作者：力哥
出版社：中信出版社
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第一次领工资就该知道的理财常识·基金篇试读：
关于力哥
邢力，江湖上人称“力哥”，中国首档娱乐理财脱口秀节目《力哥说理财》创始人，80后互联网理财红人。
长期任职于中国内地面向个人和家庭的专业理财刊物《理财周刊》，历任记者、首席记者、金融研究中心副主任等职务，持证国家理财规划师（CHFP），擅长“以幽默语言解读财经新闻，以通俗文字诠释理财知识”。
在宏观经济、银行、证券、保险、房地产、收藏、理财教育、理财纠纷、互联网金融、生活理财等诸多理财细分领域著有逾300万字作品。为数百位读者和粉丝撰写过量身定制的个性化理财规划方案。序与股票相比，理财小白更该买基金啥叫基金？
说来也挺搞笑的，力哥之前不是多次鼓励大家投资股市嘛，就有不少小伙伴微信后台问我有什么股票可以推荐，我的回答都是不建议理财小白直接投资股票，更建议去买基金。结果有几个小白就跳起来了：“力哥你明明叫我们去买股票的，怎么私下里却叫我不要买股票，你啥意思啊？我读书少，你不要骗我！”正是因为我发现许多小白连买股票型基金也是在投资股市这么简单的道理也不知道，所以我还是得先科普一下基金知识ABC。
基金，英文叫Fund，广义上说，是指为了某种目的而设立的一笔资金。比如说信托就是一种基金，或者反过来说，基金也是一种信托，就像我以前说的，因为信任你，所以才把自己的钱托付给你，设立一个基金。像支付宝的Slogan叫“支付宝，知托付”，就有点这意思。
还有像我们常说的公积金，是为了一起买房而设立的；社保基金是为了医疗养老这些社会保障支出而设立的；李连杰的壹基金则是为了做公益慈善而设立的；另外还有我之前提到过的私募股权投资基金PE、风险投资基金VC，还有阳光私募也就是借道信托公司发行的私募证券投资基金，这些都属于基金的范畴。
而我们日常生活中所说的狭义上的基金，一般特指公募证券投资基金，简称公募基金，美国叫共同基金。它是和私募基金相对应的，就是可以公开在电视上、报纸上做广告的，所有老百姓都可以去买的那种基金。说白了，就是你把钱交给这些基金公司，由这些基金公司设立一些特定投资方向的基金，并由特定的基金经理去投资管理，代替你去买股票、买债券、买黄金、买票据等。
说老实话，基金是我们普通老百姓理财最重要的工具，没有之一。因为它的投资品种非常丰富，从高风险到中等风险再到低风险一应俱全，各种投资者都能找到适合自己的产品，并建立自己的资产配置。而基金投资门槛又很低，以前是1000元起卖，自从余额宝横空出世以后，现在许多基金的投资门槛都降到了100元、1元，甚至1分钱都有，屌丝到这种程度，力哥也是醉了。基金也拼爹
我国公募基金公司现在已经有将近100家了。这么多基金公司，怎么选呢？
力哥建议，买基金的时候，尽可能选择规模大、名气响的基金公司，倒不是怕规模小的基金公司会像P2P那样跑路，而是规模越大的基金公司整体的投资研究实力越强，它旗下各个基金协同作战的能力越强，所以从概率上说，同一类型的基金，大基金公司旗下的基金收益往往会好于小基金公司旗下的基金。反过来说，也正是因为这家基金公司旗下的基金业绩很牛，投资者都很喜欢，都抢着买它家的基金，所以它的规模才会超越其他竞争对手，成为基金行业里的大哥级人物。
记得上一轮牛市的时候有所谓“五大天王”的说法，指的是当时国内规模最大的位于第一集团军的五家基金公司——华夏、嘉实、博时、南方、易方达。不过这些年基金公司的排位也是风水轮流转，现在博时有点不行了，公司内部斗争得一塌糊涂，其他几家还行。
而像广发、工银瑞信、兴业全球这几家银行系背景的基金公司的排名明显蹿上来了。还是印证了力哥之前说的那句老话，这年头混口饭吃都不容易，大家都得拼爹！不过最牛逼的“爹”当然是那个叫阿里的“爸爸”啦，所以前几年一直排在倒数几位的天弘基金因为余额宝的关系，基金管理规模一下子超越华夏成为基金业的“老大哥”了，这个太无厘头太没天理了。但如果把货币基金去掉的话，天弘基金在业内依然还是个“小弟弟”。开基与封基
而公募基金从不同角度看，也可以分成好几类。以基金能否随时在一级市场或者叫场外市场申购赎回来划分，可以分为开放式基金和封闭式基金。
所谓一级市场或者场外市场买入的开放式基金，就是你在网银或者蚂蚁聚宝或者天天基金网或者基金公司官网这些渠道点“申购”而买入的基金。你一买，基金的规模就变大了，你一卖，基金的规模就缩水了，这类基金叫开放式基金。我们现在买的基金，一般都是开放式基金。
而封闭式基金就是不能在一级市场买卖，只能在二级市场也就是你要去证券公司开户，到证券交易所里面买卖的基金，所以才叫场内市场。这类基金的规模是固定的，你无法申购赎回，人家基金公司不卖给你，你只能通过把手上的基金卖给其他投资者，或者向市场里的其他投资者买基金这样的方式来投资。
这里要说明一下，在场外市场买基金叫申购，卖基金叫赎回，这两个是专用名词，而在场内市场就不这么叫了，直接叫买入卖出就可以了。这个区别很重要。封闭式基金最后的投资机会
我国最早的基金都是封闭式基金，好处是基金规模固定，所以基金经理可以游刃有余地去买卖股票，建立仓位，而不用担心突然有很多人申购，很多钱没地方可以投资，或者突然有很多人赎回，手里现钱不够，刚买的股票又不得不忍痛割爱，打乱了原来的投资节奏。
但封闭式基金虽然方便了基金经理操盘，但不方便投资者买卖，一定得开个证券公司账户，到证券交易软件里去买，而且还必须得在股市开盘的时间，也就是每周一到周五上午9点半到11点半，下午1点到3点买才行。你看多麻烦，用现在的话说就是，封闭式基金的用户体验很差。
所以在西方成熟市场一百多年的基金发展史中，过去一直都是封闭式基金唱主角，但到二十世纪八十年代IT技术大发展以后，就逐渐让位于开放式基金了。
中国也一样，1998年到2000年是封闭式基金的黄金时代，但当2001年9月21日中国第一只开放式基金华安创新基金发行后，在和开放式基金的公开PK中，封闭式基金很快就hold不住了，被打得屁滚尿流。所以到了2002年以后，就再也没有发行过新的封闭式基金了。
当然，封闭式基金也不是永远都封闭着的，而是会在基金设立之时就约定一个封闭期，我国当时发行的这一批封闭式基金的封闭期都是15年，封闭期结束后，要不基金就清盘，要不就改个名字，从封闭式基金改为开放式基金。目前绝大多数封闭式基金都采取了封转开的模式。现在也只剩下基金科瑞、基金丰和等6个封闭式基金还没有到期，到2017年8月14日最后发行的一个封闭式基金——基金银丰到期后，传统的封闭式基金将彻底退出中国证券市场的舞台了。
但这最后6个前朝的“遗老遗少”在今天还是有独特的投资价值，因为传统的封闭式基金都会产生折价，就是价格打了折扣的意思。指的是你在二级市场也就是证券公司那里买到的基金价格要比一级市场也就是银行基金公司那里申购到的价格便宜，比如这个基金在一级市场的单位净值是1元，就是这个基金实际价值1元，而你在二级市场买入却只要0.9元，等于打了九折，相当于年末大促销，划算啊！
现在距离这些基金到期还有一年多的时间，而现在你可以以9折价格买入，只要持有到期，就相当于这10%的优惠是你铁定能赚到的。换句话说，你就拥有了10%的投资缓冲垫，就算未来一年这只基金跌了，只要跌幅不超过10%，你就不会亏钱，如果到时候这个基金不赚不亏，你实际上还能赚到10%。对于那些既看好股市，想博取股市的高额收益，又胆子比较小，希望有人能在下面帮你托底的，封闭式基金是个不错的选择。
当然，这些传统封闭式基金已经是明日黄花了，那今天市场上唱主角的基金是什么呢？
力哥理财物语：
最好买大公司旗下的基金产品思考：
折价的封基值得优先投资吗？ PART ONE基金入门趴第1章选基金，爱“拼”才会赢
力哥说理财，简单又好玩。有个关键问题，就是我要如何在茫茫大海一般的上千只股票型基金中选出那一只你梦寐以求、命中注定的中国好基金呢？
具体来说，主动型基金和指数基金的挑选技巧还不一样。我先来说说主动型基金的挑选技巧。原则一：拼爹
首先，最简单的原则，还是我反复提到的拼爹。能选大型的知名基金公司旗下的产品就尽量不要选小型的不知名基金公司旗下的产品。因为大公司的投研团队的实力和旗下各只基金相互配合的那种能力是小公司望尘莫及的。
我们在许多股票的十大流通股名单中经常会发现，有好几个大股东都是同一家基金公司旗下的几个基金，这叫作群狼战术，兄弟几个合起伙来一起把这个股票的价格炒上去，这要比一个基金单打独斗更容易赚钱。
打个比方，高考填报志愿的时候，你到底是优先考虑学校还是优先考虑专业呢？很多小朋友会觉得专业更重要，我得上我喜欢的专业才行，不然大学读得多没意思啊。但其实你到了社会上会发现，专业根本无关紧要，你去问问你的学哥学姐现在有几个人的工作和大学里读的专业是完全对口的？力哥大学读的还是广告呢！
但学校就不一样了。首先，名校的那种学术氛围、整体的师资力量以及你认识的同学们的水平，和一般的大学完全不是一个档次的，而且就算你高考的时候没有被你最想上的那个专业录取，进了大学后也可以再转专业嘛，更重要的是，毕业以后，用人单位是更看重你的专业还是学校呢？显然学校更重要，如果你是北大清华毕业的，不管你是不是专业对口，人家都会先认同你这个人的能力，觉得你是个人才，就算眼下专业知识欠缺一点，但学习能力肯定比较强，后劲比较足。
一样的道理，像华夏、嘉实、南方、广发这些大基金公司就像名牌大学一样，它旗下的基金产品也会有表现不好的，就像复旦、交大里一样有学渣，但概率要比那些小基金公司，比那些二本、三本院校低得多。
而小基金公司就算有那么一两个名牌基金一段时间内非常拉风，但长期看很难维持这种牛逼的势头。因为整个公司在后面对它们的支持力度不够。当年王亚伟之所以能长期霸占基金一哥的位置，和他背后靠着中国第一大基金公司华夏基金有很大的关系，如果前些年他是天弘基金下面的基金经理，恐怕就很难创造这样的传奇了。原则二：拼业绩
第二个挑选原则，叫拼业绩。
我们在许多基金公司广告单的角落里经常会看到这么一行小字：“过往业绩不代表未来投资表现。”基金广告上必须要有这么一句提示风险的免责声明。但这句话其实只说对了一半——过往业绩的确不能代表未来表现，但过往好多年的投资业绩一直都比较好的基金，未来极有可能继续表现得比其他基金更好，这也是事实。《理财周刊》每年第一期杂志的封面文章都叫MONEY50，挑选出新一年最值得投资的50个基金。我们记者挑选基金的标准主要就是看它的历史投资业绩。
首先，成立不到3年的基金，我们一律OUT，因为你连一轮牛熊转换都没有经历过，我无法对你这个基金做出完整的判断。许多人喜欢认购刚刚发行的基金，这里解释一下，你买了还在发行期内的新基金，这叫认购，买已经上市的老基金，这才叫申购。
很多人脑子里有一种思维定式，觉得旧的不去，新的不来，新的总比旧的好，无论是买衣服、买房子还是买老婆……错……是讨老婆，全新的总比二手的好，所以买基金也喜欢买香喷喷新鲜出炉的，觉得新基金最时尚、最新颖，肯定运用了最新的投资理念和技术手段，就像iPhone6肯定比iPhone5好。
另外还有一个原因就是，新基金刚刚发行，基金公司肯定要使出吃奶的劲来营销宣传，否则这个基金卖不动啊，我们许多理财小白在媒体上最容易看到的都是一些新基金的宣传信息。许多人压根不知道有那么多非常优秀却默默无闻的老基金，所以就自然而然选择了被基金公司吹得花好稻好的新基金。
但事实上，买新基金还真就不如买老基金，买发行只有一两年的次新基金就不如买已经发行三五年的更老的老基金。
原因很简单，基金的本质是一种信托，我信任你才把钱托付给你。那如何让我们之间建立信任呢？那就需要时间来慢慢培养。老基金就像我们的老朋友，我们之间已经打了好几年的交道，我知道这个基金的性格怎么样，也清楚这个基金经理的投资风格怎么样，我认可了它的投资风格和它给我带来的投资回报，所以我才敢继续把钱投给它。
而新基金就像新朋友，它的历史就是一张白纸，我完全不知道这人啥来路，是不是靠得住，那我怎么敢把钱投给他呢？就像杨子荣混上威虎山后，座山雕还是一直提防着他，只信任自己手下的“八大金刚”。再比如说，有两个人问你借钱，一个是你几十年的发小，一个是你们公司新来的年轻人，请问你更愿意把钱借给谁？明白了吧。
另外在牛市中，新基金还有一个致命弱点，就是从募集资金到完成建仓需要一段时间，一般最起码是两个月，而如果这段时间股市正好大涨，你买新基金无疑就意味着踏空了，而买老基金就不存在这个问题了。
其次，在这么多老基金中，我们挑选的主要依据是过去5年的年化投资回报。其实照我说5年都太短，应该要看过去7年甚至10年的投资回报。
因为基金和股票不一样，基金是需要慢慢养的，就像母鸡孵小鸡一样，小鸡是一点点长大的，不能像买股票一样，三下五除二，今天买进明天卖出，这样投资基金是赚不到什么钱的。
但除了看过去5年总共赚到的钱多不多之外，还要看过去5年中，这个基金每一年在同类基金中的排名是不是都比较靠前，我们不要求它每年都能排进TOP10，那个太难了，但至少排名不应该波动太大，今年第6名，明年第18名，后年第11名，这样的排名变动是比较正常的，我们能接受的。
如果说今年排名正数第三，明年突然倒数第三了，这样的基金，就算它长期回报总体上看不错，也是万万不能碰的，因为它就是个疯子、神经病！你敢相信一个疯子吗？我之前说过，收益曲线像火箭一样波动太大的货币基金我是一律不碰的，这个道理在所有基金上都通用，回报的稳定性是考察一个基金好不好的关键指标。原则三：拼规模
第三个挑选原则，就是拼规模。
之前说过，货币基金和指数基金的规模一般来说是越大越好，因为规模越大，规模效应越明显，摊薄到每一份基金上的管理成本就越低，也不容易产生赎回压力，基金经理操盘就更加游刃有余了。这和我们做企业的道理是一样的，只有规模化生产才能大幅降低成本，实现盈利。
但如果你大到像余额宝那么大的话，那也挺麻烦的。所以余额宝在所有货币基金中收益一定是比较靠前的，因为规模大，至少能排进前三分之一梯队，但绝不可能是收益最高的，因为它……实在太大太大了。
而一般的股票型基金，规模不能太小，也不能太大。就像上面说的，规模太小的话，摊薄到每一份基金上的成本就会很高，而且原来的《基金法》还规定基金资产连续60个工作日低于5000万元就要被强制清盘，不过2013年实施的新《基金法》把这条规定给删了，但不管怎么说，买规模太小的迷你基金还是很危险的，所以规模小于3亿甚至小于1亿的基金，建议你千万不要碰。
反过来说，规模太大也不好，因为基金经理不好操作，会出现所谓的基金风格漂移。
比如一个中小盘基金的规模超过100亿的时候，基金经理就很难挑选中小盘股票，因为那些小股票盘子太小，你一买它就容易涨，所以基金经理就被迫去买大盘股。那你这个中小盘基金不就是挂羊头卖狗肉了吗？所以如果你想买投资中小盘的基金，一般规模在20亿左右比较合适，想买投资大盘股的基金，规模在40—80亿比较合适，规模超过100亿的基金建议不要碰。
力哥理财物语：
基金挑选原则：优选大公司、选老不选新、规模要适中思考：
你的基金过往业绩回报稳定吗？第2章哪里买基金最方便最划算呢？
力哥说理财，简单又好玩。这章力哥就回答一个问题：我要去哪里买基金呢？或者说哪里买基金最方便最便宜呢？买基金的前置任务
现在买基金，主要是四大渠道——银行、证券公司、基金公司和天天基金网、数米基金网、蚂蚁聚宝为代表的互联网上的第三方基金销售平台。
要说方便，只有银行柜台买卖基金是非常不方便的，你还得亲自跑一趟，还得拿号排队，太浪费时间了，平时要看这个基金赚了多少钱也好麻烦。所以只有那些不会用互联网的大叔大妈才会用这么LOW的方式买基金，力哥从来没有在银行柜台买过一分钱基金。
除此以外，不管你是到网银买基金，还是到证券交易账户里买基金，还是到基金公司的官方网站开户去买基金，还是到蚂蚁聚宝上去买基金，其实都非常方便，只要鼠标点两下就行了。
但在点鼠标之前，你都得先完成一些前置任务。
在网银上买的话，你得先去银行柜台开通网银，领到U盾，在电脑上安装好数字证书；在证券公司买的话，你得先开通证券账户，并把银行账户和证券资金账户通过第三方存管的方式绑定起来；在基金公司官网买的话，你得先注册账号，然后再绑定开通了网银的银行卡；在蚂蚁聚宝或者其他第三方平台买的话，你也得绑定开通网银的银行卡，哪怕你通过支付宝渠道买基金也绕不开银行。
所以从便利性上看，网银买基金是最方便的，因为其他三个渠道都要在开通网银的基础上再完成一些其他工作，更麻烦一点。渠道一：网银
但网银买基金有两个缺点，一是费率比较贵。现在开放式基金的申购费率一般都是1.5%，网银买基金要不就是一分钱折扣都没有，要不就是搞活动的时候能享受个8折优惠了不起了。
二是不同银行的网上银行基金超市卖的基金品种不一样，有多有少，有些最优秀的基金，网银上可能没的卖。比如银河定投宝在许多网银上就没有卖。
原因很简单，因为定投宝不收取申购赎回费，这么一来你是划算了，但帮忙代销的银行可就一分钱回扣拿不到了。银行捞不到油水，难不成还会做活雷锋？银行是啥？那是比周扒皮还要精明的天字第一号吸血鬼！所以力哥从来没有在网银上买过一分钱基金，因为收费太坑爹了。渠道二：券商
第二个渠道，证券公司买基金，其实比银行还坑爹。因为银行难得还会搞搞优惠活动呢，证券公司是从来不搞活动的，1.5%的申购费雷打不动，一个子不能少。
但证券公司的好处是基金选择面比银行更广，因为基金本身就包含在证券中，它们是一家子。
这里有几个概念我解释一下，股票也好、基金也好、债券也好、期货也好，以及最新推出的期权也好，都叫“有价证券”，都属于证券范畴，都归证监会管，许多人以为证券就是股票的书面叫法，错啦，证券的范围可比股票大多了。所以像银河定投宝这种没有申购费和赎回费的开放式基金，一般的券商账户里也都能买到。
因为没有手续费，所以力哥本人就是在证券账户里买的这个定投宝，这就可以和力哥买的股票还有场内基金都放在同一个账户里，操作起来方便，观察起来也更直观。
但是要注意，同样是在证券账户里去买，买股票和买开放式基金可不是在一个地方，一个你得到股票的交易系统中点“买入”，然后输入股票代码买，一个你得到开放式基金的交易系统中点“申购”，然后输入基金代码买，如果你跑到股票系统中去输入基金代码点“买入”，系统会显示这个代码不存在。
这里我再补充一句，我上面说的买基金的方式特指在场外市场买的一般的开放式基金，而场内基金，不管是封闭式基金，还是ETF基金、分级基金或者LOF基金，和你买股票的性质一样，都不需要支付申购费和赎回费，也不需要支付印花税，但需要支付券商佣金。当然LOF基金也可以在场外市场买，那就和一般的开放式基金一样要付申购费了。渠道三：基金公司官网
接着再来说第三个渠道——基金公司官网直销账户。其实力哥过去一直都是通过这个渠道买基金的，因为在过去相当长的时间内，这样买基金的费率最划算！
你想，任何一个商品，流通环节越少，一级一级的经销商越少，销售成本就越低。所以零售价不如批发价，批发价不如出厂价。一样的道理，你买基金支付的申购费里其实很大一块是基金公司返还给销售渠道的渠道费用，因为基金公司自己不可能开很多家门店去卖基金嘛，它就不得不借助势力更强大的、和投资者贴得更近的券商尤其是银行来帮着一起叫卖，那你收取的申购费可不就得拿出很大一块作为返佣，返还给银行券商嘛。
但如今你跳过银行券商这些二道贩子，直接找到基金公司自家门面来买，那它自然就能以基金的“出厂价”卖给你。所以基金公司官网卖的股票型基金往往申购费能降到只有4折，也就是0.6%。
力哥给你算一笔账，假如你花1万元买基金，在网银或者券商那里以1.5%的申购费买，其实你只买了9852元基金，还有148元是打水漂的申购费，计算公式是10000-10000/（1+1.5%）。但如果你是在基金公司官网以0.6%的申购费买，那你就能买到9940元基金，申购费只有60元，两者差了88元！都够你给力哥打赏的钱呢！
当然不同基金公司具体折扣不一样，同一家基金公司，不同的网银支付渠道折扣也不一样，有时候你用建行卡买可以打4折，农行卡就只能打6折。现在还有不少基金公司为了培养投资者定投的好习惯，如果你在基金公司官网直销渠道签订定投协议的话，定投基金可以免收申购费，这是最划算的！
基金公司官网买基金还有个好处，就是你赎回基金的时候不需要再经过银行券商这些二道贩子，所以速度比较快。有些股票型基金在银行渠道需要T+5才能赎回到账，官网渠道只要T+3就能到账。还有许多基金公司官网买的货币基金和余额宝一样，支持T+0实施赎回到账，这是银行券商都不具备的优点。渠道四：第三方平台
不过话说力哥现在也很少用基金公司官网渠道买基金了。两个原因，一是麻烦，我买一个基金就得先百度一下，点开一家基金公司的官方网站，然后再注册绑定网银，要是我买五六个不同基金公司的基金，我就得分头到五六个基金公司官网去注册，每次想要统计自己的基金总共赚了多少钱，还得登录五六个网站，太麻烦了嘛。
但过去因为它费率便宜，这么麻烦我也就忍了，但现在我忍不了了，这就要说到第四个渠道对传统基金销售渠道的重大冲击，因为互联网金融来了！
互联网企业信奉的不是“让利消费者”，而是“赔本赚吆喝”，我宁愿倒贴钱给你，也要把我的市场份额做大！所以眼下市场上那些主流的第三方基金销售平台，像天天基金网、数米基金网、众禄基金网、好买基金网、天天盈……都把费率打到了最低水平，甚至还会送钱请你来体验买基金，没事就往你账户里充个10元、20元甚至50元！这样搞促销，哪家银行券商Hold得住啊！别被费率优惠冲昏头脑
不过力哥还是要提醒一句，选择在哪里买基金，你得看哪个渠道最方便、费率最优惠，但买哪个基金，什么时候买基金，你就不能光看便宜不便宜，优惠不优惠。
买基金不是买衣服，打折厉害我就多买几件，小姐，你这可是在投资啊，你得根据你的资金规模，资产配置状况，风险承受能力等等因素综合考虑，可千万不能原本没准备买这个基金，只是因为看到它在搞活动，就稀里糊涂冲动之下买了！那今后要是亏钱了，力哥也爱莫能助啊。
好了，最后总结一下，如果你想买一般的开放式基金，那蚂蚁聚宝、天天基金网这些第三方基金销售平台是最好的选择，如果你想定投基金，基金公司官网才是最好的选择。但如果你想像力哥那样，把大部分钱都拿去买了没有申购费的、成本更低的、涨起来更给力的ETF基金和分级基金的话，还是得去证券公司开通你的股票账户。
力哥理财物语：
蚂蚁聚宝买基金最便宜思考：
现在你知道该去哪里买基金了吗？第3章如何海选性价比最高的基金？
这章来说点更加高大上的挑选基金的技巧，这里面好几个要讲的概念都是中学数学课上学过的，首先要说的就是α系数和β系数。
许多女生一看到什么α/β/Δ这些希腊字母，脑子马上就大了，瞬间想到中学时代上数学课的苦逼回忆……的确，力哥讲的内容是越来越深了，出现了越来越多的专业词汇和越来越复杂的投资逻辑，这也是没有办法的。因为投资理财本身就有很高的专业门槛，否则马路上随便哪个阿猫阿狗都能靠投资赚大钱了。虽然力哥尽量把这个话题讲得简单、通俗、好玩、逗比，但你也真的是要用心去学才能成为理财达人！
β系数越高，市场一波动，基金的涨跌就会更凶猛。好，先说这个β系数。我之前说过平行四边形法则，因为股票和债券的风险是负相关的，可能债券上涨2%，股票会下跌10%。β系数和这个有点像，但它指的不是股票和债券之间的负相关性，而是指股市内部的，大盘走势和具体某一个基金走势之间的正相关性。
更准确地说，是某一个基金和这个基金的业绩评价基准之间的相关性。
任何一只基金都有一个业绩评价基准作为参照对象，否则怎么评价这个基金到底好不好呢？指数基金的评价基准最简单，你跟踪哪个指数，哪个指数就是你的评价基准。像沪深300指数基金的评价基准就是沪深300指数。货币基金也简单，有的以活期存款利率为基准，有的以七日通知存款利率为基准，有的以半年期或者一年期存款利率为基准，但现在货币基金收益基本都能超过这些基准。
而股票型基金和混合型基金的评价基准就比较复杂了。比如有的大盘风格的基金的业绩评价基准是80%的沪深300指数加20%的上证国债指数，再比如有的医药行业类基金的业绩评价基准是80%的中证医药卫生指数加20%的中证国债指数，每个基金都不一样。
举个例子，如果说业绩评价基准或者大盘上涨10%，你这个基金也正好上涨10%，它们两者之间的走势是100%完全吻合的话，那我们就说β系数不多不少正好是1，而当大盘上涨10%，你这个基金上涨11%，当大盘下跌10%，基金也下跌11%的话，那β系数就是1.1，反过来说，当大盘上涨10%，基金只上涨9%，大盘下跌10%，基金也只下跌9%的话，那β系数就是0.9。
这个指标的作用就是让你知道这个基金的收益弹性有多大。β系数越高，市场一波动，基金的涨跌就会更凶猛，赚到的钱和亏掉的钱都会放大。就像分级基金B一样，指数涨一倍，它可以涨两倍。
所以，在熊市中，低β基金比高β基金好，因为它比较抗跌，而在牛市里，因为股市的总体趋势是向上的，所以长期看高β基金收益就要远远好于低β基金。现在市场上也有专门主打高β的指数基金，一个是上证180高贝塔ETF，一个是沪深300高贝塔指数分级基金。对风险承受能力比较高的激进型投资者，现在可以买一点像这种β系数比较高的基金。
α系数越高，意味着你这个基金经理越牛逼。当然，目前市场上更多的股票型基看重的不是β系数，而是α系数。因为高β基金赚到的钱都是大盘本身上涨所带来的，你这个基金涨了，人家基金也涨了。但对一个想要战胜市场的有追求的基金经理来说，这就体现不出我的水平。
如何才能体现我的投资水平呢？当大盘涨10%的时候，我管理的基金却上涨了15%，但并不是因为β系数是1.5所以我才涨了15%，而是这个基金的β系数可能只有1，这就意味着这15%的收益中，只有10%是由于大盘正好上涨了10%而带来的，属于β收益，还有5%则属于超额收益。
这部分超额收益不是市场公平地赐予每一个基金的，而是靠基金经理的本事赚到的，这部分基金收益和按照β系数算出来的市场平均收益之间的差额，就是15%—10%，剩下那5%，就叫α系数。α系数越高，意味着你这个基金经理越牛逼。
现在市场上有好多基金名字里就带有这个α，意思是我就是有这种慧眼识珠的能力，能追求到这种无风险超额收益。力哥记得2007年那轮牛市中有一个叫上投摩根阿尔法的基金表现得非常牛，2007年的时候基金净值最高涨到过6块多。但说实话，今天许多号称采用α策略的基金其实赚钱靠的都是β策略。买基金也要看性价比
啊？你已经听迷糊了，不知道这话啥意思？好吧，α系数和β系数都是满专业的概念，我们普通投资者不用去研究得很深，你只要知道，想要在牛市中赚大钱，最好就去挑选那些α系数和β系数都比较高的基金！
还有一个叫R平方，那个概念更复杂了，你只要知道，R平方的数值越高，越接近100，说明α系数和β系数的准确性越高。如果这个基金的R平方是0，那什么α系数、β系数都是浮云，你看都不用看；如果R平方是100，说明用α系数和β系数来挑选基金是100%靠谱的。
其实不管是α系数还是β系数，它都是从不同角度来反映一个基金的收益风险比。这啥意思呢？
我们都希望投资赚到的钱越多越好，但你想赚的钱越多，你要冒的风险也就越大，这是任何投资市场都颠扑不破的真理。所以我们要寻找的就是在冒相同风险的前提下，哪个基金能给我带来相对更高的回报，或者说在给我赚回的钱一样多的前提下，哪个基金所冒的风险相对更小。
就像我们去买衣服，假如两件衣服价格一样贵，我们肯定就会优先选做工更好的，款式更新的，牌子更有名的，或者反过来说，两件衣服的做工款式品牌都差不多，我们就会选相对更便宜的。那如何更全面地来判断这个基金的收益风险比或者说性价比高不高呢？
主要有三个经典指标，夏普指数、詹森指数和特雷诺指数。其中最有名的也是运用最普遍的是夏普指数或者叫夏普比率。
这个夏普不是做彩电的那个夏普，而是1990年诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普，这个指数就是他根据CAPM资本资产定价模型给捣鼓出来的，所以就以他的名字命名了。你也不用问CAPM是啥玩意，你也不用懂夏普指数是怎么算的。你只要知道夏普指数越高，基金的收益风险比或者说性价比越高，越值得拥有。
另外还有一个和夏普指数关系比较大的指标，叫标准差，这也是我们初中数学课上学过的概念。它反映的就是一个基金的波动程度，力哥平常管这个指标叫抽风指数。
我之前不是说股市的走势像狗狗，上蹿下跳，时不时要发羊癫风，而GDP则像遛狗人，走势比较平稳。用标准差的概念来说，就是狗狗的标准差很大，而遛狗人的标准差很小。那你买一只基金，是希望它的走势像狗狗一样还是像遛狗人一样呢？当然希望像遛狗人啦，风险比较低嘛，基金净值像过山车一样整天在那里上蹿下跳的，那得心理多强大的人才能hold得住啊！
力哥理财物语：
买基金像买衣服，得选性价比最高的思考：
你愿意选择高贝塔基金博取高回报吗？第4章三大策略助你选出长跑冠军基金！
力哥说基金，简单又好玩。“低高低”选基法
上一章说了好多复杂的概念，那我们到哪里才能找到这些评价基金好坏的数据呢？这就要说到基金评级机构了。这些评级机构都是中立的、第三方的，专门为我们普通老百姓提供基金的各种相关数据，并帮我们挑选出最值得投资的基金。目前世界上有三大基金评级机构：晨星、理柏、惠誉，国内还有一个银河。这4个评级机构中，晨星是相对资料最全面也最权威的一家。
在这个网站上，你能找到中国当前所有公募基金的详细资料，你还可以像一些IT类或者汽车类网站一样，把不同的产品放在同一个页面进行详细的参数对比，通过对比不同基金在同一参数上的差异，挑选出最适合自己的基金。
我之前说过的基金历史业绩、业绩评价基准的历史走势、基金的规模、基金的10大重仓股，还有α系数、β系数、R平方、夏普指数、标准差等等这些数据都能在上面找到。
有人可能会说了，力哥，我们又不是专业搞投资的，你说了那么多指标，我听了脑子都大了，能不能给我个一目了然的挑选技巧呢？
行！你只要记住“低高低”就行了！啥意思？就是标准差要低，夏普指数要高，还有一个晨星风险系数要低，只要一个基金呈现出这种低高低的评价，基本上它的收益风险比或者说性价比都不会差到哪里去。“数星星”选基法
如果你觉得看三个指标还是太麻烦，还有个更简单的办法，就是“数星星”！不过我这里说的不是天上的那个星星，而是晨星星级评价系统。
正是由于许多人既不懂也懒得去看什么夏普指数，所以晨星就把所有成立一年以上的基金分门别类，按照一项名叫“晨星风险调整后收益”的指标由大到小进行排序。在同类基金中，性价比最高的，排在前10%的，被评为5星基金，接下来22.5%是4星，中间35%是3星，靠后的22.5%是2星，最后10%就是1星基金了。
晨星提供一年、两年、三年、五年和十年的基金评级。所以小伙伴们最简单的挑选策略就是找那些5年评级中都属于5星的股票型基金。为啥要看5年呢？因为一两年的时间太短，正所谓路遥知马力，日久见基心。这只基金到底啥路数，最起码得观察5年才能下定论。那你说为啥不看十年呢？因为2005年那会儿开放式基金还太少了，你的选择面就太窄了。
这里我还要郑重提醒一句，晨星5星基金的意思是，这个基金在同类基金中的性价比最高，但不代表说这个基金未来的收益一定会很高，因为可能它的β系数比较低，收益本来就不高，而风险则更低；也不代表说这个基金未来一定不会亏钱，而只是说当同类基金都亏钱的时候，它亏掉的钱可能会稍微少一点。
所以假如你买的5星基金也亏钱了，你千万不要冲着晨星破口大骂：“你丫推荐的5星基金都亏钱，还好意思说自己是专业的……我呸！”“风格箱”选基法
可还有个问题，晨星5年5星评级的股票型基金也不少，在这些基金中要怎么选呢？
这就要讲到基金投资的风格了。同样都是股票型基金，风格可大不一样。风格不同，基金长期看所要冒的风险和能给你带来的潜在回报也大不一样。
这就要讲到晨星投资风格箱了。从这个基金所持有的股票规模上看，可以分为大盘股基金、中盘股基金和小盘股基金，从这个基金所持有的股票风格上看，又可以分为价值型基金、平衡型基金和成长型基金。晨星就以大中小盘为纵轴，以价值、平衡、成长为横纵，画出来这么一个正方形的九宫格，这就是晨星投资风格箱了，任何一只基
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