部分选择继续留下来的人，开始另辟蹊径，步入交易的第三阶段。
第三阶段：顿悟
当你步入第三阶段时，你已经有了大量实盘经验的积累，开始逐步认识到交易的本质与真相，明白了技术指标是靠不住的（相关内容在本书第二章有详细介绍），意识到只要具备良好的心态和科学的资金管理方法，利用有效的技术分析，结合良好的交易策略就可以盈利了。
虽然有了正确的认识，可你发现，自己在交易的时候却不能严格执行自己的交易计划，很难做到知行合一。于是你开始阅读一些交易心理学及行为学方面的书籍，在书里寻找到影响交易的各种心理因素以及人类行为对价格产生影响的基本原理。然后你“顿悟”了，你突然认识到，不只是你，所有人都无法精确地预测市场下一秒会怎么走，交易只不过是一种概率游戏，只要让自己的交易系统保持一定的盈利优势，长期交易下去就一定能实现稳定盈利。因为这个发现，你开始研究市场的运行规律，并针对市场的变化，制定相应的交易策略，以此来帮助自己在交易时更好地保持优势，慢慢形成属于自己的交易系统。
第四阶段：蜕变
进入第四阶段，你已经能够熟练把握市场发出的进场、出场信号，并利用良好的交易策略来化解市场可能出现的风险。当方向做错时，你能把亏损控制在最小的范围之内。当方向做对时，你能通过不断地增加仓位来获取最大的利润，并能坚持到趋势结束时出场。你不再在意你交易成功率的高低，不再在意多次试仓失败所造成的小额亏损，因为你的心里有盈利的欲望及坚定的目标。
处于这个阶段的你，已经拥有了属于自己的交易系统，开始有计划地进行交易，敢于抓住市场每一个可能盈利的机会，能够保持清醒的头脑，严格按照自己事先制定好的交易计划执行交易，并针对不同的行情采取相应的交易策略，你已经开始享受交易给你带来的快乐和成就感。
第五阶段：最高境界
进入第五阶段，你开始做真正的“大买卖”了，从每次交易1手慢慢增加到交易10手以上；盈利1000点时，也不会像当初盈利10点时那么激动兴奋。这个时候你会觉得，赚100万元会比刚进入交易市场时赚100元更容易。此时的你已经成了一个真正的交易高手，一个日进斗金的操盘手。
处于这个阶段的你，已经能耐得住寂寞，也能该出手时就出手，不到目标不平仓，交易的成败已经不会再影响到你的情绪，面对市场的波动，你心如止水，已经达到无喜、无忧、无惧、无欲、无我的境界，这就是交易的最高境界。
本书讲述的就是一套完整的交易系统，所有内容直指交易的核心，只为帮助你早日达到交易的最高境界。第二节 交易失败的原因
知道幻觉的存在，可以帮助你避免做出错误的决定。——诺夫辛格
自有金融市场以来，二八定律就一直存在，而且会永远存在，只因为人性是基本不变的。接下来我们将通过两个心理测试，从人性的角度，通过心理分析来寻找交易失败的原因。
为了达到最好的效果，请先不要看后面的分析，遵从内心的想法去选择，给自己一次了解自己的机会。
心理测试一
以下两个获得金钱的机会，你会选择哪一个？（1）75%的概率得到1000元，25%的概率什么都得不到。（2）确定得到700元。
如果你选择（1），从概率上来讲，可以得到750元。这个很好理解，假如你做10次选择，每次都有75%的概率得到1000元，那么10次下来，平均每次可得到750元。如果你选择（2），则只能得到700元。
我在给多家期货公司做内部培训的时候，都会让他们做这个测试题，我统计了一下，大约有80%的人会选择（2）。因为人们会对不确定的结果感到恐慌或不安，所以大多数人宁愿少得到一些也要选择确定的利润，落袋为安。
我们处在一个高风险的时代，频发的交通事故、不治之症等，这些潜在的风险都会对我们产生心理影响。在这些不安的心理因素的影响下，如果你有一次选择自己寿命的机会，你会选择听从命运的安排自生自灭，还是会选择规定好可以活到70岁？相信大多数人都会选择后者。人生无常，风险与意外无处不在，谁都无法预测未来会发生什么，这种对未知的恐惧会给我们带来不安，选择“已经规定好的寿命”是我们对内心安全感的一种妥协。因为当你做出这个选择时，你首先想到的不是你还有活到100岁的可能性，而是：我终于不用担心活不到70岁了。于是你选择了安全感，放弃了可能活到100岁的机会，这就是人性。
心理测试二
以下两个付出金钱的机会，你会选择哪一个？（1）75%的概率付出1000元，25%的概率不付出。（2）确定付出700元。
如果你选择（1），从概率上来讲，你平均要付出750元；而选择（2）只付出700元，比选择（1）要少付出50元。但与上一个测试相反，这次有80%的人会选择（1），因为他们要赌25%不付出的机会，结果却多付出了50元。这是人性弱点中的短视行为，因为存有侥幸心理，于是当下的选择只为尽可能地逃避付出的风险。
很显然，80%的人选择的结果是得到700元，付出750元，这种负盈亏比决定了他们亏钱的命运。满足确定的小盈利，而忽视不确定的大盈利；害怕确定的小亏损，而忽视不确定的大亏损，这都是人们讨厌风险、害怕风险的天性使然。
在这个心理测试里，80%的人会做出错误的选择，而这80%的人也就是交易市场里那80%亏损的人。而剩下那20%的人为什么会盈利？因为他们已经明白了交易失败的原因，并已经通过强化训练能够克服这种恐惧心理。其实人们的恐惧是一种自我保护心理，是人的天性，需要通过专业的强化训练结合大量的实践才能克服。对恐高的人来说，即便你告诉他从某处跳下去很安全，保护措施很可靠，如果没有专业的心理辅导，他们可能一辈子也突破不了自己。这就是有些人在交易市场自学了十几年，明白了许多道理，却仍没能突破自己并保持稳定盈利的主要原因。
大家有没有发现，我们用模拟账户交易的成绩总比我们实际交易的成绩要好得多，究其原因，答案十分简单：看你对赢的欲望和对输的恐惧哪个在心理上占了上风。在模拟交易中，你只有赢的欲望，而在实盘交易中，对输的恐惧心理往往更强烈。注意力在哪里，结果就在哪里，这就是输家与赢家的区别所在。
要想达到交易的最高境界，需要突破人性的弱点，克服交易的恐惧心理，这样你才能在交易时做到不受任何情绪的影响。你最大的敌人不是市场，而是自己。第二章了解市场第一节 认识交易的本质与真相
谎言善于冲刺，但真理擅长马拉松。——迈克尔·杰克逊
很久以前，谎言和真实一起在河边洗澡。谎言洗完后穿走了真实的衣服，而真实却不愿穿谎言的衣服，赤裸着离开了。后来，人们很难接受赤裸裸的真实，却很容易接受穿着真实衣服的谎言。
交易市场存在着太多看似符合逻辑的谎言，令我们难以分辨。大多数交易者因为懒惰的天性，轻信所读所闻的方法及理念，企图通过投机取巧找到轻松通往成功的捷径，而不愿意花时间去验证这些方法及理念的有效性。
接下来我将告诉你市场真实的一面，但你要做好心理准备，真相有时并不容易让人接受，因为人们认识现实的方式容易发生扭曲，科学家们把这种现象称作“认知偏差”。盲目地相信一件事，只因大多数人都相信它，这是认知偏差中的“潮流效应”。以下我将列举几种交易市场中常见的认知偏差。
一、低买高卖、顺势操作“低买高卖、顺势操作”是经常被交易者提及的两种交易方法。而这两种方法显然是互相矛盾的：如果你想低买高卖，就是在逆势操作；如果你顺势操作，就不可能做到低买高卖。
一些有一定经验的交易老手经常挂在嘴边的就是“交易最重要的就是做到顺势，不可抄底，不可摸顶”之类的话。但如果等到趋势形成才进场，行情至少已经走完三浪，按波浪理论走五浪的话，只剩下最后一个主升浪第五浪的利润空间。在三个主升浪里，止损最小的是第一浪，利润空间最大的通常是第三浪，而风险最大的就是最后的第五浪（行情走得越远，反转的可能性越大）。如果你是顺势交易者，这种操作不但让你失去了最佳进场点，扩大了止损位，还让你承担了最大的风险。在股市里，高位接盘的通常都是趋势交易者。
实际上，如果交易者愿意逆势操作，其止损空间将降低三分之二以上，其盈利空间将扩大一倍以上。我所指的逆势操作不是看到涨得多了就做空（买跌），看到跌得多了就做多（买涨）。市场自有它的运行规律，而这些规律一定会通过K线形态表露出来，价格的运行包含市场的一切信息，在趋势反转时通常都会发出反转的信号。成功的交易者或激进型的操盘手，大都是利用这种反转信号在新的趋势形成初期便介入市场，此时进场，将能大幅降低止损的成本，提高盈利的空间，实现盈亏比的最大化。
二、高成功率是盈利的关键
许多交易者认为，只有提高交易成功率才能实现盈利，高成功率是一个成功的交易系统中最重要的要素，我们亏损的主要原因是成功率不够高。当你有了这种认识的时候，你就会想尽一切办法学习、研究如何提高你的交易成功率，最后的结果是你可能会离成功越来越远。因为自有金融市场以来，没有人能做到百分百准确地预测后市，而真正帮助交易者稳定盈利的也不是高成功率。要知道，华尔街交易高手的平均成功率一般都不高，但他们却能赚大钱。曾有人对他们的交易进行过调查统计，发现他们的成功率其实只有30%～40%，而他们95%的利润只来自于5%的交易。
成功的交易者之所以成功，并不是因为高成功率，而是因为高盈亏比（我并没有表示成功率不重要的意思）。
市场的运行存在着一定的规律，但大多数情况下是无序的，从任何位置进场，都存在着一定风险。所以，止损非常重要，有单必有止损。交易成功最重要的是你能在方向做错的时候尽量少亏损，在方向做对的时候尽量多盈利。
交易高手进场一般都很勇敢，在大多数人认为很危险的位置，他们却敢于下单。他们最喜欢在第一买卖点的位置开仓（行情反转的初始阶段），认为这样的位置才最安全，止损小，利润空间大，盈亏比高。这种激进的方式最大的缺点就是会降低交易的成功率。可我们交易的目的并不是为了高成功率，而是为了高盈利率，不是吗？只有追求完美、追求高成功率的人，才不敢下单，这样他们不但错过了最佳的进场时机，失去了一定的利润空间，同时由于进场太晚，也无谓地扩大了止损空间。
三、止损能降低交易风险
许多技术类书籍里都会提到止损的重要性，并且告诉你要尽可能小地止损，截断亏损以降低风险。然而，不适当的止损往往是造成大多数人亏损的主要原因。无论什么金融品种，理论上市场都有约80%的概率处于震荡趋势，约20%的概率处于单边趋势，而在行情没走完之前，谁都无法预测什么时候会走震荡，什么时候会走单边。震荡行情来回波动的总幅度加起来一般会超过单边趋势总幅度许多倍，如果你在震荡趋势里来回止损，其总亏损额可能会超过单边行情里的总利润额，而你所设的小止损位，往往会大幅提高扫损的概率，即便你看对了方向，一定也会有超过80%的交易单在行情还未启动之前就被扫掉出局了。不适当的止损可以避免一单爆仓的风险，但并不能改变你亏损的命运，它最多只能延缓你爆仓的时间。
1949年，一位名叫墨菲的空军上尉工程师，认为他的某位同事是个倒霉蛋，于是他在不经意间开了个玩笑：“如果一件事情有可能被弄糟，让他去做就一定会弄糟。”这句话被迅速流传开来，并扩散到世界各地。这句笑话逐渐演变成各种形式，其中一种最流行的形式是：“如果坏的事情有可能发生，不管这种可能性有多小，它总会发生，并引起最大的损失。”这就是著名的“墨菲定律”。
交易当中，最糟糕的事情莫过于在方向做对的情况下被提前扫掉出局，然后眼睁睁看着行情朝着自己进场的方向头也不回地一路狂奔。不适当的止损或过小的止损空间是由交易者过于害怕亏损的心理造成的，你越是害怕的事，它就越容易发生。
我在给一些期货公司做培训的时候，都会要求我的学生用模拟账户进行一个实验。
以现货黄金为交易标的，申请一个5万美元的模拟账户，每次交易1手，固定止损20美元，止盈10美元，把账户资金在一个月内亏完。
结果，绝大多数人都没能达到目标，一部分人还把账户的资金越做越大。
这个实验说明了什么问题？止损20美元，止盈10美元，止损是止盈的2倍，按盈亏比计算是不合算的，因为每次的止损额大于止盈额，最后的结果一定会是亏损。可我们却忽略了一个重要的因素，止盈10美元成交的概率远高于止损20美元成交的概率。正常情况下，现货黄金平均一天的波动在15～20美元，止盈10美元很容易成交，而止损20美元并不太容易成交。就算你看错了方向，许多时候价格在没触碰到止损位之前就震荡回来了，本来浮亏的单没有止损成交，最后还有可能变成盈利的单。市场有80%的概率处在震荡行情里，大止损幅度的交易单并不容易成交，而小止盈却经常发生，这就是即使你刻意要亏损都不容易做到的原因。花点时间去看看你的历史交易记录，你会发现，这里面有许许多多被止损出局的小额亏损单，把这些止损单的亏损额加起来，也会是一笔可观的数字了。反过来想一下，如果你能把这些亏损单都变成盈利单，结果会怎样呢？
即便你是“闭着眼睛”去交易，在买涨买跌概率各半的情况下，理论上止盈10美元的成功率为75%，而止损20美元的成功率只有25%，如果你每次用1手合约做10次交易，理论上止盈可赚到7500美元，而止损只亏掉5000美元，盈亏相抵，最后结果仍可盈利2500美元（理论数据只为帮助理解）。如果你能结合有效的技术分析来提高一定的成功率，并在单边行情里取消止盈的限制，利润则会更加可观。
止损是把双刃剑，不合理的止损已让超过90%的交易者“葬身”于投资市场。只有学会科学合理地设置止损位，才能真正达到降低风险的目的（相关内容将在本书第五章中进行详细介绍）。
四、技术指标
只要是有一定的交易经验或通过书本、网络学习过金融知识的交易者，相信都对技术指标并不陌生。常见的技术指标有MACD、RSI、KDJ、CCD、均线、能量潮、布林带等。按趋势类型可将指标分为震荡指标和趋势指标两大类；按功能可将指标分为滞后指标、即时指标、先行指标三大类。而指标的总数量则有数百种之多。
通过媒体、技术类书籍以及专业的网站分析版块，你经常会看到许多分析师在使用指标分析行情，好像离开指标，他们就无法进行分析了。而普通交易者在学习过程中也会被引导至“分析指标”的方向，这其实是一种误导。而事实上，许多分析师自己并不参与实盘交易，只会利用“分析”来吸引眼球，从而达到某种目的。
技术指标泛指一切通过数学公式计算所得出的价格数据集合。大部分指标都是基于不同周期的K线价格波动所计算出来的，指标只不过是K线的影子而已。指标发出的买卖信号不外乎超买、超卖、金叉、死叉、背离等。如果从历史走势里去验证指标的成功率，一定会相当高，因为历史走势中只会记录指标成功的信号，不会记录失败的信号。以震荡指标KDJ的背离信号为例，假如K线下跌，后一波低点低于前一波低点，而与之相对应的KDJ指标有可能会出现后一波低点高于前一波低点，与K线形成底背离。理论上这种底背离信号是K线反转上涨的信号，交易者会利用这种看涨的信号选择做多（买涨）。而实际中，许多时候，K线只是短暂向上回调，之后仍然继续下跌，当K线下跌之后，所对应的指标也会跟着K线继续下跌，之前所形成的底背离看涨信号随着K线的继续下跌也会消失，进而钝化。很显然，这是一次失败的反转信号，如果你没有亲眼所见，参与过这次行情的变化，从历史的走势中就找不到对这次失败信号的任何记录。这就是为什么当你通过历史走势去验证指标时，其成功率通常相当高的主要原因。
许多交易者在最初接触指标的时候，往往会去验证它在历史走势中的成功率，结果发现了指标的“神奇”，于是交易者像发现一座金山一样兴奋，认为自己马上可以在这个市场上赚到大钱，并计划着让自己的财富在几年之内超过马云，成为中国首富。可是几年下来，福布斯的排行榜上仍然看不见他的名字。
为什么在几年甚至十几年中一直亏损的普通交易者，仍然乐此不疲地使用指标作为其主要的分析工具呢？因为指标也的确有一定的成功率，有时候指标发出的背离信号正好是行情反转的开始，向交易者给出了成功的信号。正是因为指标信号存在一定的成功率，才会让指标这么多年来成为交易者主要的分析工具之一。而实际上，长期交易下去，指标的成功率一定是50%，这种成功率跟“闭着眼睛”去交易的成功率是没有区别的。市场不是涨就是跌，你“闭着眼睛”去交易，只要交易次数足够多，理论上其成功率也会是50%。
总而言之，指标只为初学者提供交易乐趣及进出场的理由，没有其他利用价值。如果利用指标分析就能成功预测价格的走势，那么反推过来，是不是就说明指标是影响价格走势的主要因素呢？这显然是一个天大的笑话。指标多达数百种，不同的指标在同一时间会发出不同的信号，即便是同一指标在不同时间周期图上也会发出不同的信号，交易者到底应该相信哪一种指标或哪一个周期的信号呢？
换言之，既然指标是K线的影子，那我们为什么不直接去分析K线的形态走势，却一直参考它的影子呢？
真正的交易高手，很少使用技术指标。这些华而不实的技术指标实际上已经让很多交易者被市场“埋葬”了。
五、智能交易系统
所谓智能全自动交易系统就是用特殊的编程语言（如MQL）将交易策略编写成一个电脑软件程序（Expert Advisor，简称EA），让电脑按照事先设定好的条件自动地进行买卖交易。
它的优点在于由电脑自动下单，可以让下单、平仓的速度更快，其交易的策略选择与行情判断，仓位控制与交易纪律，都会优于人工的手动操作。由电脑执行交易还可以克服人性中的弱点，该买则买，该卖则卖，无犹豫，不贪心，赢则不狂妄，亏也不沮丧，避免了情绪化操作。另外，电脑可以每天24小时不间断地监控行情，完全不需要人工的干预。但是，光凭这些优点就能实现稳定盈利吗？答案是否定的。
真相是：大部分EA都是基于技术指标的买卖信号而编写的，而技术指标本身就不靠谱，根据一个不靠谱的指标信号进行交易，由人工操作改为电脑操作，换汤不换药，其结果可想而知。如果靠EA就能实现稳定盈利，那么你只需要买个EA就可远离亏损的命运了，全民皆盈利，还会有人亏钱吗？
基于单边趋势指标写出来的EA，比如基于均线系统的EA，金叉买进，死叉卖出，在遇到单边行情时肯定能盈利，但如果遇到震荡行情，则会不停地进行止损操作。理论上来讲，市场有80%的时间处于震荡趋势，基于均线系统编写的EA会很吃亏。
反之，基于震荡指标写出来的EA，在遇到震荡行情时一定会盈利，但如果遇到单边趋势，则有可能亏大钱。
想利用技术指标实现盈利，就一定要解决一个关键问题，如果这个问题解决了，赚钱就很容易了。而这个问题就是保证你能做到提前预知，什么时候是震荡行情，什么时候是单边行情。显然这是不可能办到的事情，如果提前知道什么时候行情会走单边，我还要指标干什么，直接看准时机入场就行了，而且要满仓操作。
无论是现货市场、期货市场还是股票市场，交易者的心理及行为都是影响这个市场的重要因素，而这一因素是不能通过EA来量化的。被一些媒体“神化”了的EA智能交易系统，其实也没那么神奇。
六、渔网交易法
目前交易市场上流行着一种据说能稳定盈利的交易方法，名字叫“渔网交易法”。它的操作方法非常简单，以现货黄金为例，每隔3美元（以3美元为例），在同一价格上挂多、空各一单，止盈都设为3美元，不设止损，当在一定价格区域内布满挂单时，其外形看似渔网，所以取名“渔网交易法”。只要价格有波动，就会不断地有止盈的单出来，而在一个价格上，一旦有止盈的单出场，马上会再补进一个同样的单，以便当价格来回波动时，在同一价格上能有多次止盈单成交。这种方法的理论基础是：市场大部分时间都在震荡，只要价格来回波动，就会不断地有止盈的单平仓出场，只要有资金支持，理论上永远不会出现亏损的单，即使市场处于单边趋势，中途也会有回调震荡的时候，同样也会出现多、空两个方向的止盈单。而市场不可能永远走单边，总会有反转的时候，只要市场来回波动，交易者账户里的资金就会越来越多，因为出场的只有盈利的单，没有亏损的单，交易没有设止损，亏损的单永远不会成交，当价格折返的时候，亏损的单也有可能变成止盈单成交出场。基于这种理论，我以这种交易策略编写了一个EA，在黄金市场进行测试。为了取得最大的数据集，我采用1分钟图作为检测标的，用1万美元作为起始资金，每次交易量为0.1手，每隔3美元在同一价格上挂多、空各一单，设止盈3美元，不设止损，在价格可能波及的区域内挂满交易单，不错过任何价格波及区域。检测时间段为2014年4月1日至2017年6月30日，在这个时间段里，黄金价格一直在350美元以内的区间震荡，理论上这种震荡行情最适合渔网交易法，但最后的测试结果却令人失望，还未到测试结束时间，就中途爆仓，测试结果如图2-1所示。图2-1 1万美元起始资金测试结果
考虑到震荡区间比较大，此次结果可能是由于起始资金不够而造成了提前爆仓。于是我把起始资金扩大到10万美元，同样每隔3美元同时挂多、空各一单，止盈3美元，不设止损，每次还是只做0.1手，再次进行测试，最后的测试结果仍然是以爆仓收场，测试结果如图2-2所示。以10万美元作为起始资金，每次只做0.1手，即便测试结果是盈利的，其收益率也会相当低，过低的收益率大大降低了资金的利用率，也是不可取的交易方法。这种交易法在震荡行情里都会爆仓，如果遇到2008年至2011年的单边上涨行情，结果会亏得更快。图2-2 10万美元起始资金测试结果
渔网交易法出场的只有止盈单，而亏损单由于没设止损不会被成交，价格来回波动会让一些本来是亏损的单也能转为盈利单而止盈成交，价格来回波动的次数越多，出场的盈利单也会越多，理论上应该可以实现盈利。但是，它忽略了一个重要的事实，价格震荡的区间越大，所积累的亏损单就会越多，亏损额会远远大于盈利额，最后会因资金减少，不足以支付保证金而被系统强行平仓。
交易市场存在着多变性、随机性，所以没有固定的模式可以实现长期稳定盈利。想要实现盈利，你必须先了解市场，适应市场，从市场的多变性、随机性中寻找到“变化的价格”背后“不变的东西”，以“不变”应“万变”，用老子的话来讲，叫“无为而治”。
真理永远只掌握在少数人手里，真理越是简单，越不被人所重视。成功并没有人们想象得那么难，只是人们喜欢将简单的市场复杂化罢了。
七、交易是件难度极高的事情
绝大多数的交易者都认为交易是件非常复杂艰难的事情，不然做到盈利为什么会这么难呢？如果不是高难度的事情，为什么会有这么多人亏钱呢？当你有了这种想法，你就注定离真理越来越远了，因为大部分失败的交易者都跟你的想法一样。之后你会开始变得跟他们一样，无法分辨真伪，接收的全是别人想象出来的、复杂且无用的伪知识和技巧。
心理学家认为，人们天生就有一种喜欢把简单的事情复杂化的倾向。基于这个原因，人们往往看不到事情真实的一面，往往对简单的真理视而不见，而对难度越大的事情，人们往往越乐此不疲，因为这样才足够刺激和富有挑战，而对简单的方法，人们往往不屑一顾。任何事物都有它存在的规律，你没发现，是因为你不了解它。真理一直存在，只是需要一双慧眼去发现它。大道至简，成功的方法往往是简单的，成功就是重复去做简单的事情。
其实，交易是件非常简单的事，当你真正了解市场运行的规律，并敢于直面人性的弱点时，你会发现，交易其实很简单，而且充满乐趣。抛弃既往的思维模式，认真耐心地把这本书读完，你会收获颇丰。本书的大部分内容来自华尔街职业操盘手的专业培训内容，并已经过本人十多年的实践、甄选和优化。如果你立志成为职业操盘手，或想成为自由交易人，以交易为生，那么本书是你不可多得的学习教材。本书所有的分析方法及交易策略适合于股票、外汇、黄金、白银、原油和任何现货、期货品种。
当我们开始了解交易市场的真相时，我们就会离真理越来越近，交易才会变成一件可盈利的事情。第二节 交易是种概率游戏
有记者问天文学家卡尔·萨根的妻子安·德鲁彦：“萨根有信仰吗？”她回答道：“他不信宗教，他只想知道事实。”
一、概率的基本概念
如果当前不能确定某个事件在未来是否发生，那么这个事件在现在看来就存在着不确定性，这个不确定性的大小就是我们常说的事件概率，统计学上称为概率或然率，是表示某种事件出现可能性大小的一种数量指标，它介于0和1之间。
因为许多决策都难免包含个人主观的判断成分，这种估计出的概率又称“主观概率”。主观概率一般是根据经验及知识对事件做出的估计，它体现了当事人主观看法的同时也反映了一定的客观因素。
二、认识并接受交易是种概率游戏
几年前我曾在百度文库发表过一些文章，得到了广大读者的一致好评。其中一位读者问了我一个问题：“金融市场真的有人能以交易为生吗？”这位年轻人投入了所有积蓄参与到交易市场中，却不清楚是否有人能通过交易获得成功。当时我给了他肯定的答案：“自有金融市场以来，就有许许多多的交易者获得了巨大的成功，而他们靠的并不是机遇或运气。”
但想要在交易市场获得成功也并非易事，因为交易市场会把人性的弱点放大，而我们却需要持续不断地去做那些让我们心理上感到不安或痛苦的事。
如何才能在交易市场长期稳定盈利，并以交易为生呢？我们首先要做的就是学习必要的基础知识，学会技术分析、基本面分析以及交易策略，更重要的是要认识并接受：交易本身是一种概率游戏。
在赌场里，尽管轮盘每次的旋转都是随机的，但赌场的老板一点都不担心会输钱，因为游戏规则早就决定了概率优势总在他们这边。
有人可能玩过“21点”。在赌场里，庄家永远不会担心输钱，因为庄家的优势在于，无论庄家是否爆掉，只要闲家爆掉了，都算庄家赢。由于实际玩牌中，并不是每手都洗牌，所以玩家爆掉的概率是波动的，这个概率经过计算在20%～35%，高于或低于这个概率的可能性都不大。也就是说，在这个概率下，闲家必输。而其他情况下庄家跟闲家输赢的概率各占一半。如果闲家也按照庄家的要牌方式要牌，小于或等于16点要牌，大于或等于17点停牌，那么庄家的胜率在七成以上。庄家就是靠着这种高于闲家的胜算概率实现的稳定赢钱，即使闲家手气再旺，只要继续玩下去，最终赢钱的还是庄家。
投资交易也是同样的道理，市场不是涨就是跌，概率各半，就算你闭着眼睛去交易，只要次数足够多，你的成功率一定会趋近50%。如果你想做到稳定盈利，就必须让你的交易系统保持盈利的概率优势（相关内容在本书第三章至第五章有详细介绍）。
许多人刚进入金融市场时，对自己非常有信心，认为自己很聪明，一定会比别人做得更好，通过自学几本技术分析方面的书籍，就相信自己总有一天能把成功率提高到百分之七八十，甚至更高。理想很丰满，可现实很骨感。有人统计过华尔街那些交易高手的成功率，平均下来大概只有40%，可他们就是凭借这不高的成功率实现盈利的。他们的盈利靠的不是成功率，而是利用概率把亏损的风险降到最低，把利润尽量放大。
伟大的交易奇才理查德·丹尼在训练“忍者龟”时的招募对象，主要是桥牌高手和职业赌徒。这两种人的共同点是他们都能熟练地根据概率管理风险和收益，任何操作步骤都是基于对潜在风险和收益的概率估算的。
交易当中最大的错误就在于交易者对高成功率的追求，认为只要分析水平足够高，就一定能达到极高的成功率。遗憾的是，自有金融市场以来，就没有人能做到百分百的成功率，过去没有，现在没有，以后也不会有。
我在2012年放弃了职业操盘手这份工作后，经常在各大论坛与同行交流，也拥有了一批追随者，于是我建了个QQ交流群，在交易市场有行情时会与他们分享一些交易建议。刚开始那段时间，有赚也有亏，于是其中一部分人开始对我提出质疑：“你不是在机构做过操盘手吗？怎么也会有做错的时候？”他们心中认为的高手，成功率一定是100%，否则就不是高手。他们只关注了交易的成功率，而不去关注交易计划的合理性及长期交易下去的结果。一部分人在做亏了几个单之后就不再按我的交易计划执行交易，这些人在自己交易至亏完本金之后离开了这个市场，也退出了我的QQ交流群，其中一部分人退群后继续去各大论坛寻找他们心目当中的交易高手。而交流群最后剩下来的大概半数的人，严格按照我的交易计划进行交易，实现了稳定盈利。
之所以会出现这种情况，是因为在大部分人的心目当中，判断一个人是否是交易高手的唯一标准，就是看他的交易是否拥有高成功率。他们不明白交易本身其实是一种概率游戏，只有让你的交易系统保持对你有利的概率优势，才是长期稳定盈利的法宝。
只有认识并接受交易是种概率游戏的事实，你所有的分析方法及交易策略才会更接近市场的运行规律；你才会坦然接受，亏损只是交易的机会成本；你才能保持一个良好的心态，在正确的方向下将你的头寸坚持持有至趋势结束；你才能让你的交易系统保持概率优势，实现稳定盈利。
把简单的事情复杂化是人类的天性，你复杂，交易就会变得很复杂；你简单，交易也会变得很简单。第三节 技术面与基本面
我注意到，凡是对我说市场有效的人，没一个赚到大钱。——拉里·海特
一、技术面与基本面的关系
在投资市场，技术派与基本派两者的地位之争，已经进行了很多年。基本面有基本面的优势，技术面也有技术面的长处。为了帮助大家理解技术面与基本面之间的关系，我引用《笑傲江湖》里的一个片段。
话说令狐冲被师父岳不群罚到后山思过崖面壁思过，无意中看到了山洞石壁上面五岳各派的厉害武功，琢磨之下也学会了几个厉害招式。一天，岳不群夫妇来思过崖看望令狐冲，岳夫人在给令狐冲喂招的时候，剑越使越快，令狐冲一不留神，危急之中使出了山洞石壁上的厉害招数，于是引出了他与岳不群关于华山派到底是剑宗厉害还是气宗厉害的一段对话。
岳不群作为气宗的代表人物当然认为一力降十巧，自然看不起以招数克敌的剑宗：“你这一招固然巧妙，但一碰到师父的上乘气功，再巧的招数也是无能为力，本门功夫以气为体，以剑为用，气是主，剑是从，气是纲，剑是目，练气倘若不成，剑术再强，总归无用。”
其实这就是典型的技术派与基本派之争，气宗代表基本派，剑宗代表技术派。一句“以气为体，以剑为用，气是主，剑是从，气是纲，剑是目”即总结了技术面与基本面之间的关系。基本面对市场的波动形成影响，这种影响会通过盘面价格的变化表现出来，而技术面则是在这些价格的变化当中寻找规律，并利用这些规律为你的交易提供精准的进场、止损及出场点位。
招数再精妙，如果没有内力的支持，那也只是花架子；气功再厉害，如果没有一招半式，那也只能用来强身健体，延年益寿。想要成为武林高手，必须内外兼修。所以在交易中，技术面与基本面是融为一体、不可分割的两个部分。
二、基本面对市场的影响
在外汇、原油、贵金属等现货、期货市场里，基本面共分为四个层次，影响力从大到小分别为国际地缘政治形势、国际经济形势、国际金融形势、国际投资市场形势。这些基本因素会形成一种合力，对市场的价格走势造成综合的影响。而一般交易者所理解的基本面是市场某一时段所关注的重要消息或数据，但这些即时的消息或数据只是众多基本因素当中的一小部分，利用某一项或某一部分基本因素去分析市场并将分析结果作为交易的依据，往往会被市场“打耳光”。
美联储加息被投资市场列为重大事件，加息是对现行的某种或某些利息率进行的有目的的提高行为。加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压制通货膨胀、鼓励存款、减缓或抑制市场恶意投机行为等，也是提升美元对其他货币的币值（汇率）的间接手段。
很多交易者看到“美联储加息”的时候，第一反应就是：美元会涨，那么以美元计价的现货黄金、原油及非美货币会下跌，这种规律已成为全球投资市场的共识，但事实果真如此吗？下面我们通过分析美联储加息对美元、黄金、原油市场的影响，来了解一下片面的基本因素分析对我们的交易有什么影响。
1.美联储加息对美元市场的影响
自1994年以来，美联储共进行了34次加息，我们统计了加息当天美元的市场表现，发现在这34次加息中，美元上涨18次，下跌16次，涨跌概率均接近50%，如表2-1所示。表2-1 加息当日美元的市场表现
为了让大家有一个更直观的认识，我们通过美元指数的日走势图，来看看美联储最近三次加息的当天及加息之后的一段时间里美元的走势变化，如图2-3所示。图2-3 美元指数日走势图
在2015年12月17日公布加息之前，美元指数在日线图上遇前期高点阻力下跌，公布加息的时候美元指数正处于下跌二浪的初期阶段。公布加息的当天美元上涨，之后横向整理形成一个上升楔形，楔形向下突破之后一直跌到第五浪（五浪为延伸浪）。所以，本次加息只对美元当天的走势形成了短暂影响，并未改变美元下跌的趋势。
之后美元在一个较大的区间内来回震荡了较长一段时间，最终向上突破，走出一波完整的五浪上涨单边趋势。在价格运行至第五浪的时候，也就是2016年12月15日，美联储再次公布加息，美元当天表现为上涨，其后在一个小区间内横盘整理形成一个扩散反转形态，五浪宣告结束，价格反转下跌。这次的加息仍然只对美元当天的走势形成短暂影响，并没能让美元继续上涨。
美元指数继续一段时间的运行，形成一个规模较大的头肩顶反转形态，之前的五浪组成这个头肩顶的头部，在价格还未跌破头肩顶的颈线之前，也就是2017年3月16日，美联储再次加息，加息当天美元并未停止下跌的步伐，最终跌破颈线并走出一波幅度较大的下跌趋势。
通过对美联储34次加息的当天美元的反应以及最近3次加息美元的后期表现来看，加息并没有对美元的短期走势形成太大的影响，也没有对美元的后市趋势形成深远的影响，美元一直在按照自身的规律运行，从未被改变过。如果你认为美联储加息，美元就一定会涨，而做多美元，那么你一定会大失所望。
2.美联储加息对现货黄金的影响
我们统计了美联储自1994年以来34次加息当天现货黄金的市场表现，发现在这34次加息中，金价上涨16次，下跌18次，涨跌概率均接近50%，如表2-2所示。表2-2 加息当天现货黄金的市场表现
接下来我们通过现货黄金的日走势图，来看看美联储最近三次加息的当天及加息之后的一段时间里金价的走势变化，如图2-4所示。图2-4 现货黄金日走势图
在2015年12月17日公布加息之前，金价在日线图上处于一个规模较大的下跌趋势之中。在加息前夕，金价已运行至下跌趋势的末端。加息消息公布的当天，金价跌至前低水平位附近遇支撑反弹，形成一个双重底反转形态，之后金价向上突破颈线一路上涨，修复了前期部分的跌幅。本次加息当天，金价下跌，次日便开始反转上涨，并走出一波单边上涨趋势。
当金价运行至三浪后，震荡整理形成一个下降楔形，这种形态通常作为持续形态出现，正常情况下会向上突破，完成金价此次的第五浪上涨。在楔形等待突破的阶段，市场对美联储在2016年可能加息的预期升温，大部分交易者对金价继续上涨失去信心，金价市场空头力量增强，造成金价向下强行突破，提前消化了加息的影响力。
在2016年12月15日加息当天，金价完成最后一跌，之后便掉头反转上涨。在此次公布加息之前，市场已提前消化了前一次加息的影响，当加息的消息公布之后，靴子已经落地，那些空头已获利丰厚，借助利空的消息平仓了结，造成金价在一个小区间内横向整理，通过1小时图可明显看出，这个整理区间越来越小，形成一个正三角形。当空头获利头寸消化完毕时，多方逢低买进，金价突破三角形整理区间，一路上涨，修复了前期一半的下跌幅度，形成一个上升楔形。美联储的此次加息，仍然只对金价形成短暂的影响，并未让金价继续保持下跌趋势。
在2017年3月15日，即公布加息的前一天，金价在跌破楔形后遇黄金分割回调线50%支撑反弹上涨，加息消息公布后，金价并未停止上涨的步伐，仍然按自身的运行规律继续前行。
如果你想利用加息的影响来做空黄金，企图从中盈利的话，市场会给你一个答案：这个市场里的钱可没你想象的那么容易赚。
3.美联储加息对美国原油的影响
在美联储的34次加息中，美国原油价格在加息当天的市场表现为18次上涨，16次下跌，涨跌概率均接近50%，如表2-3所示。表2-3 加息当天美国原油的市场表现（续表）
我们再从美国原油日走势图上来看看美联储最近三次加息的当天及加息之后的一段时间里原油的走势变化，如图2-5所示。图2-5 美国原油日走势图
在2015年12月加息前期，油价已从一个震荡区间成功下破。12月公布加息时，油价正处于下跌三浪，12月17日公布加息当天，油价顺势下跌，但两天后便停止下跌，进入四浪回调，之后成功跌完第五浪，并形成双重底反转形态，油价转而上涨，几乎修复了前期的下跌幅度。
在2016年12月加息前期，油价已经过一波五浪结构的上涨行情，在15日公布加息当天，油价并没有下跌，反而若无其事地继续涨完第五浪，之后开始横向整理，震荡出一个三角形。
2017年3月16日公布加息当天，油价小幅下跌，之后震荡下行，几天之后便反弹上涨。
通过对最近三次美联储加息的分析，从美元、黄金、原油市场的表现来看，加息更多地只是影响了交易者的心理预期，对后市的影响力没有我们想象中那么大。我们之所以会看重加息的影响力，一是受到了市场的普遍共识的影响，二是在加息当天市场通常会短时间内加大波动幅度，出现我们眼中所谓“大行情”的假象，而从大趋势来看，这种“大行情”其实只是组成市场整体趋势的一小部分。
综上所述，你可以发现加息对市场的影响更多地体现在加息之前的几个月，由于交易者的心理预期与其他基本因素形成一种合力，而对市场产生了综合的影响。而加息对公布当天及后市的影响几乎可以忽略不计，你在交易时只需要了解市场对加息的预期及可能加息的大概时间就够了。
三、技术面是基本面的表象
影响市场走势的因素众多，除了国际地缘政治形势、国际经济形势、国际金融形势、国际投资市场形势这四大基本因素之外，还有交易者的心理预期及交易行为。在这些复杂的因素当中，美元加息只是众多影响因素中的一项，利用其中一项或一部分影响因素来判断市场的整体走势，与盲人摸象没有什么区别。偏执于就某一项因素的影响力对市场的趋势进行预判，往往达不到理想的效果。
市场是由人们的心理和一波又一波的乐观与悲观情绪所带动的，市场价格的变化与经济环境的变化均由相同的一套客观规律所推动，因此，基本因素与技术因素是同时发生变化的。作为普通交易者，你无法在短时间内搜集到影响市场的所有基本因素，并对它们进行综合分析来准确判断其对后市的影响，也无法预测并量化参与市场交易的交易者的心理预期及交易行为。市场行为包含一切信息，你能直观形象地感受到的，就是盘面的趋势变化，这也是作为普通交易者唯一能用来对市场进行有效分析，并能够把握得住的东西。
盘面的价格变化就好比温度计刻度的变化，影响气温变化的因素即为基本因素，与其伤透脑筋去分析复杂的影响气温变化的众多基本因素，不如直接看温度计来得简单。而春夏秋冬气候的变化规律就是对气温形成长期影响的基本因素，冬天来了，春天还会远吗？市场亦是如此，价格下跌了，上涨还会远吗？市场涨完了会跌，跌完了会涨，循环不止。
交易盈利的关键就是找到“变化的价格”背后那个“不变的东西”，这个“不变的东西”就是市场的运行规律。技术面是基本面的表象，基本面对市场的一切影响都会通过技术面表现出来，你要做的就是通过技术分析去发现市场的规律，并利用这些规律为你的交易提供有效的参考。第三章技术分析第一节 技术分析的理论基础
历史描绘出人心。——拿破仑
技术分析的理论基于三项基本的市场假设：市场行为包含一切信息、价格沿趋势移动，以及历史会重演。
一、市场行为包含一切信息“市场行为包含一切信息”这一假设是进行技术分析的基础，该假设认为影响价格的每一个内在和外在的因素都反映在市场的一切行为之中，交易者不必对影响价格的具体因素做过多的分析。“市场行为包含一切信息”这一假设的合理性在于，影响价格变动的因素很多，包括外在因素、内在因素、政策因素、市场因素、资金因素、心理因素、行为因素、宏观因素、微观因素等，任何一个因素对市场的影响都会通过价格走势的变化体现出来。也就是说，影响市场价格变化的各种因素都会通过市场买卖过程体现出来，因此，交易者对市场现状及运行趋势的分析，只需要关注市场行为的状态及变化，而无须考虑其形成的具体原因。
二、价格沿趋势移动“价格沿趋势移动”这一假设是进行技术分析最根本、最核心的因素，该假设认为价格是按一定规律运行的，价格有保持原来方向的惯性。一般来说，趋势一旦启动，由于惯性，如果中途不受重要基本面的反向影响，价格会在一段时间内保持持续上涨或持续下跌趋势，不会轻易改变方向。“价格沿趋势移动”这一假设的合理性在于，价格的运行趋势有其内在的形成原因，在趋势形成后，价格就会沿着这个趋势继续前行，直到影响这一趋势的力量逐渐衰竭或遇到相反的力量才会结束。
三、历史会重演“历史会重演”这一假设是进行技术分析的重要前提。投资市场以往的交易价格变动走势包含了以往的市场信息，而未来出现的各种因素也将对价格产生与以往类似的影响，因此，通过总结以往价格变化的规律，就可预测出未来价格变化的走势。“历史会重演”这一假设的合理性在于，它考虑到了人们的心理因素。投资市场是由人组成的，投资人的买卖行为会影响价格的波动。投资界流行着一句话：“华尔街没有新鲜事。”指的就是人性从来都没有改变，人们必然会受心理上某些规律的影响，面对与历史相同的市场行情，由大量交易者组成的群体往往会做出与历史相似的反应，所以对过去价格运行规律的研究，可以帮助我们对后市的价格变化及趋势进行有效的预测。
交易者要想让自己的交易系统保持有利的概率优势，并实现稳定盈利，就离不开技术分析的帮助。利用形态分析来选择最佳进场点，利用波浪理论选择最佳出场点——以此来提高交易的成功率及收益率。一个完美的交易系统是由分析、进场、止损、出场，以及针对不同趋势、不同行情的交易策略所组成，忽略其中任何一个环节都会影响交易效果。
金融市场存在着太多的伪方法及错误的分析工具，让广大交易者走了许多弯路。要甄选出有效的分析方法及分析工具，必须经过可行性分析及大量实践验证，而一般交易者并不具备这种条件及能力。
但凡有效的方法都是简单的，所谓“大道致简”。心理学家认为，人类的天性决定了人们不会轻易相信简单而美好的事物，这种天性也注定了交易市场中只有“深奥复杂但不一定实用”的方法才会被追捧。接下来我们将去伪存真，化繁为简，直指核心。
四、市场的运行规律
从表面上看，市场是千变万化的，而且永远都不会出现一模一样的行情。技术分析的要点就是找出“变化的市场”背后“不变的东
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]