私募私募之王：中国私募操盘技巧全揭秘(txt+pdf+epub+mobi电子书下载)

作者：连升

出版社：中国经济出版社

格式: AZW3, DOCX, EPUB, MOBI, PDF, TXT

私募私募之王：中国私募操盘技巧全揭秘试读：

前言 人应该有悲悯之心

自从连升写的《私募操盘高手投资实战技巧》一书出版以来，此书受到广大投资者的热烈追捧和由衷的认可。特别是连升独创的K线全景图理论和量价理论，更是受到了极高的评价，让不少认真学习的投资者依靠该理论，抓住了不少大牛股和规避了很多个股风险。但投资者也有看不明白的地方。

因为一直忙于运作大资金和培训顶级操盘学员，同时也因为关于现货白银的书籍《一年二十倍》的出版，很多投资者向连升学习咨询白银知识，所以连升一直没有时间通过写新书来解决股民的疑问。为此，连升在内心深处一直存在着对广大股民的内疚和歉意，所以现在决定无论如何要抽出时间来，尽量去解决广大股民的疑问！以此作为对认可自己的广大投资者的回报。

随着时间的推移，连升对理论进行了更新完善。在新书中，连升将以实际的例子证明，连升的理论常学常新，而且还更加实用。例如新书中举了游资的操盘手法，让投资者能更深刻地领会和理解连升的理论。

另外，现在关于盘口的书籍不少，但连升看了这些书籍后，发现其都是就盘口而论盘口，而没有讲清楚盘口是处在个股的什么时期，是处在建仓期、拉升期，还是出货期等。这样极易给投资者一叶障目、不见泰山的误导。例如主力想建仓，操盘手也可以故意在某天的某个时间在卖盘上挂出要出货的大单，从而给只看盘口的投资者以误导。

兵法有云：虚而虚之、虚而实之、实而虚之、实而实之。运用在个股上的意思是，主力完全可以用各种虚虚实实的方法，让投资者上当。

所以，如果某些关于盘口的知识置个股处在什么时期而不顾，投资者在实战中难免要以失败而告终！

而本书能让股民高屋建瓴，以既有全局又有局部细节的方法，识别个股处在什么时期，从而不会让股民在盘口上主力的当，具有极高的实战价值！

连升深知投资者自己“悟”的过程是多么的艰辛。因为连升在1994年刚进入股市时也“悟”过，但“悟”的过程往往会进入歧途，从而导致巨大的亏损。千万不要以为在市场上失败无数次就能“悟”成功，正可谓“方向不对，努力白费”！

因为连升从小就具有悲悯之心，而且刚进入股市时经历了很多的挫折，经历了很多的风风雨雨，所以连升不希望投资者也有像我这样痛苦的经历。为此连升将在本书中尽其所能地把自己的实战技巧告诉给大家。

同时，也希望看到此书的投资者也要有悲悯之心。

什么叫悲悯之心？连升认为就是当自己经历过苦难的人生历程后，就不要让别人再经历，要对别人怀有深深的同情。

南非已故总统曼德拉因为有悲悯之心，所以当他成为总统后，并没有去迫害那些曾经迫害他的白人种族主义者，因为他深知被迫害者的苦难。曼德拉的悲悯之心所产生的大胸怀大格局，促进了南非的民族和解，所以其一直受到各国元首和民众发自内心的景仰和怀念！

该书是对第一本书的完善和发展。因为第一本已经脱销且不再加印，同时为了能使看过第一本书的投资者和新的投资者更透彻、更连贯地明白和理解连升独创的K线全景图理论和量价理论，连升就不得不在原书的基础上更新内容。相信广大投资者会理解连升的苦衷，在此，连升先谢谢大家！

原书的主要特点是：

一、首次提出了K线全景图的理论。

二、首次提出了如何看主力成本的三大要素。

三、首次专门从量价的角度描述了主力资金进出的整个过程。

四、从量价的角度破解了庄家的骗术。

新书与原书不同之处在于：

一、举了几个新的大牛股的例子来证明连升的理论的正确性和持久性。

二、增加了最近一年来主力操盘手法变化的实际论述，例如游资的操盘手法。

三、能让投资者更明白换手率或成交量是多么的重要。

四、通过论述当今股市上的高手，例如王亚伟等，来让股民明白连升的量价理论是能揭示当今中国股市的本质的。

五、通过举一些反例来进一步证明连升的量价理论的正确性。

六、在识别主力成本的三大要素基础上，又增加了一个新的要素。

七、在实战案例中涉及了盘口语言，使投资者进一步明白K线全景图和盘口的关系。

最后，真诚地感谢中国经济出版社的金珠编辑对本书的出版所付出的辛苦努力！连升2014年3月

考考你：炒股水平小测试

为了测试你的炒股水平，你先看看下面两张股票K线图，这两只股票是2013年涨势十分好的股票。

以下图形为前复权，请结合电脑看。

第一张图为002177（御银股份），图形截止时间为2014年1月3日。

第二张图为300056（三维丝），图形截止时间为2013年12月末。

通过读连升的这本书，你就能从换手率的角度，系统地说出这两张图的庄家是什么时候进驻、建仓、拉升、出货的，而不是只看表面图形或只分析基本面而大概说出来的！

上篇 量价的顶级公式

第一章 价值投资的骗局

在讲价值投资时，先分析一下从亚洲金融危机和2008年的国际石油价格走势中，我们能得到什么启示？

1997年夏，亚洲爆发了罕见的金融危机。在素有“金融强盗”之称的美国金融投机商索罗斯等一帮国际炒家的持续猛攻之下，自泰国始，菲律宾、马来西亚、印度尼西亚等东南亚国家的汇市和股市一路狂泻，一蹶不振。在东南亚得手后，索罗斯决定移师香港。

1997年10月，国际炒家首次冲击香港市场，造成香港银行同业拆息率一度狂升至300%，恒生指数和期货指数下泻1000多点，大获而归。10月风暴过后，又是多次小规模狙击港元，利用汇率、股市和期市之间的互动规律大肆投机，狂妄地将香港戏称为他们的“超级提款机”。

1998年8月初，国际炒家对香港发动新一轮进攻，索罗斯连同其他财力雄厚的“金融大鳄”三度冲击在香港奉行的联系汇率制。他们采取“双管齐下”的方式，一方面大肆散布人民币要贬值的谣言，动摇投资者对港元的信心；另一方面在外汇市场大手抛出投机性的港元沽盘，同时在股市抛售股票来压低恒生指数，以及在恒指期货市场累积大量淡仓，指望在汇市、股市和期市相关联的市场上大获其利。

在猛烈的冲击下，恒生指数在8月中旬跌至6600点，一年之间总市值蒸发了近2万亿港元！同时，港元兑美元汇率迅速下跌，各大银行门前出现了一条条挤兑的人龙，这是香港自20世纪80年代以来从未遇到的情况。

但金融大鳄们嚣张气焰在香港却遭受到顽强的抗击。当时执掌香港特区政府财政大权的曾荫权，开始动用港币与国际炒家搏杀。从1998年8月14日起，香港政府连续动用港币近千亿，股市、期市、汇市同时介入，力图构成一个立体的防卫网络，目的在托升恒生指数，不仅要让炒家在抛空八月期指的作业中无利可图，更要使他们蚀本，知难而退。

8月初，炒家们对香港发动新一轮大规模狙击，5日，炒家们一天内抛售了200多亿元港币。香港金管局运用政府财政储备如数吸纳，将汇市稳定在7.75港元兑1美元的水平上，令炒家们大失所望。

6日，炒家又抛售港币200多亿元。金管局再出新招，不仅如数吸纳，还将美元购进的港币存放回银行体系内，使银行银根宽松，维持稳定同业拆息率。

7日，港元阻击战与保卫战进入第3天。国际炒家继续抛售，金管局照例买进。港股维持在7000点以上大关。香港特区行政长官董建华当天表示：“我们绝对有能力和决心维持联系汇率，我们一定做得到。”

14日一开市，香港金管局首次动用外汇基金进入股市、期市，大量收进蓝筹股票和期票，同时提高银行隔夜拆息率，夹攻国际炒家。市场估计当日约动用40亿港元入市。

8月24日，为了打破炒家的套利计划，港府再次主动出击，动用50亿港元入市干预。午市时分买盘突然瞬间中断，结果股指迅即暴跌300点，两分钟后才被大手买盘重新拉回到7900点水平。当日恒生指数急升318点，收盘于7845点。

8月27日，8月份期货结算前夕，特区政府摆出决战姿态。

当天，全球金融消息极坏，美国道琼斯股指下挫217点，欧洲、拉美股市下跌3%～8%，香港股市面临严峻考验。在曾荫权的指挥下，港府一天注入约200亿港元，将恒生指数稳托上升88点，为最后决战打下基础。同日，国际炒家量子基金宣称：港府必败。索罗斯这种以某个公司或部分人的名义公开与一个政府下战书，扬言要击败某个政府的事件闻所未闻、史无前例。

28日是期货结算期限，炒家们手里有大批期货单子到期必须出手。若当天股市、汇市能稳定在高位或继续突破，炒家们将损失数亿甚至十多亿美元的老本，反之港府前些日子投入的数百亿港元就扔进大海。当天双方交战场面之激烈远比前一天惊心动魄，全天成交额达到创历史纪录的790亿元港币。港府全力顶住了国际投机者空前的抛售压力，最后闭市时恒生指数为7829点，比金管局入市前的8月13日上扬了1169点，增幅达17.55%。

香港财政司司长曾荫权立即宣布：在打击国际炒家、保卫香港股市和货币的战斗中，香港政府已经获胜。香港市场人士估计，香港政府在这两星期托市行动中，投入资金超过1000亿港元，集中收购了香港几大蓝筹股公司的股票，预计港府目前持有相当于香港股市2100亿美元总市值的4%股票，成为多家香港蓝筹股公司的大股东。

在香港抵御金融风暴的整个过程中，中央政府给予了大力的支持，首先是中央坚持人民币不贬值。在与国际炒家决战的关键时刻，中央政府派出了两名央行副行长到香港，要求香港的全部中资机构，全力以赴支持香港政府的护盘行动，成为香港战胜金融风暴袭击的坚强后盾。

在整个亚洲金融危机中，唯一顶住了索罗斯的进攻而没有经济崩溃的就只有回归后的香港，保住了香港几十年的发展果实。当时索罗斯发动世界舆论（包括香港舆论），大肆攻击香港政府“行政干预市场”，违反市场经济规则，要是当时香港特区政府及中央政府屈服于世界的舆论压力而不运用“宏观调控”进行入市干预，那将酿成大祸。

2008年油价走势：

图1为2008年国际市场上最具指标意义的纽约市场原油期货价格的走势图。图1

从图1中可以看出，2008年是国际原油市场大幅波动的一年，油价走势跌宕起伏。受多种因素影响，国际市场油价在上半年节节攀升，并在7月11日创下每桶147.27美元的历史最高纪录；在下半年迅速跌落12月19日，跌至每桶33.87美元，创下2004年4月12日以来最低收盘价。

从以上可以看出，亚洲金融危机是由索罗斯等国际炒家操纵的。我们很多学者言必提西方市场是多么规范，是价值投资在起作用。但如果价值投资在起作用，索罗斯等仅仅在旁边利用媒体等议论议论亚洲和香港的投资价值或基本面多么多么的不好，亚洲金融危机就应该爆发啊！香港的股市、汇市就应该大跌啊！但为什么他们还要用大规模的资金去打压做空呢？

国际油价也是如此。2008年中国企业深南电悲剧性地陷入了与高盛旗下杰润公司的对赌圈套，最终惨败而归就是明显的例子。如果不是高盛等国际炒家在操纵，国际油价又何以能从140多美元跌破对赌价格62美元呢？我想这绝不是所谓的国际金融危机的原因吧。

被吹嘘为十分规范的国际金融市场尚且如此，几乎很不规范的中国股市还用辩论有没有庄家吗？

目前，大机构、基金、券商、私募基金、险资、游资可以说是股市二级市场中的主导力量。最近几年内，股票市场因为门槛低，吸引了一大批的新开户者。这种开户数的持续增长，是否标志着一个全新时代的来临，即一个没有庄家、由机构主导大行情、由散户推波助澜的全新时代来临了呢？随着人们炒股经验的逐步提高，人们在买卖股票时是否变得更理智了，不再盲目追涨杀跌了呢？随着《证券法》的完善，证监会对坐庄行为的大力打击，庄家是否不敢再操纵股价了呢？

我要说的是，这并不意味着市场上的某些游资、大户、投资公司等无法筹集到足够的资金购买大量流通股从而充当庄家的角色。而某些基金公司也有可能联手去控盘，就犹如那些国际炒家一样。

根据中国证监会公布的数据，目前机构所占市场份额已经接近50%，如果加上未能列入统计的私募基金，则还将大大突破这个比例。机构手中持有大量的筹码，虽然政府、大众投资者都对机构寄予稳定市场的厚望和期待，但这并不代表机构不会为了自身利益或相关人的利益而采取联手控盘的“庄家行为”。机构在这种行动中虽然没有像以往庄家那样明目张胆地对股价进行操纵，但在仔细分析之后，我们还是可以看到某些机构存在部分的坐庄行为。散户开户数的增长只是增加了一些股票的股东总户数，并不足以影响到实质性的筹码集中度。在大多数股票的交易中，很多散户仍然扮演着输家的角色。所以说，机构持股集中度的提高以及开户数的持续增长也不能被误认作“无庄时代”的标志。《证券法》的完善，证监会对坐庄行为的打击加强，只能让庄家行为有所收敛，并不意味着庄家能彻底消亡。手持大量资金者，仍能通过各种方法来买进大量流通股票，从而操纵股价。

综上所述，可以看出：在国际金融市场上法律比较完善的国家和地区尚且有炒家在操控，在远远没有成熟的中国股市虽然法律在完善，但也无法和一些成熟金融市场的国家比，所以中国股市并非进入一个“无庄时代”。

所以，我坚持认为，一切的一切都是国际炒家也就是庄家在操盘、控制，都是资金在推动。而对于深信价值投资的股民来说，价值投资只不过是国际炒家和国内的市场主力给其设下的一个美好的骗局而已！

第二章 股价涨跌的死穴

我曾经跟多个公募基金私募基金的经理探讨过，他们总是和我大谈特谈他们的价值投资或看技术指标的选股思路，结果我只问了他们两个问题，他们就哑口无言了。这两个问题是这样的：第一个问题，当你对上市公司调研时，真的能调研得很准确吗？有一位基金公司经理对我自信地说，他到上市公司调研时，是一定要见到上市公司的老总的，只有见到老总通过认真的交谈，并且到车间和其他部门亲自看一遍，才能决定是否购入该股票。但我反过来问他，当你在三聚氰胺事件爆发前去三鹿、蒙牛等厂家调研，他们的高层能告诉你牛奶中掺入了三聚氰胺吗？相反，在广告和媒体上我们往往能看见这些公司的高管们一定会把记者等领入某处先进的现代化的车间参观，并告诉你原奶运来后要经过多少多少层净化、消毒，经过多少次检验合格后才能出厂，并且在进入其车间前，一定会让你穿上无菌衣服。如果再有必要，他们还会带你去某处奶牛基地去看一看。这一切，足以让那些基金经理们眉飞色舞，自以为调研得够严格了，够深入更够层次了，但结果三聚氰胺事件却爆发了。同样，你能调研出贵州茅台的老总乔洪因为行贿受贿而锒铛入狱吗？他能在你和他交谈时告诉你这些事吗？

第二个问题，我又问那些持价值投资观点的基金经理：“即使你的调研极其正确，以后也不发生我上一个问题所说的事件，那你调研以后买不买股票啊？”“当然要买了。”他慷慨激昂地说：“不买股票调研有什么意义啊？”我又笑着问：“你买股票在K线图上会不会有成交量啊？”“当然会有了！”他语气坚定地说。我于是说：“好，当有成交量在，并且这样的成交量能够左右股价的上涨和下跌，我就能看出你买入股票的成本，你总不能低于成本卖出吧。我的理论就是通过K线图的价量关系，来洞察市场主力在某只股票上的买入成本和介入的程度如何。”

其实对于价值投资者，当他们正好在大盘处于高点时去上市公司调研，即使上市公司基本面很好（事实证明，当大盘处在最高点往往是上市公司的基本面最好，也是股价最高时），但此时如果大盘下跌，90%以上甚至100%的股票也会随大盘回调而下跌。2008年的股市行情已证实了这点，茅台酒被誉为价值投资的典范，2009年又上调了价格，但在2009年贵州茅台的股价价格也没超过2007年的最高价啊！而随着最近一两年新的领导人上台执政，严厉打击公款吃喝，茅台的股价是直线下跌，这其实更证明了价值投资的无用！

但为什么有时我们又要投资在我们认为有价值的股票上呢？连升认为这是主力利用了人们崇拜价值投资的心理，而在人们认为有价值的股票建仓，其目的是为了利用人们的崇拜心理在高位更轻松地出货。

对于看技术指标的基金经理，我仅仅问他们股市中成千上万的所有所有的技术指标都来自于什么，他们便不辩驳了。因为他们知道一切一切的技术指标都来自股价和成交量。而对于像我这样的仅仅看量价就能赚钱的人，他们又能辩驳什么呢？

总之，股价涨跌不是随意形成的，也不是基本面好就必然要上涨。而是有没有主流资金看好并形成一股能决定其涨跌的合力，而这种合力必然体现在成交量和股价的高低上。这样量价就为一切之根本，也就是“量价为王”。具体内容我将在书中其他章节进一步深入说明！

第三章 股价变化的恒等式（主流资金、市场主力、庄家的相互关系）

之所以要说明主流资金、市场主力、庄家的相互关系，是因为许多股民朋友，甚至是多年的老股民，其实还不太明白股票市场波动的核心是什么，也就是大盘指数或个股股价涨跌的核心是什么？他们还误以为是什么财务数据、市盈率等这些表象。

其实，在股市这个尔虞我诈的巨大博弈场所里，主导股价变化的真正本质的核心绝不是这些，而是参与的人本身。正是人的行为决定了股票的成交量和价格，人的买入卖出的博弈决定了股价的涨跌。

了解过量子力学的话，你就会知道，物理上的微观世界变幻莫测。学过牛顿经典力学的话，你也会知道，宏观世界充满着种种显而易见的规律。是的，这就是我们的宇宙，到处充斥着确定与不确定、复杂与简单的对立统一。股市里同样如此。

在股市中，虽然股民的个人行为有相当的随意性，但并不表示作为群体的股民就没有自身的规律可循。当在某个节点上或某段时间内，股民的行为产生了共振，并且力量大到能足够产生影响到股价涨跌的一种合力。而足够大的力量产生的合力之根本，势必会反映到K线图的成交量上。

如果市场上的一些先知先觉者同时看好某只股票，并在一个时间段内同时买入或卖出且其成交量能够控制股价，那就必然将形成一股合力来推动股价涨跌。这种无形之中形成的共振而产生的合力我们称之为“主流资金”。主流资金浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡。

主流资金包含的范围十分广泛，只要是能看准大盘方向和个股的涨跌并顺势而为者，无论是散户、大户、基金等大小机构还是庄家都可以称为主流资金。在股市中，不管你手头上持有多少资金，只要你看准了，方向把握正确了，你就是主流资金的一分子。这样的定义我认为最好的一点就是给了中小散户中的出类拔萃者应有的地位。因为在整个市场中，无论是媒体还是股评者和机构，都动不动就说什么散户被套了、散户损失惨重，散户简直成了输家的代名词。资金少不代表没有能力，资金多也很可能是个蠢材在操作。特别是那些损失惨重的基金经理，把基民的钱都快亏没了，连散户都不如，还厚着脸皮说什么散户不行。我真为这些厚颜无耻的家伙感到无比的羞辱！

为了让本书更好地论述，更方便读者的理解，此书将把庄家和主流资金统称为市场主力。

其实，现今中国股市，还是以庄家或大资金的机构为主的时代。但之所以进行合力、共振方面的论述，主要是为了让那些信奉价值投资的人也能看明白本书中所说的，即一只股票基本面再好，也必定要有成交量的配合才能上涨或下跌。但因为价值投资者不相信有庄家，于是乎我就只好用“股民的行为产生了共振，并且力量大到能足够产生影响股价涨跌的一种合力”这样的词语。而对价值投资者来说也正好中其下怀，因为其会想当然地认为一只股票上涨是因为这只股票具有价值，才被市场或者说大多数股民认可才上涨的。但我要说的是，被大多数股民认可才能上涨意味着什么？意味着这些要通过大多数股民真金白银的买入才能上涨。否则不买入又焉有上涨之理，当这些大多数股民买入时，又必然要有成交量，只有有了成交量才会产生共振，才会产生合力。此时，就等同于主流资金。

而庄家若让股价上涨，虽然股价为其一枝独大地操纵，但也要有成交量才会产生共振、产生合力。当股价涨跌的本质问题都归于成交量这一核心问题时，此时庄家所起的作用又等同于“股民的行为产生了共振，并且力量大到能足够产生影响股价涨跌的一种合力”，即：

具有价值投资被市场或大多数股民认可=有买入行为=产生成交量=产生共振合力影响股价涨跌=主流资金。

庄家操纵股价=有买入行为=产生成交量=产生共振合力影响股价涨跌=主流资金

当看了以上公式，我想价值投资者终究会明白，一切的一切都会归结于成交量这一本质问题，而这也是本书关键之所在。

但问题的实质又在于，当我们仅需看K线图上的成交量就可以知道股价涨跌时，那么价值投资又有何用呢？答案是显然的。价值投资者应该清醒了！

对于看技术指标者，本书也已说明，即一切指标均来自价量。

这样，我们就能探得股价涨跌之根本，即成交量。也就是仅需看K线图上的成交量即可洞悉股价的涨跌。

之所以有上段之论述，就是为了说明一个问题，股价涨跌不是随意形成的，也不是基本面好就必然要上涨，而是取决于有没有主流资金看好并形成一股能决定其涨跌的合力。而这种合力的形成必然伴随着成交量的变化并反映到K线图上，而我就是要通过最终反映到K线图上的这种成交量的变化，来洞悉股票的涨跌！

下面接着说说，市场主力包括什么？

市场主力包括基金、一些不足以操纵个股的机构和民间游资等。他们虽然不能自己操纵股票，但其中的一些佼佼者由于对大盘的方向和个股能极准确地把握，可以完美地跟随主流资金和大盘的方向去借力打力、顺势而为，从而游刃有余地在股市上获利。

我于前几年在家乡办的股市高级操盘手培训班中，就曾培养了一位本身天分极高且极刻苦的学员。他年龄还不到30岁，现活跃在江浙一带，为当地的民间游资进行股市投资，手中掌握的资金已有几亿！他通过我教的如何通过成交量的变化来判断主流资金进出的方法，能够准确地判断大盘涨跌和个股的买卖点。在2007年年底准确地逃顶，在2009年又再一次成功逃顶。

也有一些市场主力，由于把握大盘和个股不准，就不能与主流资金产生共振，从而在股市上损失惨重。2008年的大盘暴跌就可以看出一些私募基金经理和公募基金经理由于水平不高而不能与市场的主流资金产生共振，最终折戟股市。2008年股市暴跌时在南京就有位私募资金的人士跳楼身亡。在这里有个值得思考的有趣现象：就是这些主力在大盘刚开始上涨时能跟上主流资金，但下跌时却跟不上主流资金而抛出股票。

除了市场主力，还有庄家。庄家在股市中由于可以单独操纵一只股票或几只股票甚至某个板块的股票，他的力量就显得十分强大，这样其操纵的股票通过自己的力量就可以产生共振，也就是控盘。当然了也有极少数愚蠢的庄家，虽然控盘了某只个股，但由于对大盘方向研判不准，而导致坐庄失败。比较典型的就是在大盘暴跌前没能及时出货，最终由于资金链断裂而导致坐庄失败。

中篇 私募之王的核心战法

第四章 “五招”搞定K线图

如果你不会正确地看K线图，那么你通过所谓的各种分析所得出的结论很可能犹如一部电影中的片段，一定是断章取义、管中窥豹、盲人摸象。

究竟该如何看K线图从而正确地分析股价呢？

第一，要看全景图。也就是在时间上，绝不会是看一小段时间或一两个月的时间，而是要看一年、两年、甚至更长时间的K线图线。这样的K线图可称之为全景图，只有看全景图，才能看明白市场主力轮换（或换庄）的过程，也就是主流资金从第一次流入流出再到下一次新的主流资金流入流出的过程。

所以说，当你在营业部里当别人打开电脑后，你通过对方看K线图时间段的长短，就可立即判断出此人看K线图的方法正确与否。那些只看很短时间、只看几个月甚至几天的一定水平不高。

第二，高手不会看任何所谓的技术指标。包括不会看很多炒股软件研究出来的所谓极其有效的技术指标，更不会看所谓的周线、月线和所谓的5日均线、10日均线、13日均线等所有的很多股民认为有效的一切一切的指标。为什么这样说呢？因为一切一切的指标均来自于股价、成交量或股价与成交量的结合，什么KDJ、OBV、金叉、死叉、波浪理论等都皆来源于此。

第三，真正的高手绝不会通过占卜的手段去预测股价涨跌。《周易》等预测吉凶的书籍，我在念大学的时候就曾经读过。当时的预测大师邵伟华在预测天气预报时的正确率大概可达到70%。但在股市上70%的正确率是远远不够的。《孙子兵法》曰：故明君贤将，所以动而胜人，成功出于众者，先知也！先知者，不可取于鬼神，不可难事于度，不可象于事。其中的“不可取于鬼神”指的就是不可以通过占卜等方式去预测战争的胜负。

第四，看任何K线图，都要前复权或后复权。

第五，真正的高手只看成交量和价格，并由此测算出主力成本。

任何市场主力在进驻某只股票时都有其成本。就如同商人买卖某商品一样，这个商品是一定有其成本的，而其成本是很多顾客不知道的，但极少数精明的顾客会通过这个产品的原材料价格、人工成本、广告成本等算出该商品的成本。同样，真正的超一流高手是完全可以通过价量看出市场主力的成本的。

第五章 揭秘K线全景图（市场主力的资金是如何流入与流出的）

如果想看明白市场主力资金的流入与流出的过程，就必须要看K线图的全景图，只有这样才能完整地看清楚、弄明白。但这样涉及的时间会很长。

在有庄家的个股中，庄家要经历进场建仓、拉升、派发、自由回落的过程。当此过程完成后，如果再有新的主力资金进入，就称为换庄的过程。

如图1所示，长安汽车（000625）从2000年到2010年之间前复权的K线图。

这张全景图共有三次主力资金的流入与流出的过程。也可以说，有三次坐庄的过程。

箭头A1、A2、A3、A4为第一个市场主力建仓、拉升、出货、自由回落的过程。

箭头B1、B2、B3、B4为第二个市场主力建仓、拉升、出货、自由回落的过程。图1 长安汽车的K线全景图

箭头C1、C2、C3、C4为第三个市场主力通过拉涨停板进驻、建仓、拉升、出货的过程。

如图2所示，为乐山电力（600644）1999年到2010年8月前复权的K线图。

这张全景图也有三次主力资金的流入与流出的过程。也可以说，有三次坐庄的过程。

箭头A1、A2、A3、A4为第一个市场主力建仓、拉升、出货、自由回落的过程。图2 乐山电力的K线全景图

箭头B1、B2、B3、B4为第二个市场主力建仓、拉升、出货、自由回落的过程。

箭头C1、C2、C3、C4为第三个市场主力通过拉涨停板进驻、建仓、拉升、出货的过程。

面对上面绵延无尽的K线图，很多股民朋友一定会感到力不从心，甚至一定会看不懂。请不要着急，在此，你只需先记住就可以，读完此书就会慢慢明白。记得2009年6月份在我的培训股民课程中，极少数股民刚开始也没明白我所说的市场主力资金流入与流出的过程，我对他们说：“不要着急，让我们慢慢来，有句股市谚语说得好：三年学个手艺人，十年学个投资人，也就是说在股市上学会投资得很长时间。而且，要认真、要努力，也要有一定的悟性，并且要跟着高手认真地学，要跟对人，你们知道吗？我从1994年进入股市，为了提高对K线图的敏感性，每天都要画K线图，坚持了整整五年时间啊！”

我又告诉大家，为了成功，我们要付出脑力代价！体力代价！时间代价！金钱代价！一切一切的代价！从1994年进入股市到2000年的六年时间里我买报纸、杂志、听培训课已经花了几万元了，每天晚上研究K线图到深夜，绝不亚于高考之前的付出！

我在2000年开操盘手培训班培训的一些股民，在我培训结束后一直在和我联系。他们在2006年、2007年的大行情中获利颇丰，又在我的带领下于2008年年初成功逃顶，从而保存了既得利润。

第六章 主力成本的四大决定要素

对于有庄家的股票，主力成本指庄家为炒作该只股票而消耗的所有费用。

庄家的成本包括吸货成本、借贷时形成的利息成本、拉升成本、交易时的佣金成本和印花税成本等。对于没有庄家只有市场主力（如基金和有自有资金的机构）的股票，则利息成本和拉升成本可不算，只有其余省下的成本就可以了。

吸货成本指市场主力的资金大量进场时所消耗的吸筹资金。此书所涉及的主力成本主要就是指如何在K线图上通过价量看主力的吸货成本，因为其余的成本在K线图上是很难体现出来的。

利息成本又叫融资成本。大多数庄家的资金都是从各种渠道筹集的短期资金，要支付的利息较高，而且炒作一只股票从建仓到出货的时间越久成本就越高。但对于像基金和有手中资金充裕的机构，由于几乎都是自有资金，则没有利息成本。

在拉升时，主力往往要在盘中对倒，这样会产生交易费用，而在拉升过程中，也要有护盘资金，以便在利空消息出现时进行护盘。

交易时的佣金成本和印花税成本所有股民都知道，在这里就不详细说了。第二节 换手率的重大意义

换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流动性的指标之一。其计算公式为：

换手率=某一段时间内的成交量/流通股×100%

对于每日来说：

日换手率=当日的成交量/流通股数×100%

日换手率的定义

日换手率是指在某一个交易日中，某只股票当日成交量（成交股数）除以该股的流通股本所得的百分比。所以日成交量大小的另一表达形式就是日换手率。每只股票随每一日的日成交量的不同而出现不同数值大小的换手率。日换手率体现出某只股票的市场人气，所以它是市场人气指标之一，其显示着市场的筹码在一个交易日内转手买卖的情形。

一般情况下，换手率越高，代表着该股的股性越活跃。反之则股性越呆滞，市场追捧者越少。

当日换手率低于1%时，称为绝对地量。1%～3%称为地量或低迷，3%～5%称为稍稍活跃，5%～8%称为带量，8%～10%为放量，10%～25%为巨量，25%以上为成交异常。

换手率的缩小或放大对于识别看K线图具有重大意义。如果不看换手率，则无法区分主力的强弱和是否真的建仓于某只股票。如果不看某段时间内的换手率则不能看出主力涉入某只股票的程度如何，这样，就无法有效地跟随市场主力去赚钱。

将换手率与股价走势相结合，可以对未来股价做出几乎是准确的预测和判断。

换手率在较长时间内和一定价位内较高，说明资金进出量大、主力资金充足，这样个股才具备可操作性。但如果在极短时间内，如一两天内换手率突然放大，其后便突然平静，这样的情况往往是市场主力在出尽大部分筹码后，为了将手中剩余的极少数筹码全部出掉，故意利用这极少部分筹码来对倒从而制造成交量活跃的假象，让水平不高的股民来跟风，从而使主力顺利出脱剩余筹码，这之后将是一浪接一浪的暴跌。例如2002年6月24日的相对于前期大盘的高换手所伴随的天量，实际是在做量吸引眼球，为出货打下伏笔。

高换手率既可说明资金流入，亦可能为资金流出，只有从长期的K线图中才能看出市场主力的进出过程。当能看出市场主力资金的流入流出过程时，就可以识别股价的相对高低。在主力进场时换手率高、股价低，就说明是资金流入，在主力出货时换手率高、股价高，则是资金流出。第三节 区分前一主力出货导致的套牢盘的重大作用

在这里，因前一主力出货导致的套牢盘是当今股市中任何一本书、任何人都没有提及的。但这是很重要的一点，任何股民朋友都必须得明白、掌握，否则就无法看清市场主力是如何吸筹的。

在绵延无尽的K线图上，知道因前一主力出货导致的套牢盘，就是明白了主力资金流出的过程。这样，当资金再次流入时，我们就可以一眼看出来，从而让K线图变得简单明了。说得更清楚些，明白了套牢盘的问题就是在K线图上解决了鸡生蛋还是蛋生鸡的问题。也就是解决了主力从建仓到出货、到新的主力再建仓再出货的问题。我们在这里不妨站在主力的角度分析分析，如果你是主力，想成功建仓某只股票你会如何做？我想做法很简单，就是让被套牢的股民出掉手中股票。在中国很多股民死守着“长线是金”“不解套不卖”的想法，我想主力的办法只有两个：第一个也是最好的最有效的办法就是建仓时把股价推进到股民的套牢价位附近，让他们在实现“长线是金”“不解套不买”的想法下不亏钱或稍微获利而出局；第二个方法就是彻底打破股民死守着的“长线是金”“不解套不卖”的想法，长时间不将股价推进到其套牢价位，通过对其进行反复折磨的方法迫使其割肉出局，从而将其手中筹码纳入主力囊中。

主力在实际操作中，往往会使用以第一个方法为主、第二个方法为辅的建仓方式。我在以后的实战运用一节将会细细讲述。

现今讲解股票的书籍只是笼统地描述新主力如何吸筹的，但这样会让股民由于不知道新旧主力的交替过程，而无法知道新主力是在什么价位进驻并如何建仓吸货的，最终无法正确区分当成交量活跃时到底是主力在吸货还是在出货。因为有的主力在出货时往往会制造成交量活跃的假象，并且通过各种方法，使股民误以为在吸货。这样就会使股民上当，最终导致股民误以为是市场主力在吸货而被套。当以套牢盘为切入点就会真正地解决这一问题，从而让K线图在你面前不再眼花缭乱，让你一目了然！

那么，在K线图上如何识别那些价位区间属于因前一主力出货导致股民的套牢股价呢？在这里，教给股民朋友一个简单而有效的办法。

当在K线图上，某只股票的价格从其最高价向下跌，如果跌幅超过50%或更多，例如跌60%、70%等，那么从最高价向下的所有价位都是套牢盘，或说是主力的出货筹码。

例如，如果某只股票从最高价20元已经跌到10元了，已经跌了50%，那么可以毫无疑问地说，10元以上到20元之间价位，都是套牢盘；如果最低跌到8元，那8元到20元之间更都是套牢盘。

为什么可以这样说呢？在这里要使用排除法，如果一只股票跌了50%以上，此时价位到最高价之间所有的筹码其性质只有两种可能，第一种是市场主力建仓完毕后在拉升之前而震仓的筹码，第二种是市场主力在拉升出货后的套牢盘。但根据无数事实和经验，除了极少数极少数的市场主力能震仓达到50%外，其余的绝大多数（可达95%以上）市场主力震仓幅度再大也不会超过30%，更不要说50%了，如果从最高价下跌40%，例如最高价20元，下跌到12元，那基本上可以说12元以上都是套牢价。我前面说只有从最高价跌50%以上是为了使套牢盘定义的更准确，逻辑推理更严密。

如图1所示：图1

当乐山电力（600644）（前复权）的股价从2000年10月25日的最高价8.83元（未复权为24.98元）一路下跌到2005年7月4日的最低价1.28元（未复权为2.78元）时，跌幅已经远远超过50%，这就说明8.83元到1.28元的价位区间都是前一主力出货导致的套牢盘。当然了，如果股价没有跌到1.28元，只跌到8.83元的50%，即4.41元左右，若此时在4.41元的价位由于有新的主力进场建仓而使股价不再下跌，那么4.41元到8.83元就都是套牢盘。

如图2所示，仍是乐山电力的K线走势图。图2

当该股的股价（前复权）从2008年1月15日的最高价16.86元如瀑布般暴跌到2009年11月4日的最低价4.22元时，股价跌幅远远超过50%，说明4.22元至16.86元价位区间都是套牢盘，市场主力若想建仓成功，必须采取方法消化掉这些套牢盘。当然了，如果市场主力不强，志向不高远，很可能只快进快出，短线建仓短线出，这样就不用消化掉所有套牢盘。

如图3所示，为中金黄金（600489）前复权的K线图。图3

当该股的股价从2007年9月13日的最高价159.60元跌到2008年9月11日的最低价22.80元时，跌幅远远超过50%，所以从159.60到22.80元的价位区间都是套牢盘。当然了，如果只跌到159.60元一半79.80元，即50%就止跌，那么此价位区间的也都是套牢盘，但如果股价从最高价只跌20%～30%，则一定要根据实际情况判断是否是套牢盘。但如果股价从最高价跌50%则几乎一定是套牢盘。

如图4所示，为烽火通信（600498）前复权的K线图。当股价从2008年1月21日的最高价19.68元跌到2008年10月28日的最低价6.36元时，从6.36元到19.68元的价位区间都为套牢盘。图4

如图5所示，为农产品（000061）前复权的K线图。图5

图6为万科A（000002）前复权的K线图。图6

图7为西山煤电（000983）前复权的K线图。图7第四节 主力强弱和建仓成本的四大要素

在分析主力强弱之前，在这里需要先把主力强弱尽量给量化。下面就是用量化的方法分类的。因本书的目的是把在股海中苦苦思考和挣扎的股民尽量快速地引导到正确的方向上来，所以此节没有把短线的或超短线的游资主力包括在内，因为这类主力对于非高手来说很难把握。但在以后的章节会专门讲游资的操盘手法！

强大的主力，是指建仓完毕后在成本价上至少涨一倍以上或很多倍。

中等强度的主力指的是建仓完毕后在成本价上会涨50%以上，最多一倍左右。

弱的主力往往利用大盘行情好的时候，通过高抛低吸来获得利润，偶尔也会突然拉升几天，但一般涨20%～30%，不会超过50%。

本人根据多年的股市实战经验，总结出了分析主力强弱和如何看成本的四大关键要素，即：

一、要区分出前一市场主力因出货而导致的套牢盘在什么价位。这是不管市场主力强弱，股民朋友都需要掌握的。

二、主力建仓时间的长短。

三、市场主力建仓时，在进驻一直到建仓完毕这一段时间的总换手率是多少和日换手率高低。

四、在K线图形上，后一个高点的股价不能比前一个低。

下面就具体谈谈根据以上四大要素来区分主力强弱的四点关键方法。

以下将主力从在进驻一直到建仓完毕这一段时间的总换手率数字化为500%。这是根据一般经验得来的，因为在总换手率为500%时，很多主力已经基本建仓完毕。这样也是为了让新股民或多年在股市上没有找到正确方向的股民更快更顺利地入门。

一、如果主力往往逆着大盘建仓，而且建仓时间很长，至少超过一年，在建仓完毕时股价会超过前一市场主力因出货而导致的套牢盘的最高股价，也就是超过前一主力拉升时的最高价；此时总换手率高，超过500%；日换手率往往不高，很少超过10%，这属于隐蔽性建仓的方式。

符合以上条件的几乎肯定为强大的主力，并常常产生超级大牛股。最典型的为2006年至2007年的大牛股中国船舶（600150）、贵州茅台（600519）。

二、主力建仓时间比建仓时间很长的主力时间短，建仓时间超过四个月，但一般不会超过一年，在建仓完毕时股价不会超过前一市场主力因出货而导致的套牢盘的最高股价，也就是不会超过前一主力拉升时的最高价。总换手率和第一类的主力差不多，也会超过500%，日换手率高。

符合以上条件是强大的主力的概率很高，但不可能是超级大牛股；也有很少的是中等强度的主力；极少数的是高抛低吸的弱的主力。

三、主力建仓时间比第二类的少，也有极少的主力建仓时间和第二类差不多。在建仓完毕时股价不会超过前一市场主力因出货而导致的套牢盘的最高股价，也就是不会超过前一主力拉升时的最高价。总换手率一般为300%～400%，日换手率一般，几乎没有超过10%的交易日。

符合以上条件几乎肯定为中等强度的主力，也有少数可能是高抛低吸的弱的主力。

下面要重点说明的是四大关键要素中的第四点，也就是：在K线图形上，后一个高点的股价不能比前一个低。

因为在连升写的上一本书中，只写了三大要素，这导致一些读者在选股时，选了处在下降通道中的股票，而下降通道在大多数情况下是主力在出货，这会使读者选股失误。这是连升没有想到的，所以在新书中加上了第四点。

只有后一个高点的股价不比前一个低，才能说明主力是慢慢地在箱体或在上升通道中吸货，读者们一定要记住这一点！

以上所写的目的是希望给股民朋友指明前进的方向，之所以详细描述如何判断套牢盘，以及将总换手率数字化，是为了让股民朋友在这一方向的指引下，不至于走进只会看技术指标等“一叶障目，不见泰山”的分析误区。

当股民朋友真正熟练之后，打开K线图后根本不用去计算哪些是套牢盘，以及分析总换手率是多少或看市场主力建仓时间长短，而是立即凭借熟练后的本能就能感觉判断出哪些是套牢盘、市场主力建仓程度如何和建仓时间长短。总之，我所写的如何判断套牢盘、总换手率如何，纯粹是为了给初看本书或还处在迷茫中的股民一个正确的方向，才尽量给出数字化、逻辑化的方法。在方向正确的前提下，具体运用还要靠自己。以下还会通过具体的实战来论述，希望股民朋友能融会贯通、随机应变、活学活用。第五节 主力成本和高抛低吸问题

一些书籍在谈到主力成本时，往往会认为主力在横盘吸货时会通过高抛低吸来降低成本。其实，根据我在实际操盘个股的经验中，对于强大的志向高远的市场主力，这种想法并不现实也经不住推敲。

主力在运作一只股票时，操盘者会把控制风险放在第一位。但当其受人委托而操盘也势必要把赚取更高利润放在更重要的位置，否则，又有谁会找其操盘呢？这就要求操盘手尽量能在建仓完毕后快速拉升股价。这里有个重要的考量，就是操盘手若想操盘成功，就必须得顾及到大盘好坏。也就是说需要在大盘变坏之前的一段时间就要将股价拉离成本区并在高位出货。因为只有在大盘好时，股民的热情才会很高，市场的人气才会很旺，主力才会更容易出货成功。

所以说，市场主力在建仓时是不会随便把到手的筹码都用来高抛低吸的。如果刚开始建仓就高抛低吸，那如何得到更多的筹码来完成建仓任务呢？

为了更清楚地说明这个问题，我们不妨举个例子：比如一只股票的流通盘为1亿，对于强大的市场主力来说，若想控盘，至少得建50%的仓位，也就是5千万股，当然了，我们也可以假设市场主力的操盘技巧无比的高，只需吸40%的仓位即可。此时我们不妨从市场主力的角度分析一下，如果其刚开始建仓一段时间后吸到了1千万股的筹码，或2千万股的筹码在手中，主力为了完成5千万的建仓任务，势必还要想看吸货，而不是把已经到手的1千万或2千万用来高抛低吸玩。当然了，在K线图上往往会有股价的横盘震荡，也就是股民们看见的所谓高抛低吸，但我要在此强调两点。（1）主力不可能在未完成建仓任务时就随便高抛低吸。如果只是在利用手中极少部分的筹码在打压股价，以便在低价位再得到一部分筹码。如果把所有的筹码都用来打压股价了，那还能完成建仓任务了吗？所以说，这极少部分打压股价的筹码对降低主力成本的意义并不大。（2）我们不妨再看一看所有用横盘震荡的方法建仓的K线图，就会发现，所用在横盘震荡上部（或箱体上边）的成交量都要比箱体下边大，这说明了什么呢？这只能说明主力在箱体上边建仓时吸到的筹码要比箱体下边吸到更多的筹码，如果在箱体上部的放量是跟风盘买入、主力卖出所致，那岂不是意味着主力把好不容易弄到手的筹码几乎全部交了出来，这样能完成建仓任务吗？所以只能是主力在箱体上边吸货建仓，当然其中也有少部分跟风盘。另外，由于中国很多股民只会看技术指标，当在箱体上边时，很多技术指标往往出现超买信号，这样他们就会抛出股票，从而造成大量抛盘，这也可以说明是主力在趁机吸货而不是所谓的高抛。没有几个市场主力会傻到置大盘行情于不顾，闲着没事会毫无志向地玩高抛低吸去赚取蝇头小利。相反，能否在大盘行情结束前，就建仓完毕并迅速拉升到高价位，以获取更多利润才是其主要目的。所以对主力来说，迅速建仓完毕才是其主要任务，在没有完成建仓任务的所谓高抛低吸，只应称之为利用极少筹码在打压股价，以便造成图形的破坏或技术指标的超买或超卖来欺骗水平不高的股民。所以说，在主力建仓过程的高抛低吸中的高抛就应该变为高吸，或者说高吸了更多的筹码。

我们再假设主力确实已经建仓完毕了，且不顾大盘行情，也想通过高抛低吸降低一下成本。记住，我说的前提是建仓完毕，也就是完成建仓任务了。

还是举前一个例子，假如流通盘1亿，主力平均成本在10元，建仓完毕后主力手中有5千万筹码。那么市场主力肯定不会拿出全部筹码高抛低吸了，因为其拿出全部的筹码出去，那就变成砸盘或逃庄了。所以只能拿出1千万左右，或更少，当然也可能比1千万多。我们先假设1千万，用来高抛低吸，最高到11元抛盘，最低到9元买回；每高抛低吸一次赚2千万，如果来回高抛低吸两次的话，主力赚了4千万，这样，主力的成本就由原来的5千万×10元=5亿，变成了5亿减0.4亿而成为4.6亿，具体到每股也有9.2元。如果再算上印花税等费用，特别是贷款利息，如果是民间借贷则利息会很高，而且无论是从银行贷款还是民间贷款都会受到还款时间限制。所以说，此时成本会高于每股9.2元，这样，与从K线图上估计的成本价也相差不多，何况受大盘影响，主力为了出货也不可能反复地来回很多次的高抛低吸，如果有，也不会是强大的市场主力。在K线图上，我们很少看到哪些股票在箱体上进行无数次的所谓的高抛低吸，而是顶多五、六次，而这五、六次是主力为了建仓而进行的震荡，而不是所谓的高抛低吸（除了主力在拉升后为了出货故意制造假箱体而形成的高抛低吸）。相反，主力在箱体上震荡建仓完毕后都会向上突破，仅仅从这一点看，仅仅从K线图上所估计的主力成本也不会差多少。所以说在大盘影响下，主力为了完成建仓任务、为了完成出货任务、为了尽快还款、为了更快的兑现利润，是不可能在建仓完毕后反复地高抛低吸的。通过所谓的高抛低吸来降低成本只占主力成本的很少的一部分，并不足以影响我们从K线图上所看到的成本，即使有影响，我们也只需从K线图上的成本下调10%或20%，如果10元下调20%是8元。对于吸了很多筹码的强大的主力来说，是不可能拉升到10元就出货的。相反，从无数个K线图上，我们会发现其最少会拉升100%。从8元涨100%就是16元，这样股价也会远高于我们10元。

所以，强大的主力很少用高抛低吸的方法来赚钱。本书中在分析强大的市场主力建仓时，会将高抛低吸忽略掉，而仅仅从K线图的角度来分析主力的建仓方法。为了让股民朋友尽快掌握实用的方法，就需要化繁为简，从而达到举一反三的目的！

当然了，在股市中，也有极少数资金不充裕更无志向的主力，在仅仅吸了一部分筹码，没有彻底控盘的情况下，就主要通过高抛低吸来赚钱。在K线图形上，有两种形态：一种是不断的横盘震荡；一种是波浪式的上涨。即使在大盘行情很不错的情况下也是如此，这类股票日换手率和成交量也不低，极易使人误以为此类股票是强大的主力在建仓而导致操作失误。

对于此类个股，如何判断呢？根据我成功的经验，可以从以下三点判断。

一、看该股或该股所属的整个板块有没有题材可以炒作和该股所属的板块是否是热点。

例如2009年的H1N1病毒导致的甲流概念股海王生物、莱茵生物等医药股的大涨；奥巴马访华导致的环保和低碳概念股的大涨。黄金价格上涨导致的黄金股大涨。但2009年的造纸板块因为没有任何题材，从K线图上看总换手率虽然很高，日换手率也不低，但主力却没有像样的拉升，只靠高抛低吸赚钱。

二、看有没有像样的大行情。

例如2006年到2007年的大牛行情，可以说是鸡犬升天，所有股票都在涨。如果只是像2009年的一般牛市行情，就会出现高抛低吸的。

三、主力过多，无法协同。

如果主力过多，又没有大行情和题材，这样单个主力就不敢或没有实力拉升。如果随便拉升，势必在给别人作嫁衣，拉升后万一别的主力先出货，势必要吃大亏。

对于主要靠高抛低吸赚钱的主力，以后的章节会有专门的讲解。第六节 主力建仓起始时间问题

在本书以后的章节中，为了让股民更容易理解，对于主力建仓的起始时间，一律以股价下跌的最低价算起。这样有时并不准确，因为有的主力想进场建仓时，很可能在最低价之前就已经进场买入一些筹码，然后利用这些筹码打压股价，这样在建仓时间上就不是从最低价开始了。但因为这些筹码不多，不会从整体上影响对主力建仓过程的论述，所以对于主力建仓的起始时间就一律以股价下跌的最低价算起。希望严谨的读者也能明白我的初衷！

第七章 私募之王实战操盘案例大揭秘

意思是说：我把战胜敌人的方法告诉了大家，大家仍然不会明白我是如何战胜对手的；因为大家只知道我用了那些方法去战胜敌人，却不知道我是如何把这些方法组合起来去战胜敌人的。因为每一次战胜敌人的方法都不是简单的重复，而是要针对不同的情况灵活运用、变化无穷。

我在上一章从理论上讲解了如何分析主力强弱和如何看成本的四大要素以及区分主力强弱的三点关键方法。但如何具体应用到股市实战中，相信股民朋友还是一头雾水。所以下面将具体讲解我的一些实战案例，希望能对大家有所启发。

一个好的交易系统包括三个方面：交易技术、资金管理、心理控制。当有了正确的交易技术后，资金管理和心理控制就变得十分重要。谁最终能将三者的关系举一反三、融会贯通，谁就将在股市交易中成为真正的赢家！

另外，实战案例中还涉及盘口的内容。连升看了很多股票书都是关于盘口的，很多写得似乎头头是道，让人觉得很高深，但连升发现，这些书由于没有涉及K线全景图，也就是置个股处在主力操盘的什么时期于不顾，只是“一叶障目、不见泰山”地去讲述，这会使股民如入五里雾中。

只有理解了K线全景图，也就是理解个股的主力是处在建仓、拉升、出货等的某个时期，盘口才有意义。

所以若想理解盘口，必须明白K线全景图。

连升在本书的实战案例中，在个股的分时走势图中会涉及盘口，相信会对大家有所帮助。

同时为了证明量价理论的有效性，在选择股票的时间上，跨越了将近十年的时间。既有过去的大牛股，又有2013年的大牛股，这样会使股民朋友更加透彻、信服地理解本书所讲述的，让投资者明白连升的理论即使随着时间的推移，也是正确的。同时又会知道本书所讲的是当今股市书籍中别的书所没有的，也就是具有独一无二的本质特点。

下面的内容，请股民朋友一定要认真地研究。这里将以交易技术为主，对如何灵活运用500%的总换手率进行了分析，同时对日K线进行了讲解、分析，还涉及分时走势图等更细节的内容。并且对主力的心理动态、本人实战的心理动态和大盘在特定状态下的仓位控制也有描述。只要你反复地认真阅读、分析，相信你的炒股水平一定会有质的提高。

最后希望股民朋友能通过以下实战案例，加深对套牢盘和主力建仓方式的理解，从而对在本书中没有涉及的主力建仓方式或未来可能出现的建仓方式能够清楚迅速地识别。第一节 强大市场主力的实战案例实战案例一：天舟文化的主力操盘手法（300148）

如图1所示，为天舟文化（前复权）的图形。图1

天舟文化的股价从2011年12月13日的最高价19.84元一路跌到7.09元，跌幅超过50%，说明从19.84到7.09元几乎都是套牢盘。从2018年12月4日的7.09元起，股价慢慢上涨，成交量逐渐活跃起来。

如图2所示：图2

至2013年2月22日，该股突然一个涨停板，当日的换手率达到了20%多。随后几天的换手率也很高，特别是2013年2月26日换手率高达42.02%。

在持续几天后，股价突然下跌，几根大阴线将股价毫不留情地打压下来。

随后股价进一步下跌，成交量也极度萎缩。

在沉寂一些日子后，在2013年5月6日，该股开盘就上涨，在10点左右牢牢的封上涨停板，日换手率超过51%。

随后该股又开始震荡的过程。在2013年5月21日，该股在下午14：30突然发力上涨，巨大的成交量将股价推上了一个新的台阶，如图3所示为该股的当日分时走势图。图3

从封上涨停板后的成交量，我们发现成交量很少，这说明市场的惜售心理很严重。主力以后还必然要通过打压股价或震荡来恐吓投资者手中的筹码！

从日K线上看，此日的股价最高点十分接近2013年2月26日的前一个高点。

而2013年5月24日的股价则几乎接近了前期高点。

如图4所示，为该日的分时走势图。图4

从分时图上可以看出，主力在上午将股价迅速拉高后，发现抛压很重，于是在回调后将股价维持在12.00元左右。主力的拉高就是试盘的过程，这也是盘口语言的一种。

随后股价又逐步地随着大盘的回调而下跌，但在2013年6月13日的一个单针探底将股价稳稳地支撑住。

在2013年6月17日的换手率高达30%以上，巨量大阳线说明主力在当日又吸了很多筹码，随后股价便稳步上升。

在此后的上升过程中，换手率一直很大，说明主力在贪婪地建仓吸筹。如此迫不及待地大规模建仓，绝非偶然。因为在大盘整体不好的大背景下，如此建仓是要冒很大风险的。但根据连升多年的经验，主力一向是手眼通天的，是绝对不会做亏本生意的。

此时按照连升的分析，主力建仓成功的四大关键要素都已符合。

第一个要素，套牢盘已经符合。

第二个要素，建仓时间也已经有半年多，也符合。

第三个要素，总换手率已超过500%，符合。

第四个要素，后一个高点的股价也不比前一个低，而是越来越高，也符合。

在2013年7月2日，天舟文化突然发布公告说公司因有重大资产重组而停牌。

如图5所示，在2013年8月27日停牌结束后，该股就开始了连续的涨停，而且一开盘就被主力用大单牢牢地封住，根本不给别人买入的机会，连续的九个涨停板都是如此！

从连升对该股主力操盘过程的分析可以猜测出，该股主力应该早已知道有资产重组的事项，或者干脆就是主力自己和上市公司自演自导的一出戏。图5

但无论主力怎样狡猾，按照连升识别主力建仓过程和成本的四大要素，主力都将现出原形。实战案例二：反复炒作的莱茵生物（002166）

如图1所示，莱茵生物于2007年9月13日上市。上市不久就赶上大盘从6124点开始下跌，该股也从上市首日的最高价46.19元随着大盘一路暴跌到2008年10月28日的最低价5.70元，跌幅接近90%，远远超过本书定义跌50%就是套牢盘的界限。所以从46.19元至5.70元都是套牢盘。图1

当股价跌到2008年10月28日的最低价后，先知先觉、手眼通天的市场主力知道大盘跌无可跌，已经基本到底了，于是开始了逐渐建仓的过程。

如图2箭头①所示：2008年10月28日的日K线图为单针探底的形态，长长的下影线说明多方力量相对占据优势地位。随后股价在阴阳交错中逐渐上行，显示出了有主力资金进场的些许迹象。

如箭头②所示，股价在2008年11月18日收盘前突然跌停，市场主力这一让股价强制性的跌停行为打跌了K线图线的完美上升形态，不仅让人开始怀疑该股到底有没有主力想进场建仓。在这种情况下，想跟主力赚钱的股民最好也是唯一的办法就是以静制动、持币观望，而不是凭主观愿望去臆测主力行为。图2

如箭头③所示，第二天，股价开盘后便一路上涨，收盘大涨9.53%，这根接近涨停板的大阳线几乎将昨日的大阴线吞没，也将被破坏的图形迅速修复，显示了多方的强大力量。随后股价又波澜不惊地盘整了几天，说明股价在寻找着向何处走的方向。

如箭头④所示，2008年11月28日开盘后主力便迅速地将股价封上了涨停板，一直到收盘也没有打开，同时这一涨停大阳线也突破了前几日的平台。

第二天、第三天股价连续两个涨停板，特别是第三天也就是12月2日的换手率高达14.61%，这一换手率是近一年来所没有的。如图3所示，为当日的分时走势图：图3

从图3中可以看出，该股的股价开盘就封上涨停板，但不久被打开几次，说明场外抛盘汹涌。但随后就又封上涨停板，在中午收盘前涨停板又被打开。下午开盘后股价又迅速下挫，便下挫到一定价位时，股价便支撑住不再下跌，而是开始了反复震荡。到收盘前五分钟，主力又将股价牢牢地封上了涨停板，但我们不禁要问的是，股价为什么要反复打开涨停板，换手率为何如此之高呢？我想不外乎有以下几种原因。

一是股价已经涨到了9元多，达到了前一密集套牢区（如图2箭头⑤所示为前一套牢区）。主力故意打开涨停板是让前一密集套牢区的股民误认为股价封不住涨停板，多方实力太弱，以后股价很可能要接着下跌，如果此时不卖出手中股票，以后很可能就不会再有机会了。这些股民在不亏钱的情况下，还是三十六计走为上计吧！于是便毫不犹豫地抛出手中股票。

二是说明最近跟进的短线获利筹码看到股价已经连续三个涨停板，获利已经不少，在2008年国际金融危机依然阴云密布、大盘前景不明的情况下，索性抛出筹码，落袋为安。

三是市场主力为了制造主力出货的假象，利用手中的少量筹码打压股价，使涨停板被反复打开，导致成交量放大。但打压股价所用的少量筹码和主力在此日买进的筹码相比还是微不足道的。

随后，股价又开始震荡起来，但成交量已经明显比在低价位位时活跃。此后的两个多月中，K线形态一直呈慢牛上升形态，不断地进攻着相应价位的套牢盘，当然也有更高价位的套牢盘因种种原因被迫割肉而被主力纳入囊中。在图形形态上，虽然偶尔有上升形态马上就要被打破的时候，但随后几日又马上被几根阳线所修复。

如图2箭头⑥所示：在2009年2月26日和27日两根几乎接近跌停的大阴线，将上升趋势突然彻底打破。此时成交量并没有真正地放大，说明不大可能是主力在出货或逃庄，但具体情况如何，还得看以后的K线走势。

在两根大阴线以后的几个交易日后，如箭头⑦所示：在2009年3月12日一根涨幅达8.97%的大阳线从一定程度上修复了被破坏的K线形态，随后K线形态又在小阳小阴的交替中慢慢上行。从2008年10月28日的最低价5.70元到3月末，总换手率已超过400%，建仓时间也接近5个月。

而且股价也不比前期低，而是一波比一波高，这就符合了第四个要素。

此时，我发现股市中的几乎所有股票都有主力在建仓，并且一些板块的股票已开始拉升，热点也已形成，大盘进一步上涨已成定局。

在大盘上涨已成定局的情况下，虽然此时总换手率没有达到500%左右，但我依然在12元多建仓2/3，同时让大客户和一直跟随我学习的股民也跟进买入。到4月上旬总换手率超过450%后，已基本上全部买入完毕。

在我们买入完毕后，主力在拉升前进行了锁仓和轻微的洗盘。如图4箭头①所示，这几日的日换手率很低，洗盘和锁仓都是为了把场外意志不坚的筹码进行最后一次清洗，以此来坚定场内筹码的意志。图4

从2009年4月27日起，主力用一个涨停板吹响了冲锋的号角，随后的连续涨停板开始了主力波澜壮阔、气壮山河的拉升过程。当然了，主力在拉升过程中也有可能继续吸些筹码，但从2008年10月末到2009年4月27日拉升前，总换手率已达500%左右的时候绝对是主力建仓吸筹最多的过程。但我们不禁要问，主力在拉升前股价最高才达到13元多，远远没有到达46.19元的套牢区域，也就是说没有解决所有套牢盘，为什么还敢拉升呢？其实如此之高的500%左右的总换手率说明即使股价在主力建仓时没有到达所有套牢价位区域，那些套牢也因为忍受不住长期的被套折磨以及其他原因而不得不割肉出局。否则总换手率是不会如此高的，换言之如此高的总换手率说明主力已经成功完成了建仓。

如图5所示，从主力拉升的过程中可以看出，主力在拉升过程中，不仅擅长使用涨停板，而且也惯于使用跌停板。这说明主力的操盘风格是十分凶悍的，对自己控制盘面的信心是无比十足的，而凶悍的操盘风格也往往说明主力的野心极大，志向十分高远。该股股价最高涨到50.50元，涨了接近四倍就证明了这一点。图5

下面算一算该股的主力成本。

在2008年12月2日的第三个涨停板，也就是股价接近10元前。从低换手率上可以看出，成交量很少，而从主力建仓到第三个涨停板的时间又很短，所以此阶段成本几乎可以忽略不计。

在此后主力继续建仓的几个月中，股价一直在10元到13元左右震荡，所以主力成本大概在11元至12元之间。

在2009年7月末和8月初，大盘已达3000多点，此时该股价格已经45元多。我发现有色金属和煤炭等热点板块的股价已被主力拉升几倍，并有出货迹象。同时，莱茵生物的股价在7月中旬后开始高位盘整震荡，而不像以前那样短短的震荡几天便开始拉升，于是我便在8月初的45元左右将客户和几个跟随我的朋友手中的股票悉数抛出。仅仅在这只股票上，就赚了3倍多。抛出后，股价虽然最高到过50.50元，但从K线图上看，主力并没有再真正拉升过，证明我选择的抛出时机还是相对准确的。手中持有的别的股票也在此时抛出，但抛出后有的股票的主力仍在继续拉升。所以莱茵生物是我卖出时机最准的。当然了，那些没有在最佳点位抛出的股票我并没有感到丝毫的遗憾和后悔。多年的股市经验告诉我，在当时大盘风声鹤唳的情况下，谋全局才是最重要的。只有这样，才能真正地做到“忌贪”，才能在股市上成为真正的赢家！

事情发展到这里还远没有结束，因为我没有想到时隔才半年多点，主力竟然又一次卷土重来，重新建仓该股。

如图6所示：主力在以假W底的方式出货后，股价便从最高价50.50元一路下滑。为了叙述方便，也是为了看懂主力意图，首先进行前复权。

如图所示，前复权后原来50.50元的价格变成了25.23元。当股价由2009年11月3日的最高价25.23元一路下滑到2010年5月21日的最低价13.01元后，跌幅已接近50%。基本可以说明，从25.23元至13.01元都为主力出货所导致的套牢盘。图6图7

如图7箭头①所示：2010年5月24日，该股开盘后便一路上涨，最后在收盘前半小时牢牢的封上涨停板，随后几日股价小阳小阴的盘整，但这几日的收盘价从来没有低于5月24日的收盘价，显示多方还是占有优势的。

如图8为该股在2010年5月31日的分时走势图，开盘后不久主力就将股价封上了涨停板，当日的换手率高达19.03%，第二个交易日股价接着上涨5.53%，但日换手率已经达到惊人的37.90%。对于该股如此大涨和很高的换手率，我刚开始并没有过分关注。原以为离主力出货后才仅仅时隔半年，主力或许因为筹码并没有全部出完，所以故意通过拉涨停和利用对倒制造成交量活跃的假象，来吸引跟风盘以便把最后的筹码全部出干净。在全部出货完毕后，该股势必还将下跌！图8

如图7所示，但随后几日的连续放出的超级巨量和涨停板却让我大跌眼镜。如图7箭头②所示，在2010年6月7日，伴随着换手率高达46.18%的超级巨量涨停板，该股的股价收盘达25.37元，竟然超过了前一主力拉升后出货的最高价25.23元。

为了让大家更明白，可以参考图9。到此时我才意识到，这绝不可能是前一主力在反弹出货，而极有可能是新的强大主力或原主力再次炒作该股。主力采取连续拉涨停板的方式进驻建仓，直接将股价拉升到前一主力出货所导致的最高价密集套牢区域强行建仓。此时在大盘不稳和主力意图只摸清大部分的前提下，具体情况如何，还得看以后的股价走势和成交量变化。所以最好的办法是不要轻举妄动，而应以静制动的观望。在没有把握的前提下，我宁愿错过该股的投资机会。图9

如图7箭头③所示，6月11日的K线图形为一颗上影线比下影线稍长一些的阳十字星，当日的换手率高达35.83%。此时我想到了另外一种情况，那就是除了是强庄进驻外，也有可能为超短线庄家进驻。在6月2日之前的几个交易日为吸货，6月2日后的三个涨停板为迅速拉升出货。今天的阳十字线也可能意味着进一步大规模出货。如果是这种情况，股价最多在高价震荡几天就要迅速下跌，此时买入就将被套在高位，所以还得继续看未来K线走势和成交量如何。

随后的股价一直在25元和26元附近反复震荡，也就是在前一主力出货导致的套牢价位密集区震荡。到了2010年7月初，从主力开始建仓的最低价算起，虽然建仓时间仓一个多月，但总换手率已达600%左右，超过了500%。到此时，主力的意图对我来说已经十分明显，这就是强大的主力将股价不分三七二十一地从最低价拉到前一主力出货导致的最高套牢价位区域强行建仓，这种建仓方法是最有效的。一方面，可以将高价位套牢的筹码强行得到；另一方面，在更低价位被套的筹码又因获利而乐不可支的交出筹码，从而使主力在相对较短的时间内就可以建仓成功。

如图10所示：当总换手率在2010年7月初达到600%后，我觉得主力应该将前一套牢价位区的筹码消化得差不多了。于是指令一些大客户先试探性地在25元左右买入不到10%的仓位。当然了，如果买入后就拉升，我也宁愿错过，原因将在下面分析。图10

随后，该股又震荡盘整了一个月左右，在越来越看清主力意图和股价未来几乎必然上涨的情况下，我又让大客户陆续在10%的基础上将仓位在25元左右加到总仓位的50%。该股在8月5日拉升前的总换手率高达1000%多，这证实了主力的无比强悍。

下面说一说我为什么开始时只试探性地买入了十分之一的仓位，到最后也只是一半的仓位，而没有满仓。

刚开始的试探性买入是为了感受该股的股性和寻找盘面感觉。因为在没有真金白银地买入股票之前，心态是不一样的，心理压力并不大。而一旦买入后，往往会对股价的变化变得十分敏感，心理压力也随之而来。即使对于像我这样在股市上风风雨雨摸爬滚打将近二十年的老手也是这样。所以请股民朋友记住，在你看好一只股票后，刚开始买入一定要少买，在跟踪一段时间压力减少后，心里更有把握后再大规模买入。（注：以后讲解别的股票时，有的股票将直接讲买入时机，不再讲试探性买入时机）

那么，我为什么只买入50%的仓位呢？一是因为莱茵生物的流通盘才6316万，盘子相对很小。买入太多如果被主力发现浮筹太多或坐轿的太多，其往往会震仓或者干脆不做了。一旦震仓幅度过大，超出了我的心理价位，我只有得不偿失地割肉出局；如果主力干脆不做了，那我也会割肉，总之，是以亏损出局。二是因为我认为大盘前途依然不十分明确。在这两种情况下，最好的办法就是不能满仓。当然了，后来该股一路拉升。但我深信“宁可错过、不能犯错”的格言，虽然没有满仓，经历多年股市风风雨雨的我也不后悔，内心深处更是静如止水！

该股主力的成本在从2010年5月21日的最低价13.01元算起，在主力急拉升到2010年6月7日的25元，虽然时间很短，但因为此段时间的日换手率很高。所以成本应该算在内，（13元+25元）/2=14元，所以成本在14元左右。在股价到达25元到拉升的这段时间内，一直在25元左右震荡，所以这段时间的成本在25元左右。又因为在25元左右震荡的这段时间内总换手率要远高于在主力急拉升到2010年6月7日的25元的那段时间，所以主力成本应比（25元+14元）/2=19.50元要更高，应该大概在22元左右。实战案例三：超级大牛股中国船舶（600150）

中国船舶原名沪东重机，为2006年至2007年大牛行情中沪深两市的最高价股，堪称超级大牛股。

这样超级大牛股的产生绝非偶然，其实主力早在大牛行情来临的前两年，即2003年11月份就已经开始进场建仓了。

如图1所示（前复权）：图1

该股的股价从2001年6月1日的最高价9.60元经过中途的反复振荡后一路下跌到2003年11月19日的最低价3.71元，跌幅远远超过50%。说明从9.60元至3.71元全部是因一前主力出货而导致的套牢盘。此时大盘行情十分不明朗，主力就是在这样的情况下强行进驻建仓的。

在到达3.71元的最低价后，经过几个交易日的筑底后，11月20日主力拉了一个涨停板，随后的第二个交易日为一中阴线，并且攻击到了前一涨停板的1/2处，显示了多空双方的搏杀相对激烈。如图2箭头①所示，但中阴线后的一根大阳线将中阴线全部覆盖，显示多方势力占优。图2

随后该股一路缓慢的上涨。如图2箭头②所示，在2003年12月17日该股高开低走，在K线图形成的倒T字形和放量说明了抛压十分严重。随后的两日，该股主力连续打压股价，K线图上形成了两条阴线，第二个阴线最长，使得向上的完美图形被彻底打破。

随后K线走势呈现出小阴小阳的形态，说明主力在反复筑底，并暗中隐蔽地吸筹。如图2箭头③所示，在2004年1月30日开盘就以涨6个多点的方式跳空高开，并迅速封上涨停板。换手率超过10%的巨量

试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]

下载完整电子书