作者：凌波
出版社：北京联合出版公司
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概率游戏：像操盘手那样做股票试读：
序言
如何能够做到像聪明的投资者那样去思考？是否存在稳定盈利的“圣杯”？为什么说会有不可避免的涨和跌？在哪里抄底的胜率更高？如何买在起涨点？支撑起一波行情的关键K线在哪里？
本书将引领投资者探寻这类股市的关键问题，寻找市场波动的核心规律，一窥高手的“拈叶飞花”，形成具有概率优势的做股方法和理念。
自从进入投资市场以来，我被投资者问及最多的一类话题就是“大盘这次会涨（跌）到多少点，还能上涨（下跌）多久”“看好哪类股票或哪只股票”。
对于这类问题，我通常都会提醒投资者注意一些能够看得见的事实，比如“大盘在连创新高，在温和放量”“某个板块刚开始启动并站上了10日均线”“MACD的DIF指标一直在0轴之上”，等等。
投资者提出问题的初衷是想让我预判一下行情，但投资老手都应该了解，市场其实是很难预测的，而且预测对于投资所产生的更多是负面影响。它会让你偏执于多头思维或者空头思维，如果市场的走势和你的想法不一致，那么你往往会继续逆势而为，却不肯承认自己判断错了方向。
预测和猜测是阻碍投资者提高水平的主要因素之一。要相信你所看到的，而不是相信你的主观想象，这样做会让你看到更多的事实，并有利于做出更合理的对策。“对策比预测更重要”，这是投资上的一个重要原则。善输小错，顺势而为，不预测，从客观的角度，用概率思维做股票。
本书正是精选了投资者比较感兴趣的话题，并且是一些最能影响投资成绩的内容进行讨论。本书秉承了之前作品的一贯风格，在文章中融合了一些主要的交易理念和技巧，深入浅出地说明“道”与“术”的关系。希望专业交易者和业余投资者都能在本书中获得灵感和启发。本书会涉及技术分析与基础理念，资金管理与风险控制，交易心理与投资之道，当然还有概率思维和交易系统。作者此前有关技术分析的两本作品分别为《振荡指标MACD：波段操作精解》以及《黑马波段操盘术》，本书更多是在此基础上，通过对市场的跟踪，说明投资者应该如何正确认识市场，以及如何站在大概率的一侧操作股票。
市场确实有它“神秘”的一面，它隐含着非周期性的秩序，但只要你能够发现并掌握这种秩序，你就会离成功更近一步。本书从认识市场，操作技术，理念与策略以及实战经验这四个方面，讨论了投资者在股市经常会遇到的一些话题。可以说本书涵盖了一个投资者所应了解的，决定你能否最终赢得这场游戏的主要内容。本书包括基本技术原理、投资理论、操作技巧、图表形态、交易理念、交易原则等等。希望投资者通过本书能够洞悉市场的内在规律，形成正确的市场认识和理念，养成像专业操盘手那样的交易思维。希望它能够帮助投资者找到属于自己的“圣杯”。
此外，投资者还应该以“空杯”的心态来看待书中的一些话题，这样你才不会固守以前的思维定势，做到能够真正看得到并“装得下”对市场的不同看法。有些赚钱的理念会对你现有的习惯性认知进行颠覆，但是这些方法和理念并非难以理解，赚钱就是将这些正确的事情重复做。朴素的道理往往具有更强大的力量。关键在于你能否真正地理解它、接受它，重在降伏其心！
本书一共包括45个话题，但它们也会有所侧重。投资者通过目录就可以看出，这些都是与交易密切相关的话题，关乎本金的生死存亡，关乎你能否持续盈利。为了进一步加强趣味性和实用性，我们在每一章的最后还增加了盘后阅读，以及对操作非常有帮助的一些股票软件使用技巧。你在股市中应该知道的所有“内幕”“内因”和“秩序”几乎都能在这里找到答案并得到启发。通过这45个重要话题讨论，投资者能够对市场和自己形成新的认识，改变以前不具有概率优势的做股思维，形成合理的做股理念，建立一个相对固定的具有优势的做股方法。
本书几乎包括了投资者进行股票操作所需要了解的大部分基本知识、技巧和原则。投资老手同样可以受到启发，解决在交易之中一直被困扰的一些问题。投资高手也可以把本书作为闲暇阅读，与作者一同体会在投资中的各种感悟。一本好的投资书，它应该像是一面镜子，每位投资者应该能在其中找到自己，看清自己，点亮自己。我希望这本书能做到如此。
欢迎各位投资者与我进行交易探讨，与投资相关的问题和合作信息都可以发送邮件到：lingbostock@163.com.同时，在此向之前进行交流和提出宝贵建议的各位投资者一并表示感谢。你们的观点和问题都是最贴近实战的，是第一手的资料，感谢你们的反馈，你们的启发也是本书的写作动力之一。
最后，希望投资者能通过阅读本书，形成具有概率优势的操盘思维，建立适合自己的一套投资方法，找到稳定盈利之道。凌波—— 第一章 ——THE GAME OF PROBABILITY:THINKING LIKE A TRADER认识市场本章主要内容
第1节 用庄家的思维占胜庄家
第2节 如何找到“圣杯”
第3节 技术有效性与技术无用论
第4节 所有消息都反映到价格上
第5节 传说中的炒单和曲线拉直
第6节 炒股与赌博
第7节 盘感到底是什么
第8节 为什么说波段操作是最合理的
盘后阅读1：丁蟹效应
股软技巧1：自动叠加对应的大盘
股软技巧2：指标值显示涨跌箭头
这（赚钱）不是够不够的问题。这是场零和游戏。一些人赢，一些人输。钱本身不会变多或变少，它只不过是简单地从一个人手里转到另一人手里。……我不去创造，但我能拥有。——《华尔街：金钱永不眠》第1节用庄家的思维占胜庄家
绝大多数投资者对于庄家都是只有耳闻，而从未亲眼得见。通常越是“无形”的并且具有神秘力量的事物就越是使人心生敬畏甚至是心生向往。
庄家隐藏于幕后，散户则活跃于台前。有人认为，散户与庄家是对立的，是“人为刀俎，我为鱼肉”，散户就像是庄家案板上的生肉一样，任庄家宰割。不过，也有人认为，散户需要跟紧庄家才能赚到钱，散户就像是犀牛背上的犀牛鸟一样，与庄家共栖共存。那么散户与庄家究竟是什么关系呢？
这要由对庄家的定义说起。资历比较老的股民会更经常提到庄家，这是因为，早期股市的资金规模比较小，市场监管也存在许多需要完善的地方，当时中小投资者的投资水平又普遍比较低，所有这些因素决定了庄家有很大的操作空间。而对于新股民，尤其是对于90后的新投资者来说，庄家这个词好像越来越远了，这不是因为庄家不存在了，而是因为庄家的可操作空间大不如从前，股民对庄家的热情和神秘感也不比从前。
简要来说，庄家就是在资金、信息、人力、技术上有优势的机构或团队。目前，社会上的闲置资金不断增加，民间的投资机构大量涌现。资金达到上亿规模的机构基本就可以被看作是有一定实力的庄家，而现在能动用到达这个资金规模的机构可以说是司空见惯，甚至有些个人都能调动上亿家族资金随时进入市场。市场的资金总量在剧增，投资个体数量也在剧增，控盘所需的资金规模和成本也都在增加。
明确了庄家其实是有实力的机构之后，投资者应该把庄家从无形的地位放到有形的地位上来。庄家与做其他实业公司一样，只是庄家做的是资金的生意，是用钱赚钱而已。从现在开始，我们可以把庄家等同于机构，把散户等同于个人投资者，这样来看更容易理解市场中的博弈关系。很重要的一点是，还要知道，市场上有很多庄家。很多投资者一谈到庄家就把它归结为唯一一个无形的神秘力量，其实庄家是很多个有形的机构。在有些股票上，潜伏着不只一个机构，机构之间也会“打架”，也会博弈，机构不只“吃”散户，实力强的机构也会在实力较弱的机构上占得利益。
庄家（机构）相对于散户（个人投资者）来说，其优势是全方面的，不管在财力、智力还是管理上，都不是一般散户所能企及的。下面我们来列举双方在股票操作方式和操作理念上的一些区别。（1）庄家用几个亿、几十亿的资金只做三五只个股；散户用几万、十几万的资金做十多只个股。（2）庄家不是一个人在战斗，并有组织地进攻和撤退；散户孤军奋战，并跟着感觉走。（3）庄家在一只个股上可以等几个月甚至一年；散户做一只股只做几天或几周，除非被套。（4）庄家做足一波行情吃一年；散户把一波行情做得七零八落，把赚得的利润很快又还给市场。（5）庄家在有资金、信息优势的基础上，还要在各种技术分析上寻求支持，相互验证；散户连K线都没看懂就开始宣扬技术无用论。（6）庄家做一波行情赚一波，大势不好时知道休息；散户一年四季在股市里搏杀。（7）庄家不仅倾听散户声音，分析散户行为，而且分析并总结自己的行为与得失；散户总是认为自己船小好调头，不研究对手，不直面自己的错误。（8）庄家也要敬畏大趋势，知道“覆巢之下安有完卵”的道理；散户不知趋势为何物，总是在逆势死扛。（9）庄家永远会留有剩余资金以备不时之需；散户永远重仓出击想一口吃成个胖子。（10）庄家进场前已经对可能的走势有了各种对策；散户进场前只认为这只股票必然上涨。
从以上列举的这十个区别就可以看出，以平均水平看来，通常散户确实全面处于劣势，处于任人宰割的地位。那么散户该如何做才能变劣势为优势呢？很简单，在散户的客观条件基础上，用庄家的思维进行操作。
庄家在市场中的地位，如同在丛林里的食肉动物，他们体型彪悍，性格凶猛，比如著名的国际投资家索罗斯就被誉为“金融大鳄”。我们不否认，多数散户的宿命必然是食草动物，是要被猎杀的。这是市场的规则，是自然规律。市场中一直流传着“一赚二平七亏”的说法，意思是说，平均在十个人里，只有一个人最终是赚钱走出市场的，其中有两个人持平，另外占多数的七个人是以亏损收场。这七成的亏损比例就是多数散户的宿命。所以说，你要在这丛林里生存就不能做食草动物，而要做一只食肉动物，用食肉者的思维去思考，去捕获属于你自己的猎物。
这样，如果庄家是鳄鱼、狮子或者老虎的话，作为想在丛林里存活下来的个人投资者，我更希望称之为“狼”。《狼图腾》里提到过，狼是大自然里最好的战略战术大师。狼可以团队作战，也可以单独作战，它善于侦察、布阵、伏击、奇袭，对气象、地形都能很好的利用。还有一点，虽然其经常被称为独狼，但其实狼是很有亲情味、很会生活的，它的家族关系应该在食肉动物里属于比较和谐、融洽的。
所谓的“义庄”
股票市场里从来都是收益与风险的博弈，赚钱不会是没有风险的事情。市场中，经常会听到“义庄”这个词。所谓“义庄”，就是不杀散户的庄，反倒为散户抬轿的庄。直接来说，不管你信不信，反正我是不信。“义庄”等于送钱，市场上真的有这种好事吗？你见过哪个做生意的人直接发人民币吗？“义庄”主要有以下两种表现形式：（1）庄家提前放出消息说要拉升某只股票；（2）庄家大量持有某只股票而在暴跌时没有卖出砸盘。
对于第一种情况，这种消息往往是在股票论坛中透露出来的，而当股票真的得到快速拉涨或拉涨停之后，就会被众多不明真相的散户称之为“义庄”的行为。实际上，如果你是一位经常活跃于股票论坛的投资者，就应该知道这种预测贴每天都有成千上万个，这就像是在地震论坛预测地震的贴子一样，由于预测的人数众多，所以总会在某一天有一个人正好言中，这是纯属巧合。尤其是在牛市行情中，个股上涨当然是大概率的事情。
现在的庄家都能通过网络水军或是营销广告机构来散布关于一只股票的利好消息，这样做的目的无非是引起更多人的关注，掩护庄家出货。庄家有时候需要的仅仅是更多人的关注，帮助它固定一部分流动筹码，以减少抛盘，好让自己出货。庄家就怕你不看它，你只有在这只股票中，它才有机会进行所谓的“养套杀”（冲高诱惑散户出手，高位快速下跌套牢散户，在逐波下跌中使散户绝望割肉）。
对于第二种情况，庄家往往有很多持股账户，披露出来的没有抛售的只是众多账户中的一个，这个大可不必太过敏感而把它当作“义庄”。
识别它的真正目的最好方法就是持续关注这支股票，时间会给你答案。
如何跟庄
市场如同战场，在这里是资金的博弈，我们中小投资者能做的就是利用自己灵活机动的优势，从市场中分得一杯羹。
丛林中的所有食肉动物都是嗜血的，不会存在消耗自己而为别人提供食物的情况，也就是说，没有白白抬轿的庄家。庄家会像驱赶羚羊一样驱赶散户，让散户在一只股票中“忙碌”起来，然后急速收口，套住多数不那么灵活或体弱的羚羊。很多散户会在一波行情的短线拼杀中陷入被催眠的状态，享受着奔跑的乐趣，而一旦庄家真把散户养肥了，想“杀”的时候，散户就很难再跑掉。
前面我们提到过，聪明的个人投资者，若想赚钱就要用庄家的思维做股，做一只“狼”，而不是“羊”。食肉者的思维与食草者的思维肯定是不同的！下面我们要提到的跟庄方法就是要用庄家的思维做股票。从市场的本质层面去思考市场。
散户想跟庄家，那么庄家跟什么呢？庄家为什么会做一只股票呢？你有没有站在庄家的角度考虑过这些问题。这些才是最核心、最重要的问题。
首先，庄家并不是财大气粗到无所顾忌、为所欲为的程度。庄家也有自己的做股原则，它不会在大势不好的时候发动大行情，因为这样很难吸引跟风盘。在市场冷清的时候，庄家更知道休息。
其次，庄家借助自身的实力优势更能认清和识别趋势，并且顺大势发动个股行情。我们经常见到的情况是，在大的经济复苏的时候，股市经过了长期的下跌调整，很多散户已经在低位割肉出局，这时先知先觉的大资金就开始在低位收集筹码，准备发动下一次大行情了。
最后，庄家在低位做足准备之后，万事俱备，只欠东风。东风是什么呢？就是题材、概念！一旦外部环境成熟，庄家就会在强烈的题材炒作背景下启动股票，这时候的个股已经经过了充分调整，没有多少套牢盘，多数筹码集中在庄家手中。受题材影响很容易吸引大量散户资金介入，股票从而得到大幅拉升。
我们中小投资者应该如何应对呢？和庄家一起潜伏吗？并不是这样的，由于庄家资金量大，它必须借助在收集和解读信息方面的优势，在整个底部区域进行分批建仓以收集筹码。这可以是很长一段时间，可以是数周或是数个月，这取决于该股的流通盘大小和当时市场环境如何。中小投资者可以让大资金先进场，让它为我们做准备，我们只管“坐轿”。
我们的原则只有两条：
一是，跟随趋势。
二是，遵守信号。
跟随趋势，指的是顺大势而为，即所谓的看大盘做个股。在牛市中，几乎有八成的个股是上涨的，或者九成的股票不会下跌；而在熊市中则相反，几乎有八成的个股是下跌的，或者九成的股票不会上涨。请记住，趋势永远是你的朋友。在牛市中，以持股为主，可以适当重仓。在熊市中，以空仓为主，可以轻仓试探性介入强势个股。
遵守信号，指的是依据个股的买入信号进场，依据卖出信号出场，无信号则不操作。对于买入与卖出信号，新手可能还没有概念，不过没有关系，所有你现在不了解的重要定义，在随后的内容中都会重复出现，并在适当的地方做深入的解释。买入与卖出信号是通过买入与卖出条件的满足与否发出来的。关于买入与卖出条件，我们推荐使用可以量化的指标来触发，可以是K线形态、价格的支撑与阻力位或者技术指标，等等。有明确的信号更有助于执行。
在这里，我们整理一下思路。庄家是在大势向好时，选择优质的个股建仓拉升。而我们是在大势向好并且等庄家拉升时，在行情图中发出操作信号时再介入。我们在本书中会不断讲到一些作为买点与卖点的买入与卖出信号。每一组操作信号对应一种操作方法。这些信号是通过历史经验证明的具有较高胜率的信号，是实战经验的总结，也是用真金白银换来的。
我们的战略有些“螳螂捕蝉，黄雀在后”的意味，让大资金先布局，我们只等它拉升之后再“坐”上去，然后让它送一程，在合适的地方下车。我们下面由一个简单的均线信号判断买卖点的实例来更具体地说明如何跟庄并且跟随趋势操作，如图1-1所示。图1-1 中信证券（600030）波段操作
图1-1显示的是个股中信证券（600030）。以多头趋势作为首要买入依据，即同时期的上证指数站在60日移动平均线（MA60为牛熊分界线）之上，MACD指标的DIF线位于0轴之上；券商板块整体出现放量启动迹象作为第二个买入依据；回踩10日线之后向上突破作为第三个买入依据。在2014年11月21日达到买入条件时，以15.57元买入该股，在图中用买点A表示。在2015年1月13日，该股连续两天收在10日线之下，确认跌破10日线，以32.66元卖出，在图中用卖点B表示。通过简单地利用10日均线作为操作依据，这一波行情盈利幅度高达109.76%。值得注意的是，券商板块是我一直建议需要重点关注的板块之一，该板块在每波大行情中通常都会有很好的表现，并且通常是发动行情的领涨板块。在2015年的这轮牛市中，同样如此。
我们再来看当时的大盘情况如何，如图1-2所示。图1-2 上证指数同期走势图
图1-2与图1-1相比较，可以看出，上证指数在2014年11月21日同步完成了回踩均线和向上突破，图中A′所示，但个股中信证券要比大盘更加强势，该股属于领涨的券商板块。我们做股的原则之一是在大盘处于多头趋势之中时，介入领涨板块的龙头股，中信证券无疑满足了我们的要求。上证指数在2015年1月13日同样是连续两天收在10日均线之下，图中B′所示，说明大势转弱。图1-2中的A′与B′分别对应着图1-1中A与B的位置。
上证指数与个股同期对比，在同一期间，上证指数从2486.79点上涨到3235.30点，上涨了30.1%，而图1-1中的个股同期上涨了109.76%，涨幅是指数的3倍还多。这除了说明个股比大盘活跃之外，还说明了所选的券商板块是这波行情的领涨板块。
举例中的波段操作，就是一次完美的自上而下的选股操作过程，投资者需要认真领会。跟庄就是跟随趋势，庄家从来都是“乘风破浪”，而不会“无风起浪”。中小投资者与庄家是互相博弈的关系，没有庄家的市场是不活跃的市场，但时刻要记住“醉卧沙场君莫笑，古来征战几人回”。在这场资金的博弈游戏中，要想取胜，一定要形成一个系统的交易计划，它应该包括针对不同走势的不同对策，关于系统化交易我们还将在后面的章节中进行深入讨论。
你需要去相信，生命中有些特别的东西，是可能存在的。——《美丽心灵》第2节如何找到“圣杯”
这里的“圣杯”是个隐喻，代表一个能够稳定盈利的系统性方法。有了它，交易者就可以像驾驶汽车积累行驶里程一样，随着时间的推移不断积累财富。这个系统性的方法就是交易系统，就是交易者为自己打造的，能够跑出资金曲线的“汽车”。如果这个交易系统能够让资金曲线处于一个上升通道，这就是很多交易者梦寐以求的神器——“圣杯”。
寻找“圣杯”的交易者就像在江湖上寻找“屠龙宝刀”的各路英雄一样趋之若鹜。“圣杯”可能隐藏在某位交易大师的回忆录中，可能隐藏在一些技术分析方法中，也可能隐藏在国学哲学中，还可能就是高手说的只言片语。“圣杯”是交易哲学下的具体方法，它不一定复杂但一定能有效地区分行情并实现持续盈利。
海龟法则（海龟交易系统）就是一个例子。简单介绍一下海龟法则的由来，它最早是由丹尼斯建立的一套交易法则。20世纪80年代，他和老友埃克哈特进行了一场辩论或者说打了一个赌，争论点是伟大的交易员是天生的还是后天培养的。于是丹尼斯决定招募一批毫无交易经验的学员，就像新加坡人养育海龟一样培训他们，通过培训他们来证明自己的观点，当然，他认为伟大的交易员是可以后天培养的。最终，从1000多名应征者中挑选了10位，并对他们进行培训。丹尼斯建立了一整套交易规则，包括进出场策略、操作品种的选择、资金管理方法，等等。后来，这成为了交易史上最著名的实验，这些学员获得了惊人的好成绩。从而也证明了丹尼斯的论点。
起初，丹尼斯和学员之间有过约定，任何人不能公开透露他的交易原则。但后来还是有成员没有遵守约定公开了原则。传说，其他成员为了不让伪海龟们利用海龟的招牌牟利，最终决定将原版海龟法则公诸于世。推荐投资者参考柯蒂斯·费思所著的《海龟交易法则》一书。它提供了一个交易系统的范本，对理解系统化交易很有帮助，其中的很多交易原则和经验之谈都非常实用。
有人认为，丹尼斯没有向海龟们传授所有的交易秘诀，而丹尼斯也表示过，即使把他的交易法则公布在报纸上，也没有人会遵循它们。关键在于连续性和纪律。任何人都能列出一套规则，其中的80%与他传授给海龟们的一样。但是，他们并不能完全相信它们，甚至在情况恶化时仍然坚持那些法则。
有些投资者可能会产生疑问，既然丹尼斯的规则是纸面上的，明确的，那么直接用程序化交易不就行了吗？这不就是“圣杯”吗？是的，这样的想法早就有人实现了，海龟系统的代码在网上很容易找到，但它已经失去了往日的辉煌，它的存在只能起到一个经典范例的作用。因为市场是博弈的，一旦一个有效的方法被很多人了解之后，市场就会洞悉到，并调整波动风格，其实这是由对手盘针对海龟法则改变策略造成的。不过，交易者如果可以研究透原版的海龟系统，并根据自己的经验做出修改的话，有可能生成新的“活”的升级版的海龟系统，它是属于你一个人的，如果能经受住市场的考验，它就是你的“圣杯”。
市场的“二八定律”一直在起作用，无论如何，只能是占20%的少数人赚到钱（实际上长期来看远低于20%）。因此，如果市场中很多人用同一个方法做交易或者是知道了这个方法，那么这个方法就会失效。也就是说，这个方法所能够获得的利润已经被市场中使用这个方法的早期参与者瓜分殆尽了。再后来，针对这个方法的相反策略也可能会出现。
除了海龟系统，还有很多的系统模板，其中有些可能是某位高手使用过的在交易比赛中取得过好成绩的系统，但多数是被市场废掉的系统，所以它们才会被公布出来。它们是被遗弃的“圣杯”，但你也可以从中找到一些可以利用的“零件”，甚至对它们进行更新，换上一些有效的“零件”之后，你就可能打造出属于自己的“圣杯”。
通过上面的介绍，你应该可以看出，要找到现成的“圣杯”是很难的。因为别人不会把自己好用的市场提款机无偿地交给你。况且，“圣杯”本身的价值一定超出任何人给出的价格，还有，即使别人把“圣杯”交给你，你也不能理解其中的精髓，这样你就不能无条件地执行。一个交易者本身不相信的系统是很难发挥效用的。所谓，彼之蜜糖，吾之砒霜。
一般来说，交易中没有新鲜事，你所遇到的问题，你所发现的东西，此前的交易者都会遇到过。甚至在很多年前就已经被前人总结过。我们建议交易者，在浩如烟海的典籍中，寻觅那一剑封喉。
我们建议交易者，树立系统化的交易思想，然后吸收前人的交易智慧。所谓，先辈寻常语，人间未见书。不是说书中自有黄金屋吗？当然是这样。学习他人的一些交易智慧可以少走很多弯路，当然也会给市场少交很多学费。在市场中，我们会犯的所有错误，我们将得到的所有经验，已经被前人无数次地犯过，并且总结成了现成的经验。我们不可能不犯同样的错误，但我们至少可以做到，以更小的代价，更短的时间来认识并改正错误。
经典的技术方法会一直有效，经典的技术形态也会一直发挥效用，处于不同市场阶段的交易者情绪从未改变。投资书中的只言片语都可能会给你启发，一个人在不同阶段在同一本书中所看到的东西也会不尽相同。其实，很多时候，人们是在印证自己的看法。一本经典的投资书中会包含各阶段需要打通的关口。你在自己的阶段只能看到自己眼里的宝藏，并指引你走向下一个关口。
对于打造“圣杯”的过程，打个比方，玩过网络游戏的交易者可能更容易理解，在网游中要想打造装备需要先收集各种矿物或药品或材料，然后打造出装备。打造“圣杯”也是如此，你需要先选择一种交易理念，然后打造在这种交易理念下的“圣杯”，收集各种要用到的具体材料，它包括进出场策略、资金管理策略、风险控制策略等等。这个过程并没有那么困难，“圣杯”可以是很简单的，关键在于有效性和适用性。
在我以前写的两本书《振荡指标MACD：波段操作精解》和《黑马波段操盘术》中都讲到过简单的系统建立过程和模板，有兴趣的交易者可以具体参考一下相关内容。我们经常用到的系统之一就是在均线基础上建立起来的，重要的是要增加一些独到而有效的过滤条件。
交易系统可以是量化的，也可以是一个相对固定的非量化方法。很多投资老手会记住一些通过长期观察得到的图形，这类图形往往简单而有效，但他们很少能将这种印象中的图形进行量化。比如简单的头肩底结构，投资老手能够判断行情的发展阶段，在出现头肩底形态时介入。但对于一般的交易者来说，要想将头肩底形态进行量化，甚至达到程序化交易的程度，这并不是一件容易的事情。
需要注意的是，即使不将交易系统量化，但它也一定要是相对固定的，要具备区分行情的能力。满足买入条件的股票需要具备上涨概率上的优势。我们将会在操作技术和策略部分介绍一些可以构成系统框架或者零部件的方法。我们希望交易者能够从市场的波动中找出一些普遍规律，建立属于自己的交易系统，并在执行系统时能够严格地保持纪律性。“圣杯”的一半是市场，另一半是我们自己。
只能说你没懂，不能说你没看见。——《太阳照常升起》第3节技术有效性与技术无用论
现在当你看到一张行情图表的时候，是否能够一眼识别出当前投资品种的趋势并找到合适的操作位置呢？
如果答案是肯定的，那么你现在就是一位合格的技术分析者；如果答案是否定的，那么你还处于技术上的探索阶段，或者是倾向于基本面分析，进行价值投资。
技术分析是什么？简单来说，只要是以行情图表为依据做出买卖决策的操作，都是经过了技术分析。技术分析可分为很多流派、理论和方法。常用的分析方法有：K线形态（如头肩顶、头肩底、双重顶、双重底）、蜡烛图形态（如刺透形态、吞没形态、射击之星）、技术指标（如MACD、KDJ、RSI、BOLL）、波浪理论、江恩理论等等。常见的技术分析形式就不下十来种，甚至还有用周易来测市的理论。我们说，所有的技术分析都是工具，既然是工具就没有好坏与优劣之分，只有适用与不适用之分。
技术无用论
如果你是一位经常光顾各大股票论坛的投资者，那么你一定会发现一个有趣的现象：每过一段时间就会有人抛出技术无用论，然后招来一场关于技术有效性的大争论。这场争论或者这个对于技术的怀疑阶段，基本是所有技术分析者都要经历的过程。“凡理不疑必不生悟，唯疑而后悟也。小疑则小悟，大疑则大悟。”
提出技术无用论的人可以大致分三种：第一种是不学无术者，他们只学了些皮毛或者没有学习就先否定了技术分析。第二种是初步学以致用者，他们才开始学习一种技术分析，但在应用中还不得要领，所期望的与结果存在出入，从而怀疑是技术本身出了问题，而没有认识到是学习不到位的问题。第三种是精通某一部分技术的人，他们虽然熟练掌握了一项或几项技术，但在实际操作中并没有使用合适的技术分析。如果把学习一项技术分析比作学习一种刀法，那么第一种人还没有深入学习就扔下刀说，刀没有用；第二种人倒是虚心学习，可是尚未出师就开始怀疑刀不好用；第三种人是精通了刀法，可是在实战中没能做到活学活用却否定了刀的作用。最后还要说明的一点是，技术是“刀”，具体的技术分析方法是“刀法”，技术无用与技术分析方法无用是两回事。不可否认，有些“刀法”是过时的，或者说适用性较差，这是对某一项技术方法的选择问题，而不是普遍意义上的技术有用性的问题。
在与投资者的交流中，我发现多数提出技术无用论的投资者其实对所使用的技术分析方法的认识并不算深入。他们还处于学习过程中，只是遇到了一个瓶颈而已。我曾提到过运用指标分析的阶段或者说境界问题，借用的是金庸大师笔下孤独求败用剑的境界，分为“利剑、软剑、重剑、木剑、无剑”这五个阶段。使用指标与使用所有技术方法的道理都是相同的，都要经过一个漫长的探索过程。这是一个从简单到复杂，再从复杂到简单的过程，所谓“为学日益，为道日损”。
技术分析的有效性
技术分析听起来好像很复杂、很专业，而实际上，并不如想象的那样复杂，它可以是简单的。比如，我曾见到过一位老股民，根本没有看过多少股票技术分析书，但对行情图上的K线有很好的感觉，他的判断往往是八九不离十。只要是让他看上一眼某只股票的行情图，他马上就能给你一个与专业分析师类似的分析结果，而且结论相当靠谱。这种功力完全是靠他将近十年的看盘看出来的。在行情图上所有可能的走势他都了然于胸，那些经常出现的形态更是如数家珍。这就好像走夜路回家一样，摸黑都能找到自家家门。很多人都惊叹他的这种直觉，我们也可以叫做分析能力，而他总是带着几分调侃地说“无他，唯手熟尔”。
这位老股民的例子说明，技术可以是简单的，而且是殊途同归的。就算是专业的分析师利用各种画线、各种理念，最终得出的结论也无非是或涨或跌。用一种简单有效的技术顶过多种花里胡哨的技术。还有一些老股民喜欢看指标，指标可以做到更加简单明确。比如均线就是一个很好的指标，用均线配合K线的位置，足以应对各种走势。
技术分析不是一门科学，更像是一门艺术。
科学学科可以由已知推未知，并反复验证，而交易并非如此。我们提到过股市是资金的博弈，既然是博弈，就没有100%的结果。它不像数学那样，总是可以由1+1得到2.技术分析的结果是一个可能性，是一个概率的概念。华尔街的传奇大作手杰西·利弗莫尔曾经说过：“股价总是沿着阻力最小的方向行进。”一句话道出了股票价格波动的真相！
技术分析的结果是以概率的形式出现。即使水平再高的投资者也会有亏损单出现。但是，一次亏损单的出现，可以增加下一次出手的获胜概率。知道了这一点，优秀的投资者就更容易坚持自己的交易原则和交易系统。很多投资者的做股心态是，买了必涨，如果不涨，那么一定是市场错了，而不是自己操作失误。概率的概念很重要，如果你不能真正面对并接受自己的亏损，那么你很难在股市中生存下去。我们的目标不是从不亏损，而是小亏大盈，靠胜率和盈亏比来稳定盈利，这才是投资正途。
技术分析是通过对历史数据的分析得出最有优势的应对策略。所有信息最终反映到价格上，价格是所有市场参与者的投资行为的结果。只要是有效的市场，技术分析就会一直有效。因为只要人性不变，那么人们在一定市场环境下的投资行为就不会变，从而最终反映到行情图上，价格走势就会以一定的模式重现。这里的重现并不是复制，而是相似的重演。从这样的视角来看，你就可以站在更高的位置来看市场的表演，看人性的重现。你会发现，阳光下没有新鲜事儿。这便是技术分析的意义所在。
一种技术分析方法并不可能一直高效，更不可能立于不败之地。理由还是因为市场是博弈的，如果一种技术分析方法一直高效并被多数人了解或采用的话，那么这种技术分析方法在后面的行情中就会逐渐失效。这就好比是一本象棋的棋谱，没有一本棋谱是可以让你战无不胜的。否则的话，象棋冠军只能永远是一个人。再高明的招式一旦被破解，那么这“一招鲜”也便失效。市场中总是少数人赚钱。因此，技术分析理念可以是不变的，但具体的方法一直都是在进化着的，所谓“大道至简，小术无常”。
技术分析的有效性举例
验证技术分析是否有效的最好的方法就是实战，如果通过多次验证之后，由相同的条件可以在多数情况下得到相同的结果，那么就可以说这种分析方法的成功率比较高，它是有效的方法；反之则说明成功率较低，它是无效的方法。
投资者通过大量的学习和实战之后，大都会总结出几种有效的技术分析方法。这些高效的方法是我们在股市中得以安身立命的保障。下面我们一起来验证以“射击之星”K线形态作为判断顶部反转信号的有效性的一组例子。
首先来简单说明，什么是“射击之星”形态。
射击之星(Shooting Star)“射击之星”：形态如同箭在弦上随时准备向下发射，长上影就像是那根长箭一样。如图1-3所示。图1-3 射击之星“射击之星”形态特征：（1）位于上升波段顶部，开盘价在前一根K线的最高价附近；（2）上影线长度是实体的2倍以上；（3）没有下影线或只有很短的下影线。“射击之星”中，如果上影线越长，下影线越短，实体的长度越短，那么向下的可能性就越大，可能的下跌空间也越大；如果向上跳空越大，短线向下的可能性越大；通常伴随放出巨量，成交量越大，完成冲顶的可能性越大。“射击之星”的颜色不很重要，可以是绿色的阴线也可以是红色的阳线，但绿色的射击之星更有效。绿色的实体表明，当天价格收在最低价附近，长上影上的筹码已经形成短期的压力，下跌的动能在增强。
下面来看一组实例：
下图1-4显示的是古井贡酒（000596）在2011年8月15日发生的一个绿色的“射击之星”，完全符合其三个形态特征。该股之前一直呈上升趋势，回调不破前期低点。在“射击之星”之前是三个连续创新高的阳线，同时放出成交量，说明有可能启动新的一轮拉升行情，也有可能就此见顶。直到发生“射击之星”的当日，该股以略高于前日收盘价开盘，然后冲高回落，盘中一度突破创出新高。可是收盘价却不只低于开盘价收阴线，而且几乎收在了当天的最低位，仅有一个很短的下影线。带有长上影并只有小实体，是“射击之星”的主要特征，这是经常见到的顶部反转K线形态，是见顶信号。依据此信号，可以把卖点设在“射击之星”的最低价附近，一旦触及则出场。后面的走势证明，在出现卖出信号之后，该股一路下跌，证明了“射击之星”的有效性。有经验的投资者可以看出，该股最后走出了一个“头肩顶”形态，“射击之星”正发生在创出最高价的头部最高的那根K线上。图1-4 古井贡酒（000596）“射击之星”
再来看下一只个股上发生的“射击之星”，如图1-5所示。
图1-5显示的是中联重科（000157）于2011年4月11日发生的一个“射击之星”形态，可以看到，这是一个上影线长度相对实体更长的“射击之星”。从经验来看，高开（以高于前一日收盘价开盘），光脚阴线（没有下影线，收于最低价），上影长度越长的“射击之星”，反转的可能性越大。图1-5 中联重科（000157）“射击之星”
下面来看最后一个例子，如图1-6所示。
图1-6华意压缩（000404）“射击之星”
图1-6显示的是华意压缩（000404）于2011年4月20日发生的一个“射击之星”形态，从图中可以看到，该股前期一直处于高位震荡之中，走出了一个放大的“喇叭口”形态，这是顶部震荡加剧的表现。在发生“射击之星”的当天，该股创出新高，可是收盘在开盘价和前日收盘价之下，表示卖压强烈。并且值得注意的是，该股当天还放出了高于前一天阳量的阴量。这时很多筹码已经处于轻度套牢状态，形成了上涨压力。
判断出“射击之星”之后，可以将卖点设置在其最低价附近，比如可以直接以盘中跌破其最低价为卖出信号，稳健的投资可以以收盘价收在其最低价之下为卖出信号。
到此，从上面三个对“射击之星”形态作为顶部反转信号的验证来看，不管这三只个股在发生“射击之星”前上涨与下跌的具体过程如何，其顶部的“射击之星”都具有同样的形态。通过其特征完全可以判断出“射击之星”并预判出反转的可能性已经相当大。在实际操作中，利用“射击之星”操作的成功率可以在70%~80%，配合成交量和上涨形态、比例综合进行判断的成功率还会更高。从这一组例子可以看出技术分析的价值和意义所在。
同样的K线形态反映的是在相似市场环境下的投资者心理与投资者行为，也反映了主力资金的操作手法。市场的秩序就是通过这种非周期性的对称表现出来的，投资者找到了其中的一些“碎片”，就能够识别出市场的趋势方向。记住利弗莫尔所说的，价格总是朝着阻力最小的方向行进。找到自己认识到的市场秩序，如同在丛林里看到从枝叶繁茂的参天树冠中透过的一缕阳光，它将照亮你继续前行。
技术分析的研究永远没有止境，但殊途同归，最终判断的都是市场的“势”，抓住这个就抓住了关键。技术分析方法之间可以相互验证，但并不是越多越好，而是越有效越好。要明白“知止而后能定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得”。
不要让别人知道你的想法。——《教父》第4节所有消息都反映到价格上
经常从事投资活动的投资者，即使不刻意寻找所谓的内幕消息，也会不时听到一些或是捕风捉影，或是被传言得有模有样的内幕消息。对于这些消息，我个人通常是左耳进右耳出。为什么？因为市场中有一条最简单的道理就是，没有无风险的投资！并且我们一直恪守的一个原则是，不做不熟悉的投资。
在日常生活中，一些朋友知道我做证券投资也经常会提到一些所谓的消息。朋友当然是好意，特别是在上市公司的朋友，他们有时会提到一些捕风捉影的利好消息。我也和朋友讨论过这个问题，别人告诉你一条消息，你是否应该相信呢？我的做法是，让市场来验证，像前面提到过的有两条大原则，一是跟随大趋势；二是服从交易信号。如果消息被市场验证，同时出现了你的买入信号，那么可以看作是增大了胜率。反之，就算消息传得听起来再真实，股票不启动的话也绝不动手。
市场里的消息每天都层出不穷，真假难辨！但只要记住我们的两条大原则就不会吃亏。不管是哪方面传出来的消息，无非是这几种目的：（1）吸引关注，吸引跟风盘；（2）利用消息让部分散户固定一些浮动筹码；（3）借助利好出货；（4）一些个人或公司为了收取推介费用。
不管是出于何种目的，有经验的投资者一定会发现，消息从来都是为了让投资者进场买进的，而从来不会是让投资者卖出的。为什么呢？因为谁也不会送钱给你，市场是资金的博弈。
如果你还对内幕消息抱有幻想的话，不妨这样想一想。如果这条消息是真实的，那么告诉手握10万资金的人与告诉手握100万资金的人所产生的效用是不一样的！比如通过这个消息可能获利20%，那么告诉有10万资金的人，这个消息就价值2万元；告诉有100万资金的人，这个消息的价值就成了20万元。如果是拥有500万、1000万资金的人呢？这么有价值的消息会轻易流传开来吗？必须不能！要知道市场的容量是有限的，知道这条消息的人越多，在低位买到的机率就越小。所以发布传言的目的不可能是让你低位买进，而只能是跟风“抬轿”。
有价值的消息应该被称为“情报”，这绝不会是轻易在市场上流传的消息。
所有消息反映在价格上
根据长期在市场中操作得到的经验，在消息股中，十只有九只是很难赚到钱的。我们建议投资者最终是以技术面上的买入信号作为操作依据。上涨是消息股不可避免的结果，如果不涨，说的再好也只是消息，而不是机会。同时，投资者还需注意，买入消息股时，最好在收盘前买进，或是分批买进，牢记风险。
市场中的消息有很多种，除了所谓的内幕消息，还有很多其他种类和形式的消息，比如宏观经济态势、宏观经济数据、经济政策、货币政策、行业景气度、上市公司财务状况、管理水平等等。这些基本面的信息在时时更新，如何真实、及时、全面地获得信息是一个问题；如何正确解读这些信息也是一个问题；最终市场将如何反应还是一个问题。从消息的产生到消息的消化，有很多影响因素，中小投资者想做到面面俱到、科学合理相当有难度。因此，我们建议投资者坚持基本面自上而下选股的同时，进行技术面自上而下的选股。
基本面自上而下的选股是指，在宏观经济环境向好时做股，这很容易通过媒体新闻和一些经济数据看出来；然后，再看行业的景气度，哪个行业的投资前景好，当前的概念就会选择哪个行业的股票炒作；最后，选择该行业里面的龙头企业，这可以通过公司的综合排名查出来。
技术面自上而下的选股是指，在大盘处于牛市时做多，这可以通过60日移动平均线或是MACD指标直观地判断出来；然后，查看板块指数情况，寻找放量上涨，同期强于大盘的板块操作，这可以通过查看行业指数判断出来；最后，选择该板块内的龙头股，可以通过比较启动时间，上涨幅度，成交量放大情况，换手率等因素综合判断。
基本面与技术面应该是一致的，基本面上纷繁复杂的消息最终应该反映在股票价格上。市场会消化所有消息，并为上市公司的股票定价。市场永远是正确的，即使有时会高估企业价值或是出现泡沫，但这些都是人们投资行为与市场情绪的真实反映，市场只是表现出来而已。错的可能是投资者，但市场总是真实地反映了情况。
有些消息会让市场措手不及，比如新的经济政策、货币政策、税收政策的突然发布。越是市场没有预期的消息，市场的反应会越剧烈。相反，市场已经有预期的消息，市场反应会较为平静。我们逐个看一些消息在市场中引起的反应，通过这些实例分析，投资者对“消息最终反映在价格上”这句话会理解得更深刻。
降息利好引发券商股上涨行情图1-7 中信证券（600030）降息利好引发上涨行情
2014年11月21日，周五央行突然发布消息，从11月22日起，贷款和存款基准利率下调。这次央行的意外降息是时隔两年再度宣布不对称降息，其中金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。这一宽松行动表明央行强化货币政策宽松力度，或许预示着股市迎来新一轮大牛市。
从图1-7中可以看到，央行在21日傍晚发布的消息，当天该股已经大幅上涨了7.2%，此后，周一跳空高开，并收出一个中阳线，MACD指标红柱发散，这里是买入机会。从均线上看，这里也是均线开始发散的位置，是上涨的起始位置。降息之后，A股市场成交金额大增，券商经纪业务收入大幅增加，这使得券商板块集体拉升，带领大盘一路走高。一个多月的时间，券商股一路高歌猛进，带动上证指数从2400点上涨到了3500点，向市场传递出了强烈的牛市信号。到2015年1月12日，该股收在10日均线之下，MACD指标绿柱发散，这里是卖出区域。经过这一波上涨行情，该股股价翻倍，上涨了110%。图1-8 北京旅游（000802）奥运题材的炒作与兑现
奥运股的疯狂与绝唱
图1-8显示的是2008年的奥运题材股之一北京旅游（000802）在2008年6月到11月期间的走势图。在图中所显示的行情之前，奥运概念板块已经发生过两波明显的上升行情。图中是奥运股最后的疯狂与绝唱。
从图中可以看到，该股经过一段时间的调整之后，重新站上MA10均线，并在MA10均线上发生了小幅回调，回调后的突破是一个理想的买点，如图A处所示。买进之后，该股放量上涨，并拉出了三个涨停。值得注意的是，通常情况下，如果在没有回调的情况下走出三个涨停，这时的风险已经比较大，如果没有进场的话，这时不能再追高，通常这时已经没有多少上涨空间，而回调风险巨大。费波纳奇数列中的一个重要比例就是38.2%，而三个涨停板的幅度是33.1%，已经非常接近38.2%这个重要的目标位。
在图中的B处，该股连续两根K线放出了巨量，后面的一根阴线是“射击之星”形态，表示卖压强烈，最终收在前一根光头放巨量的阳线收盘价之下，在这两天内就产生了大量的套牢盘。稳健的投资者在这时已经可以在“射击之星”的最低价附近设置止损位了。
该股经过调整，随后又急速上攻了一小波，在2008年8月8日奥运会当天创出最高价29.7元，但当天收了一根长上影并且长实体的大阴线，图中C所示。同时，放出了巨阴量，图中E所示。D、E与B、C形成了“量价背离”，即价格创出新高的同时成交量未能创出新高，这是上涨量能不足的表现，往往是波浪理论中的第5浪。
8月8日奥运会开幕当天，奥运题材兑现，利好用尽。我们来看当天的分时走势图，可以看到当天的疯狂波动，如图1-9所示。图1-9 北京旅游（000802）奥运会开幕当天分时图
从图1-9可以看到，该股小幅低开之后有一波急剧拉升，这时肯定会有不少投资者认为在奥运会开幕当天会有所表现，但出人意料的是，该股上冲震荡一段时间之后，便开始了一波比上涨更直接更急速的跳水，十几分钟内直线暴跌10%还要多。当天振幅达到17.80%，换手率更是高达36.52%，最终以下跌6.82%收盘，上演了奥运题材股疯狂的绝唱。
随后，该股一路下跌，从最高收盘价27.58元到最低收盘价4.66元，下跌幅度达83.1%，要上涨几乎5倍才能再次回到顶部位置。也就是说在顶部被套而死扛的投资者要等到从底部再上涨500%才能盈亏平衡。
题材就是想象空间，一旦利好兑现，题材便化作泡影，一切想象都归为现实，之前的预期已经转化为上涨幅度，高涨的股价再也支撑不起不切实际的幻想，暴跌不可避免。
股指期货题材的“靴子落地”
2010年3月份，“千呼万唤始出来”的股指期货经过四年的筹备终于确定于2010年4月16日上市，在股指期货临近推出的一年时间里，股指期货概念股一直都受到概念的支撑不断上演波段上涨行情。中国中期是中国最大的期货经纪业务公司，是最大的受益股，我们看该股在股指期货题材兑现前后的表现如何，如图1-10所示。图1-10 中国中期（000996）股指期货题材的炒作与兑现
投资者可以将图1-10与图1-8进行对比，不难看出题材股共同的规律。
市场资金总是追逐有预期的题材股进行炒作，不管是内幕消息还是公开市场消息，只要是对未来有利好预期，就会对受利好影响的股票产生想象空间。炒股炒的就是预期。投资者应重点关注那些有强烈题材背景的板块，并在该板块中锁定龙头股进行操作。配合经典技术分析、量价关系、K线形态，找到合适的操作位置，切不可只听消息，请让市场告诉你如何做，因为消息最终应该反映在价格上。
疯狂的概念是什么？就是不断地重复做同一件事情，但是期望不同的结果。——《华尔街：金钱永不眠》第5节传说中的炒单和曲线拉直
短线操作是被很多交易者所津津乐道的一个话题。很直接的一个原因是，短线操作的盈利兑现快，并且操作起来比较刺激，有快感。很多交易者在初入股市的一段时间，都会陷入一种追涨杀跌的快感中，虽然这样做所赚到的钱不多，但很有拼杀的快感，会变得越来越“嗜血”。周期越做越短，佣金消耗得越来越多，盈利反倒越来越少。
T+1交易制度下的T+0操作
在当前A股的T+1交易制度下，是做不了真正意义上的日内交易的。不过，还是有很多所谓的专家在鼓吹盘中的T+0操作，即利用此前的底仓在盘中所判断的相对高位卖出，并在相对低位买进，以赚取差价并保持仓位的平衡。要知道，这是在T+1制度下的变向的T+0.试想一下会有何弊端？
这种变向的T+0分为两种情况，一种是先买后卖，另一种先卖后买。如果想实现盘中做到差价的目标，那么交易者必须对当日的相对高位和相对低位有一个很大的把握。否则的话，假设交易者A在当日已经持有1000股的万科A(000002)，盘中决定寻找机会用这1000股做变向的T+0操作。交易者A在他所判断的低位买入1000股，这时持有2000股该股，之后如果该股没有上涨或在上涨中没有机会出手，反而下跌到了买进成本之下的价格，这时就很难处理当天买进的这1000股，是认亏卖出还是继续等待反弹保本出局呢？如果当天剩下的交易时间没有保本出局的机会，那么就无法保持仓位的平衡并且会产生多余的亏损。反过来的先卖后买也会遇到同样的窘境，假设在判断的高位卖出1000股，此后如果该股没有下跌，反而上涨，则会没有回补的机会。如果盲目回补的话，一是已经踏空了一段行情等于是亏损，二是可能追高。即使是较为稳健的投资者用半仓股票做这种操作，也是相同的道理，只是影响小一些罢了，遇到的问题还是一样的。
总之，在T+1的交易制度下做短线的变向T+0操作，是在不利短线操作的交易机制下的高难度动作。极有可能由于判断不准确而造成没有改正的机会。所谓的“滚动操作”是理想状态下的想法，实际交易时无法规避由交易机制所造成的天生的局限。此外，还有佣金上的劣势，股票的佣金是千分之一，而权证当时的佣金可以低到万分之三，甚至根据资金量和交易额还可以和经纪人谈得更低一些。在这里我们提醒交易者谨慎对股票进行盘中的T+0操作，我们不排除有些人在某一段时期内会操作的得心应手，但从理论上分析和长期的经验来看，变向T+0交易得不偿失。
炒单
炒单是在权证市场与期货市场流传的说法。炒单，顾名思义，就是频繁的短差操作。炒单指的是在较短的操作周期内通过多次反复操作，靠胜率与次数取胜的交易手法。
炒单需要具备的条件：（1）交易品种可以进行日内交易，比如权证、期货、外汇；（2）交易佣金相当低，比如权证的交易佣金在当年可以低到万分之三到万分之一，商品期货的佣金通常也在万分之三到万分之一的水平，股指期货的佣金更是可以低到万分之0.7;（3）快速的交易通道，指交易者的交易账户所在券商的交易通道以及交易者自身的交易网络必须足够通畅；（4）良好的交易环境，做日内短线交易时必须有一个安静的环境，保持专注，心态良好。
通过炒单的条件可以看出，炒单其实与股票是无关的，因为最根本的一点是，当前A股是T+1的交易制度，只能在当天买进，在次日才能卖出。本小节讲炒单主要是想介绍短线交易以及短线交易的极致，并且简要说明操作周期与波动级别的概念，这对所有交易者来说都具有十分重大的意义。
把曲线拉直
所有短线交易的目标都是所谓的“把曲线拉直”，意思是说，价格呈波浪式上下来回波动，如果能把一定周期内的上升行情都抓住，这无疑等于是把价格曲线拉直了，无形中加大了获利空间。投资者一定想到过，理论上可以把短线差价做到极致的情况。“曲线拉直”也是波段操作的理想状态，而炒单是做最小的波段，所以炒单应该说是极致的波段操作方法。把一条曲线划分得越“细”，那么这条曲线拉开的长度就会越长。我们用一个例子来说明“曲线拉直”，如图1-11所示。
我们假设在只能做多的市场中，做可以T+0操作的交易品种A，它以波浪理论中的5浪形式上涨，把上涨与回调幅度假定为“进二退一”，即每一个上涨推动浪上涨10个点，每一个调整浪下跌5个点，那么经过5浪之后，一共上涨了30个点，回调了10个点，净上涨空间为20个点，从图1-11中可以看到5浪末处于纵坐标上20点的水平线上。
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]