贼巢：美国金融史上最大内幕交易网的猖狂和覆灭(txt+pdf+epub+mobi电子书下载)

作者：詹姆斯·B·斯图尔特)(著),张万伟(译)

出版社：北京联合出版社

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贼巢：美国金融史上最大内幕交易网的猖狂和覆灭试读：

1985年年末，一场犯罪正在华尔街渐入高潮……

纽约，基德尔・皮博迪公司（Kidder, Peabody & Co.）

马丁・西格尔（Martin Siegel），投资银行家

拉尔夫・德农西奥（Ralph DeNunzio），首席执行官

阿尔・戈登（Al Gordon），董事长

约翰・T.罗奇（John T. Roche），总裁

罗伯特・克兰茨（Robert Krantz），法律顾问

理查德・威格顿（Richard Wigton），套利部主管

蒂莫西・泰伯尔（Timothy Tabor），套利人

彼得・古德森（Peter Goodson），并购部主管

约翰・戈登（John Gordon），投资银行家

哈尔・里奇（Hal Ritch），投资银行家

纽约，伊万・F.布斯基公司（Ivan F. Boesky Corporation）

伊万・F.布斯基（Ivan F. Boesky），套利人

斯蒂芬・康韦（Stephen Conway），投资银行家

兰斯・莱斯曼（Lance Lessman），研究部主管

迈克尔・达维多夫（Michael Davidoff），交易部主管

里德・内格尔（Reid Nagle），首席财务官

斯特拉格・穆拉迪恩（Setrag Mooradian），首席会计师

洛杉矶比弗利山，德崇公司（Drexel Burnham Lambert Inc.）

迈克尔・R.米尔肯（Michael R. Milken），高收益债券部主管

洛厄尔・米尔肯（Lowell Milken），律师

理查德・桑德勒（Richard Sandler），律师

詹姆斯・达尔（James Dahl），销售员

加里・温尼克（Gary Winnick），销售员

沃伦・特雷普（Warren Trepp），交易部主管

泰伦・佩泽尔（Terren Peizer），交易员

卡里・穆尔塔什（Cary Maultasch），交易员

查尔斯・瑟恩纳（Charles Thurnher），会计

洛兰・斯珀奇（Lorraine Spurge），行政人员

莉萨・安・琼斯（Lisa Ann Jones），交易助理

纽约，德崇公司

丹尼斯・B.莱文（Dennis B. Levine），投资银行家

弗雷德・约瑟夫（Fred Joseph），首席执行官

唐纳德・恩格尔（Donald Engel），会计

斯蒂芬・温罗思（Stephen Weinroth），投资银行家

戴维・凯（David Kay），并购部联席主管

利昂・布莱克（Leon Black），并购部联席主管

纽约，高盛公司（Goldma，Saches & Co.）

罗伯特・弗里曼（Robert Freeman），套利部主管

罗伯特・鲁宾（Robert Rubin），未来的联席首席执行官

弗兰克・布罗森斯（Frank Browsens），套利人

戴维・布朗（David Brown），投资银行家

纽约，拉扎德兄弟公司（Lazard Freres）

罗伯特・威尔吉斯（Robert Wilkis），投资银行家

兰德尔・西克拉（Randall Cecola），分析师

费利克斯・罗哈廷（Felix Rohatyn），投资银行家

纽约，希尔森・雷曼兄弟公司（Shearson Lehman Brothers）

艾拉・索克洛夫（Ira Sokolow），投资银行家

J.汤米尔逊・希尔三世（J. Tomilson Hill Ⅲ），并购部联席主管

史蒂夫・沃特斯（Steve Waters），并购部联席主管

彼得・所罗门（Peter Solomon），投资银行家

巴哈马群岛，罗伊银行（Bank Leu）

伯恩哈德・梅耶（Bernhard Meier），银行家

布鲁诺・普勒彻（Bruno Pletscher），银行家

纽约，美林公司（Merrill Lynch & Co.）

斯蒂芬・哈默曼（Stephen Hammerman），总法律顾问 

理查德・德鲁（Richard Drew），合规部副总裁

主要投资人

卡尔・伊坎（Carl Icahn），企业狙击手、环球航空公司未来的董事长

约翰・穆赫伦（John Mulheren），杰米证券公司负责人

亨利・克拉维斯（Henry Kravis），KKR公司负责人

纽约，沃切尔・利普顿・罗森・卡茨律师事务所（Wachtell, Lipto，Rosen & Katz，高盛的法律顾问）

马丁・利普顿（Martin Lipton），合伙人

伊兰・赖克（Ilan Reich），合伙人

劳伦斯・佩德威兹（Lawrence Pedowitz），合伙人

宝维斯律师事务所（Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison，迈克尔・米尔肯和丹尼斯・莱文的法律顾问）

阿瑟・利曼（Arthur Liman），合伙人

马丁・弗鲁门鲍姆（Martin Flumenbaum），合伙人

纽约，威廉斯・康诺利律师事务所（Williams & Connolly，迈克尔・米尔肯的法律顾问）

爱德华・贝内特・威廉斯（Edward Bennett Williams），合伙人

罗伯特・利特（Robert Litt），合伙人

纽约，卡希尔・戈登・林德尔律师事务所（Cahill, Gordon & Reindel，德崇公司的法律顾问）

欧文・施奈德曼（Irwin Schneiderman），合伙人

托马斯・柯宁（Thomas Curnin），合伙人

纽约、华盛顿，法朗克律师事务所（Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson，布斯基的法律顾问）

哈维・皮特（Harvey Pitt），合伙人

利昂・西尔弗曼（Leon Silverman），合伙人

纽约，马奇・罗斯・格思里・亚历山大・伏登律师事务所（Mudge Rose Guthrie Alexander & Ferdon，西格尔的法律顾问）

杰德・拉科夫（Jed Rakoff），合伙人

奥德丽・斯特劳斯（Audrey Strauss），合伙人

纽约，罗宾逊・雷克・利勒尔・蒙哥马利公司（Robinso，Lake, Lerer & Montgomery，迈克尔・米尔肯的公关顾问）

琳达・罗宾逊（Linda Robinson），合伙人

肯尼思・利勒尔（Kenneth Lerer），合伙人

纽约，美国联邦检察官办公室（United States Attorney’s Office）

鲁道夫・朱利安尼（Rudolph Giuliani），联邦检察官

贝尼托・罗马诺（Benito Rommano），朱利安尼的副手、未来的联邦检察官

查尔斯・卡伯里（Charles Carberry），助理检察官、未来的反诈骗处主管

布鲁斯・贝尔德（Bruce Baird），助理检察官

约翰・卡罗尔（John Carroll），助理检察官

杰斯・法德拉（Jess Fardella），助理检察官

华盛顿特区，证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）

约翰・沙德（John Shad），主席

加里・林奇（Gary Lynch），执法处负责人

约翰・斯图克（John Sturc），加里・林奇的助手

里奥・王（Leo Wang），律师

彼得・索南萨尔（Peter Sonnenthal），律师在他颠峰时期，套利人伊万·F.布斯基控制着价值30亿美元的股票，只需一通电话足以将任何一家公司击倒。“贪婪是没有错的。”这是1985年他对所有加利福尼亚大学毕业生的忠告，这句致辞一经喊出便存在了十年。在比弗利山庄，迈克尔·米尔肯用他的“X”形交易台控制着一个垃圾债券帝国。1986年，他以1250亿美元的收益而自豪，短短10年，他产生的收益几乎是原来的9倍。他不仅是美国金融业最有权势的人之一，也是最富有的人之一，年收益5.5亿美元。“我们要拿通用汽车公司、福特公司和IBM公司开刀，让它们胆战心惊、坐立不安。”他对同事说。在韦斯特切斯特县占地200英亩的布斯基庄园是一座以乔治王朝风格为特色的豪宅，拥有室内游泳池和下沉式的室内壁球场。客厅地毯上绣着大大的“IFB”字母组合图案。后来，布斯基曾向政府申请，将豪宅改建成蒙蒂塞洛的样子，即托马斯·杰斐逊总统故居的翻版。很少有人真的了解布斯基，甚至他的妻子西玛都不太了解他。就如他告诉员工的一样，他幻想着成为“当代的罗斯柴尔德”，他的生活充满神秘。他曾告诉西格尔，自己当过中央情报局派驻伊朗的秘密特工。一直跟随布斯基的是一个神秘的伊朗人——哈桑·维基利，维基利通过“暗箱操作”赚了100万美元。布斯基拥有携带武器的保镖，他曾对一名访客说过，“和我做生意，你需要配保镖”。在墨西哥蒂华纳的拉美债务会议上，米尔肯站在比自己真人大十倍的图片前发表演讲。他被人们誉为“天才”和“国王”，是能够解决一切第三世界储蓄债务危机和贷款危机，做到收支平衡的人。马丁·西格尔是基德尔·皮博迪公司的“金童”，是全美国最优秀的投资银行家之一，也是华尔街新时代的一个象征。他拥有一切，却总在担心还不够。在被《商业周刊》等杂志称为“万人迷”的时候，他便开始了穿插在“内幕交易”和“装现金的手提箱”之间的双重生活。1983年丹尼斯·莱文（右三）在雷曼兄弟公司的并购和收购部门的地位十分重要。这张照片后来被检察官放在一大堆照片中，巴哈马银行的每个工作人员都找出了化名为“戴蒙德先生”的莱文。弗雷德·约瑟夫，德崇公司的首席执行官，发誓要让德崇成为所罗门兄弟公司和高盛的竞争对手。数年之后，他成功兑现了这个誓言。然而，让他没有想到的是，米尔肯——要让一切成为可能的人，摧毁了德崇所拥有的一切。基德尔·皮博迪公司的首席执行官拉尔夫·德农西奥，他将公司的未来押在西格尔身上，他赌赢了。当他得知西格尔的成功得益于来自高盛的内幕信息时，他并没有阻止公司对西格尔的支持，而只对西格尔说了5个字：“保护好自己。”美国司法部助理检察官查尔斯·卡伯里，反诈骗处主管，是他迫使丹尼斯·莱文和伊万·布斯基认罪。他也是曼哈顿法院里最受欢迎的检察官之一，但在三大套利者逮捕行动后，他辞职了。强硬的鲁道夫·朱利安尼（左），他的联邦检察官生涯开始于曼哈顿法院问题重重的办公室。新证券法推进后，他在对整个华尔街内幕交易的整顿中起到了至关重要的作用。布鲁斯·贝尔德（右）是他的高级助手之一。美国证券交易委员会执行处负责人加里·林奇，再没有人比他更擅长将华尔街罪犯绳之以法了。虽然审查布斯基的案件一再受阻，让他士气败落甚至差一点辞职，但他仍然召集所有工作人员说道，“我们所从事的工作，可能永远是我们生命中最重要的事情”。尽管米尔肯一直回避媒体，但有新报道披露他正在被调查时，他想要躲避媒体相机的围捕已经越来越难了。在他右侧的是英格索尔出版公司的总裁拉尔夫·英格索尔——米尔肯的主要客户，也是最相信米尔肯清白的人。英格索尔被美国广播公司的“夜线”栏目选去许论米尔肯的案件。在电视上他表现十分笨拙，搞砸了米尔肯公关团队设计好的台词。莉萨·安·琼斯14岁离家出走后在比弗利山庄为米尔肯工作，收入颇高。但是她所表现的忠诚却只为追求自身利益。她在被起诉室间中作伪证，成为第一个在米尔肯丑闻中被宣告有罪的德崇员工，也是第一个被送进监狱的人。约翰·穆赫伦是布斯基在华尔街关系最好的朋友，患有抑郁症。当穆赫伦知晓自己被布斯基牵扯到内幕交易的丑闻中时极为暴躁。他携带突击步枪，驱车前往布斯基家试图谋杀他，但在出门后被警察以“未携带持枪证而携带枪支进入公共场合”逮捕。他因此受审并被判有罪，但考虑到他的精神状态异常，上诉时罪名被撤销了。布斯基认罪的消息一经传出，各种新闻报道使他一夜之间成了美国最贪婪的象征。1987年4月，布斯基出庭时看起来十分憔悴。庭审结束后，他本想从联邦法院侧门偷偷溜走以避开大批的记者，但是记者堵住了法院的每一个出口。布斯基出现时，记者便蜂拥而上。为了拍摄照片，他们甚至踩上了停在路边的汽车。丹尼斯·莱文（右）对自己的罪行供认不讳并积极与检方合作，1987年在纽约的怀特普莱恩斯法院受审，被判3年监禁，并同意缴纳1,160万美元的罚金。“通过莱文提供的线索，一个罪恶的华尔街内幕交易集团浮出水面。”审判的法官如此说道。图中的其他人为：莱文的妻子劳丽（左），辩护律师马丁·弗鲁门鲍姆（中）。1989年 4月，被起诉涉及98项罪名的米尔肯出庭为自己进行无罪抗辩。到达法庭时，米尔肯脸上的笑容苍白而勉强。他的妻子洛丽在照片的左侧，米尔肯正后方是他的首席公关发言人肯尼思•利勒尔。利勒尔的右边站着马丁·弗鲁门鲍姆律师，左边是阿瑟·利曼律师，后面是米尔肯的弟弟洛厄尔·米尔肯，他也受到了指控。米尔肯雇用了曾为某个刑事被告人工作过的最强公关团队，他的核心策略师之一就是琳达·罗宾逊。这位女强人是里根总统的支持者，更是将“共和党式攻击法则”应用于公共关系领域的专家。她借自己的权势释放出巨大的影响力，并通过其身为美国运通公司董事长的丈夫詹姆斯·罗宾逊在慈善义演上为自己造势，从而扩大其影响力。米尔肯用于公关和处理法律事务的费用高得惊人，作为“冤大头”的德崇公司不得不为他每月120万美元的公关预算买单。1988年 4月，众议院监督与调查委员会主席约翰·丁格尔召集的国会听证会上，米尔肯第一次同他所鄙视的政府进行直接对抗，传奇辩护律师爱德华·贝内特·威廉斯作为其法律顾问坐在他左边。米尔肯听从了威廉斯的建议，援引《第五修正案》，拒绝回答一切问题。威廉斯在当年过世，米尔肯出席了他在华盛顿的葬礼并掩面痛哭。米尔肯的左侧是阿瑟·利曼，在威廉斯过世后，他成为了米尔肯的首席律师。利曼因在“伊朗门”听证会中的突出表现而闻名，他不屑与政府和解，并奉承米尔肯为“国宝”。米尔肯的阵营中充斥着阿谀奉承的人，他想听什么，他的顾问们就说什么。曼哈顿陪审团有许多黑人陪审员，米尔肯为能获得黑人的支持而开展活动。在一场为洛杉矶的黑人中学生举办的聚会上他结识了美国黑人运动领袖杰西·杰克逊。在一段时间内，米尔肯依照威廉斯的建议，设法将相关证人聚集在自己的阵营中，并切断他们与外界的联系。但后来这些人一个接一个成为政府的证人，指证米尔肯。第一个是詹姆斯·达尔（左），他是债券界的“海滩男孩”，也是米尔肯的顶尖销售员，他的背叛使米尔肯阵营遭到重创。紧接着投靠政府的是泰伦·佩泽尔（右下），一个表面上与米尔肯称兄道弟，私下却保留了米尔肯犯罪证据的交易员，他将这些证据交给检方以换取自己的豁免权。但对米尔肯最具杀伤力的证人是斯特拉格·穆拉迪恩（右上）。他是布斯基的首席会计师，保存有布斯基和米尔肯秘密进行内幕交易的记录。布斯基与米尔肯在自己位于比弗利山酒店的套房中秘密会面，并偷偷对谈话进行录音。这栋酒店是布斯基控股的产业。但布斯基不知道的是，早已经有人向米尔肯通风报信了。在每场庭审中，米尔肯与他的律师都会说自己曾经反对布斯基做出违法之事，但书面证据却证实他的确与布斯基串通一气。上图是一张德崇公司以“咨询服务费”为名开具的金额为530万美元的假发票复印件，这给米尔肯致命一击，这笔钱其实是他与布斯基非法交易所得的回报。右图是一封寄给美林证券公司合规官员的匿名信复印件。这封信从阿拉加斯寄出，从而引发了对莱文的调查，继而牵扯出整桩华尔街丑闻。理查德·威格顿（右），在基德尔·皮博迪公司的交易大厅被戴上手铐直接带走。基德尔·皮博迪公司的秘密套利部“顾问”西格尔也被牵连其中。威格顿始终面无表情，就算是他的辩护被十分尴尬地打断时，他依旧没什么反应。他的律师斯坦利·阿金在其右侧。高盛公司坚定地支持着套利部主管罗伯特·弗里曼，即便在有证据证实弗里曼与西格尔密谋一场涉及范围极广的内幕交易时也不曾将其背弃。弗里曼最终认罪，承认西格尔曾用一句“你小子的鼻子够灵的啊”的暗语，向其透露比阿特丽斯公司的交易新动态。但讽刺的是，西格尔本人却压根儿不记得这事。西格尔因与政府合作而受到以前华尔街同事的无情抛弃，等待宣判前他不得不忍受看似永无止境的颠沛流离。但他的配合最终得到了回报，法官赞扬他的坦白，只判处他两个月的监禁。宣判刚结束，他就和妻子简急忙离开了法庭。金巴·伍德法官，刚被里根总统任命为法官，就被分配到米尔肯的案件中。尽管她温柔可亲，但她却驳回了米尔肯希望宽大处理的请求。1990年11月，米尔肯被判处10年有期徒刑，6亿美元的罚款。

耶稣进了神的殿，赶出殿里一切做买卖的人，推倒兑换银钱之人的桌子和卖鸽子之人的凳子。

对他们说，经上记着说，我的殿必称为祷告的殿，你们倒使它成为贼巢了。《圣经·马太福音》（21:12~13）引子

马丁・A.西格尔匆忙穿过华盛顿特区的国家机场，走进机场大巴东边门口的一个电话亭。多年来，电话亭，尤其是机场的电话亭成了他事实上的办公室。由于经常长时间出差，他不得不抛妻别子，四处奔波。但是，作为全美最重要的投资银行家，正是这种充满压力的生活让他有了今天的成就。

1986年5月12日是普普通通的一天。上午，马丁・西格尔从纽约飞到了华盛顿，去拜访一个重要的客户——马丁・玛丽埃塔公司（Martin Marietta），该公司是美国最重要的国防项目承包商。几年前，西格尔曾经帮助该公司打赢了一场本迪克斯公司（Bendix Corporation）发起的恶意收购战，这一交易奠定了西格尔的星路历程，也使他成为美国最受欢迎的收购战略专家之一。

对玛丽埃塔公司的拜访进展十分顺利，只出现了一个不和谐的小插曲——该公司的董事长托马斯・波纳尔（Thomas Pownall）最近正被一起内幕交易案搞得不得安宁。波纳尔要为保罗・萨尔（Paul Thayer）作证，萨尔是里根政府的国防部副部长，因为涉嫌泄露绝密消息进行内幕交易而被指控。他把从著名的啤酒生产商安海斯－布希公司（Anheuser-Busch）一位董事长那里获得的消息告诉了许多人，其中还包括他在达拉斯的情妇。波纳尔同美国企业界的多数人一样，听到这个消息都十分震惊。萨尔在国防部任职时，波纳尔经常同他有生意往来，并且两人还成了好朋友。波纳尔对西格尔说：“真是让人难以置信啊，是吧？”

西格尔点了点头，接着迅速把萨尔的话题放到了一边。

西格尔38岁，英俊潇洒、皮肤黝黑、身强体壮，活脱脱一个电影明星。最近他刚刚加盟德崇公司（Drexel Burnham Lambert Inc.），一家实力强大的垃圾债券公司。他满怀雄心壮志，立志跳过龙门，成为更加耀眼的明星。

此刻，西格尔刚刚拨通了他纽约办公室的电话。时间刚过2点45分，他想了解一下股市的行情。他喜欢时不时地通过电脑和电话等信息传递工具了解最新的情况。

他的秘书凯茜接起电话，迅速简要汇报了一下情况，然后开始在当天需要回复的电话上作标记。突然，西格尔办公室门外的道琼斯股市行情自动收报机上响起了急促的铃声，这是重要消息即将发布的标志。

凯茜立即走到收报机旁边，刚一看到标题就吃惊地吸了一口冷气。她大声读道：“美国证券交易委员会指控德崇公司的员工进行内幕交易。”

当凯茜等待收报机继续显示时，西格尔意识到，他那个近乎完美的世界崩溃了。他一生努力工作所获取的一切全都完了。当年早些时候，他从基德尔・皮博迪公司跳槽到德崇公司时所赚取的350万美元的酬金和200万美元的分红全都消失了，他同迈克尔・米尔肯的垃圾债券赚钱机器联手进行暴利的收购兼并活动黄了，马丁・玛丽埃塔、固特异和利尔・西格勒公司（Lear Siegler）等蓝筹客户没了，位于康涅狄格州海滩带网球场和游泳池的豪宅换人了，曼哈顿高级住宅区格雷西广场（Gracie Square）四居室的公寓易主了，来往于曼哈顿的直升机飞了，自己在报纸和杂志上的光辉形象黯然失色了。

突然，西格尔眼前闪现出了伊万・布斯基的身影。布斯基是一个套利人，曾经是西格尔的密友和导师。一想到他，西格尔猛地感到一阵惊恐，他想到，布斯基可能会希望他遭人暗杀。

当收报机继续显示时，凯茜惊呼道：“哦，天哪！是丹尼斯，丹尼斯・莱文，他被捕了！”

西格尔让秘书继续读下去：“美国证券交易委员会指控德崇公司的常务董事丹尼斯・莱文涉嫌五年来利用投资银行家身份，根据没有公开的信息买卖证券，进行内幕交易。”她继续念道：“德崇公司声称将会全力配合证券交易委员会的调查工作……”

丹尼斯・莱文是个投资银行家，办公室就在西格尔的隔壁。西格尔一下子惊出了一身冷汗，脑子里只想到一件事情：一把枪已经顶在了他的头上，扳机已经扣动，但是出乎意料的是，子弹打死的不是他，而是丹尼斯・莱文，身体超重、贪婪无比、自吹自擂、百无一用的丹尼斯・莱文。

在德崇公司位于比弗利山的办公室，此时正是美国东部时间接近正午之时，是交易日中最繁忙的时候。迈克尔・米尔肯坐在一个巨大的“X”形交易台的中间，他忠实的交易员和销售员坐在周围紧张地忙碌着。他一边贪婪地浏览着电脑屏幕上的交易数据，一边抓起两个正响着的电话，一个耳朵听一个。

这里是新经济秩序的中心点，米尔肯所创造的垃圾债券帝国的首都。当莱文的消息通过电报传来时，其中一位交易员大喊道：“嘿，迈克尔，快看这个！”仅仅在数周前，莱文还首次参加了米尔肯组织的空前成功的1986年垃圾债券大会，这是一次“掠夺者的盛会”。会议期间，莱文主持了一场关于收购兼并的早餐会。正在打电话的米尔肯停顿了一下，扫视了一下电脑屏幕上的消息，然后继续工作，就好像什么事情也没有发生一样。其中一位交易员耸耸肩说：“就像汽车遭遇过严重车祸之后，你先慢慢地开了几天，然后就又可以高速行驶了。”没有什么能够阻挡得了德崇公司的惊人力量。

具有传奇色彩的套利人伊万・布斯基从他位于第五大道办公室的会议室里走出来，沿着大厅往前走，几个雇员紧随其后。突然，布斯基的一位交易员杰弗里・亨尼希（Jeffrey Hennig）从办公室中冲了出来，手中挥舞着一张电报纸的复印件，朝着布斯基大喊：“你看到关于丹尼斯・莱文的消息了吗?”

布斯基突然停了下来，转过身来问：“哪个丹尼斯？”

亨尼希回答道：“莱文，在这里。”他把证券交易委员会指控莱文的消息给布斯基看。

布斯基迅速地看了看，然后又还了回去，说道：“我从来没有听说过他。”然后，他立即转身走了。

几年后，回想当天的情景，西格尔意识到自己错了。杀死莱文的子弹也杀死了他，还杀死了伊万・布斯基和迈克尔・米尔肯。

这颗子弹也击碎了企业并购的狂潮，打破了华尔街有史以来最暴利的圈钱活动，暴露了金融界前所未有的最大的犯罪阴谋。贪婪的十年（Greed Decade）可能还能苟延残喘四年的时间，但是从1986年5月12日开始，它的命运已经注定了。

在美国金融市场和金融机构发生的这类犯罪活动，从20世纪70年代中期就已经开始了，但是其数量和范围直到现在仍然很难弄清楚。历史上曾经发生过许多金融犯罪活动，从“火车大劫案”（Great Train Robbery）到股票操纵阴谋案等。在这些犯罪活动的推动下，美国制定了各项证券法。但是同它相比，这些犯罪活动全都相形见绌。犯罪分子获取的非法收益数量之大，让多数行外人都很难想象。

丹尼斯・莱文仅仅是一条小鱼，连他都承认在内幕交易中获得了1,260万美元的非法收益。伊万・布斯基被罚款和没收的资产金额高达1亿美元，但是，现在还没有人敢说这就是他近年来非法收益的总数。此外，还有迈克尔・米尔肯，他的犯罪活动比单纯的内幕交易更为复杂，更富有想象力，更有野心。1986年，米尔肯从一家多年从事非法活动的公司所获得的薪水和红利就高达5.5亿美元。当他最后承认六起大罪时，他同意缴纳6亿美元的罚金，这个数字比美国证券交易委员会一整年财务预算的数额还要大。

这些事件都不是毫无联系的。以米尔肯为首的阴谋犯罪活动规模之大、影响之深，是其他犯罪活动所无法相比的。20世纪80年代，华尔街上的金融犯罪活动十分猖獗。几乎每一个涉嫌丑闻而被指控的被告都心怀不满，因为只有一个倒霉蛋被指控，而其他许多犯有同样罪行的人却逍遥法外，这太不公平了。对犯罪活动保持沉默，使得它们在华尔街上生根发芽，滋生蔓延。甚至在那些最富有、最受人尊敬的机构，犯罪活动也颇为猖獗，许多犯罪分子却都得到了庇护。

然而，只注意到个别犯罪者的非法所得，可能会一叶障目，不见泰山。在这场犯罪狂潮之中，有的公司甚至连整个的所有权都在无人见证的情况下被迅速转手了，包括那些家喻户晓的公司，如康乃馨（Carnation）、比阿特丽斯（Beatrice）、通用食品（General Foods）和戴蒙德・沙姆洛克（Diamond Shamrock）等，全都在孕育犯罪活动的非法收购兼并中消失了。

其他公司，如联合石油公司（Unocal）和联合碳化物公司（Union Carbide），虽然得以幸存，但是也受到了沉重的打击。数以千计的工人失业，许多公司债务缠身，利润被用来支付高昂的利息，有些公司甚至被迫破产或者重组。债券持有者和股民损失惨重。贪婪并不是酿成这一悲剧的唯一缘由。这都是贪婪同市场权力共同密谋的巨大代价，而这种权力既不受自由市场正常监管和制衡机制的约束，也不受法律法规处罚的威慑。

这些犯罪活动不仅仅对国家财政造成巨大的影响，对国家执法能力和司法制度提出了挑战，也是对构成文明社会基础的正义感和公平竞争的挑战。如果有人认为自己非常富有，势力很大，因而可以不受法律约束，那么他没有夸张——在20世纪80年代中期的华尔街上，你可以找到一大堆这样的人。如果在美国，金钱可以买到正义的话，米尔肯和德崇公司就愿意花这笔钱，并且，他们也确实这样做了。他们聘请收费高昂、经验丰富、势力强大的律师和公关顾问，并且取得了惊人的成功，极大地转移了公众的注意力，使审判变成了对政府律师和检察官的审问，而不是对犯罪分子的指控。

但是，他们还是失败了，因为一些政府的律师毫不计较微薄的薪水，辛苦地加班工作，任劳任怨，全力以赴揭露这些丑闻，尤其是曼哈顿美国检察官办公室的查尔斯・卡伯里和布鲁斯・贝尔德，以及美国证券交易委员会的执法处负责人加里・林奇（Gary Lynch）。不过，他们的努力并没有取得彻底的胜利。十年的执法不严导致华尔街上的犯罪活动泛滥成灾，有时甚至使他们无法应对。并不是每个犯罪分子都被起诉，时常也有漏网之鱼。但是，他们也取得了极大的成功，一些主要的犯罪分子被起诉并判刑，证券法的威严得以恢复，这也是美国司法制度的胜利。

本书详细描述了这些金融盗贼的故事，包括他们如何统治华尔街，怎样达到财富、权力和名誉的顶峰，以及他们怎么被发现并受到司法的审判。尽管对他们的指控已经引起了公众的密切关注，但是本书所描述的内容许多都是从未公开过的。米尔肯、布斯基、西格尔和莱文，因供认不讳，坦白认罪，被减少了指控，并避免了公开审判。本书是根据四年来的报道而完成的，作者进行了大量的采访，查阅了无数的文件。在一个据称为自由资本主义大唱赞歌的时代，本书所记录的故事实际上展现了美国的金融市场是如何从内部开始腐败，以及如何遭到犯罪分子蓄意破坏的。

在最基本的层面上，美国的资本主义始终繁荣昌盛，这是因为每一个人，无论贫富贵贱，都目睹了市场的优越性——进取、创新、勤劳和才智。证券法的实施，为每个人提供了追求财富的公平赛场，有助于保护经济的发展进程，确保市场的诚实，鼓励投资活动。违反证券法的犯罪活动，并不是无受害者的犯罪。当内幕交易者因为贿赂某人获取商业机密而获得暴利时，当价格被操控，大量的股票被秘密囤积时，我们对市场公平的信心就会被击碎。因此，我们都是受害者。上部违法1. 华尔街之星

1971年8月，刚刚从哈佛商学院毕业的马丁・西格尔来到了基德尔・皮博迪位于曼哈顿的总部报到。在学校期间，他是班里年龄最小的一个。那天早上，23岁的西格尔在大厅里走来走去，浏览着墙上悬挂的照片，有亨利・基德尔、弗朗西斯・皮博迪、阿尔伯特・R.戈登以及其他人。地上铺着的具有东方风情的地毯，已经略显破旧。他竭力要把这个名门望族和权力金钱结合而成的奇怪而又陌生的世界印在脑海中。

他没有时间胡思乱想。和新婚妻子甚至连行李都没有打开，他就全身心地投入在一个日夜运作的项目上，目的是从联邦国民抵押协会（Federal National Mortgage Association）获取一些新的承销业务。西格尔在该项目上的搭档几乎没有给他留下什么印象，他只是大概记得他叫西奥多・罗斯福四世或者五世，具体是哪个他都没有搞明白。

1971年，美国深陷越战的泥潭之中，反战的呼声高涨，很少有优秀学生就读商学院，更不要说到华尔街去了。西格尔是哈佛商学院中，他那一班的优秀毕业生之一，几乎可以选择任何一家大投资银行和证券公司。他申请的22家公司，全都对他很感兴趣。

基德尔・皮博迪公司的总资产大约只有3,000万美元，勉强跻身于全美国20家大投资公司之列。在等级森严的华尔街，它只能算是第二等级，或者叫“主要”等级。排在它前面的是那些“特级”精英公司，如所罗门兄弟、第一波士顿银行、摩根士丹利、美林以及高盛。

尽管1971年的变革之风十分强劲，但是华尔街仍然分裂为两大派：“犹太人”和“白人盎格鲁-撒克逊新教徒”（White Anglo-Saxon Protestant, WASP）。早些时候，当一些大公司和银行公开歧视犹太人时，华尔街却已经十分看重价值和进取精神。像高盛公司、雷曼兄弟公司和库恩・洛布公司（历史上就是由德国犹太人贵族的后裔创建的）等已经加入了最著名的WASP派，这些公司还包括摩根士丹利（J.P.摩根金融帝国的一个分支）、第一波士顿银行、狄龙・里德公司（Dillon Read）和布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman）等。多少有点奇怪的美林公司，一度曾经被认为是“天主教”公司。基德尔・皮博迪公司仍然坚守着WASP的阵营，西格尔是其金融部门中雇用的第一位犹太人。

西格尔在寻找一种丰富多彩和激动人心的生活，只有投资银行能够提供这种机会，因为它要对发行的每只新股做出迅速的市场裁决，或者宣布一场大收购活动。他把目标锁定在三家公司：高盛、希尔森・海登斯通（Shearson Hayden Stone）和基德尔・皮博迪。高盛公司人力资源部的工作人员给他打电话，问他如果该公司打算雇用他，他是否会接受，西格尔没有明确答复。希尔森・海登斯通公司给他的年薪最高——24,000美元。

基德尔・皮博迪公司给他的年薪只有16,000美元，但是西格尔看到了这里的独特机会。该公司的员工年龄都比较大，并且有许多优质的蓝筹股客户。西格尔心想自己在这里可以迅速爬到公司的顶层。

基德尔・皮博迪公司的“贵族血统”，也是吸引西格尔的因素之一。它是美国历史最悠久的投资银行之一，1865年成立于波士顿，当时正是内战结束前夕。公司成立初期，该公司为修建铁路的狂潮融资，主要客户是艾奇逊・托皮卡・圣塔菲铁路公司（Atchison Topeka & Santa Fe）。其客户还包括两大业界巨人：美国钢铁公司和美国电话电报公司。

现代的基德尔・皮博迪公司由阿尔伯特・H.戈登掌控，他是波士顿一位富有皮革商的儿子，毕业于哈佛大学商学院。1929年，当该公司在市场崩溃中濒临破产之时，年轻的戈登——当时是高盛公司的债券销售员——将自己的10万美元注入公司。1931年，他又同两个合伙人一起将公司买下。

戈登十分喜爱运动，精力充沛，温文尔雅，不屈不挠。他将公司的总部从波士顿搬到了华尔街，并开始开拓新的客户。同许多竞争对手相比，他有一个非常明显的优势，那就是基德尔・皮博迪公司的声誉，在经历了市场的大崩溃之后，该公司仍然备受赞誉。

市场崩溃和大萧条的震动在国会中掀起了改革之风，从1932年开始，参议院一连举行多次听证会，由特别法律顾问费迪南德・佩科拉负责推动。在听证会上，佩科拉严词诘问华尔街一些主要的投资银行，使美国公众了解了内幕交易、操纵股价和通过所谓的投资信托公司而牟取暴利是怎么回事。多数被揭露的问题都涉及信息被少数受益人获得，而多数投资人都毫不知情。这些信息不仅仅直接影响到股票的价格，如兼并价格或者收购报价，而且对业内人士还有更加微妙的益处，例如判断报价和询价之间的实际价差，或者了解买入大量股票的买主的身份和背后的动机。

听证会引发了公众的极大震动，群情激奋。国会通过了两项具有历史意义的法案——《1933年银行法》（即《格拉斯-斯蒂格尔法案》）和《1934年证券法》，并且成立了一个新的联邦机构——证券交易管理委员会，以确保法案的执行。国会认为新证券法的执行十分重要，因此还制定了相关的刑事法规。

通过把银行业与证券承销、融资和股票、债券和其他证券的发行分开，证券法为现代投资银行业的发展搭建了舞台。在戈登的领导下，基德尔・皮博迪公司集中精力开展证券承销业务，并率先在美国各大城市开设分支机构。正如戈登所说的，这是“推销你的成功之路”。

在基德尔・皮博迪公司的发展历史上，它大部分情况下都是一个被牢牢控制的合伙公司，戈登个人拥有公司的大部分所有权和利润。

20世纪60年代，公司进行股份制改造时，所有权几乎没有改变，戈登只不过成了该公司最大的股东。在向公司的管理人员分配股权方面，他十分吝啬。

在戈登的谨慎领导下，基德尔・皮博迪公司的发展即使称不上惊人，也可以说是十分成功的。为了避免再次出现资本危机，戈登坚持要求公司的管理人员把他们的收益再投入公司中。因此，在1969年交易量和利润急剧下滑，华尔街深受打击之时，该公司因为有充足的资金，得以躲过一劫。公司的副总裁拉尔夫・德农西奥（Ralph DeNunzio）是纽约证券交易所的副主席，帮助安排了像古德博迪公司（Goodbody & Co.）和杜邦公司（du Pont）这样的老牌公司的合并事宜。1971年，也就是西格尔从哈佛商学院毕业的那一年，德农西奥升为纽交所的主席。

同基德尔・皮博迪公司的历代领导人相比，马丁・西格尔的出身十分普通。他的父亲和叔叔在波士顿开了三家鞋店，依靠美国供应商供货，主要客户为中下层消费者。在20世纪60年代后期和70年代初期，许多连锁店从全国性的广告和低价的外国商品之中大为受益，导致他们家的鞋店受到极大的打击，生意十分惨淡。西格尔非常痛苦，他从来没有见过像父亲这样辛苦工作却收益甚微的人。他从小在波士顿的郊区内蒂克（Natick）长大，当时，几乎见不到父亲，因为他一周七天全都在忙碌，甚至晚上也常常待在市里加班。和班上同学的父亲不同，西格尔的父亲从来没有陪他一起打过球。

西格尔在学校不太擅长体育，而且他上学也比较早，因此在身体发育方面明显落后于班上其他同学。然而，进入中学以后，他的学习成绩却十分突出。当时，他的理想是当一名宇航员。中学还没有毕业，他就升入了伦斯勒理工学院（Rensselaer Polytechnic Institute），成为家里第一个大学生。他的学习成绩依然十分优秀，甚至在兼职工作期间也是如此。1968年，他开始攻读化学工程专业的硕士学位。他明白，如果在公司的实验室做一名默默无闻、辛苦工作的工程师的话，他永远也不可能发家致富，因此，他申请了哈佛商学院，并且被录取，于1969年9月进入该校学习。

20世纪60年代后期席卷美国校园的骚动对西格尔几乎没有什么影响，但是，在1970年美国入侵柬埔寨和俄亥俄州国民警卫队在肯特州立大学枪杀学生事件发生之后，西格尔也被卷入了反战运动之中。他在哈佛参加了一次反战静坐示威活动，并且还抽了几次大麻。然而，当学生们想办法取消当年的期末考试时，他感觉十分生气。不管怎么说，他设法参加了考试，在家中完成答卷，然后把试卷邮寄给老师。

他的毕业论文写的是如何解决父亲鞋店经营困境的问题。他的解决方案是：鞋店应该转型，专卖高档精品，服务于那些富有、时尚的女性，以避免市场日益加剧的竞争。西格尔的父亲原则上同意了这一方案，但是他的叔叔是专门负责商店采购的，突然得了心脏病。尽管他的父亲没有零售时尚产品的眼光或者天赋，但是西格尔的论文还是得了个“A+”。

1970年7月4日，西格尔同贾尼丝・瓦尔结婚。贾尼丝是罗切斯特大学音乐系的学生，他们是在两年前相识的。在西格尔加入基德尔・皮博迪公司之后，他们就搬到了纽约，在曼哈顿东72街租了一套一居室的简陋公寓，租金每月212美元。

西格尔天生对华尔街和投资银行有一种感觉，正如他所预测的，他的精力和动力会给基德尔・皮博迪公司带来一股新风。德农西奥当时是该公司的首席运营官，他似乎很早就注意到了这个新员工。德农西奥的背景也很普通，似乎也更喜欢朴实自然的销售和交易人员，而不是那些上层的投资银行家。

西格尔开始从事一些并购交易，因为基德尔・皮博迪公司的其他人都不愿意卷入这一业务。恶意收购会导致声名狼藉，会给人们留下不良的印象，代表收购者的一方尤其会面临这种局面，有时还会使其他的客户疏远。许多WASP投资银行和律师事务所宁愿把这些工作让给其他的公司，其中许多都是犹太人的公司。

但西格尔对此却毫不在乎。他的第一笔收购生意来临时，《威廉姆斯法》正好刚刚通过，该法案详细规定了新的程序，以保护股东的利益不受恶意收购的损害。这次收购是基德尔・皮博迪公司长期的客户——海湾西方公司（Gulf Western）的董事长查尔斯・布鲁多恩，他打算收购大西洋与太平洋茶叶公司（Atlantic & Pacific Tea Co.），不过收购没有成功。布鲁多恩同德农西奥的关系很密切，他十分欣赏西格尔的工作。德农西奥又指派西格尔负责另外一个重要的客户——宾夕法尼亚州中央铁路公司的维克托・帕尔米耶里。1974年，由于大家都对收购和兼并缺乏专门的知识，因而，西格尔编写了一本相关教材，供公司内部人员使用，受到了同事们的广泛好评。加入公司刚两年的时间，西格尔就被提升为公司的助理副总裁。

随着西格尔事业的飞黄腾达，他生活中的麻烦也接踵而至。他父亲的生意继续恶化，几乎每周末他都要飞到波士顿帮助父亲。他的婚姻也出了问题。贾尼丝在纽约的歌剧院演唱，希望在音乐事业上有所成就，而西格尔却对歌剧一点都不感兴趣，很少支持她的工作。1975年2月，两人分居了。

不久之后，他父亲鞋店业务的主要贷款银行撤走了资金。罗伯特・西格尔的公司申请破产，这位47岁的零售商曾经豪情万丈、精力充沛，现在却成了一个一蹶不振、潦倒没落之人。他试着销售房地产，但是没有成功；他也试过房屋修缮工作，无果而终；最后，他在西尔斯公司找到了一份销售屋顶材料的工作。西格尔紧张地关注着父亲，因为他的父亲似乎要放弃自己的生活了。他注意到，年迈的父亲开始通过儿子和女儿们去体会生活，而这是他以前从来没有时间顾及的。

西格尔总是担心类似的事情可能会在自己的身上发生，他发誓永远不要成为一个穷困潦倒的人。

在父亲的鞋店倒闭之后，西格尔全身心地投入工作中，常常一周工作上百个小时。追随着公司名义上的领导戈登，他也喜欢上了体育运动。当时，公司里有一位同事曾经是全美摔跤运动员，名叫斯科特・克里斯蒂，推荐他到纽约运动俱乐部参加健身养生运动。有一次，克里斯蒂、西格尔和约翰・戈登（阿尔伯特・戈登的儿子）在公司的走廊里站着闲聊，西格尔夸口说，可以在一分钟内做50个俯卧撑。克里斯蒂捏了捏西格尔的肱二头肌，然后满腹疑虑地说：“来吧，马蒂，让我们见识见识。”于是，西格尔立即趴到地上，开始做了起来，身上还穿着衬衫，系着领带。果然，不到一分钟的时间他就做了50个俯卧撑。

英俊潇洒的马丁・西格尔成了基德尔・皮博迪公司的“金童”。他买了一辆阿尔法・罗密欧敞篷跑车，在距长岛不远的度假胜地火岛购买了一座海滨别墅。他变得十分喜爱交际，并且在社交场合游刃有余，应对自如。相貌平平、不善交际的德农西奥精明地意识到西格尔在招徕和培养客户方面具有特殊的天赋，而这正是他自己最大的缺陷。1974年，他提升西格尔为副经理，很快，西格尔就直接向德农西奥汇报工作。1975年圣诞节前后，基德尔・皮博迪公司的客户古尔德公司（Gould Inc.）打算以现金收购一家阀门制造商，德农西奥指派西格尔和富有传奇色彩的拉扎德兄弟公司的金融家费利克斯・罗哈廷一同工作。当时，罗哈廷是被收购方的代理人。最初，西格尔比较谨慎和含蓄，因为他对罗哈廷十分敬畏。后来，在会议期间，罗哈廷起身道歉，要去洗手间。西格尔心想：“天哪，他也是普通人啊！”因此，西格尔想自己也能够成为一个像罗哈廷一样的传奇人物。

1976年4月，收购方律师约瑟夫・弗洛姆——世达律师事务所的创始人之一——邀请西格尔参加一个专门的小组讨论会，并且在会上就“识别收购目标”方面作一个报告。西格尔感觉十分荣幸，尽管他知道成为专家并不是一件难事。任何人，只要在《威廉姆斯法》实行之后处理过收购事务，哪怕只有一起，也都有资格被称为专家。

当西格尔同其他参与者一起开会时，他感觉更加幸运，因为参会者都是业内的领军人物：所罗门兄弟公司著名的投资银行家伊拉・哈里斯、高盛公司迅速崛起的新星罗伯特・鲁宾、赫顿公司（E.F. Hutton）的负责人约翰・沙德、著名的代理律师阿瑟・龙、证券交易委员会的律师西奥多・莱文、法朗克律师事务所著名的收购律师阿瑟・弗莱舍，以及沃切尔・利普顿・罗森・卡茨律师事务所（以下简称沃切尔律师事务所）的创始人马丁・利普顿。马丁・利普顿就坐在西格尔的右手边，是弗洛姆公司在收购业务上的主要竞争对手。

从整体上来看，小组讨论会谈论的内容囊括了恶意收购这个新兴的领域，这个领域要改变美国公司的面貌，改变到一个人们做梦也想象不到的程度。美国的工业已经经历了不同的合并时期，最近的一次就是在20世纪60年代。当时，多元化的时尚导致许多大公司走向合并，主要方式是在大牛市期间通过股票提供资金。那些并购大都是友好的。早期，摩根时代的许多垄断公司都是通过无数的合并发展起来的。有些合并是受到大金融家强迫的。这种合并全都无法同出现于70年代中期而蓬勃发展于80年代的恶意收购潮同日而语，然而，它们都有一个关键的相似之处：为在股票市场获利提供了巨大的商机。

西格尔发现，在其他人发言时，利普顿迅速地记着笔记。然后，当轮到哈里斯发言时，利普顿把笔记推到了他的面前，哈里斯几乎就是照着利普顿的笔记在念。西格尔恍然大悟，原来并购“俱乐部”就是这样运转的啊。

在西格尔发言后，利普顿一直等到别人都走后，找到了他，对他的发言赞叹不已。随后，两人经常讨论并购策略，并交换信息和意见。他们俩是很不般配的一对：西格尔英俊潇洒、魅力迷人，利普顿则是身材肥胖、头发稀落，鼻子上架着一副厚重的深色镜框眼镜。但是，西格尔认为利普顿是该领域的专家，业务娴熟，因此他向利普顿虚心求教，渴望获得他的指点。

利普顿和弗洛姆同他们的客户制定了一种新的、利润丰厚的聘用定金协议：如果哪家公司想在自己成为恶意收购目标之后聘请他们的话，就必须每年向律师支付一笔巨额的定金；一旦他们的客户被利普顿或者弗洛姆公司的另一个客户攻击时，收购方同意预先放弃利益冲突，因为他们明白律师会保护目标公司。

尽管有些执业律师还在缩头缩脑，但许多大公司都同利普顿和弗洛姆公司签订了协议。这些律师严格按照小时计费，甚至应急费也免除了，因为他们不一定必须工作，利普顿和弗洛姆公司的聘用定金更像是保险单。律师公会不太喜欢这种预先放弃冲突的办法，但是利普顿和弗洛姆的客户却似乎毫不在乎，由此可见利普顿和弗洛姆的影响是多么巨大。

西格尔开始想，基德尔・皮博迪公司也应该考虑开展类似的业务。到1976年的小组讨论会时，他已经确信，兼并的狂潮会一直继续下去，甚至还要不断扩展。一些大的竞争对手，如摩根士丹利、所罗门兄弟、第一波士顿银行，都已经在并购业务方面获得了显赫的声誉。西格尔认为，基德尔・皮博迪公司可以在应对并购方面有所建树。

他开始拜访潜在的公司客户，推销他所谓的“基德尔・皮博迪公司的并购应对产品”。他声称，按照《威廉姆斯法》的规定，被恶意收购的一方需要在短短的七天之内做出反应，因此公司最好预先制定精心准备的应对战略。这就意味着，客户可以先交一笔预订金，以确保预先做好充分的准备，一旦遭到恶意收购，就能获得基德尔・皮博迪公司的服务，就像给利普顿和弗洛姆公司支付的定金一样。利普顿把西格尔引荐给并购方面的领军人物，并借自己的威望帮助西格尔实现其计划。

西格尔真正飞黄腾达是在1977年5月，当时，《商业周刊》刊登了一篇文章，把他誉为应对并购的最重要的专家。文章介绍了他几次成功的大宗业务，最后写道，他英俊潇洒，被认为是“影星葛丽泰・嘉宝的情人”。这篇文章还附载了西格尔的一张照片。突然之间，西格尔不断收到女士们希望与他约会的邀请。西格尔十分吃惊，这篇文章在杂志上并不是重头，但是却迅速产生了这么大的影响力。基德尔・皮博迪公司的复印机开足马力，复印这篇文章，然后向公司潜在的客户发送。

从1977年开始，西格尔每年都要亲自拜访200~300个客户。他的目标客户是那些中等规模的公司（最具代表性的就是那些年销售额在1亿~3亿美元之间的公司），大的投资银行一般不太愿意为这些公司提供充分的服务，而且它们也很容易受到较大公司恶意收购的威胁。最后，他开拓了250家公司，这些公司每年向基德尔・皮博迪公司支付的保证金都在6位数以上。

他主要的竞争对手就是高盛公司。该公司的规模更大，实力更强，它也把应对兼并业务作为自己的专长，并大力发展，只不过缘由有所不同。当时，高盛制定了一项政策，避免为恶意收购方服务。由于在华尔街拥有一些最让人羡慕的优质大客户，它不想冒险疏远这些客户，而去代表任何可能被认为是掠夺者的人。为这些稳定的客户提供传统的投资银行服务是为该公司带来丰厚利润的生计。

西格尔喜欢与高盛争夺客户。1977年，高盛当时负责兼并收购业务的主管彼得・萨克斯飞到西海岸去拜访伊瓦可公司（Ivac Corporation）的董事长史蒂夫・佐藤。伊瓦可公司是一家医疗设备生产商，刚刚被高露洁公司盯上，成为被恶意收购的目标。据这位董事长称，高盛一直在吹嘘自己的“高盛威力”。当西格尔去拜见佐藤时，他大部分时候都是在倾听佐藤讲述公司的目标。这位董事长是日裔，尽管西格尔从来没有吃过生鱼片，但是这次，却在佐藤的家中陪他吃寿司。在把业务交给西格尔之后，佐藤告诉他：“我不相信你真的在听我讲，但是高盛公司的人全都是告诉我他们有多伟大。”

西格尔发现，最有效的策略是让高盛先去表演，它一般会特别强调，如果目标公司被卖掉了，它会帮着要到最好的价格。然后，西格尔再插手进来，力劝对方说：“找我吧，我会尽力帮你们保持独立，击退恶意收购。我想让你们成为我未来的客户。”实际上，由于多数公司处于劣势之中，最终都还是被卖掉了。西格尔的销售常常无法同高盛的规模、实力和信誉相抗衡，但是西格尔所传达的信息常常能够说服目标公司的管理层，使他们认为他是真心为他们的利益考虑——而不是像高盛那样，只想着如果被卖掉之后，自己能赚取多少投资银行服务费。

1977年，西格尔发明了一种高超但是却很有争议的策略来应对恶意收购，而且这种方法还赢得了几十家公司的经理们对他的垂青——这就是“金色降落伞法”（Golden parachute）。它实际上是一种公司高层管理人员的高薪雇用合同，规定公司在被兼并时，收购方要向管理人员支付一笔不菲的遣散费。在实际应用中，它能给公司的管理人员带来巨大的收益。

德农西奥对西格尔的成功感到十分激动，尽管西格尔经常到处出差，并且他也很少见到他。德农西奥效仿戈登对基德尔・皮博迪公司实行家长式管理，通常都是单独设置薪水和奖金。1976年，西格尔挣到了十多万美元，这在当时可是一大笔钱，特别是对一个年仅28岁的年轻人来说，这真是不少啊。

1977年，西格尔成为基德尔・皮博迪公司的董事，是该公司有史以来，除老板阿尔伯特・戈登之外最年轻的一位董事。

不久之后，德农西奥把西格尔叫进他的办公室。他说：“马蒂，你还是个单身汉。”德农西奥说完停顿了一下，西格尔被弄得一头雾水，不知所措。他继续说：“你买了一辆阿尔法・罗密欧敞篷跑车，还在火岛买了一座别墅。这可有点太过了啊。”他是什么意思？西格尔心想，他的意思可能是自己的生活方式对基德尔・皮博迪公司的客户来说有点太张扬了吧，或者也许是与公司其他的董事相比来说的吧。但是德农西奥没有明确表达自己的意思，因此，西格尔也不敢肯定。

德农西奥接着说：“在格林尼治我家对面，有一座很不错的房子在出售。”格林尼治在康涅狄格州最高档的郊区，是WASP和白人最多的地方，也是乡间俱乐部和传统的保守派聚集的地方。那里居住的都是西格尔所认识的最为乏味、古板、刻薄的人。此外，他也不能设想住在德农西奥的眼皮底下，尽受他的监督。

但是，西格尔还是去看了看那座房子。之后，他跳上那辆显眼的跑车，沿着95号州际公路一直开。半个小时之后，他来到了韦斯特波特。然后，他用付费电话给一位房产经纪人打电话。他考虑把火岛的别墅卖掉。经纪人带着他到城北小河边的一座旧房子看房，西格尔非常喜欢，就把它买了下来，并花费了几个周末来收拾整理。

西格尔告诉德农西奥，他听从了他的建议，在康涅狄格州买了一座房子，不过不是在格林尼治，而是在韦斯特波特。西格尔开玩笑地说：“我们之间的距离只有半小时的车程，这已经近得不能再近了。”

后来，当他搬到海边一座更豪华的别墅时，他把这座房子卖给了哥伦比亚广播公司（CBS）的新闻节目主持人丹・拉瑟。

在西格尔买下康涅狄格州那座房子之后不久，有一天，他的秘书告诉他，一个叫伊万・布斯基的人给他打过电话。当时，西格尔在并购方面的声望正在迅速崛起，有许多套利人给他打电话，他知道布斯基就是其中一个。此外，他还获悉布斯基也是基德尔・皮博迪公司的一个交易客户。因此，他回了这个电话。

布斯基对市场十分敏感，在并购策略和股票囤积战略方面知识渊博，这给西格尔留下了深刻的印象。尽管实际上并没有真正见过面，但是两人竟然成了好朋友。在华尔街这个特殊的世界里，亲密的朋友关系完全可以靠电话建立和培养。渐渐地，西格尔把布斯基看作一个可以商讨战略、交换观点和信息的人。他需要从套利人中获取这种信息，在基德尔・皮博迪公司没有套利人供他求教。该公司传统上一直避免从事套利业务，也没有这种部门。德农西奥和戈登都认为套利人声名狼藉，四处刺探内幕消息，只会引发公司内部的利益冲突。

但是，对任何从事并购业务的投资银行家来说，像布斯基这样的套利人的作用日益变得重要。历史上，套利人都是利用不同市场上的价差获利，如伦敦和纽约市场。这是一种稳健的、几乎毫无风险的交易，但是利润也很小。然而，到了后来，他们的胆子越来越大。最开始，他们大量购买已经公布的被收购对象的股票，把赌注压在交易成

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