作者：老牛
出版社：人民邮电出版社
格式: AZW3, DOCX, EPUB, MOBI, PDF, TXT
从零开始学买卖点研判试读：
前言
投资者进入股市的目的就是获取收益，但是复杂多变的买卖信号往往会令初入股市的投资者一筹莫展、不知所措，不要说是获取利润，有时一不小心，可能会“赔了夫人又折兵”。即使是有些经验的投资者对买卖信号的了解通常也是似是而非、一知半解，有时也会在底部反倒卖出、在顶部反倒买入，几年的实战操作，往往是赚了指数、赔了钞票，令人叹息。
为了帮助投资者解决难题、降低风险、提高收益，我们组织编写了这本《从零开始学买卖点研判》，相信投资者在阅读完本书之后，对买卖时机能有更准确的把握，从而更好地驰骋股市！
本书根据投资者的需要，首先讲解了买卖点研判需要掌握的基础知识以及股票的买卖流程；接着详细介绍了如何运用指标、K线组合和形态分析来寻找买卖点，并进一步讲解了短线、中长线把握买卖点的方法和技巧；最后，对不同种类股票的买卖点研判方法进行了介绍。
本书既可以作为短线投资者进出市场的参考依据，也能为中长线投资者提供股票买入和卖出的操作建议。可以说，对于各种层次的股民来说，本书均有一定的适用性，只要投资者参考本书的买卖信号并适当地加以运用，通常都会收到理想的效果。
本书的主要特点表现为以下三个方面。
◆内容丰富，实战性强。本书分为八个章节，详细介绍了买卖点研判的各种方法和技巧，内容丰富、讲解透彻，其中给出的买卖时机，可以让投资者边学边用，具有很强的实战性。
◆难易适度，深入浅出。很多投资新手都认为买卖时机复杂多变、不易掌握。为此，本书从最基本的股票买卖知识出发，讲解了各种买卖点研判方法的精髓，为投资者揭开了股票买卖时机的层层面纱，让投资者能快速掌握股票买卖的方法和技巧，并在实战中一显身手。
◆图文并茂，条理清晰。为了使内容更加直观，更易于读者掌握，本书配备了大量的图例，相信读者在阅读完本书后，能够清楚地掌握寻找买卖点的各种方法和技巧。再者，本书的脉络清晰、条理清楚，有助于读者轻松阅读。
在编写过程中，我们借鉴了各类具有科学依据的文献资料，在此，向各位作者和编者表示感谢！同时，我们一如既往地欢迎读者给本书提出宝贵的意见，以便在今后的编写工作中加以改进。
第1章 九层之台，起于垒土——了解股票买卖的基本知识和法则
1.1 股票买卖的基本原则
买卖点研判小词典股票——指股份公司发给股东的已投资入股的证书与索取股息的凭票，其与一般的商品一样，有价格、能买卖，可以用作抵押品。股份公司借助发行股票来筹集资金，而投资者可以通过购买股票获取一定的股息收入。国家股——指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资而形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。法人股——指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。个人股——指我国境内个人和机构以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。1.股票的种类
通常来讲，按照不同的分类方法，股票可以分为以下不同的种类。（1）股票按持有者的不同可分为国家股、法人股、个人股三种。三者在权利和义务上基本相同。（2）股票按股东权利的不同可分为普通股、优先股及两者的混合等多种。
普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份，是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。普通股的基本特点是其投资收益（股息和分红）不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定的。
优先股是相对于普通股而言的，其在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。优先股的基本特点有以下三个方面。一是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先确定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对于公司来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。三是优先股的索偿权先于普通股，而次于债权。（3）股票按票面形态可分为有面额股票和无面额股票，以及记名股票和无记名股票。
有面额股票指记载票面金额的股票；而无面额股票则不记载票面金额，仅表明每股占资本总额的比例，其价值随公司财产的增减而增减。
记名股票票面上记载有股东的姓名，并记载于公司的股东名册上；无记名股在股票上不记载股东的姓名，其持有者可自行转让股票。（4）股票按享受投票权益的不同可分为单权、多权及无权股票三种。每张股票仅有一份表决权的股票可称为单权股票；每张股票享有多份表决权的股票称多权股票；没有表决权的股票称无权股票。（5）股票按发行范围的不同可分为A股、B股、H股和F股四种。A股的正式名称是人民币普通股票；B股的正式名称是人民币特种股票；H股即注册地在内地、上市地在香港的外资股；F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。2.股票的基本特征
一般而言，股票的基本特征可以归结为以下六个方面。（1）权责性。股票作为产权或股权的凭证，是股份的证券表现，代表股东对发行股票的上市公司拥有的一定权责。股东通过参加股东大会，行使投票权来参与公司的经营管理；股东可凭其所持股票向公司领取股息、参与分红，并在特定条件下对公司资产具有索偿权；股东以其所持股份为限对公司负责。股东的权益与其所持股票占公司股本的比例成正比。所谓上市公司，即指依法公开发行股票，并在获得证券交易所审查批准后，其股票可在证券交易所上市交易的股份有限公司。（2）时间性。购买股票是一项无确定期限的投资，不允许投资者中途退股。（3）价格波动性。一般来说，股市是一个变化莫测的交易环境，所以股票的价格自然也会由于各种客观或者主观的因素而发生一定的波动。事实上，也正是由于股票价格的这种波动性，才使投资者在短时间内可获利的梦想得以实现。（4）投资风险性。股票一经买进就不能退还本金，股价的波动意味着持有者的盈亏变化。（5）流动性。股票虽不可退回本金，但流通股却可以被随意地转让、出售或作为抵押品。（6）有限清偿责任。投资者承担的责任仅仅限于购买股票的资金，即便是公司破产，投资者也不负清偿债务的责任，最大损失也就是股票形同废纸。3.股票的构成
概括来说，股票主要由以下五部分组成。（1）面值：将股份公司的资本总额化分成若干股，每一股代表的资本额就是面值。（2）市值：股票上市后在市场上的价格，有发行价格和交易买卖价格之分。（3）股权：股票拥有者按股额比例行使的权利和义务。（4）股息：股份公司按股额的比例支付给股东的收入。（5）红利：股份公司经营获利后，每年按股额分给股东的经济利益。4.股票的持有者
一般来说，股票的持有者包括个人投资者和机构投资者，在证券市场发展的初期，市场参与者主要是个人投资者，即以自然人身份从事股票买卖的投资者。一般的股民就是指以自然人身份从事股票买卖的投资者。所谓机构投资者，从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。在西方国家，以有价证券收益为其主要收入来源的证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等，一般都被称为机构投资者。其中，最典型的机构投资者是专门从事有价证券投资的共同基金。在中国，机构投资者目前主要是具有证券自营业务资格的证券自营机构，以及符合国家有关政策法规的各类投资基金等。5.股票买卖的基本原则
概括来说，在股市上，买卖股票的基本原则如下。（1）在买卖股票前，应多做研究，勤于查阅有关资料，尤其要了解某家公司过去3～5年的财务情况。而且，投资前必须预先算好风险程度及投资目标。如果一个人希望在比较短的时间内赚到比较多的钱（富有风险精神），同时又有一笔可用做投资的本钱，那就可以考虑进行风险较大的投资；而如果一个人比较谨慎、保守（承担风险低），则应考虑比较保守的投资方式。（2）在进场之前，投资者必须清楚在股票的运动和预期不符的时候应该在何点止损离场。换句话说，这就如同你做生意时不能老想着要赚多少钱，而首先应该清楚自己能亏得起多少。有些人以10％的数量做止损基数，即10元进的股票，以9元做止损点；有些人将止损点定在支撑线稍下；有些人定20％的止损额。无论实战中应用什么方法，投资者都必须设定止损点，通常这个止损点不应超出投资额的20％。（3）投资者在投资一只股票时还要想好自己是长期持有，还是短炒，因为对于不同的操作周期，有不同的实战技巧。一般来讲，长期投资看基本面，中期投资看政策面，短期投资看技术面。（4）投资者经过一段时间的历练，应该练就以长线眼光选股、以中短线手法做波段的本事，也就是通常说的高抛低吸。（5）如果不熟悉内幕，不要跟风去炒垃圾股、重组股。事实上，在股票买卖的交易中，投资者千万不要误信谣言，更不要听信各种形式的内部消息，因为很多所谓的内部消息都是别有用心的谣言。即使真的是内部消息，当它传到一般大众的耳中时，也早已失去了内部或秘密的意义了。（6）初入股市的投资者往往见到低位横盘就感到害怕，其实大可不必，因为一般而言，横有多长，竖有多高。（7）刚入股市的投资者往往喜欢追热点、追强势股，此时，必须在股票刚刚起步时就进入，而且必须快进快出、事先设好止损位。（8）投资者若是买入了价值低估的蓝筹股，则一般不需要设止损位，但应该适当止盈，不要过分贪婪。（9）事实证明，主力资金和持仓的变化是判断主力进出最可靠的方法。（10）一般来说，成交量是不会骗人的。首先，成交量体现投资者对股市的基本态度，市场火热成交量肯定大，市场冷清成交量就要下降；其次，成交量是股价上涨的基础，只有在大成交量的支撑下，股价才能得以长久上涨。（11）投资者不需要太过关心公司的账面价值、股息或市盈率；相反，要关注利润增长、价格和成交量，以及所关注公司的利润在其所在行业中是否数一数二。另外，投资者必须学会看懂图表，它是必不可少的工具。（12）不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，这个原则是非常重要的。例如，如果投资者准备投资10万元，通常应该投资在10～15只不同的股票上，避免把全部的钱投资在一个公司上，从而达到分散风险的目的。（13）股市的特点就是变化。因此，对于投资策略来说，投资者在实战操作中不应固守成规、因循守旧，而应灵活运用、与时俱进。（14）养成适合股票市场实际运作方式的习惯和投资行为。例如，当股票价格上涨时买入；如果想增持某种股票，那就要在其价格高于第一次买入价格时，而不是其价格低于第一次买入价格时增持；不要买那些看上去已经跌了很多而变得相对便宜的股票，投资者应该买入的是价格相对高昂的绩优股，而不是那些廉价的垃圾股，等等，这些习惯和投资行为看似不起眼，但在实际操作中作用很大，能帮你盈利和避免遭受损失，投资者应该在平日的操作中多加注意和运用，日积月累，形成股市投资的好习惯。（15）股票投资是一个需要投入时间的过程，需要有眼光、远见及耐性，千万不要因股票的轻微波动而寝食不安，也不要因股票的一时暴涨而惊喜不已。买卖股票不应意气用事，发现您所投资的股票有亏负时，要立即承认自己的错误并想方法及时改正。
实战锦言客观地说，股票买卖没有固定的模式。所以，投资者只能在实际操作中慢慢琢磨。投资者在股市上拼搏了一段时间后，由于整天关注价格的起伏，看着自己的财富增加或减少，难免精神高度紧张。此时，适当地休息，给自己一个放松和思考的机会，从一个旁观者的角度冷静地观察股市的跌宕起伏是个不错的选择，这就像充电一样，让投资者能再次活跃于变幻莫测的股市中并一展身手。总而言之，适时适量的休整对于投资者顺利重返股市并取得成功裨益无穷。
1.2 股票买卖的基本方法和技巧
买卖点研判小词典下档摊平的操作方法——指投资者在买进股票后，由于股价下跌，手中持股形成亏本状态，当股价跌落一段时间后，投资人以低价再买进一些以匀低成本的操作方式。上档加码的操作方法——指投资者先用部分资金买进股票，待股价开始上涨、证明自己预计的股价运动方向是正确的之后，再用剩下的资金买入股票。每次买股票用多少比例资金和分几次买入，投资者可以根据自身的情况而定。1.股票买卖的基本方法
对于投资者来说，把握了股票买卖的基本原则，接下来就要对股票买卖的基本方法和技巧进行了解。概括来说，股票买卖的基本方法有以下八种。（1）摊平操作法
俗话说，智者千虑必有一失。再精明的投资人，有时也不可避免地会做出错误的决策，如买进的时机不对或买进价格偏高等。因此，有经验的股票投资者必定都会摒弃赌徒心理，而讲求逐步操作，即任何买卖都不用尽全部财力，以便下档摊平，或上档加码。下档摊平的操作方法大体上可以分为以下三种。
①逐次平均买进摊平法，即将要投入股票的资金分成三部分，第一次买进全部资产的1/3，第二次再买进1/3，剩余的1/3最后买进，运用这种方法，不论行情上下，投资者都不必冒太大的风险。
②加倍买进摊平法，加倍买进摊平法有二段式和三段式两种。二段式为将总投资资金分成3份，第一次买进1/3，如果行情下跌，则利用另外的2/3。三段式是将总投资资金分成7份，第一次买进1/7，如果行情下跌，则第二次买进2/7，如果行情再下跌，则第三次买进4/7，此法类似于“倒金字塔买进法”，适用于中期、大户的操作。
③加倍卖出摊平法，加倍卖出摊平法是将资金分成3份。第一次买进1/3，如果发现市场状况逆转，行情确已下跌，则第二次卖出2/3，即要多卖出一倍的股票。这样可以尽快摊平，增加获利机会。（2）试探性分开投资法
举例来说，投资者要买1000股某种股票，可以先买上500股作为试探，等到该股票上涨到一定幅度出现回档，且价位至低档不再往下跌时（根据股市常规，股价上涨到一定幅度必然会有回档），再买进500股。这样，如果投资者买股票正处于牛市中，股价按刚才的分析上涨，则投资者的两次投资均可获利；如果投资者处于熊市中，股价不涨，反而回落，投资者的损失也比原来一下子投资1000股要少一半。（3）保本投资法
保本投资的“本”和一般生意场上“本”的概念不一样，并不代表投资人用于购买股票的总金额，而是指不容许亏蚀净尽的数额。因为用于购买股票的总金额，人人各不相同，即使购买同等数量的同一种股票，不同的投资者所用的资金也大不一样。通过银行融资买进的投资者所使用的金额，只有一般投资者所用金额的一半；以垫款买进（当然是非法的）的投资者所用的金额，更是远低于一般投资者所用的金额。所以“本”并不是指买进股票的总金额。“不容许亏蚀净尽的数额”则是指投资者心中主观认为在最坏的情况下不愿损失的那一部分，即所谓损失点的基本金额。概括来说，保本投资法最好应用于股市走向较好的时期，一旦股价走势与实质因素显著脱节以及行情变化难以估量时，投资者一定要见好即收，否则将损失惨重。（4）加码买进匀低成本法
一般来说，当行情急剧下跌、在价位上出现亏损时，只要经济的发展仍有希望，投资者就要耐心等待，也可以在低档时加码买进以匀低成本。如果资金宽裕，可以加倍或数倍买进以匀低成本。加码买进以匀低成本的先决条件是，整个经济的前景很好，所投资股票的实质条件仍在。（5）计划模式法
客观来说，初涉证券市场的投资者通常不会在进入市场之前制订一套明确的投资计划，而是仅凭自己的主观意识随机应变，这种随机性的“非定式”投资行为通常为稳健的投资者所避讳。因为这样做的话，投资者的行为很容易被“舆论”所左右，盲目跟风，风险颇大。
与非定式计划相对的，则是“定式投资计划”，这种计划方式在国际上得到广泛运用。它又可分为两种：一种是非常值定式计划，另一种是常值变化定式计划。一个明智的投资者在购买股票以前，应该首先认真调查股市行情，然后根据自己的实力和条件，制订可行的投资计划，只有这样，才能在股市中站稳脚跟、不为谣言所动，并且依据股市的实际情况，减少风险、获取收益。（6）顺势投资法
小额股票投资者，无法操纵股市，他们要想在变幻莫测的股市战场上获得收益，只能跟随股价走势，采用顺势投资法。当整个股市大势向上时，以做多或买进股票持有为宜；而当股市不灵或股价趋势向下时，则以卖出手中持股以拥有现金待时而动较佳。这种跟着大势走的投资做法，似乎已成为小额投资者公认的“法则”。顺势投资，不仅可以达到事半功倍的效果，而且获利的几率也比较高；反之，如果逆势操作，即使投资者财力庞大，也可能会得不偿失。
采用顺势投资法必须确保两个前提：一是涨跌趋势必须明确；二是必须能够及早确认趋势。这就需要投资者根据股市的某些征兆进行科学准确的判断。（7）根据风险情况制定的组合投资法
尽管投资风险变化莫测，现代证券理论越来越倾向于对风险进行定量分析，即把风险区分为可计算的风险和不可计算的风险两类。通常运用一种股票价格除以平均股价指数或通过本利比的计算，确定股票的风险等级或风险率，除数越小，本利越低、风险越大。另一方面，报酬率（收益率）也可以运用一定的方法计算出来。最理想的组合形式就是在投资者测定的希望得到的投资报酬和所能承担的风险之间，选择一个最合适的组合。（8）守株待兔法
对于大多数投资者来讲，选择合适的投资对象非常关键，但却不易把握。当缺乏正确可靠的消息来源和行家指导，而自己又无法确定投资对象时，不妨采用守株待兔法。具体的做法是，投资者可以将每天挂牌上市的股票各购进一手或几手，这样一来，不论任何股票涨跌总能有所收益而不至于全亏（当然，由于系统性风险而引起的整个股市上涨或下跌是一种例外情况，因为系统性风险是无法避免的）。采用这种方法的人首先应该自己订立一个原则，即如果涨跌幅度超过二成就可售出或买进。例如，甲股票涨了二成卖掉它；轮到乙股票涨了二成也卖掉它；丙股票跌了二成买进；丁股票跌了二成也补进。这样做就不必为股票的选择而大动脑筋，省去了很多麻烦，也降低了投资对象选择中的风险，往往收益可观。2.股票买卖的基本技巧
一般来说，股票买卖的基本技巧有以下八点。（1）有备而来。无论什么时候，买股票之前都要想好为什么买进，并计算好出货的目标。千万不可以盲目地买进，然后盲目地等待上涨，再盲目地被套牢。（2）一定设立止损点。凡是出现巨大亏损的，往往都是由于入市时没有设立止损点。而设立了止损点就必须严格执行。尤其是在今天刚买进就套牢的情况下，如果发现错了，就应该卖出。在斩仓的时候，可能不忍心一下子全卖出去，那就执行“快刀慢割”的手法。总而言之，投资者做长线投资的对象必须是股价能长期走牛的股票，一旦长期下跌，就必须卖出。（3）选对时机。职业投资者与普通投资者的最大区别在于，职业投资者往往能从变幻莫测的股市交易细微处，洞察先机。而他们之所以能看出盘中数字变化传递的信息，是因为有经验的积累。通常情况下，看盘主要着眼于股指及个股未来趋向的判断，具体来说，一般从以下三个方面考虑：股指与个股选择的研判；盘面股指（走弱或走强）背后的隐性信息；市场节奏的把握。（4）认识股价循环运动规律。一般来说，股票的股价循环运动分为四个阶段：盘底、上涨、做头、下跌。对于投资者而言，应对股价循环运动所处阶段的特征及其一般操作进行把握。（5）不买问题股。买股票要看它的基本面有没有令人担忧的地方，尤其是几个重要的指标，防止基本面突然变化。在确认基本面不好的情况下，要谨慎介入，随时警惕。最可怕的是买了问题股之后漫不经心，突发的利空可以把你套牢。（6）认准一个技术指标，发现不妙立刻就溜。有时候把一个技术指标研究透彻了就可以完全把一只股票的走势掌握在心中，一旦发现行情突破了关键的支撑，马上就走。（7）选对股票。一般来说，好股票可以归述为如下九种：买入量较小，卖出量较大，股价不下跌的股票；买入量、卖出量均小，股价轻微上涨的股票；放量突破趋势线（均线）的股票；头天放巨量上涨，次日仍然放量强势上涨的股票；大盘横盘时微涨，以及大盘下跌或回调时加强涨势的股票；遇个股利空，放量不下跌的股票；有规律且长时间小幅上涨的股票；无量大幅急跌的股票（指在技术调整范围内）；送红股除权后又涨的股票。（8）选对周期。投资者可根据自己的资金规模、投资喜好，选择股票的投资周期。
实战锦言在实战中，基本面要服从技术面。股票再好，形态坏了也必跌；股票再不好，形态好了也能上涨。最可怕的是，对于很多人看好的知名股票，当其技术形态或者技术指标变坏后还自我安慰说要投资，其实这并非稳健的做法。即使投资者用再大的资金做投资，形态坏了也应该至少出30％以上，等待形态修复后再买进。要知道，没有不跌的股票，也没有不可能大跌的股票。所以，对任何股票都不能迷信。如果你看好一只股票，则应该在合适的价格抛出，再在合适的价格买进。始终持股不动，是懒惰作风的体现。
1.3 股票买卖的基本面分析
买卖点研判小词典基本面分析——指对影响股票价格的基本层面进行研究，以预测市场走势。技术指标——股票中的专有名词，指通过数学公式计算得出的股票数据集合。技术指标要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到体现股票市场某个方面内在实质的数字。这个数字叫指标值，指标值的具体数值和相互间关系，直接反映股市所处的状态，为投资者的操作行为提供指导方向。指标反映的东西大多是从行情报表中无法直接看到的。
一般来说，股市的基本面分析，除了要对宏观的国家经济政策进行评价之外，还需要对企业出台的相关融资策略、鼓励分配政策、经营状况等进行分析，以便得出股票价格的变动趋势。
事实上，股票基本面分析很难，因为随着时间的推进，很多不同的因素都在变化。例如，在经济发展期，基本面分析师会关注增长率，但是在萧条期，又会关注分红。基本面分析师必须关注大众，因为大众的注意力会转移，从市场份额转移到技术革新，再转移到其他方面。基本面分析师研究估值，但是价值和价格之间的关系并不明确。形象地讲，价值和价格之间就像有一根橡皮筋，两者总是在变化。
通常情况下，如果投资者是做长线，那么对于基本面的分析就相当重要。若基本面看涨，那么投资者就可以适量做多；若基本面看跌，那么投资者就应该做空。图1-1为上证综合指数，它能反映大盘的走势，是基本面分析必备的参考工具之一。图1-1 上证综合指数
实战锦言在实际操作中，基本面如果看跌，那么投资者就需要借助相关的技术指标进行确认。事实上，如果能将基本面与技术面进行有效的结合，那么投资者就可以进行投资计划了。在股市这个变化莫测的环境中，投资者要有两个目标——赚钱和学习。不论是赢或输，都必须保证自己从交易中积累了经验。检查基本面消息、审视技术信号、贯彻资金管理原则和风险控制，等等，这些都是你要学习的，只有掌握了这些你才能准备好随时行动。
1.4 股票买卖的技术分析
买卖点研判小词典技术分析——以市场行为为研究对象、判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。止损——也叫“割肉”，是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。股票投资与赌博的一个重要区别就在于前者可通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能够最大限度地获取成功的报酬，换言之，止损使得以较小的代价博取较大的利益成为可能。
客观来说，技术分析对股票买卖有一定的作用，但是绝对不能完全依靠它。毕竟这只是趋势的图表形式，反趋势的因素太多。
技术分析认为市场行为包容消化一切。这句话的含义是，所有的基础事件，即经济事件、社会事件、战争、自然灾害等作用于市场的因素都会反映到价格变化中来。所以，技术分析认为只要关注价格趋势的变化及成交量的变化就可以找到赢利的线索。
通常来讲，技术分析的目的是寻找买入、卖出、止损的信号，并通过资金管理在风险市场中长期稳定获利。
一般来说，对于做短线、中线和长线来说，技术指标的使用方法和效果是不一样的。做短线可以看日K线图、短期均线系统和KDJ指标，并参考均量线和人气指标（MOV）；做中线可以用日K线和周K线，同样要参考KDJ指标、MOV指标；而做长线则主要看K线系统趋势，了解上升通道、下降通道及相应的操作方法。
在实际操作中，在价、量历史资料基础上进行的统计、数学计算、图表绘制是技术分析方法的主要手段。一般来说，可以将技术分析方法分为以下五类，即指标类、切线类、形态类、K线类和波浪类。（1）指标类技术分析方法是指考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场某个内在方面的实质数字，这个数字就叫指标值。根据指标值得出的具体数值及相互间关系，直接反映证券市场所处的状态，为实际操作行为提供指导方向。主要的指标包括相对强弱指标RSI、随即指标KDJ、平滑异同移动平均线MACD等。（2）切线类技术分析方法是指按一定方法和原则在由股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势。切线主要有压力线和支撑线两类。（3）形态类技术分析方法是指根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格的未来趋势。主要的形态有M头、W底、头肩顶、头肩底等十几种。（4）K线类技术分析方法侧重若干天的K线组合情况，据以推测证券市场多空双方力量的对比，进而判断证券市场多空双方谁占优势，是暂时的、还是决定性的。其中K线图是进行各种技术分析最重要的图表，包括日K线、周K线、月K线等。（5）波浪类技术分析方法将股价的上下变动看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规律，波浪理论认为股价的上下波动也遵循这种规律。波浪理论可以简单地总结为：上升五浪，下跌三浪。波浪理论的发明者和奠基人是艾略特（Ralph Nelson Elliott），因此波浪理论也被称为艾略特波浪理论。
实战锦言一般而言，技术分析的优点是同市场接近、考虑问题比较直接。与基本分析相比，通过技术分析进行证券买卖往往见效快，且获得利益的周期短。此外，技术分析对市场的反应也比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。而技术分析的缺点则是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有效的判断。从这个意义上说，技术分析更加适用于短期的行情预测，要进行较长周期的分析还必须依靠别的因素，这是应用技术分析时应该注意的问题。技术分析所得到的结论仅仅具有建议的性质，不应过度依赖。
1.5 股票买卖的操作策略
买卖点研判小词典大型股票——指股本额在12亿元以上的大公司所发行的股票。成长股——指迅速发展中的企业所发行的具有报酬成长率的股票。成长率越大，股价上场的可能性也就越大。投机股——指那些易被投机者操纵而价格暴涨、暴跌的股票。循环股——指股价涨跌幅度明显，且一直在某一范围内徘徊的股票。业绩激变股——指受景气或其他因素的影响，公司经营业绩呈现不规则性、频繁变动的股票。偏高做手股——指由于人为炒作而使股价明显偏高的股票。融券放空——即出借证券，证券公司将自有股票或客户投资账户中的股票借给做空投资者。
总的来说，股票买卖的操作策略根据股票类型的不同和市场所处阶段的不同而有所区别。
股票买卖的操作策略由于股票的类别不同可以归述为以下八个方面。1.大型股票的买卖操作策略
一般来说，大型股票的盈余收入大多呈稳步而缓慢的增长趋势。由于炒作这类股票需要较为雄厚的资金，所以，一般炒家都不轻易介入这类股票的炒买炒卖。对应这类大型股票的买卖策略如下。（1）可在不景气的低价圈里买进股票，而在业绩明显好转、股价大幅升高时予以卖出。同时，由于炒作该种股票所需的资金庞大，故较少有主力大户介入拉升，因此，可选择在经济景气时期入市投资。（2）大型股票在过去的最高价位和最低价位上，具有较强的支撑和阻力作用，因此，其过去的价位是投资者现实投资的重要参考依据。2.中小型股票的买卖策略
中小型股票由于炒作资金较之大型股票要少，较易吸引主力大户介入，因而股价的涨跌幅度较大，其受利多或利空消息影响股价涨跌也较大型股票敏感得多，所以经常成为多头或空头主力大户之间互打消息战的争执目标。
通常来讲，中小型股票的买卖策略为：耐心等待股价走出低谷，在开始转为上涨趋势，且环境可望好转时予以买进；其卖出时机可根据环境因素和业绩情况，在过去的高价圈附近获利了结。图1-2举例说明了如何利用盘面信息判断中小型股票的买卖点。图1-2 中小型股票买卖操作实例3.成长股的买卖操作策略（1）要在众多的股票中准确地选择出适合投资的成长股。选择成长股，一是要注意选择属于成长型的行业；二是要选择公司资本额较小的股票，资本额较小的公司，其成长的期望也较大；三是要注意选择过去一两年成长率较高的股票，成长股的盈利增长速度要大大快于其他大多数股票，一般为其他股票的1.5倍以上。（2）要恰当地确定好买卖时机。由于成长股的价格往往会因公司经营状况的变化而发生涨落，且其涨幅度较其他股票更大。所以，应结合市场的实际情况进行客观的研判。4.投机股的买卖策略
由于这种股票易涨易跌，投机者通过经营和操纵这种股票往往可以在短时间内赚取相当可观的利润。投机股的买卖策略如下。（1）选择公司资本额较少的股票作为进攻的目标。（2）选择优缺点同时并存的股票。因为对于这类股票来说，当其优点被大肆宣染时，其股价易暴涨；而当其弱点被广为传播时，其股价又极易暴跌。（3）选择新上市或新技术公司发行的股票。这类股票常被人寄以厚望，容易吸引买卖双方操纵其股价而出现大波动。（4）选择那些改组和重建的公司的股票。因为改组和重建后的公司业绩在未来可能会有大幅改善，甚至会有新的优质资产注入，这些因素都有可能使投资者对该公司有良好预期，从而买入股票使股价快速上升。5.蓝筹股的买卖策略
一般来说，蓝筹股的买卖策略如下：投资者一旦在较合适的价位上购进蓝筹股后，不宜再频繁出入股市，而应将其作为中长期投资的较好对象。以贵州茅台为例（如图1-3所示），2010年7月初之前其股价经历了一次下跌调整，股价整理到124元左右，虽然已经贵为百元股，但是买入价值已经凸显，如果投资者此时买入就不要再频繁操作了，耐心等待即可。2010年8月末之后，该股股价震荡上行，一直达到188元的位置，将其作为中长期投资对象的投资者获利颇丰，4个月收益将近50％。图1-3 蓝筹股——贵州茅台6.循环股买卖策略
客观来说，由于循环股的价格经常固定在一定范围内涨跌。因此，对应的买卖策略是趁跌价时买进、涨价时卖出。7.业绩激变股买卖策略
概括来说，对应业绩激变股的投资策略有两点。（1）待其涨势明显后赶紧买进。（2）在跌势明朗时，应将所持股票尽快抛出，甚至可融券放空。8.偏高做手股投资策略
对于偏高做手股的投资策略是：除了熟悉内幕的经验行家之外，最好不要受股价暴涨的诱惑而轻易介入买卖，但在其股价经盘整之后的涨升之初，仍可以小额资金短线抢进，但若遇主力撤离股市使该股转为跌势之时，则要迅速忍痛卖出所持股票。千万不可期望反弹再卖，以免高价套牢，而蒙受更大损失。
此外，由于市场所处的阶段不同，相应的操作策略也会有所不同。
第一，平衡市，即通常所说的“牛皮偏软行情”，是一种股价在盘整中逐渐下沉的低迷市道，一般伴随着成交量很小。对于炒家来说，这种市况期间是招兵买马、整顿旗鼓的大好时机。也就是说，在股价偏软、交投清淡的时候，不宜太迷恋市场，而应当趁此机会做一些细致的研究工作，包括对各个上市公司的调查和比较，对宏观经济情况的分析，以及对一段较长时间以来大市所走过的历程的图表分析。这些在作战间隙的研究工作，可以使投资者比较清楚地了解到大市所处阶段，以及发现一些潜质较好的上市股票，以便下一个机会到来时能准确地抓住战机。
第二，牛市。所谓“牛市”，也称多头市场，指证券市场行情普遍看涨、延续时间较长的大升市。牛市的形成主要有三个方面的原因：一是从宏观层面上看，牛市的形成多与国家经济发展迅速、积极的货币和财政政策有关；二是从微观层面上看，上市公司整体业绩提升，股票投资价值的凸显，促进了股价上涨；三是从投资者的角度看，牛市行情中，参与股市的投资者多数都认为大盘会继续上涨、个股股价也会继续上涨，从而积极参与股票买卖。
第三，熊市。所谓“熊市”是指证券市场整体处于下降趋势，总市值呈现递减状态。在这种环境中，多数股票都处于下降状态，操作难度相对较大。熊市阶段总的操作原则是持币观望，但也不是说绝对不可以进场。只不过熊市中的短线机会转瞬即逝，不易捕捉。
股价涨涨跌跌是有其自身规律的。即使在熊市中也不会是一路下跌，其间总会有反弹，这也是吸引短线资金放手一搏的原因之一。熊市中的反弹可分为短线反弹（或称初级反弹）和阶段性反弹（或称次级反弹）。初级反弹强度有限，持续时间很短，有时只有几天甚至一两天；而阶段性反弹力度则要大得多，持续的时间有时会达到一两个月。熊市中要搏的应该是阶段性反弹。然而，在实际操作过程中，投资者往往会把初级反弹当成阶段反弹，匆忙入市，结果被套。那么，如何确定阶段性反弹呢？一般来说，阶段性反弹往往在下跌持续一段时间、下跌幅度达到一定水平之后出现（从经验来看，这一下跌幅度往往是达到或超过30％），与此同时，成交量也会有所放大（一般放大1/3左右），此时投资者可以进场参与反弹行情。
另外，熊市中买卖股票要设好止损，果断出局，牛市中可以不怕套，因为下一波上升行情很快就能让投资者解套甚至获利，然而，在熊市中一旦被套，后市短线将难有解套的机会。
实战锦言在实战中，买卖股票的操作策略还包括：长线、中线、短线操作三种。在大牛市行情中，建议投资者采取长线投资策略，在长达一年或者更长的上涨中，坚定地持股待涨，以获取最大的收益。在牛皮市中，可以适当采取中线投资，这样可以避免深度套牢，并且如果寻找到底部，还可以为以后的上涨收集筹码；在熊市的时候，就一定要采用短线投资了，快进快出，获取差价收益。
1.6 股票买卖时机的选择
买卖点研判小词典股票买卖时机——指买进和卖出股票的理想时间。把握买卖时机——确定投资时机最基本的原则是“低价进、高价出”，即在低价时买进、在高价时卖出，但在实际的股票买卖中，很难把握买进卖出的最佳时机，很少有人能正好在价位最高时卖出，在价位最低并即将回升时买进。因此，把握投资时机，指要选定一个较为理想的市场机会，在某一个较低的价位区间买进，在某一个较高的价位区间卖出。把握买卖时机要在准确判断市场行情的前提下，果断做出买进或卖出的决策。大除权个股——大比例送股或者大比例分红。例如，一只股票现价10元，它的分配是10送0.2元，也就是每股分配2分钱，这样的分红意义就不大，标准除权价格为9.98元，在图形上是几乎看不到除权缺口的。但如果它10送10股，那标准的除权价是5元，在图形上留下来一个大的除权缺口。这样的除权股就是大除权股。
在股票市场上，对于股票买进与卖出时机的选择，首先需要做的就是学会观望。
一般来说，当股价处在上涨（下跌）的平稳阶段，且一时还看不出明显的破位或者反转（反弹）信号时，要保持观望，上涨就一直持有，下跌就一直空仓。当股价突破重要的反转点位或者整理形态，但上涨或下跌的幅度尚未达到一个形态所应达到的最小幅度时，要保持观望。此外，当股价进入整理形态、尚未出现决定性的突破时，也要保持观望。在观望的过程中投资者要学会把握买卖时机。1.买进时机的选择
概括来说，买进时机的选择可以从以下十几个方面入手。（1）股价已连续下跌3日以上，跌幅已经逐渐缩小，且成交也缩到底，若突然变大且伴随价格上涨，则表示有大户进场吃货，宜迅速买进。（2）股价由跌势转为涨势初期，成交量逐渐放大，形成价涨量增的形态，表明后市看好，宜迅速买进。（3）市盈率降至20以下时（以年利率5％为准）表示股票的投资报酬率与存入银行的报酬率相同，可买进。（4）个股以跌停开盘、涨停收盘，表示主力拉抬力度极强，行情将大反转，应迅速买进。（5）日K线显示某股票下跌二浪之后小幅波动，量缩至其流通股的千分之五以下，最好这样的缩量盘整持续3天以上，或者在此区域阴线阳线交错，量能均衡且比前几日有所放大，此种情况下可介入。（6）如果某股票跌至两年来的底部，即使跌破历史低价，也只是瞬间，这其实是庄家在刻意打压吸筹，应果断买进。（7）某只股票小阴小阳或中阳一路稳步爬升，且有一段不小的涨幅，某一天突然出现一根下跌型的中阴或长阴（该股没有什么利空），这十有八九是庄家在震荡洗筹，投资者可适当跟进。（8）特别注意那些流通股在3500万以下，每股收益在0.40元以上的小盘绩优次新股，由于其有极强的股本扩张能力，深得主力青睐，只要市盈率在35倍以下，当股价回落时，便可吸纳，中长线必有不俗的回报。（9）底部形成突破颈线压力时，应买进。无论开高走低或开低走低，只要有底部（W底、三重底、头肩底、圆形底等）形成，逢突破颈线压力时，即代表多头主力抵抗直至护盘成功，开始往上拉抬，此时突破一定量大，勿追，待其回档时，最好不破颈线，才是最佳的买点。需要特别注意的是，开低走低时，虽然底部形成，但毕竟属于弱势，最好等其突破颈线也能翻红、回档不再翻黑时才买进，否则，也有骗钱、诱多的可能。（10）预期上市公司在未来两三个月内将会推出较理想的送配方案，从走势图上看，股价的跌幅已趋缓并有资金介入和运作的迹象，此时应考虑买入。（11）股价在原始的长期上升趋势中出现中期回跌，已跌去原先涨幅的一半左右，成交量相对大幅减少，或是股价在下跌趋势中遇到强有力的支撑，未能马上突破，并且成交量大减时，可以考虑买入。（12）6日RSI在20以下，且6日RSI大于12日RIS，K线图出现十字星表示反转行情已确定，此时可买进，如图1-4所示。图1-4 RSI指标（13）6日乖离率已降至-5～-3且30日乖离率已降至-15～-10时，表示短线乖离率已在，可买进。（14）移动平均线下降之后，先呈走平势而后开始上升，此时股价向上攀升，突破移动平均线时便是买进时机。（15）短期移动平均线（3日）向上移动，长期移动平均线（6日）向下转动，二者形成黄金交叉时为买进时机。（16）股价由高档大幅下跌时一般分三波段下跌，止跌回升时便是买进时机。（17）股价在箱形盘整一段时日，有突发利多而向上涨，一旦突破盘局便形成买点。2.卖出时机的选择
概括来说，卖出时机的选择可以从以下十个方面入手。（1）那些一年来都没有动作过，而今有庄家介入的个股，涨幅一般都会超过50％，多数可达100％。慎重的投资者可在最低价上涨50％时抛出，进取型投资者可继续持筹看涨，在股价创下某高点后回落、跌幅超10％时获利了结。（2）如果某股票某天莫名其妙地拉出一根长红，且放巨量（达到其流通股的10％以上），则第二天一早马上出局。（3）当投资者大多对后市一片看好，股价大涨、连续上升，并出现好几个涨停板，连平时的冷门股也出现涨停板时，或股价经过长期上涨，市盈率已达到高价圈，股价走势图上出现高位连续阳线、上升跳空形态或涨势缓和的圆形趋势，成交量减少时，要考虑卖出。（4）当股价在长期下跌趋势产生的中期反弹中已上涨了跌幅的1/2左右，而且连续出现几根较大的阳线、市场交易兴旺、成交量逐步增大，或股价在中期上升趋势中出现连续阳线或跳空上升形态时，要考虑卖出。（5）股价经过长期上升，计算出的市盈率已经达到高价圈，股价走势图上形成明显的反转形态并向下突破颈线，开始远离这个反转形态，或在股价长期下跌中反弹形成整理形态，且继续向下突破这一整理形态并加速远离时，是考虑立即卖出的时机。股价向下突破上升趋势线，收盘价跌幅超过上一个交易日收盘价的3％以上时，或股价在上升趋势中出现反转，或连续拉出几根阳线之后出现反转时，也是立即卖出的时机。（6）依艾略波段理论分析，股价自低档开始大幅上涨，例如，第一波股价指数由2500点上涨至3000点，第二波由3000点上涨至4000点，第三波主升段由4000点直奔5000点，这时，短期目标已达成，若至5000点后涨不上去，无法再创新高时，可卖出手中持股。（7）大家都知道春、夏、秋、冬四季变化，大牛股的走势也有相似的循环。这些股票经历着快速上涨和构筑平台的交替变化。一般来讲，构筑平台的时间越长，股价上升的幅度越大。但这也存在着股价见顶的可能，股价有可能大幅下挫。通常，股价见顶前公司盈利和销售增长情况都非常好，因为股价是反映未来的。无疑，股价将在公司增长迅速放缓之前见顶。所以，当有较大的不利消息发出时，如果预计该消息将导致最新的平台构建失败，投资者应迅速卖出股票。（8）股票价格由供求关系决定。当一只股票股价开始大幅上涨的时候，其成交量往往会大幅攀升，原因在于机构投资者争相买入该股以抢在竞争对手的前头。在经过一个较长时期的上涨后，股价上涨动力衰竭，股价虽也会继续创出新高，但成交量开始下降。这个时候就得小心了，很少有机构投资者愿意再买入该股。此时，供给开始超过需求，最终卖压越来越大。因此，一系列缩量上涨往往预示着反转，此时一定要卖出股票。（9）上升较大空间后，日K线出现十字星或带长上影线的倒锤形阳线或阴线时，是卖出股票的关键信号，上升一段时间后，日K线出现十字星，反映买方与卖方力量相当，局面将由买方市场转为卖方市场，高位出现十字星犹如开车遇到十字路口的红灯，预示市场将发生转折。股价大幅上升后，出现带长影线的倒锤形阴线，反映当日抛售者多，若当日成交量很大，更是见顶信号，如图1-5所示。图1-5 顶部十字星
实战锦言总而言之，把握股票的买卖时机，不仅要看个股的走势，还要结合大盘的走势来综合判断。总的来说，对大盘和个股的分析涉及以下两个方面。一是对大盘进行综合考虑，包括了解国际经济状况和走势、国际主要股票市场的走势、国际主要市场的货币和财政政策、国内的经济状况和走势、国内近期的货币和财政政策、国内主要股票市场的现状和走势；二是对个股进行综合考虑，包括分析个股所处行业的现状和发展前景、该公司业务是否具有核心竞争力、公司的财务状况、公司目前股价的高低、该公司最近有没有重要事件发生、最近该股票的资金进出情况，当然还有很多的技术指标分析等。在实际操作中，投资者需要注意以下七点：放天量过后的个股坚决不买；暴涨过的个股坚决不买；大除权个股坚决不买；有大问题的个股坚决不买；长期盘整的个股坚决不买；利好公开的股票坚决不买；基金重仓的个股坚决不买。
1.7 严格遵循股票的涨跌规律
买卖点研判小词典股票市场的内生性——指股票市场运行主要是由内生变量或说由其内在规律决定的。股票市场的外生性——指股票市场运行主要是由外生变量或说由市场框架以外的因素决定的。外生变量可分为政策变量和非政策变量两类。政策变量是决策者可以控制的变量，例如，政府支出、利率、货币供应量等，非政策变量是决策者难以控制或不能控制的变量，例如，气候、自然灾害、农业收成等。
总体来说，我国股市起伏与国际市场有一定的联系，但大部分时候还是依据自身的规律在运行。随着我国经济与世界一体化进程的加快，我国股市与世界股市的联动性会越来越强。而且从过去十几年的发展来看，政策对股市的作用很明显。但股票市场本质上是内生性的，股票市场的运行遵循着固有的自然规律。
通俗而言，股票涨跌就是买家与卖家的一场博弈，买家愿买、卖家愿卖，股票就成交了。买家以比原来价格高的价钱成功买入一只股票，股价就上涨。卖家以比原来买入价钱低的价格卖出持有股票，股价就会下跌。而促成买卖的原因是多方面的：股市的政策面、基本面、技术面、资金面、消息面等，是利空还是利多，升多了会有所调整，跌多了也会出现反弹。而且，投资者的心态不稳也会助长下跌，还有就是，对上市公司发展预期的好坏，也会造成股票价格的涨跌。此外，股票价格的涨跌还会受主力的影响。例如，主力洗盘打压下跌，就是主力为了达到炒作股票的目的，在市场大幅震荡时，让持有股票的投资者卖出股票，以便在低位大量买进，使其手中拥有能够决定该股票价格走势的大量筹码。至其所拥有的股票数量足够多时，再将股价向上拉升，从而获取较高利润。
一般来说，股市的发展变化有着自己的周期，股指天天在波动，个股并非天天有机会。我国股市每年“一大一小”的运行规律，决定了个股在一年中真正值得投资者去做的也就那么一两次机会。而且每次上涨的时间总是那么短暂，而下跌的时间又总是那样遥遥无期。因此，在做完一波行情后，空仓就显得特别的重要。
另外，有一种理论认为，股票涨跌原理为“股票上涨是因为跌到了支撑位，股票下跌是因为涨到了压力位”，而支撑位和压力位均可以通过波浪理论来计算，并且准确性比较高，有兴趣的投资者可以学习一下。
实战锦言总而言之，股价的涨跌是由参与其中的投资者的行动来左右的，每一个人都是一个分力，有大有小，合力的方向就是股价的方向。想赚钱，就要找出其中合力的方向。这个合力是随时变化的，经验能让你比别人快一步感受到其方向。
1.8 跟着股市趋势走
买卖点研判小词典趋势——简单地说，从衰到盛是一个趋势（上升趋势），从盛到衰又是一个趋势（下降趋势），从盛到衰或从衰到盛的期间有时会出现某种相对稳定平衡的状态（横向走势在趋势概念里不能算趋势，只能算一种过渡走势）。趋势实际上就是事物在某一个阶段发展的大方向。基本趋势——大规模的、中级以上的上下运动，通常（但非必然）持续一年或有可能数年之久，举例如图1-6所示。只要每一个后续价位弹升比前一个弹升达到更高的水平，而每一个次等回撤的低点（即价格从上至下的趋势反转）均比上一个回撤高，这一基本趋势就是上升趋势，这就称为牛市。相反，每一个中等下跌都将价格压到逐渐低的水平，这一基本趋势就是下降趋势，并被称为熊市（“牛市”与“熊市”经常在一些非严格场合分别用于描述各种上下运动，本书中，仅把它们用在从道氏理论出发的主要或基本趋势的情形）。次等趋势——价格在沿着基本趋势演进过程中所产生的重要回撤，举例如图1-6所示。小趋势——非常短的（较少的会持续3周，一般小于6天）价格波动，举例如图1-6所示。从道氏理论的角度来看，小趋势本身并无多大意义，但它们合起来构成中等趋势。图1-6 三种趋势
从三维的角度来说，所有的物质都在进行着旋转运动，旋转轨迹有的是圆形，有的是椭圆形。例如，地球围绕太阳旋转、月球围绕地球旋转等。直线摆动在相应的二维空间则转化为波浪运动，而波浪运动又可以转化为另一种形式的圆周运动。振动、波浪运动、圆周或椭圆运动、螺旋运动等都是运动的表现形式，这些形式在某种条件下可以相互转化，而且都具有相应的周期。例如，地球自转一圈是一天，地球围绕太阳转一圈是一年。地球自转一圈是从凌晨最黑最冷到中午最亮最热再逐渐暗下去，即白天到黑夜的更迭。地球围绕太阳转一圈则是四季从最冷到最热再到最冷的一个循环。从这些自然规律可以看出，任何事物的发展变化都有规律可循，都有其内在的周期性。概括来说，趋势这个词适用于我们生活的每一个角落。
回顾道氏理论，其基本要点之一如下。在股票市场上，“市场”一词意味着股票价格在总体上以趋势演进，而其最重要的是主要趋势，即基本趋势。这种趋势是指大规模地上下运动，通常持续几年或更多的时间，并导致股价增值或贬值20％以上。基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势——当基本趋势暂时推进过头时所发生的回撤或调整（次等趋势与被间断的基本趋势一同被划为中等趋势）。最后，次等趋势由小趋势或者每一个波动组成，而这并不是十分重要的。
一般来说，顺势而为就是要依照股价的运动方向进行操作，具体是指在股价的上升阶段持股跟进而不要抛出，而在股价的下跌阶段沽出而不要买进。顺势而为可以说是股民人人皆知的道理，但关键还是对这个“势”的把握。把握住了“势”，相信每一个投资者都会顺势而为。然而，在股票操作中，这个“势”往往是股民自己预测的股价走势，而不一定就是实际的股价走势。只有当股民对大势的判断与股市的实际运行相一致时，股民才能做到顺“实际的势”而为。“股神”巴非特在2004年致股东的信里说过一句话：“当别人贪婪时要感到恐惧，当别人恐惧时要感到贪婪。”这句话的含义无非是要求逆势而为，但这里逆势而为的“势”指的是大多数人的心理趋势。值得注意的是，这里的逆势而为，并不是简单地当大家都在买的时候，你就拼命卖，具体的操作也要建立在投资者对投资目标进行研究的基础上。
实战锦言对于投资者而言，要想赢在股市，就必须清醒地认识到其最本质、最重要的东西，并将其运用于自己的思考与操作之中；要想赢在股市，就必须回归简单、紧抓要点、切忌浮躁，稳健地行走在股市盈利的道路上。简单的思维，简单的方法，简单到只需要平静地做到顺势而为。对于这种朴素无华、简单明了的方法，极少数人能够真正悟到并轻而易举、淡定自若地做到，绝大多数人只有在得到沉痛的教训之后方能学会坚守。
第2章 顺理成章，水到渠成——掌握股票买卖流程
2.1 买进股票前要做的工作
买卖点研判小词典投资——一般是指经济主体为了获取经济效益而投入资金或资源用以转化为实物资产或金融资产的行为和过程。投资涉及最基本的三个方面为：投资主体、投资动机和目的、投资载体。投机——指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。其相比投资行为更注重投资机会，追求高风险、高收益。市盈率——评估股价水平是否合理的常用指标之一，由股价除以年度每股盈余得出（以公司市值除以年度股东应占溢利也可得出相同结果）。一家公司享有非常高的市盈率，说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速成长，而一旦盈利增长不理想，支撑高市盈率的力量将无以为继，股价往往会大幅回落。合理的市盈率没有一定的准则，但对于个股来说，同业的市盈率有参考比照的价值；对于类股或大盘来说，历史平均市盈率有参考比照的价值。
对于投资者而言，在决定买入股票之前，需要做的准备工作如下所述。（1）确定自己是什么性质的投资，只有确定了是短期、中期抑或是长期投资，才能采取不同的操作策略获得利润和规避风险。（2）学会控制情绪。股市中常常会有追涨杀跌等羊群心理作怪，投资者要学会控制自己的情绪，不要受周围人行为的干扰。当某只股票受到疯狂追捧的时候，要保持冷静，不要侥幸以为自己不会是最后一棒。一个比较有效的控制方法就是反复验证主力的建仓成本，当手里的股票遭遇暴跌的时候，要验证它是“价值套牢”还是“价格套牢”，再进一步决定到底是该尽快卖出还是赶紧补仓。（3）认识投资与投机。通俗地讲，“投机”就是“走偏门”，不管是垃圾股还是绩优股，只要有一点炒作题材，就闻风买入。而“投资”则是“走大道”，入市之前先做全面调查——上市公司业绩如何，市场前景是否看好，年报、季报怎么样，市盈率高不高，净值有多少等。从短期来看，“投机”确实能赚到钱，有时甚至比“投资”赚的钱还多，但这必须有个前提条件，那就是市场处于大牛市行情之中。如果牛市远去，垃圾股的光环必然会成为泡影，“投机”也会因套牢而变成“长期投资”。因此，主导市场的仍是价值投资理念。在实际操作中，投资者可以结合不同的情况进行应变。（4）正确认识自己的风险承受力。通过分析自己的家庭状况、收入稳定性、投资目的、证券投资的相关知识和资源等因素，明确自己的风险承受力，从而事先规划好本金数额和投资风格。（5）时间精力的安排。一般而言，要做好股票投资就必须要对一些宏观的、政策的、公司行业的动态信息进行及时的关注和掌握，而且这是日复一日、年复一年的持续性工作，所以，投资者在准备买入股票的时候，考虑清楚自己是否有足够的时间和精力来做这件事情是十分必要的。（6）资金安排。股市投资应该是家庭财产的一个有机组成部分，考虑到股市起落和股票流动性的问题，投资者应该使用一部分富余资金来作投资，这样在心态上才不会过于急功近利，万一投资失手也不至于影响到家庭生活。（7）通常来讲，投资者在准备买入股票之前，还需要对以下十个问题进行求证：所买股票的相关上市公司是怎么赚钱的；销售额是否实在；与竞争对手相比，公司经营得如何；经济大环境对公司有什么影响；哪些因素可能在未来几年损害甚至毁灭此公司；管理层是否隐瞒了开支；公司是否量力而为、有无过多外债；公司的管理层传达的信息是否始终如一，还是经常变换策略，或是将公司经营不善归咎于外因；公司真正的价值是多少。
通常来说，股票的市盈率是衡量公司价值最好、最快捷的办法之一。用股票交易软件查看市盈率如图2-1所示。普遍来说，大部分追求增值的投资经理不会碰那些市盈利高于30倍的公司，哪怕这家公司处于增长型行业。但是根据不同的市场及公司性质，对于市盈率多少合适，也没有统一的规定。记住，如果你是用来年或者后年的收益预期来计算市盈率的，那么你就是在猜测，而不是计算。下一个关键步骤就是审查现金流表，看看经营是否带来正现金流（最好是不断增长的现金流）。如果一家公司的现金流一直都是负值，那么其股价的上涨多半是大家的一厢情愿，而不是经济的真相。图2-1 市盈率
此外，投资者应重点关注一下最新公布的年报业绩、分配预案。如果业绩优良、分配方案又好，当然是首选的品种。（8）H股和A股的巨大差价，以及港股直通车问题，一直以来困扰着广大投资者。为此，在买入股票前，要先看一看股本结构，有没有H股。如果没有H股，就可以不考虑此问题；如有H股，就要比一比H股和A股的价格。如果后者大大高于前者，就要特别小心；如果后者大致等于甚至低于前者，就没有这方面的担忧，可以考虑作为买入的备选品种。（9）看一看限售股情况，例如，限售数量、流通日期等。如果限售股解禁数量巨大、时间临近，就要小心；否则，如果解禁的数量不多、时间还早，说明压力还不大，就不必过于担心。有的虽然已经全流通或大部分解禁，但解禁股减持的意愿依然较强，主力尚未“减透”，此时的操作仍要特别小心。（10）在股票市场上，没有哪只股票是必须投资的。投资者一定要在综合各方面的因素进行慎重考虑之后，再作出自己的决定。如果投资者在此基础上投资，那么无论市场是沉是浮，投资者都会知道自己是为长远经济利益进行投资，而不是赌博，从而坚定地持有自己的股票。
实战锦言客观来说，部分投资者连交易时间、股票代码、除权除息、每股收益、上市公司什么时候公布定期报告、在哪些权威媒体可以查到公司公告等最基本的东西都还没弄清楚，就贸然入市，这无异于赌博。此外，近年来我国证券市场正处于大力发展之中，创新的金融产品不断涌现。不少投资者还没搞清楚其所以然，就已经一头扎进去了，这出现了像权证到期时才有投资者发觉手里的票据已经成了废纸一张的情况。总而言之，投资者在预备买入股票之前，请务必先把要买的股票以及相关的交易规则等问题搞清楚。
2.2 解析股票选择的程序
买卖点研判小词典证交所的会员——指通常的证券经营机构，即券商和基金公司。委托——向券商下达买进或卖出股票的指令。值得注意的是，我国证券交易中的合法委托是当日有效的限价委托。这是指投资者向证券商下达的委托指令必须指明买进或卖出股票的名称（或代码）、数量、价格，并且这一委托只在下达委托的当日有效。热门股——指流动性强、成交量大、股价变化范围大的股票。投资股——指股票发行公司经营有方、获利丰厚、历年来保持相当增长幅度的那些股票。成长型股票——这类股票往往开始时规模较小，但是其活力强、公司发展潜能大，年利润增长率一般在20％以上。有的成长性股票在几年内价格上涨几十倍甚至几百倍。1.开户程序
作为一个投资者，不能直接进入证券交易所买卖股票，只能通过证券交易所的会员买卖股票。
一般来说，开户程序如下。（1）带身份证去证券公司各地的分公司开股东代码卡和证券公司证券账户。（2）选择一家银行作为第三方托管银行，并签托管协议书。（3）选择自己的交易方式，如做网上委托或者电话委托可选择银证通。（4）学习使用证券公司的交易委托系统，第一次交易前最好问清楚需要注意的细节性问题，如果是网上委托，须下载交易软件，软件大都是免费的，并搞清楚其使用方法。（5）将资金存进第三方托管银行账户，然后将资金转移到证券账户。2.股票选择的程序（1）同一行业中有许多家上市公司，因此在投资时先要进行公司选择。股票上市公司总是归属于某一行业的，因此，选择股票前要进行行业的选择，具体方法如图2-2所示。首先，在看一只股票的K线图时先进入股票资料界面；其次，在“公司概况”里面可以看到公司的基本资料，其中有一项为“行业类别”，拿“黄山旅游”来看，其行业类别为旅游业；然后，查看“行业分析”、“经营分析”、“股东研究”等项目。同时，在进行行业选择时，投资者还须关注国家的产业政策。图2-2 股票信息（2）股票本身也有很多类型，投资者应根据不同的情况有选择地进行投资。简单来说，股票可以分为以下三种类型。
①热门股与冷门股。热门股变化大，投资机会多，是主力大户和散户都乐意投资的对象。但是热门股还具有时间性的特点，同时热门股也不一定是优良股，所以投资者选择时应保持清醒的头脑。冷门股一般是那些交易量小、周转率低、流通性差、股价变动幅度小，因而较少有人问津的股票。这种股票上市公司的经营业绩往往不佳，投资有较大风险。对于初涉股市者来说，一般不要轻易投资冷门股。但冷门股也不是绝对冷，有时碰上机遇，“爆出冷门”的情况也是有的。
②投资股与投机股。投资股指发行公司的经营稳定、获利能力强、股息高的股票。投机股是指上市公司有符合板块炒作的热点、公司在经营上有独特性、在市场上能够得到广泛的认可、可以迅速吸引很多投机者的股票。
③成长性股票，是指发展迅速的公司发行的股票。对公司的业务作前瞻性的分析，预期未来一段较长的时间，如3～5年，公司的净利润能达到以每年20％～30％以上的速度稳定增长，即可称为高成长性的股票。一般的成长性股票，其市盈率都是较高的，然而伴随高市盈率的特性，股票的波动性也较高。
总的来说，股票的选择要遵循“量、价、时、空、特”的原则。通俗来讲，就是要求单只股票的成交量开始变大、股票价格已经严重超卖、准确把握买入时机、空间上要关注筑底形态和有效突破、上涨时要根据该股行情是否特立独行来分析庄家的买入程度。3.股票分析软件的选择
一般而言，投资者在投资股票时，要用到股票分析软件，所以还要进行股票分析软件的选择。股票分析软件主要分股票行情软件和选股软件。很多投资者都很关心到底哪一款软件炒股最有效，有的认为价格高的软件好、也有的认为传输速率快的软件好。其实，股票分析软件的选择不能局限于价格高低、速度快慢或指标多少，还要看投资者的使用目的、自身的投资经验、水平、风格和习惯以及构筑分析软件基础的投资理念。
股票行情软件也可称为证券行情决策分析系统，它在普通行情软件的基本功能上增加了一些特定的功能，如分析大盘成交量的均线指标和公式、新闻资讯、预警系统、选股系统、盘后分析、信息实时发布系统、研究报告、赢富数据、股票成交量计算等。
选股软件顾名思义就是帮你选择股票买卖点的软件，除了有一些分析大盘的指标和公式、新闻资讯、预警系统、选股系统、盘后分析、新股发行怎样申购、研究报告、赢富数据以外，与股票行情软件有一个十分突出的差别，就是选股软件多了一个买卖点提示功能。
通常情况下，事务繁忙、时间紧凑、无暇时时关注股市行情的投资者，可尽量选用盘后分析软件；擅长于短线操作的职业投资者，需要选择数据传输速率快的软件；年纪较大或者对电脑操作不熟悉的投资者就不适合使用复杂的分析软件，而应该选择界面简洁、操作简便的软件；喜欢研究股市中高深的投资理论以及打算设计精密的技术分析体系的投资者，则需采用一些有开发平台的软件。
实战锦言沪深股市经过二十多年的风风雨雨，已摆脱了早期个股普涨普跌的局面，投资者也已日渐成熟，很多人开始运用专业知识来选股。然而，在实战中，还有很多投资者即使判断对了大势，却还是由于选股的偏差，仍然无法获利，可见选股对于投资者是十分重要的。
2.3 解读股票投资的心态
买卖点研判小词典羊群效应——指人们经常受到多数人的影响，而跟从大众的思想或行为，也被称为“从众效应”。这是股票市场中较常见的一种群体心理效应。庄家往往利用这个效应，制造股市心理恐慌，进行高抛低吸、拉高出货等操作。鸵鸟心态——鸵鸟遇到危险时，会把头埋入草堆里，以为自己看不见就是安全的，人们将这种心态称为“鸵鸟心态”。
客观地讲，心态在股票市场上是非常重要的，心态通过投资者难以察觉的方式影响交易的结果。也许环境的略微改变，就能对心态产生明显的影响，而这种影响可能是投资者所无法察觉的。1.投资心态的种类
概括来说，投资股票的心态有很多种，接下来就常见的大众心态进行分析。（1）依对长、短线的偏好来看，投资者的心理可以分为短线投资心理、中线投资心理和长线投资心理。
①短线投机心理。这是众多短线投资者的普遍心理，主要靠股票买卖点的操作来盈利。它指投资者怀着一种以最短时间获取最大利润的心理，其主要且直接的手法就是追涨杀跌。持有这种心理的投资者往往缺乏风险意识，以频繁换股为乐。这种心理导致的结果往往是为证券公司打工。
②中线投资投机心理。中线投资的心理一般由比较意外的因素造成，例如，股民本看好自己手中的股票，并打算长期持有，但是中途发现该股票暴涨，便一改初衷，进行投机。
③长线投资心理。具有长线投资心理的股民往往目光比较长远，他们从股票的内在价值、购买成长性等深入的因素来判断一只股票。一旦选择了就长期持有，不计较股票价格的小起伏。（2）根据投资者操作股票的习惯，可将其心理分为消息派心理和技术派心理。
①消息派心理。在股票市场上，小道消息层出不穷，有些投资者喜欢追寻着这些消息来操作股票。在正式渠道要公布一项重要消息前，小道消息一定会先散播出来。但是，不能保证每一条小道消息都是真实的，投资者如果不深入钻研信息的真实性而盲目跟从，结果往往是不容乐观的。
②技术派心理。一种绝不关心任何消息，仅仅凭借股票涨跌原理和各种技术指标来操作的心理。
除此之外，还有羊群心理、侥幸心理、贪婪心理、迷信心理等多种投资者心态。投资者应该多多了解这些心理，以避免这些不良心理和心态给自己带来的损失。2.良好投资心态的培养
一般来说，良好心态的培养，绝不是一日之功，不可能一朝一夕就奏效，只有当投资者真正认识到心态会对投资行为造成很大影响的时候，才能有意识地去调节和培养良好的心态。对于投资者而言，在心态方面应努力做到以下八点。（1）懂得“舍得”。投资首先要克服贪婪，而克服贪婪最重要的是明确目的，懂得“舍得”。股市中唯一确定的就是不确定，投资只是在不确定的机会中寻找确定性相对较大的机会，舍弃确定性相对较小的机会。会放弃才能拥有，有“舍”才有“得”，投资应该只赚取自己可以把握的利润。（2）不要猜测。不要把个人的情感强加于市场，市场既不敌对，也不友善。投资者有选择参与或者退出的自由，市场给你提供机会，你应敞开胸怀去体会市场上由价格、成交量和行情节奏所组成的语言。（3）时刻谨慎，永不恐慌。投资还要克服盲目的恐惧，而保持时刻谨慎就可以克服恐慌。股市在提供机会的同时蕴含着风险。买入股票之前就应该有风险应对措施，知道在什么情况下应该卖出，在需要卖出的情况下应该坚决卖出，而不要存有侥幸心理；当然，也没有必要肓目地恐慌，在没有出现卖出信号时要坚决持有。（4）敬畏市场，掌握技能。在错综复杂的市场面前，个人的能力是有限的。任何人无论多么努力都可能会有错误的操作。敬畏市场可以让投资者冷静地思考、持续地学习、不断地进步。投资者应该掌握各种技能，例如，通过基本面选择买卖品种、通过技术面选择买卖时机、通过多空力量对比选择买卖数量等。（5）克服“鸵鸟心态”。“鸵鸟心态”是一种逃避现实的心理、不敢面对问题的懦弱行为。事实上，股市中有“鸵鸟心态”的人也不少。有“鸵鸟心态”的投资者往往在牛市中不敢追涨，在熊市里不敢斩仓；股票被高位套牢后就死捂着不止损；被套得深了就对股市不闻不问，采取回避态度。股市中的投资者要注意克服“鸵鸟心态”，炒股不能依赖跟庄、不能依赖股评、不能依赖救市，在股市中唯一可以依赖的是你自己。要勇于面对现实，这样才能在股市中有效地趋利避害，获取稳定的收益。（6）暂时忘掉你的钱正在水深火热中。止损是交易的一部分，如果市场显示仓位发生错误，投资者必须断然止损出场，一旦犯错，立即承认，才不会酿成更大的错。不要过于强调单笔交易的重要性，任何一笔交易都只不过是整体的一部分，允许自己认赔，然后继续前进。（7）克服后悔情绪。人们往往会对自己已做过但不满意的事情产生后悔情绪，但要注意的是，这些都是已经过去的事，后悔不但解决不了任何问题，还会影响自己的情绪。如果一味地沉浸在后悔情绪中，怪自己运气不好，不良的心态会永远伴随着你，让你永远处在后悔中，贻误了赚钱的机会。唯一可行的就是从中找寻原因，总结经验，减少失误。（8）知行合一，从善如流。投资需要将理论和实践相结合。投资成功的方法有很多种，其中最适合自己的才是最好的。如果自己的方法可以持续稳定地盈利，就应该继续坚持；相反，就应该不断完善。
事实上，股市大起大落，时时刻刻磨损着人们的平常心。能够对股市保持平常心态的人，一定是心态修炼到了一定境界的人。其实，多数投资者都很难真正做到对股市保持平常心，但有必要对自己这方面的心理素质进行有意识地训练。
实战锦言对于投资者而言，必须明白风险是交易中不可割舍的部分。当投资者用钞票去换取价格浮动较大的商品时，就选择了承担风险。这样做是因为这种价格浮动正是投资者用以牟利的工具，对于机会与风险，投资者不可能只承担其中之一。而且，投资时不必过于追求赚快钱或赚暴利，因为追求赚快钱往往“欲速则不达”，追求暴利往往会承担更大的风险。有了好的心态，在投资时，才会更加从容和自信。另外，投资者还要针对市场变化修订交易系统，调整自己的心态，根据当前所处的市况形态挑选恰当的交易架构，随时查核自己的作为是否符合当前的市况。总而言之，心态对于每一个股票投资者而言都是非常重要的，它直接关系到投资的成败。只有拥有良好的心态，才能在股票投资市场上立于不败之地。
2.4 掌握常见的选股操作技巧
买卖点研判小词典优质股——指占据行业优势地位的公司发行的股票。小盘股——指发行在外的流通股份数额较小的上市公司的股票，在我国现阶段，一般流通股不超过1亿股的股票都可视为小盘股。
一般来说，股市投资自下而上分三个层次：技术分析、博弈分析和价值分析。简单地说，以价值分析为主挑选投资品种，以技术分析、博弈分析为辅选择买卖时机，是最理想、有效的投资方法。
在实际操作中，常见的选股操作技巧可以归述如下。（1）选择基本面好的多头行情的优质股，如果投资者资金不多，可以在这些优质股中选择一只集中投资。（2）选择买入点，准备买入股票。首先设置3个买入点，压低买入股票的价位，第一次买入股票的时候，只买入资金的1/10（假设有10000元，只先买1000元，如果股价开始下跌，还可以用剩下的9/10资金中的一半在下一个价位买入），买入成功之后，再按照事先设定好的价位，买入第二点。需要注意的是，在第二价位买入股票成功之后，将其余的股票撤单，观察股价的变动情况。当股价继续下跌时可继续关注、伺机买入，而当股价上涨时则要果断买入，以免平均成本太高。（3）买入前期成交量极度萎缩，而今刚放量，且均线系统形成黄金交叉的股票。（4）买入均线多头排列且周均线有反弹或突破的股票。（5）价格跌破昨日收盘价的2％，并受均线（30日、60日）压制，成交量已经迅速放大，这是主力出逃的迹象，属于反弹结束的信号，应当抛出。（6）买入小盘股。同样的题材，普通股涨10％，而小盘股可涨20％。（7）10日均线上穿横盘整理一周的平台，往上有大行情。（8）周线为主，由于每日涨停限制为10％，所以日线最高涨10％，但是周线的计算方式如下：假设周一开盘价为1，则周五最高收盘价为1×（1＋0.1）5＝1.61051，即周线最高涨61％。（9）买入站在10周线之上，并且10周线走平或往上的股票。（10）10日均线上叉20日均线后，股价第一次回调到10日线和20线之间，同时10日线上升的角度越陡，后续的上升空间越大。（11）股价创出新低，但是MACD的绿柱没有创出新低，背离产生，可以买入（这一条也可以对比来看，两个近期相对底部来对比，不一定是真的新低）。（12）如果MACD上穿0轴后，两线在0轴之上第一次形成死叉或者即将形成死叉，也是一个比较好的买点。（13）当20日均价线向上接近62日线，这个时候5日均量小于10日均量。但是当日成交量大于5日均量和10日均量时，如果后面出现阴线，应该立即买入。买股票一定要在均线附近买，这样才安全。（14）MACD的DIF和MACD在0轴上方不远处向上金叉，同时伴随成交量放大，出现上涨，可以买入。（15）将买卖控制在临界点附近。众所周知，水在100摄氏度时变成蒸汽，科学上称100度为水的临界点。把它推广开来，衣服的成本价是主妇们买衣服的临界点，在这点上买衣服被宰的机会最小。在股票的操作上，这样的临界点往往是公众对股价重新评估的点，也就是在这些点上，投资者入场获胜的概率最高。
举例来说，升势时的操作如下。在图2-3中，A、B分别为波峰和波谷，股价在上涨过程中向下回调到B，待到底部形成后，股价又随之上涨并超越A点，上涨趋势一旦确定就可以买入。图2-3 操作实例
实战锦言事实上，选择合适的股票是每个投资者都在思考的问题。对于投资者而言，不论具有多少经验，也不论选股理念是什么，最终都要落实到选股的方法上，每一种方法都应该是一套可以量化的选股方案。通常情况下选股方案并不是单一的选股参数，而应该是多个参数的组合。通常来讲，量化可以避免人的主观性，例如超买，不同的人对超买有不同的界定，即使同一个人在不同的市况下对超买的界定条件也可能有所不同，因此，将投资者的条件用选股参数进行量化就很必要，量化后的选股结果更具有客观性。
第3章 全息扫描，精准定位——运用技术指标把握买卖点
3.1 运用平滑异同移动平均线指标把握买卖点
买卖点研判小词典平滑异同移动平均线——平滑异同移动平均线（MACD）是一种研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具。它是从双移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线得出。当MACD从负数转向正数时，是买的信号；当MACD从正数转向负数时，是卖的信号；当MACD以大角度变化时，表示快的移动平均线和慢的移动平均线之间的差距非常迅速地拉开，代表了一个市场大趋势的转变。黄金交叉——均线“黄金交叉”是指上升中的短期移动平均线上穿上升中的长期移动平均线而产生的交叉，这个时候压力线被向上突破，表示股价将继续上涨，行情看好。一般实线表示长期移动平均线，虚线表示短期移动平均线。1. MACD指标的原理
MACD通过计算两条不同速度的指数平滑移动平均线之间的离差状况作为行情研判的基础，其实质是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来判断买进与卖出的时机与信号。在实际操作中，MACD指标不但具备抄底（价格、MACD背离时）、捕捉强势上涨点（MACD连续二次翻红时）的功能，而且能够捕捉最佳卖点，帮助投资者成功逃顶。
MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，主要通过对由DIF和DEA连接起来的移动平均线的研判以及对由DIF减去DEM值绘制而成的柱状图（BAR）的研判等来分析、判断行情，预测股价的中短期趋势。其中，DIF是核心、DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线（EMA①）和慢速平滑移动平均线（EMA②）的差。BAR柱状图在股市技术软件上是用红柱和绿柱的收缩来研判行情的。2. DIF和MACD的值对买卖点的提示（1）当DIF和MACD均大于0（即在图形上表示为它们处于0线以上）并向上移动时，一般表示为股市处于多头行情中，可以买入或持股。（2）当DIF和MACD均大于0（即在图形上表示为它们处于0线以上）并向下移动时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望。（3）当DIF和MACD均小于0（即在图形上表示为它们处于0线以下）并向下移动时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出股票或观望。（4）当DIF和MACD均小于0（即在图形上表示为它们处于0线以下）并向上移动时，一般表示为行情即将启动，股票将上涨，可以买进股票或持股待涨。3. MACD指标的第一种“黄金交叉”
MACD指标中的DIF线和MACD线在远离0线以下的区域且向下运行很长一段时间后，当DIF线开始横向运行或慢慢掉头向上靠近MACD线时，如果DIF线接着向上突破MACD线，则这是MACD指标的第一种“黄金交叉”，如图3-1所示。它表示股价经过很长一段时间的下跌，并在低位整理后，股价将开始反弹向上，是短线买入信号。这一种“黄金交叉”，只是预示着反弹行情可能出现，并不表示该股的下跌趋势已经结束，股价还有可能出现反弹结束后又重新下跌的情况，因此，投资者应谨慎对待，在设置好止损点的前提下，少量买入做短线反弹行情。图3-1 MACD指标的第一种“黄金交叉”4. MACD指标的第二种“黄金交叉”
当MACD指标中的DIF线和MACD线都运行在0线附近的区域时，如果DIF线在MACD线下方、由下向上突破MACD线，这便是MACD指标的第二种“黄金交叉”。它表示股价在经过一段时间的涨势、并在高位或低位整理后，股价将开始一轮比较大的上涨行情。这是中长线买入信号，它预示着一轮升幅可观的上涨行情可能很快开始，这是投资者买入股票的较好时机。投资者需要知道的是，应区别对待这种“黄金交叉”。
当股价在底部小幅上升，并经过了一段短时间的横盘整理，然后股价放量向上突破、同时MACD指标出现这种金叉时，是长线买入信号。此时，投资者可以长线逢低建仓。
当股价从底部启动、已经出现一轮涨幅比较大的上升行情，并经过上涨途中较长时间的中位回档整理，然后股价再次调头向上扬升、同时MACD指标出现这种金叉时，是中线买入信号。5. MACD指标的逃顶信号（1）股价横盘、MACD指标死叉时卖出。这是指股价经过大幅拉升后横盘整理，形成一个相对高点，MACD指标率先出现死叉，即使5日、10日均线尚未出现死叉，也应及时减仓。（2）假如MACD指标死叉后股价并未出现大幅下跌，而是回调之后再度拉升，此时往往是主力为掩护出货而最后一次拉升，高度极为有限，此时形成的高点往往是一波行情的最高点，判断顶部的标志是价格和MACD走势背离，即当股价创出新高，而MACD却未能同步创出新高时，两者的走势出现背离，这是股价见顶的可靠信号。
实战锦言MACD指标中的DIF线在不同位置上穿MACD线形成了第一种黄金交叉和第二种黄金交叉，其区别就在于上穿动作发生是在0线之下还是附近。第一种黄金交叉有两层含义，第一层有可能是触底反弹后黄金交叉，此时股价是超跌反弹而形成上涨的，没有雄厚的动力；第二层是此时的黄金交叉是反转信号，股价由跌反升。第二种黄金交叉如果发生在第一种黄金交叉之后，则是第一种黄金交叉的确认形态，确定了股价上涨的趋势。
3.2 运用随机指标把握买卖点
买卖点研判小词典随机指标——随机指标（KDJ指标）最早起源于期货市场，由乔治·莱恩首创，它通过当日或最近几日最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，反映价格趋势的强弱。震荡——在股市中指股价在某个区间内进行反复整理、上下波动。未成熟随机值——英文原文为Raw Stochastic Value，缩写为RSV。RSV指标主要用来分析市场是处于“超买”还是“超卖”。RSV高于80％时，市场为超买状况，行情即将见顶，应考虑出仓；RSV低于20％时，市场为超卖状况，行情即将见底，应考虑加仓。
随机指标综合了动量、强弱指标及移动平均线的优点，对买卖信号的判断更加准确。它是波动于0～100的超买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实波幅，充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标RSI敏感。总之，KDJ是一个随机波动的概念，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，对于把握中短期的行情走势十分有效。1. KDJ指标的原理
随机指标KDJ一般是根据统计学的原理，通过一个特定周期（常为9日、9周等）内出现过的最高价、最低价、最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后根据MACD的方法计算K值、D值与J值，并绘成曲线图来研判股票走势。2. KDJ指标的买卖点提示
通过KDJ指标研判买卖点的要点提示如下（参考图3-2）。图3-2 天坛生物KDJ指标对比（1）K线是快速确认线，其数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖；D线是慢速主干线，其数值在80以上为超买，数值在20以下为超卖；J线为方向敏感线，J值大于100，特别是连续5天以上时，股价至少会形成短期头部，反之，J值小于0，特别是连续数天以上时，股价至少会形成短期底部。（2）当K值自上而下穿越D值时，形成的交叉称为“死亡交叉”，预示着今后的价格运行趋势将可能向着有利于空方的局面转变；当K值自下而上穿越D值时，形成的交叉称为“黄金交叉”，预示今后的价格运行趋势将可能向着有利于多方的局面演变。一般来说，在纵坐标50区域出现的交叉并不明显，黄金交叉产生在20超卖区以下有效，而且越低越有效，死亡交叉产生在80超买区以上有效，而且越高越有效。
投资者需要注意的是，交叉原则还有两个比较重要的判断依据是：交叉的次数越多越有效；右侧相交比左侧相交有效。这是指指标中K线与D线向同一方向运动时出现的交叉往往比在不同运行方向出现交叉的情况更为有效。（3）通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法。
①股价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出；
②股价创新低，而KD值没有创新低，为底背离，应买入；
③股价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出；
④股价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入；
需要注意的是，KDJ顶底背离判定的方法只能和前一波高低点时的KD值相比，不能跳过去相比较。
实战锦言KDJ指标非常敏感，它给出的指标经常超前，因此可以通过观察KDJ指标的形态来帮助找出正确的买点和卖点，KDJ指标在低位形成W底、三重底和头肩底形态时可买入；在较强的市场里，KDJ指标在高位形成M头和头肩顶时，卖出信号的可靠性将加强。投资者尤其应该注意的是，KDJ与RSI一样，经过震荡后形成的反压线，准确性较高。
3.3 运用心理线指标判断买卖点
买卖点研判小词典心理线指标——心理线指标（PSY）是从英文Phychological Line直译过来的，是一种建立在研究投资者心理趋向基础上的，用于分析某段期间内投资者是趋向于买方还是卖方的心理与事实，并协助作出股票买卖决策的一项参考技术指标。心理线指标是研究投资者面对股市涨跌心理波动的指标，是一种能量类和涨跌类指标，它对股市短期走势的研判具有一定的参考意义。盘整——通常指价格变动幅度较小、比较稳定、最高价与最低价相差不大的行情。成交量变异率——成交量变异率（VR）是反映成交量的强弱指标，主要作用在于以成交量的角度测量股价的热度，不同于AR指标、BR指标、CR指标的价格角度，但是却同样以“反市场操作”的原理为出发点。VR指标运用在过热市场及低迷盘局中，对辨别头部及底部的形成有很重要的作用。VR指标能够表现股市买卖的气势，从而帮助投资者掌握股价的趋向。逆时针曲线——逆时针曲线是表示股票价格与成交量之间关系的曲线。设在一个直角坐标系中，横轴表示成交量，纵轴表示股价，将各个时期的股价与成交量（6天平均或25天平均）的交点连接起来，即可得到该曲线。由于画出的曲线与时针转动的方向相反，故得此名。1.心理线指标的原理
一般来说，作为分析股市涨跌的指标，PSY指标从时间角度计算N日内的多空总力量，以描述股市目前是处于强势还是弱势、是否处于超买或超卖状态。PSY线和PSY线的移动平均线——PSYMA线共同组成了PSY指标（如图3-3所示）。它主要通过计算N日内股价或指数上涨天数的多少来衡量投资者的心理承受能力、反映股市未来发展趋势及股价是否存在过度的涨跌行为，为投资者买卖股票提供参考。图3-3 天坛生物PSY指标2.心理线指标的计算方法
事实上，心理线指标的计算方法是很简单的。它的计算公式如下：
PSY＝N日内上涨天数/N×100
PSYMA＝PSY的M日简单移动平均
其中，参数N设置为12日，参数M设置为6日。
这里需要说明的是，判断上涨和下跌以收盘价为标准，若计算日周期的收盘价比上一周期的收盘价高，则判断为上涨；若比上一周期的收盘价低，则判断为下跌。另外，心理线PSY的参数选择是人为的，可以随投资者的喜好和市场的变化来决定，而参数的选择又是PSY指标研判行情的一个重要手段。参数选择得越大，PSY的取值范围就越集中、越平稳，但存在迟滞性的缺点；参数选择得小，PSY取值范围的波动性就很大且敏感性太强。
实际上，在大部分股市技术分析软件上，PSY指标的周期范围选择为0～100。一般而言，日线的设定基准日为3日，取值范围为3～90日；周线的设定基准周为3周，取值范围为3～50周；月线的设定基准月为3月，取值范围为3月～50月。和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期不同，PSY指标包括日PSY指标、周PSY指标、月PSY指标、年PSY指标以及分钟PSY指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日PSY指标和周PSY指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法是一样的。3. PSY指标的取值及其含义（1）PSY指标的取值始终是处在0～100的区域内，0值是PSY指标的下限极值，100是PSY指标的上限极值，50值为多空双方的分界线。（2）PSY值大于50为PSY指标的多方区域，说明N日内上涨的天数大于下跌的天数，多方占主导地位，投资者可持股待涨。（3）PSY值小于50为PSY指标的空方区域，说明N日内上涨的天数小于下跌的天数，空方占主导地位，投资者宜持币观望。（4）PSY在50左右徘徊，则反映近期股票指数或股价上涨的天数与下跌的天数基本相等，多空力量维持平衡，投资者以观望为主。4. PSY值的超买超卖（1）一般情况下，PSY值的变化都在25～75的区域内，反映股价处在正常的波动状态，投资者可以按照原有的思路买卖股票。（2）在盘整局面中，PSY指标的值应该在以50为中心的附近，上下限一般定为25和75（有的定为30和70），说明多空双方基本处于平衡状态。如果PSY超出了这个平衡状态，就是PSY指标的超买超卖。（3）当PSY达到或超过75时，说明在N天内，上涨的天数远大于下跌的天数，多方的力量很强大而且持久。但从另外一个方面来看，由于上涨天数多，股票累计的获利盘也多，市场显示出超买的迹象，特别是在涨幅较大的情况下，股价上升的压力会很大，股价可能很快回落调整，投资者应多加注意。（4）当PSY达到或低于25时，说明在N天内，下跌的天数远大于上涨的天数，空方力量比较强大，市场上悲观气氛比较浓，股价一路下跌。但从另一方面看，由于下跌的天数较多，市场上显示出超卖的迹象，特别是在跌幅较大的情况下，市场抛盘稀少，抛压较轻，股价可能会反弹向上。（5）如果PSY值出现大于90或小于10这种极端的超买超卖情况，投资者更要多加注意。（6）在多头市场和空头市场开始的初期，可将超买、超卖线调整至85和15，到行情发展至中后期时再回调至75和25，这样更有利于PSY指标的研判。5. PSY曲线的趋势性情况
在股市分析软件上还能通过PSY指标的趋势性来判断股市的走向。PSY指标体现的趋势性主要表现为无趋势、向上趋势及向下趋势三种。（1）无趋势
PSY指标的无趋势性是指PSY值在40～60上下震荡，表明近期多空力量旗鼓相当，股价涨跌基本平衡。反映在PSY的曲线图上就是PSY曲线在40～60线区间里小幅上下运动或成一条横线运动。此时，投资者宜采取观望态度，等趋势形成后再作买入和卖出的决策。（2）向上趋势
PSY指标的向上趋势性有两种情况。一种情况是指PSY值大部分时间处在50上，即使偶尔下滑至50以下也会很快回升至50以上并向上爬升；另一种情况是指PSY值从50以下开始向上一举冲过50并缓慢向上攀升，这表明近期多头力量强于空头力量，股价一路上涨。这两种情况反映在PSY曲线图上就是PSY曲线在50线以上缓慢向上运动或从50线以下向上一路攀升的向上倾斜曲线。当PSY向上趋势形成后，投资者应积极买入股票或持股待涨，直到向上趋势改变。（3）向下趋势
PSY指标的向下趋势性也有两种情况。一种是PSY值大部分时间是处在50以下，另一种是PSY值从50以上开始向下回落跌破50线并继续向下滑落。这表明空方力量过于强大，股价一路下跌。
值得投资者关注的是，心理线所显示的买卖信号一般为事后现象，事前并不能十分确切地预测到。同时，投资者的心理偏好又受诸多随机因素的影响，随时调整，不可捉摸。特别是在一个投机气氛浓厚、投资者心态不十分稳定的股市中，心理线的作用有其局限性。6.心理线指标的买卖点
概括来说，心理线指标的买卖点可以从以下八个方面进行分析，参照图3-4。图3-4 PSY指标买卖点（1）一段上升行情展开前，通常超卖最低点会出现两次。同样，一段下跌行情展开前，超买的最高点也会出现两次。在出现第二次超卖的低点或超买的高点时，往往是买进或卖出的最佳时机。由于PSY指标具有这种高点密集出现的特性，投资者有充裕的时间进行研判与介入。（2）心理线指标在25～75是常态分布。心理线主要反映市场心理的超买或超卖，因此，当百分比值在常态区域上下波动时，一般应持股或持币观望。（3）PSY超过75是超买，低于25是超卖。当PSY指标百分比值超过83或低于17时，表明市场出现超买区或超卖区，价位回跌或回升的机会增加，投资者应该准备卖出或买进，而不必在意是否出现第二次信号。这种情况在个股中是比较多见的。但是当PSY指标遇到强势上涨的股票时，就会给出错误的信号指示，这主要是由PSY指标的性质所决定的。当上涨天数占绝大多数的时候，根据概率计算，下跌出现的可能性就会变大，因此PSY指标就会给出卖出信号。（4）当PSY指标百分比值降至10或10以下低点时，是真正的超卖，此时是一个短线抢反弹的机会，应立即买入；反之，当PSY指标百分比值高于90时，是极度超买，此时为短期卖出的有利时机。（5）当PSY曲线和PSYMA曲线同时向上运行时，为买入时机；相反，当PSY曲线与PSYMA曲线同时向下运行时，为卖出时机。而当PSY曲线向上突破PSYMA曲线时，为买入时机；当PSY曲线向下跌破PSYMA曲线时，为卖出时机。（6）当PSY曲线向上突破PSYMA曲线后，开始向下回调至PSYMA曲线时，只要PSY曲线未能跌破PSYMA曲线，都表明股价属于强势整理。一旦PSY曲线再度返身向上时，为买入时机；当PSY曲线和PSYMA曲线同时向上运行一段时间后，PSY曲线远离PSYMA曲线时，一旦PSY曲线掉头向下，则说明股价上涨的动能消耗较大，为卖出时机。（7）当PSY曲线和PSYMA曲线再度同时向上延伸时，投资者应持股待涨；当PSY曲线在PSYMA曲线下方运行时，投资者应持币观望。（8）当PSY曲线和PSYMA曲线始终交织在一起，于一个波动幅度不大的空间内运动时，预示着股价处于盘整的格局中，投资者应以观望为主。
实战锦言心理线指标与成交量变异率（VR）应配合使用，确定短期买卖点、找出每一波行情的高低点。心理线如与逆时针曲线结合使用，可提高准确度、确认出头部和底部。另外，将心理线指标与K线互相对照，能从股价变动中了解超买或超卖的情况。
3.4 运用均量线指标确定买卖点
买卖点研判小词典均量线——移动平均量线简称均量线，是一种反映一定时期内市场平均成交情况即交投趋势的技术性指标。均量线与常用的移动平均线的原理相同，均量线反映的是一定时期内市场成交量的主要趋向，研判时与股价均线相配合，对目前股价是处初升期、主升段，还是末升期，以及对股价未来变动的趋势的判断，起着重要的辅助作用。多头排列——所谓多头排列，是指日线在上，以下依次为短期线、中期线、长期线，这说明投资者过去买进的成本很低，做短线、中线、长线都有赚头，市场一片向上，这便是典型的牛市了。多头排列代表多方（买方）力量强大，后市将由多方主导行情，此时是中线进场的机会。1.均量线的计算方式
均量线是将一定时期内的成交量（值）相加后平均，在成交量（值）的柱条图中形成的较为平滑的曲线。一般情况下，均量线以10日作为采样天数，即在10日平均成交量基础上绘制，也可以同时选设10日和30日为采样天数绘制两条均量线，其中10日均量线代表中期的交投趋势，30日均量线则代表较长期的交投趋势。10日均量线和30日均量线的示例如图3-5所示。图3-5 10日均量线和30日均量线2.均量线指标的买卖点提示
一般情况下，当价格与均量变动趋向一致时，表明价格走势得到成交量的支持，这种走势可望得到延续。在上涨行情初期，均量线随股价不断创出新高，显示出市场人气的聚集过程，行情将进一步展开，是买入的时机。在此后过程中，只要均量线继续和股价保持向上态势，便可继续持有或追加买入。当两种趋向发生背离时，说明成交量不支持价格走势，股价的运行方向可能发生转变。例如，下跌行情快结束时，虽然股价仍在创出新低，但均量线已经开始走平，甚至可能有上升迹象，出现量价背离，这提示价格可能见底，上涨行情有望展开，是逢低买入的良机。
另外，为了提高研判的准确性，投资者还可以设置两条甚至多条均量线，以它们的相互位置及交叉情况来作为研判依据。当均量线形成多头排列时，股价将保持上涨的趋势，提示投资者可买入或继续持有；而当均量线呈现空头排列时，股价将保持下跌的趋势，提示投资者出局或持币观望；当均量线出现拐头走势，即由上升转为回落或由下滑转为上升时，提示价格走势可能发生改变；一旦短期均量线上穿长期均量线形成金叉，则预示股价将转势上涨，而一旦短期均量线下破长期均量线形成死叉，则预示股价将转势下跌。3.均量线指标的的研判标准（1）均量线和股价线同时下降，说明股价下降时无主力托盘，后市看淡（即下跌无需量的配合理论）。（2）股价线下降而均量线不降反升，说明有主力托盘（长期下跌底部放量见底原理），投资者可予以关注，待股价走出一组企稳K线时进场。（3）均量线与股价线同时上升，表明上升得到成交量的支持，后市积极看多。（4）股价线上升而均量线不升甚至下行，说明股价的上升已进入末升期，得不到成交量的支持，预示上升行情将要终结，这是一个警戒卖出的信号。（5）均量线趋势的转变都是股价转势的警戒信号。（6）5日均量线在10日均量线上方持续上行，说明行情将继续保持上扬态势；相反，当5日均量线在10日均量线下方持续下行，说明后市跌势将继续。（7）5日、10日均量线横向移动或开始向上移动，且在某天或连续几天成交量突破均量线，这是有主力在吸筹的特征。（8）与均价线的“黄金交叉”、“死亡交叉”类似，均量线交叉的出现是行情逆转的信号，这点需要投资者特别留意。（9）股价上行时只要3日均量一直保持同步上行态势，就说明行情处于初升强势上攻阶段；处于主升浪时，一般10日均量大于20日均量。（10）从均价线可以看出市场主力的成交价，从对应的均量线可以看出市场主力的成交持仓量。
实战锦言投资者在决定买卖时机时应着重分析主力的持仓成本。一些强势股之所以能一涨再涨，与其主力收集筹码的成本有重要关系，而这些都能从均量线上找出蛛丝马迹。若主力成本较高且持仓量大增，则不易出局；若均量线和股价出现明显背离，就要时刻防备主力因低成本而随时可能出现的兑现。均量线的历史高点处，即巨量成交处通常为该股的成交密集区域，如果有成交的二次确认，即使是均量线没有创出历史新高，但均值较为接近，也可确认为主力的加仓区域。此处可积极持仓，理论空间不少于30％，而牛股涨升应达到100％。
3.5 运用乖离率指标选择买卖点
买卖点研判小词典乖离率——乖离率（BIAS）又称为y值，是反映股价在波动过程中与移动平均线偏离程度的技术指标，是目前股市技术分析中一种短中长线皆可使用的技术分析工具。收盘价——收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。如当日没有成交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价，因为收盘价是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据，可据以预测未来证券市场行情。所以投资者对行情分析时，一般采用收盘价作为计算依据。1. BIAS指标的理论基础
乖离率BIAS指标是依据葛兰碧移动均线八大法则而派生出来的一项技术分析指标，它通过一定的数学公式，计算和总结价格偏离移动平均线的程度，指出买卖时机。不论股价在移动平均线之上或之下，只要偏离距离过远，就会向移动平均线趋近，据此计算股价偏离移动平均线百分比的大小来判断买卖时机。2. BIAS指标的计算公式
乖离率指标的计算公式为：
BIAS＝（收盘价-收盘价的N日简单平均）/收盘价的N日简单平均×100
BIAS指标有三条指标线，N的参数一般设置为6日、12日、24日。3. BIAS指标的买卖点提示
BIAS指标的买卖点提示如下。（1）一般而言，当BIAS过高或由高位向下时为卖出信号，当BIAS过低或由低位向上时为买入信号。（2）在中长期多方市场里，BIAS在0线上方波动，0线是多方市场调整回档的支持线，BIAS在0线附近掉头向上为买入信号。在中长期空方市场里，BIAS在0线下方波动，0线是空方市场调整反弹的压力线，BIAS在0线附近掉头向下为卖出信号。BIAS若有效上穿或下穿0线，则是中长线投资者入场或离场的信号。（3）采用N值小的快速线与N值大的慢速线作比较观察，若两线同向上，则升势较强；若两线同向下，则跌势较强；快速线上穿慢速线，为买入信号；快速线下穿慢速线，为卖出信号。（4）乖离率数值的大小可以直接用来研究股价的超买超卖现象，判断买卖股票的时机。由于选用的乖离率周期参数有所不同，其
试读结束[说明：试读内容隐藏了图片]