K线炒股一本通(txt+pdf+epub+mobi电子书下载)

作者：古应荣

出版社：清华大学出版社

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K线炒股一本通试读：

前言

炒股是一种重要的投资方式，在形形色色的理财手段中，股市的门槛儿比较低、预期收益高，炒股的最大魅力就在于它的资金裂变效应，即可以使我们手中的本金在较短的时间内实现成倍的增长，这也是大量新股民入市的原因所在。

举个简单的例子，我们都知道个股每个交易日的波动幅度是10%，而且，每个交易日都会有很多个股冲击涨停板，或者是出现大幅度的上涨，有些个股的强势上涨具有十足的偶然性，难以预测，但是，也有很多个股的上涨有着明显的提示性信号，如果我们能识别出它们，就可以提前买股布局，实现快速获利。我们不求每天都能把握住机会，这是不现实的。但是，如果我们能每个月把握几次机会，那么，累积下来，一年内也能创造惊人的利润幅度。也许我们年初的资金只有5～6万，但是，若能把握住股市给我们提供的机会，那么，到年末时，这些资金也许将变成几十万，这并非是遥不可及的梦想。

股市的造富效应是显著的，但是，很多炒作却难以获利，究其根源，无非是不理解股市，不懂得炒股之道。要知道，股市同时也是投资者互为博弈关系的竞技场，一方的盈利往往要建立在另一方的亏损之上。在这样的市场当中，我们要更好的生存下去，就要掌握相关的生存技巧。而且，在股票市场中，还有机构、游资、私募、社保、QFII等各路实力强大的主力资金存在，要想从股市中获利，我们必须掌握相关的技术才行。

在众多的技术分析手段中，K线无疑是最实用、有效、易学的一种。新老股民在炒股时，都在不知不觉的运用着K线，但是，能看懂K线并不代表能真正地使用K线。K线具有东方人独特的具像思维方式，它的独到之处并不只是清晰的呈现股票价格的运行轨迹，其所蕴含的市场信息是极为丰富的。而我们学习K线时，就是要透过K线来解读出这些重要的市场信息。

对于炒股的人来说，已经能够识别一些常见的K线形态了，例如：红三兵、黑三鸦、多方炮、空方炮等，但又有新的问题出现了，我们在利用这些形态预测价格走向时却往往出现错误。是K线形态在说谎，还是我们的解读方式有问题呢？其实，K线形态并没有错，只是我们没有真正领悟其用法罢了。

总体来说，在面对K线这种高效、实用的技术分析手段时，若无法掌握要领，是难以发挥其效力的，我们也不能用其获利。本书正是基于此而创作的，学K线，我们要先打基础，再逐步深入；要能识别形态，也要能准确的理解这些形态、运用这些形态。在本书中，我们主要从两个角度着手：一是打基础；二是实战。书中1～4章讲解了K线的基础知识、股市获利之道、经典的技术分析理论，这可以帮助读者快速的提升技术分析功底；第5～8章则为实战，通过各种各样的K线形态、结合实盘案例，讲解如何“通过形态把握买卖点”。本书所讲解的实例均是取裁于国内A股市场的最新走势，所讲解的形态也是以A股市场为标的物的。本书从零开始，且不失深度，兼顾了新老股民对于K线知识的学习。

由于股票市场本身的变化非常大，并且牵涉到的相关知识也非常多，尽管编者竭尽全力，尽量减少书的错误，但百密一疏，书中难免有疏漏之处，敬请广大读者朋友批评指正，并多多提出宝贵意见。

本书由古应荣主持编写，同时参与编写的还有毕梦飞、蔡成立、陈涛、陈晓莉、陈燕、崔栋栋、冯国良、高岱明、黄成、黄会、纪奎秀、江莹、靳华、李凌、李胜君、李雅娟、刘大林、刘惠萍，在此一并表示感谢。编者2012年4月

第1章　进入K线的世界

在股市技术分析领域，K线分析法是最为重要的一个分支。K线不仅仅是价格历史走势的体现，同样也蕴含了市场多空力量的转变情况。本章我们将结合K线的起源、形态、含义等全方位地讲解K线，力图为随后的实盘操作打下坚实的基础。

1.1　K线的起源与解读方法

K线图简单易懂，蕴含了丰富的市场含义。本节中，我们从基本的K线图的诞生、K线图的表现方法讲起。以此作为铺垫，读者在学习后面的内容时就会比较容易理解。

1.1.1　K线的诞生

K线也称为蜡烛线、日本线、阴阳烛、棒线、酒井线等，它起源于300多年前的日本。当时的日本处于德川幕府时代（1603—1867年），当时的日本米市异常发达，米价的变动也有着极强的实时性，为了可以更好地观察米价的走势情况，K线应运而生。

起初，K线只是用于记录米价涨跌的一种图表，但由于K线包含了每个交易日中的若干重要价位，且可以很好地体现出价格的涨跌波动情况，因而，当时的米商通过这种蜡烛状的图形，可以很清楚地了解米价的历史波动情况、进而分析预测米价的后期走势。

1990年，美国人史蒂夫·尼森以《阴线阳线》一书向西方金融界引进“日本K线图”。由于K线这种表现形式直观、立体，因而，立即引起了西方金融界的轰动，史蒂夫·尼森因此被誉为“K线之父”。因为英文candle（蜡烛）前面发“K”音，故称为K线图。

1.1.2　每个交易日的4个重要价位

K线图由一根根K线组成，每一根K线反映了相应时间周期内的价格变动情况，一般来说，以交易日为时间周期的日K线最为常用。每一根K线包含了4个价位信息，分别是：开盘价、收盘价、最高价、最低价。下面我们以交易日为时间单位来看看这4个价位的市场含义。

●开盘价：一个交易日正式开盘时（9：30）的第一笔交易的成交价。开盘价由集合竞价确立，在每个交易日的9：15～9：25期间，投资者可以进行买卖申报，这时交易所的主机只接受委托、并不撮合成交，直至9：25之后才开始依据这些买卖申报信息、在双方认可的价位内以最大成交量的原则来确立开盘价。

●收盘价：一个交易日收盘时的价位。沪市以每个交易日最后一分钟的平均成交价来确立收盘价，深市则以每个交易日最后3分钟的平均成交价来确立收盘价。

●最高价：一个交易日盘中所出现的最高成交价。

●最低价：一个交易日盘中所出现的最低成交价。

1.1.3　K线的表现方法

图1-1为单根K线构成示意图。依据开盘价与收盘价之间的关系，单根K线分为两类：一类是开盘价低于收盘价的阳线形态，在我国阳线多用红色表示；另一类是开盘价高于收盘价的阴线形态，多用黑色或绿色表示。

很明显，阳线这种形态，表明个股在当日开盘至收盘这段时间内处于上涨状态，而阴线则表明个股在开盘至收盘这段时间内处于下跌状态。除此之外，我们还可以依据K线的构成方式，将单根K线分为上影线、实体、下影线3个部分。

实体是开盘价与收盘价之间的矩形，它的长短表明多方或空方在当日盘中取得的战果。阳线实体越长，说明在当日收盘时，多方的战果越显著；阴线实体越长，则说明空方的战果越显著。实体以上细线叫上影线，实体以下细线叫下影线，上影线及下影线可以帮助我们更好地辨识价格在当日盘中具体波动的情况。图1-1　单根K线（阳线、阴线）形态示意图

单根K线多以“日”为时间单位，此时的开盘价、收盘价、最高价、最低价分别是这一交易日的相应价位。除此之外，单根K线还可以“周”、“月”、“分钟”等为时间单位。例如，以“周”为时间单位，则其开盘价为本周第一个交易日的开盘价，收盘价为本周最后一个交易日的收盘价，最高价与最低价则是本周的最高价与最低价。一般来说，日K线最为常用，其次为周K线。

将一根根的K线以时间为横轴、以价位为纵轴排列在一个二维坐标系中，我们就得到一张K线图，透过K线图，可以清楚、直观地了解个股的历史价格走势情况，也可以从中分析、研究多空力量的转变情况。

1.2　在股票软件中调取K线图

在上一节中，我们学习了如何解读单根K线，在了解了单根K线的构成及市场含义后，我们还应掌握调取K线图的方法，如调取个股的K线走势图、调取大盘指数的K线走势图等。

1.2.1　调取个股K线走势图

虽然不同的股票行情软件界面有所差异，但是，它们在基本的使用操作上（例如：调取K线走势图）还是大同小异的。在打开股票行情接收软件后，一般来说，我们有3种调出个股K线图的方法：一是通过股票代码；二是通过股票名称的拼音首字母；三是从动态行情报价表中直接调出。

打开股票软件后，在键盘上输入股票代码，例如：我们要调出中国石油这只股票，它的股票代码是601857，我们输入“601857”，此时，会弹出一个键盘精灵窗口以显示与我们所输代码相符的股票，如图1-2所示，如果其中显示的股票正是我们要调出的个股，则按键盘上的回车键即可。图1-3为所调出的中国石油日K线走势图。通过键盘上的上、下方向键或者滚动鼠标上的滚轮，我们可以扩大或缩小K线图的时间范围。图1-2　键盘精灵窗口图1-3　中国石油2010年4月30日至2011年6月9日期间走势图

在调出了K线走势图后，我们可以通过双击K线图或是利用键盘上的功能键F5来实现K线图与分时图之间的切换。对于如何解读分时图的内容，将在下一节中进行讲解。

我们还可以采用股票名称拼音首字母的方式来调出K线走势图，由于股票名称更好识记，因而，对于广大新股民来说，这种方式无疑更为常用。例如，对于中国石油这只股票来说，它的股票名称拼音首字母为“ZGSY”。此时，我们只需输入这几个字母，即可以在键盘精灵窗口中看到与所输入字母相对应的股票，如图1-4所示，通过键盘上的上、下方向键选择相应的股票并按回车即可打开个股的K线走势图。图1-4　键盘精灵窗口

除了以上两种方法外，我们还可以从动态行情报价表中直接双击相应的股票以打开其走势图。所谓的动态行情报价表，就是以股票的涨幅、振幅、量比等行情数据为索引，将全部股票进行排序的一张表。表的纵列为涨幅、振幅等行情数据，每一行则为一只股票，通过单击表最上方的相应行情数据名称，就可以实现对本表中各只股票的排序。

中国大陆地区有两个证券交易所，即：上海证券交易所和深圳证券交易所。通过数字快捷键“61”，可以调出上证A股市场的动态行情报价表；通过数字快捷键“63”，可以调出深证A股市场的动态行情报价表；通过数字快捷键“60”，可以调出沪深两市全体A股的动态行情报价表。图1-5为所调出的沪深全体A股的动态行情报价表，在这个表中，我们可以通过单击相应的股票来打开其K线走势图。图1-5　沪深全体A股动态行情报价表

1.2.2　什么是成交量

在K线图的下方，我们可以看到一根根的柱状线，即成交量。所谓的成交量，代表着个股当日的成交数量。成交量以单向的方式计算，即：成交量=买方买入的股票数量=卖方卖出的股票数量。在股票交易中，最小的成交单位是“手”，而非股票数量的最小单位“股”，其中，1手=100股。这就是说，我们在买卖股票时，所委托单子上的股票数量只能是100股的整数倍。

在技术分析领域，成交量是仅次于K线的第二大盘口数据，在结合价格走势的基础之上，依据成交量的变化形态，我们可以很准确地把握多空力量的转变情况。

1.2.3　调出大盘指数走势图

我们买卖的对象是个股，但是大盘的走势却深深影响甚至制约着个股的走势。所谓的大盘，就是反映股票市场整体运行情况的指标。在国内股票市场中，上海证券交易所由于上市公司实力更强、数量也更多，因而，它更能代表国内股票市场的情况。对广大普通投资者来说，上证指数（也称为大盘指数）、深圳成指是我们重点关注的对象。上证指数反映了上海证券交易所中全体股票的综合走势情况，深圳成指则反映了深圳证券交易所中全体股票的综合走势情况。一般来说，我们所说的大盘指数就是指上证指数。

对于指数而言，我们需了解它的样本空间与计算方法。样本空间是指计算指数时所依据的股票集合，例如，上证指数作为上海证券交易所上市的全体股票的样本空间。这样，上证指数就可以很好地反映出上证市场的整体表现。就目前来说，指数的计算方法多采用加权平均法，即：流通股数量越多的股票在指数中的影响力也越大，这也是大盘股对指数的影响更大的原因所在。上证指数也采用了这种加权法进行计算。

调出上证指数走势图的方法很简单，我们可以通过快捷键快速地调出大盘走势图。一般来说，在常用的股票行情软件中，“03”是上证指数走势图的快捷键，“04”是深圳成指的快捷键。例如：在键盘上输入数字“03”或“04”，可以看到一个键盘精灵窗口，如图1-6、图1-7所示，在键盘精灵窗口中会列出与我们所输入的按键相符的目标，通过小键盘区的上下方向选择键，选择相应的目标，随后按下回车键，即可以进入指数走势图。

此外，也可以通过在键盘上输入指数名称的首字母来进入相应的走势图。例如，“上证指数”的首字母为“SZZS”，在键盘上输入“SZZS”，同样可以找到上证指数走势图，如图1-8所示。图1-6　键盘精灵窗口1图1-7　键盘精灵窗口2图1-8　键盘精灵窗口3

图1-9为上证指数2010年6月29日至2011年6月9日期间的走势图，从走势图中可以看到，它的显示方式与个股的K线图是一致的，横轴都是时间，所不同的是纵轴。在个股的K线图中，纵轴为个股的股价，而在指数的K线图中，纵轴则是指数的点位。图1-9　上证指数2010年6月29日至2011年6月9日期间走势图

1.3　轻轻松松看懂分时图

K线图是股市或个股历史走势的表现，学习K线图是为了从历史走势图中获取有用的多空信息，而分时图则是股市或个股在当日盘中实时走势情况的体现。在打开K线图后，通过键盘上的功能键F5，我们可以切换到相对应的分时图中。本节中，我们就来看看如何解读分时图。

1.3.1　解读个股分时图

在个股分时图中，有3个要素是我们应重点关注的对象：分时线、均价线、分时量。图1-10为大秦铁路2011年5月4日分时图，其中的分时线代表着价格的实时走势情况，均价线则是个股当日开盘后的市场平均持仓成本的体现，其计算方法为：到目前这一时刻为止的当天成交总金额除以到目前这一时刻为止的当天成交总股数，分时量则是每一分钟成交量大小的体现。图1-10　大秦铁路2011年5月4日分时图

1.3.2　强势股的分时图特点

在个股的分时图中，利用分时线的运行形态、分时线与均价线之间的位置关系及分时图与分时量的配合关系，我们可以很准确地把握多空力量的实时转变情况，分时图也是我们进行超短线操作的重要依据。

图1-11为北京银行2010年9月3日的分时图，当日此股开盘之后，股价节节上扬，分时线挺拔有力地运行于均价线的上方，均价线对个股的上涨构成了有力的支撑。这是买盘力量明显强于卖股力量的体现，也是个股分时图运行形态较为强势的体现。从K线走势图来看，当日此股正处于一波深幅调整后的低点，因而，这种强势的分时图运行形态可以看做是个股短期内将有反弹上涨行情出现的信号。可以说，利用分时图，我们可以很好地展开超短线的操作。图1-12为北京银行2010年6月9日至2010年10月20日期间走势图。图1-11　北京银行2010年9月30日分时图图1-12　北京银行2010年6月9日至2010年10月20日期间走势图

如图1-13为紫鑫药业2010年10月12日分时图、图1-14为紫鑫药业2010年10月13日分时图，从这两个交易日中的分时图可以看到，个股盘中的分时图出现了极为流畅的快速上扬，并且在快速上扬时其分时量也明显放出。一般来说，流畅上扬的分时图、同步放出的分时量，是连续大单向上扫盘所致，它往往与主力资金的建仓或拉升行为相关，多预示着个股短期内或有上涨行情出现，但在实盘操作中，为了使操作更为准确，我们还应关注K线图。图1-13　紫鑫药业2010年10月12日分时图图1-14　紫鑫药业2010年10月13日分时图

图1-15为紫鑫药业2010年7月29日至2010年11月15日期间走势图，从走势图中可以看到，2010年10月12日、2010年10月13日这两个交易日正处于盘整突破的位置点。结合这两个交易日的盘口分时图形态，我们此时应进行短线买股操作。图1-15　紫鑫药业2010年7月29日至2010年11月15日期间走势图

1.3.3　弱势股的分时图特点

与强势股的分时图特点正好相反，弱势股的分时图特点一般呈现为：分时线持久地运行于均价线下方，盘中出现快速的放量跳水等形态。

图1-16为海峡股份2011年3月28日分时图，当日此股在开盘之后就节节走低，分时线长久地运行于均价线下方，均价线对个股的反弹上涨构成了有力的阻挡。这是卖方占据明显优势的体现，也是个股弱势运行的典型特征。从K线走势图来看，当日此股收于大阴线，使得个股呈破位下行形态，因而，这一盘口分时图形态是个股将破位下行、一轮大幅下跌行情将展开的信号。图1-17为海峡股份2010年12月15日至2011年6月9日期间走势图。图1-16　海峡股份2011年3月28日分时图图1-17　海峡股份2010年12月15日至2011年6月9日期间走势图

图1-18为龙元建设2010年11月9日分时图，当日此股在盘中的走势也呈现出了明显的弱势运行特征，可以看到，分时线持续地运行于均价线下方，这说明卖方占据了完全的主动。当日该股正处于一波快速上涨后的高点，因而，这一分时图可以看做是市场短期内抛压较为沉重的信号，在实盘操作中，我们可以卖股离场。如图1-19为龙元建设2010年7月2日至2010年12月6日期间走势图。图1-18　龙元建设2010年11月9日分时图图1-19　龙元建设2010年7月2日至2010年12月6日期间走势图

图1-20为芜湖港2010年11月12日分时图，当日此股在盘中出现快速的深幅跳水走势。一般来说，这种盘中的快速深幅跳水走势往往与主力资金的打压式出货行为相关，多预示着个股短期内将有大幅下跌行情出现。结合此股的K线走势来看（如图1-21芜湖港2010年7月13日至2011年1月21日期间走势图），当日此股正处于持续上涨后的高点。因而，在实盘操作中，我们应进行卖股操作。图1-20　芜湖港2010年11月12日分时图图1-21　芜湖港2010年7月13日至2011年1月21日期间走势图

1.3.4　解读大盘分时图

图1-22为上证指数2011年4月18日分时图，在图中，我们可以看到有两条分时线，其中的一条为上证综合指数分时线（也称为上证指数），分时线标示了指数的具体变化情况，另一条则为上证领先指标。它们的走势在绝大多数时间内都是一致的，当然也有分化的时候，这是因为它们的计算方法不同。图1-22　上证指数2011年4月18日分时图

上证综合指数采用加权平均法，在这种计算方法中，那些权重、股本大的大市值股票对指数的影响力就会更大，可以说，上证综合指数更能体现大盘权重股的整体表现情况；而上证领先指标线则采用算术平均法，在这种计算方法中，个股的股本并不在考虑的范围之内，股价是唯一要考虑的要素，一只股的股价越高则它对指数的影响力就越大，由于中小盘股的股价往往要高于大盘股，因而，这一指数能更好地体现中小盘股的整体走势情况。

在绝大多数情况下，上证综合指数与上证领先指标的走势是趋同的，这是市场全体个股表现未见明显分化的体现。但有的时候，由于市场节奏的变换，大盘权重股往往会与中小盘股出现明显的分化，此时，上证综合指数与上证领先指标在盘口走势中就会出现明显的分化。如果此时的股市正处于典型的位置区（例如：快速上涨后的高点或是快速下跌后的低点），这种分化往往是短期内走势将转向的强烈信号。因而，上证综合指数与上证领先指标在盘口中的走势分化，也是我们短线重点关注的内容。

1.3.5　领先指标与综合指数的背离

图1-23为上证指数2009年7月24日分时图，在当日的运行中，上证综合指数与上证领先指标线在中午盘后出现了明显的分离（如图中箭头标注所示），午盘之后，上证综合指数在不断上扬，而上证领先指标则不断下移，这是明显的背离。结合股市前期持续上涨的情况，我们可以认为这种背离是阶段性深幅调整走势即将展开的信号。图1-24标示了股市在2009年3月24日至2009年9月1日期间的走势情况。图1-23　上证指数2009年7月24日分时图图1-24　上证指数2009年3月24日至2009年9月1日期间走势图

1.4　初识K线形态1——局部看涨形态

在学习K线形态时，我们既要学习局部K线形态，也要学习整体K线形态（也称为趋势形态）。局部K线形态是我们进行短线操作的重要依据，运用典型的局部看涨形态、局部看跌形态，再结合价格的局部运行状况，我们就可以很好地展开低吸高抛的短线操作，从而在个股波动中获利。本节中，我们以实例为向导，来接触一下局部看涨形态，后面两节再继续了解局部看跌形态与趋势反转形态。

图1-25为申达股份2010年3月17日至2010年11月8日期间走势图，此股在深幅调整后的阶段性低点出现了多根下影线极长的K线，其实，这种K线出现在阶段性的低点就是空方无力打压、多方承接力量较强的体现。因而，它预示了随后上涨走势的出现。利用这种局部的K线形态，我们可以很好地把握市场短期内多空力量的转变情况，从而准确地进行短线操作。图1-25　申达股份2010年3月17日至2010年11月8日期间走势图

1.5　初识K线形态2——局部看跌形态

局部看涨形态是我们短线买股的依据，而局部看跌形态则是我们短线卖股的依据。同样，局部看跌形态也是多种多样的。

图1-26为万方地产2010年7月8日至2010年11月30日期间走势图，此股在一波快速上涨后的高点位置区，连续出现了两根上影线极长的K线。这种极具特征的长上影线K线，当其出现在了阶段性的高点时，它所代表的市场含义就是多方无力上攻、空方逢高抛售意愿强烈。多预示着短期内将有深幅调整走势出现，此时，我们应依据这种形态进行短线卖股操作。图1-26　万方地产2010年7月8日至2010年11月30日期间走势图

1.6　初识K线形态3——趋势形态

局部形态是我们进行短线操作的依据，而趋势形态则是我们识别趋势运行情况的依据。在一轮趋势运行的典型位置区，我们常常可以看到典型的趋势形态。由于一轮趋势运行中最为重要的位置点是顶部与底部，因而，底部区的K线形态与顶部区的K线形态是所有趋势形态中最为重要的。对于趋势形态的详细讲解，我们将在第7章中结合实例展开。

图1-27为*ST高陶2010年3月25日至2010年12月30日期间走势图，此股在长期大幅上涨后，于高位区出现了一个形似大写英文字母“M”的形状，其实，这是一种典型的顶部形态——双重顶。当这一形态出现在了大涨后的高位区时，我们就应意识到顶部的出现，从而进行中长线卖股离场的操作。如果我们能够正确地识别出这种顶部形态，就可以很好地把握住顶部的出现，从而进行实盘操作。图1-27　*ST高陶2010年3月25日至2010年12月30日期间走势图

图1-28为大东方2008年6月12日至2009年2月25日期间走势图，此股在长期大幅下跌后，于低位区出现了一个形似大写英文字母“W”的形状，其实，这是一种典型的底部形态——双重底。当这一形态出现在了大跌后的低位区时，我们就应意识到底部的出现，从而进行中长线买股布局的操作。如果我们能够正确地识别出这种底部形态，就可以很好地把握住底部的出现，从而进行实盘操作。图1-28　大东方2008年6月12日至2009年2月25日期间走势图

第2章　追寻股市获利的成功方法

在股票市场中，要想成功获利，我们就需要有好的方法、好的思路。技术分析手段是国内股市中最为行之有效的炒股手段，它可以帮助我们更好地把握个股的走势，无论是中长线走势还是短线走势。本节中，我们就来看看如何结合技术分析手段实施交易。

2.1　遵循趋势轨迹，坐享利润飙升

在实盘操作中，如果我们能准确地识别出趋势的运行状态，就不必过于关注个股的短期波动。这样，当一轮大规模的上升行情出现时，我们就可以通过买股布局、耐心持股待涨的方式获得高额的利润回报。

图2-1为中新药业2008年9月至2009年11月期间走势图，此股在长达一年多的时间里处于上升趋势中。如果我们能在趋势形成初期及时发现它，就可以在上升趋势初期买股布局来分享趋势持续运行所创造的高额利润。图2-1　中新药业2008年9月至2009年11月期间走势图

识别趋势的方法有很多种，例如，我们可以通过移动平均线、K线形态、量能形态等盘面信息，也可以结合个股的基本面估值情况。本书将结合K线形态、移动平均线形态来讲解如何利用它们准确地揭示出趋势的运行状况。

分析出趋势运行状况，不仅可以让我们获取高额的利润，同样还有助于我们规避风险。如图2-2为天通股份2008年1月至12月期间走势图。此股在长达一年的时间里处于下跌趋势运行状态，下跌趋势是一个亏损市，如果我们不能正确地识别它，而盲目地进行买股，则会出现严重的亏损。图2-2　天通股份2008年1月至12月期间走势图

2.2　透视盘面信息，在波动中赚取差价

关注趋势运行、结合趋势进行买卖操作，是一种相对稳健的中长线获利方法。但大的上升行情并不是什么时候都有的，此时，我们就需要掌握波段操作的技术。由于股价是以波动的方式运动的，因而，如果我们能准确地判断出阶段性的高点与低点，就可以通过低吸高抛的波段操作获取利润。

图2-3为绿景地产2009年2月2日至2010年4月8日期间走势图，此股在这一年多的时间里并无明显的升势或跌势出现，但这并不意味着我们无事可做。只要我们能较为准确地把握住个股波动过程中的低点与高点，依然可以从中获取不菲的利润回报。图2-3　绿景地产2009年2月2日至2010年4月8日期间走势图

在低吸高抛的波段操作中，K线形态就是一种最为重要的工具。在后面的章节中将结合实例对其展开详细的讲解。

2.3　关注热点题材，短期黑马唾手可得

虽然业绩的高速增长有可能成为黑马股上涨的内因，但更多的个股却是因为“题材”。所谓的题材，就是市场热点所在，任何热点都可以成为题材，只要市场认可它、关注它，它就会成为热点、成为题材，成为主力炒作的对象。

沪深两市中的题材有很多，例如：资产注入题材、高送转题材、政策扶持题材、产品涨价题材、通货膨胀题材，总之，可以引发市场共鸣、吸引市场资金流入的话题，都是股市中的题材。

有热点题材支撑的个股，不仅有主力的积极炒作，同样也有市场的追捧，对于这样的个股，其短期上涨行情往往是极为惊人的，如果我们及时发掘个股题材，就可以在参与题材股时获取高额的中短期利润回报。

图2-4为莱茵生物2009年3月6日至2009年7月31日期间走势图，如图中标注所示，基于当时的甲流感疫情的出现，此股作为一只正宗的题材，以涨停启动，开始了飙升走势，短短几个月内，其累计涨幅超过了3倍。此股的这种上涨完全不是因为业绩的变化，虽然此股是甲流感疫情的受益股，但这对上市公司的业绩也不会造成太大的影响。此股出现这种暴涨的原因，是国内股市中的题材炒作风格所致，若我们不了解这种题材炒作的特性，就很难在实盘中利用这样的个股来获取高额的中短期利润回报，从而错失黑马股。图2-4　莱茵生物2009年3月6日至2009年7月31日期间走势图

图2-5为熊猫烟花2009年4月28日至2009年9月8日期间走势图，如图中标注所示，此股在长期盘整之后，因国庆60周年烟花燃放题材开始启动，短期上涨幅度超过了1倍。这同样是热点题材驱动所致。图2-5　熊猫烟花2009年4月28日至2009年9月8日期间走势图

可以看出，参与热点题材股也是我们在股市中获利的一种极为可行的方法，而且它往往也是极为有效的方法。但是在实盘操作中，我们应结合当时的市场情况及具体的题材类型来进行操作，因为并非每一种题材都会成为主力炒作、市场追捧的热点，如果我们盲目参与，则有高位追涨被套的风险。

2.4　涨买跌卖，顺势而为的操作之道

涨买跌卖，同样是股市中的一种获利方法。它是在遵循趋势发展的情况下所实施的具体操作，这种操作是指：当个股处于相对稳健的上升走势中时，若此时出现了体现趋势运行不明朗的整理走势或是震荡走势，则我们不妨观望。如果随后个股出现了突破上行的势头，则说明升势仍将持续，此时，我们再买入，虽然买在了阶段性的高点，但由于这时的趋势上行态势较为明朗，后期仍有上涨空间，因而，我们的操作还是风险相对较小的。

同样，对于下跌走势也是一样。如果个股在相对的高位区出现了震荡走势，此时出现的趋势运行不明朗，对于持股者来说，不必急于出局。如果随后个股出现了破位下行的势头，则说明原有的升势已经结束，新出现的将是跌势。此时，我们再卖出，虽然卖在了阶段性的低点，但由于这时的趋势下行态势较为明朗，后期仍有下跌空间，因而，此时卖出可以让我们较好地保留前期牛市所创造的利润。

图2-6为中金黄金2008年12月16日至2009年6月25日期间走势图，如图中标注所示，此股在上升途中出现了较长时间的横向震荡走势，此时的趋势运行是不明朗的。但是在随后，个股一举突破了前期整理区域，预示着升势将再度展开，此时买入可以获取后面升势持续运行所创造的利润。图2-6　中金黄金2008年12月16日至2009年6月25日期间走势图

图2-7为龙元建设2008年12月23日至2010年1月26日期间走势图，此股在大幅上涨后的高位区出现横向的宽幅震荡整理走势，这是趋势运行不明朗的体现。此时，对于持股者来说，可以继续持股观望，毕竟原有的升势并没有完全结束。但是在随后，此股却向下跌破整理区域，意味着原有升势已经结束，新一轮下跌行情即将展开，此时应卖出。这种操作虽然没有使我们在最顶部卖股，却可以最大限度地保证牛市的利润。而且，采用这种方法，也不会让我们在上升趋势中过早地卖股离场，从而踏空后面的行情。图2-8标示了此股随后的走势情况。图2-7　龙元建设2008年12月23日至2010年1月26日期间走势图图2-8　龙元建设2009年9月3日至2010年10月20日期间走势图

第3章　经典K线理论简介

K线是一种独特的技术分析方法，借助于K线，我们可以还原市场多空力量的真实交锋情况，也可以预测价格的后期走势。但是，对于普通投资者来说，往往只是把K线看做是价格走势的一种反映，而忽略了其所蕴藏的丰富市场含义。究其原因，还是投资者对“技术分析”的理解不够深入、对“技术分析”的内涵无法把握，经典理论从不同角度，各有侧重地阐述了股市的运行规律、运动方式，它们是思想的体现，也是方法的揭示。本章中，我们以技术分析领域中的经典理论为出发点，力图帮助读者全面提升技术分析的底蕴，从而为随后利用K线进行实盘操作打下坚实的基础。

3.1　趋势运行规律的系统论述——道氏理论

道氏理论是最为基础的技术分析理论，其理论是以论述市场趋势运行为核心，而“趋势运行规律”在技术分析领域又占据着核心地位。道氏理论开创了技术分析的先河，它为后续的技术分析理论提供了基础，最难能可贵的是，它指明了技术分析的研究方向，使杂乱无章且可靠性值得怀疑的技术分析方法不再是无源之水、无根之木。理解了道氏理论既可以让我们系统地了解股市的趋势运行规律，也可以让我们对技术分析的认识更进一步。

3.1.1　道氏理论的诞生

道琼斯公司的创立者查尔斯·道（1851—1902年）最早论述了道氏理论中所包含的一些经典思想，查尔斯·道创立了道琼斯公司，并且创设了用于反映股市整体走向的道琼斯指数，通过对道琼斯指数的研究，查尔斯·道发现了股市运行的“趋势性”特点，他将所发现的内容进行整理并发表在相关的报纸、杂志上，却并没有系统性地对股市的趋势运行规律进行总结。

查尔斯·道去世之后，威廉姆·皮特·汉密尔顿和罗伯特·雷亚继续进行道氏理论的研究，他们所著的《股市晴雨表》、《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作，现在我们所看到的道氏理论正是这3人共同的研究成果。

注：查尔斯·道在1895年创立了道琼斯工业指数，这一指数主要是为了反映股市的总体走向，最初的道琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票，采用算术平均法进行计算编制而成。自1897年起，道·琼斯股票价格平均指数开始分成工业与运输业两大类，并且开始在道·琼斯公司出版的《华尔街日报》上公布。1929年又添加了公用事业股票价格指数，并一直延续至今。在道琼斯指数发布后，查尔斯·道以道琼斯指数为研究对象发表了一系列论述股市运行规律的社论，这就是道氏理论的雏形。1902年12月查尔斯·道逝世后，华尔街日报记者将其见解编成《投机初步》一书，从而使“道氏理论”正式定名。随后，威廉姆·皮特·汉密尔顿、罗伯特·雷亚继承并发展了道氏理论，从而使其系统化。“道氏理论”的伟大之处在于其宝贵的哲学思想并为后人开启技术分析的大门，从此之后，许许多多的技术分析方法如雨后春笋般破土而出，这些技术分析方法或多或少都参照了道氏理论。

3.1.2　道氏理论的三大市场假设

道氏理论的成立有三大前提假设，这三大前提假设显然为真，这也彰显了道氏理论的系统性、完备性，是经得起推敲的一种理论。

●假设1：基本趋势运行方向不受人为操作的影响。道氏理论认为市场存在趋势运行的规律，这种规律是金融市场客观存在的，它就如同自然界中的客观规律一样，我们只能发现它、研究它，却不能改变它，这种趋势运行并不以投资者的意愿、行为为转移，是我们应遵循的客观规律。（注：基本趋势是指价格的中长期运行方向，随后我们将进行讲解。）

●假设2：市场指数走势会包容消化一切场内外因素。平均指数反映了无数投资者的综合市场行为，是股票市场共同力量的数字化表现方式，市场指数每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，而且，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响，如果发生相应的利好或利空事件，市场指数也会迅速地加以评估。没有这一假设，技术分析就无法站稳脚跟，技术分析在实盘运用过程中，其实就是通过分析已经呈现出来的市场行为来预测价格走向，如果已经呈现出来的市场行为无法包括影响价格走势的因素，那么，技术分析也就失去了意义。

●假设3：道氏理论是客观化的分析理论。股市的运行并不以投资者的喜好、意志为转移，道氏理论阐述的内容也是客观存在的规律，投资者应客观地遵循它，而不应不顾市场当前情况主观地进行判断。

3.1.3　道氏理论的核心要点

道氏理论以股市的走向为研究对象，对于道氏理论的核心思想，我们可以将其概括为以下几点。

1.股市走势依级别可以划分为：基本趋势、折返走势、短期波动（1）基本趋势

基本趋势也称为主要趋势，它是大规模的、中级以上的上下运动，这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，并导致股价增值或贬值20%以上，基本趋势指示了股市运行的大方向。（2）折返走势

折返走势是出现在基本趋势运行过程中、与基本趋势运行方向相反的中短期走势，折返走势对基本趋势有调整、修正作用，也对其产生牵制，一般来说，折返走势持续时间相对较短，从数周至数月不等。（3）短期波动

短期波动是指短短几个交易日内的价格波动，多由一些偶然因素决定，从道氏理论的角度来看，其本身并无多大的意义。

图3-1为基本趋势、折返走势、短期波动示意图，在图中，基本趋势的运行方向是向上的，其中，从数字1至6的整个运行过程属于基本趋势；而像数字2到数字3、或是数字4到数字5这样的走势为折返走势（在本示意图中，折返走势的方向向下，与基本趋势的运行方向相反）；而像从字母A到字母B的这种小波动走势则属于短期波动。图3-1　基本趋势、折返走势、短期波动示意图

2.股市走向依基本趋势运行方向可以划分为：上升趋势、下跌趋势、横盘震荡趋势（1）上升趋势

上升趋势即我们常说的“牛市”，此时，基本趋势的运行方向向上，这种趋势的运行特征一般为：在股市持续运行的过程中，每一个后续价位往往会上升到比前一个价位更高的水平，而每一次上升途中的回调所创下的低点都高于近期前一次上升过程中回调的低点。我们可以借用“波峰”、“波谷”这两个概念来形象地描述其运动过程，即上升趋势就是一个“一峰高于一峰”、“一谷高于一谷”的整体性运动过程。

图3-2为上证指数2006年3月至2007年9月期间走势图，从走势图中可以看到，股市在长达一年半多的时间里，其整体运行方向明确——上升，这就是上升趋势。上升趋势是一个创造财富的市道，投资者若能正确地理解趋势运行的规律，并及时把握趋势运行情况，就可以分享牛市出现所带来的滚滚利润了。图3-2　上证指数2006年3月至2007年9月期间走势图（2）下跌趋势

下跌趋势即我们常说的“熊市”，此时，基本趋势的运行方向向下，这种趋势的运行特征一般为：在股市持续运行的过程中，每一个后续价位往往会下降到比前一个价位更低的水平，而每一次下跌途中的反弹上涨所创下的阶段性高点都低于近期前一次下跌过程中的反弹高点。我们可以借用“波峰”、“波谷”这两个概念来形象地描述其运动过程，即：下跌趋势就是一个“一峰低于一峰”、“一谷低于一谷”的整体性运动过程。

图3-3为上证指数2007年10月至2008年11月期间走势图，从走势图中可以看到，股市在长达一年多的时间里，其整体运行方向明确——下降，这就是下跌趋势。下跌趋势是一个财富不断缩减的市道，若不能正确地识别出下跌趋势的出现，则我们的账户资金将极有可能出现巨额的亏损。如果说上升趋势是股市的魅力所在，那么，下跌趋势则是股市的风险所在。图3-3　上证指数2007年10月至2008年11月期间走势图（3）横盘震荡

横盘震荡趋势则是股市长时间地横向震荡运行，也是波峰与波峰交错、波谷与波谷交错的一种运动方式。

图3-4为上证指数2009年9月至2011年5月期间走势图，股市在这长达近两年的时间里并无明确的上升或下降方向，而是处于横向的宽幅震荡之中，这就是横盘震荡趋势。在横盘震荡趋势中，强势股恒强、弱势股恒弱，在实盘操作中，我们既要耐心地寻找强势股，也要结合股市的波动规律进行高抛低吸的短线操作。图3-4　上证指数2009年9月至2011年5月期间走势图

3.上升趋势可以分为多方力量积累阶段、持续上涨阶段、探顶阶段

任何一轮趋势，都是一个相对漫长的过程，上升趋势也不例外，上升趋势是一个财富不断增值的过程，对于中长线投资者来说，在上升趋势形成初期买股并一路持有是一种最佳的操作方案。为了更好地帮助投资者理解升势的运行过程、把握升势的出现，道氏理论对上升趋势进行了进一步划分，将其划分为3个阶段：多方力量积累阶段、持续上涨阶段、探顶阶段。（1）多方力量积累阶段

多方力量积累阶段也称为筑底阶段。这一阶段往往出现在市场前期经过大幅下跌之后，该阶段个股的估值往往处于一种相对较低的状态，市场的交投也很可能处于一种相对不活跃的状态，但最坏的时候已经过去，而且，随着股市下行步伐的结束，越来越多的投资者会加快脚步入市，这也使得市场人气回暖、多方力量不断积累。在这一阶段，有远见的投资者意识到了形势即将扭转，从而买入那些不坚定投资者所抛出的筹码，这些新进入的投资者有着较强的看多、做多意愿，这为股市随后的突破上行积累了能量。（2）持续上涨阶段

经过第一阶段的多方力量积累之后，由于经济企稳、企业盈利状况有所好转，或是政策力挺股市，大量的买盘资金开始加速入市，多方此时完全占据了主导地位，股市的上涨进一步加快。在这一阶段，股市的不断上涨是源于充足的买盘来推动的，对于这种市况，我们可借助于量价配合关系理解，在此阶段往往会看到“成交量会随着价格的不断上扬而出现同步放大的形态”，这种价量齐升的形态正是买盘十分充足的体现。一般来说这一阶段的涨幅往往惊人，也正是在这一阶段，技巧娴熟的交易者会得到最大收益。（3）探顶阶段

探顶阶段出现在上升趋势末期，是股市见顶前的冲刺阶段，也是多方力量的最后一次集中释放，在这一阶段，所有的市场信息都令人乐观，投资者情绪高涨，很多不熟悉股市的场外人士也开始加入进来，但过高的估值状态却是客观事实，随着股市泡沫越来越大，买盘逐渐枯竭，上升趋势也步入了尾声。

4.下跌趋势可以分为空方力量积累阶段、持续下跌阶段、探底阶段

下跌趋势是一个财富不断贬值的过程，对于中长线投资者来说，在下跌趋势形成初期卖股离场以规避熊市风险，无疑是最好的一种选择。为了更好地帮助投资者理解跌势的运行过程、把握跌势的出现，道氏理论对下跌趋势进行了进一步的划分：空方力量积累阶段、持续下行阶段、探底阶段。（1）空方力量积累阶段

空方力量积累阶段也称筑顶阶段，会与上升趋势的第三个阶段“探顶阶段”交织在一起。这一阶段往往出现在市场前期经过大幅上涨之后。当市场处于这一阶段时，个股的估值往往处于一种相对较高的状态，而且，由于前期的长久上涨，市场的潜在买盘也消耗殆尽。在这一阶段，多方不再占据优势，也无法继续推升股指上行，但由于很多持股者并没有意识到升势的结束，因而，也没有进行集中抛售，多空双方处于焦灼状态。但随着震荡走势的持续，越来越多的投资者就会意识到顶部的出现，从而选择卖股离场，股市也将破位下行。（2）持续下行阶段

经过第一阶段的空方力量积累之后，由于宏观经济面不稳、企业盈利能力不如预期的好或是出现整体性下滑，大量的卖盘开始加速涌出，空方此时完全占据了主导地位，股市的下跌步伐也进一步加快。在这一阶段，股市的连续下跌是源于抛压不断，而场外的买盘则多处于观望状态，无意入场。对于这种市况，我们可借助于量价配合关系理解，在此阶段往往会看到“成交量会随着价格的不断下跌而处于整体性缩量的形态”，这种价量齐降的形态正是卖盘不断涌出但买盘没有承接意愿的体现。一般来说，这一阶段的跌幅往往十分惊人，前期牛市的成果往往会跌去一半至更多。（3）探底阶段

探底阶段往往与上升趋势的第一阶段“筑底阶段”交织在一起。这一阶段出现在下跌趋势末期，是股市见底前的下探阶段，也是空方力量的最后一次集中释放。在这一阶段，市场虽然仍弥漫着悲观的情绪，但股市的整体估值却十分低，而且，前期的持续下跌也使空方力量得到了较为充分的释放，当前的这一次探底多源于偶然性的场外利空消息。

5.成交量可以对趋势的运行进行有效验证

成交量是最为重要的一种盘口数据，它的主要作用就是可以体现出买盘的介入力度或是卖盘的涌出力度，而买卖盘力量的变化情况正是趋势运行的动力所在，因而，成交量可以用于验证股市的趋势运行情况。在不同的趋势运行状态下，量能会呈现出一些典型的形态，透过量能形态的变化再结合价格的总体走向，我们就可以更好地把握市场节奏的变化，从而准确揭示出趋势运行情况。

图3-5为上证指数底部区放量形态示意图，如图中标注所示，股市在经历了长期下跌之后，在低位区出现了企稳的走势，如果仅凭K线走势，可能难以判断这究竟是下跌途中的整理平台还是底部区，但是结合量能形态的变化，我们却得出较为准确的结论，这就是底部区。因而，利用成交量，可以有效地检查趋势运行情况，从而为实盘操作提供依据。图3-5　上证指数底部区放量形态示意图

6.一轮趋势具有极强的持续力，直至反转信号出现时

趋势的运行方向不会突然转变，一轮趋势从诞生、形成到发展，它是一个有机的运行过程，也具有极强的持续力，不会在中途突然转向，因而，盲目地预测顶部与底部并不可取。但一轮趋势也有终结的时候，在趋势即将转向的时候，并不是毫无征兆的，而是有明确的反转信号，依据反转信号，我们还是可以有效地把握底部与顶部的。

从股市的实际运行方式来看，预示一轮趋势结束或即将结束的反转信号有很多种，例如，上升趋势末期经常出现的量价背离形态、经典的顶部K线组合形态等，下跌趋势末期经常出现的量能温和放大形态、经典的底部K线组合形态等，都属于明确的反转信号。

这一点也可以说是道氏理论的所有内容中与我们实盘操作最紧密相关的，它指出：我们不应奢望自己成为市场的超人，而应客观地观察市场所发现的各种信号，并以此来判断趋势是否见顶或见底，从而展开操作。只有这样才能更好地进行顺势而为的操作，才不至于在上升趋势中过早地卖出，或是在下跌途中过早地抄底入场。

图3-6为上证指数2007年9月至2008年6月期间走势图，股市在2008年开始步入了下跌趋势中，如图中标注所示。当股市运行至2008年6月时，虽然相对于前期最高点位已有50%的跌幅，但此时出现的短暂整理走势从技术面来看并不是预示着底部出现的反转性信号，因而，不宜抄底入场。如果此时买入的话，后面迎接我们的将是另一波50%的下跌走势。

试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]

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