作者：李晓波,周峰
出版社：中国铁道出版社
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从零开始学基金投资试读：
前言
近年来，基金作为一种大众化的投资理财产品已经走进了千家万户。“买基金了吗？”“你的基金涨了吗？”已逐渐成为流行的问候语，就连身边对投资没有兴趣的朋友也开始聊起了基金的话题。
在经历了证券市场牛熊市转换之后，很多投资者终于明白基金的净值高没有什么不好的，大比例分红不见得就是好事，但面对眼花缭乱的基金仍感到头晕。为什么要进行基金投资呢？该怎样进行基金投资呢？如何挑选基金呢？这些问题看似简单，其实不然，因为这里面有很多不为人知的技巧。
购买基金是一种投资的行为，作为一名理财投资者，必须要学会基本的理财知识，将其当作一种保障生活质量的方式也好，当作一种平衡风险的手段也罢，它都应该是你稳步迈向理想生活目标的理性行为。基金投资高手告诉我们，要努力学习知识、充分了解自己、仔细选择产品、稳健实施投资、平和看待涨跌。
为什么要写这本书
现在，市面上关于基金的书不算少，但大多只讲解了一些投资理财理念和原则，没有讲解选择基金的技巧、不同类型基金的投资策略，并且实际可操作性较差。
本书先讲解新基民如何选择基金、如何买卖基金、基金交易技巧、基金投资误区，然后分类讲解不同类型基金的投资方法与技巧，最后讲解基金投资的原则、理念、风险、应对策略及基金投资实战。
本书在讲解上由浅入深，循序渐进，并且先着眼于基金投资实战应用，然后再探讨深层次的技巧问题。
学习体系
全书共3篇，分别为
入门篇
（第1~4章）、投资技巧篇（第5~11章）、投资策略和实战篇（第12~16章），具体如下图所示。本书适合的读者
本书适用于基金投资的初学者、爱好者及具有一定基金投资经验的投资者，还可以作为网上基金投资短训班的培训教程、基金投资学习辅导书和基金投资实战工具书。
创作团队
本书由李晓波、周峰编写，下列人员对本书的编写提出了宝贵意见并参与了部分编写工作，他们是陆佳、张振东、王真、王征、周贤超、杨延勇、解翠、王荣芳、李岩、周科峰、陈勇、孟庆国、赵秀园、吕雷、孙更新、于超、栾洪东、尹吉泰、纪欣欣、王萍萍、高云、李永杰、盛艳秀。
由于知识有限，书中的缺点和不足之处在所难免，敬请读者批评指正。如果读者在阅读本书时有任何疑问可以发送电子邮件及时与我们联系，我们会尽快给予答复，邮箱是wwb_beijing@163.com。编者2015年6月入门篇
主要内容：
普通百姓基金理财入门必知
我国基金投资环境
购买基金的渠道
基金投资的收益和费用
基金与其他投资理财产品对比
为什么基金是你最好的选择
基金理财的整体思路
基金理财实例分析
开放式基金买卖实际操作流程
开放式基金的认购
开放式基金的申购
开放式基金的赎回操作
封闭式基金的操作方法
查看基金行情信息
利用基金公司选基技巧
利用基金经理选基技巧
利用晨星基金网选基技巧
利用基金净值选基技巧
利用基金年报选基技巧
利用绩效指标选基技巧
抢购新基金
基金是否越便宜越好
基金销售中的花言巧语
频繁申购和赎回基金
过分相信基金排名
坚持长期投资，亏钱了就拿着不动第1章新基民入门常识
忽如一夜春风来，满城都是基金客！
基金，作为一种新兴的投资方式日益为广大投资者所青睐。面对纷繁复杂的基金种类、数量众多的基金公司，作为投资者，特别是新基民，应该如何选择基金呢？
本章主要内容包括：
●什么是基金。
●什么是基金管理公司和基金托管人。
●基金的类型和特点。
●购买基金的渠道。
●基金投资的收益和费用。
●为什么基金是你最好的选择。
●基金理财的整体思路。1.1 普通百姓基金理财入门必知
随着CPI（消费者物价指数）的居高不下，越来越多的人开始学习理财，因为若不理财，存储在银行中的钱会越来越少。在这种形势下，基金作为一种大众化的投资理财产品已经逐步走进我们的生活。“你买基金了吗？”、“你的基金收益如何？”已成为流行的问候语。那么，到底什么是基金呢？下面就来进行讲解。1.1.1 什么是基金和私募基金
先来看一则故事。
假如现在你手中有一部分余钱不想放在银行，想拿出来投资。开公司或办工厂对你来说比较难，一来没有好的项目，二来投资实业太麻烦，所以只能投资债券、股票、期货、黄金等金融项目来进行保值增值。
投资这些金融项目，一无精力二无专业知识，而且钱也不算多，于是就想到与其他8个人合伙出资，雇用一个投资理财高手，操作大家合伙出的资产进行投资增值。
提醒：如果所有投资人都与投资高手随时交涉，那么就会很混乱，于是就推举其中一个最懂行的人牵头办这件事。
当然办事就要有工资，所以就会定期从合伙出的资产中按一定比例提成给懂行的合伙人，由他代为付给投资高手劳务费报酬。当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿、有关风险的事向高手随时提醒、定期向合伙人公布投资盈亏情况等，不能白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事被称为合伙投资。
将这种合伙投资的模式放大200倍、2000倍，就是基金。
这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人之间建立了完备的契约合同，就是私募基金。
如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家现在常见的基金。
基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。1.1.2 什么是基金管理公司和基金托管人
基金管理公司是什么角色？基金管理公司就是合伙投资的牵头操作人，不过它是公司法人，资格是要经过中国证监会审批的。
基金公司与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一，另外，由于它牵头操作，每年要从大家合伙出的资产中按一定比例提取劳务费（称为基金管理费），替投资者代雇代管理负责操盘的投资高手（就是基金经理），还要帮基金经理收集信息，定期公布基金的资产和收益情况。当然，基金公司这些活动是证监会批准的。
为了合伙人出资资产的安全，不被基金公司牵头操作人挪用，中国证监会规定，基金的资产不能放在基金公司内部，基金公司和基金经理只管交易操作，不能碰钱，记账管钱的事要找一个擅长此事又信用高的人负责，这个角色当然非银行莫属。
于是，这些出资（就是基金资产）就放在银行，建成一个专门账户，由银行管账记账，称为基金托管。银行的劳务费（称为基金托管费）从合伙人出资资产中按比例抽取。
基金资产相对来说只有因操作不好而亏损的风险，基本没有被偷挪走的风险。从法律角度来说，即使基金管理公司倒闭甚至托管银行出事，向它们追债的人都无权碰大家的基金专户的资产，因此基金资产的安全是很有保障的。1.1.3 投资者、基金管理公司和基金托管银行关系图
投资者、基金管理公司和基金托管银行之间的关系，如图1.1所示。图1.1 投资者、基金管理公司和基金托管银行之间的关系1.1.4 基金品种的类型
基金理财产品常见的有4种，分别是固定收益理财产品、最低收益理财产品、保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。不同的投资者可以选择不同的基金理财产品。基金品种的类型可分为下面几类。
1.根据基金单位是否可增加或赎回
根据基金单位是否可增加或赎回可分为开放式基金和封闭式基金。
●开放式基金：不上市交易，一般是通过银行申购和赎回，基金规模不固定。
●封闭式基金：有固定的存续期，这期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。
2.根据投资对象的不同
根据投资对象的不同可分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金。
●股票基金：60%以上的基金资产用于投资股票。
●债券基金：80%以上的基金资产用于投资债券。
●货币市场基金：仅用于投资货币市场，即央行票据、短期债券、债券回购、同业存款和现金。
●混合基金：可以投资股票、债券、货币市场，但股票投资不能超过60%，债券投资不能超过80%。
3.根据组织形态的不同
根据组织形态的不同可分为公司型基金和契约型基金。
●公司型基金：基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立。
●契约型基金：由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立。
提醒：目前，我国的证券投资基金均为契约型基金。
4.根据投资风险与收益的不同
根据投资风险与收益的不同可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。
●成长型基金：是以资本长期增值为目标的基金，其投资对象主要是市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票。
提醒：成长型基金一般很少分红，经常将投资所得的股息、红利、盈利进行再投资，以实现资本增值。
●收入型基金：是以追求基金当期收入为目标的基金，其投资对象主要是绩优股、债券、可转让大额定期存单等收入比较稳定的有价证券。
提醒：收入型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。
●平衡型基金：其目标介于成长型基金与收入型基金之间，既追求长期资本增值，又追求当期收入。在投资对象方面，兼顾股票和债券的成长性和收益性，其收益与风险状况介于成长型基金和收入型基金之间。
5.特殊类型的基金
除了上述类型的基金外，还有几种特殊类型的基金，分别是ETF基金、LOF基金、QDII基金、对冲基金。
●ETF基金：ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中文译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一篮子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包含的成分股票相同，每只股票的数量与该指数的成分股构成比例一致。ETF交易价格取决于它拥有的一篮子股票的价值，即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如，上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。
●LOF基金：LOF英文全称是Listed Open-Ended Fund，中文译为“上市型开放式基金”，在国外又称共同基金。其在产品特性上与一般开放式基金没有区别，只是在交易方式上增加了二级市场买卖的新渠道。
●QDII基金：QDII英文全称是Qualified Domestic Institutional Investor，中文译为“合格的境内机构投资者”。它是在境内设立，经有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。
●对冲基金：对冲基金英文名称为Hedge Fund，起源于20世纪50年代初的美国。当时的操作宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖，风险对冲操作技巧在一定程度上可规避和化解投资风险。1.1.5 基金理财特点
通俗来讲，理财就是打理钱财，就是省钱、赚钱、花钱之道。理财说起来简单，但在实际操作中却有很大的学问。理财要根据自己的年龄、收入、所能承担的风险、期待的收益等方面来选择适合自己的理财产品。基金的种类繁多，不同品种表现出来的不同特性可以适合不同的投资者。
基金理财，要注意分散投资，在银行、保险、资本市场中合理配置资产，然后要选择适合自己风险收益偏好的基金产品类型。
首先，要清楚股票基金、混合基金、债券型基金、货币市场基金等不同类型的基金风险是从高到低的，对应的期望收益也有很大差异。
其次，要认真阅读基金契约和产品说明书，考查基金管理公司是否严格履行契约的规定，比较不同基金产品之间的细微差别。
不同的投资者对自己投资收益的预期不同，能够承担的风险也是不同的。对于基金投资者应该建立自己的投资体系，要充分分析自己适合哪种类型基金的投资。
所有投资都有风险，当然基金投资也不例外，所以基金理财不能“随大溜”，不能盲目跟风，一定要有自己的主见。要认真研究基金和基金公司，按照自己的投资策略对比它们、选择它们。
市场是不可预测的，这同样适用于基金市场。股神巴菲特曾说过：“投资主要是在于避免做出愚蠢的决策，而不是在于做出几个英明的决策。”
基金是一种适合大众的理财方式。基金投资不是预测市场，基金也不是用来“炒”的，如果想炒，直接去炒股票、期货好了，没有必要投资基金。对于基金投资，最好在合适的时候选择适合自己的基金，在做好风险防范的基础上长线持有。1.1.6 什么人适合投资基金
现在可以投资的金融理财产品有很多，如股票、期货、黄金、白银、外汇等。这时，你也许会问，既然基金募集资金的投资类型也是这些品种，为什么还要投资基金呢？到底什么样的人才适合投资基金呢？
可以把进入金融投资市场中的人分为两种：
●投机者。
●投资者。
投机者通常持有金融品种的时间较短，目的仅仅是通过买卖差价来获得超额收益。投机者的预期收益一般都较大，但他们需要面临巨大的风险。股市和期市中的短线交易者都是投机者，甚至所谓的波段操作者也是投机者。投机者需要有专业的金融知识、高超的实战分析经验、充足的看盘时间。投机者一般不适合基金投资。
封闭式基金，虽然可以通过二级市场进行低买高卖，从而获取差价来博取利润，但这是很不明智的，因为基金价格的波动通常较小，并且手续费比股票、期货高得多。总之，基金是一种用于投资的工具，而不太适用于投机。
提醒：现在很多投机者，为了防范风险，常常也配置一部分基金，主要是为了获得稳定的收益。另外，他们也根据基金经理提供的信息，指导自己的金融投资。
投资者要具有较强的理财意识，但又不属于风险偏好者，即他们理财的目的就是希望在资产保值的基础上获得比银行储蓄高一些的收益。他们的投资目标明确，更关注基本面分析，如果他们没有专业的金融知识、充足的看盘时间，那么，他们适合基金投资。同样，基金品种多种多样，不同品种所表现出来的不同特性几乎能够满足所有投资者的需要。
所以，基金投资特别适合老百姓投资理财，这也是近年来我国基金能快速发展的原因。
在金融投资市场中，收益和风险是一对孪生兄弟，所以基金投资也存在风险。一定要根据自己的实际情况，把握好自己的基金投资占总资产的比重，即做好风险防范。
一般来说，基金投资的比重不要超过银行存款的比重，而且这个比重也要随投资的基金类型不同而变化。债券类基金虽然收益不高，但收益稳定，所以比重应该大一些。而股票及其他金融衍生品型基金的投资比重要小一些，因为它们的收益虽然可能很高，但风险也是很大的。1.2 我国基金投资环境
基金作为一种投资理财工具，它的发展与经济发展、国民收入以及证券市场的发展程度是密不可分的。1.2.1 我国基金起始
1991年10月，在中国证券市场刚刚起步时，“武汉证券投资基金”和“深圳南山风险投资基金”分别由中国人民银行武汉分行和深圳南山区人民政府批准成立，成为第一批投资基金。此后仅于1992年就有37家投资基金经各级人民银行或其他机构批准发行，其中“淄博乡镇企业基金”经中国人民银行总行批准，于1993年8月在上海证券交易所挂牌交易，是第一只上市交易的投资基金。
1993年年初，建业、金龙、宝鼎3只教育基金经中国人民银行总行批准在上海发行，共募集资金3亿元，并于当年年底在上海证券交易所上市交易。
截至1997年10月，全国的投资基金主要有72只，募集资金66亿元。其特点表现为：组织形式单一、规模小、投资范围宽泛但资产质量不高、基金发起人混乱、收益水平相差较大。《证券投资基金管理暂行办法》在1997年10月出台，标志着中国证券投资基金进入规范发展阶段。该暂行办法对证券投资基金的设立、募集与交易，基金托管人、基金管理人和基金持有人的权利和义务，投资运作与管理等都作出了明确的规范。
1998年3月，金泰、开元证券投资基金的设立，标志着规范的证券投资基金开始成为中国基金业的主导方向。2001年华安创新投资基金作为第一只开放式基金，成为中国基金业发展的又一个阶段性标志。与此同时，对原有投资基金清理、改制和扩募的工作也在不断进行中，部分已达到规范化的要求，重新挂牌为新的证券投资基金。
近几年，中国基金业快速发展，基金投资者和基金产品数量剧增，基金管理规模迅速扩大。从基金产品数量来看，2009年年底到2015年年初，总数从625只增长到2723只，首次超过A股股票总数2638只；基金资产总规模从26760亿元增长到43989亿元。同时，基金业不断创新，保本基金、QDII基金、不同风格的ETF基金以及跨境指数基金等，形成了完善的基金产品线。1.2.2 我国基金投资的特点
目前，我国基金投资的主要特点表现如下：
法律法规不断完善，监管力量加强，为基金业的运作创造了良好的外部环境，并推动基金业的迅速发展。多部基金法规相继出台，中国证监会基金监管部作为基金监管的主要实施部门，对基金公司与基金的设立、运营、托管等方面实施高效监管。
基金规模日益扩大，对金融投资市场的影响日益重要，并逐渐成为证券市场中不可忽视的重要机构投资者。目前，受中国证监会监管的基金市值总和已超过800亿元，相当于沪、深两市流动市值的7%左右。
基金品种日益多样化，投资风险逐渐凸显。从2011年第一只对冲基金——国泰君安君享量化出现至今，已发展出成长型、价值型、复合型等不同风格类型的对冲基金。特别是随着开放式基金的快速发展，基金风格类型更加鲜明，为投资者提供了多方位的投资选择。
面对加入世界贸易组织后的竞争格局，基金公司开展广泛的对外合作，学习先进的管理和技术经验，推动基金产品与运营的创新，为中国加入国际金融市场竞争打下了良好的基础，也为中国逐渐完善金融法律体系提供了不少帮助。
例如，2013年6月1日起正式实施《新基金法》，新基金法实施后，各类市场主体创新发展空间进一步拓展，基金公司应在业务合规、风险可控的基础上创新发展，监管部门将进一步转变审核理念，积极支持行业创新。但推进行业改革发展绝不是一放了之，在放松管制的同时，要把更多精力放到加强监管上，加大事后追责和处罚。
公募基金产品先上市公司一步，2014年8月8日正式从核准制迈入注册制，基金发行数量将大增。一只新基金产品只需上交一系列常规文件并等待不超过20个工作日，即可出炉。
提醒：中金公司的股东共有5家，分别是中国建银投资有限责任公司、摩根士丹利国际公司、中国投资担保有限公司、新加坡政府投资公司、名力集团控股有限公司。1.3 购买基金的渠道
基金的认购渠道有多种：直销、代销、网上发售、柜台签售。基金销售形式的多样化，给投资者带来了更多的选择，同样也因其形式的不同给投资者的选择带来了困难。1.3.1 基金购买的一般渠道及其优缺点
基金购买的一般渠道共有3种，如图1.2所示。图1.2 基金购买的一般渠道
下面就来详细讲解不同购买渠道的优缺点。
1.基金公司直销中心
基金公司直销中心销售基金。
●优点：可以通过网上交易实现开户、认（申）购、赎回等手续办理，并且享受交易手续费优惠，不受时间地点的限制。
●缺点：当客户需要购买多家基金公司产品时，需要在多家基金公司办理相关手续，投资管理比较复杂。
另外，这需要投资者有相应设备和上网条件，具有较强的网络知识和运用能力。
2.银行代销网点
●优点：银行网点众多，投资者存取款方便。
●缺点：通过银行购买基金一般不能享受申购优惠，并且单个银行代理销售的基金品种非常有限，一般都是以新基金为主。托管行一般不会代理一只基金管理公司旗下的所有基金品种，所以在办理基金转换业务手续时可能要往返多个网点，相当麻烦。
3.证券公司代销网点
●优点：代销的基金品种都比较齐全，并且支持网上交易。证券公司的客户经理可能主动做出产品介绍，基金投资者能够享受到及时、到位的投资咨询服务。在证券公司购买基金，资金存取通过银证转账进行，可以将证券、基金等多种产品结合在一个交易账户管理，大大方便了投资者操作。
●缺点：证券公司的网点较银行网点少，首次办理业务需要到证券公司网点办理，并且要在证券公司开立资金账户才能进行购买操作。在证券公司购买基金一般不如到基金公司直接购买费用低廉，因为基金公司要付给券商一些佣金费用。
提醒：现在邮储网点已成为基金销售的第4个渠道。另外，通过专业的第三方支付平台选购基金也受到年轻人的追捧。1.3.2 如何选择适合自己的基金购买渠道
对于有较强专业能力（能对基金产品进行分析、能上网办理业务）的投资者来说，选择基金公司直销是比较好的选择。只要自己精力足够，可以通过产品分析比较以及网上交易，实现自己对基金的投资管理。
中老年基金投资者，适合选择银行网点及身边的证券公司网点。因为银行网点众多，比较便利；去证券公司则可依靠证券公司客户经理的建议，通过柜台等方式选择适合自己的基金产品。
对于工薪阶层或年轻白领来讲，更加适合通过证券公司网点实现一站式管理，通过一个账户实现多重投资产品的管理，利用网上交易或电话委托进行操作，辅助以证券公司的专业化建议来提高基金投资收益水平。1.4 基金投资的收益和费用
我们利用基金理财，在获得预期收益的同时，也要承担相应的风险，并负担相应的费用。1.4.1 基金的收益
基金的投资收益主要有3种，如图1.3所示。图1.3 基金的投资收益
下面就对基金的投资收益进行详细讲解。
1.利息收入
基金投资于债券、商业本票、可转让定期存单或其他短期票券，其主要收益就是利息。开放式基金为了应付赎回保持足够现金，也会产生一定的利息收入。
2.股利收入
基金投资于股票，这些发行股票的公司在每年年中和年底都可能向其股东派发股利，股利收入也是基金收益的主要来源之一。
3.资本利得收入
基金在供大于求、价格下跌时购入证券，而在需求旺盛、价格高位时卖出证券，所获得的价差就是资本利得收入。
提醒：资本利得收入是基金收入中的最主要收入，是投资者在投资基金时要重点关注的。1.4.2 基金的分红
在基金公司盈利经营的情况下，投资者可以得到分红。分红方式有两种，如图1.4所示。图1.4 基金分红方式
1.现金分红
现金分红是指红利实施日，从基金托管账户向投资者的指定银行存款账户划出，即向投资者直接分配现金。
2.红利再投资
红利再投资是指红利实施日，分红资金将转换为相应的基金单位并记入投资者的账户，一般免收再投资的费用。
有些基金的分红方式是可以选择的，如果投资者想变更原来的分红方式，可以到办理基金业务的基金公司或代销机构营业网点办理变更手续。
基金分红的依据共有4点，具体如下：
●基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配。
●基金收益分配后基金单位净值（基金单位净值=（总资产-总负债）÷基金单位总数）不能低于面值。
●基金投资当期出现净亏损，则不能进行分配。
●若成立不满3个月，则不可进行收益分配，年度分配在基金会计年度结束后的4个月内完成。
另外，在开放式基金的约定合同中，应当约定每年基金收益分配的最多次数和最低比例。开放式基金的基金份额持有人，可以事先选择将所获分配的现金收益按照基金合同有关基金份额申购的约定转换为基金份额；基金份额持有人事先未做出选择，则基金公司应支付现金。1.4.3 基金的认购费和申购费计算方法
购买基金有两种方式，分别是认购和申购。
认购：投资者在基金募集期按照基金的单位面值加上需要交纳的手续费来购买基金的行为。
目前，国内通用的认购费计算方法是：
认购费用=认购金额×认购费率
净认购金额=认购金额-认购费用
申购：投资者在基金成立之后，按照基金的最新单位净值加上手续费购买基金的行为。
目前，国内通用的申购费计算方法是：
申购费用=申购金额×申购费率
净申购金额=申购金额-申购费用
我国《开放式投资基金证券基金试点办法》规定，开放式基金可以收取认（申）购费用，但该费用率不能超过申购金额的5%。目前，该费用率通常在1%左右，并且随着投资金额的增大而相应地减让。
开放式基金收取认购费和申购费的目的主要是用于销售机构的佣金和宣传营销费用等方面的支出。
提醒：单从手续费来看，认购基金费用一般低于申购基金费用，这是因为认购的是新基金，基金公司为了保证发行规模鼓励认购。但投资者要明白，认购基金有几个月的封闭期，这几个月几乎没有运作收益，并且封闭期后，基金的运作水平也不可知，因为认购的是新基金。1.4.4 什么是费用的外扣法和内扣法
外扣法和内扣法是基金申购费用和份额的两种计算方法，两者的区别是：外扣法是针对申购金额而言的，其中申购金额包括申购费用和净申购金额；而内扣法针对的是实际申购金额，即从申购总额中扣除申购费用。
内扣法的计算公式是：
申购费用=申购金额×申购费率
净申购金额=申购金额–申购费用
申购份额=净申购金额÷当日基金份额净值
外扣法的计算公式是：
净申购金额=申购金额÷（1+申购费率）
申购费用=申购金额-净申购金额
申购份额=净申购金额÷当日基金份额净值
假如，投资者投资10万元申购某基金，申购费率为1.5%，基金单位净值为1元。
如果按内扣法计算：
申购费用=10万×1.5%=1500元
净申购金额=10万–1500元=98500元
申购份额=98500÷1=98500份
如果按外扣法计算：
净申购金额=10万÷（1+1.5%）≈98522.17元
申购费用=10万-98522.17元≈1477.83元
申购份额=98522.17÷1≈98522.17份
从上述计算结果可以看出，外扣法可以多得22份左右的基金份额。所以，在同等申购金额条件下，采用外扣法计算申购份额，投资者可以少付一些申购费用，多收一点申购份额，这对投资者来说显然是好事。
提醒：中国证券投资基金业协会2014年12月15日制订发布了《基金从业人员执业行为自律准则》（以下简称准时）。《准则》对从业人员的执业行为进行自律约束，主要内容概括为：一是自律准则要求从业人员合法合规，二是重申客户利益至上，三是规范销售应诚实守信，四是在坚守投资中应专业审慎，五是强调保守秘密，六是承诺对社会尽责。1.4.5 基金的赎回费和转换费
赎回费是指在基金的存续期间，已持有基金单位的投资者向基金公司卖出基金单位时所支付的手续费。
赎回费设计的目的主要是对其他基金持有人安排的一种补偿机制，通常赎回费中至少有25%是归属基金资产，由基金持有人分享其资产增加。
我国《开放式投资基金证券基金试点办法》规定，开放式基金可以收取赎回费，但赎回费率不得超过赎回金额的3%。目前，赎回费率通常在1%左右，并且随着持有基金份额时间的增加而递减，一般持有两年以上就可以免费赎回。
提醒：封闭式基金可以通过二级市场的买卖交易变现，开放式基金的赎回价格是以基金单位净值为基础计算出来的。
转换费是指投资者按照基金管理人的规定，在同一基金管理公司管理的不同基金之间转换投资所需支付的费用。
基金转换费的计算方式有两种，分别是费率方式和固定金额方式。在采取费率方式收取时，应以基金单位资产净值为基础计算，但费率不得高于申购费率。在通常情况下，此项费率很低，一般只有百分之零点几。
转换费的有无或多少，具有较大的随意性，同时与基金产品性质和基金公司的策略有密切关系。
例如，伞式基金内的子基金间的转换不收取转换费用，有的基金公司规定一定转换次数以内的转换不收取费用，或由债券基金转换为股票基金时不收取转换费用等。
提醒：买卖封闭式基金的手续费俗称佣金，用以支付给证券商作为提供买卖服务的代价。目前，法规规定的基金佣金上限为每笔交易金额的3‰，佣金下限为每笔5元，证券商可以在这个范围内自行确定费用比率。这与股票的佣金是相同的。1.4.6 基金的管理费和托管费
在基金的运作过程中发生的一些开支需要由基金持有人来承担。基金管理人管理和运作基金，需要给基金公司员工和经理人发工资，基金公司的各项设施设备等开支都属于管理费用。
为了确保基金资金的安全，需要委托银行等信誉度较高的机构来进行资金的托管，托管过程所要支付的费用属于托管费。管理费和托管费的最终承担者都是基金购买者，即投资者。
1.基金管理费
基金管理费是指支付给实际运作基金资产、为基金提供专业服务的基金管理人的费用，也就是管理人为管理和操作基金而收取的报酬。
支付给基金管理人的基金管理费的数额一般按照基金净值的一定比例从基金资产中提取。基金管理人是基金资产的管理者和运作者，对基金的保值和增值起到决定性的作用。因此，基金管理费用收取的比例比其他费用要高。
基金管理费是基金管理人的主要收入来源，基金管理人的各项开支不能另外向投资者收取。在国外，基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比例（如年利率）逐日计算，定期支付。
管理费的高低与基金的规模有关。一般来说，基金的规模越大，基金管理费率相对越低。但同时，基金管理费率与基金类别及不同国家和地区也有关系。一般来说，基金风险程度越高，基金管理费率越高，其中费率最高的基金为证券衍生工具基金，如期货期权基金、认股权证基金等；最低的是货币市场基金。
目前，我国的基金管理年费率约在1.5%。为了激励基金管理公司更有效地运用基金资产，有的基金还规定可向基金管理人支付基金业绩报酬。基金业绩报酬通常是根据所管理的基金资产的增长情况规定一定的提取比例。
2.基金托管费
基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金或基金公司收取的费用。
托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算并累计，至每月月末支付给托管人，此费用也是从基金资产中支付，不需另向投资者收取。基金托管费计入固定成本。
基金托管费收取的比例同基金管理费类似，这与基金规模和所在地区有一定关系，通常基金规模越大，托管费率越低；新兴市场的托管费收取比例相对较高。例如，国际上托管费率通常在0.2%左右，而我国内地、香港则为0.25%。
基金管理费和托管费是管理人和托管人为基金提供服务而收取的报酬，是管理人和托管人的业务收入。管理费和托管费一般须经基金监管部门认可后，在基金契约或基金公司章程中标明，不得任意更改。另外，基金管理人和托管人，因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用，不得列入基金管理费和托管费。
3.基金交易主要费用及其费率
基金交易主要费用及其费率如表1.1所示。表1.1 基金交易主要费用及其费率
提醒：这里的数据，仅供参考，具体数据投资者可以参考基金公司的相关规定。1.4.7 什么是前端收费和后端收费
前端收费和后端收费是针对基金认（申）购费来说的。
●前端收费：是指投资者在认（申）购基金时，就缴纳费用。通常这部分费用的收费标准随着购买金额的增大而递减。
●后端收费：是指投资者在认（申）购基金时，不缴纳费用，等基金购回时一起缴纳。这样收取的费用会随着基金持有时间的增长而递减。如果投资者持有基金时间超过一定年限，还可以免交相关费用。
为了鼓励长期投资，不少基金公司推出“后端收费”模式，即先投资后买单。投资者如果看好某只基金，并且打算长期持有，则采用后端收费模式要比前端模式好，因为这样可以省下不少费用。下面举例说明。
有张、王两位先生，三年前两人分别投资3万元，在同一天同一个价位买入了同一只开放式股票基金。现在，这只基金的净值已经实现翻倍，两人决定落袋为安，即把浮动账面收益转换成“真金白银”，于是一起购回了这只基金。但结果却是张先生比王先生的实际投资收益高出1200多元，这是什么原因呢？
原因在于，王先生选择的是前端收费，申购费率为1.5%，赎回费率为0.3，合计为1.8%；而张先生采用的是后端收费，持有满3年，赎回费率为0.2%，支付的申购费率只有0.8%，合计为1%。
同样投资3万，张先生比王先生省了0.8%，即手续费省了3万×0.8%=240元。
同时，由于张先生的后端收费，即先投资后买单，所以购买的基金份额要比王先生多。
具体来看，三年前购买时，申购日的基金单位净值为1.08元，这样张先生可获得的基金份额为3万÷1.08≈27778份；而王先生先要付申购费，然后再购买基金，所以其获得的基金份额为3万×（1-1.5%）÷1.08≈27361份。
在这里可以看到，张先生用同样的钱，却比王先生多买了27778–27361=417份。所以，同样的投资，张先生比王先生收益要高。1.5 基金与其他投资理财产品对比
当前金融投资市场中的投资理财产品有很多，如基金、股票、债券、期货、外汇等，那么，普通老百姓应该把钱投到哪里呢？下面来对比一下各种理财产品的优缺点。1.5.1 期货和外汇
期货和外汇这两种理财产品风险很大，一般投资者不适合参与。现在的外汇交易基本上都是保证金交易，也就是说和期货一样，只要交纳一定的保证金就可以参与数倍金融的金融资产交易，即财务杠杆。
正是杠杆的存在，使得交易风险放大数倍。例如，亏损一个期货的波动幅度为3%，总资产将亏损30%左右。所以，没有专业的操盘知识和研究精力是不可能在这种市场中存活的。
参与期货、外汇以及权证等金融衍生品交易的大多是投机者，他们参与交易并不是以自己资金的保值和增值为目的，所以谨慎的投资者如果想对资产进行投资，应该远离这两个市场。1.5.2 股票和债券
如果已经树立了长期投资理念，那么就可以选择债券和股票作为投资理财对象，但这需要你有足够的金融知识和研究精力。在选择债券和股票进行长期投资时，要经常与银行储蓄进行比较，当所持有债券的利息收入大于银行存款或持有某上市公司的股份红利比银行储蓄有优势时，这时的投资就有价值。
普通投资者很难判断某项投资是否合算。例如，用今年的银行利率计算投资10年期国债是合算的，但可能过两年后，银行利率上涨，会发现原来的投资决策是错误的，这是因为我们无法把握整个宏观经济的走势。
长期投资某只股票，投资者可以从市盈率和收益情况来考虑，可是普通老百姓是不可能真正了解上市公司的。今天市盈率很高，盈利状况从表面上看不错，但过一段时间可能会莫名其妙地亏损，因此个人信息来源的局限性也限制了投资股票的成功。1.5.3 理财产品收益与风险对比表
各种理财产品的收益与风险对比如表1.2所示。表1.2 各种理财产品的收益与风险对比1.6 为什么基金是你最好的选择
选择基金投资，可以不必关心某只股票的涨跌，不必担心资金的投向，只要把资金交给值得信任的基金公司即可，它们就会为我们做好一切。基金投资的三大优势具体如下。1.6.1 集合理财，专业管理“众人拾柴火焰高”，随便一只基金都可以筹集上亿的资金。所有投资者每人付出不多的管理费，就足够雇用最专业的基金经理和调研团队。这就是基金投资的第一个优势：集合理财，专业管理。
基金公司雇用的基金经理，不仅具有广博的投资理论知识，而且在投资领域积累了非常丰富的经验，具有一般投资者不可比拟的优势。1.6.2 组合投资，分散风险
股民都知道，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。意思是说，买股票应该尽量把资金分布在多只股票上，这样万一某只股票大幅下跌，整体的资金也不至于出现太大损失。
根据这一理念，投资者要想在股市中充分分散风险，就要持有多只股票，而且这些股票最好能分布在不同的行业和不同的价格区间。但对于普通散户而言，因为个人精力有限，根本没有能力构建这样的股票组合。有一些股民在购买了多只股票后，甚至连股票名称、代码都记不清，更不要说充分关注了。散户如果盲目地追求“分散投资”，只能让自己的股票清单越来越长，股票市值越来越少。
但基金管理公司就不同了，因为他们有足够的人力、财力同时购买几十种，甚至上百种股票或债券，充分分散风险。即使在他们的投资组合中有一两只股票出现了大幅下跌，对基金整体收益影响也不会太大。
投资者花不多的钱买入一只基金，就相当于买了一个由几十只股票组成的投资组合。特别是这个投资组合中的每只股票或债券，都由专业人员管理。1.6.3 利益共享，风险共担
投资就会有风险，因为风险是获利收益的本钱，即风险和收益是一对孪生兄弟。所有的基金投资者都会按所持有的基金份额平分收益或平摊损失，即“利益共享，风险共担”。
例如，某只基金在2014年上半年的盈利为30%，所有基金持有人都可以按照自己的投资份额分享这部分收益。持有2000元基金可获利600元收益；持有2万元，可以获利6000元收益。
当然，如果基金亏损30%，则所有基金持有人也应该共同承担损失。持有2000元基金亏损600元；持有2万元，亏损6000元。
基金公司、托管银行与投资者之间是服务关系，它们只提供服务，按照资金的比例收取劳务费，并不参与收益分配，当然也不承担风险。当基金盈利大幅提高时，基金的各项费用不会提高；当基金盈利减少时，基金的各项费用也不会降低。
有不少基民会担心基金公司因此会不负责任地操作。事实上，每个基金公司都会尽全力去运作旗下的基金品种，因为基金管理公司的收益与基金规模有关，他们只有管理好基金品种，吸引更多的投资者持有基金，才能获得更多的收益。1.7 基金理财的整体思路
投资理财伴随着我们的一生，所以我们需要清晰地知道投资理财的来龙去脉，从整体上把握投资理财的思路。
根据投资者在投资基金时经历的不同时期，可以将此过程分为5个基本步骤，分别是投资前、决策时、持有中、赎回时、赎回后，如图1.5所示。图1.5 基金理财的整体思路
1.投资前
在基金投资前，进行充分的准备是相当重要的。俗话说“磨刀不误砍柴工”，在基金投资前做好准备，这样才能在之后的投资中更加顺利。
第一，投资者要认识到投资的必要性。在经济快速发展的今天，通货膨胀是不以人的意志而转移的。因此，只有学会理财，这样才能实现资产的保值和增值，否则资产只能不断缩水。
第二，要根据自己的实际情况，制定适合自己的投资目标。无论是养老、子女上大学、购车、买房，还是为了抵御通货膨胀，每个投资者在投资之前都应清晰地认识到这些目标。
第三，要对自己的风险承受能力进行全面的评估，并在此基础上将期望实现的目标与自身的风险承受能力相比较，了解凭借自己的投资能力和风险偏好，是否具备实现该目标的可能，以此确定合理的、可实现的投资目标。
此外，在投资者对自己的投资能力进行评估时，还应了解自己是否适合基金投资的方式。对基金投资“专家理财”的特征而言，其更适合投资经验不足、生活节奏快、理财时间不足的投资者。
2.决策时
在这里，决策是指投资者在买入基金时所进行的决策。
在投资者决定投资基金后，首先要做的是加深自己对金融投资市场的了解程度。虽然基金投资是“间接投资”，但这并不代表投资者可以对自己的投资不闻不问，因为投资者至少能够决定一些因素，如投资方式、买卖时机、投资额度和时间。这些因素对投资者的收益都起到决定性的作用，所以投资者需要关注金融投资市场。
其次，只有保持了对市场的关注后，才有可能根据经济周期的变化，对市场未来的走势进行预判。虽然无法保证判断的准确程度，但在通常情况下，投资者对市场的了解程度越高，对自己的判断越有信心。而只有在对市场未来的走势进行分析和判断后，才有可能寻找出自己认为合理的买入时机。
提醒：关注经济和市场变化的趋势是一种宏观的思路。在投资中，投资者应站在宏观的角度进行分析，这样，才能从整体资产配置的角度来管理自己的财富，才能制定出更加适合自己需求的基金投资组合。
基民在构建自己的基金投资组合时，首先要确定自己需要购买哪些类型、哪些投资风格的基金，并分析各种类型、各种风格基金在基金组合中所占的比重。在此基础上，才是针对某一类型或某一风格基金的选择。
在选择某只基金时，投资者必须了解基金的业绩、风险、风格、规模、历史、费用、管理人等多方面的信息。上述信息均能对基金未来的收益产生影响，因此应多加重视，在综合考虑这些方面后，才可做出购买决策。
当然，在投资者购买基金时，还不能忽视一些能够帮助投资者有效节省交易成本的方式。例如，直接通过基金公司网上直销的方式申购基金。针对同一家基金公司的不同类型的基金产品，投资者可以运用基金转换的技巧来调整基金组合中各种类型基金的比例，从而节约交易成本。
3.持有中
持有基金的时期是对投资者心理素质考验最大的时期。很多投资者在投资之前下定决心要进行长期投资，但在持有基金过程中，慢慢就显示出非理性的苗头。例如，在投资发生亏损时，无论是账面亏损，还是实际亏损，投资者都很难抑制情绪的波动。
在心理因素的影响下，不少投资者也知道长期投资的重要性，却往往无法坚持下来。当市场震荡下跌时，投资者最容易赎回自己持有的基金。但实际上，此时可能既没有实现自己的投资目标，也没有更适合长期投资以保证其基金组合不偏离正确轨迹的产品出现，并且大部分有赎回念头的投资者其实不需要现金。
所以，投资者除了掌握基金投资中的一些理念与方法外，还要学会尽量减少市场波动及“市场噪声”对自己心理的影响。
4.赎回时
无论是因为投资者自身原因，还是因为基金发生了变化的原因，在赎回基金落袋为安之时，在这里我们又应当注意什么呢？
首先，根据市场的变化，选择一个合适的时机赎回，就可以获得较好的投资回报。
例如，投资者已经持有某只后端收费的混合型基金很长时间，再过几个月就可享受免除申购费的优惠。如果此时并未有明显的信息表示市场会在未来几个月出现较大幅度的下跌，那么再持有几个月，获得申购费的优惠是最佳选择。
其次，投资者在调整基金组合时，往往是在不同类型与风险的基金之间进行调整，那么此时选择基金转换，就能有效节省成本。
现在国家基金公司都已开通了基金转换业务，但每一家公司可转换的基金产品、费率优惠幅度会有所不同，对于这一点，投资者在投资前要进行详细了解。
5.赎回后
从准备购买到赎回，投资者就经历了一次完整的基金投资过程。但此时并非意味着投资旅程的终结，与之相反的是投资者将面临一个崭新的开端。因为投资理财伴随我们一生，经济发展的潮流不断向前，资产保值、增值的需求永远不会停止。1.8 基金理财实例分析
王先生是青岛一家私企的部门主管，每年的税后收入约为10万元。王先生还没有结婚，他的女友是一家私营企业职员，每年的税后收入约为5万元。两人每月的房租、交通、衣物等日常开销约为3000元。
两人目前已有存款25万元，没有其他财产，也没有负债。另外，两人均有社会保险，但没有其他商业保险。
他们的理财目标有3项，具体如下。
第一：准备两年内买房。
第二：买房后马上结婚，需要一笔资金举行婚礼。
第三：需要筹备婚后养育子女的费用和几年后赡养父母的费用。
下面来分析其财务情况。
王先生与其女友的年收入合计15万元，支出合计3.6万元，这样每年结余资金为11.4万元。由于计划两年内买房，根据目前财务情况，两年后的剩余资产大约能达到48万元。但这些资金还需要用来支付结婚花费、装修及其他各项消费。扣除这些因素后，实际购房款大约在27万元。如果按30%的首付计算，王先生可以负担的房子价格为90万元左右。
根据自己的实际情况，王先生计划将资金分为两部分，从而保证各项家庭支出。
第一部分是：买房和结婚基金。
第二部分是：投资基金。
1.买房和结婚基金
因为这部分资金在两年后就要支付，所以不能承担风险，也不能进行长期投资。因此对安全性和流动性要求较高，这就需要损失一定的资金收益能力。
这部分资金需要在两年后支付，总规模要达到40万左右。为了筹备这部分基金，王先生需要拿出存款中的20万元，然后还要再将两人每月收入净余额的80%，也就是7500元，投资这部分基金。
为了达到预计的风险收益率，王先生可以用这部分资金投资60%的货币市场基金和40%的债券型基金。
买房和结婚基金，买入后就一直持有，直到买房结婚再一次性赎回。
2.投资基金
买房结婚后，还要考虑子女教育费用、父母赡养资金以及自己的退休资金。所以，对基金的投资也是必要的。
在兼顾安全性的前提下，王先生可以选择指数型基金或混合型基金作为投资对象。通过这些基金品种，王先生可以实现资产的增值，万一出现亏损，也不会影响大局。
所以王先生可以将5万元存款买进指数型基金，注意在买入时最好逢股市大盘下跌后期或上升初期。同时在每月的收入余额中拿出1000元以基金定投的方式投资指数型基金。
当然，王先生和女友还需要备用资金，大约2万元。这2万元是按照两人每月支付3000元，足够用6个月计算出来的。对于这部分资金，可以投资货币市场基金，也可以存成3个月的定期。第2章初入基市
新基民买卖基金，首先要开立账户（既可以在基金公司开立账户，也可以在银行或证券公司开立账户），然后才能进行开放式基金的认购、申购、赎回及封闭式基金的申购与买卖操作。
本章主要内容包括：
●开放式基金买卖实际操作流程。
●开放式基金的认购。
●开放式基金的申购。
●开放式基金的赎回操作。
●封闭式基金的操作方法。
●查看基金行情信息。2.1 开放式基金买卖实际操作流程
在购买开放式基金之前，新基民首先要选择适合自己的交易渠道，即基金公司直销中心、银行代销网点、证券公司代销网点，这3种交易渠道的优缺点在第1章已详细讲解，这里不再赘述。
选择好交易渠道后，基民就可以前往相应网点办理开户手续，然后就可以进行买卖基金、申请基金转换、非交易过户、红利再投资等操作。
基金账户用来记载投资者的基金持有及变更情况，如果决定购买某基金公司的基金，就必须到该基金公司指定的销售网点开立基金账户，下面就来进行具体讲解。2.1.1 在基金公司开立账户
在基金公司开立基金账户，首先要带上身份证到基金公司指定银行办理银行卡，同时开通网上银行服务，然后到基金公司的网站上开通基金账户，这样就可以进行买卖操作。
下面以华夏基金管理公司网站为例进行讲解。（1）在浏览器的地址栏中输入http://www.chinaamc.com/，然后按【Enter】键，进入华夏基金的首页，如图2.1所示。图2.1 华夏基金的首页（2）单击“网上交易登录”下方的“我要开户”超链接，进入开户页面，首先选择你的银行卡，如图2.2所示。图2.2 选择你的银行卡（3）这里要选择的银行卡就是要用来购买基金的绑定银行卡，在这里以“中国工商银行”为例。单击“中国工商银行”图标后，就可以输入银行卡卡号、证件类型、开立银行卡时的证件号、真实姓名，如图2.3所示。图2.3 输入银行卡相关信息（4）正确输入银行卡相关信息后，然后单击“下一步”按钮，就可以看到《华夏基金管理有限公司电子交易服务协议》和《华夏基金管理有限公司网上下单转账支付业务协议》两个文件内容，如图2.4所示。图2.4 查看协议文件内容（5）认真仔细地看完协议文件后，如果同意，单击“我同意”按钮，就可以填写开户资料信息，如图2.5所示。图2.5 填写开户资料信息（6）正确填写各项开户信息后，单击“确定”按钮，就可以对自己的风险承受能力进行测试，如图2.6所示。图2.6 测试风险承受能力（7）根据自己的实际情况，认真选择不同的风险承受项，然后就可以看到自己的风险承受能力，这样你就成功开户了。开户成功的页面如图2.7所示。（8）开户成功后，基民就可以登录“网上交易”进行基金交易。图2.7 问卷调查结果页面2.1.2 在银行或证券公司开立账户
选择银行网点或证券公司等代销网点交易的基民，需要前往相应网点开通证券交易功能。在开户时，基民要设立3个账户，分别是基金资金账户、注册登记机构账户（也就是基金账户）、基金交易账户。
1.基金资金账户
基金资金账户就是投资者的存折或银行卡。在办理有关基金申购、赎回、红利分配等事项时，投资者可以将资金放在基金资金账户中。
2.注册登记机构账户
注册登记机构账户就是投资者的基金账户，又称“TA账户”。基金公司为每个基民建立一个TA账户，用来记录该基民买卖自己公司旗下的基金种类、数量变化等情况。当基民第一次购买某个基金公司的基金时，基金公司会自动为其开立TA账户。
提醒：每个基民在一家基金公司只能开立一个TA账户。
3.基金交易账户
基金交易账户，简称“交易账户”，是代销机构为基民设立的用于基金交易的账户。基民在通过银行网点或证券公司买卖开放式基金时，必须先开立基金交易账户。该账户用于记载基民的基金交易活动和持有基金份额。
提醒：每个投资者在一个代销机构只能开立一个基金交易账户。
TA账户和基金交易账户有很多投资者分不清，下面来看这两个账户之间的关系，如表2.1所示。表2.1 TA账户和基金交易账户的关系2.1.3 阅读协议文件和买卖基金
在确定购买某只基金前，需要认真地阅读有关基金的招募说明书、基金契约、交易规则及开户程序等文件，仔细了解有关基金的投资方向、投资策略、投资目标、基金管理人业绩及开户条件、具体交易规则等重要信息，从而对准备购买的基金风险、收益水平有一个总体评估，并据此做出投资决定。
通常认购价为基金单位面值（1元）加上一定的销售费用。认购基金应在基金销售网点填写认购申请书、交付认购款项，在注册登记机构办理有关手续并确认认购。
投资者在申购基金时通常要填写基金申购申请书，同时要交付申购款项。款额一经交付，申购申请即为有效申请。
与买入基金操作相反，投资者卖出基金是把手中持有的基金单位按一定价格卖给基金管理人并收回现金，这一过程称为赎回。其赎回金额是以当日的单位基金资产净值为基础进行计算的。
投资者赎回基金通常应在基金销售点填写赎回申请书，这样基金管理人在收到赎回申请书之日起3个工作日内，对该交易的有效性进行确认，并应当在自接受基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内，支付赎回款项。
此外，对于开放式基金来说，投资者除了可以买卖基金单位外，还可以进行申请基金转换、非交易过户和红利再投资等操作。2.2 开放式基金的认购
在我国不同的开放式基金在招募和设立时采用的发行方式也略有不同，因此，基金发行规则和基金的认购程序并不是一成不变的。
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]