作者：(美)马里奥·辛格(MarioSingh)
出版社：机械工业出版社
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如何在外汇市场获利：马里奥·辛格的17大货币交易策略试读：
序言
你可能再也承受不了忽略外汇交易的后果！
无论走到哪儿，我都会传递这个急切的信息。这和我们是谁、我们的生活处于什么阶段没关系。你可能还在学校，看起来可能还搞不清楚全球金融的规则。你可能在努力保住现在的工作，但渴望在空闲时间获得较好的第二收入。
你可能已经是个零售交易者或者个人投资者，涉足了金融市场，但全球投资收益很低，经济增长受抑制，你正在寻找能提供巨大收益的资产类别。你甚至可能是个基金经理，正持有一个跨国的投资组合，包含了多个资产类别，比如股票、债券和商品。
然而，随着中央银行下调利率，并向金融系统注入创纪录的流动性，你也意识到了保护整体组合免受货币风险的重要性。
另外，你可能在经营一家跨国公司。你的公司总部在一个国家，但你的办事处遍布全球。每个月的工资、基础设施、机器和供应方面的开支都体现为不同的货币。随着公司业务规模变大，你不可能忽视货币的浮动，它对每个月的企业盈利具有巨大的影响。
如果你属于以上类型中的一种，那么本书正好适合你。我们越早弄清楚外汇交易这个“游戏”，对我们自身越有好处。之所以说外汇交易是个游戏，是基于以下三个原因。首先，玩这个游戏很有乐趣。其次，我们是带着“赢”的目的来玩这个游戏。最后，这个游戏有规则。如果你要打破这个规则，那么规则就会打倒你。怎么开始
我在起步阶段做外汇交易时经历了很大的痛苦，因为我打破了一个重要规则。请允许我先和你分享我的故事。我首先得承认，我并不是很聪明的那种人。我并没有金融学或者经济学的学位。
我上学主修化学工程，拿的是三级荣誉学位，这彻底粉碎了老妈希望我成为《财富》500强公司高管的美梦。毕业后，我曾向石油巨头壳牌申请职位，但从没获得过答复。
有时，我想肯定是简历迷路了吧，以此来安慰自己。当时，我没什么钱，只有实现成功的强大渴望。正是这种要成功的渴望，引领我第一次体验了外汇交易。
6年前的一天，我和一位朋友在当地的咖啡店待着，他突然打开笔记本电脑，屏幕上满是图表，上面的数字也在跳动，我问他：“这是什么东西？”
他冷冷地说：“外汇交易。”
我以为那只是他刚刚找到的什么好玩的东西，就问：“现钱吗？”“是，”他点点头，得意得很，“现钱。”
这倒真吸引了我，一点一点地，越来越强烈。回顾过去，并不是因为外汇市场是世界上最大的金融市场这一点吸引了我。真正吸引我的是，你需要的所有东西就只是用一台笔记本电脑连上互联网，就能在世界的任何地方赚到钱。
我着迷了，开始向我的那位交易者朋友问问题。当他跟我提到，索罗斯1992年9月16日打败英格兰银行，一天赚到10亿美元时，我被深深吸引。
我是那种需要活生生的例子来说服自己也这样去做的人。我对这个叫外汇交易的新发现感兴趣后，就开始在免费网站上学习。第一笔交易
我的第一笔交易是英镑/美元。当时汇价正处于上升趋势，已经达到一个新高。就是它了，我想。我高兴地搓着手，想着下个周五前我就是百万富翁了。看到价格达到一个新高，我相信地心引力会把它拽下来。
我点了“卖”。当时的印象非常深刻，这也成为痛苦教训的渊源。点罢，汇价持续攀升。不该这样啊，我想。
汇价越涨越高，我决定再卖，只是这次仓位比第一次多一倍。我当时觉得，如果成倍加仓，只要汇价向下稍微跌一点，我就能看到不错的盈利。
二次点罢，我发现有点不敢相信自己的眼睛——汇价进一步上涨。我开始手心出汗，额头出汗。墨菲定律发威了。我绝望极了，把笔记本电脑反过来，非要看到汇价下跌不可。真是伤自尊。“汇价会跌的。”我自言自语道。然后，我第三次点了“卖”，仓位比第二次多一倍。
我笔记本上的数字和上回朋友给我看的数字距离不远。唯一的区别是，我的笔记本显示为我处于亏损状态，一直没有改变。数日后，经纪商强行平掉了我所有的仓位。我被催缴保证金。
我的账户在6天时间里爆掉了。
无论何时我在外汇讲座中分享我的故事，我都会反复提及它，而且要在白板上画一条上升趋势线。“你会点‘买’还是点‘卖’？”我圈住价格达到的最高点后，经常这样问。几乎在每一场讲座上，大多数人都会选“卖”，觉得高价位后会下跌。
了解到人类处理问题的方式大同小异，几乎是种安慰。不用说，账户爆掉后，我伤心极了。世上没有成功的事业
一周之内亏损掉辛苦赚来的3000美元，我心痛不已。自我挫败的思维方式充满了我的大脑。“外汇风险大。”“外汇是赌博。”“外汇不适合我。”
我一度准备抽身，离开外汇市场。
然而，也正是在这个人生的低谷中，我的精神导师，一位富有而成功的中国商界精英说了一句话。“世界上没有成功的事业，只有成功的人。”
此时，我停止懊悔，问了自己两个问题：我了解外汇市场正在赚钱的人吗？我想成为那样的人吗？
我对这两个问题的回答是：是的。于是我重新振作起来。我靠自己又开始工作起来。你看，认识到80%的人在外汇市场亏钱，你和我都很容易觉得糟透了。
然而，我们为什么不能下决心进入赚钱的那一队中呢？这不就是个简单的思维转换吗？如果20%的人正在赚钱，那就首先让我们下定决心，我们的名字要在这一队中。这种自我谈话是我的外汇交易生涯的转折点。我下定决心，要掌握外汇交易。
我从挫折中振作起来，开始为自己装备正确的交易技巧。我开始研究成功交易者的著作，揣摩他们的信条、知识，模仿他们的习惯，每天努力磨炼我的交易技能。我对精通外汇交易的追求引导我找到了外汇行业两位大师的名字——凯西·莲恩和埃德·蓬西。
我认识到，大师能帮助我缩短学习曲线。而且，他们真的缩短了我的学习曲线。
现在明白了我自己知道什么，我意识到，在我的第一笔真实交易中，我违反的第一个重要规则是逆势交易。
3年的时间充满了汗水和泪水，我成为外汇交易市场的专家。不[1]到一年时间，我受邀在CNBC 出镜，就全球金融问题发表自己的看法。希望你做得更好
鉴于我活泼的性格，很多人认为，我在有3亿人收看的电视摄像机前讲话相当容易。然而，事实是，真不容易。“马里奥，你认为新加坡的消费者物价指数（CPI）将来会怎样？”“马里奥，你对本周美元走势怎么看？”“马里奥，你认为本月中国会有较好的贸易顺差吗？”
电视主播和记者会从各个角度提问，你要很快给出答案。他们期望你知道答案，否则就要在全球金融最大的舞台上栽跟头。
想一想，要是我编出个答案，比如“我认为新加坡的通胀明年要达到65%”，该有多荒唐，非得让人笑掉大牙不可。
所以，我得研究。事实上，为了3分钟的出镜表现，我得研究3个小时。是的，为了CNBC的3分钟出镜，我得研究整整3个小时。
谢天谢地，我做得还不错。事实上，因为做得好，我总是一次又一次地受邀。CNBC有三档覆盖金融市场的大型节目，早晨的叫“财经论谈”（Squawk Box），下午的叫“资本连线”（Capital Connection），晚上的叫“全球交易”（World Exchange）。
最后，我受邀参加全部三档节目。事实上，我还曾受邀做“全球交易”的嘉宾主持。作为嘉宾主持，我和新闻主播一同坐在摄像机前，这次不是受访3分钟，我要在直播间待上整整1个小时。
我的工作是和参加节目的最有智慧的人物对话。在我热身进入新角色时，我意外发现了一件事——当嘉宾主持其实更简单。事实上，做嘉宾主持，我就不用研究了。
你知道为什么吗？因为这个时候，轮到我问问题了：“那么，杰克，你对本周的美元走势怎么看？”
我的意外发现就是：你越优秀，做起来就越容易。
所以，我的朋友，不要希望事情越来越容易，要先希望自己越来越优秀。
Kaizen是个日语词，意谓“改善”。当我做什么事都抱持“改善”之心，最终的结果一定是精通某个事物。
我在外汇交易上的“改善”做法使得我成为持续盈利的交易者。现在，我正到处旅行，在所到之处传播外汇交易盈利的讯息。我甚至拥有为一些全球最大的银行培训交易员的经历。外汇交易给了我一个新的生活，而且我知道，你也能做到。读者
今天，外汇市场被认为是世界规模最大的金融市场。于是，成千上万本书籍带着这个口号出现在市面上，向人们提供对这个有趣市场的深度观察。我原本真的不想再为这一庞大的书单添砖加瓦。
我对该书的热情来源于以下三类人群。
1.世界上所有的外汇交易者。我谦卑地希望，这本书能成为外汇教育领域的铂金标准。本书的丰富内容会适合你，无论你现在处于哪一个交易阶段：新手、中间阶段还是成熟交易者。请格外留意第5章，该章有一个有趣的测验。测验到末尾，你就会发现自己属于5类交易者中的哪一类。如果你坚持与你个性相一致的策略，你会对结果大吃一惊。
2.目前还未涉足外汇市场的金融和商业专业人士。你可能已经涉足股票、固定收益工具或者商品。了解全球金融和外汇市场波动，将极大地有助于你的决策。请记住，资本要首先流入一个国家，之后才会流向任何具体的资产类别。了解了外汇市场，将使你处于预测这些资金流的最好形势。第3章就是为那些必须理解对冲（或称套期保值）重要性的商业公司而写。对冲有助于企业获得价格的确定性，甚至是以不同货币收付款项时。对冲有助于企业降低外汇交易的风险敞口。
3.身处金融行业之外但又想获得较好第二收入的普通大众。在前所未有的流动性和主权债务水平的双重影响下，现在进入外汇市场真的是更好的时机。我真诚地希望你考虑这一机遇。内容概览
本书分为两个部分。第一部分：外汇交易是个游戏
这一部分分为5章，将外汇当作游戏进行核心描述。我们会深度观察这个游戏的规则、主要的玩家以及如何赚钱。
第1章介绍外汇市场。从描述每日总的交易量和7大货币对开始，接下来讲解如何看外汇报价，汇价如何变动。最后是系统介绍如何在外汇交易中应用保证金和杠杆。
第2章重点介绍如何在外汇市场盈利。我们会在每笔交易中介绍做多、做空及其3个点位。接着，讲解引发货币波动的4类主要原因，然后介绍分数理论。最后，了解一下市场结构。
第3章和第4章将介绍外汇市场的6类主要玩家和交易该市场的相关优势。其中的一些主要玩家包括中央银行、商业银行、跨国公司和零售交易者。我们还会介绍银行业历史上的一些自营交易。
第5章用于发现你独一无二的交易个性。该章包括一个性格测试，这是为了弄清楚个性是如何帮助形成你的交易风格，或者反过来如何有损于你的交易风格。本质上，交易者可分为5种类型：短线交易者、日内交易者、波段交易者、长线交易者和机械交易者。你会在本章末尾发现自己到底属于哪一种类型。第二部分：赢得游戏的策略
第二部分也分为5章。每一章讲解适用于不同类型交易者的策略，包括短线交易者、日内交易者、波段交易者、长线交易者和机械交易者。
第6章为短线交易者介绍两个策略，称为速射策略和食人鱼策略。这些策略用于最短期的时间周期，即1分钟图和5分钟图。
第7章为日内交易者介绍4个策略。其中的前两个关注突破，后两者则是交易消息。交易消息的独一无二的方法被称为20%规则，会在本章介绍。所有这4个策略都是利用15分钟图和30分钟图。
第8章是适用于波段交易者的5个策略。波段交易者一般在2～5个交易日内退出头寸，因此其策略所用图表的时间周期要比日内交易者大。所以，波段交易策略主要使用1小时图和4小时图。
第9章为长线交易者介绍3个策略。首先是掉期顺势持仓策略，利用不同货币之间的利差，通过较长时间的持有获得最大收益。后两个策略用于最受欢迎的两类商品：原油和黄金。
最后一章讲解机械交易的3个策略。这一类的交易者并不关注时间周期。因此这里讨论的策略适用于其他交易者类别的3个时间周期：5分钟图、15分钟图和日图。[1] 全球财经媒体中公认的佼佼者，其深入的分析和实时报导赢得了全球企业界的信任。——译者注
致谢
我衷心地感谢以下人士。没有他们，这本书不可能出版。
FX1学院的导师穆罕默德·法德亚力、提姆·沈勇祥和柯恒辉。谢谢你们耗费大量的时间，保证本书质量，编排书中图表。我会记住在这一过程中麦当劳成山的汉堡包。
特里·汤姆森是百利汇（FXPRIMUS）的主席，非常感谢你允许我使用百利汇平台的图表。
杰夫·茨威格，百利汇的数字战略主任。谢谢你的好主意，保证本书散播到世界各地。
还有John Wiley&Sons公司的优秀团队：尼克·梅尔基奥尔、辛西娅·马克、吉马·罗希和沙利法·沙罗穆萨哈。谢谢你们对品质的追求，谢谢你们在本书传播至世界时分享我的兴奋。
感谢我的外汇交易导师埃德·蓬西和凯西·莲恩。谢谢你们在我的交易生涯早期帮助形成我的交易思想。真的，信息很重要。
还有世界上刚入市和现有的交易者，谢谢你们一直让外汇交易之火持续燃烧。你们是我向世界分享外汇交易知识和经历的推动者。
感谢上帝，谢谢你教会我要有宏伟的梦想，教会我认识到自己不仅仅是个征服者！第一部分外汇交易是个游戏第1章将介绍外汇市场。首先描述总的每日交易量和7大货币对。然后，我们将展示如何阅读外汇报价，并解释汇价如何变动。最后将阐述如何在外汇交易中应用保证金和杠杆。第2章关注如何在外汇交易中赚钱。我们将阐述多头、空头和每一笔外汇交易中的3个点位。然后，我们将转向引发货币变动的4个重要理由，并简单介绍一下分数理论。最后要了解一下市场结构。第3章和第4章讲解外汇市场的6大玩家，以及交易外汇市场的几个有利条件。其中的一些大玩家是中央银行、商业银行、跨国公司和零售交易者。我们还将介绍银行业历史上的一些自营交易。第5章用于发现你独一无二的交易个性。该章包括一个性格测试，这是为了弄清楚个性是如何帮助形成你的交易风格，或者如何有损于你的交易风格。本质上，交易者可分为5种类型：短线交易者、日内交易者、波段交易者、长线交易者和机械交易者。你会在本章末尾发现自己到底属于哪一种类型。第1章如何玩这个游戏
本章主要介绍一些你刚开始进入外汇市场时必须知道的要点。我们将描述世界范围内最常被交易的7个主要货币对，并将解释价格是如何波动的。我们也将讨论日元货币对报价，其报价是具体到小数点后第二位，而不是通常的小数点后第四位。最后一部分解释一点（a pip）的价值，以及保证金和杠杆对交易的影响。外汇交易的游戏
多年以来，外汇交易的游戏已经发生了很大变化。毫无疑问，它是当今全球最大的金融市场，日交易量超过4万亿美元。全球外汇市场活动方面的权威官方信息是国际清算银行（Bank of International Settlements，BIS）发布的外汇交易和衍生品市场活动三年期中央银行调查。
每日外汇交易量的可用官方数据来自最近一期报告，完成于[1]2010年4月。 53家中央银行和货币当局参与了这个调查，收集了1309个市场参与者的信息。
下面一段话摘自BIS的报告：
2010年的三年期调查报告显示，继2004～2007年出现史无前例的增长后，2007年以来全球外汇市场活动再次大幅度增加。2010年4月全球外汇市场交易量比2007年4月高出20%。这种增长使得以当前汇率计算的外汇日均交易量（从3万亿美元）增至4万亿美元。http：www.bis.org/publ/rpfx10.htm
这份报告的核心显示了一个有趣的现象。显然，48%的增长来自[2]即期外汇交易 （spot transaction），即期外汇市场占据全球外汇市场总交易量的37%。即期外汇市场的主要参与者是零售交易者，也就是每个像你我一样的人。这一类人群增长迅速，预期在下次报告公布时占到更大的份额。
该调查每三年进行一次，下一次将在2013年4月份进行。初步的调查结果会在4个月之后公布。预期届时官方的外汇市场日交易量数据将远远超过4万亿美元。图1-1是不同金融工具的日均交易量。
外汇市场4万亿美元的日交易量确实很惊人。2010年4月公布的国际清算银行三年期调查报告显示，这一交易量是：
·全球股市日均交易量的23倍多。
·是世界国内产品总交易量的40多倍。图1-1 金融工具日均交易量（单位：10亿美元）
事实上，在2012年3月份发布的最新一期BIS季报中，BIS货币和经济部门资深经济学家摩尔顿·贝克预计，“2011年10月全球外汇活动日均为4.7万亿美元，相较之下，2010年4月份进行的三年期中央银行外汇活动调查所报告的外汇市场日均交易量大约只有4.0万亿美元。”
想想看，2011年10月份外汇日均交易量是4.7万亿美元！
2013年4月所进行的调查公布时，如果日均交易量超过5万亿美[3]元，肯定不会令人惊讶。 对零售交易者来说，一个好消息是：因为需求增加，例如点差之类的交易成本已经降低，技术支持已经改善，外汇经纪公司的增值服务已经提升。
现在是开始交易外汇市场的最好时机，这是一个令人兴奋的消息。此外，普通大众——像你我一样，不断地开始加入到这一潮流中，而且速度还在加快。[1] 这是本书英文版出版时的最新一期调查报告。截至本书中文版出版，最新一期调查报告是2013 年公布的。——译者注[2] 也称现货外汇交易。——译者注[3] 事实上，2013年的报告显示，截至2013年4月，外汇市场日均交易量达到5.3万亿美元。——译者注外汇交易及7大货币对
外汇，英文为foreign exchange，简写为forex，是用一种货币兑换另一种货币的市场，因此外汇交易总是以货币对的方式出现。每种世界货币又以三个字母的编码来体现，由国际标准组织（ISO）在ISO4217标准下制定。
最常被交易的8种货币是：
1.USD（U.S dollar，美元）
2.EUR（euros，欧元）
3.GBP（Great Britain Pound，英镑）
4.AUD（Australian dollar，澳元）
5.JPY（Japanese yen，日元）
6.CHF（Swiss Franc，瑞士法郎）
7.CAD（Canadian dollar，加元）
8.NZD（New Zealand dollar，新西兰元）
8种主要的世界货币组成了7个主要的货币对。这7个货币对占据外汇市场绝大部分的交易量。从2012年1月起，据估计这7种货币对占据了外汇市场日均交易量的85%。
这7个主要的货币对是：
1.EUR/USD：欧元兑美元
2.USD/JPY：美元兑日元
3.GBP/USD：英镑兑美元
4.AUD/USD：澳元兑美元
5.USD/CHF：美元兑瑞士法郎
6.USD/CAD：美元兑加元
7.NZD/USD：新西兰元兑美元
图1-2显示了7个货币对在总交易量中的比率。图中还显示，欧元/美元比率最大，达到28%。图1-2 主要货币对交易量所占份额
在所列举的7个货币对中，不管美元在货币对的左边还是右边，出现次数都很多，因此美元是外汇市场中流动性最强的货币。外汇报价[1]
汇价以货币对的形式出现，并且具体到小数点后第四位。 例如，若某一外汇报价为EUR/USD=1.3255，那么左边的货币就叫做基准货币（base currency），右边的叫报价货币（counter currency）。基准货币价值通常是1。在这个例子中，欧元是基准货币，美元是报价货币，这就是我们阅读外汇报价的方式：在当时那个时点上，1欧元等于1.3255美元。
该报价告诉我们两点。首先，如果交易者要买1个单位的基准货币，他们就必须付1.3255美元来买1欧元。然而，如果交易者要卖一个单位的基准货币，每卖出1欧元就会得到1.3255美元。同时还要注意以下重要的一点，即汇率通常会随着不断变化的市场形势而波动。任何时候，欧元兑美元可能走弱，也可能走强。
如果EUR/USD报价从1.3255升至1.3287，就意味着欧元兑美元走强。然而，如果EUR/USD报价从1.3255降至1.3138，就是欧元兑美元走弱。日元货币对
并不是所有的外汇报价都一样，特别是对于日元来说。不论什么[2]时候，只要日元是报价货币，汇价都要具体到小数点后第二位 ，而不是第四位。我们来看一个例子。
USD/JPY=80.55
该报价告诉我们，此刻1美元等于80.55日元。
如果USD/JPY报价从80.55上升至80.87，意味着美元兑日元走强。如果USD/JPY报价从80.55下降至79.78，意味着美元兑日元走弱。点
点（Pip，即price interest point简写）是衡量两种货币之间价值变动的单位。
假设当前AUD/USD报价为1.0235。若汇价升至1.0236或降至1.0234，都是变动了0.0001，或称之为1个点。假设当前USD/JPY报价为81.33，若汇价升至81.34或降至81.32，这就是变动了0.01，或称之为1个点。
无论报价具体到小数点后第二位还是第四位，任何外汇报价的最小变动单位就是1个点。请看更多的例子。
若EUR/USD报价从1.3255上升至1.3287，就是变动了32个点。
若EUR/USD报价从1.3255下跌至1.3138，就是变动了117个点。
若USD/CHF报价从0.9148上升至0.9263，就是变动了115个点。
若USD/CHF报价从0.9148下跌至0.9126，就是变动了22个点。
若USD/JPY报价从80.55上升至80.87，就是变动了32个点。
若USD/JPY报价从80.55下跌至79.78，就是变动了77个点。
0.1点 许多经纪商将外汇报价从标准的具体到小数点后第四位或第二位（日元货币对），扩展到小数点后第五位或第三位（日元货币对）。例如，经纪商可能将USD/CAD报价为1.00583。若USD/CAD汇价上升至1.00584或下降至1.00582，则变动为0.1个点（1pipette）。
类似地，若USD/JPY报价为81.338，上升至81.339或下降至81.337，变动也为0.1个点。
如何计算1个点的价值？ 不同货币有不同的价值，因此1个点的价值也不尽相同。
计算点值，首先要注意的是，对于大多数外汇报价而言，尤其是对7大货币对而言，美元要么是基准货币，要么是报价货币。
在USD/CHF的例子中，美元是基准货币。在AUD/USD的例子中，美元是报价货币。
让我们分别计算以上例子中的每点点值，先从美元作为基准货币开始（见例1-1和例1-2）。【例1-1】 1个点的价值
假设USD/CHF当前汇价为0.9235，那么1个点最小变动就是0.0001。
计算点值的公式是：
1个点的价值=最小变动/当前汇率
=0.0001/0.9235
=0.000108
也就是说，当USD/CHF位于0.9235时，1个点的价值就是0.000108美元。
为了判断日元货币对的1个点的价值，让我们来看下一个例子。
假如USD/JPY现报81.55，1个点的最小变动就是0.01。
计算点值的公式就是：
1个点的价值=最小变动/当前汇率
=0.01/81.55
=0.000123
也就是说，当USD/JPY位于81.55时，1个点的价值就是0.000123美元。【例1-2】 1个点的价值
让我们来看一个美元作为报价货币判断点值的例子。
若AUD/USD现报1.0237，那么：
1个点的价值=最小变动/当前汇率
=0.0001/1.0237
=0.00009768
也就是说，当AUD/USD位于1.0237时，1个点的价值就是0.00009768澳元。请注意，在这个例子中，1个点的价值是以澳元为计价单位的。
为了换成美元计价，我们只需要用当前的汇率乘以澳元计价的点值。
1个点的价值（以美元计价）
=1个点的价值（基准货币）×当前汇率
=0.00009768×1.0237
=0.0001
因此，当AUD/USD位于1.0237时，1个点的价值为0.0001美元。
尽管过程可能显得有些复杂，但好消息是，每个外汇经纪商都会自动为你计算点值。
1手规模 现在大多数外汇经纪商向交易者提供4种规模的交易数量。它们是：
1.标准手（standard lot）
2.迷你手（mini lot）
3.微型手（micro lot）
4.纳米手（nano lot）
1标准手就是100000基准货币单位。比如，你买入1标准手EUR/USD，就是用一定量的美元买入100000欧元。
1迷你手就是10000基准货币单位。比如，你买入1迷你手GBP/USD，就是用一定量的美元买入10000英镑。
1微型手就是1000基准货币单位。比如，你买入1微型手USD/CHF，就是用一定量的瑞士法郎买入1000美元。
1纳米手就是100基准货币。比如，你买入1纳米手USD/CAD，就是用一定量的加元买入100美元。
交易规模从标准手到迷你手、微型手和纳米手，依次为前一个的1/10（见表1-1）。表1-1 4种类型交易数量标准手
如果你交易标准手，那么在例1-1中：
USD/CHF=0.9235
1个点的价值=0.000108美元
1标准手的1个点的价值=0.000108×100000
=10.80美元
让我们再来看报价具体到小数点后第二位的USD/JPY的例子。
USD/JPY=81.55
1个点的价值=0.000123美元
1标准手的1个点的价值=0.000123美元×100000
=12.30美元
在例1-2中，
AUD/USD=1.0237
1个点的价值=0.00009768澳元或0.0001美元
1标准手的1个点的价值=0.0001美元×100000
=10美元迷你手
如果你交易的是迷你手，那么1个点的价值就会变成标准手的1/10。
用例1-1中数值：
USD/CHF=0.9235
1个点的价值=0.000108美元
1标准手的1个点的价值=0.000108×10000
=1.08美元
让我们再来看报价具体到小数点后第二位的USD/JPY的例子：
USD/JPY=81.55
1个点的价值=0.000123美元
1标准手的1个点的价值=0.000123美元×10000
=1.23美元
然后，我们再来看例1-2：
AUD/USD=1.0237
1个点的价值=0.00009768澳元或0.0001美元
1标准手的1个点的价值=0.0001美元×10000
=10美元杠杆
财务成功几乎总是伴随使用杠杆。我用5个字来总结杠杆的定义：小钱办大事。
在之前的内容中，我们探讨过，交易者交易1标准手或者1迷你手时，1个点的价值是如何戏剧性地变化的。实际上，少有零售交易者会用100000美元或者10000美元交易1标准手或者1迷你手。
此时，外汇经纪商就登场了。简单地说，外汇经纪商的商业模式是，向零售交易者提供杠杆，交易1标准手。有时，用1000美元作为保证金，因此经纪商将我们的交易账户称作保证金账户。
保证金使得交易者无须拿出合约的全部资金购买一手合约。比如，对你来说，1000美元可以当作保证金，在100：1的杠杆下，交易100000美元。
利用简单的公式：
所需保证金=交易数量/杠杆
例如，
所需保证金=100000美元/100
=1000美元
保证金比例=保证金账户/交易手规模
=1000美元/100000美元
=1%
类似地，如果经纪商向你提供的是50：1杠杆，而非100000美元，你只需要拿出2000美元，就能交易1标准手。此时，保证金比例就是2%。
总之，经纪商提供的杠杆越高，你交易1标准手所需拿出的资金越少。
表1-2总结了杠杆和交易时的保证金要求。表1-2 保证金和杠杆
从这个表中可以看出，选择最高的可用杠杆对于我们来说是合乎逻辑的，因为这可以使我们以最少的现金去交易1标准手。
但情况并非如此。过高杠杆率的危险
杠杆率是一把双刃剑。尽管它有放大交易者收益的潜力，但它也有放大交易者亏损的潜力。事实上，杠杆越大，风险越大。
下面，我们看一个例子。
交易者A和交易者B在经纪商各开立了一个银行账户，并用10000美元开始交易。交易者A运用100：1的杠杆，而交易者B用的是10：1的杠杆。因为持续的主权债券危机正使欧元承压，两个交易者都决定卖出EUR/USD。
交易者A的总合约规模是100×10000美元=100万美元。这相当于10标准手。交易者B的总合约规模是10×10000美元=10万美元，这相当于1标准手。
我们知道，对于EUR/USD来说，1标准手下1个点的价值是10美元。
假设汇价反向变动50个点，两位交易者的亏损分别如下：
交易者A：（10手）×（50个点）×（10美元/点）=5000美元
交易者B：（1手）×（50个点）×（10美元/点）=500美元
5000美元的损失占到交易者A交易资金的50%，但500美元的损失仅相当于交易者B交易资金的5%。
下面的表1-3总结了两位交易者利用不同杠杆的情况。表1-3 利用不同杠杆的交易情况
总之，杠杆尽管存在放大盈利的潜力，可它也有放大亏损的潜力。杠杆是把双刃剑。2008～2010年的全球金融危机之后，美国的监管机构开始监管外汇行业。2010年的10月18日，美国期货协会（National Futures Association，NFA）通过了限制零售外汇经纪商所能提供的杠杆上限。规则限定主要货币的杠杆是50：1，次级货币是20：1。[1] 当前，大多数外汇保证金交易平台的非日元货币对报价都已具体到小数点后第五位，见下文。——译者注[2] 当前，大多数外汇保证金交易平台的日元货币对报价都已具体到小数点后第三位，见下文。——译者注总结
外汇市场是世界上最大的金融市场，一天的交易量超过4万亿美元。尽管数以百计的货币每天都在换手，但大多数交易集中在7个主要的货币对。
外汇报价主要以货币对的形式体现。例如EUR/USD、USD/JPY和AUD/CHF。左边的货币叫做基准货币，右边的叫报价货币。几乎所有的货币对报价具体到小数点后第四位，日元货币对除外。
1个点是货币对中最小的价格变动。如果EUR/USD从1.3435上涨至1.3436，这个变动就是1个点。同样的，如果报价从1.3435降到1.3434，这个变动也叫1个点。美元作为报价货币时，1标准手1个点的价值就是10美元。
一些外汇经纪商又往前进了一步，报价达到小数点后第五位。对于这些经纪商而言，EUR/USD的报价可能是1.34358。值得注意的是，小数点后第五位不是变动了1个点，而是变动了0.1个点。日元作为报价货币的货币对可能具体到小数点后第三位。
经纪商向零售交易者提供杠杆进行外汇交易。没有杠杆，交易者就得拿出10万美元交易1标准手。利用100：1的杠杆，交易者只需要拿出全部资金的1/100，即1000美元。这笔资金就是保证金。保证金使得交易者无须拿出一手合约的全部资金就能购买整个合约。
杠杆越高，交易1标准手所需的保证金越少。一些经纪商甚至提供高达500：1的杠杆。这意味着，交易者只需要拿出200美元就能控制价值100000美元的货币。
杠杆是把双刃剑。尽管它能帮助交易者放大盈利，但也能放大亏损。因此，交易者必须全面理解杠杆之利弊，之后再决定利用多大的杠杆。第2章如何在游戏中赚钱
这一章将首先讲解如何在市场上买卖货币，接着解码多头和空头外汇合约。此外，本章还将解释每笔交易中的3个点位，以及经纪商对每笔交易所收取的买/卖出价差。这一章还要解释每天引发货币波动的4个主要原因。然后，我们转向分形理论，帮助我们决定是该做多还是做空。最后，我们将讲解如何解读图表，以及如何界定市场结构。低买，高卖
外汇交易者通过投机于货币汇率变动而获利。要做到这一点，只有两种方法。第一种是预期汇价走高，因此买进。另一种预期汇价走低，因此卖出。买进
AUD/USD现在的汇率是1.0325。因为你预期澳元兑美元将走强，所以会进场开立一个买入头寸。买入交易在外汇市场也叫做多头头寸。
3个小时后，AUD/USD达到1.0375。你之前的判断是正确的。在这笔交易中，你就赚了50点。另一种说法是多头头寸获利。我们看一下例2-1。【例2-1】 在1.0325买入AUD/USD
我们假设你在此次交易中买入100000澳元，或者说1标准手。因为汇率为1.0325，所以你用103250美元获得100000澳元。
3个小时后，AUD/USD涨到1.0375。现在你卖出100000澳元，就可以得到103750美元，此次交易中你赚到500美元。
如果不用杠杆，你就得拿出103250美元才能赚到500美元。以百分比来算，你的收益率只有0.484%。
然而，如果你的经纪商向你提供100：1的杠杆，你就只需要拿出1032.50美元购买100000澳元。以百分比来算，你的收益率就是48.4%。卖出
现在EUR/USD汇率为1.3142。因为你预期欧元兑美元将走弱，于是进场开立一个卖出头寸。卖出交易在外汇市场也叫作空头头寸。
2小时后，EUR/USD达到1.3112。你之前的判断是正确的。在这笔交易中，你就赚了30个点。换一种说法就是，空头头寸获利。我们来看一下例子2-2。【例2-2】 在1.3142卖出EUR/USD
我们假设你在交易中卖出200000美元，或者说2标准手。因为汇率是1.3142，你卖出200000欧元，可以得到262840美元。2个小时后，EUR/USD跌至1.3112。
然后你拿出其中的262240美元，重新买回200000欧元。在这笔交易中，你赚到600美元。
类似地，如果不用杠杆，你得用200000欧元或者262840美元，才能赚到600美元。以百分比算，你的收益率仅是0.228%。
然而，如果你用经纪商向你提供的100：1杠杆，你只需拿出2628.40的保证金，就可以卖200000欧元。以百分比算，你的收益率就是22.8%（600/2628.40）。每笔交易的3个点位
执行一个头寸时，每笔交易都有3个点位：入场位（entry price）、盈利目标（profit target）和止损（stop loss）。
一笔交易被触发的位置叫入场位。一笔交易盈利出场的位置叫盈利目标。一笔交易亏损出场的位置叫做止损。
现在用一个例子来分别解释多头头寸和空头头寸。多头头寸
假设GBP/USD当前汇率为1.5743。因为你预期英镑兑美元升值，于是你进场开立多头头寸。
你决定盈利30个点，止损也是30个点。一旦这些价位在你的经纪商平台上被锁定，就只可能出现两种结果：该笔交易要么达到盈利目标，要么达到止损位。
在这个例子中：
入场位=1.5743
止损=1.5713
盈利目标=1.5773
图2-1展示了这笔交易。图2-1 一笔多头交易的概念
对多头头寸而言，盈利目标位于入场位之上，而止损位于入场位之下。在这个例子中，出场时盈利和亏损的幅度相等：入场位上方30点，入场位下方30点。
如果一笔交易显示，入场位与盈利目标之间的距离和入场位与止损之间的距离相同，那么就可以说该笔交易的风险回报比（risk to reward ratio）是1：1。图2-2和图2-3展示了一笔盈利的多头交易的实际过程。图2-2 多头头寸入场图2-3 盈利出场
图2-4和图2-5展示了一笔触发止损的多头交易的实际过程。图2-4 多头头寸入场图2-5 止损出场空头头寸
假设NZD/USD汇价现为0.8138。你预期新西兰元兑美元会贬值；于是你进场开立空头头寸。
你决定获利60个点，止损30个点。一旦这些价位在你的经纪商平台上被锁定，就只可能出现两种结果：该笔交易要么达到盈利目标，要么达到止损位。
在这个例子中：
入场位=0.8138
止损=0.8168
盈利目标=0.8078
图2-6展示了该笔交易。图2-6 一笔空头交易的概念
对空头头寸而言，盈利目标位于入场位下方，止损位于入场位的上方。在这个例子中，你设置了30点的止损，设置了60点的盈利目[1]标。这就是所说的1：2的风险回报比。
图2-7和图2-8展示了一笔盈利的空头交易的实际过程。
图2-9和图2-10展示了一笔触发止损的空头交易的实际过程。
本部分的最大教训是：给每一笔交易设置止损。对大多数交易者而言，拥有盈利目标是人的第二天性，但是几乎少有人考虑过设置止损。止损的目的很简单，但非常重要。本质上，止损是一个告诉你因为交易不再有利于你，你以可接受的损失退出交易的位置。图2-7 空头头寸入场图2-8 盈利出场图2-9 空头头寸入场图2-10 止损出场
作为交易者和交易导师，在我的职业生涯中，我已经见到过太多次交易者就是因为拒绝为每笔交易设置止损，而玩爆账户。交易外汇时，我们不可能永远正确。止损的目的是为了有利于我们，而不是伤害我们。
交易者使一笔交易“裸露”于市场，或者说不设置止损，就是在承担让整个账户爆仓的风险。不要这么做。有趣的是，因为不设置止损而玩爆账户的交易者，正好是认为风险较大从而离开外汇市场的交易者。[1] 1:2的风险回报比，也就是2:1的盈亏比。——译者注买/卖价差
到目前为止，我们谈论的汇价都是单一报价。事实上，每个汇价都有两个报价：买入价（bid price）和卖出价（ask price）。买入价是交易者选择卖出的价格，这也是经纪商愿意买入的价格。
卖出价是交易者选择买入的价格，也是经纪商愿意卖出的价格。[1]买入价和卖出价之间的差额就是价差 （spread）。价差是经纪商执行一笔交易所收取的交易费用。
图2-11中给出的EUR/USD报价是1.3089/1.3091。
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]