作者：（美）威廉·D·江恩,武京丽（译）
出版社：天津社会科学院出版社
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江恩股票走势探测试读：
前言
当一个人写东西不为赚钱，不为满足自己的野心或是获取知名度，而是为了帮助那些需要帮助的人时，他就会写出最好的作品，为他人带去最大的帮助，大家也会感激他的付出。
在1923年我写《股票行情的真谛》(TRUTH OF THE STOCK TAPE)时，就是因为当时有对这一类书的需求。人们需要我能给出这方面的帮助，也需要从我的经验和知识中获益。在那本书里，我写下了自己最好的选股方法，而同时也得到了回报。大家感谢我的努力。他们都来买那本书，直到现在它畅销不衰。他们说它是一本好书，物超所值。这让我感到非常心满意足。
在1929年牛市攀升到了巅峰之后，为了应对所谓“新时代”下改变了的状况，就需要有一本新书出来，所以我在1930年春又动笔写了《江恩华尔街选股术》(WALL STREET STOCK SELECTOR)一书。书中我将自己的知识毫无保留地告诉大家，让人们可以从我多年的经验中获益。这本书不仅帮助别人保住他们的本金，还能帮他们在股市中盈利。读过这本书的人都宣称它是最佳的股票类图书之一。目前这本书还在热销中，我也再一次获得了回报。
没有人可以学完所有用来预测股票3年、5年、10年或20年后的走势所需要的知识，但是如果他既是一个深入的研究者，又是一名勤奋的工作者，在积累了多年的实战经验后，他学到的东西就会越多，知识得来也会更容易。我在1923年就比在1911年知道更多如何预判股票趋势的方法。又经历了7年的股市磨炼的我获得了更多的知识，让我有能力在1930年写成《江恩华尔街选股术》一书，读者也就可以从我日渐增长的知识中获益。从1930年算起，现在又一个五年过去了，我的经验和对新法则在实战中的验证让我学到了更多有价值的东西。1929年到1932年股市的恐慌性下跌和后来发生的事情，让我获得了宝贵的经验，我已经掌握了更多有关如何正确选择股票这方面的知识。如果我将这些知识传授给那些懂得去欣赏它的人，我是不会有任何损失的。
成百上千读过我的书的人都要求我再写一本新书。我也再一次响应他们的要求，写了这本《江恩股票走势探测》来满足大众的需要。我相信这本书会帮助别人避开一些不谨慎投机所造成的陷阱。如果我能把更多的人带进知识的殿堂，那我的努力将会再次得到充分的回报。W·D·江恩1936年1月3日于纽约华尔街88号第1章华尔街上的新政
我的两本书《股票行情的真谛》和《江恩华尔街选股术》分别于1923年和1930年面市后，全球经历了有史以来最令人恐慌的经济大萧条，它伴随着史上最凶猛的股价暴跌而愈演愈烈，股市在1932年7月8日触及历史谷底。1929年以后，情况开始有了变化，一些新法规的实施影响了股票市场的运行。股票交易监管法的获批已经让股票市场的交易方式产生了巨大的变化，所以有必要制定新的交易法则来适应这种变化的需要。正如《圣经》中说的那样，“旧事物消亡以后，新事物会取而代之；聪明的人会随机应变，而愚钝的人则从来就不会变通。”当周遭环境发生变化时，那些拒绝随之改变的人，或者那些看不到新的做事方式的人，都注定会是输家。
这是一个变革的时代。我们应该朝前走而不是往后退。我们不能故步自封。我们必须随着时代的发展而与时俱进，否则就会落得个“昔日黄花”的下场。亨利·福特的老款T型轿车让他挣了几亿美元。这款车在那个年代曾是一部好车，福特对它也很满意，但是时过境迁。公众的观念也在变，他们需要一款更时髦、更好的车。亨利·福特是个精明的人，他看到“苗头不对”，随即转换思路。在全球经济大萧条中期，福特先生关闭了老款车的生产厂，并斥资1亿多美元开发了一款更先进的新车，它或者就像男孩们说的那样：“T型车摇身一变成了个漂亮MM”。促使他开发这款新车的原因，并不是贪心要赚更多的钱，而是出于尊严和抱负，他要让人们的良好愿望依旧能够成真，让大家可以花更少的钱买到更好的车。公众的反应是迅速的，新款福特车成为了最热销的车型。福特每年都会对车做一些改进，而1936年款是目前还在生产的车型中最好的。
自私自利的政客们的言论总是在抹黑华尔街，误导公众认为纽约证券交易所的交易方式和那些股票经纪人都有问题。世界上恐怕没有哪一个行业的人拥有比纽约证券交易所会员更高的信用。全球的商人恐怕都无法像纽约证券交易所交易中的经纪人那样严格履行合同。在其他行业，签订合同是为了在将来交付不同等级的货物、木材、纺织品和各类商品。对于这类合同，如果后来商品价格上涨了，买方会找卖方让他交货；但是如果价格降了，买方会取消合同，留下卖方自己来收拾残局。在这里，我引用一位事业有成的木材商给我的信中的一段话：
在木材交易中，即使你能有幸事先猜到未来的价格波动，你也不可能从中获利，原因是如果木材价格下降，买方会取消合同；但是当价格上涨时，买方又期望锯木厂按照合同中的销售价格来履行合同。这就是锯木厂向那些作为美国硬木木材大买家的工厂出售木材时所采用的一般规则，鲜有例外。当木材市场在1934年上半年价格下滑时，我公司的木材订单被取消，总量达140万英尺。我知道，这对于您来说一定会感到很奇怪，因为在您那里，长久以来，所有合同对买卖双方都有约束力。
我对华尔街所采用的交易方法一直十分推崇。在华尔街交易了10年之后，我认为，世界上可能再也找不到这样的地方，没有签了合同之后却又抵赖的现象出现，而且也难再有这样的交易，没有不诚实的行为发生。
从来就没有听说过，任何一名纽约证券交易所会员曾经试图取消股票的买卖合同。当一个经纪人在纽约证券交易所通过举手或点头表示买进或卖出股票后，就会以他的信用来约束合同的履行，而且他做到了。无论股价的走势如何背离他的想法，也不论损失有多大，他从不会赖账。经纪人不会去想办法取消合同，他会完成股票的交割。纽约证券交易所的经纪人和经理是诚实可靠的。公众总是搞不清楚纽约证券交易所的定位，纽约证券交易所只是买方和卖方进行交易的工具和设备。纽约证券交易所交易中的经纪人绝不应该对联营投资集团和场外交易的行为负责，过去不时会有一些肆无忌惮的操纵股价者在股市中兴风作浪，但公众却因受了误导而相信是纽约证券交易所和它的会员们在和他们唱对台戏。其实经纪人只是从交易中抽取佣金罢了，他们会尽可能为客户提供最好的服务。纽约证券交易所的存在是对民众有益的。这个国家大部分生产商的股票都在纽约证券交易所上市交易，每个买方和卖方都能知道每天的股票交易价格。如果没有纽约证券交易所，就没有股票结算公司，当人们需要用钱时，也就没有地方可以让他们能迅速将手中的股票变现。纽约证券交易所从1792年一直存在至今的事实证明，它满足了一种经济需求，否则早就关门大吉了。
多年来，华尔街和纽约证券交易所，以及它们的交易规则和方式都被认为是最好的，不需要做任何改变。后来，有了罗斯福总统的“新政”和《证券交易法》的出台，股票交易规则被迫进行修改。在这些法规生效前，纽约证券交易所已经认识到需要采用新方法开展业务，并将其所进行的业务方式完整地向公众披露。为什么要指责华尔街和纽约证券交易所
在股票上挣了钱的人从来也不会称赞是华尔街的经纪人或其他人帮他赚到了钱。他们认为赚钱全靠他们自己。那为什么当他们赔钱时，又去指责别人呢？
如果你在交易股票中赔了钱，不要听凭政客们误导，认为联营投资经理、操纵股价者或纽约证券交易所是你亏钱的元凶，因为他们是冤枉的替罪羊。没有人会强迫你去进行股票交易。当你买入或者卖出股票的时候，就是一心想着赚钱，如果赚到了，也别太兴奋；要是赔了钱，也别有什么“幼稚的举动”，更不要指责别人。如果你不小心跑到一辆汽车前被撞伤，你会因为自己不小心而造成的不良后果，反过来去指责汽车或司机吗？仅仅因为个别人被车撞死，就要颁布法律禁止汽车上路，这样的理由是不成立的。就因为有少数人在股市上赔了钱，跑去向国会议员们抱怨说全是交易所的错，多年来政客们就一直试图让国会通过对证券交易所和商品交易所的限制法案，而他们要限制的恰恰是对民众有益的交易所中对民众有益的交易行为。供求规律
无论是纽约证券交易所的股票价格，还是纽约棉花交易所和芝加哥期货交易所的期货价格，都是由供求关系决定的。不论交易买卖行为的主体是公众投资者、联营投资集团，还是操纵股价者，当卖家多于买家时，价格就会下降；反之，当股票变得紧俏，买的人比卖的人多时，股价就会上升。这些交易所的会员不是庄家，他们只是为公众投资者和大户进行股票交易。过去股票价格会受联营投资集团和大户的操纵，但是这样的指责不应强加到交易所头上，因为它仅仅扮演了股票交易结算所的角色。
如果你能够发现大庄家在股市赚钱的操作规律，那么就会在庄家交易时，也进行同样的买卖行为，这样就可以赚到钱了，对吧？如果你知道大宗交易正在什么股票身上发生，那就一定会跟进。人们经常问我：“怎么样才能轻轻松松赚到钱？”或是“怎样做才能快速地赚到钱？”答案是，除非学到了真本领，否则你不可能在股市中快速地赚到钱。有付出才会有收获，值得拥有的东西也就值得你为之付出。而轻轻松松赚快钱的想法可以说是弊大于利。
当你成为一名机警的华尔街股市侦探，你就能知道大户正在操作什么股票。通过对供求关系的研究，你可以打探出“当权者”正在交易什么股票。每只股票每天的成交量、盘中的最高价和最低价等信息都会刊登在全国各大报纸上。这里头没什么秘密，你需要做的只是严格按照纪律操作就行了。如果你研究了股票的供求关系，并遵循我的操作法则，你就会研判出股票的走势，也就可以赚到钱了。新政如何改变了市场交易情况
就公众而言，华盛顿的罗斯福新政和新出台的法规已经改变了股票交易的方式。《证券交易法》不允许再进行洗售交易。追踪专家经纪人为自己买卖股票的记录来对其进行限制。卖空交易也受到了限制。股票交易所需的保证金数目大幅提升，已经减少了市场的成交量，而且包括收入所得税和其他税种在内的税金也提高了，这就让交易商和投资者持股的时间更长了，手中的股票都捂着不卖，因为一旦将股票卖出，他们就要把盈利中相当大的一部分向政府纳税。这从技术面上改变了股票市场的走势，有时会使股市走强。但最终会使市场变得更加脆弱，股价也会下滑得更加厉害，因为将来卖空份额将会受限制，联营投资集团的操作金额也会减少，而专家经纪人对股市的支持作用也会远远小于过去。
将来会有那么一天，市场面临真正沉重的抛压：股票的买入价和卖出价之间相差甚远。当所有人都打算卖掉手中的股票，而没有人愿意买时，股票就会很难被卖出。另一方面，高额的交易保证金也会对市场不利，导致股票价格出现更严重的下跌，因为当人们负担了40%～60%的交易保证金后，他们持股的时间会更久，或者当交易保证金就要用完时，会出现大家同时打算卖出股票而买者寥寥的局面。我认为，国会通过的规范股票交易的法规在将来会被证明是不利于公众投资者的，就像罗斯福政府颁布的许多法规已经发现有损公众利益，而且最高法院认为有必要宣布那些法规是违宪的。第2章成功交易的基础“智慧为首；所以，要得智慧。在你一切所得之内必得聪明。”(《箴言》4：7)
当你进行股票交易时，你是否曾经停下手去想一想为什么你炒股会赔钱，同时去认真分析过操作失误的原因呢？如果你已经这样做了，可能就会发现，你之所以进行一笔股票交易，或是因为心里盼着股票会涨，或是听信了庄家的话，要么就是仗着有什么内幕消息，或者干脆就是自己瞎猜的结果。赔钱的另外一个原因可能就是，你在交易股票时不愿意承认自己可能判断错了，而在交易过程中又没有及时采取保护自己利益的措施。但是无论你出现了什么样的误操作，在交易中是如何赔了钱，那都是你自己的错，因为你没有明确的操作法则、操作计划或操作方法，来帮你把握什么时候该买进或卖出股票。
你应该学会在股票交易前，先要对它有个充分的了解，这样才不会总害怕它会跌，或一门心思就盼着它会涨，当你可以不受这些情绪化的东西影响时，你所掌握的股票方方面面的知识和操作技巧就会让你敢于放手去交易，并且达到赢利的目的。投资者应该掌握一只股票的真实情况，然后学会如何应用在我的《江恩股市定律》和《江恩华尔街选股术》这两本书，以及这本《江恩股票走势探测》中提供的交易法则。这样你就可以全面了解股票交易的各种知识，可以算是得到一次前所未有的股票操作培训。当你再进行股票交易时，你的操作就一定会很理性，不但有合适和充足的操作理由，还会遵照明确的操作法则来按部就班地进行买卖。你再也不只会盼着手中的股票飞涨，或总是莫名担心它会下跌了。股票交易将会依据股票的实际情况来操作。你可以采用止损单保住自己的资金和盈利，这样的操作才会真正让你赚到钱。
如果你买入或卖出一只股票，而股票却出现与你的判断相反的走势时，有一种办法总是可以帮到你，那就是下一张止损单。止损单可以在很多情况下保护你的利益。当你买进一只股票时，在买入价下方1、2或3个点处设置止损单。这样一来，在你去外地或经纪人联系不到你的情况下，如果突然发生什么意外事件，导致股票价格急挫的话，那么当股价跌到你所设定的止损价格时，你的股票就会被自动卖出。当经纪人能够联系到你的时候，当天这只股票的股价可能已经比你的止损价还要低了。不过你因为已经给经纪人下了止损单，及时卖出了股票，你的利益就得到了保护。有了这一招，你就不需要天天待在交易所去看着自己的股票，也不需要将自己的活动范围限制在经纪人可以联系到你的地方。
要想获得更有价值的信息，或是更好地研判股票将来的走势，没有比研究该股票过去的股价运行情况，同时运用我书中所写的操作法则来指导股票交易更好的方法了。如果你知道一只股票过去股价的表现，就可以帮助你研判出它以后的走势。受供求关系影响的股票价格中记录和保存着所有的买进和卖出该股票的信息。如果能够采取正确的方法对股价的波动进行研究，你所能得到的东西要比从经纪人、报纸或其他任何所谓的“内部”消息那里得到的更多。学会独立操作
一个人能给予另一个人最大的帮助就是告诉他如何自己帮助自己。无论是谁，如果操作股票时要靠别人的建议，打探内部消息来决定买卖，或是跟着其他人的想法去进行交易，那么就永远也不会在投机和其他投资中获得成功。你必须要学会独立操作。要在实践的过程中逐步磨炼，在不断地研究和应用操作法则的过程中加深理解。这样你就会有信心，也有勇气去进行交易了，而这份信心和勇气是旁人无法给你的。
一个聪明人是不会盲从别人的意见来进行操作的，除非他了解别人是根据什么得出的见解。但是当他本人见到这些用来预测股票市场趋势的法则，理解和通晓了它们之后，他就会成为华尔街上身手不凡的“侦探”。他能够研判出股票未来的走势，并满怀信心地顺势操作。他就不会再说：“我要是早知道那个克莱斯勒股票的消息是真的，我就会买500股，而不是才买100股。”当他看到并明白了为什么克莱斯勒的股价给出了明确的上涨信号时，他就不会像以前那样无端害怕它会跌，或是只会傻傻地盼着它能涨，而是有胆量信心满满地买入500股。
无论你对什么行业感兴趣，都要把关于这个行业的所有东西学到手。你除了要保护好你的身体，身外之物中最需要保护的就是你的钱了。因此你就要花时间好好研究股市，让你自己可以有能力独立进行股票交易，不要总是完全依赖别人的主意进行操作。制定明确的计划
你现在就要决定给以后的操作制定一个明确的计划，或是为将来定立一个具体的目标。在买卖股票时，你要下定决心，严格遵循交易法则进行操作，但首先是能证明给自己看，那些交易法则是有用的，是可以帮你赚到钱的。
在我的几本书中所提及的交易法则都是很实用和有效的。你只需用很短的时间就会对这些交易法则的实战效果非常满意。很多买了我的《江恩股市定律》和《江恩华尔街选股术》这两本书的人都已经学会了这些交易法则，他们的操作会遵循这些法则来进行，结果他们在股市上都很成功。只要你努力地去研究，认真地去操作，你也可以取得和他们同样的成绩。
在过去的35年里，我一直在不断地研究股票操作方法，每年都对这些方法做一些改进。目前我依然在不停地学习当中。我的一些最重大的发现是从1932～1935年之间总结出来的。经过多年的学习和研究，我对我的交易法则进行了一些简化，使其更加实用，这样一来，其他人在运用它们时就能像我一样轻松自如了。我还删掉了里面一些没太大必要的旁枝末节，精简了篇幅，让你可以用更短的时间就能达到效果。我在实战中就是因为严格按照这些法则来操作才得以获利的。成功源自知识
打开巨额盈利之门的钥匙只有一个，那就是知识。你不刻苦就学不到知识。我自己通过辛苦的努力，现在已经获得了成功，而你如果也足够努力的话，也可以从股市上赚到大钱。勤奋努力是让你有朝一日成为华尔街富翁的捷径。
希巴女王拜会所罗门王的目的，不是贪图他的钱财或珠宝，而是仰慕他的大智慧，所以亚瑟·布里斯班先生认为，正是所罗门的无穷智慧让他获得了希巴女王的芳心，我非常同意他的观点。如果你掌握了实用的股票和商品期货市场的操作方法，在股市和期市里让钱生钱对你来说就不算什么难事了。知识总能带来财富，没有了知识，金钱也会失色。当你经过努力获取知识后，你就可以实现个人财富的增长，而且有能力进行明智的投资。成功股民的必备资质
第一条：知识
最首要的条件——你必须掌握知识。
下定决心，每天花30分钟到1个小时来研究股票市场在未来5年内的运行情况。这样，你就将获得探究股票市场趋势所需的知识，也就可以从股市上赚到钱了。你不是在找让你可以在股市中轻轻松松快速赚钱的方法，你要做的是预先付出时间来研究这个股市。你在获取相关知识的过程中投入的时间越多，将来在股市上赚的钱也就会越多。
第二条：耐心
这也是投资者想要在股市上获得成功应该具备的一个非常重要的条件。当你买进或卖出股票的时候，都必须耐心等待恰当的时机。然后你还要有耐心一直等到股票的趋势发生了变化，再去平仓或是获利了结。
第三条：胆量
我可以给一个人世界上最好的枪，但是如果他连扣动扳机都不敢，那么他就永远也不会杀掉任何猎物。你可以学到世界上所有的知识，但是如果你没有掌握实用的操作方法，也就不可能在股市上赚到钱。掌握了这些操作方法就好比给一个人壮了胆，让他敢于在恰当的买卖时机出击。
第四条：健康
当你掌握了知识，培养了耐心，并且积蓄起胆量之后，下一个重要的资质就是你的身体要健康。有了健康的身体做后盾，一个人才会有耐心和胆量在股市上全力搏杀。如果你的身体状况欠佳，你就会变得没精打采，看着哪只股票都不会涨，还过度担心手中的股票会下跌，反正就是没有办法集中精力进行操作。我在这个行当里风风雨雨这么多年了，也曾经在身体不好的时候硬撑着去操作，同样也看到其他人生了病还在坚持交易。但是我还真没见过哪个人在生病的情况下，还能从投机交易中挣着钱。如果健康状况欠佳，你需要做的就是暂停交易、暂停投机，好好养病要紧，因为健康也是财富。
第五条：资金
具备了以上成功必备的资质后，你还必须有一笔钱。但是如果你对炒股很有见地，并且足够耐心的话，就可以先从小额资金开始做。只要能够运用止损单，只允许发生小金额的损失，并且不过度交易，你就会在股市上赚到大钱。
一定要记住，你永远不要逆股票趋势而动。当你判别出股票的趋势后，无论你心里是盼着它涨还是害怕它会跌，你都要顺势进行操作，而不要受自己情绪的影响，只有这样你才能够获得成功。请阅读并严格遵循我的《江恩华尔街选股术》一书第二章中的“24条保赚不赔的炒股金律”来交易股票。第3章历史在重演
通过研究股票市场过去的历史价格波动，你就可以预测出将来股市的运行情况。当你知道了在什么时候股价出现过最大的涨幅、股市又在什么时候出现过最大的恐慌性暴跌，以及股价走势中要留心去等待的那些大大小小的变盘周期有多长时，你就可以预判出股市未来会怎么走。只要记住一件事，无论股市还是华尔街上以前发生过什么，它们都会再度上演。以后股市中股价会上涨，会出现牛市行情，同样也会出现股价的恐慌性下跌走势，就跟从前发生过的没什么两样。这不仅是自然规律在起作用，也是价格与时间达成的平衡所致，就如同一个方向上的作用力与相反方向上的反作用力之间的关系。如果你想要在股市上赚钱，就必须学会顺势而为，当趋势发生变化时，在操作上也要进行相应的改变。
在历史上，战争总会对股票和期货市场的价格产生重大的影响。战争的爆发通常会导致恐慌，股票价格出现暴跌，而其后股价又会猛涨。当战争结束后，股价会再一次出现急剧下跌的恐慌局面，随后又是新一轮的牛市行情，并且股价很有可能会高过战争期间牛市的最高点位。因此研究战争开打阶段和战争结束后一段时期内股票和期货的价格走势就非常重要，一旦再有战事发生，你就可以研判出到时股市将会如何波动了。
温故而知新，研究股价过去从底部到顶部所用的时间，以及牛市行情最长的持续时间和恐慌性下跌的熊市持续了多久，对于将来的股票操作来说都是至关重要的。江恩平均指数1856～1874年
1856年——如果你去参照我在《江恩华尔街选股术》一书中编制的平均指数，就可以发现该指数在1856年2月最高涨到了95.5点，随后股市进入了派发期。
1857年——1月时平均指数升到那波牛市行情的最后一个高点92点，之后市场开始了一段恐慌性下跌，这就是1857年的经济大恐慌。股价在同年10月探到了底部，平均指数在6个月内下跌了57个点。
1858年——股市从前期低点止跌回升，反弹一直持续到了1858年3月，长达5个月。
1859年——上一波反弹后，股市又出现下滑，平均指数在6月份探到了谷底，跌了15个月之久。
1860年——前期见底之后，指数经过15个月的反弹，在9月又见新高。
1861年——平均指数在3月份跌至新低48点。股市这时已经下跌了7个月左右，这是南北战争期间股市景气期之前的最后一个低点。从这个点位就要留心股市反弹持续的时间，并与其他战争时期股市景气期的维持时间进行比较。
1864年——4月份的平均指数最高上升到了155点，距离前期底部的时间跨度为36个月，其间平均指数连续下跌的时间都不超过两个月。
1865年——3月份平均指数最低打到了88点，在11个月里下跌了67个点。10月份平均指数在历时7个月后，又回升到了高点121点。
1866年——平均指数经过4个月的整理，2月时回落到了100点。之后又从这个低点起步，反弹了8个月后，在10月份又涨到了121点，从1865年的低点算起，周期为19个月。
1867年——平均指数经历了6个月的回调后，在4月找到了本轮调整的低点104点。从这个低点开始，战后股市展开了轰轰烈烈的涨升行情。
1869年——平均指数在7月涨到了181点的高位，从1867年4月算起，牛市行情长达27个月，如果从1865年3的低点开始算，时间周期为50个月，这50个月是从1861年3月开始的8年零3个月里需要测算的最重要的时间段。这波大牛市的最后一个涨升阶段共持续了27个月，7月也是战后牛市行情的谢幕之时，股市接下来又是一波恐慌性下跌。
1873年——平均指数在11月最低跌到了84点，与1869年时的高点相比下跌了96个点，熊市行情演绎了52个月之久。但是在1870年8月到1871年5月之间也出现过一次长达9个月的止跌回稳行情，从1872年1月到6月，也有过一轮历时6个月的反弹出现。而从1872年11月的低点开始到1873年1月有过一次仅仅两个月的反弹，它也显示出市场还处于弱市当中，就如同我们在1931年和1932年所经历的那段弱市行情一样。
1874年——经过3个月的反弹后，平均指数在2月份涨到了高点107点。在6月和10月，指数又都触及了新的低点，与前期高点的时间周期上分别为4个月和8个月。随后铁路公司股票出现反弹，并一直上涨到了1875年5月。12种工业股平均指数1875～1896年
在此，我们先从12种工业股平均指数开始讲起，它同1897年后的道琼斯平均指数差不多。
1875年——平均指数在3月份的高点是53点，在10月的低点为48点。
1876年——2月份该指数的顶部为52点。
1877年——10月的平均指数深跌到36点，股市连续下跌了16个月，中间没有出现过什么反弹。
1879年——1879年8月才开始了一波真正的牛市行情，并一直持续到了1881年6月，上扬长达22个月之久。
1881年——平均指数在6月攀升到了72点，涨升行情前后持续了47个月，期间从1878年到1879年有过一次6个月的回调，还有过几次两到三个月的调整行情。
1881～1885年——
从1881年6月到1884年6月，出现了一波很极端的大熊市行情，平均指数从72点下跌到了42点。熊市共持续了36个月，却只有一次2个月左右的小反弹，就像1932年7月到9月的那次反弹一样。指数从1884年8月的反弹高点开始，股市又一路下跌到了1885年1月，与1884年6月出现的底部一起，在低点42点共同构筑了一个双底形态。
1885年——股市上扬了10个月后，11月时平均指数的高点为57点。
1886年——平均指数在5月回调到了53点。
1887年——牛市在5月份结束，从1884年的低点算起，时间跨度为34个月，若从1885年1月的第二个底开始算的话，时间周期为27个月。
1888年——4月份的51点是熊市的底部点位，这波熊市行情共持续了11到12个月。
1889年——平均指数在6月和9月的高点都是63点。
1890年——平均指数在1890年1月第三次涨到了63点，这样就几乎构成了三重顶的形态，这个高点也是该卖出的点位。
1888～1890年——从1888年4月到1890年1月的时间周期为21个月。
1890年——平均指数在12月最深跌至49点，这与1890年1月前期高点之间的时间周期是11个月。
1893年——牛市在1月创下新高72点。从1890年开始算，牛市持续了25个月。随后股市又出现了一波恐慌性下跌，在1893年8月平均指数触及到了低点40点，在7个月内下跌了32个点。
1895年——一轮长达22个月的牛市于6月份到顶，最高点位是58点，这次行情实际上只是熊市中的一次反弹而已，市场的主趋势依然是向下运行的。
1896年——布莱恩的白银恐慌：1896年8月，道琼斯平均指数最低打到29点，与1895年的前期高点相隔了14个月，从1893年1月的高点开始算的话，时间周期为43个月。这轮恐慌性下跌结束后，股市也迎来了麦金利(译者注：1896年麦金利击败布莱恩当选美国总统)繁荣时代，红红火火了好几年。道琼斯工业平均指数1897～1935年
1897年——道琼斯工业平均指数(“道指”)在9月最高升到了55点，从前期低点算起，时间周期为12个月。
1898年——3月份道指最低跌到了42点，与前期顶部之间相隔了6个月。
1899年——道指从前期低点上扬了13个月后，在4月最高涨到了78点。之后，道指在5月份急挫，然后进入缓慢的涨升波段。9月时，道指又回升到了4月时的高点78点，与1896年的低点之间的时间周期是36个月，而与1898年3月的低点之间的时间周期是18个月。
1900年——9月的道指最低打到了53点，从前期高点跌下来有12个月，熊市也就此结束。
1901年——6月份道指又一次上涨到了1899年的最高点位78点，股市出现了三重顶的形态，预示着牛市行情的结束。12月时，道指在下跌了6个月后最低跌至62点。
1902年——4月的道指在经过4个月的反弹后，上涨到这波行情的顶部69点。
1903年——道指在10月和11月最低都跌到了42.5点，从1901年的高点算起来有将近29个月，若从1903年2月最后一次反弹的阶段高点算起，时间周期是8个月。1903年以后，道琼斯工业指数成份股的交易更加活跃，成为股市的领头羊，而在这之前，铁路公司的股票是最活跃的主力品种。铁路股从1896年到1906年之间是领涨大盘的股票，其后就一蹶不振，直到1924～1929年间的股市景气期，铁路股才创出了历史新高。现在我们继续来谈工业指数的波动。
1906年——道指在1月上扬至103点，距1903年低点的时间周期为27个月，期间没有出现过两个月以上的调整，显示了很强的牛市特征。接下来有6个月左右的回调，在8月份跌到了86点，10月的道指又在回升后站上97点。
1907年——1月份道指的高点是97点，随后就开始深幅下跌。1907年3月14日的暴跌被称为“无声的恐慌”，当天道指就跌去了20个点，低点是在76点。后来在5月反弹到了85点，接着又开始下跌，在11月份跌到了53点，与1906年1月的阶段头部之间的时间周期是22个月。而之后大盘进入蓄势中，新一波牛市行情从11月份开始展开了。
1909年——股市经过23个月的一路向上，道指在10月份最高涨到了101点，牛市见顶。期间的调整行情都没有超过3个月的。
1910年——道指经过9个月的下跌，在7月份最低探到了73点。
1911年——道指缓慢上涨了11个月后，在6月份最高升至87点。随后指数出现暴跌，9月道指的低点为73点，这与1910年7月时的底部点位相同。
1912年——这波牛市行情持续了13个月，道指在10月份涨到了阶段顶部94点。
1913年——道指经过8个月的下跌后，在6月份跌到了53点，而这已经是指数第三次触及到这个点位了。这是个非常重要的信号，只要三重底不被跌破，它就预示着一定会有一波上涨行情出现。果然3个月后，道指在9月份最高涨到了83点，12月份的阶段底部为76点。
1914年——3月份道指的高点是83点，与1913年9月的阶段顶部相同。第一次世界大战7月初在欧洲爆发，股票交易所从7月底到12月之间闭市。当1914年12月股票交易所重新开市后，指数跌到了53.33点，这一点位与1907年的底部是一样的，与1912年10月阶段顶部之间的时间周期为26个月。
1915年——12月的道指最高涨到了99.5点，恰恰在1909年的阶段头部下方，从1914年的低点算起有12个月。
1916年——道指经过四个月的调整行情，4月时的低点探至85点。之后的牛市行情使道指在11月最高摸到了110点。这一点位是道琼斯工业指数当时的历史新高，从1914年12月低点算起的时间周期是23个月。
1917年——道指在2月的低点位置是87点，经过4个月的上扬，6月时的最高点位是99点。随后是一轮恐慌性深跌，股指在12月时最低跌到了66点，熊市见底，而这与前期历史新高之间的时间周期是13个月。
1919年——道指在11月份最高上涨到了119.5点，它是这一波牛市的顶点，与1917年12月低点之间的时间周期是23个月，期间的回调行情都没能超过3个月。
1920年——12月道指的低点是66点，与1917年的阶段低点相同，从牛市的顶点开始算，共调整了13个月。
1921年——5月份道指的阶段高点是79点，8月份的低点在64点，与1917年和1920年的阶段底部相比，低了不到3个点，这表示市场对该点位有很好的支撑，并预示着一波牛市行情就在眼前。8月的低点与1919年11月的高点之间的时间周期是21个月。1921～1929年间的牛市
从1921年8月的低点起步，美国历史上最波澜壮阔的一波牛市行情拉开了序幕，一直攀升到1929年9月的顶点。
1923年——牛市第一波上涨行情的顶部出现在1923年的3月，道指最高涨到了105点，从前期低点算起的时间周期是19个月。随后道指回调了7个月，在10月最低曾跌到86点。
1924年——道指经反弹在2月份涨到了105点，随后又是三个月的调整，在5月跌到了89点。而一波被称为库列奇(译者注：库列奇为时任美国总统)牛市的涨升行情在1924年5月才真正展开。
1925年——道琼斯平均指数在1月份向上突破了120点，这是1919年的顶部区域，它预示着股价还会更高，因为当时的成交量很大，股票交易也非常活跃。
1926年——2月份道指的高点是162点，从前期低点算起的时间周期是21个月。经过一波急杀，3月份道指下跌到了136点，而一些股票在短短一个月左右就下跌了100点。接下来，道指好几个月里都处于窄幅震荡整理当中，随后才再一次开始扬升，并且在1929年之前，再没有出现过两个月以上的连续下跌。
1929年——1929年9月3日，道指上涨到了本轮牛市行情的最后一个高点386点，比1921年的低点高出了322个点，比1923年的低点也高了300个点。从1921年的低点到1929年的顶部之间的周期为97个月(参照从1861年到1869年之间的行情，你就会发现道指在两个阶段的走势是如此相似。当时的牛市持续了99个月之久，是1929年之前最大的牛市之一)。1929年的高点与1923年最低点之间的周期是71个月，与1924年低点之间的周期达64个月，与1926年3月份低点之间的周期为42个月，而与1926年10月份最后一个低点之间的周期是35个月。
在战前和战争结束后，你都能够分别预判出其间的牛市和随之而来的恐慌性下跌最长可能维持多久。股市在1929年9月攀升到牛市行情的巅峰是从1896年8月开始，长达33年之久的经济周期的长期走向造就的结果。这当中的每一波牛市行情都会把股价推升到更高的位置，表明市场的长期趋势是向上的。在出现一轮历史上最猛的牛市行情后，紧跟着一波最凶的熊市行情是再自然不过的事了，想要知道这波熊市可能会持续多长时间，你只需要翻看一下上次战事中的股市景气期过后，市场上都发生了些什么！
1869～1873年
从1869年到1873年，我们发现这波熊市的时间周期是53个月，期间出现过了三次反弹，分别持续了九个月、六个月和两个月。
1871～1873年
从1871年5月的顶部到1873年11月的底部之间的时间周期是30个月。
1881～1884年
接下来参照从1881到1884年的这轮熊市，发现它的时间周期为36个月。
1893～1896年
再参照从1893年到1896年8月之间的熊市行情，发现它共持续了43个月。
回顾所有这些历史记录，我们发现最大的熊市行情也不会超过43个月，而最短的熊市只有12个月而已。一些熊市在大约27个月、30个月或34个月后见底，不过在极度下跌的情况下，熊市大约会在36到43个月后见底。
因此，根据这些历史记录，我们应该开始静心等待，从1929年的高点算起，在30到36个月后大盘是否见底，如果到时还没见底的话，就看40到43个月之后的时间周期内，大盘是否出现熊市的底部。1929～1932年间的熊市
大熊市第一阶段：从1929年9月3日到1929年11月13日。
道琼斯30种工业平均指数从1929年9月3日的高点386点，深跌到1929年11月13日的低点198点，道指在71天里下跌了188点，创下了纽约证券交易所历史上在这么短时间内的最大跌幅。
随后的一波中级调整性反弹行情在1930年4月17日达到短期头部297点，道指在155天上拉了99个点，但是4月份成交量出现萎缩，调整性反弹的头部也是一直应注意的重要点位。
大熊市第二阶段：从1930年4月17日到1930年12月17日。
道指从1930年4月17日的短期头部开始下跌，直到1930年12月17日才止跌，指数从297点跌到了155点，跌幅为142个点，时间周期为244天。
接下来的中级调整性反弹在1931年2月24日到达高位196点，指数在69天里上涨了41个点，反弹延续时间比先前短，力度也比上次小，这都表明市场还处于弱市，股市的大趋势还是朝下的。
大熊市第三阶段：从1931年2月24日到1932年1月5日。
指数从1931年2月的短期头部开始回落，并在同年4月跌破了1930年12月的前期底部。而在1931年6月2日，指数跌到了120点，这正是1919年11月形成的短期顶部。我的交易法则是过去的顶部会成为现在的底部，过去的底部也将会成为行情的顶部，因此在过去的顶部点位，预计会出现一次反弹。从6月2日到6月27日的25天内，道指反弹了37.5个点，涨升至157.5点。这是在熊市中出现的一次快速反弹，显示出市场还很弱，因为反弹持续的时间不足1个月。这次反弹后出现的下跌一直持续到1931年10月5日，道指在100天内下跌了72点，探至85.5点。随后的快速反弹在1931年11月9日结束，道指收于119点，接近1931年6月2日出现的底部点位。按照我的交易法则，过去的底部会变为新的顶部，所以应该在这一点位卖出你所持有的股票。这次持续了35天的反弹让道指上涨了35点，之后道指又重新开始了它向下的主趋势。在1931年12月17日道指跌到了72点，此时相距1930年12月的低点恰恰是一年。12月19日时有一次快速上拉，使道指回到了83点。随后道指在1932年1月5日下跌到了70点，比1931年11月9日的最后一个高点低了49.5点。这次下跌持续了57天，但从1931年6月27日算起是192天，而这次下跌也的确是宣告了大熊市第三阶段的结束，因为从1932年1月5日的见底后，道指就一路反弹直到1932年3月9日。道指在64天内上涨了19.5个点，升至89.5点，不过相对于反弹时间来说，这次反弹的力度太弱，说明抛售还没有结束。
大熊市第四阶段：从1932年3月9日到7月8日。
大熊市的第四也是最后一个阶段，从1932年3月9日到1932年7月8日，共持续了4个月。这次下跌的时间相对较短，道指跌去了49个点。需要注意的是，这次下跌的幅度与那次从1931年11月9日到1932年1月5日的下跌相同。从1932年3月9日到7月8日，当最后一波清仓盘抛出时，最大的反弹也仅仅有7个点，而每次小反弹后的下跌时间也越来越短，成交量也逐渐萎缩，预示着市场上的抛盘力度行将耗尽。道指从6月16日到7月8日的最后一跌的幅度是11个点，自此大熊市落幕，市场趋势反身向上。
1932年7月8日，道琼斯平均指数的低点是40.5点，从1929年高点算起，时间周期为34个月，若从1930年4月的头部算起的话，时间周期是27个月。这样的时间段就是我们预期急剧的恐慌性下跌在步入尾声的时间周期，特别是当一次下跌让道指在34个月里损失了345点，让很多股票在过去33年里累积的涨幅荡然无存的时候，我们更有理由相信这一预判。
还要注意的是，指数在1897年4月的最后一个低点是40.5点，从这个底部开始展开了一轮真正的牛市行情。而1932年7月，尽管股票的数量已经远多于从前，道指却跌到了同一点位。
在1932年7月见底前，市场的成交量和时间周期等指标都显示出熊市已经快走到尽头了。1932～1935年之间的牛市
牛市第一阶段：从1932年7月8日到9月8日。
道琼斯30种工业平均指数从1932年7月8日的低点40.5点，反弹到1932年9月8日的81点，在62天里上涨了40点。这次快速的上涨得益于空头补仓和一些很划算的低位买进行为，但是当股票无法保持涨势，在第三个月再创新高时，就预示着股价会下来。成交量的放大也清楚地表明这只是牛市行情中的第一轮反弹，接下来股市还会有一波向下调整性的行情。
这轮中级调整性下跌，就跟在大熊市期间从1929年11月到1930年4月之间出现的那次中级调整性反弹的性质是一样的，在市场给出了熊市结束的信号后，会有一波调整性下跌行情。这轮下跌从1932年9月8日的顶部算下来，持续了172天，跌幅是31个点，一直延续到1933年2月27日的低点49.5点，但这一点位比1932年的前期低点还高了9个点。跌到这个点位正是罗斯福总统宣誓就职，银行暂停营业的时候。纽约证券交易所也闭市一周。股市的成交量非常小，预示着股民大举清仓将告一段落。当市场到处都是悲观的利空消息时，就是买进股票的良机了，正如牛市行情会在人们黯然神伤时产生，而当人们为铺天盖地的利好消息感到狂喜时谢幕是一样的道理。
牛市第二阶段：从1933年2月27日到同年7月17日。
指数从1933年2月的低点49.5点，暴涨到1933年7月17日已达110.5点，在141天里涨了61点。从1932年7月的低点算起，时间周期是12个月，若从1933年2月的低点算的话，从谷底到谷顶用了5个月。我的操作法则会告诉你，在任何一个重要的高点或是低点，都要留心等待趋势的变化，它会是大盘一两年，甚至更长时间内的大方向。股市在5月、6月和7月的成交量都要比1929年牛市末期的成交量还要大。这样巨大的成交量也预示着股指攀升到了高位，是大盘见顶的信号。
接下来大盘的走势就是反身向下，道指在1933年10月21日的低点是82.5点，96天内跌掉了28个点，成交量也出现萎缩。事实上，道指只比1933年7月29日的底部略微低了两个点，而与1932年9月8日出现的阶段顶部81.5点相比并没有下降，这就是说大趋势还是向上的。
牛市第三阶段：从1933年10月21日到1934年2月5日。
道指从1933年10月21日的82.5点开始启动，在1934年2月5日攀升到了111.5点，仅比1933年7月17日的头部高出1个点，这两个高点就构成了双顶的形态，本轮高点同时也伴随着每天500万股的高成交量。这次在107天里指数涨了29个点，从1932年7月的低点算起，时间周期是19个月，如果从1933年10月的低点算的话，中间就隔了4个月。由于指数没能够突破112点，股市见顶。
大盘之后就掉头向下，在1934年7月26日下跌到了84.5点，在171天当中跌去了27个点，这次下跌的天数与从1932年9月8日到1933年2月27日的那轮调整行情差不多，从1934年2月5日的阶段顶部算起的时间周期就是5个月。7月26日出现低点时的日成交量是300万股，指数比1933年10月21日的低点还高了两个点。成交量的放大和指数比前期低点要高这两条都体现出了底部的特征。
牛市第四阶段：从1934年7月26日到1935年11月20日。
道琼斯30种工业指数从1934年7月26日的84.5点的低位起步，上涨到1935年11月20日已经达到了149.5点，在接近16个月当中涨幅为65个点，从1932年7月的低点算起，时间周期是42个月，与1933年2月低点之间的时间周期为33个月，相对于1933年10月的低点来说，股市用了25个月见顶。
在这期间出现过的最大幅度的调整有两次，一次是从1934年8月25日到9月17日，另外一次是从1935年2月18日到3月18日，跌幅都是12个点，而且因为下调持续的时间都仅有一个月，所以股指向上的主趋势还是没有改变。从1935年3月18日探出低点以后，指数的下调幅度就都没超过8个点，而且持续的时间也没超过两周，这种状态一直到指数在1935年11月20日见顶都没有变。接下来的一波调整延续到了12月19日，指数在一个月的下调中跌去了11个点。10月和11月的成交量为1.04亿股，这至少也显示出它是短期的头部，指数比1932年的底部高出了109个点，相比3月18日的低点高了53.5个点，从时间上来看是涨了247天。
1935年12月31日，当我还在写这本书时，我就预测道指不会突破到150点，当它降到138点的时候，就预示着它会继续跌到120点，甚至有可能是112点，这个点位曾经是1933年到1934年的顶部区域。就如同我以前所说的那样，当你交易股票时，要按照不同个股的趋势来进行操作，因为有太多的股票走势与30种工业平均指数的趋势是背道而驰的。留意未来趋势变化的时间周期
1936年的1月正好是从1932年低点算起的第42个月。而1936年的3月则是从1933年2月出现低点算起的第37个月。1935年的7月将是从1933年出现阶段高点之后的第36个月，同时也是从1932年低点开始算起的第48个月。所以，1936年中的这些月份是非常重要的，到时一定要留意股指趋势是否发生变化。1929～1932年间股市恐慌性暴跌的成因
股价从1929年到1932年出现如此猛烈的下跌，原因是有些人在高位买了股票后一直持有，还盼着股价能涨回去，而且在股价一路下跌的时候，为了摊低成本买了更多的股票。他们先是错在不该在股价处于高位的时候买股票，然后是错在不该逆着市场趋势来操作，在下降趋势还不断加码买入来摊低成本，这是任何一个交易者最不应该做的事情。记住，你可以去摊薄盈利，但不要摊薄亏损。
当股票已经跌去了100个点，甚至更多些的时候，另外一些人开始买股票，因为他们觉得这时候的股价很便宜，而让他们认为这些股票便宜的唯一理由就是它们已经从高位跌了100多个点，股价当然比原来便宜多了。这是所有买股票的理由中最差的一个。过了些日子，当股票从1929年的高位向下跌的幅度扩大到150个点、250个点或300个点的时候，又有一些人也开始买股票了，他们的理由和那些在股票跌去100个点时入场的那拨人完全一样，那就是股价已经从高位跌了那么多，看上去真的很便宜了。这两拨人错就错在趋势还没有发生改变之前就进场接飞刀去了。而当时股市下跌的时间周期还没有走完，市场还没有给出买入信号。
如果这些买家可以耐心等待，知道如何去遵循我在《股票行情的真谛》和《江恩华尔街选股术》两本书中所写的交易法则，他们就会判断股票趋势什么时候发生变化，就知道如何在底部买进股票，股价反弹后他们就可以赚取高额盈利了。然而这些买家中的大多数人仅凭自己的猜测和盼着股票会上涨的良好愿望就买进了股票。当股价出现反弹时，他们中的很多人当然就决定要卖出手中的股票，不过问题在于，他们定的卖出价是股价反弹根本触及不到的价位。他们盼着会有反弹，但是这种期盼是没有任何合理的根据支持的，就像他们盼着股价能反弹或拉升到让他们解套的高度也没有切实依据一样。希望被绝望取代
最终，在1932年的春天和夏天，当股票已经跌到一个看上去不可思议的低位时，它们竟然又继续下跌了25～50多个点。这让所有的买家和投资者都看不到一点希望，他们都很沮丧，恐慌挤走了心中原有的希望。他们看事情会从最不好的方面去想它，于是卖光了手里全部的股票。一些人卖出股票也是被迫的，因为他们的保证金不够了，无法再持有那么多的股票。另外一些人卖掉手里的股票则是让股票给跌怕了，唯恐股价还会一跌再跌，其实他们卖股票是没有理由的，就和他们当初买股票也是没有任何理由一样。谁在恐慌暴跌中吃货
很多人都问过我这个问题。那些在底部买进股票的人就是那些在1928年或在1929年初卖出股票的人，或者是那些在1929年9月股市第一次出现破位下跌之后抛出股票的人，因为当时向下变盘的信号已经很明显了。在暴跌过程中，这些精明的家伙一直捂紧他们的钱袋子，没有贸然入场，一直等到各方面的情况看上去都糟透了的时候才出手，当股价已经远远低于其实际价值的时候，他们开始在底部买进股票了。他们的耐心和胆识为他们带来了丰厚的回报。要知道在各方面看上去都还会越来越差的时候，买入股票是要有胆识的，而在1929年卖出股票也要有胆量和魄力才行，那时候形势可是一片大好，市场上到处都充斥着乐观的言论，要做到充耳不闻和不为所动是很难的。股票价格还能回到1929年的高位吗
这是另一个很多人时常会问我的问题。为什么人们会问这样的问题？因为他们中的很多人都在非常高的价格买进了股票，现在仍被深套其中，他们期望股票能够涨回到他们当初买的价位，这样他们就可以全身而退了。我很有信心地认为，道琼斯30种工业指数永远不会再上386点了，而且铁路股平均指数再也涨不到它在1929年的高点189点了，另外很多公用事业股永远也不会再度站上它们在1929年的顶部价位了。为什么呢？因为那个时候股票的价格是非同寻常的高，而股价也并不是建立在股票的价值或上市公司的盈利能力基础上的，股价就是被一个简单的原因硬拉上去的，这个简单的原因就是每个人当时都在疯狂地赌博，他们买股票的时候完全忽视了它的价格或价值。恐怕他们很长一段时间里都不会再那么疯狂地去买股票了，因为保证金的比例提高了，限制了人们去大量买进更多的股票。
我并不期望平均指数和一些以前的领涨股能再次回升到它们在1929年的高点，但是很多个股将会突破它们在1929年高点的价位。从1932年到1935年的这轮牛市里，新涌现出的领涨股已经把它们在1929年的高点远远抛在了身后。在下面的章节中，我会举一些突破了1929年高点的股票的例子，让你看看它们的走势，同时也告诉你如何看出其中明显的上涨信号，以及哪些股票才是你应该买入的对象。而其他一些股票以后也会突破它们在1929年的高点价位，这些内容在下面的章节中都会有具体的讲解和说明。第4章个股vs平均指数
多年以来，道琼斯30种工业平均指数、铁路股平均指数和公用事业股平均指数一直对市场趋势起到很可靠的导向作用。数年前，当还只有12只工业股票作为样本股时，那时的指数对于工业股票的走势有很好的导向作用。而当铁路股成为活跃的主力品种时，通过20种铁路运输股平均指数可以灵敏地预示出市场的趋势。但是现在，在纽约股票交易所挂牌交易的有1200多只股票，20种铁路运输股平均指数和30种工业平均指数的成份股已不再具有代表性，也不再是整个市场大体走势的晴雨表了。
目前，形形色色的行业不仅会受制于国内各种外部条件的变化，还会受国外的一些情况变化的影响。有一家汽车公司正生意兴隆，财源滚滚的时候，可能就有另一家汽车公司濒临倒闭，压根没生意做。由于来自方方面面的影响，股市上不同股票的价格也会出现你涨我跌的冰火两重天态势。这种变化从1928年到1929年之间开始显现，而到了1932年7月股市创了新低之后更加愈演愈烈。所以为了从股市交
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