财务成本管理（财经版2014注会应试指导）(txt+pdf+epub+mobi电子书下载)

作者：刘正兵,施永霞

出版社：中国财政经济出版社

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财务成本管理（财经版2014注会应试指导）试读：

按照注册会计师全国统一考试大纲编写的辅导教材《财务成本管理》在借鉴西方财务管理理论同时，充分结合我国的实际情况，针对当前市场经济条件下现代财务和成本管理的特点，比较全面系统地阐述了财务成本管理的基本理论、基本内容和基本方法。全书包括两大部分，即财务管理（第1～15章）和成本管理会计（第16～20章）。

与上年相比，2014年的教材中主要发生了如下变化：

第一章财务管理概述，增加了第三节“财务管理原理”相关的内容。

第十章资本结构，增加了第一节“有效资本市场”相关的内容。

第十六章产品成本计算，删除了第一节“成本计算概述”删除了第二节“成本的归集和分配”中的“计划成本分配法”。二、近年命题规律分析

1．每年教材新增和修订的部分通常会成为考试重点

2．题目难度下降，但题量较大，对考生解题的熟练程度和准确率提出较高要求

3．跨章节的题目频繁出现，要求学员们熟练将各章节的知识融会贯通。

4．题目涉及到知识点非常全面，并且各章节的题量分布在不同年度之间的差异很大，切忌猜题、押题，要全面掌握各个章节的所有相关知识点。三、学习方法指导《财务成本管理》这门课程相对于其他注会课程知识层次更高级、更复杂，学习难度更大一些，因此，考生们在学习时要注意掌握正确的学习方法，一个正确的方法就等于成功了一半。“工欲善其事，必先利其器”。学习方法科学合理，方能提高学习效率和效果，达到事半功倍之成效。根据经验，要较好地在短时间内掌握《财务成本管理》并以良好状态迎考，在学习方法上要注意“两薄一厚”、“研练结合”、“狠抓基本”和“提高计算”等。

现将学习这门课程的方法建议如下：（一）制定具体的学习计划

凡事预则立，不预则废。制定一个详细周密而又切实可行的计划，就有了一个良好的开端。考生们也可以根据课程辅导的进度，合理安排自己的学习计划。我建议采用“有所侧重”的原则来分配宝贵的学习时间。“有所侧重”有两层含义：（1）侧重薄弱章节：前期侧重理解性章节，如第3章、第4章、第5章、第8章和第9章等；后期侧重记忆章节，如第1章、第12章、第20章等；（2）侧重当年变化的内容，因为近年新增、变化的内容当年一般要考到。总之，考生只有按照考试大纲与辅导教材的要求，采取“全面复习，抓住重点，突破难点，熟练掌握”的策略，才能为应试打下良好基础。（二）“两薄一厚”——既要入进去，又要出得来“一薄”，就是在详细学习之前必须先掌握《财务成本管理》的基本框架结构，明确整个课程共分为几大块，每一大块主要包括什么内容，每一大块的重点在哪里等，做到学习之前对整本书胸有成竹，使自己有居高临下之感。“二薄”，就是通过详细研读和练习，要达到对全部内容了如指掌，解题思路自然流畅，公式术语随时显现的状态，将书读“薄”，可以“出来”。“一厚”，就是要理清教材思路，详细研读教材内容，把书读“厚”，从而对各知识点理解更为丰富。这一步十分关键，需要时间，但更需要毅力。到了这种境界，迎考也好，工作也罢，都可以对《财务成本管理》驾轻就熟，运用自如。（三）“研练结合”——既要研习教材，又要做大量练习

迎考准备大体可以概括为“教材→习题→教材→习题”。学习的第一步是要全面、深刻、细致地掌握教材内容，坚决防止那种一上来就做题、片面搞题海战术的学习方法。但只看教材也不行，不可能全面掌握教材内容，于是第二步通过做习题，以巩固教材的知识点，不断发现自己不懂的东西。第三步，对于不懂、不会的内容，回过头来再去精读、体会教材的讲解，最后再通过做习题。经过不断循环往复，理解和解题能力可以不断提高。因此，我们强调研读教材与精做习题的有机结合，切不可有所偏废。至于题目，总的来讲可以分为三类，第一类题目比较简单，直来直去，旨在帮助考生理解掌握教材内容；第二类题目难度相当于全国统一考试题目，目的在于提高，多做自然有益无害；第三类题目是全国统一考试历年试题，通过做这类题目，可以摸清出题思路和解题方法，具有很强的针对性，对于迎考益处良多。经验证明，第二类题目和第三类题目必须做，而且要有一定的量。（四）“狠抓基本”

第一，要掌握财务成本管理的基本理论，主要指有关基本概念，基本原则，基本特点，如时间价值、风险、资金结构等，这些内容是掌握财务管理方法的基础，必须下功夫反复的记忆和理解；第二，要掌握财务成本管理的基本方法，主要是财务决策的方法、财务分析的方法、财务控制的方法，如固定资产更新决策、管理用的财务报表分析体系、现金预算的编制方法、期权的计算等，这些内容会涉及到较深奥的数学知识，对某些考生有一定难度；第三，要掌握财务管理的基本技能，考生对书中涉及到的内容，应系统的掌握其计算前提，步骤及注意点，弄清业务处理的原理，公式的演变，数据的来源，方法的选择，理论的获取，案例的启示等，通过记忆公式－案例练习－总结公式，不断反复，才能提高自己综合分析问题和解决实务问题的操作能力。（五）提高一次性计算准确的能力《财务成本管理》考试题量大、面广、难度较大，考的是知识点的熟练掌握程度和临场应变能力。因此，考生在平时做题时要只给自己一次答题的机会，不要养成检查的习惯，要克服粗心的毛病，一定要提高答题精确程度。四、2014年本科目备考策略（一）应试要点

针对课程的考试特点，在复习准备时，掌握以下学习方法和应试要点对有效地掌握课程内容、顺利通过考试是很有帮助的：

1．全面掌握，认真通读考试大纲和指定教材。

考生要通读并熟悉教材内容，教材至少看三遍，记住基本概念，理解基本理论，熟练掌握公式及计算，弄懂弄通教材中的每一道例题。如果不把教材真正弄懂弄通，就忙于阅读其他参考资料，做模拟试题，死记硬背，必然事倍功半。

2．加强平时练习和考前应试测试。《财务成本管理》是一个应用性较强的课程，特别是计算量较大。在把握基本内容的基础上，要求能够熟练应用，并要有综合和分析能力。因此，在通读教材的前提下，要多做一些练习题，把教材中计算公式、计算表格、有关数据的来龙去脉弄懂，并能熟练、灵活运用。考前应在规定时间内练习五到八套模拟试卷，使自己进入到临考状态，以提高自身的应试能力。

3．学习时着重突破重点和难点。教材的重点内容往往是考试的重点。在复习时，对重点内容要多看、多做练习，力求熟练掌握教材的重点内容。难点内容往往是复习备考过程中的绊脚石，要花功夫突破难点。难点内容有些是共同性的，有些内容则因人而异。突破难点的方法是，认真阅读教材相关的内容，理解教材的思路，同时，对教材的例题反复阅读、体会。另外，考前通过多套模拟试卷的练习，也有利于用较短的时间突破教材的重点和难点问题。

4．复习时注意归类掌握教材的体系内容。尽管教材的内容很多，但《财务成本管理》课程的内容有一个很大的特点，就是许多章节之间所应用的方法原理是相同的。如投资管理和证券评价中，都大量用到货币时间价值的计算原理。教材中，用相同的原理说明不同问题的地方很多，如果能够适当归纳，对于用较少的时间熟练掌握相关的内容很有帮助。

5．考前要掌握必要的答题技巧。对教材内容是否掌握，最终是否能顺利通过考试，关键是能否用所掌握的知识顺利回答各项考题。如果平时熟悉答题技巧，不仅有助于检测对课程内容掌握的程度；而且也有助于考试时能够顺利回答考题。（二）考前准备

要使自己成为一名成功的应试者，最重要的一点就是要相信你自己，相信你表达知识的能力。不少考生在学习过程中一遇到困难就灰心丧气，认为自己不行。殊不知，遇到困难比你多的还大有人在。你必须有自信！如果首先你就自认不行，底气不足，那还参加什么考试？当然，考试成功的信心来自于熟练掌握应学的知识，以及懂得如何能在考试中达到最好的效果。考前准备包括心理准备和物质准备。

1．心理准备。应该相信自己，只要自己真正认真备考，就应该坚信有付出就有收获，不能未战先怯。另外，考前要积极认真准备，使自己进入考试状态，进入考场后要保持良心态，切不可紧张慌乱，要有通过考试的信心。考试答题时，遇到难题，不会解答的题，不要慌乱，要冷静思考，从容对待。

2．物质准备。带好准考证，最好在考试前熟悉一下计算器的功能，保证能熟练地使用计算器。（三）答题技巧1．合理分配考试时间。

财务管理考试的特点是时间紧，题量大。为了争取更多的分数，应遵循 “客观题少，主观题多”的原则合理分配时间。至于多大的分配比例最适合自己，可以通过平时的练习加以掌握。通常，选择题应试要求在短时间内作答，考试开始时，你应该看一看试题的分量，并且对每道题应占用的时间迅速作出估计，也许你会发现，每道选择题允许作答的时间不到一分钟。在某些情况下，这似乎不大可能，但你不必担心，有不少问题可能只需几秒钟就可作出选择，这样，你就有足够时间去考虑相对较难的问题。另外，保持稳定的答题速度，也是很必要的，一般的做法是：首先通读并回答你知道的问题，跳过没有把握作答的问题。然后重新计算你的时间，看看余下的每道题要花多少时间。在一道题上花过多的时间是不值的，即使你答对了，也可能得不偿失。对考生较好的建议是：（1）对于客观题，千万不要在拿不准的题目上浪费时间；（2）对于主观题，应先做最有把握的题目，把应得的分拿到后，再心平气和地做把握性不大的题。这样安排可以争取更多的分数，并可避免 “既做不出难题，又没有充足的时间和平和的心态做容易题”的遗憾。2．选择题。

按题目要求答题，有不少考生连题目的要求都没看就开始答题。比如，单项选择题要求选择一个最佳答案，显然，除最佳答案之外，备选项中的某些答案，也可能具有不同程度的正确性，只不过是不全面、不完整罢了。而有些考生，一看基本项，紧接着就被一个“好的”或“有吸引力的”备选答案吸引住了，对其余的答案连看都不看一眼就放过去，从而失去了许多应该得分的机会。请记住，一定要看清所有的选择答案。一道周密的单项选择题，所有的选择答案都可能具有吸引力，然而，判卷时却只有一个是正确的选择。

要学会运用排除法。如果正确答案不能一眼看出，应首先排除明显是荒诞、拙劣或不正确的答案。一般来说，对于选择题，尤其是单项选择题，基本项与正确的选择答案几乎直接来自于指定辅导教材，其余的备选项要靠命题者自己去设计，即使是高明的命题专家，有时为了凑数，他所写出的备选项也有可能一眼就可看出是错误的答案。尽可能排除一些选择项，就可以提高你选对答案而得分的机率。要做到这一点，建议你最好仔细考虑各个选择答案，把备选项与基本项、备选答案与备选答案之间联系起来考虑。不要盲目胡猜，不要选择那些看起来对、读起来很有吸引力的错误答案，从而中了命题者的圈套。

如果你不知道确切的答案，也一定不要放弃，要充分利用所学知识去猜测。一般来说，排除的项目越多，猜测正确答案的可能性就越大。也可以运用比较法，直接把各项选择答案加以比较，并分析它们之间的不同点，集中考虑正确答案和错误答案的关键所在。3．计算分析与综合题。

计算分析与综合题主要是测试考生分析问题和处理问题的能力，相对来说难度大，涉及的概念、计算公式较多，但由于计算分析与综合题的分数在一份试卷中所占的份量一般较大，必须予以高度重视，如果本类题你得分不多，要想通过考试就很困难。所幸的是，在一门课程中，可作为计算与综合题的范围较窄，易于把握，你可以在考前进行有针对性的训练。在做计算分析与综合题时要注意以下两点：（1）详细阅读试题。对于计算与综合题，建议你阅读两遍。一方面，准确理解题意，不至于忙中出错，另一方面，你还可能从试题中获取解题信息。（2）注意解题步骤。如计算与综合题每题所占的分数一般较多，判卷时，主观题是按步骤给分的。而我们有些考生对这个问题没有引起足够的重视，以致虽然会做题但得分不全。

总之，考生在做题前对题型及题量有所了解，以便安排时间；答题时一般按先后顺序解答，尤其要注意把选择题的答案填到答题纸上；对于选择题要注意解题技巧的运用，一般不要空，做了总有一线希望；计算分析题要按照问什么答什么以及尽量把公式等写上的原则，尽力多争分，只要有时间就不要轻易放弃，不能有畏难情绪。如果有剩余时间，把容易疏忽的地方再检查一遍。

多年的辅导教学经验告诉我：考过的考生一要有实力，二要有运气；同时我还要奉劝那些苦苦拼搏数年仍在泥潭挣扎的考生，不要过分自责自己，你们已经尽心尽力了。我深知，学习是非常艰苦的，同时也是充满快乐的；我更坚信，一份耕耘，一份收获！愿大家通过自己的努力，心想事成！！第二部分各章考点精讲第一章财务管理概述本章考情分析及教材变化一、本章重要内容简述

本章主要阐述财务管理的基本理论与基本概念，目的是使考生对财务管理有一个总体的认识，为学习财务管理以后各章奠定理论基础。本章的重难点有：（1）财务管理的内容；（2）财务管理目标的三种模式及其优缺点；（3）财务目标与主要财务关系人之间的矛盾及其协调方法；（4）财务原则的内容；（5）金融市场。

本章内容在考试中属于非重点章节。考生在学习本章时，要理清各概念之间的联系和区别，不要死记硬背概念，而要结合实际，在理解的基础上灵活掌握。二、近年考情分析

本章内容在考试中分值比重较少，主要考点集中在财务管理基本概念、目标以及财务原则的应用和金融市场的判断和理解，均为客观题。在近3年考试中，本章平均分值为2分左右。（说明：由于2012年注册会计师考试采取题库随机抽取机考，故无法统计各章考分。所以，各章考分和考点以2011年、2010年和2009年三年的考情分析说明，后面章节类似）。本章内容结构基本框架续表考点讲解及典型例题分析考点1.1　财务管理的内容

1.1.1　企业组织形式

考点分析续表

典型例题

1．【单项选择题】独资和合伙企业的所有者用于承担企业财务风险的财产是（　　）。

A．注册资本

B．法定资本

C．个人全部财产

D．实际投入资本【答案】 C【解析】独资和合伙企业不具有法人资格，必须以每个所有者的个人全都资产承担一切财务风险或责任。

2．【多项选择题】下述有关有限责任公司的表述中，正确的有（　　）。

A．公司的资本总额分为等额的股份

B．公司只向股东签发出资证明书

C．不限制股东人数

D．承担有限责任【答案】 BD【解析】本题的考点是不同组织形式的企业所面临法律环境的比较。按公司法的规定有限责任公司的股东为两个以上五十个以下。

1.1.2　财务管理的内容

考点分析【归纳】

财务管理的内容从一定意义上是对会计三大报表上主要会计项目的管理，二者关系对比如下：

1．静态观察财务管理的内容：资产负债表（财务状况）（1）投资：有关资产总额、资产组成的决策。形成资产负债表的左方。（2）筹资：有关财务结构、筹资途径选择的决策。形成资产负债表的右方。（3）股利分配：有关留存收益（即股利支付）的决策，也是一种筹资决策。资产负债表

2．从经营成果观察财务管理的内容：利润表（经营成果）利润表

3．从动态观察财务管理的内容：现金流量表（现金流入流出量）现金流量表

典型例题

1．【多项选择题】下列各项中，属于企业营运资本活动的包括（　　）。

A．采购原材料

B．销售商品

C．商业信用

D．支付利息【答案】 ABC【解析】商业信用既属于营运活动也属于筹资活动，支付利息既属于筹资活动也属于广义的分配活动。

2．【多项选择题】由于长期投资涉及的时间长、风险大，因此，在决策时人们更加关心（　　）。

A．净利润

B．时间价值

C．重置成本

D．投资风险价值【答案】 BD【解析】影响投资决策的主要因素是风险和报酬率。比较长期投资项目的优劣，主要看其未来现金流量现值的大小，其中未来现金流量按预期投资时间同一口径进行折算，贴现率的大小取决于投资风险高低，所以，对于长期投资来说，投资人尤其要关注时间价值和风险价值。考点1.2　财务管理的目标

1.2.1　财务管理目标的观点

考点分析

从根本上说，财务管理的目标取决于企业的目标，所以财务管理的目标和企业的目标是一致的。最具综合性的计量是财务计量。因此，企业目标也称为企业的财务目标【要点说明】（1）股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，它被称为“权益的市场增加值”。权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。（2）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。值得注意的是企业与股东之间的交易也会影响股价，但不影响股东财富。假设利率不变，则增加企业价值与增加权益价值具有相同意义。假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。（3）主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益。

典型例题

1．【2009年多项选择题】下列有关企业财务目标的说法中，正确的有（　　）。

A．企业的财务目标是利润最大化

B．增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述

C．追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述

D．财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量【答案】 BCD【解析】利润最大化仅仅是企业财务目标的一种，所以，选项A的说法不正确；财务目标的准确表述是股东财富最大化，企业价值＝权益价值＋债务价值，企业价值的增加，是由于权益价值增加和债务价值增加引起的，只有在债务价值增加＝0以及股东投入资本不变的情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项B的说法正确；股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，只有在股东投资资本不变的情况下，股价的上升才可以反映股东财富的增加，所以，选项C的说法正确；股东财富的增加被称为“权益的市场增加值”，权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值，所以，选项D的说法正确。

2．【2008年单项选择题】下列有关增加股东财富的表述中，正确的是（　　）。

A．收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素

B．股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量

C．多余现金用于再投资有利于增加股东财富

D．提高股利支付率，有助于增加股东财富【答案】 A【解析】依据教材相关内容可知：经营活动产生的现金对于价值创造有决定意义，从长远来看经营活动产生的现金是企业盈利的基础。经营活动产生的现金取决于销售收入和成本费用两个因素，收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素，两者的差额是利润。所以选项A表述正确。股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，它被称为“权益的市场增加值”。所以选项B表述不正确。当企业有投资资本回报率超过资本成本的投资机会，多余现金用于再投资有利于增加股东财富。所以选项C表述也不正确。又由于影响企业创造价值的因素有三个：投资资本回报率、资本成本、增长率，根据股利无关论股利支付率不影响股东财富。所以不选D选项。

1.2.2　财务目标的协调

考点分析

股东、经营者、债权人之间构成了企业最重要的财务关系。此外还包括企业与利益相关者以及社会之间的责任关系【要点提示】（1）股东和经营者的矛盾与协调：并不是监督与激励力度越大越好，因为监督和激励，股东都要为此付出代价，最佳的办法是监督成本、激励成本与偏离股东目标的损失之和为最小。（2）股东和经营者的利益冲突形成于代理问题，而委托代理理论又是以自利行为原则为基础的。（3）社会责任是指企业对于超出法律和公司治理规定的对利益相关者最低限度义务之外的、属于道德范畴的责任，包括企业对于合同利益相关者的社会责任和对非合同利益相关者的社会责任。财务人员不能认为只要守法就是有了道德，财务道德与企业的生存和发展是相关的。

1.2.3　财务目标与利益相关者

1.2.4　企业的社会责任和商业道德

一般而言，企业只要依法经营，在谋求自己利益的同时就会使公众受益。但是，法律不可能解决所有问题，企业有可能在合法的情况下从事不利于社会的事情，因此，企业还要受到商业道德的约束以及社会公众的舆论监督、从而进一步协调企业和社会的矛盾、促进经营的和谐、有序、可持续发展。

典型例题

1．【2012年单项选择题】企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是（　　）。

A．提高利润留存比率

B．降低财务杠杆比率

C．发行公司债券

D．非公开增发新股【答案】 C【解析】不符合债权人的目标，那么必然是使偿债能力下降的情况。发行公司债券，则资产负债率上升，偿债能力下降。因此，正确答案为C。

2．【2010年单项选择题】下列关于企业履行社会责任的说法中，正确的是（　　）。

A．履行社会责任主要是指满足合同利益相关者的基本利益要求

B．提供劳动合同规定的职工福利是企业应尽的社会责任

C．企业只要依法经营就是履行了社会责任

D．履行社会责任有利于企业的长期生存与发展【答案】 D【解析】社会责任是道德范畴的事情，财务道德与企业的生存和发展是相关的，所以，履行社会责任有利于企业的长期生存与发展。

3．【多项选择题】为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（　　）。

A．所有者解聘经营者

B．所有者向企业派遣财务总监

C．公司被其他公司接收或吞并

D．所有者给经营者以“股票选择权”【答案】 ABCD【解析】选项A和选项B均属于所有者监督经营者的措施，选项C属于接收措施，选项D属于激励经营者的措施。考点1.3　财务管理原理

1.3.1　财务管理的基本原理与核心概念

任何学科都有其核心概念。财务管理的核心概念是净现值。净现值是指一个项目的预期实现的现金流入的现值与实施该项计划的现金支出的差额。净现值为正值的项目可以为股东创造价值，净现值为负值的项目会损害股东财富。净现值是财务管理基本原理模型化的结果，以至于许多人把财务管理的基本原理称为净现值原理。

净现值＝未来现金流入的现值－现金流出的现值

净现值直接涉及以下概念：续表

典型例题

1．【多项选择题】下列有关财务管理的基本原理的说法中正确的有（　　）

A．在财务管理中，最重视甚至唯一重视的是现金以及现金流

B．财务管理的核心概念是财富增值

C．资本成本是投资项目取舍的标准，一个项目的现金回报率超过资本成本，才会增加股东财富

D．一个项目的资本成本是权益资本和债务资本两者的加权平均【答案】 ACD【解析】任何学科都有其核心概念。财务管理的核心概念是净现值。净现值是指一个项目的预期实现的现金流入的现值与实施该项计划的现金支出的差额。净现值为正值的项目可以为股东创造价值，净现值为负值的项目会损害股东财富。ACD说法正确，见教材相关内容。

1.3.2　财务管理原理的基础理论

与财务管理基本原理有关的理论，主要是资本资产定价理论、投资组合理论和有效市场理论。

典型例题

1．【多项选择题】下列与财务管理基本原理有关的理论说法中正确的有（　　）

A．资本资产定价理论揭示了投资风险和投资收益的关系，但是不能解决风险定价问题

B．投资组合理论以收益的方差来衡量风险，揭示了投资组合风险和报酬的函数关系

C．有效市场可以迅速为证券合理定价

D．与财务管理基本原理有关的理论，主要是资本资产定价理论、投资组合理论和强式市场理论【答案】 BC【解析】资本资产定价理论揭示了投资风险和投资收益的关系，解决了风险定价问题，A错误。与财务管理基本原理有关的理论，主要是资本资产定价理论、投资组合理论和有效市场理论。D不正确。

1.3.3　财务管理原理用于投资和筹资（一）财务管理原理用于投资

财务管理基本原理在投资中的应用，主要是资本预算和期权定价。（二）财务管理原理用于筹资

财务管理基本原理在筹资中的应用，主要是决定资本结构。

提示：财务管理的基本原理非常简单，但是将其向现实推进时遇到了许多难题。在解决这些难题的过程中，形成了有效市场理论、投资组合理论、资本资产定价理论、期权理论、资本结构理论。

典型例题

1．【多项选择题】下列说法中不正确的有（　　）

A．资本预算决策的标准方法是净现值法和内部收益率法。它们是公司财务基本原理的间接应用

B．项目的未来前景越不确定，项目越有价值

C．如果改变资本结构引起的节税利益的现值，大于预期财务危机成本的现值，改变资本结构的决策会增加公司价值

D．至今人们还没有找到将全部因素包括在内的计算最佳负债比率的公式【答案】 AB【解析】资本预算决策的标准方法是净现值法和内部收益率法。它们是公司财务基本原理的直接应用，A错误。在投资项目实施后，公司不一定坚持原计划一直持续到项目寿命结束。通常，事事顺利，公司可能扩展项目；如果形势逆转，公司会收缩项目甚至放弃。能够方便地进行后续调整，具有灵活性的项目，比没有灵活性的项目更具价值。项目的未来前景越不确定，这种灵活性越有价值，B错误。C，D说法正确。考点1.4　财务管理的原则

1.4.1　有关竞争环境的原则

考点分析

1．理财原则的含义与特征

2．有关竞争环境的原则，是对资本市场中人的行为规律的基本认识。

典型例题

1． 【多项选择题】下列有关信号传递原则的说法正确的有（　　）。

A．信号传递原则是引导原则的延伸

B．信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息

C．信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况

D．引导原则是行动传递信号原则的一种运用【答案】 BCD【解析】信号传递原则是自利行为原则的延伸，所以，选项A是不正确的。

2．【多项选择题】下列关于理财原则的表述中，正确的有（　　）。

A．理财原则既是理论，也是实务

B．理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定正确

C．理财原则是财务交易与财务决策的基础

D．理财原则只解决常规问题，对特殊问题无能为力【答案】 ABC【解析】理财原则是人们对财务活动的共同的、理性的认识，是财务管理理论与实务的结合部分，故理财原则既是理论，也是实务；理财原则是财务交易与财务决策的基础；尽管已经开发出来的、被广泛应用的程序和方法，只能解决常规问题。但是，当问题不符合任何既定程序和方法时，理财原则可为解决新问题提供指引，指导人们寻找解决特殊问题的方法，但原则的正确性与应用环境有关，一般情况下是正确的，而在特殊情况下不一定正确。

1.4.2　有关创造价值的原则

考点分析

有关创造价值的原则是，人们对增加企业财富基本规律的认识。【要点提示】（1）有价值创意原则主要应用领域为直接投资项目，还可以应用于经营和销售活动；而金融资产投资活动不是事先创造的，是通过金融资产的投资组合分析得出的；（2）在财务决策中净收益通常用现金流量计量，一个方案的净收益是指方案现金流入减去现金流出的差额，也称为现金流量净额；（3）现代财务管理关注现金流量而不是收益，其主要原因有三：首先，为计算公司利润，必须采用持续变动的一系列公认会计原则进行财务处理。当采取不同的折旧政策、收入确认方法及其他原则时，利润数据常常发生显著的变化。其次，现金流量易于计算，而且通常不会产生歧义。第三，在编制资本预算，特别是涉及到多个期间时，运用收益而不是现金流量进行分析可能产生错误的结果。

典型例题

1．【单项选择题】下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（　　）。

A．任何一项创新的优势都是暂时的

B．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义

C．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域

D．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力【答案】C【解析】新的创意迟早要被别人效仿，所以，其优势都是暂时的，故A正确。由于新的创意的出现，有创意的项目有竞争优势，使得现有项目的价值下降，或者变得没有意义，故B正确。“有价值创意原则”的主要应用领域是直接投资项目，还可以应用于经营和销售活动；而金融资产投资活动属于间接投资项目，其投资活动不是事先创造的，是通过金融资产的投资组合分析得出的。根据资本市场有效原则，在金融市场上，只能获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加股东财富，金融投资主要靠运气取得成功，通过资本市场取得资金的公司，也不要企图通过筹资获取正的净现值来增加股东财富，而应当依靠生产经营性投资增加股东财富，故C错误，D正确。

2．【多项选择题】比较优势原则的应用是（　　）。

A．人尽其才，物尽其用

B．自由跟庄

C．优势互补

D．机会成本【答案】AC【解析】比较优势原则是指专长能创造价值。比较优势原则的一个应用是“人尽其才，物尽其用”，另一个运用是优势互补。

1.4.3　有关财务交易的原则

考点分析

有关财务交易的原则，是人们对于财务交易基本规律的认识。

典型例题

1．【多项选择题】货币时间价值原则的应用有（　　）。

A．现值概念

B．机会成本概念

C．早收晚付概念

D．沉没成本概念【答案】 AC【解析】货币的时间价值是指货币在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，其依据是货币投入市场后其数额会随着时间的延续而不断增加。货币时间价值的首要应用是现值概念，另一个重要应用是早收晚付概念。考点1.5　金融市场

1.5.1　金融资产

1．金融资产的概念

金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩，金融资产并不构成社会的实际财富。金融资产是与生产经营资产相对的一个概念。

2．金融资产的特点

金融资产具有资产的一般属性，一是收益性，即预期可以产生回报；二是风险性，即预期回报具有不确定性。金融资产与实物资产相比，具有以下特点：续表

3．金融资产的种类续表

典型例题

1．【多项选择题】下列属于金融资产相对于实物资产特点正确表述的有（　　）。

A．金融资产并不构成社会的实际财富

B．在通货膨胀时金融资产名义价值下降

C．金融资产的流动性比实物资产强

D．金融资产的期限是人为设定的【答案】 ACD【解析】通货膨胀时金融资产的名义价值不变，而按购买力衡量的价值下降。实物资产与之不同，在通货膨胀时其名义价值上升，而按购买力衡量的价值不变，选项B错误；金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，其收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩，金融资产并不构成社会的实际财富，选项A正确。CD是金融资产的特点。

2．【单项选择题】收益与发行人的财务状况相关程度低的证券是（　　）。

A．固定收益证券

B．变动收益证券

C．权益证券

D．衍生证券【答案】 A【解析】固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益。权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高，其持有人非常关心公司的经营状况。衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具。

1.5.2　资金提供者和资金需求者

考点分析

1．含义：社会资金从资金供应者手中转移到资金需求者手中，大多要通过金融机构。包括银行业金融机构和其他金融机构。

2．金融市场的资金流动（图示）

1.5.3　金融中介机构

考点分析

1.5.4　金融市场的类型

考点分析

典型例题

1．【2009年多项选择题】下列行为中，通常会导致纯粹利率水平提高的有（　　）。

A．中央银行提高存款准备金率

B．中央银行降低存款准备金率

C．中央银行发行央行票据回笼货币

D．中央银行增加货币发行【答案】 AC【解析】在AC选项的情形下，货币资金量减少，导致市场利率水平提高。

2．下列关于金融市场的说法不正确的是（　　）。

A．资本市场的主要功能是进行长期资金的融通

B．金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，构成社会的实际财富

C．一级市场是二级市场的基础，二级市场是一级市场存在和发展的重要条件之一

D．金融市场基本功能之一是融通资金【答案】 B【解析】资本市场是期限在一年以上的金融资产交易市场，主要功能是进行长期资金的融通，选项A正确；金融资产不构成社会的实际财富，选项B不正确；一级市场是二级市场的基础，没有一级市场就没有二级市场，二级市场是一级市场存在和发展的重要条件之一，二级市场使得证券更具流动性，正是这种流动性使得证券受到欢迎，人们才更愿意在一级市场购买它，选项C正确；资金融通是金融市场的基本功能之一，选项D正确。

1.5.5　金融市场的功能

考点分析

典型例题【多项选择题】下列属于金融市场基本功能的是（　　）。

A．资金融通

B．风险分配

C．价格发现

D．调节经济【答案】 AB【解析】价格发现、调节经济、节约信息成本是金融市场的附带功能。机考测试一、单项选择题

1．下列关于双方交易原则的表述中，不正确的是（　　）。

A．每一笔交易都至少存在两方，都会按照自己的经济利益行动

B．在财务决策时正确充分预见交易对方的反应

C．在理解财务交易时要注意税收的影响

D．交易决策时不要考虑对方而是谋求自身利益最大

2．人们在决策时必须考虑机会成本，其所依据的财务管理原则

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