作者：李笑来
出版社：江苏凤凰文艺出版社
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让时间陪你慢慢变富试读：
前言
所谓定投，指的是投资者长期定期定额地持续投资某个投资标的。
比如，某个投资者在过去的十多年里（长期），每个月（定期）投资标准普尔指数基金（投资标的）至少1000美元（定额）。
定投策略的要素罗列出来的话，包括以下几方面：● 长期——这个长期究竟是多久？● 定期——这个间隔多久合适？每年？每月？每周？● 定额——这个金额多少才合适？● 标的——用什么样的原则去选择标的？
又，这里的哪一个要素是最重要的呢？
直接说答案吧：标的是定投策略四个要素之中最为重要的，因为标的决定结果，被投资的标的的未来表现决定了投资结果的成败。既然选择决定命运，那么，你的定投标的的选择所能够决定的，是所有人的命运中最为重要、最为核心的一部分，你的财富。
有没有办法能够做到确定地选对定投标的呢？神奇的是，居然真的有办法。更为惊人的是，在“定投是最简单粗暴直接有效的策略”，且“竟然有办法确定地选对定投标的”的情况下，事实表明，在现实世界里，选择定投策略的人（甚至包括机构）少之又少，不是百分之十，也不是百分之一，甚至可能连千分之一都不到！这又是为什么呢？
定投策略，不仅用的人少，能够正确且深入研究的人更少。提到定投，人们只是普遍且肤浅地认为它是一种用来避免投资成本过高的策略，因为通过持续定期定额投资，定投实现了降低“均价”的效果。然而，这并不是定投这种策略所拥有的确定的好处，因为这么做实际上有着同样的概率最终提高了均价。
事实上，定投策略的采用，对投资者的思考、行为及其感知反过来有着巨大的影响——这才是定投这个策略的核心，以及它的神奇之处。
在做重大选择的时候，我们总是以为自己是理性的——或者起码希望自己能够多少更理性一点。殊不知，被各种因素影响的我们，很难做到哪怕一点点的理性。尤其是当我们面临重大决策的时候，这就好像我们在平地上走几步不会有任何平衡问题，可若是我们站在高架杆上的时候——姑且认为我们每个人都有能力真的站在高架杆上——我们就会发现自己哪怕迈出一小步都很难。
与绝大多数经济学家或金融学家们所想的截然相反：绝大多数人在做投资决策的时候就好像是站在高架杆上一样，虽然都极度小心，但也都极度紧张，因此最终根本就无法正确行走。因为投资是生活中太过重要的决策，于是，尽管人们都极度小心、极度谨慎，可仍然会做出大量的事实上并不理性、并不聪明且质量远远低于平均水准的决策。
投资能力与个体财富紧密相关。可问题在于，虽然整个社会——无论古今中外——在总是把一个人的财富与一个人的成功紧密联系起来的同时，却又在教育方面反其道而行之。对绝大多数普通人来说，学习投资，是没有任何一个社会上普遍认可的正规途径的。赚钱也好，投资也罢，对绝大多数普通人来说，就是一个父母不会、学校不教，并且还要被整个社会反复不断妖魔化的技能。
聪明与愚昧在一个人身上可能同时存在。阿基米德、祖冲之，都是聪明人——这显而易见。但，如果有什么办法能够将这两个人用时光机带到21世纪的今天，让他们进入证券交易市场的话，他们在金融方面必然是愚昧的，因为他们在这方面没有受过教育，没有开化，所以显得愚昧。这就解释了为什么有那么多聪明人总是在投资上做出很多很愚蠢的决定。严格意义上，更准确的措辞应该是愚昧，而不是愚蠢，因为他们不愚蠢，他们很聪明，可问题在于，在投资这个领域他们是愚昧的。
愚蠢是不可救药的，愚昧却有办法解决——我们可以用正确的教育摆脱愚昧。
一切学习的结果都建立在践行的基础上。没有践行的话，一个人只是学到了而已，实际上却没有做到——也根本没有机会做到。定投策略的神奇之处在于，它使得采用它的投资者必须践行；不仅如此，它还动作单一，所以相对很容易践行；更为重要的是，定投策略本身的属性决定了这个践行是长期的——也就是说，定投策略本身提供了一个简单、长期、稳定的投资教学环境！
最为关键的是，定投策略是任何普通人都可以用的，甚至是在生活的方方面面都用得上的优势策略。采用定投策略，某种意义上相当于是消除了几乎所有普通人要面临的社会差异——定投策略适用于任何人！不分种族、不分国籍、不分地域、不分性别、不分年龄、不分高矮胖瘦美丑，也不分何种性取向……关键在于，甚至压根儿就不分智商和学历！
随着时间的推移，定投策略的采用者就好像是“开了天眼”一样，看到、感受到一个与他人截然相反的世界，最终，也会得到一个与大多数人截然相反的结果。更为重要的是，能够清楚地看到“如果我并没有采用定投策略的话，我现在会是什么样子……”。我实在想不出还有什么经历可以比这更让我们能够体验到教育的价值了！
正所谓：人至践则无敌！
不是犯贱的贱，而是践行的践。我写了半辈子关于学习的书籍，包括最早的英语教辅书籍《TOEFL核心词汇21天突破》《TOEFL iBT高分作文》，后来的《把时间当作朋友》《财富自由之路》以及《韭菜的自我修养》《自学是门手艺》。这一次，《让时间陪你慢慢变富》终于做到了更进一步，因为它不仅仅是一本好书，更是一本目标明确的践行手册：不做不要读，读了就必须做，做了不会马上有结果，长期做必然有好结果。
就这样。李笑来二〇一九年七月十二日1几乎所有人都有定投的资格和能力
提起投资，几乎所有普通人反应都是一致的：我哪儿有什么钱去投资啊！“投资是只有富人才能做的事”，这个念头使得绝大多数普通人从未认真思考过投资这回事儿——因为觉得自己没资格，或者觉得自己没能力——更别提什么定投了。投资这东西，父母没有做过所以不会，学校里也不教所以不知，更为可怕的是，几乎整个社会都在“教育”和“普及”一个观念：投资有风险！
投资的确有风险，这没错。但，这个论断绝对不应该也绝对不能直接推导出一个极端的结论：普通人不要做投资！可偏偏，这个逻辑并不严谨的结论被绝大多数人，更为重要的是绝大多数普通人，不仅默默接受了，还深信不疑！
让我们先看一个显而易见的事实：在中国，绝大多数的家庭都在拼死拼活地定投！
其实，放眼全世界，可能都差不多……只不过，这绝大多数的人，定投的标的是房产。这说明什么？这说明事实上几乎所有人都有定投的能力。
非常遗憾的是，全世界人民都被银行忽悠透了——人们在从银行贷款支付巨额利息的前提下，在他们生命中最具生产力的一段时间，即，长达二三十年的时间里，定投房产，过着蜗牛般的一生。
这绝大多数人中的绝大多数，自称或者被称为“房奴”——即便是在经济环境大好的时代，贷款买房也不是什么美好的经历。本质上来看，他们不是房子的奴隶，他们是银行的奴隶。本质说出来就很可怕，这些房奴从来没认真审视过一个真相：他们实际上是在一生最具生产力的时间里，用两套房产的钱，买到了一套房产——房贷在二三十年间的利息总和总是和房产价值差不多，这是银行的精算师们努力演算的结果。
不比是不气人的。
你和你的同学，两个人，在18年前，做出了不一样的选择，你选择贷款买房——定投房产；而你的同学选择定投茅台股票——因为他就是个笨蛋，所以只能免费使用市场上最聪明的人的免费建议……18年后的今天，你俩对比一下，结果是怎样的呢？
假设当初你买的是北京的房产，这些年北京的房产价格上涨是全国最强的，年化复合增长18%左右，四舍五入之后，大约相当于在过去的18年里你的房产价值增长了20倍！看起来真的很惊人！但，事实上并没有这么乐观。因为你是需要支付利息的，所以，相当于你是用两倍的价格购买的房产，所以，你能占据的增长应该是10倍而不是20倍。还有，这才18年，贷款总计30年，头几年你算是还清了本金，可现在至少还有一半的利息没有还完，也就是说，这10倍里你实际上真正拥有的只不过是它的3/4，即，7.5倍……这还是你在房价起飞之前入场时机非常好的情况下！那些2018年才开始定投房产的人，放眼望到2036年，谁也不敢保证还能有这样高的收益了吧？
那你的同学呢？他手里的茅台股票在过去的18年里增长了180倍！这相当于年化复合增长是33.45%！而你这位笨蛋同学并不是当初最低价一把梭的，而是在这些年里逐步定投的，那么，他的增长不会有180倍那么多，但也绝对是实实在在的40倍左右。
这个比较结果看起来有点过分了吧？其实还有更绝望的，说出来能气死你：● 你的房产，的确算是资产，可其流动性趋近于零；● 你的同学的股票，同样算是资产，可其流动性却几乎是100%。
对资产来说，流动性是决定性因素。如果没有流动性的话，无论多有价值的资产，都和面对敌人的时候，你的手枪里虽然有子弹但那子弹却被卡在弹夹里射不出来差不多。这就是为什么说，你那位笨蛋同学的收益是实实在在的40倍的原因，因为他手中资产的流动性太好了！
这个比较实在是令人生气，好在这种比较很可能并不存在，因为更大的概率是，你的笨蛋同学压根儿就不大可能去定投茅台股票——事实上，在过去的18年里一直定投茅台股票的人，真的屈指可数。所以这样的惨案，很难发生在你的身边。
为什么呢？因为定投实际上是一个社会化行为，甚至是社交化行为。
你的朋友不会有令你生气绝望的未来，极大概率上，他的命运应该和你差不多，因为你们都是社交动物，你们都在同一个社会里生存，都受到强大的社会化影响。你看，你要结婚，他也要结婚，是不？你为什么要买房子啊？那不是你的主意，那是你丈母娘的主意，因为如果你没有买房的话，你的丈母娘就不放心把女儿嫁给你！你以为你那同学的丈母娘不一样吗？十有八九在这方面她们是一模一样的，这个社会里大多数的母亲都无法安心地把女儿嫁给一个连房都买不起的男人。这也不怪她们，关键在于大家都这样啊！
于是，北上广深这种大城市里，最常见的是那种千万负翁——他们算算自己的资产，包括房产，怎么也有个千万级别，可是，他们的兜比脸干净，很少有钞票可供他们花销，并且还有一大笔银行利息每月要还。若是他们有了孩子就更惨，若是他们的房产是刻意选择的学区房就惨上加惨，虽然从资产上看肯定不算是穷人，但全家几口挤在十几二十几平方米的蜗居里，这算不算惨？
定投这个策略，包括以下几个要点：● 标的究竟是什么？● 长期究竟是多久？● 定期究竟是多长的间隔？● 每次投入至少多少金额？
当然还有另外一个因素需要考虑：出现意外的时候怎么办？
定投房产，有着巨大的社会化动力去驱动——标的几乎不用多想；长期是多久，早已经被银行的精算师算好，而不知不觉就开始定投的人们也从来不关心这事儿，因为反正在他们看来所有人都是从银行贷款，人人都分期，一般都是分期30年；间隔多久一次的定期也是银行定好的每个月；投入金额反向倒过来算就是了，房子好一点，金额就高一点，房子差一点，金额就低一点；至于出现意外的时候怎么办？唉，人生总是充满意外的，到时候再说吧！事实上也确实是如此，到真的出了意外的时候，就算再去借钱，也要把房贷还上……
定投交易市场上的标的就不一样了。社会化的共识基本上就是：●“ 那根本不靠谱吧？”●“ 风险多大啊！”●“ 感觉太不实在了！”●“ 咱也干脆弄不懂啊！”
甚至更惊悚的是：●“ 难道你不知道吗？那谁谁就是炒股亏了，都跳楼了！”
对绝大多数人来说，投资股市，就必然是投机，听说投机没有一个有好下场的，就这样！至于定投是什么，为什么定投，如何定投，绝大多数人根本不知道，因为身边就不可能有成功的具备说服力的案例。
在这种强大的现实社会化影响之下，选择定投策略去投资股票或者证券的人只能是极少数极少数。
在互联网不断改变世界的过程中，这种曾经孤独的定投者，有可能得到极大的解脱。定投社区的产生和发展解决了这个问题。
从众心理在绝大多数情况下被认为不是什么好事儿，但，在少数情况下，从众心理也有巨大的好处。这就好像你在家里是很难坚持锻炼的，但在人群中就不一样了。所以，你宁肯付年费，宁肯付很高的教练费，甚至宁肯走很远路程也要去健身房锻炼。这就好像其实所有的学习都可以独自完成，但在一个成员优秀的班级或者寝室里就不由自主地更勤奋、更努力，甚至自然而然地更优秀一样。
以下建议你可能应该重视：参与定投社区一定是最优策略。
如果你想要投资美股，或者投资港股，那你就得想办法到网上去寻找相应的优质垂直社区。为什么呢？因为在外面，你是异类，你说什么都很难被理解，因为即便是同样的东西，同样的情况，对方都可能持有截然相反的意见或者感受；不被理解倒罢了，你甚至可能被鄙视——这不是吃上了最没必要的暗亏吗？被蠢货鄙视为蠢货的境况，你认真感受一下？
在定投社区里就不一样了，你不定投才是异类——这就是为什么很多优质社区里其实静悄悄的重要原因，别的都不重要，重要的是知道自己有同类，自己有同道，自己并不孤独。2证券交易市场是世界第九大奇迹
可投资的标的有很多种，黄金、古董、艺术品、房产、早期创业公司、上市公司的股票……也许你并不知道，在金融高度发展的今天，甚至连潮牌运动鞋都是可投资标的。
不过，在这里我们讨论的投资，尤其是使用定投这种方式投资的标的，指的是：那些在交易市场上可购买、可交易的上市公司的股票，或者是可以在交易市场上购买的指数型基金、ETF（交易型开放式指数基金），等等。
在我看来，传统的证券交易市场绝对值得被称为世界第九大奇迹——除了公认的世界七大奇迹之外，爱因斯坦曾经将“复利”称为世界第八大奇迹。
证券交易市场为普通人提供了一个“若是没有它就不可能有”的绝佳机会，什么机会啊？通俗点讲，就是任何人都可以当老板的机会。
为什么这么说呢？我们天天被各种创业故事所吸引，那是因为故事中的主角据说出身草根但最终完成逆袭，成为独角兽的缔造者、领导者，或者上市公司的董事长……激动人心！可问题在于，这并不是适合普通人的通路。既然事实已经证明他们能够创造出那么大的商业价值，他们就不是普通人——他们是极端出色的人，无论他们是否出身草根，无论他们早期是否贫困，成功本身只是在证明他们本来就是具备成功特质的人。随后的讨论中，也会让你能够清楚地看到一个冷冰冰的事实：即便是如此优秀、如此努力的人，最终的成功，更多靠的还是运气——他们要有足够的好运去获得趋势的支撑。
即便是在上市公司工作，都无法跟运气摆脱干系。恰好早期加入一家将来能够上市的公司，这绝对是运气。但，实例看多了你就会明白，等到公司上市的时候，依然在理念上、能力上、关系上都跟得上并且一直被重用的概率其实是非常非常低的。在这样优秀的公司上市之前，即便能在那里应聘成功，都不是普通人能做到的，年龄要恰好、学历要足够、能力要当时正好被公司需要……你再去问问那些在上市公司工作的人就明白了，除了压力很大之外，他们有多少人实际持有公司的股票？没有公司的股票，就意味着自己无论如何努力，公司的发展跟自己都没有任何实际关系。
可是，因为有证券交易所的存在，无论是谁——不分种族、不分国籍、不分地域、不分性别、不分年龄、不分高矮胖瘦美丑，也不分何种性取向——都可以在任何时间点上购买世界上最优秀的企业的股票，让自己的钱24小时不间断地跟随着那些世界上最优秀的企业共同成长——这才是真正有质量的“拼”！尤为惊人的是，在正常的情况下，作为投资者，这些普通人完全不需要额外做任何事情——购买世界上最优秀的企业的股票，竟然几乎没有任何门槛！
普通人的钱，是不大可能有什么有效的增值机会的，因为普通人很难创造真正的商业价值。人群中只有极少数极少数人在想尽一切办法创造商业价值，以改变自己的命运，并且最后成功做到。证券交易市场上的企业，虽然也有垃圾企业，但，毕竟都是按照一定的标准严格筛选出来的企业，人群中真正善于创造商业价值的人才绝大部分都集中在那里。
只要普通人用自己的钱购买了优秀的企业的股票，那即意味着，普通人因此瞬间升级为老板，而那些最会创造商业价值的人就在为这些普通人打工——哪怕这些普通人事实上肯定是“无能的老板”。
人们总以为“选择股票”是很困难的事情——其实，一点都不难！因为那所谓的“困难”，完全是惯性思维造成的，实际上，那只不过是人们总是不肯或者不敢使用最简单直接粗暴有效的方法的结果。这个方法太简单了，简单到令人难以置信：直接选择市场上所有人都最看好的股票。
注意这个“最”字。在深交所你就直接买万科，在上交所你就直接买贵州茅台，在纳斯达克你就直接买苹果，在港交所你就直接买腾讯……
这就是交易市场的神奇之处——在这里，你可以利用他人的智慧。
刚才你已经看到了，普通人拿很少很少的钱也可以让世界上最优秀的公司里的最优秀的人帮他们赚钱！你知道更神奇的是什么吗？更神奇的是，你可以让整个市场上最聪明的人帮你选择。你不是不会吗？你不是不懂吗？你不是觉得自己笨吗？你不是就算不笨也需要很花时间才能学会吗？其实，你想多了，因为这些都不重要——你不是佩服巴菲特吗？那你就直接去买他正在持有的公司，这就相当于是让巴菲特免费为你思考……当然，巴菲特也不见得是最好的，那怎么办？你可以直接选择所有人都看好的那个标的。这就是刚才所说的，万科、茅台、苹果、腾讯，都是市场上最聪明的人们已经帮你选好了的品种——并且这些最聪明的人提供的建议竟然是彻头彻尾免费的！
不用怀疑这种零成本的判断。如果整个市场最看好的标的最后竟然败了，事实上你也没有什么可怨的——因为那已经是最好的建议了！同样的道理，当中烟国际2019年在港交所上市的时候，你直接买就是了！因为那是全中国最具现金生产能力的公司！
你知道最神奇的是什么吗？这种最简单直接粗暴且肯定有效的方法，99%以上的人并不采用！给你看个数据就知道这个“最神奇”有多么惊人了。据2019年3月31日统计，贵州茅台（600519）股东总数为80594户——同期中国股市开户户数累计约为1.5亿，差不多是万分之五的比例而已——这里面还有大量的机构投资者，也就是说，普通人中，也许只有万分之一不到的人敢用这种简单直接粗暴却极其有效的原则。
如果你选择了市场上最被看好的那个标的，由此产生的效果是什么你知道吗？接下来，你不需要研究，你不需要分析，你不需要独自盯盘，甚至你根本就不需要与任何人讨论，事实上，什么都不用你做，因为所有这些，都由市场上最聪明的人替你做完了，并且免费！——这绝对是现代交易市场上投资者的最高境界。传闻说，茅台股东的生活也很简单，就是读书、健身、旅游、陪家人……这的确是真实的。
因此，难道证券交易市场不应该被称为世界第九大奇迹吗？管它是第几大，反正，它就是个奇迹般的存在。3究竟有没有只涨不跌的投资标的
当你作为一个普通人，认识到交易市场的神奇之处，发现在那里竟然可以无门槛地让世界上最聪明的人为你的钱打工，让世界上最聪明的人帮助你免费选择最佳投资标的的时候，虽然不必得意忘形，但也绝对没有必要有一丝一毫的自卑。因为，交易市场上的绝大多数所谓投资者都是半吊子——甚至连那些西装革履的投资经理中的绝大部分也都是半吊子。
不信的话，我可以很快地教你一个非常有效的雕虫小技。
在遇到任何在你面前扮演专家的家伙的时候，你都可以轻描淡写地问一句：……那你如何稀释机会成本呢？
通常情况下，你发现对方会瞬间眼神闪烁，言语支吾……不信你就经常试试！
当我们采用市场上所有的聪明人集体为我们提供的免费最佳建议之时，我们会面临另外一个尴尬，就是，只买万科，或者只买贵州茅台、苹果、可口可乐甚至中国烟草中的任何一个的话，我们面临一个严峻的问题：只投资单个标的的机会成本无限大！
这绝对是任何普通人都能理解的概念！
所谓的机会成本，指的就是你的钱若是被用来投资了某个标的，那些钱就不能同时被用来投资另外一个标的——如果你用一些钱投资了A，那么那些钱就不能同时用来投资B，于是，B的未来涨幅就会成为你投资A的那些钱未来收益的机会成本。
如果你只投资了唯一的标的，那么，你的机会成本其实是无限大的！所以，即便是彻头彻尾的小白，都可以瞬间明白为什么一定要找个什么方法去稀释机会成本！投资么，是个全面思考的技术，不能只考虑可能的收益率，除此之外，当然还要考虑风险，而“如何稀释机会成本”也是必须考虑的重要因素！
有没有办法呢？肯定有！一个简单的办法就是投资一系列优质标的。当你购买指数基金（比如，标准普尔指数基金）或者ETF（比如BOX）的时候，你的投资对象不再是某一个优秀企业或者项目，而是一系列优秀企业或者项目！
这里有个微妙的重点被很多人忽略了。通过购买一系列优质标的，你一方面有效地稀释了机会成本，另外一方面更重要，你的投资标的的属性和质量变了！你的投资标的变成了长期来看只涨不跌的标的！
有这么神奇吗？有！绝对有。
优秀企业做到基业常青是非常非常难的，再优秀的企业也有可能走向衰落，你听过的柯达你听过的诺基亚都是如此。即便是可口可乐、贵州茅台这样的公司，也保不齐哪天遇到黑天鹅事件而面临灭顶之灾。所以，只投资某个最优秀的企业，一方面机会成本无限高，另外一方面也没有任何有效方法规避黑天鹅事件——放到越远的长期视角来看越是如此。
但是，这世界有没有长期来看只涨不跌的标的？有的！那就是人类的经济发展。
这也是为什么长期来看，股票市场的价格指数只有一个趋势，上涨。短期的涨跌，构成一个又一个的微笑曲线（或者猥琐曲线），全部拼接起来，就只有一个趋势，上涨，就算中间有起伏，最终，还是上涨。
以下是标准普尔500指数过去40年（1979~2019）间的价格趋势图：
所以，当你投资一系列优质标的的时候，你所“赌”的，不再是某个企业而已，你所“赌”的标的实际上变成了整个经济发展。你买了中国股市上一系列的优质标的，那么你其实是在赌中国的整体经济发展！你买了美国股市上的一系列优质标的，那么你其实是在赌全世界的整体经济发展——因为全世界各地的优秀企业都可能去美国上市！
实际上，证券交易市场的真正神奇之处在这里呢！在这里，任何人都可以跟得上整个人类或者整个社会的经济发展。全球化的美妙之处在于，日本的普通人可以在本国经济衰退的时候去买美国的股票以跟上美国的经济发展；美国的普通人可以在美国经济滞涨的时候去买中国的股票以跟上中国的经济发展……
所以，巴菲特总是推荐普通人购买标准普尔500指数基金——在中国，标准普尔500的对应标的就是沪深300指数基金。指数基金的好处就在于它本质上等同于“跟紧大市”，不用赌某个公司的运气，而是赌全国的运气，或者是全球的运气——反正，长期来看，人类经济规模就是不断增长的。你看，只要是长期，突然之间就不再是赌了，因为长期来看，风险竟然可以被稀释殆尽。
这里有个隐秘的重点：没有只涨不跌的标的，只有长期来看只涨不跌的标的。
在《韭菜的自我修养》那本书中，我尝试着去纠正绝大多数普通人误会的一个真相：● 交易市场在即时交易过程中的确是零和游戏——看起来对手的盈利来自并恰好等于你的亏损。● 交易市场对那些长期投资者来说却绝对不是零和游戏——因为他们的增长主要来自经济增长，而不是他人短期的亏损。
因此，反过来看，作为普通人，你只有长期投资、长期持有才是万无一失的。
普通人早期是不可能有很多钱的，但是，通过定投的方式，普通人把自己的场外赚钱能力和长期的定投纪律一并“赌”了进来——这可是很大很大的重注！因为你的时间是绝对排他性资产，它只能是机会成本无限大的资产。所以，当你把你最具价值、机会成本无限大的优质资产用作投资之时，你只能选择万无一失的标的，那是什么？就是人类整个经济的发展，除此之外，别无二选。
以当前的时间点来看，股票市场优于房地产市场，房地产市场可能优于债券市场，债券市场可能优于银行储蓄……而定投，是普通人因为自己手中一开始不可能有太多钱，所以只好赌上自己的未来的投资策略，所以，在选择投资标的的时候，当然要想尽一切办法选择最优标的。这根本不是什么人们常常挂在嘴边的信仰决定的，这是实用主义价值观决定的。
这种精妙选择方式带来的结果，会给自以为普通的你带来神奇的感受。你会惊讶于你怎么就那么貌似轻车熟路地观察到并理解了绝大多数人想象不到的事实：天上飘着的云的边界其实与地上城市的边界全无关系！
当别人还在听天气预报判断今天本地天气的时候，你就已经把目光锁定在天上，想办法提前获知究竟是哪一块或者哪几块云会下雨，境界已然明显不同！哪怕用一下格局这个高大上的词汇甚至都感觉并不过分。
最后，还有更为重要的关键需要补充：定投是长期持续投入的行为，所以，投资标的必须满足“长期不断看涨”的属性。
于是，若是在这个属性上极度严格，那么结论也非常显而易见。债券、黄金、房产——更不用提潮牌运动鞋了——都不是合格的定投标的，因为它们根本没办法满足这个必须满足的属性。从这个角度，你也能马上理解为什么巴菲特对科技股异常小心，却对可口可乐异常放心了。4普通人做投资的唯一正确方式
先直接说结论：在交易市场这个神奇的地方，普通人唯一靠谱的投资方式只有定投——切记！
由于BOX这个ETF刚刚成立，其数据还不够充分，所以无法拿来当作示例去解释定投这个普通人唯一靠谱的投资方式。龙门基金，是我在2018年清算的一个基金之后衍生出来的ETF产品，也是指数基金的一类，虽然它现在并不对外开放，当前只有符合资质的少数被邀请的人可以进行投资；但由于它有长期公开透明的数据，所以，可以在这里用来作为定投标的的例子。
以下是龙门基金的网站2019年7月初的走势：
为了使用这个数据作为定投的例子，我们只取每个月简化的数据看一看：
假设你从2018年9月开始，每月定投龙门基金1000美元，一直定投了11个月，那么，数据大抵如下：时间价格累计定投每次购买份数市值累计$1,000.00$1,000.002018.9$74.0013.51$2,000.00$1,864.862018.1$64.0015.63$3,000.00$2,806.592018.11$62.0016.13$4,000.00$2,539.102018.12$34.0029.412019.1$31.00$5,000.0032.26$3,315.062019.2$29.00$6,000.0034.48$4,101.182019.3$38.00$7,000.0026.32$6,373.972019.4$45.00$8,000.0022.22$8,548.12$10,877.$9,000.002019.5$52.0019.2382$10,000.$18,362.2019.6$83.0012.050068$11,000.$19,141.2019.7$82.0012.20044错过了最低点（2018.12.15）$23.00错过了最高点（2019.6.25）$92.00平均成本$54.00174.定投情况下过去11个月涨幅01%110.假设2018年9月全部买进的涨幅81%假设从2018年9月起定投龙门基金11个月
也就是说，在每月定投的情况下，你会错过最高点，2019年6月25日的92美元；你也会错过最低点，2018年12月15日的23美元，但，最终你的均价为54美元，而当前价格差不多85美元。11个月后，你累计投资了11000美元；而你现在的账面价值是19141.44美元——即便这是按照你最后一次定投时的价格，82美元——竟然还比上一个月跌了1美元……然而，你的收益率已经足足有74.01%了！
看以下配图，你能更清楚地看到你所投入的本金和当前收益的关系：
在以上龙门基金的11个月的数据之中，价格曲线画出了一个迷人的“微笑曲线”。
市场上采取定投策略的人永远是少数，而上面这个所谓的“微笑曲线”，对并未采取定投策略的人来说，很可能是截然相反的“猥琐曲线”。那绝对不是一张善意的笑脸，而是一张你在《蝙蝠侠》故事里见到过的那个小丑的邪恶的笑脸——他的嘴里还在阴森地嘟囔着：“WHY SO SERIOUS?”
现在再看看数据，假设，你的投资方式是绝大多数人爱干的那种，所谓的“一把梭”……那么，你在2018年的9月份一把梭进去11000美元，然后拿到11个月后，倒也没有赔，因为你会有大约10.81%的收益！——虽然比74.01%差远了，可毕竟没有赔啊！
然而，按照你那特爱“一把梭”的属性来看，你能一路拿到11个月之后的可能性其实并不大。为什么呢？对“一把梭”的人来说，这个曲线绝对是猥琐曲线。
别说接下来的每个月了，接下来的每一天、每时每刻，你都会痛苦万分焦虑不已。在接下来的整整半年之内，你唯一的感受就是你的资产在每分每秒地缩水。
痛苦和快乐并不是对称的，我们的基因决定了我们的感受。赔掉10块钱的痛苦远远大于赚到10块钱的快乐。你的感觉绝对就好像是正在被那个邪恶的小丑蹂躏，并且看着他吐吐舌头，听着他阴森地嘟囔：“干吗那么当回事儿啊……”
如果你是采用定投方式的投资人，那么你所身处的完全是另外一个世界——虽然它们看起来一模一样，虽然除了你之外绝大多数人根本无法体会你的感受，因为所有的感受都是截然相反的。
定投是使用自己的长期去支持的行为。所以，既然赌上了自己的未来，那么，在选择的时候就经过了深思熟虑。于是，如果第一次买入之后产生了价格下跌，那么，对你来说之后的每一次下跌都是降低均价的时机。“一把梭”的人在那里体验着寒冬，瑟瑟发抖，你却截然相反，你神清气爽，你为你又增加了更多的低价筹码而倍感幸福。“一把梭”的人忍受不了太久的痛苦——事实上，任何人都无法长期承受痛苦。这跟所谓的“坚强”完全没有任何关系。从另外一个角度来看，这也不是愚笨，这只是愚昧。在一个月，或者两个月、三个月的痛苦之后，甚至在事后看来马上就要挺过去了的时候，即，在第六个月的时候（或者稍前），很多人会基于种种原因离场——交易市场上把这种行为称为“割肉”。你看，韭菜都是自己割自己的，并且割下来的都是血淋淋的肉。
定投的你呢？你在坚持吗？没有啊！本来就应该那样啊！如果在这个过程中，你看着低价筹码却被人拦着不让你买，你会跟他拼的。你说是不是？你冷吗？你瑟瑟发抖吗？你感受不到啊！你兴奋着呢，每次定投都很兴奋，因为每次均价降低都相当于是“向前平移了你的入场时间”——你才不会像很多半吊子那样天天懊恼，“唉！我要是早知道就好了！”或者“我怎么才知道呢？”他们总而言之就是觉得自己来晚了。你不一样，你知道你的行为正在把自己的相对入场时间不断提前。
六个月后，价格开始缓慢爬升了，你以为当初割肉离场的人会这个时候冲进来“一把梭”吗？不会的。他们怕死了——之前生不如死的经历会让他们对恐惧的预期更为强烈。于是，几乎百分之百发生的事情是，他们在犹豫之中，手中没有任何筹码地眼睁睁看着价格上涨……跌的时候他们正是因为怕死了才跑的，现在涨的时候他们更害怕——直到他们的情绪崩溃，可能价格已经很高了，就要开始下一个“猥琐曲线”的时候，他们竟然又入场了……
对他们来说，轮回是非常可怕的，因为无论他们如何做，他们感受到的都是恶意满满的世界。有了之前的讲解，现在解释起来就很简单，因为对他们来说，任何投资标的的价格曲线，都是由无数个“猥琐曲线”构成的。你说这样的命运有多么可怕？
你肯定听说过，中国股市在过去的十年里增长等于零！这个事实使很多人得出一个结论：投资股市是不划算的！然而，事实真的如此吗？显然不是，即便是最终增长等于零，过去的十年里画出了一个大大的曲线，对定投者来说，那是“微笑曲线”啊！当然，对绝大多数人来说，收益不仅仅是零，更可能是负数，因为他们实际经历的是“猥琐曲线”。
你看，明明是同样的世界，人们的感受却截然相反，这是不是很神奇？如果你是采取定投策略的人，那么，一瞬间，同样的世界对你来说是另外一个样子，因为你所面对的价格曲线是由无数个“微笑曲线”构成的！这世界，幸福本来就是罕见稀缺的。我就问你，这种不可向人诉说的幸福是不是更稀缺更宝贵呢？5为什么很少有人使用定投策略
读到这里的时候，你必然会越来越好奇，甚至干脆是狐疑：定投策略既然这么神奇，怎么最终采用这个策略的人那么少呢？！
其实也不能这么说。之前你也看到了，绝大多数人事实上都在定投，只不过，他们的投资标的是房产，并且，基于社会定义的惯性，绝大多数人没有意识到他们犯了投资的大忌：借钱投资——借钱投资是最危险的，别说投资了，在投资之外也应该做到永不借钱，这可能是对普通人来说最朴素靠谱的忠告。全世界范围内，每当经济危机来临之时，因为还不起房贷而跳楼自杀的案例从来都不罕见。当然，正在犯错的人都不是故意的，甚至都是理直气壮的，不信你去问问那些贷款买房的人，他们会言不由衷地向你讲述一套他们自己并不十分理解却又已然相信的“杠杆逻辑”——好像换了个名字就不是借钱似的。
很少有人使用定投策略这个事实跟一种常见心理有关。我把它叫作“简单恐惧症”。
绝大多数人都有简单恐惧症，他们不信任简单的原则、简单的方法、简单的道理，他们总是以为太过简单的都不可能有效，或者反过来说，他们认为真正有效的不可能是简单的，他们武断地认为真正有效的肯定是复杂的，以致他们总是忽略事实：复杂并不等于高级，进而，高级并不见得有效。
最惊人的例子与你常用的行李箱有关。人类发明轮子大约是在6000年前，可往行李箱上装轮子却是1970年才开始的，并且在头20年里，一直不畅销……在此之前，甚至连火车、飞机都发明了的人类竟然要么吃力地扛着行李，要么歪着腰拎着箱子——甚至时不时因此而受伤。为什么这么简单的解决方案，需要几千年才被“发明”出来呢？因为基于种种原因，人们总是忽略简单的解决方案。
之前你也看到了，交易市场上最聪明的人一致地给出了选择投资标的的最佳且又免费的建议，绝大多数人却视而不见；指数基金这个最靠谱却又最简单的“跟上整个经济发展”的投资标的，绝大多数人还是视而不见。他们都是“简单恐惧症”患者。
我总是相信，这世界上有很多非常简单直接粗暴的手段，可以让所有人避开所有的坑。然而，基于种种原因，绝大多数人总是选择另外一些复杂间接花哨的手段去浪费自己的生命。
当年在教英语的时候，我就发现，折腾那么多干吗啊？每天早上朗读一小时，比啥都强。英语学得不好，很简单啊，说少了。没有啥别的原因了。也不知道究竟是什么原因，我每次这么说的时候总是得不到认同。大抵上是因为很多人认为自己遇到了这么多困难，怎么可能你一句话就能说清楚呢？他们并不知道自己遇到的那么多困难那么多坑其实完全就是自己挖的。所以，他们四处花钱报班，寻找各种奇怪的所谓方法捷径，到最后，最多只不过是求得了一时的心安，而后依然在坑里继续被自己折磨。
我教写作的时候也发现同样的问题。最重要的事情人们坚决不干：提高有效阅读量。这道理很简单啊，没有输入哪儿来的输出啊！我从来没见过，也无法想象一个阅读量很小的人会写出让很多人读起来津津有味的内容。这不是我一个人的观察和猜想啊！诺贝尔文学奖得主莫言先生也是这么说的呢——《莫言十一学校演讲：阅读是创作最好的老师》。要么是整天缠着写作老师要各种神奇的写作技巧，要么是花钱报班学会了标题党之类的各路歪门邪道，偏偏就不干最简单直接粗暴有效也是最应该干的事儿：多读书，少废话！
另外一个有趣的现象是所谓的养生。其实最简单直接粗暴的方法就是持续锻炼。从科学角度来看，不可能有比这更有效的方式。然而人们偏不！各种五花八门的歪理邪说才最有市场。喝这个吃那个，这个不行，那个不能，但坚决不锻炼。也不知道想干吗。当然最搞笑的是减肥药市场。每年全球都有几百种，甚至可能是上千种减肥新品粉墨登场。这些东西无一例外被证明为无效，但，生生创造出了消费市场中最大的一块蛋糕。干吗不锻炼呢？他们说锻炼反人性……
定投只有一招一式。很多人会误以为只有一招一式的定投没什么了不起——太简单了。简单与复杂之间，人们总是倾向于选择复杂，因为复杂总给人感觉更高级，或者让人误以为更高级。但，请千万注意，定投的最大威力恰恰就来自它只有一招一式。因为，只有一招一式的结果就是，定投的你完全没有任何其他选择，你只要做就好了。你只有一个动作，也是唯一的动作，而且那个动作永远不会出错。
那些自以为有很多把式的人呢？纯逻辑分析一下你就知道他们的劣势在哪里了。
比如，在投资动作上，定投者只有一个动作，就是买。进而，在未来的相当长一段时间里，每隔一段时间重复的也只有这一个动作，买。
而那些有很多把式的人，或者说非定投者呢？他们要“在该买的时候买”，随后还要“在该卖的时候卖”。问题在于，“到底什么时候该买，什么时候该卖呢？”他们往往实际上并不知道，只是以为自己知道而已。
如果，他们每次都能做对，该买的时候就真的买了，该卖的时候就真的卖了，并且还能连续做对——那该有多好啊！可事实上呢？除非每次都有神助，否则的话，基本上他们总是有一半的概率在该买的时候选择了卖，接下来同样也总是有一半的概率在该卖的时候选择了买，结果是，他们只因为多了一招一式，就把自己的成功概率从100%降低至了25%！
别不服气，你会觉得“我怎么可能每次都有一半的概率出错”？！行，就算你每次都有八成的把握，那实际上你总是正确的概率也只有80%×80%=64%的成功率，比100%低得多了！更何况，如果你真的肯用自己的钱不断试错，你会确定地得到一个结论——别说八成把握了，六成把握都很难！甚至，做到六成把握都是相对的高手了！可若是六成把握的话，次次都成功的概率是36%而已——这也就解释了为什么绝大多数投资者最终会感觉自己的一切操作全都是错的。事实上，如果你能理解短期价格变化完全是随机漫步，因此根本不可能总是正确预测的话，你就会明白，他们的成功率就是50%×50%=25%，不偏不倚。
更为可怕的是，他们不仅仅比一招一式只多出来另外一招一式，他们的把式实在是太多了！比如，他们不仅短期不断买卖，他们还在若干个标的之间频繁更换车道——保证每次都能正确地更换车道，这概率本来就没多少，他们还反复换！就算每次有80%的成功概率，前后连续换上四五次之后，那成功率就绝对掉到40%以下了！
所以，他们的感觉一点儿都没错，因为折算下来出错的概率总是更高。
而那些不断研究各种技术的投资者更惨，他们何止两招两式啊，他们的把式太多了！随便读本什么投资宝典就感觉自己恍然大悟，随便听个什么大师讲座就醍醐灌顶，忍不住要马上把新学到的把式演练一遍……在其他领域，这种心急火燎地寻找并应用新把式，绝对是好习惯，可偏偏在投资领域，这个习惯会害死人——事实上，绝大多数普通投资者都是这样被自己害死的，因为普通人哪儿有那么奢侈哪儿有那么多试错机会啊？
以我多年的教师经验来看，绝大多数人有“简单恐惧症”的原因在于他们从未有过真正的一技之长。磨炼任何真正的一技之长，真正的核心在于长期重复——用时髦的词，叫“刻意练习”。磨炼任何技能所需要的长期重复，都是简单的，简单到枯燥的地步，枯燥到绝大多数人都会放弃的地步。你想想看是不是这样？经常有人问我写作的诀窍，除了多读之外，只有另外四个字：多想、多写。过去的许多年里，我每天写三千字，从未间断。所以，当我有一天说，我在过生日那天整理了五万字，一本新书初稿完成的时候，“无他，手熟尔”。
拥有真正的一技之长的人，都知道简单的重要性。甚至，他们经常会反过来思考：我现在这个方式太复杂了，说明它肯定不靠谱、不高效、不够酷，有没有更简单的方式方法呢？直到有一天，他们找到那个简单粗暴直接有效的方法、方式、原理、方案的时候，才会大喜过望，觉得自己终于成功了，甚至忍不住大喊：Eureka！——阿基米德从浴缸里跳出来时大喊大叫的就是这句话。
大多数人是反过来的。他们逃避了枯燥的同时，并不知道自己错过了什么，进而他们总是一厢情愿地相信有什么更高级、更有效的方法，有什么捷径、有什么窍门、有什么秘密……否则也没办法向自己解释为什么就是没做好、没做到。一次次的自我欺骗，终于把自己的逃避装进了潜意识，而后终身受其左右却不自知，罹患“简单恐惧症”，在遇到困难的时候，总也找不到真正有效的解决方案。
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