作者：圣才学习网
出版社：圣才教育
格式: AZW3, DOCX, EPUB, MOBI, PDF, TXT
周友梅《资产评估学基础》（第3版）配套题库【名校考研真题+课后习题+章节题库+模拟试题】试读：
第一部分 名校考研真题
2014年中央财经大学436资产评估专业基础考研真题及详解
第一部分 经济学一、单项选择题（每题1分，共5分）
1．微观经济学的研究对象是（ ）。
A．个体经济单位
B．市场
C．国民经济
D．一般均衡【答案】A【解析】微观经济学以单个经济单位（家庭、企业和单个产品市场）为考察对象，运用个量分析方法，研究单个经济单位的经济行为以及相应的经济变量如何决定，分析的是资源配置问题。
2．其它条件不变时，一种商品价格下降对其替代品的最直接影响是（ ）。
A．替代品的需求曲线向右移动
B．替代品的需求曲线向左移动
C．替代品的供给曲线向右移动
D．替代品的供给曲线向左移动【答案】B【解析】若两种商品之间存在着替代关系，则一种商品的价格与它的替代品的需求量之间成同向的变动。当需求减少时，需求曲线向左平移。
3．其它条件不变，若某商品价格下降0.5％时，其需求量上升0.2％，则该商品的需求（ ）。
A．缺乏弹性
B．富有弹性
C．具有单位弹性
D．完全无弹性【答案】A【解析】需求的价格弹性：又称需求弹性，指价格变动的比率所引起的需求量变动的比率，即需求量变动对价格的变动反应程度。其计算公式为：
可以计算得出本题中商品需求弹性e=0.4<1，则该商品需求缺乏d弹性.
4．对于同种类的商品，某消费者偏好A商品甚于B商品的原因是（ ）。
A．商品A的价值最低
B．商品A供不应求
C．对该消费者而言，商品A的效用大于B
D．商品A有多种用途【答案】C【解析】由于消费者选择行为的目标是在一定的约束条件下追求自身的最大效用，因此对于同种类的商品，消费者存在偏好程度的差别，反映了消费者对这些不同的商品组合的效用水平的评价不同。例如，给定A、B两个商品组合，如果某消费者对A商品组合的偏好程度大于B商品组合，那也就是说，这个消费者认为A组合的效用水平大于B组合
5．宏观经济学的中心理论是（ ）。
A．价格决定理论
B．工资决定理论
C．国民收入决定理论
D．汇率决定理论【答案】C【解析】宏观经济学，是以整个国民经济活动作为考察对象，运用总量分析方法，研究社会总体经济问题以及相应的经济变量如何决定，研究这些经济变量的相互关系。这些变量中的关键变量是国民收入，因此国民收入决定理论是宏观经济学的中心理论。
二、多项选择题（每题2分，共10分。每题备选答案中，有两个或两个以上符合题意，错选或多选均不得分；少选但选择正确的，每个选项得0.5分，但不得超过2分。）
1．关于消费者的无差异曲线正确的描述是（ ）。
A．同一条无差异曲线上任何一点的效用相同
B．不同消费者的无差异曲线形状一般不同
C．不同无差异曲线上的效用水平有可能相同
D．凸向原点
E．凹向原点【答案】ABD【解析】无差异曲线是用来表示消费者偏好相同的两种商品的所有组合的。或者说，它是表示能够给消费者带来相同的效用水平或满足程度的两种商品的所有组合的。无差异曲线具有三个基本特征：①由于通常假定效用函数是连续的，因此在同一坐标平面上的任何两条无差异曲线之间，可以有无数条无差异曲线；②在同一坐标平面图上的任何两条无差异曲线均不会相交；③无差异曲线是凸向原点的。
2．消费者对待风险的态度有（ ）。
A．风险化解
B．风险偏好
C．风险回避
D．风险中立
E．风险厌恶【答案】BCD【解析】对于同一个具有不确定结果的事物，每个消费者对待风险的态度是不相同的，所以，他们各自的行为选择也是不一样的。西方经济学家将消费者对待风险的态度分为三类：风险回避者、风险偏好者和风险中立者。那么，相应地，该消费者的风险态度为风险回避、风险偏好或风险中立。
3．凯恩斯认为，有效需求不足是导致失业的原因，而有效需求的不足是三大基本心理规律起作用的结果，这三大心理规律是（ ）。
A．流动偏好规律
B．边际收益递减规律
C．边际消费倾向递减规律
D．资本边际效率递减规律
E．边际替代率递减规律【答案】ACD【解析】凯恩斯认为，垄断资本主义时代之所以出现严重的经济危机，主要是由于社会上对生产资料和消费品的“有效需求”不足，而有效需求不足则是由三条基本心理规律造成的，即：边际消费倾向递减规律、资本边际效益递减规律、流动偏好规律。
4．根据通货膨胀的原因，通货膨胀的类型有（ ）。
A．需求拉动的通货膨胀
B．奔腾的通货膨胀
C．结构性通货膨胀
D．温和的通货膨胀
E．成本推进的通货膨胀【答案】ACE【解析】按通货膨胀的成因划分：①需求拉动型通货膨胀；②成本推动型通货膨胀；③结构性通货膨胀。
5．紧缩性的财政政策包括（ ）。
A．增加政府支出
B．减少政府支出
C．增加税收
D．减少税收
E．减少货币供给【答案】BC【解析】紧缩性财政政策是宏观财政政策的类型之一，是指通过增加财政收入或减少财政支出以抑制社会总需求增长的政策。
三、名词解释（每题5分，共25分）
1．经济利润
答：企业的经济利润指企业的总收益和总成本之间的差额，也被称为超额利润。其中，企业的总成本是指企业的所有的显成本和隐成本之和。正常利润通常指厂商对自己所提供的企业家才能的报酬支付，从机会成本的角度看，正常利润属于成本，并且属于隐成本。因此，经济利润中不包含正常利润。又由于企业的经济利润等于总收益减去总成本，所以，当企业的经济利润为零时，企业仍然得到了全部的正常利润。
2．弧弹性
答：弹性是用来表示因变量对自变量变化的反应的敏感程度，即当一个经济变量发生1％的变动时，由它引起的另一个经济变量变动的百分比。弹性一般可以用弧弹性和点弹性表示，其中弧弹性表示的是两个变量点之间因变量的变动量相对于自变量的变动的百分比。
设两个经济变量之间的函数关系为Y=f(X)，则弧弹性的一般公式可以表示为：
3．边际技术替代率
答：边际技术替代率是指在产量保持不变的前提条件下，增加一单位某种生产要素可以代替的另外一种要素的数量。通常，由于生产过程中投入的生产要素是不完全替代的，随着一种生产要素数量的增加，该要素对另外一种要素的边际技术替代率是递减的。
4．投资
答：投资是指增加或更换资本资产（包括厂房、住宅、机械设备及存货）的支出。投资包括固定资产投资和存货投资两大类。固定资产投资指新厂房、新设备、新商业用房以及新住宅的增加。存货投资是企业掌握的存货价值的增加（或减少）。投资是一定时期内增加到资本存量中的资本流量。
5．财政政策
答：财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。变动税收是指改变税率和税率结构；变动政府支出指改变政府对商品与劳务的购买支出以及转移支付。在经济高涨、通货膨胀时，政府可以采用增税、减少政府支出等紧缩性财政措施以控制物价上涨。在经济萧条、通货紧缩时，政府可以采用减税、增加政府支出等宽松性财政措施以刺激总需求。
四、问答题（每题10分，共20分）
1．利用图说明和解释边际效用递减规律。
答：（1）边际效用递减规律的含义
边际效用递减规律，是指在一定时间内，在其他商品的消费数量保持不变的条件下，随着消费者对某种商品消费量的增加，消费者从该商品连续增加的每一消费单位中所得到的效用增量即边际效用是递减的。（2）边际效用递减规律图形分析图1 某商品的边际效用曲线
如图1所示，MU曲线向右下方倾斜的，随着商品数量的增加，商品的边际效用MU，即消费者从单位消费增量中所得到的满足，是逐渐减少的。随着MU的递减，商品的总效用仍在增加，当MU减少到0时，总效用达到最大。
2．说明和解释GDP的概念和核算范围。
答：（1）概念
国内生产总值，即GDP,是指经济社会（即一国或一地区）在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价值。（2）核算范围
根据国民生产总值的定义，其核算范围主要包括一下几个方面：
①GDP核算的是一国范围内生产的最终产品的市场价值，从而是一个地域概念，而与此相联系的国民生产总值（GNP）则是一个国民概念；
②GDP核算的是最终产品的价值，中间产品价值不计入GDP，否则会造成重复计算；
③GDP核算的是一定时期内所生产而不是所售卖掉的最终产品价值；
④GDP一般核算的仅指市场活动导致的价值。家务劳动、自给自足生产等非市场活动不计入GDP中；
⑤GDP是以市场价值的概念核算。各种最终产品的价值都是用货币加以衡量的，产品市场价值就是用这些最终产品的单位价格乘以产量获得的。第二部分 资产评估学
五、单项选择题（每题1分，共5分）
1．在以下事项中，决定资产评估价值的最主要的因素是（ ）。
A．资产的生产成本
B．资产的预期效用
C．资产的历史收益水平
D．资产的账面价值【答案】B【解析】资产是指能够在未来为其控制主体带来经济利益的、具有稀缺性的经济资源,以现实为基础反映未来，强调客观存在。资产评估价值则是着眼于未来，取决于未来的预期效用，它的价值既不是由过去出售的价格决定，也不是创造它的成本确定的。
2．资产评估是判断资产价值的经济活动，评估结果应该是被评估资产的（ ）。
A．时期价值
B．时点价值
C．时区价值
D．阶段价值【答案】B【解析】资产评估具有现实性。现实性是指以评估基准期为时间参照，按这一时点的资产实际状况对资产进行评定估算。资产评估基准期是指确定资产评估价格的基准时间。由于各种资产都是处在不断运动和变化中的，资产的数量、结构、状态和价格也就不可能固定不变。因此，资产评估只能评估某一时点的资产，不能准确反映评估基准期以外时期的资产状况。
3．当被评估资产是作为企业价值中的要素进行评估时，注册资产评估师应考虑按照（ ）原则进行评估。
A．贡献
B．替代
C．供求
D．变化【答案】A【解析】贡献原则是指单项资产或资产的某一构成部分的价值，取决于它对其他相关的资产或资产整体价值的贡献，而不是孤立地根据其自身的价值来确定评估值；也可以根据当缺少它时，对相关资产或资产整体价值下降的影响程度来确定其评估值。
4．采用收益法评估资产时，各经济参数的关系是（ ）。
A．资本化率越高，收益现值越低
B．资本化率越高，收益现值越高
C．资产未来收益期对收益现值没有影响
D．资本化率和收益现值无关【答案】A【解析】收益法，是指通过估算被评估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。在资产未来收益无限期的情况下，其基本公式为：资产评估值(收益现值)=年收益额／资本化率。因此，资产收益现值与资本化率成反比，与年收益额成正比。在资产未来收益有限期的情况下，资产的未来收益期影响收益现值。
5．2001年7月23日，财政部颁布的第一个资产评估准则是（ ）。
A．《资产评估准则——基本准则》
B．《资产评估准则——评估报告》
C．《资产评估准则——无形资产》
D．《企业价值评估指导意见》【答案】C【解析】2001年，针对当时证券市场发生的多起关联交易引发的有关无形资产评估的争议，在研究无形资产评估实务中存在的问题以及国外相关规范基础上，财政部发布了《资产评估准则——无形资产》，这是我国正式发布的第一个关于资产评估的准则。
六、多项选择题（每题2分，共10分。每题备选答案中，有两个或两个以上符合题意，错选或多选均不得分；少选但选择正确的，每个选项得0.5分，但不得超过2分）
1．构成折现率的因素包括（ ）。
A．无风险报酬率
B．风险报酬率
C．机会成本
D．通货膨胀率
E．经济增加值【答案】AB【解析】折现率可被视为投资中对收益流要求的回报率，需考虑投资的机会成本和收益的不确定性或者说风险。无风险报酬率通常由政府债券的利率决定，风险报酬率则取决于特定资产的风险状况。
2．估算成新率的方法有（ ）。
A．使用年限法
B．市场法
C．观察法
D．重置核算法
E．修复费用法【答案】ACE【解析】成新率反映评估对象的现行价值与其全新状态重置价值的比率，它是综合考虑资产使用中各类损耗以后确定的。估算成新率一般采用的方法有使用年限法、观察法和修复费用法。
3．下列准则中，属于程序性准则的是（ ）。
A．《资产评估准则——机器设备》
B．《资产评估准则——评估程序》
C．《资产评估准则——业务约定书》
D．《资产评估准则——工作底稿》
E．《专利资产评估指导意见》【答案】BCD【解析】我国资产评估的程序性准则包括：①《资产评估准则——评估报告》；②《资产评估准则——评估程序》；③《资产评估准则——业务约定书》；④《资产评估准则——工作底稿》。A项是业务性具体准则，E项是评估指导意见。
4．资产评估时采用的物价指数，一般应是（ ）。
A．综合物价指数
B．分类（或个别）物价指数
C．评估基准日物价指数
D．年平均物价指数
E．房地产物价指数【答案】BC【解析】价格指数法是以参照物成交价为基础，考虑参照物的成交时间与评估对象的评估基准日之间的时间间隔对资产价值的影响，利用价格指数调整参照物成交价进而估算评估值的方法。其计算公式为：资产评估价值＝参照物成交价格×(1＋物价变动指数)。公式中，资产历史成本要求真实、准确并符合社会平均的合理成本的要求；资产评估时物价指数指的是评估基准日(或能够代表评估基准日)的物价指数，而且应是资产的类别或个别物价指数。
5．建筑物重置成本中的前期费用包括（ ）。
A．招投标费
B．工程设计费
C．土地出让金
D．场地平整费
E．勘察费【答案】ABDE【解析】建筑物的前期费用一般包括：①规划和可行性研究费；②工程设计费；③人防工程设计费；④“三通一平”费；⑤地上附属物拆除费；⑥工程标的编制费；⑦工程招投标费；⑧合同预审费；⑨公证费；⑩鉴证费。建筑物的前期费用要根据具体评估对象及所在地的有关规定进行计算。
七、名词解释（每题5分，共10分）
1．功能性贬值
答：资产的功能性损耗是无形损耗的一种，是指由于技术进步导致被评估资产与目前广泛使用的同类技术先进的资产相比，因功能陈旧而引起的贬值。功能性损耗可以体现在两方面：①从运营成本方面看，在产出量相等的情况下，被估资产的运营成本要高于同类技术先进的资产；②从产出能力方面看．在运营成本相类似的情况下，被估资产的产出能力要低于技术先进的资产。
2．清算价格
答：清算价格是指在非公开市场上限制拍卖的价格。清算价格一般低于现行市场价格，这是由市场供求状况决定的。其一，因经营失利而导致破产的企业，必然会急于将资产转让或拍卖；其二，这种交易活动只要取决于买方，占有主动权的买方必定极力压低成交价格，以从中获取利益。
八、问答题（共10分）
简述制定中国资产评估准则的必要性。
答：制定中国资产评估准则的必要性包括以下几个方面：（1）制定资产评估准则，有利于实现资产评估行业的统一管理
制定统一的资产评估准则，是资产评估行业统一管理的基础。尽管最近几年来，各部门、协会制定了许多适合资产评估专业特点的评估方法和准则，但由于评估方法、评估准则不统一，引致执业不规范。因此，实现评估行业统一管理的基础是制定统一的评估方法和评估准则。（2）制定资产评估准则，有利于实现政府行政管理向行业自律管理转变
从评估准则制定和形成来说，虽然在1991年国务院就颁布了指导中国资产评估业发展的《国有资产评估管理办法》，但它只是政府法规，重在管理方面。近几年先后颁布了一系列行业法规、规范，在具体的规范上具备针对性，从总体上来说，还不能从根本上规范资产评估业务行为。由于评估准则体系尚未形成，就难以规范业务活动和评估师的道德行为，形成不了行业自律体系，强化评估管理只能依靠行政管理的加强。因此，制定资产评估准则并形成评估准则体系，可以逐渐淡化政府行政管理，实现行业自律管理。（3）制定资产评估准则，有利于资产评估行业执业水平的提高
衡量一个国家评估业务水平的标志之一是其准则体系形成情况。评估准则是资产评估业务发展过程中产生的客观需求，资产评估越发展，对评估准则的要求越强烈；同时，评估准则体系越完善，资产评估业务越规范。相比较而言，国外发达国家的资产评估准则制定较早，也比较完善，新兴国家评估准则形成较晚，而且亟需完善。但无论怎样，发达国家也好，新兴市场国家也好，为了促进资产评估业发展，都把制定资产评估准则作为行业发展中的重要任务来完成。
九、计算分析题（共10分）
某公司筹集长期资本采用三种融资方式：（1）举借长期借款，年利率为8％；（2）面值发行债券，票面利率为10％；（3）发行普通股，资本成本为15％。
根据发行溢价等因素，确定的三种融资的比例为2∶3∶5。该公司的所得税税率为25％，筹资过程中的手续费等忽略不计。试采用加权平均资本成本的方法估算折现率。
答：加权平均资本成本是企业不同融资成本的加权平均值，计算公式为：
企业投资资本要求的折现率=长期负债占投资资本的比重×长期负债成本+权益资本占投资资本的比重×权益资本成本成本（其中，负债成本是指扣除所得税后的长期负债成本）。
因此，折现率=8%×20%×（1-25%）+10%×30%×(1-25%)+15%×50%=10.95%。第三部分 财务管理
十、单项选择题（每题1分，共5分）
1．以下几种筹资方式比较，资本成本最高的筹资方式是（ ）。
A．发行公司债券
B．发行普通股股票
C．银行长期借款
D．留存收益【答案】B【解析】普通股筹资资本成本较高。首先，从投资者角度来看，购买股票承担的风险比购买债券高，投资者只有在股票的投资报酬高于债券的利息收入时，才愿意购买；其次，对于股份有限公司而言，普通股的股息和红利需从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具有抵税的作用。此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。
2．比较而言，下列股利政策使公司在股利发放上具有较大灵活性的是（ ）。
A．低正常股利加额外股利政策
B．剩余股利政策
C．固定股利政策
D．固定股利支付率政策【答案】A【解析】采取低正常股利加额外股利政策，在公司盈余较少或投资需要较多资金时，可维持设定的较低但正常的股利，股东不会有股利跌落感；在盈余大幅度增长或投资所需资金较少时，公司则可适度增发股利。
3．某企业持有A、B、C、D四种股票组成的证券组合，该组合中他们所占的比例分别为40％，30％，20％，10％，β系数分别为1.2、0.5、1.5、2，若股票市场的平均收益率为14％，无风险收益率为8％，则该证券组合必要报酬率为（ ）。
A．15.06％
B．16.09%
C．14.78％
D．17.09％【答案】C【解析】A、B、C、D四种股票的必要报酬率分别为：A=8%+（14%-8%）×1.2=15.2%；B=8%+（14%-8%）×0.5=11%；C=8%+（14%-8%）×1.5=17%；D=8%+（14%-8%）×2=20%。因此，该证券组合必要报酬率=15.2%×40%+11%×30%+17%×20%+20%×10%=14.78%。
4．作为企业财务管理目标，每股盈余最大化目标的优点在于（ ）。
A．考虑了资金时间价值因素
B．考虑了风险价值因素
C．反映了实现利润与投资资本之间的关系
D．能够避免企业的短期行为【答案】C【解析】每股盈余（EPS）是指税后净利润与投入股份数之比，是相对数指标，所以每股盈余最大化目标的优点在于它反映了实现利润与投入资本的关系。
5．投资于国库券时，可以不必考虑的风险是（ ）。
A．违约风险
B．利率风险
C．购买力风险
D．再投资风险【答案】A【解析】国库券是指国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。因国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入，所以它几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。
十一、多项选择题（每题2分，共10分。每题备选答案中，有两个或两个以上符合题意，错选或多选均不得分；少选但选择正确的，每个选项得0.5分，但不得超过2分）
1．在其他条件不变的情况下，会引起企业总资产周转率上升的经济业务是（ ）。
A．用现金偿还负债
B．借入一笔长期借款
C．用银行存款购入设备一台
D．投资者投入设备一台
E．用银行存款支付一年的电话费【答案】AE【解析】总资产周转率是指企业在一定时期销售收入同平均资产总额的比率。AE两项，资产总额减少，故资产周转率上升；BD两项，资产总额增加，故资产周转率下降；C项属于资产形式之间的转换，故资产周转率不变。
2．财务管理中杠杆原理的存在，主要是由于企业存在（ ）。
A．固定成本
B．债务利息
C．优先股股利
D．变动成本
E．普通股股利【答案】ABC【解析】经营杠杆是利用企业经营成本中固定成本的作用而影响息税前利润，财务杠杆是利用企业资本成本中债务资本固定利息费用和优先股股利的作用而影响税后利润或普通股每股收益。营业杠杆和财务杠杆两者最终都将影响企业税后利润或普通股每股收益。故本题答案选ABC三项。
3．公司支付股票股利后产生的影响有（ ）。
A．每股市价上升
B．每股盈余增加
C．股东权益总额不变
D．股东权益各项目不变
E．资本结构不变【答案】CE【解析】发放股票股利后，若盈利总额不变，会由于普通股股数增加而引起每股盈余和每股市价下降，但又由于股东所持股份的比例不变，每位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变，故AB两项错误。股票股利是股份有限公司以股票的形式从公司净利润中分配给股东的股利，发放股票股利，不会对公司股东权益总额产生影响，但会发生资金在各股东权益项目间的再分配，故CE两项正确，D项不正确。
4．留存收益是公司实现的净收益未分配股东而留存下来的，是股东权益的一部分，属于股东对公司的追加投资，其资本成本的特点是（ ）。
A．是一种机会成本
B．不必考虑筹资费用
C．对公司而言成本为零
D．通常高于普通股的资本成本
E．等于普通股股东的最低收益率【答案】ABE【解析】C项，股东放弃一定的股利把收益留存在公司是期望得到与直接购买普通股的投资者一样的收益。因此，公司使用留存收益的成本不能为零；D项，与普通股资本成本相比，留存收益的资本成本略低，因为一方面不需要发行费用，另一方面当公司的税后收益作为股利分配时，股东不但需缴纳股利所得税，而且要承担再投资风险。这样股东实际再投资的数额比用留存收益直接投资的数额小，因此股东对留存收益要求的收益率比较低。
5．企业内部的财务关系表现在（ ）。
A．企业内部各职工之间的财务关系
B．企业财务管理部门与企业内部各单位的财务关系
C．企业内部单位与职工之间的财务关系
D．企业内部各单位之间的财务关系
E．企业与职工的财务关系【答案】BDE【解析】企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系，可概括为以下几个方面：①企业与主权投资者和被投资者的财务关系；②企业与债权人和债务人的财务关系；③企业与国家税务部门的财务关系；④企业内部的财务关系。其中，企业内部各单位之间的财务关系主要体现在三个方面：①企业财务管理部门与企业内部各单位的财务关系；②企业内部各单位之间的财务关系；③企业与职工的财务关系。
十二、名词解释（共5分）
融资租赁
答：融资租赁，又称长期租赁，是指出租人按照租赁协议或合同，购买承租人所需的设备，并将其出租给承租人长期使用的一种租赁方式。由于出租人支付出租资产的全部资金，因而形成了出租人对承租人提供百分之百的信贷，因此，融资租赁是筹集长期资金的重要方式，并具有融资和融物的双重职能。
十三、问答题（第1题10分，第2题15分，共25分）
1．试说明在进行固定资产投资项目决策时采用现金流量而不采用利润指标的原因。（10分）
答：从财务的角度来看，进行固定资产项目投资决策时，用现金流量而不用利润指标，不但保证评价相对公正，而且，综合考虑，这也在能力和权责范围之内，客观上避免不合理的因素。具体原因分析如下：（1）现金流量可以确切地反映项目的经济收益和成本。
在作固定资产项目投资决策分析时，决策者需估计项目的经济价值，这种经济价值是通过项目的经济流出和经济流入反映的，只有现金流量才能确切地表现出项目实施后将发生的现金交易，反映现金流入和流出的数额和时间。与此不同的是，财务会计计算利润时遵守权责发生制，因此不能准确反映现金收支的时间和数额，也就不能确切反映项目的净收益。（2）现金流量可避免利润计算中的含糊性和随意性。
各期利润的多少，很大程度上受到所采用的存货估价、费用分摊和折旧计算方法的影响。而现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。（3）在投资决策分析中，现金流量状况比盈亏状况更重要。
有利润的年份不一定有足够多的现金用来进行其他项目的再投资。一个项目能否维持下去，不取决于一定期间是否有盈利，而取决于有没有现金用于各种支付。现金一旦投出，不管是否消耗，都不能用于别的目的，只有将现金收回后，才能用来进行再投资。因此，在项目投资决策分析中更应注重现金流量的分析。
2．试说明以企业价值最大化作为财务管理目标的优点和缺点。（15分）
答：（1）定义
企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。（2）优点
①考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，有利于选择投资方案；
②反映了对企业资产保值增值的要求，股东财富越多，企业市场价值就越大，追求股东财富最大化可促使企业资产保值或增值；
③有利于克服管理上的片面性和短期行为；
④有利于社会资源合理配置，实现社会效益最大化。（3）缺点
①对于股票上市企业，虽可通过股票价格的变动揭示企业价值，但股票价格受多种因素的影响，不一定能够揭示企业的获利能力；
②现代企业不少采用环形持股的方式，相互持股，而对股价最大化目标没有足够兴趣；
③对于非股票上市企业，只有对企业进行专门的评估，才能真正确定其价值，但这种评估不易做到客观和准确，导致确定企业价值困难。
综上所述，企业价值最大化有利于体现企业管理的目标，更能揭示市场认可企业的价值，并且也考虑了资金的时间价值和风险价值，因此，通常认为企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。
2013年中央财经大学436资产评估专业基础考研真题及详解
第一部分 经济学一、单项选择题（每题只有一个正确答案，多选、错选、不选均不得分。每题1分，共5分）
1．猪肉需求曲线向左移动的原因可能是（ ）。
A．猪肉价格上涨
B．鸡蛋价格上涨
C．猪肉预期价格上涨
D．鸡蛋预期价格上涨【答案】D【解析】需求的变动是指在某商品价格不变的条件下，由于其他因素变动所引起的该商品的需求数量的变动。这里的其他因素变动是指消费者收入水平变动、相关商品的价格变动、消费者偏好的变化和消费者对商品的价格预期的变动等。本题中，能够引起猪肉需求曲线变动的选项包括鸡蛋价格、猪肉预期价格和鸡蛋预期价格。B项，若鸡蛋价格上涨，那么消费者对猪肉的需求会上升，猪肉需求曲线向右移动。C项，若猪肉预期价格上涨，那么消费者会增加当期猪肉的消费，猪肉的需求曲线向右移动。D项，若鸡蛋预期价格上涨，那么消费者会增加当期鸡蛋的消费，减少当期猪肉的消费，猪肉的需求曲线向左移动。
2．吉芬商品表现为（ ）。
A．需求收入弹性和需求价格弹性都是正值
B．需求收入弹性和需求价格弹性都是负值
C．需求收入弹性为负值，需求价格弹性为正值
D．需求收入弹性为正值，需求价格弹性为负值【答案】C【解析】吉芬商品是一种特殊的低档商品，其需求曲线向右上方倾斜，需求量与价格同方向变动。
需求收入弹性公式：。当消费者收入上升，吉芬商品的需求下降，弹性小于0，为负值。
需求价格弹性公式：。当价格上升，吉芬商品需求上升，弹性大于0，为正值。
3．在国民收入核算体系中，不计入GDP的是（ ）。
A．消费者购买的新汽车
B．消费者购买的二手车
C．厂商购置新流水线的支出
D．政府对其雇员的工资支出【答案】B【解析】国民生产总值指经济社会（即一国或一地区）在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价值。B项，消费者购买的二手车并不是当年新生产出的最终产品，因此不计入GDP。
4．在生产的经济区域内，等产量线（ ）。
A．凸向原点
B．负向倾斜
C．不能相交
D．上述都对【答案】D【解析】与无差异曲线相似，等产量曲线与坐标原点的距离的大小表示产量水平的高低：离原点越近的等产量曲线代表的产量水平越低；离原点越远的等产量曲线代表的产量水平越高。同一平面坐标上的任意两条等产量曲线不会相交。等产量曲线是凸向原点的。
5．在长期中，下列哪一项成本不存在（ ）。
A．平均成本
B．固定成本
C．机会成本
D．隐含成本【答案】B【解析】在长期内，厂商可以根据产量的要求调整全部的生产要素投入量，甚至进入或退出一个行业，因此，厂商所有的成本都是可变的，不存在不变的固定成本。
二、多项选择题（每题2分，共10分。每题备选答案中，有两个或两个以上符合题意，错选或多选均不得分；少选但选择正确的，每个选项得0.5分，但不得超过2分）
1．如果某商品需求收入弹性为负值，该商品为（ ）。
A．正常品
B．低档品
C．必需品
D．奢侈品
E．吉芬商品【答案】BE【解析】需求的收入弹性表示在一定时期内消费者对某种商品的需求量的变动对于消费者收入量变动的反应程度。当消费者收入上升，低档品的需求下降，弹性小于0，因此其需求收入弹性为负值；吉芬商品是一种特殊的低档商品，也属于低档商品，因此需求收入弹性为负值。
2．序数效用论对偏好的假设包括（ ）。
A．边际效用递减
B．完备性
C．传递性
D．非饱和性
E．边际替代率递减【答案】BCD【解析】序数效用论者提出了关于消费者偏好的三个基本的假定：①偏好的完全性，是指消费者总是可以比较和排列所给出的不同商品组合；②偏好的可传递性；③偏好的非饱和性，是指如果两个商品组合的区别仅在于其中一种商品的数量不相同，那么，消费者总是偏好于含有这种商品数量较多的那个商品组合。
3．边际报酬递减规律发生的前提是（ ）。
A．生产技术水平不变
B．具有技术进步
C．具有两种以上的可变要素的生产
D．只有不变要素的生产
E．具有一种可变要素的生产【答案】AE【解析】边际报酬递减规律的内容为：在技术水平不变的条件下，在连续等量地把某一种可变生产要素增加到其他一种或几种数量不变的生产要素上去的过程中，当这种可变生产要素的投入量小于某一特定值时，增加该要素投入所带来的边际产量是递增的；当这种可变要素的投入量连续增加并超过这个特定值时，增加该要素投入所带来的边际产量是递减的。边际报酬递减规律是短期生产的一条基本规律。
4．企业购买可变生产要素所引起的费用是（ ）。
A．隐性成本
B．显性成本
C．会计成本
D．经济成本
E．固定成本【答案】BC【解析】企业生产的显性成本是指厂商在生产要素市场上购买或租用他人所拥有的生产要素的实际支出。与会计成本对应，经济成本特指机会成本，即生产一单位的某种商品的机会成本是指生产者所放弃的使用相同的生产要素在其他生产用途中所能得到的最高收入。因此，企业购买可变生产要素所引起的费用属于显性成本、会计成本，BC两项正确。
5．作为经济财富的一种测定，GNP的基本缺点是（ ）。
A．它测定的是一国的消费而非生产
B．它不能测定私人产出总量
C．它所用的社会成本太多
D．它不能测定与存货增加相联系的生产
E．不能准确反映经济全貌【答案】BE【解析】国民生产总值，即GNP，是指一国或一地区的国民所拥有的全部生产要素在一定时期内所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价值。它测定的是一国所拥有的生产要素所生产的最终产品价值，是一个国民概念。GNP的缺点有：①不能反映社会成本；②不能反应经济增长方式付出的代价；③不能反映经济增长的效率和效益；④不能反映人们的生活质量；⑤不能反映社会收入和财富分配状况。A项，GNP测定的是一国的生产而非消费；C项，GNP不能反映社会成本；D项，存货投资是包含在GNP中的，当存货中的物品以后被使用或出售时，存货的减少需从GNP中扣除。
三、名词解释（每题5分，共25分）
1．市场均衡
答：在微观经济分析中，市场均衡可以分为局部均衡和一般均衡。局部均衡是就单个市场或部分市场的供求与价格之间的关系和均衡状态进行分析。一般均衡是就一个经济社会中的所有市场的供求与价格之间的关系和均衡状态进行分析。一般均衡假定各种商品的供求和价格都是相互影响的，一个市场的均衡只有在其他所有市场都达到均衡的情况下才能实现。
2．经济成本
答：西方经济学家认为，经济学是要研究一个经济社会如何对稀缺的经济资源进行合理配置的问题。从经济资源的稀缺性这一前提出发，当一个社会或一个企业用一定的经济资源生产一定数量的一种或者几种产品时，这些经济资源就不能同时被使用在其他的生产用途方面。这就是说，这个社会或这个企业所获得的一定数量的产品收入，是以放弃用同样的经济资源来生产其他产品时所能获得的收入作为代价的。一般地，生产一单位的某种商品的机会成本是指生产者所放弃的使用相同的生产要素在其他生产用途中所能得到的最高收入。
3．生产函数
答：生产函数表示在一定时期内，在技术水平不变的情况下，生产中所使用的各种生产要素的数量与所能生产的最大产量之间的关系。在经济学的分析中，为了简化分析，通常假定生产中只使用劳动和资本这两种生产要素，生产函数写为：
4．总效用
答：基数效用论者将效用区分为总效用(Total Utility)和边际效用(Marginal Utility)，它们的英文简写分别为TU和MU。总效用是指消费者在一定时间内从一定数量的商品的消费中所得到的效用量的总和。假定消费者对一种商品的消费数量为Q，则总效用函数为：TU=f(Q)。
5．无差异曲线
答：无差异曲线是用来表示消费者偏好相同的两种商品的所有组合的。或者说，它是表示能够给消费者带来相同的效用水平或满足程度的两种商品的所有组合的。
无差异曲线具有三个基本特征：（1）在同一坐标平面上的任何两条无差异曲线之间，可以有无数条无差异曲线。离原点距离远的无差异曲线比离原点距离近的无差异曲线效用大。（2）在同一坐标平面图上的任何两条无差异曲线不会相交。（3）无差异曲线是凸向原点的，且无差异曲线的斜率的绝对值是递减的。
四、问答题（各10分，共20分）
1．经济学家常说“商品的短缺和过剩现象都不会长期存在”，为什么？
答：“商品的短缺和过剩现象都不会长期存在”这句话说明的是市场自动调节功能。
图1是一组完全竞争市场的均衡综合图，下面利用该图进行具体的分析。图1 完全竞争市场均衡的综合图（1）需求曲线的推导
图（a）、（b）中分别是甲、乙两个消费者的需求曲线d和d。12图（c）中的市场需求曲线D是由这两个消费者的需求曲线水平加总而得到的。市场需求曲线上的每一点表示在一定价格水平下能够给市场上每一个消费者带来最大效用的需求量。（2）供给曲线的推导
图（d）、（e）中分别是A、B两个完全竞争厂商的成本曲线。由于厂商的短期供给曲线是由SMC曲线上等于和大于AVC曲线最低部分推导得出的，所以，可以把图中的SMC曲线和SMC曲线分别看12成是厂商A和B的短期供给曲线。单个厂商短期供给曲线上的每一点都表示在一定价格水平下可以给单个厂商带来最大利润的供给量。图（c）中的行业短期供给曲线SS是由图（d）、（e）中的两个厂商的短期供给曲线即SMC曲线和SMC曲线水平加总而得到的。市场短期12供给曲线SS上的每一点同样表示在一定价格水平下可以给行业中每一个厂商都带来最大利润的供给量。（3）均衡状态的实现
在图（c）中，市场需求曲线D和市场短期供给曲线SS相交于E点，E点是市场的一个短期均衡点，同时，E点又是市场的一个长期均衡点，相应的均衡价格和均衡数量分别为P和Q。ee
由E点可知，市场的长期均衡价格和长期均衡数量分别为P和Q。ee就P而言，它等于厂商的LAC曲线的最低点。这表明，在完全竞争市e场的长期均衡点上，厂商的生产成本降到了最低的水平，它等于最低的长期平均成本，而且，市场的长期均衡价格也降到了这一最低的水平。再就Q而言，它既等于市场上所有消费者的需求量之和，又等e于市场上所有厂商的供给量之和。
所以，此时，市场刚好出清，既不存在供不应求，又不存在产品过剩。更重要的是，一方面，所有的厂商都以最低的成本提供产品，并且都获得了最大的利润（尽管利润为零），另一方面，所有的消费者都以最低的价格购买产品，并各自都得到了最大的效用。
正因为如此，西方学者提出，完全竞争市场长期均衡状态的形成及其特征表明，完全竞争的市场机制能够以最有效率的方式配置经济资源。
所以，市场这只“看不见的手”会促使资源实现最有效的分配，维持“商品的短缺和过剩现象都不会长期存在”。
2．20世纪80年代后期，我国农业出现了“粮食增产而农民不增收”的现象，请用需求弹性理论解释这一现象。
答：粮食是一种必需品，且缺乏弹性，即粮食的弹性e<1。d（1）经济原理
对于e<1的缺乏弹性的商品，降低价格会使厂商的销售收入减d少。相反，提高价格会使厂商的销售收入增加，即销售收入与商品的价格成同方向变动。其原因在于：
e<1时，厂商降价所引起的需求量的增加率小于价格的下降d率。这意味着需求量增加所带来的销售收入的增加量并不能全部抵消价格下降所造成的销售收入的减少量。所以，降价最终使销售收入P·Q值减少。（2）图形解析
如图2所示：图2 商品的需求曲线
图2中需求曲线上a、b两点之间的需求是缺乏弹性的，两点之间价格变动率引起一个较小的需求量的变动率。价格分别为P和P12时，销售收入分别为矩形OPaQ的面积和矩形OPbQ的面积，且前1122者面积大于后者面积。这就是说，当厂商降价，即由a点运动到b点时，销售收入是减少的；相反，当厂商提价，即由b点运动到a点时，销售收入增加。
但是，由于粮食这种商品的特殊性，国家对于粮食的售价有着较为严格的监管，所以粮食价格无法自由地、无限制地根据收入最大化的条件调整，只能维持在一个相对稳定的范围内，导致粮食的销售收入不会大幅增加，即“粮食增产而农民不增收”。第二部分 资产评估学
五、单项选择题（每题只有一个正确答案，多选、错选、不选均不得分。每题1分，共5分）
1．某企业进行股权转让，需要评估。该企业每股盈利2元，经调查分析，同行业可比企业平均市盈率为105，由此确定该企业每股价值为（ ）元。
A．52.5
B．210
C．2.1
D．420【答案】B【解析】市盈率，又称价格盈余比率，它是指普通股市价与每股利润的比率。故普通股市价=每股利润×市盈率=2×105=210（元）。
2．总资本现金流量折现时，采用的折现率应为（ ）。
A．股权资本成本
B．债权资本成本
C．银行贷款资本成本
D．加权平均资本成本【答案】D【解析】如果没有负债，权益资本成本和加权平均资本成本(WACC)间没有差别。但是，当存在负债时，一般来说，WACC才是适当的折现率，因为它是作为对债权人和股权所有者全部现金流量折现的资本成本。
3．根据资产评估具体准则的分类，《资产评估准则——无形资产》属于（ ）。
A．专业性准则
B．程序性准则
C．指导性准则
D．指南性准则【答案】A【解析】专业性准则是针对不同资产类别的特点，分别对不同类资产评估业务中的评估师执业行为进行规范。专业性准则主要包括企业价值评估准则、无形资产评估准则、不动产评估准则、机器设备评估准则、珠宝首饰艺术品评估准则等12项。
4．新企业会计准则引入了（ ），使得以财务报告为目的的评估有了制度基础。
A．投资价值
B．清算价值
C．市场价值
D．公允价值【答案】D【解析】我国2006年新发布的会计准则引入了“公允价值”的计量属性，为在我国开展以财务报告为目的的评估奠定了制度基础。
5．我国第一个关于资产评估管理的行政法规是（ ）。
A．《国有资产评估管理办法》
B．《资产评估操作规范意见（试行）》
C．《资产评估报告内容与格式的暂行规定》
D．《资产评估机构审批管理办法》【答案】A【解析】l991年11月，国务院发布《国有资产评估管理办法》，标志着我国国有资产评估制度基本形成，有力地推动了我国资产评估事业的进一步发展。这一系列行政法规确立了我国资产评估的基本方针和基本政策，为保证全国资产评估活动有序开展和逐步形成全国统一的资产评估行业体系奠定了初步的法律基础。
六、多项选择题（每题2分，共10分。每题备选答案中，有两个或两个以上符合题意，错选或多选均不得分；少选但选择正确的，每个选项得0.5分，但不得超过2分）
1．资产评估准则体系包括（ ）。
A．资产评估基本准则
B．资产评估具体准则
C．资产评估指南
D．资产评估指导意见
E．资产评估法规和规章制度【答案】ABCD【解析】我国资产评估准则的框架体系：第一层次为资产评估基本准则，第二层次为资产评估具体准则，第三层次为资产评估指南，第四层次为资产评估指导意见。
2．企业收益预测的方法主要有（ ）。
A．综合调整法
B．净现值法
C．现代统计法
D．产品周期法
E．利润分成法【答案】ACD【解析】B项，净现值法是评价投资方案的一种方法，该方法是利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案；E项，利润分成法是评估无形资产收益的一种方法，利润分成率的确定是以无形资产带来的追加利润在利润总额中的比重为基础的。
3．估算折现率时，其风险报酬率包括（ ）。
A．经营风险
B．财务风险
C．环境风险
D．行业风险
E．转产风险【答案】ABD【解析】企业在其经营过程中总要面临经营风险、财务风险和行业风险的挑战。将企业可能面临的经营风险、财务风险和行业风险对回报率的要求加以量化并累加，也可以得到企业的风险报酬率。用公式可表示为：
4．机器设备的实体性贬值估算的方法主要有（ ）。
A．使用年限法
B．市场比较法
C．可变现净值法
D．观察法
E．修复费用法【答案】ADE【解析】机器设备的实体性贬值是由于使用和自然力的作用造成的机器设备的贬值。
实体性贬值=重置成本×实体性贬值率=重置成本×(1-成新率)，设备的实体性贬值率或成新率的估测可以采用使用年限法、观测分析法和修复费用法。
5．作为一类资产，无形资产的成本特性是（ ）。
A．不完整性
B．弱对应性
C．高风险性
D．虚拟性
E．共益性【答案】ABD【解析】无形资产的成本特性包括：①不完整性，即无形资产的创立具有特殊性，有大量的前期费用，如培训、基础开发或相关试验等往往不计入该无形资产的成本，而是通过其他途径进行补偿；②弱对应性，即在大量的先行研究成果的积累之上，往往可能产生一系列的无形资产，然而，继起的这些研究成果是否应该以及如何承担先行研究的费用也很难明断；③虚拟性（象征性），即一些无形资产的内涵已经远远超出了它的外在形式的含义，这种无形资产的成本只具有象征意义。
七、名词解释（每题5分，共10分）
1．资产基础法
答：资产基础法在我国也称为成本法、重置成本法和成本加和法，是指采用一种或一种以上的基于企业的资产价值的评估方法，确定企业、企业所有者权益或企业证券价值的一种常用评估方法。
资产基础法是以资产负债表为导向的评估方法。企业资产负债表本来就是体现其(一定定义下的)现行价值。而资产基础法将涉及未入账的有形资产、无形资产和负债的确定和评估，同时也对已计入资产负债表中的资产和负债进行重估。
2．成本法
答：成本法是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本扣减其各项损耗价值来确定被评估资产价值的方法。
根据成本法的涵义，成本法的基本计算公式可以表述为：
被评估资产评估值=重置成本－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值
被评估资产评估值=重置成本×成新率
八、问答题（共10分）
简述资产评估报告的作用。
答：（1）定义
资产评估报告，是资产评估机构根据委托评估资产的特点和要求，遵循评估原则，按照法定的程序，运用科学的方法对被评估资产价值进行评定和估算后，通过报告的形式提出的评估价值意见。（2）作用
资产评估报告的作用表现在以下方面：
①它为被委托评估的资产提供价值意见
资产评估报告不代表任何当事人一方的利益，并且是一种专家评估的意见，具有公正性和科学性，因而成为被委托评估资产价值的参考依据。
②资产评估报告是反映和体现资产评估工作情况，明确委托方及有关方面责任的依据
资产评估报告用文字的形式，对受托进行资产评估的目的、范围、依据、价值类型、程序、方法等过程和评定的结果进行阐述、说明和总结，体现了评估机构的工作成果。同时，资产评估报告也反映和体现受托的资产评估机构与执业人员的权利与义务，并以此来明确委托方、受托方有关方面的法律责任。因此，资产评估报告也是评估机构履行评估协议和向委托方或有关方面收取评估费用的依据。
③对资产评估报告进行审核，是管理部门完善资产评估管理的重要手段
资产评估报告是反映评估机构和注册资产评估师职业道德、执业能力水平以及评估质量高低和机构内部管理机制完善程度的重要依据。有关管理部门通过审核资产评估报告，可以有效地对评估机构的业务开展情况进行监督和管理，对评估工作中出现的不足加以完善。
④资产评估报告是建立评估档案，归集评估档案资料的重要信息来源
由于资产评估报告是对整个评估过程的工作总结，其内容包括了评估过程的各个具体环节和各有关资料的收集和记录，因此，不仅评估报告的底稿是评估档案归集的主要内容，而且还包括撰写资产评估报告过程采用到的各种数据、各个依据、工作底稿和资产评估报告制度中形成有关的文字记载都是资产评估档案的重要信息来源。
九、计算分析题（共10分）
甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用对利润分成的方法，该专利系三年前从外部购入，账面成本80万元，三年间物价累计上升25%，该专利法律保护期十年，己过四年，尚可保护六年，经专业人员测算，该专利成本利润率为400%，乙企业资产重置成本为4000万元，成本利润率为12.5%，通过对该专利的技术论证和发展趋势分析，技术人员认为该专利尚可使用五年。另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台约为400元，未来五年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、第二年每台售价可达500元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年售价将降为每台450元，第五年降为每台430元，折现率确定为10%。要求：根据上述资料，确定该专利评估值（不考虑流转税因素，所得税率为25%）
解：（1）确定利润分成率
①专利重置成本=80×(1+25%)=100（万元）
②专利约当投资量=100×(1+400％)=500（万元）
③乙企业资产约当投资量=4000×(1+12.5％)=4500（万元）
④利润分成率=专利约当投资量/(专利约当投资量+乙企业资产约当投资量)×100%
=500／(4500+500)×100％
=10％（2）确定评估值
①每年利润额
第l～2年利润额=(500-400)×20=2000（万元）
第3～4年利润额=(450－400)×20=1000（万元）
第5年利润额=(430－400)×20=600（万元）
②每年分成额
第l～2年分成额=2000×10％=200（万元）
第3～4年分成额=l000×l0％=100（万元）
第5年分成额=600×10％=60（万元）123
③评估值=200/(1+10%)+200/(1+10%)+100/(1+10%)+100/45(1+10%)+60/(1+10%)
=200×0.9091+200×0.8264+100×0.7513+100×0.6830+60×0.6209
=527.78（万元）
所以，该专利的评估值为527.78万元。第三部分 财务管理
十、单项选择题（每题只有一个正确答案，多选、错选、不选均不得分。每题1分，共5分）
1．利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，当预计销售额高于无差别点时，采用（ ）筹资更为有利。
A．留存收益
B．权益资本
C．负债
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]