操盘手记：背离技术交易系统实战精解(txt+pdf+epub+mobi电子书下载)

作者：股市风云

出版社：人民邮电出版社

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操盘手记：背离技术交易系统实战精解试读：

内容提要

在股票操作的交易系统中，指标很多，但MACD指标由于其实用性高、偏差小，越来越多地受到了投资者的认知和青睐。如何有效使用MACD指标把握趋势，才能使投资收益达到理想境界，却是知者甚微。本书正是以实用性的角度，从MACD指标的神奇作用出发，再到操盘前的准备和策略制定，详细解析了通过MACD指标的具体形态来判断买点与卖点，对MACD指标与K线形态相结合进行了实战分析，对MACD指标洞悉主力动向、MACD指标与其他指标的合用、MACD指标背离判断趋势反转点的内容进行了详细的讲解。使投资者掌握MACD 指标并能够活学活用，以期玩转行情，在股海中实现轻松盈利。

前言 MACD：股价运行的风向标

MACD指标，是炒股软件中最常用的指标，然而，很多人只是浮光掠影式的运用，难以摸透指标里的奥秘。同时在众多的股票技术指标里，MACD往往给人“慢半拍”的感觉，所以有些人误认为MACD指标在判断行情时不够及时。造成这种错觉的根本原因，还是在于没有掌握正确的方法。

事实上，看起来有些迟钝的MACD指标，却是股市里当之无愧的指标之王。尤其是在波段操作中，无论是大波段还是小波段，MACD指标的准确率都相当高，能精确指明未来股价运行的趋势。

为什么这样说呢？要想明白这一原因，就要先了解MACD指标的构成。（1）MACD柱。因为MACD指标反映出的是盘中买卖双方实力的变化，所以实际上就是市场供求关系的变化，其中最直接的就是MACD柱颜色的变化。我们都知道绿柱说明卖盘力量占据着主导地位，所以此时的趋势往往是主跌的。而红柱说明买盘力量占据着主导地位，所以此时的趋势是主涨的。但当MACD柱呈极短状态下的转换时，又往往表明趋势为震荡行情。

然而，这仅仅是一种大致的趋势判断，因为红柱逐渐缩小或增长以及绿柱不断增长或缩小，都存在着一个过程，在这个过程里同样存在着不同趋势的细微变化，这种变化就是在大趋势中判断小趋势的主要依据。（2）DIFF线与DEA线。当MACD指标的这两条线向上运行时，股价通常是向上运行的，两条线向下运行时则股价是下跌的。但背离与背驰的出现，又往往成为了趋势反转前的一种信号。

明白了MACD各个指标对股价趋势的影响后，判断趋势时还有一条关键的线——MACD0轴，就是MACD红柱与绿柱交界处的一条水平线。这一条很容易为广大投资者忽略的0轴，看似无关紧要，事实上其作用却是不容忽视的，因为它是判断趋势的重要参照，但必须要与MACD指标中的DIFF线与DEA线结合来判断，即MACD双线在0轴之上运行时为多头上涨趋势，双线在0轴以下运行时为空头趋势。

在根据MACD指标判断趋势时，不仅0轴的作用不可小窥，还应当明白MACD指标的运行区间。由于MACD指标一直是在－100到+100运行，这就给判断趋势的反转提供了依据，即当MACD双线向上运行到+100附近时，这时趋势往往会反转向下运行，成为波段操作高位离场的征兆。相反，如果MACD双线向下运行到接近－100时，这时趋势往往又会反转向上运行，成为波段操作低位介入的良机。

当然，这仅仅是MACD指标运行规律下的一种引导股价或指数的涨跌行为，具体到相关的买卖点，仍然需要根据具体的MACD指标形态的变化来判断。所以说，MACD指标不仅能够揭示出股价趋势的变化，同时还能够根据具体的指标变化，寻找到盘中波段运行的高低点，也就是买卖点，因此是当之无愧的股市风向标。

市场的运行，总是在MACD的区间里上下周而复始地运行着，所以搞明白MACD指标的运行规律，其实就是在破译股价运行的秘密。

一如很多人都在练习太极拳，却很少有人练成功一样，其根本原因就在于这些习练者都只陶醉在太极拳的一招一式里，却忽略了把握太极拳最根本的运行规律。学习和使用MACD指标，要和练太极拳一样，既要深刻了解其内在的运行规律，又不应拘泥于指标的一形一态中。

只有这样，才能真正学会MACD指标的应用，并将其正确运用到实际操盘中，从而获得收益。

第1章 波段之王——神奇的MACD指标

在波段操作中，MACD指标往往具有神奇的准确性，尤其是结合日线与周线的判断，更能够轻松捕捉到股价在波段运行过程中的波段低点与波段高点。因此，对于波段操作者来说，只要充分了解MACD指标的运行规律和其指标构成，以及相关位置、运行方向，即可实现轻松逃顶和抄底。

1.1 MACD指标的结构

DIFF线是MACD指标中的快速移动平均值，在炒股软件中其参数通常会自动设置为12日，所谓“快速”是相对于DEA线而言的。在实际操盘的过程中，DIFF线存在多种形态，比如向上和向下，以及与DEA线相互间震荡缠绕的平行震荡，分别代表了不同的走势。所以在操作过程中，DIFF线往往成为了判断趋势的一个重要指标。形态特征：A.DIFF线与DEA线一同向上运行时，往往是一段上涨行情。B.DIFF线与DEA线一同向下运行时，为一轮明显的下跌行情。C.DIFF线向下运行，DEA线向上运行，并形成了DIFF线向下死叉DEA的形态，为调整下跌行情。D.DIFF线向上运行，并金叉DEA线时，为助涨的形态，表明行情转好。E.DIFF线与DEA线相互缠绕，并进行震荡时，往往为震荡整理行情。形态解读：

如图1-1所示，在榕基软件（002474）的日线图上，该股在2016年11月24日出现了DIFF线向下与DEA线的死叉，即图中C的情况，表明上涨行情开始出现下跌调整；其后出现DIFF线与DEA线双双向下运行的形态，即图中B的情况，表明一轮下跌行情就此开始；2017年1月24日，DIFF线转为向上运行的时候，出现了向上金叉DEA线的形态，表明下跌行情已宣告结束，一轮反弹上涨行情就此展开，即图中D的情况；其后，出现了DIFF线与DEA线双双向上运行的形态，表明行情开始转好，开始震荡上涨，即图中A的情况。图1-1 榕基软件-日线图

形态特征E的情况有两种：（1）DIFF线与DEA线平行缠绕在0轴以上，表明是一种强势震荡调整，在调整结束后，会出现向上或是向下的变盘。当向上变盘时，DIFF线会向上运行；当DIFF线向下运行时，往往会出现向下变盘。

如图1-2所示，在亚太股份（002284）的日线图上，该股在2016年10月31日-12月1日期间，即A的位置，DIFF线即出现了在0轴之上的平行震荡，与DEA线的反复缠绕，表明是一种强势整理，其后DIFF线开始向下运行，因此股票出现了下跌。图1-2 亚太股份-日线图（2）DIFF线与DEA线缠平行出现在0轴以下时，表明是一种弱势震荡整理的行情。此形态出现后，同样有两种情况：

一种情况是DIFF线与DEA线平行震荡后，DIFF线拐头向下运行，趋势会下跌，在图1-2中，亚太股份在2016年1月6日-13日期间，即出现了DIFF线与DEA线缠绕平行的形态，即图中B的位置，但其后DIFF线选择了向下运行，所以趋势继续下跌。

另一种情况，就是DIFF线在0轴以下运行时，与DEA线的平行缠绕后，选择了向上运行，此时趋势将转为震荡上行。在图1-2中，亚太股份在2017年1月19日-2月7日期间，即图中C的位置，DIFF线再次与DEA线平行缠绕震荡，其后DIFF线向上运行，因此在其后出现了震荡上涨行情。买卖点判定：因DIFF线为快线，股价的上涨往往会随其波动，所以单纯根据DIFF线预判买点时，是在DIFF线与DEA线同步上行的情况下，DIFF线突然出现向上明显的翘起形态时，即图1-2中E的形态。实战指南：

1.在MACD指标中，DIFF线为快速线，所以DIFF线的方向变化往往会成为引领价格运行方向的指路灯，即图1-1中（C）、（D）和图1-2中A与B段末端的情况。

2.尽管DIFF线在MACD指标中的准确性较高，实用性更强，但判断趋势时，仍然需要结合DEA线的方向来判定，如图1-1中A和C的情况，以及图1-2中E点的预判。原因是慢线DEA的方向会不同程度地影响到快线的运行方向。

3.通常在上涨或反弹行情中，DIFF线是在DEA线之上运行的，如图1-1中A的情况；在下跌行情中，DIFF线是位于DEA线之下运行的，如图1-1中B的情况。小贴士在同花顺炒股软件中，DIFF线显示为一根蓝色的线，打开软件后，输入MACD英文字母，在K线图的下方就会出现MACD指标区域的显示情况，其中的蓝色线即为DIFF线。在大智慧炒股软件中DIF线显示为黄色。这就是说，使用的炒股软件不同，DIFF线的颜色可能会不同，但只要将鼠标对准MACD指标中的任意一根线，就会提示出是DIFF线还是DEA线。1.1.2 慢速移动平均线：DEA线

DEA线，即慢的移动平均值，简称慢线。之所以将DEA线叫做慢的移动平均值，是因为它与DIFF线一样，都有数值上的变化，在炒股软件中，它的数值的变化，是用一根线来表示的，所以通常投资者会将DEA线称为慢线，主要是对应DIFF线的快线所做出的一个区分。在利用MACD判断趋势时，DEA线因反应相对较慢，所以通常作为一种辅助性的判断，但DEA自身的作用却是不容被忽视的。形态特征：A.当DEA与DIFF均为正值时，多数为双线位于0轴附近或以上，DIFF线向上突破DEA线时，形成金叉，表明行情即将转强，是买入信号。B.当DEA与DIFF均为负值时，多数为双线位于0轴附近或以下，DIFF线向下跌破DEA线时，形成死叉，表明行情即将转弱，是卖出信号。C.当DIFF线和DEA线处于0轴以上时，属于多头市场。D.当DIFF线和DEA线处于0轴以下时，属于空头市场。形态解读：图1-3 精华制药-日线图

如图1-3所示，在精华制药（002349）的日线图上，该股在2016年11月28日时出现了在0轴以下的DIFF线向下与DEA的死叉，即图中的A点，行情由震荡行情转为下跌，应卖出股票；2017年1月26日时，DEA线与DIFF线在0轴之下运行，出现了DIFF由下向上的与DEA线的金叉，市场则在此后转为了上涨趋势，如图中的B，应买入股票。图1-4 银鸽投资-日线图

在图1-4中，银鸽投资（600069）在2016年10月13日-2017年1月10日期间，DEA线与DIFF线均运行在0轴以上，即图中的A区域，此时市场为多头上涨行情，但到了2017年1月中旬后至3月中旬期间，即图1-4中的B区域，DEA线与DIFF线在0轴以下运行，市场为弱势震荡的格局。买卖点判定：当DEA线与DIFF线双双在0轴以上运行时，如图1-4中的A区域，或是出现DIFF线向上与DEA线的金叉时，即图1-3中的B点时，为买点判定点，应大胆做多；当DEA线与DIFF线双双在0轴以下运行时，如图1-4中的B区域，或是出现DIFF线向下与DEA线的死叉时，即图1-3中的A点时，为卖点，应回避操作，空仓以待。实战指南：

1.在根据DEA线判断行情时，不应单独使用，应结合DIFF线的形态综合使用。

2.在使用DEA线判断趋势时，应根据DEA线与DIFF线运行的位置是在0轴以上还是在0轴以下运行，来判断大趋势。

3.如果DIFF与DEA的金叉是出现在0轴以上时，如图1-3中的D点，为强势金叉，即股价结束上涨调整后的象征，往往其后会出现加速上涨。

4.如果DIFF与DEA的死叉出现在0轴以下时，如图1-3中的C点，为弱势金叉，即股价刚刚结束了下跌的初涨，其后往往会出现反复的低位震荡。小贴士在同花顺炒股软中，DEA显示为紫色；在大智慧软件中显示为白色，其他炒股软件中显示的颜色也会略有不同，但只要将鼠标对准MACD区域的双线，即会显示哪一根线为DEA线。通常情况下，当行情为盘整趋势时，DEA指标经常出现较高的失误率，此时可通过RSI指标及KDJ指标进行弥补，或是参考其他指标来判断行情。1.1.3 MACD柱

MACD柱，即炒股软件中位于MACD运行区域的两排竖起排列的或红或绿的竖线，不少投资者往往会忽略MACD柱的存在，但事实上MACD柱的变化同样会触发上涨或下跌的行情，或是上涨趋势中的调整行情，或是下跌趋势中的反弹行情。因此，一定要学会观察MACD柱。

在颜色上，MACD柱有红柱与绿柱，红柱代表的是资金呈流入状态，绿柱代表的是资金呈流出状态。这种不同颜色的MACD柱，往往也蕴藏着很大的玄机。形态特征：A.当MACD柱为持续增长的绿色，且DIFF线与DEA线呈向下运行状态时，往往是下跌的行情。B.当MACD柱为持续增长的红色，且DIFF线与DEA线位于0轴以上运行时，为上涨格局。C.当MACD柱为持续出现的绿色，且DIFF线与DEA线位于0轴以下运行时，为震荡趋势中的震荡下跌行情。D.当MACD柱为持续出现的红色，且DIFF线与DEA线位于0轴以下运行时，为震荡趋势中的震荡上涨行情。E.当MACD柱为绿色，且IDFF线与DEA线位于0轴以上，或是由上向下拉回到了0轴附近时，为上涨趋势中的调整行情。形态解读：

如图1-5所示，在南山控股（002314）的日线图上，该股2016年11月18日-25日期间，图A的位置，股价持续上涨，MACD柱为红柱，且持续增长，形成了图中B的情况；而到了其后的2016年12月6日-15日期间，即B的位置，股价高位回落，MACD柱此时转为持续增长的绿柱，形成了图中A的情况。图1-5 南山控股-日线图图1-6 宁波东力-日线图

图1-6为宁波东力（002164）的日线图，该股在2016年12月2日-13日期间，DIFF线与DEA线双双在0轴以上运行，MACD柱为绿柱，即C的位置，形成了图中E的情况；2017年1月16日-25日期间，即D的位置，MACD双线位于0轴以下运行，MACD柱为绿柱，行情为震荡下跌，形成了图中C的情况；而其后的2017年2月21～3月1日期间，即E的位置，MACD柱为红柱，行情为震荡上涨，形成了图中D的情况。买卖点判定：MACD双线在0轴以上运行时，MACD柱出现接连放大的红柱，即图1-5中A位置的显现之初，以及MACD双线在0轴以上运行，MACD柱为绿色时，即图1-6中C的位置结束后，为预判买点；MACD双线在0轴以上或以下运行，或被拉回到0轴附近，MACD柱为绿色时，即图1-5中B和图1-6中D的位置时，为预判卖点。实战指南：

1.根据MACD判断行情时，应结合DIFF线与DEA线的具体位置，以及运行方向综合判断。

2.当持续出现MACD红柱时，往往为多头上涨趋势，即使此时MACD双线是在0轴以下运行，也多为反弹行情，投资者应积极参与。

3.当上涨趋势中MACD红柱变为绿色时，多数为上涨调整行情，如图1-5中A的情况，但此时应在其后的红柱出现时选择买入，不能过早。

4.MACD双线在0轴以下运行时，往往代表的是一种弱势行情，即使MACD红柱不断出现，也要在持续放大时方可介入，如图1-6中E出现后的情况。

5.当MACD双线在0轴以下运行，MACD为绿柱时，往往代表的是一段弱势下跌行情，如图1-6中D的情况，此时应回避。小贴士当MACD在0轴以下小幅震荡时，无论MACD柱是红色还是绿色，只要均较短小，往往是股价小幅震荡的行情，此时应谨慎参与，最好在震荡结束时再介入。

1.2 MACD指标运行的区间

MACD运行的规律，事实上和股价一样，是在一定范围内来回上下运行的，区间为-100～+100，且不会超越这一区间范围，因此投资者只要把握住这一规律，当MACD双线在低位区震荡时，即可采取逢低买入的策略；而当MACD双线在高位区域震荡时，投资者则可采取高抛的方式，从而做到随MACD指标的涨跌进行操作。形态特征：A.MACD双线运行的形态：低位向上运行，或是高位向下运行，甚至是在0轴以上的高位震荡，还可能是在0轴以下的低位震荡。B.A中的三种形态为MACD运行的具体形态，但其运行范围都是在-100～+100的区域中。C.MACD运行规律：MACD双线在0轴以下震荡—在0轴以下由下向上运行—在0轴以上或附近震荡—继续向高位区运行—高位震荡—由高位向低位运行—低位震荡，从而完成一次上、下运行的周期。其中的差异就是震荡出现时时间或幅度上的不同，上涨或下跌的时间与幅度上的不同。形态解读：

图1-7为中际装备（300308）的日线图，该股在2016年1月19日-21日期间，即A的位置，MACD双线出现在0轴以下的震荡，属于弱势震荡整理；至2016年2月24日期间，即B的位置，出现由下向上的运行，属于一种弱势反弹的形态；到2016年10月10日期间，即C的位置，MACD双线出现在0轴附近低位继续的、震荡整理；一直到了2016年10月25日期间，即D的位置，MACD双线出现向上突破0轴后的由下向上运行形态；略有回落后，即2016年10月28～11月11日期间，即E的位置，MACD双线出现了在0轴以上的高位震荡，属于高位盘整；一直到了2016年12月2日期间，MACD双线出现由上向下的运行，即F的位置。图1-7 中际装备-日线图

如此一来，MACD指标即完成了一个完整周期的运行，自2016年12月2日之后至2017年1月26日，再次开始重复最初的0轴以下的低位震荡整理，即A的形态。在此期间，MACD双线的运行区间为-100-+100。买卖点判定：根据MACD指标的运行规律，在图1-7中A段的低位震荡结束，即B段出现之初为预判买点，C段结束点，即D段开始之初，同样为预判买点；E段出现并形成时，为预判卖点。实战指南：

1.MACD运行规律只有上述四种形态，只不过有的形态出现的时间会长，有的形态会短，所以把握买卖点时，应以图1-7中的B段与D段形成的初期为准，这样操作更为安全。

2.当图1-7中的E段形成时，应及时选择卖出，不要等到F段出现时再卖出。

3.一旦图1-7中F段形成后，则尽量不要再选择割肉，因为其后将会重复A段的走势，只是A段的低位整理时间上或许会长些，但此时毕竟已属于低位区。

4.在根据MACD指标运行的规律进行操作时，投资者一定要克服过早买入的习惯，并踏准节奏。小贴士无论如何运行，一个完整的MACD双线运行规律，都要经历低位上行、0轴附近的震荡、0轴以上的上行、高位回落的震荡以及双线向下运行的过程，但是，在有些情况下，高位转跌后，有时可能会出现直接转为向下运行，或是低位向上运行至0轴附近时，出现拉回0轴后的反复震荡走趋，幅度上或许会加大震荡力度，应在实际操作中引起注意。1.2.2 MACD指标钝化的表现形态

MACD钝化，是指MACD指标在运行的过程中，出现反应迟钝的表现，通常意义上讲，这种钝化大多反应在DIFF线上，因其为快线，而MACD运行又是在-100～+100，所以当DIFF向上或向下运行到极限值+100或-100之后，其在MACD显示区域就无法再显示了，所以才会出现在区间上限或区间下限的“钝化”状态。

由于这种形态属于严重超买或严重超卖的情况，所以将会出现反转的走势，成为高位卖出或超跌买入的信号。形态特征：A.当MACD双线在向上运行的过程中，如果出现严重超买的情况，会出现DIFF线在向上到达极限值+100后出现无法继续上行的情况，从而表现一种沿区间上限平行的表现，是为向上钝化。B.当MACD双线在向下运行的过程中，如果出现严重超卖的情况，会出现DIFF线在到达了极限值-100后出现无法再继续下行的情况，从而表现出一种沿区间下限平行的表现，是为向下钝化。形态解读：图1-8 立昂技术-日线图

图1-8是立昂技术（300603）在2017年3月8日到9日，经过前期的大幅拉升后，盘中出现了严重超买的情况，MACD双线在向上运行的过程中，DIFF线在到达了+100值，即A的位置后，无法再继续上行，此时形成了沿极限上限平行的状态，是一种向上钝化的表现。图1-9 三夫户外-日线图

图1-9是三夫户外（002780）的日线图，该股在2016年12月15日-19日期间，MACD在向下运行的过程中，当运行到了底部低位区后，达到了区间下沿-100后，无法再继续下行，出现了沿区间下沿平行的状态，出现了钝化的表现。这表明，价格在持续下跌过程中，出现了严重超卖的现象。买卖点判定：MACD指标钝化如果是出现在上涨趋势中时，DIFF线沿区间上沿平行的状态，说明盘中此时超买严重，其后必然导致回落，所以DIFF线结束钝化行为时为预判卖点，如图1-8中的A位置出现的下一个交易日；MACD指标如果是出现在下跌趋势中时，钝化表现在DIFF线无法再继续下行，出现沿区间下沿平行，表明盘中超卖严重，所其后必然会反弹，因此结束钝化后，如果不出现背离现象，为预判的超跌买点，如果发生背离，则背离结束后为预判买点，如图1-9中B点的钝化出现后，又发生了MACD背离，背离结束后的C点，即为预判买点。实战指南：

1.指标钝化经常出现在MACD指标中的DIFF线上，观察时往往是极端情况下会出现钝化，即快速接连上涨后，或持续大幅下跌后。

2.MACD指标钝化是一种严重超买与超卖的表现，因此极易引发后市的价格趋势反转的情况，所以MACD指标钝化，往往是预判买卖点的好时机，应引起注意。

3.MACD指标钝化后，并不意味其后必然会出现趋势的快速反转，但往往是上涨或下跌趋势已告一段落的表现，因此即使此时选择了卖出或买入股票，也应在其后持续观察中随时把握行情的变化。小贴士MACD指标钝化出现时，不仅是DIFF线的反应，在震荡行情中往往DEA线也会出现反应迟钝的钝化表现，但此时往往不具备操作性，如要判断行情时，可结合其他指标进行判断。

1.3 MACD指标对趋势的研判

MACD指标中的DIFF线与DEA线，具有方向明确的特点，而这一方向只有三种：上行，下行，或横盘震荡。所以MACD指标，尤其是DIFF与DEA双线运行的方向性，往往揭示出的是未来价格运行的趋势，所以MACD指标不同的方向，成为了较好的买入形态与卖出形态的研判依据。形态特征：A.当MACD指标中的DIFF线与DEA线呈向上运行的方向时，股价的运行方向往往是向上的。B.当MACD指标中的DIFF线与DEA线呈向下运行的方向时，股价的运行方向往往是向下的。C.当MACD指标中的DIFF线与DEA线呈平行或轻度上下波浪式小幅震荡时，股价往往处于一种震荡整理的形态。这里又分三类情况：一种是强势震荡整理，是指MACD指标运行到顶部区域后出现在顶部区域的横盘震荡；第二种是MACD指标由顶部区域向下拉到0轴附近的一种震荡，为上涨后的调整；第三种是弱势整理，是双线在运行到底部区域后，出现0轴以下的低位区的震荡整理。形态解读：

图1-10是宜华健康（000150）的日线图，该股在A区域，即2016年9月28日-11月16日期间，MACD指标中的DIFF线与DEA线均是向上方向运行的，此时股价为上涨阶段；2016年12月9日-2017年1月9日期间，即B区域，DIFF线与DEA线是双双向下运行的，此期间为股价的下跌趋势；而位于AB两段走势中间的C区域，即2016年11月17日-12月8日期间，DIFF线与DEA线呈顶部高位区的小幅横盘震荡形态，属于价格的高位盘整。图1-10 宜华健康-日线图

图1-11是江阴银行（002807）的日线图，该股在2016年12月31日-2017年2月7日期间，即D的位置，MACD指标经过高位不断地向下运行后，到达了底部低位区，并开始出了在底部低位区的横盘震荡，形成了一种弱势震荡的走势，此时股价也表现为低位弱势震荡。图1-11 江阴银行-日线图图1-12 欧浦智网-日线图

图1-12是欧浦智网（002711）的日线图，该股在2017年1月16～24日期间，即E位置，MACD指标向上穿越0轴后出现了由高位向下拉回到0轴附近开始的横盘震荡，此时股价为上涨趋势中的调整行情。其后F位置，即2017年2月8日-16日同样出现双线上行中转为横盘震荡的行情，但未拉到0轴附近，所以为强势震荡。

图1-13是中毅达（600610）的日线图，该股2016年8月16日-9月22日期间，即G位置，MACD指标中的双线在下行趋势中出现了横盘震荡，为下跌中继整理形态。图1-13 中毅达-日线图买卖点判定：（1）当MACD双线向上运行过程中，在双线没有运行到接近顶部区域时，只要MACD柱此时为红柱，就可成为随时介入的预判买点，如图1-10中A段落中的任何一个位置。（2）如果是向上运行过程中出现双线突破0轴后即被拉回到0轴附近出现横盘震荡时，双线横盘结束点，即DIFF出现向上明显翘头时为预判买点，如图1-12中的E段结束后的形态；或是向下未拉回到0轴附近即展开横盘震荡时，DIFF出现向上明显翘头时仍为预判买点，如图1-12中的F段结束后的形态。（3）当MACD双线上行到顶部区域后出现高位横盘震荡时，横盘震荡期间即为预判卖点，如图1-10中的C段走势中的任何一个位置。（4）MACD指标双线长期下行中，如出现在低位区的横盘震荡时，DIFF线明显出现向上翘头时为预判买点，如图1-11中的D段趋走势结束后的形态。实战指南：

1.当MACD运行方向为向下运行时，如果出现双线横盘震荡，往往是一种下跌中继形态，双线横盘之后会继续向下运行，此时不可参与，如图1-13中的G段走势。

2.根据MACD指标运行方向来判断未来演变趋势，当双线向上运行时，只要持续出现MACD红柱，且双线未到达顶部区域时，每次的股价下调，都会成为很好的介入点，如图1-10中的A段走势中的任何低点。

3.根据MACD指标运行方向来判断未来演变趋势，当双线向下运行时，为下跌行情，此时不可参与，如图1-10中的B段走势。

4.根据MACD指标运行方向来判决未来演变趋势，当双线出现横盘震荡时，一定要分清是图1-10～图1-13中的哪一种情况，以便准确做出预判。小贴士当根据MACD指标运行方向判断未来趋势时，如果出现双线由上向下拉回到0轴附近展开横盘震荡的情况，只有出现明显的DIFF线向上翘起时方可介入，否则就会出现图1-13中G段走势后的情况。1.3.2 位置，决定买卖点

虽然MACD指标的方向性决定着股价的运行趋势，但从MACD指标运行的位置才能够准确地判断出具体的操作点，这是由MACD的运行规律决定的。因为MACD指标中的双线一直在-100～+100上下运动，只有在低位区徘徊时，买入的价值才更大些。而喜欢启动时买入的投资者，还可以将DIFF线与DEA线向上突破0轴作为一种趋势转强的信号。当DIFF线上行到顶部极限区后，尤其是高位钝化后，往往成为股价的高位卖点。形态特征：A.当MACD双线在低位区徘徊震荡并接近极限区时，往往是低位买入的抄底形态。B.当MACD双线中的DIFF线向上突破0轴后，如果方向依然向上运行，表明趋势已经转强，是一种趋势转强的形态。C.当MACD双线中的DIFF线上行到顶部区域，尤其是出现钝化的表现时，往往是股价高位滞涨的一种卖出形态。形态解读：

图1-14是健盛集团（603558）的日线图，该股在2016年5月13日-31日期间，MACD指标中的双线在经过前期的下行后，到达了MACD指标区间的向下极限区，并在低位维持横盘震荡，即A的位置，表明股价经过前期的下跌后，下跌的动能已在大幅减少，后市即将反转向上。

到了2016年9月20日-10月11日期间，先是DIFF线向上突破了0轴，其后DEA线也向上突破了0轴，双线依然保持向上运行，即B的位置，表明趋势已经转强。

2016年10月25日-11月7日期间，MACD双线上行到了顶部区域，即C的位置，并且DIFF线出现了反复在顶部极限区横盘钝化运行，表明价格趋势已无法继续上行，出现了严重的超买现象，所以导致了其后的回落。

然而，在观察MACD双线位置判断行情时，应当使用较长周期的K线图，如日线图、周线图等，同时避免使用短期K线图，因短周期K线图的行情过快，MACD指标在到达底部或顶部的时间极短，根本无法按其操作。图1-14 健盛集团-日线图

图1-15是航新科技（300424）的1分钟图，该股在2017年3月10日开盘后，MACD双线即在底部区域震荡，但到了9点50分时，即出现了到达顶部的回落，在T+1交易制度之下是根本无法按其操作的。图1-15 航新科技-1分钟图买卖点判定：（1）当MACD指标双线在低位区接近极限区，或DIFF线出现低位钝化时，如出现背离，预判买点为背离结束后股价止跌时，即图1-14A后出现背离后的止跌点。（2）当MACD双线向上突破0轴后，预判买点为DIFF线与DEA线继续上行中，DIFF线向上拐头时，即图1-14中B区域的结束点。（3）当MACD双线上行到顶部区域时，预判卖点为DIFF线开始向上行的时候，即图1-14中的C区域。实战指南：

1.在使用MACD指标中双线的位置决定买卖点时，观察的周期一样要较长，如果过于短，只能作为短线的买卖点参考。

2.从MACD指标中双线的位置判断行情时，适合于波段操作者，这样往往能够做到低买高卖。

3.如果是变相T+0交易者，可利用长中长期MACD指标的位置，再结合1分钟图或分时图上MACD指标的位置来判断具体的买卖点。

4.在使用MACD指标中双线的位置决定买卖点时，一定要结合双线的运行方向，如图1-14中A、B、C区域的情况。

5.在使用MACD指标中双线的位置决定买卖点时，尤其是当MACD双线是在低位区运行时，若发生背离，应在背离结束后的止跌点时买入，如图1-14中A区域后发生的背驰及预判买点出现的情况。小贴士在震荡行情中，MACD指标同样会出现在0轴附近，或略上或略下的位置进行震荡，此时不可只根据位置来确定买卖点，应结合MACD柱的变化，以及MACD指标中双线的方向综合确定买卖点。1.3.3 0轴：多空趋势分界线

在利用MACD指标来判断趋势时，有一个关键性的标志，就是MACD指标区域的0轴。这条0轴线十分明显，就位于MACD指标显示区的中心位置，用一条虚线来显示。这一虚线，却是趋势多空转变的关键，只有当DIFF线与DEA线位于0轴之上向上运行时，才是多头趋势，而一旦双线由上向下跌破了0轴，将转为空头趋势。所以，MACD的0轴往往是判断多空趋势的一条分界线。形态特征：A.DIFF线与DEA线位于0轴之上向上运行时，为多头上涨形态。B.DIFF线与DEA线位于0轴之下向下或震荡运行时，为空头下跌形态，或整理形态。形态解读：

图1-16是南兴装备（002757）的日线图，该股自2016年9月30日，DIFF线向上突破0轴后，DEA线也在其后也突破了0轴，双线一直到2016年11月25日期间，即A的位置，一直处于向上运行的形态，股价形成多头趋势。

其后，双线转为下行，至2016年12月7日-13日期间，双线双双向下跌破0轴，并出现了在轴以下的震荡，即B的位置。此形态的出现，表明趋势已经在转跌后形成了空头形态，是一种弱势整理的形态。图1-16 南兴装备-日线图

图1-17是中坚科技（002779）的日线图，从图中可以看出，自2016年9月中旬到2017年2月期间，在C的位置，MACD双线DIFF与DEA一直在0轴附近进行震荡整理，此时多空不明，为震荡行情，不可参与。图1-17 中坚科技-日线图买卖点判定：当MACD双线向上突破0轴后，依然向上运行时，只要未达到顶部区域，就可积极做多，双线首次向上突破0轴后为预判买点，如图1-16所示中A区域的起始位置，即E点；当MACD双线由顶部回落时，离开顶部区域后双线向下运行时为最佳预判卖点；当MACD双线双双跌破0轴后，为弱势震荡整理形态，预判卖点为双线向下状态下的DIFF线率先出现向下破0轴时，即图1-16中F点的位置。实战指南：

1.在利用0轴判断多空趋势时，应观察DIFF线与DEA线的运行方向，如图1-16所示中A段与B段走势的情况。

2.0轴为MACD区域中间的那条虚线，而并非如图1-17所示中MACD红柱与绿柱的分界线的D点。

3.当MACD双线在0轴以上运行时，若出现向下运行，则往往是多头趋势向空头趋势的演变过程，即高位转跌的象征，如图1-16中所示A区域与B区域之间的交界处，此时不应参与行情，应选择远离。

4.当MACD双线在0轴附近，或略上，或略下，并出现双线几乎并行的横盘状态时，此时为弱势震荡格局，应保持观望。如图1-17中所示的C区域。小贴士当MACD双线由底部向上运行，向上突破0轴后，通常会有拉回0轴附近或以下的震荡整理，此时应选择在双线结束震荡恢复上行时买入；当MACD双线由上向下跌至0轴附近时，同样会出现在0轴附近的盘整，但盘整之后，必须有明确的止跌信号时方可买入，否则大多数情况下会选择继续下行震荡，转为弱势整理。1.3.4 强势运行与弱势运行形态

MACD强势运行，是指当MACD双线在0轴以上向上运行时，反复出现DIFF线到达顶部区域，呈钝化的平行状态，或是略下后再次出现向上的钝化运行，这是一种严重超买的情况，此时往往意味着变盘在即；MACD弱势运行，是指当MACD双线在0轴以下向下运行时，当接近或是到达底部区域后，出现在极限值附近反复震荡的形态，这是一种严重超卖的情况，往往意味着变盘在即。所以，无论是强势运行，还是弱势运行，在达到极限时，往往成为变盘前的买卖信号。形态特征：A.MACD双线在0轴以上向上运行时，当到达顶部区域，出现DIFF线向上钝化的表现，或略转跌后再次到达极限值平行时，为强势运行形态。B.MACD双线在0轴以下向下运行时，当到达底部区域，出现DIFF线向下钝化，或是接近低位极限值时，反复在低位震荡时，为弱势运行形态。形态解读：图1-18 拓普集团-日线图

图1-18是拓普集团（601689）的日线图，在图中A的位置期间，DIFF线向下运行的过程中，出现在了底部区域的低位区，在接近低位极限区的位置出现了震荡，表明股价已处于转强前的极弱状态，因此属于一种弱势运行的极端状态。图1-19 五洲新春-日线图

图1-19是五洲新春（603667）的日线图，该股经过上市后的接连上涨后，在2016年10月16日-22日期间，即C的位置，MACD指标双线已运行到了顶部区域，且DIFF线出现了向上接近极限值后的钝化运行，表明盘中出现了严重的超买现象，属于强势运行的极端情况。买卖点判定：MACD强势运行时的预判卖点，是DIFF线在强势运行极端情况上出现向下拐头运行，并持续出现放大状态的阴量时，即图1-19中的F点；MACD弱势运行时的预判买点，是DIFF线在弱势运行极端情况下出现向上拐头运行，同时成交量出现接连放大的阳量时，即图1-18中的B点。实战指南：

1.并非MACD指标在强势运行中，就一定是卖点，反而应在强势运行下做多，只有在强势运行达到极端化时，才会出现卖点。

2.当MACD指标在弱势运行中，只有在弱势运行达到极端化的情况下，才会形成买点。

3.当利用MACD指标在预测极强运行状态，或极弱运行状态下的趋势反转时，一定要结合成交量的变化。

4.MACD指标在极强状态下，DIFF线出现拐头向下，成交量为放大状态下的阴量时，才构成卖点，如图1-19中的F点；MACD指标在极弱状态下，DIFF线走平后出现向上拐头后，需有成交量持续呈放大状态时才能够构成买点，但不能过大，如图1-18中的B点。小贴士当MACD处于强势运行或弱势运行状态的时候，应观察盘中是否出现了底背离或顶背离，一旦出现，往往会成为趋势即将反转的信号。

第2章 未雨绸缪：MACD指标操盘策略

在利用MACD指标操作之前，一定要确定好自己的波段操作级别，以便制定正确的操盘策略，因为操盘策略看起来并不重要，实际上却是决定操作能否成功的关键，因为MACD指标判断的是股价或大盘的趋势，了解了当下是什么趋势主导的情况，才能做到运筹帷幄。

2.1 MACD指标研判大盘趋势

当MACD指标中的DIFF线与DEA线在0轴之上运行时，属于一种多头上涨趋势，此时DIFF与DEA线必须是双向上运行的。因此，在多头趋势下，投资者可采取积极做多的策略。因为此种形态，往往是个股的牛市行情。形态特征：A.DIFF线与DEA线在0轴之上运行，DIFF线与DEA线均为向上运行的形态时，为标准的多头上涨趋势。B.如果MACD双线在0轴之上运行时，DEA线是向上运行的，但DIFF线却是略向下运行的，此时往往是上涨趋势中的调整行情。形态解读：

图2-1是雅化集团（002497）的日线图，该股自2017年2月23日开始，一直到2017年3月13日，DIFF线与DEA均位于0轴之上，且处于向上运行的态势，形成了一种多头上涨格局，此时应在盘中积极做多。

然而，并不是所有MACD双线在0轴之上运行的形态都是多头上涨趋势，因为当MACD双线在0轴之上运行时，如果出现了双双向下运行的情况，就属于一种由上涨趋势转为下跌趋势的形态。图2-1 雅化集团-日线图图2-2 大连圣亚-日线图

图2-2是大连圣亚（600593）的日线图，从MACD在0轴以上运行的轨迹看，该股自2016年9月22日-11月3日期间，MACD双线DIFF与DEA就已经开始向下运行了，但此期间价格一直出现了持续上涨，这是种背离现象，即B的区域。所以，真正的趋势转变，应当从2016年11月4日-23日时开始算起，此期间是背离结束恢复正常运行的时候，所以为上涨趋势出现反转向下的初期阶段，即A的位置。买卖点判定：当MACD中的双线在0轴以上双双向上运行时，每一次股价的调整结束，都是盘中的预判买点，如图2-1中的E点与F点；如果MACD在多头趋势下，双线由原来的上行转为了下行，则往往会成为趋势反转时的预判卖点，如图2-2中A区域开始的时候。实战指南：

1.0轴之上的MACD多头趋势出现后，盘中应选择积极做多，只要是DIFF与DEA双线均为向上运行的态势，就应选择逢跌必买的策略，如图2-1中的E点与F点。

2.0轴之上的MACD多头趋势出现后，如果发现DIFF线与DEA线已出现转为向下运行时，应果断改变做多策略，及时卖出离场，即图2-2中A的区域开始的时候。

3.0轴之上的MACD多头趋势为多头上涨格局，因此应采取逢跌必买的策略，只要MACD双线不出现双双向下运行，股价下跌均可视为一种短线的调整。小贴士如果出现0轴之上的MACD多头上涨趋势后，股价在持续上行，但MACD双线却在齐齐向下的情况，表明发生了顶背驰，此时应坚持持股，一直到背离结束时，再果断卖出。2.1.2 0轴之下的MACD空头趋势

当MACD指标在0轴以下运行时，往往是一种弱势运行格局，即空头下跌趋势，或是震荡下跌的行情，这时候应采取持币观望的策略，而不应当贸然买入。只有发现DIFF线与DEA线出现了极度超卖的情况时，才可盘中抢反弹，或是MACD双线转为向上突破0轴后再操作。形态特征：A.MACD指标中的DIFF线与DEA线双双运行在0轴以下运行的形态，即为0轴之下的MACD空头趋势形态。B.MACD空头趋势形态下，DIFF线与DEA线可能是向下运行的，也可能是平行震荡的，还可能是向上运行的。形态解读：图2-3 凯龙股份-日线图

图2-3是凯龙股份（002783）的日线图，该股在2016年12月8日-27日期间，即A区域，DIFF线与DEA线相继向下跌破了0轴，并在0轴之下向下运行，形成了0轴之下的MACD空头趋势，此时应采取观望的策略。

到了2016年12月28日-2017年1月12日期间，即B区域，DIFF与DEA线出现了在0轴以下的震荡平行，此时仍应采取观望的策略。

而在其后的2017年1月25日-2月27日期间，即C区域，DIFF与DEA线出现了在0轴之下的向上运行，保守的投资者此时仍应采取持续观望的策略。买卖点判定：MACD双线在0轴以下运行时，预判抄底买点，即为DIFF线与DEA线在接近底部极限值时转为平行后向上时，如图2-3中的E点；或是在DIFF与DEA双线上行的过程中，DIFF线明显向上突破0轴后，依然上行的时候，为稳健的预判买点，如图2-3中的F点。实战指南：

1.MACD指标双线在0轴之下运行时，虽然是一种空头趋势，但需要仔细观察DIFF与DEA双线的运行方向，因此时往往是价格低位震荡的时候，应做好随时入场的准备。

2.激进型的投资者，可以在0轴之下的MACD空头趋势之下，出现MACD指标底部极限钝化的表现时选择抄底，如图2-3中E的位置。

3.0轴之下的MACD空头趋势之下，稳健型的投资者会在MACD双线突破0轴转强时再进场，如图2-3中的F点。

4.在实际操作中，当发现MACD双线均在0轴之下运行时，应做到多看少动，以保守的策略对待行情的演变和发展。小贴士当MACD双线均在0轴之下运行的空头趋势出现时，应时刻关注是否出现底背离，尤其是日线或周线上的底背离，而不能观察1分钟等短期K线图，即使是发生了底背离现象，仍应再结合成交量的情况来分析，同样不应盲目操作。2.1.3 0轴附近的震荡行情

当MACD指标中的DIFF与DEA线在0轴附近出现震荡的时候，此时往往是一种震荡整理的行情，未来趋势往往会变得更加扑朔迷离。很多投资者在此时会感觉到未来方向不明，不好操作。但实际上，这一时期也是容易出现变盘的时候，只要把握住MACD双线在0轴附近震荡行情出现前的行情，同时观察DIFF线与DEA线的变化，就能够准确地把握住行情改变前的信号。所以，这一时期投资者应采取多看少动的策略。形态特征：A.上涨趋势中出现MACD双线在0轴附近震荡的形态时，往往之前MACD双线是在0轴之上向上运行的，在双线由高位区域转而向下运行后并到达了0轴附近时，突然转为了双线相离较近，甚至是黏合后小波浪式震荡。B.下跌趋势中出现MACD双线在0轴附近震荡的形态时，MACD双线往往是在之前一直处于由顶部区域的向下运行状态，在到达0轴附近时，却停止了继续下行，而是转为双线相离较近或粘合的平行震荡形态。形态解读：图2-4 浙能电力-日线图

图2-4是浙能电力（600023）的日线图，该股在2016年10月10日-18日期间，即A区域，MACD双线在多头上涨趋势中出现回落，但回落到0轴以下接近0轴的位置时，停止了再下行，开始双线平行震荡。

2016年11月3日-11日期间，即B区域，MACD双线再次出现回落到0轴以上接近0轴后即停止继续下行，转为双线平行小幅震荡。

2016年12月21日-30日期间，即C区域，MACD双线又一次出现回落到0轴以下接近0轴后停止继续下行，转为棋盘小幅震荡的情况。

这三次回跌，均形成了MACD双线在0轴附近的震荡形态。而在此之前，趋势为多头上涨格局，所以形成了上涨趋势中出现的MACD双线在0轴附近的震荡，表明股价处于上涨趋势中的调整行情。图2-5 康欣新材-日线图

图2-5是康欣新材（600076）的日线图，该股在MACD指标由高位向下下跌的过程中，当DIFF线与DEA线在向下跌到0轴附近时，即2016年8月9日-10月2日1日期间，D的区域出现了止跌，DIFF线与DEA线出现了缠绕平行震荡，形成了下跌趋势中的0轴附近的震荡形态。买卖点判定：（1）上涨趋势中出现的MACD双线在0轴附近的震荡形态时，预判买点为结束0轴附近的震荡整理后，DIFF线出现明显向上拐头时，即图2-4中A、B、C三个区域形成后的结束点。（2）下跌趋势中出现的MACD双线在0轴附近的震荡形态时，预判卖点是这种0轴附近震荡结束时，DIFF线与DEA线出现拐头向下时，即图2-5中E点的位置和形态。实战指南：

1.下跌趋势中出现的MACD双线在0轴附近的震荡形态时，观察的重点在于DIFF线是否出现向下转跌，多数会与DEA线形成死叉，如图2-5中的E点。

2.上涨趋势中出现的MACD双线在0轴附近的震荡形态时，观察的重点在于震荡结束时，DIFF是否会出现向上与DEA线的金叉，如图2-4中A、B、C区域的尾部阶段的金叉。

3.0轴附近的震荡整理出现时，如果是上涨趋势中出现的拉回0轴附近震荡，成交量在结束时往往会出现阴量放大；而下跌趋势中出现的拉回0轴附近震荡，成交量往往是呈明显的缩减状态，如图2-4中A、B、C区域分别对应的成交量状态。

4.严格来讲，MACD双线在0轴附近的震荡有两种情况，一是出现在上涨趋势中的由上向下回拉到0轴附近，此时多数股价涨幅并不大；二是下跌趋势初成时形成的双线回拉到0轴附近，此时往往股价涨幅已较大。小贴士站在更长周期的K线图观察，低级别的MACD双线拉回0轴都是一种调整行情，只不过是调整的时间与幅度不同而已。但高送转实施后的股票，在观察0轴附近的震荡行情时，应首先将K线图进行向前复权或向后复权再进行观察。

2.2 MACD指标捕捉趋势反转点

当MACD指标出现顶部反转时，通常DIFF线与DEA线会在MACD区域顶部的高位区，而这一指标的顶部反转，往往会令股价出现明显由上涨趋势转为下跌趋势，因此是一种十分明显的卖出信号。形态特征：A.MACD指标出现顶部反转时，DIFF线与DEA线是出现在了区间顶部高位区。B.MACD指标出现顶部反转时，首先由DIFF线到达顶部极限区后出现的钝化表现，即DIFF在顶部区域平行运行。C.MACD指标出现顶部反转时，如果DIFF线不表现出钝化，只是上行到了高位，随后会出现转为下向运行，并与DEA线出现向下的死叉。形态解读：

图2-6是金花股份（600080）的日线图，该股经过前期的持续上涨后，MACD指标中的DIFF线与DEA线于2016年11月18日运行到了顶部高位区，尤其是DIFF线出现了钝化的表现，出现沿顶部极限值平行的状态，短暂向下后又即刻转为继续钝化，其后的2016年12月29日，DIFF线出现了向下与DEA线向下的死叉，即A区域，形成了顶部区域的反转。图2-6 金花股份-日线图图2-7 东风科技-日线图

图2-7是东风科技（600081）的日线图，该股经过前期的上涨后，2016年11月23日-29日期间，即B区域，MACD指标中的DIFF线与DEA线在向上运行过程中，运行到了顶部高位区，但DIFF线向上触及极限区后即转头向下运行，并与DEA线形成了死叉，同样形成了顶部反转形态。买卖点判定：MACD顶部反转形态出现时，预判卖点为DIFF线冲高后回落与DEA线形成死叉的时候，即图2-6中A区域与C区域的尾部出现的绿色的向下的箭头时。实战指南：

1.投资者根据MACD顶部反转捕捉卖点时，通常是在长期牛市格局下发生的反转，DIFF线会出现到达顶部区后的钝化表现，而下跌过程中出现的反弹后的顶部反转时，DIFF线不会到达顶部极限区。

2.判断MACD顶部反转的关键，在于DIFF线与DEA线到达顶部高位区后DIFF线回落时与DEA出现死叉，同时伴有较大的成交阴量，如图2-6中A位置对应的成交量的情况，以及图2-7中B区域所对应的成交量情况。

3.如果MACD指标到达高位区后，成交量却出现了明显的萎缩，并且成交阴量并不大，这往往是短线的调整行为，此时不应视为顶部反转，如图2-6中C的情形。小贴士运用MACD指标判断顶部反转时，应观察在顶部区域是否出现了顶背离，如果出现了顶背离，背离结束时即为预判卖点。2.2.2 MACD指标底部区域反转

MACD指标底部区域反转，是指当DIFF线与DEA线向下运行到了底部区域时，经过底部的震荡后，突然转为了向上运行的一种形态。这种形态的出现，往往表明下跌趋势已结束，股价出现了由跌转涨的初期，所以是一种抄底买入的信号。形态特征：A.MACD指标底部区域反转时，DIFF与DEA线在经过向下运行后，到达了底部区域，并且DIFF线出现了在底部极限值附近的平行震荡，而后转为向上运行，并与DEA线形成金叉。B.MACD指标底部区域反转时，还有另一种形态，即DIFF线并未出现触底，而是只在低位区短暂停留后即出现了反转向上，并且与DEA线形成金叉。形态解读：图2-8 岷江水电-日线图

图2-8是岷江水电（600131）的日线图，该股自2016年10月底，MACD指标开始向下运行以来，一直到了2017年1月19日-24日期间，DIFF线到达底部的极限值，并出现钝化，其后开始转为上行，并于2017年2月6日与DEA线形成向上的金叉，即A区域，从而构成了MACD指标的底部反转形态。

然而，短期暴跌后出现的DIFF线的触底形态，往往不是底部反转的信号。图2-9 东湖高新-日线图

图2-9是东湖高新（600133）的日线图，该股在经过了自2016年11月底-12月15日的短期暴跌后，MACD指标中的双线同时出现了由上向下的回落，并且到达了底部极限区，DIFF线也出现了钝化的表现，其后的2016年12月26日，DIFF线在上行的基础上出现了与DEA线的金叉，即B区域。但由于是短期的暴跌造成的MACD指标的触底行为，因此不能以此确认为底部反转的信号。买卖点判定：当MACD指标运行到底部低位区时，甚至是出现DIFF线钝化的表现时，其后出现的DIFF线与DEA的金叉，即为预判买入信号，如图2-8中A区域的情况。实战指南：

1.只有MACD指标长期下跌后出现的触底行为，以及其后的向上金叉，才是反转的信号，短期暴跌所引发的MACD指标快速下行触底，往往只是下跌中继的表现，如图2-9中B区域的情况。

2.如果是上涨调整过程中出现的MACD指标的触底行为，只能看作是一种深幅调整的表现，但同样可作为买入时参考的预判买点。

3.MACD指标到达底部低位区后，应结合成交量的情况来综合判断，只有此时成交量为缩小的持续阳量表现时，方可确认。如图2-8中A区域所对应的成交量。小贴士相对而言，越长周期的MACD指标的触底行为越可靠，而越短周期K线图上的MACD指标触底，往往是一种短期低点的表现。而实施了高送转行情的股票，MACD指标的触底行为往往失真，应调整到除权前或除权后再观察。

2.3 MACD波段操作策略

在波段操作的过程中，投资者应采用较长周期的K线图判断趋势，因MACD指标的反应不如KDJ等指标变化快，反应略显迟钝，所以MACD指标更适合于较长周期持股的波段操作。比如在判断底部与顶部的过程中，反而是越长周期的K线图上，底部和顶部越清晰可见。形态特征：A.在较长周期K线图上观察，当较短周期形成底部时，或许长周期图上只是一种上涨的调整，更有利于确认短期底部形态。B.较短周期图上出现顶部形态时，较长周期图上可能只是一种上涨趋势里的调整，所以卖出后一定要在短周期图上的底部出现时再买回来。C.观察较长周期图的目的，是选择那些真正已经处于底部或顶部形态的股票，再通过短期K线图来捕捉短期波动的高低点。

试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]

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