炒股生命周期理论与实战(txt+pdf+epub+mobi电子书下载)

作者：刘光富

出版社：中国经济出版社

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炒股生命周期理论与实战试读：

刘光富，湖南人。研究范围涵盖互联网、证券投资和资本运作等领域。早期在深圳大学从事计算机科学和投资的教学工作。在创业企业、资本市场、IT等领域人脉广，腾讯的几个主要创业者都是他在深圳大学教过的学生，比如马化腾。

在深圳证券交易所创办初期，曾任交易所顾问；也曾在大鹏证券担任高管，分管信息技术、互联网行情与交易。

自1989年起便涉足股市投资分析领域，是国内早期研究技术分析的人士之一，也是研发中国股票投资分析系统软件的探索者。20世纪90年代，成功创办智富股票分析科技公司，研发并推广智富投资系列产品。“智富系统”应用于深圳、上海、郑州、北京等地的证券、期货交易市场，取得了较大成功。目前，专注于股票投资分析，以及利用大数据和人工智能量化选股的研究，新的系统名为“智富之星股票分析智能系统”。

曾出版专著：《中国股票期货投资技术分析》《ADA语言程序设计》《dBASE IV程序设计》等。培养了大批证券业内人士和IT人才。

现利用人工智能和大数据技术，继续潜心研究和实践证券投资之道。欢迎券商、基金和投顾等机构和人士联系合作！内容简介

针对国内股票（期货）市场的实际情况，本书系统阐述了作者自己总结的“炒股生命周期理论”、市场中流行的多种技术分析指标及其应用诀窍。

本书从基本图形入手，介绍了形态分析、条形图、K线图等基本知识；对于较为复杂的波浪理论，书中也有所涉及；介绍了多种技术分析指标的原理及买卖法则，包括移动平均线（MA）、指数平滑异同移动平均线（MACD）、随机指数（KD）、相对强弱指数（RSI）及动向指数（DMI）等。

本书理论与实践并重，具有较强的实战指导意义。除了适合普通投资者、金融从业人员和IT从业人员外，对财经类大中专院校的师生、证券培训机构的相关人员来说，也是一本较好的教材。序言

在股市中稳定获利！是的，这是每个股票投资者的梦想。然而，结果往往事与愿违。近些年，大多数股票投资者都伤痕累累，损失惨重！

这究竟是为什么？是他们不用功吗？当然不是，有些投资者甚至牺牲了休息时间来研究股市。其实，主要原因是这些投资者没有掌握独立研判股市的能力，不会寻找主力股，不懂资金管理、停损和风险控制。他们只会道听途说，盲目操作。这同去赌场赌博有什么区别？

本人从事技术分析30年，深谙技术分析对于炒股的重要性。自1989年便开始研发“智富股票分析智能系统”。该系统是国内第一个股票行情分析系统。经过多年实战检验，该系统日臻完善，早已成为技术分析派炒股工具中的佼佼者。随着大数据和人工智能技术的快速发展和应用，到目前为止，系统更名为“智富之星股票分析智能系统”。“智富之星”系统按照“炒股生命周期理论”设计和研发，涵盖了书中罗列的技术分析指标。该系统操作简单实用，非常符合投资者的炒股习惯。同时，该系统融合了大数据和人工智能技术，能够比较精准地选出短期内有上涨潜力的个股，并进行观察和监控，具有较强的实战指导意义。

本人于25年前出版了专著——《中国股票期货投资技术分析》，备受读者欢迎。这是国内较早的一本系统讲述资本市场投资技术分析的书籍，深受广大投资者的欢迎，也成为许多大专院校财经专业的教材。到现在为止，该书的内容也没有过时，仍然有很多读者在学习和使用其中的理论与实践知识。

光阴荏苒，一晃25年过去了。随着中国经济的高速发展，中国股市的规模早已赶超大部分西方强国，甚至与美国并驾齐驱。

我在深圳大学教过的学生马化腾、张志东和许晨晔作为主要创始人，于1998年创办腾讯。腾讯股价从2004年上市的3.375港元，到2018年1月的2394.880港元（向后复权），短短14年间，股价大体翻了700倍。得益于资本市场的迅猛发展，腾讯的市值成为亚洲第一、全球前五，而马化腾逐渐也成为中国首富，乃至全球华人首富。

现在，我对股市有了进一步的思考和认识。技术分析指标如何用？股票如何选？如何发现有主力的股票？怎样做才能保证风险小、收益大，少赔多赚？如何在股市中获得成功？等等。

如果仔细阅读本书，或许能找到答案！

本书从实战出发，在介绍技术分析原理的基础上，结合国内市场的实际情况对相关指标进行了改进和优化。

本书易学易懂，操作性强。书中介绍的分析原理、方法不只适用于股票，还适用于外汇、期货等其他金融商品。

在本书的每一章前面，我都给出了内容提要，以便读者先知道大概内容，随后再深入阅读其余部分。

本书的顺利出版，除得到许多前辈和行家的赐教外，也得到了不少同人的帮助。在此一并表示感谢！刘光富2018年2月28日第一章　引言内容提要：

股市分析分为基本分析和技术分析两派。它们各有千秋，互为补充。基本分析往往可帮助投资者选出值得投资的股票，而技术分析能帮助投资者发现合适的买卖时机。

随着中国股份制改革的不断深入，股票市场随之得到迅猛发展。上海证券交易所、深圳证券交易所和新三板市场的相继成立，为股市的繁荣、发展，以及股票交易的便利性奠定了基础。目前，在深市成功上市的股票已有2100多家，在沪市上市的股票已有1400多家。由于几家证券交易所的成立，股票交易的“三公原则”已经深入人心，股份制经济的发展早已经步入了正轨。

投身股市的每个交易者都想从中获利，但需要事先知道有哪些获利途径。在股市中，我们的获利途径一般分为两个：第一，上市公司的分红；第二，买卖差价。短线投资者着眼于博取买卖差价，而不屑于分红。对普通投资者来说，若想从股市中获利，交易前必须对股票市场进行认真分析，仔细选择合适的股票，并在恰当的时机进行买卖。

一般来说，预测股市价格趋势的投资者可分为两派：一为基本分析派，二为技术分析派。两派各有所持，立场鲜明。两派的预测根据及预测准确度，各有千秋。

基本分析者着眼于经济统计数据，通过调査公司损益、收支平衡表、派息记录、管理阶层的政策、销售量增长情况、竞争压力与机遇等方面来确认公司未来经营前景的好坏。通常，基本分析者的主要研究对象是银行报告、政府部门的有关资料、投资咨询机构的专业研究报告和上市企业的财报等，借助于每股盈利、市盈率、市净率、净资产、资本化比率及其他种种财务指标，来分析公司的盈利前景，并把它们作为买入或抛售的依据。

技术分析者却认为：一切影响股价的外在因素，已经全部或大部分反映在价格走势上。技术分析者透过市场的变动（包括价格、成交量及未平仓合约增减）情况，预测将来价格的趋势。道琼斯理论正是此方面的先驱。其后，比较常用的技术分析工具还有：波浪理论、信心指数、升降指数、点数图、移动平均线、成交量净额法、相对强弱指数、抛物转向系统、动向指数、指数平滑异同平均线及威廉指数等。

技术分析的主要依据可归结为：（1）市场价格波动完全是由供求关系产生变化所致。价格升降反映了买家和卖家对于价格波动的憧憬。买家以为价格上涨时，将继续持有或进一步买入；卖家认为价格不会下降时，则停止抛售，价格因供求失衡而因此上升。价格下降的原因：卖家认为目前价格偏高，预期价格将会进一步下降，因此逢高抛售以避免遭受损失；买家则预期价格将向下调整，因此会暂时停止买入及减少持仓量，进而导致价格进一步向下滑落。

当价格上升或下降到某一水平时，会有一段横盘期（牛皮市场），这反映出买家和卖家均认为目前价格处于合理水平，供求处于平衡状态。当供求再次出现不平衡状态时，价格随即又产生波动。一瞬间，价格忽起忽落，正好透露出买卖双方对价格波动的心理反应，价格的升跌，就像测量买卖双方心脏跳动的心电图一样，将其心态表露无遗。（2）市场行为反映一切。市场种种供求因素，包括不同意见、情绪变化、猜测及盲目交易，里面既有理性的一面，也有非理性的一面。对于这些因素，市场将不断地、自动地反映在价格上面。（3）股价呈趋势性变动。价格趋势的转变是由于供需关系的改变，不管由何种原因导致，市场内买家和卖家都会迅速感应到，价格随即开始波动，以反映实际情况，直至这种影响消失。价格的这种波动，纯粹由市场内部本身供求失衡所引起，真正原因似乎反而无关紧要。股价升跌会按惯性向先前方向持续一段时间：上升时，如果没有遇到强大的卖出力量，股价将继续上升；下跌时，如果没有遇到强大的买入力量，股价将继续下跌。（4）历史往往重演。在研究价格波动层面时，技术分析往往是基于“历史会重演”的假设之上。该假设的主要观点是：市场在运行过程中，以往所出现的形态，将来会一再重复出现。当然，不同的走势形态，预示了价格未来的不同趋势。很明显，技术分析派关于历史会重演的假设与基本分析派关于公司盈利能力高低的假设是迥然不同的。

那么，技术分析与基本分析有哪些差别呢？我的观点如下：

在预测价格趋势方面，技术分析者着重短期趋势。因为在短期价格波动中，他们可以逢高抛售、逢低吸纳，更灵活地运用资金以赚取更大利润。通过反复操作，不但资金利用率会大大提高，而且也避免了坐“过山车”——投资者买入股票后，股价在高位时没抛又跌回来了的意思。基本分析者只在主要趋势确认后才开始入市，看重长期价格趋势。

在时间方面，基本分析者会耐心等候公司产品销量、订货单、盈利情况、股息及其他类似资料的公布。对于软性商品期货而言，需要研究天气的变化、雨量的多寡、平均温度的高低、发生自然灾害的可能性、收成是否有所改变、仓储量的高低、运输渠道是否畅通、消费者购买力的变化、货币汇率与银行利率的变动等。技术分析者认为所有上述举措都在消耗基本分析者的决策时间，因而，错过了逢低吸纳与逢高抛售的良机。

而技术分析者从价格和成交量的变动中，已经感受到市场上升或下降的动力及其来源。因为买家和卖家对当前价格波动的心理反应及冲动行为，较经济及金融统计信息传播的速度更快。

在掌握市场信息方面，由于市场价格的波动是受供求不平衡的影响所致，造成了资金从某一种股票或商品流到另一种股票或商品的现象，技术分析指标能很快将之反映出来，甚至是否有主力存在也能够发现蛛丝马迹。这并不是基本分析者凭金融统计数据所能做到的。不过，基本分析往往可帮助投资者选出值得投资的商品，而技术分析能帮助投资者寻找恰当的买卖时机。

总之，技术分析派的优点即基本分析派的缺点，反之亦然。一个称职的基本分析者除了需要具备丰富的专业知识外，更需要对世界政治局势、经济状况有充分的了解。因此，普通人要成为一名合格的基本分析者是较为困难的。

成为一名合格的技术分析者相对容易些，他只需要在掌握基本的技术分析知识后，一张图纸和一支笔就可以对市场价格做出预测。现在，随着电脑及智能手机的普及，可以更方便地通过电脑或手机对股价进行分析。

单从方便、简单角度而言，技术分析比基本分析更具优势。在洞察市场价格升降方面，技术分析更能发挥其功能，它发出的信号比基本分析更及时，也走在消息人士之前。电脑可以保存并快速处理大量数据，在短时间内为投资者提供大量信息，借助于电脑，技术分析派能省去手工计算及作图的麻烦。因此，电脑技术分析软件在国外已经风行，比较流行的有TSCI，MetaStock，TradeStation等。这些软件都由开发者经营，能提供最新的股价数据，拥有大量的用户。

然而，对于国内股市而言，采取拿来主义是不合适的。应开发适合我国国情的股票分析系统：第一，应有汉字提示信息；第二，各种技术指标的参数应根据国内股票市场的特点来设定；第三，建立适合中国人习惯的技术分析系统。因此，研发出适合中国证券市场的行情分析系统，给国内投资者介绍适合国情的各种技术分析方法势在必行。

随着中国股票市场的不断发展，自从1989年以来，通过近30年潜心研究，不断研发和升级，我们成功推出了适合中国证券市场的技术分析系统——“智富之星股票分析智能系统”，并拥有大量的用户，如上市公司、证券公司、报社、投资机构、咨询专家及广大个人投资者。近30年的实践表明，技术分析是适用于中国的股票市场的。如果真正能按照技术分析提供的结论去操作股票，而不受其他因素的干扰，应该能获得利润，避免套牢之苦。

技术分析中的图表及指标是对当前股市的客观描述，是对影响股市的各种因素的总括。在股市低迷时，基本面数据往往很差，当投资者对股市失去信心时，技术分析反而会及时提醒投资者该买入了。比如，在1992年的168点和1993年7月的194点，“智富之星”系统均发出了买入信号。而不懂技术分析的投资者是否会放心大胆的买进，这就要凭其运气了。事后，回过头来看，买进者大获其利。

当人们一片叫好，对股市的未来有进一步憧憬，对手中股票的收益有过多期望时，股市反而即将见顶。此时技术分析能及时提醒投资者，该是卖出的时候了。这时，市场形势可能仍然一片大好，人们的投资（机）情绪高涨，这些因素使得投资者不愿抛售股票。然而，实践证明，按技术指标及时抛出了手中股票的人，才是真正的获利者。

在股市最高点时，几乎人人都获利；但这不过是纸上富贵而已，只有抛出持仓个股才能把利润真正拿到手。当股市回落到低点时，可能90%以上的人亏本。此时，那些在高位及时抛出，手中持有现金的投资者才是股市的胜利者。

如今的股市已不同于从前，特点是风险与收益共存。不花时间和精力对股市进行深入研判，仅凭侥幸心理就想在股市中获胜已不可能。真正的赢家是那些严守纪律、懂得资金管理和风险控制、认真学习、不断总结失败和成功经验的人。我真心希望本书及“智富之星股票分析智能系统”能成为投资者的好参谋，帮助广大投资者从股市中获得更多的收益。

目前，“智富之星”系统包含和提供了国内的深圳、上海、香港股市和美国等国家的股市，以及国内各期货市场的价格信息和各种常用技术分析指标，其数据可通过互联网传输，既能节省投资者的宝贵时间，又为其分析、决策带来极大的便利。第二章　炒股生命周期理论内容提要：

经过多年对股市的深入研究和实践，笔者独创了“炒股生命周期理论”。任何投资者，在投资股票的时候，基本都会经历“选择→监控→买入→监控→卖出→等待”这样一个周期和循环。本章详细阐述了“炒股生命周期理论”及实战技术。遵循该理论投资，能够比其他技术指标更早发现主力股并及时介入，进而实现从股市中稳定获利的梦想。一、基本原理

经过多年对股市的深入研究和实践，笔者独创了“炒股生命周期理论”。任何投资者，在投资股票的时候，基本都会经历“选择→监控→买入→监控→卖出→等待”这样一个周期和循环，见图2-1。图2-1　炒股生命周期

该理论的基本要点如下：

1．每天找出“成熟度”好（即将上涨）、表现好的股票到自选股中；

2．盘中监控所有自选股；

3．盘中发现放量走强表现好的个股后，择机买入，快进快出；

4．股价上涨了，及时获利了结，然后是休息和等待；

5．股价不上涨或下跌，买错了就认错停损（亏损幅度控制在10%以内）；

6．买对买错都要及时卖出，在不是牛市的情况下，最多持仓一周。

遵循炒股生命周期理论来进行股票投资，投资者可以避免冲动性买入，规避风险，实现投资利润最大化。并且，利用停损来规避预期之外的损失，让亏损最小化。在选股方面，根据市场表现选股比采用技术指标选股能更快、更早地发现成熟度好的股票并能提前介入。(1)“智富之星”就是基于炒股生命周期理论而研发的分析系统。投资者遵循炒股生命周期理论炒股，顺利完成一个又一个炒股生命周期。

这里要说明的是，为什么买对买错都要及时卖掉呢？

首先，股票的涨跌不是普通投资者可以掌控的，投资者需要顺势而为。投资者通过分析各种指标及个股的市场表现，因看涨而买进了某只股票；但是，有时个股的涨跌并不以投资者的意志为转移，主力可能在短期内不会拉升股价，甚至反而让股价下跌。此时，投资者必须在亏损幅度10%以内认错停损，以避免更大损失。因为如果不停损的话，股价可能会下跌50%以上，有时甚至能达90%，让投资者越套越深，损失惨重！相信很多投资者都有过这种惨痛的经历和教训。

其次，买错了及时出局不但可以避免更大的损失，而且也可以重新买入成熟度更好的股票，以提高资金的利用率。如果资金被长期套牢，将导致无法通过买入其他股票来获利。

最后，如果买对了，赚钱了，投资者也要及时获利了结。这样做的目的主要是避免坐“过山车”。通常，股价上涨了一定幅度后，都会进行调整，所以，及时获利出局是最为稳妥的方式。获利了结后，投资者既可以换股操作，也可以对同一只股票高抛低吸反复操作。尤其是对短线投资者，在市道不是很好的情况下，获利5%以上就可以考虑出局，落袋为安。二、炒股生命周期详解（一）选择：选择潜力股到自选股中

我们都知道，炒股是否盈利，与选择好的股票及买卖时机有关。很多人不懂股票投资之道，仅凭感觉或别人给的消息来胡乱买卖股票。这样做的结果是，获利机会很渺茫。只有掌握系统的炒股方法，选出成熟度好、表现好的股票并加入自选股中进行监控，等待好的买卖时机出现后再介入，这样才能够有较大机会盈利。

选股的方法有很多种，大体可归结为：

1．基本面选股。

就是按照上市公司的财务情况，比如市盈率大小、流通股本大小、每股净资产高低等方面来选择股票。关于如何利用财务指标来选股，这是基本分析的范畴，本书不做深入讨论。

2．技术面选股。

根据股票的技术指标来选择，比如股价向上突破均线，均线的黄金交叉，KD指标的K线向上突破D线，MACD指标中差离值（DIF）向上突破差离平均值（DEA）等技巧的运用。关于如何利用技术指标确定买卖时机，在接下来的其他章节中将做详述。

3．市场表现选股。

按照股票当前的表现来选择强势股，比如该股票的换手率高低、量比大小、股价处于何种位置、是否曾出现过涨停板等。

如表2-1所示，这是炒股生命周期理论中的选股条件对照表。表2-1　选股条件对照表

下面给出两个分析案例：

1．晶华新材（603683）。

首先，近期曾出现过涨停板，说明该股票的主力实力强；其次，该股当天量比为115%，说明已经放量15%以上；再次，该股为小盘股，换手率高达37%；最后，该股在底部连续出现多根小阳线，2018年4月2日出现温和放量走势。这些特征，都暗示该股后续走势仍将上涨。具体情况见图2-2。图2-2　晶华新材（603683）的日K线图及诊断结果

2．万业企业（600641）。

首先，近一个月曾出现过涨停板，说明该股票的主力实力强；其次，该股当日量比为540%，说明已经放巨量5.4倍，属于中位放量上升走势；再次，该股在底部连续出现3根小阳线，2018年4月2日出现价量齐升走势；最后，该股票还是绩优中盘股。这些特征，都暗示该股后续走势仍将上涨。具体情况见图2-3。图2-3　万业企业（600641）的日K线图及诊断结果（二）监控：监控自选股行情走势“智富之星”及其他股票软件都会有“自选股”板块，让用户管理自己想要监控的股票。与其他系统相比，“智富之星”会更方便实用些，因为它列出了目标股加入自选股中的日期、价格、当前涨幅及加入以来的涨幅，供投资者验证前期选股的准确性。

当根据选股条件及个人经验选出心仪的股票，并加入到自选股板块后，下一步就是监控自选股板块中的个股，看看其随后的表现符不符合预期。随着时间推移，需要不断调整自选股列表，把不符合预期的个股剔除掉。具体情况见图2-4。图2-4　自选股列表及分时图监控（三）买入：择机买入监控中的股票

在监控阶段，需要紧盯自选股行情表，通过对K线图分时走势的进一步分析，一旦发现有走强迹象的股票，择机买入（见图2-5）。注意，需要按照组合投资的方式，根据资金量大小，买入2～10只，甚至更多只股票。主要目的是规避风险，同时增加盈利概率。图2-5　查看个股K线图及诊断信息（四）监控：继续监控持有的股票

目前，国内股市采用T+1交易规则，即当天买进的股票，第二天才可以卖出。所以，对于持仓中的个股，要时时监控，以防错过好的卖出时机。（五）卖出：择机卖出持有的股票

对于手中的个股，卖出时分两种情况：

1．买对了的。

买入后当天或第二天就开始上涨。这时，在获利10%左右就卖出。如果是上升趋势明显的强势股，可以保留一周左右，以期获得更多收益。

2．买错了的。

买入后，当天或者第二天不涨反跌。此时，应该在一周内或下跌10%以内停损卖出该股。（六）等待：清仓后不立即购买股票

很多投资者都有这样的经验，卖掉手中获利的股票后，如果不休息冷静一下，立即又买入其他股票的话，被套牢的概率很大。为了避免这种情况出现，在炒股生命周期的最后一个阶段，需要持币等待——等新的炒股生命周期到来。三、根据市场表现选股（一）几个基本概念

1．换手率。

换手率是在单位时间内（日、周、月等），某一股票累计成交量与流通股本的比率。通常，个股在某个价位充分换手，说明买方的成本都位于这个价位，后市向下跌破该价位的可能性相对较小。换手率越高，说明个股的市场表现越好，再结合股价情况，可以帮助投资者选出活跃股票。如果换手率高，伴随股价上涨，同时该股处于某个底部区域，这时就可以把它放到自选股中来监控。

2．量比。

量比是当日实时成交量与昨天总成交量的比率，公式为：100×当天总成交量／昨天总成交量。本章讨论的量比同其他书籍介绍的量比有所区别，本章是用当天的总成交量同昨天的总成交量直接进行比较。这样，更加能够反映出个股真实的放量情况。注意，在日内交易过程中，当天的成交量是动态变化的，处于不断增加的过程中，直到收盘，才能反映全天的成交情况，也才能最终确定一天下来个股是否放量和放量比例的大小。

量比也可以用来分析盘中发现的放量的个股。如果量比大于100，说明同前一个交易日比，该股已经放量。所以，在开盘期间，利用“智富之星”的“探索”中的“量比”功能来动态排序所有个股的实时量比值，可以及时发现正在放量的个股，再结合其K线形态及其他技术指标，来确定是否把它选入自选股中进行实时监控。

3．小盘股、中盘股和大盘股。

小盘股：就是发行在外的流通股本（或市值）较小的上市公司的股票。目前可以定义：小盘股的流通股<2亿股。

中盘股：即流通股本介于大盘股与小盘股之间的股票。2亿股≤流通股<10亿股。

大盘股：通常指发行在外的流通股本较大的上市公司股票。流通股≥10亿股。（二）利用换手率发现活跃股

1．换手率的意义。

换手率高的个股，说明该股交投很活跃，近期上涨的可能性较大。以下是几种常见情况：（1）前期成交量小，但近期在低位突然放量连拉小阳的个股。因为成交量小说明该股的杀跌动力已不足，股价可能不再继续下跌。当有新资金介入时，其股性很容易被激活。（2）价涨量增成交活跃的股票。说明主力早已深度介入。股价上涨会引发获利盘和解套盘卖出。因而，换手率越大，投资者的平均持股成本越高，该股继续攀升时遭遇的卖压也将越小。（3）新上市的股票，如果前几天始终保持着很高换手率，说明主力正收集筹码并充分洗盘，同时主力和跟风者的成本也不断推高，接下来该股可能持续上涨。

股票的换手率高低有一定的标准：（1）大盘股以5%为标准，中盘股是8%，小盘股是10%，这被视为是较为正常的股票交易的换手率。（2）换手率太低，说明交投清淡。如果已有主力介入，则说明筹码已基本集中到主力手中，其他机构或个人持有的筹码并不多。（3）低位换手率高，说明交投活跃，主力可能正在大量吃进，今后拉高股价的可能性大。

依据换手率的高低，可以把股票的活跃度分成3个级别：（1）冷清（换手率<3%）。有两种可能：一是，该股没有主力，属于散户行情；二是，说明该股的主力已经高度控盘，而现在并不想吸引大家跟风买入。（2）活跃（换手率在3%～7%）。表示该股的主力正积极活动，是否立即拉升股价要结合近期走势来判断。（3）剧烈（换手率>7%，常常超过10%）。筹码急剧换手的现象，如果发生在高位，尤其是股价在高位缩量横盘之时，很可能是主力正在出货，同时往往有相应的消息来配合；如果发生在底部，尤其是发生在上升途中的第一个阻力区的时候，比如均线、下降趋势线附近等，很可能是强庄正积极进货。

2．换手率的选股技巧。（1）在盘中或收盘后，对换手率进行排名（见图2-6），浏览换手率排在前100位或在8%以上的个股，同时要结合K线图、均线、成交量、MACD或KD等指标来进行分析。图2-6　“智富之星”对“沪A”和“深A”个股的换手率进行排名（2）尽量选择小盘股，流通股最好在2亿股以下，中小板尤佳。（3）第二日开盘阶段，量比较大，排在量比排行榜前列的个股。（4）底部放量，换手率高。底部放量的股票，其换手率也会高，表明新资金介入的迹象明显，未来该股的上涨空间相对较大。越是底部换手充分的个股，上涨时的抛压也将越小。（5）查看个股的历史走势，如果该股出现连续上涨的次数较多，说明一日游行情发生的概率较小。如果该股近两个月经常出现涨停板，说明主力近期正在操作该股。

注意：最好选择个人曾经交易过的、相对比较了解的个股进行操作。

3．换手率高的个股实例。（1）振静股份（603477）。2018年4月2日，该股的换手率达到26%，量比达到147%，价量齐升，后市看涨。“智富之星”的人工智能诊断结论，也是“买入”信号，见图2-7。图2-7　振静股份（603477）（2）阿科力（603722）。2018年4月2日，该股的换手率达到51%，量比达到851%，底部放巨量，而且换手率高，后市看涨。“智富之星”的人工智能诊断结论，也是“买入”信号，见图2-8。图2-8　阿科力（603722）（三）利用量比发现强势股

前面我们介绍了量比的概念。为什么要看重量比呢？因为成交量是最能反映股价后续走势方向的。如果放量出现在底部，比如某个股价量齐升，则意味着该股可能将展开一波升势；如果放量出现在顶部，比如放量向下突破，则意味着股价可能将展开一波跌势。如果发现某个股成交量放得很大，比如是以前的2倍甚至10倍以上，这样的股票就应该放到“自选股”中实时监控。

量比属于成交量指标，它是用来分析个股放量与缩量的工具，它让我们知道成交量所处的状态是异常还是正常。量比的值越大，代表参与进来的资金就越多，这只股票就越活跃；相反，量比的值越小，代表参与的资金就越少，这只股票就越不活跃。“智富之星”对量比的定义：

1．量比小于100，为缩量状态；

2．量比介于100～200，为中度放量状态；

3．量比大于200，为巨量状态。“智富之星”的“探索”中的“量比”功能，分别列出了沪A（上海A股）和深A（深圳A股）的量比实时排行榜。通常，排在前面的个股，如果涨幅为正值，可以结合其分时图和K线图，做进一步观察，看看是否应该把它放到“自选股”中来监控。

1．“沪A”量比排行榜。

在“智富之星”“探索”的“沪A”量比排行榜中（见图2-9），进入分时图和K线图，逐个浏览，可以发现价量齐升成熟度好的个股，选择其到“自选股”中，并择机买入。图2-9　2018年4月2日“沪A”量比排名

如图2-10所示，这是通过逐个浏览“沪A”量比排行榜中的个股K线图，找出的成熟度好的个股——五矿发展（600058）。图2-10　2018年4月2日根据“沪A”量比排名选出五矿发展

2．“深A”量比排行榜。

在“智富之星”“探索”的“深A”量比排行榜中（见图2-11），进入分时图和K线图，逐个浏览，可以发现价量齐升成熟度好的个股，选择其到“自选股”中，并择机买入。图2-11　2018年4月2日“深A”量比排名

如图2-12所示，这是通过逐个浏览“深A”量比排行榜中个股的K线图，找出的成熟度好的个股——跃岭股份（002725）。图2-12　2018年4月2日根据“深A”量比排名选出跃岭股份（四）沪强与深强“智富之星”通过人工智能和大数据分析，每天都会筛选出上海证券交易所表现好的100只强势股生成“沪强”。同样，也筛选出深圳证券交易所表现好的100只强势股生成“深强”。投资者实时监控“沪强”和“深强”，再结合换手率和量比排名，当天就可以发现表现好、成熟度好的个股，把它们加入“自选股”，这就完成了炒股生命周期的第一步。然后，监控这些个股并择机买入。

下面给出“沪强”和“深强”的例子：

1．“沪强”列表。

如图2-13所示，在“沪强”列表中，进入分时图和K线图，逐个浏览，可以发现价量齐升、成熟度好的个股，选择其到“自选股”中，并择机买入。图2-13　2018年4月2日“沪强”列表

2．“深强”列表。

如图2-14所示，在“深强”列表中，进入分时图和K线图，逐个浏览，可以发现价量齐升、成熟度好的个股，选择其到“自选股”中，并择机买入。图2-14　2018年4月2日“深强”列表四、如何卖出

在炒股生命周期中，买入股票后，需要对买入的股票进行实时监控，并寻找卖出时机。买得好，还要卖得合适，才能实现盈利或停止损失！（一）停损卖出

如果买入股票后，近2天或一周内，股价没有按照预期的走势上升，此时就要考虑出局。认赔退出，实为上策。这样做不但可以退出资金来操作其他强势股，而且也能避免因股价进一步下跌带来的损失。俗话说得好：“留得青山在，不怕没柴烧。”投资者一定要把损失控制在10%的幅度以内。巴菲特也有句投资名言：投资原则一，绝对不能把本钱丢了；投资原则二，一定要坚守投资原则一。（二）获利卖出

如果买入股票后，股价上升，就证明买对了。但是，为避免坐“过山车”的情况出现，投资者要及时落袋为安。那么，投资者该如何决定卖出时机呢？本文总结了一些常见的卖出条件，具体情况见表2-2。表2-2　卖出条件对照表五、人工智能诊断分析

有经验的投资者在决定介入一只股票时，事先通常都要详细了解该股的基本面、市场表现，以及股价处于什么位置等信息。要获得这些信息，投资者常常要花费很多时间。

为了节省投资者的时间，避免人工决策的主观性，“智富之星”研发了“人工智能股票分析专家系统”模块，它集基本分析、技术分析、人工智能和大数据技术于一炉，对个股进行全面系统的分析，得出的相关结论，可作为投资者决策时的重要参考。

投资者可以利用该模块全面诊断、评测任何一只股票，既可以把自己手中的股票逐一诊断和评测，又可以对任何感兴趣的股票进行诊断和分析。

下面给出一个例子来说明该模块的功能，这是2018年4月15日对天际股份（002759）分析后给出的结论（见图2-15）。图2-15　人工智能诊断天际股份

1．第一行，为标题和结论部分：

天际股份（002759），12.15，+5.65%，买入。

2．第二行，为诊断评测总结：

小盘股，无强主力，昨天放量，昨天换手：中。

3．第三行，给出今日表现数据：

今日换手：7.00%。今日量比：166.32%。委比：46.18%。

4．第四行，给出股价处于位置和市场表现：

处于位置：1年低位。现在表现：低位放量。

5．第五行，给出基本面概况：

基本面：好。

盈利1：0.35。　市盈1：35.01。

盈利：0.30。　市盈：40.50。

净资产：7.39。　公积金：5.78。

流通股：1.2亿（股）。总股本：4.5亿（股）。

流通市值：14.3亿（元）。总市值：54.9亿（元）。

6．第六行，给出技术面概况：

技术面：好。

5均线：股价已向上穿破MA1。

10均线：股价已向上穿破MA2。

30均线：股价已向下跌破MA3。

KDJ：K向上穿破D。

MACD：DIF向上穿破DEA。

7．第七行，为风险提示：

风险提示：此结论由系统综合得出，仅供参考，由此操作引起的任何损失概不负责！(1) 请关注“智富之星股票”（或zfzxgp）公众号或通过gp.zhifustar.com来使用“智富之星股票分析智能系统”。第三章　基本图形理论内容提要：

技术分析主图中用到的几种基本图形为：点线图、K线图和条形图。其中，尤以K线图为主。本章介绍了这几种图形的画法和意义。

价格在图形上的表示方法，有点线图、K线图（阴阳线）、条形图（Bar Chart）等。一、点线图

点线图是最简单的图形，只是将每天股价（一般为收盘价）连接起来，表示一种商品价格大致上的走势，如图3-1中的上面主图所示。图3-1　点线图二、K线图

K线图，又称“蜡烛线”“阴阳线”或“酒井线”，见图3-2中的上面主图。据说它起源于日本的德川幕府时代，大阪米市商人用它来记录一天（一周、一月）当中价格的变化情况。图3-2　K线图三、条形图

条形图，又叫“柱状图（Bar Chart）”，其构造比K线图简单，是欧美股市的主要绘图方式。条形图的直线部分，表示了当日（或当周、当月）行情的最高价与最低价间的波动幅度。左侧横线代表开盘价，右侧横线则代表收盘价。在习惯用法上，常常省略左侧开盘价的横线，仅把最高价、最低价、收盘价标注于图形上。通常，开盘价只对当天行情走势有意义，对图形上的长期走势（大势）并不具备研究意义，见图3-3中的上面主图。图3-3　条形图四、几种图形比较

K线图所表达的含义，较为细腻敏感，充分显示出东洋派的精神。与条形图相比，K线图似乎较易于掌握短期内价格的波动，也易于判断多空双方（买力与卖力）的强弱状态，作为买入和卖出的参考。

条形图则偏重对趋势面的研究，而且绘制起来非常简便迅速。实际上，喜欢用数字计算来做研究的欧美人士，几乎难以接受日式K线图那种近乎哲学艺术的表达方式。

事实上，K线图和条形图两者之间并没有很大区别。重要的是投资者自身对个别股票或商品价格波动的敏感程度。

大致上来说，当天的开盘价开在哪里，充分反映了买卖双方的预期心理。也可以说开盘价是多空双方的楚河汉界，双方在此互相攻城略地。

然而，在多空的争战过程中，原始边界仅是一种象征性的符号——败退者以收复失地为目的，胜利者则步步进逼。此时，开盘价已不重要，重要的是双方的胜负结局及战果，它们以收盘价来体现。

开盘价具有意义的情况在于跳空，跳空意味着买卖双方有一方极力撤守到最后防线，也意味着一连串溃败的开始。

开盘价具有意义的第二个情况是上下影线过长，在于买卖双方的某一方长驱直入敌阵之后，由于后劲不足而退回到开盘价附近。这种情况代表价格盛极而衰，是行情变盘的开始。这种情况在股票综合指数的表现上尤为明显。根据前述原则，可以发现，剔除地位并非绝对重要的开盘价，K线图与条形图在评判多空双方力量方面并没有明显差异。两者均可根据作为结论的收盘价与最高价、最低价间的关系地位，来判断出多方与空方的实力。

每一幅条形图或K线图所显现的多空战果是类似的。投资者不要拘泥于使用何种图形，最重要的还是对大势的研判能力。

每个股票或商品均有其特性，投资者必须审慎研究。一般而言，“长红”（有人戏称“冲天炮”）之后，次日理应再涨。2017年11月21日深指收出长红的次日，却开始连续数日的下跌走势。这种反K线理论现象在国内股市中偶尔也能见到。第四章　基本形态分析内容提要：

技术分析基于历史会重演的假设。本章给出28种常见形态及研判方法。根据这些形态可确定买卖时机，并预测可能的涨跌幅度。

从技术分析图表上很容易看出，股价或其他商品的价格大多是沿着一定的趋势在变动，并非毫无规则地上下变化。这些趋势的方向可能是上升、下跌或横向发展；经历的时间可能很短，也可能很长。从这些“似是无常却有常”的变化中，便可归纳和整理出一些典型形态和结论。根据这些常见形态，便可研判投资标的的进出时机，并预测其可能的涨跌幅度。

根据历史会重演的假设，相似的图形可能会产生类似的结果。不过，在研判图表时，结论可能会因人而异。对股市未来走向的判断，有时会引起很大争议，判断是否正确，取决于投资者经验的丰富程度。

图形分析始于近百年前，在查尔斯·道出版了专门讨论图形研判技巧的著作之后，技术分析才真正开始变得有意义。一、趋势线和趋势轨道（一）趋势线

在图形分析中，趋势线是最基本的指标，它是在图形上每一个波浪最高点间，或最低点间的直切线。在上升市道里，将两个低点相连的连线，称为“上升趋势线”。在下降市道里，将两个高点相连的连线，称为“下降趋势线”。当一条趋势线在时间上涵盖数月之久，可称之为“主要趋势线”或“长期趋势线”。较短时间的趋势线可称之为“次要趋势线”或“短期趋势线”。见图4-1。图4-1　趋势线（二）支撑线与阻力线

趋势线在性质上又可分为支撑线及阻力线。

支撑线是图形上每一波浪最低点间的直切线。也就是说当股价在此线附近时，投资者具有相当高的买进意愿。

阻力线则是图形上每一波浪最高点间的直切线。也就是说股价在此线附近具有相当高的卖出意愿。

如果趋势线向上爬升，则称为“牛市”；反之，则称为“熊市”。牛市与熊市是欧美股市惯用的术语。国内，我们通常称之为“多头市场”与“空头市场”。

在两条平行的阻力线与支撑线之间所形成的范围，可称之为“趋势轨道”，也可分为上升轨道（上升趋势）与下降轨道（下降趋势），见图4-2。几乎所有的图形分析与诠释，均离不开上述这些趋势线的概念与原则。图4-2　上升和下降轨道

一个有经验的股票或商品期货的交易者，会全心全意地关注趋势线的走向；然后，根据由它引发的买卖信号来进行交易。

当价格来到趋势线附近时，通常是投资者进行交易的好时机。当价格向下跌破支撑线时，可以考虑卖出做空。当价位向上突破阻力线时，应结束做空操作并考虑反向买进做多。见图4-3。图4-3　趋势线操作原则

上述交易原则，可以应用到其他图形上。图4-4显示了压力线与支撑线是一种水平的价位线，这个价位线也可称之为“关卡价”，它通常出现在整数价位上，如百元价位或千点大关。图4-4　关卡价

通常情况下，这种关卡的阻力线被向上突破之后，即为买进时机，此时阻力线反成为支撑线，见图4-5。当支撑线被跌破之后，即为卖出时机，此时支撑线反成为阻力线，见图4-6。图4-5　向上突破阻力线图4-6　向下跌破支撑线（三）分析意义

趋势线和趋势轨道表明，股价运动有其惯性：当股价向某固定方向移动时，它非常有可能沿着该方向继续移动。以下是关于趋势线（或轨道）的各种技术性含义：

1．当上升趋势线（或轨道）被向下跌破时，为卖出信号；在没有跌破前，上升趋势线对每一次回落构成支撑。

2．当下降趋势线（或轨道）被向上突破时，为买入信号；在没突破之前，下降趋势线给每一次回升带来阻力。

3．一只股票沿着某条趋势线移动的时间越久，该趋势线就越可靠。因此，周线图和月线图中的趋势线较日线图中的更值得信赖。太短时间所形成的趋势线的分析意义不大。

4．在形成上升趋势线的过程中，构成趋势线的短期底部的次数越多，这条线的技术性意义也就越大。例如，股价第三次回调到趋势线上，在那里获得支撑并形成第三个短期低点后又再次上升，其后又第四次在趋势线上获得支撑并上升，那么这趋势线的技术性意义就越来越大，以后所发信号的可靠性也越来越高。下降趋势线形成的过程、原理也同样如此。

5．角度平缓的趋势线，技术性分析意义较大；太陡峭的趋势线由于不能持久，分析意义不大。

6．当股价向上突破上升轨道的上限时，显示该股正进入消耗性上升阶段；反之，当股价向下跌破下降轨道的下限时，即是说该股已进入恐慌性下跌阶段。理论上，随后的走势都不可能持久。（四）注意事项

1．上升趋势线连接的是波动的低点，不是波动的高点；下降趋势线连接的是波动的高点，不是波动的低点。

2．形成趋势轨道的一对线必须平行伸延出去。

3．当股价突破趋势线时，突破的可信度可利用下列几点来判断：（1）假如在日内突破了趋势线，但其收盘价又回到趋势线之内，这并不算是突破，可以忽略它，这条趋势线仍然有用。（2）若收盘价突破了趋势线，突破幅度超过3%才可信赖。（3）当股价向上突破下降趋势线时，需要有成交量的配合（成交量要放大）；但向下跌破上升趋势线时则不必如此（成交量可以不用放大）。（4）当突破趋势线时出现缺口，这个突破是强而有力的。

4．有经验的技术分析者，经常在图表上画出各种试验性趋势线。当证明其毫无意义时，就会将之擦掉，只保留具有分析意义的趋势线。此外，他们还会不断修正原来的趋势线，例如当股价跌破上升趋势线后又迅即回升到该趋势线上面，分析者就应该从第一个低点到最新形成的低点间重新画出一条趋势线，又或是从第二个低点到新低点修正出一条更有效的趋势线。二、单日转势和两日转势（一）形态特征

当一只股票持续上升一段时间后，在某个交易日中股价突然被急速拉高，但马上又遭受强大的拋压，不但把当日所有的升幅都完全抹去，而且可能还会多跌去一部分，并以全日最低价（或接近全日最低价）收盘。这种走势就叫“顶部单日转势”，见图4-7（a）。

反过来说，假如一只股票持续下跌，一直跌到某交易日盘中突然掉头回升，并把当日的跌幅全部涨回来，这种走势就叫“底部单日转势”，见图4-7（b）。图4-7　单日转势

两日转势就是上述形态的变形。

在上升过程中，某交易日该股股价大幅上升，并以最高价收盘。可是次日股价平开后，不但没有延续之前涨势，反而价格不断下跌，把昨日的升幅完全跌去，而且可能以昨日的最低价收盘。这种走势我们就称之为“顶部两日转势”，见图4-8（a）。

同样地，在下跌过程中，某个交易日股价突然大幅滑落，但次日便完全收复失地，并以当日最高价收盘，这种走势就是“底部两日转势”，见图4-8（b）。图4-8　两日转势（二）分析意义

下面以底部单日转势为例，来解释此现象出现的原因。

在下跌过程中，伴随着股价的不断滑落，越来越多的投资者无法承受损失，于是止损卖出。他们的卖出行为进一步推低了股价，更低的价格使得持仓的投资者更急于卖出，因此，导致某日股价急速下跌。当恐慌的投资者卖完之后，抛售压力突然消失，其他投资者受到新低价的引诱而尝试买入，并且马上就获得了利润，于是有更多的投资者加入买进的行列。由于较早时卖盘已全被消化，因此买盘很容易推动股价上升，甚至把当天的跌幅全部涨回。

单日转势现象告诉我们以下几点信息：

1．当顶部单日转势出现时，大市暂时见顶；当底部单日转势出现时，大市暂时见底。

2．顶部单日转势通常在消耗性上升的后期出现；底部单日转势则是在恐慌性抛售的末段出现。

3．顶部单日转势有时发生时间很短，比如距收盘15分钟时，交

试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]

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