作者：中公教育证券业从业资格考试研究中心
出版社：立信会计出版社
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中公版证券业从业人员一般从业资格考试辅导教材金融市场基础知识试读：
证券业从业人员一般从业资格考试解读
《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券投资基金法》及《证券业从业人员资格管理办法》规定，从事证券业务的专业人员，应当参加证券从业资格考试，并取得从业资格。2014年11月，中国证券业协会发布了《证券业从业人员一般从业资格考试大纲》。新大纲将原来的“1+4”，即必考基础科目（“证券市场基础知识”）+任选一门专业科目（“证券发行与承销”“证券交易”“证券投资分析”和“证券投资基金”）考试模式变更为“证券市场基本法律法规”和“金融市场基础知识”两个科目。
为了帮助考生适应新大纲，更好地复习证券业从业人员一般从业资格考试，中公教育老师按照新大纲，编写了“证券业从业人员一般从业资格考试辅导教材”。证券业从业人员一般从业资格考试考情
一、考试时间
证券业从业人员一般从业资格考试每年举行多次，一般为7～10次。考试地点分全国多个城市，具体城市以考试公告为准。
二、考试报名条件（1）报名截止日年满18周岁。（2）具有高中或国家承认相当于高中以上文化程度。（3）具有完全民事行为能力。
三、考试形式
证券业从业人员一般从业资格考试采取闭卷机考形式。考试时间均为120分钟，60分及以上视为合格成绩。
四、试题类型
考试题型均为单项选择题，考试题量均为100题。
五、报名原则（1）报名及缴费应在考试报名时间内完成。（2）考生报名应按系统流程提示进行操作，缴费成功即完成报名，报名成功的考生在当次考试报名截止日前，可选择网上退考；当次考试同一科目退考两次的考生将无法再次报考当次考试的该科目考试。（3）报名成功后，未在规定时间内选择退考的考生，不得以未参加考试等理由要求退还考试费。（4）当次考试成功申请退费的考生，考试退费将在当次考试结束后进行，费用退回原支付银行卡，银行退费周期约为7至14个工作日。（5）已参加当次考试的考生，费用不予退还。证券业从业人员一般从业资格考试真题举例
一、单项选择题
1．目前，道·琼斯股价平均数采用（ ）。
A．加权股价平均数法
B．修正股价平均数法
C．简单算数平均数法
D．加权股价指数法【答案】B。解析：现在人们所说的道·琼斯指数实际上是一组股价平均数，其编制方法原为简单算术平均法，后改为除数修正的简单平均法。它包括5组指标：工业股价平均数；运输业股价平均数；公用事业股价平均数；股价综合平均数；道·琼斯公正市价指数。
2．银行间债券市场债券交易的成交报价方式，包括询价交易和（ ）交易。
A．点击成交
B．集合竞价
C．协议竞价
D．连续竞价【答案】A。解析：银行间债券市场的交易方式包括询价交易方式和点击成交交易方式。
3．股票的账面价值又称每股净值或每股净资产，在没有优先股的条件下，每股账面价值等于（ ）。
A．股票未来收益的现值
B．股票票面上标明的金额
C．股票清算对每一股份所代表的实际价值
D．公司净资产除以发行在外的普通股票的股数【答案】D。解析：每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数，公司净资产是指公司资产总额减去负债总额后的净值，从会计角度说等于股东权益价值。
通常情况下，股票账面价值并不等于股票的市场价格。
二、组合型选择题
1．全国性社会保障基金属于国家控制的财政收入，主要用于支付（ ），是社会福利网的最后一道防线。
Ⅰ．退休金
Ⅱ．救灾款
Ⅲ．失业救济
Ⅳ．市政建设
A．Ⅱ、Ⅳ
B．Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅱ【答案】C。解析：全国性社会保障基金属于国家控制的财政收入，主要用于支付失业救济和退休金，是社会福利网的最后一道防线。
2．可转换公司债券一般要经股东大会或董事会决议通过才能发行，而且在发行时，应在发行条款中规定（ ）。
Ⅰ．转换期限
Ⅱ．转换频率
Ⅲ．转换利率
Ⅳ．转换价格
A．Ⅰ、Ⅳ
B．Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅰ、Ⅱ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】A。解析：可转换公司债券一般要经股东大会或董事会的决议通过才能发行，而且在发行时，应在发行条款中规定转换期限和转换价格。
3．以下属于创业板市场特点的是（ ）。
Ⅰ．前瞻性
Ⅱ．高风险
Ⅲ．监管要求严格
Ⅳ．明显的高技术产业导向
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅱ、Ⅳ【答案】B。解析：创业板市场的特点有：前瞻性、高风险性、监管要求严格以及明显的高技术产业导向。在创业板市场上市的企业规模较小，上市条件相对较低，中小企业更容易上市募集发展所需资金。
学海无涯，书中如有疏漏之处，欢迎广大考生批评指正，以期再版时更趋完善。
电子邮箱：zgbooksh＠163.com第一章金融市场体系考点1全球金融体系考点聚焦考点精讲一、金融市场的概念
1．概述
金融市场是资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。它有广义和狭义之分。（1）广义。广义的金融市场由货币资金的借贷、金融工具的发行与交易以及外汇黄金买卖所形成的市场，泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种各样的金融交易活动实现资金余缺的调剂和有价证券的买卖等。（2）狭义。狭义的金融市场特指有价证券（主要是债券与股票）发行与流通的场所，通常所说的金融市场主要指其狭义概念。
目前，金融市场发达与否是一国经济、金融发达程度及制度选择取向的重要标志。
2．金融市场的概念从三个方面进行理解（1）金融市场的交易对象是同质的金融商品，即货币资金等。（2）金融市场的主要参与者是资金的供应者和需求者。
交易双方不再是单纯的买卖关系，而是建立在信用基础之上的，一定时期内的资金使用权的有偿转让。（3）金融市场不受固定场所、固定时间的限制。
随着现代通信手段的发展和计算机网络的普及，越来越多的金融交易借助无形市场，在瞬间便可以完成。因此，金融市场是办理各种票据、有价证券和外汇买卖以及同业之间进行货币借贷的场所。
金融市场并不仅是指金融商品交易的场所，还涵盖了一切由金融交易而产生的关系。其中最主要的是金融商品的供求关系，以及金融交易的运行机制——价格机制，其表现为金融产品的价格和资金借贷的利率。在金融市场上，利率就是货币资金的价格。在这种特殊价格信号的引导下，资金自动、迅速、合理地流向高收益、高效率的部门，从而优化经济资源配置，推动实体经济持续快速地发展。
特别需要指出的是，金融市场本质上就是盈余单位直接购买赤字单位所发行的各种证券的场所。所以，无论通过何种途径，一方面，赤字单位需要借助金融市场筹集到所需资金以弥补财务缺口；另一方面，盈余单位也需要借助金融市场来实现其财富管理或投资活动，金融市场提供了一种帮助其实现收益和风险匹配的途径。【经典例题】（单项选择题）金融市场的交易对象为（ ）。A．货币资产B．无形资产C．实物资产D．金融资产【答案】D。解析：金融市场的交易对象是同质的金融商品，即金融资产。故本题答案为D。二、金融市场的分类（一）按照交易标的物划分
按照标的物的不同，金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场。
1．货币市场
货币市场是指以短期金融工具为媒介进行的，期限在一年及一年以下的短期资金融通市场，又叫“短期金融市场”“短期资金市场”。货币市场可分为同业拆借市场、票据市场、回购协议市场、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场和银行承兑汇票市场等。表1-1货币市场的分类
2．资本市场
资本市场是指以长期金融工具为媒介进行的、期限在一年以上的长期资金融通市场，主要包括债券市场和股票市场。在资本市场上，发行主体所筹集的资金大多用于固定资产的投资，偿还期长，流动性相对较小，风险相对较高，被当作固定资产投资的资本来运用，因此被称为资本市场。
3．外汇市场
外汇市场指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。（1）狭义。狭义的外汇市场通常被称为批发外汇市场，指银行间的外汇交易，包括同一市场各银行间的交易、中央银行与外汇银行间以及各国中央银行之间的外汇交易活动。（2）广义。广义的外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和，包括上述的批发市场以及银行同企业、个人之间进行外汇买卖的零售市场。
4．黄金市场
黄金市场指专门买卖黄金的金融市场。黄金是国际储备工具之一，在国际结算中占据着重要地位。黄金市场是最古老的金融市场。目前，世界上最主要的黄金市场在伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥和中国香港等地。
5．保险市场
保险市场是以保险单为交易对象的场所，是保险商品交换关系的总和或是保险商品供给与需求关系的总和。它既可以指固定的交易场所，如保险交易所，也可以是所有实现保险商品让渡的交换关系的总和。保险市场的交易对象是保险人为消费者所面临的风险提供的各种保险保障及其他保险服务，即各类保险商品。
根据不同交易对象，可分为财产保险市场和人身保险市场。
财产保险市场是各类有形的物质财产和与有形物质财产相联系的经济利益及损害赔偿责任等保险进行交易的场所；人身保险市场则为健康、安全、养老等保险进行交易的场所。
根据不同保险交易的主体，可将保险市场分为原保险市场（保险市场的一级市场）与再保险市场（保险市场的二级市场）。
原保险市场是保险人与投保人进行保险交易的市场，是再保险市场存在的基础；再保险是保险人之间进行保险交易的市场，在这个市场上，保险人将自己承保的部分风险责任向其他保险人进行保险，分出保险业务的保险人为原保险人，接受分保业务的保险人为再保险人。
易混淆知识点表1-2货币市场和资本市场的区别【经典例题】（单项选择题）按照交易标的物的不同，金融市场分为五类，其中不包括（ ）。A．黄金市场B．货币市场C．资本市场D．权益证券市场【答案】D。解析：金融市场按照交易标的物的不同，可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险市场，故本题答案为D。（二）按其他方式分类表1-3金融市场的其他分类三、影响金融市场的主要因素（一）影响金融市场功能发挥的因素
1．外部因素（1）法制建设。从某种程度上来说，市场经济就是法制经济。完备的法律法规和规章制度，不仅是金融市场参与主体的行为规范，而且是行政及执法部门金融监管的行动指南。全面、系统、完善的法律法规是规范市场秩序、充分发挥市场功能的基础。（2）信息披露的质量。金融市场是一个信息不对称的市场。投资者和上市公司之间的信息不对称，往往会损害投资者尤其是中小投资者的利益。因此，金融市场体系比较完善的国家都将监管的重点放在信息充分披露上。所有规定必须披露的信息都要充分、及时、真实地披露，否则就要受到严厉的处罚。
2．内部因素（1）国内、国际统一的市场。随着经济全球化和金融国际化的推进，国内外金融资源的流入与流出日益频繁，国内市场还应该与国际市场连接成更大范围的统一市场。（2）丰富的市场交易品种。交易品种的丰富程度是衡量金融市场发达程度的重要标志。交易品种越丰富，市场参与主体的目标越容易实现，市场效率也就越高。（3）健全的价格机制。健全的价格机制使价格能够及时、真实地反映供求关系，从而能够调节资金供求双方的行为。价格机制还体现在政府可以通过价格的作用，增加或减少市场参与者的融资成本或投资收益，增加或减少市场上的货币供应量，实现宏观经济政策目标。（4）必要的技术环境。在国内与国外市场一体化程度不断提高的背景下，瞬息万变的市场走势往往在很短的时间内决定参与主体的盈亏状况以及金融资源的运作效率，也决定着政府进行宏观调控的效果，而这些都需要强有力的技术条件作为支撑。作为支撑的技术条件不仅包括各种计算机硬件和软件，而且包括金融工程技术。（二）决定金融市场发展的因素
经济发展对金融发展起决定性作用。一方面，在经济发展过程中，产生了金融；另一方面，经济的发展水平决定了金融的发展水平。
1．金融产生于经济活动并随之发展
金融是依附于商品经济的一种产业，是在商品经济的发展过程中产生并随着商品经济的发展而发展的。货币的产生是商品生产与交换发展的必然产物。信用也是随着商品经济的发展而逐步发展完善的。只有在以交换为基本关系的商品经济中，才存在为交换而产生的劳动产品或为交换而提供的劳动服务，才需要货币这种一般等价物来体现各自平等独立的商品生产者之间等价交换的原则；才出现货币信用的各种形式和工具来解决交换中价值盈余和赤字部门之间的调剂、债务债权关系的频繁变换以及清算支付等因素；等等。
2．经济发展水平决定金融规模、层次和结构（1）经济发展水平决定了金融规模。
一方面，从货币角度看，货币供给的规模依据于社会货币需求量，而货币需求内生于经济活动，与经济发展水平紧密相关；另一方面，从金融资产角度来看，一国金融资产规模是该国居民、企业政府等各经济主体所持有的金融资产总额，它直接取决于该国的人民收入水平，取决于经济发展水平。此外，一国金融机构的数量、从业人员的数量等一般也都与该国的经济规模直接相关。（2）经济发展水平决定了金融层次。
在经济发展的低级阶段，经济活动较为简单，经济活动的正常进行仅需要货币提供顺畅的媒介服务。此时金融只体现为货币，金融货币也只有简单的货币流通、货币融通和货币支付清算等，层次较低。随着经济的发展，经济活动对金融需求的广度和深度逐渐扩展，金融活动的层次和复杂程度不断提高，新的金融工具和金融交易方式不断产生，金融创新日益频繁。（3）经济发展的结构决定了金融结构。
这主要表现为宏观经济的部门结构决定了金融结构，如现代部门与传统部门并存的二元经济结构决定了二元金融结构；经济中开放部门与非开放部门的结构决定了二元金融结构；企业的组织结构和商品结构决定了金融机构的业务结构；市场结构决定了金融体系的组织结构和金融总量的结构；等等。
金融作为现代市场经济中的第三产业，其基本功能是满足经济发展过程中的投、融资需求和服务性需求。因此，金融只有为经济发展服务并与之紧密结合，其发展才有坚实的基础和持久的动力。四、金融市场的特点（一）交易对象的特殊性
商品市场交易的对象是各种各样的普通商品，金融市场的交易对象是货币资金等各种金融资产的特殊商品。（二）交易价格的一致性
第一，商品市场上的交易价格是围绕商品的价值在供求关系作用下上下波动；金融市场上的交易价格完全是由市场供求关系决定的，且这种价格是借贷资金到期归还时的价格，即利息。第二，普通商品市场上的商品价格是商品价值的货币表现，其价格千差万别；金融市场上货币资金的价格是对利润的分配，在平均利润率的作用下趋于一致。（三）交易场所的非固定性
商品市场一般是以固定的场所来实现商品的交易；而金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场，且金融交易活动在有形和无形的交易平台集中进行，因此，金融市场是一个以不固定场所为主的交易市场，或者说，它既可以有一个具体的交易场所，也可以不要具体的交易场所。（四）交易的自由竞争性
任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。（五）非物质化
证券的转手不涉及发行企业相应资产份额的变动；不一定发生实物的转手，它常常表现为结算和保管中心有关双方账户上的证券数量和现金储备额的变动。（六）借贷活动的集中性
商品市场上交易的过程只是一种简单的商品换位运动，这种交易一般不通过中间机构；在金融市场上的交易更主要的是一种借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。【经典例题】1．（单项选择题）金融市场不同于商品市场的主要特点不包括（ ）。A．交易场所不固定B．价格趋于一致C．资金所有权和使用权相分离D．单纯的买卖关系【答案】D。解析：金融市场不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系。故本题答案为D。【答案】C。解析：金融市场的特点包括非物质化、交易价格的一致性等。2．（组合型选择题）下列关于金融市场的说法中，正确的有（ ）。Ⅰ．金融市场有固定的交易场所Ⅱ．金融市场交易价格具有一致性，完全由市场供求关系确定Ⅲ．金融市场是一个垄断市场，很少有自由竞争Ⅳ．金融市场具有非物质化特点A．Ⅰ、Ⅱ、ⅢB．Ⅱ、ⅢC．Ⅱ、ⅣD．Ⅰ、Ⅲ五、金融市场的功能
最基本的功能是满足社会再生产过程中的投、融资需求，促进资本的集中与转换。具体来看，主要有以下四个方面的功能。（一）资本积累（积累或聚敛功能）
金融市场的积累功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成可以投入社会再生产的资金集合的功能。在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。
金融市场之所以具有资金的积聚功能：一是由于金融市场创造了金融资产的流动性；二是由于金融市场上多样化的融资工具为资金供应者的资金寻求合适的投资手段找到了出路。（二）资源配置（配置功能）
1．资源配置
金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源最有效地配置在效率最高或效率最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。
2．财富再分配
政府、企业及个人通过持有金融资产的方式来持有的财富，在金融市场上的金融资产价格发生波动时，其财富的持有数量也会发生变化，一部分人的财富量随着金融资产价格的升高而增加，另一部分人则由于其持有的金融资产价格下跌而减少。随着金融资产价格的升高与下跌就实现了财富的再分配。
3．风险再分配
利用各种金融工具，厌恶金融风险程度较高的人可以把风险转嫁给厌恶金融风险较低的人，从而实现风险的再分配。（三）调节经济（调节功能）
1．直接调节
金融市场通过其特有的引导资本，形成合理配置的机制首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动，是一种有效的自发调节机制。
2．间接调节
金融市场的存在及发展，为宏观经济活动的间接调控创造了条件。货币政策属于调节宏观经济活动的重要宏观经济政策，具体的调控工具有存款准备金政策、再贴现政策、公开市场操作等。此外，财政政策的实施也越来越离不开金融市场，政府通过国债的发行、运用等方式对各经济主体的行为加以引导和调节，并提供中央银行进行公开市场操作的手段，对宏观经济活动产生着巨大的影响。（四）反映经济（反映功能）（1）金融市场是反映微观经济运行状况的指示器。（2）金融市场交易直接或间接地反映国家货币供应量的变动。（3）金融市场有大量专业人员长期从事商情研究和分析，并且他们每日与各类工商业直接接触，能了解企业的发展动态。（4）金融市场有能够广泛而及时地收集和传播信息的通信网络，从而使人们可以及时了解世界经济发展变化的情况。【经典例题】（单项选择题）下列不属于金融市场主要功能的是（ ）。A．风险再分配B．融资功能C．经济调节D．产品生产【答案】D。解析：金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理公众票据和有价证券交易活动的市场，具有非物质化的特点，故本题答案为D。六、非证券金融市场的概念
证券市场指的是所有证券发行和交易的场所。非证券金融市场是指除了证券以外其他金融工具发行和交易的场所。七、非证券金融市场的分类（一）股权投资市场
股权投资是指通过投资取得被投资单位的股份，即企业（或者个人）购买的其他企业的（准备上市、未上市公司）股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式获得。（二）信托市场
信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。现代信托的形成，标志着以自然人为受托人的民事信托向以法人为受托人的商业性信托的转变。当信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场。也可以说，信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。
信托市场的主体是信托当事人。信托当事人包括信托委托人、受托人和受益人。受益人和委托人可以是同一人，也可以不是同一人；受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。上述三者关系既是一种经济关系，又是一种法律关系，共同构成信托市场的主体。（三）融资租赁市场
融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。融资租赁资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。【经典例题】（单项选择题）非证券金融市场不包括（ ）。A．信托市场B．融资租赁市场C．资本市场D．股权投资市场【答案】C。解析：非证券金融市场包括股权投资市场、信托市场、融资租赁市场等。故本题答案为C。八、全球金融市场的形成及发展趋势（一）金融市场的形成
金融市场形成的条件：（1）商业经济高度发达，社会上存在着庞大的资金需求和供给。（2）拥有完善和健全的金融机构体系。（3）金融交易的工具丰富，交易形式多样化。（4）健全的金融立法。（5）政府能对金融市场进行合理有效的管理。（二）全球金融市场的发展趋势
1．全球金融市场的一体化趋势
全球金融市场的一体化包含三层含义：第一，各国银行和金融机构跨国经营而形成的各国金融市场的关联链；第二，由于各国金融市场之间关联链的形成，极大地促进了各国金融市场之间的金融交易量的增长；第三，基于以上两个方面，各国金融市场的利率决定机制相互影响，具体表现为相同金融工具在不同金融市场上价格趋于一致。
一般来说，实现金融市场一体化有两条主要路径：一是金融活动一体化；二是金融制度一体化。
2．全球金融市场的证券化趋势
形成金融市场证券化趋势的主要原因是：（1）在债务危机的影响下，国际银行贷款收缩了，促使筹资者纷纷转向证券市场。（2）发达国家从20世纪70年代末以来实行金融自由化政策，开放证券市场并鼓励其发展。（3）金融市场广泛采用电子计算机和通信技术，使市场能处理更大量的交易，更迅速、广泛地传送信息，对新情况迅速作出反应，设计新的交易程序，并把不同时区的市场连起来，这为证券市场的繁荣提供了技术基础。（4）一系列新金融工具的出现，也促进了证券市场的繁荣。
3．金融创新的趋势
狭义的金融创新是指金融工具和金融业务的创新；广义的金融创新则指涉及金融各个方面（金融工具、金融业务、金融机构和金融市场）的、全面的创新。【经典例题】（组合型选择题）要实现金融市场一体化，可以通过（ ）。Ⅰ．金融活动一体化Ⅱ．金融制度一体化Ⅲ．交易场所一体化Ⅳ．交易主体一体化A．Ⅱ、ⅣB．Ⅲ、ⅣC．Ⅰ、ⅢD．Ⅰ、Ⅱ【答案】D。解析：一般来说，实现金融市场一体化有两条主要路径：一是金融活动一体化；二是金融制度一体化。九、国际资本流动方式
国际资本流动是指资本在国际间的转移，在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动。国际资本流动包括贷款、援助、输出、输入、投资、债务增加、债券取得、利益收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等。
国际资本流动按照不同的标准可以划分为不同类型。（一）按资本的使用期限长短划分
1．长期资本流动
长期资本流动是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动。它包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款三种主要方式。（1）国际直接投资。
国际直接投资是指一国的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效管理控制权的投资行为。
国际直接投资一般有五种方式：①在国外创办新企业，包括创办独资企业、设立跨国公司分支机构及子公司。②与东道国或其他国家共同投资，合作建立合营企业。③投资者直接收购现有的外国企业。④购买外国企业股票，取得一定比例以上的股权。⑤以投资者在国外企业投资所获利润作为资本，对该企业进行再投资。（2）国际证券投资。
国际证券投资亦称国际间接投资，是指在国际债券市场购买中长期债券，或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际证券投资与国际直接投资的区别主要表现在：证券投资者只能获取债券、股票回报的股息和红利，对所投资企业无实际控制和管理权。（3）国际贷款。
国际贷款是指一国（或数国）政府、国际金融组织或国际银行对非居民（包括外国政府、银行、企业等）所进行的期限为一年以上的放款活动。它主要包括政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款。
2．短期资本流动
短期资本流动是指期限为一年或一年以内的资本流动。它主要包括如下四类：（1）贸易资本流动。
贸易资本流动是指由国际贸易引起的货币资金在国际间的融通和结算，是最为传统的国际资本流动形式。（2）银行资本流动。
银行资本流动是指各国外汇专业银行之间由于调拨资金而引起的资本国际转移。（3）保值性资本流动。
保值性资本流动又称为资本外逃，是指短期资本的持有者为了使资本不遭受损失而在国与国之间调动资本所引起的资本国际转移。保值性资本流动产生的原因主要有国内政治动荡、经济状况恶化、加强外汇管制、颁布新的税法和国际收支发生持续性的逆差等。（4）投机性资本流动。
投机性资本流动是指投机者利用国际金融市场上利率差别或汇率差别来谋取利润所引起的资本国际流动。（二）按照资本跨国界流动的方向划分
1．资本流入
资本流入是指外国资本流入本国，即本国资本输入，其主要表现为：（1）外国在本国的资产增加。（2）外国对本国的负债减少。（3）本国对外国的债务增加。（4）本国在外国的资产减少。
2．资本流出
资本流出指本国资本流到外国，即本国资本输出。其主要表现为：（1）外国在本国的资产减少。（2）外国对本国的债务增加。（3）本国对外国的债务减少。（4）本国在外国的资产增加。【经典例题】（组合型选择题）资本流入表现为（ ）。Ⅰ．外国在本国的资产增加Ⅱ．外国在本国的资产减少Ⅲ．本国在外国的资产减少Ⅳ．本国在外国的资产增加A．Ⅰ、Ⅱ、ⅢB．Ⅱ、ⅢC．Ⅱ、ⅣD．Ⅰ、Ⅲ【答案】D。解析：资本流入的主要表现：（1）外国在本国的资产增加；（2）外国对本国的负债减少；（3）本国对外国的债务增加；（4）本国在外国的资产减少。故本题答案为D。十、全球金融体系的主要参与者
全球金融体系主要是金融体系在国际间的存在和金融资本流动的形式的总括，包括零售业务为主的银行、批发业务为主的银行、投资银行、保险公司、基金、私人银行等。
金融市场的参加者是指参与金融市场的交易活动而形成证券买卖双方的单位。（一）政府
政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者。
在货币市场上，政府主要通过发行国库券借入资金满足其短期资金需求。
在资本市场上，政府主要通过发行国债来满足中长期资金需求。（二）中央银行
中央银行是一国政府重要的宏观经济管理部门，也是金融市场的重要参与者。中央银行要根据货币流通状况，在金融市场上进行公开市场业务操作，通过有价证券的买卖，吞吐基础货币，以调节市场上的货币供应量。不以盈利为目的，而是以调控宏观经济运行以及实施宏观经济政策为己任。（三）金融机构
金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道；在金融市场上充当资金供给者、需求者和中介多重角色。作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。（四）工商企业
企业是微观经济活动的主体，是股票和债券市场上的主要筹资者，也是货币市场的重要参与者。从总体上看，企业是金融市场上最大的资金需求者和金融工具的提供者；从结构上看，资金余缺的企业是并存的。企业的理财始终离不开金融市场，既用现金余款进行短期投资，又利用货币市场融入短期资金以满足季节性、临时性的资金需求，还可以通过资本市场筹措长期资金，因而成为金融市场上最活跃的主体。（五）个人
个人是金融市场上主要的资金供给者。个人为了预防未来支出的不确定性或出于节俭等目的，将收入的一部分用于储蓄。不少个人动用储蓄资金投资于股票、债券、基金等资本市场工具，投资于保险市场或参与黄金市场交易，组合其金融资产，实现风险和收益的最佳匹配。个人投资者是金融市场供求均衡的重要力量。【经典例题】1．（组合型选择题）下列是金融市场的参与者的有（ ）。Ⅰ．政府、工商企业Ⅱ．中央银行、金融机构Ⅲ．家庭、个人Ⅳ．中央银行、个人A．Ⅰ、Ⅱ、ⅢB．Ⅱ、Ⅲ、ⅣC．Ⅰ、Ⅱ、ⅣD．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ【答案】C。解析：金融市场的主要参与者有政府、金融机构、个人、中央银行、工商企业。2．（单项选择题）在金融市场上具有支配性作用的主体是（ ）。A．政府B．中央银行C．金融机构D．企业【答案】C。解析：金融机构在金融市场上的作用较为特殊，其作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。故本题答案为C。十一、金融危机的教训（一）金融危机的定义
金融危机指的是金融资产、金融机构或金融市场的危机，具体表现为金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭、濒临倒闭或某个金融市场暴跌等。金融危机的国际性特别强。（二）金融危机的分类与特征
金融危机可分为货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等。金融危机的特征包括：（1）人们预期经济未来将更加悲观。（2）整个区域内货币币值出现较大幅度贬值。（3）经济总量与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击。（4）企业大量倒闭，失业率提高，社会经济萧条。（5）有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。（三）金融危机的启示（1）必须建立最基本的社会福利框架，废除泛福利化体制。（2）必须在完善的、独立透明的法治基础上建立政府对金融市场的有效监管体制。（3）必须大力推进生产领域的市场化，鼓励实业投资。（4）周期性调整经济体系结构。考题预测一、单项选择题
1．下列属于金融市场最基本的功能的是（ ）。
A．满足社会再生产的投、融资需求
B．优化资源配置
C．风险分散与风险管理
D．经济调节
2．金融市场按照交割期限可以分为（ ）。
A．长期资本市场和短期资本市场
B．资本市场和货币市场
C．现货市场和期货市场
D．直接融资市场和间接融资市场
3．大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的短期无担保的信用凭证被称为（ ）。
A．商业票据
B．商业汇票
C．抵押贷款
D．大额可转让定期存单
4．以下属于银行承兑汇票资产特点的是（ ）。
A．承兑性差
B．信用好
C．流通性一般
D．利率敏感
5．下列不属于短期资金市场的是（ ）。
A．同业拆借市场
B．商业票据市场
C．股票市场
D．回购市场
6．资金从投资者直接转到筹资者手中，属于（ ）的特征。
A．现货市场
B．期货市场
C．直接融资市场
D．间接融资市场
7．金融市场可以起着资金“蓄水池”的作用，这一作用也被称作（ ）。
A．资本积累功能
B．资源配置功能
C．财富再分配功能
D．经济调节功能
8．信托市场、融资租赁市场、股权投资市场都属于（ ）。
A．股票市场
B．债券市场
C．非证券金融市场
D．银行承兑汇票市场
9．金融市场上最大的资金需求者和金融工具提供者是（ ）。
A．个人
B．工商企业
C．中央银行
D．金融机构
10．通过公开市场业务操作，以调控宏观经济运行，实施宏观经济政策的金融市场参加者是（ ）。
A．政府
B．金融机构
C．中央银行
D．工商企业
11．货币市场的融资期限最长为（ ）。
A．3个月
B．6个月
C．9个月
D．12个月
12．金融市场有着国民经济“晴雨表”之称，说明它有（ ）功能。
A．资本积累
B．财富再分配
C．风险再分配
D．反映经济
13．一级市场是指（ ）。
A．货币市场
B．资本市场
C．发行市场
D．流通市场二、组合型选择题（以下备选项中有一项符合题目要求，请将正确的选项填入括号内）。
1．下列属于货币市场的是（ ）。
Ⅰ．同业拆借市场、票据市场
Ⅱ．回购协议市场、大额可转让定期存单市场
Ⅲ．短期政府债券市场、银行承兑汇票市场
Ⅳ．二级市场、债券市场
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
2．按融资方式，可将金融市场分为（ ）。
Ⅰ．直接融资市场
Ⅱ．间接融资市场
Ⅲ．现货市场
Ⅳ．期货市场
A．Ⅱ、Ⅳ
B．Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅱ
3．下列关于金融市场的特点的说法错误的是（ ）。
Ⅰ．可以是有形市场，也可以是无形市场
Ⅱ．交易的对象是各种各样的普通商品
Ⅲ．自由竞争市场
Ⅳ．借贷活动的分散性
A．Ⅱ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅱ
4．国际资本流动是指资本在国际间的转移，在不同国家或地区之间作（ ）流动。
Ⅰ．反向
Ⅱ．多向
Ⅲ．单向
Ⅳ．双向
A．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
5．下列关于政府参与金融市场活动的说法正确的是（ ）。
Ⅰ．政府主要通过发行国库券借入资金满足其短期资金需求
Ⅱ．政府主要通过发行国债借入资金满足其短期资金需求
Ⅲ．政府主要通过发行国债来满足中长期资金需求
Ⅳ．政府主要通过发行国债来满足短期资金需求
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅲ
6．信托市场的主体是信托当事人，信托当事人包括（ ）。
Ⅰ．信托委托人
Ⅱ．受托人
Ⅲ．监督人
Ⅳ．受益人
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
7．金融市场的配置功能表现在（ ）。
Ⅰ．资本积累
Ⅱ．资源配置
Ⅲ．财富再分配
Ⅳ．风险再分配
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ实战模拟训练单项选择题
1．关于同业拆借市场，下列描述中不准确的是（ ）。
A．融资期限短
B．需要较高信誉的个人才能参与
C．利率由双方协商决定
D．交易具有无担保性
2．通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而帮助有限的资源能够得到合理的利用。这体现了金融市场的（ ）功能。
A．资本积累
B．反映经济
C．资源配置
D．调节经济
3．（ ）是金融市场上最重要的中介机构。
A．中央银行
B．政府
C．金融机构
D．工商企业
4．下列不是金融危机所涉及的范围的是（ ）。
A．商品市场
B．金融资产
C．金融机构
D．金融市场
5．（ ）是指由国际贸易引起的货币资金在国际间的融通和结算。
A．保值性资本流动
B．银行资本流动
C．贸易资本流动
D．投机性资本流动参考答案及解析考题预测一、单项选择题
1．【答案】A。解析：金融市场最基本的功能是满足社会再生产过程中的投、融资需求，促进资本的集中与转换。故本题答案为A。
2．【答案】C。解析：按照交割期限对金融市场进行的分类，金融市场分为现货市场和期货市场。故本题答案为C。
3．【答案】A。解析：商业票据市场指在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。公司可以将商业票据出售给投资者从而筹措资金。故本题答案为A。
4．【答案】B。解析：银行承兑汇票经银行承兑，有较小的信用风险。故本题答案为B。
5．【答案】C。解析：短期资金市场（货币市场）指融通一年以下的短期资金的市场，股票市场是长期市场。故本题答案为C。
6．【答案】C。解析：直接融资市场是指没有金融机构介入，由资金供求双方直接进行融资所形成的市场。故本题答案为C。
7．【答案】A。解析：金融市场的积累功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成可以投入社会再生产的资金集合的功能。故本题答案为A。
8．【答案】C。解析：非证券金融市场是指除了证券以外其他金融工具发行和交易的场所。故本题答案为C。
9．【答案】B。解析：从总体上看，企业是金融市场上最大的资金需求者和金融工具的提供者。故本题答案为B。
10．【答案】C。解析：中央银行是一国政府重要的宏观经济管理部门，参与金融市场的目的是实现政府的宏观经济目标。故本题答案为C。
11．【答案】D。解析：货币市场是指融资期限在一年及一年以下的金融市场。故本题答案为D。
12．【答案】D。解析：金融市场有着国民经济“晴雨表”之称，体现了它反映经济的功能。故本题答案为D。
13．【答案】C。解析：发行市场又称一级市场。故本题答案为C。二、组合型选择题
1．【答案】A。解析：货币市场包括同业拆借市场、票据市场、回购协议市场、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场和银行承兑汇票市场。
2．【答案】D。解析：根据融资方式的不同，金融市场可分为直接融资市场和间接融资市场。
3．【答案】A。解析：金融市场的交易对象是货币资金等各种金融资产的特殊商品，且借贷活动具有集中性。
4．【答案】A。解析：国际资本流动是指资本在国际间的转移，在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动。
5．【答案】D。解析：在货币市场上，政府主要通过发行国库券借入资金满足其短期资金需求；在资本市场上，政府主要通过发行国债来满足中长期资金需求。
6．【答案】C。解析：信托市场的主体是信托当事人。信托当事人包括信托委托人、受托人和受益人。
7．【答案】B。解析：金融市场的资源配置、财富再分配和风险再分配三个方面。实战模拟训练单项选择题
1．【答案】B。解析：同业拆借市场对进入市场的主体有严格限制，必须是金融机构或指定的某类金融机构才允许进场交易。故本题答案为B。
2．【答案】C。解析：金融市场的资源配置功能是指：通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而帮助有限的资源能够得到合理的利用。故本题答案为C。
3．【答案】C。解析：金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道。故本题答案为C。
4．【答案】A。解析：金融危机指的是金融资产、金融机构或金融市场的危机。故本题答案为A。
5．【答案】C。解析：贸易资本流动是指由国际贸易引起的货币资金在国际间的融通和结算。故本题答案为C。考点2我国的金融体系考点聚焦考点精讲一、新中国成立以来我国金融市场的演变历史（一）1949—1978年的金融市场
1949年5月5日，中国人民银行发出收兑旧币通令，收兑各解放区货币，到新中国成立时，各解放区的旧币已经基本收回，货币发行流通已经基本统一于人民币，标志着一个崭新的系统货币体系形成。
1962年3月10日，针对“大跃进”时期金融市场的混乱局面，中共中央、国务院发布《关于切实加强银行工作的集中统一，严格控制货币发行的决定》，以期改善金融市场的混乱局面。“拨乱反正”时期和“调整”时期国家开始加强整顿银行机构，充实领导力量，整顿规章制度，加强金融工作，1977年基本恢复了银行秩序，提高了银行的工作质量，为保证银行在国民经济中的作用创造了必要的条件。（二）1978—1984年改革开放初期的金融市场
1978年12月，中国金融改革开放拉开大幕，这段时间的发展，中央银行制度框架基本确立，主要国有商业银行基本成型，资本市场上股票开始发行，保险业开始恢复，适应新时期改革开放要求的金融体系初显雏形。这段时间的主要标志性事件有：（1）1979年，中国人民银行开办中短期设备贷款，打破了只允许银行发放流动资金贷款的限制。（2）1979年3月，中国农业银行重新恢复成立。（3）1979年3月，决定将中国银行从中国人民银行中分离出去，作为国家指定的外汇专业银行，统一经营和集中管理全国的外汇业务。（4）1979年3月，国家外汇管理局成立。（5）1979年10月，第一家信托投资公司——中国国际信托投资公司成立，揭开了信托业发展的序幕。（6）1983年9月，国务院颁布《关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》，中央银行制度框架初步确立，《关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》同时规定“成立中国工商银行，承办原来由中国人民银行办理的工商信贷和储蓄业务”。（7）从1984年1月1日起，中国人民银行不再办理针对企业和个人的信贷业务，成为专门从事金融管理，制定和实施货币政策的政府机构。（8）1984年1月，新设中国工商银行，中国人民银行过去承担的工商信贷和储蓄业务由中国工商银行专业经营。至此，中央银行制度的基本框架初步确立。（9）1984年11月14日，经中国人民银行上海分行批准，上海飞乐音响股份有限公司公开向社会发行了不偿还的股票。这是中国改革开放后第一张真正意义上的股票，标志着改革开放后的中国揭开了资本市场的神秘面纱。（三）1985—1993年的金融市场
这段时期，金融市场开始向法制化发展，体系更加完善，中国人民银行领导下的商业银行的职能开始逐渐明晰，业务范围开始扩大，银行等金融机构开始建立，资本市场开始发展，股票交易、期货等相继规范，使金融体系更加适应市场经济需求，并为推动经济高速发展奠定了基础。这一时期的重要事件包括：（1）1985年1月1日，实行“统一计划，划分资金，实贷实存，相互融通”的信贷资金管理体制。（2）1986年1月，国务院发布《中华人民共和国银行管理暂行条例》，使中国银行业监管向法制化方向迈出了重要的一步。（3）1986年7月，中国人民银行颁布《城市信用合作社管理暂行规定》。城市信用社的发展从此步入正轨。1986—1988年，我国的城市信用社规模迅速壮大，构成了我国城市信用社现行体制的基本框架。（4）1990年11月，第一家证券交易所——上海证券交易所成立，自此，中国证券市场的发展开始了一个崭新的篇章。（5）1992年10月，国务院证券委员会（以下简称证券委）成立；同年10月底，中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）宣告成立。证券委和中国证监会的成立迈出了我国金融业“分业经营、分业监管”的第一步，标志着中国证券市场统一监管体制开始形成。（6）1993年12月，国务院颁布《关于金融体制改革的决定》，明确了中国人民银行制定并实施货币政策和实施金融监管的两大职能，并明确提出要把我国的专业银行办成真正的商业银行。至此，专业银行的发展正式定位于商业银行。（四）1994—2001年的金融市场
这个时期的金融改革继续深化，中国人民银行的货币调控职能加强，银行外的金融监管职能由中国银监会、中国证监会、中国保监会承担，政策性银行建立，银行证券法制化继续深化，金融体系各系统职能更加清晰完善，分工更加明确，期货等新兴金融业继续发展。
重要事件包括：（1）1994年3～4月，三大政策性银行成立，标志着政策性银行体系基本框架建立。（2）1995年是金融体系法制化的一年，标志着金融监管进入了一个新的历史时期，开始向法制化、规范化迈进。（3）1996年7月，全国农村金融体制改革工作会议召开，农村金融体制改革开启。自1996年9月开始，全国5万多个农村信用社和2400多个县联社逐步与中国农业银行顺利脱钩。（4）1998年11月，中国保险监督管理委员会（以下简称中国保监会）成立，这是保险监管体制的重大改革，标志着我国保险监管机制和分业管理的体制得到了进一步完善。（5）1999年5月，上海期货交易所正式成立。（6）1999年7月，《中华人民共和国证券法》正式实施，对资本市场发展起到巨大作用。（五）加入世界贸易组织后的金融市场
2001年12月，中国正式加入世界贸易组织，金融业改革步伐加快。
2002年12月，中国证监会和中国人民银行联合发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》正式实施，QFII制度在中国拉开了序幕。这是将中国资本市场纳入全球化资本市场体系所迈出的第一步。
2003年3月10日，《关于国务院机构改革方案的决定》，批准国务院成立中国银行业监督管理委员会。至此，中国金融监管“一行三会”的格局形成。
2003年12月，中央汇金公司成立，从而明晰了国有银行产权，完善公司治理结构，督促银行落实各项改革措施，建立起新的国有银行的运行机制。
2004年2月，《中华人民共和国银行业监督管理法》正式颁布实施，2004年6月，《中华人民共和国证券投资基金法》正式颁布实施。
2004年2月，中国香港特别行政区正式开展人民币业务。
2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。
2008年12月16日，国家开发银行股份有限公司挂牌成立，我国政策性银行改革取得重大进展。
目前，我国仍实行“分业经营、分业管理”的经营体制，并在此基础上不断开展业务创新。这是我国金融管理当局几年来始终恪守的指导性原则。关于我国“分业经营”体制的再思考，主要表现在以下几点：（1）目前，我国金融业“分业经营”体制符合我国的实际情况。（2）“混业经营”是未来的必然选择。（3）“分业经营”到“混业经营”应是一个渐进的过程。【经典例题】（单项选择题）（ ），中国正式加入世界贸易组织，金融业改革步伐加快。A．2001年7月B．2001年12月C．2002年12月D．2003年12月【答案】B。解析：2001年12月，中国正式加入世界贸易组织，金融业改革步伐加快。故本题答案为B。二、我国金融市场的发展现状（一）我国目前的金融体系
1．中央银行
中国人民银行是我国的中央银行，1948年12月1日成立。在国务院的领导下制定和执行货币政策、防范和化解金融风险、维护金融稳定、提供金融服务、加强外汇管理、支持地方经济发展。
2．金融监管机构（1）中国银行业监督管理委员会（简称中国银监会）：主要承担由中国人民银行划转出来的银行业的监管职能等。（2）中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）：依法对证券、期货业实施监督管理。（3）中国保险监督管理委员会（简称中国保监会）：负责全国商业保险市场的监督管理。（4）中国人民银行保留部分金融监管职能。
3．国家外汇管理局
国家外汇管理局成立于1979年3月13日，当时由中国人民银行代管。1993年4月，国家外汇管理局成为中国人民银行管理的国家局，是依法进行外汇管理的行政机构。
4．国有重点金融机构监事会
监事会由国务院派出，对国务院负责，代表国家对国有重点金融机构的资产质量及国有资产的保值增值状况实施监督。
5．政策性金融机构
政策性金融机构由政府发起并出资成立，为贯彻和配合政府特定的经济政策和意图而进行融资和信用活动的机构。我国的政策性金融机构包括国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。政策性银行不以营利为目的，其业务的开展受国家经济政策的约束，接受中国人民银行的业务指导。
6．商业性金融机构（1）银行业金融机构。
包括商业银行、信用合作机构和非银行金融机构：
①商业银行：以吸收存款、发放贷款和从事中间业务为主的营利性机构。
②信用合作机构：包括城市信用社及农村信用社。
③非银行金融机构：主要包括金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司、租赁公司等。（2）证券机构。
为证券市场参与者提供中介服务的机构，包括证券公司、证券交易所、证券登记结算公司、证券投资咨询公司、基金管理公司等。（3）保险机构。
指专门经营保险业务的机构，包括国有保险公司、股份制保险公司和在华从事保险业务的外资保险分公司及中外合资保险公司。【经典例题】（单项选择题）以下（ ）不属于我国的政策性金融机构。A．国家开发银行B．中国进出口银行C．中国人民银行D．中国农业发展银行【答案】C。解析：我国的政策性金融机构包括国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。故本题答案为C。（二）我国金融市场的现状
1．建立了较完善的货币市场
我国的货币市场主要包括同业拆借市场、银行间债券市场和票据市场等。1996年1月，我国建立全国统一的同业拆借市场，并第一次形成了全国统一的同业拆借市场利率。自1996年6月起，中国人民银行取消了同业拆借利率上限，全面放开拆借利率。目前，同业拆借市场已成为金融机构管理头寸的主要场所。
1997年6月，我国建立了银行间债券市场，允许商业银行等金融机构进行国债和政策性金融债券的回购和现券的买卖。目前，银行间债券市场已成为我国发展最快、规模最大的资金市场，并成为中央银行公开市场操作的重要平台。
我国的票据市场以商业票据为主，近年来这一市场在规范中稳步发展。票据市场正逐步成为企业短期融资和银行提高流动性管理、规避风险的重要途径，同时也为中央银行实施货币政策提供了一个传导机制。
2．资本市场在规范中发展
1990年10月和1991年4月，上海证券交易所和深圳证券交易所先后成立。我国已经形成了以债券和股票为主体的多种证券形式并存，包括证券交易所、市场中介机构和监管机构初步健全的全国性资本市场体系，有关交易规则和监管办法也正在日益完善。
3．保险市场的深度和广度不断扩大
我国保险市场快速发展，保险业务品种日益丰富，保险业务范围逐步扩大，保费收入增长较快。保险市场的发展在保障经济、稳定社会、造福人民等方面发挥了重要作用。
4．外汇市场的发展
1994年4月，我国在上海建立了全国统一的银行间外汇市场，将原来分散的外汇交易集中统一起来，为成功进行外汇管理体制改革，形成单一的、有管理的人民币汇率体制奠定了重要的市场基础。自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。【经典例题】（单项选择题）目前，（ ）已成为发展最快、规模最大的资金市场，并成为中央银行公开市场操作的重要平台。A．银行间债券市场B．股票市场C．票据市场D．同业拆借市场【答案】A。解析：目前，银行间债券市场已成为发展最快、规模最大的资金市场，并成为中央银行公开市场操作的重要平台。故本题答案为A。三、影响我国金融市场运行的主要因素（一）股指期货对我国金融市场的影响
1．股指期货对我国金融市场的有利影响（1）股指期货有利于股票市场的可持续发展和长期投资，有利于避免由于过度短线操作给股市带来的动荡。（2）股指期货交易基于指数交易，一些基金经理和投资机构进行投资股票时会想到指数配置。公司效益好，资金多，基本面好的股票具有较好的指数配置，这一类型的股票主要是国有企业发行的股票。这样就使国有企业的股票很受欢迎，可以募集到发展所需要的资金，有利于国有企业把握经济主控权，控制金融命脉。
2．股指期货对我国金融市场的不利影响（1）股指期货的推出会导致资金的挤出效应，会引起市场资金的分流。（2）股指期货存在较高的杠杆效应，股票市场稍有波动就会引发很多投机者进行投机操作。大量的投机操作必然会引起股票市场大的波动。（3）由于现货市场与股指期货市场存在一种联动的关系，一些机构大户可能会运用股指期货交易来操纵市场。（二）国际资本流动对我国金融市场的影响
1．国际资本流动对我国金融市场的有利影响（1）国际资本的大量流入，使我国获得了直接投资，解决了资
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